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Clase 7
Indicadores de tendencia
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ÍNDICE
DEFINICIÓN
INDICADORES DE TENDENCIA
BANDAS DE BOLLINGER
OSCILADORES
NOTAS
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DEFINICIÓN
El análisis de indicador es fundado sobre el estudio estadístico de la conducta del precio, sobre la teoría de las
probabilidades, sobre la ley de los números grandes y otras direcciones de las matemáticas superiores.
Los indicadores se dividenen 3 grupos:
− los indicadores de tendencia
− los osciladores
− las características
La función principal de los indicadores de tendenciaesprevenir la aparición de una nueva tendencia o
reconocerla lo antes posible. El uso de esos indicadores es un medio bueno del análisis del mercado que se
mueva constantemente hacia arriba o hacia abajo, pero cuando el mercado se para, las señales de esos
indicadores son poco seguras y falsos a menudo. Los indicadores de este grupo dan las señales sincrónicas o
tardes, es decir las señales al mismo tiempo con la tendencia o después del viraje de los precios.
Los osciladores captan bien los cambios en los mercados estancados, en particular, a finales de las tendencias
potentes. Sin embargo, uno debe ser cauteloso cuande refiere a ellos por el reconocimiento de las tendencias.
Los indicadores de este grupo dan señales sincrónicas al movimiento de los precios o las señales que
adelantan y que aparecen con frecuencia antes de la alteración apropiada de los precios.
El secreto del trabajo bursátil exitoso esuna habilidad de recoger así los indicadores de los grupos distintos con
la tarea que sus defectos se eleminen, mientras quemeritos completen uno a otro. En el mismo tiempo, no
hay recomendacionesexactas cuál de los juegos de indicadores es el mejor. La elección de un juego
correspondiente entre más que 200 indicadores técnicos existentesse funda, por lo común, en las
recomendaciones de los expertos en el campo del análisis técnico, en la valoración de la eficiencia de los
indicadores concretos para un cierto estado del mercado, así que en la experiencia personal y las preferencias
del analítico.
INDICADORESDE TENDENCIA
MEDIAS MÓV ILES
El indicador técnico MEDIA MÓVIL(Moving Average, MA) muestra el valor medio del precio del instrumento
por algún período temporal. Durante el cálculo de la Media móvilpromedian los precios del instrumento por
un cierto período. Con el cambio del precio su valor medio o crece, o disminue.
Hay varios tipos de lasMedias móviles:
−
−
−
Media móvil simple (también la llaman la Media aritmética),
Media móvil exponencial (allanada)
Media móvil ponderada.
La Media móvil es posible a calcular para cualquier juego consecutivo de los datos, por los precios de la
apertura y del cierre, por el máximo y el mínimo, por el volumen de los regateos o por los valores de otros
indicadores. Se utilizan con frecuencia Medias móvilespor mismas Medias móviles.
La única cosapor que las Medias móviles de tipos diferentes se distinguen esencialmente una de otra, es una
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atención diferente que es concedida a los últimos datos. En caso de laMedia móvil simple (Simple Moving
Average) todos los precios del período examinado tienen unaimportancia igual.
La Media móvil exponencial y la Media móvilponderada (Exponential Moving Average y Linear Weighted
Moving Average) hacen más ponderable los últimos precios.
Las Medias móviles pueden aplicarse y también a los indicadores. Con eso la interpretación de los indicadores
medios móviles es análoga a la interpretación de lamedias móviles de precio: si el indicador se levanta por
arriba de suMedia móvil, entonces el movimiento ascendente del indicador continuará, y si el indicador cae
debajo de su Media móvil, esto significa la continuación de su movimiento descendente.
Las reglas básicas de la construcción:
−
Cuanto más largo el período temporal en que se basa la Media, el orden menor de la
mismaMediadebe ser escogido (para los gráficos del día el orden no más que 89, para los gráficos
semanales - no más que 21). Las Medias cortas se puede aplicar sin restricciones.
−
Una Media del orden muy pequeño da muchas señales falsas
−
Una Media del orden muy grande siempre llega tarde
−
A la tendencia lateral se aplican unas Mediascon el orden mayor que el habitual.
