1. No category

Warrant Sør-Europa
Høy risiko – Ikke kapitalsikret
1
Innhold
Oppsummering av tilbudet ....................................................................................................... 3
Tidsplan ................................................................................................................................... 4
Beskrivelse av Warrant Sør-Europa ....................................................................................... 5
Beregning av utbetaling ved forfall........................................................................................... 6
Opplysninger i samsvar med forskrift om
opplysningsplikt ved tilbud om kjøp av
sammensatte produkter, 25/9–2006 nr. 1317 .......................................................................... 8
Beskatning............................................................................................................................. 11
Tilrettelegger og distributør .................................................................................................... 12
Hvordan investere – Bestillingsblankett ................................................................................. 13
Bestillingsblankett – Warrant Sør-Europa ............................................................................. 14
Oppsummering av tilbudet
Utsteder av warrantene:
Commerzbank AG
Utsteders kredittrating:
Baa1 (Moody’s) / BBB+ (S&P)
Tilrettelegger:
Nordic Securities AS, org.nr. 994 290 118
Distributør:
Nordic Securities AS, org.nr. 994 290 118
Bestillingsblankett sendes til:
Nordic Securities på 22 01 21 01 (faks) eller på e-post til
[email protected]
Plassering:
Offentlig emisjon
Tilbudsperiode:
15. september 2015 – 22. september 2015
Investeringsperiode:
Fra 28. september 2015 til Utløpsdato, som vil være et gjennomsnitt av 7
månedlige målinger av sluttkurs fra 28. mars 2017 til 28. september 2017
Investert beløp:
NOK 13 200 pr. warrant
Minste investering:
10 warranter
Notering:
Warranten vil bli registrert i Verdipapirsentralen
Betaling:
Investert beløp må innen Oppgjørsdato (23. september 2015) ha blitt
innbetalt på Nordic Securities sin oppgitte bankkonto (se side 15)
Underliggende:
En indekskurv bestående av tre Sør-Europeiske indekser: Spania (Bloomberg:
IBEX Index), Italia (Bloomberg: FTSEMIB Index) og Portugal (Bloomberg: PSI20
Index). Se side 5.
Avkastning:
Avkastning på underliggende indekskurv beregnes ut i fra veksten fra
Prissettingsdagen, som beskrevet under avsnittet ”Beregning av utbetaling
ved forfall” på side 6
Eksponert beløp:
NOK 100 000 pr. Warrant
Pris/Totale kostnader:
Pr. Warrant/ Eksponert beløp
NOK
I % av Investert beløp
Opsjonselement:
11,00 %
11 000,00
83,33 %
Tilretteleggers margin:
2,20 %
2 200,00
Investert beløp:
13,20 %
13 200,00
16,67 %
100,00 %
Kostnader inkluderer en margin til Utsteder og Tilrettelegger av warrantene. Tilretteleggers andel av margin
deles med Distributør. Det tilkommer ingen øvrige kostnader ved å kjøpe og eie warrantene, utover kostnader
ved å inneha VPS-konto. Ytterligere kostnader kan tilkomme ved kjøp eller salg i annenhåndsmarkedet.
ISIN:
DE000CZ44L77
Produktkategorisering:
Høy risiko
Warrant Sør-Europa | 3
Tidsplan
23. september 2015
Oppgjørsdato
28. september 2015
Prissettingsdag: Måling av startkurs for underliggende indekskurv
12. oktober 2015
Warrantene forventes registrert på investorenes VPS-konto
28. mars 2017 – 28. september
Utløpsdato: 7 månedlige målinger av sluttkurs for underliggende
2017
indekskurv
12. oktober 2017
Forfallsdato
Warrant Sør-Europa | 4
Beskrivelse av Warrant Sør-Europa
Warrant Sør-Europa er et investeringsprodukt som gir mulighet for høy avkastning på
egenkapital med lav kapitalinnsats. Avkastningen på warranten er tilknyttet prisveksten til en
likevektet indekskurv bestående av 3 Sør-Europeiske indekser; Spania (IBEX indeksen), Italia
(FTSEMIB indeksen) og Portugal (PSI20 indeksen).
Spania - IBEX 35 Index (Bloomberg: IBEX Index)
IBEX 35 er den offisielle indeksen for det spanske aksjemarkedet. Indeksen består av de 35 mest likvide aksjene omsatt på
aksjemarkedet. Indeksen er beregnet, overvåket og publisert av Sociedad de Bolsas. Indeksen ble opprettet 29. desember 1989
med 3000 som startverdi.
