11/17/2016 1
Orava Asuntorahasto Oyj
Osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2016
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 2
Tärkeitä tietoja lukijalle
• Orava Asuntorahasto Oyj (”Yhtiö”) on laatinut tämän esityksen Yhtiöstä vain taustatiedoksi eikä tätä esitystä
tule pitää Yhtiön, sen osakkeiden tai muiden arvopaperien markkinointina Suomessa tai missään muussakaan
maassa.
• Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä
esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Annettavat tiedot voivat muuttua tai
niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon
on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat
oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten.
• Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla se
toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää
paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät
tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön
todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta
koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö ei
anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista.
• Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite tai markkinointimateriaali. Esitys ei
sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta
tai merkitsemisestä. Tämän esityksen vastaanottaminen voi olla rajoitettua sovellettavan lain mukaan.
Esityksen vastaanottaja voi saada tiedon esityksestä ja vastaanottaa sen vain sillä ehdolla, että tämä on
mahdollista sovellettavan lain mukaan ilman minkäänlaisia viranomaishyväksyntöjä, rekisteröintejä tai muita
muodollisuuksia.
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 3
Sisältö
• Avainluvut
• Q3 lyhyesti
• Toimintaympäristö
• Liiketoimintakatsaus
• Osake ja osakkeenomistajat
• Talousluvut
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 4
Avainluvut
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 5
Avainluvut
Liikevaihto, 1 000 euroa
Laaja voitto, 1 000 euroa
Tulos/osake, euroa
Oman pääoman tuotto, % p.a.
Maksettu osinko/osake, euroa
Bruttovuokratuotto, %
Q3 2016
Q3 2015
3 510
521
0,06
3 727
1 965
0,25
0,27
6,9
0,30
6,7
Sijoituskiinteistöt, 1 000 euroa
Oikaistu NAV / osake, euroa
Luototusaste (LTV), %
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
Q1-Q3 2016 Q1-Q3 2015
11 257
1 940
0,23
2,8
0,81
6,9
13 007
6 112
0,81
9,3
0,90
6,8
30.9.2016
31.12.2015
210 679
10,49
53,0
195 851
11,63
48,0
11/17/2016 6
Q3 lyhyesti
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 7
Q3 lyhyesti
• Tulos parani mutta jäi tavoitteesta
•
Asuntojen hienoinen hintanousu ja hankinnoista
pidättäytyminen
• Asuntojen arvot kääntyivät lievään nousuun
•
Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen
arvonmuutos +0,5 prosenttia
• Uusia asuntohankintoja ei tehty
•
Osakkeen arvostustaso, saavutettavissa oleva
tukkualennus ja toteutettavissa oleva vivutus eivät
riitä osakekohtaisen NAV:in kasvattamiseen
• Vuokraus
•
Nettovuokratuotto ja taloudellinen käyttöaste
nousivat
• Huoneistomyynnissä ennätystahti jatkui
•
Q3 huoneistomyynti 2,9 miljoonaa euroa
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 8
Näkymät
•
Tavoitetuoton lähelle pääsemiseen •
kohtuullista vähäisemmät
edellytykset
• odotettavissa olevalla asuntojen
•
hintakehityksellä ilman merkittäviä
asuntohankintoja
•
Nykyisen salkun asuntojen
•
arvonmuutoksen odotetaan
muodostuvan hieman positiiviseksi
loppuvuonna
•
Yleinen talouskehitys ja
viimeaikainen asuntohintojen lievä
nousu
Asuntohankintojen tulosvaikutus
• Loppuvuonna ei odoteta tehtävän
merkittäviä hankintoja
Vuokratuotto noussee hieman
•
Hankintojen voimakas väheneminen
nostaa käyttöastetta
