1. No category

Teknisk analys (TA) handlar om att utifrån historien finna psykologiska samband för att få en bättre
edge för aktier, valutor och råvaror.
Tanken bakom teknisk analys är att de människor som står bakom affärer vare sig det rör sig om
råvaror, aktier eller valutor tenderar att reagera på liknande sätt som de gjort historiskt. Beteendet
gör det möjligt att analysera den kommande prisutvecklingen genom att studera den historiska prisoch volymutvecklingen.
Teknisk analys utgår från att ett värdepapper
är korrekt prissatt av marknaden.
Vissa belackare menar att TA är som att kasta
tärning. Det vi med säkerhet kan påstå är att
fundamental analys INTE fungerar vid kortsiktig handel.
Vi handlar inte med värdepapper utan med
MÄNNISKOR som drabbas av samma psykologiska
press och eufori som har gällt i tusentals år.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Definitioner / begrepp
Tradingprocessen
Rytm och andhämtningspauser
Olika typer av diagram
Gap
Volatilitet
Bollingerband
Stop loss (risk) olika varianter och ATR-stop
Trend och trendlinjer
Stöd och motstånd
Fibonacci och pivotpunkter
Trendkanaler
Trianglar, kilar, flaggor
Glidande medelvärden
Momentum
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
MACD (kolla om ADX ska vara med)
Relative Strength
RSI (Relative strength Index)
ROC (Rate of Change)
Jämviktspendling
Gummisnodd och gummiband
Är det någon edge?
Formationer
Setuper
Break out
Volym
Hitta Kursvinnare genomgång
All Time High (ATH): Den högsta noteringen någonsin för en aktie eller ett index.
Bear market (bearish). En allmänt nedåtgående marknad. (Motsatsen är bull market).
Blankning: Man säljer aktier som man inte äger och hoppas på att kunna köpa tillbaks dem senare till ett lägre pris.
Bull market (bullish): En allmänt uppåtgående marknad. (Motsatsen är Bear market).
Courtage: Provision som betalas till mäklare för genomförandet av affärer med aktier och värdepapper.
Daytrading: Handel med aktier eller värdepapper enbart över dagen.
Entry: Innebär att man tar position (köper eller blankar) en aktie eller något annat värdepapper.
Exit: Innebär att man stänger en position (säljer eller stänger en blankning) en aktie eller något annat värdepapper.
Gap: Skillnaden mellan stängningskursen hos en kursstapel och öppningskursen på nästa.
Index: Ett jämförelsetal där utvecklingen för ett visst antal aktier eller andra instrument ingår.
Initial stopp: Den nivå som skall placeras i samma stund som en position tas. Motsvaras av hur stor risk man är
villig att ta i positionen.
Primärtrend: Den långa trenden, oftast beskriven med hjälp av MA-200 i dagsdiagrammet.
Sekundärtrend: Den medellånga trenden, normalt MA-50 (alternativt MA-100) i dagsdiagrammet.
Slippage: Skillnaden mellan tänkt köp/säljpris och det verkliga.
Spread: Skillnaden mellan köp- och säljpriset i orderboken.
Tertiärtrend: Den kortare trenden, normalt definierad med MA-20 i dagsdiagrammet.
Trend: Visar vart en aktie eller index är på väg. När topparna bli lägre och lägre har vi en fallande trend. När
bottnarna blir högre och högre har vi en stigande trend.
Volatilitet: Visar hur mycket börsen svänger. Ju större svängningar, desto högre volatilitet och risk.
Mina tre gyllene regler för att lyckas med trading:
1. Du ska vara redo att trada
2. Marknaden ska vara redo att bli tradad
3. Du ska veta på vilket sätt marknaden är redo att bli tradad
Tänk på:
- Du måste se en edge
- Edgen säkerställs genom historiska data och ”papper och penna”
- Marknaden förändras ständigt
- Det som har fungerat kan och kommer förmodligen att sluta fungera
- Följ inte flocken
- Du måste hantera slumpen
Trading är:
1. Svårt
2. Riskfyllt
Trading måste vara:
1. Kul
2. Lönsamt
Det som har fungerat kan eller kommer att upphöra att fungera!
Hur många trodde att dessa företag/investeringar skulle vara riskfyllda?
Lehman Brothers
Enron
American Airlines
Kodak
AIG
Swedbank
Delta Airlines
Nokia
Fannie Mae
Facit
Netscape
Apple…
General Motors
Luxor
SAS
Stor
Förlust
Mindre
Förlust
Breakeven
Mindre
Vinst
Stor
Vinst
Upprepa
Observera och planera
Ta position!
