מ"עב פיקדונות תכלית ג`מבו - תעודת פיקדון שקלית
תכלית פיקדונות בע"מ1 תעודת פיקדון שקלית -ג'מבו מעקב ו דצמבר 2016 אנשי קשר: יובל סקורניק ,ראש תחום מימון מובנה ,פרויקטים ותשתיות -מעריך דירוג ראשי [email protected] ישי טריגר ,ראש צוות בכיר -מעריך דירוג משני [email protected] 1מיטב דש ניירות ערך והשקעות בע"מ הינה בעלת עניין במידרוג .מיטב דש ניירות ערך והשקעות בע"מ מחזיקה ב 100% -ממניות חברת תכלית מדדים בע"מ אשר מחזיקה ב 100%-ממניות החברה המדורגת. תכלית פיקדונות בע"מ מועד פירעון סופי סדרה מס' נייר ערך סוג דירוג ב' 1128982 תעודת פיקדון שקלית )Aaa.il(sf 2 30/12/2049 מידרוג דירגה את סיכוני האשראי ,הנובעים מהתחייבות החברה לפרוע את הקרן והריבית עד מועד הפירעון בפועל של תעודת הפיקדון -בין אם פירעון במועד הסופי הנקוב ובין אם בפירעון מוקדם ,בגין עילה כלשהי הקבועה בתנאי התעודה. למען הסר ספק ,פירעון מוקדם של הקרן הוא חלק מתנאי התשלום של תעודות הפיקדון ואינו מהווה אירוע כשל (.)default עמידה בתנאי שטר הנאמנות והתשקיף ,כמפורט בדוח זה ,מתאימה לרמת הדירוג .מידרוג מותירה את דירוג תעודות הפיקדון (סדרה ב') 2Aaa.il(sf) ,על כנו. יחס נכסים להתחייבויות בהתאם לתשקיף סדרה ב' ,בדבר שמירה על יחס נכסים להתחייבויות ,שווי הנכסים המשועבדים לא יפחת ,בכל עת ,מסך השווי המשוערך של התחייבויות החברה כלפי מחזיקי תעודות הפיקדון. נערכה בדיקה של נתונים יומיים לתקופה של .13/10/2016 - 05/11/2015מנתונים שנמסרו על ידי החברה ,לא נמצאו חריגות. ניהול הסיכון בהשקעה בפיקדונות בהתאם לתשקיף סדרה ב' ,הנכסים המגבים של החברה והחברה הבת יופקדו בבנק המדורג בדירוג פיקדונות לזמן קצר, בינלאומי או ישראלי ,שאינו נמוך מ( P-1/P-1.il -או דירוג מקביל) ודירוג פיקדונות לזמן ארוך ,בינלאומי או ישראלי ,שאינו 2 נמוך מ Aa3/Aa3.il -באופק יציב (או דירוג מקביל). הנכסים המגבים של החברה והחברה הבת הופקדו בבנק לאומי לישראל בע"מ ,המדורג בדירוג פיקדונות לזמן ארוך של Aaa.ilבאופק יציב ודירוג פיקדונות לזמן קצר של ,P-1.ilבבנק הפועלים בע"מ ,המדורג בדירוג פיקדונות לזמן ארוך של Aaa.ilבאופק יציב ודירוג פיקדונות לזמן קצר של ,P-1.ilבבנק הבינלאומי הראשון בע"מ ,המדורג בדירוג פיקדונות לזמן ארוך של Aa1.ilבאופק יציב ודירוג פיקדונות לזמן קצר של ,P-1.ilבבנק אגוד לישראל בע"מ ,המדורג בדירוג פיקדונות לזמן ארוך של Aa3.ilבאופק יציב ודירוג פיקדונות לזמן קצר של ,P-1.ilבבנק דיסקונט לישראל בע"מ ,המדורג בדירוג Aa2.ilבאופק חיובי ודירוג פיקדונות לזמן קצר P-1.ilובבנק מזרחי -טפחות בע"מ ,המדורג בדירוג ,ilAAA/stableוזאת בהתאם לתשקיף סדרה ב'. בנוסף ,בכוונת החברה לבצע תיקון לשטר הנאמנות של סדרה ב' ,לפיו ,מועדי הפקדות הנכסים המגבים לפיקדונות שקליים ישתנו .