East Capital (Lux) Frontier Markets Fund

East Capital (Lux)
Frontier Markets Fund
Stockholm
Oslo Tallinn
Luxemburg
Moskva
Paris
Dubai
(öppnar 2015)
Hongkong
East Capital är specialist på tillväxt- och frontiermarknader. Bolaget, som grundades 1997, baserar investeringsstrategin på ingående
kunskap om marknaden, djupgående analyser samt täta företagsbesök av våra investeringsteam. East Capitals medarbetare kommer från
25 olika länder. Många kommer från de regioner i vilka vi investerar. De är bolagets största tillgång och ger ovärderlig kunskap och input
till investeringsprocessen. East Capital förvaltar aktivt 27 miljarder kronor i noterade och onoterade aktier, samt fastigheter. East Capital
har sitt huvudkontor i Stockholm, och lokala kontor i Hongkong, Moskva, Oslo, Paris, Luxemburg och Tallinn. www.eastcapital.com
Omslag
Jemaa el-Fnaa marknaden i Marrakesh,
Marocko
© East Capital, 2014 Foto: Luka Esenko, Roï Saade, Victor
Brott, Snezana Vucetic Bohm och medarbetare på East
Capital.
Viktig information: Fullständig information om East Capitals fonder, såsom informationsbroschyr, basfakta
för investerare (KIID) och finansiell information, kan erhållas gratis från East Capital och East Capitals lokala
representanter och finns även på East Capitals hemsida. Ansträngningar har gjorts för att säkerställa riktigheten
av informationen i detta dokument, men det kan inte uteslutas att den baserats på oreviderade eller icke
verifierade siffror och källor. Investeringar i fondandelar är alltid förknippade med risk. Historisk avkastning är
ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar kan öka och minska i värde, och kan påverkas av ändringar
i valutakursen. Investerare riskerar att inte få tillbaka det investerade beloppet. Tillgången till East Capitals
fonder kan var begränsad i vissa länder. Utförlig information om var fonderna finns registrerade och vilken
typ av distribution som är tillåten kan erhållas av East Capital. Informationen om East Capitals fondprodukter
är inte avsedd att vara tillgänglig för investerare hemmahörande i ett land där tillgängliggörandet av sådan
information är förbjuden enligt lag eller föreskrift. Det är också viktigt att du själv bedömer om en investering
är lämplig i förhållande till dessa risker samt de eventuella skatte- och andra legala konsekvenser och
begränsningar som kan gälla för dig. Du bör också vid behov konsultera finansiell, juridisk, och skatterådgivare
innan du investerar.
Med stark tilltro till
frontiermarknader
Vi ökar nu vårt globala perspektiv och lanserar East Capital (Lux) Frontier
Markets Fund, som kommer investera på frontiermarknader världen över
och erbjuda våra investerare en ny typ av exponering.
På East Capital ser vi frontiermarknader som nästa generations tillväxtmarknader. Hit räknas länder i Asien, Afrika, Mellanöstern och Europa som är
mindre tillgängliga än traditionella tillväxtmarknader, men fortfarande möjliga att investera i. Ländernas geografiska spridning ger en unik möjlighet till
diversifiering. I dag lever 13% av världens befolkning på frontiermarknader,
samtidigt som de bara utgör 4% av världens BNP, vilket gör att vi med tillförsikt ser på marknadernas fortsatta tillväxt och potential. Demografin är en av
de viktigaste drivkrafterna bakom tillväxen i frontierländerna, där unga och
växande befolkningar utan tvekan kommer att öka den ekonomiska aktiviteten under kommande årtionden.
East Capital har under nästan två decennier framgångsrikt identifierat och
investerat i bolag på frontier- och tillväxtmarknader som befunnit sig tidigt i
sin utveckling. Detta har gett oss värdefulla insikter och en förmåga att identifiera drivkrafterna bakom långsiktig tillväxt och andra trender för att tidigt
hitta investeringsmöjligheter. I dag förvaltar vi omkring 450 miljoner dollar
i olika tillgångsklasser på frontiermarknaderna i Baltikum, på Balkan och i
Asien. Vår regionala expertis kommer vara en stor tillgång när vi nu kombinerar den med en global strategi för frontiermarknader.
