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FOREX 完 全 手 册
Forex 定义及交易指南 ……………………………………..................... ..........…………....................
简介 ………………………………………….…………………………………………………….………….…………………
杠杆作用 ………………………………………………………………………………………………………………………
从牛市和熊市获利的能力 ……………………………………………………………………………………………
货币对及其重要性 ………………………………………………………............................……………........
杠杆作用及其重要性 .......................................................................................... .............
保证金 …………………………………………………………………………………………………………………………..
交易费用 ……………………………………………………………………………………………………………………….
影响价格波动因素：基本面分析展望 ...............…………………………………………………………
利率 .......................................................................................................................…………
失业率 .......................................................... .....................................................................
地理政治局面 ....................................................................................................................
使用基本面分析来交易主要货币对 ................................................................................
技术分析 .............................................................................................................................
技术分析与外汇交易的相关性 .........................................................................................
阻力及支撑 ..........................................................................................................................
范围内交易 .........................................................................................................................
范围内交易的缺陷 .............................................................................................................
动能市场 .............................................................................................................................
摆荡指标 …..........................................................................................................................
相对强弱指标(RSI) ..............................................................................................................
RSI 的五种用途 ………………...................................................................................................
风险管理 .............................................................................................................................
交易者心理 ..........................................................................................................................
交易账户 ..............................................................................................................................
交易平台 ...............................................................................................................................
交易原则和市场噪音 .........................................................................................................
图表基础 ..............................................................................................................................
线形图 ..................................................................................................................................
柱形图 ..................................................................................................................................
烛形图 .................................................................................................................................
外汇交易策略 ......................................................................................................................
指数移动平均线 (EMA) ......................................................................................................
使用指数移动平均线 (EMA) ...............................................................................................
斐波纳契回调线 .................................................................................................................
结束语 ..................................................................................................................................
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Forex 定义及交易指南
简介：
Forex 是Foreign Exchange（外汇交易）的缩写，指的是“货币对”的同时买卖。在
外汇市场中，货币总是互相兑换且成对报价的。例如，USD/JPY指的是美元和日元
的兑换。外汇市场上交易的主要货币种类包括瑞士法郎(CHF)、欧元(EUR)、英镑
(GBP)和日元(JPY)。所有上述币种均是与美元(USD)进行兑换的。
所有的货币都是成对交易。在一对货币中，其中一种货币被称为基础货币(Base
Currency)，另一种货币则被称为报价(Quote)或对比货币(Counter Currency)。外汇市
场中均是用基础货币来进行报价的。当您查询一种货币的报价时，您会同时看到两
种价格：买入价(Bid Price) 和卖出价 (Ask Price)。买入价是您卖出一种货币所得到的
价格，而卖出价是您买入一种货币所得到的价格。两种价格均是以基础货币为单位
的。例如美元/瑞士法郎(USD/CHF)货币对的汇率为1.6550，这代表着1美元可兑换
1.6550瑞士法郎。
如前所述，所有的货币均有两种报价。例如，当您查询欧元(EUR)/美元(USD) 的报
价，您可能得到这样的数据：EUR/USD 1.4550/55。左边的数字是买入价(1.4550)，
右边的数字是卖出价(1.4555)。在外汇 市场中，汇率的波动是以“外汇基点”(Pip)
