Finansinspektionen
r .R lN 2010-09-10 Revisorsnämnden Box 24014 104 50 STOCKHOLM Fl Dnr 10-8409 (Anges alltid vid svar) Anmälan av KPMG AB och auktoriserade revisorn Johan Dyrefors Finansinspektionen anmäler härmed KPMG AB (5560436-4465) och den hos KPMG AB verksamme auktoriserade revisorn Johan Dyrefors (690314-1619) till revisorsnämnden för prövning av disciplinpåföljd. Bakgrunden till anmälan är följande: KPMG AB är sedan 8 maj 2007 av HQ Bank AB (556028-1239) vald revisionsbyrå och Johan Dyrefors är sedan samma datum huvudansvarig auktoriserad revisor. Finansinspektionens beslutade den 28 augusti 2010 att återkalla HQ Bank AB:s (banken) tillstånd att (1) driva bankrörelse, (2) driva värdepappersrörelse samt (3) vara registrerad som förvaltare av fondandelar. Beslutet förordnades att gälla omedelbart. Kopia av beslutet bifogas, se bilaga 1. Grunderna för återkallandet av tillstånden är att det funnits flera synnerligen allvarliga brister i bankens hantering av sin tradingportfölj. Riskerna har varit så stora att de äventyrat bankens överlevnad. Därutöver har tradingportföljen övervärderats väsentligen, vilket har lett till att bankens finansiella ställning och resultat har redovisats felaktigt i den information som banken har offentliggjort. En revisor för ett aktiebolag ska granska bolagets årsredovisning, bokföring och styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning. Revisorn ska också följa bolagsstämmans anvisningar. I samband med revision ska revisorn till styrelsen och den verkställande direktören framställa erinringar och göra de påpekanden som följer av god revisionssed samt rapportera viktiga omständigheter som framkommit vid revisionen. Det senare gäller särskilt brister i bola- gets interna kontroll av den finansiella rapporteringen. (9 kap. 3, 4, 6 och 6a §§ aktiebolagslagen (2005:551). Är bolaget dessutom en bank ska revisorn omgående rapportera till Finansinspektionen om han eller hon vid fullgörandet av sitt uppdrag får kännedom om 1(3) Sp Finansinspektionen P.O.Box7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen @fi.se www.fi.se FI Dnr 10-8409 förhållanden som kan utgöra väsentlig överträdelse av de författningar som reglerar bankens verksamhet, kan påverka bankens fortsatta drift negativt, eller kan leda till att revisorn avstyrker att balans eller resultaträkning fastställs eller till anmärkning enligt 9 kap 33 och 34 §§ aktiebolagslagen (2005:551). (13 kap. 10 § lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse) KMPG och Johan Dyrefors har, förutom en notering om forcerad avveckling av tradingverksamheten i revisionsberättelsen för verksamhetsåret 2009, lämnat rena revisionsberättelser för både verksamhetsår 2008 och 2009. Kopior bifogas , se bilaga 2 och 3. Mot bakgrund av vad som framkommit i samband med Finansinspektionens utredning inför återkallelsebeslutet ifrågasätter Finansinspektionen om KPMG och Johan Dyrefors har skött sitt uppdrag som revisor på ett acceptabelt sätt. Trots de allvarliga brister som Finansinspektionen har kunna konstatera har revisorerna vid rapportering till HQ AB:s styrelse den 29 januari 2010 endast kommenterat att banken ledning var medveten om att principerna för värdering av tradingportföljen innebär "visst avsteg från en bokstavstolkning av IAS principer", och att de beskrivningar som fanns över tillämpade principer i den externa finansiella rapporteringen med fördel kunde utvecklas för att ge läsaren ytterligare förståelse. I den sammanfattande bedömningen rekommenderades en fortsatt utveckling/anpassning avseende värdering och tilläggsinformation den externa finansiella rapporteringen. Kopia av presentation bifogas, se bilaga 4. i Finansinspektionens intryck är att det sätt bolaget valt att redovisa den aktuella verksamheten har växt fram som en kompromiss mellan vad regelverket (IFRS) anger och bankens önskemål om att kunna fa maximal flexibilitet i värderingarna. Enligt Finansinspektionens mening borde det ha upplysts i årsredovisningen att det fanns en risk för övervärdering i redovisningen. I första hand borde revisorn ha krävt denna information i årsredovisningen. I andra hand borde han ha påtalat denna risk för övervärdering i sin revisionsberättelse. Enligt Finansinspektionens mening visar flera faktorer på svag integritet från revisorns sida. Revisorn har valt att kompromissa på offentliggörande av sådan viktig information som den s.k. edgen. Därutöver har bolaget tillämpat redovisningsprinciper som är så subjektiva att banken fått stor flexibilitet att göra en egen värdering. Bristen på offentliggörande av den avvikelse som gjorts från en korrekt värdering har resulterat i en gravt vilseledande redovisning av tradingportföljen. Revisorn borde ha upptäckt detta och reagerat på det. Sammanfattningsvis kan konstateras att de brister som Finansinspektionen funnit vid sin granskning av banken har bedömts så allvarliga att Finansinspektionen ansett det påkallat att återkalla bankens tillstånd. Bristerna består inte i felaktiga affärsbeslut, utan i brister i förvaltningen av bankens verksamheter, bokföring och årsredovisning. Detta är centrala områden som en revisor ska granska. Om en sådan granskning hade genomförts med omsorg hade bristerna upp- 2 FI Dnr 10-8409 täckts och borde ha påtalats. Om bolaget inte åtgärdade dem borde revisorn ha lämnat oren revisionsberättelse . Finansinspektionen borde också ha informerats långt tidigare . Sannolikt hade också eventuella skador till följd av att felaktig information om bankens finansiella ställning och resultat kom till marknadens kännedom kunnat begränsas. Finansinspektionen står naturligtvis till förfogande om Revisorsnämnden skulle behöva ytterligare information eller har några frågor, i anledning av denna anmälan. )FINAN SPE TIONEN Per Håkans on Chefsjurist i "5Martina Jäderl d !l Tf avälningschef ` 3 6-1, (ä'j 2010-08-27 B E S L U T HQ Bank AB Att. Verkställande direktören Fl Dnr 10-7854 Finansinspektionen P.O. Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 Mäster Samuelsgatan 20 103 71 Stockholm [email protected] www.fi.se Beslut om återkallelse Finansinspektionens av tillstånd beslut (att meddelas den 28 augusti 2010 kl. 11.00) 1. Finansinspektionen återkallar tillståndet för HQ Bank AB, org. nr 556028- 1239, att driva bankrörelse. (15 kap. 1 § lagen [2004:2971 om bank - och finansieringsrörelse) 2. Finansinspektionenåterkallartillståndet för HQ Bank AB att driva värdepappersrörelse . Tillståndet avser a) mottagandeoch vidarebefordranav order i fråga om ett eller flera finansiella instrument enligt 2 kap . I § 1 lagen om värdepappersmarknaden, b) utförandeav order avseende finansiella instrumentpå kunders uppdrag enligt 2 kap. 1 § 2 lagen om värdepappersmarknaden, c) handel med finansiella instrument för egen räkning enligt 2 kap. 1 § 3 lagen om värdepappersmarknaden, d) diskretionärportföljförvaltningavseende finansiella instrument enligt 2 kap. 1 § 4 lagen om värdepappersmarknaden, e) investeringsrådgivningtill kund avseende finansiella instrument f) enligt 2 kap. 1 § 5 lagen om värdepappersmarknaden, garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finansiella instrumentmed ett fast åtagande enligt 2 kap. I § 6 lagen om värdepappersmarknaden, och g) placering av finansiella instrument utan fast åtagande enligt 2 kap. 1 § 7 lagen om värdepappersmarknaden. (25 kap. 1 § lagen [2007:5281 om värdepappersmarknaden) 3. Finansinspektionen återkallar tillståndet för HQ Bank AB att registreras som förvaltare av fondandelar enligt 4 kap. 12 § lagen (2004:46) om investeringsfonder. (4 kap. 12 § lagen [2004:461 om investeringsfonder) 1(34) Fl Dnr 10-7854 4. Finansinspektionen beslutar att avvecklingen av verksamheten ska ske enligt de förutsättningar som anges i bilaga 1. HQ Bank AB ska senast den 20 september 2010 inkomma med en precisering av hur avvecklingen kommer att hanteras. (15 kap. 4 § lagen om bank - och finansieringsrörelse om värdepappersmarknaden) och 25 kap. 6 § lagen 5. HQ Bank AB ska, senast den 1 mars 2011, till Finansinspektionen komma in med uppgift om att den tillståndspliktiga verksamheten har avvecklats. Uppgiften ska vara bekräftad av bolagets revisor. 6. Besluten i punkterna 1-5 ska gälla omedelbart. (17 kap. 1 § lagen om bank- och finansieringsrörelse, 26 kap. 1 § lagen om värdepappersmarknaden och 14 kap. 1 § lagen om investeringsfonder) Hur man överklagar, se bilaga 2. 2 Fl Dnr 10-7854 Sammanfattning Finansinspektionens utredning visar att det har funnits flera synnerligen allvarliga brister i den tradingverksamhet som HQ Bank AB (banken) har drivit. Banken har under en längre tid övervärderat sin tradingportfölj kraftigt, vilket har medfört att dess finansiella ställning redovisats felaktigt i den information som banken har offentliggjort. En korrekt värdering av portföljen hade inneburit att banken varit underkapitaliserad sedan december 2008. Banken har därmed brutit mot såväl redovisnings- som kapitaltäckningsregler. De risker som banken tagit har varit så stora att de har äventyrat bankens överlevnad. Styrelsen och verkställande direktören har därmed inte begränsat bankens risktagande enligt vad lagen kräver. Trots att Finansinspektionen redan 2008 påpekat att banken hade brister i sin riskhantering har banken ännu inte i maj 2010 haft en riskavdelning som följt kraven på bemanning, kompetens och oberoende. Banken har dessutom löpande lämnat bristfällig och i väsentliga delar felaktig information till Finansinspektionen, har därmed dolts. bl.a. om sin kapitalsituation. De problem som har funnits Bristerna i bankens riskhantering har till stor del berott på att styrelsen och den verkställande direktören underlåtit att inhämta nödvändig kunskap och information om bankens tradingverksamhet och de risker som var förenade med denna. Det innebär att banken i praktiken har saknat en effektiv ledning när det gäller en av dess ur ett riskperspektiv mest centrala verksamheter. Banken har därmed inte uppfyllt ett av de grundläggande krav som ställs för att få driva bank- och värdepappersrörelse. Banken har på ett synnerligen allvarligt sätt överträtt de för banker mest centrala bestämmelserna. Någon annan sanktion än återkallelse av bankens tillstånd kan därför inte komma i fråga. 3 Fl Dnr 10-7854 Innehåll Finansinspektionens beslut .......................................................................................................1 Sammanfattning ........................................................................................................................ 3 1 Bakgrund ................................................................................................................................ 5 1.1 OmHQBankAB .............................................................................................................5 1.2 Tradingverksamheten ....................................................................................................... 5 1.3 Händelser .......................................................................................................................... 6 1.4 Ärendet ............................................................................................................................. 7 2 Tillämpliga regler ................................................................................................................... 8 3 Finansinspektionens bedömning ........................................................................................... 8 3.1 Värdering och redovisning ............................................................................................... 9 3.1.1 Bankens värdering av tradingportföljen ................................................................... 9 3.1.2 Bankens hantering av tradingportföljen i ett redovisningsperspektiv ....................... 9 3.2 Kapitaltäckning .............................................................................................................. 10 3.2.1 Kapitalbrist ............................................................................................................. 10 3.2.2 Kapitalkrav för marknadsrisker .............................................................................. 11 3.3 Intern styrning och kontroll ............................................................................................ 13 3.3.1 Bankens hantering av risker i tradingverksamheten ............................................... 13 3.3.2 Bankens riskavdelning ............................................................................................ 15 3.4 Styrelse och verkställande direktör ................................................................................ 16 4 Ingripande ............................................................................................................................ 18 4.1 Grund för återkallelse ..................................................................................................... 4.2 Stabilitetshänsyn ............................................................................................................. 4.3 Valet mellan återkallelse och varning ............................................................................ 18 19 19 4.4 Val av ingripande ........................................................................................................... 20 4.5 Avveckling efter återkallelse av tillstånd ........................................................................ 21 Bilaga 1 - Förutsättningar för avveckling ............................................................................ 24 Bilaga 2 - Hur man överklagar till förvaltningsrätten ........................................................25 Bilaga 3 - Tillämpliga regler .................................................................................................. 26 Bilaga 4 - Bankens hantering av tradingportföljen i ett redovisningsperspektiv ............. 31 4 Fl Dnr 10-7854 1 Bakgrund 1.1 Om HQ Bank AB Koncernen där HQ Bank AB (banken) ingår har drivit olika typer av finansiell verksamhet sedan 1990-talet. Banken har sedan 2006 tillstånd att driva bankrörelse enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse (LBF). Banken har även tillstånd att driva värdepappersrörelse enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden (LV). Dessutom har banken tillstånd att driva pensionssparrörelse enligt lagen (1993:93 1) om individuellt pensionssparande, tillstånd att registreras som förvaltare av fondandelar enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, samt tillstånd att utöva försäkringsförmedling enligt lagen (2005:405) om försäkringsförmedling. När Finansinspektionen inledde sin utredning den 21 maj 2010 ägdes banken av det börsnoterade bolaget HQ AB. HQ AB:s största ägare är Investment AB Öresund med en ägarandel på 24,5 procent vid utgången av 2009. Banken hade vid utgången av 2009 en balansomslutning på 11,8 miljarder kronor och ett eget kapital på 561 miljoner kronor. Omsättningen uppgick för räkenskapsåret 2009 till 628 miljoner kronor och rörelseresultatet var 100 miljoner kronor. Inlåningen från allmänheten uppgick vid utgången av 2009 till 3,5 miljarder kronor. 1.2 Tradingverksamheten Bankens handel med värdepapper för egen räkning (trading) var till en början, under mitten av 1990-talet, ett resultat av den marknadsgarantverksamhet som banken då bedrev. Risken vid denna typ av verksamhet är normalt låg, även om ett visst positionstagande krävs. Bankens positionstagande har ökat över tiden för att omkring 2000 och åren närmast därefter utvecklas till en renodlad egenhandel med en tydlig volatilitetsstrategi. Bankens tradingportfölj har främst bestått av aktier, aktieoptioner, aktieindexoptioner och indexterminer. Exponeringarna i portföljen har främst varit mot den svenska marknaden, men när det gäller indexoptioner har banken även haft betydande exponeringar mot DAX-indexet (Deutscher Aktien Index). Strategin i portföljen har varit att sälja optioner med lång löptid och att köpa optioner med kort löptid samt att samtidigt hedga, dvs. säkra bort deltarisken (risken för förlust på grund av rörelser i priset på den underliggande tillgången) med terminskontrakt. Eftersom deltarisken i optionspositionerna i stort sett varit eliminerad genom terminskontrakt var de två största kvarvarande riskexponeringarna i bankens tradingstrategi volatilitet (hur mycket priset på en finansiell tillgång varierar) och tidsvärdet (hur värdet på optionen påverkas per varje passerad handelsdag). Strategin har historiskt sett varit lönsam för banken. Banken har uppgett att den redan för ett antal år sedan beslutade att tradingverksamheten skulle avvecklas. Tanken var att banken återigen skulle 5 Fl Dnr 10-7854 driva en traditionell marknadsgarantverksamhet. Bankens avsikt var att portföljen skulle avvecklas under ordnade former som inte skapade onödiga förluster. Av olika skäl, däribland marknadsutvecklingen, genomfördes inte avvecklingen på det sätt som var avsett utan banken fortsatte att ta nya positioner, till viss del för att balansera sådana positioner som banken redan hade. 1.3 Händelser Under 2008 granskade Finansinspektionen bankens hantering och värdering av komplexa produkter. I denna undersökning identifierades ett antal brister i bankens riskkontroll. Finansinspektionen ifrågasatte bl.a. om bankens riskavdelning hade för många arbetsuppgifter med tanke på inriktningen och omfattningen av bankens verksamhet, samt om avdelningen hade de resurser som behövdes för att göra en tillräckligt frekvent oberoende värdering av tradingportföljen. Även bankens riskmått ifrågasattes, liksom avsaknaden av ett separat risksystem samt den lägre status som riskavdelningens rapporter hade jämfört med tradingavdelningens rapporter. Slutligen påpekade Finansinspek- tionen i undersökningen att banken borde göra övergripande stresstester och inte endast känslighetstester av dess marknadsrisker. Därefter gjordes under 2009 en oberoende extern granskning avseende bankens riskavdelning. I en rapport som lämnades till banken den 28 augusti 2009 påpekades att det fanns anledning för banken att se över sin riskkontroll och att göra en bedömning av behovet av resurser och kompetens. Detta mot bakgrund av att banken ansågs driva en relativt komplex affärsverksamhet. Finansinspektionen har även vid ett flertal tillfällen under hösten 2009 och våren 2010 ifrågasatt bankens interna kapitalutvärdering (IKU), dvs. bankens analys av dess samlade kapitalbehov utifrån totala riskexponeringarsom årligen ska lämnas till Finansinspektionen. Banken bedömde i den IKU som lämnades den 13 oktober 2009 att kapitalbehovet för bankens marknadsrisker var 33 miljoner kronor. Finansinspektionen ansåg att analysen i fråga om kapitalbehov för marknadsrisker var bristfällig, bl.a. eftersom banken inte hade stresstestat sina marknadsrisker. Finansinspektionen informerade också banken om detta vid möten den 3 respektive den 12 november 2009. Därefter kom banken in med en reviderad IKU den 1 februari 2010. Den var fortfarande inte tillräckligt analytiskt då det inte gick att bedöma bankens risknivå och kapitalisering utifrån den. Med anledning av detta begärde Finansinspektionen den 22 februari 2010 ett yttrande av banken och ifrågasatte på nytt varför banken inte hade stresstestat sina marknadsrisker. Det var särskilt anmärkningsvärt att banken i den reviderade analysen enbart angett att det legala kravet på 33 miljoner kronor var fullt tillräckligt för att täcka marknadsriskerna. 6 Fl Dnr 10-7854 Efter ytterligare ett möte mellan Finansinspektionen och banken, kom banken in med ett nytt yttrande den 24 mars 2010 där den vidhöll att ett kapitalbehov på 33 miljoner kronor var tillräckligt för bankens marknadsrisker. Då IKU:n fortfarande var bristfällig uppmanade Finansinspektionen banken i en skrivelse den 30 april 2010 att återigen stresstesta sina marknadsrisker. Även denna gång ifrågasattes att banken endast avsatt 33 miljoner kronor för sina marknadsrisker. Finansinspektionen meddelade samtidigt att en separat undersökning om bankens hantering av marknadsrisker skulle inledas. Då tradingverksamheten visat förlust under första kvartalet 2010 och av- vecklingen inte skett i den takt som banken bestämt, beslutade banken den 15 april 2010 att tillsätta en särskild arbetsgrupp. Arbetsgruppens uppgift var att analysera tradingsportföljen och föreslå en avvecklingsplan. Efter att Dow Jones index föll drastiskt den 14 maj 2010 beslutade banken dock att forcera avvecklingen av portföljen. 1.4 Ärendet Den 18 maj 2010 informerade banken Finansinspektionen om att den avsåg att upphöra med sin egenhandel i finansiella instrument och att bankens tradingportfölj skulle avvecklas så snart som möjligt. Banken uppgav att avvecklingen skulle kunna resultera i förluster och att den därför skulle kunna tvingas att vinstvarna framöver. Enligt banken var inte någon omedelbar vinstvarning från moderbolaget HQ AB aktuell. Med anledning av detta och för att bilda sig en uppfattning om samtliga risker i bankens tradingverksamhet begärde Finansinspektionen samma dag att få ta del av uppgifter om tradingportföljens sammansättning. Finansinspektionens analys av portföljen visade att banken hade betydande exponeringar mot ett antal marknadsrisker. Enligt analysen fanns det betydligt större marknadsrisker än vad Finansinspektionen kunnat utläsa i tidigare granskning av bankens IKU under hösten 2009 och våren 2010. Den 25 maj 2010 sålde banken delar av tradingportföljen med förlust vilket resulterade i att HQ AB gick ut med en vinstvarning på 200 miljoner kronor, varav hälften avsåg den aktuella försäljningen. Samtidigt aviserade HQ AB att en nyemission skulle göras på 559 miljoner kronor. Planerna på nyemissionen drogs emellertid tillbaka redan i början av juni. I stället sålde HQ AB den 8 juni 2010 sitt dotterbolag HQ Fonder AB till HQ AB:s huvudägare Investment AB Öresund för 850 miljoner kronor med option att köpa tillbaka fondbolaget. Genom försäljningen av fondbolaget kunde bankens kapitalbas stärkas med ca 700 miljoner kronor. Den 28 juni 2010 avyttrade banken den kvar- varande tradingportföljen. Den totala förlusten p.g.a. avvecklingen uppgick till ca 1 230 miljoner kronor. För att möjliggöra denna försäljning och samtidigt bibehålla en acceptabel kapitaltäckning sköt de båda indirekta ägarna Investment AB Öresund och Mats Qviberg med familj till 256 miljoner kronor i utbyte mot preferensaktier i banken. Dessutom omvandlades ett tidsbegränsat 7 Fl Dnr 10-7854 förlagslån från Investment AB Öresund på 150 miljoner kronor till ett evigt förlagslån. I utredningen har Finansinspektionen intervjuat bl.a. vissa av bankens styrelseledamöter, den verkställande direktören och andra befattningshavare. Finansinspektionen har även dagligen inhämtat uppgifter om bankens positioner i marknaden och utifrån denna information, beräknat egna riskmått för att löpande följa upp bankens portföljavveckling och risktagande. 2 Tillämpliga regler I ärendet aktualiseras de mest centrala bestämmelserna avseende banken, nämligen regler om riskhantering, kapitaltäckning, styrelsens och ledningens ansvar och lämplighet osv. Utöver dessa regler tillämpas en stor mängd specialbestämmelser. Finansinspektionen har för att åskådliggöra detta valt att redogöra för de bestämmelser som tillämpas för detta beslut i bilaga 3. Det är med utgångspunkt i de regler som anges i bilagan som Finansinspektionen gjort de bedömningar som redovisas nedan. 3 Finansinspektionens bedömning Det är nödvändigt att den samlade bedömningen blir omfattande och detaljerad eftersom det rör sig om en mängd regelöverträdelser på flera områden. Detta bör dock inte skymma de grundläggande förhållanden som Finansinspektionens utredning visar, nämligen en rad synnerligen allvarliga brister i bankens verksamhet. Det har konstaterats att banken i juni slutligen realiserat en förlust på sammanlagt 1 230 miljoner kronor som uppkommit i tradingportföljen. Vidare kan det konstateras att banken så sent som i mars 2010 informerade Finansinspektionen om att ett kapital på 33 miljoner kronor var tillräckligt för bankens marknadsrisker. Slutsatsen blir att banken helt saknade kontroll över de risker som verksamheten var förknippad med. Risker som var så stora att de satte bankens existens på spel. I sin tur visar det allvarliga brister i bankens organisation och ledning. En följd av att tradingportföljen värderades felaktigt blev att banken under en längre tid var underkapitaliserad och att den externa redovisningen var missvisande. Det är mot denna bakgrund den följande genomgången av de närmare omständigheterna och de rättsliga bedömningarna ska läsas. Finansinspektionen redovisar inledningsvis sina iakttagelser när det gäller bankens värdering och redovisning av de derivatinstrument som ingått i tradingportföljen. En bedömning av hur banken borde ha gjort värderingen och redovisningen följer i avsnitt 3.1. Därefter behandlas frågan om banken, utifrån det faktum att tradingportföljen borde ha tagits upp till ett annat värde än det som redovisats, uppfyllt kraven på kapitaltäckning (avsnitt 3.2). Vidare bedöms hur banken hanterat sina risker i tradingverksamheten och hur banken organiserat sin riskkontroll (avsnitt 3.3). Avslutningsvis redogörs för hur 8 Fl Dnr 10-7854 styrelsen och verkställande direktörens fullgjort sina uppgifter att styra och kontrollera verksamheten (avsnitt 3.4). I avsnitt 4 redovisar Finansinspektionen skälen för valet av ingripande mot HQ Bank AB. 3.1 Värdering och redovisning 3.1.1 Bankens värdering av tradingportföljen Finansinspektionens utredning visar att huvuddelen av de derivatinstrument som ingått i bankens tradingportfölj har värderats enligt en teoretisk värdering. Enligt banken har skälet till detta varit att marknaden för dessa instrument varit inaktiv. I de fall marknaden bedömts som aktiv har banken använt s.k. implicit volatilitet för att värdera optionerna. I korthet beskriver implicit volatilitet marknadens uppfattning om volatiliteten på den underliggande tillgången. Om marknaden bedömts som inaktiv har banken, i stället för implicit volatilitet, använt något som banken kallar "teoretisk volatilitet". Den teoretiska volatiliteten beräknades av bankens tradingavdelning och banken har uppgett att den baserats på bl.a. historiska data ca 100 dagar tillbaka i tiden. Den teoretiska volatiliteten tillämpades för alla optionskontrakt oavsett lösenpris på optionen (givet samma löptid och samma underliggande instrument). Bankens förklaring till att man förlitat sig främst på historiska volatiliteter är att man antagit att dessa hela tiden pendlar runt ett historiskt medelvärde (s.k. mean-reversion antagande). Detta innebär att om volatiliteten vid en viss tidpunkt avviker från historiska nivåer, anses detta vara något tillfälligt som inte bör utlösa en omedelbar ändring av värderingen. Banken anser att en värdering till exakt marknadsvärde inte har behövt göras eftersom banken ändå inte avsett att stänga positionerna. Antagandet har i stället varit att när positionerna väl skulle stängas, skulle detta ske till en volatilitet i linje med det historiska medelvärdet. Banken kallar detta för en "going-concern"-princip. Utredningen visar att banken använt egna antaganden avseende volatiliteter vid värderingen av tradingportföljen. Det innebär att marknadsdata trots att sådana funnits tillgängliga. 3.1.2 Bankens hantering av tradingportföljen inte har använts i ett redovisningsperspektiv Finansinspektionen sammanfattar i detta avsnitt sin bedömning av bankens redovisning av tradingportföljen. Övervägandena redovisas närmare i bilaga 4. Utredningen visar att banken inte i tillräcklig omfattning använt marknadsinformation vid värdering av merparten av de derivatinstrumenten som ingått i portföljen. Detta innebär att banken brutit mot 4 kap. I § lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) (som hänvisar till 4 kap. 14 a § årsredovisningslagen [1995:1554] ÅRL). 