Besvärlig balansakt mellan minusränta och dyr börs kräver nya verktyg
Ö AR ING R E C PL A 2004! TEN TAR 00 0 2 VER NS A SED Nya Strukturerade Placeringsprodukter TECKNA DIG SENAST 22 JUNI 2015 Besvärlig balansakt mellan minusränta och dyr börs kräver nya verktyg VIKTIG INFORMATION En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer om risker förknippade med emittenten och andra riskfaktorer finns beskrivet under avsnittet Viktigt om risker. Ytterligare information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i respektive placerings marknadsföringsmaterial samt i emittentens prospekt/slutliga villkor. Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt material finns tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00. Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 1 INNEHÅLL JUNI 2015 Makroanalys3 KAPITALSKYDDADE/SKYDDAT BELOPP 4 GAP BoC AIO US Real Estate USD Tillväxt 3 år nr 22854 GAP BoC AO USA Konsumtion USD Trygghet nr 22864 GAP BoC AO USA Konsumtion USD Tillväxt nr 22874 GAP BoC AIO Global USD Trygghet nr 22884 GAP BoC AIO Global USD Tillväxt nr 22894 GAP BoC AO Europa Trygghet nr 22904 GAP BoC AO Europa Tillväxt nr 22914 GAP+ BoC AIO Asien nr 22925 GAP+ BoC AIO Sverige nr 22935 Aktuellt erbjudande Sista teckningsdag 22 juni I vårt nuvarande erbjudande kan du hitta strukturerade produkter med olika inriktningar vad gäller, underliggande marknad, riskprofil och löptid. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj är att sprida risker på just detta sätt. Du får inte bara en väldiversifierad portfölj utan också andra fördelar så som till exempel kapitalskydd eller löpande kupongutbetalningar. Ge din portfölj slagkraft med strukturerade produkter. Så tänker vi. Hur tänker du? GAP BoC AO Europa Tillväxt 3 år nr 22965 GAP BoC FO Global Balanserad nr 22395 GAP BoC AIO Asien Tillväxt 3 år nr 22978 GAP BoC AIO USA Konsumtion Tillväxt 3 år nr 22988 AIO Europa Tillväxt 3 år nr 23358 AUTOCALL9 Läs mer om vårt aktuella erbjudande på garantum.se AC Svenska bolag Kapitalskydd nr 23179 AC Svenska bolag Combo 90% Skydd nr 23279 AC Läkemedel Månadsvis Plus/Minus nr 23119 AC Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 23189 AC USA Konsumtion Månadsvis Plus/Minus nr 231310 AC USA Konsumtion Månadsvis Kursskyddad kupong nr 231410 AC Svenska bolag Combo Kurskyddad kupong nr 231510 AC Svenska bolag Månadsvis Plus/Minus nr 232910 AC Utvecklade Marknader Combo Kursskyddad kupong nr 231211 AC Sverige/Europa nr 232811 SPRINTER11 SPR Sverige Platå nr 233211 SPR Brasilien & Kina nr 233312 SPR Svensk Verkstad Smart Bonus nr 233412 KREDITOBLIGATION12 KO Stena nr 230612 KO High Yield USA nr 230712 Garantum – en trygg partner Privatägda Garantum Fondkommission AB är en av de största arrangörerna av strukturerade placeringar i Norden. Sedan starten 2004 har vi arrangerat mer än 2 100 unika placeringslösningar för närmare 60 miljarder svenska kronor. Idag är vi cirka 70 medarbetare som arbetar i hela koncernen. Trots en snabb tillväxt under åren har vår ambition alltid varit att verka som en liten organisation med stora idéer. Resultatutvecklingen har lett till att vi kunnat höja vårt egna kapital rejält vilket ger oss en stark kapitalbas och en god soliditet. Med det vill vi egentligen bara säga en sak; Garantum står på en stabil grund och du kan känna dig trygg i att köpa våra produkter. Garantum 19% Swedbank 14% Handelsbanken 14% Nordea 13% SEB 12% Strukturinvest 8% Carnegie 5% Övriga 15% Diagrammet visar de 7 största arrangörerna i förhållande till den totala marknaden. Siffrorna avser perioden 1/1 – 12/5 2015. Källa: Structured Retail Products Din rådgivare – vår samarbetspartner Det kan vara svårt att välja hur ens kapital ska investeras. Garantum samarbetar därför med allt från stora banker till enskilda rådgivare över hela landet – från Kiruna i norr till Ystad i söder. Vi sätter stor vikt vid ett nära och professionellt samarbete med rådgivarna som förmedlar våra produkter. Att stödja dem och dig som investerare med bästa tänkbara service är en naturlig del av vårt erbjudande. Din förtjänst är att du får en fristående rådgivare som genom sitt kunnande kan vägleda dig till de val som är bäst lämpade för just dina behov. Vill du veta mer om Garantum finns vår årsredovisning för 2013 tillgänglig på garantum.se under avsnittet Om Garantum. 2 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. MAKROANALYS MAJ/JUNI 2015 Besvärlig balansakt mellan minusränta och dyr börs kräver nya verktyg Börsvärderingarna har tänjts ut – från rimliga förväntningar att en högre global efterfrågan ska öka vinsterna för börsbolagen till att nu vara utmanande. I Europa och Sverige har centralbankerna med negativa räntor effektivt sopat bort räntealternativet för en investerare. Avsaknaden av vettiga räntealternativ har istället fått svenska och europeiska börskurser att skjuta upp. En klart högre börsvärdering innebär dock att risken för större aktiekurssvängningar nu har ökat. Samtidigt mår världsekonomin hela tiden lite bättre. Trots en svag inledning på året bedöms tillväxten i det som är dragloket i den globala ekonomin – USA – bli högre i år jämfört med i fjol. Framförallt har förutsättningarna för att Europa ska kunna bryta sin negativa tillväxtspiral förbättrats. En successivt högre global tillväxt kommer att på sikt ge optimisterna rätt. Däremot kommer det sannolikt att dröja innan bolagens vinster har vuxit in i den senaste tidens centralbanksdopade börsvärdering. Negativa räntor kan mycket väl fortsätta att sätta turbofart på börsen, men att som investerare gå in ”naket” på börsen medför definitivt en högre risk idag. Klämd mellan två sköldar – inget räntealternativ och en dyr börs – står en placerare som söker avkastning utan att ta alltför stor risk idag inför en större utmaning än tidigare. Uppdatera dig och läs hela marknadsutblicken på garantum.se/analys. Christer Tallbom, Chefekonom hos Garantum samt prognosmakare och omvärldsanalytiker sedan 20 år. Priser i all ära – kundernas avkastning betyder allt! I svallvågorna av ett framgångsrikt 2014 har vi tagit emot flertalet branschpriser. Bland annat ”Best distributor” från SRP – Structured Retail Products och ”Best Performance” – en utmärkelse för bästa genomsnittliga avkastning under 2014. SRPs sammanställning över de 10 strukturerade produkter som förföll till högst marknadsvärde 2014 visar också att vi tar 6 av 10 platser samt topplaceringarna 1, 2 och 3. Priser i all ära – att kunna ge våra kunder avkastning på sina investeringar betyder allt! Plats Produktnamn 1 Autocall Svenska bolag Plus/Minus Offensiv nr 1346 Löptid/år Årsavkastning* 1,3 2 Sprinter Tyskland Räntebooster nr 1028 31,28% 3 3 27,47% Aktieobligation USA Export nr 1022 Tillväxt 3,1 26,55% 6 Autocall Svenska bolag nr 48 4,1 24,35% 7 Aktieindexobligation Tyskland nr 1018 Tillväxt 3 23,51% 9 Aktieobligation USA Export nr 1067 Tillväxt 3 22,47% * Effektiv årlig avkastning utan hänsyn till Courtage på 2% Källa: SRP – Structured Retail Products Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 3 GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION Risknivå3 GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION Risknivå 2|3 US Real Estate USD Tillväxt 3 år nr 2285 Global USD Trygghet | Tillväxt nr 2288 | 2289 • FÖRSÄLJNINGEN OCH NYBYGGANDET AV BOSTÄDER I USA ÖKAR • 2 OBEROENDE AVKASTNINGSMÖJLIGHETER • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING I USD Bostadsbyggandet liksom försäljningen av bostäder har tydligt accelererat. En högre aktivitet i bostadssektorn avspeglas även i att bostadspriserna successivt har ökat snabbare. Även om byggandet och försäljningen i ett historiskt perspektiv fortfarande befinner sig på låga nivåer, har en växande optimism bland hushållen definitivt lyft