April 2015
Legal amendments
to the operation of insurance
brokers
Modificări legislative privind
funcționarea brokerilor de
asigurare
The Financial Supervisory Authority (“ASF”) issued Rule no.
9/2015 on the authorization and operation of insurance and/or
reinsurance brokers, which was published in Official Journal of
Romania no. 268 of 22 April 2015 (“ASF Rule”).
În Monitorul Oficial al României nr. 268 din data de 22 aprilie
2015 a fost publicată Norma Autorității de Supraveghere
Financiară („ASF”) nr. 9/2015 privind autorizarea și
funcționarea brokerilor de asigurare si/sau de reasigurare
(„Norma ASF”).
Some of the main issues of interest set forth under ASF Rule
are as follows:
 Increase of the minimum share capital of insurance
and/or reinsurance brokers from RON 25,000, as set out
under the former regulation, to RON 150,000.
Furthermore, the ASF Rule contains a number of
transitional provisions applicable to insurance and/or
reinsurance brokers authorized at the enforcement date of
the ASF Rule, i.e. 22 April 2015. Thus, they shall have the
obligation to apply for approval of the share capital
increase by 31 December 2015, and failure to fulfil this
obligation shall be sanctioned by withdrawal of the
operating authorization.
Dintre principalele aspecte cu caracter de noutate
menționăm:
 Creșterea nivelului capitalului social minim al
brokerilor de asigurare și/sau reasigurare de la
25.000 RON, potrivit reglementării anterioare, la
150.000 RON. Mai mult, Norma ASF cuprinde o serie de
dispoziții tranzitorii aplicabile brokerilor de asigurare
și/sau reasigurare autorizați la data intrării în vigoare a
actului normativ, respectiv 22 aprilie 2015. Astfel,
aceștia vor fi obligați să solicite aprobarea majorării
capitalului social până la data de 31 decembrie 2015,
neîndeplinirea acestei obligații fiind sancționată cu
retragerea autorizației de funcționare.

Increase of minimum insurance coverage provided in
professional liability insurance contracts.
Insurance and/or reinsurance brokers shall have the
obligation to conclude professional liability insurance
contracts with a minimum coverage of EUR 1,250,000
/event, compared to the former regulation which set a
threshold of EUR 1,121,000 /event. Also, the minimum
aggregated coverage has been raised from EUR
1,700,000 to EUR 1,850,000.

Majorarea valorii minime de acoperire a contractului
de asigurare de răspundere civilă profesională.
Brokerii de asigurare și/sau reasigurare vor fi obligați să
încheie contracte de asigurare de răspundere civilă
profesională având o valoarea minimă de acoperire de
1.250.000
EUR/eveniment,
comparativ
cu
reglementarea anterioară care stabilea un prag de
1.121.000 EUR/eveniment. De asemenea, acoperirea
minimă agregată a fost majorată de la 1.700.000 EUR
la 1.850.000 EUR.

Interdictions on shareholding in other companies.
ASF Rule has introduced a new interdiction, to the effect
that insurance and/or reinsurance brokers may not hold
the position of direct or indirect shareholder or director of
a subordinated insurance agent.

Interdicții privind participațiile în alte societăți.
Norma ASF include o nouă interdicție, în sensul
imposibilității brokerului de asigurare și/sau reasigurare
de a fi asociat sau acționar direct ori indirect ori
administrator al unui agent de asigurare subordonat.
© 2015 NTMO sprl, a Romanian law firm, member of the Bucharest Bar Association. NTMO is associated with KPMG Legal, an international
network of independent law firms. All rights reserved. Printed in Romania.

Entry into force. ASF Norm came into force on the date
of its publication in the Official Journal of Romania, i.e. 22
April 2015.
Our services:
Authorization process
Supervisory Authority