9 Fl Dnr 10-7854 Banken har inte heller regelbundet undersökt om den värderingsteknik som har använts är rimlig i förhållande till hur marknaden för de aktuella instrumenten ser ut. Dessutom visar utredningen att banken vid en transaktion felaktigt resultatfört skillnaden mellan transaktionspriset och värdet enligt bankens egen värderingsteknik. Banken har i samtliga ovanstående tre fall avvikit från IAS 39. Detta innebär i sin tur att banken inte följt de allmänna råd som följer av 2 kap. allmänna råd 1 redovisningsföreskrifterna. Slutligen har banken underlåtit att lämna tillräckliga upplysningar om inneboende risker i finansiella instrument i årsredovisningen 2009. I detta fall har banken i sin redovisning avvikit från IFRS 7 och därmed de allmänna råd som följer av 2 kap. allmänna råd 1 redovisningsföreskrifterna. I redovisningssammanhang får en avvikelse från allmänna råd från normgivande organ endast ske om den avvikande redovisningen kan anses utgöra god redovisningssed. Eftersom banken inte följt Finansinspektionens allmänna råd och IASB:s standardersom, enligt förarbetenatill bokföringslagen (prop. 1998/99:130 s. 185), ska tillmätas stor betydelse när man tar ställning till vad som utgör god redovisningssed, anser Finansinspektionen inte att den avvikande redovisningen kan betraktassom god redovisningssed. Därmed har banken även brutit mot 2 kap. 2 § Å RKL (som hänvisar till 2 kap. 2 § ÅRL). Banken har angett dels att den värderingsmodell som tillämpats för tradingportföljen har stämts av noga och kontinuerligt med bankens revisorer, dels att revisorerna på möten med styrelsen och på årsstämma i moderbolaget uppgett att avvikelsen varit godtagbar så länge den beskrivits i de ekonomiska rapporterna. Att banken har fört kontinuerliga diskussioner med sina revisorer ser Finansinspektionen som en naturlig del i framtagandet av de finansiella rapporterna då revisorernas uppgift är att bedöma om de ska tillstyrka att årsstämman fastställer resultat- och balansräkningen. Att banken stämt av värderingsmodellen med revisorerna befriar emellertid inte styrelsen från ansvaret för att de finansiella rapporterna är riktiga. Sammanfattningsvis finner Finansinspektionen att banken brutit mot en rad regler för hur värdet och resultateffekterna av tradingportföljen ska redovisas, samt utelämnat ett antal upplysningar i årsredovisningen 2009. Finansinspektionen noterar att avvikelserna från hur tillgångar i tradingportföljen borde ha redovisats åtminstone sedan september 2008 har resulterat i en för hög värdering av tradingportföljen. 3.2 Kapitaltäckning 3.2.1 Kapitalbrist Enligt Finansinspektionen skulle en korrekt värdering av tradingportföljen enligt gällande redovisningsprinciper ha inneburit en negativ resultateffekt för banken, eftersom derivatinstrumenten borde ha tagits upp till mycket lägre värden än vad banken har redovisat. En sådan negativ resultateffekt skulle ha 10 Fl Dnr 10-7854 påverkat bankens eget kapital och därmed även dess kapitalbas. Finansinspektionen har beräknat vilken negativ resultateffekt en värdering till rimliga marknadspriser skulle ha fatt för banken under perioden september 2008 t.o.m. maj 2010, se tabellen nedan. Som framgår av beräkningarna skulle en sådan mark- nadsvärdering ha medfört att banken varit underkapitaliserad sedan december 2008 fram till dess att denna utredning startade i maj 2010. Det står därmed klart att banken under denna period inte uppfyllt de kapitaltäckningskrav som framgår av 2 kap. 1 § lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar (kapitaltäckningslagen). Datum Uppskattad resultateffekt (mkr) se tember 2008 -141 Bankens kapitalbas mkr 541 Bankens kapitalkrav mkr 243 Kapitalbrist (mkr) december 2008 -318 441 229 106 mars 2009 -251 442 222 31 .uni 2009 -282 551 286 17 se tember 2009 -576 554 282 304 december2009 -632 525 281 388 mar 2010 -595 527 257 a fil 2010 - 639 u ift saknas u ift saknas må 2010 -732 u ift saknas u ift saknas 325 Tabellen visar Finansinspektionens vegauppskattningar av den resultateffekt som skulle ha uppstått för banken om tradingportföljen redovisningsregler värderats och redovisats enligt gällande vid olika tidpunkter (vega anger hur känsligt optionens pris är för förändringar iförväntad volatilitet). Negativa tecken indikerar en negativ resultateffekt. Tabellen visar vidare bankens kapitalbas och totala kapitalkrav enligt ingivna kapitaltäckningsrapporter. Finansinspektionens Slutligen visar tabellen den kapitalbrist som funnits i banken enligt beräkningar. 3.2.2 Kapitalkrav för marknadsrisker Banken har även beräknat sitt kapitalkrav för marknadsrisker till ett för lågt belopp. I sin IKU den 13 oktober 2009 har banken beräknat kapitalkravet för marknadsrisker till 33 miljoner kronor (enligt pelare 1). Banken har dock inte utfört några stresstester av sina marknadsrisker och därmed inte lagt till något kapitalbehov (enligt pelare 2). Enligt Finansinspektionen har bankens kapitalbehov för marknadsrisker i pelare 2 vid en försiktig bedömning uppgått till ca 400 miljoner kronor i slutet av maj. I denna beräkning har hänsyn inte tagits till eventuell marknadslikviditetsrisk. Finansinspektionen noterar att bankens underskattning av kapitalbehovet för marknadsrisker inte beror på en tillfällig felkalkyl eller felbedömning. I stället har banken i sina kontakter med Finansinspektionen under hösten 2009 och våren 2010 vidhållit sin uppfattning om att 33 miljoner kronor varit tillräckligt 11 Fl Dnr 10-7854 för att täcka de marknadsrisker som funnits i bankens verksamhet. Detta trots att Finansinspektionen som tidigare nämnts vid upprepade tillfällen under perioden november 2009 till april 2010 ifrågasatt bankens bedömning och upp- manat banken att stresstenta sina marknadsriskexponeringar. Samtidigt har utredningen visat att bankens styrelse redan sommaren 2009 antog en s.k. overnight-limit på 150 miljoner kronor, vilket i praktiken innebär att styrelsen godkänt en risknivå där banken kunnat förlora 150 miljoner kronor på en dag. Denna uppenbara diskrepans mellan kapitalbehovet för marknadsrisker på 33 miljoner kronor och overnight-limiten borde ha uppmärksammats av banken och åtgärder för att justera kapitalbehovet för marknadsrisker borde ha vidtagits. Banken har medgett att den interna hanteringen av IKU:n inte har varit tillfredställande men hävdat att detta berott på bristande kommunikation mellan styrelsen och den verkställande direktören och att styrelsen därför inte fatt ta del av innehållet i denna korrespondens mellan banken och Finansinspektionen. Banken tillbakavisar starkt att styrelsen avsett att vilseleda Finansinspektionen och hävdar att de brister och fel som påtalats är orsakade av förbiseende, felbedömningar och bristfällig intern information. Bankens tidigare verkställande direktör har å sin sida i ett yttrande uppgett att styrelsen informerats om att Finansinspektionen hade synpunkter på IKU:n och att styrelseordföranden i banken såväl som i moderbolaget löpande informerats om detta. Bankens styrelse har en skyldighet att fortlöpande bedöma bankens ekonomiska situation, oavsett om det finns brister i underlaget för styrelsens arbete eller inte. Det är styrelsen som ansvarar för de funktioner i banken som kan ha gett styrelsen bristfällig information. Styrelsen är alltid skyldig att hålla sig underrättad om sådana frågor som rör bankens totala riskexponering. Styrelsen borde således ha uppmärksammat frågan om hanteringen av marknadsrisker och sett över bankens kapitalsituation. Att en bank är underkapitaliserad är synnerligen allvarligt. Bankens kapital ska fungera som en buffert mot de förluster som kan uppkomma i rörelsen och avser att skydda banken mot finansiella problem som annars skulle kunna leda till likvidation eller konkurs. Kapitaltäckningsreglerna är därmed ett skydd för bankens kunder och andra fordringsägare. Ett ytterligare skäl för att ställa kapitalkrav på banker är att det finns en påtaglig risk för att finansiella problem sprider sig mellan olika banker. Genom att banken varit underkapitaliserad kan den inte anses ha bedrivit sin verksamhet på ett sådant sätt att dess förmåga att fullgöra sina förpliktelser inte äventyras. Om inte banken hade redovisat tradingportföljens värde felaktigt och om inte styrelsen godkänt en IKU med vilseledande innehåll, vilket redan var för sig och i synnerhet tillsammans dolt bristen på kapital, hade Finansinspektionen haft underlag för att ingripa mot banken tidigare. 12 Fl Dnr 10-7854 3.3 Intern styrning och kontroll 3.3.1 Bankens hantering av risker i tradingverksamheten En grundförutsättning för en god riskhantering är att en bank på ett ändamålsenligt sätt kan identifiera och mäta de risker som finns i verksamheten. Banken måste således bilda sig en uppfattning om vilka risker verksamheten är förenad med samt uppskatta riskernas storlek. Detta gäller såväl enskilda risker som rörelsens samlade risker. Det är emellertid inte tillräckligt att banken identifierar och mäter sina risker. Banken måste även ha kontroll över riskerna, vilket innebär att banken måste kunna styra verksamhetens inriktning och aktivt utnyttja riskreducerande möjligheter. Huvudansvaret för detta ligger på bankens styrelse och verkställande direktör och innebär att dessa måste utarbeta väl fungerande styrsystem och instruktioner i verksamheten. Slutligen kräver en god riskhantering att det finns en oberoende och kompetent kontrollfunktion som granskar efterlevnaden av bankens system och instruktioner. Risker förenade med tradingstrategin Bankens strategi för tradingportföljen har medfört ett antal risker i bankens verksamhet. De mest väsentliga riskerna har varit de som uppstått på grund av att banken förvärvat och utfärdat optioner med olika långa löptider och, i vissa fall, med olika underliggande tillgångar (s.k. basisrisker). Strategin har varit att sälja optioner på långa löptider och köpa optioner på korta löptider vilket har medfört en uppenbar risk för att volatiliteterna inte rör sig som förväntat mellan löptiderna. Finansinspektionen bedömer att denna risk varit betydande. Vidare har banken köpt indexoptioner med korta löptider på DAX i syfte att hedga indexoptioner med långa löptider sålda på OMX, under antagande att OMX och DAX är fullt korrelerade. Detta har inneburit uppenbara och betydande risker i verksamheten. Därtill har banken, på grund av dess optionspositioner, varit exponerad mot ett betydande tidsvärde. Enligt Finansinspektionens uppfattning har tidsvärdet sannolikt orsakat betydande förluster i portföljen. Utredningen visar att det huvudsakliga riskmått som banken tillämpat för att mäta riskerna i tradingverksamheten och som dagligen rapporterats till styrelsen har bestått av en riskmatris innehållande en simulering på högst 30 procents ändring av volatiliteten och 10 procents ändring i priset på den under- liggande tillgången. Finansinspektionen bedömer att denna metod har utgjort ett bristfälligt riskmått då mycket större volatilitetsändringar förekommer frekvent. Dessutom har de basisrisker och det tidsvärde som beskrivits ovan inte kunnat mätas med riskmatrisen. Några mer avancerade modeller som bygger på Value at Risk-metodik eller scenarioanalyser med simuleringar av riskfaktorer har inte använts av banken. Banken har medgett att det funnits brister i riskhanteringen och riskinstruktionerna och uppgett att detta har beaktats i bankens nya riskinstruktioner. 13 Fl Dnr 10-7854 Finansinspektionen finner att banken varken har identifierat, mätt eller hanterat ett antal stora risker i sin verksamhet, såsom de nämnda basisriskerna och tidsvärdet. Med de mätmetoder som banken tillämpat, har det inte ens varit möjligt att mäta dessa risker. Bankens riskhanteringsinstruktioner har följaktligen varken varit lämpliga eller effektiva för att hantera verksamhetens risker. Banken har därmed inte levt upp till de krav på en god riskhantering som framgår av 6 kap. 2 och 5 §§ LBF och 6 kap. 11 § Finansinspektionens föreskrifter (2007:16) om värdepappersrörelse (värdepappersföreskrifterna). Risker förenade med värderingen av tradingportföljen Utredningen visar att det inte har funnits en oberoende funktion inom banken med uppgift att utföra en från tradingavdelningen separat värdering av trading- portföljen. I stället har riskavdelningen använt de volatiliteter som tradingavdelningen har angett som utgångspunkt och endast bedömt om denna värdering kunnat anses vara rimlig. Vidare framgår att det inom banken inte har funnits några tydliga instruktioner för vilka kriterier riskavdelningen skulle använda vid denna rimlighetsbedömning. Banken har medgett att det inte har skett någon oberoende värdering av tradingportföljen. Finansinspektionen anser att bristerna i den rimlighetsbedömning som riskavdelningen utfört har inneburit en risk för att portföljen skulle ges ett felaktigt värde. En granskning av skillnaden i portföljens värde enligt bankens värderingsteknik och portföljens värde beräknat med implicita volatiliteter tyder på att en förvanskning av värdet har skett. Som framgår av tabellen i avsnitt 3.2.1 har bankens tradingportfölj i stigande grad varit övervärderad sedan september 2008. Detta motsäger bankens antagande om s.k. mean-reversion, dvs. att volatiliteter rör sig runt historiska medelvärden. Med ett sådant antagande bör värdeskillnaden vara positiv vissa perioder och negativ andra perioder. Finansinspektionen konstaterar att så inte varit fallet utan att värdeskillnaden genomgående ökat de senaste två åren. Detta tyder på att värderingarna har manipulerats för att visa ett så högt värde på tradingportföljen som möjligt. Här kan tilläggas att banken anser att frågan om huruvida en manipulation skett inte saknar fog. Det kan även noteras att banken löpande har mätt den värdeskillnad som uppstått p.g.a. bankens värderingsteknik. Trots detta har värdeskillnaden tillåtits att öka för att uppgå till mer än bankens kapitalbas utan att banken reagerat. Med hänsyn till dessa omständigheter har banken inte levt upp till de krav på en oberoende marknadsvärdering som ställs i 9 § Finansinspektionens allmänna råd om marknadsrisker. Banken har inte heller i övrigt säkerställt att tradingavdelningens värdering varit korrekt. Därmed har banken inte uppfyllt kraven på en god riskhantering enligt 6 kap. 2 § LBF. 14 Fl Dnr 10-7854 3.3.2 Bankens riskavdelning Finansinspektionen konstaterar att bankens riskavdelning inte har haft tillräckliga resurser och kompetens för att hantera de risker som funnits i verksamheten. Avdelningen har inte heller haft den oberoende ställning som förutsätts för att säkerställa en god riskkontroll. Banken har i huvudsak instämt i denna kritik samt uppgett att åtgärder nu vidtagits för att säkerställa risk- avdelningens kompetens, tyngd och integritet. Vad avser riskavdelningens bemanning anser banken dock att denna varit tillräcklig. Bemanning Bankens riskavdelningbestod under den period som utredningenavser av chefen för riskavdelningenoch tre medarbetare, totalt 3,8 heltidstjänster. Avdelningens uppdraghar varit att identifiera, mäta, rapporteraoch kontrollera samtliga risker, med undantag för legala risker, i bankens verksamhet . Avdel- ningen har dessutom ansvaratför att löpande bedöma den värdering av tradingportföljen som bankens tradingavdelning utfört. En så komplex verksamhet som den som banken driver kräver enligt Finansinspektionens bedömning mer personal. Det har också framkommit att perso- nalen på riskavdelningen har ansett att den varit underbemannad. Synpunkter på riskavdelningens bemanning har även, som tidigare nämnts, framförts i en utvärdering som banken låtit en extern konsult utföra under 2009. Möjligen skulle en låg bemanning ha kunnat vägas upp av att banken satsat på väl fungerande riskövervakningssystem, men så har inte varit fallet. Kompetens Bankens riskavdelning har enligt Finansinspektionen inte heller haft den kompetens som krävts för att kontrollera de risker som funnits i verksamheten. Vid intervjuer med personalen på riskavdelningen har dessa inte kunnat lämna några tillfredsställande förklaringar till bankens stora tradingförluster. Riskavdelningen har varken identifierat eller mätt de risker som banken varit mest exponerad mot. I stället har avdelningen förlitat sig på de ofullständiga riskmått som angetts i bankens riskinstruktioner. Riskavdelningen har i en portfölj bestående av relativt enkla instrument inte mätt och rapporterat rätt risker. Detta tyder, även i avsaknad av relevanta instruktioner, på en bristande kompetens avseende de risker som funnits i verksamheten. Detta har i sin tur inneburit att avdelningen inte proaktivt har kunnat påtala riskerna för styrelsen och verkställande direktören. Att riskavdelningen inte reagerat på en utveckling där banken byggde upp en riskposition, som under 2010 resulterat i en förlust som är drygt dubbelt så stor som bankens hela kapitalbas vid ingången av 2010, förstärker intrycket av att riskavdelningen inte har haft den kompetens som krävts. Enligt Finansinspektionen har riskavdelningen inte heller tillräckligt ifrågasatt bankens limitstruktur som varit otillräcklig i förhållande till de tradingstrategier banken haft. 15 Fl Dnr 10-7854 Oberoende Bankens vice verkställande direktör har haft huvudansvaret för tradingportföljen. Enligt bankens interna instruktioner skulle tradingrisker, limitbrott och värderingsfrågor i vissa fall lyftas till verkställande direktören för beslut. Eftersom vice verkställande direktören träder in i verkställande direktörens ställe i dennes frånvaro, har det funnits en uppenbar fara för att riskfrågor i tradingverksamheten skulle hänskjutas till en person som själv är ansvarig för den verksamhet som riskavdelningen kunde tänkas ha synpunkter på. Det har alltså funnits en intressekonflikt i bankens organisation som äventyrat riskavdelningens oberoende. Enligt Finansinspektionen är detta inte förenligt med en god riskkontroll. Finansinspektionen bedömer vidare att handlarna haft för stora befogenheter inom banken. Riskavdelningen har inte förmått att motverka detta. När utökade limiter har begärts har riskavdelningen inte bildat sig en egen uppfattning om vilka limiter som är godtagbara ur risksynpunkt. Avdelningen har inte gjort en självständig analys utan bara bedömt om den limit som tradingavdelningen föreslagit har kunnat anses rimlig. Detta visar att riskavdelningen inte klarat av att upprätthålla den nödvändiga integriteten gentemot tradingavdelningen. De brister som identifierats i riskavdelningen har varit en viktig anledning till att det inte funnits någon uppföljning av ett antal högst relevanta risker som verksamheten varit exponerad mot. Med hänsyn till de brister som konstaterats finner Finansinspektionen att bankens riskavdelning inte uppfyllt de krav på kompetens och oberoende som ställs i 6 kap. 1 och 12 §§ värdepappersföreskrifterna. 3.4 Styrelse och verkställande Finansinspektionen direktör konstaterar att det mot bakgrund av vad som framkommit i utredningen finns anledning att ta upp frågan om hur styrelsen och den verkställande direktören fullgjort sina uppgifter att styra och kontrollera verksamheten. När det gäller styrelsen har banken bl.a. uppgett att denna under inga förhållanden medvetet vilselett Finansinspektionen avseende bankens IKU. Enligt banken är de fel och brister som Finansinspektionen påtalat avseende styrelsen orsakade av förbiseenden, felbedömningar och bristfällig information. Dess- utom har banken uppgett att styrelsen endast haft begränsad tillgång till korrespondensen mellan banken och Finansinspektionen avseende IKU:n. Vad avser limitgränsen på 150 miljoner kronor har banken uppgett att denna varit god- känd och rekommenderad av riskavdelningen och/eller verkställande direktören men medgett att höjningen av limiten var en felbedömning. Styrelsen har enligt allmänna bolagsrättsliga regler det yttersta ansvaret för ett bolags organisation och förvaltningen av dess angelägenheter. Detta innebär bl.a. att styrelsen ska se till att bolagets organisation är ändamålsenlig och att 16 Fl Dnr 10-7854 det finns riktlinjer och funktioner som kvalitetssäkrar verksamheten. Den verk- ställande direktören ansvarar för bolagets löpande förvaltning, vilket bl.a. innebär att han eller hon ska leda driften av bolagets rörelse och utöva tillsyn över bolagets befattningshavare. Finansinspektionen konstaterar att bankens styrelse inte sett till att banken haft aktuella och lämpliga riktlinjer och instruktioner för att identifiera, mäta och hantera flera av de största riskerna i bankens tradingverksamhet. Detta har medfört att banken inte har kunnat hantera och kontrollera de stora risker som funnits i verksamheten. Vidare har styrelsen och den verkställande direktören brustit i sitt ansvar att säkerställa att bankens riskavdelning haft den bemanning, kompetens och det oberoende som krävts för att hantera och kontrollera verksamhetens risker. Varningssignaler Att bankens styrelse och verkställande direktör inte åtgärdat de bemanningsoch kompetensproblem som funnits inom riskavdelningen far anses vara särskilt allvarligt då de fatt upprepade signaler om att det funnits sådana brister hos avdelningen. Dessa varningssignaler har, som tidigare nämnts, kommit från såväl en av banken anlitad konsult i en rapport från den 28 augusti 2009 som från Finansinspektionen i en slutskrivelse den 16 september 2008 avseende en undersökning om bankens hantering och värdering av komplexa produkter. Finansinspektionen har även vid ett antal tillfällen under våren 2010 kritiserat bankens IKU och i synnerhet anmärkt på att det inte utförts några stresstester avseende marknadsrisker. Förutom en organisationsförändring hösten 2009 när riskfunktionen separerades från ekonomifunktionen, har banken inte vidtagit några åtgärder för att förbättra riskavdelningen. Finansinspektionen bedömer att denna brist inom organisationen har försvårat för riskavdelningen att göra ett fullgott arbete. Kunskap och förståelse Enligt Finansinspektionens bedömning har bristerna i bankens riskhantering varit omfattande och till stor del berott på att styrelsen och den verkställande direktören underlåtit att inhämta nödvändig kunskap och information om bankens tradingverksamhet och i synnerhet de risker som var förenade med denna verksamhet. Bankens tidigare verkställande direktör har under utredningen inte kunnat lämna några tillfredställande svar om portföljens risker eller strategi. De svar som lämnats har endast visat en övergripande kunskap om vilka instrument som portföljen innehållit medan det har funnits en oförståelse för de risker som dessa instrument medfört och en oförståelse för hur tradingförlusterna kunnat uppstå. Vad avser bankens styrelse har den förlitat sig på information som förmedlats av riskavdelningen. Även om denna information inte korrekt har återspeglat huvudriskerna i portföljen anser Finansinspektionen att styrelsen borde ha varit tillräckligt insatt i verksamheten för att ifrågasätta de riskbedömningar som presenterats för den. 17 Fl Dnr 10-7854 En bekräftelse på att styrelsen saknat tillräcklig förståelse när det gäller tradingverksamhetens risker är den limithöjning som styrelsen beviljade under 2009. 1 denna del anser Finansinspektionen att det är särskilt anmärkningsvärt att styrelsen inte har analyserat bankens overnight-limit på 150 miljoner kronor och satt den i relation till bankens kapitalbas och kapitalbehov. Genom att besluta om en overnight-limit på 150 miljoner kronor har styrelsen godkänt att banken kunde förlora drygt hälften av sin kapitalbuffert på ca 250 miljoner kronor och drygt en fjärdedel av hela kapitalbasen på ca 550 miljoner kronor på en dag. Detta tyder på bristande riskmedvetenhet. Det är också anmärkningsvärt att styrelsen inte har uppmärksammat den uppenbara diskrepansen mellan over-nightlimiten på 150 miljoner kronor och kapitalbehovet på 33 miljoner kronor. Med hänsyn till dessa omständigheter finner Finansinspektionen att styrelsen och verkställande direktören inte kan anses ha uppfyllt de krav på insikt, erfarenhet och lämplighet som framgår av 3 kap. 2 § 4 LBF. I praktiken har banken saknat effektiv ledning när det gäller en av bankens ur riskperspektiv mest centrala verksamheter. Det innebär att banken inte uppfyllt ett av de krav som ställs för att fa tillstånd att driva bankrörelse. 4 Ingripande 4.1 Grund för återkallelse Finansinspektionens utredning visar att det har funnits flera synnerligen allvarliga brister i bankens hantering av tradingportföljen. Riskerna har varit så stora att de har äventyrat bankens överlevnad. Därmed står det klart att bankens styrelse och verkställande direktör inte begränsat bankens risktagande enligt vad lagen kräver. Redan 2008 påpekade Finansinspektionen brister i bankens riskhantering, men detta ledde inte till tillräckliga åtgärder från bankens sida. Utöver den bristande riskhanteringen har banken övervärderat sin tradingportfölj väsentligt. Den felaktiga värderingen har medfört att den finansiella ställningen och resultatet redovisats felaktigt i den information som banken har offentliggjort. Även till Finansinspektionen har banken så sent som den 18 maj 2010 underlåtit att informera om att det fanns stora inneboende förluster i tradingportföljen. Med tanke på den stora skillnaden som funnits mellan bankens värde- ring och en marknadsvärdering och då denna hela tiden ökat, borde banken ha förstått att värderingtekniken var felaktig och att det i själva verket fanns en risk för stor förlust. Därtill kommer att en helt ny styrelseledamot i moderbolaget, med uppgift att framförallt granska problemen med tradingportföljen, uppmärksammat banken på att det fanns anledning att ompröva värderings- principerna. Dessutom reserverade sig denna person på bankens styrelsemöte den 17 maj 2010 mot bankens beslut att inte ompröva värderingen. Av utred- ningen framgår att styrelseledamoten på mycket kort tid satte sig in i 18 Fl Dnr 10-7854 problematiken och med egna beräkningar kommit fram till att tradingportföljen var övervärderad med ca 850 miljoner kronor. Mot denna bakgrund är det högst anmärkningsvärt att banken inte ens den 18 maj 2010 informerade Finansinspektionen om att det åtminstone fanns en osäkerhet om värderingen av tradingportföljen. Enligt en korrekt värderingsmetod skulle bankens kapital ha varit helt förbrukat i december 2008. Banken har alltså inte under en längre tid uppfyllt lagstadgade kapitalkrav. 4.2 Stabilitetshänsyn LBF bygger på tanken att banker inte får äventyra förmågan att fullgöra sina förpliktelser och att varje bank därför måste ha kontroll på riskerna förknippade med verksamheten. Ytterst är syftet att förhindra att den finansiella stabiliteten äventyras, men kraven gäller oavsett om det finansiella systemets stabilitet äventyras i det enskilda fallet. Lagstiftaren har pekat ut överträdelser av de bestämmelser som syftar till att upprätthålla stabiliteten som särskilt allvarliga. I förarbetena till LBF anges att Finansinspektionen bör inrikta sina insatser på överträdelser som från stabilitetssynpunkt är allvarligare. När det gäller val av ingripande anges att Finansinspektionen bör arbeta utifrån kriterierna väsentlighet och risk. Överträdelse av en regel som syftar till att upprätthålla stabiliteten i ett institut bör i princip leda till ett strängare ingripande än en överträdelse av en ur stabilitetssynpunkt mindre viktig bestämmelse (prop. 2002/03:139 s. 382). Banken har alltså, trots tidigare påpekanden, grovt överträtt de mest centrala bestämmelserna i LBF. Att risktagandet inte medfört allvarliga förluster för bankens kunder och andra fordringsägare eller att staten inte i detta fall har tvingats gripa in kan inte räknas banken till godo. Inte heller kan det räknas banken till godo att stora kapitaltillskott räddade banken från undergång när bristerna uppdagades. 4.3 Valet mellan återkallelse och varning Utan tvekan är överträdelserna så allvarliga att det finns grund för att återkalla bankens tillstånd att driva bankrörelse samt dess tillstånd att driva värdepappersrörelse. Frågan är dock om det skulle kunna vara tillräckligt att endast meddela banken en varning. I förarbetena ges viss vägledning för valet av sanktion, men det överlämnas till Finansinspektionen att välja vilken sanktion som ska följa på en överträdelse och därmed bestämma när omständigheterna är sådana att tillståndet ska återkallas. Vidare anges det att vid valet mellan återkallelse och varning är det främst överträdelsernas allvarlighet ur stabilitetssynpunkt som ska vara avgörande. Varning ska endast väljas om det framstår som en tillräcklig åtgärd i det särskilda fallet. Som exempel på omständigheter som kan göra att varning framstår som tillräckligt anges att banken inte kan befaras upprepa överträdelsen och att prognosen för banken därför är god 19 Fl Dnr 10-7854 eller att man från institutets sida inte förstod bättre när överträdelsen skedde (prop. 2002/03:139 s. 383). Banken har vid flera tillfällen fram till våren 2010 i stort sett valt att ignorera påpekanden om förekommande brister. Först efter den 21 maj 2010 har banken och dess ägare vidtagit åtgärder för att förbättra läget i banken, men något annat kan rimligen inte förväntas i det uppkomna läget. Banken har numera avvecklat sin tradingverksamhet. Dessutom har banken fatt betydande kapitaltillskott. För att komma till rätta med de konstaterade bristerna har banken bl.a. uppdragit åt en extern konsult att göra en analys av bankens internkontroll samt antagit en ny riskinstruktion, förändrat sin rapporteringsstruktur för ledande befattningshavare och antagit nya riktlinjer för IKU:n. Banken har också uppgett att styrelsen i såväl banken som dess moderbolag, HQ AB, kommer att ställa sina platser till förfogande i samband med den bolagsstämma som HQ AB ska hålla i september 2010 och där även frågan om nyval av revisor ska behandlas. Bankens tidigare verkställande direktör har redan avgått. Banken har anställt en ny chef för riskavdelningen som tillträder den 1 oktober 2010. 