מצגת של PowerPoint
25-30/12/2016 ארה"ב סיכום השבוע שחלף – בשבוע החולף עיכל השוק את העלאת הריבית בארה"ב ,שהיתה צפויה והגיב ביציבות ,כשמדד 500החברות המובילות רשם עלייה שבועית של 0.3%והמדדים נאסד"ק ודאו ג'ונס התחזקו ב – .0.5%האחרון בדק מספר פעמים את המחסום הפסיכולוגי ברמת 20,000נקודות ,אולם לא הצליח לפרוץ אותו השבוע. במחצית השנייה של השבוע התפרסמה שורת נתוני מקרו ,שהיו ברובם טובים ובראשם הצמיחה ברבעון השלישי ,שרשמה קצב שנתי של ,3.5% גבוה מהחזוי ( .)3.3%מכירות הבתים הקיימים עלו לקצב שנתי של 5.61 מיליון ,שיא של קרוב ל 10 -שנים ומכירות הבתים החדשים זינקו בנובמבר ב ,5.2% -גבוה בהרבה מהצפי ( .)2.1%גם הצריכה הפרטית עלתה ברבעון השלישי בקצב גבוה מהצפוי ( 3.0%לעומת )2.8%ומדד סנטימנט הצרכנים שמפרסמת אוניברסיטת מישיגן עלה בנובמבר ל 98.2 -נקודות, גבוה מהחזוי ,והמחיש את האופטימיות בעקבות הבחירה בטראמפ. לעומת זאת ,ההכנסה וההוצאה האישית היו נמוכות מעט מהצפוי ומדד המחירים ,PCEהמודד את מחירי ההוצאה לצריכה פרטית ,שהוא המדד המועדף על הפד ,היה נמוך מהצפוי .המדד נותר ללא שינוי בנובמבר, לעומת צפי שיעלה ב 0.2% -וקצב עליית המחירים השנתי הינו ,1.4% לעומת צפי ל 1.5% -ומדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה) רשם קצב עלייה שנתי של ,1.6%לעומת צפי ל.1.7% - תשואת האג"ח של ממשלת ארה"ב ל 10 -שנים מתייצבת לאחר התנודתיות החזקה שאפיינה אותה מאז הבחירות .בשבוע החולף היא ירדה בכ 5 -נקודות בסיס ,וחתמה את השבוע סביב רמת .2.54% ניתן לומר שהכלכלה הגדולה בעולם נכנסת לשנת 2017כשהיא רושמת יציבות ברוב הפרמטרים הנמדדים ומשדרת מידה בלתי מבוטלת של אופטימיות. מה צפוי להשפיע על שבוע המסחר הקרוב? השבוע שנפתח בחג המולד וננעל עם סיום השנה צפוי להיות רגוע ומנומנם ,כשהסוחרים נמנעים מלפתוח פוזיציות חדשות (אלה שאינם בחופשות) והיקפי המסחר צפויים להיות דלילים במיוחד .מחר יהיו השווקים בארה"ב סגורים לרגל החג. אירופה המדדים המובילים באירופה רשמו שבוע שלישי רצוף של עליות ,שהעביר גם את מדד יורוסטוקס 50לטריטוריה חיובית .השבוע החל באקורד שלילי ,בהשפעת הפיגוע בברלין וההתנקשות באנקרה ,אולם תוכניות ההרחבה המוניטרית בגוש היורו ובבריטניה והאווירה החיובית מעבר לאוקיינוס האטלנטי ,ביחד עם חולשת היורו ,שנסחר השבוע בשפל של 13 שנה מול הדולר ותמך במניות החברות היצואניות ,איפשרו לשוק ביבשת הישנה להפגין עמידות .עם זאת ,אין להקל ראש בבעיות הבסיסיות שממשיכות ללוות את כלכלת אירופה ביניהן צמיחה נמוכה ,ריבית שלילית, שיעור אבטלה גבוה וחששות מפני אי יציבות מערכת הבנקאות בפרט ויציבות הגוש בפרספקטיבה הרחבה יותר. הבנק הגדול באיטליה ,אוניקרדיט הכריז על תכנית הבראה ,מונטה דה פאסקי די סיינה נכשל בגיוס הון בסך 5מיליארד יורו ועשוי להיות מולאם בתחילת השנה ובספרד צפויים הבנקים למשכנתאות לפצות לווים במיליארדי יורו ,בעקבות פסיקת ביהמ"ש העליון של האיחוד האירופי. בזירת המקרו ,נרשם מדד מחירי יצרנים גבוה מהצפוי בגרמניה ומדד