Välj strategi
Lägg in stopparna
Filtrera efter strategin
Övervaka utvecklingen
För många eller för få?
Flytta
stoppen
Exit
Välj tradingkandidater
Bestäm villkor för entry,
exit och stop loss
Fråga rådgivarna
Inget hinder statistiskt?
Stäng positionen!
Utvärdera utfallet
Acceptera slumpen i
utfallet
”Vi ser bilden av vårt sammantagna psykologiska tillstånd”
Det spelar ingen roll vilken statistik och edgar vi har… vår hjärna strular till det för oss i alla fall. Vi måste
ha disciplin att utföra det vi har kännedom om och göra det även när det känns fel!
Titta på färgerna nedan och säg FÄRGEN - inte ordet!
GUL BLÅ ORANGE SVART RÖD
GRÖN LILA GUL RÖD ORANGE
GRÖN SVART BLÅ RÖD LILA
GRÖN BLÅ ORANGE LILA GUL RÖD
Din högra hjärnhalva försöker säga färgen men
den vänstra envisas med att läsa texten
Vår
Sommar
Höst
Vinter
Höst
Vår
Ackumuleringsfas
Jämviktsnivå
Distributionsfas
7/10-2014
7/10-2014
15/10-2014
15/10-2014
30/10-2014
Linjediagram
Stapeldiagram
Linjediagram
Candlesticks
Linjediagram
Stapeldiagram
Marubozulinjen
En doji efter en utdragen trend, speciellt efter ett
gap innebär att psykoligin är på väg att vända.
I närheten av ett golv eller tak i en tradingrange
tar vi dojisar stort allvar.
En doji efter en utdragen trend, speciellt efter ett
gap innebär att psykoligin är på väg att vända.
(Dojis är bättre på att markera toppar än bottnar).
Varför har inte denna så stor betydelse?
Dojisar mitt i en tradingrange har inte alls lika stor
betydelse som efter en utdragen trend.
Bullish
Meeting Lines
(Counter Attack)
Bullish
Piercing Line
Bullish Engulfing
Bullish
Above The Stomach
Alla är omslagsformationer men 3-5 även fortsättningsformationer.
Tänk på: ”Ju säkrare vändningssignal, desto sämre risk/reward”
Bullish
Separating Line
Bearish
Meeting Lines
(Counter Attack)
Bearish
Dark Cloud Cover
Bearish Engulfing
Bearish
Below The Stomach
Tänk på: ”Ju säkrare vändningssignal, desto sämre risk/reward”
Bearish
Separating Line
Ser bra ut, eller?
Lite oro, eller?
Oron visade sig befogad
Ser rätt bra ut va?
Ännu ingen fara, eller?
Måste kolla på föregående nivåer
marknaden tar inte emot lägre priser,
köparna suger upp säljtrycket
1.
2.
Doji = Obeslutsamhet hos både köpare och säljare
Gap brukar täppas till
Alltså vi avvaktar och väntar på mer information.
Bra beslut och sen en ny doji…
Mums…
Triangelliknande formation i en upptrend..
Vad gör man här då?
Tänk ihop kursstaplarna och vi får en negativ
omslagsformation.
Stackars de som inte kunde lugna sig och vända med köp…
Sen då?
Sen då?
Gap: I de flesta fall avser man skillnaden mellan gårdagens stängning
och dagens öppning. De flesta gap täpps till (stängs/fylls).
Utbrottsgap
Marubozulinje
Kraftig volymökning
Utmattningsgap
Utmattningsgap
Positiva fortsättningsformationer
Gapet täpps till
Utmattningsgap?
Viktig motståndsnivå/målkurs
Öppningsgap
Kraftig volymökning
Anger hur mycket en aktie rör sig upp och ner. Det finns ett flertal
indikatorer som kan användas, de jag kommer att gå igenom här är:
Bollingerband
ATR
Squeeze
Avgör om en aktie trendar eller konsoliderar. Består av tre linjer: Ett glidande
medelvärde och två band som visar standardavvikelserna från medelvärdet.
Övre bollingerbandet 20-perioders medelvärde (vanligast)
Nedre bollingerbandet
3. Utanför (vändning)
4. Svaghet
Stöd&Motstånd
ATR mäter kursvolatilitet. Låga värden innebär ”lugn” handel och höga värden volatil handel. ATR är ett
glidande medeltal på skillnaden mellan högsta- och lägsta kursnivå inom den angivna perioden. Ett
utbrott med stigande ATR visar på stort köp- eller säljtryck i utbrottets riktning.