Italia - FTSE MIB Index (Bloomberg: FTSEMIB Index)
Indeksen består av de 40 mest likvide aksjene notert på den Italienske børsen. På FTSE MIB Index er også aksjer utstedt av
utenlandske selskaper kvalifisert for inkludering.
Portugal - PSI 20 Index (Bloomberg: PSI20 Index)
Indeksen består av de 20 mest likvide aksjene notert på den Portugisiske børsen. Indeksen ble opprettet 31. desember 1992
med 3000 som startverdi.
Underliggende Indekskurv (ikke utbyttejustert)
Kursutvikling for indekskurven i tidsperioden 09. september 2010 – 09. september 2015. Startverdien for indeksene er indeksert til 100.
Kilde: Bloomberg
Avkastningen ved forfallsdato for Warrant Sør-Europa vil gjenspeile den prosentvise prisutviklingen til underliggende indekskurv
fra startdato 28. september 2015 til utløpsdato (28. mars 2017 – 28. september 2017). Merk at eventuelt utbytte utbetalt på
underliggende indekskurv ikke tilfaller investor. Warrant Sør-Europa har eksponering mot en indekskurv bestående av SørEuropeiske aksjer. Det understrekes her at historisk kursutvikling ikke er noen garanti for fremtidig avkastning.
Warrant Sør-Europa | 5
Beregning av utbetaling ved forfall
Utbetalingen ved forfall beregnes som prosentvis verdiendring i underliggende indekskurv, multiplisert med
Eksponert beløp (NOK 100 000 pr. warrant) og en deltakergrad på 100 %*. Den prosentvise verdiendringen for
indekskurven beregnes ved at det fastsettes en startkurs og en sluttkurs for den likevektede indekskurven.
Startkurs for indekskurven fastsettes på Prissettingsdagen (28. september 2015). Sluttkurs for indekskurven
fastsettes som et aritmetisk gjennomsnitt av de syv sluttkursene på Utløpsdato (28. mars 2017 – 28. september
2017). Det finnes ingen øvre begrensning for avkastningen til warranten.
Analyse av potensielle scenarioer ved forfall 12. oktober 2017
Tabellen illustrerer avkastningen før skatt på investert kapital ved forfall for hypotetiske nivåer for en
minimumsinvestering i warrantene. Investert beløp er satt til NOK 13 200 per warrant. Hvordan investor blir
skattlagt er avhengig av den individuelle situasjonen til den enkelte investor. Det anbefales derfor at potensielle
investorer oppsøker profesjonell rådgivning i forbindelse med skattemessige spørsmål og andre mulige
konsekvenser av å benytte tilbudet. Både skattesatser og grunnlag kan bli endret med tilbakevirkende kraft. (Mer
om beskatning se side 11).
Eksempel på avkastning ved forfall
(Min. 10 warranter) Investert
beløp (NOK)
Eksponert
beløp
(NOK)
Verdiendring
Indekskurv
(%)
Utbetalt
beløp (NOK)
Avkastning
(NOK)
Avkastning (%) av
Investert beløp
132,000
1,000,000
50,00 %
500,000
368,000
279 %
132,000
1,000,000
35,00 %
350,000
218,000
165 %
132,000
1,000,000
25,00 %
250,000
118,000
89 %
132,000
1,000,000
15,00 %
150,000
18,000
14 %
132,000
1,000,000
13,20 %
132,000
-
0%
132,000
1,000,000
5,00 %
50,000
-82,000
-62 %
132,000
1,000,000
0,00 %
-
-132,000
-100 %
132,000
1,000,000
-5,00 %
-
-132,000
-100 %
132,000
1,000,000
-15,00 %
-
-132,000
-100 %
132,000
1,000,000
-25,00 %
-
-132,000
-100 %
Utbetalingsformelen kan også uttrykkes matematisk:
Ved forfall vil det bli utbetalt et beløp per warrant som tilsvarer
NOK 100 000 * DG * Max(0; Verdiendring indekskurv -1)
Hvor,
3

Verdiendring indekskurv =
i 1
-


 W *

i
Sluttverdi i ,utløpsdage n 

Sluttverdi i ,start 
-
Sluttverdiutløpsdagen = Aritmetisk gjennomsnitt for underliggende indekskurv (likevektet) basert på de syv
månedlige observasjonene fra 28. mars 2017 – 28. september 2017.
Sluttverdistart = Sluttkurs for underliggende indekskurv (likevektet) per 28. september 2015.
