Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na
PROSPEKT ZA UVRSTITEV OBVEZNIC KD GROUP, finančna družba, d.d. oznake KDH3 V TRGOVANJE NA ORGANIZIRANEM TRGU Ljubljana, Junij 2014 [stran je namenoma prazna] KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu IZVLEČEK PROSPEKTA ZA UVRSTITEV OBVEZNIC KD GROUP, finančna družba, d.d. OZNAKE KDH3 ALI OBVEZNICE, V TRGOVANJE NA ORGANIZIRANEM TRGU ODDELEK A – UVOD IN OPOZORILA A.1 Opozorilo Skupaj s tem izvlečkom prospekta je bil izdelan tudi prospekt, ki vsebuje podrobne podatke, ki omogočajo vpogled v pravni položaj izdajatelja, njegov finančni položaj in poslovne možnosti ter pravice, ki izhajajo iz obveznic. Izvleček prospekta je potrebno razumeti kot uvod k prospektu, zato ga je treba brati skupaj s prospektom. Izvleček prospekta vključuje le osnovne informacije in tveganja, povezana z izdajateljem in obveznicami, ki so predmet uvrstitve v trgovanje na organiziranem trgu, ter ne vsebuje vseh informacij, ki so lahko pomembne za potencialne vlagatelje. Vlagateljeva odločitev za nakup obveznic mora temeljiti na preučitvi celotnega prospekta. Če se v zvezi z informacijami iz prospekta na sodišču vloži zahtevek, vlagatelj tožnik v skladu z nacionalno zakonodajo držav članic nosi stroške prevoda prospekta pred začetkom sodnega postopka. Civilnopravno odgovornost nosijo izključno osebe, ki so predložile izvleček, vključno z njegovim prevodom, vendar samo, če je izvleček zavajajoč, netočen ali neskladen, kadar se bere skupaj z drugimi deli prospekta ali če ne daje ključnih informacij, ki bi bile vlagateljem v pomoč pri odločanju o morebitni naložbi v takšne vrednostne papirje, kadar se bere skupaj z drugimi deli prospekta. A.2 Soglasja in obvestila Ni relevantno. ODDELEK B – IZDAJATELJ OBVEZNIC B.1 Pravno in poslovno ime izdajatelja Firma: Skrajšana firma: KD Group, finančna družba, d.d. KD Group d.d. B.2 Sedež in pravna oblika izdajatelja, zakonodaja, v skladu s katero izdajatelj opravlja dejavnost, in država ustanovitve Sedež: Naslov: Pravna oblika izdajatelja: Zakonodaja, v skladu s katero izdajatelj posluje: Država vpisa v register: Ljubljana Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, Slovenija Delniška družba Zakonodaja Republike Slovenije Republika Slovenija I KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu B.4 Opis vseh znanih trendov, ki vplivajo na izdajatelja in panoge, v katerih posluje Poslovanje izdajatelja je v veliki meri odvisno od splošnega gospodarskega stanja v okoljih, v katerih delujejo podjetja Skupine KD Group. Upravljanje investicijskih skladov Sredstva v upravljanju v skladih družbe KD Skladi, Ljubljana, so se od začetka leta 2014 povečala s 377 na 396 milijonov evrov (podatek na dan 12. 5. 2014). Zaupanje vlagateljev se ponovno vrača, kar se odraža tudi v višjih prilivih v vzajemne sklade. Vlagatelji se vse bolj zavedajo, da so skladi namenjeni dolgoročnemu varčevanju in ne kratkoročnemu špekuliranju. Spoznavajo tudi, da bodo zaradi demografskih trendov državne pokojnine nižje, kar pomeni, da bodo morali sami poskrbeti za svojo finančno varnost. To se odraža tudi v večjem zanimanju za varčevalne načrte (pakete skladov), kar pomeni, da se vlagatelji zavedajo prednosti postopnega dolgoročnega varčevanja (v primerjavi z enkratnimi vplačili), ki se je v času finančne krize pokazalo kot prava rešitev. Velik poudarek so v družbah za upravljanje posvetili neposredni komunikaciji z vlagatelji (povabilo na osebni finančni posvet, lokalna predavanja, dogodki za vlagatelje) in posledično ohranjanju zaupanja obstoječih in pridobivanju novih vlagateljev, v sodelovanju s pogodbenimi partnerji. Premoženjska zavarovanja Zavarovalnica Adriatic Slovenica je v prvem četrtletju 2014 zbrala 63,8 milijona evrov kosmate obračunane premije premoženjskih zavarovanj, kar predstavlja 1,3 odstotni upad glede na prvi kvartal 2013. V okviru premoženjskih zavarovanj so zdravstvena zavarovanja zabeležila 0,9 odstotno rast, druga zavarovanja 2,8 odstoten padec glede na primerljivo lansko obdobje. Vrednost likvidiranih škod premoženjskih zavarovanj je v istem obdobju znašala 42,4 milijona evrov, kar je 8,4 odstotka manj kot v enakem lanskem obdobju. Življenjska zavarovanja Zavarovalnica Adriatic Slovenica je v prvem četrtletju 2014 zbrala z življenjskimi zavarovanji 13,6 milijona evrov kosmate obračunane premije, kar je 6,9 odstotka manj kot v enakem lanskem obdobju (za leto 2013 upoštevana premija Adriatica Slovenice in KDŽ). Klasična življenjska zavarovanja beležijo 5,4 odstotno rast glede na primerljivo lansko obdobje, naložbena zavarovanja padec za 11,7 odstotka, pokojninska zavarovanja rast za 2,8 odstotka. Pri življenjskih zavarovanjih v prvih treh mesecih 2014 bila zlasti uspešna prodaja novih naložbenih zavarovanj, prav tako beležijo povečano prodajo riziko zavarovanj. Nižje skupne zbrane premije so odraz nižjega števila sklenjenih naložbenih zavarovanj in ostalih zavarovanj z varčevalno komponento ter povečanega števila odkupov teh zavarovanj v preteklem obdobju, letos beležijo zmanjšanje števila odkupov. B.5 Opis Skupine KD Group in položaj izdajatelja v njej Izdajatelj je neposredno in posredno največji delničar oziroma družbenik v večini članic Skupine KD Group. II KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Organigram Skupine KD Group na dan 31. 3. 2014 je predstavljen na spodnji sliki. KD Fondovi AD, Skopje KD Skladi d.o.o., Ljubljana 94,60% 100,00% SAI KD Investments s.a., Bukarešta 100,00% KD Asset Management b.v., Amsterdam 100,00% KD Životno osiguranje d.d., Zagreb 100,00% KD Investment d.o.o., Zagreb 100,00% Permanens d.o.o., Zagreb 100,00% Gradnje inženiring d.o.o., Ljubljana 100,00% 19,71% KD IT, 70,55% KD Group, 9,74% AS KD IT d.d., Ljubljana 100,00% 90,10% KD Group, 9,90% Adriatic Slovenica KD Group d.d. DRI Naložbe d.o.o., Ljubljana 100,00% KD Kvart d.o.o., Ljubljana 100,00% Adriatic Slovenica d.d., Koper 3,26% 100,00% 96,74% AS Neživotno osiguranje a.d.o., Beograd 100,00% Vaš partner d.o.o., Ljubljana 100,00% KD Kapital d.o.o., Ljubljana Prospera d.o.o., Koper 100,00% VIZ d.o.o., Koper 100,00% ABDS d.o.o., Sarajevo 98,93% VIB a.d., Banja Luka 51,00% 52,68% 100,00% Šumijev Kvart d.o.o. 100,00% Radio Kranj d.o.o., Kranj Firsthouse Investments ltd., Limassol 100,00% Manta Marine Ventures ltd, BVI 100,00% Fontes Group DOO, Beograd 100,00% GEA College d.d., Ljubljana 100,00% GEA College PIC d.o.o., Ljubljana 100,00% OOO Sarbon Invest, Tašken 100,00% OOO Kredo Group, Tašken GEA College CVŠ d.o.o., Ljubljana 100,00% 99,97% Pri lastniških deležih družb v Skupini KD Group je upoštevan lastniški delež, ki je v lasti podjetij Skupine KD Group, razen kjer je Skupina KD Group edini lastnik (tam se prištejejo tudi lastni deleži). Tabela I: Pridružene družbe na dan 31. 3. 2014 Podjetje Mlekarna Celeia d.o.o., Petrovče Nama d.d., Ljubljana Seaway Design d.o.o., Bled Seaway Technologies s. r. l., Monfalcone SRC d.o.o., Ljubljana Tovarna olja Gea d. d., Slovenska Bistrica Zellner Holdings Limited, Limassol Žičnice Vogel Bohinj d. d., Bohinjsko jezero delež lastništva (v %) 25,99% 48,58% 47,50% 47,50% 36,23% 26,67% 48,65% 47,14% B.9 Napoved ali ocena dobička Izdajatelj v Prospekt ni vključil nobenih napovedi ali ocen dobička, ker ni nikjer javno objavil finančnih podatkov, komentarjev, ocen ali napovedi, ki se nanašajo na prihodnja časovna obdobja. III KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu B.10 Opis morebitnih pridržkov v revizijskem poročilu o preteklih finančnih informacijah Mnenje pooblaščenega revizorja o preteklih finančnih informacijah družbe KD Group d.d. in Skupine KD Group je bilo dano brez pridržka. B.12 Izbrane pretekle ključne finančne informacije o izdajatelju Tabela II: Poudarki poslovanja družbe KD Group d.d. I-III. 2014 211 (632) (641) (1.273) III. 2014 Sredstva 000 EUR 243.006 Lastniški kapital 000 EUR 96.190 III. 2014 (0,4)* % Donosnost na kapital 36,81 EUR Knjigovodska vrednost delnice (0,17)* EUR Čisti poslovni izid na delnico *Pri izračunu je upoštevan čisti poslovni izid za zadnjih 12 mesecev. Poslovni prihodki Poslovni izid iz poslovanja Finančni izid Čisti poslovni izid Enota 000 EUR 000 EUR 000 EUR 000 EUR I-III. 2013 39 (679) 342 (351) III. 2013 258.739 99.910 III. 2013 (10,7)* 38,23 (4,37)* I-XII. 2013 934 (2.539) 1.980 489 XII. 2013 242.347 97.453 XII. 2013 0,5 37,29 0,19 I-XII. 2012 3.162 (825) (7.421) (13.599) XII. 2012 259.931 101.148 XII. 2012 (12,5) 35,76 (5,34) I-III. 2013 88.099 4.573 (957) 2.627 III. 2013 842.936 107.441 III. 2013 (10,0)* 40,89 (4,40)* I-XII. 2013 374.311 14.447 (6.267) 6.603 XII. 2013 846.222 108.897 XII. 2013 6,1 41,49 2,52 I-XII. 2012 376.077 18.898 (19.928) (12.419) XII. 2012 831.257 107.129 XII. 2012 (11,0) 37,61 (4,90) Tabela III: Poudarki poslovanja Skupine KD Group I-III. 2014 86.600 5.316 (1.776) 2.304 III. 2014 Sredstva 000 EUR 865.077 Lastniški kapital 000 EUR 115.145 III. 2014 5,6* % Donosnost na kapital 43,89 EUR Knjigovodska vrednost delnice 2,40* EUR Čisti poslovni izid na delnico *Pri izračunu je upoštevan čisti poslovni izid za zadnjih 12 mesecev. Poslovni prihodki Poslovni izid iz poslovanja Finančni izid Čisti poslovni izid Enota 000 EUR 000 EUR 000 EUR 000 EUR Originalni poročili neodvisnega revizorja o revidiranju računovodskih izkazov izdajatelja (konsolidirani in nekonsolidirani) za leti 2012 in 2013, sta objavljeni v letnih poročilih Skupine KD Group in družbe KD Group d.d., za posamični leti. Poročilo o poslovanju izdajatelja za prvi kvartal 2014 ter letna poročila izdajatelja so javno objavljena na internetni strani izdajatelja in na informacijskem sistemu SEOnet. Poslovne možnosti izdajatelja po datumu objave zadnjih revidiranih računovodskih izkazov se niso bistveno poslabšale. B.13 Opis vseh najnovejših dogodkov, posebnih za izdajatelja, ki so v bistvenem obsegu pomembni za oceno izdajateljeve plačilne sposobnosti Izdajatelj meni, da ni posebnih dogodkov, ki bi v bistvenem obsegu vplivali na oceno izdajateljeve plačilne sposobnosti ali solventnosti. IV KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu B.14 Odvisnost izdajatelja od drugih subjektov znotraj skupine Izdajatelj je neposredno in posredno največji družbenik oziroma delničar v večini članic Skupine KD Group, ki poslujejo v naslednjih dejavnostih: (a) (b) (c) zavarovalništvo; upravljanje investicijskih skladov; kapitalske naložbe in nepremičnine. Matična družba odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine KD Group in je neposredno pomembno odvisna od uspešnosti poslovanja ostalih subjektov znotraj Skupine KD Group. B.15 Opis izdajateljeve osnovne dejavnosti Glavna poslovna dejavnost izdajatelja kot matične družbe Skupine KD Group je upravljanje tržnih in netržnih naložb ter ustvarjanje finančnih donosov, skladnih s strukturo portfelja. B.16 Lastništvo izdajatelja Izdajatelju nadrejena družba je družba KD d.d., Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, ki je imela na dan 16. 5. 2014 v lasti 78,49 odstotkov rednih delnic izdajatelja in neposredno nadzoruje izdajatelja. B.17 Ocena kreditne sposobnosti pripisane izdajatelju ali njegovim dolžniškim vrednostnim papirjem na zahtevo ali s sodelovanjem izdajatelja v postopku ocenjevanja Izdajatelju ali njegovim dolžniškim vrednostnim papirjem niso dodeljene ocene kreditne sposobnosti. ODDELEK C – INFORMACIJE O OBVEZNICAH C.1 Vrsta in razred obveznic, sprejetih v trgovanje Podrejena imenska obveznica, izdana v nematerializirani obliki, nominirana v EUR, z oznako KDH3 in ISIN kodo SI0032103416. Skupna nominalna vrednost izdaje je 4.302.140,00 EUR. Obveznice so izdane v nominalni vrednosti 20,00 EUR vsaka. Celotna izdaja obveznic obsega 215.107 apoenov po 20,00 EUR. C.2 Valuta, v kateri so izdani obveznice Obveznice so izdane v evrih. C.5 Opis kakršnihkoli omejitev glede proste prenosljivosti obveznic Obveznice so po izdaji prosto prenosljive v skladu z določili Zakona o nematerializiranih vrednostnih papirjih ter predpisi, pravili in navodili, ki urejajo poslovanje KDD – Centralne klirinško depotne družbe. Obveznice se prenašajo z vpisom prenosa v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD. V KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu C.8 Opis pravic, ki izhajajo iz obveznic RED PODREJENOSTI Obveznice in vse obveznosti izdajatelja iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic podrejene obveznostim do vseh upnikov družbe, kar pomeni, da so izplačane šele, ko so izplačane vse obveznosti do vseh ostalih upnikov družbe. Obveznice, oziroma vse terjatve iz naslova obveznic, so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz teh obveznic enakovredne (pari-passu) med seboj. V primeru likvidacije ali stečaja izdajatelja noben imetnik terjatev iz naslova obveznic ne bo upravičen zahtevati, prejeti ali zadržati kakršnegakoli zneska iz naslova obveznic, dokler ne bodo poplačane vse zapadle terjatve upnikov, ki imajo prednost pred izplačili iz naslova obveznic. Obveznice so v takšnem primeru enakovredne med seboj in s terjatvami, ki so v primeru stečaja izdajatelja namenjene za plačilo v enakem vrstnem redu kot terjatve iz obveznic in imajo pri izplačilu prednost pred kakršnimkoli zahtevki iz naslova delnic izdajatelja. ZAVAROVANJE TERJATEV Obveznice izdajatelja iz naslova obveznic niso kakorkoli zavarovanje ali pokrite z garancijo. UPRAVIČENCI DO PLAČILA GLAVNICE Upravičenec do izplačila glavnice je oseba, ki je kot zakoniti imetnik obveznice (ali pravice na obveznicah, ki ji daje pravico do izplačila glavnice), vpisana v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na dan, ki je dva delovna dneva pred dnem dospelosti obveznic. UPRAVIČENCI DO IZPLAČILA OBRESTI Upravičenec do izplačila obresti je oseba, ki je kot zakoniti imetnik obveznice ali pravice na obveznicah, ki ji daje pravico do izplačila obresti vpisana v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na dan, ki je dva delovna dneva pred dnem dospelosti izplačila obresti. ZASTARANJE Terjatve za plačilo glavnice zastarajo, če se ne uveljavljajo v roku petih let od dneva dospetja obveznice. Terjatve za plačilo obresti zastarajo, če se ne uveljavljajo v roku treh let od vsakokratne zapadlosti posameznega kupona. DRUGE PRAVICE IZ VREDNOSTNEGA PAPIRJA Izdajatelj bo imetniku obveznice izplačal obresti v skladu z amortizacijskim načrtom obveznice in načinom izračuna obresti. Drugih pravic, vključno z možnostjo zamenjave za druge vrste vrednostnih papirjev, obveznice ne zagotavljajo. Imetnik obveznic nima pravice zahtevati predčasnega unovčenja terjatev iz naslova obveznic, VI KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu zaradi česar poplačilo dolga iz naslova obveznic pred rokom dospelosti ni mogoče, razen v primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja. Nihče razen imetnika obveznic ni upravičen uveljaviti pravic iz obveznic. Ne glede na navedeno lahko terjatev za plačilo kakšnega denarnega zneska na podlagi obveznice uveljavlja le upravičenec do takšnega plačila (kot je opredeljen v točkah Upravičenec do izplačila glavnice in Upravičenec do izplačila obresti). C.9 Nominalna obrestna mera, datum izplačljivosti in zapadlosti obresti, datum zapadlosti, donos, zastopnik imetnikov obveznic NOMINALNA OBRESTNA MERA Obrestna mera je nespremenljiva (fiksna) in znaša 6,00 odstotkov letno. NAČIN IN OBDOBJE IZPLAČILA OBVEZNOSTI Obresti se izplačujejo letno za nazaj in dospejo v plačilo vsakega 30. 6. Plačilo zadnjega kupona je na dan dospelosti obveznice. Prvi kupon se izplača 30. 6. 2015, zadnji kupon pa zapade v izplačilo 30. 6. 2024. Glavnica zapade v plačilo na dan dospelosti obveznice, to je 30. 6. 2024. Izdajatelj obveznice bo obresti in glavnico izplačeval v skladu z amortizacijskim načrtom, upoštevajoč obveznosti na podlagi davčnih predpisov. Zneski izplačil so, tako kot obveznica, nominirani v evrih. Tabela V: Amortizacijski načrt obveznice z nominalno vrednostjo 20,00 EUR Kupon št. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 SKUPAJ Datum zapadlosti 30.6.2015 30.6.2016 30.6.2017 30.6.2018 30.6.2019 30.6.2020 30.6.2021 30.6.2022 30.6.2023 30.6.2024 Izplačilo obresti 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 12,00 EUR Izplačilo glavnice 20,00 EUR 20,00 EUR Stanje glavnice 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 0,00 EUR Če dan dospelosti obveznosti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dneva dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne, na katerega se izvede izplačilo obveznosti iz obveznic. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, državni praznik ali drug dela prost dan. Izdajatelj bo obveznosti iz obveznic izplačeval na podlagi evidence lastništva v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na račune upravičencev do izplačila obveznosti iz obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti. Izdajatelj bo izplačal svoje obveznosti iz obveznic upravičencu na račun, ki ga bo sporočil upravičenec do takšnega izplačila izdajatelju. Pred vsakršnim izplačilom obveznosti iz obveznic bo VII KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu izdajatelj pozval upravičence, za katere v svojih evidencah ne bo imel podatka o denarnem računu, naj mu letega posredujejo. Če upravičenec do izplačila obveznosti iz obveznic ne bo sporočil svojega denarnega računa v skladu s prejšnjim odstavkom do zadnjega dneva pred dnem dospelosti takšnega plačila, ko posluje KDD, ali v primeru nepopolnih podatkov o upravičencu oziroma denarnem računu, ki izdajatelju ne bodo omogočali plačila obveznosti na račun upravičenca, bo izdajatelj dolžan izplačati upravičencu takšen znesek takoj, ko bo mogoče, vendar najkasneje peti delovni dan po dnevu, ko bo upravičenčev denarni račun pravilno sporočen v skladu s tem ali prejšnjim odstavkom. Upravičenec v takem primeru ni upravičen do obresti ali kakršnegakoli plačila, ki bi lahko bilo posledica takšnega odloga. NAČIN IZRAČUNA OBRESTI Obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti plačila obresti, se izračunajo za obrestno obdobje, ki se začne na zadnji prejšnji dan dospelosti plačila (razen prvega obrestnega obdobja, ki se začne dne 30. 6. 2014) in konča na dan dospelosti obresti, dneva dospelosti pa ne vključuje. Obresti se izplačujejo letno, in sicer dospejo v plačilo vsakega 30. 6. po dnevu začetka obrestovanja, plačilo zadnjega kupona pa je na dan dospelosti obveznice. Prvi kupon se izplača dne 30. 6. 2015, zadnji kupon pa zapade v izplačilo dne 30. 6. 2024. Nominalna vrednost glavnice dospe v plačilo v enkratnem znesku ob dospetju obveznice dne 30. 6. 2024. Obresti se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznice na linearni način, tako da se obrestna mera pomnoži z nominalno vrednostjo obveznice, pri čemer se upošteva dejansko število dni v obrestnem obdobju in dejansko število dni v letu. Obresti se izračunajo z uporabo naslednje formule in so zaokrožene na dve decimalni mesti: o g * r( f ) pri čemer je: o – obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti plačila obresti g – nominalni znesek glavnice na dan plačila obresti r(f) – obrestni faktor za obrestno obdobje, zaokrožen na osem decimalnih mest Obrestni faktor se izračuna na podlagi naslednje formule in se zaokroži na osem decimalnih mest: r( f ) i d * 100 D pri čemer je: i d D – – – letna kuponska obrestna mera obveznice število dni obrestovanja dejansko število dni v obdobju enega leta VIII KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu DONOSNOST DO DOSPETJA Donosnost do dospetja obveznice je t.i. notranja stopnja donosa, ki jo je mogoče izračunati z uporabo preglednic ali finančnega računalnika. Ta predstavlja donosnost obveznice na letni ravni in se izračuna na podlagi naslednje formule: PC Obrn Obr10 20 Obr1 Obr2 ... ... 2 n (1 iletna ) (1 iletna ) (1 iletna ) (1 iletna )10 pri čemer je: PC – Obrn – iletna – prodajna cena obveznice izplačane obresti v obdobju n donosnost do dospetja na letni ravni; če se množi s 100, je izražena v odstotkih ZASTOPNIK IMETNIKOV OBVEZNIC Nobena organizacija ne zastopa imetnikov obveznic v razmerju do izdajatelja. C.10 Izvedena sestavina pri plačilu obresti Ni relevantno. C.11 Mesto trgovanja z obveznicami Obveznice bodo uvrščene na organizirani trg vrednostnih papirjev Ljubljanske borze. Razen organiziranega trga vrednostnih papirjev, ki poteka preko Ljubljanske borze, v Sloveniji v času izdaje tega prospekta ni drugega organiziranega trga vrednostnih papirjev, kjer bi se trgovalo z vrednostnimi papirji. Izdajatelj ni sklenil dogovora z nobenim subjektom v zvezi s posredovanjem na sekundarnem trgu in zagotavljanjem likvidnosti obveznic izdajatelja. ODDELEK D – TVEGANJA D.2 Ključne informacije o glavnih tveganjih, ki so posebej značilna za izdajatelja Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja izdajatelja in Skupine KD Group. Učinkovit proces upravljanja tveganj izdajatelju in Skupini KD Group pomaga pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njenega poslanstva. Upravljanje tveganj je integrirano v celoten poslovni proces izdajatelja in usklajeno s strategijo izdajatelja in Skupine KD Group. S celovito obravnavo in obvladovanjem tveganj, ki jim je pri izvajanju svoje dejavnosti izdajatelj izpostavljen, izdajatelj izboljšuje svoje korporativno upravljanje, v korist vseh svojih deležnikov: delničarjev, investitorjev, strank in zaposlencev. Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD Group je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti poslov, s katerimi se ukvarja Skupina KD Group, upoštevaje razlike v tveganjih, s IX KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu katerimi se pri poslovanju soočajočo posamezne družbe, posebnosti posameznega podjetja, njegovega poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne družbe na druge družbe ter celotno Skupino KD Group. Pri tem Skupina KD Group posveča posebno pozornost koncentraciji tveganj in ustrezni razpršitvi tveganj. Regulirane članice Skupine KD Group razvijajo samostojno tudi lastne sisteme obvladovanja tveganj glede na lastne področne zakone oz. skladno z naravo njihove dejavnosti. Del sistemov upravljanja tveganj, ki se lahko razvija poenoteno za celotno Skupino KD Group pa vzpostavlja in razvija izdajatelj centralizirano na ravni Skupine KD Group. Dejavnike tveganj, ki jim je izdajatelj oz. Skupina KD Group izpostavljena, delimo v pet glavnih skupin: finančna, zavarovalna, operativna, strateška, tveganja upravljanja s kapitalom in druga tveganja. Predstavljeni dejavniki tveganj ne zajemajo vseh možnih dejavnikov tveganja, zato morajo potencialni vlagatelji pri sprejemanju odločitve o investiciji v obveznice izdajatelja upoštevati tudi druge dejavnike, ki lahko vplivajo na odločitev o investiciji v obveznice izdajatelja. Finančna tveganja Načelo obvladovanja finančnih tveganj je eno od najpomembnejših načel poslovanja izdajatelja, saj je prevzemanje tveganj neločljivo povezano z opravljanjem finančnih storitev. Izdajatelj in Skupina KD Group sta izpostavljena finančnim tveganjem preko finančnih sredstev in obveznosti, pozavarovalnih terjatev in zavarovalnih obveznosti. Glavno finančno tveganje predstavlja možnost, da pritoki iz finančnih naložb ne bodo zadoščali kritju odtokov, izhajajočih iz zavarovalnih pogodb (za zavarovalnice), za ostale družbe v Skupini KD Group pa tveganje, da družbe v nekem trenutku ne bodo imele dovolj sredstev za poravnavo svojih tekočih obveznosti oziroma za vzdrževanje tekočega poslovanja. Ker večina družb v Skupini KD Group spada v regulirane dejavnosti, je to področje delno obvladovano že z upoštevanjem zakonskih določil. Še posebej se je v zadnjem obdobju izkazalo, da je finančno tveganje in njegovo obvladovanje bistvenega pomena za doseganje postavljenih ciljev. Zato družbe v Skupini KD Group sprotno, redno mesečno, načrtujejo in spremljajo denarne tokove za zagotovitev stabilnosti poslovanja. Način obvladovanja in izpostavljenost finančnim tveganjem izdajatelj in Skupina KD Group razkrivata v letnih poročilih. Najpomembnejše komponente te skupine tveganj so tržno, kreditno in likvidnostno tveganje. Tržno tveganje Pri upravljanju z bilanco sta izdajatelj in Skupina KD Group najbolj izpostavljena obrestnemu tveganju, tečajnemu tveganju, tveganju sprememb cen nepremičnin, tveganju sprememb kreditnih pribitkov ter tveganju tržne koncentracije. V manjši meri sta izdajatelj in Skupina KD Group izpostavljena valutnemu tveganju. Izpostavljenost tržnim tveganjem med drugim določa neto pozicija med sredstvi in obveznostmi. Tehnike, s katerimi izdajatelj in Skupina KD Group nadzirata in upravljata tržna tveganja, vključujejo opredelitev optimalne strateške alokacije sredstev glede na naravo obveznosti in vpliv zunanjega ekonomskega okolja, redno spremljanje pokritosti obveznosti kritnih skladov in kritnega premoženja z razpoložljivimi sredstvi zavarovalnic ter redno spremljanje kapitalske ustreznosti družb. X KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Osrednje orodje za obvladovanje tržnih tveganj je razpršenost portfeljev oz. celotnega portfelja Skupine KD Group. Pri tem se upošteva razpršenost med sektorji, oblikami naložb in geografska razpršenost. Drugo orodje za uspešno obvladovanje tržnih tveganj so naložbene politike. S pomočjo postavljenih limitov izdajatelj in družbe v Skupini KD Group optimizirajo sestavo portfeljev na osnovi minimizacije kapitalskih zahtev in tveganj ter ciljnih donosnosti za izpolnjevanje obveznosti in ustvarjanje zahtevanih donosov. Družbe v Skupini KD Group spremljajo in obvladujejo tržna tveganja pri naložbah v finančne instrumente s skrbno izbrano sektorsko in geografsko sestavo naložb. V dejavnosti upravljanja premoženja se za spremljanje, merjenje in obvladovanje tržnih tveganj uporablja kvantitativne metode merjenja tveganj v primerjavi z izbranimi sodili donosnosti. Zavarovalnice morajo že po Zakonu o zavarovalništvu naložbe kritnega sklada uskladiti s svojimi obveznostmi na podlagi zavarovalnih pogodb, katerih višina je odvisna od sprememb tečajev valut, sprememb obrestne mere in cen vrednostnih papirjev. Za učinkovitejše izvajanje procesa upravljanja naložb v Skupini KD Group in ustrezno upravljanje tržnih tveganj deluje v Skupini KD Group naložbeni odbor. Kreditno tveganje (tveganje neplačila nasprotne stranke) Kreditno tveganje je posledica nezmožnosti pogodbene stranke, da v celoti plača svoje obveznosti oziroma zapadle zneske. Tveganju izgube zaradi neizpolnitve obveznosti nasprotne stranke so družbe iz Skupine KD Group izpostavljene pri nalaganju sredstev v dolžniške inštrumente in pri izvajanju zavarovalnih poslov. Izpostavljenost kreditnemu tveganju Skupina KD Group obvladuje s sistemom limitov izpostavljenosti, ki so sestavni del naložbenih politik za posamezne oblike premoženja. Znotraj Skupine KD Group se redno spremlja izpostavljenost do posameznih izdajateljev in spremembe bonitetnih ocen, za zagotavljanje pravočasnega in primernega odziva na neugoden razvoj razmer na finančnih trgih. Uravnavanje kreditnega tveganja zavarovalnice v Skupini KD Group regulirajo tudi s sklepanjem pozavarovalnih pogodb. S pozavarovanjem zavarovalnica prenese del lastnega zavarovalnega tveganja na drugo pravno osebo, v zameno za plačilo ustrezne pozavarovalne premije. Pri tem pa obstaja potencialno tveganje, da pozavarovalnica v določenem trenutku ni več sposobna izpolnjevati svojih obveznosti. Boniteta pozavarovatelja se preverja najmanj enkrat letno ob preveritvi pozavarovalnega programa. Likvidnostno tveganje Tveganje ali nevarnost neusklajene likvidnosti oziroma neusklajenosti med dospelimi sredstvi in obveznostmi do virov sredstev lahko povzroči likvidnostne težave oziroma pomanjkanje denarnih sredstev za poravnavanje zapadlih obveznosti. Družbe v Skupini KD Group so izpostavljene likvidnostnemu tveganju predvsem iz naslova zavarovalniških obveznosti (škod), obveznosti iz finančnih pogodb in tekočih obveznosti iz naslova finančnih instrumentov. Izpostavljenost likvidnostnem tveganju se uravnava (obvladuje) z: nalaganjem v visoko likvidne instrumente, ki jih je mogoče vsak trenutek unovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti, z rednim dnevnim, tedenskim in mesečnim spremljanjem načrtovanih in realiziranih denarnih tokov iz naslova sredstev in obveznosti, za pokrivanje dodatnih potreb se družbe Skupine lahko poslužujejo tudi kreditnih linij. XI KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Likvidnostna poročila se obravnavajo na rednih kolegijih, najmanj enkrat mesečno pa likvidnostno stanje obravnavana tudi Vodstvo in Odbor za upravljanje bilance izdajatelja. Zavarovalno tveganje Zavarovalnice v Skupini KD Group so pri poslovanju dodatno izpostavljene tveganjem, ki so povezana z zavarovalno dejavnostjo in procesi dela v zavarovalništvu. Izpostavljene so pri: procesu sprejema v zavarovanje (prevzem rizika), razvoju zavarovalnih produktov (tveganje, da je produkt neustrezno načrtovan) in oblikovanju cen (cenovno tveganje), spremembah v škodnem dogajanju (tveganju škod), oblikovanju zavarovalno-tehničnih rezervacij (tveganju zaradi neustrezne ocene višine obveznosti iz zavarovalnih pogodb) in pri spremembah v obnašanju zavarovancev ter splošnih spremembah zunanjega ekonomskega okolja. Zavarovalnice spremljajo in z ustreznimi ukrepi omejujejo zavarovalna tveganja pri sprejemu rizikov v zavarovanje. Pravilno ovrednotenje tveganj ob sprejemu v zavarovanje je izredno pomembno. Napačne odločitve pri sprejemu v zavarovanje, neupoštevanje cenika in pogojev pri sklepanju zavarovanj, sklenitev zavarovanja na podlagi napačnih podatkov, neustrezno pozavarovanje za posamezno tveganje, napačna ocena verjetne maksimalne izgube, sklepanje zavarovanj za koncentrirane rizike (npr. geografska koncentracija) ter nezadostno usposobljeni delavci za oceno rizika povečujejo zavarovalna tveganja zavarovalnice. Zavarovalnice so tem tveganjem izpostavljene že pri načrtovanju zavarovalnih produktov. Zaradi neustreznih statističnih podatkov, neustrezne ocene bodočih škod, prilagajanja premije konkurenci, uporabe neustreznih mortalitetnih, rentnih oziroma bolezenskih tablic, je lahko zavarovalna premija prenizka, kar ima za posledico finančne izgube zavarovalnice. Nasprotno je lahko premija ob napačnih vkalkuliranih parametrih tudi previsoka, kar lahko povzroči izgubo bodočega posla zaradi nekonkurenčnosti. Zavarovalnice z ustreznim pristopom pri razvoju produktov, ki vključuje projekcije bodočih denarnih tokov iz naslova posameznega zavarovanja in potencialnega zavarovalnega portfelja, omejujejo tveganja, ki nastanejo zaradi neustrezne strukture zavarovalnega produkta in nezadostne zavarovalne premije. Redno se spremljajo trendi in spremembe na zavarovalnem trgu, gospodarske in finančne razmere v Sloveniji in drugje, stroški v zavarovalnici in značilnosti zavarovanega portfelja. Glede na spremembe omenjenih parametov zavarovalnice tudi prilagodijo svoje produkte. Z aktivnim upravljanjem zavarovalnega tveganja, so zavarovalne družbe v Skupini KD Group razvile lastno politiko sklepanja zavarovalnih pogodb, da bi razpršile prevzeta tveganja, tako da se: postavijo limiti za sprejem v zavarovanje, izračunavajo lastni deleži in določajo tabele maksimalnega kritja, razpršijo se prevzeta tveganja za doseganje zadostnosti števila tveganj v posamezni kategoriji, zaradi zmanjšanja variabilnosti pričakovanih rezultatov (diverzifikacija in povečevanje portfelja), ob razvoju novih zavarovalnih produktov ustrezno določajo parametri, ki so odločilni za zavarovalno premijo, oblikujejo se ustrezne zavarovalno-tehnične rezervacije, tveganja, ki presegajo vnaprej določen obseg, prenesejo na pozavarovalno družbo, učinkovito izvajajo notranje kontrole in redno spremljajo rezultati poslovanja. XII KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Operativno tveganje Operativno tveganje je tveganje nastanka izgube (vključno s pravnim tveganjem) zaradi naslednjih okoliščin: neustreznosti in nepravilnega izvajanja notranjih procesov (motnje v delovnih postopkih, pritožbe strank, pomanjkanje zanesljivih vodstvenih informacij, motnje v sistemu neprekinjenega poslovanja, neustrezno obvladovanje stroškov, neučinkovito obvladovanje sprememb, neusklajena ali nepopolna procesna dokumentacija), nepravilnih ravnanj ljudi, ki spadajo v notranjo poslovno sfero družb (neustrezno upravljanja s kadri, izguba ključnih zaposlenih, pomanjkanje znanja in sposobnosti, neustrezno obnašanje zaposlenih), neustreznosti ali nepravilnega delovanja sistemov, ki spadajo v notranjo poslovno sfero družb (zastarela programska podpora, pomanjkanje revizijske sledi v programski podpori, neustrezen nadzor na operativnostjo sistemov, itd.), in zunanjih dogodkov ali dejanj (zakonodajne spremembe, naravne nesreče, konkurenca, prevare). Operativno tveganje vključuje tudi IT tveganje, ki je tveganje izgube kot posledice neustrezne informacijske tehnologije in procesiranja predvsem z vidika obvladljivosti, dostopov, integralnosti, nadzora in neprekinjenosti. Prav tako se v kategorijo operativnih tveganj vključuje pravno tveganje, ki je tveganje nastanka izgube zaradi kršenja ali nepravilnega upoštevanja zakonov, podzakonskih aktov, navodil, priporočil, sklenjenih pogodb, dobre poslovne prakse ali etičnih norm. Temelja za učinkovito upravljanje operativnega tveganja sta jasno izdelan mehanizem kontrol ter dodelitev visoke prioritete upravljanju tovrstnih tveganj. Eden pomembnih dejavnikov obvladovanja operativnega tveganja je ustrezen sistem upravljanja poslovnih procesov. Slednji obsega tako načrtovanje in razvoj enovitih procesov kot tudi njihovo informatizacijo in nadzor. V vseh večjih družbah Skupine KD Group se operativna tveganja upravljajo z uporabo poenotene programske opreme na področju računovodstva in naložb. Tveganja se v družbah Skupine KD Group znižuje tudi s poenotenim sistemom letnega planiranja ter mesečnega poročanja, kar omogoča pravočasno seznanjanje izdajatelja s poslovanjem odvisnih družb. Prav tako Skupina KD Group obvladuje operativna tveganja z učinkovitim izvajanjem notranjih kontrol in ciljno usmerjeno notranjo revizijo na področjih, ki so ključna z vidika potencialnih operativnih tveganj. Strateško tveganje Strateško tveganje je tveganje nastanka izgube, ki nastane zaradi nepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanja sprejetih odločitev ter premajhne odzivnosti na spremembe poslovnega okolja. To tveganje je odvisno od skladnosti med postavljenimi strateškimi cilji družbe in poslovno strategijo za dosego teh ciljev, angažiranih sredstev za doseganje ciljev in od kvalitete izvedbe. Za ublažitev strateškega tveganja ima izdajatelj in Skupina KD Group skrbno izdelane strateške plane, ki določajo cilje družbam Skupine KD Group, katerih ustreznost se redno preverja. Uspešnost delovanja glede na zastavljene strateške plane se tekoče preverja prek izdelanega sistema rednega poročanja. XIII KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Tveganje upravljanja s kapitalom Prvi cilj pri upravljanju s kapitalom je zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti izdajatelja in Skupine KD Group. V skladu z veljavno zakonodajo se redno meri znesek razpoložljivega kapitala za pokrivanje regulatornih kapitalskih zahtev na ravni vsake posamezne družbe in na ravni Skupine KD Group. Regulirane družbe v Skupini KD Group (zavarovalnice in družbe za upravljanje) redno spremljajo kapitalsko ustreznost in izpolnjevanje kapitalskih zahtev skladno z veljavnimi področnimi predpisi. V dejavnosti upravljanja premoženja družbe ocenjujejo kapitalsko ustreznost glede na svoj profil tveganosti in izdelujejo notranjo oceno kapitalske ustreznosti. Največja zavarovalnica v Skupini KD Group pa na letnem nivoju spremlja vpliv tveganj na kapital in izračunava kapitalsko ustreznost po direktivi Solventnost 2. Druga tveganja (tveganja ugleda) Tveganje ugleda je tveganje nastanka izgube zaradi poslabšanja ugleda ali stanja izdajatelja zaradi negativnega dojemanja izdajatelja in njene podobe v javnosti s strani strank in zunanjih partnerjev, delničarjev in/ali zakonodajalcev in nadzornikov. Izdajatelj spremlja izpostavljenost temu tveganju v korelaciji z drugimi materialnimi tveganji in pri tem upošteva pričakovanja interesnih skupin ter občutljivost trgov, na katerih deluje. Z dobrim obvladovanjem tveganj se tako ohranja in veča ugled izdajatelja/Skupine KD Group pri strankah, poslovnih partnerjih, delničarjih, investitorjih in nadzornikih ter povečuje vrednost lastnih blagovnih znamk. D.3 Ključne informacije o glavnih tveganjih, ki so posebej značilna za vrednostne papirje Likvidnostno tveganje Po pridobitvi dovoljenja za organizirano trgovanje bodo obveznice uvrščene na organizirani trg vrednostnih papirjev Ljubljanske borze. Kljub temu ni nobenega zagotovila, da se bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami oziroma da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo vse do dospelosti obveznic. V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost obveznic. Tveganje neplačila Obveznice niso posebej zavarovane ali pokrite z garancijo izdajatelja, z njim povezane osebe ali s kakšno drugo obliko pogodbe, ki bi v pravnem ali ekonomskem pogledu izboljšala stopnjo prioritete izplačil pred drugimi upniki ali terjatvami drugih upnikov izdajatelja. Obveznice in vse obveznosti izdajatelja iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic podrejene obveznostim do vseh upnikov družbe, kar pomeni, da so izplačane šele, ko so izplačane vse obveznosti do vseh upnikov družbe. Obveznice oziroma vse terjatve iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz teh obveznic enakovredne (pari passu) med seboj. V primeru likvidacije ali stečaja izdajatelja zato noben imetnik terjatev iz naslova obveznic ne bo upravičen zahtevati, prejeti ali zadržati kakršnegakoli zneska iz naslova obveznic, dokler ne bodo poplačane vse zapadle terjatve upnikov, ki imajo prednost pred izplačili iz naslova obveznic. Obveznice so v takšnem primeru enakovredne med seboj in s terjatvami, ki so v primeru stečaja izdajatelja namenjene za plačilo v enakem vrstnem redu kot terjatve iz obveznic in imajo pri izplačilu prednost pred kakršnimkoli zahtevki iz naslova delnic izdajatelja. XIV KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Tveganje spremembe obrestne mere Obveznosti iz naslova obveznic se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive, fiksne, obrestne mere, zato je višina obveznosti iz obveznic fiksno določena ter ni izpostavljena tveganju spremembe obrestne mere. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja obrestnih mer na trgu. Presežno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, presežna ponudba pa do znižanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do znižanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru znižanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali nižjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. ODDELEK E – PONUDBA E.2 Razlogi za ponudbo in uporaba prihodkov Imetniki prednostnih delnic izdajatelja z oznako KDHP so na podlagi sklepa št. 4 o zmanjšanju osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic, ki je bil sprejet na 18. redni skupščini delničarjev izdajatelja dne 29. 8. 2013, za posamezno prednostno delnico z oznako KDHP namesto izplačila v denarju prejeli po eno novo izdano obveznico. Zmanjšanje osnovnega kapitala se je opravilo kot redno zmanjšanje osnovnega kapitala z namenom optimizacije poslovanja in uskladitve korporacijskih pravic delničarjev. E.3 Opis pogojev ponudbe Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki prednostnih delnic, ki so bili na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala z dne 15. 11. 2013 vpisani v delniško knjigo pri KDD, razen delničarja KD Group d.d., kot imetnika lastnih prednostnih delnic z oznako KDHP. V postopku zmanjšanja osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic KDHP je bilo izdanih 215.107 novih obveznic z oznako KDH3, v nominalni vrednosti 20,00 EUR vsaka obveznica in skupni emisijski vrednosti 4.302.140,00 EUR. Obveznic so bile izdane v Centralnem registru pri KDD dne 16. 5. 2014. E.4. Opis vseh interesov, ki so bistveni za ponudbo Ni relevantno. E.7 Ocenjeni stroški vlagatelja v ponudbi Ni relevantno. XV KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu KAZALO VSEBINE 1. ODGOVORNE OSEBE ............................................................................................................................... 1 2. DEJAVNIKI TVEGANJA ............................................................................................................................. 2 2.1. Upravljanje tveganj ........................................................................................................................... 2 2.1.1 Tveganja povezana z izdajateljem in Skupino KD Group ........................................................... 2 2.1.2 Tveganja povezana z obveznicami ............................................................................................. 7 3. BISTVENE INFORMACIJE ......................................................................................................................... 9 3.1. Interes fizičnih in pravnih oseb, vpletenih v izdajo ........................................................................ 9 3.2. Utemeljitve glede izdaje in uporaba prihodka ................................................................................ 9 4. PODATKI O OBVEZNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE ...................................................... 10 4.1. Opis obveznice ................................................................................................................................ 10 4.1.1 Vrsta in razred obveznic ........................................................................................................... 10 4.1.2 Velikost izdaje obveznic ............................................................................................................ 10 4.2. Zakonodaja, na podlagi katere so bile obveznice ustvarjene ..................................................... 10 4.3. Oblika obveznic ............................................................................................................................... 10 4.4. Plačilno sredstvo pri izdaji obveznic............................................................................................. 10 4.5. Razvrščanje obveznic ..................................................................................................................... 10 4.6. Opis pravic, povezanih z obveznicami .......................................................................................... 11 4.6.1 Status obveznosti iz obveznic ................................................................................................... 11 4.6.2 Druge pravice iz obveznic ......................................................................................................... 11 4.6.3 Zaveze in omejitve v zvezi z izdajo obveznic ............................................................................ 11 4.7. Nominalna obrestna mera in obrestne obveznosti ...................................................................... 12 4.8. Način in obdobje izplačila obveznosti iz obveznic....................................................................... 12 4.9. Donosnost obveznic ....................................................................................................................... 14 4.10. Zastopanje imetnikov obveznic ..................................................................................................... 