Våra senaste besök i länder som Saudiarabien, Vietnam och Nigeria bekräftar
den positiva tillväxttrend för frontiermarknader som omtalas av makroekonomer och investerare världen över. Med den här broschyren vill vi dela
med oss av vår kunskap och övertygelse att investera i frontiermarknader.
Världen är i konstant förändring och vi på East Capital ser nu fram emot att
ta en aktiv del i denna och skapa värden för våra investerare.
Peter Elam Håkansson
Ordförande och chef för portföljförvaltningen
3
Frontiermarknader — nästa
generations tillväxtmarknader
Frontiermarknader är en relativt ny tillgångsklass som inbegriper
länder i olika världsdelar med ekonomier i olika utvecklingsfaser
och med olika möjligheter och utmaningar. Vi ser dem som nästa
generations tillväxtmarknader.
Termen ”Frontier Markets” är relativt ny och myntades 1992 av
det Internationella Finansieringsbolaget för att beskriva marknader som är mindre tillgängliga än vanliga tillväxtmarknader —
men fortfarande möjliga att investera i.
Det finns dock ingen allmän definition av vad en frontiermarknad
är. Index brukar se till tre huvudsakliga faktorer: ekonomisk utveckling, marknadsstorlek (inklusive likviditet) och öppenhet för
utländska investeringar. Kapitalmarknaderna tenderar att vara
små, men länderna och deras möjligheter är desto större. Ta exempelvis Nigeria som med en befolkning på mer än 170 miljoner
invånare inom 50 års tid väntas bli större än den sammanlagda
befolkningen i EU:s 28 medlemsländer.
anser att de marknader som erbjuder de mest attraktiva möjligheterna ska bestämma våra aktieval — det vill säga de marknader
som drivs av en långsiktig tillväxtrend och som väntas utvecklas
starkt. Vårt sätt att investera och vårt track-record inom tillväxtoch frontiermarknader ger oss rätt förutsättningar att identifiera
sådana möjligheter.
”
Vi begränsar oss inte till något
index utan låter de mest attraktiva
marknaderna styra våra aktieval.”
Investerare med begränsad räckvidd och kapacitet tenderar ofta
att anpassa sina strategier efter index. East Capitals frontiermarknadsfond kommer däremot inte att begränsas på det sättet. Vi
Frontiermarknadernas investeringsuniversum
 MSCI Frontier Markets Index
 East Capitals utvidgade
frontiermarknader
Till frontiermarknaderna räknas allt från Argentina till de oljerika länderna i Mellanöstern och Afrika
till de nya asiatiska tigrarna, Pakistan, Vietnam, Bangladesh och Sri Lanka. Även länder på Balkan, i
Baltikum och Centralasien har egenskaper som frontiermarknader.
4
”Samtidigt som
tillväxtmarknader blivit
alltmer analyserade, kräver
frontiermarknader fortfarande
förstahandsinformation
och personliga möten för att
ta välgrundade beslut”.
East Capitals ordförande Peter Elam
Håkansson under ett företagsbesök i
Beirut, Libanon
5
Förutsättningar för god
värdetillväxt på frontiermarknader
Det finns många argument för att investera i frontiermarknader.
En förväntat stark och hållbar tillväxttrend, attraktiva värderingar, bra möjlighet till diversifiering och låga investeringsnivåer
som väntas öka gör frontiermarknaderna till en väldigt attraktiv
tillgångsklass.
Förväntad tillväxt
8%
7%
6%
5%
Långsiktig tillväxt
Frontiermarknadernas ekonomiska tillväxt har överlag imponerat, och framtidsutsikterna ser fortsatt goda ut. I flera år framöver
väntas frontiermarknaderna växa snabbare än tillväxtmarknaderna och de utvecklade marknaderna.
4%
Gynnsam demografi
En gynnsam demografisk utveckling med en ung och växande befolkning samt en växande medelklass är huvudsakliga drivkrafter
för tillväxt på frontiermarknaderna, och viktiga faktorer bakom
stigande aktiekurser och börsvärden. I ett flertal av frontierländerna spänner medianåldern från sena tonåren till tjugoårsåldern. Enligt FN kommer arbetskraften på dessa marknader att
under de kommande decennierna inte bara bli större, utan också
vara högre utbildad.
