Prospekt - Agencija za trg vrednostnih papirjev
Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organiziranem trgu Ljubljana, november 2013 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izvleček prospekta za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d., z oznako DZS2, v trgovanje na organiziranem trgu Oddelek A – Uvod in opozorila A.1 Opozorilo Skupaj s tem izvlečkom prospekta je bil izdelan tudi prospekt, ki vsebuje podrobne podatke, ki omogočajo vpogled v pravni položaj izdajatelja, njegov finančni položaj, poslovne možnosti in pravice, ki izhajajo iz obveznic. Izvleček prospekta je potrebno razumeti kot uvod k prospektu, zato ga je treba brati skupaj s prospektom. Izvleček prospekta vključuje le osnovne informacije in tveganja, povezana z izdajateljem in obveznicami, ki so predmet uvrstitve v trgovanje na organiziranem trgu, ter ne vsebuje vseh informacij, ki so lahko pomembne za potencialne vlagatelje. Vlagateljeva odločitev za nakup obveznic mora temeljiti na preučitvi celotnega prospekta. Če se v zvezi z informacijami iz prospekta na sodišču vloži zahtevek, vlagatelj tožnik v skladu z nacionalno zakonodajo držav članic nosi stroške prevoda prospekta pred začetkom sodnega postopka. Civilnopravno odgovornost nosijo izključno osebe, ki so predložile izvleček, vključno z njegovim prevodom, vendar samo, če je izvleček zavajajoč, netočen ali neskladen, kadar se bere skupaj z drugimi deli prospekta ali če ne daje ključnih informacij, ki bi bile vlagateljem v pomoč pri odločanju o morebitni naložbi v takšne vrednostne papirje, kadar se bere skupaj z drugimi deli prospekta. Oddelek B – Izdajatelj obveznic B.1 Pravno in poslovno ime izdajatelja Firma: Skrajšana firma: DZS, založništvo in trgovina, d.d. DZS, d.d. B.2 Sedež in pravna oblika izdajatelja, zakonodaja, v skladu s katero izdajatelj opravlja dejavnost, in država ustanovitve Sedež: Naslov: Telefonska številka: Pravna oblika izdajatelja: Zakonodaja, po kateri posluje: Država vpisa v register: Ljubljana Dalmatinova ulica 2, 1538 Ljubljana 01/30-69-720 delniška družba izdajatelj posluje v skladu s slovensko zakonodajo Republika Slovenija 1 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu B.4b Opis vseh znanih trendov, ki vplivajo na izdajatelja in panoge, v katerih posluje Na poslovanje Skupine DZS lahko v letu 2013 vplivajo splošne gospodarske razmere v svetu in v Sloveniji ter vladni varčevalni ukrepi, ki vplivajo na krčenje porabe javnega sektorja, kot proračunskega porabnika oz. kupca v realnem sektorju, in zmanjšanje kupne moči zaposlenih v javnem sektorju, kot končnih potrošnikov v realnem sektorju, zaradi predvidenih znižanj plač zaposlenim v javnem sektorju. Hkrati v založniško-medijski dejavnosti zaznavamo splošni trend upadanja prodaje tiska v svetu in v Sloveniji, kot tudi upadanje prodaje učbenikov, kot posledice uvedbe Pravilnika o učbeniških skladih, ki je močno omejil možnost nakupa novih učbenikov v šolske sklade. Na vsak način je pomembna tudi splošna gospodarska in finančna situacija v državi, ki pomembno vpliva na finančno in likvidnostno situacijo v gospodarstvu, posebej na delovanje bančnega sektorja. B.5 Opis skupine izdajatelja in položaj izdajatelja v njej Skupino DZS sestavljajo družba DZS, založništvo in trgovina, d.d. kot matična družba oz. obvladujoča družba v skupini ter 20 odvisnih, skupaj obvladovanih in pridruženih družb. Skupina DZS in deleži lastništva družbe DZS, d.d. na dan 30.6.2013 DZS, d.d. SKUPINA TERME ČATEŽ DZS Investicije, d.o.o. Delež DZS 100.00% Dnevnik, d.d. Delež DZS 35.11% Terme Čatež, d.d. Delež DZS 45.78% Dnevnik, d.d. Delež DZS Investicij 15.94% Podjetje za informiranje, d.o.o. Delež Dnevnika 93.22% Marina Portorož, d.d. Delež Term Čatež 100.00% SKUPINA DNEVNIK DZS Grafik, d.o.o. Delež Dnevnika 51.00% IN CO, d.o.o. Delež DZS 100.00% UNI ZALOŽBA d.o.o. Delež DZS 51.00% TRIPLUS d.o.o. Delež DZS 100.00% SUPRIMA, AZV d.o.o. Delež DZS 73.87% Suprima Podgorica, d.o.o. Delež Suprime 75.00% Good Select, d.o.o. Delež Suprime 75.00% Terme Ilidža, d.o.o. Delež Term Čatež 90.00% Del Naložbe, d.d. Delež Term Čatež 95.31% M Kapital, d.d. Delež Term Čatež 100.00% M Naložbe, d.d. Delež Term Čatež 100.00% 2 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu B.9 Napovedi ali ocena dobička Izdajatelj v prospekt ni vključil napovedi ali ocene dobička, ker ni javno objavil finančnih podatkov, komentarjev ali ocen oz. napovedi, ki se nanašajo na prihodnja časovna obdobja. B.10 Opis morebitnih pridržkov v revizijskem poročilu o preteklih finančnih informacijah Mnenje pooblaščenega revizorja o preteklih finančnih informacijah v družbi DZS, d.d. in Skupini DZS je bilo dano brez pridržka. B.12 Izbrane pretekle ključne finančne informacije o izdajatelju 1-6 2013* 1-6 2012* 2012 2011 Čisti prihodki od prodaje 17,537,488 19,832,423 47,907,263 53,692,864 Kosmati donos iz poslovanja 18,371,629 20,560,725 50,209,123 53,703,623 Poslovni izid iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) -1,069,208 -1,168,719 4,049,280 3,090,751 -5.82% -5.68% 8.06% 5.76% -1,663,439 -1,866,080 2,698,615 1,623,968 -9.05% -9.08% 5.37% 3.02% -4,352,856 -1,839,537 1,811,050 2,805,880 -23.69% -8.95% 3.61% 5.22% -4,368,082 -1,805,350 1,737,078 3,383,941 -23.78% -8.78% 3.46% 6.30% Čista dobičkonosnost prihodkov (ROS) -9.49% -9.41% 5.63% 3.02% Čista donosnost sredstev (ROA) -1.77% -0.70% 0.68% 1.29% Čista dobičkonosnost kapitala (ROE) -3.81% -1.59% 1.53% 2.98% Iz izkaza poslovnega izida družbe DZS, d.d. % v kosmatem donosu iz poslovanja Poslovni izid iz poslovanja (EBIT) % v kosmatem donosu iz poslovanja Celotni poslovni izid (pred davkom) % v kosmatem donosu iz poslovanja Čisti poslovni izid % v kosmatem donosu iz poslovanja *Izdajatelj ima izrazito sezonsko naravo poslovanja (šolska sezona, konec leta), kjer pretežni del prihodkov in donosa ustvari v drugi polovici leta Iz bilance stanja (na dan 31.12.) družbe DZS, d.d. Sredstva 245,055,293 251,958,481 249,672,718 263,117,733 Kapital 110,697,525 112,478,413 115,909,707 116,652,062 45.2% 44.6% 46.4% 44.3% 29,993,581 38,752,624 30,376,183 39,396,896 Povprečno število zaposlenih iz ur 367 408 400 441 Število zaposlenih na dan 31.12. 386 426 390 438 49.32 50.11 51.64 51.97 % v virih sredstev Naložbe v opredmetena osnovna sredstva in neopredmetena sredstva Zaposleni v družbi DZS, d.d. Delnice družbe Knjigovodska vrednost delnice 3 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Poslovne možnosti izdajatelja po datumu objave zadnjih revidiranih računovodskih izkazov se niso bistveno poslabšale. B.13 Najnovejši dogodki izdajatelja, ki so v bistvenem obsegu pomembni za oceno izdajateljeve plačilne sposobnosti Izdajatelj se od začetka leta 2013 pogovarja z bankami upnicami o ureditvi bodočih medsebojnih odnosov. V trenutku izdaje tega prospekta so praktično že usklajeni Indikativni okvirni pogoji prestrukturiranja bančnega dolga izdajatelja z bankami upnicami, ki predvidevajo način poplačevanja obveznosti do bank upnic iz naslova kreditov. V letu 2013 je izdajatelj bankam upnicam plačeval obresti v skladu z načinom, kot je bil dogovorjen v Pogodbi o ureditvi razmerij med izdajateljem in bankami upnicami z dne 5.4.2013 in kot je predviden v Indikativnih okvirnih pogojih prestrukturiranja bančnega dolga izdajatelja z bankami upnicami. V skladu s temi dogovori se glavnice kreditov do bank upnic v letu 2013 niso poplačevale. Obseg obveznosti do bank upnic, ki se ureja z navedenimi dogovori z bankami upnicami, je 106,4 mio EUR. V načrtu finančnega prestrukturiranja izdajatelja je predvideno, da bo izdajatelj do konca leta 2016 poplačal skupaj 84,8 mio EUR glavnic kreditov, v največji meri iz sredstev, pridobljenih od prodaje premoženja izdajatelja. Izdajatelj je v letu 2013 vse svoje obveznosti do zaposlenih, države in obveznic plačeval v roku, obveznosti do dobaviteljev pa občasno plačuje z nekaj zamude. B.14 Odvisnost izdajatelja od drugih subjektov znotraj skupine Izdajatelj je največji samostojni subjekt v Skupini DZS in je neposredno oz. posredno največji delničar oz. družbenik v subjektih Skupine DZS. Prav tako izdajatelj ni pomembno odvisen od ostalih subjektov znotraj Skupine DZS. B.15 Opis izdajateljeve osnovne dejavnosti Osnovna dejavnost družbe DZS, d.d. je izobraževalno založništvo, založništvo tiskovin ter maloprodaja in veleprodaja pisarniškega materiala, šolskih potrebščin, knjig, tiskovin in poslovnih daril. Skupina DZS deluje na treh področjih, ki predstavljajo tri stebre našega delovanja: - založniško-medijski steber, - trgovski steber in - turistični steber Založniško-medijski steber Od leta 1945 predstavlja založništvo enega od glavnih dveh področij delovanja družbe DZS, d.d., na osnovi katerega je družba oblikovala založniško-medijski steber Skupine DZS. V ta steber uvrščamo Divizijo založništev družbe DZS, d.d. ter družbi Dnevnik, d.d. in Podjetje za informiranje, d.o.o. Divizija založništev družbe DZS, d.d. deluje na področju založništva, ključna segmenta pa sta izobraževalno založništvo (pokrivamo področje učbenikov, obučbeniških gradiv, splošne literature ter uvoz in izvoz tuje literature) in založništvo tiskovin (smo največji in najcelovitejši založnik predpisanih in komercialnih obrazcev v Sloveniji, ki jih ponujamo preko blagovnih znamk Akta in ALEA). 4 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Družba Dnevnik, d.d. je ena izmed največjih medijskih družb v Sloveniji, ki izdaja dnevni časopis Dnevnik, tedenski časopis Nedeljski dnevnik ter edicijo Hopla, ki vsebuje bolj razvedrilno tematiko, priloge Pilot, Moj dom, Nika, Denar In, Moje zdravje, Antena in druge. Od januarja 1998 dalje lahko bralci berejo Dnevnikove edicije tudi preko interneta. Časnik Dnevnik je razvil tudi tematske oglasne priloge, ki izhajajo kot del časnika, prepoznavnost in branost pa sta si utrdili tudi rubriki Zaposlitve & kariera in Gazele. Sredi leta 2009 je družba Dnevnik, d.d. od družbe Razvedrilo, d.o.o., kupila blagovne znamke edicij družbe Razvedrilo, d.o.o., in jih od takrat dalje tudi izdaja. Medijsko področje poleg družbe Dnevnik, d.d. pokriva tudi družba Podjetje za informiranje, d.o.o. V družbi Podjetje za informiranje, d.o.o., izdajamo regionalni časopis Vestnik, ki predstavlja glavno blagovno znamko podjetja in internetni portal www.pomurje.si, ki ob informativnih in zabavnih vsebinah vključuje še turistični portal regije. Trgovski steber Trgovina že od leta 1945 predstavlja drugega od glavnih dveh področij delovanja družbe DZS, d.d., na osnovi katerega smo oblikovali trgovski steber Skupine DZS. Največji del tega stebra predstavlja Divizija trgovine družbe DZS, d.d., poleg nje pa še družba DZS Grafik, d.o.o. Preko mreže maloprodajnih enot in prodajnih centrov družbe DZS, d.d., razširjenih po celotnem območju Slovenije, prodajamo pisarniški material, šolske potrebščine, knjige ter poslovna darila. V družbi DZS Grafik, d.o.o., delujemo na področju posredovanja grafičnih in tiskarskih storitev, prodaje papirja in ostalega tiskarskega materiala ter drugih trgovskih in posredniških dejavnostih. Turistični steber Glavni predstavniki turističnega stebra so družbe Terme Čatež, d.d., Marina Portorož, d.d. in Terme Ilidža, d.o.o. V Termah Čatež, d.d. in Termah Ilidža, d.o.o., obiskovalcem ponujamo hotelske, gostinske, zdraviliške, trgovske, športne, rekreativne in druge storitve. Osnovne storitve Marine Portorož, d.d. so oddajanje v najem privezov za plovila, servisiranje plovil, izvajanje športnih in rekreativnih aktivnosti ter nudenje gostinskih in nastanitvenih kapacitet, vsako leto pa v sodelovanju s poslovnim partnerjem organizirajo tudi odmevno navtično razstavo Internautica. B.16 Lastniška struktura izdajatelja Izdajatelj ni pod neposrednim ali posrednim lastništvom ali nadzorom. 10 največjih delničarjev družbe DZS, d.d. na dan 31.10.2013 Imetnik Delo Prodaja, d.d., Dunajska cesta 5, 1000 Ljubljana M Naložbe, d.d., Cesta solinarjev 8, 6320 Portorož M1, d.d., Vojkova cesta 58, 1000 Ljubljana Tehniška založba Slovenije, d.d., Lepi pot 6, 1000 Ljubljana Terme Čatež d.d., Topliška cesta 35, 8250 Brežice Marina Portorož, d.d., Cesta solinarjev 8, 6320 Portorož Telekom Slovenije, d.d., Cigaletova ulica 15, 1000 Ljubljana Furi d.o.o., Lobodova ulica 19, 1236 Trzin DZS, d.d., Dalmatinova ulica 2, 1538 Ljubljana PETPET, d.o.o., Pod obzidjem 26a, 8250 Brežice Število delnic 677.201 430.000 355.771 318.531 179.679 166.098 27.518 18.211 15.070 12.708 Delež glasovalnih pravic v % 29,97 19,03 15,75 14,10 7,95 7,35 1,22 0,81 0,67 0,56 5 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Oddelek C – Informacije o obveznicah C.1 Vrsta in razred obveznic, sprejetih v trgovanje Navadna, imenska, prosto prenosljiva obveznica, izdana v nematerializirani obliki, normirana v EUR, s nesprejemnljivo obrestno mero, z oznako DZS2 in ISIN kodo SI0032103200. Skupna nominalna vrednost izdaje obveznic je 20.000.000,00 EUR. Obveznice so izdane v nominalni vrednosti 100,00 EUR vsaka. Celotna izdaja obveznic obsega 200.000 obveznic po 100,00 EUR. C.2 Valuta, v kateri so izdane obveznice Obveznice so bile izdane v evrih. C.5 Opis kakršnih koli omejitev glede proste prenosljivosti obveznic Obveznice se glasijo na ime, izdane so v nematerializirani obliki ter vpisane v centralni register nematerializiranih vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD, d.d. Po izdaji so obveznice prosto prenosljive v skladu z vsakokrat veljavnimi predpisi ter pravili poslovanja KDD, d.d. C.8 Opis pravic, ki izhajajo iz obveznic Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Izdajatelj obveznic jamči z vsem svojim premoženjem za izplačilo obveznosti iz obveznic. Razen terjatev do izdajatelja iz naslova plačila glavnice in obresti v skladu z amortizacijskim načrtom obveznice, obveznice omogočajo njihovim imetnikom: - možnost njihove uporabe za zavarovanje obveznosti do izdajatelja in - pravico razpolaganja z obveznico oz. zastavitve obveznice in druge pravice v skladu z veljavnimi predpisi o vrednostnih papirjih. Drugih pravic obveznice ne zagotavljajo. Obveznice ne dajejo pravice do udeležbe pri dobičku izdajatelja. Imetnik obveznic nima pravice zahtevati od izdajatelja predčasnega unovčenja terjatev iz naslova obveznic pred roki, določenimi z amortizacijskim načrtom. Obveznice vsebujejo klavzulo, s katero si izdajatelj zagotavlja pravico do odpoklica vrednostnih papirjev pred njihovo dospelostjo delno ali v celoti. Izdajatelj ima pravico, na dan, določenem v obvestilu iz naslednjega odstavka te točke (v nadaljevanju: dan predčasnega odplačila), predčasno odplačati glavnico obveznice, delno ali v celoti (v nadaljevanju: predčasno odplačilo). Izdajatelj mora tak odpoklic objaviti v skladu s pravili poslovanja z vrednostnimi papirji in kot to določa zakon, najkasneje 30 dni pred dnem predčasnega odplačila, v katerem bo navedel obseg, v katerem bo glavnica predčasno odplačana in datum predčasnega odplačila. Če bo izdajatelj glavnico obveznice predčasno odplačal delno, se bo na dan predčasnega odplačila znesek glavnice vsakega od apoenov celotne izdaje znižal sorazmerno in sicer za tolikšen del, kolikor 6 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu predstavlja del glavnice obveznice, ki bo predčasno odplačana v razmerju do celotne neodplačane glavnice obveznice na dan predčasnega odplačila. Če dan predčasnega odplačila ne bo enak dnevu dospelosti plačila obresti, bo izdajatelj na dan predčasnega odplačila imetniku izplačal obresti, za znesek predčasnega odplačila glavnice, obračunane za obdobje, ki se bo začelo na zadnji prejšnji dan dospelosti plačila obresti, končal pa se bo na dan predčasnega odplačila, vendar dneva predčasnega odplačila ne vključuje. C.9 Nominalna obrestna mera in obrestne obveznosti ter način in obdobje izplačila obveznosti Obrestna mera na glavnico je nesprejemljiva in znaša 5% letno. Obresti dospevajo v plačilo dvakrat letno za nazaj, vsakega 5. januarja in 5. julija. Če dan dospelosti obresti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, državni praznik ali drug dela prost dan. Obresti se obračunavajo od dneva, ko so vlagatelji lahko vpisali in vplačali obveznice, t.j. od 5. januarja 2011 dalje. Obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti obresti, se obračunavajo za obrestno obdobje, ki se začne na zadnji prejšnji dan dospelosti plačila obresti (ali 5. januarja 2011, če gre za prvo plačilo obresti od obveznice) in konča na dan dospelosti plačila obresti, vendar dneva dospelosti plačila obresti ne vključuje. Obresti se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na dan dospelosti obresti na linearni način tako, da se obrestna mera pomnoži z nominalno vrednostjo obveznic, pri čemer se upošteva dejansko število dni v obrestovalnem obdobju in dejansko število dni v letu. Obresti na eno obveznico so zaokrožene na dve decimalni mesti. Obresti se izračunavajo z uporabo naslednje formule: o = om/100 * d/D * G pri čemer je: o om d G D obresti v obdobju, za katerega se računajo obresti letna obrestna mera dejansko število dni v obrestovanem obdobju nominalna vrednost obveznice dejansko število dni v letu (365 ali 366) V skladu s 346. oz. 347. členom Obligacijskega zakonika zastarajo pravice zahtevati izpolnitev obveznosti plačila glavnice v petih letih od dospelosti, obveznosti plačila obresti pa v treh letih od dospelosti. Obresti dospevajo v plačilo dvakrat letno za nazaj, vsakega 5. januarja in 5. julija. Nominalna vrednost glavnice dospe v plačilo v celoti ob dospetju obveznice, t.j. 5. januarja 2021. 