% förlust av kapital Kräver vinst i %
5
5,3
10
11,1
15
17,6
25
33,3
50
100
75
300
90
900
Stop loss används av två orsaker. Dels för att begränsa förlusten och för att vi vid varje
tillfälle ska veta hur mycket pengar vi förlorar om affären går på fel håll.
Volatilitet = Risk
Större risk:
Mindre positioner
Initial stop loss
Tid
Glidande
Inte mer risk än 2% per affär vid day-/swingtrading
Max 10% risk vid positionstrading
Undvik jämna tal och dubbelnollor
Köp
Initial
Stop
>50%
Tidigare studsar
Köp
Initial
Stop
1. Eliminerar affärsrisken genom att sälja halva
positionen när uppgången motsvarar
avståndet ner till den initiala stoppen. Om
priset vänder ner och träffar stoppen blir det
ingen förlust.
2. Blir inte så känslomässigt påfrestande att rida
vinsten. Man köper sinnesro och får lättare
att fokusera på modellen.
2:1
KÖP
DÖDSKORS
MA-200
MA-50
GYLLENE KORS
MA-200
MA-100
MA-50
MA-20
Momentum används för att jämföra hastigheten till nuvarande pris jämfört med tidigare
upp- eller nedgångar. Det finns ett flertal olika momentumindikatorer där MACD, RSI,
Stochastics och Rate of Change tillhör de vanligaste.
En trendföljande momentumindikator som jämför förhållandet
mellan två EMA. Genom att subtrahera EMA-26 från EMA-12 erhålls
en trendlinje som benämnd MACD-linjen. Ytterligare en linje som är
ett EMA-9 av MACD själv som benämns signallinje placeras ovanpå
MACD-linjen. Avståndet mellan linjerna visualiseras med hjälp av ett
histogram som kommer att mäta trendstyrkan.
Crossover: En säljsignal effektueras när MACD-linjen skär ner under
signallinjen och på motsvarande sätt bildas en köpsignal när MACDlinjen skär upp ovanför signallinjen.
Riktningen på MACD är viktigare än enskilda köp- och säljsignaler. Speciellt vid längre
tidsinställningar är riktningen på MACD viktigare än enskilda köp- och säljsignaler.
RS mäter om en aktie överpresterar mot ett index, sektor eller konkurrenter. Aktier eller sektorer som
över/underpresterat men uppvisar en negativ/positiv divergens är intressanta. I exemplet jfr vi med OMXS30.
Vid ett fortsatt positivt börsklimat är det vanligt att aktier med högt RS fortsätter prestera och vid ett
negativt börsklimat har aktier med lågt RS en tendens att utvecklas svagt.
Vid ett fortsatt positivt börsklimat är det vanligt att aktier med högt RS fortsätter starkt. En negativ
divergens är en varningssignal.
Vid ett fortsatt positivt börsklimat är det vanligt att aktier med högt RS fortsätter starkt. En negativ
divergens är en varningssignal.
Vid ett negativt börsklimat är det vanligt att aktier med lågt fallande RS fortsätter svagt. En positiv
divergens är värd att bevaka.
RSI är en momentum oscillator som rör sig mellan 0 och 100. RSI jämför storleken på kursökningar med
storleken på kursminskningar i samma aktie. Ett bättre namn kunde vara Internal Strength Index.
ROC (Rate Of Change) mäter styrkan i en kursförändring. Utmärkt för att leta fram
månads- och trendvinnare/förlorare. När RoC avtar jämfört med kursutvecklingen
uppstår en negativ divergens, omvänt vid nedgång.
Trendvinnare: Leta upp aktier som stigit mer än sektorkollegorna eller index. I
detta exempel de senaste 30 börsdagarna.
Trendvinnare: Leta upp aktier som stigit mer än sektorkollegorna eller index. I detta exempel de senaste
30 börsdagarna. Vid en börsvändning kan dessa vara intressanta att hålla koll på (kort sikt).
Divergenser: Leta upp aktier som uppvisar en divergens emot indexutvecklingen. Elux nedan uppvisar
tydlig divergens den 4/1.
Divergenser: Dagen efter faller OMXS30 med 0,6% och Elux B med 2,7 procent.