0%
3%
2%
1%
2014e
2015—2020
Frontiermarknader
2021—2030
Tillväxtmarknader
2031—2040
2041—2050
Utvecklade marknader
Källa: Citi Research
30% 2005, och under tiden har utländska direktinvesteringar gått
upp. Dessa positiva indikationer från hela frontiervärlden stärker
tron på att inkomstökningen och ökningen av BNP per capita
kommer att kvarstå under de kommande åren.
Den arbetsföra befolkningens tillväxt i Afrika, Mellanöstern och
Asien är betydande. Enligt FN kommer de tio främsta frontierländerna (av 60 länder) att ha den snabbast växande arbetskraften från 2015 till 2020. Dessa länder består bland annat av
Saudiarabien, där den arbetsföra befolkningen ökar med 11%, och
Rwanda, där den växer med 21%.
Den växande och bättre utbildade befolkningen i frontierländer ger
också möjlighet för företag att flytta hit produktionen från tidigare
outsourcingcenter — såsom Kina — där enhetsarbetskostnaderna
ökat under de senaste åren. Globala modekedjor har exempelvis
ökat sin outsourcing till frontiermarknader som Bangladesh och
Vietnam och har nyligen även börjat outsourca till Etiopien.
Ökad utbildningsnivå
Även läs- och skrivkunnigheten ökar och i dag är det fler länder
än någonsin som har tillgång till grundskole- och gymnasieutbildning. Andelen av befolkningen med gymnasieutbildning har i
Afrikas länder söder om Sahara ökat från 9% 1975 till omkring
Efterfrågan på infrastruktur och ny teknologi
Med en tilltagande befolkning och växande ekonomi ökar också
efterfrågan på infrastruktur och stora satsningar görs nu på området, vilket exempelvis gynnar producenter av basmaterial. Över
hela frontiervärlden upplever cementproducenter en kraftig
Medianålder per land
Yngst
• Niger (15,1)
• Uganda (15,2)
• Mali (16,0)
Äldst
• Japan (46,1)
• Tyskland (46,1)
• Italien (44,5)
Källa: CIA World Factbook
6
 Tonåringar  20-årsåldern  30-årsåldern
 40-årsåldern
efterfrågan eftersom miljontals människor använder cement för
att bygga hus och därigenom förutsättningar för ett bättre liv.
Även om det fortfarande råder en omfattande brist på infrastruktur gör tekniska innovationer det möjligt för dessa länder
att på en gång anamma moderna lösningar. Spridningen av
mobila banktjänster är ett exempel på detta, och visar att de här
länderna ligger i framkant, eller till och med före den utvecklade
världen på vissa områden. Exempelvis gör världens ledande
mobila bank-system, M-Pesa (M för mobil, och pesa för pengar),
underverk genom att hjälpa kenyaner med dagliga pengatransaktioner utan att kontanter krävs.
I takt med att frontiervärlden integreras med den globala
ekonomin ökar välståndet och en ny medelklass växer fram.
Frontiermarknader lockar därför till sig intresse från ledande
multinationella bolag och riskkapitalister som nu kraftigt investerar långsiktigt inom konsumtion, finans, kommunikation och
infrastruktur. Frontiermarknaderna börjar dessutom bli mer
mångfacetterade med en minskad betoning på råvaror, även om
dessa i flera länder fortfarande spelar en viktig roll.
Attraktiva värderingar
Frontiermarknaderna är attraktivt prissatta, med genomsnittliga
värderingar på nio gånger vinsten, jämfört med utvecklade marknader som värderas till P/E-tal på 15 och tillväxtmarknader med
P/E-multiplar på elva.
Frontiermarknader är även relativt motståndskraftiga mot finansiell oro, då de enbart svagt korrelerar med varandra och den
övriga världen. De erbjuder en del utmaningar eftersom de ofta
är mindre utvecklade, kapitalmarknaderna är små och praxis
för bolagsstyrning inte är färdigutvecklad. Riskerna kopplade till
detta är dock väl kompenserade genom de nuvarande värderingarna, särskilt när man tar hänsyn till långsiktigheten i de underliggande drivkrafterna bakom ländernas tillväxt.