MEDIA MÓVIL SIMPLE((SIMPLE) MOVING AVERAGE – (S) MA):
Media móvil simple, o aritmética, se calcula como una suma de los precios del cierre del instrumento por un
cierto número de los períodos singulares (por ejemplo, por 12 horas) con la división ulterior de la suma en el
número de los períodos.
Lafalta principal de la Media móvil es que ella reacciona dos vecesa un cambio del curso: a la recepción del
valor y a su salida de la calculación.
MEDIA MÓVILPONDERADA(WEIGHTED MEDIA MÓVIL– WMA):
Durante la calculación de laMedia móvilponderadaa los últimos datos los dan la mayos improtancia, y a los
más tempranos — la menor. LaMedia móvilponderadase calcula por la multiplicación de cada uno de los
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precios del cierre en una serie examinada a un cierto coeficiente ponderado. Así, la falta de las Medias móviles
simples es parcialmente nivelada.
MEDIOSMÓV ILESEXPONENCIALES(EXPON ENTIALLY MOVING AV ERAGE - EMA):
El merito principal de los Medios móviles exponenciales es lo que ellas incluyen todos los precios del período
anterior, no sóloel trozo dado a la instalación del período. Además, a los últimosvalores les dan más de
importancia.
El método más popular de la interpretación de una Media móvilde precio consiste en la comparación de su
dinámica con la dinámica del precio. Cuando el precio del instrumento se levanta por arriba deque el valorde
la Media móvil, surge la señal a la compra, y a su caída debajo de la línea del indicador — la señal a la venta.
El sistema dado del comercio por medio de las Medias móviles no tiene una tarea de asegurar el acceso en el
mercado rigurosamente en su punto inferior, y tampoco garantizar la salida de él rigurosamente en la cima. El
sistema permite funcionar en concordancia con la tendencia corriente: comprar poco tiempo después de que
los precios han alcanzado la razón, y vender poco tiempo después de la formación de la cima.
Las funciones del sistema del comercio por medio de las Medias móviles:
−
Encontrar el punto de intersección de la Mediacon el gráfico del precio
−
Encontrar los puntos que siguen el máximo o el mínimo de la Media
−
Encontrar los puntos de la divergencia más grande entre laMediay el gráfico del precio
−
Seguir la dirección del movimiento de la Media
Las Medias móvilesfuncionan bien en el mercadode tendenciamuy mal en el mercado sin tendencia (el “flat”),
porque la tardanza de lasMedias móviles engendrará las señales falsas.
ADX
Elindicador técnico el Índice de la Dirección Media del Movimiento (Average Directional Movement
Index, ADX, DMI) ayuda determinar la presencia de la tendencia de precio. Lo ha elaborado y ha
descrito detalladamente Wells Wilder en su libro «Nuevas concepciones de los sistemas técnicos
comerciales».
El método simplísimo del comercio en base del sistema del movimiento dirigido supone la comparación de dos
indicadores de la tendencia:el +DI de 14 períodosy el –DI, también de 14 períodos. Para esto o los gráficos de
los indicadores son puestos uno sobre otro, o el +DI es descontado del -DI. W. Wilder invita a comprar, si el
+DI se levanta por arriba de que el -DI, y vender, cuando el +DI cae más abajo que el -DI.
W. Wilder completa estas reglas comerciales simples con la "regla de los puntos extremos». Ella sirve para la
eliminación de las señales falsas y la reducción del número de las transacciones concluidas. Conforme al
principio de los puntos extremos, en el momento de la intersección del +DI y el -DI hace falta notar el «punto
extremo». Si el +DI se levanta por arriba de que el -DI, este punto es el precio máximo del día de la
intersección. Si el +DI cae más abajo que el -DI, este punto es el precio mínimo del día de la intersección.
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El punto extremo se usa despuéscomo el nivel del acceso en el mercado. Así, después de la señal a la compra
(el +DI se ha levantado por arriba de que el -DI) hace falta esperar hasta que el precio se levantará por arriba
del punto extremo, y comprar sólo después de eso. Si al precio no pudo superar el nivel del punto extremo,
debería conservar la posición corta.
