‫‪www.themarker.com/misc/articleprintpage/1.3873428‬‬
‫פיתוח‪ ‬לווייתן‪ :‬דלק‪ ‬ואבנר‪ ‬יחתמו‪ ‬הערב‪ ‬על‬
‫הסכם‪ ‬מימון‪ ‬עם‪ HSBC ‬ו‪J.P. Morgan‬‬
‫‪2/21/2017‬‬
‫‪ ‬‬
‫שותפויות‪ ‬הגז‪ ,‬הנמנות‪ ‬על‪ ‬קבוצת‪ ‬דלק‪ ‬שבשליטת‪ ‬יצחק‪ ‬תשובה‪,(60.5%) ‬‬
‫יחתמו‪ ‬הערב‪ ‬על‪ ‬הסכם‪ ‬עם‪ ‬שני‪ ‬הבנקים‪ ‬הזרים‪ ■ ‬החתימה‪ ‬עוד‪ ‬לפני‬
‫ההכרזה‪ ‬הרשמית‪ ‬של‪ ‬נובל‪ ‬אנרג'י‪ ‬על‪ ‬קבלת‪ ‬החלטת‪ ‬השקעה‪ ‬סופית‪ ‬במאגר‬
‫)‪(FID‬‬
‫‪14:40‬‬
‫‪20.02.2017‬‬
‫מאת‪ :‬ערן‪ ‬אזרן‬
‫פרויקט‪ ‬לווייתן‪ ‬הופך‪ ‬לעובדה‪ ‬מוגמרת‪ – ‬עוד‪ ‬לפני‪ ‬ההכרזה‪ ‬הרשמית‪ ‬של‪ ‬נובל‪ ‬אנרג'י‪ ‬על‬
‫קבלת‪ ‬החלטת‪ ‬השקעה‪ ‬סופית‪ ‬במאגר‪ .(FID) ‬דלק‪ ‬קידוחים‪ ‬דלק‪ ‬קידוחים‪ ‬יהש‪ ‬שער‪ ‬שינוי‬
‫לאתר‪ Finance ‬ואבנר‪ ‬אבנר‪ ‬יהש‪ ‬שער‪ ‬שינוי‪ ‬לאתר‪ – Finance ‬הנמנות‪ ‬על‪ ‬קבוצת‬
‫דלק‪ ‬שבשליטת‪ ‬יצחק‪ ‬תשובה‪ (60.5%) ‬יחתמו‪ ‬הערב‪) ‬ב'(‪ ‬עם‪ ‬קונסורציום‪ ‬בנקים‬
‫בראשות‪ HSBC ‬ו‪ J.P. Morgan‬על‪ ‬הסכם‪ ‬מימון‪ ‬מחייב‪ ‬לפיתוח‪ ‬מאגר‪ ‬לווייתן‪ ‬בסכום‪ ‬של‬
‫‪ 1.5‬עד‪ 1.75 ‬מיליארד‪ ‬דולר‪ – ‬כך‪ ‬נודע‪ ‬ל‪.TheMarker‬‬
‫מדד‪ ‬הגז‪ ‬והנפט‪ ,‬שנסחר‪ ‬עד‪ ‬לשעות‪ ‬הצהרים‪ ‬בירידה‪ ‬של‪ ,0.4% ‬עבר‪ ‬לאחר‪ ‬הפרסום‪ ‬על‬
‫החתימה‪ ‬הצפויה‪ ‬לעליות‪ .‬המדד‪ ‬סיים‪ ‬את‪ ‬יום‪ ‬המסחר‪ ‬בעלייה‪ ‬של‪ ,0.7% ‬בהובלת‪ ‬רציו‪,‬‬
‫השותפה‪ (15%) ‬הקטנה‪ ‬בלווייתן‪ ,‬שזינקה‪ ‬בכ‪.3.6%‬‬
‫לפני‪ ‬כחודשיים‪ ,‬דלק‪ ‬קידוחים‪ ‬ואבנר‪ ,‬המחזיקות‪ ‬ב‪ 45.34%‬מלווייתן‪ ,‬חתמו‪ ‬על‪ ‬מכתבי‬