来表示的，一个外汇基点是货币报价中的最小波动幅度。例如，如果欧元(EUR)/美
元(USD) 的买入价波动至1.4553，这意味着汇率波动了3个外汇基点（以1.4550为基
数）。因此，根据您交易的金额（或称作“交易额”）大小，一个外汇基点可以价
值1美元（如交易额为1万美元）或10美元（如交易额为10万美元）。
杠杆作用：
大多数外汇经纪人为客户提供保证金交易，这令交易者可利用杠杆作用大大增加交
易的比率。例如，您的经纪人提供100:1的杠杆比例，那么，仅用1000美金，您可
以达成10万美金的交易合约。交易者仅需要少量的资本就可以在市场上有一个较
高的交易额度。如果交易者在市场上的交易不幸发生严重损失，而这一损失达到了
您交易账户的全部剩余金额，那么您的经纪人将关闭您的市场交易。
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高流动性市场：
外汇市场上每日交易的金额超过4万亿美元，在这里，市场订单几乎立即得到执
行。这意味着这一市场非常庞大，不可能由某单一个体或机构进行控制。
24小时交易：
由于外汇市场并不依赖于某一实地场所，因此这个市场得以24小时交易。外汇市
场周一上午（+10格林威治标准时间）在悉尼开市，周五傍晚（美国东部标准时
间）在纽约收市。
从牛市和熊市获利的能力：
无论市场是走高或走低，交易者均可通过采取“空头”或“多头”从市场中获利。
当您采取“空头”时，您预期交易产品的价格将走低；当您采取“多头”时，您预
期价格将走高。
无需交纳佣金：
外汇市场上的大多数经纪人不收取买卖货币的手续费。您只需支付“点差”，即买
入价和卖出价之间的差额。
货币对及其重要性
一组特定的货币对反映了两种货币相互兑换的实际汇率。在之前的举例中，欧元
(EUR)/美元(USD) 货币对表示了1欧元可以兑换的美元金额。
货币对交易举例：
在本例中，一位外汇交易者认为英格兰银行将降低利率以干预金融市场，如果这一
情况发生，英镑兑美元的汇率将会降低。在这一形势下，他会做空英镑/美元
(GBP/USD)。然后他会关注英镑/美元(GBP/USD)货币对的卖出价以便买入该货币
对。相反的，如果交易者认为英镑兑美元的价格将走高，则他会再关注英镑/美元
(GBP/USD)货币对的买入价以便卖出该货币对。
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杠杆作用及其重要性：
在外汇市场中，杠杆作用的概念是指交易者从外汇经纪商借款并将这笔款专门用于
在外汇市场上交易的情形。由于杠杆作用，交易者仅需小额资金，即可投资金额高
很多的交易合约。外汇经纪商提供100:1甚至更高的杠杆比例是很常见的事情。
相反的，在产权投资市场上的每次交
易，交易者需要投入占交易额50%的
资金。
杠杆作用意在使利益最大化和风险
最小化。通过杠杆作用，外汇交易
者的每次交易可以获得更多利润。
同时，交易的风险因素也增加了很
多倍，因此非常有必要进行合理的
风险管理。
保证金：
在交易者可以充分利用外汇交易的杠杆作用前，必须先提供保证金。保证金实际上
是诚意的保证或履约保证。只有当交易者达到了经纪商的保证金要求，他才可发出
比他的交易账户中资金金额高出多倍的交易订单。
当交易发生损失和交易账户中的资金低于要求的保证金金额时，经纪人将关闭交易
者部分或全部的市场交易来弥补差额。如果关闭了交易者所有的市场交易后，交易
者的账户余额为负数，交易者将会接到经纪人的保证金催缴电话。在这种情况下，
交易者需存入更多的金额至其交易账户以达到保证金要求。
例如，如果某交易者的交易账户中有1万美元，也就是说他有1万美金的可用保证
金。假设他用其中6000美元来购买多笔货币对，他将剩余4000美元的可用保证
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金。该交易者在他的经纪人关闭其市场交易来防止更多损失前，最多可损失4000
美元。
交易费用：
在任何外汇交易中，均有两种汇率，交易者需要视其是买入或卖出货币对来选择汇
率。当他卖出货币对时，他需要的是货币对的买入价；相反的，如果他买入货币
对，他需要看的是卖出价。卖出价永远比买入价高。
然而，交易者永远不可能正好在市场汇率价格上交易。因为外汇交易中无需支付佣
金，交易者向经纪人支付的是“点差”。正如之前所提及的，点差是指买入价和卖
出价之间的差额，仅向交易的买方收取。交易者在卖出货币对时不会产生这项费
用。
换句话说，点差是一种买卖双方交易费用。我们之前举例的报价EUR/USD
1.4550/55，点差相当于5个外汇基点。对于交易者来说，这意味着交易在起点时即
存在着损失，交易者必须积累足够的利润来补回交易中产生的点差。因此，如果交
易者在卖出价上做出交易，然后立即在买入价上关闭交易，他的损失将与点差的金
额相等。
影响价格波动因素：基本面分析展望
为了让外汇交易者在市场交易中获利，他需要有预测价格波动的能力。要做到这一
点，他可以通过“基本面分析”或“技术分析”来形成外汇价格波动预测。基本面
分析主要着眼于可影响某一货币汇率的宏观经济因素，包括新闻、经济事件和各类
指标等等。有些交易者采用如下所示的财经日历来保持对这些事件的关注：
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利率：
本国货币在外汇市场上交易的各个国家，其中央银行将会确认商业银行贷款的隔夜