Förväntade marknadsvärderingar
P/E 2015E
EPS ökn
2015E
Avkastn.
2015E
Utvecklade marknader
14,7x
9,9%
2,7%
Tillväxtmarknader
10,7x
12,0%
3,2%
Frontiermarknader
8,9x
15,9%
4,7%
MSCI indices, Bloomberg, per den 10 november, 2014
Årlig avkastning i USD och volatilitet sedan slutet av 2011
Avkastning
25%
Frontier
20%
Developed
15%
10%
Emerging
5%
0%
0%
5%
10%
15%
20%
Volatilitet
Källa: MSCI indices, Bloomberg, 31 december, 2011 – 31 oktober, 2014
att MSCI Frontier Markets Index har lägre volatilitet jämfört med
index över tillväxtmarknader och utvecklade marknader, samtidigt
som det har levererat bättre avkastning under de senaste åren.
En låg investeringsnivå som väntas växa
Frontiermarknader utgör fortfarande en väldigt liten andel av
de globala förvaltade aktiekapitalet, med en total summa på
omkring 22 miljarder dollar, eller knappt 1,8% av tillväxtmarknadernas totala förvaltade aktiekapital. Men bilden håller på att
förändras. Frontiermarknaderna växer allteftersom intresset från
investerare fortsätter att förbättra transparensen och likviditeten,
vilket skapar ett gynnsamt klimat för ytterligare investeringar.
Exempelvis så är det nu bara en tidsfråga innan Saudiarabien til�låter utländskt direktägande, medan Tanzania under september
2014 tagit bort restriktionerna för utländska investerare.
Totalt förvaltat aktiekapital i frontier- och tillväxtmarknader, miljarder USD
1,400
30
1,200
25
1 200
1,000
20
800
15
600
Som enskilda länder är frontiermarknader utan tvekan mer
riskfyllda än tillväxtmarknader och utvecklade marknader. En hel
aktieportfölj som utgörs av olika frontiermarknader ger en annorlunda bild. Frontiermarknader är nämligen bara svagt korrelerade
med varandra och med övriga världen. Detta beror framförallt på
att frontiermarknaderna är geografiskt utspridda och har många
diversifierade handelsförbindelser, och är dessutom mindre integrerade med det globala finansiella systemet. Resultatet av detta är
10
400
22
200
0
5
0
Jan-05
Jul-05
Jan-06
Jul-06
Jan-07
Jul-07
Jan-08
Jul-08
Jan-09
Jul-09
Jan-10
Jul-10
Jan-11
Jul-11
Jan-12
Jul-12
Jan-13
Jul-13
Jan-14
Jul-14
Sund diversifiering
Tillväxtmarknader
Frontiermarknader
Källa: Credit Suisse
7
East Capitals investeringsstrategi
passar för frontiermarknader
East Capitals investeringsteam har investerat i frontiermarknader
under 17 års tid. Vår investeringsstrategi baseras på så kallad stockpicking och har alltid varit analysdriven, långsiktig och med stor lokal närvaro. Vi reser mycket och besöker flitigt företag på samtliga
av våra marknader för att hitta de bästa investeringsmöjligheterna.
Fördelen med att vara på plats är särskilt stor i frontierländer som
är mindre utvecklade, underinvesterade och annars tenderar att
förbises. En indikation på detta är till exempel att det i genomsnitt bara är åtta analytiker per företag inom MSCI Frontier Index
medan motsvarigheten är 22 för MSCI Emerging Market Index.
Skillnaden blir ännu större om man även inkluderar företag utanför index, vilka tenderar att inte alls analyseras. Utöver den tydliga
marknadsnärvaron stärks investeringsteamet av ett in-house trading team och ett målmedvetet engagemang för ägarfrågor, vilket
gör det möjligt att navigera rätt på marknader som karaktäriseras
av små handelsvolymer och ojämn praxis för bolagsstyrning.