4.4 Val av ingripande Överträdelserna har enligt Finansinspektionens bedömning varit av sådan art och omfattning att någon annan sanktion än återkallelse av tillståndet inte kan komma i fråga. Detta gäller trots de åtgärder som banken har vidtagit för att komma till rätta med bristerna. En annan bedömning skulle medföra att banker, genom medvetet eller vårdslöst risktagande, kan riskera systemstabiliteten och borgenärernas fordringar utan annan sanktion än en varning förenad med en straffavgift. Det kan leda till en höjd risknivå i det finansiella systemet, en utveckling som LBF är avsedd att motverka. Vidare är bedömningen i linje med Finansinspektionens tidigare beslut. Bankens överträdelser skiljer sig från och är allvarligare än de som låg till grund för beslutet den 27 september 2007 mot Carnegie Investment Bank AB (Fl Dnr 07-6125). 1 det här fallet har bristerna varit så påtagliga att bankens överlevnad hotats. Den har under en längre tid drivit sin verksamhet med otillräckligt kapital och har även låtit bli att vidta de åtgärder som behövdes för att fa kontroll över riskerna. Bankens tillstånd att driva bankrörelse ska därför återkallas. Av samma anledning ska även bankens tillstånd att driva värdepappersrörelse återkallas. Banken har även tillstånd att registreras som förvaltare av fondandelar enligt 4 kap. 12 § lagen om investeringsfonder. Detta tillstånd förutsätter att banken även har tillstånd att driva värdepappersrörelse. Eftersom bankens tillstånd att driva sådan verksamhet nu återkallas, saknas förutsättningar för banken att behålla tillstånden. Bankens tillstånd att registreras som förvaltare av fondandelar ska därför återkallas. Det kan inte uteslutas att beslutet om återkallelse vållar oro hos insättare och andra fordringsägare. Detta kan leda till att banken under avvecklingen far 20 Fl Dnr 10-7854 kännas vid finansiella påfrestningar i form av ansträngd likviditet. Det är därför angeläget att avvecklingen kan inledas genast och genomföras under former som allmänt uppfattas som betryggande. Besluten om tillståndsåterkallelse ska därför gälla omedelbart. 4.5 Avveckling efter återkallelse av tillstånd Det är viktigt att avvecklingen sker på ett sätt som mildrar effekterna för bankens kunder och marknaden i stort. Avvecklingen ska därför ske under sex månader på det sätt som anges i bilaga 1. Banken ska föreläggas att senast den 20 september 2010 komma in med en precisering av hur avvecklingen närmare ska ske. Banken ska vidare föreläggas att senast den 1 mars 2011 redovisa för Finansinspektionen hur avvecklingen har skett. Dessa förelägganden ska av samma skäl som återkallelsebesluten gälla omedelbart. Finansinspektionenkommer att ansöka om likvidation av banken enligt 10 kap. 31 och 33 §§ LBF. Tingsrätten ska då försättabanken i likvidation. Banken har även tillstånd att driva pensionssparrörelse enligt lagen (1993:93 1) om individuellt pensionssparande. Tillståndet att driva pensionssparrörelse upphör enligt 7 kap. 3 § lagen om individuellt pensionssparande att gälla i samband med att bankens tillstånd att driva värdepappersrörelse återkallas. Ett beslut om likvidation innebär att banken inte längre uppfyller förutsättningarna för tillstånd att driva försäkringsförmedling. När tingsrätten har fattat beslut om likvidation av banken kommer Finansinspektionen därmed att återkalla tillståndet vad gäller försäkringsförmedling enligt 8 kap. 2 § 4 lagen (2005:405) om försäkringsförmedling. Beslut i detta ärende har fattas av Finansinspektionens styrelse efter föredrag- ning av chefsjuristen Per Håkansson. I ärendets slutliga handläggning har även avdelningschefen Uldis Cerps, U. avdelningschefen Martina Jäderlund, riskanalytikern Göran Nirden, juristerna Christian von Ahlefeld och Robert Karlsson samt redovisningsexperten Jormå Kyrö deltagit. FINANSINSPEKTIONEN Bengt Westerberg Per Håkansson 21 FI Dnr 10-7854 Bilagor: Bilaga 1 Bilaga 2 Bilaga 3 Bilaga 4 - Förutsättningarför avveckling Överklagandehänvisning Tillämpliga regler Bankens hanteringav tradingportföljeni ett redovisningsperspektiv 22 Fl Dnr 10-7854 Kopia för kännedom till: Bolagsverket Finansdepartementet Riksgälden KonsumenternasBank- och finansbyrå Konsumentverket Riksbanken Revisorsnämnden Statistiska centralbyrån Svenska Bankföreningen Svenska Fondhandlareföreningen UC AB Euroclear Sweden AB Finansbolagens förening Fondbolagens förening Aktiespararna Finanssivalvonta/Finansinspektionen Finanstilsynet Danmark Finanstilsynet Norge 23 Fl Dnr 10-7854 Bilaga 1 Förutsättningar för avveckling HQ Bank AB:s (banken) verksamhet ska avvecklas så snart detta är möjligt. Banken far dock fortsätta att driva sådan tillståndspliktig verksamhet som behövs för att avvecklingen ska kunna ske under ordnade former och utan att kundernas intressen äventyras. Banken far under avvecklingen inte avhända sig eller pantsättatillgångar på annat än affärsmässiga grunder. Avvecklingen ska ske i samråd med Finansinspektionen. Finansinspektionen kommer att förordna en revisor för att följa avvecklingen i banken. Information Banken ska omgående informera sina kunder och andra motparter om avvecklingen och dess följder. Banken ska informera såväl Finansinspektionen som sina kunder och andra motparter om hur verksamheten kommer att skötas under avvecklingsperioden. 24 Fl Dnr 10-7854 Bilaga 2 Hur man överklagar till förvaltningsrätten Om ni anser att beslutet är felaktigt kan ni överklaga det. Skriv i så fall till förvaltningsrätten, men sänd in skrivelsen till Finansinspektionen, Box 7821, 103 97 STOCKHOLM. Ange i er skrivelse ärendets nummer, vilket beslut ni överklagar, den ändring ni vill ha och varför ni anser att beslutet ska ändras. Underteckna skrivelsen och ange namn och adress. Överklagandet ska ha kommit in till Finansinspektionen inom tre veckor från den dag ni fick detta beslut. Om överklagandet kommer in senare får det inte prövas. Finansinspektionen sänder överklagandet till förvaltningsrätten i Stockholm för prövning, om Finansinspektionen inte själv ändrar beslutet på det sätt ni har begärt. 25 Fl Dnr 10-7854 Bilaga 3 Tillämpliga regler Värdering och redovisning av tradingportföljen Allmänt Banken ska vid upprättande av årsredovisning och delårsrapporter tillämpa lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL), och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (redovisningsföreskrifterna). Enligt 2 kap. allmänna råd 1 i redovisningsföreskrifterna anges att International Financial Reporting Standards (IFRS) bör tillämpas om inget annat krävs enligt lag eller annan författning. Ett företags möjlighet att avstå från att tillämpa allmänna råd begränsas av kravet på att företaget ska tillämpa god redovisningssed (2 kap. 2§ ÅRKL hänvisar till 2 kap. 2§ årsredovisningslagen [1995:1554] ÅRL). I sin bedömning av vad som utgör god redovisningssed bör företaget därmed lägga stor vikt vid såväl Finansinspektionens allmänna råd som IFRS. Det innebär att finansiella företag endast kan avvika från Finansinspektionens allmänna råd att tillämpa lagbegränsad IFRS, i den mån den avvikande redovisningen kan anses utgöra god redovisningssed redovisningssed. och samtidigt IFRS inte kan anses utgöra god Enligt 4 kap. 14 a § andra stycket ÅRL (hänvisning från 4 kap. 1 § och 2 § punkt 6 ÅRKL) ska det verkliga värdet på finansiella instrument bestämmas på grundval av instrumentets marknadsvärde. Om något marknadsvärde inte kan bestämmas för ett instrument men däremot för dess beståndsdelar ska det verkliga värdet bestämmas på grundval av beståndsdelarnas marknadsvärde. Om inte heller en sådan värdering är möjligt ska det verkliga värdet bestämmas med hjälp av sådana allmänt accepterade värderingsmodeller metoder som ger en rimlig uppskattning av marknadsvärdet. och värderings- Den standard i IFRS-regelverket som anger hur finansiella instrument ska värderas är IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Upplysningar om finansiella instrument ska lämnas enligt bl. a. IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Enligt IAS 39 p. 46-47 ska alla derivatinstrument värderas till verkligt värde. För finansiella instrument ska företag upplysa om vilka metoder och antaganden det verkliga värdet baseras på i en hierarki för verkligt värde. Hierarkin innehåller tre nivåer (IFRS 7 p. 27 B). • Nivå 1-instrument som värderas till ett noterat pris. 26 Fl Dnr 10-7854 • • Nivå 2-instrument som värderats till andra indata än de i nivå 1, som är observerbara för tillgången eller skulden direkt eller indirekt genom härledning. Nivå 3-instrument vars verkliga värde inte bygger på observerbara marknadsdata. Värdering och värderingstekniker Enligt IAS 39 p. 48 A är det bästa uttrycket för verkligt värde noterade priser på en aktiv marknad. Om marknaden inte är aktiv ska företaget ta fram det verkliga värdet genom att använda en värderingsteknik. Värderingstekniker innefattar • att använda nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och har ett intresse av att transaktionen genomförs, om sådana finns tillgängliga, • hänvisning till verkligt värde för ett annat instrument som i allt väsentligt är likadant, • analys av diskonterade kassaflöden, och • optionsvärderingsmodeller. Syftet med en värderingsteknik är att fastställa vad transaktionspriset skulle ha varit vid värderingstidpunkten för en transaktion mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs, och som är motiverade av sedvanliga affärsvillkor. Den valda värderingstekniken använder marknadsuppgifter i så hög grad som möjligt och företags- specifika uppgifter i så låg grad som möjligt. IAS 39 Vägledning vid tillämpning (VT) 75 anger bl.a. att en värderingsteknik kan väntas ge en realistisk uppskattningav det verkliga värdet om a) den rimligt återspeglarhur marknadenskulle kunna väntas prissätta instrumentet,och b) indatasom används i värderingsteknikenrimligt representerar marknadsförväntningaroch mått på de faktorer avseende risk och avkastning som är inneboende i det finansiella instrumentet. IAS 39 VT 69 anger bl .a. att definitionen av verkligt värde utgår från antagandetatt företaget har förmåga att fortsättasin verksamhet, dvs. att det inte föreligger en avsikt eller ett tvång att avveckla, att väsentligt inskränka verksamheten eller att ingå transaktioner på oförmånliga villkor. Verkligt värde utgör därför inte det värde som företaget skulle erhålla vid tvångsförsäljning, ofrivillig likvidation eller utmätningssituation. Kalibrering av värderingsteknik Enligt IAS 39 p 48A och VT 76 ska ett företag som använder sig av en värderingsteknik med regelbundna intervall kalibrera värderingstekniken och pröva dess giltighet genom att använda priser från observerbara aktuella 27 Fl Dnr 10-7854 marknadstransaktioner i samma instrument (dvs. utan förändring, uppdelning eller sammanslagning) eller baserat på tillgängliga observerbara marknadsuppgifter. Redovisning av dag 1-resultat Enligt VT 76 i IAS 39 är det bästa belägget för verkligt värde vid den första redovisningen transaktionspriset såvida inte det verkliga värdet erhålls genom en jämförelse med andra observerbara aktuella marknadstransaktioner avseende samma instrument eller baserat på en värderingsteknik vars variabler endast innefattar uppgifter från observerbara marknader. Om det vid den första redovisningen uppstår en skillnad mellan transaktionspriset och den värdering företaget gör får företaget bara redovisa en vinst eller förlust i resultaträkningen om det verkliga värdet baseras på en jämförelse med andra observerbara aktuella marknadstransaktioner eller en värderingsteknik i nivå 2 i hierarkin (IAS 39 Basis for Conclusion (BC) 104). Om företaget använt en värderingstekniksom innehåller variablersom inte är observerbara på en marknad, Nivå 3, får ingen vinst eller förlust redovisas vid det första redovisningstillfället, (IAS 39 VT 76 samt VT 76 A). I sådana fall kräver IAS 39 att en vinst eller förlust ska redovisas efter det första redovisningstillfället endast till den del den uppkommer på grund av en förändradfaktor (inklusive tid) som marknadsaktörerskulle beakta vid fastställande av ett pris. Företaget ska, om inga andra faktorerkan åberopas, periodisera resultateffekten över instrumentetslöptid. Upplysningar om risker För värderingartill verkligt värde som redovisas i rapportenöver finansiell ställning ska ett företag enligt delar av IFRS 7 p. 27 B för varje klass av finansiella instrument upplysa bl .a. om följande: a) --b) Eventuella betydande överföringar mellan Nivå 1 och Nivå 2 i hierarkin och anledningarna till dessa överföringar. c) En avstämning av ingående och utgående balanser av värderingar till verkligt värde på Nivå 3 i hierarkin, med separat upplysning om periodens förändringar hänförliga till följande: i) Summa vinster eller förluster som redovisats i resultatet, och en beskrivning av var de redovisas i rapporten över totalresultat. ii) Summa vinst eller förlust som redovisats i övrigt totalresultat. iii) Inköp , försäljningar , emissioner och regleringar. iv) Överföringartill eller ifrånNivå 3 och anledningen till dessa överföringar. d) Det belopp för periodens totala vinster eller förluster i c (i) ovan, som ingår i resultatet och som är hänförligt till vinster eller förluster avseende de tillgångar och skulder som innehas per rapportperiodensslut, och en beskrivning av var dessa vinster eller förluster redovisas i rapportenöver totalresultat. 28 Fl Dnr 10-7854 Information om marknadsrisk ska lämnas enligt IFRS 7 p. 40-42. Enligt p. 40 ska känslighetsanalyser för varje typ av marknadsrisk lämnas. Om uppgifterna i känslighetsanalyserna inte är representativa för en inneboende risk i ett finansiellt instrument ska företaget ange detta och skälen till att känslighetsanalysen inte är representativ, IFRS 7 p. 42. Exempel på situationer då en känslighetsanalys inte är representativ är när ett företag har ett stort innehav av en finansiell tillgång, som om det säljs i sin helhet, skulle ge ett lägre pris jämfört med det noterade priset för ett mindre innehav, IFRS 7 IG (Guidance on implementing) 37c. Om situationer som beskrivs ovan förekommer kan ett företag lämna information om a) värdepapperets beskaffenhet b) storleken på innehavet, exempelvis i förhållande till utgivna värdepapper c) effekten på resultatet om hela innehavet avyttras, och d) hur företaget säkrar risken, IFRS 7 IG 40. Kapitaltäckning och intern styrning och kontroll Enligt 2 kap. 1 § lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar (kapitaltäckningslagen) ska ett institut vid varje tidpunkt ha en kapitalbas som motsvarar minst summan av kapitalkraven för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker beräknade i enlighet med bestämmelserna i kapitaltäcknings- lagen. Ett kreditinstitut ska enligt 6 kap. 2 § LBF identifiera, mäta, styra, internt rapportera samt ha kontroll över de risker som dess rörelse är förknippad med. Institutet skall härvid se till att det har en tillfredsställande intern kontroll. Kreditinstitutet ska särskilt se till att dess kreditrisker, marknadsrisker, operativa risker och andra risker sammantagna inte medför att institutets förmåga att fullgöra sina förpliktelser äventyras. För att uppfylla detta krav ska institutet åtminstone ha metoder som gör det möjligt att fortlöpande värdera och upprätthålla ett kapital som till belopp, slag och fördelning är tillräckligt för att täcka arten och nivån på de risker som det är eller kan komma att bli exponerat för. Kreditinstitutet skall utvärdera dessa metoder för att säkerställa att de är heltäckande. Enligt 6 kap. 4 b § LBF är det kreditinstitutets styrelse som ansvarar för att kraven 6 kap. 2 § LBF uppfylls. Av 6 kap. 5 § LBF framgår att styrelsen även ansvarar för att det finns skriftliga interna riktlinjer och instruktioner i den omfattning som behövs för att uppfylla kraven i 6 kap. 2 § LBF och för att i övrigt styra rörelsen. Dessa riktlinjer och instruktioner skall utvärderas och ses över regelbundet. Ett kreditinstitut som fått tillstånd att driva värdepappersrörelse omfattas av bestämmelserna i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:16) om värdepappersrörelse (värdepappersföreskrifterna). Av 6 kap. 1 § värdepappersföreskrifterna följer att ett värdepappersföretag ska ha aktuella och lämpliga interna kontrollmekanismer som ska säkerställa att 29 N S p Fl Dnr 10-7854 beslut och rutiner följs på alla nivåer inom värdepappersföretag. Vidare ska värdepappersföretaget anställa personal med den kompetens och kunskap som krävs för att kunna fullgöra sina arbetsuppgifter, samt ha en aktuell och effektiv intern rapportering och spridning av information internt i företaget. Av 6 kap. 11 § värdepappersföreskrifterna framgår att ett värdepappersföretag ska ha aktuella och lämpliga riktlinjer och rutiner för riskhantering i syfte att identifiera de risker som finns i dess verksamhet, metoder och system, dels vid behov fastställa den risknivå som det kan acceptera. Värdepappersföretaget ska vidare anta effektiva rutiner, metoder och mekanismer för att hantera de risker som finns i dess verksamhet, metoder och system. Värdepappersföretaget ska även kontrollera att dessa riktlinjer och rutiner är lämpliga och effektiva, samt kontrollera att företaget och dess relevanta personer följer dessa rutiner, metoder och mekanismer. Enligt 6 kap. 12 § värdepappersföreskrifterna ska ett värdepappersföretag ha en funktion för riskhantering som arbetar oberoende. Funktionen för riskhantering ska implementera de riktlinjer och rutiner som avses i 11 § samt tillhandahålla rapporter och råd till företagsledningen enligt 7 §. Enligt 9 § Finansinspektionen allmänna råd (FFFS 2000:10) om hantering av marknads- och likviditetsrisker i kreditinstitut och värdepappersbolag (Finansinspektionens allmänna råd om marknadsrisker) bör en från positionstagande enheter oberoende marknadsvärdering av finansiella instrument ske på daglig basis för handelslager. Ingripande Enligt 15 kap. I § LBF ska Finansinspektionen ingripa om ett kreditinstitut har åsidosatt sina skyldigheter enligt LBF, andra författningar som reglerar institutets verksamhet, dess bolagsordning eller andra interna instruktioner som har sin grund i författningar som reglerar institutets verksamhet. Ingripande sker genom att Finansinspektionen utfärdar föreläggande att inom viss tid begränsa rörelsen i något avseende, minska riskerna i den eller vidta någon annan åtgärd för att komma till rätta med situationen, förbud att verkställa beslut eller genom anmärkning. Om överträdelsen är allvarlig ska institutets tillstånd återkallas eller, om det är tillräckligt, varning meddelas. Finansinspektionen kan avstå från ingripande om överträdelsen är ringa eller ursäktlig, om institutet gör rättelse eller om någon annan myndighet har vidtagit åtgärder mot institutet som bedöms tillräckliga. Motsvarande bestämmelse avseende värdepappersinstitut finns i 25 kap. 1 § LV. Enligt 4 kap 12 § tredje stycket lagen (2004:46) om investeringsfonder ska ett tillstånd att registreras som förvaltare av fondandelar återkallas om ett villkor för tillståndet har åsidosatts och avvikelsen är betydande eller om förutsättningarna för tillståndet inte längre uppfylls. 30 v,. Fl Dnr 10-7854 Bilaga 4 Bankens hantering av tradingportföljen perspektiv i ett redovisnings- Brister i bankens värderingsteknik I utredningen har framkommit att banken per den 31 december 2009 har gjort bedömningen att marknaden inte varit aktiv för ca 98 procent av alla derivatinstrument i tradingportföljen. Vidare har banken för ca 70 procent av derivatportföljen använt en värderingsteknik som innehåller data som inte varit observerbara på en marknad, dvs. nivå 3 i "verkligt värdehierarkin". Banken hävdar i sitt yttrande att de noterade och handlade priserna inte varit representativa eftersom frekvensen i handeln och volymerna som handlats enligt bankens bedömning varit liten. Banken anser samtidigt att de tillämpade värderingsteknikerna ryms inom regelverket eftersom tradingavdelningen tillämpat en "going concern"-princip, dvs. med antagandet om en ordnad avveckling av instrumenten istället för tvångsförsäljningar eller transaktioner på oförmånliga villkor. Finansinspektionen har inte någon indikation på att de transaktioner som skett skulle vara tvångsförsäljningar eller transaktioner som skett till oförmånliga villkor på annat sätt. Bankens påpekande att tradingavdelningen drivs enligt "going concern" principen är därför inte relevant för frågan om en redovisningsmässigt riktig värdering skett. Att frekvensen i handeln och volymerna som handlats varit liten är enligt International Accounting Standards Board (IASB) inte i sig ett bevis för tvångsförsäljningar (IASB Expert Advisory Panels skrift "Measuring and disclosing the fair value of financial instruments in markets that are no longer active"). De noterade och handlade priserna representerar inte heller vad banken skulle erhålla vid en tvångsförsäljning av sina instrument, eftersom detta pris med största sannolikhet skulle vara mycket lägre än de noterade priserna. För större delen av de instrument som banken placerat i nivå 3 har Finansinspektionen noterat att det finns marknadsinformation avseende volatiliteten i form av köp- och säljkurser, noterade varje handelsdag under 2009 och första kvartalet 2010. Om det för ett instrument finns noterade köp- och säljkurser som inte avviker markant från varandra är detta enligt Finansinspektionens uppfattning en indi- kation på att det råder balans mellan utbud och efterfrågan och priserna kan representera ett verkligt värde på instrumentet. Även om skillnaden skulle vara stor anser Finansinspektionen representativt pris. att även mittkursen utgör en indikation på ett Finansinspektionen har även noterat att det i vissa fall finns observerbara aktuella marknadstransaktioner i samma instrument som genomförts nära tid- 31 Fl Dnr 10-7854 punkten för årsbokslut 2009 och rapporten för första kvartalet 2010. Banken har inte använt faktiska transaktioner i samma instrument som bas för värderingen trots att det funnits sådana transaktioner. Finansinspektionen bedömer att banken har avvikit från IAS 39 punkt 48 A vid värderingen av en stor del av instrumentenvärderade i nivå 3 genom att inte använda marknadsinformationi så hög grad som möjligt. I)et innebäräven att reglerna i 4 kap. 14 a § ÅRL, andra stycket (hänvisning från 4 kap. 1 § ÅRKL) inte tillämpats korrekt. Att banken inte har tillämpat IAS 39 p. 48 A innebär vidare att banken inte följt 2 kap. allmänna råd 1 redovisningsföreskrifterna. Genom att inte följa redovisningsföreskrifterna finner Finansinspektionen att banken inte följt god redovis- ningssed och har därmed även brutit mot 2 kap. 2 § ÅRKL som hänvisar till 2 kap. 2 § ÅRL. Avvikelsen har varit resultatpåverkande. Kalibrering av värderingstekniken Finansinspektionen konstaterar att banken inte heller har gjort en kalibrering av värderingstekniken i enlighet med IAS 39 p. 48 A. Detta gäller samtliga värderingar som gjorts i nivå 3 i värderingshierarkin. Banken har bekräftat att någon kalibrering av värderingstekniken inte har gjorts. Banken påstår dock att den ändå indirekt gjort en viss bedömning av den värderingsteknik som använts i samband med att riskavdelningen kontrollerat de värderingar som gjorts. Banken anser även att optioner med lång löptid där förekommande priser avser mycket låga volymer inte är representativa för ett verkligt värde. Banken har därför inte utvecklat någon modell för kalibrering. Finansinspektionens utredning visar dock att riskavdelningens bedömningar inte baserats på de observerbara aktuella marknadsdata som funnits tillgängliga trots att IAS 39 p. 48 A tydligt anger att värderingsteknikens giltighet ska prövas mot observerbara marknadsuppgifter. Banken har därmed inte följt reglerna i IAS 39 p. 48 A, vilket i sig innebär att banken inte följt 2 kap. allmänna råd 1 redovisningsföreskrifterna. Banken har alltså inte följt god redovisningssed och har därmed även brutit mot 2 kap. 2 § ÅRKL som hänvisar till 2 kap. 2 § ÅRL. Avvikelsen har varit resultatpåverkande. Redovisning av dag 1-resultat Som framgår ovan har banken värderat merparten av sin tradingportfölj med en värderingsteknik som bygger på icke observerbara marknadsdata (nivå 3 i verkligt värdehierarkin). Banken anger i årsredovisningen för 2009 att "det eventuella resultat som kan komma att uppstå vid värdering enligt teoretiska modeller när ett finansiellt instrument redovisas i rapporten över finansiell ställning för första gången, så kallat 'dag 1-resultat', redovisas direkt i resultatet". Detta är enligt Finansinspektionens bedömning ett felaktigt sätt att redovisa. Dag 1-resultat avseende instrument i nivå 3 far enligt IAS 39 inte resultatföras vid det första redovisningstillfället. I normalfallet ska det i stället 32 Fl Dnr 10-7854 periodiseras över instrumentets löptid. Banken har medgett att någon periodisering inte har skett och angett att orsaken till det är att det saknats systemstöd för att beräkna resultateffekten och periodisera denna. Banken har därmed inte följt reglerna i IAS 39 VT 76, VT 76 A och BC 104, vilket innebär att banken inte följt 2 kap. allmänna råd 1 redovisningsföreskrifterna. Banken har därmed inte följt god redovisningssed och har därmed även har brutit mot 2 kap. 2 § ÅRKL som hänvisar till 2 kap. 2 § ÅRL. Avvikelsen har varit resultatpåver- kande. Upplysningar om risker och viktiga förhållanden Finansinspektionen konstaterar att det saknas information i årsredovisningen bl.a. avseende en avstämning av in- och utgående balanser av värderingar till verkligt värde kategoriserade i nivå 3 i hierarkin. Dessutom saknas upplysningar enligt IFRS 7 p. 27 B c avseende bland annat periodens förändringar nivå 3. Banken har därmed brutit mot IFRS 7 p. 27 B b-d. Banken har i årsredovisningen av för 2009 angett att marknaden inte är likvid pga. storleken på bankens innehav av vissa derivatinstrument. Vid årsskiftet skulle hela innehavet troligen inte kunna avyttras på kort tid alternativt avyttras till ett sämre pris än det noterade priset och det redovisade värdet. Banken hävdar att den information som lämnats i årsredovisningen not 20 om en känslighetsanalys av nivå 3, innebär att det inte varit erforderligt att lämna upplysningar enligt IFRS 7 p. 42. Av not 20 framgår bl.a. att en volatilitetsförändring om +/- 5 procentenheter ger en resultatförändring om +/- 55 miljoner kronor. I noten anges att "Känslighetsanalysen syftar till att åskådliggöra resultateffekten som uppstår vid förändring av antagen volatilitet, en s.k vega-analys. Analysen baseras på vega för de instrument som har värderats med värderingsteknik (nivå 3)." Finansinspektionen anser dock att uppgifterna i denna känslighetsanalys samt informationen i not 21 inte är tillräckliga för att en läsare ska förstå prisrisken på grund av optionsportföljens storlek och den illikvida marknaden för vissa derivatinstrument. Av not 21 framgår bl.a. att marknadsrisken i bankens handelslager per den 30 december 2009 uppgick, vid fullt utnyttjande av gällande mandat till maximalt 161 (62) miljoner kronor vid en kursrörelse om 10 procent. P.g.a. storleken på skillnaden mellan bankens redovisade värde på instrumenten och det värde som banken skulle fa vid en avyttring av samtliga instrument på balansdagen anser Finansinspektionen att en kvantitativ upplysning om effekten på resultatet vid en sådan avyttring varit befogad och nödvändig. Detta för att en läsare ska kunna förstå hela den inneboende marknadsrisken i derivatinstrumenten. Banken har inte lämnat denna upplysning. Finansinspektionen konstaterar därför att banken inte har lämnat tillräckliga upplysningar om inneboende risker i finansiella instrument, vilket krävs om sådana risker inte åskådliggörs i den information som lämnas enligt IFRS 7 p. 40. Därmed har banken inte, enligt Finansinpektionen , följt gällande regler i IFRS 7 p. 42, vilket i sig innebäratt banken inte följt 2 kap. allmänna råd 1 redovisningsföreskrifterna.Genom att inte följa redovisningsföreskrifterna 33 N SPF 2 Ae e i Fl Dnr 10-7854 finner Finansinspektionen att banken inte följt god redovisningssed och därmed även har brutit mot 2 kap. 2 § ÅRKL som hänvisar till 2 kap. 2 § ÅRL. 34 F .l, P;! l Cie-, i ryOLAGSVEP!CET 2U+0-Ge20 ÅRSREDOVISNING för HQ BANK AB 46 RÄKENSKAPSÅRET1 januari2009- 31 december2009 Organisationsnummer"556028-1239 Årsredovisningen omfattar: • Sid - förvaltningsberättelse I - resultaträkningar 6 - balansräkningar 7 - poster inom linjen 7 - kassaflödesanalys 8 - bokslutskommentareroch redovisningsprinciper 9 - noter 1/25 HQ Bank AB Org nr 556028-1239 Förvaltningsberättelse 2009 Styrelsen och verkställande direktören för HQ Bank AB (HO Bank), org.nr 556028-1239, får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2009. Verksamhetsöversikt HQ Bank är en idedriven mervärdesleverantör av finansiella tjänster med fokus på att bli förstahandsval för storsparare på den svenska marknaden. Verksamheten är organiserad i två affärsområden, HO Private Banking och HQ Investment Banking. HQ Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning, samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Affärsområdet HO Investment Banking bedriver verksamhet inom • analys, handel med aktier och derivat både för kunders och egen räkning. Vidare erbjuds kapitalanskaffningstjänster och rådgivning vid förvärv, fusioner och börsnoteringar. Kundsegmentet utgörs i huvudsak av nordiska institutioner och företag. Styrelsen i moderbolaget HU AB har fattat beslut om att fusionera dotterbolaget HQ Direct AB med HO Bank AB och som ett led i arbetet med fusionen har under perioden HO Bank förvärvat aktierna i HO Direct AB från moderbolaget. Per 2009-04-01 genomfördes fusionen, efter godkännande av Finansinspektionen. Genom fusionen har en rad synergier skapats bland annat genom IT- och affärsintegrationerna samtidigt som utnyttjandet av kapitalbasen optimerats. Bolaget är helägt dotterföretag till HO AB. HO Bank har sitt säte i Stockholm och bedriver även verksamhet via lokalkontor i Göteborg, Halmstad, Malmö, Norrköping, Visby, Kalmar och Umeå. Den 25 januari 2006 erhöll HQ Bank tillstånd av Finansinspektionen att bedriva bankrörelse. Banktillståndet ger ökade möjligheter att förädla förmögenheter. Bland annat erbjuds betalningsförmedling och en utökad kreditgivning. Resultat och ställning HO Bank redovisarför 2009 ett rörelseresultatpå 135 (138) MSEK och ett resultat efter skatt på 100 (98) MSEK. Resultatutvecklingen har varit blandad under året. Investment Banking har fortsatt påverkats av en låg aktivitetsnivå både vad gäller företagsaffärer och omsättningen på Stockholmsbörsen. Därtill har Tradingen utvecklats negativt under årets sista kvartal. Private Banking å andra sidan uppvisade ett starkt år. Totalt uppgick rörelsens intäkter till 628 (542) MSEK, en ökning med 16 procent jämfört med föregående år. Rörelsens kostnader uppgick för perioden till 493 (404) MSEK. Ökningen förklaras huvudsakligen av kostnader hänförliga till den utökade verksamheten, i och med fusionen med HO Direct AB, som ej finns med för jämförelseåret Bolagets likvida medel uppgick till 3 551 (3 497) MSEK. Eget kapital uppgick till 561 (455) MSEK. Kapitaltäckningsgraden för HO Bank uppgick till 15 (15) procent, motsvarande en kapitaltäckningskvot om 1,87 (1,92). Nuvarande nivå på kapitaltäckningsgrad överstiger dels legala krav om en minsta kapitaltäckningsgrad om 8 procent och dels HQ:s nya finansiella mål om lägst 10 procents kapitaltäckningsgrad. Den genomsnittliga in- och utlåningen från respektive till allmänheten har ökat jämfört med föregående år. Trots ökningen minskade räntenettot med 15 procent till 80 (94) MSEK. Antal anställda per 31 december uppgick till 268 (252) personer. HQ Private Banking Rörelseintäkterna för HQ Private Banking uppgick till 398 (386) MSEK, en ökning med 3 procent i förhållande till föregående år. Courtageintäkter och förvaltningsarvoden har ökat med 6 procent till 274 (258) MSEK. Transaktions- och provisionskostnader har ökat med 67 procent till 100 (60) MSEK. Inflödet av kundvolymer har under året varit positivt. Affärsområdet redovisar ett resultat före skatt på 151 (130) MSEK_ Antalet anställda per 31 decemberupp gick till 88 (74). 