Pitkät siirto-oikeustuotteet
Pitkän aikavälin siirto-oikeudet Long-term transmission rights (LTRs) Markkinatoimikunta 10.2.2015 Lähtökohta • Fingrid selvitellyt TSOn mahdollista toimintaa hinnansuojaustuotteiden alueella • Selvityksessä on keskitytty Forward Capacity Allocation verkkosäännön mukaisiin pitkän aikavälin siirto-oikeuksiin (Longterm Transmission Rights, LTR) • Tässä vaiheessa ei ole vielä selvitetty finanssimarkkinoiden suojaustuotteita (EPAD, EPAD Combo), joihin liittyy merkittäviä kysymyksiä lainsäädännön, TSOn roolin yms. kannalta Taustaa • Pitkän aikavälin siirtotuotteet ovat huutokaupattavia siirto-oikeuksia tarjousalueiden välillä • Käytetään aluehintaeron suojaamiseen • Pitkän aikavälin siirto-oikeudet ovat osa eurooppalaista tavoitemallia – Verkkosääntö asiasta hyväksyttävänä vuoden 2015 aikana – Verkkosääntöluonnoksessa Pohjoismailla poikkeus, mutta tuotteet voidaan joutua ottamaan käyttöön myös Pohjoismaissa – Paikalliset viranomaiset tekevät päätöksen tiettyjen kriteerien perusteella. Molempien tarjousalueiden viranomaisten tehtävä sama päätös – ACERin tämänhetkisten tehokkuus- ja likviditeettikriteeriehdotusten perusteella näyttäisi siltä, että Suomen julkinen EPAD-markkina ei täytä vaatimuksia LTR:t perusteltuja erityisesti väleille FI-SE1 ja FI-SE3, mutta myös välille FI-EE – Kriteerit kuitenkin epämääräisiä ja niissä on korjattavaa – Käyttöönotto olisi 2017 tai 2018 Fingridin selvitystyö pitkien siirtotuotteiden osalta • Tavoitemallin mukaiset pitkän aikavälin siirtotuotteet (LTR) selvitystyön lähtökohta • Työssä selvitettävät asiat: – – – – – – – eurooppalaiset kokemukset tuotetyyppi siirto-oikeuksien määrä per myyntijakso (vuosi, kuukausi, ...) markkinapaikka vaikutukset Fingridin rooliin, riskeihin ja kustannuksiin vaikutukset Fingridin asiakkaille pohjoismainen TSO näkökulma ja yhteistyö Svenska Kraftnätin kanssa FTR-obligaatio LTR-tyypit: FTR ja PTR • LTR-tuotteen arvo tarjousalueiden välinen hintaero, voi olla finanssituote (FTR) tai fyysinen (PTR) • FTR sopii paremmin pohjoismaiseen markkinamalliin kuin PTR, koska suojaus tapahtuu täysin finanssimarkkinoilla • FTR:iä erilaisia variaatioita: toiset sopivat paremmin suojaukseen (obligaatio) ja toiset treidaukseen (optio) FTR-optio EPAD combo FTR-obligaatio ostajan kannalta FTR-optio ostajan kannalta Pohjoismaisella finanssimarkkinalla EPAD combo muodostetaan kahdesta erillisestä EPAD-tuotteesta ja se vastaa markkinatoimijan näkökulmasta FTR-obligaatiota Huutokauppa ja markkinapaikka • Kantaverkkoyhtiö huutokauppaa vuosi- ja kuukausituotteita • Verkkosäännön mukaan ensisijaisena markkinapaikkana Single Allocation Platform (SAP) – Siirtymävaiheessa alueelliset markkinapaikat mahdollisia • Ostettuja LTR:iä voidaan palauttaa markkinapaikalle myytäväksi uudelleen seuraavassa huutokaupassa – Vuosi-LTR:n voi palauttaa myytäväksi kuukausi-LTR:nä • LTR:iä voidaan myydä eteenpäin kahdenvälisessä kaupassa – Kantaverkkoyhtiön hyväksyntä kaupalle Finanssilainsäädäntö • Uuden finanssilainsäädännön mukaan LTR:t saattavat olla finanssituotteita (johdannaisia) – PTR:iä Euroopassa käytössä, koska PTR:t eivät tällä hetkellä finanssilainsäädännön piirissä • Kantaverkkoyhtiöt finanssilainsäädännön valvonnan alaiseksi • Raportointi- ja valvontavelvollisuuksia • Vaatii uutta finanssiosaamista TSO:lle ja lisäresursseja Kantaverkkoyhtiön riskit • Euroopassa LTR:t tyypillisesti vähentäneet investointeihin ja vastakauppaan käytettäviä pullonkaulatuloja – siirto-oikeuksien myyntihinta Euroopassa keskimäärin 25 % matalampi toteutuneeseen aluehintaeroon nähden – merkittävä tulonsiirto (esim. Fingridin pullonkaulatulot 51 M€ v 2014) • Sitovuusriski (firmness risk): aluehintaero maksettava vaikka pullonkaulatuloja ei syntyisi esim. häiriötilanteessa – Verkkosääntöluonnoksessa korvauskattoja em. tilanteiden varalle • LTR:ien määrä on TSO:iden päätettävissä tiettyjen kriteereiden rajoissa Riskien hallitsemiseksi huutokaupattavat määrät oltava maltillisia • LTR-liiketoimintaa voidaan joutua rahoittamaan kantaverkkotariffeilla kohdistuuko oikeudenmukaisesti TSO:n asiakkaille? LTR:t ovat käytännössä pullonkaulatulojen etukäteistä kauppaamista markkinatoimijoille. Ne eivät ne poista tai vähennä aluehintaeroja. Pohjoismainen näkökulma ja yhteistyö Svenska Kraftnätin kanssa • Päätökset LTR:iin liittyen tehtävä yhteistyössä siirtoyhteyden molemmin puolin • LTR:t vaikuttavat molempien kantaverkkoyhtiöiden toimintaan ja tuloihin • Muita vaihtoehtoja suojausmahdollisuuksien parantamiseksi? – Useampi markkinatakaaja Suomen EPADeille? – Miten markkinatoimijat itse voivat parantaa markkinoiden toimintaa? Yhteenveto • Verkkosääntöluonnoksen tämänhetkisillä kriteereillä FTR:t Suomen ja Viron sekä Suomen ja Ruotsin tarjousalueiden välille 2017 tai 2018 – FI-EE osoittaa, että kriteereissä jotain korjattavaa • Seurauksena pullonkaulatulojen merkittävä väheneminen investointeihin ja vastakauppaan, lisäksi sitovuusriski TSO:lle • LTR-liiketoiminnan rahoitus kantaverkkotariffilla ja pullonkaulatuloilla • Pohjoismainen näkökulma ja yhteistyö; päätökset yhdessä viereisen tarjousalueen TSO:n kanssa • LTR:t eivät sinänsä ratkaise aluehintaerojen ongelmaa Fingrid välittää. Varmasti.
© Copyright 2024