בהתאם לשינוי ,לפחות 10%מהנכסים המגבים יושקעו כך שייפדו ויהיו נזילים באחד מחמישה ימי עסקים שונים בין הימים שני -שישי ,וזאת חלף ימים ראשון -חמישי .השינוי שמבצעת החברה בימי ההפקדות נובע מצרכים תפעוליים ואיננו פוגע בדירוג תעודות הפיקדון סדרה ב'. כריות ביטחון להוצאות שוטפות בהתאם לתשקיף סדרה ב' ,החברה התחייבה להפקיד כרית להוצאות כלל -חברתיות בסך 160אלפי ₪וכרית ספציפית בסך 140אלפי .₪ .NOO – No Outlook 2 נערכה בדיקה של נתונים יומיים לתקופה של .13/10/2016 - 05/11/2015מנתונים שנמסרו על ידי החברה ,לא נמצאו חריגות. כריות העלאת ריבית וכרית פער ריבית בהתאם לתשקיף סדרה ב' ,החברה התחייבה להפקיד כרית העלאת ריבית בגין פערי הריבית שעלולים להיווצר כתוצאה מעלייה בריבית בנק ישראל ,במהלך התקופה שעד מועד סיום הפיקדון .בהתאם לשטר הנאמנות של סדרה ב' ,החברה התחייבה כי במידה והריבית שמתקבלת על הפיקדונות תהיה נמוכה מהריבית על תעודות הפיקדון (סדרה ב') ,תזרים החברה את הפער .במידה והריבית שתתקבל בפועל ,תהיה נמוכה מהריבית המובטחת למחזיקי תעודות הפיקדון ,תהיה לחברה אפשרות להעמיד כרית בגובה פער הריביות הצפוי לחודש הקרוב ,או לחלופין ,להודיע על העלאת מרווח. נערכה בדיקה של נתונים יומיים לתקופה של .13/10/2016 - 05/11/2015מנתונים שנמסרו על ידי החברה ,לא נמצאו חריגות. דוחות כספיים בדיקת הדוחות הכספיים של החברה לרבעון השלישי של שנת ,2016לא מצביעה על שינוי ביכולתה לעמוד בהתחייבויותיה למחזיקי תעודות הפיקדון. נאמן 3 הנאמן (החברה לנאמנות של בנק לאומי לישראל בע"מ) מדווח בדבר חריגות מהמגבלות הדירוגיות ,באמצעות מנגנון תיבת דואר אלקטרוני ייעודית ,באמצעותה מועברות הודעות ,בדבר חריגות שלא תוקנו במשך 3ימים ברציפות ,לחברה ובמקביל -התראה אוטומטית למידרוג .במהלך תקופת המעקב לא נתקבלו דיווחים בדבר חריגות. היסטוריית דירוג דוחות קשורים מעקב תכלית פיקדונות בע"מ -תעודת פיקדון שקלית מתודולוגיית דירוג תעודות פיקדון סיכון אשראי בתעודות פיקדון סולמות והגדרת הדירוג של מידרוג אינדיקטור ( )sfבדירוגי מימון מובנה הדוחות מפורסמים באתר מידרוג www.midroog.co.il מידע כללי תאריך דוח הדירוג: 11/12/2016 התאריך האחרון שבו בוצע עדכון הדירוג: 09/12/2015 התאריך שבו פורסם הדירוג לראשונה: 28/12/2010 שם יוזם הדירוג: תכלית אינדקס סל בע"מ שם הגורם ששילם עבור הדירוג: תכלית מדדים בע"מ מידע מן המנפיק מידרוג מסתמכת בדירוגיה בין השאר על מידע שהתקבל מגורמים מוסמכים אצל המנפיק. 4 סולם דירוג מקומי לזמן ארוך Aaa.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים Aaa.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי הגבוה ביותר יחסית למנפיקים מקומיים אחרים. Aa.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים Aa.