Bild : C O L O UR BO X
Bild: COLOURBOX 46 ASP1110s46_49 skola BSu.indd 2 2011-09-29 15.22 SKOLA I DAGSHANDEL Dagshandlare på börsen har fått en negativ klang. De som sysslar med denna form av spekulation har till och med kallats ”finanshuliganer”. Men egentligen är det ingen större skillnad på att spekulera över dagen eller på längre sikt. ”Finanshuliganer” smörjer börsen Jag är själv dagshandlare och får ofta frågan: ”Vad gör du för nytta?” Svaret är att jag och mina kollegor är smörjmedlet i det ekonomiska systemet. Dessutom brinner KURSPLAN 1. Dagshandelns grunder 2. Strategier 3. Risker och möjligheter jag för det jag gör. Jag tycker att det är intressant, spännande och roligt. En gång utbildade jag mig till civilingenjör och tjänade pengar som entreprenör i en mognande ITbransch. Jag tröttnade och vet hur det är att fundera på att göra något annat. Jag har utbildat mig till massör. Jag har tvekat och funderat och kommit fram till att mitt stora intresse är aktiehandel. Så har det varit under hela mitt vuxna liv … En vanlig åsikt är att dagshandel är en väldigt riskabel form av aktiehandel. Aktieintresserade människor undrar hur jag vågar ta så stora risker, om jag sover gott på natten och så. Det gör jag, och skälet är att min verksamhet styrs av sunt förnuft och eftertanke. En flygentusiast som just lärt sig flyga en Cessna bör inte flyga en Boeing med 500 passagerare. Bara för att du är intresserad och har kunskaper om hur en börs fungerar ska du inte kasta dig in i dagshandel. Dagshandlare tjänar pengar i både upp- och nedgångar. Det gör inte aktiespararen, som är låst till uppgångar – såvida han eller hon inte blankar (vilket är extremt ovanligt). Men som långsiktig aktiesparare har du ändå nytta av att lära dig dagshandelns grunder för att stå bättre rustad inför turbulenta perioder på marknaden. Text: LARS HANSSON D aytrading, dagshandel med aktier, är en mytomspunnen företeelse. Massmedierna skild rar den snabba utvecklingen på området, inte sällan med en kritisk underton. ”Finanshuliganer”, skrev en stor tidning under den skakiga börssommaren 2011. I populärkulturen beskrivs dagshandlare som klippare, som med hjälp av ett knivskarpt intellekt och en dator tjänar enorma belopp. Ofta har de återgått till naturen och lever på en paradisö. Ibland är de bosatta i storslagen urban miljö i någon av världens metropoler. Gemensamt för dem är att de ensamma uträttar det som vanligtvis är avhängigt en företagsstruktur: de tjänar pengar – mycket pengar. Bilden behöver dock nyanseras, och myten kan kokas ned till en enda okomplicerad mening: Dagshandel med aktier innebär helt enkelt att du köper och säljer dina aktier under en och samma dag. 47 Ett exempel är det kraftiga börsfallet i augusti i år, som gav aktiesparare världen över skrämselhicka. Många hoppas i en sådan situation på att marknaden ska vända uppåt igen – med resultatet att de följer med börskurserna ned i djupet. I detta börsklimat finns dock fantastiska möjligheter för en dagshandlare – men naturligtvis också risker. Vanliga aktiesparare med kunskap om dagshandel har ett verktyg i sina händer som förbättrar deras chanser att undvika stora förluster. Instrument Det är dock inte bara aktier man kan dagshandla med. Valutor – framför allt euro mot USA-dollar – samt de stora aktieindexen, som S&P 500 och tyska DAX, är den materia som lockar mest dagshandel. Råvaror, särskilt olja och guld, är också populärt. Vanligast är att en dagshand- OKTOBER 2011 ASP1110s46_49 skola BSu.indd 3 2011-09-29 15.22 SKOLA I DAGSHANDEL lande aktör specialiserar sig på några få marknader eller aktier. Du måste välja; antingen är du mycket bra på några få marknader eller så är du bara lite bra på många olika marknader. Grundstenar 48 Framgångsrik dagshandel kräver att följande tre kriterier uppfylls: 1. Tillräckligt hög volatilitet 2. Tillräckligt stor likviditet 3. Små avgifter Volatilitet En aktie med små kursförändringar under en dag, det vill säga liten volatilitet, är det svårt att dagshandla med. Ska du dagshandla måste du välja aktier som har tillräckligt stor variation i priset under en normal dag. I bild 1 ser du exempel på två aktier. Den övre har en högre volatilitet än den undre och ger större chans till fler och bra affärer. de små listorna har hög volatilitet men låg likviditet. Avgifter En dagshandlares vinstaffärer är vanligtvis ganska små, vilket gör att avgifterna blir en större procentuell kostnad för dagshandlaren än för en långsiktig aktiesparare. Det är därför lönt att man lägger ned tid på att jämföra mäklarfirmornas avgifter. De två största utgifterna för en dagshandlare är kurtage och ”spread”, kursskillnad. Kurtaget är den avgift du betalar till mäklaren som utför affären. Spreaden Handlar du med aktier som har en låg omsättning under en dag är det risk för att du inte kan sälja aktierna till det pris du vill; du får en stor glidning i priset. En annan risk är att du inte ens kommer ut ur marknaden förrän börsen stänger. Dagshandlare söker sig därför ofta till aktier med hög omsättning på dagsbasis. Många aktier på Olika former Dagshandel är kopplad till olika tidsintervall. I det ena ytterläget positionerar sig de som handlar när börsen öppnar, håller sina aktier hela dagen och säljer dem innan börsen stänger. I det andra ytterläget