贷款利率。对利率的控制是一个国家的中央银行实施其货币政策的重要手段。利率
还可作为放松或紧缩货币供应的工具。一般来说，较低的利率将导致一个国家的货
币贬值，这是由于外汇交易者大量进行利差交易。利差交易是指外汇交易者卖出产
生低利率的货币而买入另一种可赚取较高利率的货币的交易策略。这是因为利率较
高的货币一般会升值；同时，利用交易的展期交割，交易者还可每日赚取利息。
失业率：
这是显示一个国家经济状况的主要指标之一。高失业率表明这个国家的经济状况较
差，因而将导致该国的货币贬值。
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地理政治局面：
所有重要的全球性政治事件将影响包括外汇市场在内的整个金融市场。
使用基本面分析：
使用基本面分析对预测货币及其相对应货币对的长期走势非常有益。通过关注影响
一个国家经济增长的长期因素，交易者可以预测一组货币对的长期走势。
使用基本面分析来交易主要货币对
欧元/美元 (EUR/USD)
通常当美元走低时，欧元将随之走高。相反，当美元走高时，欧元的价值将相应降
低。例如，当美国经济面临不断增长的高失业率时，美元将走低，因而交易者会因
预期欧元兑美元价格将上涨而买入 (Ask) 欧元。同样地，如果美国金融工具（如国
库债券、股票等）的需求快速增长，这将推动美元兑欧元的汇率上涨。在这种情况
下，交易者将会因美元增值而希望卖出 (Bid) 欧元。
美元/日元 (USD/JPY)
如果日本政府希望增加出口需求，他们将会设法降低日元兑美元的汇率。这时，美
元/日元 (USD/JPY)的价格将走高。交易者若希望从该事件中获利，则应因预期美元
升值而买入 (Ask) 美元/日元 (USD/JPY)。同样的，当日本的外国直接投资增加时，
将可推动日元兑美元的价格上升。在这种情况下，交易者若希望从日元升值中获
利，应卖出(Bid) 美元/日元 (USD/JPY)。
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英镑/美元 (GBP/USD)
如果英国经济体系中的货币供应量增加，将会导致货币供应超出需求，这意味着银
行将有更多可贷出的货币，因而将会降低利率。这些因素会使英镑兑美元的汇率降
低，交易者将希望卖出(Bid) 英镑/美元 (GBP/USD)货币对。相反，如果英国采取谨
慎的货币政策，英国经济将稳健上升，国内生产总值 (GDP) 将不断增长，英镑兑美
元价值也将随之上升。因此，交易者这时将希望买入(Ask) 英镑/美元 (GBP/USD)货
币对。
美元/瑞士法郎 (USD/CHF)
瑞士法郎通常被看作是安全避险货币。因此，在全球经济不稳定的时候，瑞士法郎
就成为一种高需求的货币，其兑美元的汇率将会上升。所以，在经济不稳定的时
期，交易者应卖出(Bid) 美元/瑞士法郎 (USD/CHF)。另一方面，在经济稳定时期，
人们会认为将资金投入瑞士法郎这一安全避险货币的必要性降低，因而美元的需求
将会上升。这种情况下，由于美元兑瑞士法郎的价格持续走强，交易者将买入(Ask)
美元/瑞士法郎。
欧元/瑞士法郎 (EUR/CHF)
在这种情况中，欧盟国家的高通胀率将使欧元/瑞士法郎 (EUR/CHF)的汇率降低；交
易者将卖出 (Bid) 欧元/瑞士法郎 (EUR/CHF)货币对。另一方面，当欧盟国家不断增
长的GDP显示欧盟经济健康时，欧元/瑞士法郎 (EUR/CHF)的汇率将上升；因此，在
这种情况下交易者将买入(Ask) 欧元/瑞士法郎 (EUR/CHF)货币对。
澳元/美元 (AUS/USD)
澳大利亚的最大出口收入来源之一是矿业。因此，任何商品价格的上涨将增加澳大
利亚的出口收入，因而会令澳元增值。这种情况下，交易者会因澳元兑美元价格走
高而买入(Ask) 澳元/美元 (AUS/USD)货币对。澳大利亚的另一主要出口收入源是农
业。因此，当澳大利亚面临大面积干旱时，农业对澳大利亚经济中的出口收入贡献
将降低，澳元兑美元的汇率也将相应降低，所以交易者将因澳元兑美元价格下滑而
卖出(Bid) 澳元/美元 (AUS/USD)货币对。
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美元/加拿大元 (USD/CAD)
因受加拿大经济影响而持续的高失业率将令加拿大元兑美元价格走低；为了从这一
形势中获利，交易者应买入(Ask) 美元/加拿大元 (USD/CAD)货币对。相反地，如果
加拿大经济因较低的失业率而反弹，加拿大元兑美元价格将走高；若要从中获利，
交易者应卖出(Bid) 美元/加拿大元 (USD/CAD)货币对。
新西兰元/美元 (NZD/USD)
新西兰控制了全球三分之一的乳制品和肉制品交易。实际上，该国的经济是以农业
为中心的。因此，任何影响其农业出口收入的因素将影响新西兰元的汇率。所以，
美国若因自然灾害而导致奶制品产量下降，其对新西兰奶制品出口的需求将上升，
这必然导致新西兰元兑美元的汇率上升；要从中获利，交易者应买入(Ask) 新西兰
元/美元 (NZD/USD) 货币对。另一方面，如果碰巧爆发了口蹄疫，这将使新西兰的
奶制品和肉制品产量下降，出口收入相应下滑，新西兰元亦相应贬值。要从中获
利，交易者应卖出(Bid) 新西兰元/美元 (NZD/USD) 货币对。
技术分析
外汇交易者可使用的另一个交易策略分析方法是技术分析。虽然在开始时，技术分