0 HQ Investment Banking Rörelseintäkterna för HO Investment Banking uppgick till 207 (111) MSEK, en ökning med 86 procent i förhållande föregående år. Ökningen är i stor utsträckning hänförlig till fusionen med HQ Direct. Affärsområdet redovisar ett resultat före skatt på -27 (-17) MSEK. Antalet anställda per 31 december uppgick till 69 (58). Investeringar Årets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar till uppgick till 4 615 (18 368) TSEK. Tvister I bolaget pågår, inom ramen för den löpande affärsverksamheten, ett mindre antal tvister avseende förhållandevis små belopp. I den mån förlustrisk bedömts föreligga har reserveringar gjorts. Risker och osäkerhetsfaktorer HO:s verksamhet medför dagligen risker som mäts, kontrolleras och vid behov reduceras i syfte att skydda företagets kapital och anseende, se not 21. Det sätt på vilket bolaget identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör en central del av verksamheten. k-" Y HQ Bank AB 2125 Org nr 556028-1239 Företagets styrelse och ledning tar aktiv del i framtagandet av riktlinjer för riskhanteringen. utvärderas och förändras löpande. De risker företaget har att hantera inom affärsområden och administration är: Dessa riktlinjer marknadsrisker + kredit-/motpartsrisker + likviditets-/finansieringsrisker + legalaletiska risker + operativa risker Marknadsrisker förekommer främst i handelslagret, men även inom den kunddrivna verksamheten är kursrisken slutligen, i affärer med likvid mot leverans, marknadsrisken i det handlade värdepapperet. HO använder erkända kvantitativa modeller för att sammanställa marknadsriskerna och kan simulera effekterna av kursrörelser och volatilitetsförändringar i marknaden. Valutakursrisken och ränterisken i handelslagret är begränsad. De tillgångar och skulder inom HO som är räntebärande löper huvudsakligen med rörlig ränta och har en räntebindningstid • understigande 3 månader. Kreditrisken utgörs i huvudsak av utlåning till kreditinstitut och allmänheten. Kreditgivningen präglas av sundhet, kvalitet och kontroll. Utlåning till kreditinstitut sker over-night till svenska banker. Utlåningen till allmänheten är väl spridd såväl till antal låntagare som till säkerheternas sammansättning. HQ följer Bankföreningens rekommendationer avseende belåningsgrad. Aktieindexobligationer som säkerställer tidsbundna krediter är emitterade av institut med säte i länder AAA rating. Likviditetsrisk är risken att HQ får svårigheter att fullgöra sina åtaganden och uppstår då tillgångar och skulder har olika löptid. Likviditeten i handelslagret bevakas löpande och placeringar görs i huvudsak i likvida värdepapper. Genom depåavtal för de kunder som har exponeringar mot HO har HO panträtt i kundernas värdepapper med rätt att vidarepantsätta dessa. HQ har etablerat rutiner inom respektive affärsområde och administrativa enheter i syfte att minimera de operativa riskerna. Styrelsen verksamhet som bedrivs. har uppdragit till Risk att följa upp att etablerade rutiner är adekvata och effektiva för den Styrelsens arbete Styrelsen består av fem ledamöter valda av bolagsstämman. Under verksamhetsåret har sju styrelsemöten avhållits varav ett möte varit konstituerande. Styrelsens arbete sker enligt, en av styrelsen antagen, arbetsordning vilken omprövas årligen. Arbetet i bolagets revisionskommitte har avrapporterats regelbundet på ordinarie styrelsemöten, Granskning av rutiner, utöver ordinarie kontroll, utförs på VD:s, styrelsens eller revisionskommittens uppdrag av en intern granskningsfunktion. Miljöarbete Den verksamhet som bolaget bedriver har ingen direkt påverkan på den yttre miljön. Bolaget arbetar dock aktivt med optimering av återvinning av kontorsprodukter i form av papper och datamaterial. Vid inköp eftersträvas alltid val av miljövänligaalternativ. • • Personal Områden som jämställdhet, rekrytering, arbetsmiljö och kompetensutveckling följs upp och kartläggs löpande. I dagsläget betraktas dessa inte som några problemområden hos HO. Det ska dock nämnas att HQ bl a av arbetsmiljöskäl i juni 2010 kommer att flytta till nyrenoverade gemensamma lokaler, som dessutom är direkt anpassade för HQ:s verksamhet. För att ge medarbetare större möjlighet till delaktighet i HQ:s verksamhet och utveckling har det under åren 2006 till och med 2008 totalt riktats fyra konvertibeiprogram till personalen. Vidare har Investment AB Öresund under 2007 och 2009 riktat två erbjudande till samtliga medarbetare att förvärva köpoptioner i HQ. För ytterligare information om bl a sjukfrånvaro hänvisas till not 7. För upplysningar om principer förbestämmande av ersättning till ledande befattningshavare samt berednings- och beslutsprocesser hänvisas till not 7. Genomsnittligt antal anställda under 2009 uppgick till 271 (219) personer. Ny föreskrift från Finansinspektion gällande ersättningspolicy I december 2009 kom Finansinspektionen ut med en ny föreskrift och allmänt råd om ersättningspolicy i kreditinstitut, värdepappersbolag och fondbolag (FFFS 2009:6). Syftet är främst att verka för att bolagen utformar ersättningspolicys så att ersättningen till enskilda anställda inte motverkar bolagets långsiktiga intressen. Exempelvis bör för en anställd som kan påverka företagets risknivå minst 60 procent av den rörliga ersättningen skjutas upp i minst tre år. Därefter görs en bedömning om förutsättningar för utbetalning föreligger. De nya föreskrifterna och allmänna råden träder i kraft den 1 januari 2010. Ett företag ska, när det gäller anställda som kan påverka företagets risknivå, vid beslut om ersättning som avser tid före den 1 januari 2010, tillämpa föreskrifterna och de allmänna råden. HO Banks styrelse har i januari 2010 antagit en ny ersättningpolicy som sammanfaller med Finansinspektionens föreskrift. Uppgifter om ersättningspolicyn, se bilaga 1. HQ Bank AB 3125 Org nr 556026-1239 Framtida utveckling Förutsättningarna för att driva verksamhet inom finansiell rådgivning och aktiehandel har på ett markant sätt förändras de senaste åren. En rad nya direktiv och regleringar har medfört högre kostnader och större inträdesbarriärer. Vidare ställer trenden mot fler alternativa marknadsplatser och införandet av allt mindre spreadar mellan sälj- och köpkurser nya krav på branschens aktörer samt ett ökat konsolideringsbehov. HO har under de senaste åren gjort väsentliga investeringar i affärsmodell, personal och i att bredda och utveckla erbjudandet. Vidare har HQ:s konsekventa och långsiktiga fokus på återkommande intäkter och kostnadskontroll bidragit Ull ökad stabilitet och successivt sänkt risknivå inom Private Banking . Den inslagna strategin ligger fast och HO har mycket goda förutsättningar att fortsätta attrahera nya kunder och nytt förvaltat kapital. Sammantaget har HO ett unikt erbjudande, en skalbar och framgångsrik affärsmodell och därmed goda förutsättningar för fortsatt lönsam expansion. Händelser efter balansdagens utgång Till följd av den intensifierade finansiella oron och därmed markant förändrade marknadsförhållanden beslutade bolaget i slutet av maj 2010 att genomföra en forcerad avveckling, dock under ordnade former, av Tradingverksamheten. Även om en forcerad avveckling av Tradingverksamheten medför betydande förluster på kort sikt är det styrelsens bedömning att avvecklingen kommer att sänka den totala risknivån i bolaget påtagligt samt dessutom bättre synliggöra resultat och värden i bolagets övriga verksamheter. Genom ökat fokus på och resurser till bolagets kärnverksamheter, är det styrelsens bedömning att ett långsiktigt mervärde kommer att skapas för kunder och • medarbetare. Detta är i linje med bolagets vision och strategi med fokus på rådgivningoch återkommande intäkter. Den forcerade avvecklingen av Tradingverksamheten har dock medfört att bolaget redovisar betydande förluster och under andra kvartalet, fram till 28 juni 2010, har den forcerade avvecklingen av Tradingverksamheten medfört kostnader om 1 230 MSEK. Enligtde kapitaltäckningsreglersom gäller för bolaget måste bl a vid varje tillfälle ett visst kapitalkrav vara uppfyllt. För att möta dessa kapitalkrav har styrelsen i moderbolaget HQ AB vidtagit åtgärder för att stärka kapitalbasen i den finansiella företagsgruppen och i förlängningen kapitalbasen i HO Bank AB, dels har aktierna i HO Banks systerbolag HQ Fonder Sverige AB sålts till Investment AB Öresund - huvudägare i HO AB - och dels harförberedelser för företrädesemission vidtagits i syfte att möjliggöra ett återköp av HO Fonder och säkerställa den finansiella stabiliteten. HO Bank AB har i andra kvartaletkapitaliseratsupp i form av erhållna kontantbetalda aktieägartillskottfrån HQ AB om sammanlagt 950 MSEK. Därtill har HQ Bank genomfört en riktad nyemission av preferensaktier per 28 juni 2010 till ett sammanlagt värde om 235 MSEK till Investment AB Öresund, Johan Aviberg, Anna Aviberg och Jacob Aviberg. Emissionslikviden är till fullo inbetald per 28 juni 2010 och handläggning pågår för att få emissionen registrerad hos Bolagsverket . Vidare har HQ Bank AB emitterat eviga förlagslån om sammanlagt 171 MSEK. Finansinspektionen har sedan slutet av maj 2010 inom ramen för ett pågående tillsynsärende hållits fortlöpande underrättadom de åtgärder som varitkopplade tillden forcerade avvecklingen av Tradingverksamheten och stärkningen av kapitalbasen i HO Bank AB. Finansinspektionens tillsynsärende är inte avslutat vid tidpunkten för avgivandet av denna årsredovisning och utfallet av Finansinspektionens slutliga bedömning är således ännu ej känd vilket utgör en osäkerhetsfaktor i bolagets verksamhet. Mikael König har per 31 maj 2010 lämnat sin post som VD. Stefan Dahlbo har samma dag utsetts till tillförordnad verkställande direktör i HQ Bank. Rekryteringsprocessen för att finna en permanent verkställande direktör har inletts och bedöms vara klar under hösten. Vidare har Mikael Nachemson den 31 maj 2010 tillträtt som ny styrelseledamotoch ordförandeför HQ Bank. Vad beträffar företagets bokslutskommentarer 0 resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande finansiella rapporter med tillhörande HQ Bank AB Or nr 556028-1239 Första 4/25 till vinstdis osition Till årsstämmansförfogande stårföljandevinstmedel: Balanserat resultat Årets resultat SEK 392 266 994 100 158 464 492 425 458 Styrelsen föreståratt: i ny räkning balanseras 0 • • 0 492 425 458 492 425 45 HQ Bank AB Org.nr 556028-1239 5/25 Bolagets utveckling i sammandra samt n ckeltal Resultaträkningar i sammandrag MSEK 2009 ' 2008 1 2007 ' 20061 2005 473 80 403 98 658 26 527 44 320 15 75 628 -493 135 -35 100 41 542 -404 138 -40 98 156 840 -502 338 -96 242 231 802 -505 296 -85 211 156 491 -351 140 45 -49 136 2009-12-31' 20D8-12-31 ' 2007-12-31' 2006 -12-31' 2005-12-31 Provisionsnetto och övriga rörelseintäkter Räntenetto Nettoresultat av finansiella transaktioner, inkl erhållna utdelningar Summa rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Rörelseresultat Bokslutsdispositioner Skatt Årets resultat • . Balansräkningar i sammandrag MSEK Kassa och kortfristiga placeringar Utlåning till allmänheten Aktier och andelar samt räntebärande värdepapper Övriga omsättningstillgångar Anläggningstillgångar Summa tillgångar Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Övriga kortfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld Summa skulder 3 497 3 420 1 117 2 526 1 393 1 157 278 970 2 093 2 634 53 11 814 2085 3 534 5 629 572 2 447 22 9 958 2 430 2 483 4 590 2 223 2 640 11 8 517 1 516 3 448 2 889 2 943 1 438 15 6 946 134 2 491 3 816 2 943 1 841 16 6 048 453 2060 3 121 5 0 134 - 59 Eget-kapital 11 253 561 9 503 455 7 987 530 6 441 505 5 693 355 Summa skulder och eget kapital 11814 9958 8517 6946 6048 2009 2008 2007 2006 2005 25 254 531 20 15 5 31 219 631 20 15 5 42 218 1 550 47 20 6 39 196 1 510 49 28 7 29 168 833 35 20 6 Nyckeltal • 3 551 3 483 Nettomarginal i % Antal anställda, genomsnitt Resultatlanställd, TSEK Avkastning på eget kapital i % Kapitaltäckningsgrad i % Soliditet i% ' Enligt lagbegränsad IFRS (för 2006 , förutom vad gäller [AS 39). Tillämpning av ]AS 39 medför förändringar i redovisning och värdering av finansiella tillgångar och skulder . Det här får påverkan på värderingen av HQ Banks handelslager som tidigare värderas till verkligt värde, huvudsakligen baserat på senaste.betalkurs. Enligt [AS 39 skall värdering ske till verkligt värde, men med den skillnaden att lång nettoposition värderas till köpkurs och kort nettoposition värderas till säljkurs . Värdering av HQ Banks handelslager enligt lAS 39 kommer alltid att resultera i en lägre värdering , då lång nettoposition värderas III en lägre kurs och kort nettoposition till en högre kurs, jämfört med senaste betalkurs. ' Fr o m 2007 beräknad enligt de nya kapitaltäckningsreglerna och de övriga åren enligt de tidigare kapitaltäckningsreglema. Definitioner Nattomarginal Resultat före bokslutsdispositioner och skatt dividerat med summa rörelseintäkter Resultatanställd Resultat före skatt dividerat med medelantalet anställda. Avskastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning exklusive räntenetto. HO Bank AB 6125 Orq.nr556028-1239 Resultaträknln ar (TS Not 2009 2008 Rörelsens Intäkter 1` In (n N ProviSionsintäkter 1 638 646 483 363 Provisionskostnzder Ränteintäkter 2 3 -168 221 210089 -82805 315420 Räntekostnader 4 -130 133 -217 651 Erhållna utdelningar från aktier och andelar NCUoresuitet av finansiella transaktioner 5 Ö 6 a rörelseintåklar Summa rörelsensIntäkter CD Rörelsens kostnader 00 Allmänna Q CD 1-1 O N 86 E=e 156 410 -11 597 -115 209 22 941 628 347 adminislralionskostnader 7 Avskrivningarav metertele och immaterialta aniåggrungstiggångar 8 -16 428 Öve 9 -5582 r6relsskostnader Summa rörelsenskostnaderfire kreditförluster -493556 Resultatföre kreditförluster Kredltfbriuster,netto 134 791 10 Rörelseresultat Skatt å retsresultat Årets resultat Bolagets verksamhet bedrivs uleslutande 11ånSverige. -471546 11 2 127 541 655 -380559 -7543 -17 444 -405546 136 109 109 2000 134 900 138109 -34 742 -40 171 105 158 97 938 Ha Bank AB Org.nr546028-1239 Balansräknin 7/25 r(TSEK) Not TILLGANGAR 2009-12.31 2008.12.31 21 Kassa 35 7 3 550 622 3 497 185 12 3 483 152 3 419 764 Akter och andelar 13 2093 151 572 199 lmmatenela anlåggrdngstillgångar 14 38 353 13 609 MateriellaanIäggringsltlgångar 15 16 215 Utlåning bil kreditinstitul Utlåning VII allmänheten - Obligationeroch andraräntebärandevärdepapper Aktuell skattefordran 16 Övriga Bigångar FEytoetalda kostnader ort u a nlSkter SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER, . B 407 36 016 9 810 2 554 930 43 495 2 424 309 13 067 11 814 170 AVSÄTTNINGAR OCH EGET KAPITAL 9958357 21 Skulder till kredrbnstltut 2 085 D30 2 430 000 Inlåning trän allmänheten 3 534 384 Övriga skulder 17 5 4'5 301 2 483 625 4 399 136 Upplupna kostfader och f5nttbetalda intäkter 18 213 465 5 260 19D 723 - Uppskjuten skatteskuld ~kapital (650 000 akter med et kvotvärde om 100 SEK per aktie) 46200 E5 000 Reservfond 3335 Balanserad vinst Årets resultat SUMMA SKULDER , AVSÄTTNINGAR 3335 392 267 1110158 307 400 11 814 170 9958 357 2009-12.31 2098-12.31 97938 OCH EGET KAPITAL 0 Poster Inom lin en SEK Panter och därmed jämförliga %~eter bvriga ställda panter och jämförilga elsoda får egna skulder 2577967 3983056 22 säkerheter 271585 57 553 An svarsi -orbl nde lse r Åtaganden Åtaganden omframtida betalnngar (terminer& bptioner) 3382314 210708 22 Klienimedetskooto Förändrin 2951067 53632 t ka !tell Aktiek al Reservfort Fria tk el Eget kapital per 2009-12.31 Belopp vid årets Ingång 46 200 3335 46 200 3335 Anatsreauttal Summa förmöpenhetaforåndringer, exkl. transaktionermed bolagetsägare 480620 97 93B 97 938 -170 000 47 600 Lämnat koncernbidrag Skadeeffekt i koncernbidrag Gisposilon ert bofagsståmmobeslut • Utdelning, 110 SEK par aktie -5DB20 Summa 46 200 3 335 405 338 46200 3335 405 338 • Eget kapital per 200942-31 Belopp vid årets ingång Fusionsres~ 101 539 Aretsresultat • Summa f-»m69emh9tsforändringar, transaktioner med bolagets ägare Fondemission - 100 158 exkl. 2111697 15 600 Lämnat koncernbidrag - Skatteeffekt l koncemb a- ag Summa - 65000 -18800 3 335 -13DD00 34 190 492425 HO Bank AB Org.nr 556028-1239 9125 Kassaflödesatsal s ISEK 2009 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som ej ingår i kasseffödet. mm Avskrivningar Övrigaej kassaflädespåverkandeposter Betaldskatt 2008 134 900 138 109 16 428 7 543 777 22 218 152 105 167 87D 77 647 -895 135 1 t76 936 Föråndnngar 1 den löpande verksamhetens tillgångaroch skulder Ökning (-) kninskning av utlåning till alknånheleri Ökning (-) /minskning av värdepapper som är omsättningstillgångar (+) Ökning{-)/minskning av övrigaliggångar(+) Ökning (+) /minskningav skuldertill kreditinstitut (-) -1 823 468 27'. 545 Ökning (+) / minskning av inlåning från allmänheten (-) 291 092 503 485 914 400 -964 400 Ökning(+) /minskning ev övrigaskulder(-) Förändringari den löpandeverksamhetens 946 604 1 699 202 -345196 tillgångar och skulder .581 775 2 434 488 Kassaflöde från den löpande verksamheten -429 670 2 602 358 Investerngsverksamheten Försäljning av affärsenhet Förvärv av aktier i dotterbolag 26 -60 D00 Fullon med HO Direct Förvärvav immateriella och materiellaanläggningstillgångar 721421, Kassaflöde från Investeringsverksamheten 656 832 -1 B 368 Lämnad kontembidrag -130000 -170000 Kassaflöde från flnansleringsverkssmheten -130 000 -220 620 -4 615 Finanstedngsverksamheten Lämnad utdelning -1B 368 -56 82D Arets kassaflöde 97 162 2 363 170 3,407192 1 116 666 • Likvida medel från årets början Kut9Wferenser i likvida medel Likvida medel vId årets slut 3 550 657 3 497 192 Definition av likvida medel Kassa Utlåning 61ikreditinstitut 35 3 55D 822 3 550 857 7 3 497 185 3 497 192 209 423 -134 678 -172 667 Erhållenlbetald ränta och erhållen -43 497 utdelning Erhållenränta Betaldränta B6 622 Erhållen utdelning Kasseflödesanaiysens påverkareav frutonen med HQ DirectÅB FörvärvadenettotNlgånger 721 421 likvida medel 131 943 Utlåningts allmänheten Övrigafilgångar 166 909 Ötåns från altmånhelen -756454 vri g -102 279 Ög a skuld er 0 17 354 Netto identifierade tillgångar 151 540 Erhållna likvida medel ved fusion 721 421 315420 156 410 HQ Bank AB 9/25 Org nr 556026-1239 Bokslutskommentarer och redovisningsprinciper TILLÄMPAD LAGSTIFTNING OCH NORMGIVNING Företagets årsredovisning är upprättad enligt lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ARKL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2 Redovisning för juridiska personer. Företaget tillämpar s k lagbegränsad IFRS och med detta avses standarder som har antagits för tillämpning med de begränsningar som följer av RFR 2.2 och FFFS 2008:25. Det här innebär att samtliga av EU godkända IFRS och tolkningsuttalanden tillämpas så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovlsningslagen samt med hänsyn til! att sambandet mellan redovisning och beskattning. FÖRUTSÄTTNINGAR VID UPPRÄTTANDET AV BOLAGETS FINANSIELLA RAPPORTER Bolagets funktionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges , är avrundade till närmaste tusental. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden. Finansiella.tiligångar och skulder redovisas till upplupen anskaffningsvärde, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument och finansiella tillgångar klassificerade som finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Årsredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 28 juni 2010. BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR I DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder. intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i det påföljande årets finansiella rapporter beskrivs nedan: Viktiga bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciperna 0 Vissa viktiga redovisningsmässiga uppskattningar har gjorts vid tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper. Bestämning av verkligt värde för finansiella instrument omfattar kritiska bedömningar vid: • Bedömning av om marknaden för finansiella instrument är aktiv eller inaktiv • Val av värderingstekniker • Bedömningav när noterade priser inte motsvararverkligt värde. • • • Fastställande av anpassning till verkligt värde för att beakta relevanta riskfaktorer Bedömning av vilka marknadsparametrar som är observerbara Bestämningen av om marknaden för ett visst instrument har priser kvoterade på en aktiv marknad. I samtligafall grundasbeslutenpå en bedömningi enlighetmed HQ:s redovisnings - och värderingspolicys.Se även avsnitt nedan om »Bestämning av verkligt värde för finansiella instrument som löpande redovisas till verkligt värde". Viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar De källor till osäkerheter i uppskattningar som anges nedan avser sådana som innebär en signifikant risk för att tillgångars eller skulders värde kan komma att behöva justeras i väsentlig grad under det kommande räkenskapsåret. Värdering av finansiella instrument som inte är noterade på en aktiv marknad till verkligt värde När ett finansiellt instrument inte är noterat på en aktiv marknad använder HQ en värderingsteknik för att -11 HQ Bank AB 10 /25 Orgnr 556028-1239 uppskatta verkligt värde. I vissa fall är vissa parametrar i dessa värderingsmodeller baserade på antaganden (främst volatilititetsantaganden) vilket medför en förhöjd osäkerhet i det redovisade värdet på dessa instrument (se vidare avsnitt om "Bestämning av verkligt värde för finansiella instrument som löpande redovisas till verkligt värde" i not 20 samt avsnitt om "Marknadsrisk" i not 21). Nya IFRS och tolkningar som ännu inte börjat tillämpas Ett antal nya och ändringar i standarder samt tolkningsuttalanden träder ikraft först fr.o.m. räkenskapsåret eller senare och har inte tillämpats vid upprättandet av dessa finansiella rapporter. Följande standarder 2010 bedöms komma att ha eller kan komma att ha en effekt på de finansiella rapporterna: 2010 har Rådet för finansiell rapportering godkänt de föreslagna ändringarna i RFR 2, vilket innebär att juridisk person från och med 2010 ska tillämpa rapportstrukturen enligt [AS 1. Innebörden är då bland annat att en rapport över totalresultat behöver infogas och vissa transaktioner som tidigare redovisats direkt mot eget kapital istället ska redovisas i övrigttotalresultat. De enda transaktioner som ska redovisas direkt i eget kapital är ägartransaktionema . Utifrån de transaktioner som HQ Bank har idag kommer denna nyhet inte att medföra någon förändring i var transaktioner redovisas. • • IFRS 9 Financial Instruments avses ersätta IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering senast från och med 2013. EU har ännu inte godkänt standarden. IASB har publicerat den första av minst tre delar som tillsammans kommer att utgöra IFRS 9. Den första delen behandlar klassificering och värdering av finansiella tillgångar. HQ har ännu inte gjort någon bedömning av standardens eventuella påverkan på de finansiella rapporterna eller om den nya standarden ska tillämpas före 2013. Övriga nya rekommendationer bedöms inte ha någon effekt på de finansiella rapporterna ALLMÄNNA REDOVISNINGSPRINCIPER De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i de finansiella rapporterna , ifall inget annat anges. Intäktsredovisning Provisionsinfåkter En provisionsintäkt redovisas när (i) inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligtsätt, (ii) det är sannolikt att de ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen kommer att tillfallaföretaget, (iii) färdigställandegraden på balansdagen kan beräknas på ett tillförlitligtsätt och (iv) de utgifter som uppkommit och de utgifter som återstår för att slutföra tjänsteuppdraget kan beräknas på ett tillförlitligtsätt. Intäkterna värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning eller vidhängande kostnader och om säljaren behåller ett engagemang i den löpande förvaltningen som vanligtvis förknippas med ägandet sker ingen intäktsföring. Intäktsredovisning redovisas enligt metoden successiv vinstavräkning vilket innebär att intäkterna som redovisas baseras på uppdragets eller tjänstens färdigställandegrad på balansdagen. • Företagets olika provisionsintäkter bestående av courtage, kapitalförvaltningsarvoden samt rådgivningsarvoden intäktsredovisas löpande i takt med att de intjänas. Resultatbaserade provisioner avseende Investment Banking och Private Banking samt förmedlingsprovisioner upparbetats. redovisas i den period tjänsten utförts, respektive resultatet Provisionskostnader Här redovisas kostnader för mottagna tjänster i den mån de inte är att betrakta som ränta , t ex kostnader för clearing och bankgiro, depåavgifter och ersättningar till externa förmedlare avseende förvaltade volymer. Transaktionskostnader som beaktas vid beräkning av den effektiva räntan redovisas ej här. Utländsk valuta Företagets funktionella valuta är svenska kronor. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Icke-monetära tillgångar och skulder Som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället. icke-monetära HQ Bank AB 11 /25 Org nr 556028-1239 tillgångar och skulder som redovisas till verkliga värden omräknas råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde. till den funktionella valutan till den kurs som Ränteintäkter och räntekostnader samt utdelning Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas och redovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta som gör att nuvärdet av alla uppskattade framtida in- och utbetalningar under den förväntade räntebindningstiden blir lika med det redovisade värdet av fordran eller skulden. Ränteintäkter och räntekostnader inkluderar i förekommande fall periodiserade belopp av erhållna avgifter som medräknas i effektivräntan, transaktionskostnader och eventuella rabatter, premier och andra skillnader mellan det ursprungliga värdet av fordran/skulden och det belopp som regleras vid förfall. Räntekostnader inkluderar periodiserade transaktionskostnader för att uppta lån. belopp av emissionskostnader och liknande direkta Ränteintäkter och räntekostnader som presenteras i resultaträkningen består av räntor på finansiella tillgångar och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden inklusive ränta på osäkra fordringar • Utdelning från aktier och andelar redovisas fastställts. i posten 'Erhållna utdelningar' när rätten att erhålla betalning Nettoresultat av finansiella transaktioner Posten Nettoresultat av finansiella transaktioner innehåller de realiserade och orealiserade värdeförändringar som uppstått med anledning av finansiella transaktioner. Nettoresultat av finansiella transaktioner består av: . • . Realiserade och orealiserade förändringar i verkligt värde på de tillgångar och skulder som innehas för handelsändamål. Realisationsresultat från avyttring av finansiella tillgångar och skulder inklusive betald överkurs eller erhållen underkurs vid återköp av egen upplåning. Valutakursförändringar. Ränta på räntebärande instrument som värderas tillverkligt värde. Pensioner Samtliga pensionsplaner är avgiftsbestämda. Pensionsåtaganden täcks genom direkt kostnadsförda pensionspremier varför några pensionsavsättningar ej föreligger. För en nuvarande och en tidigare styrelseledamot har bolaget gjort pensionsutfästelser som tryggas av pensionsstiftelse. Ersättningar vid uppsägning • En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas sort ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas. Kortfristigaersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för vinstandels- och bonusbetalningar när bolaget har en gällande rättsligeller informellförpliktelseatt göra sådana betalningartillföljd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Skatter Skatt utgörs av aktuell och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen, hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. HQ Bank AB 12 /25 Org nr 556028-1239 Uppskjuten skatt redovisas vid skillnader mellan bokföringsmässiga och skattemässiga värderingar av tillgångar och skulder (så kallade temporära skillnader). Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur underliggande tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Uppskjutna skatteskulder reserveras fullt ut medan uppskjutna skattefordringar endast värderas i den mån dessa sannolikt beräknas kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar att de kan utnyttjas. reduceras när det inte längre bedöms sannolikt Leasing Samtliga leasingavtal där företaget är leasetagare är operationella . Leasingavgifterna rörelsekostnad i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. redovisas som övrig FINANSIELLA INSTRUMENT Redovisning i och borttagande från balansräkningen En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobeloppeller att samtidigt realisera tillgångenoch reglera skulden. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Lånelöften redovisas inte i balansräkningen. Lånefordringar redovisas i balansräkningen i samband med att lånebelopp utbetalas till låntagaren . En avsättning för lämnat lånelöfte görs om löftet är oåterkalleligtoch lämnas tillen låntagare där ett nedskrivningsbehovidentifierasredan innan lånet betalats ut eller när utlåningsräntan inte täcker företagets upplåningskostnader för att finansiera lånet Avtal om inlåning och utlåning av värdepapper Transaktioner avseende in- och utlåning av värdepapper innebär i allmänhet ställande av säkerhet. Om inte riskerna och rättigheterna förknippade med ägandet överförs, beaktas inte överföringen av värdepapper i balansräkningen. Om motparten har rätt att sälja vidare eller pantsätta värdepappren på nytt, redovisas dessa i balansräkningen som "Pantsatta finansiella instrument". Lånade värdepapper redovisas utanför balansräkningen under posten" För egna skulder ställda säkerheter". Säkerheter i form av likvida medel som har lämnats till motparter redovisas i balansräkningen som "Utlåning till kreditinstitut" eller som "Utlåning till allmänheten". Säkerheter i form av likvida medel som har erhållits från motparter redovisas i balansräkningen som "Skulder till kreditinstitut" eller som "In- och upplåning från allmänheten". Ränteintäkter och räntekostnader som uppkommit genom dessa transaktioner redovisas under posten "Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde", • Aterköpsavtal och omvända återköpsavtal Värdepapper som har lämnats enligt återköpsavtal och värdepapper som mottagits enligt omvända återköpsavtal bokas inte bort från respektive redovisas inte i balansräkningen. Om motparten har rätt att sälja vidare eller pantsätta värdepappren på nytt, redovisas dessa i balansräkningen som "Pantsatta finansiella instrument". Värdepapper som har mottagits enligt omvända återköpsavtal "För egna skulder ställda säkerheter. redovisas utanför balansräkningen under posten Likvida medel som har erhållits enligt återköpsavtal redovisas i balansräkningen som "Skulder till kreditinstitut" eller som "In och upplåning från allmänheten", Likvida medel som har erlagts enligt omvända återköpsavtal redovisas i balansräkningen som "Utlåning till kreditinstitut" eller som "Utlåning till allmänheten". Klassificering och värdering Finansiella instrument värderas och redovisas i enlighet med reglerna i IAS,,39. HQ Bank AB 13 /25 Org nr 556D28-1239 Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, aktier och andra eget kapitalinstrument, lånefordringar och obligationsfordringar samt derivat. Bland skulder och eget kapital återfinns leverantörsskulder, utgivna skuld- och eget kapitalinstrument, låneskulder, korta aktiepositioner samt derivat. Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument förutom avseende de som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen vilka redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Redovisning sker därefter beroende av hur de har klassificerats enligt nedan. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen delvis utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades, men också utifrån de valmöjligheter som finns i lAS 39. Klassificeringen avgör hur det finansiella "instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan. Företagsledningen bestämmer klassificeringvid ursprunglig anskaffningstidpunkt.Kategoriernaär följande: Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Kategorin består av finansiella tillgångar som innehas för handel om den förvärvas i syfte att säljas på kort sikt. Exempel på tillgångar som klassificeras i denna kategori är obligationer och andra räntebärande värdepapper, aktier och andelar samt derivat Tillgångar i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen i Nettoresultat av finansiella transaktioner (not 5). Lånefordringar och kundfordringar `Lånefordringar och kundfordringar" är finansiella tillgångar som inte utgör derivat med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa, och som inte är noterade på en aktiv marknad. Exempel på tillgångar som klassificeras i denna kategori är likvida medel/utlåning till kreditinstitut, utlåning till allmänheten, kundfordringar, långfristiga fordringar och övriga fordringar (exklusive derivat). Tillgångar i denna kategori värderas till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för i förekommande fall nedskrivningar till följd av kreditförluster (se avsnitt nedan). Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten hos banker och motsvarande understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för vårdefluktuationer. Utlåningen till allmänheten säkerställs genom i huvudsak värdepapper i depå och redovisas i balansräkningen efter avdrag för konstaterade och sannolika kreditförluster. Konstaterade förluster är sådana som bedömts vara beloppsmässigt slutgiltigt fastställda. Med sannolika kreditförluster avses skillnaden mellan kreditbeloppet och vad som beräknas inflyta med hänsyn till kredittagarens återbetalningsförmåga samt säkerhetens värde. Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta och bedöms individuellt. Nedskrivningar kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader. S av Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Kategorin består av finansiella skulder som innehas för handel (främst aktielån) samt derivat. Skulder i kategorin värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Övriga finansiella skulder Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att överoch undervärden liksom direkta emissionskostnader periodiseras över skuldens löptid. Exempel på skulder som värderas i denna kategori är emitterade värdepapper, leverantörsskulder och övriga skulder (exklusive derivat). Bestämning av verkligt värde för finansiella instrument som löpande värderas och redovisas till verkligt värde Verkligt värde definieras i JAS 32 och lAS 39 som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Värdering av finansiella instrument som är handlade på en aktiv marknad Det bästa beviset på verkligt värde är förekomsten av publicerade prisnoteringar på en aktiv marknad och när sådana förekommeranvänds de vid värderingenav finansiellatillgångaroch finansiellaskulder. Ettfinansiellt instrument betraktas som att det noteras på en aktiv marknad om noterade priser med lätthet och regelbundet HQ Hank A8 14 /25 Org nr 556028-1239 finns tillgängliga på en börs, hos en handlare, mäklare, branschorganisation, företag som tillhandahåller aktuell prisinformation eller tillsynsmyndighet och dessa priser representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på affärsmässiga villkor. HO Bank anser att aktiv marknad föreligger om mer än 50 procent av HQ Banks position omsätts per dag, minst tre sådana dagar inträffar under en vecka och minst tre sådana veckor inträffar under den senaste 3-månadersperioden. Skälet till att aktivitetsnivån beaktas vid värdering är ambitionen att värderingen skall motsvara en representativ prisbild, och inte felaktigt påverkas av mindre transaktioner till avvikande marknadspris. Verkligt värde för finansiella instrument som har priser kvoterade på en aktiv marknad utgörs för finansiella tillgångar av den aktuella köpkursen på balansdagen och för finansiella skulder den aktuella säljkursen. I de fall när företaget har tillgångar och skulder med marknadsrisker som motverkar varandra tillämpas köp- eller säljkurs på den öppna nettopositionen enligt vad som är tillämpligt. De principer som företaget tillämpar för fastställande av när marknadsrisker är motverkande, är i linje med de principer som företaget tillämpar vid upprättande av kapitaltäckningsrapportering till Finansinspektionen. För följande poster används alltid prisnoteringar från en aktiv marknad: b • Aktier och andelar • Derivatinstrument • Räntebärande värdepapper • Emitteradevärdepapper Värdering av finansiella instrument som inte är handlade på en aktiv marknad Om noterade priser för ett finansiellt instrument inte representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner eller om noterade priser inte finns tillgängliga, fastställs det verkliga värdet med hjälp av lämplig värderingsteknik, vilket inkluderar priser från nyligen genomförda transaktioner i liknande instrument. Värderingsteknikerna varierar från enkel analys av diskonterade kassaflöden till komplexa optionsvä rderingsmod eller. Värderingsmodellerna har utformats så att observerbara marknadspriser och kurser används som indata i förekommande fall, men de kan också använda ej observerbara modellparametrar. HQ använder till övervägande del värderingstekniker for att fastställa verkligt värde på instrument som redovisas under följande finansiella instrument: • Aktier och andelar (när prisnoteringarpå en aktiv marknad saknas) • Derivatinstrument • För finansiella instrument där verkligt värde uppskattas med hjälp av en värderingsteknik, undersöks huruvida de variabler som använts i värderingsmodellen uteslutande har baserats på data från observerbara marknader. Med data från observerbara marknader avser HO data som kan inhämtas från allmänt tillgängliga externa källor och som bedöms utgöra realistiska marknadspriser. Teoretisk värdering baseras på vedertagna modeller för prissättning av optioner. För amerikanska aktieoptioner används binomialmodellen för säljoptioner och Geske för köpoptioner. För • europeiska optioner används Black & Scholes. Den teoretiska värderingen av optioner baseras på ett 'urean reverting"- antagande, vilken betyder att optioners volatilitet på lång sikt kommer att söka sig mot ett historiskt snitt. I den teoretiska värderingen tillämpas rak volatilitet, dvs optioner med samma underliggande instrument och löptid anses ha samma volatilitet, oavsett lösenpris. Värderingen av optioner där det finns en aktiv marknad baseras på implicitvolatilitet. I de fall då det inte finns en aktiv och tillräckligt likvid handel i optionema utgår värderingen från historiskvolatilitet. Även vid tillämpningen av en värdering med värderingstekniker baseras värderingen av positioner som motverkar varandra enligt de principer som beskrivits ovan i avsnittet för värdering på en aktiv marknad. Det eventuella resultat som kan komma att uppstå vid värdering enligt teoretiska modeller när ett finansiellt instrument redovisas i rapporten över finansiell ställning för första gången, så kallat 'dag-1 resultat", redovisas direkt i resultatet. HQ Bank AB 15 /25 Org Rr 556028-1239 För upplysningar om redovisade värden på finansiella instrument som värderats till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning med utgångspunkt från priser från en aktiv marknad resp. när värderingstekniker används, se not 20. Kreditförluster och nedskrivningar på finansiella instrument Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget sina låne- och kundfordringar individuellt för att bedöma om det finns objektiva belägg som tyder på att dessa är i behov av nedskrivning till följd av att en eller flera händelser (förlusthändelser) inträffat efter det att dessa redovisas för första gången och att dessa förlusthändelser har en inverkan på de uppskattade framtida kassaflödena från lånen och fordringarna. Bolaget har, pga karaktären av låne- och kundfordringar, inte sett något behov av gruppvis nedskrivningsprövning. Objektiva belägg för att en lånefordringar och kundfordringar har ett nedskrivningsbehov innefattar observerbara uppgifter som kommer bolaget till del angående följande förlusthändelser a) betydande finansiella svårigheter hos gäldenär, b) ett avtalsbrott, såsom uteblivna eller försenade betalningar av räntor eller kapitalbelopp, c) beviljande av långivaren, av ekonomiska eller juridiska skäl som sammanhänger svårigheter, av en eftergift som långivaren annars inte hade övervägt, eller d) det blir sannolikt att låntagaren 0 med låntagarens ekonomiska kommer att gå i konkurs eller annan finansiell rekonstruktion, Ett lån eller fordran klassificeras som osäkert om en eller flera händelser (förlusthändelser) inträffat efter det att lånet eller fordran redovisas för första gången och att dessa förlusthändelser har en inverkan på de uppskattade framtida kassaflödena från lånet eller fordran. Bolaget utvärderar om ett nedskrivningsbehov finns för osäkra lån och om en kreditförlust ska redovisas på individuell basis. Det redovisade värdet efter nedskrivningar på tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde beräknas som nuvärdet av framtida kassaflöden (inklusive kassaflöden från eventuellt ianspråktagande av pant, även när ianspråktagande inte är sannolikt) diskonterade med den effektiva ränta som gällde då tillgången redovisades första gången. Tillgångar med en kort löptid diskonteras inte. En nedskrivning belastar resultaträkningen och redovisas som en kreditförlust (se not 10). För osäkra lånefordringar där det redovisade värdet efter nedskrivningar beräknas som det sammanlagda diskonterade värdet av framtida kassaflöden, redovisas förändringen av det nedskrivna beloppet som ränta till den del som ökningen inte beror på om ny bedömning av de förväntade kassaflödena. Vid en förändrad bedömning av förväntade framtida kassaflöden från ett osäkert lån mellan två bedömningstillfällen redovisas denna förändring som kreditförlust eller återvinning av kreditförlust • För lån där en omförhandling av de ursprungliga lånevillkoren görs till följd att låntagaren har finansiella svårigheter redovisas som en kreditförlust om det diskonterade nuvärdet av kassaflödena enligt de omförhandlade lånevillkoren diskonterade med lånets ursprungliga effektivränta är lägre än redovisat värde på lånet Om lånet efter omstrukturering förväntas återbetalas i enlighet med de omförhandlade villkoren så • klassificeras lånet inte längre som osäkert. Återföring av nedskrivningar En nedskrivning återförs om det både finns bevis på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av det nedskrivna beloppet. En nedskrivning på en lånefordran återförs om låntagaren förväntas fullfölja alla kontraktuella betalningar i enlighet med ursprungliga eller omstrukturerade lånevillkor. Återföring av nedskrivningar på lån (kreditförluster) redovisas som en minskning av kreditförlusteroch specificerassärskilt i not 10. Bortskrivningar av lånefordringar Lånefordringar som klassificerats som osäkra skrivs bort från balansräkningen när kreditförlusten anses vara konstaterad vilket är när konkursförvaltare lämnat uppskattning om utdelning i konkurs, ackordsförslag antagits eller fordran eftergivits på annat sätt. Efter bortskrivning redovisas lånefordringarna inte längre i balansräkningen. Återvinning på tidigare redovisade bortskrivningar redovisas som en minskning av kreditförluster på resultatraden Kreditförluster netto, se not 10. HQ Bank AB 16/25 Org nr 556028-1239 Ianspråktagen pant Övertagen egendom för skyddande av lånefordran värderas till enligt lägsta värdets princip, d v s det lägre beloppet av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet förutom när den ianspråktagna panten är ett finansiellt instrument, då det finansiella instrumentet värderas enligt bolagets principer för värdering av finansiella instrument. Övertagen egendom redovisas under samma tillgångspost som egendom av motsvarande slag som förvärvats på annat sätt. Intäkter och kostnader som avser övertagen egendom fördelas på motsvarande sätt som andra intäkter och kostnader i resultaträkningen. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller utrangering/avyttring av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnadenmellanförsäljningsprisetoch tillgångensredovisadevärde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/kostnad. Det finns enbart ett tillgångsslag, inventarier och avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilken bedöms vara mellan tre och fem år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Immateriella anläggningstillgångar • Immateriella anläggningstillgångar som förvärvas redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och ackumulerade nedskrivningar. I balansräkningen redovisade utvecklingskostnader är upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Utgifter för systemutveckling redovisas i balansräkningen i den mån de uppfyller kriteriema i [AS 38. Utgifter för utveckling, där forskningsresultat eller annan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i balansräkningen, om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Det redovisade värdet inkluderar samtliga direkt hänförtwa utgifter. Övriga utgifter för utveckling redovisas 'i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. Avskrivningar redovisas l resultaträkningen linjärt över immateriella tillgångars beräknade nyttjandeperioder, vilken bedöms vara mellan tre och fem år för systemutvecklingsutgifter och tio år för kundregister. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. Nedskrivningar • De redovisade värdena för koncernens tillgångar prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om någon indikation på nedskrivning finns beräknas tillgångens återvinningsvärde,dvs. det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnaderoch nyttjandevärde. Koncernbidrag Företaget redovisar koncernbidrag och aktieägartillskott ienlighet med uttalandet från Rådet för finansiell rapportering (UFR 2). Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Koncernbidrag redovisas enligt ekonomisk innebörd. Det innebär att koncernbidrag som lämnats och erhållits i syfte att minimera koncernens totala skatt redovisas direkt mot balanserade vinstmedel efter avdrag för dess aktuella skatteeffekt. Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftasendast av en eller flera osäkraframtida händelsereller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. NO Bank AB 0,9.nr555028-1239 1725 NOTER Belo I TSEK 2009 2008 377 124 B5 869 32 404 143 229 638 646 270431 90 042 298a3 93 026 483 363 Not 1 Provislonsintikter Courtage Förvaltningsarvoden Fåretagsrådgivningsarvoden Övriga provisioner Summa Not 2 Provisionskostnadar -23 471 -57301 -1 739 Transaktionskostnader Betalningsfirmedingsprnvisionar Värdepappersprovisioner -1 123 -48921 -1. 19976 Övrigaprovisionskostnader -9 305 Summa -9 29D -82 605 -188221 Not 3 Rintaintåkter Ränteintäkter på utlåning tik kracGrrstilut Ränteintäkter på utlåning Ila allmänheten Ränteintäkter på obligationer och andra räntebärande värdepapper 22 451 62 128 186 759 216 501 Övrigarånieintåkter Summa 210089 315420 Varav från finansiella poster inte värderade till vertrtgt värde 210 009 315 420 -116 612 -119 412 6791 839 GenomsnMtiig utlåningsränta från depåkunder har under året uppgått tkl 5.30 (6,17) procent. Av räntåmtäktar avser 0 (0) TS EK ränta från k0nc rniicetag. • Not 4 Räntekostnader Räntekostnader fr skulder tik kredilknstkul Räntekostnader för inlåningfrånallmänheten -91 100 -10 352 byiga räntekostnader Summa -3 139 -130 133 -7 139 -217 851 Varav från finansiella poster inte värderade tik verkligt värde -130 133 -217 651 Genomsnlittig inlåningsränta 19 depåkunder har under brat uppgått tia 0 ,24 (274 ) prccanL Av rintakostrnadema avser 1407 ( 10 880 ) TSEK ränta tia koncemforeta9. Not 5 Nettoresultatav finansle0atransakllonar -16 050 -121 lID6 Nettoresultat av vdinatrarssaidioner Summa 4 453 -'It 597 6 597 -115209 V;nst~förlustuppdelatper värderingskategori Fnansieila inetnrmrs ull verkligt värdavia resultaträkningen -11 597 -115 2119 -11 597 -115 209 Nettoresultat avseendeaktierochaktiederivat Nettoresultat avseende råntetaårande värdepapper Finansiaua ullgångar ull upplupet enskaflningsvårde • Finansiella instrument lik verkligt värde via resuaatråkningen avser instrument som innehas för handelsändamål. Not 6 Ovri rörelseintäkter Övriga tåralsäintåklr består främst ev en momsåtervinning tänstr om 2 573 (2 125) TSEK Bd 0 , B 551 (0) TS EK samt fakturering av administrative ITSEK Not 7 Allmänna rader Löner, rörligersättningochandraersättningar -231513 Pensionskost adr Sociala kostnader Andra personarkastnader -21 014 -76 658 -5 812 Främmandetjänster r kostnader -11487 -33 034 Marknadsirdormationskostnad r Övriga allmänna administrationskostnader Summa Löner , andra ersättningar och sociala kostnader Styrelse , VD och vVD inkl 2009 Löner 0U andra Sociala kostnader ersättningar ( varav Pennoms. kos~ -8977 -11745 -22 547 -19 077 5 530 2 515 a ande ersderingar 12 032 (632) 225963 95 156 231 513 97 672 (21 014) -33 613 -380559 2008 L6nr Do 189 458 Senate kostnader (varav pensiprkdSNeder 4559 (590) 80 551 (16616) (20382) Totalt -201490 -17 206 -67 904 -48 998 -43 030 -471 546 styrelsearvode Övriga . Sverige 2006 2009 adminisb"onskosl 201 490 65 110 (17206) 16/25 HO Bank AB Org.nr556028.1239 Belo iTSEK 2008 2009 Forts Not 7 Allmänna administrationskostnader Bolagets verksamhet bedrivs uteslutande från Sverige. Sedvanliga ans lälningsvillkor utgörs av öön. iörmaner samt pension. För liera hopre oetabningsnavare anställda inom affärssidan i bolaget utgår därtill bonus enligt bonusantal. Pensionsåtagande ) täcks genom direkt kostnadsförda pensionspremier varför någon pensionsavsättning samt frertalei ej f&eligger. För två tidigare styrelseledamöter har bolaget gjort pensionsutfästelser som tryggas ev en pensionsstiftelse. Kapitalvärdetav pensionsutfåslelsema uppgårper 2000.12.31totalt tel 3 654 TSEK plus den avkastning som dega kapital lämnar i bolagets pensionsstiftetse. Ereätbringr Principer till ledande befattningshavare Till styrelsensordförande ochledamöterutgår arvode enligt bolagsstämmansbeslut Faraonersom är anställda och därmed erhåller lön i HO Bank "kar ej styrelsearvode. ErstOnrtgbli verkställandedirektören utgörs av grundlån , röftg ersättn ing. övriga femmånar samt tjänstepension. Pensionsålder för den verkställande direktörenär 85 år. Ersättning år 2009 , TSEK HO Bank AB:s s Grundlön! styrelse arvode vriga förmåner Pensionskostnad - - - Finansiella instrument Dyig ersättning se StefanDahlbo ordförande ThomasErseualedamot Ctm Lönnström ledamot 273 120 120 Per Ovrån ledamot' Verkställande direktör Vice vnvkstätande direkt& • Rörlig ersåttnerg IDO 1 836 3 05B Ersåflnfng år 2008, TSEK 120 ......_.,.... 3128 - 6 16 Grundlön/ Rörlig Ovnga tommånar Pensions- slyrelse • arvode ersättning HQ Bank AB:s C Stefan Dahlbo. ordfellande 428 204 - "<:13 kostnad 220 ThomasEnsdusledamot Curt lönnström ledamot StelasCiteradeledamot' 120 12D 40 Per ONån, ledamot r Vafkatåflerdad' veklör Vice verkställande duekrbr - - - - 80 1746 2 788 3800 3 300 5 12 422 168 - - :: å;i i%3<1 - - ryl%:t5 .73 'mea,ndSe03•1631 'TS e,fined 2006[M.30 r FAn em ned 2006ra-0l, rkMen uller 5003 Kommentarer till tabellan Medgru ndlönavsesbruttolön (inkl.f6rändtngsemestedöneskuli ). Övriga förmenar avser Skandia sjukvårdsförsäkring, Pensionskostnad avserInbetaldapremiertill tjänstepension enligtanställningsavtal samtenigt HO-koncernens plan. Styrelsen har ej erhållit någon ersättning utöver styrelse - och revisionskomrtiBÅarvode. Förverkslåtandedrrgkthren ochviceverkstält~ direktbron kan rådig ersättning utgå baserad på bolagets resultat för varjeräkenskapsår . Ersättningens tiotak år beroendeev dal avkastningskrav somstyrelsen definierat Eventuet rådig ersättning utbetalas t& 40% under punds år, medan resterande del innehålles i minst tre år. Får verkställandedirakiårerioch vice verkställandedasktåen regleras pensionen i individuellat)änslepens ionsavtal. Pensionsåldern förvarkstållande ochvice verkställande direktören är 65 år. • De mestvåsaMligaviBkmen i avtalom evgdrgsvedamag Mellan HO (Bohaget) och verkslåtande direktören och vice verkställande direktören gäller en uppsågningslid om sex månader från verkställande direktörens och vice verkstäkande direktörens sioa och tolv månader från Bolagenssida . Vid uppsägning från Bolagets sida gäller att verkställande direktören har mnaaimabsex månaders arbetaplkt . Vid uopsägnrrg har verkställande direktören rätt att uppbära lön ofri övriga 16nefcmånar, inklusive bonus , under hela uppsägningseden . Detta oberoende av vad han kan intjäna 1 annan ställning . Vid uppsägning gäller at vice verkställande direktören har arbetsplikt under uppsägningstiden . om inte arbetsgivaren anvisar annat. Ear~ • Och beifurs p rocess Något ersättningsutskott har inte tillsatts i HO Bank AB. Ersättning 8a verkställande direktören och vice verkståtlande direkiåe- , fastetåts av styrelsen. Reduvfsning av könsfördelning 1 ~elsen och företagsledningen Det finns inte någon företagsledning specifikt för HO Bank AB, utan den som finns år koncemövergripande. Företagsledningen i HO Bank AB utgörs av VD , Mikael König och vice VD , Fredrik Graloord . Styrelsen i HO Bank AB består uteslutande av män 2009 Medelantalet anställda Artat anställda 2008 Varav män Antal anställda Varav mån Sverige 254 166 219 160 Summa 254 166 219 160 2009-01 -01 S kfrånvaro Totat sjukfrånvaro som andel av ordinarie arbetstid Andel av den totala sjukfrånvaron som avser sammanhängande sjukfrånvaro på 60 daga eter mer -2009-12-31 2006-01-01 -2008.12.31 0.94% 1.53% 17,64% 17,61% Sjukfrånvaro fördelatefterkön: Mån Kvinnor 0.63% 1,75% Sjukfrånvaro fördelatefter,åldarskateoori. 