återfinns den datoriserade högfrekvenshandeln, som resulterar i att tiden från köpögonblick till säljögonblick ligger på milli- eller rentav mikrosekunder. Mellan dessa extremer finns många varianter. Jag kommer att beröra några av dem. Dagshandlare spekulerar i både upp- och nedgångar. är skillnaden mellan den aktuella köp- och säljkursen för aktien. Det är viktigt att skillnaden är så liten som möjligt. En stor kursskillnad innebär en brant uppförsbacke i varje affär innan du ens går plus minus noll. För en dagshandlare som gör många affärer är detta viktigt att beakta. Kursskillnaden är den betydelsefullaste faktorn vid jämförelse av mäklarvillkor. Psykologi Likviditet mindre rationellt under press, men den förblir inte sällan lyckligt ovetande om sina reella förluster eftersom det tar förhållandevis lång tid innan utfallet av en affär blir tydligt. Det är viktigt att du bokför dina affärer och skriver några rader om hur du tänkte när du genomförde dem. Loggen använder du sedan som underlag för att förbättra resultatet av din dagshandel och för att undvika samma typ av misstag i framtiden. Den enskilt största skillnaden mellan dagshandel och aktiesparande på längre sikt är, enligt min mening, de psykologiska aspekterna. Arbetar du med dagshandel är den mentala pressen koncentrerad till en kortare tidsperiod än fallet vanligtvis är vid traditionellt aktiesparande. Press resulterar i rädsla och i dåliga eller, i värsta fall, katastrofala beslut som genast visar sig på kontot. Också aktiesparare agerar Högfrekvenshandel Högfrekvenshandeln sköts helt och hållet av datorer, som oavbrutet letar efter prisskillnader mellan olika marknader eller efter speciella mönster på marknaden. Affärerna kan vara så korta som mikrooch millisekunder. Vinsterna är små, vilket balanseras av extremt många avslut. Ett exempel på högfrekvenshandel är då datorprogrammen letar efter prisskillnader i en aktie som handlas på flera olika börser samtidigt. Eventuella skillnader inbjuder till snabba köp- och omedelbara säljorder till aningen högre kurs. I dag står denna form av OKTOBER 2011 ASP1110s46_49 skola BSu.indd 4 2011-09-30 10.56 handel för en minoritet av högfrekvenshandeln. Högfrekvenshandeln kritiseras ofta och nämns som en faktor bakom börskrascher. Enligt min mening finns dock både positiva och negativa sidor med företeelsen. Till de positiva sidorna hör att likviditeten på börsen ökar samt att avgifterna och ”spreaden” minskar. Till de negativa sidorna hör att det skapas en marknad med stora och snabba kursrörelser – något som jag med mitt dagshandlarperspektiv i och för sig ser som positivt. Den första halvan av augusti 2011 stod högfrekvenshandeln för 55 procent av alla gjorda affärer på börsen i Stockholm. Gap Med gap menas skillnaden mellan föregående dags stängningspris och dagens öppningspris (bild 2). Denna prisskillnad försvinner ofta under dagen, det vill säga priset går tillbaka till gårdagens stängningspris. Problemet är att ingen vet hur vägen dit ser ut. Många dagshandlare spekulerar i att gapet täpps igen. den förväntade noteringen i sig är dålig. Det sker spekulationer både före och efter att en nyhet släpps. Är förväntningarna höga kan priset börja stiga innan nyheten släpps. När nyheten är släppt är det inte ovanligt med ett ”rally” om det är stor skillnad mellan förväntan och utfall. Det inträffar också ofta att priset först sticker åt ett håll och därefter vänder tvärt. En mycket invecklad situation uppstår om flera nyheter släpps vid samma tidpunkt, framför allt om några är positiva och andra är negativa. I bild 3 ser vi vad som hände när arbetslöshetssiffrorna i USA släpptes den 5 augusti 2011. Siffrorna var mycket bättre än väntat, och marknaden rörde sig uppåt för att efter en stund vända tvärt. skuldra-formation i en aktie, vilket kan vara en indikation på att marknaden är på väg att vända. Denna formation (och omvänd) fungerar i alla tidsperspektiv. 49 Heldagshandel Heldagshandel används bland annat av dagshandlare som spekulerar i aktier som jämviktspendlar mycket. Aktier som jämviktspendlar rör sig uppåt och nedåt ungefär som vågorna på havet. Är aktien nere i en vågdal köper handlaren vid öppning och säljer innan börsen stänger. Alla aktier jämviktspendlar periodvis, men det är stora skillnader i hur ofta detta sker. Bild 5 visar en aktie som befinner sig i en vågdal i sin jämviktspendling och kan därför vara intressant att köpa vid detta tillfälle. Teknisk analys Nyhetshandel Nyhetshandel innebär spekulation i framtida nyheter. För varje nyhet finns en förväntad notering, och det är denna som marknaden jämför emot. Blir nyheten bättre än förväntat är det positivt – även om Teknisk analys innebär analys av marknadens prismönster. När en dagshandlare ser ett tydligt mönster innebär det att det är troligare att priset går åt ett håll än åt ett annat. Många mönster kan användas både av dagshandlare och personer som bygger sin handel på längre tidsintervall. Dagshandlare med teknisk analys som specialitet gör affärer som varar i allt från några sekunder till en hel dag. Bild 4 visar en huvud/ Nästa del handlar om Strategier. Q Skribenten, Lars Hansson, är en aktiv dagshandlare och utbildar i dagshandel på www.minbors.se OKTOBER 2011 ASP1110s46_49 skola BSu.indd 5 2011-09-30 10.56
© Copyright 2024