析是一种智力挑战，但一旦你掌握了技术分析的技巧，你可很轻松地将其运用到交
易策略中。而且，它也是弥补基本面分析不足之处的极为有用的工具。
交易者在应用技术分析时最主要的问题是分析市场信息的方法有太多种。任何的错
误理解将会导致错误的结论和结果。从另一面来说，因为大多数市场参与者依靠技
术分析工具，它因而成为了一种自圆其说的预言。由于交易者查看同一种技术指
标，因而可以预言市场将按照技术分析衍生出的技术指标所指示的方向变化。
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技术分析与外汇交易的相关性：
技术分析背后的主要目标是在一切初现端倪时即抓住市场走势，这样交易者才可在
趋势发生变化前充分利用这一走势。技术分析能在外汇市场上发挥重要作用的原因
是外汇市场主要由走势构成。正是因为外汇市场的这一特性，交易者才能在市场的
起伏中进行交易。在这种波动中，技术分析能最有效地帮助交易者预测走势。
与在其它金融市场中运用时不同，技术分析在外汇领域中的运用非常广泛。在某种
程度上，市场波动是由技术指标预测的。如前所述，由于事实上大多数交易者依靠
同样的技术指标来预测价格走势，市场走势也成为了自圆其说的预言。因此，如果
技术分析预测了某货币对的价格将走低，由于大多数交易者将根据这一分析做出反
应，价格很可能将继续走低。
阻力及支撑：
技术分析中的一个主要概念是阻力和支撑。在外汇交易中，阻力是指价格到达顶峰
并很难继续走高的情形。价格似乎无法突破的价位水平被称为“阻力价位”。这实
际上是一个主观的价位，精确判定阻力价位经常是极难的事情。
当您看到如下所示的阻力价位图表时，您希望尽可能在靠近阻力线(Resistance Line)
的地方卖出。
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另一个概念——支撑，是与阻力相对的。它指的是价格跌至谷底并且难以继续降低
的情形。尽管技术分析更多地是一个科学和数学的概念，但事实上并没有精确判定
某一货币对的支撑价位和阻力价位的方法。这种价位判定也可以说是依赖交易经验
中得来的直觉。当您看到支撑线(Support Line)时，您希望尽可能在靠近支撑线的地
方买入，如下图所示：
在阻力线和支撑线附近的价格通常都难以突破阻力价位或支撑价位，这是因为缺少
相反的市场订单。这是市场有望立即出现拐点的位置，因而在这些位置上市场可能
缺乏参与。
范围内交易：
虽然很难精确定位阻力价位和支撑价位，但交易者仍然可以利用这些概念，在范围
内进行交易。当货币对在支撑价位附近区域交易时，交易者倾向于采取“做多”；
而在阻力价位附近区域时，他们倾向于采取“做空”。
范围内交易的缺陷：
范围内交易的一个最主要缺陷是在范围内很难有非凡的利润。市场通常在突破阻力
价位和支撑价位的临界值后突然猛升或猛跌，这时，采取范围内交易策略的交易者
将发现自己因价格的突然跳跃或下跌而遭受巨大损失。
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下图说明了范围内交易的概念：
动能市场：
范围内交易之外的另一个交易策略是：交易者利用支撑和阻力的概念在范围外进行
交易。当采取这一交易策略时，交易者预期市场将突破阻力价位或支撑价位的临界
值。因此，交易者将在阻力价位之上发出“买入”(Ask) 的市场订单，在支撑价位
之下发出“卖出”(Bid) 的市场订单。其隐含的原则是市场一旦突破临界值将获得
动能，因而交易者可在价格突破阻力价位或支撑价位后从中获利。
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上述图表显示了上升的模式，意即当动能是正面的，您可以画一条趋势线并把握这
一趋势。
上述图表显示了下降的趋势线，意即当动能是负面的，您会希望卖出货币对。
摆荡指标：
摆荡指标是一组帮助交易者确定市场是超买还是超卖的技术指标。外汇交易者常用
的一个摆荡指标是相对强弱指标(RSI)。
相对强弱指标(RSI)：
RSI 是由 J. Wilder 提出的，该指标是将一段时间内下降趋势和上升趋势中的价格进
行对比。RSI 对近期数据更为重视，因此比其它摆荡指标更具有提示作用。由于
RSI 对突然的价格波动较不敏感，因而可以帮助筛滤掉外汇市场上多余的“噪
音”。
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除了可以作为动能指标外，RSI 还被外汇交易者作为成交量指标。由于外汇市场具
有场外交易(OTC) 的市场特性，不可能进行实时成交量统计。RSI 的范围从 0 到
100，读数低于 30 代表市场处于超卖状态，读数高于 70 说明市场处于超买状态。
下图中 RSI 的读数低于 30：
下图中 RSI 的读数高于 70，代表着该货币对处于超买状态：
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RSI 的五种用途：
1.
显示市场的超卖或超买状态。这两种状态相对应的读数是 30 或 70。
2.
分散度：如果某货币的价格达到新高，而 RSI 并未显示同样的情况，那么一
般来说，这表明价格拐点即将来临。
3.
支撑和阻力：RSI 也可用于指示货币走势的支撑价位和阻力价位。
4.
更清晰地指示图表构成。RSI 能比价格图表更清晰地显示“双顶”或“头
肩”等图表模式。
5.