14 4.11. Prenosljivost obveznic ................................................................................................................... 14 4.12. Informacije o davkih........................................................................................................................ 14 5. POGOJI PONUDBE .................................................................................................................................. 18 6. SPREJEM V TRGOVANJE IN DOGOVOR O POSLU ............................................................................. 18 6.1. Mesto trgovanja ............................................................................................................................... 18 6.2. Drugi organizirani ali enakovredni trgi .......................................................................................... 18 6.3. Posredniki na sekundarnem trgu glede zagotavljanja likvidnosti .............................................. 18 7. ZAKONITI REVIZORJI .............................................................................................................................. 18 8. IZBRANE FINANČNE INFORMACIJE...................................................................................................... 19 8.1. Pomembnejši podatki o poslovanju družbe KD Group d.d. ........................................................ 19 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 8.2. Pomembnejši podatki o poslovanju Skupine KD Group ............................................................. 19 9. PODATKI O IZDAJATELJU ..................................................................................................................... 21 9.1. Poslovna preteklost in razvoj izdajatelja....................................................................................... 21 9.1.1 Pravno in poslovno ime izdajatelja............................................................................................ 21 9.1.2 Kraj registracije izdajatelja in številka registracije ..................................................................... 21 9.1.3 Datum vpisa v register in trajanje izdajatelja ............................................................................. 21 9.1.4 Sedež in pravna oblika izdajatelja............................................................................................. 21 9.1.5 Najnovejši dogodki izdajatelja ................................................................................................... 21 9.2. Naložbe ............................................................................................................................................ 22 9.2.1 Opis glavnih naložb od datuma zadnjih objavljenih računovodskih izkazov.................... 22 9.2.2 Informacije o izdajateljevih glavnih prihodnjih naložbah.................................................... 22 9.2.3 Predvideni viri financiranja naložb........................................................................................ 22 10. PREGLED POSLOVANJA........................................................................................................................ 23 10.1. Osnovne dejavnosti ........................................................................................................................ 23 10.1.1 Opis izdajateljevih glavnih dejavnosti .................................................................................. 23 10.1.2 Novi proizvodi in dejavnosti .................................................................................................. 24 10.2. Glavni trgi ........................................................................................................................................ 25 10.3. Konkurenčni položaj ....................................................................................................................... 25 11. ORGANIZACIJSKA STRUKTURA ........................................................................................................... 26 11.1. Položaj izdajatelja v Skupini KD Group ......................................................................................... 26 11.2. Odvisnost izdajatelja od drugih subjektov v Skupini KD Group ................................................ 28 12. INFORMACIJE O TRENDIH ..................................................................................................................... 28 12.1. Izjava izdajatelja o trendih .............................................................................................................. 28 12.2. Trendi, negotovosti, povpraševanje, obveze ali dogodki, ki lahko pomembno vplivajo na izdajateljeva pričakovanja .............................................................................................................. 28 13. NAPOVEDI ALI OCENE DOBIČKA .......................................................................................................... 29 14. UPRAVNI, POSLOVODNI IN NADZORNI ORGANI ................................................................................. 30 14.1. Organi upravljanja ........................................................................................................................... 30 14.1.1 Upravni odbor ......................................................................................................................... 30 14.1.2 Izvršni direktorji ...................................................................................................................... 30 14.1.3 Predstavitev funkcije članov upravnega odbora in izvršnih direktorjev v drugih poslovodnih ali nadzornih organih ....................................................................................... 31 14.2. Navzkrižje interesov upravnih, vodstvenih in nadzornih teles ................................................... 32 15. OBIČAJNI POSTOPKI ODBORA ............................................................................................................. 33 15.1. Revizijska komisija.......................................................................................................................... 33 15.2. Režim upravljanja podjetij .............................................................................................................. 33 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 16. VEČJI DELNIČARJI .................................................................................................................................. 34 16.1. Neposredno ali posredno lastništvo ali nadzor............................................................................ 34 16.2. Dogovori glede spremembe lastništva ali nadzora nad izdajateljem ......................................... 35 17. FINANČNE INFORMACIJE O IZDAJATELJEVIH SREDSTVIH IN OBVEZNOSTIH, FINANČNEM STANJU TER POSLOVNIH IZIDIH ........................................................................................................... 35 17.1. Pretekle finančne informacije ........................................................................................................ 35 17.2. Računovodski izkazi ....................................................................................................................... 36 17.2.1 Računovodski izkazi družbe KD Group, finančna družba, d.d. za poslovno leto, končano dne 31. decembra 2013........................................................................................................... 36 17.2.2 Računovodski izkazi Skupine KD Group za poslovno leto, končano dne 31. decembra 2013 .......................................................................................................................................... 41 17.3. Revizija preteklih letnih finančnih informacij ............................................................................... 51 17.4. Zadnji objavljeni računovodski izkazi izdajatelja ......................................................................... 51 17.4.1 Poudarki iz računovodskih izkazov družbe KD Group, finančna družba, d.d. za obdobje od 1. januarja do 31. marca 3014 ........................................................................................... 52 17.4.2 Poudarki iz računovodskih izkazov Skupine KD Group za obdobje od 1. januarja do 31. marca 3014 .............................................................................................................................. 53 17.5. Pravni in arbitražni postopki .......................................................................................................... 54 17.6. Znatna sprememba finančnega ali tržnega položaja izdajatelja ................................................. 54 18. DODATNE INFORMACIJE ....................................................................................................................... 54 18.1. Delniški kapital ................................................................................................................................ 54 18.1.1 Osnovni kapital ....................................................................................................................... 54 18.2. Ustanovitvena pogodba in statut................................................................................................... 54 19. POMEMBNE POGODBE .......................................................................................................................... 55 20. INFORMACIJE O TRETJI OSEBI IN MNENJE STROKOVNJAKOV TER IZJAVE O MOREBITNEM INTERESU ................................................................................................................................................ 55 21. DOKUMENTI NA VPOGLED .................................................................................................................... 55 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu KAZALO TABEL Tabela 1: Stroški izdajatelja, povezani z izdajo obveznic in njihovo uvrstitvijo v trgovanje ............................... 9 Tabela 2: Amortizacijski načrt obveznice z nominalno vrednostjo 20,00 EUR ................................................ 13 Tabela 3: Pridružene družbe na dan 31. 3. 2014 ............................................................................................ 27 Tabela 4: Deset največjih imetnikov rednih delnic KDHR na dan 16. 5. 2014................................................. 34 Tabela 5: Deset največjih imetnikov rednih delnic SKDR na dan 16. 5. 2014 ................................................. 34 KAZALO OKRAJŠAV 1 Okrajšava KDH3 2 KDD 3 4 5 6 ATVP DDV EUR OZ 7 ZDDV-1 8 ZDoh-2 9 ZNVP 10 ZPPDFT 11 ZTFI 12 ZDDPO-2 13 ZUJF 14 ZGD-1 Celoten naziv obveznica 3. izdaje KD Group, finančna družba, d.d. Centralna klirinško depotna družba, d.d., Ljubljana Agencija za trg vrednostnih papirjev Davek na dodano vrednost Evro Obligacijski zakonik (Ur. l. RS št. 83/2001 s kasnejšimi spremembami) Zakon o davku na dodano vrednost (Ur. l. RS, št. 117/2006 s kasnejšimi spremembami) Zakon o dohodnini (Ur. l. RS, št. 117/2006 s kasnejšimi spremembami) Zakon o nematerializiranih vrednostnih papirjih (Ur. l. RS, št. 2/2007 – uradno prečiščeno besedilo, s kasnejšimi spremembami) Zakon o preprečevanju pranja denarja in financiranju terorizma (Ur. l. RS, št. 60/2007 s kasnejšimi spremembami) Zakon o trgu finančnih instrumentov (Ur. l. RS št. 67/2007 s kasnejšimi spremembami) Zakon o davku od dohodka pravnih oseb (Ur. l. RS št. 117/2006 s kasnejšimi spremembami) Zakon za uravnoteženje javnih financ (Ur. l. RS št. 40/2012 s kasnejšimi spremembami) Zakon o gospodarskih družbah (Ur. l. RS št. 42/2006 s kasnejšimi spremembami) KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu KAZALO SKLICEVANJ 1 2 3 4 Sklic http://www.kd-group.com/ http://www.kd-group.com/ http://www.a-tvp.si/Documents/Tarifa_NPB5.doc 7 http://www.kdd.si/_files/1063/Tarifa%20KDD%20objava% 20010114.pdf http://www.kdd.si/_files/999/SOB%20Pravila%202012%2 0objava%20na%20spletu%2012%2011%2012.pdf http://www.ljse.si/media/Attachments/Oborzi/Katalog_info rmacij_javnega_značaja/Cenik_za_storitve_20130326_u poraba_20140101_CISTOPIS.pdf http://www.kd-group.com/ 8 http://www.kd-group.com/ 9 http://www.kd-group.com/ 10 http://www.kd-group.com/ 11 http://www.kd-group.com/ 12 http://www.kd-group.com/ 13 14 http://www.kd-group.com/ http://www.kd-group.com/ 5 6 Podatek Spletna stran izdajatelja Statut Izdajatelja Tarifa o taksah in nadomestilih (Ur. l. RS št. 54/08 s spremembami) Tarifa KDD Pravila poslovanja KDD Cenik storitev Ljubljanske borze Letno poročilo Skupine KD Group in KD Group d.d. za leto 2011 Letno poročilo Skupine KD Group in KD Group d.d. za leto 2012 Letno poročilo Skupine KD Group in KD Group d.d. za leto 2013 Obvestilo o sprejetih sklepih 18. Skupščine delničarjev KD Group d.d. Obvestilo o vpisu zmanjšanja osnovnega kapitala družbe KD Group d.d. v sodni register Pogoji izdaje obveznic KDH3 in ostale informacije o obveznicah KDH3 Obvestilo o izdaji obveznic oznake KDH3 Poročilo o poslovanju Skupine KD Group in KD Group d.d. za obdobje od 1. januarja do 31. marca 2014 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 1. ODGOVORNE OSEBE KD Group, finančna družba, d.d. (v nadaljevanju: KD Group d.d. ali izdajatelj) kot izdajatelj obveznic sprejema vso odgovornost za informacije, prikazane v tem prospektu. KD Group d.d. z vso primerno skrbnostjo zagotavlja, da so, kolikor je njemu znano, informacije v skladu z dejstvi ter da poleg informacij, navedenih v tem dokumentu, ni drugih pomembnejših informacij o njegovem poslovanju, dejavnosti in finančnem položaju. Uporaba prospekta je dovoljena samo za namen, za katerega je izdan. Razmnoževanje prospekta v druge namene, v celoti ali deloma, ter uporaba in objava podatkov in delov besedila, nista dovoljena. Ljubljana, junij 2014 Aljoša Tomaž glavni izvršni direktor Gabrijel Škof namestnik glavnega izvršnega direktorja Matija Šenk izvršni direktor Willem Jacob Westerlaken izvršni direktor 1 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 2. DEJAVNIKI TVEGANJA V nadaljevanju so navedeni dejavniki tveganja, ki lahko vplivajo na izdajateljevo sposobnost izpolnjevanja obveznosti do vlagateljev v obveznice. Vlagatelji morajo pred sprejemom odločitve o investiciji natančno preučiti vse informacije, ki so navedene v tem prospektu, vključno s predstavitvijo dejavnikov tveganja. Seznam v nadaljevanju navedenih dejavnikov tveganja ne zajema vseh možnih dejavnikov, zato morajo vlagatelji pri sprejemanju odločitve o investiranju upoštevati tudi druge dejavnike, ki lahko vplivajo na odločitev o investiranju. Zaporedje spodaj navedenih tveganj nikakor ne predstavlja zaporedja možnosti, da se posamezno tveganje uresniči, niti ne predstavlja zaporedja možnih posledic, v primeru uresničenja tveganj. Obstajajo lahko tudi dejavniki tveganja, ki jih izdajatelj ne pojmuje kot bistvene ali dejavniki tveganja, s katerimi ni seznanjen in bi lahko vplivali na finančni položaj izdajatelja ter rezultate poslovanja. 2.1. Upravljanje tveganj Upravljanje tveganj predstavlja pomemben vidik poslovanja izdajatelja in Skupine KD Group. Učinkovit proces upravljanja tveganj izdajatelju in Skupini KD Group pomaga pri uresničevanju strateških ciljev in izpolnjevanju njenega poslanstva. Upravljanje tveganj je integrirano v celoten poslovni proces izdajatelja in usklajeno s strategijo izdajatelja in Skupine KD Group. S celovito obravnavo in obvladovanjem tveganj, ki jim je pri izvajanju svoje dejavnosti izdajatelj izpostavljen, izdajatelj izboljšuje svoje korporativno upravljanje, v korist vseh svojih deležnikov: delničarjev, investitorjev, strank in zaposlencev. 2.1.1 Tveganja povezana z izdajateljem in Skupino KD Group Sistem upravljanja tveganj na ravni Skupine KD Group je prilagojen strukturi, naravi, obsegu ter kompleksnosti in tveganosti poslov, s katerimi se ukvarja Skupina KD Group, upoštevaje razlike v tveganjih, s katerimi se pri poslovanju soočajočo posamezne družbe, posebnosti posameznega podjetja, njegovega poslovnega okolja in učinke tveganj posamezne družbe na druge družbe ter celotno Skupino KD Group. Pri tem Skupina KD Group posveča posebno pozornost koncentraciji tveganj in ustrezni razpršitvi tveganj. Regulirane članice Skupine KD Group razvijajo samostojno tudi lastne sisteme obvladovanja tveganj glede na lastne področne zakone oz. skladno z naravo njihove dejavnosti. Del sistemov upravljanja tveganj, ki se lahko razvija poenoteno za celotno Skupino KD Group pa vzpostavlja in razvija izdajatelj centralizirano na ravni Skupine KD Group. Dejavnike tveganj, ki jim je izdajatelj oz. Skupina KD Group izpostavljena, delimo v pet glavnih skupin: finančna, zavarovalna, operativna, strateška, tveganja upravljanja s kapitalom in druga tveganja. Predstavljeni dejavniki tveganj ne zajemajo vseh možnih dejavnikov tveganja, zato morajo potencialni vlagatelji pri sprejemanju odločitve o investiciji v obveznice izdajatelja upoštevati tudi druge dejavnike, ki lahko vplivajo na odločitev o investiciji v obveznice izdajatelja. 2 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Finančna tveganja Načelo obvladovanja finančnih tveganj je eno od najpomembnejših načel poslovanja izdajatelja, saj je prevzemanje tveganj neločljivo povezano z opravljanjem finančnih storitev. Izdajatelj in Skupina KD Group je izpostavljena finančnim tveganjem preko finančnih sredstev in obveznosti, pozavarovalnih terjatev in zavarovalnih obveznosti. Glavno finančno tveganje predstavlja možnost, da pritoki iz finančnih naložb ne bodo zadoščali kritju odtokov, izhajajočih iz zavarovalnih pogodb (za zavarovalnice), za ostale družbe v Skupini KD Group pa tveganje, da družbe v nekem trenutku ne bodo imele dovolj sredstev za poravnavo svojih tekočih obveznosti oziroma za vzdrževanje tekočega poslovanja. Ker večina družb v Skupini KD Group spada v regulirane dejavnosti, je to področje delno obvladovano že z upoštevanjem zakonskih določil. Še posebej se je v zadnjem obdobju izkazalo, da je finančno tveganje in njegovo obvladovanje bistvenega pomena za doseganje postavljenih ciljev. Zato družbe v Skupini KD Group sprotno, redno mesečno, načrtujejo in spremljajo denarne tokove za zagotovitev stabilnosti poslovanja. Način obvladovanja in izpostavljenost finančnim tveganjem izdajatelj in Skupina KD Group razkrivata v letnih poročilih. Najpomembnejše komponente te skupine tveganj so tržno, kreditno in likvidnostno tveganje. Tržno tveganje Pri upravljanju z bilanco sta izdajatelj in Skupina KD Group najbolj izpostavljena obrestnemu tveganju, tečajnemu tveganju, tveganju sprememb cen nepremičnin, tveganju sprememb kreditnih pribitkov ter tveganju tržne koncentracije. V manjši meri sta izdajatelj in Skupina KD Group izpostavljena valutnemu tveganju. Izpostavljenost tržnim tveganjem med drugim določa neto pozicija med sredstvi in obveznostmi. Tehnike, s katerimi izdajatelj in Skupina KD Group nadzirata in upravljata tržna tveganja, vključujejo opredelitev optimalne strateške alokacije sredstev glede na naravo obveznosti in vpliv zunanjega ekonomskega okolja, redno spremljanje pokritosti obveznosti kritnih skladov in kritnega premoženja z razpoložljivimi sredstvi zavarovalnic ter redno spremljanje kapitalske ustreznosti družb. Osrednje orodje za obvladovanje tržnih tveganj je razpršenost portfeljev oz. celotnega portfelja Skupine KD Group. Pri tem se upošteva razpršenost med sektorji, oblikami naložb in geografska razpršenost. Drugo orodje za uspešno obvladovanje tržnih tveganj so naložbene politike. S pomočjo postavljenih limitov izdajatelj in družbe v Skupini KD Group optimizirajo sestavo portfeljev na osnovi minimizacije kapitalskih zahtev in tveganj ter ciljnih donosnosti za izpolnjevanje obveznosti in ustvarjanje zahtevanih donosov. Družbe v Skupini KD Group spremljajo in obvladujejo tržna tveganja pri naložbah v finančne instrumente s skrbno izbrano sektorsko in geografsko sestavo naložb. V dejavnosti upravljanja premoženja se za spremljanje, merjenje in obvladovanje tržnih tveganj uporablja kvantitativne metode merjenja tveganj v primerjavi z izbranimi sodili donosnosti. Zavarovalnice morajo že po Zakonu o zavarovalništvu naložbe kritnega sklada uskladiti s svojimi obveznostmi na podlagi zavarovalnih pogodb, katerih višina je odvisna od sprememb tečajev valut, sprememb obrestne mere in cen vrednostnih papirjev. 