29 i eter yngre 0.41% 1,26% 2,28% 1,35% 30 - 49 år 1,16% 1.27% 50 år elleräldre 0,68% 3,70% '•9125 HQ Bank AB Org.nr556028-1239 Bel I ISEK Forts Not 7 Allmänna Operationella administrationskostnader leasingavtal Aretsleasingkostnaåer somavserhyraav lokalerochkontorsmaskiner , uppgår[ill 20 894 (11 223) Fasta å taganden avseende hyra av lokaler. 2009 c 1 år 37 365 12 304 1-5år 105905 16728 >5år Totalt 19946 163 216 29 032 Revisorns arvode Den på räkenskapsåret belöpande ersättningen till KPMG uppgår till 1 394 (946) ISEK lär revisionsuppdraget och 262 (567) ISEK för andra upptag. Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokfdrirgen samt styrelsens act- verkstållande faval[ nirt9, 6vriga arbetsuppgifter som dat ankommerpå fbreta9ets revreoratt utförasamt rådgivningeller annat b/lrådesom föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomf -mandel av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annal år andra uppmag. Bolo I ISEK 2009 2008 Nota Avskrivningar av materiella och immateriella enl sin stil ån ar Avskrivningar Avskrivningar av materiella tillgångar av immateriella onlåggrdngstilgångar Summa 0 -7 642 -8 786 - 16 428 -5 021 -2 522 -5546 2 964 -5582 -16454 -990 -17 444 462 128 440 109 5261 2002 18 200(3 -36184 -174 320 -7543 Not 9 Ovni a rörelsekostnader Fiirsåljningstnrkosmader Övriga rbrelsekostnadar Summa Not 10 Kredltforluster 0 Aretsbortsknvning avseende konstaterade kreditförluster Återförde tidigare gjorda reserveringar för sannolika kn'ditfikWsler som i årets bokslut redovisas som konstaterade förkrst& Intäkter av tidigare nedskrivna fordringar Återförda ej längre erforderliga reserveringar for sannolikakreditförluster Arets rsattokostnad för kadWwl.der Asa krediter har värderats ir ividuellt och krediöodustema år hånförhga tik utlåning till silltminhelen. Not 11 Skatt - årets resultat Inkomstskatter fördelning Aktuell akaltekostnad Aktuell skattekostnad -1 Justering avig års skatt S:a aktuellskattekostnad Uppskjulen skattekostnad (-)/ Skatteintekt (+): Uppskjuten skattekostnad I skatle inlåkt avseende temporära skifinader Summa skaft på årets resultat -69 -36185 -174 389 1 443 134 21 B 1 443 134 21B -34 742 40 171 Utöver skattekostnaden om 34 742 ISEK ovan, har en postiv skatteeffekt avseende lämnat koncernbidrag om 34 190 ISEK redovisats direkt mot eget kapital , se förändring eget kapital sid ?. Analys av effektiv skatekostrad Redovisat resetet rom skatt Skett enligt gällande skattesats Ejavdragsgilla kostnader Ej skattepliktiga intäkter Justering av tg åns skatt Redovisad effektiv skatt Uppskjuten skadeskuld om 5 260 år hånförber till temporära 134 900 -35 479 26% 13B 109 -38 670 28% -926 1% 1 664 -1% -1 0% -34 742 26% -1 B37 405 -69 40 171 1% 0% 0% 29% skillnader i forn av immateriella 1kkgångar som uppstod i samband med fusionen med HO DirectAB om 6 703, vilken lösts upp med 1 443 över resuhatråkningen. HO Bank AB har i samband mad fusionen övertagit att undersko115avdrag om 64.B MSEK som år spärrat i sex år. den s k lusionsspärren. Bet Del här underskottsavdr ag har inte upptagits bil något värde. ITSEK Not 12 Uttåeln 2009-12.31 2008-12-31 3 486 696 -3544 3483152 3420264 -500 3419764 till allmänheten Utlåning billetrnånhefen Reserv fir sannolika kreditförluslar Summa Utlåning tik allmånhetan redovisas enler avdrag för konstaterade och sannolika kredltfödvster . Bolagets Utlåning över belåningsvärde uppgick per 2009 -12-31 8l: 3,6 (0,1) MSEK osäkra f ordringar uppgår tik 3,5 (0 ,5) MSEK Ledande befatming&havare5 lån VD - - Styrelsafedamäler 6 274 14 330 Summa 6 274 14 330 Samtliga lån, så kallade depåkontokredlter , är säkerställda med värdepapper lkbbetåaingsvårde. Avstämning av reserv för kreditförluster ingåendebalans per 1 Jan -500 -1309 Aterforirgar 109 0 Förändringarredovisadei resultaträkningen 109 0 4 138 -7291 609 Övertagnavid förvärv av rörelse Utgående balans per 3t dec .3544 Reserver som tagits i anspråk får bortskrivningaf - 2Dl25 HO Bank AB Org.nr556028-1239 Belo IISEK 2009-12-31 2008-12-31 2 0£3 800 55. 3 036 Not 13 Aktier och andelar Aktier, noterade , marknadsvärde Aktier. Oncterade. marknadsvärde Summa 9 266 2 093 151 572 199 Posten aktier och andefar består till huvuddelen av handelslager och har i sin helhet klassificerats såsom omsättningstillgångar. Not 14 Immateriella ante Ingående ackumulerade Förvärv av r5relsa nin sgll ' ar 15 574 anskaffningsvärden 8 796 32 600 12 891 Investeringar FörsSningarochutrangeringar Utgående ackumulerade anskaftntn9svsrdn Ingående ackumulerade avskrivningar 46174 -1 965 Förvärv av rörelse -8 115 15 574 -5 636 -1 070 Avveckling av tillgångar Försäljningar och utrangeringar -11 621 78 6 115 -2 522 -1 965 36 353 13 609 ingåendeackumulerade anskaffningsvården 47 101 44 225 Förvärv av nbrelse Investeringen 20 028 Aretsavskrivningar -8 786 Utgående ackumulerade avskrivningar Utgående planenligt restvärde Posternabeståruteslutande av förvärvadeimmelerielta anlåggn *ngstillgånga,. 0 Not 15 Latedella • sm - nin st01 ån r Försäljningar ochutrangeringar tögående ackurrwleradeanskrifningsvärden Ingående ackumulerade Förvärv av rörelse evskttvningar Fön;åljnlngar ochutrangeringar Aretsavskrivningar 4 615 $ 284 65 460 5 477 -2 601 47 101 -38 694 $ 734 -36 137 5825 -7 642 -48 245 Utgående ackumwlerade avskrivningar 16 215 Utgående planenligt realvärde 2 464 -5 021 -36694 6407 Posten materiella enlåggningstillgångar avser i sin helhet tillgångsslaget inventarier. Not 16 Orrl a el r 297 882 -90 564 Fandlikvidk dhngar. bn4to Avgår.Nettningsbere fonciirvidlortringar 'knehavdaakbarelaterade optioner 527 486 2 322 109 -207 260 205771D 16 5595 19891 2 554 930 4283 32 403 2 424 309 Innehavda valutaoploner Aktlereleterade terminermedpositivtvärde Koncernfordringar övrigt Summa 9 667 För Dlläggsuppbi;ning se not 17, . Not 17 Ovri skulder Fondlikvidskuklar, buso 1 094 786 Avgå. Nettninpsbara fondikvidskutder -90 564 3 256142 2 471 351 661 760 061 utatålde aktierelaferade opitoner Aktierelalerade terminer mad negativt värde Koncernskulder Blankningar 40 524 Ovrigl Summa 5 415 301 Derivatror handeisånoamåf Valutarelateradekontrakt Optionen Terminer Aklierelalerade Optionar SkuMer 1,986 4 399 136 2008-12.31 Tillgångar Skulder För lbpl.idsinfDrrn~tion 16 3 256 142 2471 2057710 9 587 2694064 16 567 2 322 125 3 258 613 2067397 2710651 2 322 109 Summa se not 21. Ju na kostnaderoch förutbetaldaIntäkter Reserveradbonus Skuld sociala avgiher samt sårsk'd löneskatt upplupnaräntor ö vrigt Summa mot 19 U 327 910 1 002 825 Instrument Terminer Not 18 U 2009-12-31 Tnltgårgr 529 024 -207 26D 2 694 084 16567 Ifter nm bol 56 091 32 196 56 124 28 436 67 195 57 983 213 465 34223 190 723 el Bolaget är helägt dotterföretag till H0 AB org nr 556573.5650 . Både bolaget och dess moderbolag har sitt sa Moderbolaget är noterat på NASDAQ OMX Stockholm. Adressen li9 hvvudkonloret år 103 71 Stockholm. @Stockholm. 71 940 21125 HO Bank AB Org.nr 556028-1239 Selo i TSEK Not 20 Finansiella Instrument Line-och kund toto ar 3 550 622 3 483 152 T111 ån 2009 -12-31 Utlåning tal kreditirutitLn Utlåning till elknånhelen ' Aktier och andelar Trading. ponraykr ' Toton 3 550 822 3 483 152 2 D93 151 2 093 151 v . rkugl vird. 3 550 822 3 487 795 2 093 151 Önipa nli9åttpar Derivatinstrumer4 Övriga Ollgårgar U phrpna intäkter Summa tillgångar 2 322 125 4 415 276 224 386 19648 ' 7275 008 er 2009-12 . 31 p,ortfnl r skulder Skulder lie kreditinstitut ' inlåning från allm5Nteten Övriga Ska)der Derivalinstvment Värdepapperslån Totan Låns- och kund terdrkgar 3 497 185 3 419 764 - Verkligt värde 2 D85 ODD 3 534 394 2 088 354 3 534 384 - 3 258 613 75D061 3 258 613 760 D61 1 030 635 1 103 014 6 753 033 4 018 674 T111ån 2008 -12-31 Utlåning tik kreditinstitut Utlåning tik alimånheten ' Åkbar och andelar 2 322 125 224 366 19646 11 697 927 2 085 000 3 534 364 3 258 613 763 O61 Övriga Skulder Upplupna kostnader Summa skulder 125 386 648 264 »flga finansrolu Tradirg Skulder 2 322 224 19 11 593 Treiln9poulfbr r' 572 199 1 030 635 103 014 10 771 707 1 030 635 103 014 10 T75 061 Totalt 3 497 185 3 419 764 S72199 Verkligt vårds 3 497 185 3 419 058 572 199 Övri2elagånger • Dedvatklmmmmem dyiga tillgångar upna intåklar Summa ttllgangar 339808 3604 7 260 361 2 D67 397 2639595 Övriga 6nanslefe skulder 2 430 000 2483525, Tredhi g- Skulder 2008 -12.31 Skulder till kreditinstitut 1 Inlåning från a0månheten Övriga skulder Derivatinstn)ment Värdepa pperslån Övriga skulder 2 067 339 3 9 899 271(1651 Totalt 2 43D OM 2483 625 . - 1 002 825 - - 3 372 722 Upplupnakostnader 2710651 3 713 476 1) FirrenwM1llapång.rvkNend.till Wardnpit ~~1 2 710 651 1 002 625 3 372 722 12 087 381 87 558 12 085 114 borek. , (6rk.nddWra.ndi verkrgl,åN.viar.suk.eåkriry.n 2) vd bdsr:ng rv grWgl rird..rwrd. Veal gt vård. 2 427 733 2 463 625 1 002 825 87 558 8373905 2 067 397 339 808 3 604 9899251 3 372 722 87 558 ' Summa skulder 397 BOB 604 957 _no "låd Iii kr.d4.W IM d1hef rår.. k.r di.kerdm.d. k.aaen6den bråkreb mW trepnirren förburty.Me Iriptid erklu.be megkel pr mi.habep.rr m,iM. 3) VeMgl ~de a.e.nanW6r ned 6oNhf wrd. di ilgånp . m. edr a Wdderra k.r art Qntehirdniry.l! må Imn tunherd. 0914 Forts Not 20 Finansiella hns:aument FINANSIELLA INSTRUMENT 77LL VERKLIGT VÄRDE Beslårrning av verkligt värde genom publicerade prisnoteringar eker vårderingslekniker Instrument 0 Tillgångar per 2009-12.31 Aktier och andelar Derrvafinstnaner4 • yred Vårderingcteknikar publicerade prl$nofannpar (Nivå t) Skulder par 2009-12-31 Derivakrkslrvment Värdepapperstån Trålgångar per 2006.12.31 Aktier och andelar Dedvatinstnnlment baserade på observerbe. marknrdsdeta (Nivå 2l Vårdenngst.knurer baserade på Icke observerbare merknadsdxa (Nhrå 3) 2 093 151 42 371 484 213 1 795 541 2 093 151 2322 125 65 104 76D 061 1 104 545 - 2 088 964 - 3 258 613 760 061 572199 230 72 062 1 995 105 572199 2 067 397 2586280 2710651 1002 825 lotag Skulder per 2006-12.31 Dedvatinstrumeni 124 371 Värdepapperstån 1 002 825 - KÄNSLIGHETSANALYS Volafliteteföt-ändrin Resultatfbrlndring (procentenhet IMSEK) -5 5 55 -55 Känslighelsenalysen syftar fik ad åskådliggfra restgtalefekten som uppstår vid tbrändring av antagen voiatibtet . en så kallad vaga-analys. Analysen baseras p'e vega for de instrument som har värderats med vårdenngstekntker (nivå 3). I 1 HQ Sank AB Org.nr 556028-1239 Nol 21 Risker riskhanterin 22'25 och ka itaftäcknln sntal s Den verksamhet som HQ Bank bedriver medför dagligen olika typer av finansiella risker som mäts, kontrolleras och vid behov åtgärdas för att skydda företagets kapital och anseende. Det sått på vilket HQ identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör en central del av verksamheten. Styrelsen beslutar om nivån för risktagandet i verksamheten och har även genom risk- och säkerhetspolicy fördelat ansvar och befogenheter beträffande riskhanledngen. Fördelningen skapar en struktur för beslutsfattandet i riskfrågor. De viktigaste beslutsfattarna i denna år Styrelse, VD, vice VD samt chef Risk som tar aktiv del i framtagandetav riktlinjer för riskhanteringen. Dessa riktlinjer är fastställda av Styrelsen och utvärderaslöpande och förändras når så är påkallat. Riskfunktionen är fristående från affärsverksamhetenoch chef Disk rapporterar till VD och Styrelse. Riskhanteringen sker inom respektive affärsområde samt Backoffice under överinseende av och kommunikation med Risk och övriga stabsfunktioner. Riskfunkt onen ansvarar för att löpande på aggregead nivå filin upp och rapportera till VD, Styrelse och Företagsledning samtliga marknads-, likvkiilets-/irnansierings-. kredh-!motparts - och operativa risker Ansvaret för legala risker åvilar Juridik/Compliance och etiska risker är uppdelade mellan juridikfcompiiance- och riskfunktionen Övervakning av personalensegna affärer hanteras inom Compliance. Inom Styrelsen har etablerats ett revisionsutskott, som svarar for Styrelsens arbete med kvalitetssäkring av bolagets finansiella apportering. Revisionsutskottet ska övergripande övervaka och kontrollera att HO har effektiva , ändamåtsendlya och samordnande funktioner för identifiering, mätning, styrning, rapportering och kontroll över de risker som är förknippade med koncernens olika versamhetsområden samt att HO har effektiva , ändamålsenliga och samordnande funktionerför regelefterlevnad och internrevision. De risker HO har att hantera inom respektive affärsområdeär. • • marknadsrisker • ränterisker • motparts-/kreditrisker li kvidhets-ffinansierirtgwisker • legal erata efe tiska risker • operativa era risker Marknads.isk Marknadsriskär risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansielltflöde varierar på grund av förändringari marknadspriiseiroch utgörs for HO främst av kursrisk 1aktier och aktiederivat. Fördelar av HQ's verksamhet utgör risktagandeen naturligdel. Dessa risker förekommer främsti handelslagret, men även from den kunddrfvnaverksamhetenår riskan slutligen, l aha affärer med likvid mot leverans, marknadsrisken i det hand ade värdepapperet HO använder erkända . kvantitativa modeller för att sammanställa marknadsriskerna och kan simulera effekterna av kursrörelser och voWNhtats~rändringar i marknaden. Styrelsen har fastställt manda t för all positionstagning inom HO . En särskild instruktion gäter för tuadingportföljen . Marknadsasken i HQ:s handelslager uppgår, per 2009-12 -30, vid fult utnyttjande av gällande mandat till maximat 161 (62) MSEK vid en kursrörelse om 10 procent Valutakursriskeni portföljen år begränsad. HQ har hånitöver nämnda lager ett handelslager med strukturerade produkter . Lagrets marknadsvärde får uppgå till maximalt 30 MSEK , varav högst 10 MSEK len emittent Med nuvarandevolymerför HO Banks depåkunder är känsligheteni räntenettotcirka 4 MSEK i årstakt vid en repor änteföråndring om 0,25 procent Ränterisk De tögångar och skulder inom HO som år räntebärande , det vii såga utlåning till kreditinstitut , utlåning lit allmänheten, obligationer , vissa derivat , skulder tö kreditinstitut in- och upplåning hån allmänheten och emitterade värdepapper löper huvudsakligen med rörlig rändarespektive har en råntebindnirgstid understigande 3 månader . Cirka 2,5 (2,5) Mdr SEK av utlåning gli allmänheten löper med fast ränta , vilken i stort motsvaras av HQ:s upplåning i bank. HO:s rånterisk bedöms sammantaget begränsad . Rånteshöjningar från nuvarande nivå bedöms , med de eldgångar och skulder i SEK som HO för närvarande har, påverka HD:s ironing positivt. Motparts -/ K-d~ • Med motpartsrisk / kredtnsk avses risken att HO inte erhållerbetalningenligt överenskommelseoch! eller kommer att göra en förlust på grund av kundens / motpartens oförmåga att infria sina förpliktelser. Styrelsen har det övergripande ansvaret för HO's kreditriskexponering. Styrelsen har i särskild instruktion inom vissa ramar delegerat ansvaret . Kreditgivningen skall präglas av sundhet, kvalitetoch kontroll. Kreditriskenutgörsi huvudsakav utlåningti lkredkinstkuloch admånheten, Utlåning tä kred'åinsttkrtsker over nightoch är fördelad mellan svenskabanker. Utlåning till allmänheten år fördelad på värtepapperskredtertill depåkunder och tidsbundna kredtertöö kunder för att finansiera köp av aktieindekoblgationer (se löptidsanafys nedan ). Ullåningsportföljen är väl spridd lit så vål antal låntagare som säkerheternas sammansättning . Huvuddelen av utlåningen å r säkerställd med pant i marknadsnoterade värdepapper , maximat till den av Bankföreningen rekommenderade belåningsgraden . En betydande andel av säkerheterna utgörs av aktier som ingår i OMX Benchmark index , dvs aktier med hög likviditet samt av kapitatskyddade Aktelndexobligationer emtterade av institut med säte i länder med AAA - rating. Kreditrisken kan reduceras genom att belåningsgraden sänks förvissa enskilda värdepapper. Endast en obetydligdel av utlåningenlöper for närvarandeulan säkerhet. Kreditrisken för innehavdaderivat i handelslagret begränsas genom at dessa clearas av etablerade cteaenginsttut. HO arbetar aktivt för att undvika kreditfoduster. HO följerkreditportföljenoch såkertretema dagligen . Eventuela brister åtgärdas omedelbart Alla kraditimter omprövasårfgen. Trots att kreditriskenutgör en betydande exponeringhar HO under de senaste sju åren Inte redovisatnågon kredtfddust. Motpartsrisken. det vill säga riskenatt en kund eller motparti en affär inte kan uppfyllasitt åtagande i samband med avvek kling, begränsas av att HO normaltanvänder~ringorganisationer somtill exempel EuroclearSweden, NASDAQ OMX, EMCF och Eurex för avvecklingav utförda affärer. OTC-affärer i derivatmed motpaner utanfördessa clearing- eller avvecklingssystem förekommerendast i begränsadomfattning. Ukvidhets -/ Reansleringsrisk Likviditetsrisk år risken att HO får svårigheter att fullgörasina åtaganden. lJkvidtetsrisk uppstår då tillgångar och skulder har olika löptid . Likviditetsrisken kan reduceras genom att omfattningen av vissa placeringar minskas. Finansieringsriskenår HO:s möjlighetatt på löpande basis finansiera verksamheteni banksystemet. HO har bekräftadeför korta krediter i svenska banker på 1,2 (1 ,6) Mdr SEK, dessa var per årsskiftet inte utnyttjade till någon del Risken kan begränsas dels genom att fördela upplåningenpå flera motparter, dels genom att begränsa portföljensomfattning. HQ har genom depåavtalen, förde kunder som har exponeringar mot HO. panträtt i kunders värdepapper med rätt att vidarepanlsätts instrumentense not 22. Likviditeten i handelslagret bevakas löpande och placeringar görs i huvudsak l likvida värdepappa 23/25 HO Bank AB Org.nr 556028-1239 Belo p I TSEK Lo tider för till ån ar och skulder 2009-12-31 Kontraktuella Arer.Wnw 4Drid (soldöd wrde ) Tillgangar Kassa och tillgodohavanden tros centralbanker t/tlåningtill kreditinstitut LUlåning Ull aimånheten • Aktier och andelar Immateriella tunn Ibplid På entmdran 2 D93 151 35 3 550 822 1 022 018 - anlåggningshikgångar 36 353 - Materiella lutgångar 16 215 - c 3 inin 1 192 676 I- tider Förväntad återvinningstid efter tolv Totalt månader 112 men r.5 å, 1 268 456 - - 35 3 550 622 3 483 152 2 093 151 35 3 550 822 1 022 018 2 093 151 - - 36 353 36 353 - - 16 215 16 215 36016 - 2 322 079 232 651 24 345 - - Aktuell skatlelordren 36 016 Ovriga tillgångar Derivatirstrument Oviga ullgångar Förutbetalde kostnader och u lupna intäkter Summa tillgångar 2008-12 . 31 - 1 664 382 232851 413 352 - 24 345 - 43 495 - 24 345 11 814 170 6 742 939 2 457 878 9 958 357 7 417 306 2 145 719 4 572 875 43495 3 353 404 1 717 626 59d 215 4 365 213 1 996 487 544 564 ') varav 2 085 000 n utlåning säkerställd med obligationer smitlerade Sa vidare nedanstående kapkaltäckningsanalys. av institut tued såte; länder med rating PAA av Filch och Moodys. Kontrakhuella 16 tider Förväntad återvinnings- tid char tolv Arercneende lbgå (sopön varat Skulder Skulder titt kreditinstitut Infåning från allmänhaten Ovriga skulder DerivalinsMznent Värdepapperslån - r 3 rn4 . Pi enindian 3 534 384 3412inlo 1 010 400 - 1074600 1 281 788 1839456 - 154 Totalt - 137 370 76DD61 Ovriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter psK en skatteskuld Summa skulder ^ udn Ibptld 1 396 626 - 12-" 6260 765 321 1 002 825 - 3 258 614 760 061 213465 - 213465 137 370 760 D61 5 260 3 534 384 3 902 279 2 914 056 137 370 11 253 410 4 437 075 2 483 625 1 942 999 935 957 3 138 078 9 503 484 6 624 528 I löplidsinformationen ovan ingår da tillgångar och skulder som ingår i handelslagret som IWlgårgar respektive skulder som forvåntes omsättas inom tre månader , även om den underliggande tillgången saknar löptid. Grunden ror klassificering baseras på när lilgångama Legala och etiska risker Legala och etiska risker härrör ur dels eztema regelverk , främst lagstiftning och Fin~ rskrspekfonens råd och anvisningar gällande for verksamheten , dels omgivningens krav på att verksamheten bedrivs på färvoentleskapande grunder. Ett internt ragel ver r finns framtaget för inom verksamheten förekommande processer . Lapande utbildning, kontroWoch uppfugnng av att regelverket etterlavs sker nom riek- och)uridiWvompäance avdelningarna somocksåtiLsamnrans inedavdelningschefer ansvararföratt regelvarketuppdateras kontnuerlgt. Operativrisk • 35343B4 1 395 626 förväntasomsättas. • månader 2085 000 3534 384 Operativ risk Sr röken för fdrkrster tik följd av bristande intema rutiner och kontrollan. felaktiga atfäraregistreringar , drfhsstbrnhgar i intema system eller system hos externa parter (tal exempel DetaIningssysieme4 Eurbciear Sweden eller Stockhoknsbörsen ), brand , sabotage med orera. Arbetet med operativa risker innebår ett HO aktivt verkar lär att el n nera dessa risker genom en i crVbpande uppdatering av rutiner och tekniska system, torbSttringer i rapporteringen till ledningen samt foAlöpande utbildning av personal . HO redovisar Irån och tued ingången av 2007 kapttakrav i enighet med Basel 11och redovisar kapllarnrav för operativ risk i enighet med basmetod , vintet innebår att kapitalkravet för operaliv risk antas motsvara 15% av de genomsnittliga imåkteme för de tre vefksemfretsår som föregår bokslutsåret. Kapitalkrav for operativ risk beräknat på detta sätt ger ett kapitalkrav på 159 (107) MSEK för HO Bank , vilket motsvarar ca 50 (45) % av dat totala kapitalkravet Försäkringar HO har tecknat ansvars- och brottsforsäkrngar ror verksamheten . Försäkringsskyddets storek beslutas av styrelsen på förslag av Chelsjunst och chef Risk i samarbete med extern konsult Försäkringsskyddet onprbvas årfgen, vilket föregås ev en genomgång av verksamhetens utveckling , vad avser tjänsteutbud , volymer . antal medarbetare Donden mintvå san fötter härav Kapltaltåckntng HOredovisar för banken en kapilaltäekningsgradpå 15 (15) procent , vilketmad god marginalöverstiger det legala kravetpå 8 procent HO har 2009 med ledningav !mansinspektionens rild6njer genomfönen internkapitalutvärdering (III), vilkengerför handenatt HO har tilråGtkgt kapita l f ör den verksamhet som bedrivs. Kaphekutvårderingen utvärderas och uppdateras ev s Finans och Ekonomi l takt med att verksamhetsförändringar sker som bedöms påverka kapitaloehovetJ alsen rasedinput från Risk, 24/25 HO Bank AB Org.nr 556026-1239 Belo I ISEK Kaoltaf tåek n i naman al vs Boråkning av kapitalkrav 2009 .12-31 1. Banlikning av total kapitalbas Primärt kapital (netto) Total kapitalbas 524 407 524 407 2 Boråkning av kapitalkrav Grupper och vågningstal Kapitalkrav for kredltrisk • Summakapitalkravför positionsriskoch valutakursnsk Kapitalkrav ror operativ risk ••••• 1 9eräknIng av kapifaltkrkningskvot Total kapitaloas Kapitalkrav 98 673 421 6 010 18 096 256 1 862 21 571 7528 31 634 240 23 673 138 250 106 65D 524407 441 264 280 540 1,87 236 462 1,92 och -grad Total kapitalkrav Kapttattåekningskvot KopttaNåekningeyrad 441 264 441 264 Kapitalkrav 110235 Kapitalkrav får ewee dingerisk Kapitalkrav for ränlensk Kapitalkrav för aktiskursrisker Kapitalkrav Forvalutakursviskar • 2008.12.31 l procent 15% 15% av prrmfufkapItal Tillgängligt kapital 460 602 Reserver 100 156 lrnmaiedoutillgångar -36 353 -13 m9 Primärt kapital 524 407 441 264 4. Bråkning • 407 755 47 118 Den 1 februari 2007 ini~rdes nya kapkålåekningsregiar i Svarge . Basel C. Re9lema bygger på den så kattade Baselbverenskommeisen. ochde införainomhetaEU. HO användersdrabinnr~odenförbenåkning av fiskvägs exponeringsbelopp for kredlirisk. HO har valt ett användedeninplacering av kredllkvahletssteg somoffenliggjorts av Finansinspektionen baseratpå dan för respektiveexponerings hemstatskrocgtkvalbetsat . HO använder nor åendeFilch och Moods rann . krav kreditrisk kbtitutserponsrktgar " Fåetagsauponedngår Basel 11 (tåkrav 2009 .12.31 83 957 9 817 Hushällselcponaringar Högnakposter 7 084 1 500 ISvripa posta Summa Selkrav 2008-12.31 76 627 3886 15 395 1 405 6967 krav för kreditrisker 3 558 110 235 Ekponering'•• Enrit 141 002 4 894 828 352 974 ' Krad ' en 2009 Stater och Csntralbanker InsilhAseaponarbga'F&atsgsexponeningar Hushåtsexponervrgar Högriskposter Exponering ''' 2009 -12-31 - 39527 5 247 950 451 925 316900 125 380 131733 Duniga poster Summa 105 871 Medräknings bara säkerheter 0 D 329 217 346531 112414 87083 5 962 B17 Exponering2009-12.31 39 527 5 247 950 .22 708 213456 93 667 0 6 285 430 636 340 133075 18 747 87 083 5649090 • i...nåx e.n..rir uONtinp mW.åknrtr, o6dyef:on+.mm .. e... -Frpvmrerpmvuun rJn.yn aa . arlurn . ev b.d miria4ydd ^£xrm.n.pr nrd håru.yn43 .e.M .na N bWiYirk.kydd. -0 M rf:k n ~ - k»« flå- ~ -6 2407 8~ Not 22 Ovri u ne4a m.e rar. t arudr n.e nv.p AM e. Fdpn oon Ma.dra. snitt ar • Panter och därmed jimförllga och derivat säkerheter 200512-31 2008-12.31 3983056 2577967 ställda för egna skulder. värdepapperslån iJvrtgaställdapanter ochjämf"erfrga säkerheter 271 58S Anaveraförbindeber 57 553 - - 745 125 426 630 256 353 3 256 143 3382314 2 694 084 2951067 210 708 53 632 Åtagandenom framtidabetalningar Köpta värdepapper på tennin Sålda värdepapper på termin Utst811daopboner övriga å aganden Klientmedeiskomb Säkerheterna utgörsav värdepapper ochkontantamedel. Pantritter ställda får egna skulder HO ståser for egna åtaganden Per årskittel i bank säkerhet her HO vidarepantsetl instrument med värdepapper som ullhör kund med rätt för HO att sderepanLsätla till en värde av 2 085 (2 430 ) överenståmmer191beloppoch löptid. Övriga ställda panter och jåmförliga säkerheter Amer ställdasäkerhelerfå kunders räkning, avseendekundersderivat dessa. MSEK- Utlåning till kund och HO -s upplåning i bank 25/25 HO Bank AS Org.nr 555028-1239 Belo 1 ISEK Not 23 Transaktioner med närstående Med närstående avses bolag otit fysiska personer som HO har möjlighet an utöva ett bestämmande inflytande över eller företag och fysiska perscnot somher M .r.ghet ed _icre et! bestårnmende tr:fty!ande pi !n?. Avec ftrreL; s= står under saT^1e be5!å^.:.ahde inflytande som HO slår under inbegrips i kretsen ev närstående. Moderbolaget HO AB:s slörsta ägare. Investment AB Öresund , är ett närstående bolag med vilket HO Bank löpande genomför värdepapperstransaktioner . Villkoren i anslutning till dessa transaktioner är marknadsmässiga och under året har 9 857 (6 903) ISEK emånitsi courtagentäkter Uppgiftsrom transaktioner med närstående fysiska personer (styrelseledamöter och ledande befattningshavare ) lämnas fdgare i denna not under rubriken 'Ersättningar di ledande befat tningshavare ". Därtill framgår av not 12 storleken av lån lämnaoe lä ledande befattningshavare. Kostnader om 645 ISEK galande centrala administrativa funktioner har vldaredebiterats bli moderbolaget, f övrigt hänvisas även tål not 3 . 4. 