7 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Če dan dospelosti obveznosti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, državni praznik ali drug dela prost dan. Amortizacijski načrt obveznice izdajatelja z nominalno vrednostjo 100,00 EUR Datum dospelosti obveznosti Število dni Obrestna mera 05.07.2011 05.01.2012 05.07.2012 05.01.2013 05.07.2013 05.01.2014 05.07.2014 05.01.2015 05.07.2015 05.01.2016 05.07.2016 05.01.2017 05.07.2017 05.01.2018 05.07.2018 05.01.2019 05.07.2019 05.01.2020 05.07.2020 05.01.2021 Skupaj 181 184 182 184 181 184 181 184 181 184 182 184 181 184 181 184 181 184 182 184 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 Glavnica 100,00 100,00 Obresti 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 2,51 50,00 Skupaj 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 102,51 150,00 Izdajatelj bo izplačeval obveznosti iz obveznic v skladu z amortizacijskim načrtom. Vse obveznosti iz obveznic se bodo izplačevale v evrih. Izdajatelj bo obveznosti iz obveznic izplačeval na podlagi evidence lastništva v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD, d.d. na račune evidentiranih imetnikov obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti. Za imetnika obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti iz obveznic se šteje oseba, v katere korist so vknjižene obveznice v centralnem registru pri KDD, d.d. štiri delovne dneve pred dnevom dospelosti posamezne obveznosti. Obveznosti iz obveznic bodo izplačane na račun, ki ga sporoči imetnik obveznic, v skladu z vsakokrat veljavnimi predpisi in pravili poslovanja KDD, d.d. Imetnik obveznic mora zagotoviti, da je v centralnem registru pri KDD, d.d. vpisan račun, na katerega se nakazujejo sredstva iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic, in katerega KDD, d.d. na zahtevo izdajatelja za navedeni namen posreduje izdajatelju. Podatki in informacije o imetniku obveznic, vpisani v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD, 8 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu d.d., morajo vsebovati vse elemente, ki izdajatelju omogočajo nakazilo sredstev iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic na ustrezno banko in ustrezen račun imetnika obveznice v primeru bančnih računov oz. na drug ustrezen račun imetnika obveznice. V primeru, da imetnik obveznic ne zagotovi pri KDD, d.d. podatkov in informacij iz prejšnjega odstavka, mora le-te sporočiti izdajatelju vsaj tri delovne dni pred dnevom dospelosti posamezne obveznosti. Imetnik obveznic prevzema odgovornost za točnost in pravilnost podatkov, ki izdajatelju omogočajo nakazilo na račun imetnika obveznic. V kolikor izdajatelj od imetnika obveznic ne prejme novih podatkov, se šteje, da so zadnji sporočeni podatki ažurni. Če imetnik obveznic na dan dospelosti terjatev iz naslova obveznic ne dobi sredstev na svoj račun, mora o tem takoj obvestiti izdajatelja in mu sporočiti podatke o pravilnem računu oz. druge ustrezne podatke, ki izdajatelju omogočajo nakazilo na račun imetnika obveznic. Sredstva iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic se v primeru nepopolnih podatkov o imetniku, ki izdajatelju ne omogočajo nakazila sredstev iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic na način, določen v skladu s tem prospektom, ali na drug način, ki ga določi izdajatelj v skladu s predpisi, od dne dospelosti obveznice naprej ne obrestujejo. V kolikor je upravičenec do dospelih obveznosti iz obveznic različen od imetnika obveznic v skladu z veljavno zakonodajo, ki ureja vrednostne papirje oz. obveznice, se določila tega prospekta v zvezi z dospelimi obveznosti iz obveznic smiselno uporabljajo za upravičenca do dospelih obveznosti iz obveznic. V razmerju do izdajatelja nobena organizacija ne zastopa imetnikov obveznic izdajatelja. C.10 Izvedena sestavina pri plačilu obresti Ni relevantno. C.11 Mesto trgovanja z obveznicami Z obveznicami se bo trgovalo na trgu obveznic Ljubljanske borze vrednostnih papirjev, d.d., Ljubljana. Razen organiziranega trga vrednostnih papirjev, ki poteka preko Ljubljanske borze vrednostnih papirjev, d.d., v Sloveniji ni drugega organiziranega trga vrednostnih papirjev, kjer bi se trgovalo z vrednostnimi papirji. Izdajatelj ni sklenil dogovora z nobenim subjektom v zvezi s posredovanjem na sekundarnem trgu in zagotavljanem likvidnosti obveznic izdajatelja. 9 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Oddelek D – Tveganja D.2 Ključne informacije o glavnih tveganjih, ki so posebej značilna za izdajatelja Poslovna tveganja Prodajna tveganja se nanašajo predvsem na tveganje ustreznosti trženjske strategije. Strategija trženja obsega izbiranje in preučevanje ciljnega trga ter oblikovanje trženjskega spleta za ta ciljni trg. Ključno je poznavanje trga in v današnjih razmerah odzivanje trga na spremembe, ki se dogajajo, t.j. upad bruto družbenega proizvoda, visoka brezposelnost, negotova prihodnost, ukrepi vlade in drugo. V družbi neprestano spremljamo dogajanje na trgu, odzive trga na novo ponudbo izdelkov in storitev, kar nam omogoča hitro ukrepanje v smislu povečanja ponudbe izdelkov in storitev, ki jih je trg sprejel in umik izdelkov in storitev, ki jih trg ni sprejel. Trgu ponujamo kakovostne proizvode in storitve, saj je to osnovni pogoj za obstoj na trgu. Še posebej previdni smo pri cenejših izdelkih, ki jih ponujamo, saj naši dobavitelji nižjo ceno kompenzirajo tudi s slabšo kakovostjo dobavljenega blaga. Naš cilj je tudi zajeti čim večje število potencialnih kupcev po celi Sloveniji, kar nam omogoča široko razvejana mreža maloprodajnih enot in razpršenost potnikov po celi Sloveniji, ki skrbijo za naše večje kupce. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tveganjem ustreznosti trženjske strategije zmerna. Prodajna tveganja se navezujejo tudi na tveganje povečanja pogajalske moči večjih kupcev. V družbi neprestano spremljamo strukturo naših kupcev in stremimo k razpršenosti kupcev. Naši zaposleni skrbijo za to, da ohranimo čim več obstoječih kupcev, hkrati pa iščejo nove kupce, jim predstavljajo ponudbo naših izdelkov in storitev ter zanje pripravljajo informativne izračune. V DZS, d.d. največji kupec dosega manj kot 4% celotnega prometa, zato ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem majhna. Med nabavna tveganja štejemo tveganja, povezana z nepričakovano spremembo cen, rokov dobav in kakovosti izdelkov s strani dobaviteljev, v zadnjem času pa tudi s samo izdobavo blaga in dobavo izdelkov ustrezne kakovosti. Izpostavljenost tem tveganjem omejujemo z dolgoročnimi partnerstvi s pomembnimi dobavitelji, nabavna tveganja za našo družbo pa zmanjšuje tudi poznavanje in prilagajanje razmeram na nabavnih trgih. V družbi spremljamo in preverjamo poslovanje naših dobaviteljev, pri čemer je še posebej pomembna njihova solventnost, preverjamo kakovost dobavljenega blaga. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem zmerna. Investicijska tveganja se nanašajo na doseganje načrtovane ekonomike naložb, investiranje v naložbe, ki pomagajo pri uresničevanju temeljnih ciljev družbe in njene strategije poslovanja, ter uspešno uvajanje novih tehnologij. Omejujemo jih z ustreznim ekonomskim načrtovanjem, nadziranjem učinkov investicij ter neprestanimi izboljšavami na področju priprave in izvedbe investicijskih projektov. V zadnjem obdobju smo pri investicijah še posebej previdni, saj lahko v trenutnih razmerah investicije, ki se izkažejo za neekonomične, ogrozijo poslovanje družbe. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem zmerna. Pri kadrovskih tveganjih se osredotočamo predvsem na spremljanje in omejevanje tveganja izgube ključnih kadrov in tveganja pomanjkanja strokovno usposobljenih kadrov. Kadrovsko tveganje povečujejo predvsem slabe gospodarske razmere, zaradi katerih se zmanjšuje obseg poslovanja in s tem potreba po zmanjševanju stroškov dela. Kljub temu je pomembno, da ohranimo ustrezne kadre na ključnih področjih, saj bomo le tako lahko še naprej ohranjali obseg poslovanja kljub zelo zaostrenim razmeram na trgu. Ohranitev ključnih kadrov zagotavljamo z možnostjo variabilnega nagrajevanja, omogočamo jim izobraževanje ter ohranjamo ustrezno komunikacijo z njimi. V primeru odhoda ključnih 10 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu kadrov zamenjavo zanje najprej poiščemo znotraj družbe, če ustreznega kadra ne najdemo, zaposlimo drugega delavca z ustreznim znanjem in izkušnjami. Izpostavljenost kadrovskim tveganjem je zmerna. Minimalno smo izpostavljeni tudi zunanjim tveganjem, saj majhen del prodaje realiziramo na tujih trgih. Zunanja tveganja se nanašajo predvsem na politična tveganja in na spremembe makroekonomskih pogojev poslovanja na omenjenih trgih. Zunanja tveganja omejujemo z izjemno majhnim deležem prodaje na omenjenih trgih, poleg tega je prodaja na teh trgih zelo razpršena. Izpostavljenost tem tveganjem je majhna. Finančna tveganja Kreditna tveganja se nanašajo na tveganja možnosti odloga poravnave terjatev s strani kupca oz. poslovnega partnerja. Tveganja obvladujemo z več vidikov. Terjatve sistematično spremljamo po starosti, regijah, organizacijskih enotah družbe in po posameznih kupcih. Kupce, ki zamujajo s plačili, redno opominjamo s pisnimi opomini in jih telefonsko terjamo ter v samo izterjavo tudi aktivno vključujemo skrbnike posameznih kupcev. V primeru neplačila s strani kupcev se odločamo za prenehanje prodaje kupcu na odprto in se poslužujemo pravnih sredstev za poplačilo terjatev. Bonitete večjih obstoječih kupcev redno ocenjujemo in hkrati preverjamo bonitete kupcev, s katerimi želimo na novo skleniti poslovno razmerje. Vse kupce obravnavamo individualno. Za boljše obvladovanje terjatev imamo vzpostavljen sistem avtomatske ali ročne odobritve višine izpostavljenosti (limita) do posameznega kupca. Nekatere terjatve iz poslovanja imamo zavarovane, hkrati pa pospešeno izvajamo aktivnosti glede zavarovanja ostalih terjatev kupcev v čim večjem možnem obsegu, bodisi z bančno garancijo, hipoteko, izvršnico, menico oz. drugimi možnimi oblikami zavarovanj. Predvsem zaradi neugodnih razmer na finančnem trgu je izpostavljenost kreditnim tveganjem v naši družbi zmerna. Z valutnimi tveganji se srečujemo zaradi izvajanja poslovnih aktivnosti na tujih trgih. Naše poslovne aktivnosti na teh trgih potekajo v zelo majhnem obsegu, zato tem tveganjem ne namenjamo posebne pozornosti. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem minimalna. Obrestna tveganja so povezana s spremembo višine obrestnih mer na trgu. Družba ima najeta tudi posojila, ki vključujejo spremenljivo obrestno mero (EURIBOR), zato je tem tveganjem izpostavljena. Gibanja obrestnih mer spremljamo in se pogajamo s kreditnimi institucijami o višini le-teh. Ocenjujemo, da zaradi finančne krize, občutljivosti celotnega evropskega gospodarstva na to obrestno mero in robustnosti celotne evropske ekonomije v kratkem ne bo prišlo do večjega povečanja EURIBOR-a. Izpostavljenost obrestnim tveganjem je po naših ocenah zmerna. Tveganje plačilne sposobnosti predstavlja možnost težav pri zbiranju finančnih sredstev, potrebnih za izpolnitev obveznosti. Zagotavljanje plačilne sposobnosti družbe je bilo v letu 2012 še posebej pomembno, saj je na poslovanje podjetij močno vplivala tako kriza na finančnem trgu kot oslabljena likvidnost bank. Kratkoročno plačilno sposobnost zagotavljamo s skrbnim načrtovanjem in usklajevanjem denarnih tokov, pozornim spremljanjem in obvladovanjem terjatev ter vsakodnevno komunikacijo z bankami upnicami in ostalimi finančnimi institucijami. Dolgoročno plačilno sposobnost zagotavljamo z ohranjanjem ustreznega finančnega ravnotežja, pri čemer sta pomembni zlasti ustrezna struktura in ročnost financiranja. Ocenjujemo, da je tveganje plačilne sposobnosti zmerno. 11 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Tveganje spremembe vrednosti finančnih naložb predstavlja tveganje spremembe poštene vrednosti finančnih naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti na podlagi tržno oblikovanih vrednosti. Tem tveganjem smo izpostavljeni zaradi obsežnih finančnih naložb, ki jih omejujemo z diverzifikacijo v naložbah in dejavnostih. Naložbe v vrednostne papirje nenehno optimiziramo in skrbimo, da je naložbeni portfelj skladen s strateškimi cilji. Izpostavljenost tveganju spremembe vrednosti finančnih naložb je po naših ocenah zmerna. Tveganja delovanja Proizvodno tveganje je povezano predvsem s tveganjem delovanja ključne opreme v logističnem centru. V družbi dnevno izvajamo prevzeme blaga in pripravljamo pakete za dostavo kupcem. Za kakovostno opravljanje naših storitev morajo potekati procesi v logističnem centru nemoteno in brez prekinitev, saj vsaka zamuda pri dostavi ali nepopolna dostava pomeni možnost izgube kupca v prihodnje. Tveganje omejujemo z izvajanjem rednih preventivnih vzdrževalnih pregledov vseh naprav v logističnem centru, strokovnim usposabljanjem zaposlenih za upravljanje z opremo, spremljanjem učinkovitosti in natančnosti zaposlenih pri delu, ki ga opravljajo, hitrim odpravljanjem napak, ki se pojavijo tako pri opremi kot pri izvajanju nalog s strani zaposlenih. Zaradi vseh teh ukrepov menimo, da je izpostavljenost proizvodnim tveganjem majhna. Pri kadrovskih tveganjih delovanja se osredotočamo predvsem na tveganja možnega motenega izvajanja poslovnih procesov zaradi večje odsotnosti z dela. Največ pozornosti namenjamo zagotavljanju nemotenega delovanja naših maloprodajnih enot, saj odsotnost delavke ali delavca v manjši maloprodajni enoti lahko pomeni zaprtje trgovine. V takih primerih moramo hitro najti ustrezno zamenjavo, da zagotovimo nemoteno poslovanje vseh trgovin. Ne zanemarjamo pa tudi drugih delovnih mest in zaposlenih. V družbi tako sproti spremljamo evidenco vseh zaposlenih, njihove sposobnosti in kompetence, na podlagi česar v primeru odsotnosti zaposlenega lahko hitro najdemo zamenjavo. V času daljših odsotnosti z dela pa lahko zaposlimo tudi študente ali delavce za določen čas. Ta tveganja sicer omejujemo z vključevanjem zaposlenih v redne preventivne zdravstvene preglede in izobraževanjem zaposlenih o varstvu pri delu, hkrati nam dobro poznavanje kadrov omogoča hiter odziv na odsotnost posameznega zaposlenca. Ocenjujemo, da so kadrovska tveganja delovanja majhna. Tveganja delovanja informacijskega sistema se nanašajo na zagotavljanje kakovostne uporabe programske in strojne opreme ter njene trenutne razpoložljivosti, zagotavljanje nemotene uporabe informacijskih virov ter točnost in natančnost podatkov, dobljenih iz informacijskih virov. Zaposleni moramo imeti nemoten dostop do baze podatkov, saj lahko le tako nemoteno izvajamo naloge naših delovnih procesov. S tem vodstvu družbe pripravljamo verodostojna poročila in analize, na podlagi katerih sprejemajo svoje odločitve. Tveganja obvladujemo z vpeljavo integriranega informacijskega sistema in programskih paketov za posamezne divizije družbe, spremljanjem razvoja in sprememb na področju informacijske tehnologije, ustreznim izobraževanjem in usposabljanjem zaposlenih, rednim vzdrževanjem programske in strojne opreme ter komunikacijskih in omrežnih povezav ter vnaprej pripravljenimi ukrepi v primeru motenj v delovanju računalniškega omrežja. Izpostavljenost tveganjem delovanja informacijskega sistema je po naših ocenah zmerna. 12 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu D.3 Ključne informacije o glavnih tveganjih, ki so posebej značilna za obveznice Likvidnost obveznic Po pridobitvi dovoljenja za organizirano trgovanje bodo obveznice uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi, d.d. Kljub temu, da bodo obveznice uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi, ni nobenega zagotovila, da se bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami, oz. da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo do končne dospelosti obveznic. V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost obveznic. Tveganje neplačila Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Izdajatelj obveznic jamči z vsem svojim premoženjem za izplačilo obveznosti iz obveznic. V primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja bi bilo poplačilo terjatev imetnikov obveznic izenačeno s poplačilom terjatev ostalih nezavarovanih in nepodrejenih upnikov izdajatelja. Izdajatelj ocenjuje, da je tveganje neplačila relativno majhno. Tveganje spremembe obrestne mere Obresti iz obveznic se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive obrestne mere, zato je višina obveznosti iz obveznic fiksno določena ter ni izpostavljena tveganju spremembe obrestne mere. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od likvidnosti obveznic oz. od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja obrestnih mer na trgu. Presežno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, presežna ponudba pa do znižanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do znižanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru znižanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali nižjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. Oddelek E – Ponudba E.2b Razlogi za ponudbo in uporaba prihodkov Namen izdaje obveznic je delno prestrukturiranje obveznosti družbe in zagotavljanja likvidnosti družbe. E.3 Opis pogojev ponudbe Prva prodaja obveznic je potekala v skladu s tretjo točko prvega odstavka 49. člena Zakona o trgu finančnih instrumentov, ki določa, da se prvi odstavek 36. člena Zakona o trgu finančnih instrumentov, ki ureja obveznost objave prospekta pri ponudbi vrednostnih papirjev javnosti, ne uporablja za ponudbo vrednostnih papirjev, naslovljeno na vlagatelje, od katerih vsak na podlagi sprejema posamične ponudbe pridobi vrednostne papirje za kupnino, ki je najmanj enaka 50.000,00 EUR. Za 13 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu tako ponudbo vrednostnih papirjev skladno z določili Zakona o trgu finančnih instrumentov ni potrebno objaviti prospekta. V postopku ponudbe obveznic je bilo vpisanih in vplačanih vseh 200.000 novih obveznic DZS2, v nominalni vrednosti 100,00 EUR vsaka obveznica in skupni emisijski vrednosti 20.000.000,00 EUR. Obveznice so bile izdane v nematerializirani obliki dne 24.5.2011 z vpisom na račune imetnikov obveznic pri KDD, d.d. v skladu s pravili KDD, d.d. V skladu z Zakonom o nematerializiranih vrednostnih papirjih je zakoniti imetnik nematerializirane obveznice oseba, v korist katere je obveznica vknjižena na računu vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD, d.d. Izdajatelj je v času od izdaje obveznic DZS2 do trenutka izdaje tega prospekta že odkupil 106.850 obveznic DZS2. Z odkupom obveznic izdajatelj zmanjšuje svoje finančne obveznosti in izboljšuje delež trajnih virov (kapitala) v vseh obveznostih do virov sredstev. Ostale informacije glede pogojev ponudbe obveznic niso relevantne, saj se ta izvleček prospekta nanaša na uvrstitev obveznic v trgovanje na organiziranem trgu. E.4 Opis vseh interesov, ki so bistveni za ponudbo Ni relevantno. E.7 Ocenjeni stroški vlagatelja v ponudbi Ni relevantno. 