-
Wi = vekt (indekskurven er likevektet )
* DG = Deltakergraden er indikativt satt til 100 %. Endelig deltakergrad vil bli fastsatt på Prissettingsdagen,
men vil under ingen omstendigheter være lavere enn 90 %, ellers har tilrettelegger mulighet til å kansellere
produktet.
Warrant Sør-Europa | 6
Sammenligning med å investere direkte i underliggende indekskurv
Figuren viser avkastningen til to investorer; en som
holder warranten til forfall, og en som holder
underliggende indekskurv over samme periode.
Figuren viser at ved verdistigning på indekskurven
over 15,21 % kommer warrant-investoren best ut.
Investoren får overproporsjonalt høyere avkastning
ved å holde warranten enn ved å investere direkte i
indekskurven på grunn av gearing-effekten
(“gearingen” tilsvarer Eksponert beløp dividert med
Investert beløp, dvs. 100 000/13 200= 7,58).
For verdiutvikling på indekskurven under 15,21 %, vil
investoren komme bedre ut ved å investere i
indekskurven direkte. For verdiutvikling under
13,20 % vil investoren få negativ avkastning på
warranten (break-even er 13,20 %).
Warrant Sør-Europa | 7
Opplysninger i samsvar med forskrift om
opplysningsplikt ved tilbud om kjøp av
sammensatte produkter, 25/9–2006 nr. 1317
I henhold til forskrift skal nærmere definerte opplysninger gis før avtale om salg av sammensatte produkter.
Warrant Sør-Europa er ikke et sammensatt produkt, men et rent derivat. På tross av dette, av hensyn til god
forretningsskikk, har de viktigste opplysningene som er relevante i forhold til nevnte forskrift blitt inkludert i de
følgende avsnittene. Nedenfor følger de aktuelle opplysninger for dette produktet.
Investert beløp
Investert beløp er prisen investor betaler for warranten, NOK 13 200 med en gearing på 7,58 (100 000/13 200).
Prisen inkluderer Tilretteleggers margin på 2,20 % av Eksponert beløp (16,67 % av Investert beløp) samt en
opsjonspris på 11,00 %. Det påfaller ikke noe Tegningshonorar for dette produktet.
Eksponert beløp
Eksponert beløp er det beløp en investor måtte ha investert direkte i underliggende verdipapir for å oppnå
samme avkastningsfaktor som ved å investere i warranten. Tilretteleggers margin pr. warrant uttrykkes således i
prosent av Eksponert beløp (100 %), noe som gjør det lettere å sammenligne ulike warranter.
Fordelingen av de elementene som utgjør warranten og totale kostnader
Til sammen utgjør totale kostnader, dvs. Tilretteleggers margin, 16,67 % av Investert beløp. Tilretteleggeren og
Distributør mottar hver sin andel av Tilretteleggingsmargin, og gir uttrykk for Tilretteleggers og Distributørs
samlede bruttofortjeneste. Derivatandelen gir uttrykk for den pris Tilrettelegger må betale til Utsteder for retten til
mulig avkastning. Investor betaler i tillegg Tilretteleggers margin for retten til mulig avkastning. Vennligst vær
oppmerksom på at ulike tilbydere av sammensatte investeringsprodukter vil kunne få ulik pris på warranten
avhengig av hvilken strategisk posisjon de har i markedet. Den pris investor betaler for å oppnå avkastning fra
det underliggende aksjekurven vil være høyere enn den pris Utsteder betaler i markedet for å sikre den enkelte
kundes rett til avkastning. Forskjellen i den pris investor betaler og den pris Utsteder selv betaler i markedet vil
dekke Utsteders og Tilretteleggers øvrige kostnader og marginer forbundet med produktet. Kostnader som
registrering, rapportering, markedsføring og distribusjon inngår i de totale kostnadene. Samtidig er det også klart
at den enkelte kunde i liten grad på egenhånd vil ha tilgang til et marked hvor en kan kjøpe seg slik rett til
avkastning. For ordens skyld legger vi til at Utsteder ikke har noen plikt til å sikre sine forpliktelser til å betale
warrantens verdi gjennom å kjøpe finansielle instrumenter. Det vil kunne være til dels store forskjeller mellom de
forskjellige warranter som tilbys i markedet og hvilken pris den enkelte Utsteder betaler for retten til avkastning.
Dette omfatter blant annet hvilke markeder den enkelte warrant er knyttet til, løpetid for plasseringen, hvilken
deltakergrad man oppnår osv. Prisen vil også være avhengig av Utsteders størrelse gjennom den posisjon
Utsteder har i markedet og volumer som tegnes i det enkelte produkt.
