אפריל מצגת למשקיעים 2012 –
אלעד קנדה אינק. מצגת למשקיעים – אפריל 2012 אפריל 2012 ,16 גילוי דעת מצגת זו מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של חברת ") Elad Canada, Inc.החברה"( ואינה מהווה הצעה להשקעה או לרכישת ניירות ערך של החברה או חברות קשורות לחברה )"חברות קשורות"( )ובפרט -אינה מהווה "הצעה לציבור"( ,ואף אינה מהווה תחליף לייעוץ השקעות או לייעוץ מס .השקעה בניירות ערך בכלל ובחברה ו/או חברות קשורות בפרט נושאת סיכון .יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד .בנוסף ,כל ההצהרות צופות פני עתיד במצגת זו מבוססות על הערכת החברה ,ואין כל וודאות כי תתממשנה .רכישת ניירות ערך של החברה ו/או חברות קשורות דורשת עיון מעמיק במסמכי ההנפקה ,ובמידע המפורסם על ידי החברה ו/או חברות קשורות וניתוח משפטי ,חשבונאי ,מיסויי וכלכלי שלו .במקרה של אי התאמה בין המידע המוצג כאן לבין המידע המוצג בדוח התקופתי של החברה לשנת 2011לרבות פרסומים עוקבים במגנ"א ,המידע כפי שהוצג בפרסומים של החברה גובר. ני"ע של החברה אינם ניתנים להפצה בקנדה ואין להציעם ,להעבירם או למוכרם ,במישרין או בעקיפין ,בקנדה או לתושב קנדה. המידע הכלול במצגת זו והעוסק בחברה ובחברות קשורות אינו שלם וכל האמור בו כפוף לאמור במסמכים המשפטיים הרלבנטיים של החברה ושל החברות הקשורות ,ואין לראות בו משום מצג או התחייבות לשלמות או דיוק המידע האמור. המצגת מיועדת למכותב ולעיונו הבלעדי .אין להעביר ו/או לערוך עותקים מהמצגת ללא קבלת הסכמתה המפורשת של החברה מראש בכתב. 2 תוכן עניינים • • • • • • • • • רקע כללי על החברה דגשים עיקריים לשנת 2011 סקירה מאקרו כלכלית -קנדה סקירת שוק הנדל"ן בקנדה הנכסים המניבים פרוייקטי הייזום והפיתוח פעילות בתחום הכספים וההשקעות עם הפנים קדימה לשנת 2012 נתונים כספיים נבחרים 3 רקע כללי על החברה 4 מגזרי הפעילות של החברה Elad Canada Inc. מגורים להשכרה השכרה מסחרית פרוייקטי ייזום ופיתוח 5 דיור מוגן השקעות אחרות בקנדה ובארה"ב מבנה ארגוני יו"ר הדירקטוריון אודי ארז מנכ"ל שי ברוורמן סמנכ"ל כספים סמנכ"ל תפעול רפאל לזר ברי רוס 6 סמנכ"ל פיתוח ושיווק סמנכ"ל פיתוח ובנייה יועצת משפטית ומזכירת החברה נתנאל בן-אור שחר דווידי איליין קרוסלנד אסטרטגיה עסקית • השגת תשואה מקסימלית למשקיעים באמצעות: ניצול מיטבי של הזדמנויות עסקיות ,פיתוח והשבחה רכישות אסטרטגיות עם Upside מיקסום של תזרים המזומנים והעלאת ערכם של הנכסים מניבים איתור השקעות בעלות שיעור תשואה גבוה בקנדה ובארה"ב 7 דגשים עיקריים לשנת 2011 רווח של 28.7מ' דולר קנדי בשנת , 2011גידול של כ 10.4-מ' דולר קנדי )כ (177%-לעומת שנת 2010 גידול ב NOI-של החברה לשנת 2011לכ 59.1-מ' דולר קנדי )לעומת 50.4מ' דולר קנדי בשנת (2010 השלמת הבניין הראשון בפרוייקט Cite Natureומסירת מרבית הדירות בו 128 -יחידות דיור מתוך ) 144כ.