PARABOLIC SAR
Elindicador técnico el Sistema Parabólico SAR (Parabolic SAR)ha sido elaborado para el análisis de
tendencia de los mercados. El indicador se basa en el gráfico de precio. Por su sentido el indicador dado es
análogo a laMedia móvil, con la única diferencia:el Parabolic SAR se mueva con una mayor aceleración y
puede cambiar su posición acerca del precio. En la tendencia de toro (Up Trend) el indicador se sitúa debajo
de los precios, en la de oso (Down Trend)está por arriba de los precios.
Si el precio atraviesa las líneas Parabolic SAR, hay un viraje del indicador, y sus valores siguientes se sitúan por
otra parte del precio. A esta "revuelta" del indicador el máximo o el precio mínimo por el período
anteriorserviránal punto de referencia. La vuelta del indicador es una señal o sobre la terminación dela
tendencia(es decir, de su tránsito en la corrección o en el «flat»), o sobre su viraje.
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El Parabolic SAR determina excelentemente los puntos de la salida del mercado. Debería cerrar las posiciones
largas cuando el precio cae debajo de la línea del indicador técnico, y las cortas cuando el precio se levanta por
arriba de la línea Parabolic SAR. El indicador dado utilizana menudo como una línea del borde de parada
(trailing stop).
Si se abreuna posición larga (es decir, el precio está por arriba de la línea Parabolic SAR), la línea del indicador
se trasladará hacia arriba independientemente de la dirección del movimiento de los precios. La cantidad del
traslado de la línea Parabolic SAR depende de la cantidad del movimiento de precio.
El valor del indicador se aumenta si el precio de la barra corriente es mayor que el de la anterior en el
mercado de toro, y al contrario. Con otras palabras, el acercamiento del indicador al precio depende de la
rapidez del crecemiento o del disminuición del precio.
CCI
Elindicador técnico el Índice del Canal Mercantil (Commodity Channel Index, CCI) mide la desviación
entre el precio del instrumento y su precio estadístico medio. Los altos valores del índice señalan que el precio
es alto en comparación con la media, mientras que los valores bajos indican que es el precio demasiado
rebajado. A pesar de su nombre, El Índice del Canal Mercantil es aplicable a cualquier instrumento financiero,
no únicamente a las mercancías.
Hay dos modos básicos del uso del Índice del Canal Mercantil:
1. Por la búsqueda de las divergencias
La divergencia se forma cuando el precio alcanza un nuevo máximo, y el Índice del Canal Mercantil no
consigue levantarse por arriba de los máximos anteriores. Por lo habitual,después de esta divergencia clásica
sigue la corrección de precio.
2. Como un indicador desobrecompra/sobreventa
Por lo común, el índice del Canal Mercantil se conmueve dentrodeldiapasón ±100. Los valoresmayores que
+100 indican el estado desobrecompra (y la probabilidad de la caída de corrección), y el valormenor que -100
señala el estado de sobreventa (y la probabilidad del crecimiento de corrección).
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BANDAS DE BOLLINGER
Las bandas de Bollinger (Bollinger Bands, BB) son similaresa los Envelopes. La distinción entre ellos es que las
fronteras de las Bandas Comerciales (Envelopes) están situadas por arriba y debajo de la curva de laMedia
móvil a la distancia fijada, expresada en la distancia por ciento, mientras que las fronteras de las bandas de
Bollinger se basan en las distancias iguales a un cierto número de las desviaciones estandartizadas. Ya que la
cantidad de la desviación estandartizada depende de la volatilidad, las bandas regulan su anchura por si
mismas: se aumenta la archura cuando el mercado es inestable, y se disminuye en unos períodos más
estables.
