Till presentationen
VÄRDESKAPANDETBANARVÄGFÖRTILLVÄXT Presenta(onavdelårsrapportför2ärdekvartalet2016 DavidDahlgren,VDAmasten AMASTENIKORTHET AFFÄRSIDÉ Härnösand Timrå • Bostäderibästaläge 22% • Klusterruntregionstäder • Treregionerförrisk-spridning Sala Karlskoga Strängnäs Finspång UPPSATTAMÅL • 4miljarderinnanutgång2018 • Nasdaqshuvudlista2017 2 Olofström Osby Ronneby Helsingborg 34% 44% PORTFÖLJENIDAG • FASTIGHETSVÄRDE2,54mdr • DIREKTAVKASTNING5,6% • ANDELBOSTÄDER65% • UTHYRNINGSGRAD93% • ANTALBOSTÄDER3174st • BELÅNINGSGRAD64% FASTIGHETSBESTÅNDET,MKR 3000 2500 2000 1500 1000 500 - 2 539 1 973 1 286 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 DIREKTAVKASTNING&RÄNTA 7,5% 6,0% 4,5% 3,0% 1,5% 0,0% 5,54% 3,60% 2,90% * Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 • SUBSTANSVÄRDE/AKTIE4,87kr 3 *Genomsnidligräntekostnadexkl.ejinvesteradeobliga(onsmedel Direktavkastning Räntekostnad 2016ISAMMANDRAG • AVKASTNINGEGETKAPITAL16,4% – Finansielltmålom10-12% HYRESINTÄKTER,MKR 200 100 0 FÖRÄNDRINGFRÅN2015 • HYRESINTÄKTER46% • DRIFTSÖVERSKOTT60% • FÖRVALTNINGSRESULTAT50% 4 169 88 2014 2015 2016 DRIFTSÖVERSKOTT,MKR 127 150 100 50 0 79 39 2014 2015 2016 TOTALRESULTAT,MKR 132 150 100 • TOTALRESULTAT100% 246 300 50 0 39 2014 66 2015 2016 VÄRDESKAPANDEFÖRVALTNING • FOKUSPÅVÄRDESKAPANDETILLVÄXT • ÖKADRENOVERINGSTAKT • DRIFTSFÖRBÄTTRANDEINVESTERINGAR – Tak,stammarochundercentraler DRIFTSKOSTNADERPERKVM, ÅRSTAKT 493 600 500 400 300 200 100 0 50 40 ÖVERSKOTTSGRAD,% 51 60 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 5 482 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 – Ökadeunderhålletrela(vtQ4förgåendeår RENOVERADELÄGENHETER,ST 465 Q1 Q2 Q3 Q4 2016 70 60 50 40 30 20 10 0 36 Q4 45 48 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 2016 GERÖKANDEFASTIGHETVÄRDEOCHSUBSTANSVÄRDE • SUBSTANSVÄRDE4,87KR/STAMAKTIE – Ökat8%frånQ3och24%frånQ42015 SUBSTANSVÄRDE&AKTIEKURS 5,00 4,00 2,00 – Jämförasmed1,9%(digarekvartal Q1 Q2 Q3 Q4 2016 Ak(ekurs SUBSTANSVÄRDETILLVÄXTPER STAMAKTIE,Å/Å,% FASTIGHETSVÄRDETILLVÄXT,Kv/ Kv,ÅRSTAKT,% 6 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 Substansvärde – Totalavärdeökningarsom6,5%för2016 9,6% 5,9% Q1 Q2 Q3 Q4 2015 3,37 3,00 • VÄRDEÖKNINGAROM2,4% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 4,87 Q1 Q2 Q3 Q4 2016 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% -40,0% -60,0% 11,7% Q1 Q2 Q3 Q4 2015 24,2% Q1 Q2 Q3 Q4 2016 VÄRDEÖKNINGARLYFTERTOTALRESULTATET FÖRVALTNINGSRESULTAT,TKR • RESULTATPERSTAMAKTIE – Ökat117%frånQ42015 • FÖRVALTNINGSRES.PERSTAMAKTIE – Ökat15%frånQ42015 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 5 935 -1 211 PERIODENSRESULTATPER STAMAKTIE,KR 0,40 0,20 0,10 0,10 0,13 0,00 7 Q4 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 2016 FÖRVALTNINGSRESULTATPER STAMAKTIE,KR 0,28 0,30 6 248 