האקלים העסקי של מכון IFOטיפס לשיא של קרוב ל 3-שנים. בבריטניה עמדה הצמיחה ברבעון השלישי על ,0.6%כשקצב הצמיחה השנתי עומד על ,2.2%קרוב לתחזית – .2.3% מה צפוי להשפיע על שבוע המסחר הקרוב? השבוע צפוי מסחר דליל במיוחד ,באווירת סוף השנה ,נטול נתוני מקרו כמעט לחלוטין וללא צפי לאירועים מיוחדים כאשר המסחר ביבשת יפתח ביום שלישי ובלונדון יחל המסחר השבוע רק ביום רביעי. ישראל בשוק המקומי רשמו המדדים המובילים עליות מתונות של כ 0.5% -בדומה למגמה בארה"ב .מדד יתר 50נחלש ב- 0.2%אך עדיין מוביל עם תשואה של כ 25% -מתחילת השנה .מדד הבנקים ,שמציג אף הוא עלייה דו ספרתית מתחילת השנה ,רשם בסיכום שבועי זינוק חד של כ .3.1% -זאת ,לאחר ששבוע קודם לכן איבד .2.5% במהלך השבוע האחרון הכנסת אישרה את תקציב המדינה לשנתיים הבאות והוא יעמוד על 906.8מיליארד ,₪ כשבתוספת הוצאה המותנית בהכנסה יעמוד התקציב ברוטו על 993.7מיליארד .₪יחד עם התקציב עבר גם חוק ההסדרים ,שכולל רפורמות בתקשורת ,בתחבורה ובאנרגיה. נזכיר כי בשבוע שעבר פרסמה הלמ"ס את שיעור האבטלה במשק לחודש נובמבר שעלה ל 4.6% -מרמת השפל שנרשמה בחודש שעבר – .4.5%בנוסף ,המדד המשולב למצב המשק עלה בנובמבר ב ,0.34% -רמת שיא מאז סוף יוני .קצב העלייה השנה גבוה מזה של 2015בזכות עלייה במדדי יצוא הסחורות ,יבוא התשומות ועלייה במספר משרות השכירים .מנגד ,ירדו מדדי הפדיון במסחר ובשירותים ומדד הייצור התעשייתי ומיתנו את קצב העלייה. מה צפוי להשפיע על שבוע המסחר הקרוב? מחר ,יום שני ,יפרסם בנק ישראל את הודעת הריבית כאשר הצפי בשוק הוא כי הריבית במשק תיוותר ללא שינוי ברמת שפל של .0.1%נציין כי בשנת 2017יעבור הבנק למתכונת חדשה של 8החלטות ריבית בלבד בשנה ,כפי שנהוג בארה"ב. לגבי השבוע הנוכחי ,השוק המקומי יושפע מנתון הצמיחה בישראל (אומדן שני מתוך שלושה) ,פרסום החלטת הריבית והמסחר המקוצר בעולם לרגל חופשת חג המולד. נתוני מאקרו שצפויים להתפרסם בשבוע הקרוב ישראל – החלטת הריבית (מחר בשעה ,)16:00הצמיחה ברבעון השלישי ארה"ב – מדדי מחירי הבתים של קייס שילר ,מדד בטחון הצרכנים ,מדדי פעילות הייצור בשלוחות הפד (ריצ'מונד ודאלאס) ,מלאים סיטונאיים וקמעונאיים ,תביעות אבטלה חדשות ,מדד מנהלי הרכש – שיקאגו גרמניה – מכירות קמעונאיות. בריטניה – היקף המשכנתאות ,מחירי הבתים. יפן – שעור האבטלה ,הוצאות משקי הבית ,מדד המחירים לצרכן ,ייצור תעשייתי ,התחלות בניה ,מכירות קמעונאיות, ייצור כלי רכב. 25-30/12/2016 השוק המקומי בסיכום שבועי התחזקו המדדים המובילים ב 0.5% -ומדד הבנקים אף בלט בעלייה של למעלה מ .3% -מנגד, מדד היתר רשם במהלך השבוע שעבר ירידה של .0.2% נתוני מאקרו: הייצור התעשייתי באוקטובר נחלש ב 1.8% -לאחר שבחודש הקודם נרשמה היחלשות בשיעור של .2.4% עדכוני חברות: טבע -הגיעה ביום חמישי להסדר עם הרשויות הרגולטוריות בארה"ב ,לפיו תשלם קנס בגובה 519מיליון $לסגירת תיק חקירה בנוגע לשחיתות ברוסיה ,אוקראינה ומקסיקו .