(87.7% - 8 דגשים עיקריים לשנת – 2011המשך המשך בנייתו של הבניין השני בפרוייקט Cite Nature תחילת העבודות בפרוייקט Emerald City התקדמות בשיווק הדירות בפרוייקטי הייזום : %מכירה 9 – Emerald Cityבניין א' 92.1% – Emerald Cityבניין ב' 81.4% – Emerald Cityבניין ג' ) 36.1%תחילת שיווק – (2011 – Cite Natureבניין א' ) 98.6%הושלם( – Cite Natureבניין ב' 70.3% דגשים עיקריים לשנת – 2011המשך השקעה בחוב המגובה בנכס יוקרתי בשיקגו ,ארה"ב ) Sullivan (Center הנפקת אג"ח בסך 177.1מ' ש"ח ע"נ בריבית שקלית שנתית קבועה )לא צמודה( של ) 7.45%דירוג .(A2גידור חשיפה שקלית בעסקת SWAP הוצאת תשקיף מדף 10 דגשים עיקריים לשנת – 2011המשך מחזור הלוואות בהיקף של כ 61.5 -מ' דולר קנדי תוך הפחתת שיעורי הריבית והארכת מועדי הפרעון -יצירת מקורות מימון נוספים של כ- 24.5מ' דולר קנדי חלוקת דיבידנד בגין שנת 2011בסכום של 20מ' דולר קנדי שמירה על יציבות ביחסים הפיננסיים 11 דגשים עיקריים לשנת – 2011המשך קידום התכנון בפרוייקט .Nordelec שמירה על שיעורי תפוסה גבוהים בנכסים המניבים. המשך ייצובו של מבנה הדיור החלופי החדש למגורים להשכרה בנכס המניב ,Parkway Forestשיעור התפוסה עומד על כ.93% - גידול בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת )בניכוי עלויות הבניה של פרוייקטי הייזום( לכ 49.4-מיליון דולר קנדי )לעומת 20.3מיליון דולר קנדי בשנת .(2010 12 סקירה מאקרו כלכלית וסקירת שוק הנדל"ן - קנדה 13 סקירת מאקרו כלכלית -קנדה קנדה ,מהמדינות המובילות ב ,G8-נהנית מצמיחה כלכלית יציבה ומדירוג גבוה ) ,(Aaaהנתמכים ע"י : המשך מגמת ההגירה החיובית ,בעיקר מהגרים בעלי יכולות כלכליות ומקצועות חופשיים שפע של משאבים טבעיים – מוצרי יער ,מתכות ורזרבות גז ונפט מהגדולות בעולם תשתית עסקית ופיננסית מפותחת כח עבודה משכיל ומיומן מדיניות כלכלית מאוזנת שיעורי אינפלציה וריבית נמוכים יחסית מרכיב ייצוא גבוה 14 סקירת מאקרו כלכלית -קנדה נתונים מאקרו כלכליים עיקריים -קנדה 2011 אוכלוסיה שיעור הגירה )נטו( גידול אוכלוסיה תוצר לאומי גולמי )(GDP )דולר ארה"ב( GDPלנפש )דולר ארה"ב( שיעור צמיחה )(GDP שיעור מס חברות פדרלי שיעור אבטלה שיעור חוב לאומי ביחס ל- GDP 15 כ 34.6 -מיליון איש )אוקטובר (2011 2010 2009 כ 34.2-מיליון איש כ 33.4 -מיליון איש ככלל ,מעל ל 200,000 -איש בשנה ,מתוכם כ 100,000-לאיזור אונטריו וכ30,000- לאיזור קוויבק ) 1.1%לאוקטובר (2011 1.12% 0.9% כ 1.389-טריליון )משוער( כ 1.335-טריליון כ 1.285 -טריליון ) 40,300משוער( 39,600 38,400 ) 2.2%משוער( 3.0% )(2.5% 16.5% 18.0% 19.0% ) 7.4%לדצמבר (2011 8.0% 8.3% ) 83.5%משוער( 82.9% 82.5% סקירת שוק הנדל"ן -קנדה שוק הנדל"ן בקנדה נהנה מביקוש הצומח בעקביות בין השאר הודות להגירה החיובית לערים הגדולות. קנדה נתפסת כ"-אי של יציבות" לאור המשברים האחרונים בארה"ב ובאירופה ועל כן מושכת משקיעים מחו"ל שוק הנדל"ן נתמך ע"י יציבות הסקטור הפיננסי ושיעורי הריבית הנמוכים : ריבית הבנק המרכזי 16 1.25% קונבציונלית מבוטחת CMHC ריבית