Las bandas de Bollingerhabitualmente las ponensobre el gráfico de precio, pero también pueden ponerlas
sobre el gráfico del indicador. Tanto como en caso de losEnvelopes, la interpretación de las bandas de
Bollinger es fundada en lo que a los precios es propio de quedarse dentro de los límites de las fronteras
superiores e inferiores de la banda. El rasgo distintivo de las bandas de Bollinger es su anchura variable
condicionada por la volatilidad de los precios. En los períodos de los cambios de precios considerables (e.d., la
volatilidadalta), lasbandas se extienden dando un espacio a los precios. En los períodos de la estancación (e.d.,
la volatilidad baja), lasbandas son estrechadas reteniendo los precios dentro de los límites de las fronteras.
Las particularidades de este indicador son las siguientes:
1. Cambios bruscos de los precios que pasan habitualmente después del estrechamiento de la banda,
corresponden al descenso de la volatilidad.
2. Si los precios rompen la banda, debe esperar la continuación de la tendencia corriente;
3. Si los picos y las cavidades fuera de los límites de la banda son seguidos por los picos y las cavidades
dentro de la banda, un viraje de la tendenciaes posible;
4. El movimiento de los precios que ha comenzado de uns de las fronteras de la banda, por lo común,
alcanza la frontera opuesta.
La última observación es útil por la pronosticación de los puntos de referencia de precios.
OSCILADORES
Lososciladores, de otro modo llamados indicadores-señaleros, ayudan revelar los momentos de viraje en los
movimientos de precios, vinculados a los extremos emocionales de la muchedumbre bursátil, es decir cuando
el mercado estápor arriba de la norma y está listo a caer, o cuando el mercado está debajo de la norma y está
listo a saltar. El uso de los indicadores-señaleros es más útil en los mercadossin tendencia. El rasgo del tipo
dado de los indicadores es que ellos permiten anticipar los virajes de preciosfuturos, así que la “sobrecompra”
o “sobreventa” del mercado.
Notaremos que el mercado se considera "sobrecomprado" cuando: el precio se encuentra en la esfera de
susvalores superiores máximos para el mercado; su aumento ulterior en el mercado es imposible y se crea la
situación favorable para el reforzamiento de las posiciones de osos. El mercado "sobrevendido" se forma en la
situación cuando: el precio se encuentra en la esfera de susvalores inferiores máximos para el mercado; su
caída ulterior en el mercado es imposible que crea las premisas para el reforzamiento de las posiciones de
toros.
La identificación de los estados de sobrecompra o de sobreventa en el mercado se realiza por los indicadoresseñaleros, cuando susvalores entran en la zona correspondiente fronteriza, que sirve de aviso del viraje de
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precio posible en futuro .
Los señaleros, tanto como otros indicadores, dan las señales más seguras a la divergencia de la dirección del
movimiento del precio y la curva del oscilador. Con eso, la divergencia (divergence) se expresa en la distinción
de los niveles del crecimiento, o de la caída,de los precios y los indicadores, así como es la señal al comienzo
del viraje posible de los precios en el mercado.
RSI
Elindicador técnico el Índice de la Fuerza Relativa (Relative Strength Index, RSI) es un oscilador que sigue
el precio, y que se conmueve dentro del diapasón de 0 hasta 100. Introduciendo el Índice de la Fuerza
Relativa, W. Wilder recomendaba utilizar su variante con 14 períodos. Despúes,los indicadores 9 y 25 períodos
también se han hecho populares. Un de los métodos extendidos del análisis del indicador el Índice de la Fuerza
Relativa consiste en la búsqueda de las divergencias, a que el precio forma un nuevo máximo y RSI no consigue
superar el nivel del máximo anterior. La divergencia semejante señala la probabilidad del viraje de los precios.
Si luego el indicador vuelve hacia abajo y cae debajo desu cavidad, él acaba conla «oscilación fracasada»
(failure swing). Esta oscilación fracasada se considera como la confirmación del viraje de los precios muy
cercano.
Durante el análisis de los gráficos distinguen las señales del Índice de la Fuerza Relativasiguientes:
Las cimas y la base:
las cimas del indicador del Índice de la Fuerza Relativa se forman habitualmente por arriba de 70, y la base debajo de 30, y habitualmente adelantan la formación de las cimas y las bases sobre el gráfico de precio.