3 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Za učinkovitejše izvajanje procesa upravljanja naložb v Skupini KD Group in ustrezno upravljanje tržnih tveganj deluje v Skupini KD Group naložbeni odbor. Kreditno tveganje (tveganje neplačila nasprotne stranke) Kreditno tveganje je posledica nezmožnosti pogodbene stranke, da v celoti plača svoje obveznosti oziroma zapadle zneske. Tveganju izgube zaradi neizpolnitve obveznosti nasprotne stranke so družbe iz Skupine KD Group izpostavljene pri nalaganju sredstev v dolžniške inštrumente in pri izvajanju zavarovalnih poslov. Izpostavljenost kreditnemu tveganju Skupina KD Group obvladuje s sistemom limitov izpostavljenosti, ki so sestavni del naložbenih politik za posamezne oblike premoženja. Znotraj Skupine KD Group se redno spremlja izpostavljenost do posameznih izdajateljev in spremembe bonitetnih ocen, za zagotavljanje pravočasnega in primernega odziva na neugoden razvoj razmer na finančnih trgih. Uravnavanje kreditnega tveganja zavarovalnice v Skupini KD Group regulirajo tudi s sklepanjem pozavarovalnih pogodb. S pozavarovanjem zavarovalnica prenese del lastnega zavarovalnega tveganja na drugo pravno osebo, v zameno za plačilo ustrezne pozavarovalne premije. Pri tem pa obstaja potencialno tveganje, da pozavarovalnica v določenem trenutku ni več sposobna izpolnjevati svojih obveznosti. Boniteta pozavarovatelja se preverja najmanj enkrat letno ob preveritvi pozavarovalnega programa. Likvidnostno tveganje Tveganje ali nevarnost neusklajene likvidnosti oziroma neusklajenosti med dospelimi sredstvi in obveznostmi do virov sredstev lahko povzroči likvidnostne težave oziroma pomanjkanje denarnih sredstev za poravnavanje zapadlih obveznosti. Družbe v Skupini KD Group so izpostavljene likvidnostnemu tveganju predvsem iz naslova zavarovalniških obveznosti (škod), obveznosti iz finančnih pogodb in tekočih obveznosti iz naslova finančnih instrumentov. Izpostavljenost likvidnostnem tveganju se uravnava (obvladuje) z: nalaganjem v visoko likvidne instrumente, ki jih je mogoče vsak trenutek unovčiti brez izgube vrednosti za pokrivanje prihodnjih nepredvidljivih obveznosti, z rednim dnevnim, tedenskim in mesečnim spremljanjem načrtovanih in realiziranih denarnih tokov iz naslova sredstev in obveznosti, za pokrivanje dodatnih potreb se družbe Skupine lahko poslužujejo tudi kreditnih linij. Likvidnostna poročila se obravnavajo na rednih kolegijih, najmanj enkrat mesečno pa likvidnostno stanje obravnavana tudi Vodstvo in Odbor za upravljanje bilance izdajatelja. Zavarovalno tveganje Zavarovalnice v Skupini KD Group so pri poslovanju dodatno izpostavljene tveganjem, ki so povezana z zavarovalno dejavnostjo in procesi dela v zavarovalništvu. Izpostavljene so pri: procesu sprejema v zavarovanje (prevzem rizika), razvoju zavarovalnih produktov (tveganje, da je produkt neustrezno 4 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu načrtovan) in oblikovanju cen (cenovno tveganje), spremembah v škodnem dogajanju (tveganju škod), oblikovanju zavarovalno-tehničnih rezervacij (tveganju zaradi neustrezne ocene višine obveznosti iz zavarovalnih pogodb) in pri spremembah v obnašanju zavarovancev ter splošnih spremembah zunanjega ekonomskega okolja. Zavarovalnice spremljajo in z ustreznimi ukrepi omejujejo zavarovalna tveganja pri sprejemu rizikov v zavarovanje. Pravilno ovrednotenje tveganj ob sprejemu v zavarovanje je izredno pomembno. Napačne odločitve pri sprejemu v zavarovanje, neupoštevanje cenika in pogojev pri sklepanju zavarovanj, sklenitev zavarovanja na podlagi napačnih podatkov, neustrezno pozavarovanje za posamezno tveganje, napačna ocena verjetne maksimalne izgube, sklepanje zavarovanj za koncentrirane rizike (npr. geografska koncentracija) ter nezadostno usposobljeni delavci za oceno rizika povečujejo zavarovalna tveganja zavarovalnice. Zavarovalnice so tem tveganjem izpostavljene že pri načrtovanju zavarovalnih produktov. Zaradi neustreznih statističnih podatkov, neustrezne ocene bodočih škod, prilagajanja premije konkurenci, uporabe neustreznih mortalitetnih, rentnih oziroma bolezenskih tablic, je lahko zavarovalna premija prenizka, kar ima za posledico finančne izgube zavarovalnice. Nasprotno je lahko premija ob napačnih vkalkuliranih parametrih tudi previsoka, kar lahko povzroči izgubo bodočega posla zaradi nekonkurenčnosti. Zavarovalnice z ustreznim pristopom pri razvoju produktov, ki vključuje projekcije bodočih denarnih tokov iz naslova posameznega zavarovanja in potencialnega zavarovalnega portfelja, omejujejo tveganja, ki nastanejo zaradi neustrezne strukture zavarovalnega produkta in nezadostne zavarovalne premije. Redno se spremljajo trendi in spremembe na zavarovalnem trgu, gospodarske in finančne razmere v Sloveniji in drugje, stroški v zavarovalnici in značilnosti zavarovanega portfelja. Glede na spremembe omenjenih parametov zavarovalnice tudi prilagodijo svoje produkte. Z aktivnim upravljanjem zavarovalnega tveganja, so zavarovalne družbe v Skupini KD Group razvile lastno politiko sklepanja zavarovalnih pogodb, da bi razpršile prevzeta tveganja, tako da se: postavijo limiti za sprejem v zavarovanje, izračunavajo lastni deleži in določajo tabele maksimalnega kritja, razpršijo se prevzeta tveganja za doseganje zadostnosti števila tveganj v posamezni kategoriji, zaradi zmanjšanja variabilnosti pričakovanih rezultatov (diverzifikacija in povečevanje portfelja), ob razvoju novih zavarovalnih produktov ustrezno določajo parametri, ki so odločilni za zavarovalno premijo, oblikujejo se ustrezne zavarovalno-tehnične rezervacije, tveganja, ki presegajo vnaprej določen obseg, prenesejo na pozavarovalno družbo, učinkovito izvajajo notranje kontrole in redno spremljajo rezultati poslovanja. Operativno tveganje Operativno tveganje je tveganje nastanka izgube (vključno s pravnim tveganjem) zaradi naslednjih okoliščin: neustreznosti in nepravilnega izvajanja notranjih procesov (motnje v delovnih postopkih, pritožbe strank, pomanjkanje zanesljivih vodstvenih informacij, motnje v sistemu neprekinjenega poslovanja, neustrezno obvladovanje stroškov, neučinkovito obvladovanje sprememb, neusklajena ali nepopolna procesna dokumentacija), 5 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu nepravilnih ravnanj ljudi, ki spadajo v notranjo poslovno sfero družb (neustrezno upravljanja s kadri, izguba ključnih zaposlenih, pomanjkanje znanja in sposobnosti, neustrezno obnašanje zaposlenih), neustreznosti ali nepravilnega delovanja sistemov, ki spadajo v notranjo poslovno sfero družb (zastarela programska podpora, pomanjkanje revizijske sledi v programski podpori, neustrezen nadzor na operativnostjo sistemov, itd.), in zunanjih dogodkov ali dejanj (zakonodajne spremembe, naravne nesreče, konkurenca, prevare). Operativno tveganje vključuje tudi IT tveganje, ki je tveganje izgube kot posledice neustrezne informacijske tehnologije in procesiranja predvsem z vidika obvladljivosti, dostopov, integralnosti, nadzora in neprekinjenosti. Prav tako se v kategorijo operativnih tveganj vključuje pravno tveganje, ki je tveganje nastanka izgube zaradi kršenja ali nepravilnega upoštevanja zakonov, podzakonskih aktov, navodil, priporočil, sklenjenih pogodb, dobre poslovne prakse ali etičnih norm. Temelja za učinkovito upravljanje operativnega tveganja sta jasno izdelan mehanizem kontrol ter dodelitev visoke prioritete upravljanju tovrstnih tveganj. Eden pomembnih dejavnikov obvladovanja operativnega tveganja je ustrezen sistem upravljanja poslovnih procesov. Slednji obsega tako načrtovanje in razvoj enovitih procesov kot tudi njihovo informatizacijo in nadzor. V vseh večjih družbah Skupine KD Group se operativna tveganja upravljajo z uporabo poenotene programske opreme na področju računovodstva in naložb. Tveganja se v družbah Skupine KD Group znižuje tudi s poenotenim sistemom letnega planiranja ter mesečnega poročanja, kar omogoča pravočasno seznanjanje izdajatelja s poslovanjem odvisnih družb. Prav tako Skupina KD Group obvladuje operativna tveganja z učinkovitim izvajanjem notranjih kontrol in ciljno usmerjeno notranjo revizijo na področjih, ki so ključna z vidika potencialnih operativnih tveganj. Strateško tveganje Strateško tveganje je tveganje nastanka izgube, ki nastane zaradi nepravilnih poslovnih odločitev, neustreznega izvajanja sprejetih odločitev ter premajhne odzivnosti na spremembe poslovnega okolja. To tveganje je odvisno od skladnosti med postavljenimi strateškimi cilji družbe in poslovno strategijo za dosego teh ciljev, angažiranih sredstev za doseganje ciljev in od kvalitete izvedbe. Za ublažitev strateškega tveganja ima izdajatelj in Skupina KD Group skrbno izdelane strateške plane, ki določajo cilje družbam Skupine KD Group, katerih ustreznost se redno preverja. Uspešnost delovanja glede na zastavljene strateške plane se tekoče preverja prek izdelanega sistema rednega poročanja. Tveganje upravljanja s kapitalom Prvi cilj pri upravljanju s kapitalom je zagotavljanje zadostne in primerne kapitalske ustreznosti izdajatelja in Skupine KD Group. V skladu z veljavno zakonodajo se redno meri znesek razpoložljivega kapitala za pokrivanje regulatornih kapitalskih zahtev na ravni vsake posamezne družbe in na ravni Skupine KD Group. 6 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Regulirane družbe v Skupini KD Group (zavarovalnice in družbe za upravljanje) redno spremljajo kapitalsko ustreznost in izpolnjevanje kapitalskih zahtev skladno z veljavnimi področnimi predpisi. V dejavnosti upravljanja premoženja družbe ocenjujejo kapitalsko ustreznost glede na svoj profil tveganosti in izdelujejo notranjo oceno kapitalske ustreznosti. Največja zavarovalnica v Skupini KD Group pa na letnem nivoju spremlja vpliv tveganj na kapital in izračunava kapitalsko ustreznost po direktivi Solventnost 2. Druga tveganja (tveganja ugleda) Tveganje ugleda je tveganje nastanka izgube zaradi poslabšanja ugleda ali stanja izdajatelja zaradi negativnega dojemanja izdajatelja in njene podobe v javnosti s strani strank in zunanjih partnerjev, delničarjev in/ali zakonodajalcev in nadzornikov. Izdajatelj spremlja izpostavljenost temu tveganju v korelaciji z drugimi materialnimi tveganji in pri tem upošteva pričakovanja interesnih skupin ter občutljivost trgov, na katerih deluje. Z dobrim obvladovanjem tveganj se tako ohranja in veča ugled izdajatelja/Skupine KD Group pri strankah, poslovnih partnerjih, delničarjih, investitorjih in nadzornikih ter povečuje vrednost lastnih blagovnih znamk. 2.1.2 Tveganja povezana z obveznicami Likvidnostno tveganje Po pridobitvi dovoljenja za organizirano trgovanje bodo obveznice uvrščene na organizirani trg vrednostnih papirjev Ljubljanske borze. Kljub temu ni nobenega zagotovila, da se bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami oziroma da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo vse do dospelosti obveznic. V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost obveznic. Tveganje neplačila Obveznice niso posebej zavarovane ali pokrite z garancijo izdajatelja, z njim povezane osebe ali s kakšno drugo obliko pogodbe, ki bi v pravnem ali ekonomskem pogledu izboljšala stopnjo prioritete izplačil pred drugimi upniki ali terjatvami drugih upnikov izdajatelja. Obveznice in vse obveznosti izdajatelja iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic podrejene obveznostim do vseh upnikov družbe, kar pomeni, da so izplačane šele, ko so izplačane vse obveznosti do vseh upnikov družbe. Obveznice oziroma vse terjatve iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz teh obveznic enakovredne (pari passu) med seboj. V primeru likvidacije ali stečaja izdajatelja zato noben imetnik terjatev iz naslova obveznic ne bo upravičen zahtevati, prejeti ali zadržati kakršnegakoli zneska iz naslova obveznic, dokler ne bodo poplačane vse zapadle terjatve upnikov, ki imajo prednost pred izplačili iz naslova obveznic. Obveznice so v takšnem primeru enakovredne med seboj in s terjatvami, ki so v primeru stečaja izdajatelja namenjene za plačilo v enakem vrstnem redu kot terjatve iz obveznic in imajo pri izplačilu prednost pred kakršnimkoli zahtevki iz naslova delnic izdajatelja. 7 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Tveganje spremembe obrestne mere Obveznosti iz naslova obveznic se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive, fiksne, obrestne mere, zato je višina obveznosti iz obveznic fiksno določena ter ni izpostavljena tveganju spremembe obrestne mere. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja obrestnih mer na trgu. Presežno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, presežna ponudba pa do znižanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do znižanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru znižanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali nižjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. 8 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 3. BISTVENE INFORMACIJE 3.1. Interes fizičnih in pravnih oseb, vpletenih v izdajo Izdajatelj ni seznanjen z obstojem fizičnih ali pravnih oseb, vpletenih v izdajo obveznic, ki bi imele morebitne interese, vključno nasprotujoče, ki bi bili bistveni za izdajo obveznic. 3.2. Utemeljitve glede izdaje in uporaba prihodka Imetniki prednostnih delnic z oznako KDHP so na podlagi sklepa št. 4 o zmanjšanju osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic, ki je bil sprejet na 18. redni skupščini delničarjev izdajatelja dne 29. 8. 2013, za posamezno prednostno delnico z oznako KDHP namesto izplačila v denarju prejeli po eno novo izdano obveznico. V opisanem postopku izdaje novih obveznic ne gre za ponudbo vrednostnih papirjev javnosti iz 30. člena ZTFI. Zmanjšanje osnovnega kapitala se je opravilo kot redno zmanjšanje osnovnega kapitala z namenom optimizacije poslovanja in uskladitve korporacijskih pravic delničarjev. Stroški izdajatelja, povezani z izdajo obveznic in njihovo kasnejšo uvrstitvijo v trgovanje na organiziranem trgu Ljubljanskem borze vrednostnih papirjev, so podani v spodnji tabeli. Tabela 1: Stroški izdajatelja, povezani z izdajo obveznic in njihovo uvrstitvijo v trgovanje Navedba postavke Strošek Stroški Agencije za trg vrednostnih papirjev - taksa ATVP za izdajo odločbe o potrditvi prospekta za uvrstitev 5.000,00 EUR (DDV se ne obračuna) podrejenih obveznic na organizirani trg Stroški Ljubljanske borze - pristojbina Ljubljanske borze vrednostnih papirjev za odločanje o 400,00 EUR (povečana za DDV) sprejemu obveznic v trgovanje na organiziranem trgu - pristojbina Ljubljanske borze vrednostnih papirjev za sprejem 1.600,00 EUR (povečana za DDV) obveznic v trgovanje na organiziranem trgu Stroški Centralne klirinško depotne družbe - fiksno nadomestilo za storitev zamenjave vrednostnih papirjev 1.820,55 EUR (DDV se ne obračuna) istega izdajatelja - spremenljivo nadomestilo v zvezi z zamenjavamo vrednostnih 4.850,11 EUR (DDV se ne obračuna) papirjev Skupaj stroški ob izdaji 13.670,66 EUR1 Opomba: 1 DDV ni obračunan Vir: ZTFI, Tarifa KDD, Cenik Ljubljanske borze vrednostnih papirjev, Tarifa o taksah in nadomestilih. 9 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 4. PODATKI O OBVEZNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE 4.1. Opis obveznice 4.1.1 Vrsta in razred obveznic Podrejena imenska obveznica, izdana v nematerializirani obliki, nominirana v EUR, z oznako KDH3 in ISIN kodo SI0032103416. 4.1.2 Velikost izdaje obveznic Skupna nominalna vrednost izdaje je 4.302.140,00 EUR. Obveznice so izdane v nominalni vrednosti 20,00 EUR vsaka. Celotna izdaja obveznic obsega 215.107 apoenov po 20,00 EUR. 4.2. Zakonodaja, na podlagi katere so bile obveznice ustvarjene Obveznice KD Group d.d. so izdane na podlagi zakonodaje Republike Slovenije. Za reševanje morebitnih sporov v zvezi z obveznicami je pristojno sodišče v Ljubljani in se uporablja pravo Republike Slovenije. 4.3. Oblika obveznic Obveznice se glasijo na ime in so izdane v nematerializirani obliki ter vpisane v centralni register nematerializiranih vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD - Centralni klirinško depotni družbi. 4.4. Plačilno sredstvo pri izdaji obveznic Imetniki prednostnih delnic z oznako KDHP so na podlagi sklepa št. 4 o zmanjšanju osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic, ki je bil sprejet na 18. redni skupščini delničarjev izdajatelja dne 29. 8. 2013, za posamezno prednostno delnico z oznako KDHP namesto izplačila v denarju prejeli po eno novo izdano obveznico z oznako KDH3. 4.5. Razvrščanje obveznic Obveznice in vse obveznosti izdajatelja iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic podrejene obveznostim do vseh upnikov družbe, kar pomeni, da so izplačane šele, ko so izplačane vse obveznosti do vseh upnikov družbe. Obveznice oziroma vse terjatve iz naslova obveznic so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz teh obveznic enakovredne (pari passu) med seboj. 10 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 4.6. Opis pravic, povezanih z obveznicami 4.6.1 Status obveznosti iz obveznic Obveznice so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz obveznic podrejene obveznostim do vseh upnikov družbe, kar pomeni, da bodo izplačane šele, ko bodo izplačane vse obveznosti do vseh ostalih upnikov družbe. Obveznice oziroma vse terjatve iz naslova obveznic, so glede vrstnega reda poplačila in drugih pravic iz teh obveznic enakovredne (pari- passu) med seboj. V primeru likvidacije ali stečaja izdajatelja noben imetnik terjatev iz naslova obveznic ne bo upravičen zahtevati, prejeti ali zadržati kakršnegakoli zneska iz naslova obveznic, dokler ne bodo poplačane vse zapadle terjatve upnikov, ki imajo prednost pred izplačili iz naslova obveznic. Obveznice so v takšnem primeru enakovredne med seboj in s terjatvami, ki so v primeru stečaja izdajatelja namenjene za plačilo v enakem vrstnem redu kot terjatve iz obveznic in imajo pri izplačilu prednost pred kakršnimkoli zahtevki iz naslova delnic izdajatelja. Obveznice izdajatelja iz naslova obveznic niso kakorkoli zavarovanje ali pokrite z garancijo. 4.6.2 Druge pravice iz obveznic Izdajatelj bo imetniku obveznice izplačal obresti v skladu z amortizacijskim načrtom obveznice in načinom izračuna obresti. Drugih pravic, vključno z možnostjo zamenjave za druge vrste vrednostnih papirjev, obveznice ne zagotavljajo. Imetnik obveznic nima pravice zahtevati predčasnega unovčenja terjatev iz naslova obveznic, zaradi česar poplačilo dolga iz naslova obveznic pred rokom dospelosti ni mogoče, razen v primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja. Nihče razen imetnika obveznic ni upravičen uveljaviti pravic iz obveznic. Ne glede na navedeno lahko terjatev za plačilo kakšnega denarnega zneska na podlagi obveznice uveljavlja le upravičenec do takšnega plačila (kot je opredeljen v točkah Upravičenec do izplačila glavnice in Upravičenec do izplačila obresti). 4.6.3 Zaveze in omejitve v zvezi z izdajo obveznic V zvezi z izdajo obveznic se izdajatelj ne omejuje oziroma ne zavezuje glede: (a) (b) (c) (d) (e) (f) omejitev v investicijski politiki; omejitev v finančni politiki; omejitev pri izplačilu dividend; zaveze uporabe določenih računovodskih načel; zaveze oblikovanja presihajočega sklada; zaveze o običajnem zavarovanju poslovanja. 11 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 4.7. Nominalna obrestna mera in obrestne obveznosti Obrestna mera in način izračuna obresti Obrestna mera je nespremenljiva (fiksna) in znaša 6,00 odstotkov letno. Obresti se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznice na linearni način, tako da se obrestna mera pomnoži z nominalno vrednostjo obveznice, pri čemer se upošteva dejansko število dni v obrestnem obdobju in dejansko število dni v letu. Obresti se izračunajo z uporabo naslednje formule in so zaokrožene na dve decimalni mesti: o g * r( f ) pri čemer je: o – obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti plačila obresti g – nominalni znesek glavnice na dan plačila obresti r(f) – obrestni faktor za obrestno obdobje, zaokrožen na osem decimalnih mest Obrestni faktor se izračuna na podlagi naslednje formule in se zaokroži na osem decimalnih mest: r( f ) i d * 100 D pri čemer je: i d D – letna kuponska obrestna mera obveznice – število dni obrestovanja – dejansko število dni v obdobju enega leta Obračunsko obdobje in dospelost plačil obresti Obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti plačila obresti, se izračunajo za obrestno obdobje, ki se začne na zadnji prejšnji dan dospelosti plačila (razen prvega obrestnega obdobja, ki se začne dne 30. 6. 2014 in konča na dan dospelosti obresti, dneva dospelosti pa ne vključuje. Obresti se izplačujejo letno, in sicer dospejo v plačilo vsakega 30. 6. po dnevu začetka obrestovanja, plačilo zadnjega kupona pa je na dan dospelosti obveznice. Prvi kupon se izplača dne 30. 6. 2015, zadnji kupon pa zapade v izplačilo dne 30. 6. 2024. Nominalna vrednost glavnice dospe v plačilo v enkratnem znesku ob dospetju obveznice dne 30. 6. 2024. 4.8. Način in obdobje izplačila obveznosti iz obveznic Obresti se izplačujejo letno za nazaj in dospejo v plačilo vsakega 30. 6. Plačilo zadnjega kupona je na dan dospelosti obveznice. Prvi kupon se izplača 30. 6. 2015, zadnji kupon pa zapade v izplačilo 30. 6. 2024. Glavnica zapade v plačilo na dan dospelosti obveznice, 30. 6. 2024. 12 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Izdajatelj obveznice bo obresti in glavnico izplačeval v skladu z amortizacijskim načrtom, upoštevajoč obveznosti na podlagi davčnih predpisov. Zneski izplačil so, tako kot obveznica, nominirani v evrih. Tabela 2: Amortizacijski načrt obveznice z nominalno vrednostjo 20,00 EUR Kupon št. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 SKUPAJ Datum zapadlosti 30 .6. 2015 30. 6. 2016 30. 6. 2017 30. 6. 2018 30. 6. 2019 30. 6. 2020 30. 6. 2021 30. 6. 2022 30. 6. 2023 30. 6. 2024 Izplačilo obresti 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 1,20 EUR 12,00 EUR Izplačilo glavnice 20,00 EUR 20,00 EUR Stanje glavnice 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 20,00 EUR 0,00 EUR Če dan dospelosti obveznosti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne, na katerega se izvede izplačilo obveznosti iz obveznic. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, državni praznik ali drug dela prost dan. Izdajatelj bo obveznosti iz obveznic izplačeval na podlagi evidence lastništva v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na račune upravičencev do izplačila obveznosti iz obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti. Izdajatelj bo izplačal svoje obveznosti iz obveznic upravičencu na račun, ki ga bo sporočil upravičenec do takšnega izplačila izdajatelju. Pred vsakršnim izplačilom obveznosti iz obveznic bo izdajatelj pozval upravičence, za katere v svojih evidencah ne bo imel podatka o denarnem računu, naj mu le-tega posredujejo. Če upravičenec do izplačila obveznosti iz obveznic ne bo sporočil svojega denarnega računa, v skladu s prejšnjim odstavkom, do zadnjega dneva pred dnem dospelosti takšnega plačila, ko posluje KDD, ali v primeru nepopolnih podatkov o upravičencu oziroma denarnem računu, ki izdajatelju ne bodo omogočali plačila obveznosti na račun upravičenca, bo izdajatelj dolžan izplačati upravičencu takšen znesek takoj, ko bo mogoče, vendar najkasneje peti delovni dan po dnevu, ko bo upravičenčev denarni račun pravilno sporočen v skladu s tem ali prejšnjim odstavkom. Upravičenec v takem primeru ni upravičen do obresti ali kakršnegakoli plačila, ki bi bilo lahko posledica takšnega odloga. Upravičenec do izplačila glavnice je oseba, ki je kot zakoniti imetnik obveznice (ali pravice na obveznicah, ki ji daje pravico do izplačila glavnice) vpisana v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na dan, ki je dva delovna dneva pred dnem dospelosti obveznic. Upravičenec do izplačila obresti je oseba, ki je kot zakoniti imetnik obveznice (ali pravice na obveznicah, ki ji daje pravico do izplačila obresti) vpisana v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na dan, ki je dva delovna dneva pred dnem dospelosti izplačila obresti. 