Intrare în vigoare. Norma ASF a intrat în vigoare de la
data publicării în Monitorul Oficial al României, respectiv
de la 22 aprilie 2015.
Serviciile noastre
with
the
Financial Procedura de autorizare de către Autoritatea
de Supraveghere Financiară
We offer assistance during the authorisation processes with
the Financial Supervisory Authority for insurers and brokers.
This includes assistance in preparation of the files and initial
authorisation as well as in obtaining approval for various
subsequent changes (shareholder/change of control,
management change, etc.).
Asistența oferită asigurătorilor și brokerilor.pe parcursul
procedurii de autorizare de către Autoritatea de
Supraveghere Financiară include suport în pregătirea
dosarelor și în procesul de autorizare inițială, precum și în
obținerea aprobării pentru diferite modificări ulterioare
(schimbarea acționariatului / controlului, schimbarea
conducerii, etc).
Regulatory & compliance
Reglementări și conformitate
We offer advice and assistance on regulatory and compliance
issues to Romanian insurers and brokers, as well as to
European insurers or brokers with branches in Romania. This
includes assistance in the preparation of internal norms and
policies as well as advice on relevant national and European
legislation and practice.
Serviciile noastre de consultanță și asistență cu privire la
reglementări și conformitate se adresează atât
asigurătorilor și brokerilor români, cât și asigurătorilor și
brokerilor europeni cu sucursale în România. Acestea
includ sprijin în pregătirea normelor și politicilor interne
precum și consultanță cu privire la legislația și practicile
naționale și europene relevante.
Specialized Training for Insurer’s Management
Cursuri specializate pentru managementul
asigurătorilor
We provide technical training for insurers’ management to help
them prepare applications to the Financial Supervisory
Authority in relation with the applicable authorization
procedure. Our assistance covers theoretical and practical
issues that may arise during preparation of files or during
interviews
Organizăm cursuri de specialitate adresate membrilor din
conducerea societăților de asigurare pentru a-i ajuta în
procesul de pregătire a cererilor adresate Autorității de
Supraveghere Financiară în legătură cu procedurile de
autorizare aplicabile. Asistența noastră acoperă aspecte
teoretice și practice ce pot apărea pe parcursul pregătirii
dosarelor sau al interviurilor.
Extensive advice on products and operations
Consultanță privind produse și operațiuni
We provide advice to Romanian insurers on the design and
implementation of new products and operations, including the
drafting of template documentation, association agreements,
advice on proper disclosure to clients, issues relating to
personal data, consumer protection, distance contracts etc.
Oferim asistență asigurătorilor români în proiectarea și
implementarea de noi produse și operațiuni, inclusiv în
redactarea documentației model și acordurilor de
asociere, consultanță cu privire la furnizarea
corespunzătoare a informațiilor către clienți, probleme
referitoare la datele cu caracter personal, protecția
consumatorului, încheierea contractelor la distanță etc.
M&A Projects
Proiecte de fuziuni și achiziții
We conduct legal due diligences and provide transaction
assistance in relation to acquisitions of Romanian insurers or
brokers. Our experience includes assistance with the transfer
of portfolios, transfer of businesses, mergers, including
structuring
of
these
transactions,
preparation
of
documentation, assistance during negotiations and in
obtaining the relevant approvals and authorisations as well as
post-transfer assistance.
Efectuăm analize juridice de tip due diligence și oferim
asistență în procesul tranzacțiilor de achiziționare a
asigurătorilor și brokerilor români. Experiența noastră
include asistență în transferul portofoliilor, transferul
activităților, în fuziuni, inclusiv structurarea acestor
tranzacții, pregătirea documentației, asistență pe durata
negocierilor și obținerea aprobărilor și autorizărilor
relevante, precum și asistență post transfer.
© 2015 NTMO sprl, a Romanian law firm, member of the Bucharest Bar Association. NTMO is associated with KPMG Legal, an international
network of independent law firms. All rights reserved. Printed in Romania.
Risk assessment
Evaluarea riscurilor
We perform internal legal audits of Romanian insurers and
brokers, focusing on specific items depending on the area of
interest such as: regulatory and compliance matters,
insurance activity etc.
Realizăm servicii de audit juridic intern al asigurătorilor și
brokerilor din România, concentrându-ne asupra
aspectelor specifice în funcție de aria de interes precum:
aspecte legate de reglementări și conformitate, activități
de asigurare etc.
NTMO in association with KPMG Legal - Crafting the Laws of Success
The strength of NTMO comes from the finely tuned legal skills and resilient commitment of its people. It is more than
ourselves or our law firm - we strongly believe in a higher purpose, our clients and their sustainable businesses, this country
and its future. Business evolves, global mega trends bring new challenges, industries and the public sector change, so we
stand by our clients and communities with dedication, energy and pragmatic support. You will be in safe legal hands with
us, as our roots in Romania go back 20 years, while we also extend internationally through our KPMG Legal membership,
with its more than 1,500 lawyers in 90 countries – we take pride in our reputable name, value mission and talented people.
Contact
Victoria Business Park, DN1,
69-71 Bucuresti-Ploiesti Road,
Sector 1, 013685
www.kpmglegal.ro
Tel. +40 (741) 800 800
Fax +40 (741) 800 700
Daniela Nemoianu
Managing Partner
Laura Toncescu
Managing Partner
Alina Mihaila
Partner
Sebastian Olteanu
Partner
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Email [email protected]
The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although
we endeavour to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or
that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough
examination of the particular situation.
© 2015 NTMO sprl, a Romanian law firm, member of the Bucharest Bar Association. NTMO is associated with KPMG Legal, an international
network of independent law firms. All rights reserved. Printed in Romania.