‫התחייבות‪ (Commitment Letters) ‬למימון‪ ‬חלקן‪ ‬בפיתוח‪ ‬שלב‪ ‬א'‪ 1‬של‪ ‬פרויקט‪ ‬לווייתן‪.‬‬
‫מכתבי‪ ‬ההתחייבות‪ ‬תקפים‪ ‬עד‪ ‬להיום‪) ‬ב'(‪ 20 ,‬בפברואר‪ ,‬כך‪ ‬שאם‪ ‬לא‪ ‬היו‪ ‬נחתמים‪ ‬חוזים‬
‫מחייבים‪ ,‬תוקף‪ ‬מכתבי‪ ‬ההתחייבות‪ ‬היה‪ ‬פג‪ .‬עלות‪ ‬השלב‪ ‬הראשון‪ ‬של‪ ‬פיתוח‪ ‬לווייתן‪ ‬נאמדת‬
‫בכ‪ 3.54‬מיליארד‪ ‬דולר‪.‬‬
‫מדובר‪ ‬במלוא‪ ‬המימון‪ ‬שנדרשות‪ ‬השותפויות‪ ‬להעמיד‪ ‬בהתאם‪ ‬לחלקן‪ ,‬עליו‪ ‬יוסיפו‪ ‬דלק‬
‫קידוחים‪ ‬ואבנר‪ ‬הון‪ ‬עצמי‪ ‬של‪ ‬כ‪ 200250‬מיליון‪ ‬דולר‪ ,‬תשלומי‪ ‬הריבית‪ ‬על‪ ‬הלוואה‪ ,‬לאורך‬
‫התקדמות‪ ‬הפרויקט‪ .‬המימון‪ ‬יינתן‪ ‬כנגד‪ ‬שעבוד‪ ‬חלקן‪ ‬של‪ ‬השותפויות‪ ‬בלווייתן‪ ,‬ובתשלום‬
‫ריבית‪ ‬משתנה‪ ‬אשר‪ ‬תשולם‪ ‬מדי‪ ‬שלושה‪ ‬חודשים‪ ,‬המחושבת‪ ‬לפי‪ LIBOR ‬לשלושה‪ ‬חודשים‬
‫בתוספת‪ ‬מרווח‪ .‬הקרן‪ ‬תוחזר‪ ‬בתשלום‪ ‬אחד‪ ‬בחלוף‪ 4 ‬שנים‪ ,‬באמצעות‪ ‬גיוס‪ ‬אג"ח‪.‬‬
‫בהסכם‪ ‬המימון‪ ‬לפיתוח‪ ‬מאגר‪ ‬תמר‪ – ‬שנחתם‪ ‬עם‪ HSBC ‬וברקליס‪ ‬באפריל‪ 2012 ‬שיעור‬
‫הריבית‪ ‬על‪ ‬ההלוואה‪ ‬עמד‪ ‬על‪ LIBOR ‬לשלושה‪ ‬חודשים‪ ‬בתוספת‪ ‬מרווח‪ ‬של‬
‫‪ .4.25%5.5%‬לפי‪ ‬הערכות‪ ,‬הריבית‪ ‬גם‪ ‬בהלוואה‪ ‬ללווייתן‪ ‬תעמוד‪ ‬על‪ ‬שיעור‪ ‬דומה‪ ,‬אולי‬
‫מעט‪ ‬נמוכה‪ ‬בשל‪ ‬הירידה‪ ‬בריביות‪ ‬בעולם‪ .‬את‪ HSBC ‬ו‪ JP‬מורגן‪ ‬ייצגו‪ ‬עוה"ד‪ ‬שירי‪ ‬שחם‬
‫וסימון‪ ‬וינטרוב‪ ‬ממשרד‪ ‬יגאל‪ ‬ארנון‪ .‬את‪ ‬דלק‪ ‬ייצגו‪ ‬עוה"ד‪ ‬אורי‪ ‬רוזנברג‪ ‬ודן‪ ‬הכהן‪ ‬ממשרד‬
‫אגמון‪ ‬ושות'‪ ‬רוזנברג‪ ‬הכהן‪ ‬ושות'‪.‬‬