För att få den bästa tillväxtexponeringen bland frontiermarknaderna fokuserar vi på inhemsk konsumtion, genom att investera
i sektorer som livsmedel, detaljhandel, sjukvård, finans och
telekom. Företagen som verkar inom dessa sektorer på tillväxtmarknaderna levererar stark avkastning och vi förväntar oss att
se samma utveckling på frontiermarknaderna. Vi medger att det
finns potential i företag som hanterar naturresurser, men är försiktiga med att investera i sektorer som påverkas av goodwill från
det lokala styret samt av globala råvarupriser.
Nya frontiermarknader
East Capital antar ett bredare perspektiv vad gäller den investeringsbara frontiervärlden än vad något benchmark erbjuder och
planerar att ha en betydande del av portföljen investerad i länder
utanför index. Vi är stolta över att röra oss förbi det etablerade
investeringsuniversumet så att vi tidigt kan hitta de nya frontiermarknaderna. Detta innebär att vi rör oss mellan så olika länder
som Saudiarabien i Mellanöstern, Rwanda i Afrika och Kambodja
i Asien. Ett bredare perspektiv ger strategin en mer diversifierad
portfölj med intressanta möjligheter till lägre risk jämfört med strategier som ligger närmare index. Huvudskälet till detta är för det
första att olika benchmark är väldigt koncentrerade (exempelvis utgör tre länder cirka 50% av index), för det andra att korrelationen
mellan dessa marknader är låg, särskilt då för de marknader som
ligger utanför index.
Dessutom tror inte vi att de större företagen i index nödvändigtvis
är de som är mest intressanta. Därför kan ett bredare investeringsuniversum ge oss en bättre exponering mot tillväxtmöjligheter på
frontiermarknaderna.
I korthet så gillar vi bolag på unga och snabbt växande marknader,
med balanserad riskprofil och hållbara kassaflöden, oavsett om
de befinner sig på en marknad inom eller utanför ett etablerat
frontiermarknadsindex.
East Capital i Dar es-Salaam, Tanzanias största stad och ekonomiskt centrum i
landet. Med en befolkningsökning på cirka sju procent om året är Dar es-Salaam
en av Afrikas snabbast växande städer.
8
”
I Saudiarabien tar nu unga
konsumenter detaljhandeln till nya
rekordnivåer och den ekonomiska
tillväxten i landet drivs därmed på av
annat än oljesektorn.”
Emre Akcakmak, Portföljförvaltare
”
I Kenya överförs mer än 30%
av landets BNP via mobiltelefon.
Banktjänster i Afrika är inte längre
likställda med en fysisk plats att gå
till utan handlar snarare om att ha
mobiltelefon och uppkoppling.”
Andreas Nabseth, Analytiker
”
Den serbiska aktiemarknaden är en
av de billigaste frontiermarknaderna.
Kurserna ligger i snitt 80% lägre nu än
före finanskrisen.”
Tim Umberger, Seniorrådgivare
”
I Pakistan och Bangladesh är mer än
hälften av befolkningen yngre än
25 år. Länderna har de sjätte respektive
åttonde största befolkningarna i
världen vilket gör att man kan räkna
med konsumtion och ekonomisk
tillväxt under många år framöver.”
Adrian Pop, Seniorrådgivare
9
East Capital (Lux)
Frontier Markets Fund
Målet med East Capital (Lux) Frontier Markets Fund är att generera
långsiktig kapitaltillväxt genom exponering mot bolag på frontiermarknader världen över.
Fondfakta
Namn
East Capital (Lux) Frontier Markets Fund
Fonden fokuserar på unga och växande marknader med syfte att
skapa exponering mot en växande medelklass.
Investeringsfokus
Frontier markets equity
Index
MSCI Frontier Markets Index
Fondtyp
UCITS
Ursprungsland
Luxemburg
Lanseringsdatum
15 december 2014
NAV värdering
Dagligen (exkl. fredagar)
Utdelningspolicy
Återinvesterande
Förvaltningsavgift
2% (Class A)
Minsta investeringsnivå
2 000 SEK*, 200 EUR/USD (Class A)
Rapportering
Förutom årsrapport och halvårsrapport,
månatligt faktablad och förvaltarkommentarer.