13 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Zastaranje obveznosti iz obveznic Terjatve za plačilo glavnice zastarajo, če se ne uveljavljajo v roku petih let od dneva dospetja obveznice. Terjatve za plačilo obresti zastarajo, če se ne uveljavljajo v roku treh let od vsakokratne zapadlosti posameznega kupona. 4.9. Donosnost obveznic Donosnost do dospetja obveznice je t.i. notranja stopnja donosa, ki jo je mogoče izračunati z uporabo preglednic ali finančnega računalnika. Ta predstavlja donosnost obveznice na letni ravni in se izračuna na podlagi sledeče formule: PC Obrn Obr10 20 Obr1 Obr2 ... ... 2 n (1 iletna ) (1 iletna ) (1 iletna ) (1 iletna )10 pri čemer je: PC – prodajna cena obveznice Obrn – izplačane obresti v obdobju n iletna – donosnost do dospetja na letni ravni; če se množi s 100, je izražena v odstotkih 4.10. Zastopanje imetnikov obveznic Nobena organizacija ne zastopa imetnikov obveznic v razmerju do izdajatelja. 4.11. Prenosljivost obveznic Obveznice so prosto prenosljive v skladu z veljavnimi predpisi in pravili poslovanja KDD. 4.12. Informacije o davkih Spodnji opis obdavčitve donosov, doseženih z izplačili obresti od obveznic ali z odsvojitvijo obveznic je splošnega značaja in ni mišljen kot pravni ali davčni nasvet posameznemu pridobitelju oziroma odsvojitelju obveznic in ga ni mogoče šteti kot celovit opis vseh davčnih posledic, ki so lahko pomembne za imetnike obveznic. Opis je pripravljen na podlagi slovenskih davčnih predpisov, ki so veljavni v času priprave tega dokumenta. Izdajatelj opozarja, da se zakonodaja lahko spremeni, in da na njihov davčni položaj lahko vplivajo tudi tuji davčni predpisi. Za osebe, ki so v dvomu glede obdavčitve donosov od obveznic ali davkov, ki se plačajo pri razpolaganju z njimi, je priporočljivo, da se o tem posvetujejo z ustrezno usposobljenim svetovalcem. Obdavčitev obresti Obdavčitev obresti od obveznic se razlikuje glede na to, ali so obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu oz. se z njimi trguje v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali OECD ter glede na to, ali je izdajatelj dolžan domnevati, da oseba, ki prejme izplačilo obresti (prejemnik obresti) prejme obresti za lasten račun ali za račun druge osebe (za tuj račun). 14 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Obdavčitev obresti od obveznic, ki pripadajo fizičnim ali pravnim osebam velja samo, če bo v času izplačila obresti izpolnjen eden od naslednjih pogojev: da bodo obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali se bo z njimi trgovalo v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali OECD; ali da izdajatelj ne bo dolžan domnevati, da oseba, ki prejme izplačilo obresti (prejemnik obresti) prejme obresti za lasten račun ali za račun druge osebe (za tuj račun). V primeru, če nobeden od navedenih pogojev ne bo izpolnjen, bodo za obdavčitev obresti od obveznic veljala posebna pravila, opisana v nadaljevanju. V skladu z zakonom se domneva, da prejemnik obresti prejema obresti za tuj račun, kadar je izpolnjen kateri od naslednjih pogojev: prejemnik obresti opravlja dejavnost, ki je ali katere del je prejemanje dohodka za tuj račun, oziroma je za osebo znano, da nastopa, četudi občasno, kot oseba, ki prejema dohodek za tuj račun; ali naslov za plačilo dohodka je drugačen od registriranega naslova osebe iz prvega odstavka tega člena. Prejemnik obresti, ki kljub izpolnjevanju katerega od navedenih pogojev prejema obresti za lasten račun, lahko prepreči učinkovanje opisane domneve tako, da izplačevalcu obresti pred izplačilom obresti predloži izjavo o tem, da pravice iz vseh ali nekaterih obveznic izvršuje zase in ne za tuj račun, in navede količino obveznic, iz katerih pravice izvršuje zase, in količino obveznic, iz katerih pravice izvršuje za tuj račun. Fizične osebe Skladno z Zakonom o dohodnini in Zakonom za uravnoteženje javnih financ so obresti od obveznic, ki jih prejemajo fizične osebe – rezidenti Republike Slovenije, obdavčene z dohodnino po davčni stopnji 25 odstotkov. Če in dokler bodo obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu, ali se bo z njimi trgovalo v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, obresti od obveznic, ki jih prejme fizična oseba, ki ni rezident Slovenije za davčne namene, v Sloveniji ne bodo predmet obdavčitve. Fizična oseba, ki je zavezanec za plačilo dohodnine od obresti v Sloveniji in prejme izplačane obresti od obveznic, ne da bi bil pri izplačilu odtegnjen obračunani znesek dohodnine, je dolžna do 15. dne po koncu koledarskega trimesečja, v katerem je prejela izplačilo, vložiti napoved za odmero dohodnine od obresti in po prejemu odločbe plačati odmerjeni znesek davka. Izdajatelj ob izplačilu obresti od obveznic fizični osebi ni dolžan obračunati, odtegniti in plačati davka, če so v času, ko izdajatelj izplača obresti od obveznic, te uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj. Če pa v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici 15 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, bodo obresti od obveznic, plačane fizični osebi, ki ni rezident Slovenije za davčne namene, obdavčene po davčni stopnji v višini 25 odstotkov oz. po nižji stopnji, če je tako določeno s sporazumom o izogibanju dvojnega obdavčevanja. Ne glede na navedeno obresti v Sloveniji niso obdavčene, če je upravičeni lastnik obresti fizična oseba, ki je rezident v državi članici EU, ki ni Slovenija, in če je plačilni zastopnik (kot je opredeljen v Zakonu o davčnem postopku) dolžan poročati davčnemu organu v skladu z določbami navedenega zakona, ki ureja dajanje podatkov o dohodku od prihrankov v obliki plačil obresti. Pravne osebe Obresti od obveznic so sestavni del dohodkov in se kot take upoštevajo pri določitvi davčne osnove za davek od dohodkov pravnih oseb zavezanca rezidenta ali poslovne enote zavezanca nerezidenta v Sloveniji. Splošna davčna stopnja za davek od dohodkov pravnih oseb v Sloveniji znaša 17 odstotkov. Če in dokler bodo obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali se bo z njimi trgovalo v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, obresti od obveznic, ki jih prejme pravna oseba, ki ni rezident Slovenije za davčne namene in v Sloveniji nima poslovne enote nerezidenta, v Sloveniji ne bodo predmet obdavčitve z davčnim odtegljajem. Če pa v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, bo izdajatelj od obresti, katerih prejemnik je pravna oseba, ki ima sedež ali kraj dejanskega delovanja poslovodstva v državi, ki ni članica EU, v kateri je splošna oz. povprečna nominalna stopnja obdavčitve dobička družb nižja od 12,5 odstotkov in je navedena na seznamu, ki ga Ministrstvo za finance in Davčna uprava Republike Slovenije objavljata na spletnih straneh Ministrstva za finance in Davčne uprave Republike Slovenije, dolžan izračunati, odtegniti in plačati davek od dohodkov pravnih oseb po 15 odstotni davčni stopnji. Posebna pravila, če so obresti obdavčenem z davčnim odtegljajem in jih prejemnik obresti prejme za tuj račun Posebna pravila o obdavčitvi obresti od obveznic, ki pripadajo fizičnim ali pravnim osebam se uporabljajo: če v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj; in če bo izdajatelj dolžan domnevati, da oseba, ki prejme izplačilo obresti (prejemnik obresti), prejema obresti za račun druge osebe (za tuj račun). V takšnem primeru bo izdajatelj (oz. druga oseba, ki prevzame vlogo plačnika davka v skladu s predpisi o davčnem postopku) dolžan obračunati, odtegniti in plačati davek po najvišji predpisani davčni stopnji (20 odstotkov), ne glede na to, ali je prejemnik obresti pravna oseba ali fizična oseba in ne glede na to, rezident katere države je prejemnik obresti. Če je za osebo, za račun katere prejemnik obresti izvršuje pravice iz obveznic (upravičeni lastnik), predpisana nižja stopnja obdavčitve dohodka iz obresti od stopnje, po kateri je bil davek odtegnjen in plačan, lahko upravičeni lastnik zahteva vračilo preveč odtegnjenega in plačanega davka s pisnim zahtevkom, ki ga vloži pri davčnem organu. 16 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Zgoraj opisano pravilo se ne uporabi le v primeru, če se obresti izplačajo v tujino osebi, ki je pridobila status pooblaščenega tujega posrednika iz 383.g člena Zakona o davčnem postopku in takšna oseba plačniku davka do 10. dne v mesecu po izplačilu obresti dostavi podatke, potrebne za identifikacijo upravičenega lastnika obresti ter odmero davka po stopnji, ki glede na predpise o obdavčitvi in sklenjene sporazume o izogibanju dvojnega obdavčevanja velja zanj. V takšnem primeru plačnik davka lahko obračuna davek po stopnji, ki velja za tako razkritega upravičenega lastnika obresti. Obdavčitev dobička iz kapitala Fizične osebe V skladu z Zakonom o dohodnini se dohodnine ne plača od dobička iz kapitala, doseženega pri odsvojitvi obveznic. Ne glede na navedeno: se v primeru, če je takšen dobiček dosežen kot del dohodka iz dejavnosti fizične osebe, ki je rezident Slovenije za davčne namene, takšen dohodek upošteva pri določitvi letne davčne osnove za davek od dohodka iz dejavnosti, je dobiček iz kapitala, dosežen z odsvojitvijo obveznic, v okoliščinah, predpisanih z Zakonom o davku od dobička od odsvojitve izvedenih finančnih instrumentov, obdavčen po stopnji, ki lahko doseže 40 odstotkov. Pravne osebe Dobiček, dosežen s prodajo obveznic, je sestavni del obdavčljivih dohodkov zavezancev za davek od dohodkov pravnih oseb - rezidentov in nerezidentov, ki dosegajo dohodke z opravljanjem dejavnosti oziroma poslov v poslovni enoti ali preko poslovne enote v Sloveniji. Obdavčitev prometa z obveznicami V skladu z določili Zakona o DDV so transakcije z vrednostnimi papirji oproščene plačila davka. Obresti od obveznic po zakonu niso predmet obdavčitve, zato se od njih DDV ne obračunava in ne plačuje. 17 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 5. POGOJI PONUDBE Imetniki prednostnih delnic z oznako KDHP so na podlagi sklepa št. 4 o zmanjšanju osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic, ki je bil sprejet na 18. redni skupščini delničarjev izdajatelja dne 29. 8. 2013, za posamezno prednostno delnico z oznako KDHP namesto izplačila v denarju prejeli po eno novo izdano obveznico. V opisanem postopku ne gre za ponudbo vrednostnih papirjev javnosti iz 30. člena ZTFI. Do prejema obveznic so bili upravičeni vsi delničarji, imetniki prednostnih delnic, ki so bili na dan vpisa sklepa o zmanjšanju osnovnega kapitala z dne 15.11.2013 vpisani v delniško knjigo pri KDD, razen delničarja KD Group d.d., kot imetnika lastnih prednostnih delnic z oznako KDHP. V postopku zmanjšanja osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic KDHP je bilo izdanih 215.107 novih obveznic z oznako KDH3, v nominalni vrednosti 20,00 EUR vsaka obveznica in skupni emisijski vrednosti 4.302.140,00 EUR. Obveznic so bile izdane v Centralnem registru pri KDD dne 16. 5. 2014. 6. SPREJEM V TRGOVANJE IN DOGOVOR O POSLU 6.1. Mesto trgovanja Z obveznicami se bo trgovalo na organiziranem trgu Ljubljanske borze. 6.2. Drugi organizirani ali enakovredni trgi Razen organiziranega trga vrednostnih papirjev, ki poteka preko Ljubljanske borze, v Sloveniji v času izdaje tega prospekta ni drugega organiziranega trga vrednostnih papirjev, kjer bi se trgovalo z vrednostnimi papirji. 6.3. Posredniki na sekundarnem trgu glede zagotavljanja likvidnosti Izdajatelj ni sklenil dogovora z nobenim subjektom v zvezi s posredovanjem na sekundarnem trgu in zagotavljanjem likvidnosti obveznic KDH3. 7. ZAKONITI REVIZORJI Revizor KD Group d.d. za poslovno leto 2013 je bila družba KPMG Slovenija, d.o.o. Revizijo računovodskih izkazov KD Group d.d. in večine njenih odvisnih družb za poslovno leto 2012 je izvedla revizijska hiša Ernst & Young d.o.o. 18 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 8. IZBRANE FINANČNE INFORMACIJE 8.1. Pomembnejši podatki o poslovanju družbe KD Group d.d. I-III. 2014 I-III. 2013 211 39 (632) (679) (641) 342 (1.273) (351) III. 2014 III. 2013 Sredstva 000 EUR 243.006 258.739 Lastniški kapital 000 EUR 96.190 99.910 III. 2014 III. 2013 (0,4)* (10,7)* % Donosnost na kapital 36,81 38,23 Knjigovodska vrednost delnice EUR (0,17)* (4,37)* EUR Čisti poslovni izid na delnico *Pri izračunu je upoštevan čisti poslovni izid za zadnjih 12 mesecev. Poslovni prihodki Poslovni izid iz poslovanja Finančni izid Čisti poslovni izid Enota 000 EUR 000 EUR 000 EUR 000 EUR I-XII. 2013 934 (2.539) 1.980 489 XII. 2013 242.347 97.453 XII. 2013 0,5 37,29 0,19 I-XII. 2012 3.162 (825) (7.421) (13.599) XII. 2012 259.931 101.148 XII. 2012 (12,5) 35,76 (5,34) Pomembni poudarki poslovanja družbe KD Group d.d. v obdobju 1-3 2014: družba je poslovala z izgubo v višini 1,27 milijona evrov, medtem ko je lani v enakem obdobju izguba znašala 0,35 milijona evrov; poslovni odhodki so se glede na enako obdobje zvišali za 17 odstotkov in so znašali 0,84 milijona evrov; finančni prihodki so znašali 1,1 milijona evrov oziroma 50 odstotkov manj kot v enakem lanskem obdobju; finančni odhodki so znašali 1,8 milijona evrov in so se glede na obdobje 1-3 2013 znižali za 6 odstotkov; celotna sredstva so konec marca znašala 243 milijonov evrov, kar je 0,3 odstotka več kot konec leta 2013; kapital je znašal 96,2 milijona evrov oziroma 1 odstotek manj glede na konec leta 2013; finančne obveznosti so znašale 144,9 milijona evrov, kar je 1 odstotek oziroma 2 milijona evrov več kot ob koncu leta 2013. 8.2. Pomembnejši podatki o poslovanju Skupine KD Group I-III. 2014 I-III. 2013 86.600 88.099 5.316 4.573 (1.776) (957) 2.304 2.627 III. 2014 III. 2013 Sredstva 000 EUR 865.077 842.936 Lastniški kapital 000 EUR 115.145 107.441 III. 2014 III. 2013 5,6* (10,0)* % Donosnost na kapital 43,89 40,89 Knjigovodska vrednost delnice EUR 2,40* (4,40)* EUR Čisti poslovni izid na delnico *Pri izračunu je upoštevan čisti poslovni izid za zadnjih 12 mesecev. Poslovni prihodki Poslovni izid iz poslovanja Finančni izid Čisti poslovni izid Enota 000 EUR 000 EUR 000 EUR 000 EUR I-XII. 2013 374.311 14.447 (6.267) 6.603 XII. 2013 846.222 108.897 XII. 2013 6,1 41,49 2,52 I-XII. 2012 376.077 18.898 (19.928) (12.419) XII. 2012 831.257 107.129 XII. 2012 (11,0) 37,61 (4,90) 19 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Pomembni poudarki poslovanja Skupine KD Group v obdobju 1-3 2014: čisti poslovni izid v višini 2,3 milijona evrov je bil za 12 odstotkov nižji kot v enakem obdobju lani; poslovni izid pred davki je znašal 3,5 milijona evrov in je bil za 2 odstotka nižji kot v enakem lanskem obdobju; poslovni prihodki so znašali 86,6 milijona evrov oz. 2 odstotka manj kot v enakem obdobju lani; celotna sredstva so konec septembra znašala 865,1 milijona evrov, kar je 2 odstotka več kot konec leta 2013; kapital je znašal 115,1 milijona evrov oziroma 6 odstotkov več kot konec leta 2013; finančne obveznosti so znašale 112,6 milijona evrov, kar je 1 odstotek manj glede na konec leta 2013. 20 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 9. PODATKI O IZDAJATELJU 9.1. Poslovna preteklost in razvoj izdajatelja KD Holding, finančna družba, d.d., je nastala z delitvijo družbe PID Kmečka družba, pooblaščena investicijska družba, d.d. Ustanovitev družbe Kmečka družba Holding d.d. je bila vpisana v sodni register dne 3. 1. 2001. Kmečka družba Holding, finančna družba, d.d., se je dne 20. 9. 2001 preimenovala v KD Holding, finančna družba, d.d. Dne 20. avgusta 2004 je bil na skupščini KD Holding sprejet sklep o pripojitvi družbe KD Naložbe d.d. k družbi KD Holding d.d. V letu 2005 je na podlagi dokapitalizacije s stvarnimi vložki s strani KD Group d.d. (od 16. septembra 2008 KD d.d.) ter imetnikov poslovnih deležev družbe KD Investments d.o.o. postala matična družba Skupine KD Group, v okviru katere predstavljajo ključne dejavnosti upravljanje premoženja in zavarovalništvo. 16. septembra 2008 se je matična družba preimenovala iz KD Holding d.d. v KD Group d.d. 9.1.1 Pravno in poslovno ime izdajatelja Firma: Skrajšana firma: KD Group, finančna družba, d.d. KD Group d.d. 9.1.2 Kraj registracije izdajatelja in številka registracije Kraj registracije: Številka registrskega vložka: Matična številka: Davčna številka: Osnovna dejavnost: Ljubljana Srg. 200015252 z dne 03.01.2001, št. reg. vl. 1/25982/00 1585126000 66296374 K64.200 – dejavnost holdingov 9.1.3 Datum vpisa v register in trajanje izdajatelja Datum vpisa v sodni register: Država vpisa: 1. januar 2001 Slovenija 9.1.4 Sedež in pravna oblika izdajatelja Sedež družbe: Pravna oblika izdajatelja Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana delniška družba 9.1.5 Najnovejši dogodki izdajatelja Izdajatelj meni, da ni posebnih dogodkov, ki bi v bistvenem obsegu vplivali na oceno izdajateljeve plačilne sposobnosti ali solventnosti. 21 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 9.2. Naložbe 9.2.1 Opis glavnih naložb od datuma zadnjih objavljenih računovodskih izkazov V prvih štirih mesecih leta 2014 izdajatelj ni zaključil nobenega večjega naložbenega projekta. 9.2.2 Informacije o izdajateljevih glavnih prihodnjih naložbah Vodstvo družbe KD Group d.d. se ni obvezalo financirati nobenih večjih prihodnjih naložb. 9.2.3 Predvideni viri financiranja naložb Izdajatelj vse naložbe povezane s tekočim poslovanjem financira z lastniškim in dolžniškim kapitalom. 22 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 10. PREGLED POSLOVANJA 10.1. Osnovne dejavnosti 10.1.1 Opis izdajateljevih glavnih dejavnosti KD Group d.d. je matična družba celotne Skupine KD Group, katera posluje v naslednjih dejavnostih: (a) (b) (c) zavarovalništvo; upravljanje investicijskih skladov; kapitalske naložbe in nepremičnine. Glavna poslovna dejavnost matične družbe KD Group je upravljanje tržnih in netržnih naložb ter ustvarjanje finančnih donosov, skladnih s strukturo portfelja. Krovna družba odloča tudi o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine KD Group. Zavarovalništvo Zavarovalniška dejavnost Skupine KD Group obsega premoženjska (vključno z zdravstvenimi) in življenjska zavarovanja. V Sloveniji sta do 1. oktobra 2013 oziroma do pripojitve z oddelitvijo premoženja poslovali življenjska zavarovalnica KD Življenje in Adriatic Slovenica. Po tem datumu Adriatic Slovenica ostaja univerzalna zavarovalnica in trži življenjska in premoženjska zavarovanja, vključno z zdravstvenimi zavarovanji. Življenjske zavarovalnice Skupine KD Group poslujejo na naslednjih trgih v tujini: na Hrvaškem kot samostojna zavarovalnica ter na Slovaškem, Portugalskem, Češkem in v Romuniji z izvajanjem čezmejnega poslovanja. Skupina trži premoženjska zavarovanja v Srbiji prek premoženjske zavarovalnice AS neživotno osiguranje, Beograd. Ključne strateške usmeritve Skupine KD Group na področju zavarovalništva temeljijo predvsem na rasti poslovanja doma in v tujini ter v ponudbi celovite palete storitev, dostopnih tudi prek najnovejših oblik prodajnih kanalov. Upravljanje investicijskih skladov Osnovna dejavnost družb za upravljanje v Skupini KD Group je upravljanje investicijskih skladov in premoženja dobro poučenih vlagateljev. Znotraj Skupine KD Group so na dan 31. 12. 2013 delovale štiri družbe za upravljanje, ki v regiji Jugovzhodne Evrope skupaj upravljajo 23 vzajemnih skladov. Družba za upravljanje KD Skladi, Ljubljana, je ena od vodilnih slovenskih družb za upravljanje in v letu 2013 po izboru revije Moje finance tudi najboljša slovenska družba za upravljanje. Konec leta 2013 je upravljala KD Krovni sklad s 14 podskladi. Zunaj Slovenije delujejo tri družbe za upravljanje, ki skupaj upravljajo devet investicijskih skladov, od tega pet vzajemnih skladov na Hrvaškem, tri vzajemne sklade v Makedoniji in enega v Romuniji. Skladi investirajo na različnih svetovnih kapitalskih trgih in panogah ter tako vlagateljem ponujajo pestro paleto dolgoročno perspektivnih naložbenih politik, med katerimi lahko vsak vlagatelj v vsakem trenutku oblikuje portfelj v okviru svojih potreb. Temeljna strategija je ponuditi vlagateljem, predvsem tistim iz jugovzhodne Evrope, kar najširši izbor naložbenih možnosti po svetu in hkrati zagotoviti vlagateljem z vsega sveta celovito ponudbo investiranja v tej regiji. 23 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Kapitalske naložbe in nepremičnine V Skupini KD Group je upravljanje netržnih in pomembnih tržnih naložb ločeno od strateških in portfeljskih tržnih naložb. Z družbo KD Kapital upravljamo netržne naložbe in posamezne pomembne tržne naložbe, upravljamo družbe za upravljanje in investicijske sklade, naslednike privatizacijskih skladov v Bosni in Hercegovini ter Republiki Srbski. Upravljanju z naložbami se pridružuje tudi upravljanje z nepremičninami preko družb KD Kvart, Šumijev kvart, Fontes group, Gradnje inženiring in DRI Naložbe. KD Kapital je neposredni lastnik 21 naložb, med največje pa spadajo: Elektro Ljubljana, Deželna banka Slovenije, Žito, ABDS, Žičnice Vogel, Mlekarna Celeia, Tovarna olja Gea. Med pomembnimi kapitalskimi naložbami, ki sta v posredni ali neposredni lasti družbe KD Group, sta še Gea College in Seaway Group. Nepremičninsko dejavnost v Skupini KD Group opravlja družba KD Kvart. Osnovna dejavnost družbe je gospodarjenje z nepremičninami in vodenje investicijskega inženiringa. Strategija nepremičninske dejavnosti je iskanje novih priložnosti za razvoj nepremičninskih projektov, posredovanje pri prodaji nepremičnin in upravljanje z nepremičninami Skupine KD Group. 