Underliggende indekskurv
Opplysninger om underliggende indekskurv framgår av brosjyren på side 5.
Utbytte
En investering Warrant Sør-Europa innebærer ikke en direkte investering i underliggende indekskurv men er
heller knyttet til prisutviklingen til denne indekskurven. Merk at eventuelt utbytte som betales på underliggende
ikke tilfaller investor.
Valuta
Investor tar ikke valutarisiko på Warrant Sør-Europa . Indekskurven beregnes og publiseres i norske kroner
(NOK). Produktet gir derfor investor avkastning i norske kroner.
Andel av Investert beløp som er garantert tilbakebetalt
En warrant har ingen garanti om tilbakebetalt beløp, og kan forfalle verdiløs slik at 0 % kan bli tilbakebetalt ved
Forfallsdato. Investeringen i Warrant Sør-Europa er ikke sikret gjennom Bankenes Sikringsfond eller annen
innskudds- eller sikringsordning.
Warrant Sør-Europa | 8
Kredittrisiko
Investorer har motpartsrisiko mot Commerzbank AG. Tilbakebetaling av eventuell avkastning avhenger av
utsteder sin betalingsevne. Se separat omtale av utsteder på side 12.
Historisk avkastning
Grafen nedenfor viser hvordan produktets avkastning hadde vært om man hadde investert i produktet på samme
vilkår på ulike tidspunkter tilbake i tid. Grafen viser historisk avkastning målt ved forfall som effektiv rente p.a..
Analysen bygger på visse antakelser og det er lite trolig at man hadde kunnet kjøpe en warrant til de samme
vilkårene ved andre tilfeller. Det understrekes at historisk eller simulert avkastning ikke er en pålitelig indikator og
gir ikke noen garanti for fremtidig avkastning. Visse justeringsbegivenheter og ekstraordinære hendelser kan
medføre justering i vilkårene for produktet. Investorer anbefales å se nærmere på risikofaktorer i grunnprospektet
for utsteder datert 02. april 2015. Dette er tilgjengelig ved henvendelse til Nordic Securities AS.
Avkastning for produktet basert på historiske tall (ikke utbyttejustert)
Kilde: Commerzbank Corporates & Markets
Forventet avkastning (basert på Monte Carlo-simulering)
Ved å benytte dagens vilkår på Warrant Sør-Europa kan man simulere ”forventet avkastning” basert
på en statistisk modell (Monte Carlo-simulering). Det understrekes at historisk eller simulert
avkastning er teoretiske beregninger og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. Denne analysen er
foretatt kun for illustrasjonsformål og er svært subjektiv. Det finnes ingen allment akseptert metode for
å simulere avkastningen av produkter som warranter. Denne analysen avhenger av en rekke
markedsparametre og forutsetninger. Modellen forutsetter en gjennomsnittlig årlig implisitt volatilitet
for indekskurven på 22,63 %, en risikopremie over risikofri aktiva tilsvarende 2,27 % p.a. og at
utviklingen i aksjemarkedet følger en normalfordeling. Bruk av en annen modell eller andre
markedsdata kan gi svært forskjellige resultater. I beregningen av forventet avkastning for produktet
har det blitt gjennomført 16 383 simuleringer. Disse simuleringene antyder følgende resultat:
Monte Carlo simulering for forventet avkastning
Forventet avkastningsintervall ved forfall
(med 70 % sannsynlighet)
-100,00 % til 152,88%
Sannsynlighet for avkastning ved forfall mellom 0% og 50%
8,23 %
Sannsynlighet for positiv avkastning ved forfall
35,83 %
Sannsynlighet for negativ avkastning ved forfall
64,17 %
Lavest mulig avkastning ved forfall
-100,00 %
Høyest mulig avkastning* ved forfall
1 221,74 %
Forventet årlig avkastning**
1,60 %
*) Merk at avkastningen ikke er begrenset oppad. Tallet er basert på utfallet fra modellen.
**) Beregnet som et gjennomsnitt av samtlige simuleringer delt på antall år i investeringsperioden. Forventet årlig avkastning er svært usikker og
bygger på en rekke ulike antagelser.
Kilde: Commerzbank Corporates & Markets
Warrant Sør-Europa | 9
Warrant Sør-Europa er en mulighet for investorer som mener at sannsynligheten for en attraktiv avkastning er
høyere enn det som antydes av den statistiske analysen. Investeringer bør ikke baseres utelukkende på den
statistiske analysen, men også på investors egen vurdering av utsiktene for underliggende indekskurv. Investor
må på grunn av den høye risikoen forbundet med en investering være forberedt på å tape hele eller deler av
investeringen.