För att kombinera stark tillväxt med attraktiva värderingar och god
riskspridning söker fonden investeringar i ett brett urval av länder,
sektorer och bolag. En betydande andel investeras i länder utanför
index, s.k. ”next frontiers”, för att tillvarata de möjligheter som
finns på de marknader som ännu inte klassificerats men som har
god utveckling.
Vill du investera?
Bli direktkund hos oss genom att registrera dig på
www.eastcapital.se, sedan är du redo att investera online.
Är du redan kund är det bara att logga in som vanligt via
www.eastcapital.se och lägga din order.
*Minsta investering för kunder via East Capital Direct är 200 SEK.
Om du har frågor är du varmt välkommen att kontakta oss.
08-505 97 777 eller [email protected]
Underliggande
drivkrafter
• Stark och långsiktig tillväxt
• Gynnsam demografi
• Attraktiva värderingar
• Goda möjligheter till riskspridning
Investeringsstrategi
• Fokus på unga och växande marknader för att skapa exponering mot en växande medelklass och
inhemsk konsumtion
• Investeringar i ett brett urval av länder, sektorer och bolag med utrymme för exponering mot
länder utanför index, s.k. ”next frontiers”
• Aktivt aktieurval (stock-picking) genom fundamental analys, ett långsiktigt perspektiv och lokal
närvaro
• Stringent utvärderingsprocess för att leverera en konsekvent riskjusterad avkastning
Portföljkaraktäristik
• Initial portfölj bestående av ett sextiotal aktier
• Typiska innehavet varierar från 1 % till 5% av fondportföljen (min 0,5%, max 10%)
• De 10 största innehaven utgör cirka 30% av portföljen och de 20 största utgör cirka 50%
Mål med fonden
• Uppnå långsiktig kapitaltillväxt och att överträffa jämförelseindex och konkurrenter över en
marknadscykel
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar kan öka och minska i värde, och kan påverkas av ändringar i valutakursen.
10
Investeringsteam
Investeringsteamet för frontiermarknader
leds av Peter Elam Håkansson, som är
ansvarig för den övergripande förvaltningen och att leda gruppens arbete. Han
assisteras av mycket erfarna seniorrådgivare, portföljförvaltare och analytiker,
liksom en chefsekonom och en ansvarig
för ägarfrågor.
Peter Elam Håkansson
Emre Akcakmak,
CFA Tim Umberger,
CFA
Frontier Middle East
8 år på East Capital
8 år i branschen
Frontier Europe och
Frontier Americas
7 år på East Capital
9 år i branschen
• Turkisk medborgare, började på East Capital
2006.
• Magisterexamen i finansiering från Handelshögskolan i Stockholm och kandidatexamen från
universitetet i Istanbul.
• Ansvarar för utvalda investeringar i Frontier
Middle East sedan 2006. Följer idag Mellanösterns tillväxt- och frontiermarknader, liksom
Turkiet. Innan Emre började arbeta på East
Capital arbetade han på Deloitte & Touches
revisionsavdelning och på analysavdelningen
hos Yatirim Finansman Securities i Turkiet.
• Slovensk medborgare, började på East Capital
2008.
• Blev 2006 klar med sin ekonomiexamen i finansiering vid universitetet i Ljubljana.
• Redan från starten av sin karriär har Tim arbetat med frontiermarknader. Sedan 2004 har
han följt och investerat i Balkan och har sedan
dess varit inblandad i ett flertal större transaktioner i regionen. Tidigare har Tim arbetat
som aktieanalytiker hos KD Group, en Slovensk
fondförvaltare med fokus på Östeuropa och
före detta Jugoslavien.
• Rumänsk medborgare, började på East Capital
2005.
• Magisterexamen i finansiell ekonomi från Handelshögskolan i Stockholm och en magisterexamen från Vienna Economic University.
• Innan han flyttade till Hong Kong följde han
under 8 års tid de sydosteuropeiska frontiermarknaderna. Idag följer han tillväxt och frontiermarknader i Asien. Innan Adrian började
på East Capital arbetade han på Accenture i
Bukarest som konsult inom telekomsektorn.