ביום חמישי הסתיים המסחר במניה בתל אביב בעליות, אולם בארה"ב לא הריע השוק להסדר ופתח פער שלילי במניה. בזק -קיבלה הודעה ממשרד התקשורת על ביטול חובת ההפרדה התאגידית בקבוצה ,מה שיאפשר איחוד של החברות יס ,בזק בינלאומי ופלאפון תחת מבנה תאגידי של חברה אחת ,אך תוך הפרדה חטיבתית בין הפעילויות השונות בהיבט התחרותי .יחד עם זאת ,נראה כי במשרד האוצר ובמשרד מבקר המדינה מתכוונים להתנגד למהלך. אפריקה -מניית החברה ריכזה בשבוע שעבר עניין ונרשם מסחר תנודתי במניה .זאת ,לאחר שבתחילת השבוע שעבר זינקה בלא פחות מ 57% -אך בהמשך התממשה ובסיכום שבועי טיפסה בכ 20% -לשווי שוק של כ 120 -מיליון .₪ מנורה מבטחים -אישרה על ניהול מגעים עם בית ההשקעות אלטשולר שחם למיזוג פעילות הפיננסים שלה ,הכוללת תיקים וקרנות נאמנות. שותפות תמר -דלק קידוחים ,אבנר וישראמקו ימשיכו לרכז עניין על רקע דיווחים בתקשורת הזרה לפיהם מאגרי גז מצריים הם אלה שיספקו את הגז לחברה הספרדית ול ENI-האיטלקית על חשבונן .נציין כי השותפויות במאגר דיווחו כי "בניגוד למשתמע מהפרסומים ,ממשיכים הצדדים לנהל מו"מ רציף על הסכם מחייב". חלל תקשורת -הודיעה כי היא רוכשת מחברת בואינג לוויין נוסף" ,עמוס ,"17תמורת 161מיליון .$הלוויין אמור להיות מוכן לשיגור ברבעון הראשון של 2019ולספק שירותי תקשורת לאפריקה ,למזה"ת ולאירופה .אורך חיי הלוויין צפוי להיות מעל 15שנה .מניית החברה עלתה ב.5.4% - גרף מדדים מקומיים בשנה האחרונה: נתוני מאקרו: פרמטר ריבית בנק ישראל נתון נוכחי 0.10% נתון קודם 0.10% אינפלציה שנה אחורה -0.30% -0.30% אינפלציה חזויה משוק ההון 0.15% 0.15% צמיחה (ביחס לרבעון המקביל) 3.20% 4.90% שיעור אבטלה 4.60% 4.50% תשואת אג"ח ל 10 -שנים 2.14% 2.22% 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% ת"א יתר 50 ת"א בנקים ת"א 100 ת"א 25 ארה"ב מדדי המניות המובילים בוול סטריט סיימו את שבוע המסחר במחזורים דלילים ובעליות שערים מינוריות .בסיכום שבועי התחזק מדד 500החברות המובילות בכ 0.3% -והמדדים נאסד"ק ודאו ג'ונס הוסיפו לערכם כ,0.5% - כשהאחרון שב ומתקרב לרמת 20,000הנקודות. מחר לא יתקיים מסחר בארה"ב והשבוע הקרוב צפוי להתאפיין במסחר מנומנם ודליל ,ללא נתונים משמעותיים ותוך סגירת פוזיציות של הסוחרים הגדולים. יו"ר הבנק הפדרלי ,ג'נט יילן ,נאמה בשבוע החולף באוניברסיטת בולטימור על מצב התעסוקה במדינה וציינה כי "גידול בשכר ופחות פיטורין עוזרים להניע את שוקי העבודה הגדולים ביותר מזה כמעט עשור" .בנוסף ,ציינה יילן כי הצמיחה האיטית מהווה את אחד האתגרים הגדולים של הבנק המרכזי. אישור תוצאות הבחירות -חברי האלקטורים (כמניין הסנטורים והצירים בסנאט ובית-הנבחרים בוושינגטון) אישרו בשבוע שעבר את בחירתו של טראמפ לנשיא ארה"ב כשקיבל 304קולות ואילו קלינטון קיבלה בפועל 225קולות. נתוני מאקרו בארה"ב: הצמיחה ברבעון השלישי עמדה על ,3.5%גבוה מהצפי ל .3.3% -הצריכה הפרטית עלתה ב ,3.0% -גבוה מעט מהצפי. מכירות הבתים זינקו בנובמבר ב ,5.2% -יותר מכפליים מהצפוי וסנטימנט הצרכנים שמפרסמת אוניברסיטת מישיגן עלה בנובמבר ל 98.2 -נק' ,מעל התחזית ,כשהוא מצביע על האופטימיות לאחר בחירת טראמפ .