1. No category

DCH International
Investor Præsentation 2013
Kontakt:
CEO: Lars V. Drescher
T: 4042 3001
E: [email protected]
CFO: Morten Beider
T: 4032 2343
E: [email protected]
W: www.dchi.dk
DCH International
Summary
DCH International er et danskejet selskab, der er specialiseret i international svineproduktion. Ud
fra danske erfaringer og knowhow er DCH konkurrencedygtig og producerer i høj kvalitet
– til et nyt og underforsynet marked i Rumænien. Efterspørgslen på svinekød er her støt stigende
og er rumænernes foretrukne kødtype, som udgør 50% af landets kødindtag.
Med en dansk ledet produktion i Rumænien, har DCH siden 2006 haft en vækst på ca. 30%
p.a. Forrentningen af egenkapitalen har været ca. 10 % i gennemsnit - med en stigende tendens.
Produktionseffektivitet og break-even ligger i top 25 % af danske producenter - og i top 10 % af
Danish Farmers Abroad.
DCH forventer at omsætte i 2013 for 340 MDKK med et resultat på 29 MDKK.
Der er i Rumænien en lang række udvidelsesmuligheder for DCH, og selskabet vil i den forbindelse
rejse finansiering på 150 MDKK til en udvidelse af en eksisterende farm Degaro.
De rumænske banker samt EKF i Danmark har tilkendegivet at bidrage med størstedelen af denne
finansiering, men selskabet skal bruge ekstern kapital i størrelsesordenen 25-50 MDKK. DCH
udbyder en obligation på attraktive vilkår og som efter ønske kan konverteres til ejerskab i DCH
International.
2 DCH International
Historie
2001:
Danish Canadian Holding A/S blev etableret som holdingselskab for
svinefarmen Canmark Family Farming Ltd. i Canada, som årligt
producerer 50.000 slagtesvin.
2006:
Dansk Canadisk Holding A/S ændrede strategi og vendte blikket mod
Rumænien og navnet ændredes til DCH International A/S. Samtidig blev
den første rumænske produktionsenhed, Suintest, købt via det
nystiftede selskab Premium Porc SRL. Suintest producerer 70.000
slagtesvin årligt.
2008:
Den næste farm, Consinterfin, blev etableret. Farmen producerer årligt
50.000 slagtesvin. Også i 2008 blev datterselskabet Agro Investments
Moldova SRL etableret. Selskabet står for at opkøbe og drive
landbrugsjord. Vi driver pt. 3.000 ha landbrugsjord.
2011:
Selskabet Degaro SRL, med to farme, blev købt og renoveret så det nu
producerer 70.000 slagtesvin årligt.
2013:
Farmen, Negreni, købes og renovering påbegyndes.
3 DCH International
Status 2013
Rumænien
·
·
·
·
·
6 datterselskaber – 220 ansatte
240.000 svin slagtes årligt
8.000 søer
3.000 hektar jord som dyrkes
Egen foderfabrik som producerer 200 tons foder dagligt
Canada
·
·
·
·
1 datterselskab – 19 ansatte
49.000 svin slagtes årligt
1.800 søer
Egen foderfabrik
DCHI
· 64 aktionærer
· Omsætning/profit i 2012: 300/34,7 MDKK
· Omsætning/profit i 2013: 340/29,2 MDKK (estimeret)
Fortroligt materiale DCH International
Stort potentiale i Østeuropa
Østeuropa er en af de regioner i verden med det største potentiale for at kunne forøge
produktionen.
Svineproduktionen er faldet en del siden 1989 og samtidig er udbytterne fra marken meget
lavere end i Vesteuropa trods gode geografiske og vejrmæssige forhold.
Markedet er stærkt og mulighederne mange, men manglen på kapital og teknologi er større.
Det største problem er imidlertid manglen på knowhow!
Stordrift produktioner er en nødvendighed for at kunne profitere af investeringerne og udnytte
markedspotentialet. Dette gør det yderligere besværligt for mindre landbrug at foretage
investeringer.
DCH International
Rumænske marked for svin
• 
• 
• 
Svinekød er den mest foretrukne kød art i det rumænske køkken
Ca. 40 % af det svinekød der i dag forbruges i Rumænien er importeret. (inkl. færdigvarer)
Der importeres 2 millioner kroppe pr. år fra andre EU lande
Det rumænske marked for svinekroppe
Produceret i RO
70%
Import
30%
Produktionen i Rumænien er svagt faldende og
importen kan ikke erstattes.
Så længe vi fortsat er konkurrencedygtige i forhold
til producenterne i EU er markedet stort
DCH International
Rumænske og europæiske svine priser (udvikling siden 2010)
200
180
170
160
150
140
EU gns.
Rumænien
2013
2012
2011
130
2010
EUR pr. 100 kg slagtekrop
190
Tyskland
•  Generelt en stigende trend i priserne på svinekød på alle markeder
•  Det rumænske marked er meget tæt forbundet med det øvrige EU
•  Priserne i Rumænien er ca. 60 øre pr. kg højere end på de betydende EU markeder
DCH International
Ledelsen
Direktion:
•  Lars V. Drescher, CEO siden 2006. Uddannet Agrarøkonom (1998) med stor erfaring fra turnaround af
store svinebesætninger bl.a. fra DPL Invest. I gang med Henley E MBA.