14 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu KAZALO 1. ODGOVORNE OSEBE ....................................................................................................... 17 2. DEJAVNIKI TVEGANJA ...................................................................................................... 18 2.1. Tveganja, povezana z izdajateljem ............................................................................................ 18 2.1.1. Poslovna tveganja .............................................................................................................. 18 2.1.2. Finančna tveganja .............................................................................................................. 19 2.1.3. Tveganja delovanja ............................................................................................................. 20 2.2. Tveganja, povezana z obveznicami ........................................................................................... 21 2.2.1. Likvidnost obveznic ............................................................................................................. 21 2.2.2. Tveganje neplačila .............................................................................................................. 21 2.2.3. Tveganje spremembe obrestne mere ................................................................................. 21 2.2.4. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu ............................................. 21 3. BISTVENE INFORMACIJE .................................................................................................. 22 3.1. Interes fizičnih in pravnih oseb, vpletenih v izdajo oz. ponudbo obveznic ................................. 22 3.2. Utemeljitve glede izdaje oz. ponudbe obveznic in uporaba prihodka ........................................ 22 4. PODATKI O OBVEZNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE ......................................... 23 4.1. Opis obveznice ........................................................................................................................... 23 4.1.1. Vrsta obveznice .................................................................................................................. 23 4.1.2. Velikost izdaje obveznic ...................................................................................................... 23 4.2. Zakonodaja, na podlagi katere so bile obveznice ustvarjene .................................................... 23 4.3. Oblika obveznic .......................................................................................................................... 23 4.4. Plačilno sredstvo pri izdaji obveznic .......................................................................................... 23 4.5. Razvrščanje obveznic ................................................................................................................ 23 4.6. Opis pravic, povezanih z obveznicami ....................................................................................... 23 4.6.1. Status obveznosti iz obveznic............................................................................................. 23 4.6.2. Druge pravice iz obveznic ................................................................................................... 23 4.7. Nominalna obrestna mera in obrestne obveznosti .................................................................... 24 4.8. Način in obdobje izplačila obveznosti ........................................................................................ 25 4.9. Donosnost obveznic ................................................................................................................... 27 4.10. Zastopanje imetnikov obveznic ................................................................................................ 28 4.11. Prenosljivost obveznic .............................................................................................................. 28 4.12. Obdavčitev ............................................................................................................................... 28 4.12.1. Obdavčitev obresti ............................................................................................................ 28 4.12.1.1. Pravne osebe ................................................................................................................. 29 4.12.1.2. Fizične osebe ................................................................................................................. 29 4.12.1.3. Posebna pravila, če so obresti obdavčene z davčnim odtegljajem in jih prejemnik obresti prejme za tuj račun ...................................................................................... 30 4.12.2. Obdavčitev dobička iz kapitala ......................................................................................... 30 4.12.2.1. Pravne osebe ............................................................................................................ 30 4.12.2.2. Fizične osebe ............................................................................................................ 30 4.12.3. Davek na dodano vrednost ............................................................................................... 31 5. POGOJI PONUDBE ........................................................................................................... 31 6. SPREJEM V TRGOVANJE IN DOGOVOR O POSLU ............................................................. 31 6.1. Mesto trgovanja .......................................................................................................................... 31 6.2. Drugi organizirani trgi ................................................................................................................. 32 6.3. Sekundarni trgi ........................................................................................................................... 32 7. ZAKONITI REVIZOR .......................................................................................................... 33 8. IZBRANE FINANČNE INFORMACIJE .................................................................................. 33 9. PODATKI O IZDAJATELJU ................................................................................................. 34 9.1. Poslovna preteklost in razvoj izdajatelja .................................................................................... 34 9.1.1. Pravno in poslovno ime izdajatelja ..................................................................................... 35 9.1.2. Kraj registracije izdajatelja in številka registracije............................................................... 35 9.1.3. Datum vpisa izdajatelja v register in trajanje izdajatelja ..................................................... 35 9.1.4. Sedež in pravna oblika izdajatelja ...................................................................................... 35 15 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 9.1.5. Najnovejši dogodki izdajatelja............................................................................................. 35 9.2. Naložbe ...................................................................................................................................... 35 9.2.1. Opis glavnih naložb od datuma zadnjih objavljenih računovodskih izkazov ...................... 35 9.2.2. Informacije o izdajateljevih glavnih prihodnjih naložbah ..................................................... 36 9.2.3. Predvideni viri financiranja naložb ...................................................................................... 36 10. POSLOVNI PREGLED ...................................................................................................... 36 10.1. Osnovne dejavnosti .................................................................................................................. 36 10.1.1. Opis izdajateljevih osnovnih dejavnosti ............................................................................ 36 10.1.2. Novi proizvodi ali dejavnosti ............................................................................................. 37 10.2. Glavni trgi ................................................................................................................................. 37 11. ORGANIZACIJSKA SESTAVA ........................................................................................... 37 11.1. Položaj izdajatelja v Skupini DZS in opis Skupine DZS ........................................................... 37 11.2. Odvisnost izdajatelja od drugih subjektov v Skupini DZS ........................................................ 40 12. INFORMACIJE O TRENDIH .............................................................................................. 40 12.1. Izjava izdajatelja o trendih ........................................................................................................ 40 12.2. Trendi, negotovosti, povpraševanja, obveze ali dogodki, ki lahko pomembno vplivajo na izdajateljeva pričakovanja ............................................................................................................ 41 13. NAPOVEDI ALI OCENE DOBIČKA ..................................................................................... 41 14. UPRAVNI, POSLOVODNI IN NADZORNI ORGANI .............................................................. 41 14.1. Člani upravnih, upravljalskih in nadzornih organov ................................................................. 41 14.1.1. Uprava .............................................................................................................................. 41 14.1.2. Nadzorni svet .................................................................................................................... 42 14.2. Nasprotje interesov upravnih, poslovodnih in nadzornih organov ....................................... 42 15. OBIČAJNI POSTOPKI ODBORA ........................................................................................ 43 15.1. Revizijski odbor .................................................................................................................... 43 15.2. Režim upravljanja podjetij .................................................................................................... 43 16. VEČJI DELNIČARJI .......................................................................................................... 43 17. FINANČNE INFORMACIJE O IZDAJATELJEVIH SREDSTVIH IN OBVEZNOSTIH, FINANČNEM STANJU TER POSLOVNIH IZIDIH .................................................................. 43 17.1. Pretekle finančne informacije ................................................................................................... 43 17.2. Računovodski izkazi ................................................................................................................. 45 17.2.1. Računovodski izkazi družbe DZS, d.d. ............................................................................. 45 17.2.2. Računovodski izkazi Skupine DZS ................................................................................... 49 17.3. Revidiranje preteklih letnih finančnih informacij ....................................................................... 54 17.4. Vmesne in druge finančne informacije ..................................................................................... 60 17.5. Pravni in arbitražni postopki ..................................................................................................... 64 17.6. Znatna sprememba izdajateljevega finančnega položaja ali njegovega položaja na trgu ....... 64 18. DODATNE INFORMACIJE ................................................................................................ 64 18.1. Delniški kapital ......................................................................................................................... 64 18.2. Ustanovna pogodba in statut ................................................................................................... 64 19. POMEMBNE POGODBE ................................................................................................... 65 20. INFORMACIJE O TRETJI OSEBI IN MNENJE STROKOVNJAKOV TER IZJAVE O MOREBITNEM INTERESU ................................................................................................ 65 21. DOKUMENTI NA VPOGLED.............................................................................................. 65 16 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 1. ODGOVORNE OSEBE Družba DZS, založništvo in trgovina, d.d., Dalmatinova ulica 2, Ljubljana (v nadaljevanju: DZS, d.d. ali družba ali izdajatelj) sprejema odgovornost za informacije, prikazane v prospektu. Izdajatelj z vso primerno skrbnostjo zagotavlja, da so, po njegovem najboljšem vedenju, informacije v prospektu v skladu z dejstvi ter da poleg informacij, navedenih v prospektu, ni drugih pomembnejših informacij o njegovem poslovanju, dejavnosti in finančnem položaju. Uporaba prospekta je dovoljena samo za namen, za katerega je izdan. Razmnoževanje prospekta v druge namene, v celoti ali deloma, ter uporaba in objava podatkov in delov besedila, ni dovoljeno. Ljubljana, 29. november 2013 Bojan Petan Predsednik uprave 17 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 2. DEJAVNIKI TVEGANJA V nadaljevanju so navedeni dejavniki tveganja, ki lahko vplivajo na izdajateljevo sposobnost izpolnjevanja obveznosti do vlagateljev v vrednostne papirje. Seznam v nadaljevanju navedenih dejavnikov tveganja ne zajema vseh možnih dejavnikov, zato morajo vlagatelji pri sprejemanju odločitve o investiranju upoštevati tudi druge dejavnike, ki lahko vplivajo na odločitev o investiranju. 2.1. Tveganja, povezana z izdajateljem 2.1.1. Poslovna tveganja Prodajna tveganja se nanašajo predvsem na tveganje ustreznosti trženjske strategije. Strategija trženja obsega izbiranje in preučevanje ciljnega trga ter oblikovanje trženjskega spleta za ta ciljni trg. Ključno je poznavanje trga in v današnjih razmerah odzivanje trga na spremembe, ki se dogajajo, t.j. upad bruto družbenega proizvoda, visoka brezposelnost, negotova prihodnost, ukrepi vlade in drugo. V družbi neprestano spremljamo dogajanje na trgu, odzive trga na novo ponudbo izdelkov in storitev, kar nam omogoča hitro ukrepanje v smislu povečanja ponudbe izdelkov in storitev, ki jih je trg sprejel in umik izdelkov in storitev, ki jih trg ni sprejel. Trgu ponujamo kakovostne proizvode in storitve, saj je to osnovni pogoj za obstoj na trgu. Še posebej previdni smo pri cenejših izdelkih, ki jih ponujamo, saj naši dobavitelji nižjo ceno kompenzirajo tudi s slabšo kakovostjo dobavljenega blaga. Naš cilj je tudi zajeti čim večje število potencialnih kupcev po celi Sloveniji, kar nam omogoča široko razvejana mreža maloprodajnih enot in razpršenost potnikov po celi Sloveniji, ki skrbijo za naše večje kupce. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tveganjem ustreznosti trženjske strategije zmerna. Prodajna tveganja se navezujejo tudi na tveganje povečanja pogajalske moči večjih kupcev. V družbi neprestano spremljamo strukturo naših kupcev in stremimo k razpršenosti kupcev. Naši zaposleni skrbijo za to, da ohranimo čim več obstoječih kupcev, hkrati pa iščejo nove kupce, jim predstavljajo ponudbo naših izdelkov in storitev ter zanje pripravljajo informativne izračune. V DZS, d.d. največji kupec dosega manj kot 4% celotnega prometa, zato ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem majhna. Med nabavna tveganja štejemo tveganja, povezana z nepričakovano spremembo cen, rokov dobav in kakovosti izdelkov s strani dobaviteljev, v zadnjem času pa tudi s samo izdobavo blaga in dobavo izdelkov ustrezne kakovosti. Izpostavljenost tem tveganjem omejujemo z dolgoročnimi partnerstvi s pomembnimi dobavitelji, nabavna tveganja za našo družbo pa zmanjšuje tudi poznavanje in prilagajanje razmeram na nabavnih trgih. V družbi spremljamo in preverjamo poslovanje naših dobaviteljev, pri čemer je še posebej pomembna njihova solventnost, preverjamo kakovost dobavljenega blaga. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem zmerna. Investicijska tveganja se nanašajo na doseganje načrtovane ekonomike naložb, investiranje v naložbe, ki pomagajo pri uresničevanju temeljnih ciljev družbe in njene strategije poslovanja, ter uspešno uvajanje novih tehnologij. Omejujemo jih z ustreznim ekonomskim načrtovanjem, nadziranjem učinkov investicij ter neprestanimi izboljšavami na področju priprave in izvedbe investicijskih projektov. V zadnjem obdobju smo pri investicijah še posebej previdni, saj lahko v trenutnih razmerah investicije, ki se izkažejo za neekonomične, ogrozijo poslovanje družbe. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem zmerna. Pri kadrovskih tveganjih se osredotočamo predvsem na spremljanje in omejevanje tveganja izgube ključnih kadrov in tveganja pomanjkanja strokovno usposobljenih kadrov. Kadrovsko tveganje 18 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu povečujejo predvsem slabe gospodarske razmere, zaradi katerih se zmanjšuje obseg poslovanja in s tem potreba po zmanjševanju stroškov dela. Kljub temu je pomembno, da ohranimo ustrezne kadre na ključnih področjih, saj bomo le tako lahko še naprej ohranjali obseg poslovanja kljub zelo zaostrenim razmeram na trgu. Ohranitev ključnih kadrov zagotavljamo z možnostjo variabilnega nagrajevanja, omogočamo jim izobraževanje ter ohranjamo ustrezno komunikacijo z njimi. V primeru odhoda ključnih kadrov zamenjavo zanje najprej poiščemo znotraj družbe, če ustreznega kadra ne najdemo, zaposlimo drugega delavca z ustreznim znanjem in izkušnjami. Izpostavljenost kadrovskim tveganjem je zmerna. Minimalno smo izpostavljeni tudi zunanjim tveganjem, saj majhen del prodaje realiziramo na tujih trgih. Zunanja tveganja se nanašajo predvsem na politična tveganja in na spremembe makroekonomskih pogojev poslovanja na omenjenih trgih. Zunanja tveganja omejujemo z izjemno majhnim deležem prodaje na omenjenih trgih, poleg tega je prodaja na teh trgih zelo razpršena. Izpostavljenost tem tveganjem je majhna. 2.1.2. Finančna tveganja Kreditna tveganja se nanašajo na tveganja možnosti odloga poravnave terjatev s strani kupca oz. poslovnega partnerja. Tveganja obvladujemo z več vidikov. Terjatve sistematično spremljamo po starosti, regijah, organizacijskih enotah družbe in po posameznih kupcih. Kupce, ki zamujajo s plačili, redno opominjamo s pisnimi opomini in jih telefonsko terjamo ter v samo izterjavo tudi aktivno vključujemo skrbnike posameznih kupcev. V primeru neplačila s strani kupcev se odločamo za prenehanje prodaje kupcu na odprto in se poslužujemo pravnih sredstev za poplačilo terjatev. Bonitete večjih obstoječih kupcev redno ocenjujemo in hkrati preverjamo bonitete kupcev, s katerimi želimo na novo skleniti poslovno razmerje. Vse kupce obravnavamo individualno. Za boljše obvladovanje terjatev imamo vzpostavljen sistem avtomatske ali ročne odobritve višine izpostavljenosti (limita) do posameznega kupca. Nekatere terjatve iz poslovanja imamo zavarovane, hkrati pa pospešeno izvajamo aktivnosti glede zavarovanja ostalih terjatev kupcev v čim večjem možnem obsegu, bodisi z bančno garancijo, hipoteko, izvršnico, menico oz. drugimi možnimi oblikami zavarovanj. Predvsem zaradi neugodnih razmer na finančnem trgu je izpostavljenost kreditnim tveganjem v naši družbi zmerna. Z valutnimi tveganji se srečujemo zaradi izvajanja poslovnih aktivnosti na tujih trgih. Naše poslovne aktivnosti na teh trgih potekajo v zelo majhnem obsegu, zato tem tveganjem ne namenjamo posebne pozornosti. Ocenjujemo, da je izpostavljenost tem tveganjem minimalna. Obrestna tveganja so povezana s spremembo višine obrestnih mer na trgu. Družba ima najeta tudi posojila, ki vključujejo spremenljivo obrestno mero (EURIBOR), zato je tem tveganjem izpostavljena. Gibanja obrestnih mer spremljamo in se pogajamo s kreditnimi institucijami o višini le-teh. Ocenjujemo, da zaradi finančne krize, občutljivosti celotnega evropskega gospodarstva na to obrestno mero in robustnosti celotne evropske ekonomije v kratkem ne bo prišlo do večjega povečanja EURIBOR-a. Izpostavljenost obrestnim tveganjem je po naših ocenah zmerna. Tveganje plačilne sposobnosti predstavlja možnost težav pri zbiranju finančnih sredstev, potrebnih za izpolnitev obveznosti. Zagotavljanje plačilne sposobnosti družbe je bilo v letu 2012 še posebej pomembno, saj je na poslovanje podjetij močno vplivala tako kriza na finančnem trgu kot oslabljena likvidnost bank. Kratkoročno plačilno sposobnost zagotavljamo s skrbnim načrtovanjem in usklajevanjem denarnih tokov, pozornim spremljanjem in obvladovanjem terjatev ter vsakodnevno 19 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu komunikacijo z bankami upnicami in ostalimi finančnimi institucijami. Dolgoročno plačilno sposobnost zagotavljamo z ohranjanjem ustreznega finančnega ravnotežja, pri čemer sta pomembni zlasti ustrezna struktura in ročnost financiranja. Ocenjujemo, da je tveganje plačilne sposobnosti zmerno. Tveganje spremembe vrednosti finančnih naložb predstavlja tveganje spremembe poštene vrednosti finančnih naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti na podlagi tržno oblikovanih vrednosti. Tem tveganjem smo izpostavljeni zaradi obsežnih finančnih naložb, ki jih omejujemo z diverzifikacijo v naložbah in dejavnostih. Naložbe v vrednostne papirje nenehno optimiziramo in skrbimo, da je naložbeni portfelj skladen s strateškimi cilji. Izpostavljenost tveganju spremembe vrednosti finančnih naložb je po naših ocenah zmerna. 2.1.3. Tveganja delovanja Proizvodno tveganje je povezano predvsem s tveganjem delovanja ključne opreme v logističnem centru. V družbi dnevno izvajamo prevzeme blaga in pripravljamo pakete za dostavo kupcem. Za kakovostno opravljanje naših storitev morajo potekati procesi v logističnem centru nemoteno in brez prekinitev, saj vsaka zamuda pri dostavi ali nepopolna dostava pomeni možnost izgube kupca v prihodnje. Tveganje omejujemo z izvajanjem rednih preventivnih vzdrževalnih pregledov vseh naprav v logističnem centru, strokovnim usposabljanjem zaposlenih za upravljanje z opremo, spremljanjem učinkovitosti in natančnosti zaposlenih pri delu, ki ga opravljajo, hitrim odpravljanjem napak, ki se pojavijo tako pri opremi kot pri izvajanju nalog s strani zaposlenih. Zaradi vseh teh ukrepov menimo, da je izpostavljenost proizvodnim tveganjem majhna. Pri kadrovskih tveganjih delovanja se osredotočamo predvsem na tveganja možnega motenega izvajanja poslovnih procesov zaradi večje odsotnosti z dela. Največ pozornosti namenjamo zagotavljanju nemotenega delovanja naših maloprodajnih enot, saj odsotnost delavke ali delavca v manjši maloprodajni enoti lahko pomeni zaprtje trgovine. V takih primerih moramo hitro najti ustrezno zamenjavo, da zagotovimo nemoteno poslovanje vseh trgovin. Ne zanemarjamo pa tudi drugih delovnih mest in zaposlenih. V družbi tako sproti spremljamo evidenco vseh zaposlenih, njihove sposobnosti in kompetence, na podlagi česar v primeru odsotnosti zaposlenega lahko hitro najdemo zamenjavo. V času daljših odsotnosti z dela pa lahko zaposlimo tudi študente ali delavce za določen čas. Ta tveganja sicer omejujemo z vključevanjem zaposlenih v redne preventivne zdravstvene preglede in izobraževanjem zaposlenih o varstvu pri delu, hkrati nam dobro poznavanje kadrov omogoča hiter odziv na odsotnost posameznega zaposlenca. Ocenjujemo, da so kadrovska tveganja delovanja majhna. Tveganja delovanja informacijskega sistema se nanašajo na zagotavljanje kakovostne uporabe programske in strojne opreme ter njene trenutne razpoložljivosti, zagotavljanje nemotene uporabe informacijskih virov ter točnost in natančnost podatkov, dobljenih iz informacijskih virov. Zaposleni moramo imeti nemoten dostop do baze podatkov, saj lahko le tako nemoteno izvajamo naloge naših delovnih procesov. S tem vodstvu družbe pripravljamo verodostojna poročila in analize, na podlagi katerih sprejemajo svoje odločitve. Tveganja obvladujemo z vpeljavo integriranega informacijskega sistema in programskih paketov za posamezne divizije družbe, spremljanjem razvoja in sprememb na področju informacijske tehnologije, ustreznim izobraževanjem in usposabljanjem zaposlenih, rednim vzdrževanjem programske in strojne opreme ter komunikacijskih in omrežnih povezav ter vnaprej pripravljenimi ukrepi v primeru motenj v delovanju računalniškega omrežja. Izpostavljenost tveganjem delovanja informacijskega sistema je po naših ocenah zmerna. 20 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 2.2. Tveganja, povezana z obveznicami 2.2.1. Likvidnost obveznic Po pridobitvi dovoljenja za organizirano trgovanje bodo obveznice uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi, d.d. Kljub temu, da bodo obveznice uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi, ni nobenega zagotovila, da se bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami, oz. da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo do končne dospelosti obveznic. V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost obveznic. 2.2.2. Tveganje neplačila Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Izdajatelj obveznic jamči z vsem svojim premoženjem za izplačilo obveznosti iz obveznic. V primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja bi bilo poplačilo terjatev imetnikov obveznic izenačeno s poplačilom terjatev ostalih nezavarovanih in nepodrejenih upnikov izdajatelja. Izdajatelj ocenjuje, da je tveganje neplačila relativno majhno. 2.2.3. Tveganje spremembe obrestne mere Obresti iz obveznic se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive obrestne mere, zato je višina obveznosti iz obveznic fiksno določena ter ni izpostavljena tveganju spremembe obrestne mere. 2.2.4. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od likvidnosti obveznic oz. od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja obrestnih mer na trgu. Presežno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, presežna ponudba pa do znižanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do znižanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru znižanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali nižjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. 21 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 3. BISTVENE INFORMACIJE 3.1. Interes fizičnih in pravnih oseb, vpletenih v izdajo obveznic Izdajatelj ni seznanjen z obstojem fizičnih ali pravnih oseb, vpletenih v izdajo obveznic, ki bi imele morebitne interese, vključno z nasprotujočimi, ki bi bili bistveni za izdajo obveznic. 3.2. Utemeljitve glede izdaje obveznic in uporaba prihodka Namen izdaje obveznic je delno prestrukturiranje obveznosti družbe in zagotavljanja likvidnosti družbe. izdajatelj je na podlagi izdanih obveznic pridobil kupnino v znesku 20.000.000,00 EUR. Stroški izdajatelja, povezani z izdajo obveznic in njihovo uvrstitvijo v trgovanje na organiziranem trgu, so naslednji: - nadomestilo za izdajo vrednostnih papirjev v KDD: 472,79 EUR (DDV se ne obračuna), - taksa ATVP za odločbo o potrditvi prospekta: 5.000,00 EUR (DDV se ne obračuna), - pristojbina Ljubljanske borze za odločanje o sprejemu obveznic v trgovanje na organiziranem trgu: 400,00 EUR (povečana za DDV), - pristojbina Ljubljanske borze za sprejem obveznic v trgovanje na organiziranem trgu: 1.600,00 EUR (povečana za DDV). Viri sredstev izdajatelja za plačilo obveznosti iz obveznic bodo predvidoma v največji meri lastna finančna sredstva (denarni tok podjetja), glede na konkretne potrebe pa je možna tudi pridobitev zunanjih virov financiranja (bančni krediti oz. izdaja dolžniških vrednostnih papirjev). Izdajatelj bo pri izbiri virov usmerjen k doseganju optimalnih stroškov financiranja ob hkratnem ohranjanju finančne stabilnosti in bonitete podjetja, zmanjševanju finančnih tveganj, doseganju ciljne kapitalske sestave in strukture finančnih obveznosti, upošteval pa bo tudi takratne razmere na finančnih trgih ter makroekonomske dejavnike. 22 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 4. PODATKI O OBVEZNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE 4.1. Opis obveznice 4.1.1. Vrsta obveznice Navadna, imenska, prosto prenosljiva obveznica, izdana v nematerializirani obliki, normirana v EUR, s nesprejemnljivo obrestno mero, z oznako DZS2 in ISIN kodo SI0032103200. 4.1.2. Velikost izdaje obveznic Skupna nominalna vrednost izdaje obveznic je 20.000.000,00 EUR. Obveznice so izdane v nominalni vrednosti 100,00 EUR vsaka. Celotna izdaja obveznic obsega 200.000 obveznic po 100,00 EUR. 4.2. Zakonodaja, na podlagi katere so bile obveznice ustvarjene Obveznice so izdane na podlagi slovenske zakonodaje. Za reševanje morebitnih sporov v zvezi z obveznicami je pristojno stvarno pristojno sodišče v Ljubljani. 4.3. Oblika obveznic Obveznice se glasijo na ime, izdane so v nematerializirani obliki ter vpisane v centralni register nematerializiranih vrednostnih papirjev, ki ga vodi KDD Centralna klirinško depotna družba, d.d., Tivolska 48, 1000 Ljubljana (v nadaljevanju: KDD, d.d.). 4.4. Plačilno sredstvo pri izdaji obveznic Obveznice so bile vplačane v evrih. 4.5. Razvrščanje obveznic Obveznice ne vsebujejo klavzul, ki bi vplivale na razvrščanje ali podrejanje kakršnimkoli trenutnim ali prihodnjim obveznostim izdajatelja. 4.6. Opis pravic, povezanih z obveznicami 4.6.1. Status obveznosti iz obveznic Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Izdajatelj obveznic jamči z vsem svojim premoženjem za izplačilo obveznosti iz obveznic. 4.6.2. Druge pravice iz obveznic Razen terjatev do izdajatelja iz naslova plačila glavnice in obresti v skladu z amortizacijskim načrtom obveznice, obveznice omogočajo njihovim imetnikom: - možnost njihove uporabe za zavarovanje obveznosti do izdajatelja in 23 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu - pravico razpolaganja z obveznico oz. zastavitve obveznice in druge pravice v skladu z veljavnimi predpisi o vrednostnih papirjih. Drugih pravic obveznice ne zagotavljajo. Obveznice ne dajejo pravice do udeležbe pri dobičku izdajatelja. Imetnik obveznic nima pravice zahtevati od izdajatelja predčasnega unovčenja terjatev iz naslova obveznic pred roki, določenimi z amortizacijskim načrtom. Obveznice vsebujejo klavzulo, s katero si izdajatelj zagotavlja pravico do odpoklica vrednostnih papirjev pred njihovo dospelostjo delno ali v celoti. Izdajatelj ima pravico, na dan, določenem v obvestilu iz naslednjega odstavka te točke (v nadaljevanju: dan predčasnega odplačila), predčasno odplačati glavnico obveznice, delno ali v celoti (v nadaljevanju: predčasno odplačilo). Izdajatelj mora tak odpoklic objaviti v skladu s pravili poslovanja z vrednostnimi papirji in kot to določa zakon, najkasneje 30 dni pred dnem predčasnega odplačila, v katerem bo navedel obseg, v katerem bo glavnica predčasno odplačana in datum predčasnega odplačila. Če bo izdajatelj glavnico obveznice predčasno odplačal delno, se bo na dan predčasnega odplačila znesek glavnice vsakega od apoenov celotne izdaje znižal sorazmerno in sicer za tolikšen del, kolikor predstavlja del glavnice obveznice, ki bo predčasno odplačana v razmerju do celotne neodplačane glavnice obveznice na dan predčasnega odplačila. Če dan predčasnega odplačila ne bo enak dnevu dospelosti plačila obresti, bo izdajatelj na dan predčasnega odplačila imetniku izplačal obresti, za znesek predčasnega odplačila glavnice, obračunane za obdobje, ki se bo začelo na zadnji prejšnji dan dospelosti plačila obresti, končal pa se bo na dan predčasnega odplačila, vendar dneva predčasnega odplačila ne vključuje. 4.7. Nominalna obrestna mera in obrestne obveznosti Obrestna mera na glavnico je nesprejemljiva in znaša 5% letno. Obresti dospevajo v plačilo dvakrat letno za nazaj, vsakega 5. januarja in 5. julija. Če dan dospelosti obresti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, državni praznik ali drug dela prost dan. Obresti se obračunavajo od dneva, ko so vlagatelji lahko vpisali in vplačali obveznice, t.j. od 5. januarja 2011 dalje. Obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti obresti, se obračunavajo za obrestno obdobje, ki se začne na zadnji prejšnji dan dospelosti plačila obresti (ali 5. januarja 2011, če gre za prvo plačilo obresti od obveznice) in konča na dan dospelosti plačila obresti, vendar dneva dospelosti plačila obresti ne vključuje. Obresti se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na dan dospelosti obresti na linearni način tako, da se obrestna mera pomnoži z nominalno vrednostjo obveznic, pri čemer se upošteva dejansko število dni v obrestovalnem obdobju in dejansko število dni v letu. Obresti na eno obveznico so zaokrožene na dve decimalni mesti. 24 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Obresti se izračunavajo z uporabo naslednje formule: o = om/100 * d/D * G pri čemer je: o om d G D obresti v obdobju, za katerega se računajo obresti letna obrestna mera dejansko število dni v obrestovanem obdobju nominalna vrednost obveznice dejansko število dni v letu (365 ali 366) V skladu s 346. oz. 347. členom Obligacijskega zakonika zastarajo pravice zahtevati izpolnitev obveznosti plačila glavnice v petih letih od dospelosti, obveznosti plačila obresti pa v treh letih od dospelosti. 4.8. Način in obdobje izplačila obveznosti Obresti dospevajo v plačilo dvakrat letno za nazaj, vsakega 5. januarja in 5. julija. Nominalna vrednost glavnice dospe v plačilo v celoti ob dospetju obveznice, t.j. 5. januarja 2021. Če dan dospelosti obveznosti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, državni praznik ali drug dela prost dan. 25 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Amortizacijski načrt obveznice izdajatelja z nominalno vrednostjo 100,00 EUR Datum dospelosti obveznosti Število dni Obrestna mera 05.07.2011 05.01.2012 05.07.2012 05.01.2013 05.07.2013 05.01.2014 05.07.2014 05.01.2015 05.07.2015 05.01.2016 05.07.2016 05.01.2017 05.07.2017 05.01.2018 05.07.2018 05.01.2019 05.07.2019 05.01.2020 05.07.2020 05.01.2021 Skupaj 181 184 182 184 181 184 181 184 181 184 182 184 181 184 181 184 181 184 182 184 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 Glavnica 100,00 100,00 Obresti 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 2,51 50,00 Skupaj 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 2,51 2,48 2,52 2,48 2,52 2,48 2,52 2,49 102,51 150,00 Izdajatelj bo izplačeval obveznosti iz obveznic v skladu z amortizacijskim načrtom. Vse obveznosti iz obveznic se bodo izplačevale v evrih. Izdajatelj bo obveznosti iz obveznic izplačeval na podlagi evidence lastništva v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD, d.d. na račune evidentiranih imetnikov obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti. Za imetnika obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti iz obveznic se šteje oseba, v katere korist so vknjižene obveznice v centralnem registru pri KDD, d.d. štiri delovne dneve pred dnevom dospelosti posamezne obveznosti. Obveznosti iz obveznic bodo izplačane na račun, ki ga sporoči imetnik obveznic, v skladu z vsakokrat veljavnimi predpisi in pravili poslovanja KDD, d.d. Imetnik obveznic mora zagotoviti, da je v centralnem registru pri KDD, d.d. vpisan račun, na katerega se nakazujejo sredstva iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic, in katerega KDD, d.d. na zahtevo izdajatelja za navedeni namen posreduje izdajatelju. Podatki in informacije o imetniku obveznic, vpisani v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD, d.d., morajo vsebovati vse elemente, ki izdajatelju omogočajo nakazilo sredstev iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic na ustrezno banko in ustrezen račun imetnika obveznice v primeru bančnih računov oz. na drug ustrezen račun imetnika obveznice. 