Huvud-skuldra avslutar i regel en lång uppgångsfas, en omvänd
huvud-skuldra avslutar på samma sätt en längre tids nedgång. Den
består av en topp med hög volym följd av ytterligare en högre topp
med lägre volym och därefter ytterligare en lägre topp med ännu
mindre volym. Vid utbrottet från Nacklinjen skall volymen tillta i
utbrottets riktning.
Breakeout efter konsolidering
För att avgöra om det är ett korrekt utbrott eller ett
falskt utbrott är det viktigt att man inväntar en
bekräftelse. En bekräftelse är att volymen tilltar i den
kursstapel där utbrottet sker. För att vara helt säker
på att utbrottet är falskt kan man vänta på att en hel
stapel bildas och stänger ovanför den övre
begränsningslinjen.
1) Kalle lånar 1000 st aktier i ett specifikt företag t ex Ericsson av sin mäklare
2) Kalle säljer omgående aktierna för 25 kr/st
3) Kalle får in 25.000 kr för försäljningen minus courtage
4) Efter en tid har Ericsson-aktien gått ner 1 kr och Kalle köper tillbaks 1000st
Ericsson-aktier och nollställer därmed blankningen
5) Kalle betalar 24.000 kr plus courtage och mäklaren får tillbaks de aktierna
6) Kalle tjänar då 1.000 kr minus courtage och eventuell ränta beroende på hur
lång tid aktierna var blankade
Det går att blanka:
Aktier
Terminer
CFD:er
valutor mm.
-
Flödet
Tidshorisont
Marknadsklimat
Tänk: Marknad => Index => Sektorer => Aktier
OMXS30-aktier – bra volym och diversifierat urval
Vad är edgen och vad händer när X, Y, Z
Leta vinnare i sektorer som laggat och överpresterat
Det som har fungerat kan upphöra att fungera!
Testa nytt men glöm inte att testa ”walk forward”
För dagen (positiv trend):
- Gårdagens och även senaste trendförlorarna
- Spänd gummisnodd
- Positiva omslags- och fortsättningsformationer
För swing (för uppgång)
- Månadsförlorare (BK – Sektor – Aktier)
- Positiva omslags- och fortsättningsformationer
- Spänt gummiband
- Aktier som reagerat positivt på information (TN-info)
- Extra Edge om G-krafterna drar åt samma håll
- Jämviktspendling (dagsupplösning)
- Trend (EMA-5 / EMA-14), Keltner-kanal med ADX (60-min)
•
•
•
•
•
•
•
•
En börshandlad fond
Följer ett index eller korg av underliggande
För uppgång ”Bull” och nedgång ”Bear”
Handlas precis som en aktie - ingen löptid
Beräknas enbart över dagen
Avsedd för kortsiktig handel
De mest kända är XACT Bull och Bear
Vanligt courtage
Ges ut av banker
Går att handla i ISK och KF
Fungerar som ett husköp:
• Huspris 1 Mkr
• Kontantinsats 20% (200.000 kr)
• Lånar 80% av banken
• Räntan (tas ut dagligen ex 1/365 * räntan)
Hävstången:
• Huset stiger från 1 Mkr till 1,2 Mkr (+20%)
• Egna kapitalet ökar från 200 tkr till 400 tkr
• Den egna insatsen stiger med 100%
Ges ut av banker
Går att handla i ISK och KF
•
•
•
•
•
•
Kopplad till en underliggande tillgång
Ger tillgång till råvaror, valutor, aktier och index
Uppgång ”Mini Long” och nedgång ”Mini Short”
Ingen löptid men inbyggd stop loss
En lånedel och en kapitalinsats (som ett huslån)
Rör sig exakt som underliggande (rak hävstång)
Går att handla i ISK / KF
FLEX VS MINIS VS BULL&BEAR
Ett Flex certifikat kan förenklat sägas påminna om
ett mellanting av mini futures och bull&bear certifikat.
Sker ingen hävstångsjustering under den period som innehar certifikatet
erhåller man den hävstång som gällde då man köpte certifikatet. Sker en
justering av hävstången blir utfallet bättre om den underliggande tillgången går
i rätt riktning jämfört med en mini Flex certifikaten har en bättre performance i
en slagig marknad jämfört med klassiska bull&bear certifikat.
http://www.ohmancapital.se
Extramaterial i mån av tid…
Ser ut som en vinnare! Har redan stigit 50% från översålt läge – jag köper!