无法超越的振荡(Failure Swing)：如果 RSI 突破了之前的高峰或低谷，这可能
意味着价格即将突破。
风险管理
在开始一宗交易前，交易者应该留意以下问题：
市场波动的限度是怎样的？什么时间是收获利润的正确时间？
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当一个交易者达到了他的利润目标时，可以通过获利订单来完成他的市场交易。因
此，如果您在采取“做空”操作，您可在目前市场价格之下的价位发出获利订单，
因为这是您的获利区域。相反地，如果您在采取“做多”操作，您可在目前市场价
格之上的价位发出获利订单。通过获利订单，交易者可应用一种更严谨、更有系统
的交易态度。他可以在未经常进行市场监控的情况下仍然从价格波动中获利。
交易者在关闭市场交易前，愿意承担怎样范围内的损失？
通过止损订单，交易者可以指定一个亏损市场交易的结束点。如果您对某个货币对
采取“做空”操作，您应该在目前市场价格之上的价位发出止损订单。相反地，如
果您采取了“做多”操作，您应在目前市场价格之下的价位发出止损订单。
发出止损订单和获利订单的时机：
作为一个准则，止损订单应是开盘价的近义词、获利订单的反义词。如果交易者坚
持这一原则，那么他只需有一半的判断是正确的，即可获利。
例如，若交易者发出了 30 个外汇基点的止损订单和 100 个外汇基点的获利订单，
他只要有 30%的判断是正确的，即可获得利润。在什么时机发出这些订单取决于交
易者愿意承担的风险程度。同时，止损订单不应设定得过于狭窄，否则将会因正常
的市场波动而失去其意义。
至于获利订单，应考虑市场交易的时长和市场情绪，在合理的获利预期位置上发
出。
交易者心理
交易者在开始其在外汇市场上的交易之前，应合理分析自己的潜在位置以及考虑第
二天的交易计划。很多交易新手忽略了这部分的学习内容，而根据自己的直觉和猜
测，凭着赚钱的热情急忙开始交易。只有冷静分析、仔细计划，交易者才能将其损
失降至最低且同时将利润最大化。因此，您在开始外汇交易前，必须确保自己有一
个可控制损失、锁定利润的交易计划。
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当您制定了交易计划，坚持这一计划是非常重要的。这是另一个很多交易者容易忽
略的地方。没有严格的执行，就容易偏离交易计划，开始靠直觉交易。交易者有可
能在到达了目标利润时不再关闭交易，或在市场低位坚持太久，期望市场能反弹。
另外一个主要的交易者心理误区是认为所有的交易都可获利。他们会有这种想法，
可能是因为看到在引发止损订单后，市场又向有利的方向反弹的特殊情况。这种情
况极易使交易者忘记在后续的交易中设置止损订单。
他们忘记了止损订单的存在是为了预防他们损失更多的金钱。止损订单并不是为了
阻碍获利。虽然有时止损订单可能在发出后使交易者损失了一定的数额，但如果他
坚持他的原计划，他获得的利润将比最初的损失更多。这就是交易者必须一直坚持
其最初交易计划的原因。
外汇交易者还应留意不要在交易中被情绪左右。如果被情绪所控制，交易者在明知
交易持续亏损时，仍不愿意结束交易。交易者应该一直保持其最初的态度且从不偏
离它。他应该在投资决策中保持客观而不要让情绪阻碍了自己的判断。当人们想让
自己的行为看起来合理时，经常会利用另一种分析方法作为借口，而当他已经被情
绪左右的时候，他的分析自然就会变质和片面，缺乏客观性。
这种心理使得交易者看不到自己的初始目标。同时由于交易者可以在交易中利用杠
杆作用，这种盲目会使交易者的损失超出预期地成倍增加。他们将很容易陷入过度
交易的状态，最终他们将面对更多非理性的债务。他们忘记了他们的债务并不仅限
于交易账户中的金额，而应是交易合约中的金额。作为一个准则，交易者应从不在
一次交易中使用账户中超过 20%的保证金金额。
交易账户：
外汇交易者一般有两种类型的账户可供选择。UFXMarkets 提供 7 种账户：模拟账
户、微账户、迷你账户、标准账户、黄金账户、铂金账户，以及为遵循伊斯兰法律
原则的交易者所设定的伊斯兰账户。
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交易平台：
交易平台有两种。交易者可以利用象 UFXMarkets 平台那样的网络平台，无需下载
客户端即可登录。另外，交易者也可以下载外汇交易软件来设定他自己的交易平
台。第二种方法一般比利用网络平台更为复杂。