משכנתא – 5שנים 3.75% 2.5% ריבית משכנתא – 10שנים 4.50% 3.3% סקירת שוק הנדל"ן – קנדה -המשך מגורים להשכרה שוק המגורים להשכרה נהנה מההגירה החזקה המתמשכת לערים הגדולות ,כ 75%-מהמהגרים פונים למגזר זה עם הגעתם מלאי יציב עם כניסה מועטה של מוצרים השווקים באונטריו ובקוויבק מתאפיינים בשיעורי תפוסה גבוהים )כ- (98%-97% עליה מתונה ועקבית של מחירי שכר הדירה הנמצא בפיקוח ממשלתי )כ 3.1%-באונטריו וכ 0.7% -בקוויבק בשנת (2012 17 סקירת שוק הנדל"ן – קנדה -המשך דיור מוגן תחרות גבוהה במחוז קוויבק בשל גידול במלאי בשנים האחרונות, בעיקר של מוצרי יוקרה התפוסה הממוצעת בשוק הינה כ92%-91%- הודות להאטה בבנייה של מוצרים חדשים שיעור התפוסה צפויים לעלות במתינות השוק מאופיין ברגולציה ממשלתית ובאתגרים לשימור עובדים מיומנים 18 סקירת שוק הנדל"ן – קנדה -המשך השכרה מסחרית שוק ההשכרה מסחרית והמשרדים במונטריאול ,בה החברה פעילה בעיקר ,נותר חזק ויציב עם שיעורי תפוסה יציבים וגידול בשכר הדירה שוק התעשייה ממשיך במגמת ההתאוששות לצד האתגרים הנובעים מהמשברים הפיננסיים באירופה ובארה"ב והפיחות בדולר האמריקאי השקעות שוק ההשקעות היה מאוד פעיל בשנת 2011עם מספר רב של עסקאות )כולל משקיעים בינ"ל( בכל המגזרים וירידה בשיעורי הCAP- היציבות צפויה להמשך גם בשנת 2012 19 הנכסים המניבים 20 נכסים מניבים להלן פירוט מגזרי הפעילות של החברה בתחום תפעול הנכסים המניבים : מספר הנכסים מספר היחידות / שטח בר"ר תפוסה NOI 2011 מליוני דולר קנדי שווי ** מליוני דולר קנדי מגורים להשכרה 2 2,762יח"ד * ~98% 22.8מ' 443.0מ' דיור מוגן 10 1,928יחידות ~94% 15.6מ' 206.1מ' השכרה מסחרית 4 ~2.5מ' ר"ר מעל 85% 14.2מ' 223.4מ' 16 4,690יחידות + ~2.5מיליון ר"ר - 52.6מ' 872.5מ' מגזר סה"כ * כולל נכסי הדיור החלופי שהוקמו במסגרת פרוייקט ,Emerald Cityעם השלמת בניית כל מבני הדיור החלופי – 2,853יח"ד ** בהתאם לדוחות הערכת שווי חיצוניים נכון ליום 31בדצמבר2011 , 21 מגורים להשכרה טורונטו Parkway Forest - מספר מבנים 9 מספר יחידות דיור (*) 1,783 NOIבשנת 2011 כ 12.6-מ' דולר קנדי שיעור תפוסה ממוצע בשנת 2011 98.3% מונטריאול Olympic Village - מספר מבנים 2 מספר יחידות דיור (*) 980 NOIבשנת 2011 כ 10.2-מ' דולר קנדי שיעור תפוסה ממוצע בשנת 2011 97.1% )*( עם השלמת מבנה הדיור החלופי בפרוייקט אמירלד סיטיParkway / ,Forestיהיו בבעלות החברה 2,853יח"ד 22 February 2012 טורו טורונטו – פרוייקט Emerald City/Parkway Forest מבנה הדיור החלופי להשכרה הנמצא בשלבי הקמה 23 מבנה דיור חלופי שבנייתו הושלמה בשנת 2010 השכרה מסחרית • בבעלות החברה 4נכסים מניבים בתחום ההשכרה המסחרית הממוקמים במונטריאול ובקוויבק סיטי • כ 225-אלפי מ"ר • נכסים בעלי שימוש מגוון ) (Mixed Useעם התמקדות בתחום המשרדים ,תעשייה קלה ולוגיסטיקה • פוטנציאל השבחה מתעשייה קלה למשרדים • פוטנציאל השבחה ממשרדים למגורים • NOIבשנת 2011כ 14.2 -מ' דולר קנדי 24 February 