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי גבוה מאד יחסית למנפיקים מקומיים אחרים. A.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים A.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי גבוה יחסית למנפיקים מקומיים אחרים. Baa.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים Baa.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי בינוני יחסית למנפיקים מקומיים אחרים והם עלולים להיות בעלי מאפיינים ספקולטיביים מסוימים. Ba.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים Ba.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי חלש יחסית למנפיקים מקומיים אחרים והם בעלי מאפיינים ספקולטיביים. B.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים B.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי חלש מאוד יחסית למנפיקים מקומיים אחרים והם בעלי מאפיינים ספקולטיביים משמעותיים. Caa.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים Caa.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי חלש ביותר יחסית למנפיקים מקומיים אחרים והם בעלי מאפיינים ספקולטיביים משמעותיים ביותר. Ca.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים Ca.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי חלש באופן 5 קיצוני והם קרובים מאוד למצב של כשל פירעון עם סיכויים כלשהם להחזר קרן וריבית. C.ilמנפיקים או הנפקות המדורגים C.ilמציגים ,על פי שיפוטה של מידרוג ,כושר החזר אשראי החלש ביותר ובדרך כלל הם במצב של כשל פירעון עם סיכויים קלושים להחזר קרן וריבית. הערה :מידרוג משתמשת במשתנים מספריים 1,2,3בכל אחת מקטגוריות הדירוג מ Aa.il -ועד Caa.ilהמשתנה ' '1מציין שאגרת החוב מצויה בקצה העליון של קטגורית הדירוג שאליה היא משתייכת ,המצוינת באותיות .המשתנה ' '2מציין שהיא נמצאת באמצע קטגורית הדירוג ואילו המשתנה ' '3מציין שאגרת החוב נמצאת בחלק התחתון של קטגורית הדירוג שלה, המצוינת באותיות. 6 © כל הזכויות שמורות לחב' מידרוג בע"מ (להלן" :מידרוג"). למידרוג יש זכויות יוצרים במסמך זה ,לרבות בפסקה זו ,והינו מוגן על ידי זכויות יוצרים ודיני הקניין הרוחני .אין להעתיק ,לצלם ,לשנות, להפיץ ,לשכפל ,לתרגם או להציג מסמך זה למטרה כלשהי ,מסחרית או אחרת ,ללא הסכמת מידרוג מראש ובכתב. אזהרה הנוגעת למגבלות הדירוג ולסיכוני הסתמכות על דירוג וכן אזהרות והסתייגויות בנוגע לפעילות של מידרוג בע"מ ולמידע המופיע באתר האינטרנט שלה. דירוגי מידרוג ו/או פרסומיה הנם בגדר חוות דעת סובייקטיביות ,הנכונים למועד פרסומם (וכל עוד מידרוג לא שינתה את הדירוג או הפסיקה אותו) ביחס לסיכון האשראי היחסי העתידי של ישויות ,ביחס להתחייבויות אשראי ,לחובות ו/או למכשירים פיננסיים דמויי חוב .