Andreas Nabseth
Marcus Svedberg
Louise Hedberg
Frontier Africa
1 år på East Capital
8 år i branschen
7 år på East Capital
15 år i branschen
7 år på East Capital
7 år i branschen
• Svensk medborgare. Började på East Capital
våren 2014.
• Magisterexamen i finansiering från Handelshögskolan i Stockholm och har studerat vid
universitetet i S:t Gallen i Schweiz.
• Har 6 års erfarenhet av investeringar i frontiermarknader, framförallt med fokus på Afrika.
Idag följer han Afrika. Innan dess var han
anställd på Lehman Brothers i London och som
kapitalförvaltare hos Swedfund International.
• Svensk medborgare, började på East Capital
2007.
• Magisterexamen i nationalekonomi och statsvetenskap från London School of Economics.
• Marcus har studerat, analyserat och rest till
europeiska frontiermarknader under hela sin
karriär. Innan han kom till East Capital har Marcus arbetat på Stockholm Institute of Transition
Economics (SITE), där han var tillförordnad
chef. Marcus har även arbetat vid Svenska Handelsrådet, där han var projektledare för IT- och
telekomprojekt med inriktning på utvecklingsmarknader.
• Svensk medborgare, började på East Capital
2007.
• Magisterexamen i redovisning och finansiering
från Handelshögskolan i Stockholm. Även avslutat studier i hållbar utveckling på Stockholm
Resilience Centre vid Stockholms universitet.
• Louise har i investeringsgruppen en specialistroll med fokus på ESG-frågor (Environment,
Social & Governance) för hela East Capitals
investeringsregion. Louise har tidigare varit
kommunikationschef på East Capital Explorer,
ansvarig för investerarrelationer på Domestic
Group och som konsult inom investerarrelationer på JKL Group.
Portföljförvaltare,
Stockholmskontoret
Analytiker,
Stockholmskontoret
Ordförande och grundare, Stockholmskontoret
17 år på East Capital
31 år i branschen
• Svensk medborgare, grundade East Capital 1997.
• Ansvarig för investeringsteamet. Peter har utformat och implementerat East
Capitals investeringsfilosofi och strategi.
• Peter har arbetat med tillväxt- och frontiermarknader sedan början av nittiotalet. Innan Peter grundade East Capital hade han en rad ledande befattningar
på Enskilda Securities i London, Paris och Stockholm. Hans senaste uppdrag där var som aktiechef och
chef för omvärldsanalys.
Seniorrådgivare,
Moskvakontoret
Chefsekonom,
arbetar från Geneve
Adrian Pop, CFA
Seniorrådgivare,
Hongkongkontoret
Frontier Asia
9 år på East Capital
12 år i branschen
Ansvarig för ägarfrågor,
Stockholmskontoret
11
Kontakta oss
Huvudkontor, Stockholm
Kungsgatan 33
Box 1364
111 93 Stockholm
Tel: 08 505 88 555 (distributörer och institutioner)
Tel: 08 505 97 777 (privatkunder)
E-mail: [email protected]
Hongkong
9F Wyndham Place
40-44 Wyndham Street, Central Hong Kong
Tel: +852 2669 6200
E-mail: [email protected]
Luxemburg
11 rue Sainte-Zithe
L-2763 Luxembourg
Tel: +352 20 882 191
E-mail: [email protected]
Moscow
Romanov Dvor Business Centre
4 Romanov Lane
125009 Moscow, Russia
Tel: +7 495 380 15 00
E-mail: [email protected]
Box 1364, 111 93 Stockholm
Tel 08 505 88 505 Fax 08 505 88 508
12
[email protected]
www.eastcapital.com
Oslo
Kronprinsesse Märthas Plass
PB 1811 Vika, Oslo, Norway
Tel: +47 22 39 66 90
E-mail: [email protected]
Paris
21 rue Auber
75009 Paris, France
Tel: +33 1 40 73 00 80
E-mail: [email protected]
Tallinn
City Plaza building, Tartu str. 2
10145 Tallinn, Estonia
Tel: +372 6406 650
E-mail: [email protected]