Historisk eller simulert avkastning garanterer på ingen måte fremtidig faktisk avkastning
Se avsnittet ”Historisk avkastning” på s.9. Den faktiske avkastning investor vil få på Warrant Sør-Europa er fullt
ut basert på resultatet i underliggende indekskurv på observasjonsdagene og hverken simulert avkastning eller
historisk avkastning er noen garanti for fremtidig avkastning. De potensielle avkastninger av Warrant Sør-Europa
inneholder en rekke utfall som kan gjøre produktet lønnsomt eller føre til tap for investor. Det sentrale blir å
vurdere om man tror på positiv utvikling i de aktuelle markedene, er forberedt på, og kan tåle, risikoen ved en
annen markedsutvikling enn den en forventer.
Alternativ avkastning
En risikofri investering, som statsobligasjoner, forventes i samme periode å gi ca. 0,54 % i årlig effektiv rente
(avkastning målt for 09. september 2015), noe som tilsvarer en avkastning på 1,08 % over investeringens løpetid.
For kun å dekke plasseringens omkostninger, Investert beløp og alternativavkastning, må indekskurven stige
med 13,34 %. Det anbefales derfor investorer som ikke tror at indekskurven vil stige med mer enn 13,34 % over
plasseringens løpetid å avstå fra å investere i produktet.
Likviditet og annenhåndsmarked
Warranten gir på visse vilkår et definert kontantbeløp kun på slutten av toårsperioden. Warrantene vil ikke bli
omsatt på et regulert marked. Dersom man bestemmer seg for å selge warranten før utløp, vil prisen avhenge av
flere markedsfaktorer, herunder nivået på - volatiliteten, prisutviklingen av underliggende indekskurv,
forfallstidspunktet og markedets oppfatning av Utsteders kredittrisiko. Prisen kan være lavere enn investors
opprinnelige investering. Man må betale et bid/offer spread og andre transaksjonskostnader, som kan innebære
en margin for market maker- og/eller meglerhonorarer. Commerzbank AG vil etterstrebe å tilby annenhåndspriser
for warrantene, men har ikke noen juridisk plikt til å akseptere et gjenkjøp eller innløsning av warrantene før
Forfallsdato.
Nordic Securities AS vil etter beste evne opptre som megler for warrantene. Nordic Securities AS vil imidlertid
ikke opptre som market maker og garanterer ikke likviditet i warrantene. Investorer må derfor være innforstått
med at det kan være umulig å omsette warranten i annenhåndsmarkedet.
Handel med Nordic Securities AS er betinget av etablert kundeforhold hos Nordic Securities AS, og vil medføre
meglerhonorarer i henhold til Nordic Securities AS' forretningsbetingelser. Kundepapirer er tilgjengelig ved
henvendelse til Nordic Securities AS og elektronisk på www.thenordicgroup.no. Omsetning av warrantene vil skje
utenfor regulert marked eller multilateral handelsfasilitet (MHF). Utsteder har rett til å innløse warranten ved
ekstreme tilfeller.
Lånefinansiering
Nordic Securities AS tilbyr ikke lånefinansiering av investering i warrantene, og vil på grunn av den store risikoen
knyttet til en investering i produktet, på det sterkeste fraråde investorer å lånefinansiere disse.
Insentivordninger
Tilretteleggeren og Distributør mottar hver sin andel av Tilretteleggers margin fra utsteder basert på 16,67 % av
Investert beløp og dette blir fastsatt etter handelsdagen for Warrant Sør-Europa . Tilrettelegger og Distributør har
derfor et insentiv til å legge til rette for og distribuere investeringer i Warrant Sør-Europa . Distributør mottar deler
av Tilretteleggers margin, og har således også et insentiv for å distribuere Warrant Sør-Europa .
Warrant Sør-Europa | 10
Beskatning
Beskatning av norske investorer som er skattemessig hjemmehørende i Norge
Hvordan en investor beskattes avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Investorer bør derfor
rådføre seg med en skatterådgiver eller en juridisk rådgiver før de foretar en investering i warrantene. Både
skattegrunnlag og skattesatser kan forandre seg over tid. Skattesatsene som beskrives her er de som gjelder på
tidspunktet for tilbudet og vil avhenge av den spesifikke situasjonen til hver enkelt investor. Det er ingen garanti
for at den skattemessige og regulatoriske klassifiseringen av investeringen ikke kan endre seg i løpet av
Investeringsperioden. Endringer i skattereglene kan også gjøres med tilbakevirkende kraft. Dersom slike
endringer skulle inntreffe, kan det medføre negative konsekvenser for investorene. Det anbefales å søke råd fra
en profesjonell rådgiver dersom man er usikker på de skattemessige følgene av en investering i warrantene. Det
som beskrives nedenfor gjelder ikke beskatningen av investorer som erverver warranter i annenhåndsmarkedet.