Äsch, en liten konsolidering – spelar ingen roll. Vinsten per aktie och den framtida
vinsten ser bra ut. Jag är inte orolig utan håller mig till planen!
Jag visste det! Nu fortsätter det upp som väntat, nu är det bara uppåt som gäller!
Även om det blir en liten förlust så känns det bra att sälja här. Både stoppen punkterad
och nu bryter det tydligt ner.
Nu känns det verkligen skönt att vara ur.
Mig lurar ni inte jag har varit med om detta förr och nu är det samma sak igen vid denna
motståndsnivå. Jag går kort 200 aktier!
Gött! Jag visste det! På med säkerhetsbältet och sikta söderut, jag blankar ytterligare
100st och siktar ner mot 102 kr
Mig lurar du inte! Ytterligare ett falskt utbrottsförsök, jag blankar ytterligare 100st.
Men för ända in i glödheta?!?!?! Hur kan någon köpa denna aktie på nuvarande nivå,
med ett P/e-tal på 22 och den fortsätter upp. En krona till och jag måste stänga.
Sådärja, nu börjar det likna något. Redan break even på den sista posten jag blankade.
Jaha du, den gubben går inte. Jag har sett dina falska utbrott tidigare. Mig lurar du inte
eftersom jag vet att detta rally inte kommer fortsätta 
Det är ju helt obegripligt?!?!? Vad är det för fel på folk? Vem köper på nuvarande nivå?
F-n också nu stänger jag bägge positionerna för vad som erbjuds på säljsidan.
Hur kunde jag träffa högsta nivån, varför nöjde jag mig inte med att skala ut hälften så
att jag åtminstone hade haft en post kvar? Nu kommer ju nedgången snyggt och
prydligt, precis som jag visste. Nej, jag går inte in igen.
Hmmm, det var imponerande styrka. Tur jag inte blankade. Trots de dåliga
detaljhandelssiffrorna stiger aktien, det är verkligen styrka…
Jisses det bara fortsätter och nu är vi över både motståndet vid 127 och 130 och styrkan
bara tilltar. Trots dålig statistik stiger det bara. Jag köper 400!
Nähä… Men nu gäller det att inte bli fast i nedgången, lika bra att sälja hälften och inte
göra samma misstag som tidigare.
Äntligen, även om jag gjorde av med hälften har jag nu i alla fall hälften kvar och har
hämtat upp förlusten till plus minus noll på de senaste positionerna. 200 aktier kvar. Nu
ökar jag med ytterligare 200st i och med att toppen vid 130 kronor tagits ut, nu går det
verkligen på rätt håll.
Så himla skönt. Nu är det inte mer än 4 kr kvar till motståndet vid 150 kr men denna
gång ska jag inte vara alltför girig, en krona till och jag kliver av.
Det är väl märkligt, men samtidigt är det inte så konstigt. Det måste vara en korrektion i
det femte benet. Jag har ju fortfarande en vinst i den första delen av positionen och den
andra är ju åtminstone plus minus noll, så totalt är det ju vinst.
Shit, nu ligger jag back på den sista posten men vi har ju ett bra sekundärt stöd och
rabatten på aktien borde väl fler se, eller? Det kan bara inte gå ner mer från denna nivå.
Sådärja, nu börjar det stabilisera sig och vi har förmodligen sett det värsta. Borde lyfta
nu.
Va??! Sänker de utdelningen med 60 procent?!?!? Hur ska man kunna skydda sig mot
denna typ av nyheter? Men nu borde i och för sig den nyheten vara taget i priset och då
lyfter det väl härifrån. Säljer jag nu kostar det alldeles för mycket.
Jag både hoppas (och gissar) att det värsta är över nu. Hade jag bara mer pengar skulle
jag snitta ner mig för nu är det billigt. Nej förresten denna gång skulle jag leta upp en
annan aktie man ska ju inte hålla fast vid en aktie som inte går att trada…
Margin call? Vad är det för något? Måste jag sälja av för att säkerhetskravet inte
uppfylls. Det är ju helt sanslöst! Ok får väl sälja hälften för jag kan inte stoppa in mer
pengar i depån.
Det var ju i alla fall skönt att jag inte sålde hela innehavet. Skulle kanske försökt behålla
lite till när det ju var så billigt.
Jaha då var det dags igen. Nej jag struntar i det här och säljer till marknadspris. Bryr mig
inte om den här aktien mer. Kanske skulle gå över till fonder istället, då är det ju andra
som bevakar eländet…