26 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu V primeru, da imetnik obveznic ne zagotovi pri KDD, d.d. podatkov in informacij iz prejšnjega odstavka, mora le-te sporočiti izdajatelju vsaj tri delovne dni pred dnevom dospelosti posamezne obveznosti. Imetnik obveznic prevzema odgovornost za točnost in pravilnost podatkov, ki izdajatelju omogočajo nakazilo na račun imetnika obveznic. V kolikor izdajatelj od imetnika obveznic ne prejme novih podatkov, se šteje, da so zadnji sporočeni podatki ažurni. Če imetnik obveznic na dan dospelosti terjatev iz naslova obveznic ne dobi sredstev na svoj račun, mora o tem takoj obvestiti izdajatelja in mu sporočiti podatke o pravilnem računu oz. druge ustrezne podatke, ki izdajatelju omogočajo nakazilo na račun imetnika obveznic. Sredstva iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic se v primeru nepopolnih podatkov o imetniku, ki izdajatelju ne omogočajo nakazila sredstev iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic na način, določen v skladu s tem prospektom, ali na drug način, ki ga določi izdajatelj v skladu s predpisi, od dne dospelosti obveznice naprej ne obrestujejo. V kolikor je upravičenec do dospelih obveznosti iz obveznic različen od imetnika obveznic v skladu z veljavno zakonodajo, ki ureja vrednostne papirje oz. obveznice, se določila tega prospekta v zvezi z dospelimi obveznosti iz obveznic smiselno uporabljajo za upravičenca do dospelih obveznosti iz obveznic. 4.9. Donosnost obveznic Donosnost do dospetja obveznice je t.i. notranja stopnja donosa, ki jo je mogoče izračunati z uporabo preglednic ali finančnega računalnika. Ta predstavlja donosnost obveznice na letni ravni ob upoštevanju dejanskega števila dni v obrestovalnem obdobju in dejanskega števila dni v letu izračuna na podlagi sledeče formule: PC = ... + Obr1 (1 + I letna ) d1 d + Obrm −1 d1 2 (1 + I letna ) n−1+ d Obr2 (1 + I letna ) + d1 + d 2 d Obrm (1 + I letna ) n + + Obr3 (1 + I d1 1+ d letna ) + Obr4 (1 + I (1 + I letna )n prodajna cena obresti (kupon)* v obdobju t I donosnost do dospetja, izražena na letni ravni letna d d dni obrestovanja v navadnem letu d m G dejansko število dni v letu število kuponov glavnica 1, 2 ) + G pri čemer je: PC Obr t d1 + d 2 1+ d letna 27 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 4.10. Zastopanje imetnikov obveznic V razmerju do izdajatelja nobena organizacija ne zastopa imetnikov obveznic izdajatelja. 4.11. Prenosljivost obveznic Obveznice so prosto prenosljive v skladu z veljavnimi predpisi in pravili poslovanja KDD, d.d. 4.12. Obdavčitev Spodnji opis obdavčitve donosov, doseženih z izplačili obresti od obveznic ali z odsvojitvijo obveznic je splošnega značaja in ni mišljen kot pravni ali davčni nasvet posameznemu pridobitelju oz. odsvojitelju obveznic in ga ni mogoče šteti kot celovit opis vseh davčnih posledic, ki so lahko pomembne za imetnike obveznic. Opis je pripravljen na podlagi slovenskih davčnih predpisov, ki so veljavni v času priprave tega dokumenta. Izdajatelj opozarja, da se zakonodaja lahko spremeni, in da na njihov davčni položaj lahko vplivajo tudi tuji davčni predpisi. Za osebe, ki so v dvomu glede obdavčitve donosov od obveznic ali davkov, ki se plačajo pri razpolaganju z njimi, je priporočljivo, da se o tem posvetujejo z ustrezno usposobljenim svetovalcem. 4.12.1. Obdavčitev obresti Obdavčitev obresti od obveznic se razlikuje glede na to, ali so obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu oz. se z njimi trguje v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali OECD ter glede na to, ali je izdajatelj dolžan domnevati, da oseba, ki prejme izplačilo obresti (prejemnik obresti) prejme obresti za lasten račun ali za račun druge osebe (za tuj račun). Obdavčitev obresti od obveznic, opisana v točkah 4.12.1.1. in 4.12.1.2. tega prospekta velja samo, če bo v času izplačila obresti izpolnjen eden od naslednjih pogojev: - da bodo obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali se bo z njimi trgovalo v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali OECD; ali - da izdajatelj ne bo dolžan domnevati, da oseba, ki prejme izplačilo obresti (prejemnik obresti) prejme obresti za lasten račun ali za račun druge osebe (za tuj račun). V primeru, če nobeden od navedenih pogojev ne bo izpolnjen, bodo za obdavčitev obresti od obveznic veljala posebna pravila, opisana v točki 4.12.1.3. tega prospekta. V skladu z zakonom se domneva, da prejemnik obresti prejema obresti za tuj račun, kadar je izpolnjen kateri od naslednjih pogojev: - prejemnik obresti opravlja dejavnost, ki je ali katere del je prejemanje dohodka za tuj račun, oziroma je za osebo znano, da nastopa, četudi občasno, kot oseba, ki prejema dohodek za tuj račun; ali - naslov za plačilo dohodka je drugačen od registriranega naslova osebe iz prvega odstavka tega člena. Prejemnik obresti, ki kljub izpolnjevanju katerega od navedenih pogojev prejema obresti za lasten račun, lahko prepreči učinkovanje opisane domneve tako, da izplačevalcu obresti pred izplačilom obresti predloži izjavo o tem, da pravice iz vseh ali nekaterih obveznic izvršuje zase in ne za tuj račun, in navede količino obveznic, iz katerih pravice izvršuje zase, in količino obveznic, iz katerih pravice izvršuje za tuj račun. 28 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 4.12.1.1. Pravne osebe Obresti od obveznic so sestavni del dohodkov in se kot take upoštevajo pri določitvi davčne osnove za davek od dohodkov pravnih oseb zavezanca rezidenta ali poslovne enote zavezanca nerezidenta v Sloveniji. Če in dokler bodo obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali se bo z njimi trgovalo v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, obresti od obveznic, ki jih prejme pravna oseba, ki ni rezident Slovenije za davčne namene in v Sloveniji nima poslovne enote nerezidenta, v Sloveniji ne bodo predmet obdavčitve. Če pa v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, bo izdajatelj od obresti, katerih prejemnik je pravna oseba, ki ima sedež ali kraj dejanskega delovanja poslovodstva v državi, ki ni članica EU, v kateri je splošna oz. povprečna nominalna stopnja obdavčitve dobička družb nižja od 12,5% in je navedena na seznamu, ki ga Ministrstvo za finance in Davčna uprava Republike Slovenije objavljata na spletnih straneh Ministrstva za finance in Davčne uprave Republike Slovenije, dolžan izračunati, odtegniti in plačati davek od dohodkov pravnih oseb po 15% davčni stopnji. 4.12.1.2. Fizične osebe Skladno z Zakonom o dohodnini so obresti od obveznic, ki jih prejemajo fizične osebe – rezidenti Republike Slovenije obdavčene z dohodnino po davčni stopnji v višini 20%, oz., če fizična oseba prejema obresti kot dohodek iz dejavnosti, kot del skupne davčne osnove za obdavčitev dohodkov iz dejavnosti, od katere se plača davek po progresivni davčni stopnji, ki lahko doseže do 41%. Če in dokler bodo obveznice uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali se bo z njimi trgovalo v večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, obresti od obveznic, ki jih prejme fizična oseba, ki ni rezident Slovenije za davčne namene, v Sloveniji ne bodo predmet obdavčitve. Če pa v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj, bodo obresti od obveznic, plačane fizični osebi, ki ni rezident Slovenije za davčne namene, obdavčene po davčni stopnji v višini 20% oz. po nižji stopnji, če je tako določeno s sporazumom o izogibanju dvojnega obdavčevanja. Ne glede na navedeno obresti v Sloveniji niso obdavčene, če je upravičeni lastnik obresti fizična oseba, ki je rezident v državi članici EU, ki ni Slovenija, in če je plačilni zastopnik (kot je opredeljen v Zakonu o davčnem postopku) dolžan poročati davčnemu organu v skladu z določbami navedenega zakona, ki ureja dajanje podatkov o dohodku od prihrankov v obliki plačil obresti. Fizična oseba, ki je zavezanec za plačilo dohodnine od obresti, in prejme izplačane obresti od obveznic, ne da bi bil pri izplačilu odtegnjen obračunani znesek dohodnine, je dolžna do 15. dne po koncu koledarskega trimesečja, v katerem je prejela izplačilo, vložiti napoved za odmero dohodnine od obresti in po prejemu odločbe plačati odmerjeni znesek davka. 29 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izdajatelj bo dolžan ob izplačilu obresti od obveznic fizični osebi obračunati, odtegniti in plačati davek le v primeru, če v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj. 4.12.1.3. Posebna pravila, če so obresti obdavčene z davčnim odtegljajem in jih prejemnik obresti prejme za tuj račun Pravila o obdavčitvi obresti od obveznic, ki so opisana v točkah 4.12.1.1. in 4.12.1.2. tega prospekta, se ne bodo uporabljala: - če v času, ko bo izdajatelj izplačal obresti od obveznic, obveznice ne bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu ali večstranskem sistemu trgovanja v državi članici EU ali državi članici Organizacije za ekonomsko sodelovanje in razvoj; in - če bo izdajatelj dolžan domnevati, da oseba, ki prejme izplačilo obresti (prejemnik obresti), prejema obresti za račun druge osebe (za tuj račun). V takšnem primeru bo izdajatelj (oz. druga oseba, ki prevzame vlogo plačnika davka v skladu s predpisi o davčnem postopku) dolžan obračunati, odtegniti in plačati davek po najvišji predpisani davčni stopnji (20%), ne glede na to, ali je prejemnik obresti pravna oseba ali fizična oseba in ne glede na to, rezident katere države je prejemnik obresti. Če je za osebo, za račun katere prejemnik obresti izvršuje pravice iz obveznic (upravičeni lastnik), predpisana nižja stopnja obdavčitve dohodka iz obresti od stopnje, po kateri je bil davek odtegnjen in plačan, lahko upravičeni lastnik zahteva vračilo preveč odtegnjenega in plačanega davka s pisnim zahtevkom, ki ga vloži pri davčnem organu. Zgoraj opisano pravilo se ne uporabi le v primeru, če se obresti izplačajo v tujino osebi, ki je pridobila status pooblaščenega tujega posrednika iz 383.g člena Zakona o davčnem postopku in takšna oseba plačniku davka do 10. dne v mesecu po izplačilu obresti dostavi podatke, potrebne za identifikacijo upravičenega lastnika obresti ter odmero davka po stopnji, ki glede na predpise o obdavčitvi in sklenjene sporazume o izogibanju dvojnega obdavčevanja velja zanj. V takšnem primeru plačnik davka lahko obračuna davek po stopnji, ki velja za tako razkritega upravičenega lastnika obresti. 4.12.2. Obdavčitev dobička iz kapitala 4.12.2.1. Pravne osebe Dobiček, dosežen s prodajo obveznic, je sestavni del obdavčljivih dohodkov zavezancev za davek od dohodkov pravnih oseb - rezidentov in nerezidentov, ki dosegajo dohodke z opravljanjem dejavnosti oz. poslov v poslovni enoti ali preko poslovne enote v Sloveniji. 4.12.2.2. Fizične osebe V skladu z Zakonom o dohodnini se dohodnine ne plača od dobička iz kapitala, doseženega pri odsvojitvi obveznic. Ne glede na navedeno: - se v primeru, če je takšen dobiček dosežen kot del dohodka iz dejavnosti fizične osebe, ki je rezident Slovenije za davčne namene, takšen dohodek upošteva pri določitvi letne davčne osnove za davek od dohodka iz dejavnosti; 30 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu - je dobiček iz kapitala, dosežen z odsvojitvijo obveznic, v okoliščinah, predpisanih z Zakonom o davku od dobička od odsvojitve izvedenih finančnih instrumentov, obdavčen po stopnji, ki lahko doseže 40%. 4.12.3. Davek na dodano vrednost V skladu z določili Zakona o davku na dodano vrednost so transakcije z vrednostnimi papirji oproščene plačila davka. Obresti od obveznic po zakonu niso predmet obdavčitve ter se zato od njih DDV ne obračunava in ne plačuje. 5. POGOJI PONUDBE Prva prodaja obveznic je potekala v skladu s tretjo točko prvega odstavka 49. člena Zakona o trgu finančnih instrumentov, ki določa, da se prvi odstavek 36. člena Zakona o trgu finančnih instrumentov, ki ureja obveznost objave prospekta pri ponudbi vrednostnih papirjev javnosti, ne uporablja za ponudbo vrednostnih papirjev, naslovljeno na vlagatelje, od katerih vsak na podlagi sprejema posamične ponudbe pridobi vrednostne papirje za kupnino, ki je najmanj enaka 50.000,00 EUR. Za tako ponudbo vrednostnih papirjev skladno z določili Zakona o trgu finančnih instrumentov ni potrebno objaviti prospekta. Namen izdaje obveznic je delno prestrukturiranje obveznosti družbe in zagotavljanja likvidnosti družbe. V postopku ponudbe obveznic je bilo vpisanih in vplačanih vseh 200.000 novih obveznic DZS2, v nominalni vrednosti 100,00 EUR vsaka obveznica in skupni emisijski vrednosti 20.000.000,00 EUR. Obveznice so bile izdane v nematerializirani obliki dne 24.5.2011 z vpisom na račune imetnikov obveznic pri KDD, d.d. v skladu s pravili KDD, d.d. V skladu z Zakonom o nematerializiranih vrednostnih papirjih je zakoniti imetnik nematerializirane obveznice oseba, v korist katere je obveznica vknjižena na računu vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD, d.d. Izdajatelj je v času od izdaje obveznic DZS2 do trenutka izdaje tega prospekta že odkupil 106.850 obveznic DZS2. Z odkupom obveznic izdajatelj zmanjšuje svoje finančne obveznosti in izboljšuje delež trajnih virov (kapitala) v vseh obveznostih do virov sredstev. Odkup obveznic, ki ga je izdajatelj izvedel, izdajatelju omogoča, da v prihodnje ob morebitni ugodni priložnosti obveznice zopet odproda in v skladu s potrebami uravnava svojo likvidnost. 6. SPREJEM V TRGOVANJE IN DOGOVOR O POSLU 6.1. Mesto trgovanja Z obveznicami se bo trgovalo na trgu obveznic Ljubljanske borze vrednostnih papirjev, d.d., Ljubljana. 31 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 6.2. Drugi organizirani trgi Razen organiziranega trga vrednostnih papirjev, ki poteka preko Ljubljanske borze vrednostnih papirjev, d.d., v Sloveniji ni drugega organiziranega trga vrednostnih papirjev, kjer bi se trgovalo z vrednostnimi papirji. 6.3. Sekundarni trgi Izdajatelj ni sklenil dogovora z nobenim subjektom v zvezi s posredovanjem na sekundarnem trgu in zagotavljanem likvidnosti obveznic izdajatelja. 32 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 7. ZAKONITI REVIZOR Revizor izdajatelja za poslovni leti 2011 in 2012 je bila revizijska družba PKF revizija in svetovanje, d.o.o., Kamniška ulica 25, Ljubljana, ki je vpisana v register revizijskih družb pri Slovenskem inštitutu za revizijo. 8. IZBRANE FINANČNE INFORMACIJE 2012 2011 Čisti prihodki od prodaje 47,907,263 53,692,864 Kosmati donos iz poslovanja 50,209,123 53,703,623 4,049,280 3,090,751 8.06% 5.76% 2,698,615 1,623,968 5.37% 3.02% 1,811,050 2,805,880 3.61% 5.22% 1,737,078 3,383,941 % v kosmatem donosu iz poslovanja 3.46% 6.30% Čista dobičkonosnost prihodkov (ROS) 5.63% 3.02% Čista donosnost sredstev (ROA) 0.68% 1.29% Čista dobičkonosnost kapitala (ROE) 1.53% 2.98% Iz izkaza poslovnega izida družbe DZS, d.d. Poslovni izid iz poslovanja pred amortizacijo (EBITDA) % v kosmatem donosu iz poslovanja Poslovni izid iz poslovanja (EBIT) % v kosmatem donosu iz poslovanja Celotni poslovni izid (pred davkom) % v kosmatem donosu iz poslovanja Čisti poslovni izid Iz bilance stanja (na dan 31.12.) družbe DZS, d.d. Sredstva 249,672,718 263,117,733 Kapital 115,909,707 116,652,062 % v virih sredstev Naložbe v opredmetena osnovna sredstva in neopredmetena sredstva 46.4% 44.3% 30,376,183 39,396,896 Povprečno število zaposlenih iz ur 400 441 Število zaposlenih na dan 31.12. 390 438 51.64 51.97 Zaposleni v družbi DZS, d.d. Delnice družbe Knjigovodska vrednost delnice 33 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 9. PODATKI O IZDAJATELJU 9.1. Poslovna preteklost in razvoj izdajatelja Leta 1945 je vlada Narodne republike Slovenije ustanovila Državno založbo Slovenije in ji določila poslanstvo: izdajanje, založništvo in prodaja učbenikov, učil, tiskovin, knjig in revij. Prve knjige so izšle že leta 1945, in sicer Župančičev Zimzelen pod snegom, ponatis Slovenskega zbornika leta 1942 in prvih deset šolskih knjig. Že leta 1946 sta izšla tudi prva dva zvezka Zbranih del slovenskih pesnikov in pisateljev. Ta zbirka je obveljala za eno najobsežnejših in po kulturni vrednosti najpomembnejših zbirk. Že od prvih let svojega obstoja smo imeli precej razvejano maloprodajno mrežo po vsej Sloveniji. Kasneje smo jo predali komunam in si čez čas po poslovni poti zgradili novo prodajno mrežo knjigarn in papirnic. Šestdeseta in sedemdeseta leta so potekala v znamenju spreminjanja. Podjetje, ki je bilo ostanek administrativne ekonomije, se je spreminjalo v podjetje, ki naj bi delovalo po načelih tržnoplanskega gospodarstva. V osemdesetih letih se je začela kazati jasna potreba po pravem trženju in začeli smo uvajati nove prodajne poti. Leta 1990 je Državna založba Slovenije postala delniška družba. V začetku devetdesetih let smo se odločili tudi za spremembo celostne podobe podjetja in v okviru tega spremenili ime podjetja v DZS, d.d. Delnica DZS je maja 1999 začela kotirati na organiziranem trgu Ljubljanske borze vrednostnih papirjev. Po 10-ih letih borznega trgovanja ter vsakoletnega zmanjševanja števila delničarjev in s tem vse manjše likvidnosti delnice, se je aprila 2008 po sklepu skupščine delničarjev delnica DZS umaknila s trgovanja na organiziranem trgu Ljubljanske borze. Devetdeseta leta prejšnjega stoletja in prvih deset let novega stoletja je zaznamoval hiter razvoj glavnih dejavnosti družbe ob uvajanju modernih tehnologij in znanj na vseh področjih delovanja družbe. Smo največji in najcelovitejši založnik predpisanih in komercialnih obrazcev v Sloveniji, ki jih ponujamo preko blagovnih znamk Akta in ALEA, v okviru izobraževalnega založništva pokrivamo področje učbenikov, obučbeniških gradiv, splošne literature ter uvoz in izvoz tuje literature. Preko močno razvejane trgovske mreže maloprodajnih enot in prodajnih centrov po celotnem območju Slovenije nudimo našim kupcem pisarniški material, šolske potrebščine, knjige ter poslovna darila. V novem tisočletju smo znotraj družbe ustanovili novo dejavnost, t.j. kapitalske naložbe, z namenom upravljanja z obstoječimi naložbami družbe in iskanja novih priložnosti za naložbe v podjetja, ki so zanimiva zaradi sinergijskih učinkov. Tako smo začeli s postopno izgradnjo Skupine DZS, ki danes temelji na treh stebrih poslovanja: - založniško-medijski steber, - trgovski steber in - turistični steber, ki poleg matičnega podjetja obsega še 20 odvisnih, skupaj obvladovanih in pridruženih družb. 