Slike investorer bør søke råd fra egen profesjonell skatterådgiver.
Inntektsskatt
Både innløsning ved investeringsperiodens utløp og tidligere salg anses som realisasjon av warrantene.
Eventuell avkastning blir beskattet som alminnelig inntekt med en flat skattesats på 27 %. Eventuelle tap kan
trekkes fra investorens alminnelige inntekt med samme sats. Avkastning eller tap beregnes av forskjellen mellom
beløpet investor mottar ved realisasjon og investorens kostpris. Påløpte kostnader i forbindelse med anskaffelse
og realisering av warrantene kan trekkes fra investorens alminnelige inntekt i det året realisasjonen finner sted.
For investorer som er aksjeselskaper og likestilte selskaper gjelder fritaksmetoden for aksjeinntekter, hvor gevinst
på aksjer mv. er skattefri, mens tap på den annen side ikke er fradragsberettiget.Fritaksmetoden gjelder også for
finansielle instrumenter mv. med kvalifiserende aksjer som underliggende objekt. I forhold til en underliggende
aksjeindeks hvor aksjeindeksen omfatter aksjer i selskaper hjemmehørende både innenfor og utenfor EØS, er
det i lovforarbeidene uttalt at aksjeindeksen vil omfattes dersom den ”i all hovedsak” bestemmes av selskaper
hjemmehørende innenfor EØS. I en uttalelse fra Skattedirektoratet er det lagt til grunn at 90 % av
markedsverdiene på underliggende aksjer må referere seg til selskaper innenfor EØS for at en investering skal
være omfattet av fritaksmetoden. På denne bakgrunn antas det at at fritaksmetoden får anvendelse, og at gevinst
på warrantene ikke vil være skattepliktig, mens tap på den annen side ikke er fradragsberettiget. Det gjøres
imidlertid særlig oppmerksom på at dersom sammensetningen og markedsverdien av aksjene i indekskurven
endres, slik at den i større grad omfatter selskaper som ikke er hjemmehørende innenfor EØS, kan dette endre
på den skattemessige behandlingen av warrantene
Skatt på formue
Verdien av investeringen ved utgangen av hvert år skal inkluderes i beregningen av investorens netto skattbare
formue når det gjelder formuesskatt til stat og kommune. Aksjeselskaper og lignende selskaper er ikke underlagt
formuesbeskatning.
Warrant Sør-Europa | 11
Tilrettelegger og utsteder
Tilrettelegger/ Distributør
Nordic Securities AS
Nordic Securities AS er en del av The Nordic Group (Nordic).
Nordic er et ledende meglerhus med fokus på privatmarkedet som tilbyr et bredt spekter av meglings- og
analysetjenester, forvaltning og corporate finance. Med kontorer i Oslo og Bergen og omlag 80 ansatte gir
meglerhuset privatpersoner mulighet for å oppnå høy fortjeneste gjennom å handle innen et bredt spekter av
spesialiserte produkter.
Nordic Securities AS spesialiserer seg på meglertjenester mot privatkunder og tilbyr handel via megler, internett,
og/eller mobil. Selskapet leverer megler- og analysetjenester både på utenlandske og norske aksjer, samt
indekser, råvarer og valuta. Nordic Securities AS er også en av Europas ledende CFD-spesialister. Selskapet har
et egenutviklet analysekonsept og tilbyr trading til alle typer kunder og tilpasset en rekke diversifiserte
kundebehov, enten man bruker megler, handler på egenhånd eller i en kombinasjon av dette. For
forretningsvilkår og ytterligere risikoinformasjon anmodes det å lese mer på www.thenordicgroup.no.