在开始交易前，外汇交易者首先应做的是熟悉他的交易平台。交易者应充分利用提
供的模拟账户来全面熟悉交易平台。同时，交易者应该接受市场交易中的风险因
素，因而必须发出止损订单和获利订单以让损失最小化。没有什么市场交易是万无
一失的，因而您的止损订单或获利订单必然迟早会被触发。有了止损订单，至少损
失在价格降至订单限值的那一刻得到终止。
请注意外汇市场的特性永远是流动的和波动的。任何时候您发出止损订单或获利订
单，必须保证您设置的限值不会太紧或太松，否则就失去了止损订单和获利订单的
本来作用。如果止损订单的范围太宽，交易者将会在止损订单被触发前遭受更多不
必要的损失。如果止损订单的范围太窄，则止损订单会因为外汇市场的易变而在不
成熟的时间被触发。在交易中应始终保持镇定，不要让情绪阻碍了您的判断。只有
在心理上做好了准备，您才会清楚应期待什么，而不是败给局势。
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交易原则和市场噪音
现在您应该已经清楚，作为外汇交易者，您可以选择依赖基本面分析或是技术分
析。然而，象外汇市场这样的流动性环境不可能有达到目标的单一方法。因此，为
保险起见，谨慎的外汇交易者总是同时使用基本面分析和技术分析来形成他的交易
策略：利用基本面分析来确认可能出现的趋势，然后利用技术分析来得出具体假
设。
我们在形成交易策略时需要技术分析是因为它完全客观。基本面分析需依靠一定的
主观判断来得出一个可能的结论。而通过技术分析来得出假设，我们可以筛滤掉形
成各种市场情绪的“市场噪音”。从我们阅读的新闻中、大家发表的评论和专家分
析意见中我们听到各种声音。“市场噪音”无处不在，因此我们无法避开它。
图表基础：
外汇图表是市场价格的图形表示。图表本身含有两种基本元素：价格元素和时间元
素。外汇交易者可以利用的图表种类较多。
线形图：
线形图可以表示一段特定时间范围内的波动概况。这种图表没有 “柱形图”或
“烛形图”那么具体，但却简单、容易辨认。实际上，线形图是与某货币对的所有
收盘价格相联系的简单线条。以下是一张线形图：
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柱形图：
这是更为具体的图表。柱形的跨度显示了价格在某一时间范围内的分布。如果最低
价格和最高价格的差距很大，那么就会出现一个较宽的柱形。开盘价为左边的小线
条，而右边的小线条为收盘价。因此，您可以一眼看出价格变动的方向和变动的大
小程度。因为这种图表比较详细，当打印出来时会难以辨认。下图为一张柱形图：
烛形图：
这种图表与柱形图较为相似，但它还可显示一个时段开始和结束时的价格、以及最
高价和最低价。与柱形图相比，烛形图用于显示价格变化时更易辨认。蓝色用于表
示上升的价格，而红色则表示价格的相反走向。下图是柱形图的示例：
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烛形的含义是什么？
烛形图表显示的是每天的一段时间范围内证券或货币的最高价、最低价、起始价和
结束价。
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例如：在一个 30 分钟图表中，每个烛形代表 30 分钟的时间段。
起始价是这 30 分钟时间段的第一个价格，结束价是最后一个价格。
如果起始价比结束价低，则意味着在烛形代表的时间段内价格上涨，因而烛形为蓝
色；如果价格下跌，则烛形为红色。
上烛芯代表了烛形时间段内的最高价；而下烛芯则代表烛形时间段内的最低价。
外汇交易策略
一般来说，外汇交易者应仅交易主要的货币种类，特别是与美元兑换的货币对。这
是因为这些货币的交易量更大，流动性更强，因而获利的机会也更多。英镑、欧
元、日元和瑞士法郎都是可以关注的优良货币，它们在外汇市场上广泛交易，让交
易者可以有更多发挥交易策略的空间。
澳元、加拿大元和新西兰元的市场活跃性相对较低，但这类货币的行情却有可能较
为独立。需要特别留意的是交易某种特定的货币总会产生隐藏费用。其中一种隐藏
费用是隔夜持有某种货币而产生的利息。这是由于我们是通过保证金交易，也就是
利用“借款”来完成交易。这种利息被称作滚动保证金，利率由各经纪商确定。目
前，UFXMarkets 收取滚动费（或者称为隔夜利息）。
总而言之，您应该交易如英镑、欧元、日元和瑞士法郎那样具有高度流动性和良好
获利潜力的货币；持有某种特定货币对时应始终关注需支付的隐藏费用；最后，建