34 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 9.1.1. Pravno in poslovno ime izdajatelja Firma: Skrajšana firma: DZS, založništvo in trgovina, d.d. DZS, d.d. 9.1.2. Kraj registracije izdajatelja in številka registracije Kraj registracije: Številka registracije: Matična številka: Davčna številka: Šifra osnovne dejavnosti: Ljubljana 061/10111600 5132088 11111909 G 46.490 – Trgovina na debelo z drugimi izdelki široke porabe 9.1.3. Datum vpisa izdajatelja v register in trajanje izdajatelja Datum registracije: Trajanje izdajatelja: 29.05.1975 za nedoločen čas 9.1.4. Sedež in pravna oblika izdajatelja Sedež: Naslov: Telefonska številka: Pravna oblika izdajatelja: Država vpisa v register: Zakonodaja, po kateri posluje: Ljubljana Dalmatinova ulica 2, 1538 Ljubljana 01/30-69-720 delniška družba Republika Slovenija izdajatelj posluje v skladu s slovensko zakonodajo 9.1.5. Najnovejši dogodki izdajatelja Izdajatelj se od začetka leta 2013 pogovarja z bankami upnicami o ureditvi bodočih medsebojnih odnosov. V trenutku izdaje tega prospekta so praktično že usklajeni Indikativni okvirni pogoji prestrukturiranja bančnega dolga izdajatelja z bankami upnicami, ki predvidevajo način poplačevanja obveznosti do bank upnic iz naslova kreditov. V letu 2013 je izdajatelj bankam upnicam plačeval obresti v skladu z načinom, kot je bil dogovorjen v Pogodbi o ureditvi razmerij med izdajateljem in bankami upnicami z dne 5.4.2013 in kot je predviden v Indikativnih okvirnih pogojih prestrukturiranja bančnega dolga izdajatelja z bankami upnicami. V skladu s temi dogovori se glavnice kreditov do bank upnic v letu 2013 niso poplačevale. Obseg obveznosti do bank upnic, ki se ureja z navedenimi dogovori z bankami upnicami, je 106,4 mio EUR. V načrtu finančnega prestrukturiranja izdajatelja je predvideno, da bo izdajatelj do konca leta 2016 poplačal skupaj 84,8 mio EUR glavnic kreditov, v največji meri iz sredstev, pridobljenih od prodaje premoženja izdajatelja. Izdajatelj je v letu 2013 vse svoje obveznosti do zaposlenih, države in obveznic plačeval v roku, obveznosti do dobaviteljev pa občasno plačuje z nekaj zamude. 9.2. Naložbe 9.2.1. Opis glavnih naložb od datuma zadnjih objavljenih računovodskih izkazov V prvih šestih mesecih leta 2013 izdajatelj ni zaključil večjega naložbenega projekta. 35 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 9.2.2. Informacije o izdajateljevih glavnih prihodnjih naložbah Naložbena politika izdajatelja je tudi v letu 2013 usmerjena v širitev in posodobitev poslovanja in utrjevanja položaja na trgu. Največ sredstev bo namenjeno za naložbe v okviru turističnega stebra, t.j. v prenovo in razširitev nastanitvenih kapacitet, ter posodobitvi informacijske in druge infrastrukture (računalniška, programska, mobilna in studijska oprema ter vozni park). 9.2.3. Predvideni viri financiranja naložb Izdajatelj namerava naložbe financirati z lastniškim in dolžniškim kapitalom. 10. POSLOVNI PREGLED 10.1. Osnovne dejavnosti 10.1.1. Opis izdajateljevih osnovnih dejavnosti Skupina DZS deluje na treh področjih, ki predstavljajo tri stebre našega delovanja: - založniško-medijski steber, - trgovski steber in - turistični steber Založniško-medijski steber Od leta 1945 predstavlja založništvo enega od glavnih dveh področij delovanja družbe DZS, d.d., na osnovi katerega je družba oblikovala založniško-medijski steber Skupine DZS. V ta steber uvrščamo Divizijo založništev družbe DZS, d.d. ter družbi Dnevnik, d.d. in Podjetje za informiranje, d.o.o. Divizija založništev družbe DZS, d.d. deluje na področju založništva, ključna segmenta pa sta izobraževalno založništvo (pokrivamo področje učbenikov, obučbeniških gradiv, splošne literature ter uvoz in izvoz tuje literature) in založništvo tiskovin (smo največji in najcelovitejši založnik predpisanih in komercialnih obrazcev v Sloveniji, ki jih ponujamo preko blagovnih znamk Akta in ALEA). Družba Dnevnik, d.d. je ena izmed največjih medijskih družb v Sloveniji, ki izdaja dnevni časopis Dnevnik, tedenski časopis Nedeljski dnevnik ter edicijo Hopla, ki vsebuje bolj razvedrilno tematiko, priloge Pilot, Moj dom, Nika, Denar In, Moje zdravje, Antena in druge. Od januarja 1998 dalje lahko bralci berejo Dnevnikove edicije tudi preko interneta. Časnik Dnevnik je razvil tudi tematske oglasne priloge, ki izhajajo kot del časnika, prepoznavnost in branost pa sta si utrdili tudi rubriki Zaposlitve & kariera in Gazele. Sredi leta 2009 je družba Dnevnik, d.d. od družbe Razvedrilo, d.o.o., kupila blagovne znamke edicij družbe Razvedrilo, d.o.o., in jih od takrat dalje tudi izdaja. Medijsko področje poleg družbe Dnevnik, d.d. pokriva tudi družba Podjetje za informiranje, d.o.o. V družbi Podjetje za informiranje, d.o.o., izdajamo regionalni časopis Vestnik, ki predstavlja glavno blagovno znamko podjetja in internetni portal www.pomurje.si, ki ob informativnih in zabavnih vsebinah vključuje še turistični portal regije. 36 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Trgovski steber Trgovina že od leta 1945 predstavlja drugega od glavnih dveh področij delovanja družbe DZS, d.d., na osnovi katerega smo oblikovali trgovski steber Skupine DZS. Največji del tega stebra predstavlja Divizija trgovine družbe DZS, d.d., poleg nje pa še družba DZS Grafik, d.o.o. Preko mreže maloprodajnih enot in prodajnih centrov družbe DZS, d.d., razširjenih po celotnem območju Slovenije, prodajamo pisarniški material, šolske potrebščine, knjige ter poslovna darila. V družbi DZS Grafik, d.o.o., delujemo na področju posredovanja grafičnih in tiskarskih storitev, prodaje papirja in ostalega tiskarskega materiala ter drugih trgovskih in posredniških dejavnostih. Turistični steber Glavni predstavniki turističnega stebra so družbe Terme Čatež, d.d., Marina Portorož, d.d. in Terme Ilidža, d.o.o. V Termah Čatež, d.d. in Termah Ilidža, d.o.o., obiskovalcem ponujamo hotelske, gostinske, zdraviliške, trgovske, športne, rekreativne in druge storitve. Osnovne storitve Marine Portorož, d.d. so oddajanje v najem privezov za plovila, servisiranje plovil, izvajanje športnih in rekreativnih aktivnosti ter nudenje gostinskih in nastanitvenih kapacitet, vsako leto pa v sodelovanju s poslovnim partnerjem organizirajo tudi odmevno navtično razstavo Internautica. 10.1.2. Novi proizvodi ali dejavnosti Skupina DZS s ponudbo izdelkov in storitev, ki jo vsako leto širi in posodablja, z učinkovitim obvladovanjem stroškov ter še bolj poudarjenim izkoriščanjem sinergij znotraj skupine namerava v naslednjih letih postati najboljši ponudnik na vsakem od svojih področij delovanja, ki obsega zaokroženo celoto izdelkov in storitev, s katerimi sodobni človek bogati svoje znanje, gradi uspešnost in hkrati skrbi za zdrav način življenja. 10.2. Glavni trgi Delež čistih prihodkov od prodaje na domačem trgu Skupine DZS je v letu 2012 znašal skoraj 94% vseh čistih prihodkov od prodaje Skupine DZS. Glavni trg poslovanja družb v Skupini DZS tako predstavlja slovenski trg. Na turističnem področju se iz leta v leto povečuje obisk tujih gostov na naših domačih destinacijah, sredi Sarajeva pa se ponašamo s Termalno riviero Ilidža, d.o.o., ki je rezultat lastnega znanja, ki so ga Terme Čatež, d.d. prenesle v novo sredino, na Ilidžo, in nudi gostom veliko zabave, zdraviliške, gostinske in športne storitve. 11. ORGANIZACIJSKA SESTAVA 11.1. Položaj izdajatelja v Skupini DZS in opis Skupine DZS Skupino DZS sestavljajo družba DZS, založništvo in trgovina, d.d. kot matična družba oz. obvladujoča družba v skupini ter 20 odvisnih, skupaj obvladovanih in pridruženih družb. 37 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Skupina DZS in deleži lastništva družbe DZS, d.d. na dan 30.6.2013 DZS, d.d. SKUPINA TERME ČATEŽ DZS Investicije, d.o.o. Delež DZS 100.00% Dnevnik, d.d. Delež DZS 35.11% Terme Čatež, d.d. Delež DZS 45.78% Dnevnik, d.d. Delež DZS Investicij 15.94% Podjetje za informiranje, d.o.o. Delež Dnevnika 93.22% Marina Portorož, d.d. Delež Term Čatež 100.00% SKUPINA DNEVNIK DZS Grafik, d.o.o. Delež Dnevnika 51.00% IN CO, d.o.o. Delež DZS 100.00% UNI ZALOŽBA d.o.o. Delež DZS 51.00% TRIPLUS d.o.o. Delež DZS 100.00% SUPRIMA, AZV d.o.o. Delež DZS 73.87% Suprima Podgorica, d.o.o. Delež Suprime 75.00% Good Select, d.o.o. Delež Suprime 75.00% Terme Ilidža, d.o.o. Delež Term Čatež 90.00% Del Naložbe, d.d. Delež Term Čatež 95.31% M Kapital, d.d. Delež Term Čatež 100.00% M Naložbe, d.d. Delež Term Čatež 100.00% Matična družba: DZS, založništvo in trgovina, d.d. Osnovna dejavnost družbe je izobraževalno založništvo, založništvo tiskovin ter maloprodaja in veleprodaja pisarniškega materiala, šolskih potrebščin, knjig, tiskovin in poslovnih daril. Odvisne družbe: DNEVNIK, družba medijskih vsebin, d.d. Je ena največjih časopisnih družb v Sloveniji, ki izdaja dnevni in tedenski časopis, revijo, priloge in edicije ter ima zelo močno prodajno verigo. Podjetje za informiranje Murska Sobota, d.o.o. Družba izdaja regionalni informativni tednik Vestnik, ki predstavlja glavno blagovno znamko podjetja in internetni portal www.pomurje.si, ki ob informativnih in zabavnih vsebinah vključuje še turistični portal regije. 38 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu DZS Grafik, Trgovina z grafičnimi materiali in posredovanje, d.o.o. Podjetje se ukvarja s posredovanjem grafičnih in tiskarskih storitev, prodajo papirja in ostalega tiskarskega materiala ter drugih trgovskih in posredniških dejavnostih. Terme Čatež d.d., Čatež ob Savi Terme Čatež, d.d. na treh lokacijah – v Čatežu, Mokricah in Kopru - ponujajo gostom možnost izbire kakovostnega preživljanja prostega časa z nastanitvijo v hotelih, počitniških apartmajih, kampu in gradu, skupaj z gostinskimi, zdraviliškimi, trgovskimi, športnimi, rekreativnimi in drugimi storitvami. Marina Portorož, turistično podjetje, d.d. Marina Portorož je srednji Evropi najbližja sodobna marina, ki gostom ponuja oddajanje privezov za plovila v najem, servisiranje plovil, izvajanje športnih in rekreativnih aktivnosti ter nudenje gostinskih in nastanitvenih kapacitet, vsako leto pa v sodelovanju s poslovnim partnerjem organizirajo tudi odmevno navtično razstavo Internautica. Terme Ilidža, Društvo za ugostiteljstvo i turizam, d.o.o. Terme Ilidža, d.o.o. so rezultat lastnega znanja, ki so ga Terme Čatež, d.d. prenesle v novo sredino, na Ilidžo, in nudi gostom veliko zabave, zdraviliške, gostinske in športne storitve. Del Naložbe, investiranje in upravljanje naložb, d.d. Glavna dejavnost družbe je prirejanje iger na srečo – igralni salon Casino Lido Terme Čatež trenutno ponuja 100 igralnih mest. Družba se ukvarja tudi z oddajanjem lastnih poslovnih prostorov in upravljanjem z vrednostnimi papirji. M Kapital, upravljanje naložb, d.d. Družba je bila ustanovljena v letu 2012 z oddelitvijo družbe Marina Portorož, d.d. z ustanovitvijo dveh novih družb (M Kapital, upravljanje naložb, d.d. in M Naložbe, upravljanje naložb, d.d.), na kateri je bil prenesen večji del finančnih naložb družbe Marina Portorož, d.d. M Naložbe, upravljanje naložb, d.d. Družba je bila ustanovljena v letu 2012 z oddelitvijo družbe Marina Portorož, d.d. z ustanovitvijo dveh novih družb (M Kapital, upravljanje naložb, d.d. in M Naložbe, upravljanje naložb, d.d.), na kateri je bil prenesen večji del finančnih naložb družbe Marina Portorož, d.d. DZS Investicije, Upravljanje holdingov, d.o.o. Družba se ukvarja z upravljanjem z naložbami v vrednostne papirje in posredništvom v prometu z nepremičninami. TRIPLUS upravljanje naložb d.o.o. Glavna dejavnost družbe je upravljanje z naložbami. SUPRIMA, agencija za varnost, d.o.o. Družba se ukvarja z varovanjem ljudi in premoženja, prevozom in varovanjem denarja ter drugih vrednostnih pošiljk, načrtovanjem varnostnih sistemov in izvajanjem sistemov tehničnega varovanja. 39 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu SUPRIMA, d.o.o., Podgorica Družba s sedežem v Podgorici se ukvarja z varovanjem ljudi in premoženja, prevozom in varovanjem denarja ter drugih vrednostnih pošiljk, načrtovanjem varnostnih sistemov in izvajanjem sistemov tehničnega varovanja. GOOD SELECT, d.o.o. Družba s sedežem v Srbiji se prav tako ukvarja z varovanjem ljudi in premoženja, prevozom in varovanjem denarja ter drugih vrednostnih pošiljk, načrtovanjem varnostnih sistemov in izvajanjem sistemov tehničnega varovanja. Pridružene družbe: DZS NALOŽBE, finančne storitve in svetovanje, d.o.o. Dejavnost družbe je dejavnost holdingov. Poslovni delež družbe DZS, d.d. je 50,00%. IMOVATION, družba za opravljanje storitev elektronskega plačevanja in transakcijskih rešitev, d.o.o. Dejavnost družbe je opravljanje storitev elektronskega plačevanja in transakcijskih rešitev. Poslovni delež družbe DZS, d.d. je 40,00%. TEB-INŽENJERING d.d. za inženjering, informatiku i vanjsku trgovinu Dejavnost družbe je geofizikalne meritve in kartiranje. Poslovni delež družbe DZS, d.d. je 33,34%. DELO PRODAJA družba za razširjanje in prodajo časopisov, d.d. Dejavnost družbe je trgovina na drobno v specializiranih prodajalnah s časopisi in revijami. Poslovni delež družbe DZS, d.d. je 27,97%. DIS 21, Podjetje za distribucijo in dostavo, d.o.o. Dejavnost družbe je trgovina na drobno s časopisi in revijami, poslovanje družbe je v mirovanju. Poslovni delež družbe DZS, d.d. je 13,78% in poslovni delež družbe Dnevnik, d.d. je 34,49% INTARA finančno svetovanje in posredovanje, d.d., Ljubljana Dejavnost družbe je finančno svetovanje in posredovanje. Poslovni delež družbe DZS, d.d. je 45%. 11.2. Odvisnost izdajatelja od drugih subjektov v Skupini DZS Izdajatelj je največji samostojni subjekt v Skupini DZS in je neposredno in/ali posredno največji delničar oz. družbenik v družbah Skupine DZS. Prav tako izdajatelj ni neposredno in/ali posredno pomembno odvisen od ostalih družb v Skupini DZS. 12. INFORMACIJE O TRENDIH 12.1. Izjava izdajatelja o trendih Izdajatelj meni, da od zadnjih objav letnih poročil družbe DZS, d.d. in Skupine DZS za leto 2012 na spletni strani izdajatelja (www.ajpes.si) ni bilo večjih neugodnih sprememb v njegovih pričakovanjih glede razmer, v katerih opravlja svojo dejavnost. 40 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 12.2. Trendi, negotovosti, povpraševanja, obveze ali dogodki, ki lahko pomembno vplivajo na izdajateljeva pričakovanja Na poslovanje Skupine DZS lahko v letu 2013 vplivajo splošne gospodarske razmere v svetu in v Sloveniji ter vladni varčevalni ukrepi, ki vplivajo na krčenje porabe javnega sektorja, kot proračunskega porabnika oz. kupca v realnem sektorju, in zmanjšanje kupne moči zaposlenih v javnem sektorju, kot končnih potrošnikov v realnem sektorju, zaradi predvidenih znižanj plač zaposlenim v javnem sektorju. Hkrati v založniško-medijski dejavnosti zaznavamo splošni trend upadanja prodaje tiska v svetu in v Sloveniji, kot tudi upadanje prodaje učbenikov, kot posledice uvedbe Pravilnika o učbeniških skladih, ki je močno omejil možnost nakupa novih učbenikov v šolske sklade. 13. NAPOVEDI ALI OCENE DOBIČKA Izdajatelj v prospekt ni vključil napovedi ali ocene dobička, ker ni javno objavil finančnih podatkov, komentarjev ali ocen oz. napovedi, ki se nanašajo na prihodnja časovna obdobja. 14. UPRAVNI, POSLOVODNI IN NADZORNI ORGANI 14.1. Člani upravnih, upravljalskih in nadzornih organov Družba DZS, d.d. je organizirana kot delniška družba. Notranjo organizacijo in upravljanje družbe ureja statut družbe. Organi upravljanja družbe so: skupščina delničarjev, nadzorni svet in uprava. Skladno z veljavno zakonodajo je skupščina delničarjev organ družbe, v katerem delničarji uresničujejo svoje pravice o zadevah družbe. Sklicevanje skupščine je urejeno s statutom družbe, skladno z veljavno zakonodajo. Skupščino delničarjev skliče uprava družbe na lastno pobudo, na zahtevo nadzornega sveta ali na zahtevo delničarjev družbe, ki predstavljajo vsaj 5% osnovnega kapitala družbe. Upravičenec, ki zahteva sklic skupščine, mora ob zahtevi posredovati upravi tudi dnevni red skupščine ter obrazložena in utemeljena namen in razlog sklica. Upravljanje družbe DZS, d.d. deluje po dvotirnem sistemu. Družbo vodi uprava, njeno delovanje pa nadzoruje nadzorni svet. Upravljanje družbe DZS, d.d. temelji na zakonskih določilih, statutu, kot temeljnem pravnem aktu družbe, internih aktih in na uveljavljeni ter splošno sprejeti dobri poslovni praksi. 14.1.1. Uprava Družbo DZS, d.d. vodi uprava v dobro družbe, samostojno in na lastno odgovornost, ter ima za to vsa pooblastila v skladu z zakonom in statutom družbe. Po statutu družbe uprava DZS, d.d. šteje od enega do tri člane. Predsednika in člane uprave imenuje in razrešuje nadzorni svet. Predsednik in člani uprave se imenujejo za obdobje petih let in so lahko ponovno imenovani. Predsednik in člani uprave so lahko predčasno odpoklicani v skladu z zakonom in statutom družbe. 