El modelo gráfico:
el Índice de la Fuerza Relativa forma a menudo modelos gráficos, tales como la ”cabeza y hombros” o los
triángulos, que sobre el gráfico de precio pueden incluso no formarse.
La oscilación fracasada (una ruptura del nivel del apoyo o de la resistencia):
eso tiene lugar cuando el Índice de la Fuerza Relativa se levanta por arriba del máximo anterior (el pico) o cae
debajo del mínimo anterior (la cavidad).
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Los niveles del apoyo y de la resistencia:
sobre el gráfico del Índice de la Fuerza Relativa los niveles del apoyo y de la resistencia son visibles incluso más
claramente que sobre el gráfico de precio.
Las divergencias:
Como hemos dicho ya arriba, las divergencias se forman cuando el precio alcanza un nuevo máximo (mínimo),
que no se confirma por un nuevo máximo (mínimo) sobre el gráfico RSI. Con estohabitualmente hay una
corrección de los precios en la dirección del movimiento del Índice de la Fuerza Relativa.
ATR
Elindicador técnico el Diapasón Medio Verdadero (Average True Range, ATR) es un índice de la volatilidad del
mercado. Fue introducido por WellsWilder en el libro «Nuevas concepciones de los sistemas técnicos
comerciales», y desde entonces el indicador se aplica como el componente de muchos otros indicadores y
sistemas comerciales.
El indicador Diapasón Medio Verdadero alcanza a menudo valoresaltos en las bases del mercado después de la
caída impetuosa de los precios provocada por las ventas pánicas. Los valores bajos del indicador corresponden
a menudo a los períodos largos del movimiento horizontal, que se observan en las cimas del mercado y
durante la consolidación. Se puede interpretarlo por las mismas reglas como otros indicadores de la
volatilidad. El principio de la pronosticación por medio del Diapasón Medio Verdadero se formula así: cuanto
más alto es el valor del indicador, menos es la probabilidad del cambio de la tendencia; cuantomenos es su
valor, más débil es la tendencia.
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MACD (MOVING AVERAGECONVERGENCE DIVERGENCE)
Elindicador técnico de la Convergencia/Divergencia de las Medias móviles (Moving Average
Convergence/Divergence, MACD) es un indicador dinámico que sigue la tendencia. Él muestra la correlación
entre dos Mediasmóvilesdel precio.
El indicador técnico de la Convergencia / Divergencia de las Medias móvilesse basa como la diferencia entre
dos Medias móviles exponenciales (EMA) con la cantidad de períodos 12 y 26 respectivamente. Para designar
precisamente los momentos favorables para la compra y la venta, al gráfico de la MACDle dibujan una“línea
de señales”, que es nada que una Media móvil del indicador con 9 períodos.
El indicador técnico de la Convergencia / Divergencia de las Medias móvileses más eficaz en las condiciones
cuando el mercado se conmueve con la amplitud grande en el pasillo comercial. Más a menudo se utilizan las
señales de la MACD siguientes: las intersecciones, el estado de sobrecompra/sobreventa y la divergencia.
Las intersecciones:
la regla básica del comercio por medio de la MACD es vinculada con las intersecciones del indicador con la
línea de señales: cuando el indicador técnico de la Convergencia / Divergencia de las Medias móviles cae
debajo de la línea de señales, debe vender, y cuando se levanta por arriba de línea de señales — debe
comprar. Las intersecciones de la MACD con la línea de cero hacia arriba/hacia abajose utilizan también como
señales a la compra/a la venta.
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Los estados desobrecompra(fig. 1) y de sobreventa(fig. 2):
el indicador técnico de la Convergencia / Divergencia de las Medias móviles es también muy de valor como el
indicador de los estados de sobrecompra y de sobreventa. Cuando laMedia móvilcortase levanta
esencialmente por arriba de la Media móvil larga (e.d., cuando la MACD crece), esto significa que el precio del
instrumento examinado es fuerte aumentado y, lo más probable, volverá pronto a un nivel más realista.