10.1.2 Novi proizvodi in dejavnosti Na področju življenjskih zavarovanj je Adriatic Slovenica največ pozornosti namenila prenosu zavarovanj s sestrske zavarovalnice KD Življenje in združevanju ter širitvi prodajnih poti z večjim poudarkom na življenjskih zavarovanjih in na prilagajanju razvoja produktov trenutnim tržnim razmeram. V letu 2013 sta Adriatic Slovenica in KD Življenje pričela s trženjem novega življenjskega zavarovanja Življenjski kasko – Asistenca življenja, ki omogoča celostno zavarovalno zaščito v primeru nepredvidenih življenjskih dogodkov. Junija, istega leta, pričneta zavarovalnici tržiti Fondpolico POTENCIAL PLUS, življenjsko zavarovanje za primer smrti in doživetja, pri katerem zavarovalec prevzema naložbeno tveganje. Adriatic Slovenica je na trgu ponudila novo naložbeno življenjsko zavarovanje Aktivna renta AS, ki zavarovancem omogoča zagotovljeno pokojnino ali štipendijo za otroke oz. rente za določeno časovno obdobje. Na področju premoženjskih zavarovanj je Adriatic Slovenica v maju 2013 na trgu uvedla najpomembnejši razvojni projekt, in sicer segmentirano ponudbo za avtomobilske zavarovance, ki prinaša pomembni prihranek pri premiji in pocenila premijo za zavarovanje voznika AO+ za 20 odstotkov Družba KD Skladi je v letu 2013 spremenila prospekt in pripojila 4 sklade KD Krovnega sklada: KD Severna Amerika, delniški, in KD Finance, delniški, k podskladu KD Galileo, fleksibilna struktura naložb (z novim imenom KD Galileo, mešani fleksibilni sklad), KD Nova energija, delniški, k podskladu KD Surovine in energija, delniški, ter KD EM Infrastruktura in gradbeništvo, delniški, k podskladu KD Novi trgi, delniški. Poleg tega je preoblikovala vzajemni sklad KD Delniški dohodkovni v podsklad KD Krovnega sklada z imenom KD Dividendni, delniški. Razvili so tudi nov varčevalni produkt – 3 pakete skladov, v katere je vključenih več skladov v vnaprej pripravljenih razmerjih, oblikovanih glede na namen varčevanja: Moje sanje (za uresničitev 24 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu individualnih varčevalnih ciljev), Popotnica za življenje (za prihodnje potrebe otrok in vnukov) in Situirana jesen (za dodatek k pokojnini). S kombiniranjem več skladov vlagatelj doseže večjo razpršenost in uravnoteženost, s tem pa optimalne donose in dolgoročnejšo stabilnost. Upraviteljska ekipa KD Skladov je razvila tri portfelje skladov glede na različne profile vlagatelja – previden, uravnotežen in dinamičen. Spreminjajo se vsake tri mesece na podlagi pričakovanj glede prihodnjih gibanj donosov na kapitalskih trgih ob upoštevanju parametrov tveganja in korelacij med skladi. V skladu z možnostmi, ki jih omogoča zakonodaja, v KD Skladih razvijajo nove produkte in storitve svetovanja, tudi s sodelovanjem s strokovnjaki švicarske družbe za upravljanje investicijskih skladov EFG AM. 10.2. Glavni trgi Na slovenskem zavarovalnem trgu, kjer Skupina KD Group ustvari večino prihodkov v okviru zavarovalniške dejavnosti, je v letu 2013 delovalo 14 zavarovalnih družb in 4 tuje podružnice. Podatki Slovenskega zavarovalnega združenja kažejo, da so zavarovalnice in druge članice Slovenskega zavarovalnega združenja v letu 2013 skupaj obračunale 1.964 milijonov evrov kosmate premije. Od tega je bilo obračunanih 1.428,1 milijona evrov oziroma 72,7 odstotka v skupini premoženjskih zavarovanj, ostalih 27,3 odstotka v skupini življenjskih zavarovanj. Obseg premije življenjskih zavarovanj je po podatkih Slovenskega zavarovalnega združenje v letu 2013 znašal 536,0 milijonov evrov, kar je 10,2 odstotka manj kot v letu 2012. Upad premije življenjskih zavarovanj se je beležil tudi v predhodnih letih 2012, 2011. Za slovenski trg življenjskih zavarovanj je tudi v letu 2013 značilna visoka stopnja koncentracije. Štiri največje zavarovalnice so namreč obvladovale 71,1odstotka trga življenjskih zavarovanj. Slovenija je v letu 2011, 2012 beležila pozitivno rast premije neživljenjskih zavarovanj. Po podatkih Slovenskega zavarovalnega združenja je Slovenija v letu 2013 zabeležila upad premije neživljenjskih zavarovanj. V letu 2013 so neživljenjske zavarovalnice skupno obračunale 1.428,1 milijona evrov kosmate premije, kar je za 2,0 odstotka manj kot leto prej. Navedeni podatki so zbrani v okviru Slovenskega zavarovalnega združenja, kar pomeni, da zajemajo le podatke članic združenja. Sredstva v vzajemnih skladih v Sloveniji so se v letu 2013 povečala za 1,8 odstotka in so konec leta znašala 1.850 mio EUR. Za povečanje vrednosti sredstev v vzajemnih skladih je bila rast VEP ključna, saj je bil sicer v letu 2013 prisoten neto odliv sredstev iz skladov v višini 36,0 mio EUR. Na trgu vzajemnih skladov se je nadaljevala konsolidacija velikega števila podskladov zaradi racionaliziranja poslovanja družb za upravljanje ter tudi zaradi optimiranja ponudbe podskladov glede na njihove osnovne naložbene cilje in politike ter povečanja učinkovitosti upravljanja njihovih portfeljev. Konec aprila 2014 je bilo na trgu tako 117 domačih vzajemnih skladov (130 konec aprila 2013). Večina vzajemnih skladov je bila delniških, sledijo mešani, obvezniški in vzajemni skladi denarnega trga. Poleg tega smo bili v letu 2013 priča tudi zmanjševanju števila krovnih skladov. Tako je bilo konec leta 2013 le še 9 krovnih skladov s sedežem v Sloveniji (10 konec leta 2012). 10.3. Konkurenčni položaj Leta 2013 je Skupina KD Group na področju zavarovalništva v Sloveniji dosegla 15,6 odstotni tržni delež in se je v primerjavi z letom 2012 ohranil na enakem nivoju. Vrednost AS-ove zavarovalne premije je znašala 306,0 milijonov evrov, kar predstavlja 13,8 odstotno povišanje glede na predhodno leto. Največji delež povišanja zavarovalne premije v letu 2013 je bil v okviru življenjskih zavarovanj 25 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu zaradi prevzema portfelja življenjskih zavarovanj sestrske družbe KD življenje d. d. Adriatic Slovenica je zaradi prevzema portfelja življenjskih zavarovanj sestrske družbe KD Življenje d. d. v letu 2013 povišala tržni delež življenjskih zavarovanj, ki je v letu 2013 znašal 10,5 odstotka. Tržni delež premoženjskih zavarovanj Adriatica Slovenice je bil v letu 2013 na nivoju 17,5 odstotka, kar je za 0,1 odstotne točke manj v primerjavi z letom 2012. Če bi za leto 2012 upoštevali združeno premijo življenjskih zavarovanj družb Adriatic Slovenica in KD Življenje d. d., bi zavarovalna premija Adriatica Slovenice v letu 2013 glede na leto 2012 upadla za 4,5 odstotkov. Družba KD Skladi, d.o.o. je vodilna družba za upravljanje v Sloveniji, glede na velikost sredstev v upravljanju in upravlja v okviru svojega krovnega sklada 14 podskladov. Konec leta 2013 je imela družba za 377,1 milijonov evrov sredstev v upravljanju, kar je 8,7 milijonov evrov več kot konec leta 2012. Tržni delež KD Skladov je bil v letu 2013 na nivoju 20,4 odstotka, kar je za 0,1 odstotne točke več kot v letu 2012. 11. ORGANIZACIJSKA STRUKTURA 11.1. Položaj izdajatelja v Skupini KD Group Izdajatelj je neposredno in posredno največji delničar oziroma družbenik v večini članic Skupine KD Group. 26 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Organigram Skupine KD Group na dan 31. 3. 2014 je predstavljen na spodnji sliki. KD Fondovi AD, Skopje KD Skladi d.o.o., Ljubljana 94,60% 100,00% SAI KD Investments s.a., Bukarešta 100,00% KD Asset Management b.v., Amsterdam 100,00% KD Životno osiguranje d.d., Zagreb 100,00% KD Investment d.o.o., Zagreb 100,00% Permanens d.o.o., Zagreb 100,00% Gradnje inženiring d.o.o., Ljubljana 100,00% 19,71% KD IT, 70,55% KD Group, 9,74% AS KD IT d.d., Ljubljana 100,00% 90,10% KD Group, 9,90% Adriatic Slovenica KD Group d.d. DRI Naložbe d.o.o., Ljubljana 100,00% KD Kvart d.o.o., Ljubljana 100,00% Adriatic Slovenica d.d., Koper 3,26% 100,00% 96,74% AS Neživotno osiguranje a.d.o., Beograd 100,00% Vaš partner d.o.o., Ljubljana 100,00% KD Kapital d.o.o., Ljubljana Prospera d.o.o., Koper 100,00% VIZ d.o.o., Koper 100,00% ABDS d.o.o., Sarajevo 98,93% VIB a.d., Banja Luka 51,00% 52,68% 100,00% Šumijev Kvart d.o.o. 100,00% Radio Kranj d.o.o., Kranj Firsthouse Investments ltd., Limassol 100,00% Manta Marine Ventures ltd, BVI 100,00% Fontes Group DOO, Beograd 100,00% GEA College d.d., Ljubljana 100,00% GEA College PIC d.o.o., Ljubljana 100,00% OOO Sarbon Invest, Tašken 100,00% OOO Kredo Group, Tašken GEA College CVŠ d.o.o., Ljubljana 100,00% 99,97% Pri lastniških deležih družb v Skupini KD Group je upoštevan lastniški delež, ki je v lasti podjetij Skupine KD Group, razen kjer je Skupina KD Group edini lastnik (tam se prištejejo tudi lastni deleži). Tabela 3: Pridružene družbe na dan 31. 3. 2014 Podjetje Mlekarna Celeia d.o.o., Petrovče Nama d.d., Ljubljana Seaway Design d.o.o., Bled Seaway Technologies s. r. l., Monfalcone SRC d.o.o., Ljubljana Tovarna olja Gea d. d., Slovenska Bistrica Zellner Holdings Limited, Limassol Žičnice Vogel Bohinj d. d., Bohinjsko jezero delež lastništva (v %) 25,99% 48,58% 47,50% 47,50% 36,23% 26,67% 48,65% 47,14% 27 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 11.2. Odvisnost izdajatelja od drugih subjektov v Skupini KD Group Izdajatelj, kot matična družba Skupine KD Group, odloča o vseh pomembnejših strateških naložbah Skupine KD Group in je neposredno pomembno odvisna od uspešnosti poslovanja ostalih subjektov znotraj Skupine KD Group. 12. INFORMACIJE O TRENDIH 12.1. Izjava izdajatelja o trendih Izdajatelj meni, da od zadnjih računovodskih podatkov, ki so bili dne 28. 5. 2014 objavljeni na spletnih straneh izdajatelja http://www.kd-group.com/ ni bilo nobenih neugodnih sprememb v njegovih pričakovanjih glede razmer, v katerih opravlja svojo osnovno dejavnost. Izdajatelju prav tako niso znani morebitni trendi, negotovosti, povpraševanja, obveze ali dogodki, ki bi lahko pomembno vplivali na njegova pričakovanja glede razmer, v katerih deluje. 12.2. Trendi, negotovosti, povpraševanje, obveze ali dogodki, ki lahko pomembno vplivajo na izdajateljeva pričakovanja Poslovanje izdajatelja je v veliki meri odvisno od splošnega gospodarskega stanja v okoljih, v katerih delujejo podjetja Skupine KD Group. Upravljanje investicijskih skladov Sredstva v upravljanju v skladih družbe KD Skladi, Ljubljana, so se od začetka leta 2014 povečala s 377 na 396 milijonov evrov (podatek na dan 12. 5. 2014). Zaupanje vlagateljev se ponovno vrača, kar se odraža tudi v višjih prilivih v vzajemne sklade. Vlagatelji se vse bolj zavedajo, da so skladi namenjeni dolgoročnemu varčevanju in ne kratkoročnemu špekuliranju. Spoznavajo tudi, da bodo zaradi demografskih trendov državne pokojnine nižje, kar pomeni, da bodo morali sami poskrbeti za svojo finančno varnost. To se odraža tudi v večjem zanimanju za varčevalne načrte (pakete skladov), kar pomeni, da se vlagatelji zavedajo prednosti postopnega dolgoročnega varčevanja (v primerjavi z enkratnimi vplačili), ki se je v času finančne krize pokazalo kot prava rešitev. Velik poudarek so v družbah za upravljanje posvetili neposredni komunikaciji z vlagatelji (povabilo na osebni finančni posvet, lokalna predavanja, dogodki za vlagatelje) in posledično ohranjanju zaupanja obstoječih in pridobivanju novih vlagateljev, v sodelovanju s pogodbenimi partnerji. Premoženjska zavarovanja Zavarovalnica Adriatic Slovenica je v prvem četrtletju 2014 zbrala 63,8 milijona evrov kosmate obračunane premije premoženjskih zavarovanj, kar predstavlja 1,3 odstotni upad glede na prvi kvartal 2013. V okviru premoženjskih zavarovanj so zdravstvena zavarovanja zabeležila 0,9 odstotno rast, druga zavarovanja 2,8 odstoten padec glede na primerljivo lansko obdobje. Vrednost likvidiranih škod premoženjskih zavarovanj je v istem obdobju znašala 42,4 milijona evrov, kar je 8,4 odstotka manj kot v enakem lanskem obdobju. 28 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Življenjska zavarovanja Zavarovalnica Adriatic Slovenica je v prvem četrtletju 2014 zbrala z življenjskimi zavarovanji 13,6 milijona evrov kosmate obračunane premije, kar je 6,9 odstotka manj kot v enakem lanskem obdobju (za leto 2013 upoštevana premija Adriatica Slovenice in KDŽ). Klasična življenjska zavarovanja beležijo 5,4 odstotno rast glede na primerljivo lansko obdobje, naložbena zavarovanja padec za 11,7 odstotka, pokojninska zavarovanja rast za 2,8 odstotka. Pri življenjskih zavarovanjih v prvih treh mesecih 2014 bila zlasti uspešna prodaja novih naložbenih zavarovanj, prav tako beležijo povečano prodajo riziko zavarovanj. Nižje skupne zbrane premije so odraz nižjega števila sklenjenih naložbenih zavarovanj in ostalih zavarovanj z varčevalno komponento ter povečanega števila odkupov teh zavarovanj v preteklem obdobju, letos beležijo zmanjšanje števila odkupov. 13. NAPOVEDI ALI OCENE DOBIČKA Izdajatelj v Prospektu ni vključil nobenih napovedi ali ocen dobička, ker ni nikjer javno objavil finančnih podatkov, komentarjev, ocen ali napovedi, ki se nanašajo na prihodnja časovna obdobja. 29 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 14. UPRAVNI, POSLOVODNI IN NADZORNI ORGANI 14.1. Organi upravljanja Družba KD Group d.d. je v letu 2009 prešla z dvotirnega sistema upravljanja, kjer so pristojnosti skladno z zakonom o gospodarskih družbah razmejene med skupščino, nadzorni svet in upravo, na enotirni sistem upravljanja, ki poteka v sodelovanju med skupščino in upravnim odborom. 14.1.1 Upravni odbor Upravni odbor KD Group d.d. je sestavljen iz članov, ki jih imenuje skupščina. Upravni odbor vodi in nadzira vodenje KD Group d.d. ter hkrati zastopa in predstavlja KD Group d.d. v vseh zadevah, glede katerih pristojnost ne pripada izvršnim direktorjem. Upravni odbor izmed svojih članov oziroma tretjih oseb imenuje izvršne direktorje, ki zastopajo in predstavljajo družbo. Pristojnosti upravnega odbora so skupne vsem njegovim članom, nekatere pa so prenesene na izvršne direktorje – tako so izvršni direktorji skladno s statutom pristojni za zastopanje in predstavljanje družbe, za vodenje tekočih poslov, prijave vpisov in predložitve listin registru, skrbijo za vodenje poslovnih knjig in sestavo letnega poročila. Izvršni direktorji vodijo posle ob upoštevanju navodil in omejitev, ki jim jih postavljajo statut, upravni odbor, skupščina družbe in poslovnik o delu izvršnih direktorjev. Upravni odbor lahko kadarkoli odpokliče izvršnega direktorja. Sestava Upravnega odbora, ki vodi in nadzira KD Group d.d.: MATJAŽ GANTAR predsednik upravnega odbora ALEKSANDER SEKAVČNIK namestnik predsednika upravnega odbora SERGEJ RACMAN član upravnega odbora TOMAŽ BUTINA član upravnega odbora ALJOŠA TOMAŽ član upravnega odbora, glavni izvršni direktor GABRIJEL ŠKOF član upravnega odbora, namestnik glavnega izvršnega direktorja Ker je članom upravnega odbora mandat potekel 16. 11. 2013, so jim delničarji na 18. skupščini dne 29. 8. 2013 podelili nov štiriletni mandat, ki je začel teči 17. 11. 2013. 14.1.2 Izvršni direktorji Izvršni direktorji (skupno poimenovani: vodstvo družbe) predstavljajo in zastopajo družbo, vodijo posle družbe na podlagi pooblastila upravnega odbora in omejitev, ki jim jih postavlja upravni odbor, statut in poslovnik o delu izvršnih direktorjev, ter odgovarjajo za zakonitost njenega delovanja. 30 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Vodstvo družbe KD Group d.d. sestavljajo: ALJOŠA TOMAŽ glavni izvršni direktor (član upravnega odbora) GABRIJEL ŠKOF namestnik glavnega izvršnega direktorja (član upravnega odbora) MATIJA ŠENK izvršni direktor (ni član upravnega odbora) WILLEM JACOB WESTERLAKEN izvršni direktor (ni član upravnega odbora) Člani vodstva so bili s sklepom upravnega odbora družbe dne 8. 11. 2013 imenovani za novo štiriletno mandatno obdobje, ki je začelo teči 17. 11. 2013. 14.1.3 Predstavitev funkcije članov upravnega odbora in izvršnih direktorjev v drugih poslovodnih ali nadzornih organih Matjaž Gantar Družba KD d. d., Ljubljana KDG Naložbe d. o. o., Ljubljana Vila Nova d. o. o., Ljubljana Adriatic Slovenica, d. d., Koper ABDS d. o. o., Sarajevo, Bosna in Hercegovina GEA College d. d., Ljubljana VIB a.d., Banja Luka, Bosna in Hercegovina Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) član upravnega odbora, izvršni direktor direktor direktor predsednik nadzornega sveta član nadzornega sveta član nadzornega sveta neizvršni član upravnega odbora Aleksander Sekavčnik Družba KD d. d., Ljubljana Sekavčnik in družbenik d. n. o., Ljubljana Adriatic Slovenica d. d., Koper IAD Investments, správ. spol., a. s., Bratislava, Slovaška Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) član upravnega odbora direktor član nadzornega sveta član nadzornega sveta Sergej Racman Družba Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) KD d. d., Ljubljana Adriatic Invest d. o. o., Ljubljana Adriatic Invest LLC., Wilmington, ZDA Alea Iacta d. o. o., Ljubljana AUCTOR d. o. o., Ljubljana European Funds Inc., Wilmington, ZDA Kolosej kinematografi d. o. o., Ljubljana Onisac d. o. o., Ljubljana PM & A finančno svetovanje d. o. o., Ljubljana PM & A d. o. o. Mednarodna trgovina, Ljubljana PM & A investicijsko podjetje d. o. o. Ljubljana PRIORI d. o. o., Ljubljana Sidbury Enterprises Limited, Limassol, Ciper član upravnega odbora direktor direktor direktor direktor direktor predsednik uprave direktor predsednik uprave direktor direktor direktor direktor 31 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Tomaž Butina Družba KD d. d., Ljubljana AVRA d. o. o., Ljubljana Dermatologija Bartenjev – Rogl d. o. o., Ljubljana Adriatic Slovenica, d. d., Koper Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) član upravnega odbora direktor direktor član nadzornega sveta Aljoša Tomaž Družba Adriatic Slovenica d. d., Koper Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) član nadzornega sveta Gabrijel Škof Družba Adriatic Slovenica d. d., Koper Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) predsednik uprave Matija Šenk Družba Adriatic Slovenica d. d., Koper KD Skladi, d. o. o., Ljubljana MS Tempus, d. o. o., Ljubljana MSG 31 d. o. o., Ljubljana KD Životno osiguranje, d. d., Zagreb, Hrvaška Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) član uprave član nadzornega sveta direktor direktor predsednik nadzornega sveta Willem Jacob Westerlaken Družba Adriatic Slovenica d. d., Koper KD Skladi d. o. o. Funkcija (stanje na dan 31. 5. 2014) član uprave član nadzornega sveta 14.2. Navzkrižje interesov upravnih, vodstvenih in nadzornih teles Izdajatelj v zadnjem letu s člani upravnega odbora, izvršnimi direktorji ter z osebami, povezanimi s člani upravnega odbora oziroma izvršnimi direktorji, ni sklenil poslov, ki presegajo okvir rednega poslovanja izdajatelja. V skladu s tem izdajatelj izjavlja, da med člani upravnega odbora ter izvršnimi direktorji ne pozna nobenega nasprotja interesov med opravljanjem njihove funkcije in njihovimi osebnimi koristmi. 32 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 15. OBIČAJNI POSTOPKI ODBORA 15.1. Revizijska komisija Revizijska komisija je organ upravnega odbora, ki podpira upravni odbor pri izpolnjevanju njegove vsestranske odgovornosti za nadziranje vodenja poslov družbe in njenih odvisnih družb, kamor sodijo tudi računovodski poročevalski sistem, sistem notranjih kontrol, revizijski procesi in procesi, s katerimi družba nadzira skladnost z zakoni, predpisi in internimi splošnimi akti ter etičnimi usmeritvami oziroma kodeksi ravnanja. Namen dela revizijske komisije je omogočiti upravnemu odboru zanesljivejše, učinkovitejše in uspešnejše delovanje pri uresničevanju vizije, poslanstva in strateških ciljev delovanja družbe in njene skupine. Revizijska komisija je strokovno delovno jedro upravnega odbora za področja, za katera je zadolžena, ki svoje strokovne predloge posreduje upravnemu odboru, mu poroča o svojih ugotovitvah in mu je za svoje delo odgovorna. Revizijsko komisijo upravnega odbora sestavljajo predsednik in trije člani in je v letu 2013 delovala v naslednji sestavi: Tomaž Butina – predsednik revizijske komisije, Sergej Racman – namestnik predsednika revizijske komisije, Alojz Penko – član revizijske komisije, Katarina Valentinčič Istenič – članica revizijske komisije. Ker je tudi revizijski komisiji, enako kot upravnemu odboru, 16. 11. 2013 potekel štiriletni mandat, je upravni odbor na seji 8. 11. 2013 revizijski komisiji v enaki sestavi podelil nov štiriletni mandat, ki se je začel 17. 11. 2013. V letu 2013 se je revizijska komisija sestala na šestih rednih sejah, na katerih je obravnavala predvsem poročila o poslovanju družbe KD Group in Skupine KD Group ter izbiro revizijske družbe za izvedbo revizije za 2013. Revizijska komisija je opravila tudi razgovore s predstavniki revizijske hiše Ernst & Young, ki je v družbi KD Group in Skupini KD Group v skladu s sklepom skupščine delničarjev opravljala naloge revidiranja za poslovno leto 2012. 15.2. Režim upravljanja podjetij Izdajatelj izjavlja, da pri svojem poslovanju upošteva veljavno zakonodajo, predpise, druge zakonske in podzakonske akte, interne pravilnike in navodila ter ravna v skladu z določbami, ki veljajo za izdajatelje, ki imajo vrednostne papirje uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev v Sloveniji. Upravni odbor izdajatelja pri upravljanju družbe KD Group d.d. sledi določbam Kodeksa upravljanja javnih delniških družb (v veljavi od 8. 12. 2009 in objavljen na uradnih spletnih straneh http://www.ljse.si/ Ljubljanske borze d.d.). Podpisana izjava Upravnega odbora družbe KD Group d.d. o upoštevanju Kodeksa upravljanja javnih delniških družb je na razpolago v letnem poročilu izdajatelja http://www.kd-group.com/. 