41 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Člani uprave družbe DZS, d.d. so: Ime in priimek Funkcija v upravi družbe Bojan Petan predsednik uprave Pomembnejše funkcije izven izdajateljevega podjetja predsednik uprave družbe Dnevnik, d.d., direktor družbe DZS Investicije, d.o.o., predsednik nadzornega sveta družbe Marina Portorož, d.d., predsednik nadzornega sveta družbe M Kapital, d.d. 14.1.2. Nadzorni svet Nadzorni svet družbe DZS, d.d. nadzoruje vodenje poslov družbe, preverja sestavljeno letno poročilo in predlog za uporabo bilančnega dobička ter o tem poroča skupščini, potrjuje letno poročilo, imenuje in razrešuje upravo, zastopa družbo v razmerju do uprave ter obravnava in odloča o vseh drugih zadevah, za katere je pristojen po tem statutu, zakonu, drugih predpisih in sklepih skupščine. Družba DZS, d.d. ima po statutu družbe šestčlanski nadzorni svet. Štiri člane nadzornega sveta, ki zastopajo interese kapitala, voli skupščina; dva člana, ki zastopata interese delavcev, pa izvoli svet delavcev. Nadzorni svet izmed sebe na konstitutivni seji izvoli predsednika in namestnika predsednika. Člani nadzornega sveta so izvoljeni za dobo štirih let in so lahko ponovno izvoljeni. Člani nadzornega sveta družbe DZS, d.d. so: Ime in priimek Funkcija v nadzornem svetu družbe predsednik nadzornega sveta Pomembnejše funkcije izven izdajateljevega podjetja / Blaž de Costa namestnik predsednika nadzornega sveta direktor družbe Tehniška založba Slovenije, d.d. Rolando Krajnik član nadzornega sveta / Stane Kocjan član nadzornega sveta / Marjan Ratajec član nadzornega sveta / Nenad Ninkovič član nadzornega sveta / Aljoša Roksandić 14.2. Nasprotje interesov upravnih, poslovodnih in nadzornih organov Izdajatelj v zadnjem letu s članoma uprave in člani nadzornega sveta, ali z osebami, povezanimi s članoma uprave in člani nadzornega sveta, ni sklenil poslov, ki presegajo okvir rednega poslovanja izdajatelja. V skladu s tem izdajatelj izjavlja, da med člani uprave in člani nadzornega sveta ne pozna nobenega nasprotja interesov med opravljanjem njihove funkcije in njihovimi osebnimi koristmi. 42 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 15. OBIČAJNI POSTOPKI ODBORA 15.1. Revizijski odbor Do uvrstitve obveznic izdajatelja v trgovanje na organiziranem trgu na podlagi tega prospekta, se z vrednostnimi papirji izdajatelja ni trgovalo na organiziranem trgu, zato nadzorni svet izdajatelja v skladu z zakonom ni bil zavezan k oblikovanju revizijske komisije in je tudi ni oblikoval. Po uvrstitvi obveznic izdajatelja v trgovanje na organiziranem trgu na podlagi tega prospekta bo nadzorni svet na prvi naslednji seji v skladu z zakonom oblikoval revizijsko komisijo. 15.2. Režim upravljanja podjetij Družba DZS, založništvo in trgovina, d.d., Dalmatinova ulica 2, Ljubljana, izjavlja, da pri svojem poslovanju upošteva veljavno zakonodajo, predpise, druge zakonske in podzakonske akte ter interne pravilnike in navodila. 16. VEČJI DELNIČARJI 10 največjih delničarjev družbe DZS, d.d. na dan 31.10.2013 Imetnik Delo Prodaja, d.d., Dunajska cesta 5, 1000 Ljubljana M Naložbe, d.d., Cesta solinarjev 8, 6320 Portorož M1, d.d., Vojkova cesta 58, 1000 Ljubljana Tehniška založba Slovenije, d.d., Lepi pot 6, 1000 Ljubljana Terme Čatež d.d., Topliška cesta 35, 8250 Brežice Marina Portorož, d.d., Cesta solinarjev 8, 6320 Portorož Telekom Slovenije, d.d., Cigaletova ulica 15, 1000 Ljubljana Furi d.o.o., Lobodova ulica 19, 1236 Trzin DZS, d.d., Dalmatinova ulica 2, 1538 Ljubljana PETPET, d.o.o., Pod obzidjem 26a, 8250 Brežice Število delnic 677.201 430.000 355.771 318.531 179.679 166.098 27.518 18.211 15.070 12.708 Delež glasovalnih pravic v % 29,97 19,03 15,75 14,10 7,95 7,35 1,22 0,81 0,67 0,56 Na dan 31.10.2013 je bilo v delniško knjigo izdajatelja vpisanih 124 imetnikov delnic družbe DZS, d.d. Izdajatelj ni seznanjen z nobenimi dogovori, ki bi lahko imeli za posledico spremembo lastniške strukture ali nadzora nad izdajateljem. 17. FINANČNE INFORMACIJE O IZDAJATELJEVIH SREDSTVIH IN OBVEZNOSTIH, FINANČNEM STANJU TER POSLOVNIH IZIDIH 17.1. Pretekle finančne informacije Računovodski izkazi izdajatelja so sestavljeni v skladu s Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), kot jih je sprejela Evropska unija in upoštevajo določila Zakona o gospodarskih družbah. Upoštevata se temeljni računovodski predpostavki in sicer nastanek poslovnih dogodkov ter časovna neomejenost delovanja. 43 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Konsolidirani računovodski izkazi izdajatelja so sestavljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), kot jih je sprejel Odbor za mednarodne računovodske standarde (IASB), in tolmačenji Odbora za pojasnjevanje mednarodnega računovodskega poročanja (IFRIC), kot jih je sprejela Evropska unija in upoštevajo določila Zakona o gospodarskih družbah. Upoštevata se temeljni računovodski predpostavki in sicer nastanek poslovnih dogodkov ter časovna neomejenost delovanja. V 17.2. točki tega prospekta so prikazani revidirani računovodski izkazi družbe DZS, d.d. in Skupine DZS za leti 2011 in 2012. Revizijo navedenih računovodskih izkazov je opravila družba PKF revizija in svetovanje, d.o.o. 44 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 17.2. Računovodski izkazi 17.2.1. Računovodski izkazi družbe DZS, d.d. Bilanca stanja (v EUR) Dolgoročna sredstva Neopredmetena sredstva in dolgoročne aktivne časovne razmejitve Opredmetena osnovna sredstva Naložbene nepremičnine Dolgoročne finančne naložbe Dolgoročne poslovne terjatve Odložene terjatve za davek Kratkoročna sredstva Sredstva (skupine za odtujitev) za prodajo Zaloge Kratkoročne finančne naložbe Kratkoročne poslovne terjatve Denarna sredstva Kratkoročne aktivne časovne razmejitve SKUPAJ SREDSTVA Zunajbilančna sredstva Kapital Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Presežek iz prevrednotenja Preneseni čisti poslovni izid Čisti poslovni izid poslovnega leta Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve Dolgoročne obveznosti Dolgoročne finančne obveznosti Dolgoročne poslovne obveznosti Odložene obveznosti za davek Kratkoročne obveznosti Obveznosti, vključene v skupine za odtujitev Kratkoročne finančne obveznosti Kratkoročne poslovne obveznosti Kratkoročne pasivne časovne razmejitve SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV Zunajbilančne obveznosti 31.12.2012 31.12.2011 143,830,026 157,643,992 270,680 30,184,395 23,958,254 84,125,234 2,627,471 2,663,992 105,709,265 8,054,156 10,285,973 74,608,558 12,375,589 384,989 133,427 249,672,718 12,880,528 217,151 39,242,060 24,775,782 89,045,112 1,460,537 2,903,350 105,259,225 2,003,797 11,889,078 77,944,697 12,989,068 432,585 214,516 263,117,733 12,048,439 115,909,707 9,428,893 38,958,669 31,802,902 22,908,954 11,073,211 1,737,078 116,652,062 9,428,893 38,958,669 31,802,902 25,707,667 7,369,990 3,383,941 833,607 58,591,431 55,006,806 3,584,625 74,244,711 63,114,492 11,130,219 93,262 249,672,718 12,880,528 987,323 66,128,968 61,758,910 4,370,058 79,053,478 66,513,007 12,540,471 295,902 263,117,733 12,048,439 45 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izkaz poslovnega izida (v EUR) 2012 2011 47,907,263 53,692,864 (44,794) 2,346,654 (110,138) 120,897 (35,945,812) (9,368,354) (1,853,691) (342,651) (39,524,986) (9,935,048) (2,363,616) (256,005) Poslovni izid iz poslovanja 2,698,615 1,623,968 Finančni prihodki iz deležev Finančni prihodki iz danih posojil Finančni prihodki iz poslovnih terjatev 4,299,201 3,582,739 226,287 9,974,116 2,076,862 261,997 (2,226,324) (6,755,324) (29,798) (3,751,863) (7,360,084) (36,253) (903,219) 1,164,775 Drugi prihodki Drugi odhodki 73,761 (58,107) 18,177 (1,040) Davek iz dobička Odloženi davki (73,972) 578,061 1,737,078 3,383,941 1.18 1.18 2.30 2.30 Čisti prihodki od prodaje Sprememba vrednosti zalog proizvodov in nedokončane proizvodnje Usredstveni lastni proizvodi in lastne storitve Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki) Stroški blaga, materiala in storitev Stroški dela Odpisi vrednosti Drugi poslovni odhodki Finančni odhodki iz finančnih naložb Finančni odhodki iz finančnih obveznosti Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti Poslovni izid iz financiranja Čisti poslovni izid obračunskega obdobja Čisti dobiček / izguba na delnico Popravljeni čisti dobiček / izguba na delnico 46 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izkaz denarnih tokov (v EUR) Denarni tokovi pri poslovanju Postavke izkaza poslovnega izida Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih terjatev Poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki iz poslovnih obveznosti Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance stanja Začetne manj končne poslovne terjatve Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve Začetne manj končne odložene terjatve za davek Začetna manj končna sredstva (skupina za odtujitev) za prodajo Začetne manj končne zaloge Končni manj začetni poslovni dolgovi Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije Končne manj začetne odložene obveznosti za davek Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju 2012 2011 48,188,987 53,956,411 (45,772,608) (73,971) (49,868,157) 578,061 1,298,198 19,163 207,346 402,521 1,276,869 (1,087,293) (170,509) (133,377) 4,155,326 (105,941) (1,322) (567,968) (684,636) 333,957 55,467 (10,092) 3,685,780 957,322 2,676,876 1,175,693 14,795,847 16,545,949 3,258,377 25,513 32,191,548 18,984,885 (120,321) (361,872) (387,432) (11,150,068) (10,912,601) 13,219,393 (16,013) (935,610) (30,175,856) (20,448,662) 2,884,182 3,273,688 101,166,531 51,168,920 140,681,540 (6,833,223) (5,589,936) (109,439,375) (17,422,315) (6,785,012) (18,000) (14,470,536) (178,306,932) (7,730,020) Končno stanje denarnih sredstev 384,989 432,585 Denarni izid v obdobju Začetno stanje denarnih sredstev (47,596) 432,585 (1,160,058) 1,592,643 Denarni tokovi pri naložbenju Prejemki pri naložbenju Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na naložbenje Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev Prejemki od odtujitve opredmetenih sredstev Prejemki od odtujitve naložbenih nepremičnin Prejemki od odtujitve dolgoročnih finančnih naložb Prejemki od odtujitve kratkoročnih finančnih naložb Izdatki pri naložbenju Izdatki za pridobitve neopredmetenih sredstev Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev Izdatki za pridobitev naložbenih nepremičnin Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb Izdatki za pridobitev kratkoročnih finančnih naložb Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju Denarni tokovi pri financiranju Prejemki pri financiranju Prejemki od vplačanega kapitala Prejemki od povečanja dolgoročnih finančnih obveznosti Prejemki od povečanja kratkoročnih finančnih obveznosti Izdatki pri financiranju Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje Izdatki za vračila kapitala Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku Prebitek prejemkov pri financiranju ali prebitek izdatkov pri financiranju 47 BILANČNI DOBIČEK Sprememba pres ežka i z prevrednotenja fina nčni h na ložb Druge s esta vine vseobsegajočega donosa poročeva ls kega obdobja Skupaj celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja Spremembe v kapitalu poročeva l skega obdobja na druge s esta vi ne ka pi ta l a Skupaj spremembe v kapitalu Stanje na dan 31. december 2012 (v EUR) Stanje na dan 31. decembra 2011 Pri la godi tve za na za j (s premembe ra čunovods ki h us meri tev) Stanje na dan 1. januarja 2012 Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja Vnos či stega pos l ovnega i zida poročeva ls kega obdobja Sprememba pres ežka i z prevrednotenja neopredmetenih s reds tev Sprememba pres ežka i z prevrednotenja opredmetenih os novnih s reds tev Izkaz gibanja kapitala – leto 2012 38,958,669 9,428,893 Kapitalske rezerve 38,958,669 38,958,669 - Skupaj vpoklicani kapital 9,428,893 9,428,893 1,334,287 - - 30,907,020 - - Rezerve za Zakonske lastne deleže rezerve in delnice 1,334,287 30,907,020 1,334,287 30,907,020 (438,405) - - Lastne deleži in delnice (438,405) (438,405) 31,802,902 - - Skupaj rezerve iz dobička 31,802,902 31,802,902 22,908,954 (537,784) (2,260,929) (2,798,713) - 11,073,211 3,383,941 3,383,941 11,073,211 332,495 (13,215) 319,280 - 1,737,078 (3,383,941) (3,383,941) 1,737,078 1,737,078 1,737,078 - Presežek Preneseni Čisti iz čisti poslovni izid prevred. poslovni izid leta 25,707,667 7,369,990 3,383,941 25,707,667 7,369,990 3,383,941 12,810,289 115,909,707 (205,289) (2,260,929) (13,215) (742,355) 1,737,078 - Skupaj 116,652,062 116,652,062 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 48 BILANČNI DOBIČEK (v EUR) Stanje na dan 31. decembra 2010 Prera čuni za na za j (odprava napa k) Pri la godi tve za na za j (s premembe ra čunovods ki h us meri tev) Stanje na dan 1. januarja 2011 Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki Na kup l a s tni h delni c i n l a stnih pos lovni h deležev Skupaj spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja Vnos či stega pos l ovnega i zida poročeva ls kega obdobja Sprememba pres ežka i z prevrednotenja fina nčni h na ložb Skupaj celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja Spremembe v kapitalu poročeva l skega obdobja na druge s esta vi ne ka pi ta l a Obl ikova nje rezerv za la s tne del nice in l a stne posl ovne deleže iz drugi h ses tavin ka pita la Skupaj spremembe v kapitalu Stanje na dan 31. december 2011 Izkaz gibanja kapitala – leto 2011 38,958,669 9,428,893 Kapitalske rezerve 38,958,669 38,958,669 - Skupaj vpoklicani kapital 9,428,893 9,428,893 1,334,287 - - - 18,000 18,000 30,907,020 - - - Rezerve za Zakonske lastne deleže rezerve in delnice 1,334,287 30,889,020 1,334,287 30,889,020 (438,405) - - (18,000) (18,000) Lastne deleži in delnice (420,405) (420,405) 18,000 18,000 31,802,902 - - (18,000) (18,000) Skupaj rezerve iz dobička 31,802,902 31,802,902 25,707,667 - (3,138,183) (3,138,183) - 7,369,990 (18,000) 2,886,226 7,369,990 2,904,226 - - 3,383,941 (2,904,226) 3,383,941 (2,904,226) 3,383,941 3,383,941 - Presežek Preneseni Čisti iz čisti poslovni izid prevred. poslovni izid leta 28,845,850 4,483,764 2,904,226 28,845,850 4,483,764 2,904,226 10,753,931 116,652,062 - 3,383,941 (3,138,183) 245,758 (18,000) (18,000) Skupaj 116,424,304 116,424,304 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 49 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 17.2.2. Računovodski izkazi Skupine DZS Bilanca stanja (v EUR) Dolgoročna sredstva Neopredmetena sredstva in dolgoročne aktivne časovne razmejitve Opredmetena osnovna sredstva Naložbene nepremičnine Nekratkoročne finančne naložbe Nekratkoročne poslovne terjatve Odložene terjatve za davek Kratkoročna sredstva Sredstva (skupine za odtujitev) za prodajo Zaloge Kratkoročne finančne naložbe Kratkoročne poslovne terjatve Denarna sredstva Kratkoročne aktivne časovne razmejitve SKUPAJ SREDSTVA Zunajbilančna sredstva 31.12.2012 265,787,959 31.12.2011 239,223,543 15,910,657 229,134,266 8,396,158 5,547,316 2,705,117 4,094,445 92,418,018 6,497,381 11,791,853 48,765,052 24,179,750 1,183,982 520,448 358,726,425 21,397,008 17,207,499 200,534,192 8,940,867 6,391,035 1,537,077 4,612,873 94,746,487 -673,368 13,808,066 52,083,397 28,490,344 1,038,048 660,813 334,630,843 25,040,086 Kapital Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Rezerve za prevrednotenje Preneseni čisti poslovni izid Čisti poslovni izid poslovnega leta Prevedbeni popravek kapitala Kapital neobvladujočih lastnikov Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve Dolgoročne obveznosti Nekratkoročne finančne obveznosti Nekratkoročne poslovne obveznosti Odložene obveznosti za davek Kratkoročne obveznosti Obveznosti, vključene v skupine za odtujitev Kratkoročne finančne obveznosti Kratkoročne poslovne obveznosti Kratkoročne pasivne časovne razmejitve SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV Zunajbilančne obveznosti 118,776,194 9,428,893 7,989,176 1,334,287 27,619,472 72,404,366 87,727,568 9,428,893 10,764,612 1,334,287 11,643,395 54,556,381 9,750,358 96,458,250 83,625,819 20,040 12,812,391 132,427,501 107,543,590 24,883,911 1,314,122 358,726,425 21,397,008 9,573,985 101,132,942 92,859,236 13,728 8,259,978 134,582,508 108,851,111 25,731,397 1,613,840 334,630,843 25,040,086 50 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izkaz poslovnega izida (v EUR) Čisti prihodki od prodaje Sprememba vrednosti zalog proizvodov in nedokončane proizvodnje Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prihodki) Stroški blaga, materiala in storitev Stroški dela Odpisi vrednosti Drugi poslovni odhodki Poslovni izid iz poslovanja Finančni prihodki iz deležev Finančni prihodki iz danih posojil Finančni prihodki iz poslovnih terjatev Finančni odhodki iz finančnih naložb Finančni odhodki iz finančnih obveznosti Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti Poslovni izid iz financiranja Drugi prihodki Drugi odhodki Davek iz dobička Odloženi davki Čisti poslovni izid obračunskega obdobja Čisti poslovni izid, ki pripada obvladujočemu lastniku Čisti poslovni izid, ki pripada neobvladujočim lastnikom Čisti dobiček na delnico Popravljeni čisti dobiček na delnico 2012 2011 129,979,931 -56,274 3,777,602 -83,593,333 -30,326,017 -10,190,349 -1,539,885 8,051,675 3,888,933 2,967,330 505,047 -2,548,773 -9,827,333 -189,189 -5,203,985 707,120 -222,461 -865,131 -306,024 2,161,194 1,093,773 1,067,421 0.74 0.74 143,568,243 -94,446 2,742,288 -94,052,797 -32,830,588 -9,844,860 -1,199,745 8,288,095 5,084,896 1,111,620 601,350 -3,755,658 -9,864,307 -93,459 -6,915,558 1,807,803 -35,620 -1,269,100 676,557 2,552,177 996,433 1,555,744 0.68 0.68 51 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izkaz denarnih tokov (v EUR) DENARNI TOKOVI PRI POSLOVANJU Postavke izkaza poslovnega izida Poslovni prihodki (razen za prevrednotenje) in finančni prihodki iz poslovnih terjatev Poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotenje) in finančni odhodki iz poslovnih obveznosti Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih Spremembe čistih obratnih sredstev (in časovnih razmejitev, rezervacij ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk bilance stanja Začetne manj končne poslovne terjatve Začetne manj končne aktivne časovne razmejitve Začetne manj končne odložene terjatve za davek Začetna manj končna sredstva (skupina za odtujitev) za prodajo Začetne manj končne zaloge Končni manj začetni poslovni dolgovi Končne manj začetne pasivne časovne razmejitve in rezervacije Končne manj začetne odložene obveznosti za davek Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju DENARNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU Prejemki pri naložbenju Prejemki od dobljenih obresti in deležev v dobičku drugih, ki se nanašajo na naložbenje Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev Prejemki od odtujitve opredmetenih sredstev Prejemki od odtujitve naložbenih nepremičnin Prejemki od odtujitve dolgoročnih finančnih naložb Prejemki od odtujitve kratkoročnih finančnih naložb Izdatki pri naložbenju Izdatki za pridobitve neopredmetenih sredstev Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev Izdatki za pridobitev naložbenih nepremičnin Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb Izdatki za pridobitev kratkoročnih finančnih naložb Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju DENARNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU Prejemki pri financiranju Prejemki od vplačanega kapitala Prejemki od povečanja dolgoročnih finančnih obveznosti Prejemki od povečanja kratkoročnih finančnih obveznosti Izdatki pri financiranju Izdatki za dane obresti, ki se nanašajo na financiranje Izdatki za vračila kapitala Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku Prebitek prejemkov pri financiranju ali prebitek izdatkov pri financiranju Končno stanje denarnih sredstev Denarni izid v obdobju Začetno stanje denarnih sredstev 2012 2011 138,576,596 150,378,940 -119,719,901 -135,115,518 -1,015,256 -746,660 1,435,520 100,646 204,316 402521 1,742,001 -1,768,086 -286,834 -159,060 19,512,463 -2,368,611 -236,200 -653,643 0 -1,091,325 3,541,345 -134,184 -25,267 13,548,877 1,280,719 0 2,963,377 1,175,693 11,924,586 16,951,447 1,439,833 0 103,262 551070 30,800,435 14,890,362 -195,709 -3,837,084 -387,432 -14,652,669 -12,780,581 2,442,347 -334,296 -13,615,736 -13,768 -30,146,715 -20,006,070 -16,331,623 0 9,386,993 147,948,358 0 57,092,743 204,490,067 -9,922,263 -9,259,338 0 -28600 -12,959,388 -14,402,137 -155,713,785 -233,700,171 -548,791 -2,317,915 -21,808,876 1,874,649 1,183,982 145,934 1,038,048 1,031,107 -908,097 1,939,204 52 - Kapitalske rezerve 10,764,612 10,764,612 - 644,322 644,322 36,699,981 - - Rezerve za Zakonske lastne deleže rezerve in delnice 1,334,287 36,055,659 1,334,287 36,055,659 Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja Vnos či s tega pos lovnega i zi da poročeval s kega obdobja Sprememba pres ežka iz prevrednote nja opredmeteni h os novni h sredste - v Sprememba pres ežka iz prevrednote nja finančni h na ložb Druge s es tavi ne vs eobs egajočega donos a poročeval s kega- obdobja Spremembe v kapitalu Kri tje prenes ene i zgube (2,131,114) Obl i kovanje re zerv za la stne de lni ce i n l as tne pos l ovne del - eže i z drugi-h s es tavin (644,322) kapi tal a (2,775,436) Stanje na dan 31. december 2012 9,428,893 9,428,893 7,989,176 1,334,287 Skupaj Osnovni vpoklicani (v EUR) kapital kapital Stanje na dan 31. decembra 2011 9,428,893 9,428,893 Preračuni za nazaj (odprava napak) Pri la godi tve za nazaj (s premembe ra čunovods ki h usmeri tev) Stanje na dan 1. januarja 2012 9,428,893 9,428,893 Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki Izpla či l o di vidend Pove čanje vrednosti l as tni h del ni c Druge s premembe l as tniš kega ka pi tal a - Izkaz gibanja kapitala – leto 2012 (36,699,981) - (644,322) (644,322) Lastne deleži in delnice (36,055,659) (36,055,659) 644,322 644,322 1,334,287 - (644,322) (644,322) Skupaj rezerve iz dobička 1,334,287 1,334,287 27,619,472 16,728,580 (752,503) 15,976,077 - Rezerva za prevred. 11,643,395 11,643,395 - - 3,224,887 3,224,887 - (3,224,887) (3,224,887) Preneseni čisti dobiček - - 3,224,887 3,224,887 - (3,224,887) (3,224,887) Preneseni čisti poslovni izid - - (1,093,773) (1,093,773) - 1,093,773 1,093,773 Čisti dobiček leta (1,093,773) (1,093,773) - 1,093,773 1,093,773 - Čisti poslovni izid leta - 46,371,828 1,093,773 16,728,580 (752,503) (3,224,887) 13,844,963 (644,322) (644,322) Skupaj kapital obvladujočih lastnikov 33,171,187 33,171,187 72,404,366 1,067,421 20,138,993 (176,203) (381,624) 20,648,587 (2,800,602) (2,800,602) Kapital neobvladujočih lastnikov 54,556,381 54,556,381 118,776,194 2,161,194 36,867,573 (928,706) (3,606,511) 34,493,550 (2,800,602) (644,322) (3,444,924) Skupaj kapital 87,727,568 87,727,568 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 53 - Osnovni kapital 9,428,893 9,428,893 - - Kapitalske rezerve 15,947,338 15,947,338 - 18,000 18,000 36,055,659 - - Rezerve za Zakonske lastne deleže rezerve in delnice 1,334,287 36,037,659 1,334,287 36,037,659 Celotni vseobsegajoči donos obračunskega obdobja Vnos či s tega pos lovnega i zi da poročeval s kega obdobja Sprememba pres ežka iz prevrednote nja neopredmeteni h sredste v Sprememba pres ežka iz prevrednote nja opredmeteni h os novni h sredste - v Sprememba pres ežka iz prevrednote nja finančni h na ložb Druge s es tavi ne vs eobs egajočega donos a poročeval s kega- obdobja Spremembe v kapitalu Kri tje prenes ene i zgube (5,182,726) Obl i kova nje rezerv za l as tne del ni ce i n l as tne pos l ovne de le - že iz drugi h- se sta vi n kapital - a (5,182,726) Stanje na dan 31. december 2011 9,428,893 9,428,893 10,764,612 1,334,287 (v EUR) Stanje na dan 31. decembra 2010 Preračuni za nazaj Pri la godi tve za nazaj Stanje na dan 1. januarja 2011 Spremembe lastniškega kapitala - transakcije z lastniki Nakup l as tnih de lnic i n la stnih pos l ovni h del ežev Izpla či l o di vidend Skupaj vpoklicani kapital 9,428,893 9,428,893 Izkaz gibanja kapitala – leto 2011 (36,055,659) - (18,000) (18,000) Lastne delnice in deleži (36,037,659) (36,037,659) 18,000 18,000 1,334,287 - (18,000) (18,000) Skupaj rezerve iz dobička 1,334,287 1,334,287 11,643,395 736,904 (1,026,926) (290,022) - Rezerva za prevred. 11,933,417 11,933,417 - - 6,179,159 (18,000) 6,161,159 - (6,161,159) (6,161,159) Preneseni čisti dobiček - - 6,179,159 (18,000) 6,161,159 - (6,161,159) (6,161,159) Preneseni čisti poslovni izid - - (996,433) (996,433) - 996,433 996,433 Čisti dobiček leta (996,433) (996,433) - 996,433 996,433 - Čisti poslovni izid leta - 33,171,187 996,433 736,904 (1,026,926) (6,161,159) (5,454,748) (18,000) (18,000) Skupaj kapital obvladujočih lastnikov 38,643,935 38,643,935 54,556,381 1,555,744 5,405 (813,610) (1,903,484) (1,155,945) (2,350,021) (2,350,021) Kapital neobvladujočih lastnikov 58,062,347 58,062,347 87,727,568 2,552,177 742,309 (1,840,536) (8,064,643) (6,610,693) (18,000) (2,350,021) (2,368,021) Skupaj kapital 96,706,282 96,706,282 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 54 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 17.3. Revidiranje preteklih letnih finančnih informacij Računovodski izkazi izdajatelja za poslovni leti 2011 in 2012 so bili revidirani s strani pooblaščenega revizorja, t.j. družbe PKF revizija in svetovanje, d.o.o., Kamniška ulica 25, Ljubljana. V poročilih pooblaščenega revizorja po opravljenih revizijah letnih poročil za leti 2011 in 2012 je izraženo pritrdilno mnenje. 55 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Revizorjevo poročilo za DZS, d.d. za leto 2012 56 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Revizorjevo poročilo za Skupino DZS za leto 2012 57 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Revizorjevo poročilo za DZS, d.d. za leto 2011 58 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Revizorjevo poročilo za Skupino DZS za leto 2011 59 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 17.4. Vmesne in druge finančne informacije V 17.4. točki tega prospekta so prikazani nerevidirani računovodski izkazi družbe DZS, d.d. in Skupine DZS za prvih šest mesecev leta 2013. Bilanca stanja družbe DZS, d.d. (v EUR) 30.6.2013 31.12.2012 Dolgoročna sredstva Neopredmetena sredstva in dolgoročne aktivne časovne razmejitve Opredmetena osnovna sredstva Naložbene nepremičnine Dolgoročne finančne naložbe Dolgoročne poslovne terjatve Odložene terjatve za davek Kratkoročna sredstva Sredstva (skupine za odtujitev) za prodajo Zaloge Kratkoročne finančne naložbe Kratkoročne poslovne terjatve Denarna sredstva Kratkoročne aktivne časovne razmejitve SKUPAJ SREDSTVA Zunajbilančna sredstva 145,475,051 143,830,026 458,220 29,817,488 23,777,651 86,119,179 2,632,444 2,670,069 99,418,373 8,054,156 10,102,661 68,756,650 11,089,939 1,414,967 161,869 245,055,293 13,190,036 270,680 30,184,395 23,958,254 84,125,234 2,627,471 2,663,992 105,709,265 8,054,156 10,285,973 74,608,558 12,375,589 384,989 133,427 249,672,718 12,880,528 Kapital Vpoklicani kapital Kapitalske rezerve Rezerve iz dobička Presežek iz prevrednotenja Preneseni čisti poslovni izid Čisti poslovni izid poslovnega leta Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve Dolgoročne obveznosti Dolgoročne finančne obveznosti Dolgoročne poslovne obveznosti Odložene obveznosti za davek Kratkoročne obveznosti Obveznosti, vključene v skupine za odtujitev Kratkoročne finančne obveznosti Kratkoročne poslovne obveznosti Kratkoročne pasivne časovne razmejitve SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV Zunajbilančne obveznosti 110,697,525 9,428,893 38,958,669 31,802,901 22,064,853 12,810,290 -4,368,081 115,909,707 9,428,893 38,958,669 31,802,902 22,908,954 11,073,211 1,737,078 762,325 58,459,972 55,006,805 0 3,453,166 74,875,401 833,607 58,591,431 55,006,806 0 3,584,625 74,244,711 63,124,571 11,750,830 260,070 63,114,492 11,130,219 93,262 245,055,293 249,672,718 13,190,036 12,880,528 60 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izkaz poslovnega izida družbe DZS, d.d. v EUR 1-6 2013* 1-6 2012* 17,537,488 683,655 150,485 19,832,423 586,564 141,738 Stroški dela Odpisi vrednosti Drugi poslovni odhodki 14,760,565 -4,351,761 -826,837 -95,904 16,267,863 -5,074,495 -984,440 -100,007 POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA -1,663,439 -1,866,080 101,276 641,991 90,195 3,003,881 863,784 106,918 Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb Finančni odhodki iz finančnih obveznosti Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti -410,626 -3,089,790 -23,015 -460,631 -3,513,237 -21,206 POSLOVNI IZID IZ FINANCIRANJA -2,689,970 -20,491 1,937 -1,384 53,593 -6,559 0 -15,225 0 34,187 -4,368,082 -1,805,350 Čisti prihodki iz prodaje Sprememba vrednosti zalog proizvodov in nedokončane proizvodnje Usredstveni lastni proizvodi in lastne storitve Drugi poslovni prihodki Stroški blaga, materiala in storitev Finančni prihodki iz deležev Finančni prihodki iz danih posojil Finančni prihodki iz poslovnih terjatev Drugi prihodki Drugi odhodki Davek iz dobička Odloženi davki ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA *Izdajatelj ima izrazito sezonsko naravo poslovanja (šolska sezona, konec leta), kjer pretežni del prihodkov in donosa ustvari v drugi polovici leta 61 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Bilanca stanja družbe Skupine DZS (v EUR) Dolgoročna sredstva 30.6.2013 31.12.2012 264,933,249 265,787,958 Neopredmetena sredstva in dolgoročne aktivne časovne razmejitve Opredmetena osnovna sredstva 16,006,690 15,910,657 226,291,766 229,134,266 Naložbene nepremičnine 8,249,052 8,396,158 Nekratkoročne finančne naložbe 7,603,618 5,547,316 Nekratkoročne poslovne terjatve 2,710,405 2,705,117 Odložene terjatve za davek 4,071,718 4,094,445 86,715,096 92,418,019 6,527,075 6,497,381 Zaloge 11,769,233 11,791,853 Kratkoročne finančne naložbe 42,613,314 48,765,052 Kratkoročne poslovne terjatve Kratkoročna sredstva Sredstva (skupine za odtujitev) za prodajo 22,856,291 24,179,751 Denarna sredstva 2,949,183 1,183,982 Kratkoročne aktivne časovne razmejitve 2,474,610 520,448 SKUPAJ SREDSTVA Zunajbilančna sredstva Kapital 354,122,955 358,726,426 21,706,516 21,397,008 114,290,974 118,776,194 Vpoklicani kapital 9,428,893 9,428,893 Kapitalske rezerve 4,069,680 7,989,175 Rezerve iz dobička 1,334,287 1,334,287 Rezerve za prevrednotenje 26,773,188 27,619,472 Preneseni čisti poslovni izid 0 0 Čisti poslovni izid poslovnega leta Kapital neobvladujočih lastnikov 0 0 72,684,926 72,404,366 9,387,852 9,750,358 Rezervacije in dolgoročne pasivne časovne razmejitve Dolgoročne obveznosti 108,619,768 96,458,250 Nekratkoročne finančne obveznosti 95,902,692 83,625,819 Nekratkoročne poslovne obveznosti 21,543 20,040 12,695,533 12,812,391 Odložene obveznosti za davek Kratkoročne obveznosti 119,591,015 132,427,501 Kratkoročne finančne obveznosti 93,946,211 107,543,590 Kratkoročne poslovne obveznosti 25,644,804 24,883,911 2,233,346 1,314,122 Kratkoročne pasivne časovne razmejitve SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV Zunajbilančne obveznosti 354,122,955 358,726,425 21,706,516 21,397,008 62 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Izkaz poslovnega izida Skupine DZS v EUR Čisti prihodki iz prodaje 1-6 2013 1-6 2012 55,972,622 59,963,683 Sprememba vrednosti zalog proizvodov in nedokončane proizvodnje 676,040 779,054 Drugi poslovni prihodki 662,730 1,545,040 Stroški blaga, materiala in storitev -37,519,989 -40,757,009 Stroški dela -14,132,347 -15,737,713 -4,311,838 -4,605,534 -418,894 -476,633 POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA 928,324 710,888 Finančni prihodki iz deležev 241,663 2,375,630 Finančni prihodki iz danih posojil 394,137 1,205,104 Odpisi vrednosti Drugi poslovni odhodki Finančni prihodki iz poslovnih terjatev 148,089 254,686 -415,147 -467,607 Finančni odhodki iz finančnih obveznosti -4,531,341 -4,882,252 Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti -111,819 -59,971 -4,274,417 -1,574,410 Drugi prihodki 133,735 305,486 Drugi odhodki -16,834 -43,694 -346,527 -677,668 -64,246 -37,982 -3,639,965 -1,317,380 Finančni odhodki iz oslabitve in odpisov finančnih naložb POSLOVNI IZID IZ FINANCIRANJA Davek iz dobička Odloženi davki ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA 63 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu 17.5. Pravni in arbitražni postopki Zoper družbo DZS, d.d. so na dan 31.12.2012 odprte tožbe v skupni višini 1.776.043 EUR. Tožba v višini 1.421.064 EUR je odškodninska tožba, v zvezi s katero je bilo na sodišču prve stopnje že razsojeno v prid družbe DZS, d.d. Tožbe v višini 354.979 EUR se nanašajo na poslovanje družbe v preteklih letih. Od tega je bila tožba v višini 309.780 EUR v letu 2013 pravnomočno zaključena, na podlagi izdane sodbe je DZS, d.d. plačala tožniku 27.698 EUR. O dveh tožbah v skupnem znesku 45.198 EUR pa na prvi stopnji še ni odločeno. 17.6. Znatna sprememba izdajateljevega finančnega položaja ali njegovega položaja na trgu Položaj družbe DZS, d.d. in Skupine DZS je podoben položaju ob koncu zadnjega poslovnega obdobja. 18. DODATNE INFORMACIJE 18.1. Delniški kapital Osnovni kapital družbe znaša 9.428.893,34 EUR in je razdeljen na 2.259.540 navadnih imenskih kosovnih delnic, ki predstavljajo en razred, z oznako DZS. Delnice so prosto prenosljive in se glasijo na ime ter dajejo imetniku pravico do: - udeležbe pri upravljanju družbe, - sorazmernega deleža dobička, namenjenega za izplačilo dividend in - ustreznega dela preostalega premoženja po likvidaciji družbe. Vse izdane delnice so v celoti vplačane. 18.2. Ustanovna pogodba in statut Družba je vpisana v sodnem registru pri Okrožnem sodišču v Ljubljani pod vložno številko 061/10111600, v Poslovnem registru Slovenije, ki je skladno z Zakonom o Poslovnem registru Slovenije osrednja baza podatkov o vseh poslovnih subjektih s sedežem na območju Republike Slovenije, so vpisani vsi relevantni podatki o družbi (www.ajpes.si). Temeljni pravni akt družbe je Statut delniške družbe. Besedilo statuta je objavljeno na spletni strani AJPES-a (www.ajpes.si). V skladu s 3. členom Zakona o gospodarskih družbah je cilj in namen družbe DZS, d.d., ki je organizirana kot kapitalska družba, opravljanje pridobitnih dejavnosti, to je dejavnosti, ki se opravljajo na trgu zaradi pridobivanja dobička. Dejavnosti družbe so vpisane v poglavju 03. Statuta družbe DZS, d.d. Poslanstvo Skupine DZS je preko zadovoljnih kupcev, zaposlenih in lastnikov zagotavljati poslovno uspešnost in odlično ponudbo založniških, medijskih, trgovskih in turističnih storitev. 64 Prospekt za uvrstitev obveznic družbe DZS, založništvo in trgovina, d.d. v trgovanje na organizaniranem trgu Temeljni strateški cilj Skupine DZS je krepiti položaj na vseh področjih svojega delovanja. Ta cilj dosegamo z naslednjimi strateškimi usmeritvami: - usmerjenost k odlični kakovosti, tržni prilagodljivosti in cenovni konkurenčnosti naših izdelkov in storitev, - spodbujanje inovativnosti in motiviranosti zaposlenih za uresničevanje ciljev skupine, - izkoriščanje sinergij družb v skupini, - iskanje novih kapitalskih povezav za utrjevanje temeljnih stebrov delovanja skupine. Vse svoje aktivnosti izvajamo s ciljem uravnoteženega izpolnjevanja obveznosti do vseh deležnikov, ki sestavljajo naše notranje in zunanje okolje, ter pri tem spoštujemo načela trajnostnega razvoja in družbeno odgovornega delovanja. 19. POMEMBNE POGODBE Skupina DZS nima sklenjenih pomembnih pogodb izven rednega poslovanja. 20. INFORMACIJE O TRETJI OSEBI IN MNENJE STROKOVNJAKOV TER IZJAVE O MOREBITNEM INTERESU V prospekt ni vključeno nobeno mnenje ali poročilo, ki se pripisuje tretji osebi kot strokovnjaku. Prav tako ni v prospektu nobenih informacij, katerih izvor bi bila tretja oseba. 21. DOKUMENTI NA VPOGLED Na sedežu izdajatelja so na vpogled vsak delovni dan od 9.00 do 12.00 ure naslednji dokumenti: a) statut družbe DZS, d.d., b) letna poročila o poslovanju družbe DZS, d.d. in Skupine DZS za leti 2011 in 2012 ter c) podatki o poslovanju za prvih šest mesecev poslovnega leta 2013. 65
© Copyright 2024