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 2016 0,08 0,06 0,04 0,02 0 -0,02 0,01 0,02 -0,01 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 2016 FÖRVALTNINGSRESULTATETIQ4BELASTASAV • OUTNYTTJADEOBLIGATIONSMEDEL – 2,5mkriobliga(onsräntekostnad – Höjergenomsnidligräntekostnadmed DIREKTAVKASTNING&RÄNTA 7,5% 6,0% 4,5% 3,0% 1,5% 0,0% 0,7%-enheter – Delvisföljdavhöjdrenoveringstakt – Ökardockvärdetochdärmed totalresultatet 3,60% 2,90% * Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 Direktavkastning • FASTIGHETSKOSTNADER – NågothögreunderhållskostnaderiQ4 5,54% Räntekostnad DRIFTSKOSTNADERPERKVM, ÅRSTAKT 600 500 400 300 200 100 0 493 465 482 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 8 *Genomsnidligräntekostnadexkl.ejinvesteradeobliga(onsmedel HÄNDELSEREFTERKVARTALETSUTGÅNG FÖRVÄRV • BOSTADSBESTÅNDCENTRALAFINSPÅNG – 215lägenheter(94%bostäder) – Fas(ghetsvärde178mkr – Direktavkastningom5,5% – Förväntat(llträdeunderapril – Drygt900lägenheteriFinspånggerskalfördelar 9 TILLVÄXTAGENDAFÖR2017 • FORTSÄTTAFÖRVÄRVA • GEOGRAFISKRENODLING • HÖJDRENOVERINGSTAKT • INITIERANYPRODUKTION • HUVUDLISTAISLUTETAVÅRET 10 BEGRÄNSADLÅNGRÄNTEUPPGÅNGHISTORISKTSETT -Kortaochlångaräntor–2007(llfeb2017 6 5 4 3 2 1 0 -1 2007 2008 2009 2010 2011 STIBOR3M 11 2012 SWAP5Y 2013 2014 SWAP10Y 2015 2016 2017 GODAUTSIKTERFÖRAMASTEN 2017OCHFRAMÅT • Fortsadlågaräntor • Lokaltförtroende • Förvärvskapacitet • Uthålligaffärsmodell • Renodlaporpöljen • NasdaqStockholm2017 • Godamarknadsutsikter ochförvärvsmöjligheter FRÅGOR Följosspåwww.amasten.se www.facebook.com/amastenholdingab www.instagram.com/amastenholdingab APPENDIX RAPPORTENIKORTHET NYCKELTALIURVAL OKT-DEC 2016 OKT-DEC 2015 JAN-DEC 2016 JAN-DEC 2015 5,5 4,8 5,5 5,2 Substansvärde/stamak(e,kr 4,87 4,05 4,91 4,05 Egetkapital/stamak(e,kr 4,39 3,80 4,48 3,80 2539 1973 2539 1973 0,28 0,13 0,82 0,44 Direktavkastning,% Fas(ghetsvärde,mkr Resultatperstamak(e,kr Uteståendeak(er Antalfas(gheter,st 15 149459005 148316148 149173291 123262620 197 174 197 94 RESULTATRÄKNING 16 BALANSRÄKNING 17 INTJÄNINGSFÖRMÅGA 18 ÄGARSTRUKTUR De största aktieägarna Innehav Siffrorfrån2016-12-31 SternerStenhusFastigheterAB LänsförsäkringarFondförvaltningAB SveaEkonomi D.Carnegie&Co ImmobilienNordicAB GeniusInvest AvanzaPension ElguddenInvestAB DanskeCapitalSverigeAB MöllerholmFörädlingochFörv.AB Summa Övriga Amastentotalt 19 Stamaktier 25053528 12672836 12500000 10000000 7692308 4683563 4217858 4205165 3730000 3161406 87916664 61542341 149459005 Preferensaktier Totalt -25053528 -12672836 -12500000 -10000000 -7692308 -4683563 148024 4365882 -4205165 46000 3776000 -3161406 194024 88110688 605976 62148317 800000 150259005 Andelav Kapital 16,7% 8,4% 8,3% 6,7% 5,1% 3,1% 2,9% 2,8% 2,5% 2,1% 58,6% 41,4% 100,0% Röster 16,8% 8,5% 8,4% 6,7% 5,1% 3,1% 2,8% 2,8% 2,5% 2,1% 58,8% 41,2% 