Kontaktdetaljer:
Nordic Securities AS
Bryggen 3-5
5003 Bergen
Telefon:
Faks:
E-post:
Web:
+47 55 59 44 00
+47 22 01 21 01
[email protected]
www.thenordicgroup.no
Utsteder
Commerzbank AG
Commerzbank AG fusjonerte med Dresdner Bank i mai 2009, og har nå blitt Tysklands nest største bank, og en
av de ledende bankene i Europa. Med nærmere 52.000 ansatte, hvorav 14.050 av disse er aktive utenfor
Tyskland, tar Commerzbank hånd om 14,5 millioner private, samt forretningskunder verden over. Commerzbank
AG sin hovedvirksomhet er bankvirksomhet med fokus på omsetning av finansielle produkter, samt ytelse av
omfattende tjenester innen finans og risikostyring til kunder verden over. Commerzbank AG har som mål å være
den beste banken ovenfor sine kunder. Commerzbank AG hadde per 12. august 2015. en kredittrating på Baa1
(stabil) ifølge kredittvurderingsselskapet Moody’s klassifisering av kredittverdighet. Dersom Commerzbank AG
skulle bli insolvent og/eller ikke overholder betingelsene knyttet til sine utstedte verdipapirer, er det mulig at
investor ikke får utbetalt den avtalte avkastningen på Warrant Sør-Europa . Under slike omstendigheter er det
mulig at investor vil tape hele investeringen eller motta mindre enn det vilkårene for produktet ellers skulle tilsi.
Viktig Informasjon
Nordic Securities AS gjør oppmerksom på at investeringer i finansielle instrumenter alltid vil innebære en
usikkerhet om den fremtidige avkastningen. Verdiforandringen kan bli stor eller liten, utebli eller bli negativ og i
visse tilfeller gjøre investeringen verdiløs. Historisk avkastning er ikke noen garanti for fremtidig avkastning.
Avkastningen på et finansielt instrument beror på den generelle utviklingen i verdipapirmarkedet, instrumentets
risikoprofil og kostnader knyttet til instrumentet. All informasjon om produktet er basert på vårt beste skjønn,
men må ikke forstås dit hen at markedsfører eller utsteder gir noen form for garanti eller løfter om fremtidig
avkastning.
Tilrettelegger: Nordic Securities AS. Warrantene utstedes av Commerzbank AG. Commerzbank AG har ikke
publisert eller godkjent, og tar intet ansvar for, innholdet i dette dokumentet.
Denne brosjyren er utarbeidet av Nordic Securities AS. Commerzbank AG har ikke verifisert informasjonen i
dokumentet og hverken inntestår eller påtar seg ansvar for innholdet og korrektheten av informasjon i denne
brosjyren. Denne brosjyren er utelukkende utarbeidet for informasjonsformål, og må leses i sammenheng med
Grunnprospektet datert 02. april 2015 og Final Terms datert 15. september 2015 som omtalt i brosjyren. Ved
motstrid mellom informasjon som er presentert i denne brosjyren og i Grunnprospekt og/eller Final Terms skal
den informasjon som fremgår av Grunnprospekt og/eller Final Terms ses som det korrekte. Disse dokumentene
kan fås ved henvendelse til Distributør eller direkte fra Nordic Securities AS.
Warrant Sør-Europa | 12
Hvordan investere – Bestillingsblankett
Bestillingsblankett finnes på neste side. Fullstendig tilbudsdokumentasjon kan fås
ved henvendelse til Nordic Securities AS. Dersom du har mottatt denne brosjyren pr.
post anbefales det sterkt å ta kontakt med salgsagenten som har sendt materiellet
for å få den fullstendige tilbudsdokumentasjonen tilsendt.
Bestillingen må inneholde:

Investeringsbeløp

Personalia

Detaljer vedrørende VPS-konto
Informasjon til investor
Investor vil motta en bekreftelse fra VPS etter at emisjonen er gjennomført. Senere kommer årlig informasjon,
første gang i 2015. I tillegg vil informasjon om prisutvikling for warranten være tilgjengelig ved henvendelse til
Nordic Securities AS.
Tilretteleggers margin
Det ilegges Tilretteleggers margin på 2,20 % av Eksponert beløp (16,67 % av Investert Beløp). Fullstendig utfylt
bestillingsblankett må være mottatt av Nordic Securities AS senest klokken 23:59 den 22. september 2015.
Fordeling ved overtegning
Ved overtegning vil tildelingen av warranter bli prioritert i henhold til tidsrekkefølge for mottatt og registrert
bestilling hos Nordic Securities AS.
Betaling for tildelte warranter
Informasjon om oppgjør vil bli formidlet til de investorer som har fått tildelt warranter. Vederlaget for de tildelte
warrantene må ha blitt overført til den oppgitte bankkontoen for Nordic Securities innen Oppgjørsdatoen.