aktiviteten på USA:s bostadsmarknad. Kapitalskyddet, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrörelser, genomsnittsberäkning och kapitalskydd. Placeringarna tecknas i SEK men är exponerade mot USD, även kapitalskyddet, vilket innebär en valutarisk för hela det investerade beloppet. • GYNNSAMT LÄGE FÖR GLOBALA BOLAG • 1,0 RESP. 2,0 GÅNGER INDEXKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR I USD Emissionskurs (2% courtage tillkommer)110% Kapitalskydd i USD 100% Löptid ca 3 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7 (0,35 + 0,35)) 1,0 (0,5 + 0,5 per del) Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Med separata delar: iShares U.S Real Estate ETF & SPDR S&P Homebuilders ETF Valutakoppling kapitalskydd och avkastningsdel USD ISINXS1225097614 Ingående bank i kapitalskyddet: Bank of China (BoC) 2 ingående marknader i separata delar (1/2 vardera) Kursutveckling (USD) Kursutveckling 2008-04-17 till 2015-04-17* 200 175 150 125 100 75 50 25 0 • ISHARES U.S REAL ESTATE ETF • SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF Placeringen följer en korg med 5 breda, globala aktieindex vilka utgör en bra bas i portföljen och är framtagen för placeraren som ser en långsiktig potential för en positiv, global börsutveckling. Nu vidgar vi möjligheterna ytterligare med GAP-konceptet för att öka avkastningsmöjligheten. Kapitalskyddet, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt. 2289. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrörelser, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd. Placeringarna tecknas i SEK men är exponerade mot USD, även kapitalskyddet, vilket innebär en valutarisk för hela det investerade beloppet. TRYGGHET 2288 TILLVÄXT 2289 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 100%110% Kapitalskydd i USD 100% 100% Löptid ca 6 år ca 6 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7 / 1,6) 1,0 2,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 5 index Valutakoppling kapitalskydd och avkastningsdel USD ISIN XS1225097374 / XS1225097457 Ingående bank i kapitalskyddet: Bank of China (BoC) 5 ingående aktieindex Kursutveckling (USD) Kursutveckling 2005-04-20 till 2015-04-20* 170 • EUROPA 150 EURO STOXX 50 Index (vikt 20%) 130 • USA 110 S&P 500 Index (vikt 20%) 90 • TAIWAN MSCI TAIWAN Index (vikt 20%) 70 • SINGAPORE 50 MSCI SINGAPORE FREE INDEX (vikt 20%) iShares US Real Estate ETF S&P 500 Index SPDR S&P Homebuilders ETF Global aktieindexkorg Källa: Reuters Datastream GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION MSCI World Källa: Reuters Datastream Risknivå 2|3 GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION • AUSTRALIEN S&P/ASX 200 Index (vikt 20%) Risknivå 2|3 USA Konsumtion USD Europa Trygghet | Tillväxt nr 2286 | 2287 Trygghet | Tillväxt nr 2290 | 2291 • KONSUMTIONSINRIKTADE BOLAG GYNNAS AV ÖKAD EFTERFRÅGAN • 1,0 RESP. 2,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR I USD • GYNNSAMT LÄGE FÖR EUROPEISKA BOLAG • 1,0 RESP. 2,3 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR En successivt bredare och högre tillväxt i USA samt en starkare efterfrågan från de stora tillväxtmarknaderna kommer att kunna gynna många amerikanska konsumtionsrelaterade bolag. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora amerikanska bolag men som också vill ha trygghet. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt. 2287. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrisk, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd. Placeringarna tecknas i SEK men är exponerade mot USD, även kapitalskyddet, vilket innebär en valutarisk för hela det investerade beloppet. Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt. 2291. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning och kapitalskydd. TRYGGHET 2286 TILLVÄXT 2287 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 100%110% Kapitalskydd i USD 100% 100% Löptid ca 6 år ca 6 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7 / 1,6) 1,0 2,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Aktiekorg med 10 amerikanska bolag Valutakoppling kapitalskydd och avkastningsdel USD USD ISIN XS1225097531 / XS1225097705 TRYGGHET 2290 TILLVÄXT 2291 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 100%110% Kapitalskydd 100%100% Löptid ca 7 år ca 7 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7 / 1,9) 1,0 2,3 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier ValutakopplingSEK ISIN XS1225003653 / XS1225018172 Ingående bank i kapitalskyddet: Ingående bank i kapitalskyddet: Bank of China (BoC) Kursutveckling Kursutveckling (USD) 2005-04-20 till 2015-04-20* 250 200 150 100 50 0 Aktiekorg USA Konsumtion S&P 500 Källa: Reuters Datastream 4 Aktiekorgen • AT&T • JOHNSON & JOHNSON • PROCTER & GAMBLE • COCA COLA • GENERAL MILLS • KIMBERLY-CLARK • COLGATE PALMOLIVE • KELLOGG • MCDONALD’S • WALMART Bank of China (BoC) Kursutveckling Kursutveckling 2006-04-24 till 2015-04-24* 140 120 100 80 60 40 20 0 Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Aktiekorgen • NATIONAL GRID • TELE 2 B • UNIBAIL RODAMCO • GDF SUEZ • MUNICH RE • HSBC • SEB A • TELIA SONERA • ALLIANZ • SWEDBANK A Källa: Reuters Datastream Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. GAP+ BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION Asien nr 2292 Risknivå3 Fondliknande kostnadsmodell Risknivå3 Risknivå3 GAP+ BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION Sverige nr 2293 Fondliknande kostnadsmodell • HÖGRE GLOBAL EFTERFRÅGAN GYNNAR ASIATISKA EKONOMIER • 1,0 GÅNGER INDEXKORGENS UTVECKLING (INDIK., FÖRE ARVODEN) • SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA • FÖLJ EN AKTIEKORG MED 10 SVENSKA AKTIER • 1,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT, FÖRE ARVODEN) • SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA En högre global efterfrågan gynnar normalt sett ekonomierna i Asien och speciellt Kina som är Asiens absolut största exportnation. Samtidigt håller Kina på att ställa om sin ekonomi till att bli mer driven av en växande inhemsk efterfrågan. En generellt sett högre global efterfrågan och i synnerhet en hög kinesisk tillväxt gynnar i sin tur ekonomierna i Taiwan och Singapore. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutakursrörelser, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar. Placeringen följer en korg med 10 svenska aktier, vilka utgör en bra bas i portföljen och är framtagen för placeraren som ser en långsiktig potential för en positiv, svensk börsutveckling. Nu vidgar vi möjligheterna ytterligare med GAP-konceptet för att öka avkastningsmöjligheten. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% Löptid ca 6 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 0,6) 1,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 4 index Valutakoppling avkastningsdel USD ISINXS1225097960 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% Löptid ca 6 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 0,6) 1,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier ValutakopplingSEK ISINXS1225097887 Ingående bank i skyddsdelen: Ingående bank i skyddsdelen: Bank of China (BoC) Kursutveckling (USD) Kursutveckling Kursutveckling 250 2005-04-24 till 2015-04-24* 200 150 100 50 0 Asiatisk aktieindexkorg MSCI World MSCI Asia Pacific ex Japan Bank of China (BoC) Kursutveckling Kursutveckling 4 ingående aktieindex Aktiekorgen 2005-05-06 till 2015-05-06* • PEPSI 300 • KINA • AT&T 250 HANG SENG Index (vikt 1/4) • HERSHEY 200 • TAIWAN • KIMBERLY-CLARK 150 MSCI TAIWAN Index (vikt 1/4) • GENERAL MILLS 100 • SINGAPORE • MSCI CAMPBELL SOUP SINGAPORE 50 • FREE KELLOG INDEX (vikt 1/4) 0 • AUSTRALIEN JOHNSON & JOHNSON • S&P/ASX 200 INDEX (vikt 1/4) • 3M Svensk Aktiekorg • BAXTER INT Aktiekorg • ABB • SKANSKA B • TELIA SONERA • SWEDBANK A • SKF B • SV. HANDELSBANKEN • NORDEA • TELE2 B OMXS30 Index Källa: Reuters Datastream Källa: Reuters Datastream Risknivå3 GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION • ASTRAZENECA • HENNES & MAURITZ B Risknivå2 GAP BANK OF CHINA (BOC) FONDOBLIGATION Europa Tillväxt 3 år nr 2296 Global Balanserad nr 2239 • GYNNSAMT LÄGE FÖR EUROPEISKA BOLAG • 1,5 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING • FÖLJER EN STRATEGI BESTÅENDE AV 3 GLOBALA FONDER • 1,0 (INDIKATIVT) GÅNGER UTVECKLINGEN AV STRATEGIN • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING Situationen i Sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning och kapitalskydd. Att aktivt balansera mellan tillgångsslagen räntor och aktier är ett sätt att både sänka risken genom diversifiering samt att ta rygg på det tillgångsslag som för tillfället presterar bäst. Underliggande strategi i Fondobligation Global Balanserad består av en fondportfölj skapad utav tre globala fonder som har denna förvaltningsstil gemensam. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, aktiv allokering, genomsnittsberäkning och kapitalskydd. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)110% Kapitalskydd100% Löptid ca 3 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,2) 1,5 Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier ValutakopplingSEK ISINXS1227069405 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% Kapitalskydd100% Löptid ca 7 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7) 1,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Målrisk/Maxexponering 4% / 200% Inriktning Fondportfölj med 3 fonder ValutakopplingSEK ISINXS1223425577 Ingående bank i kapitalskyddet: Bank of China (BoC) Ingående bank i kapitalskyddet: Kursutveckling Kursutveckling 2006-04-24 till 2015-04-24* 140 120 100 80 60 40 20 0 Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Källa: Reuters Datastream Aktiekorgen • NATIONAL GRID • TELE 2 B • UNIBAIL RODAMCO • GDF SUEZ • MUNICH RE • HSBC • SEB A • TELIA SONERA • ALLIANZ • SWEDBANK A Bank of China (BoC) 3 ingående fonder • CARMIGNAC PATRIMOINE – (VIKT 1/3) • ETHNA AKTIV (VIKT 1/3) • M&G OPTIMAL INCOME (VIKT 1/3) Kursutveckling Kursutveckling 2007-05-05 till 2015-05-05* 200 175 150 125 100 75 50 25 0 Carmignac Patrimoine Ethna-Aktiv M&G Optimal Income Källa: Reuters Datastream Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 5 6 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. FOKUS JUNI 2015 Återigen slagläge för Europa Värderingen av den europeiska börsen har stigit, bland annat till följd av avsaknaden av ett vettigt räntealternativ och låga förväntningar på de europeiska bolagens vinster. Negativa räntor, svag valuta samt förbättrade tillväxtförutsättningar i kombination med de låga förväntningarna på bolagens vinster medför dock att ändå Europa befinner sig i ett tacksamt slagläge att kunna överraska positivt. Av: Christer Tallbom, Chefekonom hos Garantum ECB:s penningpolitiska stimulanser har gjort att även de europeiska räntorna har blivit alltmer ointressanta för investerare. Dessutom har euron försvagats i förhållande till andra större valutor i nästan samma utsträckning som den svenska kronan. Däremot har vinstprognoserna för de europeiska bolagen inte höjts, utan förväntningarna på den framtida vinstutvecklingen är fortsatt dämpade. Med tanke på de nedtryckta vinstprognoserna och en europeisk ekonomi som visar fler tillväxttecken än tidigare, finns det trots allt goda förutsättningar för positiva vinstöverraskningar från de europeiska bolagens sida. Till följd av de lågt ställda förväntningarna hamnar fokus återigen på Europa. Men nu på ett gynnsamt sätt – tack vare utgångsläget bör det rimligtvis vara Europa som har störst chans att överraska positivt. I vår nuvarande emission har vi ett antal produkter exponerade mot Europa och europeiska bolag. • GAP BoC Aktieobligation Europa Trygghet nr 2290 • GAP BoC Aktieobligation Europa Tillväxt nr 2291 • GAP BoC Aktieobligation Europa Ti 3 år nr 2296 • Aktieobligation Europa Ti 3 år nr 2335 • Autocall Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 2318 • Autocall Sverige/Europa nr 2328 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 7 Risknivå3 GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION Asien Tillväxt 3 år nr 2297 • HÖGRE GLOBAL EFTERFRÅGAN GYNNAR ASIATISKA EKONOMIER • 1,1 GÅNGER INDEXKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING En högre global efterfrågan gynnar normalt sett ekonomierna i Asien och speciellt Kina som är Asiens absolut största exportnation. Samtidigt håller Kina på att ställa om sin ekonomi till att bli mer driven av en växande inhemsk efterfrågan. Placeringen följer en korg med 4 index och passar dig som långsiktigt ser potential både i ökad aktivitet i världsekonomin, som mot Kinas fortsatta ekonomiska expansion. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk och kapitalskydd. Risknivå3 GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION USA Konsumtion Tillväxt 3 år nr 2298 • KONSUMTIONSINRIKTADE BOLAG GYNNAS AV ÖKAD EFTERFRÅGAN • 1,2 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING En successivt bredare och högre tillväxt i USA samt en starkare efterfrågan från de stora tillväxtmarknaderna kommer att kunna gynna många amerikanska konsumtionsrelaterade bolag. Passar dig som ser potential i stora amerikanska bolag men som också vill ha trygghet. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrisk, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)110% Kapitalskydd100% Löptid ca 3 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,8) 1,1 Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Korg med 4 index ValutakopplingUSD ISINXS1227069314 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)110% Kapitalskydd100% Löptid ca 3 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,9) 1,2 Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier ValutakopplingUSD ISINXS1227069587 Ingående bank i kapitalskyddet: Ingående bank i kapitalskyddet: Bank of China (BoC) 4 ingående aktieindex Kursutveckling Kursutveckling 250 2005-04-24 till 2015-04-24* • KINA HANG SENG Index (vikt 25%) 200 Bank of China (BoC) Kursutveckling Kursutveckling 2005-04-20 till 2015-04-20* 250 200 • TAIWAN MSCI TAIWAN Index (vikt 25%) 150 150 • SINGAPORE 100 100 MSCI SINGAPORE FREE INDEX (vikt 25%) 50 50 0 • AUSTRALIEN 0 S&P/ASX 200 Index (vikt 25%) Asiatisk aktieindexkorg MSCI World Aktiekorg USA Konsumtion MSCI Asia Pacific ex Japan Källa: Reuters Datastream S&P 500 Aktiekorgen • AT&T • JOHNSON & JOHNSON • PROCTER & GAMBLE • COCA COLA • GENERAL MILLS • KIMBERLY-CLARK • COLGATE PALMOLIVE • KELLOGG • MCDONALD’S • WALMART Källa: Reuters Datastream Risknivå3 AKTIEOBLIGATION Aktieobligation Europa Tillväxt 3 år nr 2335 • GYNNSAMT LÄGE FÖR EUROPEISKA BOLAG • 1,3 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)110% Kapitalskydd100% Löptid 3 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,1) 1,3 Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier ValutakopplingSEK ISINSE0007126065 Emittent Commerzbank AG (S&P: A- / Moody’s: Baa1) Kursutveckling Kursutveckling 2006-05-08 till 2015-05-08* 140 120 100 80 60 40 20 0 Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Aktiekorgen • NATIONAL GRID • TELE 2 B • UNIBAIL RODAMCO • GDF SUEZ • MUNICH RE • HSBC • SEB A • TELIA SONERA • ALLIANZ • SWEDBANK A Läkemedel – stabil sektor även i orolig marknad Autocall Läkemedel Månadsvis Plus/Minus är ett spännande placeringsalternativ i vårt aktuella erbjudande. På en oviss marknad befinner sig läkemedelsbolagen i en pålitlig bransch med en stadig efterfrågan. • Världen blir allt äldre – inte bara västvärlden • Global ökning av välfärdsrelaterade sjukdomar • Efterfrågan på hälso- och sjukvård växer i takt med ett ökat välstånd • Förhållandevis stabil och trygg sektor ur investeringssynpunkt Källa: Reuters Datastream 8 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. Risknivå2 AUTOCALL Svenska bolag Kapitalskydd nr 2317 MED SKYDDAT BELOPP • 7% ÅRLIGT ACKUMULERANDE KUPONG (INDIK.) • 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING Risknivå3 AUTOCALL Svenska bolag Combo 90% Skydd nr 2327 MED SKYDDAT BELOPP • 2% ÅRLIGT UTBETALANDE OCH 10% ÅRLIGT ACKUMULERANDE KUPONG (INDIK.) • 90% AV NOMINELLT BELOPP ÄR SKYDDAT Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för tidvisa nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en årsvis ackumulerande kupong. Placeringen kan varje år lösa in i förtid och förfalla till återbetalning. Då återbetalas investerat belopp plus ackumulerade kuponger. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en lägre årlig kupong vid nedgångar i marknaden eller en högre, ackumulerande kupong vid ev. inlösen i förtid. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. 90% av nominellt belopp är skyddat av emittenten. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% Kapitalskydd100% Löptid 1– 8 år Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 5,5%) 7% / år Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär100% Riskbarriär efter 8 år Nej Emittent/Garantigivare Goldman Sachs Int/The Goldman Sachs Group, Inc (S&P: A- / Moody’s:Baa1) ISIN SE0007125703 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% Skyddsnivå90% Löptid 1–8 år Indikativ utbetal. / ackumul. kupong (lägsta möjliga nivå: 1,5% / 8%) 2% / 10% år Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär80% Riskbarriär efter 8 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)70% 100% av startkursen Inlösenbarriär/Kupongbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 – 8 år, vilket sker så fort samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då erhålls nominellt belopp plus den ackumulerande kupongen x antalet aktiva år. 4 ingående aktier • SWEDBANK A • ASTRAZENECA • TELE 2 B • FORTUM OYJ Risknivå6 AUTOCALL Emittent Goldman Sachs Int/The Goldman Sachs Group, Inc (S&P: A- / Moody’s:Baa1) ISIN 100% av startkursen Inlösenbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 – 8 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en årsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus den ackumulerande kupongen x antalet aktiva år. 80% av startkursen Kupongbarriär (årligen) Om samtliga aktier på en årsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på indikativt 2%. 70% av startkursen Riskbarriär (8-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 8 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten 90% av nominellt belopp. SE0007125711 4 ingående aktier • SWEDBANK A • ASTRAZENECA • TELE 2 B • FORTUM OYJ Risknivå6 AUTOCALL Läkemedel Månadsvis Plus/Minus nr 2311 Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 2318 • 1,1% / MÅNAD ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40% • 3,5% / KVARTAL ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -50% Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och ger möjlighet till en månadsvis kupong vid viss nedgång i marknaden. Placeringen kan varje månad också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning, även i en svagt nedåtgående marknad (efter 9 månader). 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Placeringen passar dig med en relativt positiv grundsyn på den europeiska marknaden utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Placeringen är kopplad till 4 europeiska aktier och ger varje kvartal möjlighet till en kupong, även vid nedgångar i marknaden. Missas en utbetalning finns chans att återfå missade kuponger vid ett senare tillfälle. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 9 mån – 5 år Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,8%) 1,1% / månad Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär80% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)60% Emittent UBS AG (S&P: A / Moody’s: A2) ISIN SE0007074869 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 0,5– 5 år Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 3,0%)3,5%/kvartal Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär80% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)50% Emittent UBS AG (S&P: A/ Moody’s: A2) ISIN SE0007074851 90% av startkursen Inlösenbarriär (månadsvis efter år 1) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 9 mån – 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus en sista kupong samt ev. tidigare missade kuponger. 80% av startkursen Kupongbarriär (årligen) Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 1,1% samt ev. tidigare missade kuponger. Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien. 60% av startkursen 4 ingående aktier • ABBVIE • TEVA PHARMACEUTICAL • BAYER • SANOFI 90% av startkursen Inlösenbarriär (kvartalsvis från kvartal 2) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 0,5-5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en kvartalsavstämning står på eller över inlösenbarriären. Då återbetalas nominellt belopp + innevarande kvartalskupong och eventuellt ytterligare upparbetade kuponger. 80% av startkursen Kupongbarriär (kvartalsvis) Om samtliga aktier på en kvartalsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong och eventuellt ytterligare upparbetade kuponger. 50% av startkursen Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämst utvecklad aktie på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämst utvecklad aktie. 4 ingående aktier • COMMERZBANK • LUFTHANSA • VODAFONE • TOTAL Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 9 Risknivå2 Risknivå6 AUTOCALL Risknivå5 AUTOCALL USA Konsumtion Månadsvis Plus/Minus nr 2313 USA Konsumtion Månadsvis Kursskyddad kupong nr 2314 • 1,1% / MÅNAD ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -50% Placeringen passar dig med en relativt positiv grundsyn på den amerikanska marknaden utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Placeringen är kopplad till 4 amerikanska aktier och ger varje månad möjlighet till en kupong, även vid nedgångar i marknaden. Missas en utbetalning finns chans att återfå missade kuponger vid ett senare tillfälle. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. • 0,8% / MÅNAD UTBETALANDE KURSSKYDDAD KUPONG (INDIK.) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -50% Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 amerikanska aktier och ger möjlighet till en månadsvis kupong även vid nedgångar i marknaden. Placeringen kan varje månad också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning (efter år 1). 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 1– 5 år Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,8%) 1,1% / månad Inlösenbarriär 80% Kupongbarriär50% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)50% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2) ISIN SE0007100300 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 1– 5 år Indikativ kursskyddad kupong (lägsta möjliga nivå: 0,6%) 0,8% / månad Inlösenbarriär 100% KupongbarriärNej Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)50% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2) ISIN SE0007100490 80% av startkursen Inlösenbarriär (månadsvis från år 1) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 – 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller över inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus en kupong samt ev tidigare missade kuponger. 50% av startkursen Kupongbarriär (månadsvis) Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong samt ev. tidigare missade kuponger. 