100,0% STRUKTURELLBRISTPÅHYRESRÄTTER MELLANSTORAORTERGERHÖGRE DIREKTAVKASTNINGTILLBEGRÄNSADRISK • 86%avkommunernaharlägenhetsbrist • Lägenhetsbristminskarvakansrisken • 1%vakanshosallmännydaniAmastensorter • Amastenshyror16%underallmännydans 20 AMASTENSKOMMERSIELLAYTOR 21 FORTSATTGODARÄNTEUTSIKTERTROTSVISSUPPGÅNG REPORÄNTANSUTVECKLINGOCHRIKSBANKENSRÄNTEPROGNOSER,% 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,54 0,5 0,0 -0,5 -1,0 2010 2011 2012 Reporänta,upall 22 2013 2014 2015 Riksbankensprognoser 2016 2017 2018 2019 Riksbankenssenasteprognos BEGRÄNSADLÅNGRÄNTEUPPGÅNGHISTORISKTSETT -Kortaochlångaräntor–2007(llfeb2017 6 5 4 3 2 1 0 -1 2007 2008 2009 2010 2011 STIBOR3M 23 2012 SWAP5Y 2013 2014 SWAP10Y 2015 2016 2017 HISTORISKTLÅGARÄNTOR(STYRRÄNTA) -Styrräntaellermotsvarande1856-2016 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% RiksbankensdiskontoYll1995,däre\erstyrräntan • Amastensräntekostnad3,6%iQ4(2,9%exkl.obliga(onsräntekostnad) 24 KORTREALRÄNTAINTEEXTREMTLÅGHISTORISKT -Ränta,infla(on&avkastningskrav1955-2015 12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% -3,0% -6,0% 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2015 Styrränta(Diskontoföre1995) Realräntaexkl.inflaYon InflaYon FakYskdirektavkastning-bostäderövrigaSverige • Direktavkastningarnapåbostäderutanförstorstädernaharsjunkitöver(d • Dockinteisammaomfadningsomrealaräntan 25 2010 LÅGINFLATIONOCHBNP-TILLVÄXTIETTHISTORISKTPERSPEKTIV -1856-2015 6,0% 5,3% 5,0% 4,8% 4,4% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 2,6% 2,5% 1,9% 0,9% 1,9% 1,8% 1,2% 0,9%0,8% 1,8% 1,2% 0,7% 0,2% 0,0% Styrränta Realränta 1856-2015 1955-2015 Infla(on 2001-2015 2011-2015 • Detärfrämstinfla(onenoch(llväxtensomärhistorisktlåg • Talarförlågaräntorunderlång(dframåtiSverigeochglobalt 26 BNP-(llväxt STYRELSE RICKARDBACKLUND CHRISTIANHAHNE ULFNILSSON STYRELSEORDFÖRANDESEDAN2014 FÖDD1950 HUVUDSAKLIGSYSSELSÄTTNING VDiCityholdPropertyAB STYRELSELEDAMOTSEDAN2014 FÖDD1945 HUVUDSAKLIGSYSSELSÄTTNING ViceVDiErikSelinFas(gheterAB STYRELSELEDAMOTSEDAN2013 FÖDD1958 HUVUDSAKLIGSYSSELSÄTTNING VDförD.Carnegie&COAB • UTBILDNINGCivilingenjörVägochVaden • ÖVRIGTRickardharsedan(digareenlångerfarenhetfrånbygg-och fas(ghetsbranschendärhanförnärvarandeärVDiCityhold Proper(esABsamtSeniorAdvisoriIPD.Hanäräven styrelseordförandeochrådgivareifas(ghetsbolagetNP3ochVDför GrönBostadAB. • UTBILDNINGUniversitetsstudierijuridikochekonomi • UTBILDNINGJurkand,UppsalaUniversitet • ÖVRIGTLångerfarenhetinombygg-ochfas(ghetsbranschenbl.a. somVDförNewsecCorporateFinance.Arbetandestyrelseordförande iFas(ghetsABCentur,AlnovaBalkongssystemAB,WorldFuelSecure SystemsAB,Fas(ghetsABBryggerietm.fl.bolag.Hanäräven styrelseledamotiNP3Fas(gheterAB. • ANDRAUPPDRAGUlfNilssonärutöversinhuvudsakligasysselsädning somVdförD.Carnegie,ävenledamotiöverstyrelsenförStockholms