פרסומי מידרוג יכולים לכלול גם הערכות המבוססות על מודלים כמותיים של סיכוני אשראי ,וכן חוות דעת נלוות ששימשו אותה בתהליך הדירוג. דירוגי מידרוג ופרסומיה אינם מהווים הצהרה בדבר נכונותן של עובדות במועד הפרסום או בכלל .מידרוג עושה שימוש בסולמות דירוג לשם מתן הערכות יחסיות של סיכוני אשראי ו/או של ישויות ו/או מכשירים פיננסיים בהתאם להגדרות המפורטות בסולם עצמו .יובהר כי הבחירה בסימול כמשקף סיכון אשראי משקפת אך ורק הערכה יחסית של סיכון זה .מידרוג מגדירה סיכון אשראי כסיכון לפיו ישות עלולה שלא לעמוד בהתחייבויותיה החוזיות הפיננסיות למועד פירעונן ,וכן כל הפסד כספי משוער במקרה של כשל פירעון .דירוגי מידרוג אינם מתייחסים לכל סיכון אחר ,כגון סיכון המתייחס לנזילות ,לערך השוק ,לשינויים בשערי ריבית ,לתנודתיות מחירים או לכל גורם אחר המשפיע על שוק ההון. הדירוגים המונפקים על ידי מידרוג ו/או פרסומיה אינם מהווים המלצה לרכישה ,החזקה ו/או מכירה של אגרות חוב ו/או מכשירים פיננסיים אחרים ו/או כל השקעה אחרת ו/או להימנעות מכל אחת מפעולות אלו. כמו כן ,הדירוגים המונפקים על ידי מידרוג ו/או פרסומיה אינם מהווים ייעוץ השקעות או ייעוץ פיננסי ,וכן אין בהם משום התייחסות להתאמה של השקעה כלשהי למשקיע מסוים או המלצה להשקעה מכל סוג שהוא בהסתמך על הדירוג .מידרוג מנפיקה דירוגים תחת ההנחה שכל העושה שימוש במידע המפורט על ידה ובדירוגים וכל משקיע ינקוט זהירות ראויה ויבצע את כל הבדיקות המתאימות והנדרשות בעצמו ו/או באמצעות אנשי מקצוע המוסמכים לכך ,על מנת להעריך בעצמו את הכדאיות של כל השקעה בכל מכשיר פיננסי שהינו שוקל לרכוש, להחזיק או למכור .על כל משקיע להסתייע בייעוץ מקצועי בקשר עם השקעותיו ,עם הדין החל על ענייניו ו/או עם כל עניין מקצועי אחר. כל דירוג או חוות דעת אחרת שמעניקה מידרוג צריכים להישקל כמרכיב בודד בכל החלטת השקעה הנעשית על ידי משתמש במידע הכלול במסמך זה או על ידי מי מטעמו ועל ידי כל משקיע ,ובהתאם לכך ,כל משתמש במידע הכלול בדירוגי מידרוג ו/או בפרסומיה ו/או באמור במסמך זה וכל משקיע חייב ללמוד ולבצע הערכה של כדאיות ההשקעה מטעמו לגבי כל מנפיק ,ערב ,אגרת חוב או מכשיר פיננסי אחר שבכוונתו להחזיק ,לרכוש או למכור" .משקיע" – משקיע במכשיר פיננסי שנקבע לגביו דירוג או במכשיר פיננסי של תאגיד מדורג. כל המידע הכלול בדירוגי מידרוג ו/או בפרסומיה ,ואשר עליו היא הסתמכה (להלן" :המידע") ,נמסר למידרוג על ידי מקורות מידע הנחשבים בעיניה אמינים ,ובין השאר על ידי הישות המדורגת ,מידרוג איננה אחראית לנכונותו והוא מובא כפי שהוא נמסר על ידי אותם מקורות מידע. מידרוג נוקטת בכל האמצעים הסבירים להבנתה כדי שהמידע יהיה באיכות ובהיקף מספקים וממקורות הנחשבים בעיניה אמינים ,לרבות תוך הסתמכות על מידע שהינה מקבלת מצדדים שלישיים בלתי תלויים ,אם וכאשר הדבר מתאים ,אולם מידרוג איננה גוף המבצע ביקורת ולכן היא איננה יכולה לאמת או לתקף את המידע. סקירות כלליות אשר מפורסמות על ידי מידרוג אינן מיועדות לשמש לשם הערכה של השקעה כלשהי ,אלא לשם העברת ידע כללי ו/או נתונים המצויים בחזקת מידרוג ,במגבלות האמור לעיל לגבי המידע ששימש בהכנתן .