50% av startkursen 4 ingående aktier • GROUPON • UNITED CONTINENTAL HOLDINGS • RITE AID • AMERICAN EAGLE OUTFITTERS 100% av startkursen Inlösenbarriär (månadsvis efter år 1) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 – 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus en sista kupong. 50% av startkursen Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien samt en sista kupong. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämst utvecklad aktie på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämst utvecklad aktie. Risknivå5 AUTOCALL 4 ingående aktier • STAPLES • AMERICAN AIRLINES • TESLA • APPLE Risknivå6 AUTOCALL Svenska bolag Combo & Kursskyddad kupong nr 2315 Svenska bolag Månadsvis Plus/Minus nr 2329 • COMBO – FLEXIBEL AVKASTNINGSMÖJLIGHET FÖR OLIKA SCENARIOR • KURSSKYDDAD KUPONG BETALAS UT OBEROENDE AV KURSNIVÅ • 1,1% MÅNADSVIS ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40% Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en månadsvis kupong även vid nedgångar i marknaden. Placeringen kan varje månad också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning, även i en sidledes marknad (efter 9 mån.). 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och utbetalar som lägst en kursskyddad kupong som är oberoende av kursutvecklingen för aktierna. Står kursutvecklingen för samtliga aktier på eller över inlösenbarriären finns möjlighet till att istället få en större ackumulerande kupong. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 1-5 år Kursskyddad kupong 4% / år Indikativ ackumulerande kupong (min. nivå 10%) 14% / år Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär Nej Riskbarriär (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)60% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2) ISINSE0007100292 90% av startkursen 60% av startkursen 10 Inlösenbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Vid inlösen utbetalas en ackumulerande kupong på indikativt 14% x antal år placeringen varit aktiv. Sker ingen inlösen utbetalas en lägre utbetalande kupong oberoende av kursnivåer vid varje årlig avläsning. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämst utvecklad aktie på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämst utvecklad aktie. 4 ingående aktier • ASTRA ZENECA • ELECTROLUX B • RATOS B • NORDEA Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 9 mån – 5 år Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,75%) 1,1%/månad Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär80% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)60% Emittent UBS AG (S&P: A/Moody´s: A2) ISIN SE0007074877 100% av startkursen Inlösenbarriär (månadsvis efter år 9 mån.) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 9 mån – 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus en sista kupong samt ev. tidigare missade kuponger. 80% av startkursen Kupongbarriär (månadsvis) Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på indikativt 1,1% samt ev. tidigare missade kuponger. Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien. 60% av startkursen 4 ingående aktier • ELECTROLUX B • SEB A • STORA ENSO OYJ • ERICSSON B Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. Risknivå5 AUTOCALL Risknivå5 AUTOCALL Utvecklade Marknader Combo Sverige/Europa nr 2328 & Kursskyddad kupong nr 2312 • COMBO – FLEXIBEL AVKASTNINGSMÖJLIGHET FÖR OLIKA SCENARIOR • KURSSKYDDAD KUPONG BETALAS UT OBEROENDE AV KURSNIVÅ Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 5 marknader och utbetalar varje år som lägst en kursskyddad kupong som är oberoende av kursutvecklingen för underliggande marknader. Stänger samtliga marknader på eller över inlösenbarriären finns möjlighet att istället få större ackumulerande kuponger i samband med inlösen i förtid. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. • 10% / ÅR I ACKUMULERANDE KUPONG (INDIKATIVT) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD MARKNAD NED TILL -35% Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn till aktiemarknader i Sverige och Europa utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Du föredrar möjlighet till en fast årlig avkastning framför att följa aktiemarknadens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till två breda aktieindex och ger möjlighet till en årligt ackumulerande kupong. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 2 ingående marknaderna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 1-5 år Kursskyddad utbetalande kupong3%/år Indikativ ackumulerande kupong (min. nivå 7%)10,5%/år Inlösenbarriär 100% Riskbarriär (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad)60% Emittent UBS AG (S&P: A/ Moody’s: A2) ISIN SE0007074885 Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 100% KapitalskyddNej Löptid 1– 5 år Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 8%) 10% / år Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär 100% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad)65% Emittent/Garantigivare UBS AG (S&P: A/Moody´s: A2) ISIN SE0007100326 100% av startkursen 60% av startkursen Inlösenbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga marknader på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Vid inlösen utbetalas en ackumulerande kupong på indikativt 10,5% x antal år placeringen varit aktiv. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämsta marknad på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämsta marknad. 5 ingående marknader • USA Inlösenbarriär (årligen) Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga marknader på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då återbetalar emittenten nominellt belopp + den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. 100% av startkursen Russell 2000 Index • KANADA SPTSX60 Index • STORBRITANNIEN FTSE 100 Index 2 ingående marknader • EUROPA EURO STOXX 50 INDEX • SVERIGE OMXS30 INDEX • SVERIGE OMXS30 Index • AUSTRALIEN iShares MSCI Australia ETF Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade marknaden på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade marknaden. 65% av startkursen SPRINTER Risknivå4 Sverige Platå nr 2332 • DET HÖGSTA AV INDEXUPPGÅNGEN ELLER PLATÅ PÅ 20% X 3,0 (INDIK.) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK NED TILL -25% Svenska företag gynnas av en stabil svensk ekonomin samtidigt som många av dem har en stark ställning på den globala marknaden. Kronans försvagning medför dessutom att de svenska bolagens konkurrenskraft har förbättrats. Placeringen har en platå som ligger på 20% vilket innebär att om indexutvecklingen fram till slutdagen är positiv (upp till platånivån) beräknas avkastningen som uppgången (max 20%) multiplicerat med den indikativa deltagandegraden på 3,0. En uppgång på 10% ger 30% i avkastning medan en uppgång på 20% skulle ge hela 60%. Slutar det underliggande indexet på eller över placeringens barriärberoende skydd/risk på slutdagen återbetalas minst nominellt investerat belopp. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyren bland annat sätta dig in i hur denna barriär, deltagandegrad och platåavkastning fungerar. Sprinter Platå – bättre utsikt för hög avkastning! Garantums Sprinter Platå ger dig bättre hävstång när det är mest sannolikt att du behöver den. Vid måttliga uppgångar ger platåkonstruktionen nämligen en extra hög deltagandegrad. Vi erbjuder ett intressant placeringsalternativ med möjlighet till platåavkastning: Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 5 år Indikativ deltagandegrad 3,0 (Kan som lägst uppgå till 2,5 och gäller på utveckling upp till nivån för Platå) Platå20% Riskbarriär efter 5 år 75% Genomsnittsberäkning (gäller ej om index slutar under riskbarriären) 12 mån InriktningOMXS30 Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2) ISIN SE0007126057 Ingående aktieindex • SVERIGE 160% OMXS30 Index 120% Platå 100% Startnivå 75% Riskbarriär • Sprinter Sverige Platå nr 2332 Index OMXS30 i Sprinter Sverige Platå Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 11 SPRINTER Risknivå5 SPRINTER Risknivå6 Brasilien & Kina nr 2333 Svensk verkstad Smart bonus • DELTAGANDEGRAD PÅ 1,3 X MARKNADSUTVECKLINGEN (INDIKATIVT) • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK NED TILL -40% • 30% BONUSKUPONG (IND.) OM INGEN AKTIE FALLER UNDER -30% • BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -30% En effekt av en svagare världsefterfrågan har ofta blivit en sämre börsutveckling för tillväxtländerna jämfört med mer mogna ekonomier. Men vid en global uppgång i ekonomin blir utgångsläget därför tacksamt och torde vara bättre för tillväxtmarknader jämfört med mogna ekonomier. Denna placeringen låter dig investera mot Brasilien och Kina i lika delar. Du får den sammanvägda marknadsutvecklingen x 1,3 (indikativt) och i en nedåtgående marknad återbetalas nominellt belopp så länge som båda underliggande marknaderna slutar på eller över placeringens riskbarriär på slutdagen. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur denna barriär fungerar. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 5 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,0)1,3 Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad)60% Genomsnittsberäkning (gäller ej om någon marknad slutar under riskbarriären) 12 mån Valutakoppling avkastningsdel USD Inriktning 1/2 vardera i Brasilien och Kina Emittent Commerzbank AG (S&P: A- / Moody’s: Baa1) ISIN SE0007125943 2 ingående marknader (1/2 vardera) Brasilien iShares MSCI Brazil Capped Index Fund Kina Hang Seng China Enterprises Index Kursutveckling Kursutveckling 2005-05-07 till 2015-05-07* 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 HSCEI nr 2334 Svenska verkstadsbolag har en stark ställning globalt och kommer att kunna dra nytta av en förbättrad internationell konjunktur. Denna placering tar position för en positiv utveckling – inte bara för den svenska ekonomin utan hela världsekonomin. Kronans försvagning betyder även att en redan hög konkurrenskraft och goda exportmöjligheter förbättras ytterligare. Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn på svenska verkstadsbolag på medellång sikt men som är osäker på uppgångspotentialen. Du får det högsta av en bonuskupong eller korgens utveckling så länge alla aktier slutar på eller över placeringens barriärberoende skydd/ risk på slutdagen (riskbarriären). För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i produktbroschyren bland annat sätta dig in i hur denna barriär fungerar. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Löptid 3 år Indikativ bonuskupong (lägsta möjliga nivå: 25%)30% Riskbarriär efter 3 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)70% Genomsnittberäkning Nej Inriktning 4 aktier ValutaSEK Emittent Svenska Handelsbanken AB (S&P: AA- / Moody’s: Aa3) ISIN SE0006083192 4 ingående aktier • ALFA LAVAL • ATLAS COPCO A • SANDVIK • SKF B Kursutveckling Kursutveckling 2005-05-08 till 2015-05-08* 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Alfa Laval iShares MSCI Brazil Capped Atlas Copco A Källa: Reuters Datastream Sandvik SKF B Källa: Reuters Datastream KREDITOBLIGATION Risknivå6 KREDITOBLIGATION Risknivå6 Stena nr 2306 High Yield USA nr 2307 • ÅRLIG KUPONG PÅ 5,0% (INDIKATIVT) • KREDITBEROENDE SKYDD/RISK MOT STENA AB (PUBL) • ÅRLIG KUPONG 5,0% (INDIKATIVT) • SKYDD MOT DE FÖRSTA 15 EVENTEULLA KREDITHÄNDELSERNA Placeringen passar dig som söker högre ränta än vad en traditionell ränteplacering ger. Möjligen söker du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i en företagsobligation. Aktuell kupong fås genom att återbetalningsbeloppet och kupongen är knutna till referensbolaget Stena AB (publ). Återbetalningen av investerat belopp kan påverkas negativt av kredithändelser i referensbolaget. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och effekten av de kredithändelser som beskrivs i placeringens broschyr. Placeringen passar dig som söker högre ränta än vad en traditionell ränteplacering ger. Möjligen söker du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i företagsobligationer. Kupongen fås genom att återbetalningsbeloppet och kupongen är knutna till ett index med högavkastande företagsobligationer utgivna av 100 referensbolag. Återbetalningen av investerat belopp kan påverkas negativt av kredithändelser i referensbolagen, givet att kredithändelser sker och att de inträffar i tillräckligt antal. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och effekten av de kredithändelser som beskrivs i placeringens broschyr. Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Kreditberoende skydd/risk Stena AB (publ) (S&P: BB / Moody’s: Ba3) Löptid 5 år Indikativ årlig kupong (kan som lägst uppgå till 3,5%)5,0% Emittent Danske bank A/S (S&P: A / Moody’s: A3) ISIN SE0007100441 Emissionskurs (2% courtage tillkommer)100% KapitalskyddNej Kreditberoende skydd/risk 0-15 kredithändelser (ca -5%/st för händelse 16-35)100% Kreditberoende skydd/risk 100 referensbolag i CDX NA HY 24 Index Löptid ca 5 år Indikativ kupong 5,0% Kupongen beräknas på utestående nominellt belopp. Utbetalning sker årsvis i efterskott. Kupongen är indikativ (fastställs 25 juni 2015) och kan som lägst uppgå till 4,0% SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2) SE0007100318 Emittent ISIN 5,0% Diagrammet 120% Staplarna i grått visar återbetalningsbeloppet och staplarna i orange visar de sammanlagda kupongerna, baserat på en fastställd kupongnivå på 5,0% år. 100% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 80% 60% År 0 1 2 3 4 5 40% 20% 0% Investerat nominellt belopp 0 2 4 Kupong 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 100 Nominellt belopp Kupong utbetalas (indikativ nivå angiven) Nominellt belopp återbetalas (exkl. eventuella kredithändelser) 12 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 13 maj 2015 – Säljperiod startar 22 juni 2015 – Sista teckningsdag 25 juni 2015 – Avräkningsnotor skickas ut 29 juni 2015 – Placeringens startdag 7 juli 2015 – Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro 15 juli 2015 – Leverans av värdepapper Vad händer sedan?... ...Besök GARANTUM.SE och bli en mer aktiv investerare Minsta teckningsbelopp och handelsposter 5 handelsposter om nominellt 10 000 kr per post (50 000 kr). Därutöver i enskilda handelsposter om nominellt 10 000 kr. TECKNING PÅGÅR TILL 22 JUNI 2015 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE! Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda senast sista teckningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Bankgiro 5861- 4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. På vår hemsida kan du själv söka bland alla våra aktiva placeringar. Kurser och noteringar uppdateras självklart på daglig basis. Med din personliga inloggning kan du följa dina placeringar och därmed bli en mer aktiv investerare. Fördjupa dig i aktuellt marknadsläge via färska marknadsanalyser, diagram och webb-TV. Och om du väljer att öppna en depå hos oss öppnar sig nya vägar till ett modernt sparande. Din rådgivare kan berätta mer om dessa möjligheter och våra övriga placeringar i aktuellt erbjudande. Andrahandsmarknaden – enkel och snabb tillgång till dina pengar Även om de flesta strukturerade produkter i första hand är tänkta att vara en investering fram till placeringens slutdag finns det i vissa fall anledning att sälja sin placering innan dess. Oftast på grund av vinsthemtagning men ibland finns även tillfälle för omstrukturering om underliggande marknad har gått ner. För att du ska kunna få snabb tillgång till dina pengar är det viktig med en väl fungerande andrahandsmarknad som alla