2012 Westmount Square • מבנה ארכיטקטוני ייחודי הנבנה בשנת 1969ע"י ארכיטקט בעל שם עולמי • ממוקם בדאון טאון מונטריאול עם נגישות גבוהה לתחבורה ציבורית וצירי תנועה ראשיים • תמהיל של שטחי מסחר )כ (25%-ומגדלי משרדים )כ(75%- • כ 30.3-אלפי מ"ר • שיעור תפוסה כ98%- • NOIבשנת 2011כ 4.9-מ' דולר קנדי 25 February 2012 )(Montreal • • • • • • • • • • Nordelec הוקם בשנת 1913 מבנה הלבנים הגדול בצפון אמריקה בסגנון ארכיטקטוני Art‐deco מיקום מצויין בקרבת דאון טאון מונטריאול שטחי משרדים ,מסחר ותעשייה קלה כ 84.6-אלפי מ"ר המרת שטחי תעשייה קלה למשרדי לופט ייחודיים המרת שטחי משרדים למגורי לופט יוקרתיים השבחת שטחי מסחר פיתוח מגדלי מגורים ושטחי מסחר NOIבשנת 2011כ 4.0 -מ' דולר קנדי 26 February 2012 דיור מוגן • 10נכסים בני כ 1,930-יחידות דיור באיזור מונטריאול • צפי לגידול בביקושים ,בעיקר לדיור עצמאי Baby Boomers - • מגמת גידול מתמיד בשיעור האוכלוסיה המבוגרת בקנדה • שיעור תפוסה ממוצע כ94%- • הרחבת מגוון השירותים הנלווים בתשלום להגדלת ההכנסות • נכסים המתמקדים בעיקר בדיור עצמאי ומיועדים לשכבות הביניים • NOIבשנת 2011כ 15.6 -מ' דולר קנדי 27 February 2012 Jardins Vaudreuil, Vaudreuil-Dorion Résidence des Cèdres, Rivière du Loup Émérite de Brossard, Brossard February 2012 Jardins du Couvert ,Montreal Lafayette, Longeuil Manoir Louisianne, Montreal 28 פרוייקטי ייזום ופיתוח 29 פרוייקטי ייזום ופיתוח מספר יחידות דיור בתהליך שיווק בשלבי הקמה מועד סיום צפוי להשלמת כל שלבי הפרוייקט Emerald City * 2,530יח"ד בניינים א' ,ב' ,ג' בניין א' 2017 Cité Nature 1,153יח"ד בניינים א' ,ב' בניין א' )הושלם( ,בניין ב' בהקמה 2017 שם הפרוייקט Nordelec סה"כ *1,117יח"ד +שטח מסחרי 4,800יח"ד הפרוייקט צפוי להתחיל במהלך הרבעון השני של שנת 2012 - - 2017 2017 * החברה נמצאת בשלבי תכנון ואישור במסגרתם יוקטן שטח יחידות הדיור ותוגדל הצפיפות כך שמספר יחידות הדיור שייבנו בפרוייקט Emerald Cityיגדל לרמה של כ 2,530 -יחידות דיור לעומת 2,200המתוכננת כרגע ובפרוייקט Nordelecיגדל מספר יחידות הדיור לכ 1,100-יח"ד לעומת 790יח"ד המאושרות כרגע. 30 טורונטו – פרוייקט Emerald City טורו צפי להכנסות של כ 929-מ' דולר קנדי רווח צפוי של כ 225-מ' דולר קנדי סטטוס נוכחי בפרוייקט : בניין א' – בהקמה )צפוי להסתיים עד סוף שנת (2013 בניין ב' – בשלבי חפירה ודיפון )צפוי להסתיים במהלך רבעון (2014 1 בניין ג' – בלשבי חפירה ודיפון )צפוי להסתיים במהלך רבעון (2014 2 להלן פירוט המכירות בפרוייקט נכון ליום 2באפריל : 2012 31 Emerald City בניינים א'-ג' יחידות דיור מכירות נכון ליום 27במרס, 2012 %נמכר בניין א' 479יח"ד 441יח"ד 92.1% בניין ב' 404יח"ד 329יח"ד 81.4% בניין ג' 316יח"ד 114יח"ד 36.1% סה"כ 1,199יח"ד 884יח"ד 73.7% טורו טורונטו – פרוייקט Emerald City עבודות ההקמה של החניון התת קרקעי והמגדל הראשון 