Hoito- ja korjauskulut suhteessa
salkun kokoon noussevat hieman
loppuvuotta kohden
•
Kausivaihtelu
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 9
Toimintaympäristö
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 10
Asuntolainojen korot
Asuntolainojen korko, kanta
Asuntolainojen korko, uudet lainat
3,0 %
2,5 %
2,0 %
1,5 %
1,0 %
0,5 %
07 2016
01 2016
07 2015
01 2015
07 2014
01 2014
07 2013
01 2013
07 2012
01 2012
07 2011
01 2011
0,0 %
Lähde: Suomen Pankki
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 11
Käytettävissä olevan tulon vuosimuutos
Käytettävissä oleva tulo, vuosimuutos
8,0 %
7,0 %
6,0 %
5,0 %
4,0 %
3,0 %
2,0 %
1,0 %
0,0 %
-1,0 %
-2,0 %
Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016
Lähde: Tilastokeskus
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 12
Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan
vuosimuutos
kannan vuosimuutos
2500
12,5 %
2000
10,0 %
1500
7,5 %
1000
5,0 %
500
2,5 %
0
0,0 %
Asuntoluottokannan vuosimuutos (%)
Nostetut uudet asuntoluotot (milj €)
nostetut luotot
Lähde: Suomen Pankki
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 13
Kerrostaloasunnoille myönnetyt
rakennusluvat
9 000
Myönnetyt rakennusluvat (kpl)
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016
Lähde: Tilastokeskus
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 14
Asuinrakennusten uudisrakentamisen
vuosimuutos
Uudisrakentamisen volyymin
vuosimuutos (%)
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
07 2016
01 2016
07 2015
01 2015
07 2014
01 2014
07 2013
01 2013
07 2012
01 2012
07 2011
01 2011
-30%
Lähde: Tilastokeskus
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 15
Vanhojen osakeasuntojen hintojen
vuosimuutos
5,0 %
Vuosimuutos (%)
4,0 %
3,0 %
2,0 %
1,0 %
0,0 %
-1,0 %
-2,0 %
Q1 2011
Q1 2012
Q1 2013
Q1 2014
Q1 2015
Q1 2016
Lähde: Tilastokeskus
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 16
Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien
vuosimuutos
4,0 %
3,8 %
Vuosimuutos (%)
3,6 %
3,4 %
3,2 %
3,0 %
2,8 %
2,6 %
2,4 %
2,2 %
2,0 %
Q1 2011
Q1 2012
Q1 2013
Q1 2014
Q1 2015
Q1 2016
Lähde: Tilastokeskus
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 17
Oikotie-Orava 20
3.060
3.040
3.020
3.000
2.980
2.960
2.940
2.920
2.900
2.880
15.11.2016 18.00: 3 026,73
1 kk +0,5 %, 3 kk +1,4 %
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
Lähde: Orava Rahastot
11/17/2016 18
Liiketoimintakatsaus
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 19
Vuokraustoiminta
• Vuokratuotto parani edellisestä vuosineljänneksestä
•
•
•
Taloudellinen käyttöaste 92,0 %
Bruttovuokratuotto 6,9 %
Nettovuokratuotto 4,2 %
• Vuokralaisvaihtuvuus laski hieman edellisestä
vuosineljänneksestä
Q3 2016
Q3 2015
Bruttovuokratuotto-%
6,9
6,7
Taloudellinen käyttöaste, %
92,0
91,1
Vuokralaisvaihtuvuus/kk, %
3,1
2,8
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 20
Hankinnat
• Ei uusia hankintoja Q3:lla
• Hämeenlinnan rakennushanke valmistui - 52 huoneistoa
• Kesäkuussa sovitut kaupat toteutettiin - 23 huoneistoa
Ajankohta
Kohde
1.1. - 30.9.2016 Huoneistoja 21 kohteesta
(Espoo, Helsinki, Vantaa,
Tuusula, Jyväskylä, Lahti,
Turku, Raisio, Forssa,
Hamina, Hyvinkää,
Riihimäki, Savonlinna,
Vaasa)
YHTEENSÄ
Velaton
kauppahinta Yhtiölaina
(milj. euroa) (milj. euroa)
16,3
10,2
16,3
10,2
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
Suunnatut
annit
(1000
osaketta)
-
Asuntoja
(kappaletta)
75
-
75
11/17/2016 21
Sijoituskiinteistöt
•
Käypä arvo 210,7 miljoonaa euroa (2015
Q3: 178,9 miljoonaa euroa)
•
•
•
•
1 712 huoneistoa (1 639)
124 kohteessa (93)
110 tuhatta m2 (102)
Kolmannen vuosineljänneksen hoito- ja
korjauskulut suhteessa käypään arvoon
2,4 % p.a.