33 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 16. VEČJI DELNIČARJI Pregled največjih delničarjev izdajatelja na dan 16. 5. 2014 je podan v spodnji tabeli. Tabela 4: Deset največjih imetnikov rednih delnic KDHR na dan 16. 5. 2014 Zap. št. Delničar 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 KD D.D. CARANTHANIA INVESTMENTS AUCTOR D.O.O. KD GROUP D.D. BUTINA TOMAŽ AVRA, D.O.O. MIG AM PLUS D.O.O. ADRIATIC SLOVENICA D.D., KRITNO P. ALEA IACTA, D.O.O. ZVEZA BANK REG.Z.ZO.J. TOP 10 OSTALI SKUPAJ Vir: KDD, 16. 5. 2014. Kraj LJUBLJANA LUXEMBOURG LJUBLJANA LJUBLJANA LJUBLJANA LJUBLJANA LJUBLJANA KOPER LJUBLJANA KLAGENFURT Število delnic Odstotek lastništva (v %) 2.100.093 100.457 99.168 45.917 36.552 26.282 24.000 16.284 15.980 10.853 2.475.586 200.054 2.675.640 78,49% 3,75% 3,71% 1,72% 1,37% 0,98% 0,90% 0,61% 0,60% 0,41% 92,52% 7,48% 100,00 16.1. Neposredno ali posredno lastništvo ali nadzor Izdajatelju nadrejena družba je družba KD d.d., Dunajska cesta 63, 1000 Ljubljana, ki je imela na dan 16. 5. 2014 v lasti 78,49 odstotkov rednih delnic izdajatelja in neposredno nadzoruje izdajatelja preko članstva v upravnem odboru izdajatelja. Največji delničar družbe KD d.d. je družba Caranthania Investments, Luksemburg, ki je imela na dan 16. 5. 2014 v lasti 25.732 navadnih imenskih delnic z oznako SKDR, kar je 13,80 odstotkov izdanih navadnih imenskih delnic družbe KD d.d. Pregled največjih delničarjev družbe KD d.d. je podan v spodnji tabeli. Tabela 5: Deset največjih imetnikov rednih delnic SKDR na dan 16. 5. 2014 Zap. št. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Delničar CARANTHANIA INVESTMENTS SOROLI INVEST LIMITED ALPE- ADRIA PRIVATBANK AG AVRA, D.O.O. TIKAN HOLDING LIMITED MIG AM PLUS D.O.O. KD GROUP D.D. KDG NALOŽBE, D.O.O. ALEA IACTA, D.O.O. KDH NALOŽBE, D.O.O. TOP 10 OSTALI SKUPAJ Vir: KDD, 16. 5. 2014. Kraj LUXEMBOURG LIMASSOL SCHAAN LJUBLJANA LIMASSOL LJUBLJANA LJUBLJANA LJUBLJANA LJUBLJANA LJUBLJANA Število delnic Odstotek lastništva (v %) 25.732 21.111 19.916 15.513 14.333 12.444 11.093 10.120 7.590 7.327 145.179 41.257 186.436 13,80% 11,32% 10,68% 8,32% 7,69% 6,67% 5,95% 5,43% 4,07% 3,93% 77,87% 22,13% 100,00 34 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 16.2. Dogovori glede spremembe lastništva ali nadzora nad izdajateljem Izdajatelj ni seznanjen z nobenimi dogovori, ki bi lahko imeli za posledico spremembo lastniške strukture ali nadzora nad izdajateljem. 17. FINANČNE INFORMACIJE O IZDAJATELJEVIH SREDSTVIH IN OBVEZNOSTIH, FINANČNEM STANJU TER POSLOVNIH IZIDIH 17.1. Pretekle finančne informacije Revidirani nekonsolidirani in konsolidirani računovodski izkazi izdajatelja, ki so predstavljeni v točki 17.2 tega Prospekta, so del letnega poročila Skupine KD Group in KD Group d.d. za leto 2013 in so bili dne 25. 4. 2014 objavljeni na spletnih straneh izdajatelja (http://www.kd-group.com/) in informacijskega sistema SEOnet. Računovodski izkazi izdajatelja so pripravljeni v skladu z računovodskimi in poročevalskimi zahtevami slovenskih računovodskih standardov (SRS) in Zakonom o gospodarskih družbah (ZGD-1). Temeljni namen je upoštevati splošno mednarodno računovodsko prakso, finančno pojmovanje kapitala in zahtevo po realni ohranitvi kapitala. Pri pripravi sta upoštevani temeljni računovodski predpostavki o časovni neomejenosti poslovanja in nastanku poslovnega dogodka. Kakovostne značilnost računovodskih izkazov temeljijo na razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti. Upoštevane so bile iste računovodske usmeritve kot v predhodnem letu. Konsolidirani računovodski izkazi izdajatelja so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in se nanašajo na obdobje od 1. 1. 2013 do 31. 12. 2013. Računovodske usmeritve, uporabljene pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov, so enake kot pri pripravi skupinskih računovodskih izkazov za poslovno leto, končano na 31. 12. 2012, z izjemo novo sprejetih ali spremenjenih standardov in pojasnil, ki so stopili v veljavo s 1. 1. 2013 in so vplivale na obravnavanja čistih odhodkov za škode in obravnavanja obveznosti iz finančnih pogodb. Podrobnejši opis in vplive sprememb na računovodske izkaze je podan v točki 17.2.2. tega Prospekta. 35 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 17.2. Računovodski izkazi 17.2.1 Računovodski izkazi družbe KD Group, finančna družba, d.d. za poslovno leto, končano dne 31. decembra 2013 Bilanca stanja na dan 31. decembra 2013 (v EUR) SREDSTVA Dolgoročna sredstva Neopredmetena dolgoročna sredstva in dolgoročne aktivne časovne razmejitve Opredmetena osnovna sredstva Naložbene nepremičnine Dolgoročne finančne naložbe Dolgoročne poslovne terjatve Odložene terjatve za davek Kratkoročna sredstva Kratkoročne finančne naložbe Kratkoročne poslovne terjatve Denarna sredstva Kratkoročne aktivne časovne razmejitve SKUPAJ SREDSTVA Zunajbilančna sredstva 31.12.2013 31.12.2012 30.342 697.020 14.463 203.238.263 - 56.004 733.469 15.934 205.451.588 8.915.084 10.919.316 214.899.404 9.833.352 225.005.431 23.845.038 3.536.721 47.747 27.429.506 32.161.415 2.359.193 383.794 34.904.402 17.682 20.781 242.346.592 259.930.614 3.354.333 5.004.739 89.321.983 6.414.419 1.504.426 (1.663.724) 1.410.915 464.771 97.452.790 98.215.757 2.269.147 2.444.518 (1.781.098) 101.148.324 48.383 19.042 94.821.317 94.821.317 98.646.089 272.995 98.919.084 48.058.195 1.851.949 49.910.144 57.800.260 1.949.325 59.749.585 113.958 94.579 242.346.592 259.930.614 3.354.333 5.004.739 OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV Kapital Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Presežek iz prevrednotenja Preneseni čisti poslovni izid Čisti poslovni izid poslovnega leta Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve Rezervacije za pokojnine in podobne obveznosti Dolgoročne obveznosti Dolgoročne finančne obveznosti Dolgoročne poslovne obveznosti Odložene obveznosti za davek Kratkoročne obveznosti Kratkoročne finančne obveznosti Kratkoročne poslovne obveznosti Kratkoročne pasivne časovne razmejitve SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV Zunajbilančne obveznosti 36 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Izkaz poslovnega izida za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 (v EUR) 2013 2012 Čisti prihodki od prodaje 598.629 262.476 Drugi poslovni prihodki 335.494 2.899.490 934.123 3.161.966 Stroški blaga, materiala in storitev (1.860.989) (2.232.601) Stroški dela (1.508.092) (1.432.924) Amortizacija (74.210) (112.503) Prevrednotovalni poslovni odhodki (15.123) (191.651) Odpisi vrednosti Drugi poslovni odhodki (14.943) (17.280) (3.473.357) (3.986.959) 14.212.714 16.945.236 689.720 1.055.756 10.610 154.274 14.913.044 18.155.266 Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb (5.753.093) (16.899.625) Finančni odhodki iz finančnih obveznosti (7.146.522) (8.117.928) Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti (33.839) (558.358) (12.933.454) (25.575.911) Drugi prihodki 4.402 119.796 Drugi odhodki (15.039) (210) (10.637) 119.586 (570.281) (8.126.052) - - 1.059.513 (5.473.295) 489.232 (13.599.347) Finančni prihodki iz deležev Finančni prihodki iz danih posojil Finančni prihodki iz poslovnih terjatev Poslovni izid pred davki Davek iz dobička Odloženi davek Čisti poslovni izid obračunskega obdobja Izkaz drugega vseobsegajočega donosa za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 (v EUR) 2013 2012 489.232 (13.599.347) Spremembe presežka iz prevrednotenj finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo 37.623 (1.680.934) Druge sestavine vseobsegajočega donos 79.751 (33.946) 606.606 (15.314.227) Čisti poslovni izid Celotni vseobsegajoči donosa 37 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Izkaz denarnih tokov za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 2013 2012 (1.785.249) 603.031 (9.265.953) 448.474 (3.447.793) 1.059.513 (1.480.804) (103.487) 3.023 (1.059.513) (369.547) 48.720 (3.266.053) (4.241.132) (5.473.295) 6.146.184 50.945 26.701 5.473.295 687.263 (92.020) (3.119.769) 23.789.444 39.835.861 12.789.988 20 5.238.988 5.760.448 (9.463.961) (10.552) (992.180) (8.461.229) 14.325.483 17.327.337 1.205.262 4.067.543 17.235.719 (22.731.487) (39.260) (7.929.913) (14.762.314) 17.104.374 C. Denarni tokovi pri financiranju a) Prejemki pri financiranju Prejemki od povečanja dolgoročnih finančnih obveznosti Prejemki od povečanja kratkoročnih finančnih obveznosti b) Izdatki pri financiranju Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti c) Prebitek prejemkov / (izdatkov) pri financiranju (a + b) Č. Končno stanje denarnih sredstev 62.448.015 62.448.015 (73.843.492) (7.331.774) (610.117) (65.901.601) (11.395.477) 47.747 32.675.341 5.401.408 27.273.933 (48.139.828) (8.110.061) (1.920.841) (38.108.926) (15.464.487) 383.794 Denarni izid v obdobju (seštevek prebitkov A.c., B.c. in C.c.) (336.047) (1.479.882) 383.794 1.863.676 (v EUR) A. Denarni tokovi pri poslovanju a) Postavke izkaza poslovnega izida Poslovni prihodki (razen za prevredn.) in finančni prihodki iz poslovnih Poslovni terjatev odhodki brez amortizacije (razen za prevredn.) in finančni odhodki iz poslovnih obveznosti Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih b) Spremembe čistih obratnih sredstev poslovnih postavk bilance Začetne stanja manj končne poslovne terjatve Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve Začetne manj končne odložene terjatve za davek Končni manj začetni poslovni dolgovi Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije c) Prebitek prejemkov / (izdatkov) pri poslovanju (a + b) B. Denarni tokovi pri naložbenju a) Prejemki pri naložbenju Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na naložbenje Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev Prejemki od odtujitve dolgoročnih finančnih naložb Prejemki od odtujitve kratkoročnih finančnih naložb b) Izdatki pri naložbenju Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb Izdatki za pridobitev kratkoročnih finančnih naložb c) Prebitek prejemkov / (izdatkov) pri naložbenju (a + b) Začetno stanje denarnih sredstev 38 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Izkaz gibanja kapitala za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 Vpoklicani kapital Navadne delnice 1. 1. 2013 Kapitalske rezerve Prednostne delnice Vplačani presežek Rezerve iz dobička Spl.prevredn. popr.kapitala Zakonske rezerve Rezerve za lastne delnice Lastne delnice 4.586.426 (2.337.057) Preneseni čisti poslovni izid Čisti poslovni izid poslovnega leta Presežek iz prevrednotenja - - - (1.781.098) 101.148.324 Druge rezerve Skupaj 89.321.983 8.893.774 2.269.147 - 195.149 Spremembe lastniškega kapitala - (8.893.774) 4.145.272 - - - 446.362 - - - - (4.302.140) Vračilo kapitala - (8.893.774) 4.145.272 - - - 446.362 - - - - (4.302.140) Nakup lastnih delnic - - - - - - - - - - - Celotni vseobsegajoči donos - - - - - - - - - 489.232 117.374 606.606 Vnos čistega izida Sprememba presežka iz prevrednotenja finančnih naložb Druge sestavine vseobsegajočega donosa - - - - - - - - - 489.232 - 489.232 - - - - - - - - - - 90.923 90.923 - - - - - - - - - - 26.451 26.451 Spremembe v kapitalu - - - - 24.461 (1.410.915) - - 1.410.915 (24.461) - - Razporeditev dela čistega dobička na druge sestavine kapitala po sklepu organov vodenja in nadzora - - - - 24.461 - - - - (24.461) - - Sprostitev rezerv za lastne delnice - - - - - (1.410.915) - - 1.410.915 - - - 89.321.983 - 6.414.419 - 219.610 3.175.511 (1.890.695) - 1.410.915 464.771 (1.663.724) 97.452.790 - - - - - - 1.410.915 464.771 - 1.875.686 Stanje 31. 12. 2013 Bilančni dobiček 2013 - - 39 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Izkaz gibanja kapitala za poslovno leto, končano 31. decembra 2012 Vpoklicani kapital Navadne delnice 1. 1. 2012 Kapitalske rezerve Prednostne delnice Vplačani presežek Spl.prevredn. popr.kapitala 89.321.983 8.893.774 15.868.494 Spremembe lastniškega kapitala - - - - Vpis vpoklicanega kapitala - - - Nakup lastnih delnic - - Celotni vseobsegajoči donos - Vnos čistega izida Sprememba presežka iz prevrednotenja finančnih naložb Druge sestavine vseobsegajočega donosa Zakonske rezerve Druge rezerve Preneseni čisti poslovni izid Čisti poslovni izid poslovnega leta Presežek iz prevrednotenja Skupaj 4.586.426 (2.337.057) - - - (66.218) 116.462.551 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (13.599.347) (1.714.880) (15.314.227) - - - - - - - - - (13.599.347) - (13.599.347) - - - - - - - - - - (1.680.934) (1.680.934) - - - - - - - - - - (33.946) (33.946) Spremembe v kapitalu Poravnava izgube kot odbitne sestavine kapitala - - (13.599.347) - - - - - - 13.599.347 - - - - (13.599.347) - - - - - - 13.599.347 - - Druge spremembe v kapitalu - - - - - - - - - - - - 89.321.983 8.893.774 2.269.147 - 195.149 4.586.426 (2.337.057) - - - (1.781.098) 101.148.324 - - - - - - - - - - Stanje 31. 12. 2012 Bilančni dobiček 2012 - 195.149 Rezerve iz dobička Rezerve za Lastne lastne delnice delnice - - 40 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 17.2.2 Računovodski izkazi Skupine KD Group za poslovno leto, končano dne 31. decembra 2013 Primerljivost podatkov V letu 2013 je Skupina KD Group spremenila računovodske usmeritve glede obravnavanja čistih odhodkov za škode in obravnavanja obveznosti iz finančnih pogodb. Zaradi spremembe računovodskih usmeritev ni bilo učinka v smislu zmanjšanja ali povečanja poslovnega izida. Spremembe se tako pri izkazu poslovnega izida, kot tudi pri bilanci stanja odražajo v spremembah posameznih kategorij, zaradi prerazvrščanja računovodskih postavk. Podrobnejši opis in vplive sprememb na računovodske izkaze podajamo v nadaljevanju: Čisti odhodki za škode Skupina KD Group je v letu 2013 pričela z evidentiranje »prihodkov od uveljavljenih kosmatih regresnih terjatev« med čiste odhodke za škode, ker ti prihodki ne predstavljajo dejanskih prihodkov, ki bi nastali zaradi poslovanja zavarovalnice, temveč predstavljajo pravico zavarovalnice do regresa iz naslova subrogacije in nastanejo, ko zavarovalnica vzpostavi regresno terjatev do zavarovalca ali dolžnika v višini že plačane odškodnine. Po vsebini so to odhodki za škode, ki so sprva bremenili zavarovalnico in po pridobitvi subrugacije zavarovalnica te odhodke prenese na tretjo osebo ter v izkazih to prikazuje kot prihodek od uveljavljenih kosmatih regresnih terjatev, ki znižuje odhodke za škode. Od leta 2013 se tako tovrstni prihodki evidentirajo v okviru čistih odhodkov za škode. Sprememba ni povzročila učinka na končni poslovni izid zavarovalnice. Prerazvrstitev postavk je vplivala na višino poročanih čistih odhodkov za škode. Pri pripravi računovodskih izkazov Skupina KD Group med čiste odhodke za škode prenaša tudi del obratovalnih stroškov, ki po funkcionalni delitvi zajemajo stroške likvidacije. Sprememba ni povzročila učinka na končni poslovni izid Skupine KD Group. Prerazvrstitev postavk je vplivala na višino poročanih čistih odhodkov za škode. Stroški dela Stroški dela lastnih zastopnikov niso več uvrščeni med stroške dela ampak med stroške pridobivanja zavarovanj. Zaradi uvajanja vse večjega števila lastnih zastopnikov za sklepanje zavarovanj ter odvisnosti njihovih dohodkov od realizacije plačane premije, se je Skupina KD Group odločila za spremembo računovodske usmeritve zajemanja stroškov. Tako obravnavana višina preostalih stroškov plač ni več odvisna od višine sklenjene premije. Stroški plač preneseni na stroške pridobivanja so v večji meri linearno povezani z višino sklenjene premije. Druge spremembe Skupina KD Group je za leto 2012 odpravila pobot med drugimi prihodki in drugimi zavarovalnimi odhodki v višini 12.363.315 evra. Prihodki zaradi odprave slabitve terjatev in drugih čistih zavarovalni odhodki, ki jih je zavarovalnica v letu 2013 povečala z odpravo pobota so v letu 2012 nastali zaradi prodaje terjatev odvisni družbi Prospera d.o.o. Popravek napake ni imel vpliva na končni poslovni izid. Vpliv sprememb računovodskih usmeritev na postavke izkaza poslovnega izida: 41 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 2012 poročano Prerazvrstite v postavk 2012 prilagojeno Prihodki od zavarovalnih premij 326.854.042 - 326.854.042 Pozavarovalni del premije (56.717.558) - (56.717.558) Čisti prihodki od zavarovalnih premij (v EUR) 270.136.484 - 270.136.484 Prihodki provizij 9.116.752 - 9.116.752 Finančni prihodki od naložb 18.070.976 - 18.070.976 Neto prihodki - za prodajo razpoložljiva finančna sredstva Odhodki iz naslova slabitve za prodajo razpoložljivih finančnih sredstev Neto prihodki / (odhodki) od finančnih sredstev izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida 3.835.215 - 3.835.215 (4.355.126) - (4.355.126) 19.885.935 - 19.885.935 (62.726) - (62.726) Čisti finančni prihodki 46.491.026 - 46.491.026 Čisti prihodki od prodaje blaga in storitev 5.082.805 - 5.082.805 Drugi poslovni prihodki 27.966.464 7.056.933 35.023.397 Drugi prihodki 33.049.269 7.056.933 40.106.202 (235.658.504) (1.165.392) (236.823.896) 21.394.770 - 21.394.770 Čisti odhodki za zavarovalna upravičenja in škode (214.263.734) (1.165.392) (215.429.126) Stroški storitev (48.848.542) (5.676.331) (54.524.873) Stroški dela (48.587.067) 11.945.802 (36.641.265) Drugi odhodki (19.079.372) (12.161.012) (31.240.384) Drugi odhodki (116.514.981) (5.891.541) (122.406.522) 18.898.064 - 18.898.064 Finančni odhodki (8.862.114) - (8.862.114) Finančni prihodki/odhodki iz deležev v pridruženih družbah (11.065.561) - (11.065.561) (19.927.675) - (19.927.675) Poslovni izid pred davki (1.029.611) - (1.029.611) Davek (11.389.189) - (11.389.189) Čisti poslovni izid poslovnega leta (12.418.800) - (12.418.800) Neto prihodki/odhodki – izvedeni finančni instrumenti Odhodki za zavarovalna upravičenja in škode Obračunani del pozavarovateljev Poslovni izid iz poslovanja Čisti dobiček/izguba na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe (izražen v EUR na delnico) - osnovni in popravljeni 2,52 (4,76) Spremembe v obveznostih iz zavarovalnih pogodb Skupina KD Group je do leta 2013 v bilanci stanja izkazovala sredstva in obveznosti za finančne pogodbe ločeno od zavarovalnih pogodb, medtem ko je v izkazu poslovnega izida premije, škode, prihodke in odhodki iz finančnih pogodb izračunavala in pripoznala na enak način kot pri zavarovalnih pogodbah življenjskih zavarovanj. Vse finančne pogodbe zavarovalnice so dolgoročne in vsebujejo možnost diskrecijske udeležbe, kar pomeni, da dajejo imetnikom pogodbe pravico do udeležbe v pozitivnem rezultatu oziroma do udeležbe v ustvarjenem presežku nad zajamčenim donosom pri upravljanju s sredstvi, ki se nanašajo na finančne pogodbe. V letu 2013 je Skupina KD Group spremenila računovodsko usmeritev glede prepoznavanja sredstev in obveznosti iz finančne pogodbe z DPF, in sicer tako, da jih je prenesla med obveznostim iz zavarovalnih pogodb, ker so to finančne 42 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu pogodbe z DPF, ki jih zavarovalnica v skladu z mednarodnimi računovodskimi standardi lahko uvršča znotraj zavarovalnih pogodb in evidentira na enak način kot zavarovalne pogodbe. V to skupino je Skupina KD Group razvrščala prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje po pokojninskem načrtu PN-A01 in rentne pogodbe z določenimi obdobji vplačil in izplačil. Sprememba ni povzročila učinka na preneseni poslovni izid Skupine KD Group. Prerazvrstitev postavk je vplivala na višino poročanih sredstev in obveznosti iz zavarovalnih pogodb. Ostale spremembe Skupina KD Group je v letu 2012 pokrivala pretekle izgube iz kapitalskih rezerv v vrednosti 13.599.347 evrov. Na finančnih sredstvih pa je prenesla iz sredstev v posesti do zapadlosti za 6.767.974 evrov na sredstva razpoložljiva za prodajo. Vpliv sprememb računovodskih usmeritev na postavke bilance stanja: (v EUR) 31.12.2012 poročano Prerazvrstitev postavk 31.12.2012 prilagojena Skupaj sredstva 831.257.273 Finančna sredstva: 286.680.597 19.284.466 305.965.063 - finančne naložbe v posojila in druge finančne terjatve 84.044.271 4.366.096 88.410.367 - izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida 45.767.272 1.442.372 47.209.644 - v posesti do zapadlosti v plačilo 831.257.273 33.053.637 (163.309) 32.890.328 - razpoložljiva za prodajo 123.815.417 13.639.307 137.454.725 Sredstva iz finančnih pogodb 19.284.466 (19.284.466) - 107.129.109 - 107.129.109 15.868.501 (13.599.347) 2.269.154 (122.364) 13.599.347 13.476.983 Kapital Kapitalske rezerve Zadržani dobički Obveznosti 724.128.164 - 724.128.164 Obveznosti iz naslova zavarovalnih pogodb 282.556.681 19.296.606 301.853.287 Obveznosti iz finančnih pogodb 19.296.606 (19.296.606) - Skupaj kapital in obveznosti 831.257.273 - 831.257.273 Skupaj kapital in obveznosti 831.257.273 - 831.257.273 (v EUR) 31.12.2011 poročano Prerazvrstitev postavk Skupaj sredstva 831.765.508 Finančna sredstva: 344.627.521 18.793.301 363.420.822 - finančne naložbe v posojila in druge finančne terjatve 139.276.331 3.971.380 143.247.711 - izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida 24.407.609 1.278.653 25.686.262 - v posesti do zapadlosti v plačilo 28.317.443 4.016.770 32.334.213 - razpoložljiva za prodajo 152.626.138 9.526.498 162.152.636 Sredstva iz finančnih pogodb 18.793.301 (18.793.301) - Kapital 118.238.516 - 118.238.516 Obveznosti 713.526.992 - 713.526.992 Obveznosti iz naslova zavarovalnih pogodb 31.12.2011 prilagojena 831.765.508 290.350.301 18.872.480 309.222.781 Obveznosti iz finančnih pogodb 18.872.480 (18.872.480) - Skupaj kapital in obveznosti 831.765.508 - 831.765.508 43 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Poleg opisanih spremembe je na računovodske izkaze vplivala tudi sprememba ugotavljanja davčne obveznosti za davek od dohodka pravnih oseb; in sicer; Pri izračunu odhodkov za davek so bile v Sloveniji za leto 2013 upoštevane spremembe Zakona o davku od dohodkov pravnih oseb (ZDDPO-2J) z letom 2014, ki stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb uzakonja na (nespremenljivih) 17 odstotkov. V Sloveniji je bila davčna obveznost od davčne osnove za leto 2013 izračunana po 17 odstotni davčni stopnji. Konsolidirana bilanca stanja na dan 31. decembra 2013 (v EUR) SREDSTVA Opredmetena osnovna sredstva Naložbene nepremičnine Neopredmetena sredstva Naložbe v delnice in deleže pridruženih družb Finančna sredstva: - finančne naložbe v posojila in druge finančne terjatve - izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida - v posesti do zapadlosti v plačilo - razpoložljiva za prodajo Izvedeni finančni instrumenti Naložbe zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje Pozavarovalne pogodbe Sredstva iz finančnih pogodb Terjatve za odložene davke Terjatve za preplačan davek od dohodka pravnih oseb Zaloge Terjatve iz zavarovalnih poslov in druge poslovne terjatve Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj (DAC) Razmejeni odhodki in vračunani prihodki Denar in denarni ustrezniki Skupaj sredstva KAPITAL Kapital, ki pripada večinskim lastnikom družbe KD Group d. d. Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Lastne delnice Presežek iz prevrednotenja Zadržani dobički Neobvladujoči delež Skupaj kapital OBVEZNOSTI Obveznosti iz naslova zavarovalnih pogodb Obveznosti do zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje Obveznosti iz financiranja Izvedeni finančni instrumenti Druge rezervacije in dolgoročne razmejitve Obveznosti za davek od dobička Obveznosti za izplačilo dividend Obveznosti iz zavarovalnih poslov in druge poslovne obveznosti Vračunani stroški in razmejeni prihodki Skupaj obveznosti Skupaj kapital in obveznosti 31.12.2013 31.12.2012 prilagojeno 1.1.2012 prilagojeno 44.303.080 31.426.842 57.422.863 16.184.304 48.104.212 29.665.956 58.551.684 27.062.789 33.981.055 17.503.072 63.325.479 42.228.571 72.879.173 37.956.158 31.412.951 143.827.383 279.370 286.355.034 216.325.053 88.410.367 47.209.644 39.658.302 130.686.752 231.597 306.196.661 207.326.049 143.247.711 25.686.262 32.334.213 162.152.636 336.725.226 169.565.041 26.470.202 24.090.191 15.156.621 2.301.362 14.850.770 115.050.450 4.232.430 2.447.158 13.695.917 846.222.086 14.377.143 1.849.728 14.307.077 74.876.809 4.906.586 3.140.208 16.802.180 831.257.273 10.080.416 18.793.301 23.366.159 1.713.165 14.140.760 49.936.814 6.234.544 2.098.912 34.170.704 831.765.508 89.321.983 5.449.874 2.644.438 (2.424.829) (8.175.991) 21.622.490 108.437.965 459.293 108.897.258 98.215.757 15.868.501 4.048.103 (3.852.955) (7.787.340) (122.364) 106.369.702 759.407 107.129.109 98.215.757 15.868.501 4.048.103 (3.852.955) (9.494.091) 11.881.515 116.666.830 1.571.686 118.238.516 283.290.497 214.122.627 113.628.941 123.343 3.140.738 2.609.369 603.572 112.418.759 7.386.982 737.324.828 846.222.086 301.853.287 203.471.099 135.172.605 214.265 3.455.027 885.001 605.017 69.522.206 8.949.657 724.128.165 831.257.272 309.222.781 166.908.901 199.917.881 30.183.297 169.734.584 185.223 608.686 21.187.770 11.059.708 713.526.992 831.765.508 44 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Konsolidiran izkaz poslovnega izida za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 316.398.048 (51.671.058) 264.726.990 1.1. – 31.12.2012 prilagojeno 326.854.042 (56.717.558) 270.136.484 9.142.485 12.057.876 3.828.958 (13.548.657) 9.116.752 18.070.976 3.835.215 (4.355.126) (853.587) (42.897) 19.885.935 (62.726) 10.584.180 3.961.551 44.809.223 48.770.774 46.491.026 5.082.805 35.023.397 40.106.202 Odhodki za zavarovalna upravičenja in škode Obračunani del pozavarovateljev Čisti odhodki za zavarovalna upravičenja in škode (215.900.035) 26.086.219 (189.813.816) (236.823.896) 21.394.770 (215.429.126) Stroški storitev Stroški dela Drugi odhodki Drugi odhodki (49.777.021) (31.144.057) (38.899.713) (119.820.791) (54.524.873) (36.641.265) (31.240.384) (122.406.522) Poslovni izid iz poslovanja 14.447.337 18.898.064 Finančni odhodki Finančni prihodki / odhodki iz deležev v pridruženih družbah (7.872.039) 1.604.997 (6.267.042) (8.862.114) (11.065.561) (19.927.675) 8.180.294 (1.029.611) (1.577.140) (11.389.189) 6.603.154 (12.418.800) 6.591.615 11.539 6.603.154 (12.443.860) 25.060 (12.418.800) 2,52 (4,76) (v EUR) Prihodki od zavarovalnih premij Pozavarovalni del premije Čisti prihodki od zavarovalnih premij Prihodki provizij Finančni prihodki od naložb Neto prihodki - za prodajo razpoložljiva finančna sredstva Odhodki iz naslova slabitve za prodajo razpoložljivih finančnih sredstev Neto prihodki / (odhodki) od finančnih sredstev izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida Neto prihodki/odhodki – izvedeni finančni instrumenti Čisti finančni prihodki Čisti prihodki od prodaje blaga in storitev Drugi poslovni prihodki Drugi prihodki Poslovni izid pred davki Davek Čisti poslovni izid poslovnega leta Čisti dobiček poslovnega leta, ki pripada: - lastnikom matične družbe - neobvladujočemu deležu Čisti dobiček/izguba na delnico, ki pripada večinskim lastnikom družbe (izražen v EUR na delnico) - osnovni in popravljeni 1.1. – 31.12.2013 45 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Konsolidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 (v EUR) 1.1. - 31.12.2013 1.1. - 31.12.2012 Čisti poslovni izid poslovnega leta Drugi vseobsegajoči donos v obdobju: Sprememba poštene vrednosti sredstev razpoložljivih za prodajo Sprememba presežka iz prevrednotenja na pridruženih družbah Davek 6.603.154 (12.418.800) 38.299 (103.118) 1.745 (63.074) 1.846.518 653.590 (478.288) 2.021.820 Sprememba vrednosti inštrumenta za varovanje denarnega toka Davek Tečajne razlike 90.923 (11.172) 79.751 (405.408) (29.042) (4.905) (33.947) (281.161) Drugi vseobsegajoči donos v obdobju, brez davka Celotni poslovni izid poslovnega leta (388.731) 6.214.423 1.706.712 (10.712.088) Čisti dobiček poslovnega leta, ki pripada: - lastnikom matične družbe - neobvladujočemu deležu Skupaj 6.202.964 11.459 6.214.423 (10.737.109) 25.021 (10.712.088) 46 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Konsolidirani izkaz denarnih tokov za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 (v EUR) 2013 2012 8.180.294 (1.029.611) 1.821.517 587.604 2.409.475 948.051 272.820 (18.562.790) (314.289) (12.057.876) (3.828.958) 13.548.657 1.882.247 551.775 2.367.134 147.297 2.450.547 (7.793.620) 424.126 94.527 831.248 (18.070.976) (3.835.215) 4.355.126 (6.537.269) 1.233.205 7.872.039 (1.604.997) (13.093.741) 2.119.607 8.862.114 11.065.561 (543.693) (40.037.547) 42.896.553 (166.317) (30.301.820) 46.033.845 Neto pridobitve prodaje poslovnih sredstev - Za prodajo razpoložljiva finančna sredstva - Finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek posl. izida - Finančna sredstva v posesti do zapadlosti v plačilo - Čisto (povečanje)/zmanjšanje kreditov (KD Banka) Prejemki od dividend (8.755.787) (2.846.048) 4.583.132 850.557 29.837.804 (19.678.327) (19.285.061) 893.629 Prejemki, ustvarjeni pri poslovanju (9.885.351) (1.338.101) (6.300.432) (5.182.189) (21.367.972) (8.687.035) (997.724) (11.022.860) DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU Poslovni izid pred davki Prilagoditev za: - Amortizacija opredmetenih osnovnih sredstev - Amortizacija naložbenih nepremičnin - Amortizacija neopredmetenih sredstev - (Dobiček)/izguba pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev - (Dobiček)/izguba pri prodaji neopredmetenih sredstev - (Dobiček)/izguba pri prodaji naložbenih nepremičnin - Slabitev dobrega imena - Povečanje/zmanjšanje zavarovalno-tehničnih rezervacij - Povečanje/zmanjšanje naložbenih pogodb - Povečanje/zmanjšanje dolgoročnih obveznosti za zaposlence - Dobiček pri prodaji odvisnih družb - Dobiček pri dokapitalizaciji odvisne družbe - Dobiček pri nakupu pridružene družbe - Finančni prihodki od naložb - Neto prihodki za prodajo razpoložljivih finančnih sredstev - Slabitev za prodajo razpoložljivih sredstev - Neto prihodki finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida - Slabitev poslovnih terjatev in posojil - Finančni odhodki - Finančni (prihodki)/odhodki iz deležev v pridruženih družbah Spremembe v obratnih sredstvih - Zalog - Poslovnih in drugih terjatev - Poslovnih in drugih obveznosti Izdatki za obresti Izdatki za davek PREBITEK PREJEMKOV PRI POSLOVANJU 47 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Konsolidirani izkaz denarnih tokov za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 - nadaljevanje (v EUR) DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU Poslovne združitve (brez prejetih denarnih sredstev) Izdatki za odkup neobvladujočih deležev Izdatki za povečanje deleža v pridruženih družbah Prejemki od prodaje pridruženih družb Izdatki za nakup opredmetenih osnovnih sredstev Prejemki od prodaje opredmetenih osnovnih sredstev Izdatki za nakup neopredmetenih sredstev Prejemki od prodaje neopredmetenih sredstev Izdatki za nakup naložbenih nepremičnin Prejemki od prodaje naložbenih nepremičnin Izdatki za dana posojila povezanim osebam Prejemki od vrnjenih posojil povezanih oseb Izdatki za dana posojila in depozite Prejemki od vrnjenih posojil in depozitov Prejemki od obresti Prejemki od dividend pridruženih družb PREBITEK PREJEMKOV PRI NALOŽBENJU DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU Prejemki od dokapitalizacije neobvladujočih deležev Izdatki za nakup lastnih delnic Prejemki od odtujitve lastnih delnic Prejemki od prejetih posojil Izdatki za vračilo prejetih posojil Izdatki za dividende Izdatki za dividende lastnikom neobvladujočih deležev PREBITEK IZDATKOV PRI FINANCIRANJU DENARNI IZID V OBDOBJU ZAČETNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV Tečajne razlike KONČNO STANJE DENARJA IN DENARNIH USTREZNIKOV 2013 2012 (1.209) (372.051) 2.470.801 (1.377.808) 3.122.813 (2.080.788) (2.365.218) (11.718.800) 10.147.700 (70.349.306) 106.838.358 5.371.387 194.415 39.880.294 (4.745.756) (306.505) (5.062) 2.676.549 (4.169.956) 662.798 (2.905.545) (14.569.475) 37.916 (10.487.000) 8.932.769 (135.941.916) 168.940.405 3.684.282 73.609 11.877.113 44.636.006 (66.248.227) (21.612.221) (3.099.899) 16.802.180 (6.364) 13.695.917 170.532.631 (189.181.448) (18.648.817) (17.794.564) 34.170.704 426.040 16.802.180 48 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Konsolidirani izkaz gibanja kapitala za poslovno leto, končano 31. decembra 2013 Pripadajoči delež večinskih lastnikov Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Lastne delnice Presežek iz prevrednotenja Zadržani dobički Kapital večinskega lastnika Neobvladujoči delež Skupaj kapital (v EUR) Stanje 1. januarja 2013 98.215.757 2.269.154 4.048.103 (3.852.955) (7.787.340) 13.476.983 106.369.702 759.407 107.129.109 - - - - - 6.591.615 6.591.615 11.539 6.603.154 - - - - (388.651) - (388.651) (80) (388.731) (8.893.774) 3.180.720 (17.212) 1.428.126 (388.651) - 6.591.615 - 6.202.964 (4.302.140) 11.459 - 6.214.423 (4.302.140) - - - - - - - (153.484) (153.484) - - (1.410.915) 24.462 - - 1.410.915 (24.462) - - - - - - - - - - - - Skupaj (8.893.774) 3.180.720 (1.403.665) 1.428.126 - 167.439 1.553.892 167.439 (4.134.701) (158.089) (311.573) 9.350 (4.446.274) Stanje 31. decembra 2013 89.321.983 5.449.874 2.644.438 (2.424.829) (8.175.991) 21.622.490 108.437.965 459.293 108.897.258 Poslovni izid obračunskega obdobja Drugi vseobsegajoči donos Celotni vseobsegajoči donos Vračilo kapitala Izplačilo dividend za leto 2012 Neobvladujoči delež iz naslova nakupa odvisne družbe Ostale spremembe Sprostitev rezerv Oblikovanje rezerv Povečanje deležev v pridruženih Povečanje deležev v odvisnih družbah 49 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu Konsolidirani izkaz gibanja kapitala za poslovno leto, končano 31. decembra 2012 Pripadajoči delež večinskih lastnikov Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Lastne delnice Presežek iz prevrednotenja Zadržani dobički Kapital večinskega lastnika Neobvladujoči delež Skupaj kapital (v EUR) Stanje 2012 1. januarja Poslovni izid obračunskega obdobja Drugi vseobsegajoči donos Celotni vseobsegajoči donos Izplačilo dividend za leto 2011 Neobvladujoči delež iz naslova nakupa odvisne družbe Ostale spremembe Sprostitev rezerv Povečanje deležev v pridruženih Povečanje deležev v odvisnih družbah Skupaj Stanje 31. decembra 2012 Pokrivanje izgube iz preteklih let 98.215.757 15.868.501 4.048.103 (3.852.955) (9.494.091) 11.881.515 116.666.830 1.571.686 118.238.516 - - - - - (12.443.860) (12.443.860) 25.060 (12.418.800) - - - - 1.706.751 - 1.706.751 (39) 1.706.712 - - - - 1.706.751 (12.443.860) (10.737.109) 25.021 (10.712.088) - - - - - - - (68.391) (68.391) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 439.981 439.981 439.981 439.981 (768.909) (837.300) (328.928) (397.319) 98.215.757 15.868.501 4.048.103 (3.852.955) (7.787.340) (122.364) 106.369.702 759.407 107.129.109 - (13.599.347) - - - 13.599.347 - - - 50 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 17.3. Revizija preteklih letnih finančnih informacij Revizor KD Group d.d. za poslovno leto 2013 je bila družba KPMG Slovenija, d.o.o. Revizijo računovodskih izkazov KD Group d.d. in večine njenih odvisnih družb za poslovno leto 2012 je izvajala revizijska hiša Ernst & Young d.o.o. Pooblaščeni revizor je za omenjeni leti izdal pritrdilno mnenje k poročilu družbe KD Group d.d. in Skupine KD Group. Mnenja neodvisnega revizorja so objavljena v letnih poročilih Skupine KD Group in KD Group d.d., za posamični leti in objavljeni na spletni strani izdajatelja in na informacijskem sistemu SEOnet. 17.4. Zadnji objavljeni računovodski izkazi izdajatelja Nekonsolidirani in konsolidirani računovodski izkazi izdajatelja, ki so predstavljeni v točki 17.2 tega Prospekta, so del Poročila o poslovanju Skupine KD Group in KD Group d.d. za obdobje od 1. januarja do 31. marca 2014 in so bili dne 28. 5. 2014 objavljeni na spletnih straneh izdajatelja (http://www.kdgroup.com/) in informacijskega sistema SEOnet. Po tem datumu izdajatelj ni objavil vmesnih računovodskih izkazov. 51 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 17.4.1 Poudarki iz računovodskih izkazov družbe KD Group, finančna družba, d.d. za obdobje od 1. januarja do 31. marca 3014 Poudarki iz bilance stanja na dan 31. marca 2014 (v tisoč EUR) Sredstva Dolgoročna sredstva Dolgoročna finančna sredstva Dolgoročna poslovna sredstva Kratkoročna sredstva Kratkoročna finančna sredstva Kratkoročna poslovna sredstva Obveznosti do virov sredstev Kapital Rezervacije Finančne in poslovne obveznosti Finančne obveznosti Poslovne in druge obveznosti 31.03.2014 31.12.2013 Indeks 31.03.2014 / 31.12.2013 243.006 215.016 203.372 11.644 27.990 25.411 2.579 243.006 96.190 48 146.767 144.904 1.864 242.347 214.899 203.238 11.661 27.447 23.845 3.602 242.347 97.453 48 144.845 142.880 1.966 100,3 100,1 100,1 99,9 102 107 72 100,3 99 100 101 101 95 Poudarki iz izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. januarja do 31. marca 2014 (v tisoč EUR) Kosmati poslovni prihodki Poslovni odhodki Stroški blaga, materiala in storitev Stroški dela Amortizacija in prevrednotovalni poslovni odhodki Drugi poslovni odhodki Poslovni izid iz poslovanja Finančni prihodki Finančni prihodki iz deležev Finančni prihodki iz danih posojil Finančni prihodki iz poslovnih terjatev Finančni odhodki Finančni odhodki iz oslabitev in odpisov finančnih naložb Finančni odhodki iz finančnih obveznosti Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti Drugi prihodki Drugi odhodki Poslovni izid pred davki Davek iz dobička Odloženi davek Čisti poslovni izid obračunskega obdobja Drugi vseobsegajoči donos Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta 1 – 3 2014 1 - 3 2013 Indeks 1 - 3 2014 / 1 - 3 2013 211 (842) (378) (442) (15) (6) (632) 1.123 956 167 0 (1.764) (1) (1.762) (1) 0 0 (1.273) 0 0 (1.273) 10 (1.263) 39 (717) (356) (324) (22) (15) (679) 2.224 2.040 184 0 (1.882) 0 (1.865) (17) 0 (15) (351) 0 0 (351) (887) (1.238) 546 117 106 137 70 42 93 50 47 91 94 95 6 67 363 363 102 52 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 17.4.2 Poudarki iz računovodskih izkazov Skupine KD Group za obdobje od 1. januarja do 31. marca 3014 Poudarki iz bilance stanja na dan 31. marca 2014 (v tisoč EUR) Sredstva Neopredmetena in opredmetena osnovna sredstva Naložbene nepremičnine Finančna sredstva in naložbe Terjatve, zaloge in drugo Naložbe zavarovancev in pozavarovalne pogodbe Denar in denarni ustrezniki Obveznosti do virov sredstev Kapital * Obveznosti iz naslova zavarovalnih pogodb Obveznosti do zav., ki prevzemajo naložbeno tveganje Finančne obveznosti Poslovne in druge obveznosti 31.03.2014 31.12.2013 Indeks 31.12.2013 / 31.12.2012 865.077 100.696 32.001 299.468 158.692 252.708 21.512 865.077 115.145 285.028 219.710 112.629 132.566 846.222 101.726 31.427 302.539 154.039 242.795 13.696 846.222 108.897 283.290 214.123 113.752 126.159 102 99 102 99 103 104 157 102 106 101 103 99 105 * Vsebuje tudi neobvladujoči delež. Poudarki iz izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. januarja do 31. marca 2014 (v tisoč EUR) Poslovni prihodki Prihodki od zavarovalnih premij Čisti prihodki od prodaje blaga in storitev Prihodki provizij Drugi poslovni prihodki Pozavarovalni del premije Neto finančni prihodki iz naložb * Poslovni odhodki Stroški storitev Stroški dela Čisti odhodki za zavarovalna upravičenja in škode Drugi odhodki Izid iz poslovanja Finančni odhodki Finančni prihodki/odhodki iz deležev v pridruženih družbah Poslovni izid pred davki Davek iz dobička Odloženi davek Čisti poslovni izid poslovnega leta ** Drugi vseobsegajoči donos Celotni vseobsegajoči donos poslovnega leta 1-3 2014 1-3 2013 Indeks 1-3 2014 / 1-3 2013 86.600 76.119 881 2.272 7.329 (11.694) 7.616 (77.206) (11.483) (7.433) (51.465) (6.825) 5.316 (1.966) 190 3.541 (1.304) 67 2.304 3.954 6.258 88.099 79.485 893 2.338 5.384 (12.903) 5.324 (75.947) (10.601) (7.452) (54.601) (3.292) 4.573 (1.916) 959 3.616 (1.114) 125 2.627 (2.224) 403 98 96 99 97 136 91 143 102 108 99,7 94 207 116 103 20 98 117 54 88 1.552 * Brez pripadajočega deleža dobička od pridruženih podjetij. ** Vsebuje tudi del čistega dobička poslovnega leta, ki pripada neobvladujočemu deležu. 53 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 17.5. Pravni in arbitražni postopki Izdajatelj ni oziroma ni bil udeležen v nobenem pravnem ali arbitražnem postopku, ki lahko ali pa je nedavno pomembno vplival na finančni položaj ali dobičkonosnost izdajatelja. 17.6. Znatna sprememba finančnega ali tržnega položaja izdajatelja Po koncu zadnjega poslovnega leta ni bilo znatnih sprememb finančnega ali tržnega položaja izdajatelja. 18. DODATNE INFORMACIJE 18.1. Delniški kapital 18.1.1 Osnovni kapital V sodni register vpisani osnovni kapital družbe KD Group d.d. je na dan 16. 5. 2014 znašal 89.321.982,98 evra in je bil razdeljen na 2.675.640 rednih delnic z oznako KDHR. Redne delnice KD Group (oznaka KDHR) so uvrščene v vstopno kotacijo Ljubljanske borze od 5. 2. 2001. Ob ustanovitvi so bile vse izdane delnice opredeljene kot navadne imenske delnice z glasovalno pravico in z nominalno vrednostjo 33,38 evra. Na prvi skupščini družbe maja 2001 je bil sprejet sklep o preoblikovanju največ 595.691 navadnih imenskih delnic v kumulativne prednostne delnice brez glasovalne pravice (KDHP). Na 18. skupščini družbe avgusta 2013 je bil sprejet sklep o zmanjšanju osnovnega kapitala z umikom prednostnih participativnih kumulativnih delnic z oznako KHDP in sprememba statuta zaradi zmanjšanja osnovnega kapitala. Zaradi izvedbe zmanjšanja osnovnega kapitala z umikom prednostnih delnic je vsak imetnik prednostnih delnic za posamezno prednostno delnico namesto izplačila v denarju prejel po eno novo izdano obveznico KDH3. 18.2. Ustanovitvena pogodba in statut Družba je vpisana v sodnem registru pri Okrožnem sodišču v Ljubljani pod vložno številko 13404900, v Poslovnem registru Slovenije, ki je skladno z Zakonom o Poslovnem registru Slovenije osrednja baza podatkov o vseh poslovnih subjektih s sedežem na območju Republike Slovenije, so vpisani vsi relevantni podatki o družbi (http://www.ajpes.si/). Čistopis Statuta, kot temeljnega pravnega akta družbe, je objavljen na spletni strani izdajatelja, na naslovu: http://www.kd-group.com/. Skladno s 4. členom Statuta izdajatelja je glavni cilj družbe pri opravljanju njene dejavnosti maksimiranje vrednosti družbe za njene delničarje. 54 KD Group, finančna družba, d. d. Prospekt za uvrstitev obveznic KDH3 v trgovanje na organiziranem trgu 19. POMEMBNE POGODBE Izdajatelj ni sklenil nobene pogodbe, razen pogodb, sklenjenih v običajnem poteku poslovanja, ki bi vsebovala kakršnekoli določbe, na podlagi katerih bi imel izdajatelj obveznost ali pravico, bistveno za poslovanje izdajatelja. 20. INFORMACIJE O TRETJI OSEBI IN MNENJE STROKOVNJAKOV TER IZJAVE O MOREBITNEM INTERESU V dokumentu ni vključeno nobeno mnenje ali poročilo, ki se pripisuje tretji osebi kot strokovnjaku. Prav tako ni v dokument vključena nobena informacija, katere izvor bi bila tretja oseba. 21. DOKUMENTI NA VPOGLED Na spletni strani izdajatelja http://www.kd-group.com/ so na voljo naslednji dokumenti: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Statut izdajatelja Letno poročilo Skupine KD Group in KD Group d.d. za leto 2011 Letno poročilo KD Group d.d. in Skupine KD Group za leto 2012 Letno poročilo KD Group d.d. in Skupine KD Group za leto 2013 Obvestilo o sprejetih sklepih 18. Skupščine delničarjev KD Group d.d. Obvestilo o vpisu zmanjšanja osnovnega kapitala družbe KD Group d.d. v sodni register Pogoji izdaje obveznic KDH3 in ostale informacije o obveznicah KDH3 Obvestilo o izdaji obveznic oznake KDH3 Poročilo o poslovanju Skupine KD Group in družbe KD Group d.d. za obdobje od 1. januarja do 31. marca 2014 Dokumenti pod točkami 2., 3., 4., 5., 6., 7., 8., 9. so na razpolago tudi na spletnih straneh Ljubljanske borze SEOnet http://seonet.ljse.si/. 55
© Copyright 2024