32 טורו טורונטו – פרוייקט Emerald City הדמיית הפרוייקט 33 מונטריאול – פרוייקט Cité Nature צפי להכנסות של כ 426-מ' דולר קנדי רווח צפוי של כ 111-מ' דולר קנדי סטטוס נוכחי בפרוייקט: בניין א' – הושלם בניין ב' – בהקמה )צפוי להסתיים עד סוף שנת (2012 בניין ג' – השקת מכירה מוקדמת צפויה ברבעון השני של 2012 להלן פירוט המכירות בפרוייקט נכון ליום 2באפריל : 2012 34 Cité Nature בניינים א' ,ב' יחידות דיור מכירות נכון ליום 27במרס, 2012 %נמכר בניין א' )הושלם( 146יח"ד 144יח"ד 98.6% בניין ב' 162יח"ד 114יח"ד 70.4% סה"כ 308יח"ד 258יח"ד 83.8% מונטריאול – פרוייקט Cité Nature הבניין השני בפרוייקט בשלבי הקמה מתקדמים ,הקמתו צפויה להסתיים עד סוף שנת 2012 35 הבניין הראשון בפרוייקט אשר בנייתו הושלמה בשנת 2011 מונטריאול – פרוייקט Cité Nature 36 מונטריאול – פרוייקט Nordelec שילוב ייחודי של מגורים ,משרדים ומסחר : הסבת שטחי משרדים למגורי לופט יוקרתיים הקמת מגדלי מגורים למכירה השבחת שטחי משרדים להשכרה הקמת שטחי מסחר ובילוי להשכרה והשבחת שטחי המסחר הקיימים סטטוס נוכחי של הפרוייקט : שלבים סופיים של השלמת תוכניות הפיתוח בלוק א' בשלבים סופיים של תיכנון ואישור שיפור התוכניות לשם הגדלת מספר היחידות למכירה השקת המכירות צפויה להפתח במהלך הרבעון השני/שלישי של שנת 2012 התחלת בנייה צפויה להתחיל במהלך 2012 37 Work, Live, Play פעילות ההשקעה 38 השקעה בחוב מגובה בנכס בשיקגו – Sullivan Center • רכישת הלוואה המגובה בנכס מניב יוקרתי בדאון טאון שיקגו ,ארה"ב • מיזם משותף עם קרן REITציבורית מובילה בארה"ב – שיתוף פעולה אסטרטגי • ההלוואה בסך כ 145-מ' דולר קנדי נרכשה בנכיון תמורת כ 128-מ' דולר קנדי • שילוב של מימון מצד שלישי והלוואות מזנין המקנות : • ריבית בשיעור 15-15.5% • השתתפות בהחלטות מהותיות • 60%מעודף תזרים המזומנים הנקי מתפעול ומימוש הנכס • כ 1,000,000-רגל רבוע )כ 93,000-מ"ר( • כניסה של שוכרי עוגן מובילים ) Targetו (DSW -ודיירים נוספים. • NOIנוכחי של כ 6.5-מ' דולר קנדי צפוי להגיע עם ייצובו של הנכס לכ 13.5-מ' דולר • פוטנציאל מימוש גבוה 39 עם הפנים קדימה לשנת 2012 40 עם הפנים קדימה לשנת 2012 תפעול נכסים מניבים תחילת מיצוב מחדש של הנכס Olympic Villageלשם משיכת קהל יעד צעיר יותר ,הגדלת הכנסות והצפת ערך בחינת הפוטנציאל להמרה של שטחי משרדים לדירות למגורים המשך השבחת שירותים קיימים והוספת שירותים חדשים במגזר הדיור המוגן להגדלת ההכנסות והNOI- 41 עם הפנים קדימה לשנת 2012 פרוייקטי הייזום והפיתוח המשך פיתוח פרוייקט Emerald City המשך פיתוח פרוייקט Cite Nature תחילת שיווק והקמה של פרוייקט ) Nordelecמגורים ומסחר( 42 עם הפנים קדימה לשנת 2012 השקעות איתור ,בחינה וביצוע של השקעות בשיעורי תשואה גבוהים : הזדמנויות השקעה אטרקטיביות בצפון אמריקה הכוללות בין היתר : השקעות בהלוואות מגובות בנכסים בארה"ב "Loan to Own"- רכישת נכסים מניבים בצפון אמריקה מתן