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 22
Salkun alue- ja ikäjakauma 30.9.2016
Arvostus alueittain
31%
38%
Arvostus ikäluokittain
31%
69%
31%
Helsingin seutu
Suuret kaupungit
Keskisuuret kaupungit
Rv. 1990Rv. -1989
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 23
Huoneistomyynti
•
•
Huoneistomyynti pysyi ennätystasolla kolmannella vuosineljänneksellä
Yhteensä 2,9 miljoonaa euroa (Q3 2015 0,7)
•
•
21 huoneistoa 16 kohteesta
Huoneistomyynti 1.1.-15.11. yhteensä 9,6 miljoonaa euroa
PÄIVITÄ
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 24
Osake ja osakkeenomistajat
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 25
Osake ja
osakkeenomistajat
• Pörssikaupankäynnin määrä
pysynyt vilkkaana
• Osakkeenomistajien lukumäärä
laski noin 300:lla edellisestä
vuosineljänneksestä
•
•
•
•
Lokakuu 2013
Lokakuu 2014
Lokakuu 2015
Syyskuu 2016
1 500
5 200
7 200
8 100
1.1. – 16.11.2016
Päätöskurssi
Keskikurssi
Vaihto
Keskim. päivävaihto
Päättävä markkina-arvo
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
6,38 euroa
8,49 euroa
51 milj. euroa
229 t euroa
61 milj. euroa
11/17/2016 26
Suurimmat omistajat 30.9.2016
Hallintarekisteröityjen osuus osakkeista 3,3 %
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 27
Osinko
• Vuonna 2016 osinkoa maksetaan 1,08 euroa osakkeelle
(OREIT)
• Osingonmaksu vuosineljänneksittäin 0,27 euroa
osakkeelle
• Osinkotuotto 9,3 prosenttia vuodenvaihteen NAV:lle
• Vuonna 2016 osinkoa maksettu 0,81 euroa osakkeella
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 28
Talousluvut
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 29
Tuloslaskelman pääkohdat
1 000 euroa
Q3 2016
Q3 2015
Liikevaihto, josta
3 510
3 727
3 214
296
2 601
1 126
Hoitokulut
-1 377
Liikevoitto
1 330
Rahoituskulut (netto) -750
Laaja voitto
521
Tulos/osake, euroa
0,06
-1 258
2 593
-652
1 965
0,25
– Bruttovuokrat
– Voitot arvon muutoksista
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
1.1.-30.9.2016 1.1.-30.9.2015
11 257
9 235
2 021
-4 439
4 401
-2 296
1 940
0,23
13 007
7 339
5 667
-3 558
7 605
-1 964
6 112
0,81
11/17/2016 30
Taseluvut
1 000 euroa
30.9.2016
Sijoituskiinteistöt
Rahavarat
Oma pääoma
Korollinen vieras pääoma
Tase yhteensä
Omavaraisuusaste *)
LTV *)
Oikaistu nettovarallisuus/
osake
210 679
2 863
97 395
113 559
214 067
45,5 %
53,0 %
10,49
*) sisältää yhtiölainaosuudet
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
31.12.2015
195 851
2 790
94 346
95 765
199 315
47,4 %
48,0 %
11,63
11/17/2016 31
Vuokraustoiminta
%
Q3 2016
Q3 2015
Bruttovuokratuotto
6,9
4,2
92,0
3,1
6,7
4,0
91,1
2,8
Nettovuokratuotto
Taloudellinen käyttöaste
Vuokralaisvaihtuvuus/kk
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
1.1.-30.9.2016 1.1.-30.9.2015
6,9
3,9
90,7
2,9
6,8
3,9
90,6
2,8
11/17/2016 32
Katsauskauden 1.1.-30.9.2016 tunnusluvut
2016
Oman pääoman tuotto
Osakkeen kokonaistuotto
Maksettu osinko, euroa
Tulos/osake, euroa
2,8 %
-3,7 %
0,81
0,23
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
2015
9,3 %
8,4 %
0,90
0,81
11/17/2016 33
Tuloserien kasvu vuosineljänneksittäin
Liikevaihto
Liikevoitto
Bruttovuokrat
1 000 euroa
Q1
/1
Q2 1
/1
Q3 1
/1
Q4 1
/1
Q1 1
/1
Q2 2
/1
Q3 2
/1
Q4 2
/1
Q1 2
/1
Q2 3
/1
Q3 3
/1
Q4 3
/1
Q1 3
/1
Q2 4
/1
Q3 4
/1
Q4 4
/1
Q1 4
/1
Q2 5
/1
Q3 5
/1
Q4 5
/1
Q1 5
/1
Q2 6
/1
Q3 6
/1
6
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
-500
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 34
Tase-erien kasvu vuosineljänneksittäin
Sijoituskiinteistöt
Oma pääoma
Korollinen vieras pääoma
1 000 euroa
Q1
/1
Q2 1
/1
Q3 1
/1
Q4 1
/1
Q1 1
/1
Q2 2
/1
Q3 2
/1
Q4 2
/1
Q1 2
/1
Q2 3
/1
Q3 3
/1
Q4 3
/1
Q1 3
/1
Q2 4
/1
Q3 4
/1
Q4 4
/1
Q1 4
/1
Q2 5
/1
Q3 5
/1
Q4 5
/1
Q1 5
/1
Q2 6
/1
Q3 6
/1
6
220000
200000
180000
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi
11/17/2016 35
ORAVA RAHASTOT | Fabianinkatu 14 B | 00100 Helsinki | [email protected] | www.oravarahastot.fi