intressenter har förtroende för. Alla Garantums publika strukturerade produkter i Sverige börsnoteras därför sedan 2012 och handlas på den svenska börsen NASDAQ Stockholm. Börsen är en mötesplats för köpare och säljare där möjlighet finns att handla strukturerade produkter, precis som aktier eller andra värdepapper. Det betyder att du kan sälja dina placeringar när du vill från det värdepappersinstitut där du förvarar dina placeringar, givet att det är anslutet till börsen. Börsmedlemmarna är således fria att ställa priser på Garantums börsnoterade produkter. Alla kurser som ställs via börsen är bindande vilket innebär en skyldighet att köpa eller sälja en placering till den kurs som ställts. Börsen har även en övervakande funktion av prissättningen och börsmedlemmarna. Dessutom godkänns varje enskilt värdepapper innan det tas upp för handel. Allt för att andrahandsmarknaden och börshandeln ska vara så transparent och trygg som möjligt för de som handlar. För att öka likviditeten i olika värdepapper anlitas ofta en likviditetsgarant. Likviditetsgaranten har en skyldighet att löpande ställa bindande priser på de aktuella värdepappren. Likviditetsgaranten bidrar till att du som investerare alltid kan avyttra dina värdepapper i marknaden till gällande börskurs. Garantum är likviditetsgarant för de noterade placeringar som man arrangerat. För mer information om börshandeln, titta gärna in på www.nasdaqomxnordiq.com. För mer detaljerad information om olika risker förknippade med andrahandsmarknaden, se avsnitten ”Likviditetsrisk” på sidan 2. Börshandeln av strukturerade produkter ökar Andrahandsmarknaden har under de senaste åren ökat kraftigt. Dels fortsätter antalet noterade produkter att öka men också både utestående volym och omsättning. Ett vanligt sätt att mäta likviditeten är omsättningshastigheten. Omsättningshastigheten 2014 för samtliga noterade strukturerade produkter ligger runt 30%. Det är lägre än listorna för Large-, Mid- och Small cap-aktier sammantaget men högre om vi exkluderar de 100 mest omsatta aktierna. Det finns alltså en mycket bra likviditet i strukturerade produkter noterade på NASDAQ. Omsättningshastighet 2014 Omsättningshastighet 2014 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Large, mid och small cap på stockhomsbörsen Large, mid och small cap på stockhomsbörsen exkl. top 100 omsatta Strukturerade produkter Diagrammet visar omsättningen under året dividerat med den marknadsnoterade volymen. Exkluderar man de 100 (305 st. kvarvarande aktier) mest omsatta aktierna är handeln större i strukturerade produkter än i aktier på de tre största listorna. All information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i placeringarnas broschyrer samt i emittentens prospekt/slutliga villkor. Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt material finns tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00. Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 13 VIKTIGT OM RISKER OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringarna. Mer information finns i respektive placerings broschyr samt i emittenternas grundprospekt och slutliga villkor som innehåller kompletta beskrivningar av emittenter, bindande villkor för placeringarna och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av denna information som finns tillgänglig på garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00. OM RISKER De flesta investeringar är förenade med olika typer av risker. Så är det också om du gör en investering i en strukturerad placering. Här sammanfattar vi de mest framträdande riskerna. KREDITRISK I en strukturerad placering tar investeraren en kreditrisk på placeringens emittent som ger ut värdepapperet. Med kreditrisk menas risken att emittenten inte längre klarar av sina åtaganden mot dig som investerare. Det kan ske exempelvis vid en konkurs. Med åtagande menas återbetalning enligt placeringsvillkoren. Om emittenten hamnar på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. För vissa placeringar kan en garantigivare träda in och överta emittentens åtaganden gentemot investeraren ifall emittenten hamnar på obestånd. Kreditrisken övergår då till garantigivaren.Kreditrisken bedöms bl a utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av institutets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i positiv eller negativ riktning. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida garantum.se för aktuell information. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte strukturerade placeringar. AVVIKANDE KREDITRISKER I GAP OCH GAP+ Kreditrisk innebär risken för att någon part i GAP eller GAP+ inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare. En placering i GAP eller GAP+ innebär en exponering mot flera olika kreditrisker. GAP och GAP+ är strukturerade produkter som arrangeras av Garantum. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) står SPV:t som emittent för produkten. Aktuellt SPV är ett bolag som bildas i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP och GAP+. Istället för kreditrisk direkt mot emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP eller GAP+. Om SPV:t fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Bankobligation(er) som ingår i den kapitalskyddade delen En investerare är exponerad mot kreditrisken i den/de underliggande bankobligationer som ingår i den kapitalskyddade delen i GAP eller GAP+. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser i förhållande till banken/bankerna som ingår i den kapitalskyddade delen: (a) Utebliven Betalning (”Failure to pay”), (b) Omläggning av Skulder (”Restructuring”); eller (c) Insolvensförfarande (”Bankruptcy”). För vidare information se aktuellt prospekt. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kan du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. Istället för en direktinvestering i bankobligationer bygger den kapitalskyddade delen i GAP och GAP+ på ett avtalspaket mellan SPV:t och aktuell motpartsbank. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDS-kontrakt (Credit Default Swap) till motpartsbanken. Kreditskyddet är knutet till den/de underliggande bankobligationerna. Motpartsbanken åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder avseende den kapitalskyddade delen samt även för tillväxtdelen. För GAP Fondobligation Global Balanserad nr 2239 avviker kreditrisken för tillväxtdelen. Tillväxtdelen, som består av en warrant, är istället kreditriskexponerad mot den schweiziska banken UBS och omfattas inte av extra säkerheter i form av statsobligationer. De bankobligationer som ingår i den kapitalskyddade delen har valts ut av Garantum och består av en eller flera obligationsutgivare. I det fall det är flera banker så har dessa banker lika stor vikt av skyddet. Banken/bankerna i skyddet och deras kreditbetyg finns i respektive produktbroschyr (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av respektive produktbroschyr). Kreditvärdigheten hos banken eller bankerna kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom bankerna ingår i samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditriskerna mot en eller flera banker representerar en diversifierad exponering så kan kreditriskerna ha en hög samvariation. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida www.garantum.se. GAP och GAP+ omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. BANKEN Motpartsbanken är motpart till SPV:t/emittenten avseende den kapitalskyddade delen och tillväxtdelen (ej tillväxtdelen för GAP Fondobligation Global Balanserad nr 2239). En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken för motpartsbanken i dennes egenskap av avtalsmotpart. Motpartsbanken är dock skyldig att ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder. Om motpartsbanken råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att motpartsbanken blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet i respektive produktbroschyr. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Placeringarna har fasta löptider på upp till ca 7 år samt i vissa fall maximala löptider upp till 8 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att sälja i förtid på NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga kurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling, placeringarnas konstruktion och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. VALUTARISK Om inget annat anges är placeringarna noterade i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringarna. I de fall en valutakoppling finns påverkar det placeringens avkastningsdel, positivt eller negativt, och det är viktigt att man tar del av placeringsvillkoren för att förstå vilken effekt en valutakursrörelse kan få för placeringens resultat. I några placeringar är både kapitalskydd och avkastningsdel i USD. Det nominella belopp som investeras i SEK växlas inför placeringens start automatiskt till motsvarande belopp i USD. Beloppet i USD utgör sedan det kapitalskyddade nominella beloppet. När placeringen avslutas växlas det kapitalskyddade beloppet i USD plus eventuellt avkastningsbelopp i USD till SEK för återbetalning. Därmed har placeringen som helhet - även det kapitalskyddade beloppet - en valutarisk eller valutamöjlighet beroende på hur valutakursen mellan USD och SEK förändras under löptiden. Notera att kurssvängningarna i valutakurser kan vara av stor betydelse. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, valutakursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan totalavkastning än en direktinvestering i den underliggande tillgången bland annat på grund av att eventuella utdelningar inte inkluderas i avkastningen för placeringen samt beroende på placeringens specifika konstruktion. RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringarnas ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringarnas marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i de underliggande tillgångarna. MARKNADSRISK Beroende på placeringens konstruktion kan placeringar påverkas av det generella konjunkturläget, aktuellt ränteläge, aktuella kreditspreadar, eventuella kredithändelser samt prisförändringar i aktier kopplade till placeringen. KOMPLEXITET I PLACERINGEN Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som vidare gör det svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan du köper en strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar samt noga fastställa vilka risker som är förknippade med placeringen. MARKNADSAVBROTT OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i emittentens grundprospekt. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: • Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. •Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. • Det sker en lagändring eller att emittenten får ökade riskhanterings- kostnader. Om emittenten bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får emittenten göra en förtida beräkning av avkastningen. Underliggande nominellt belopp kan då vara såväl högre som lägre än investeringsbeloppet. ICKE KAPITALSKYDDAD Vissa placeringar är inte kapitalskyddade, vilket framgår i beskrivningen av den specifika placeringen. Återbetalning av nominellt investerat belopp kan vara beroende av kursutveckling av underliggande tillgångar eller kreditrelaterade händelser. I vissa fall kan hela eller stora delar av utestående investerat belopp utraderas även vid en kapitalskyddad placering då det är emittenten som står bakom kapitalskyddet. ALTERNATIVKOSTNADSRISK Om marknadsutvecklingen är ogynnsam kan du förlora stora delar eller hela ditt insatta kapital. Det innebär dessutom att du går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. ÖVRIGT Den här broschyren presenterar förenklade versioner av marknadsföringsbroschyr för respektive placering samt fullständiga villkor (Grundprospekt och slutgiltiga villkor). I slutet av denna broschyr finns även ytterligare information som du bör ta del av innan ett eventuellt investeringsbeslut tas. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial. 14 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. ÖVRIGT Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Garantum får även ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland benämnt som en ”dold kostnad”. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet erhålls av emittenten, alternativt uppstår vid transaktion mellan Garantum och emittenten, som ersättning för det arbete som Garantum utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Exempel Följande gäller för ett investerat belopp på 50 000 kr i GAP+ Aktieobligation/ Aktieindexobligation. Vinstdelningsarvodet på 10% av eventuell värdetillväxt i marknadskursen tas endast ut i samband med försäljning på andrahandsmarknaden eller vid löptidens slut och redovisas därför endast efter löptidens slut i tabellen. Ackumulerat, totalt År 0 1,2 2,2 3,2 4,2 5,2 6,2 Årligt arvode Vinstdelningsarvode 631 kr 533 kr 549 kr 565 kr 582 kr 599 kr 990 kr arvode, inkl. courtage 1 000 kr 1 631 kr 2 164 kr 2 713 kr 3 278 kr 3 860 kr 5 449 kr I exemplet antas deltagandegraden (före arvoden) vara 1,0. En redovisning av det maximala arvodet uttryckt i kronor kan inte visas. Istället redovisas ett belopp baserat på placeringens löptid och en fördefinierad tillväxt på 4% per år i placeringen. Avkastningen räknas upp med ränta på ränta och beräkning gjord på det exakta antalet dagar i placeringen. I kolumnen Ackumulerat totalt arvode ingår courtage på 2% (1 000 kr). BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på www.garantum.se. MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ Stockholm kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. ÅTERBETALNINGSDAG Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong framgår av emittentens Grundprospekt och Slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE – BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum. RISKKLASSIFICERING Riskklassificeringen på framsidan syftar till att illustrera risk på investerat belopp utifrån kvalitativa kriterier, definierade av Garantum. Sålunda tar den inte hänsyn till exempelvis förväntad avkastning. Totalt finns det 7 steg och produktrisken, som skalan syftar till att nyansera, ökar inte linjärt från 1-7 varför det blir tydligast att jämföra produkter inom samma produktkategori. Mer information finns på www.garantum.se. Exempel vid ett investerat belopp på 50 000 kr i någon aktuell placering med 5 års löptid: Courtage: 2% på investerat belopp 1 000 kr. (Betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år 3 000 kr. (Inkluderat i investerat belopp) (Beräknas på nominellt belopp) Totalt 4 000 kr Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten – rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. GAP+: GAP+ har en avvikande kostnadsmodell jämfört med övriga placeringar. Vid investeringstillfället finns inget arrangörsarvode utan hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) knyts till de komponenter som ingår i placeringens konstruktion. 2% courtage på likvidbeloppet tillkommer. Därefter tas ett arvode på 1% ut årsvis i efterskott. Det finns även ett vinstdelningsarvode på 10% på en eventuell positiv värdetillväxt i marknadskursen. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se. 15 Rätt placering vid rätt tillfälle Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg, Smålandsgatan 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99 E-post: [email protected], www.garantum.se 16 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se.
© Copyright 2024