הלוואות מזנין ניצול הזדמנויות עסקיות לגבי נכסים קיימים אשר הגיעו למיצוי גבוה שיתופי פעולה אסטרטגיים עם משקיעים מוסדיים ואחרים מהארץ ומחו"ל 43 עם הפנים קדימה לשנת 2012 שוק ההון /מימון המשך בחינה של הדרכים לכניסה למדד תל אביב 100 בחינת אפשרויות לביצוע הנפקה בבורסות בצפון אמריקה המשך מחזור ההלוואות על נכסיה המניבים של החברה 44 נתונים כספיים נבחרים 45 נתונים כספיים עיקריים לשנת 2011 2010לעומת 2011 )במיליוני דולר קנדי( 2011 2010 59.1 50.4 28.7 24.2 17.1 10.4 FFO NOI Net profit • גידול ניכר ברווחיות בשנת 2011לעומת שנת 2010 • הכרה בהכנסות מפרוייקט הייזום Cite Natureבניין א' – הכנסות בסך כ 39.5 -מ' דולר קנדי ,רווח בסך כ 6.6-מ' דולר )(16.7% 46 נתונים כספיים עיקריים לשנת 2011 יחסים פיננסיים 31-Dec-11 1.71 31-Dec-10 1.58 DSCR 42.4%43.3% 45.4%49.2% Debt / Cap, net LTV • יציבות מתמשכת ביחסים הפיננסיים הרלוונטיים לפעילות החברה - 49.2% LTV גידול קל לעומת 45.4%בשנת 2010הנובע בעיקר מנטילת הלוואות חדשות )בגין נכסים מניבים ובגין פרוייקטי הייזום והפיתוח שאינם מוצגים לפי שוויים ההוגן( אשר קוזזו חלקית ע"י גידול בערך הנכסים - 43.3% Debt to Cap נותר יציב לעומת 42.4%בשנת 2010 – 1.71 DSCR גידול לעומת 1.58בשנת 2010הודות לשיפור בNOI- בנכסים המניבים והרווחים מפרויקט הייזום שהוכרו בשנת 2011 47 תוצאות פעילות החברה בשנת 2011 )באלפי דולר קנדי( השכרה מסחרית דיור מוגן מגורים להשכרה סה"כ ייזום ופיתוח 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 *2011 הכנסות 16,865 17,278 40,078 41,047 38,079 39,385 ‐ 39,545 95,022 137,255 הוצאות 5,324 5,267 18,584 18,238 27,871 28,803 ‐ 32,922 51,779 85,230 רווח גולמי 11,541 12,011 21,494 22,809 10,208 10,582 ‐ 6,623 43,243 52,025 NOI 13,632 14,161 21,494 22,809 15,249 15,550 ‐ 6,623 50,375 59,143 )*( כולל הכנסות מפרוייקט ייזום ופיתוח 48 תוצאות פעילות החברה בשנת ) 2011המשך( • הכנסות 137.3 :מ' דולר קנדי בשנת 2011לעומת 95.0מ' דולר קנדי בשנת 2010 ייזום ופיתוח – הכרה בהכנסות ורווחים מפרוייקטי הייזום בסך 39.5מ' דולר קנדי ,ו- 6.6מיליון דולר קנדי ,בהתאמה בעקבות מסירת 128יח"ד )מתוך 144שנמכרו( בפרוייקט Cite Natureבניין א'. נכסים מניבים • הכנסות -גידול בהכנסות של כ 2.6 -מיליון דולר קנדי הנובע מעלייה במחירי השכירות ,גידול בתפוסה בבנייני הדיור החלופי וגידול בהכנסות משירותים נלווים במגזר הדיור המוגן. • יציבות בהוצאות וגידול ב NOI -בכ 2.1 -מיליון דולר קנדי. 49 Funds From Operations – FFO רווח נקי 2010 2011 10,356 28,722 התאמות בגין הוצאות שאינן במזומן : הפסד )רווח( בגין שיערוך נכסים מניבים )(11,073 )(19,573 הפחתת ערך )ביטול הפחתת ערך( בגין רכוש קבוע )(1,270 1,845 ירידת ערך מוניטין 2,140 130 פחת רכוש קבוע 5,506 5,423 הוצאות )הכנסות( אחרות 8,155 )(263 הוצאות שאינן במזומן בגין תשלום מבוסס מניות