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Las divergencias:
Cuando entre la MACD y el precio se forma una divergencia, esto significa la posibilidad de la terminación
cercana de la tendencia corriente. La divergencia de toro surge cuando la MACD alcanza unos nuevos
máximos, mientras que el precio no consigue alcanzarlos. La divergencia de oso se forma cuando el indicador
alcanza unos nuevos mínimos, mientras que el precio no consigue alcanzarlos. Ambos tipos de divergencias
son más importantes si se forman en las esferas desobrecompra/sobreventa.
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La convergencia de oso
La divergencia de toro
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Si el precio permanece en un sitio y la MACD se aleja hacia el medio, puede decir que la continuación de la
tendencia anterior es muy probable.
Las señales del histograma de la MACD:
−
Los valores que siguen el máximo o el mínimo de la MACD es una señal temprana, una señalprevención. Para quedarse seguro hace falta no menos que dos señales adicionales
−
La intersección de la MACD con la frontera dada es el momento más oportuno para tomar la decisión
−
La intersección de la MACD con el medio ("0" en el eje temporal) – hay una posibilidad de llegar tarde.
Hace falta no menos que dos señales adicionales.
−
La divergencia de toro / la convergencia de oso son las señales más fuertes.
STOCHASTIC
Elindicador técnico el Oscilador Estocástico (Stochastic Oscillator) confronta el precio del cierre corriente con
el diapasón de los precios por el período temporal escogido. El indicador es presentado por dos líneas. La línea
principal se llama %K. La segunda línea %D es la Media móvil la línea %K. Por lo común, la %K es representado
por la línea continua, y la %D –por la línea punteada. Hay tres modos más extendidos de la interpretación del
Oscilador Estocástico:
−
Compre, cuando el oscilador (la %K o la %D) por primero bajará debajo de un cierto nivel
(habitualmente, 20), y luego se levantará por arriba de él, y venda, cuando el oscilador por primero se
levantará por arriba de un cierto nivel (habitualmente, 80), y después bajará debajo de él;
−
Compre, si la línea %K se levanta por arriba de línea %D, y vendan, si la línea %K cae debajo de la línea
%D.
−
Siga las divergencias, por ejemplo, si los precios forman una serie de nuevos máximos, mientras que el
Oscilador Estocástico no consigue levantarse por arriba de sus máximos anteriores.
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De arriba abajo
De abajo hacia arriba
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DEMARKER
Elindicadortécnicode DeMark(DeMarker, DeM) se crea en la base de las comparaciones del máximo de la
barra corriente con el máximo anterior. Si el máximo de la barra corriente es más alto, la diferencia
correspondientees registrada. Si el máximo corriente es menos o es igual al máximo de la barra anterior, el
valor de cero es registrado. Luego, las diferencias recibidas así por n de los períodos se suman. El valor
recibido se hace un numerador del indicador DeMarker y es dividido por la misma cantidad más la suma de
diferencias de los mínimos de precios de las barras anteriores y corrientes. Si el mínimo de preciocorriente es
mayor a lo que teníala barra anterior, se fija el valor de cero.
Cuando el indicador DeMarker caedebajo de la marca 30, se espera el viraje de los precios hacia arriba.
Cuando el indicador se levantapor arriba hasta la marca 70, se espera el viraje de los precios hacia abajo.
El uso de unos períodos del cálculo más largos permite "enganchar" la tendencia a largo plazo en el desarrollo
del mercado. Los indicadores con los períodos cortos permiten salir al mercado en el punto con el riesgo
menor y planear el momento de la conclusión de la transacción así que sea al corriente de la tendencia básica.
NOTAS
Durante el trabajo con una tendencia fuerte debereferirse a las señales de los osciladores con la precaución
máxima, además que, por lo común, las señales de los osciladores falsas indicanun reforzamiento de la
tendencia.
Si la tendencia es alcista, los osciladores casi siempre se encuentran en la zona sobrecompra, si al contrario en la zona desobreventa.
Durante el análisis de las figuras la "bandera", el "banderín" y la “cuña” hay que tomar en consideración lo que
después de la ruptura el potencial del movimiento del precio es, por lo común, igual al valor de la “asta”.
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