•  Morten Beider, CFO, siden maj 2010. Uddannet Agronom og HD Finansiering (1996). Erfaring fra
rådgivning og 8 års ansættelse som økonomichef i DPL Invest.
Ledende medarbejdere:
•  Kim Østergaard, Produktionschef svineproduktion. Landmandsuddannelse 2001. Lang erfaring med
ledelse af svineproduktion i Danmark og Slovakiet inden ansættelse i DCHI i 2007.
•  Steen H. Pedersen, Produktionschef planteavl. Landmandsuddannet og tidligere selvstændig
landmand. Erfaring med svine- og planteavl i Danmark, England og Australien inden ansættelse i
DCHI i 2008.
•  Paul Soare, Økonomi- og administrationschef. Rumæner, uddannet i økonomi og administration.
Mere end 10 års erfaring som økonomichef. Ansat i DCHI siden april 2010.
•  Henrik Thomsen, General Manager for Canmark siden 2006. Landmandsuddannelse 1995. Medlem af
repræsentantskabet i Manitoba Pork Producer de sidste 5 år.
Bestyrelse:
Carsten L. Pedersen (Formand), Johannes V. Hansen, Ole S. Nielsen, Bo Holse, Uffe B. Hansen og Søren
Smedegaard
DCH International
Milestones
Milestones for de næste 5 år 2013 2014 2015 2016 2017 Ansæt salgschef Min. 1 kontrakt med kødforædler (meat processor) 1 endnu en salgskanal åben (eksport eller ?) 30% af salget går 2l forbruger eller eksport Branding kampagne HR funk2on etableret CSR poli2k CEO for PP Group HQ PP Group flyZet 2l Bukarest Etablering i nyt land? chef ansat Logis2k Nyt ERP system Produk2onskap., antal søer Planteavl, ha drevet Biogas, kWh installeret Producerede grise 10.000 2.800 -­‐ 280.000 Marke@ng Organisa@on 13.300 3.600 1.000 330.000 16.800 4.900 1.500 460.000 22.000 6.600 3.000 595.000 Ingen ak2er 2l salg Kapitalbehov og shareholder value 2 MEUR investor lån (nyt) MBO Canmark starter Udvikling omsætning 25.000 8.600 3.000 680.000 Exit? (helt eller delvis) Refinansiering 3-­‐6 MEUR eksist. obliga2oner obliga2onsudstedelse (2 MEUR) 3-­‐6 MEUR obliga2onsudstedelse MBO Canmark afsluZes 340 MDKK / 45 MEUR 375 MDKK / 50 MEUR 520 MDKK / 70 MEUR 665 MDKK / 90 MEUR 780 MDKK / 105 MEUR PS: Der er ved at blive indgået en aftale med direktøren for Canmark om et glidende generationsskifte, der udføres
som et MBO over fem år.
DCH International
Overskud siden 2008
DCH International
Målbare resultater
Driftsindtjening i forhold til investeret kapital 2012
(EBITDA/IC)
20%
17,3%
18%
17,6%
15,6%
16%
13,7%
14%
12%
10,1%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
DCH
Axzon (Polen Invest A/S)
Idavang
Agrovakia
Dan Slovakia
Det er en af DCH’s målsætninger og kendetegn at gøre afkast af investorernes kapital konkurrencedygtigt.
At det lykkes fremgår ved at sammenligne DCH’s resultater med andre konkurrenter på det østeuropæiske marked.
DCH International
Vækstmuligheder
Fortsat mange attraktive investerings muligheder i Rumænien
Første projekt er udvidelse af farmen Negreni, som er i gang – nr. 2, udvidelse af farmen Degaro, der p.t. søges
finansiering til. Eksport Kredit Fonden har givet tilsagn til et væsentligt beløb, og DCH er langt i forhandlinger
med banker i Rumænien. DCH International ønsker at styrke sit kapitalgrundlag med 25- 50 mio. kr.
DCH International
Obligationer
Udstedelse af konvertible obligationer
• 
Obligation på 6,5 % p.a. som kan konverteres til aktier
• 
Løbetid 5 år
• 
Konvertering til aktier sker på basis af indre værdi en gang om året op til 4 uger efter den ordinære
generalforsamling
• 
Konverteringskurs = Indre værdi iht. årsregnskab det år, der konverteres
• 
20 - 25 MDKK minimum med target på 50 MDKK
• 
For at undgå krav om prospekt skal udbuddet rettes til investorer, som erhverver værdipapirer for mindst
750.000 DKK pr. investor for hvert udbud
• 
Nuværende obligations- og aktionærlån kan konverteres til den nye konvertible obligation
Beslutningen skal godkendes på en general forsamling
DCH International
Kontakt info
DCH A/S:
Keystones:
Lars V. Drescher
CEO
Kenneth Larsen
Partner
Mobil: 4042 3001
Telefon: 6481 2600
E-mail: [email protected]
www.dchi.dk
Mobil: 2425 1744
Telefon: 8870 8700
E-mail: [email protected]
www.keystones.dk
DCH A/S:
Dansk OTC A/S:
Morten Beider
CFO
Peter Brincker Møller
Partner
Mobil: 4032 2343
Telefon: 6481 2600
E-mail: [email protected]
www.dchi.dk
Mobil: 2255 6678
E-mail: [email protected]
www.danskotc.dk