לעובדים 1,615 2,528 מיסים על הכנסה 1,695 5,359 17,124 24,171 FFO - Funds From Operations 50 תוצאות פעילות החברה בשנת ) 2011המשך( • שערוך נכסים מניבים רווח בסך כ 19.6-מ' דולר הנובע מהתחזקות השוק המתבטאת בקיטון בשיעורי ההיוון ) (Cap Rateלצד שיפור ב NOI-מהנכסים המניבים • הפחתת ערך רכוש קבוע כ 1.8-מ' דולר קנדי ,נובע ממגזר הדיור המוגן בעקבות ירידה קלה ב NOI-בשל קיטון קל בתפוסה וגידול בהוצאות • הוצאות מכירה ושיווק קיטון בסך כ 0.5-מ' דולר קנדי בעקבות ירידה בהוצאות בגין שיווק יח"ד ועמלות מכירה בפרוייקט Cite Nature בניין א' אשר הושלם 51 תוצאות פעילות החברה בשנת ) 2011המשך( הוצאות הנהלה וכלליות • גידול בסך כ 2-מ' דולר הנובע בעיקר מהוצאות שאינן במזומן בגין אופציות לעובדים והוצאה חד פעמית בגין מס רווח הון הנוגע לשנת 2010 הוצאות מימון • גידול בסך כ 1.4-מ' דולר קנדי בשנת 2011הנובע בעיקר מהריבית על האג"ח שהונפק בשנת 2011אשר קוזזה בחלקה ע"י גידול בהוצאות המימון שהוונו לפרוייקטי המימון הוצאות מסים • כ 5.4-מ' דולר הנובעים מתנועה במסים נדחים בעקבות עליית הערך של הנכסים המניבים רווח נקי • כ 28.7-מ' דולר קנדי )לעומת 10.4מ' דולר קנדי בשנת (2010 52 נתונים נבחרים ממאזן החברה • מלאי מקרקעין בפיתוח 142.3מ' דולר קנדי )ז"ק +ז"א( ,המייצג השקעות שנעשו במהלך השנה בסך כ 60.5 -מ' דולר קנדי ובניכוי עלויות שסווגו לעלות המכירות בגין יח"ד שנמסרו • נדל"ן להשקעה ורכוש קבוע הערכות שווי חיצוניות נעשו עבור כל הנכסים המניבים ליום 31בדצמבר2011 , גידול בסך כ 30.8-מ' דולר קנדי בשווי הנדל"ן להשקעה )מגורים להשכרה והשכרה מסחרית( הנובע מקיטון בשיעור ההיוון ) (Cap rateוגידול ב NOI-המיוצב של הנכסים קיטון בסך כ 9.7-מ' דולר קנדי בשווי הרכוש הקבוע )בעיקר דיור מוגן( בשל קיטון ב- NOI 53 נתונים נבחרים ממאזן החברה -המשך • השקעות בניירות ערך לטווח קצר במהלך 4החודשים האחרונים של שנת 2011השקיעה החברה בניירות ערך סחירים במדד תל אביב 25ובבורסת TSXבטורונטו ,שווי ניירות הערך ליום 31דצמבר 2011כ- 7.6מ' דולר קנדי )משקף תשואה שנתית של כ(9%- • השקעות במיזם משותף בחודש דצמבר 2011השקיעה החברה כ10.5-מ' דולר קנדי במיזם המשותף במסגרת עסקת Sullivan Centerאשר הושלמה בחודש פברואר 2012ואשר חלק החברה בה הסתכם לכ 25-מ' דולר קנדי 54 נתונים נבחרים ממאזן החברה ,המשך • סה"כ הון עצמי כ 545.4 -מ' דולר קנדי ,גידול של כ 28.2-מ' דולר לעומת 31בדצמבר2010 , • הלוואות ,נטו כ 444.7 -מ' דולר קנדי ,גידול בסך כ 16.0-מ' דולר הנובע מפעילות המיחזור של הלוואות החברה וכן נטילת הלוואות ליווי לפרוייקטי הייזום והפיתוח ובקיזוז פרעונות • אגרות חוב ומכשירים פיננסיים נגזרים אגרות החוב הונפקו במאי 2011וכנגדן בוצעה עסקת SWAPלהחלפת מטבע כעסקת גידור חשבונאית .השינוי בשווי ההוגן של אגרות החוב משתקף בשינוי בשווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים הנגזרים 55 תודה 56
© Copyright 2024