议交易新手应优先考虑长期交易而不是短期操作。
指数移动平均线 (EMA)：
这是一种与简单移动平均线类似的平均线，只是它更着重于近期价格数据。EMA
对当前价格变化更为灵敏、反应更为迅速。在进行短期交易时，外汇交易者通常使
用 12 日和 26 日平均线；在进行长期交易时，交易者一般依靠 50 日和 100 日平均
线来显示长期趋势。EMA 还被用于计算价格震荡百分比 (PPO) 和指数平滑异同移动
平均线 (MACD)。EMA 也被称作加权指数移动平均线。
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利用 EMA，我们可监控和掌握进出市场的最好时机，在趋势模型中发现所有变
化。趋势的逆转点就出现在这些 EMA 线交叉的地方。
使用指数移动平均线 (EMA)：
在跟踪某一趋势时，我们将会看到趋势中任何即将发生的变化。使用 EMA，我们
可以理想地利用这种趋势的逆转。所有的市场变化只有三种方向：上升、下降或横
向盘整。利用移动平均线，我们可以将这些变化分离出来，并充分利用形势的变
化。最重要的是，交易者要处于获利的位置，EMA 线必须互相交叉。然而，需要
特别留意的是 EMA 线相互间非常靠近、沿彼此边缘前行的情况，这容易成为 EMA
线已交叉的错误信号。
使用长期和短期 EMA 线是为了尽量避免错误信号。长期和短期平均线所给出的图
形是用于确认整体图形。但是，仅使用 EMA 线并不足以令交易者确认市场趋势的
逆转。交易者在得出假定的结论前，还应参考其它技术指标是否指示了同样的整体
图形。这是为什么外汇交易者还同时使用斐波纳契回调线来分析市场局面的原因。
斐波纳契回调线：
斐波纳契比率实际上是一组帮助描述比例自然发展情况的数字。这些数字是由数学
家 Leonardo Fibonacci 研究出来的。斐波纳契比率主要用于指示阻力价位和支撑价
位，帮助交易者实现利润。
当牛市出现时，市场倾向于做多。您可利用您的交易平台软件，计算斐波纳契回调
线，找出应该实现您的利润的节点。因为大多数外汇交易者都依赖斐波纳契回调线
来制定交易策略，斐波纳契回调线实际就成为了自圆其说的预言。
以下是说明如何使用斐波纳契回调线的例子。下列图表是美元/加拿大元 (USD/CAD)
货币对的日图表。从图表中可以看到，最高价位是 1.3063，而最低价位是
1.0784。标绘的斐波纳契回调线位于：
• 1.1670 (0.382)
• 1.1970 (0.500)
• 1.2200 (0.618)
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如果美元/加拿大元 (USD/CAD) 货币对价格从最底部折回，因为市场仍处于下滑趋
势，交易者可在回调线指示的水平卖出。一般来说，当卖出的订单使价格产生了足
够的阻力时，价格会在某个标绘的水平上暂停。根据上述图表，价格有所回升，但
上升趋势停在了 1.17 的价格上，没有打破 0.382 的斐波纳契回调线。如果交易者
在 0.382 的斐波纳契回调线水平上完成短期交易，即可实现一次较大的获利。
结束语
在开始交易前，外汇交易者应主动进行学习。在学习了有关知识后，应制定一个合
理的交易策略，并一直坚持自己的交易策略、从不偏离它，这非常重要。一个好的
交易计划与良好的交易心态都是必要的。
在形成交易策略后，交易者应选择想要交易的货币对。一般来说，最好关注具有较
高交易量和较好流动性的主要货币。这样，交易者更有机会从交易中赢得利润。
外汇交易者可以利用各种分析工具来制定交易策略。基本面分析依靠的是影响货币
对价格走势的宏观经济因素。技术分析是依靠过去的价格来帮助交易者发现可利用
的趋势。交易者必须牢记没有确定价格波动的单一方法。大多数交易者同时使用基
本面分析和技术分析来达成对价格波动的单一假设。
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交易者可使用的技术工具包括图表和移动平均线。图表包括简单的线形图、较为详
细的柱形图或烛形图。除了图表，交易者还使用各种 EMA 线和斐波纳契比率来发
现趋势的逆转。
最后，并不存在一种可保证交易者获利的万无一失的系统。所有交易都存在风险因
素。交易者必须清楚自己是在做什么。交易者不断学习外汇市场交易知识是最重要
的事。
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