‫החתימה‪ ‬על‪ ‬הסכם‪ ‬המימון‪ ‬נעשית‪ ‬עוד‪ ‬לפני‪ ‬שנובל‪ ‬אנרג'י‪ – ‬מפעילת‪ ‬הקידוחים‪ ‬שמובילה‬
‫את‪ ‬הפרויקט‪ – ‬הודיעה‪ ‬על‪ ‬קבלת‪ ‬החלטת‪ ‬השקעה‪ ‬סופית‪ ‬בלווייתן‪ .(FID) ‬בשבוע‪ ‬שעבר‪,‬‬
‫עם‪ ‬פרסום‪ ‬הדו"חות‪ ‬הכספיים‪ ,‬עידכנה‪ ‬נובל‪ ‬כי‪ ‬החלטת‪ ‬ההשקעה‪ ‬הסופית‪ ‬בלווייתן‪ ‬צפויה‬
‫להתקבל‪ ‬ברבעון‪ ‬הראשון‪ ‬של‪ .2017 ‬החברה‪ ‬מסרה‪ ‬כי‪ ‬בכוונתה‪ ‬להשקיע‪ ‬ב‪ 2017‬כ‪550‬‬
‫מיליון‪ ‬דולר‪ ‬לפיתוח‪ ‬לווייתן‪ ‬ובקידוח‪" ‬תמר‪) "8 ‬קידוח‪ ‬הפקה‪ ‬חדש(‪.‬‬
‫בהודעה‪ ‬שצורפה‪ ‬לדו"חות‪ ‬אמר‪ ‬נשיא‪ ‬ומנכ"ל‪ ‬נובל‪ ,‬דיוויד‪ ‬סטובר‪" :‬אנו‪ ‬עומדים‪ ‬בפני‪ ‬שנה‬
‫אדירה‪ ,‬במהלכה‪ ‬נאיץ‪ ‬את‪ ‬הפעילות‪ ‬היבשתית‪ ‬בארה"ב‪ ‬ונתקדם‪ ‬בפיתוח‪ ‬לווייתן"‪ .‬סטובר‬
‫ציין‪ ‬עוד‪ ‬כי‪" ‬בנוסף‪ ‬לפעילות‪ ‬היבשתית‪ ,‬קיימת‪ ‬הזדמנות‪ ‬אדירה‪ ‬בפרויקט‪ ‬לווייתן‪ ‬מול‪ ‬חופי‬
‫ישראל‪ .‬במהלך‪ ,2017 ‬הצוותים‪ ‬שלנו‪ ‬יחלו‪ ‬בפיתוח‪ ‬הפרויקט‪ ,‬כאשר‪ ‬היעד‪ ‬הוא‪ ‬הפקת‪ ‬גז‬
‫בסוף‪ .2019 ‬אין‪ ‬לי‪ ‬ספק‪ ‬שהרקורד‪ ‬המצוין‪ ‬שלנו‪ ‬בביצוע‪ ‬פרויקטים‪ ‬גדולים‪ ‬יספק‪ ‬שוב‪ ‬ערך‬
‫‪1/2‬‬
‫‪http://www.themarker.com/misc/articleprintpage/1.3873428‬‬
‫‪www.themarker.com/misc/articleprintpage/1.3873428‬‬
‫‪2/21/2017‬‬
‫משמעותי‪ .‬ככל‪ ‬שנתקדם‪ ‬בפיתוח‪ ‬לווייתן‪ ,‬נמשיך‪ ‬במקביל‪ ‬גם‪ ‬למקסם‪ ‬את‪ ‬תזרים‪ ‬המזומנים‬
‫מהנכסים‪ ‬הימיים‪ ‬האחרים‪ ‬שלנו‪ 2017 .‬צפויה‪ ‬להיות‪ ‬שנה‪ ‬רבת‪ ‬השפעה‪ ‬לנובל"‪.‬‬
‫‪2/2‬‬
‫‪http://www.themarker.com/misc/articleprintpage/1.3873428‬‬