VPS-registrering
Eierskap til warrantene vil bli registrert i VPS, på investorens VPS-konto, ca. den 12. oktober 2015. Dersom du
ikke har en VPS-konto, må du sørge for at konto blir opprettet innen tilbudsperioden utløper (kl. 23.59 den 22.
september 2015). Det kan du eventuelt få bistand til gjennom din bankforbindelse.
Angrerett
Forbrukere har angrerett ved inngåelse av finansielle avtaler ved fjernkommunikasjon. Angreretten gjelder
imidlertid ikke for varer og tjenester der prisen avhenger av svingninger på finansmarkedene som Tilrettelegger
ikke har innflytelse på. Dette innebærer at det ikke er angrerett ved tegning av Warrant Sør-Europa .
Warrant Sør-Europa | 13
Bestillingsblankett - Warrant Sør-Europa
ISIN: DE000CZ44L77
For å delta i dette tilbudet må denne bestillingsblankett fylles ut og sendes til Nordic Securities AS innen kl. 23:59 den 22. september
2015. Det utfylte skjemaet kan enten sendes pr. telefaks til Nordic Securities AS (22 01 21 01), eller sendes pr. e-post til:
[email protected]. Nordic Securities AS vil være behjelpelig hvis du ønsker hjelp med utfylling av skjemaet eller har behov
for mer informasjon.
Investeringsperiode: 28. september 2015 – 28. september 2017
Investert beløp per warrant: NOK 13 200 (13,20 %)
Navn eller firmanavn (bruk blokkbokstaver):
E-post:
Adresse:
Poststed:
Person- eller organisasjonsnummer:
Jeg/vi ønsker å bestille ________ stk warranter à NOK 13 200 (minimum 10 warranter) NOK ______________
Kontoinformasjon
VPS-konto
Norsk bankkonto (11 siffer)
Investeringsbeløpet må være overført til Nordic Securities sin klientkonto med bankkontonummer
1503.63.76489 senest den 23. september 2015. Investorer med innbetalinger som ikke er synlige for
tilrettelegger i løpet av denne dagen vil ikke være garantert tildelding.
Erklæring
Jeg bekrefter at jeg godtar salgsbetingelsene. Jeg er 18 år eller eldre, eller representerer et selskap eller institusjon. Jeg er ikke
fast bosatt i, eller handler på vegne av noen med fast bopel i USA. Jeg vil ikke hjelpe noen som har slik fast bopel med å
investere i warrantene, og jeg vil øyeblikkelig informere Nordic Securities AS skriftlig dersom jeg får fast bopel i USA.
Undertegnede er innforstått med den risiko det innebærer å investere i dette verdipapiret, og at verdipapiret vil forfalle som
verdiløst dersom verdien av underliggende verdipapirer ikke utvikler seg positivt eller er uforandret i løpetiden. Det investerte
beløpet kan dermed i sin helhet tapes i et flatt eller fallende marked. Investor må også være innforstått at kun deler av det
investerte beløpet vil bli tilbakebetalt dersom utviklingen til verdipapiret ikke overstiger en mimimumsgrense («break-even»).
Nordic Securities AS tar forbehold om at bestillingen ikke kan aksepteres dersom
nødvendig kundeavtale og hensiktsmessighets – eller egnethetsvurdering ikke foreligger
ved bestillingsperiodens slutt.
Jeg bekrefter at jeg har lest og forstått denne brosjyren og tilfredsstiller de krav
som stilles i disse dokumentene, inkludert salgsbegrensningene.
Signert:
Warrant Sør-Europa | 14
Dato:
Meglerens navn:
Nordic er et finanskonsern som fokuserer på privatmarkedet og tilbyr et bredt spekter av
meglings- og analysetjenester, forvaltning og corporate finance. Selskapet har god
distribusjonskapasitet med omlag 80 ansatte og kontorer i Oslo og Bergen.
Vi har fremtidsrettede tekniske løsninger som gjør det enkelt for deg å investere. Vi gir
trygghet gjennom våre analysemodeller, kompetent personlig rådgivning og tett oppfølgning.
Selskapet ønsker å være det mest anerkjente og foretrukne meglerhus for private i Norden.
Nordic Securities AS
Tlf:
E-post:
Web:
Oslo
Grundingen 2
N-0250 Oslo
+47 21 93 12 00
[email protected]
www.thenordicgroup.no
Tlf:
E-post:
Web:
Bergen
Bryggen 3-5
N-5003 Bergen
+47 55 59 44 00
[email protected]
www.thenordicgroup.no