מנגד ,נרשמה ירידה בציפיות האינפלציה לטווח של 5עד 10השנים הבאות. מכירות בתים יד שנייה בארה"ב טיפסו בנובמבר ב( 0.7% -לעומת צפי שיירדו ב ,)1.8% -לקצב שנתי של 5.61 מיליון בתים ,שיא של קרוב ל 10-שנים. מדד מנהלי הרכש של מרקיט לחודש דצמבר (נתון ראשוני) ירד מ 54.6 -נק' לרמה של 53.4נק' ,נתון מאכזב לאור צפי לעלייה לרמה של 55.2נק'. תשואת האג"ח של ממשלת ארה"ב ל 10 -שנים ירדה לרמה של .2.537% אירופה בסיכום שבועי המדדים המובילים ביבשת רשמו עליות נאות ומדד יורוסטוקס 50אף יצא מהטריטוריה השלילית בביצועיו מתחילת השנה .זאת ,למרות הפיגוע בברלין ,ההתנקשות באנקרה וחששות באשר ליציבות המערכת הבנקאית ביבשת .ברקע ,בין היתר ,מדיניות ה ECB -שהכריז על הארכת תכנית ההרחבה הפיסקאלית בגוש ונסיונות החילוץ של בנקים באיטליה והראלי בבורסות ארה"ב מאז הבחירות. נתוני מאקרו בבריטניה: הצמיחה בבריטניה עמדה ברבעון השלישי על ,0.6%כשבשנה האחרונה הצמיחה הינה ,2.2%נמוך מעט מהתחזית שעמדה על .2.3% נתוני מאקרו בגרמניה: מדד האקלים העסקי של IFOעלה בדצמבר לרמה של 111נקודות ,לעומת 110.4נקודות בחודש שעבר .זו הרמה הגבוהה ביותר של המדד מאז פברואר .2014תחזיות הכלכלנים הצביעו על עלייה מתונה יותר במדד ל 110.6-נקודות. מדד המחירים ליצרן לחודש נובמבר טיפס ב 0.3% -ובסיכום שנתי נרשמה עלייה של ,0.1%גבוה מהתחזית לירידה שנתית של .0.2% שווקים נוספים בשווקים הנוספים נרשמה בסיכום שבועי מגמה מעורבת עם נטייה לירידות כאשר הבורסות בסין ובהודו רשמו ירידות של עד .2%מנגד ,באסוטרליה המדד המוביל טיפס ב.1.7% - נתוני מאקרו ביפן: הבנק המרכזי הותיר את הריבית על מינוס 0.1%וציין כי הכלכלה היפנית ממשיכה להתאושש בקצב מתון .יחד עם זאת ,העלה הבנק המרכזי את התחזיות הכלכליות בכל הנוגע ליצוא ולתפוקת התעשייה. המאזן המסחרי המתואם בנובמבר הסתכם ב 536.1 -מיליארד ין ,נמוך מהצפי ( 590מיליארד ין) וגבוה מהנתון שנרשם בחודש הקודם ( 466מיליארד ין) .בסחר החוץ נרשם קיטון קל ( )0.4%בסך הייצוא וקיטון משמעותי יותר ()8.8% נרשם בסך הייבוא. מדד התעשייה הכללי הוסיף באוקטובר 0.2%לערכו ,מעל הצפי לעליה בשעור של 0.1%בעוד שבחודש שקדם נותר המדד ללא שינוי .מכירות הסופרמרקטים ברחבי המדינה טיפסו ב.0.8% - סחורות הנפט -טיפס בסיכום שבועי ב 2.2% -ל 53 -דולר לחבית ,שיא של כשנה וחצי ,כשברקע נתונים מעורבים לגבי מלאי הנפט בארה"ב .נציין כי בסוף השבוע פורסם בעיתון בערב הסעודית ,כי הממלכה מתכוונת למכור 49%מחברת האנרגיה הגדולה בעולם ,אראמקו .על פי הכתבה הדבר נובע מחששות בנוגע למחירי הנפט הנמוכים ורצון לגוון מקורות הכנסה .נזכיר כי במהלך השנה פורסם על כוונת הממלכה להנפיק 5%מהחברה לציבור הזהב -נותר בסיכום שבועי כמעט ללא שינוי על מחיר של 1,134$לאונקיה ,שפל של כ 10 -חודשים ,בין היתר ,על רקע העליות שנרשמו בתקופה האחרונה בשווקים הגלובאליים ובהתחזקות הדולר האמריקאי מאז בחירתו של טראמפ לנשיא ארה"ב ועל רקע העלאת הריבית.
© Copyright 2024