אין באמור בסקירות אלה כדי להוות חלק ממתודולוגיה על פיה עובדת מידרוג .מידרוג רשאית לסטות מן האמור בסקירה כללית ולשנות את עמדתה לגבי האמור בה בכל עת .אין לראות ,להתייחס או להסתמך על האמור בסקירה כללית כאל חוות דעת או ייעוץ מכל סוג שהוא .סקירה כללית איננה מהווה חלק מהמתודולוגיה המקצועית של מידרוג ,היא משקפת את דעתו האישית של כותב המסמך ואיננה משקפת בהכרח את דעתה של מידרוג. בכפוף לאמור בכל דין ,מידרוג ,הדירקטורים שלה ,נושאי המשרה שלה ,עובדי החברה ו/או כל מי מטעמה שיהיה מעורב בדירוג ,לא יהיו אחראים מכוח הדין כלפי כל אדם ו/או ישות ,בגין כל נזק ו/או אובדן ו/או הפסד ,כספי או אחר ,ישיר ,עקיף ,מיוחד ,תוצאתי או קשור, אשר נגרם באופן כלשהו או בקשר למידע או לדירוג או להליך הדירוג ,לרבות בשל אי מתן דירוג ,גם אם נמסרה להם או למי מטעמם הודעה מראש בדבר האפשרות להתרחשותו של נזק או אובדן או הפסד כאמור לעיל ,לרבות ,אך לא רק ,בגין( :א) כל אובדן רווחים ,לרבות בשל אובדן הזדמנויות השקעה אחרות; או (ב) כל הפסד או נזק הנגרם כתוצאה מהחזקה ו/או רכישה ו/או מכירה של מכשיר פיננסי ,בין אם הוא היה נשוא דירוג אשראי מסוים שהונפק על ידה של מידרוג ובין אם לאו; (ג) כל הפסד ו/או אובדן ו/או נזק ,אשר נגרמו ,בין השאר אך לא רק ,כתוצאה או בקשר עם רשלנות (להוציא מרמה ,פעולה בזדון או פעולה אחרת שהדין אינו מתיר לפטור מאחריות בגינה) ,מצדם של דירקטורים ,נושאי משרה ,עובדים ו/או מי מטעמה של מידרוג ,בין אם היתה מודעת ובין אם לאו ,בין במעשה ובין במחדל. מידרוג מצהירה בזאת ,שרוב המנפיקים של המכשירים הפיננסיים המדורגים על ידה או שבקשר עם הנפקתם נערך הדירוג ,התחייבו לשלם למידרוג עבור הדירוג ,טרם ביצוע הדירוג .מידרוג מקיימת מדיניות ונהלים ביחס לעצמאות הדירוג ותהליכי הדירוג. מידרוג הינה חברת בת של מודי'ס ( Moody'sלהלן" :מודי'ס") ,המחזיקה ב 51%-ממניות מידרוג .יחד עם זאת ,תהליכי הדירוג של מידרוג הינם עצמאיים ונפרדים מאלה של מודי'ס ,ואינם כפופים לאישורה של מודי'ס .למידרוג יש מדיניות ונהלים משלה וועדת דירוג עצמאית בשיקול דעתה ובהחלטותיה. דירוג שמידרוג הנפיקה עשוי להשתנות כתוצאה משינויים במידע שעליו התבסס הדירוג ו/או כתוצאה מקבלת מידע חדש ו/או מכל סיבה אחרת .עדכונים ו/או שינויים בדירוגים מופיעים באתר האינטרנט של מידרוג שכתובתו .http://www.midroog.co.il :כמו כן ,ניתן לפנות לאתר לשם קבלת מידע נוסף על נהלי מידרוג ו/או על עבודת ועדת הדירוג שלה.
© Copyright 2024