Brandkontor,styrelseledamotiHyresbostäderiSverigeIIABsamti HolmiensisBostäderAB. • BAKGRUNDUlfNilssonhar25årserfarenhetfrånfinansoch fas(ghetsbranschenochvarsenastVDförSavillisiSverige.Tidigare harUlfhauledandebefadningarhosEY,ABBFinancialServicesoch Handelsbanken. ELISABETHNORMAN VERONICASJÖDIN ELIASGEORGLADIS Styrelseledamotsedan2015 FÖDD1961 HUVUDSAKLIGSYSSELSÄTTNING Entreprenörinomfas(ghetsbranschen Styrelseledamotsedan2013 FÖDD1960 HUVUDSAKLIGSYSSELSÄTTNING Administra(vchef Styrelseledamotsedan2016 FÖDD1978 HUVUDSAKLIGSYSSELSÄTTNING Entreprenörinomfas(ghetsamt byggbranschen • UTBILDNINGFilKandUppsalaUniversitet • ÖVRIGTEngageradiedflertalstyrelservaravnoteradeNP3 Fas(gheter.Övrigauppdragknutna(lldetstatligariskkapitalfonden Inlandsinnova(onsporpöljbolag.Tidigareblandannatfas(ghetschef påTV4samtpartner/VDförRSD&ShoppingCentreDevelopment. 27 • UTBILDNINGGymnasieekonom,Lärarutbildning,utbildningarinom Fas(ghetsägarnaSyd • ÖVRIGTPrivatfas(ghetsägareochfas(ghetsförvaltare1995-2007. StyrelseledamotiHSBNordvästraSkåne. Intresseledamotihyresnämnden2005-2010. StyrelseledamotiFas(ghetsägarnaSyd2004-2008. • • UTBILDNINGGymnasieutbildning ÖVRIGTLångerfarenhetinombyggsamtVDiSternerstenhussomär blanddestörreputsföretageniSverige.Erfarenhetinomfas(gheter, förvaltningochombyggna(onerpåegnafas(gheter LEDNING DAVIDDAHLGREN MARTINSERSÉ VD ANSTÄLLD2014 FÖDD1973 CFO ANSTÄLLD2015 FÖDD1972 • UTBILDNINGEkMagfrånStockholmsUniversitet,huvudinriktningNa(onalekonomi ochFinansiering • UTBILDNINGCivilekonomfrånHandelshögskolaniStockholm,juristlinjenvid Stockholmsuniversitet • BAKGRUNDDesenastesjuårenharhanvaritNorden-VDpåTavistockGroup. Fas(ghetsporpöljenpåTavistockomfadadesommest211fas(gheteriSkandinavien mededfas(ghetsvärdepå6,5miljarderkronorochbestodav kontors-,industri-ochhandelsfas(gheter.Delaravbeståndetvarnoteratpå Londonbörsen.DessförinnanarbetadeDavidsominvesteringsrådgivarepåAberdeen PropertyInvestorsunderdrygttreår.Hanbörjadesinkarriärifinansbranschen1998. • BAKGRUNDKommernärmastfrånegenkonsultverksamhetochhardessförinnan varitVDochCFOfördennordiskaverksamheteniCBREGlobalInvestorsvars fas(ghetsinvesteringariNordenomfadaredfas(ghetsvärdeomcirka10mdr kronor.Mar(nharengedigenkarriärinomfas(ghetersamtfinansieringoch(digare ävenarbetatpåSEB,Leimdörfer,Sveafas(gheterochAarealBank. OLOFPERGAMENT PERJÖNSSON FÖRVALTNINGSCHEF ANSTÄLLD2014 FÖDD1981 REDOVISNINGSANSVARIG ANSTÄLLD2013 FÖDD1978 • UTBILDNINGKTHCiv.ing.Samhällsbyggnad,Bygg-ochFas(ghetsekonomi • UTBILDNINGEkonomfrånHögskolanKris(anstadochLundsuniversitet • BAKGRUNDKommernärmastfrånAFAFas(gheterdärhanvaritfas(ghetschefför bostadsporpöljen.Dessförinnanharhanbl.a.arbetatpåByggVestaochAberdeen AssetManagement. • BAKGRUNDHar(digarearbetatsomekonominomSEMSystemgruppeniHelsingborg. VardessförinnanekonomichefpåS&HTeknikAB. 28
© Copyright 2024