16 och 17 där specifikationer ev koncernmellanhavanden framgår. Samtliga transaktioner med närstående sker på marknadsmåssiga grunder. Not 24 Fusion helö dotterbola Under å ret fusionerades bilaget med dess helägda dotterbolag HD Direct AS org nr 556742 -7277 . Fusionen har redovisats i enlighet med BFNAR 1999 : 1, Fusion av helägt dotterbolag . Resultaträknings - och batansråkningspostema i HO Direct AB per fusionsdegen 2009-04 -0 1 framgår nedan: Bel r: per 2009-04-01 Rörelsens intäkter 19 473 7 163 Rörelseresultat • Utlåning 811kreditinstitut 117 823 Övriga tillgångar 105 317 Inlåning från allmånhelen 792 291 Dyiga 0 792 601 utlåning till anetänheten 87 857 skulder Not 25 Väsentll e händelser efter batansda ens ån Tin foljd av den intensifierade finansiella oron och dårmed markant I råndratle marknadsförhållanden beslutade bolaget i slutet av maj 2010 as genomföra en torserad awaclding . rock under ordnade former. av Tradingverksamnaten . För ytterligare kdormation hänvisas till förvanningsberättelaen. MikaelKönighar per 2010-05-31 Järnnatstn post som VD. Stefan Dahlbohar samma dag utsetts tilltillförordnadverkställandedirektöri Ho Bank. Rekryteringsprocessen for ett finna en permanent verkställande direktör har inletts ost bedöms vara klar under höslem Vidare har Mkael Nachemson tillträtt som ny ordfirande for HO Bank_ Stockholm 2010-06.28 0 Thom Curt L6nnstrffm • tat Verks E-dus Dahlbo nde direktör Vår revlsionsberättetse avviker från standardutfonnningen och har lämnats den 2010- W- d; KPMGAB tlrt,e ccfrad sfyruIsef,;?anIot ifli'y 3 tärrncii ohan Dyrefors Auktoriserad revisor °'1 en med dennaavsk;ft likalydande restiEbt- och balansrakningtastslfts vid ordinarie bafagsstärnina den....3Q . /...E?....... Ji.p Stirnman beslöt tillika godkanna styrelsens törslagpiffdispositionav vinsirnriu t. J_.......den..i ..J.,a 30.10 S .................................... ........... LLAA 1) Bilaga I till HQ Banks årsredovisning 2009 Uppgifter om ersättningspolicy Finansinspektionen beslutade den 11 december 2009 om föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2009:6) om ersättningspolicy i kreditinstitut, värdepappersbolag och fondbolag. De nya reglerna trädde ikraft redan den 1 januari 2010. Styrelseni HQ AB antog den 29 januari 2010 en koncempolicy, vilken Bolagets styrelse bekräftat den 4 februari 2010. Styrelsen fattar beslut om ersättningar till anställda i ledande positioner. Enligt ersättningspolicyn ska ett av HQ AB:s styrelse utsett ersättningsutskott ansvara för att bereda, dels väsentliga ersättningsbeslut, dels beslut om åtgärder för att följa upp tillämpningen av ersättningspolicyn. • Enligt policyn kan såväl fast som rörlig ersättning utgå till anställda. Den rörliga ersättningen är för samtliga berörda anställda helt diskretionär och baseras bl a på bolagets resultat, måttet av risktagande som genererat resultatet, långsiktighet och den anställdes arbetsprestationer. Ersättningar som utgår till anställda ska präglas av en sund balans mellan vämandet av Bolagets finansiella stabilitet och förtroendet för den finansiella marknaden å ena sidan samt attraktiva marknadsmässiga konkurrenskraftiga ersättningar som premierar långsiktiga finansiella mål å den andra. För anställda som tillhör kategorin anställd som kan påverka företagets risknivå gäller att högst 40 procent av den tilldelade rörliga ersättningen får utbetalas i samband med tilldelning medan resterande andel får utbetalas tidigast tre år efter det första utbetalningstillfället, dock tidigast efter fastställandet av årsredovisningen det tredje året efter utbetalningstillfället Utbetalning av uppskjuten ersättning får bl.a, inte ske eller ska jämkas om det i efterhand framkommer omständigheter som, om de var kända när resultatet för den anställde, resultatenheten eller Bolaget fastställdes, skulle haft en påtagligt mer än försumbar negativ effekt på resultatet som legat tillgrund för den uppskjutna ersättningen eller om Bolagets finansiella ställning väsentligen försämrats i förhållande uppskjutna ersättningen till ställningen som legat till grund för bestämmandet av den och försämringen inte huvudsakligen är hänförlig till förändrade marknadsförhållanden. Bolagets vd samt ställföreträdande vd år de enda anställda som utgör risktagare. För räkenskapsåret uppgår det kostnadsförda totalbeloppet för ersättningar till 231 513 (201 490) kSEK, varav 174 126 (139 701) kSEK i fast ersättning och 57 387 (61 789) kSEK l rörligersättning. 325 personer har fått fast ersättning och 162 personer har fått rörlig ersättning under året 100 procent av den rörliga ersättningen har betalats ut i kontanter. Av intjänade ersättningar under räkenskapsåretom totalt 231 513 kSEK har 176 998 kSEK utbetalatsunder • räkenskapsåret. Av under tidigare räkenskapsår intjänade ersättningar har 57 060 kSEK utbetalats under räkenskapsåret. Utestående kvarvarande intjänade ersättningar uppgår vid räkenskapsårets utgång till 54 525 kSEK och avses att utbetalas i början av det nya året förutom till den delen som avser medarbetare som tillhör kategorin anställd som kan påverka företagets risknivå där 60 procent av den rörliga ersättningen, eller 9 695 kSEK avses innehållas. „ 1@21EHEEAHE Revisionsberättelse Till årsstämman i HQ Bank AB Org nr 556028-1239 Vi har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i HQ Bank AB för år 2009. Det är styrelsen och verkställande direktören som har .ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag är att uttala oss om årsredovisningen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. och förvaltningen på grundval av vår revision. Vårt ansvar Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information ingår också att pröva redovisningsprinciperna i räkenskapshandlingarna. och styrelsens och verkställande I en revision direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed • Vi tillstyrker i Sverige. Förvaltningsberättelsen att årsstämman är förenlig med årsredovisningens fastställer resultaträkningen och balansräkningen, övriga delar. disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. • Utan att det påverkar våra uttalanden ovan vill vi fästa uppmärksamhet vid avsnittet Händelser efter balansdagens utgång i årsredovisningens förvaltningsberättelse där det bl a framgår att bolaget under 2010 genomfört en forcerad avveckling av Tradingverksamheten med betydande förluster. Som framgår har åtgärder vidtagits. för att hantera den uppkomna förlusten. Det bör även noteras att Finansinspektionens bedömning ur ett tillsynsperspektiv ännu ej är känd vilket utgör en osäkerhetsfaktor i bolagets verksamhet. Stockholm den 28 juni 2010 KPMG AB Fotokopians bverensståmmel!se Johan Dyrefors Auktoriserad revisor med originalet intygas: J kelui<l {fik 'M. !' 2' 11 BOLAGSVERKET 2009 -06-2 4 för 0 0 HQ BANK AB RÄKENSKAPSÅRET 1 januari 2008- 31 december 2008 Organisationsnummer 556028-1239 Årsredovisningenomfattar: • i Sid - förvaltningsberättelse 1 - resultaträkningar 5 - balansräkningar 6 - poster inom linjen 6 - kassaflödesanalys 7 - bokslutskommentareroch redovisningsprinciper 8 - noter HQ Bank AB 1/22 Org nr 556028-1239 Förvaltningsberättelse 2008 Styrelsen och verkställande direktören för HO Bank AB (HO Bank), org.nr 556028-1239, får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2008. Verksamhetsöversikt HO Bank är en id+dnven mervärdesleverantör av finansiella tjänster med fokus på att bli förstahandsval för storsparare på den svenska marknaden. Verksamheten är organiserad i två affärsområden, HO Private Banking och HO Investment Banking. HO Private-Banking fokuserar på-aktie--och derivathandel, absolutinriktad-Kapitalförvaltning,•samt-Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser.Affärsområdet HO Investment Banking bedriver verksamhet inom analys, handel med aktier och derivat både för kunders och egen räkning. Vidare erbjuds kapltalanskaffningstjänster och rådgivning vid förvärv, fusioner och börsnoteringar. Kundsegmentet utgörs i huvudsak av nordiska institutioner och företag. Bolagetär helägt dotterföretag till HO AB. HO Bank har sitt säte i Stockholm och bedriver även-verksamhet via lokalkontor i Göteborg, Halmstad, Malmö, Norrköping, Visby, Kalmar och Umeå. Den 25 januari 2006 erhöll HO Bank tillstånd av Finansinspektionen att bedriva bankrörelse. Banktillståndet ger ökade möjligheter att förädla förmögenheter. Bland annat erbjuds betalningsförmedling och en utökad kreditgivning. • • Resultat och ställning HQ Bank redovisar för 2008 ett rörelseresultat på 138 (338) MSEK och ett resultat efter skatt på 98 (242) MSEK. Resultatet har tyngts av den finansiella turbulensen som påverkat heta det finansiella systemet. Under 2008 har Stockholmsbörsen sjunkit med omkring 42 procent, vilket givetvis har påverkat HQ:s intjäning negativt. Totalt uppgick rörelsens intäkter till 542 (840) MSEK, en minskning med 35 procent jämfört med föregående år. Den huvudsakliga förklaringen till intäktsminskningen är det ogynnsamma marknadsklimatet som främst påverkat courtage, egenhandel och rådgivningsarvoden negativt. Rörelsens kostnader uppgick för perioden till 404 (502) MSEK. Minskningen förklaras huvudsakligen av lägre kostnader för vinstandelsavsättningar. Bolagets likvida medel uppgick till 3 497 (1 117 per den 31 december 2007) MSEK. Eget kapital uppgick till 455 (530 per den 31 december 2007) MSEK. Kapitaltäckningsgraden för HO Bank uppgick till 15 (20 per den 31 december 2007) procent, motsvarande en kapitaltäckningskvot om 1,87. Nuvarande nivå på kapitaltäckningsgrad överstiger dels legala krav om en minsta kapitaltäckningsgrad om 8 procent och dels HQ:s nya finansiella mål om lägst 10 procents kapitaltäckningsgrad. Den genomsnittliga utlåningen till allmänheten har, till skillnad mot inlåningen från allmänheten, ökat jämfört med föregående år. Räntenettot hänförligt till HQ:s depåkunder har härav ökat med 22 procent till 94 (77) MSEK. Antal anställda per 31 december uppgick till 252 (222) personer. HQ Private Banking Rörelseintäkterna för HO Private Banking uppgick till 386 (600) MSEK, en minskning med 36 procent i förhållande till föregående år. Intäktsminskningen förklaras främst av courtageintäkter och förvaltningsarvoden som minskat med 41 procent till 258 (441) MSEK. Inflödet av kundvolymer har under året varit positivt. Affärsområdetredovisarett resultatföre skatt på 130(265) MSEK. Antalet anställda per 31 december upp gick till 74 (96). • 0 HQ Investment Banking Rörelseintäkterna för HO Investment Banking uppgick till 111 (201) MSEK, en minskning med 45 procent i förhållande till föregående år. Intäktsminskningen är i stor utsträckning hänförlig till Trading som redovisar en intäktsminskning om 45 MSEK. Det försämrade resultatet för Trading liksom övriga delar inom Investment Banking är en effekt av den finansiella oron som präglat 2008. Affärsområdet redovisarett resultatföre skatt'på -17 (52) MSEK. Antalet anställda per 31 december uppgick till 58 (45). Investeringar Årets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar avser investeringar i kundregister. uppgick till 18 368 (3 614) TSEK. 10 000 TSEK Tvister I bolaget pågår, inom ramen för den löpande affärsverksamheten, ett mindre antal tvister avseende förhållandevis små belopp. I den mån förlustrisk bedömts föreligga har reserveringar gjorts. Risker och osäkerhetsfaktorer HQ:s verksamhet medför dagligen risker som mäts, kontrolleras och vid behov reduceras i syfte att skydda företagets kapital och anseende, se not 22. Det sätt på vilket bolaget identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör,en central del av verksamheten. Företagets styrelse och ledning tar aktiv del i framtagandet av riktlinjer för riskhanteringen. Dessa riktlinjer utvärderas och förändras löpande. HQ Bank AB Org nr 556028-1239 2122 De risker företaget har att hantera inom affärsområden och administration är: marknadsrisker T kredit-/motpartsrisker + likviditets-/finansieringsrisker + legala/etiska risker + operativa risker Marknadsrisker förekommer främst i handelslagret, men även inom den kunddrivna verksamheten är kursrisken slutligen, i affärer med likvid mot leverans, marknadsrisken i det handlade värdepapperet. HO använder erkända kvantitativa modeller för att sammanställa marknadsriskerna och kan simulera effekterna av kursrörelser och volatliltetsförändringar i marknaden. Valutakursrisken och ränterisken i handelslagret är begränsad. De tillgångar och skulder inom HO som är räntebärande löper huvudsakligen med rörlig ränta och har en räntebindningstid understigande3 månader. Kreditrisken utgörs i huvudsak av utlåning till kreditinstitut och allmänheten. Kreditgivningen präglas av sundhet, kvalitet och kontroll. Utlåning till kreditinstitut sker over-night till svenska banker. Utlåningen till allmänheten är väl spriddsåväl till antal låntagaresom till säkerheternassammansättning . HOföljerBankföreningens rekommendationer avseende belåningsgrad . Aktieindexobligationer som säkerställer tidsbundna krediter är emitterade av institut med säte i länder AAA rating. Likviditetsrisk är risken att HO får svårigheter att fullgöra sina åtaganden och uppstår då tillgångar och skulder har olika löptid. Likviditeten i handelslagret bevakas löpande och placeringar görs i huvudsak i likvida värdepapper. Genom depåavtal förde kunder som har exponeringar mot HQ har HQ panträtt i kundernas värdepapper med rätt att vidarepantsätta dessa. HO har etablerat rutiner inom respektive affärsområde och administrativaenheter i syfte att minimera de operativa riskerna. Styrelsen har uppdragit till Risk att följa upp att etablerade rutiner är adekvata och effektiva för den verksamhet som bedrivs. Styrelsens arbete Styrelsen består av fem ledamöter valda av bolagsstämman. Under verksamhetsåret har 8 styrelsemöten avhållits varav ett möte varit konstituerande . Styrelsens arbete sker enligt , en av styrelsen antagen , arbetsordning vilken omprövas årligen . Arbetet i bolagets revisionskommitte har avrapporterats regelbundet på ordinarie styrelsemöten. Granskning av rutiner, utöver ordinarie kontroll, utförs på VD:s, styrelsens eller revisionskommittens uppdrag av en oberoende granskningsfunktion" Miljöarbete Den verksamhet som bolaget bedriver har ingen direkt påverkan på den yttre miljön. Bolaget arbetar dock aktivt med optimering av återvinning av kontorsprodukter l form av papper och datamaterial. Vid inköp eftersträvas alltid val av miljövänliga alternativ, Personal För att ge medarbetare större möjlighet till delaktighet i koncernens verksamhet har moderbolaget HO AB under året riktat ett konvertibelprogram till personalen. För ytterligare Information om bl a sjukfrånvaro hänvisas till not 7. För upplysningar om principer för att bestämmande av ersättning till ledande befattningshavare hänvisas till not 7. Genomsnittligt antal anställda under 20DB uppgick till 219 (218) personer. Framtida utveckling Trots kraftfulla åtgärdspaket världen över förvärrades den finansiella krisen under det fjärde kvartalet, vilket successivt medfört en allt större påverkan på den reala ekonomin. Det är fortsatt svårt att bedöma hur utvecklingen på de finansiella marknaderna kommer att se ut i det korta perspektivet. Konsekvent fokus på återkommande intäkter och kostnadskontroll har bidragit till ökad stabilitet och successivt sänkt risknivån i den operativa verksamheten . Den inslagna strategin ligger fast och HO Bank har gjort väsentliga investeringar i affärsmodell, personal och i att bredda erbjudandet såväl inom Private som Investment Banking. Förutsättningarna för att attrahera nya kunder och nytt förvaltat kapital bedöms således som mycket goda. Styrelsen verkar för en begränsad exponering av balansräkningen och en rigorös och effektiv kreditprocess. HO Bank har ej redovisat några kreditförluster de senaste fem åren och inga reserveringsbehov för osäkra fordringar föreligger. Kapitaltäckningskvoten är fortsatt hög sett ur ett branschperspektiv och likviditeten god. I tider som dessa ger detta primärt trygghet för personal, kunder och aktieägare. I förlängningen ger det manöverutrymme att verka aktivt och ytterligare utveckla affären. Händelser efter balansdagens utgång Per 2009-04-01 har, efter godkännande av Finansinspektionen, koncernbolagen HO Direct AB och HO Bank fusionerats. Genom fusionen skapas en rad synergier bland annat genom IT- och affärsintegration samtidigt som utnyttjandet av kapitalbasenoptimera HQ Bank AB Or nr556028-1239 3/22 Försla till vinstdis ositlon 's'illårsståmmans förfogande står följande vinstrnadel: SEK Balanseratresultat Arets resultat 307 400180 97 937564 405 337 744 Styrelsenföreslåratt i ny räkring balanseras 405-337144 405 337 744 • • • 0 rt 4/22 HQ Bank AB Or nr 556028-1239 Bola ets utvecklin i sammandra samt n ckeltal •Restiltaträkningar i sammandrag MSEK 2008 ' Provisionsnetto och övriga rörelseintäkter 2004 658 527 320 290 26 44 15 25 41 542 156 840 231 802 156 491 202 517 -404 -502 -506 -351 -353 138 338 296 140 164 2008-12-31' 2007-12-31' 3 497 3 420 1 117 2 526 1 393 1 157 278 970 114 809 572 2 447 22 9 958 2 430 2 483 2 223 2 640 11 8 517 1 516 3 448 2 943 1 438 15 6 946 134 2 491 2 943 1 841 16 6 048 453 2060 3 624 1 294 11 5 852 556 1 438 Övriga kortfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 4 590 2 889 3 816 3121 3 396 Summa skulder Egetkapital Summa skulder och eget kapital 9 503 Summa rörelsens Intäkter Rörelsens kostnader Rörelseresultat Balansräkningar i sammandrag MSEK Kassa och kortfristiga placeringar Utlåning till allmänheten Aktier och andelar samt räntebärande värdepapper Övriga omsättningstillgångar Anläggningstillgångar Summa tillgångar Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten - Nyckeltal Nettomarginali % Antal anställda, genomsnitt Resultatlanställd , TSEK Avkastning på eget kapitali % Kapitaltackningsgradi % 3 Soliditet I% 20D6-12-31' 134 7 987 6441 2005-12-31 59 5 693 2004-12-31 52 5442 455 530 505 355 410 9 958 8 517 6 946 6 048 5 852 2008 2007 2006 2005 2004 31 219 631 20 15 5 42 218 1 550 47 20 6 39 196 1 510 49 28 7 29 168 833 35 20 6 33 161 1017 33 27 7 ' Enligt lagbegransed IFRS (för 2006 , !brotom vad gäller IAS 39 ). Titlampning av LAS39 medför foråndnngar i redovisning och värdering av finansiella tillgångar och skulder. Det här får påverkan på värderingen av HO Banks handelslager som lidigare värderas till verkligt värde , huvudsakligen baserat på senaste betalkurs . Enligt IAS 39 skall värdering ske till verkligt värde. men med den skillnaden att tång nettoposition värderas till köpkurs och kort nettoposition värderas till säljkurs . Värdering av HO Banks handelslager enligt IAS 39 kommer alltid att resultera i en lägre värdering, då lång nettoposition värderas till en lägre kurs och kort nettopositiontill en högre kurs, jämfört med senaste betalkurs. 12007 och 2008 beräknad enligt de nya kapäaltåakningsreglema och de bvnga åren enligt de tidigare kapitaltäckningsreglema. Definitioner • 2005 98 transaktioner , inkl erhållna utdelningar • 2006' 403 Räntenetto Nettoresultat av finansiella • 2007' Nettomarginal Resultat före bokslutsdispositioner och skatt dividerat med summa rörelseintäkter exklusive räntenetto. Resultatanställd Resultat före skatt dividerat med medelantaletanställda. Avskastning på eget kapital Resultatefterskatti förhållandetillgenomsnittligt eget kapital. Soliditet Egetkapitali förhållandetill balansomslttnin pb- HO Bank AS 5122 Org nr 556028-1239 Resultaträkningar (TSEK Not 2008 2007 Rörelsens intäkter Prowsionssintäkter 1 463 363 750 762 Prowlsionskostnader 2 -82 805 -96 030 Ränteintäkter Räntekostnader 3 315 420 151 551 4 Erhållna utdelningar från aktier och andelar -217 651 -125 291 156 410 204 269 -48 446 Nettoresultat av finansiella transaktioner 5 -115 209 Ösn a rbrelsentkkter 6 2 127 3 082 541 655 840 005 7 -380 559 -465 657 8 -7 543 -17 444 -40554 -7054 -29 451 -502 162 136 109 337 843 2 000 38 138 109 337 881 40 171 -96 0,43 97 936 Z41 836 Summa rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Allmänna administratonskoslnader Avsknvmngar av materiella och immatenelleerdaggningstillgångar bvn a riirslsekostnader Summa rörelsens kostnader förs kreditförluster 9 Resultat fore kreditförluster Kreditfbduster, netto • 10 Rörelseresultat Skatt å årets resultat Arets resultat • 40 40 Bolagetsverksamhet badnosuteslutandefrån Svenge. 11 NO Bank AS 6122 Org.nr556028-1239 Balansräkningar (ISEK Not TILLGANGAR 2D08.12.31 Kassa 7 Utlåning till kreditinstitut Utlåning till altrrånheten Obligationer ochandra rentebärandevärdepapper 3 497 185 3 419 764 - 12 13 14 572 199 2 214 101 tmwateneDe anläggningstillgångar 15 13 609 3162 16 8 407 B 088 9 810 158 604 - Aktuell skattefordran 17 Övnga tiogångar Fåutbetalda kostnaderoch u tu no intäkter SUMMATILLGÅNGAR Skulder 611kredninsldut miming från allmänheten Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Uppskjutenskatteskuld Aktiekapital (462 0D0 aktier med ett kvotvärdeom 100 SEK per aktie) Andra fonder Balanseradvinst Aronsresultat SUMMA SKULDER , AVSATTNINGAR 18 19 2 458 753 22152 9958357 , 8516771 2 430 000 2 483 825 4 399 136 190 723 1 515 600 3 448 024 2694990 193 784 134 218 46 200 3 335 23B 782 241 838 46 200 3335 307 400 97 938 OCH EGET KAPITAL Poster inom lin en 2 424 309 13 067 22 SKULDER, AVSÅTTMNGAROCH EGET KAPITAL • 20 1 116 648 2 526 405 8 748 Aktier och andelar Materiella anlåggnwigstillgångar • 2007-12-31 22 SEK 23 Pantar och dårmodJämförliga säkerheterställda för egna skulder Övnigaställda panter och Jämförligasäkerheter 9 958 357 8516771 2505-12-31 2007-12.31 2 577 967 2 022 535 57 553 41 612 2951 067 53W 1 636 D19 53265 Ansvareförbindelser Åtaganden 23 Atagenden om framtidabetalningar (terminerd opboner) KBenbtredekskonto Förändring et Ola Otal Aktieko gal Reservfond 46 200 3 335 46 200 - 3 335 - - Fröt e et at Eget kapital par 2007-12-31 Belopp vid årets Ingång Omvärderinghandelslagerenligt LAS39 Justerat eget kapital vid årsfe ingång Fusionsresultat Aretsresultat 455 032 -559 454 473 309 241838 Biarenaförmbgenhereförändringar,exkl transaktioner med bolagets ägare 242 147 Lårvit koncernbidrag Skadeeffektl koncernbidrag Summa -30D000 84 000 46 200 3 335 48D 620 46 200 3335 480 620 97 938 Eget kapital per 2008-12-31 Belopp vid årets Ingång Åretsresukat Summa förmögenhetsförändringar,eekL transaktioner 97 938 med bolagets ägare -17D 000 47 600 Lämnatkoncernutdrag Skstteeffektlkoncernbidrag Ot;doadionord bolagssl8mmobesprt • Utdelning . 110 SEEKper aktie Summa 46 200 3 335 HO Bank AB 7122 Org.nr 556028-1239 Kassafltidesanal (TSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som ej ingår r lassaWådet,mm Avskrivningar Övriga ej kessambdespåverkande poster Betaldskatt 2007 138 109 337 881 7543 7054 1 711 22 218 167 870 -120511 226 135 -895 135 1 176 936 503 485 914 400 -964 400 1 899 202 -1 366 573 -268.189 -56169 1 361 500 954 988 -843 055 Förändringer iden löpandeverksamhetens tillgångar och skulder Ökning (-) hninsknmg av utlåning 6111 allmånheten (+) Ökning-(-) fmmskntng av vårdepnppm sore hr omsåtir ingstillgångar (r) Ökning (-) hninsknmg av ovnga tillgångar (+) Ökning(+) hninskningav skuldertill kreditinstitut Ökning (+) hninskmng av inlåning från allmänheten (-) Ökning(+) / minskning ev övrigaskulder(-) Fdrändringarldenlbpandeverksamhetens tillgångar och skulder 2434422 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 602 358 26 617 -18 368 -18368 -3614 -3 514 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriellaoch materiellaanläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Larmad utdelning Lämnatkoncernbidrag Kaasaflödofrån finansieringsverksamheten i 2008 -50 82D -170 ODD -220820 -196 516 300 000 -300 000 Arets kassaflöde 2 363170 -278 997 Likvida medel från årets början Kursdiferenser i llkvtda medel Likvida model vid årets slut 1 116 66B 17 354 3 497192 1 392 523 1 142 1 116 66B 7 3 497 185 3 497192 20 1116648 1 116 668 316181 -172 667 156 410 -104 188 Definition av likvida medal Kassa Utlåningtill kredibnsiilut Erhållenfbetald rånta och erhållen utdelning Erhållen ränta Betaldranta Erhållenutdelning 151 554 204269 i • 0 8122 HQ Bank AB Org.nr556028-1239 Väsentliga redovisnings rinciper TILLÄMPAD LAGSTIFTNING OCH NORMGIVNING Foretagets å rsredovisning ar upprättad enligt lagen (1995 1559 ) om årsredovisning nkreditinstitut och vårdepappersbotag (ARKL) samt Finansinspektionensföreskrifteroch atlmannaråd om årsredovisningi kredttinsdlut och vårdepapparsbolag(FFFS 200825 ) och Rådet for finansiell rapporlenngs rekommendation RFR 2 .1 Redovisning fårlundrska personer . Företaget titåmpars k lagbeprensad IFRSochmeddettaavsesstandarder som harantagitsfor trlåmprnngmed de begransningarsom följerav RFR2.1 och FFFS 2008:25 Det hår innebäratt sameligaev EU godkändaIFRSoch tolkningsuttalandentillampasså långt dela år mbjliglmom ramenfor årsredovisnmgslegensamt med hänsyn St ett sambandet mellanredovisningoch beskattning FÖRUTSÄTTNINGAR VIDUPPRÄTTANDET AVBOLAGETSFINANSIELLA RAPPORTER Bolagatsfunklionella valuta är svenska kronor och de finansiella rapporterna presenteras t svenska kronor . Samtliga belopp. om inte annat anges, år avrundadetitt narmaste tusenfat Tillgårgaroch skulder år redovisade 89 historiska anskaffningsvården . förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som varderas till verkligt varde Finansiella tillgångar och skulder som varderas till verkligt vårda består av danvatinstrument och finansiella tillgångar klassd+ceade som finansiella tillgångar och skulder värderade bil verkligt värde via resultatråknmgen. Arsredov5nstgen har godkants forIrdårdande av Watson den.19maj2009. BEDÖMNINGAROCHUPPSKATTNINGAR IDE FINANSIELLARAPPORTERNA Att upprätta de finansiella rapporterna nenlighet med IFRS kräver att företagsledningen gor bedömningar och uppskattningar samt por antaganden som påverkarg9årnpnngenav redovisnmgspnncipemaoch de redovisade beloppenav tillgångar, skulder,intäkteroch kostnader Verkligauttagetkan avvika fråndessauppskattningar ochbedömningar Uppskattningarna ochantagandena sesöverregelbundet . Andnngar av uppskattningar redovisas i denperiodändringen porsomändringen endast påverkatdenna period, eller i dan period androgen gors och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningargjordaav företagsledningenvid tiltåmpningenav IFRSsan haren betydandeinverkanpå de finansiellarapporternaoch gjorda uppskattningarsom kan medforavåsentiigajusteringarr det påföljandeårets finansiellarapporterbeskrivsnedan • Viktigabedömningarvid tillämpningav redowlsntngsprtncipema Vassaviktigaredovismngsmåsslgauppskattningarsom gjortsvid tillämpningenav redovisningsprinciperna beskrivs nedan. • Bedomnmg av om marknaden fot finansiella instrument år aktiv eller Inaktiv. Bestämning av verkligt vårda för finansiella instrument omfattarkritiska bedömningarvid: o val av varderingstekniker. o bedomning av närnoteradepriserintemotsvarar verkligt värde. o fastställande av anpassning till verkligt varde för att beakta relevanta riskfaktorer o bedömning av vika marknadsparametrarsom år observerbara 1samtliga fall grundasbeslutenpå en professionell bedömning t enlighetmedbolagets redovtsnings - ochvdrderingspotirys . Se ävenavsnittnedanom ' Bestämning av verkligtvärdeförfinansiella instrument san löpanderedovisas tillverkligtvärde'. Viktigakällortill osäkerheterl uppskattningar De källortelosäkerheterf uppskatnngarsom anges nedan avser sådana som innebären signifikantrisktar atttillgångarseller skulders värdekan kommaattbehbvajusterasnväsentp gradunderdetkommande räkenskapsåret Värderingav finansiellainstrumentsom anteår noteradepå en aktivmarknadIIIverkligtvärde. Nårett fnanslatl InstrumentInte är noteratpå en akt)v marknadanvänderHO en vårdenngsteknik föratt uppskatta verkligtvärde. I vissafallår vissaparametrar i dessavärderingsmodeller (främst volataiåetsantagendea ) vlkel medfören förhöjdosåkerhetidetredovisade vårdatpå dessainstrument (se vidareavsnittLint'Bestamnnp av verkligt värdeförunansietanutrumentsomlöpanderedovsastiltverkligtvärde samtavsrott om 'Marknadsrisk ' i not22). Nya IFRSoch tolkningarstan ännu Intebörjatgdärnpas Ettantalnya standarder, ändringar i slandardetsamt tolrningsuttalanden tråder kraft törst fr.o.m. räkenskapsåret2009 och de harintatttämpatsvid uppråttandetav dessafnansiellarapporter . Företagets bedömMng är attIntenågonav dessaforändringar kommerattfå någonväsenkgpåverkanpå resultatslet btålklingnår de nya reglernabörjartillämpas. ALLMÄNNAREDOVISNINGSPRINCIPER Da nedan angivna redovsnatpsprkiciperna har tillämpats konsekvantpå samtliga perioder som presenteras I de finansiella rapportnia , ifall inget annat anges lntäktaredDvlsdng Provradnsmtåkter En provslonsintäkt redovisas når (i) inkonsten kan beräknas på att titfödkkpt sålt, (a) det år sannoart att de ekonomiakafördelar som år förknippade ined transaktionen kommer att tillfalla fbretaget (Ut ) färdigställandegraden på balansdagenkan beräknaspå ett tillförlitligt saft och (iv) de utgiftersom uppkommit och de utgifter som återstår får att slutföra yånsteuppdreget kan beräknas på att Wlforl igl sått Intäkterna värderas Ul det verkliga värdet av vad som erhållas eller kommer att erhållas. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning eter vidhängande kostnader och om säljaren behåller ett engagemang iden löpande förvaltningen sam vanligtvis förknippas med ägandet sker ingen intåktsföring . intäktsredovisning redovisas enligtmetoden successiv vnstavräkningviket innebåratt intäkternasom redovisas baseras på uppdragetseliertjänstensfårdigstäuandeprod på balansdagen • Företagets öka provisonsintäkter bestående av courtage , kapftalfbrveltmgservoden saint rådgivningsarvoden inlåktsredovsas löpande i takt med an de imjånas. Resutatbaserade provisioneravseende InvestmentBankingoch PrivateBankrigsamt tormedlmgsprovisioner redovisas i dan period Ijansten utförts, respektve resultatet upparbetats. Prpvrsronskosnader Hår redovisas kostnaderför ersåtn ngartil ~ma hår. • mottagna vinster l den mån de nie år att betrakta som ränta, tes kostnader för clearing och bankgiro , depåavgifter och förmedlareavseendefarvaltade volymer. Transaklionskoslnadersombeaktas vid beräkningav den efekliva rangenredovisas ej Utländskvaluta Företagetsfunktionellavalutaär svenska kronor. Transaktioneri utländskvalutaomräknasbitden funktionellavalutanill den valutakurssom föreligger på iransakkonsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella vakdan till den vatutakurssom föreligger på balansdagen . Valulakursdltierenser corn uppstår vid omräknvgama redovisas l resultaträkningen . Icke-monetdre utgångar och skulder som redovisas dit historiskaanskaffningsvärdenomräknastillvalutakursvid transaktionstitfåletIcke-tmnetåroutgångar och skuldersom redovisas tillverkligavärden omräknasUllden funktionellavalutantittden kurssom rådervid tidpunktenförvärdering011verkligtvJfde HO Bank AB Org.nr556028.1239 ' Forts Bokslutskommentarer och redovisningsprinciper Rånrantåjder och råntokosrneder samt utdelning Rånteintikter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas och redovisas mad tillämpning av efiektivrantemeloden EHektivrtintan är den ranta som gör att nuvärdet av ale uppskattade framtida in,-och utbetalningar under den tarvåntade rantebindningstiden blir lika med del redovisade vdrdet av fordran eter skulden . Ränteintäkter och räntekostnader inkluderat i förekommande fall periodiserade belopp av erhållna avgifter som madråknas i eftektivrantan , transaktionskostnader och eventueca rabatter , premier och andra skillnader mellan det ursprungliga verdet av lordr"Msku)den och det belopp som regleras nid rörfat Rånlekostnadar inkluderar periodiserad a belopp av emissionskostnader och liknande direkta transaktionskostnader for att uppta lån. Rånluntåkter och rå ntekostna der som presenteras i resultatrakningen består av råntes på finansresa tillgångar och skulder som vårdaras tål upplaget arisk affnmgsvarde enligt effektivråntemetoden inklusive ranta på osäkra fordapan Utdelnin g från aktier och andelar redovisas l posten 'ErMOna utöelring ar nar ratten as "ta beta W ng tasastålks Netforeaueet av fnensieRa aansaktroner Posten Nettoresultat av fnansiata trensaktonerinnehåller de realiserade och orealiserade vårdeförandringar som uppstått med anlodnn9 av fmanaese transaktioner. Malloresutlal av finansiella transaktioner består av. • Realiseradeoch orealiseradeförändringarlverkligtvårdapå de likgångaroch skuldersom Innehasför handelsåndamåt • Realisationsresultatfrån avybnngav finansresatiogångaroch skulderInklusivebetald överkurseller erhållenunderkursvid återköpav egen upplåning. • Valutakursfdråndnngar. - Ränta på rantobarande mstnrnent som vårdenss te verkligt värde. Pensioner Sandliga penstonsptaner år avgiltsbeståmda . Pensionsåtaganden ej föreligger. För en nuvarande och en tidigare styrelseledamot täcka genan diakt koslnadsidrda pensionspremier varfr några pensionsavsättningar har bolaget gjort peneansul åsteåer sam tryggas av pensionssldlelse. Eraådningarvld uppsågning En kostnad för ersättningar i samband med uppsåpnngarav personal redovisas endast om faetaget år bevlslgenforpkkbgat , utan realistisk mojlghet tia tillbakadragande , av en lorttes detaljerad plan attavsluta en anstålinmg fore den normalis tidpunkten • Hårersattningar lampassometterbjudande förattuppmuntra kinltig avgång, redovisas en kostnad om det år sannlåt att erbjudandet kommer alt accepteras och enlalel anställda som kommer ab acceptera erbjudandet tillföd tkgl kan uppskattas. Ko~~ ersåttningar Kortfristiga ersättningar 118anstålda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad når de relaterade gentema av$sMa. En aesåttnrg redovisas for den förväntadekostraden fa vinstandels. och bonusbetalningar når bolaget har en gåtlande ratisig etter inbrmel fbrpkklelse att göra sådana från ansläsda och fbrplktdsen kan beraknas iglfdrtnlgt betabunpar fIll följd av ett tjanster ~Itts Skatter Skatt utgörs av aktuell och uppskjuten skatt Inkomstskatter redovisas I resuttatråkmngen utan då undedggande transaktion redovisas direkt mot egot kapitalvarvidtillhörande skatleaflakt redovisas i egetkapitalAkkretiskattär skattsomskabetalasekererhållas avseende aktuell år, mad titåmpnmg av de ekattesatsersom är beslutade oter i praktiken beslutade per balansdager , hit hör även justering av akutel skatt bånfödig fik tidigare perioder. • Uppskjuten skatt redovisas vd slullnbder mesan bokfonnpsnråssipa och skattemässiga vånierrvgarav tillgångar och skulder (så kalladelemporära skikttider} värderingen av uppskjuten skat baserar sg på hur underliggande elgångar eller skulder förväntas bi reaiserade etter reglerade . Uppstigman skattberaknasmedtiiåntpnmg av de skatiesefseroch skatteregler loin år beslrtadeelleri praktiken beslutade perbalansdagen . Uppskpdna skatteskulder reserveras fult ut medan uppslqutna skattefordringar endast värderas i den mån dessa sannget beråknes kunna utnyttjas Vårdat på uppskjutna skattefordringar reduceras når del inte långni badoms sannoblatatt de kan utnyttjas. LeasIng Samtliga teesingavtal leashgpenoden. där företaget år leaselapare år operationella . Leesingavgiftema redovisas som övrig rörelsekostnad t resunatråknmgen knjårt över FWANSIELLA INSTRUMENT Redrrvlenlg l och boettagandefrånbalarwåkningen En finanstes tillgång eter linansrel skuld las upp i balansåkrigen når tomtaget bli part enligt Instrumentets avtabsmåssfga vinkor. En franmel tillgång tas bort från balansråknagen når råtfghetema i turtalet reafseras . förfaller ebr bolaget tålorar kontrollen over dem. Detsamm gäller for del av en fnansiet Utgång . E n finansiell skuld las bort från babnsråknngen når 5rplddeben i avtalet fulgörs arier på annat sätt utsläcks . Detsamma gator for del av en fnansieuskuld. En finansielltillgångoch en finansiellskuldkvittasoch redovisas med ett nettobeloppl balansräkningenendast når det företiggaren legal råttab kvitta beloppen samt att del foreliggeravsöktatt repleraposterna med ett nettobeloppeler att samtidigtrealiseratalgångenoch regleraskulden. Förvärvoch avyttringav finansiellatillgångar redovisas på affarsdagen. som utgörden dag då bolagetförbindersg ah förvärvaelleravyttratillgången. lånetöhan redovisas Intei balansåkningen. Lånefordringar redovisasi balansråkrsngeni samband med att lånebelopputbetalas511låntagaren.En avsåtrung for lämnatlånelöftegörs om tältetår oåtarkalekgloch låntas Id en låntagaredärett nedstuivnhgsbehovldenffieras redanInnanlånet betalatsutekernårutlånngsriintan intetackerföretagets upplånmgskosbrader Forattfinansiera lånet. • Avtal om lnlåningod+ utlåningav vårdepappsr Transaktioner avseende n• och utlåning ev vardepepperinnebir I alminhet ~ride av säkerhet. Om inte rfskema och rättigheterna förknippade med ågandetöverfors , beaktasintebverfiirargen av vårdepappert bafansråkrtingen .Om motparten harrättatt såja vidareellerpantsättavärdepappren på nyö, redovisas dessa l balansräkningen som Pantsatta finansiella tnsfnmmd '. Lånade värdepapper redovisas utanför bahmaråkntrgen underposten' För egna skulder stånde Säkerheter". Säkerheter i formav likvidamedelsomharlämnatstillmotaaner redovisas i balansåkningen som'Ufåeingfil kredenslititl ' eller som 'Utlåning till aamånheten '. Säkerheten form av likvida medel som har erhållits från motparter redovisas I balansräkningen som 'Skulder 61 kreditmsbtut ' eder som '1n- och upplåning från allmänhaten '. Rånteintäkter och räntekostnader som uppkommit genom dessa transaktioner redovisas under posten 'Netbresuaat av finansiella poster till verkligt vårda'. • Aterköpsevtal och omvända återk~peavfal Vbrdapapper som her lämnats enligt återktpsavtal och värdepapper som mdtagils enigt omvända återkäpsavlal lokas öde bort från respektive redovisas Inte i balansråknngen . Om molpanen har rått ett salja vidare eker pantsätta värdepappren på nytt, redovisas dessa l balansräkningen som 'Pantsatta finansiella Instrument". Vardepappersom harmottagds enligtormandeåbrkbpsavlslredovisas utanfabalansräkningen underposten'för egna skulder stånda säkerheter '. Likvida medel som har emåsns enligt återkopsa otal redovisas i belansrakrenigen som'Skulder IN kreditinstitut' osar sona 'n och upplåning från elknånheten' . Ldrvda medel som har ortagts enagl omvända återkbpsavtal redovisas l balansräkningen som 'Utlåning till kroddrnstdur eller Dom ' Ufiårng tillallmånheten* Klaesdlaadngoch värdering Finansiella instrumentvarderasochredovisas l enlighetmedreglernai kitS 39 FinansiellansWmentsom redovisas l balansräkningennkirdarat på tillgångssidanlikvidamedel , kundfordringar, aktier och andreeget kapotahnstnenenL lånefordringar och obigabonstordringar sarnl darrval Bland skulder och eget kapital å terfinns leverantörsskulder. utgivna skuld- och eget kaprtalnstrunnent . låneskulder,kortaaktiepositionersamt derivat. Finansiellainstrument redovisas inåtatitillanskallnigavårde motsvarande btsbumentets ve tdpa varde med tillägg för bansafdbnskosineder forallafnansela instrumentförutan avseende de somfilttiorkategonnfinantal tiogångsom redovisas 61 verkligtvärde via resultaträkningenvilkaredovisas lit verkligtvärde erdtkisivetrarwkionskostnader . Redovisningsker dereter beroende av hur de har klassificeratsenligtnedan Ett fnortsagl Instrument klassificerasvid första redorisninpandelvis utihån i viket syfte instrumentet forvarvades , menocksåutirånde valmbjaghetar somfinnsI AS 39 Klessrcucenngen avgorfairdetfinansesainstrumentet värderasefterförsta redovisnnngstittfafet såsom baskravsnedan Ffretagslednngen bestämmer klassificeragvid ursprungiganskaftningstidpvråct . Kategoriernaåtigtende 9122 10122 H0 Bank AB Org,rlr 556028-1239 Forts Bokslutskommentarer och redovisningsprinclper Finenstaaa Ellgångar vårdareds all verkligt vårda via resultalydkninpan Kategorinbestår av finansiellatillgångarsore innehas för handel om den fbrvårvasl syfte att sales på kortsikt Exempelpå apgångarsom klassdiceras r dennakategoriår obligationer ochandrarantebarande värdepapper , aktierochandelar£amtdenvetTullgångar r dennakalegon värderas lbpande ulkverkligt vårda med vårdofbrändrngar redovisade mresultaträkningen nNettoresultat av finansiella transaktioner (not 5). Lånotorddngar och kundfordringar "lånefordringar och kundforcinngar år finansiera tillgångar som inte utgör derivat med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa, och som inte är noterade på en aktiv marknad . Exempel på tillgångar som khassdceres i denna kategori är likvida medehutiånng 68 kreditinstitut, utlåning till allmanheten , kundfordringar , långfristiga fordringar och övriga fordringar (eduWswe derivat ). TIllgångar i denne kalegon varderas ap upplupetanskattningsvårdemed avdragför nfbrakommandefal nedskrtvningar bl fögdav lineddårlinden(se avsnittnedan). Uppklpel anskaflnrngsvårde bestäms ^ den egakbvräntasam beräknades wd anskatlningstdpunkten. LAvde medalbestår ev kassamedel samt omedelbarttillgängligahågodohavandenhosbankeroch motsvarandenslitut sann kortfristigalikvida placeringar med a ~från anskaf[ Wngslodpunktenundersdgande tre månader veke år utsatta for endast en obetydlig rsk for vårdefuktuadoner, Utlåningen dl a&nånheten säkerställs genomi huvudsakvärdepapper i depåochredovisas I bolansrålmingen efteravdragrorkonstaterade och sannolika kredilfbduster . Konstaterade fånlaster år sådana som bedömts vara babppsmässgt sfingtegt fasWäl de . Aled sannolika kreditförluster avsessk3ladenmetankreditbeloppet ochvadsomberäknasmilytamedhänsyndl kredntagarens itarbarakrngsfönnåga sarritsäkerhetens vänts. Kundtordrigai redovisas Ut del belopp som fwväntas rullytaoch badoms individuellt . Nedskrivnngar av kundfordrngarredovlsas I rörelsens kostnader. Fnansiedaskuldervårderade devattnigt vårdaviaresulteaåkningen Kategorin består av finansiella skulder som Innehas for handel (främst aktielån ) samt derivat. Skulder i kategorin varderas löpande tullverkligt varde medvardefiorandrngarredovisade l resubalråknmgen. bunge finansiella skulder Finansiella skuldersomintainnehasförhandelvärderasfillupplupet anskattmngsvarde . Upptapet anskatfningsvarde bestämsutifråndaneffekinränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär att över- och undervården Liksomdirekta emissionskostnader periodiseras över skuldens logtid. Exempelpå skuldersomvårderasi dennakategoriår emdterade värdepapper , leveriintöraskuldwoch övrigaskulder(exklusivederivatl. Beatåmnlreg av verkligtvårdsför finanalellaInstrumentsomropandevärderasochredovisastill verkllgtvärcle Verkligt värde definieras l IAS 32 och IAS 39 som det belopp till viket en Utgång skulle kunna övertalas eder en skuld regleras , metan kunniga Daner san år oberoende av varandraochsomhar ett intresseav atttransaktionen genomfdrs. Vårdo" av fvran9eae imii • ritsan år handladepå onskevmadkned Det bala bevisetpå vett gt värde år fårakonsten av pubieerade prksnoternpar på en aktiv marknad och nar sådana förekommer används de vid värdeungen av finansiella togbngarochfnans)eta skulder . Ettfinansiellt instrument betraktassomattdetnoteraspå en aktivmarknadomnoterade prisarmadlaänetochregelbundet finnstigångkgapå en börs, hosen handlera , mäklare , brermsdragar dsedon , fåralagsomäarandehåterekbiet pnsnformabon eter l tsynsmyndrghel och dessa priser representerar faktiska och regelbundetfornmande wadrnpdsliensakboner på afgwamåssga vgka. I händelse av att HO står fören betydande del av handelnI et vänt fnansie t instrumentpåverka detta bedömningenev hnauvrdamarknaden for det ape~ifdraInstrumentet är aktiveter Inte. Skälet b11ad denna oriiståndighet beaktas vid bedömningen av marknaden tor en vrsslinstrumentår aktiveller Inteår alt efsninere naken att enskildahandlaregenom avvikandeavsky påverkarmarknadsprisoch nfdrtårgrvrgen bolagets vårderngi resultat - act betansraknng. Verklgt varde for innanel a insbwnent san har priser kvoteradepå en aktiv marknad utgbrs för anansialla t egångar av deneklustaköpkursen på balansdagen achförfmansiesa skulderdenaktuellasål)kurson . I de fasnärfåratagetharlagångerochskuldermedmanknadsriker san motverkar varandraanvändsiställetett genomsnittav kåp- och säljkurser(s.k. mit -kurs) som grund när vaköga vården fastatåtc för de rskposdioner som motverkar varandra och älåmpar sedanköp - eller sågkurspå den öppna nehopossionen enligt vad som år tigåmpkgt. De prlnei persom företaget tltarnperfbrfastståtande av när madmadsnskerär motverkandeförsyftet ett fatstbta nårmin-kurskananvända, år i Ilnjemed de prncipersom företaget barnparwd upprättande av kap tatacknngsrapporlenng Ul Finansnspektionen. För följande posteranvänds altid prisnoteringar från en akrw marknad när detta finns tiegårgkgt • Aktieroch andeur • Dewatinstrument • Råntebårande värdepapper • Ennltlaade värdepapper _ Vårdlime av anans etsaumentsomene år handlade på en aktiv markled Om noterade pitserfbr et finansielltInstrumentinterepresenterar faktiska och regelbundet fdrekammande marknadstransaktioner eller am noterade priserantefnys dlgångbga . fastställs detverkligavårdet medhjälpav lämpligvårderingsleknk.våket'rnkkiderer pulsa hån nygpengenomförda transaktionerpå Pinande esWmeni Vårdenngstekri&eme varierat hån enkel analys av diskonterade kassafloden lit komplexa opbonsvärderngsmodeser. • Varderirgsmodeaema har utformatsså att observerbaramadmadspdser okinkursa erwåndssomIndataifkrekonnade fas,mande kan också använde ej observerbaramodelpamrnetrar . HO använder dl bvervågende dal vårdervrgsteknikerför att fastslalle verkligtvärde på instrument sann redovisasunderfögandebalansposter. • Aktier och andelar(nårpnsnoterngarpå en aktiv marknadsaknas) • Danvatmstrumeni Forfmansiesa instrumentdärverkligtvärde uppskattasmed hjälpav en vårdenngstaknik , undersökshuruvkiade variablersom använts t varderinpsrnodeeen uteslutande harbaseratspå datafrånobserverbara marknader. Meddatafrånobserverbara marknader avserHQ dateeonskan inhämlasfrån . allmänt tilgängliga externa kåsor och som bedöms utgöra reoetiske marknadspriser. Teoretiskvärdenngbeseraspå vedertagnamodellerforprlssåttniigav oplioner.För amerikanskaaktieoptioneranvänds nomina bnnomlalmodel (såyopboner) sans Gaska (kepopboner) och far europeiska ak(teoptoner samt fdr indexoplioner används Black & Schda. Den teoretiska vårdsangen av optionen basemen pd en inaning strategi som kata'mean reversion -, viken bygger på antagandet ett optionens våtantal kommer att söka sig mol atthistoriskt snitt Ale optonsprisersom avv&erfrån sitt historiska sota betraktas som feprlssette . Della Innebår ett framtida volabkml skattas utifrån hrstonskvdaditet i högre grad ån anpkcb velat itet Modetema byggerodrså på ab adlaopsoner med sanne underliggande snponennpoch samma forfalbdatum her samma votabket Havsettdasmprb. Aven vid dlånnprrnpenav en värderingmed vårdenngsteknkerbaseras värderingenpå mn1-kunserpå riskpositionersom rnolverkarvarandraenligtde pnnciper som beskrivas ovan navsneiet fa vårdcring på en aktiv marknod. Del eventuella resultat som kan komma ah uppstå vid vårdenng enligt teoretiska modepar når ett innanregi insbvmem redovisas I balansråknhgenior första gången , så keilat ' dag-1 resuhaf, har me bedömts som matenesl och redovisas således direkt i resuhaträknegen. För upplysningarom redovisade värden på finansiella instrument som vårderas till verkligtvarde i batensråkningen med utgångspunkt från /f prisarfrån en aktivmarknadresp. narvarderingstekniker anvands , se not 20 / dll/('.i HO Bank AB 11/22 Org.nr 556028-12f9 Forts Bokslutskommentarer och redovisningsprinciper Kreditförluster och nedskrlvningar på finansiella Inabument Vid varjerapportbIfålbutvarderarföretagetsma låna- och kundfordringar individuelltfor att bedome om det finns objektivabetagg som tyder på att dessa år i behov ev nedskrivning till följd av ab en eder flera händelser lfonuslhåndaker) in&Oat aber det as c" redovisas for forsla gången och att dessa forlusthindelser har en inverkan på de uppskattade framtida kassaflödena från lånen och fordringarna Bolaget har, ppa karaktären sv 16neoch kundfordringar , Inte sett något behov av gruppvis nedsknvnngsprövnng . Objektiva belägg för att en linefordnnpar och kundfordringar har ett nedsknvrngsbehov innefattar observerbare uppgifter som kommer bolaget till del angående fdtande fortusthbndelser: a) betydandefinansiella svånghelerhos gätdenar, b) ett avtalsbiet[ , såsom uteblivna elan försenade betalningar av rentur eller kapitalbelopp. c) beviljandeav fänprnaren . av ekonomiskaaltarpindrakeskit som sammanhangermed låntagarensekonomiskasvängbaler, av en eflergdtsom långivaren annars inte hade övervägt, eter d) det bli sannolikt att lå ntagaren kommer att gå i konkurs elgir annan fnensrel rekonshvkian. Ek lån eker fordran klassificeras som osäkert om en eller flera hendetser (todusfhåndelser) Inträffat efter det at lånet alar fordran redovisas for forsla gången och att dessa forluslhbndelser har en inverkan på de uppskattade fra~ kassaflödena från lånet eller fordran. Bolaget utvarderar om ett nedsknvnnpsbehov finnsforosäkralånochomen kieddfariust skaredovisas på ndmduel basis Det redovisade värdeteter redskrivntngarpå filgångar som redovisas bl upplupetanskathungevardeberäknas som nuvårdelav framtidakassaflöden (inklusive kassaflöden fråneventuellt ianspråktagande av pant.ävennärianspråktagande nitaer sannolikt ) diskonterade meddeneffektivaräntasom gåflde då tillgången redovisades farsta gången . Tögångar redovisas som en kreddförhisi (se not 10) med en kort löptid dskonleras nie. En nedskrivning belastar resuitalraknnpen och För osäkre lånefordringar där det redovisade vårdat efter nedsknvningar beräknas som det sammanlagda diskonterade värdet av framtida kassaflöden , redovisesforerr ingen av del nedskrivna beloppel som ränta M dan del san ökningen ide beror på om ny bedömning av de Rsvåntade kaaaftodana . Vid en tåråndradbedömn in g av fåvånladetramtida kasseibden från elI osäkert län mellan två bedemningr~ een redovisas darna förändring corn kredftfortusteller återvavv ngav kredltfakrat. För lån dåren omförhandlingav de ursprungligalönevllkorengörs dl föddal låntagarenharfinansiellasvårigheterredovisas cornen kreditfbrtust om det diskonterade nuvårdetavkassaflödenenligtde omfdrhandlade lånevilkoren diskonterade medLånets ursprungliga eftektivrånta år lågroan redovisatvårdapå lånet. Omlåneteter omstrukfurenng förväntas återbetalas i enlighetmedde omförhandlade villkoren så klassificeras lånetnie längre som osäkert. Årerf&eg ev nedsbrvmrgar En nedskrnning ålartonomdet bådefinnsbevispå att nedskrnr sbehovetinte längreIdrelggerochdetharsketten förändring I de antaganden som låg 011guard for beräkningen av del nedskrivna beloppet. Fln nedsknvrwng på en lånefordran återfors om låntagaren förväntas fotfölje eda kontfakluela betalningar nenlighet med ursprunglige eller ans Wkkaerede lånevillkor. Aterffamg av nedskrivn'mger på lån (kredi0orlusler ) redovisas som en minskning av kredttrirbuler och specificerassårskdl i not 10. • Borfsiorvnmgarav fånlindringar Lånefordringarsom klassificerats som osäkra Skims bort från balansräkningen når kredrlödusten anses vare konstaterad viket er når konkursförvahara lämnat uppskattning om utdelning i konkurs , ackordefbretag antagits eller fordran ettangents på annat satt. Elton borWmvnig redovisas lånefordringarna inte längre i balatsråkmnger . Amrvarning på tidigare redovisade bonakrivningar redovisas san en nmalaurg ev kreditförluster på resultatraden Kreditforknler node, se not 10. fonspråktagen pant Övertagenegendom för skyddandeav lånefordranvärderastål enligtlågsla vårdatsprincip. dvs dat lägre beloppet av anska~ningsvårdetoch nettoforsårjrrunsvårdel forntom när den ianspråktagna pantan är ett frianstalt istnnnnl principer får vardaring av inansiela arslrument. Övertagen egendom redovisas under samme Utgångspost då det flnantela bnstrumemetvårdaras enigt bolagets som egendom av motsvarande slag som horvärvets på annat satt Intäkter och kostnader som avser övertagen egendom fadslee på motsvarandesått rom andraintakteroch kostnaderi resulabåknmgen. Meterlatilk anläggningstillgångar klafenela anråggningstllgångarredovisas till anskafnirrgsvårde efter avdrag för edtumderade avskrivningar och eventuella nedsknvnbigar. Det redovisade värdetior en materiel anlåggnksgsOgånglas bort urbalansräkningenvid ubangarkg eller aveytbingeler når inga framtidaekanmska fadele våniasfrånanvandnigellerurrangeringgvylrkrg av tegången . Vinstaberförlustsomuppkomnervidavyttring ellerutrangering av en tregång utgörsav skenedenmalanforsåljnngspriset ochtillgångens redovisade vårdamedavdragfår direktalörsålinngekostnader . Vinstochförlust redovisas som övlig rärelsentakVsaabnad . Det finns enbartel tägångAtag, nvemanar och avskrivningsker Injårtfriar lagängens beräknade nylljandepenod , viken bedöms vara mellan fra och fem år Bedomning av en tagängs rastvärde och nyttjandepedod görs årligen. lmmatåAa)laanläggnmgattlgångar lmmelerfellaanlåggningstagångarsom förvärvasredovisas tillanskaffningsvärdemed avdragför ackumuleradeavskrivningaroch ackumulerade nedskrnnngarI betansråknrngen redovisade utvetddngskostnaderär upptagna II anskatfnlngevede mins eckumulerede avskrivnirgaroch eventuella nedskftvnngar . Utgilerfår syslennutvackhng redovisas I balansräknhgen i den mån de uppfylerknarrarna I IAS 38 . ingifta fa ulveddmg, därfotskningsresukat ellerannankunskaptillämpasforatt åstadkomma nyaederförbättrade produkter ellerprocesser , redovisas samen tillgångi balansråkrangen, om produkteneller processen år teknisktoch korrvneaell användbaroch företagethartaråcidrgaresurseratt ääfbBe utvecklingen och däretier använda eller sälja den mmaterrala blgånpan . Det redaveedavårdetinkiuderarsamtkga direkt hånforbare Mier . Oviga utgitler för • utveckling redovisas i resulatråkninpen som kostnad når de uppkorrnner. Avskrivningar redovisas l resuttetraknngen lrr'årt över inmateneoa älgångas beräknade nyljandepenoder , viken bedöms vara mellan be och fem år. Bedonvung av en filgångsrestvårdsochnytlondepenod görsålgen. Koncernbidrag Företaget redovisar kc mcernbidrag och aktieägartillskott i en ghet med uttalandet från Redovisnnpsrådeis Akutgrupp (URA 7). Aktraagarblskott fors direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i akter och andelar hos givaren, i den mån nednknvning ej erfordras. Knncernbsdragredovisas enligt ekonomisk i nebord Det innebår att koncemddrag som lårmats och erhålbts I syfte att mini tern koncerners totala skatt redovisas dasc mot belansetede valmedel efter avdra g for dess aktuella skatteaffekt • Eventuatförpllktefaer l anavaraforbtndetaer) En evenlua08rpkktetse redovisas når det finns ed mojlgt åtagande som hårön från inträffa de händelser och vars förekomst bekraftas enda si av en eder flera osäkra framtid a händelser elan når det finns ett åta gande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ell utflödeav resurserkommeratt krävas. 2 12122 HO Bank AB Org.nr 556026-1239 NOTER Belo i TEEK 2008 2907 Not I Provisionsintäktar Courtage Förvallningsarvoden Företagsrädgivnmgsarvoden Öraga provisioner Summa 270 431 418 082 9D D42 160 032 29 863 93 026 483 369 59 679 112 989 750 782 -23 471 -1123 -48 921 -9 290 -32 867 -979 -56 871 -5 313 -82 805 -96 030 92 128 57 337 Övngaranteintäkter 216 501 6 791 89 159 193 4 962 Summa 315 420 151 551 Varav från finansiellaposterinte värderadetill verkligtvärde 315 420 151 551 -119412 -91 100 -34 562 -82684 Not2 Provlaonakostnaer Transaktionskostnader Betalnmgsformedlingsprovisioner Vårdepappersprovtslorier Övrigaprovrsionskostnader - Summa Not 3 Ränteintäkter • Ränleintäkler på utlåning bli kreditinstitut Ranleintäkterpå utlåning011allmänheten Ränteintäkterpå obligationer och andraräntebarandevärdepapper • Genomsnittlig utlåningsränta från depåkunderhar underåret uppgåtttill 6,17 (5,83) procentAv ränteintäkteravser0 (193) TSEK rånfefrån koncemföretag. Not 4 Räntekostnader Räntekostnader for skulder1111 kreditinstitut Räntekostnader för inlåningfrån allmänheten Övngarantekostnader Summa Varavfrån finansiellaposterinte värderadetill verkligtvärde -7 139 - 217 651 -7 955 -125 201 . -217 651 -125201 - 121 806 6 597 - 115209 -25 101 -13 708 -9 639 -48 448 -115 209 -115 209 -50 965 2 517 -48448 Genomsnittlig inlåningsränta lilt depåkunder har under året uppgått tIl 2,74 (2.11) procent. Av råntekostnademaavser10 680 (7 540) TSEK ränta011koncernföretag. Not 6 Nettoresultatav finansiellatransaktioner Nettoresultat avseendeaktrarochaktiederivat Nettoresutlal avseenderäntebärandevärdepapper Nettoresutlal av valutatransaktioner Summa • Vinst förlust uppdelat per värderingskategori Finansiellainstrumenttill verkligtvärde via resultaträkningen Finansiellatillgångartill upplupetanskaffningsvärde Finansiella instrument till verkligt värde via resullabåkningen avser instrument som innehas för handelsändamål. Not 6 • vrl rörelseintäkter Ovngerörelseintäkter bestårtill 2 126 (90) TSEK av faktureringav administrativegänste. HO Bank AS Org.nr556020-1239 Belo 13122 I TSEK 2007 20D8 Not 7 Allminna administratfonskoetnader -201 490 -17 206 Lönar, bonus, och andre eroåttningar Pensionskostnader -67 904 -6 977 -87 257 -6 088 Främmande tjänster -11 745 -12 079 IT kostnader -22 547 -22 072 -19 077 -20 686 -33 613 -380 559 -33784 -465657 MarknDdsinformatienskostnader busiga allmännaadministrationskostnader Summa 2006 Löner,andraersättningar och sociala kostnader 2007 Löner eon andre Sociala kostnads (varav penrona ersättningar kostnad 12 D32 Styrelse , VD Ooh WD inkl styrelsearvode • -265 972 -17 719 Sociatrorskkringsavgifter Andrapersonalkostnader (Wrige, Sverige 189 458 Totalt 201 490 Lånar och andra erskttrdngar 5owta kostnader (vanav pensronskostnader 11 071 4 011 (660) 80551 (16 616) 254 901 100 965 (17059) 85110 295 972 4 559 (590) (17 206) 104 976 (17 719) Bolagetsverksamhetbednvsuteslutandefrån Sverige. anstållrungswilkor utgors ev lön , rörmaner samt pension . For flera hogre befattningshavare anställda inom affärssiden i bolaget utgår därtillbonus enligt bonusavtal Sedvanliga • senil flertalet Pensionsåtagande ( täcksgenomdirektkostnadsf-orda penslonsprender varförnågonpensionsavsåtfrmrg eyföreligger. För två tidigarestyrelseledarnöter har bolagetgjortpensionsutfästelser somtryggasev en pensionsstiftelse. Kapitalvärdet av pensionsutfastelseina uppgår per 2008 -12.31 totalt gli 3 684 TSEK plus den evkestnmg somdetta kapital(ärmar sbolagetspensionsstiftelse Fvsiittntngertill ledande befattningshavare Prirryder Till styrelsero ordförande och ledambter utgår armode enligt bolagsståmmarss beslut. Personer som år anställda och dåmred erhåller fön i HO Bank erhåller ej styrelsearvade. Ersättningtillverkställandedirektörenutgörsev grtxidlbn,rörligersåttrvng , bunge farmåner samttjårotepenglor.. Pensionsålderför den verkställandedirektörenå r 65 år. Grundlim/ styrelsearvode Ersättning år 2008 , TSEK HO Bank ABs st Omge förmåner Pensionskostnad - - - 3 600 - - Finansiella instrument Ovng ersättning e StefanDahlbo, offrande ThomasFiollus ledamot Curt Lönnst - ledamot Stefan Charaffe ,ledamot Per Ovran, ledamot' Verkställandedirektör 220 120 12D 40 8D 1 746 Vice verkstänonde direktör 2 7811 Tbta t Rbdig ersättning 114 :1$A Ersättning år 2007 , TSEK Grundlön/ styrelse. 20 40 3 300 OMDO Rörlig ersättning 5 422 12 168 7 niga förmåner 41åillR5. sB268 D Pensionskostnad a Finansiella instrument ' ai2f Ovrig ersättning arvode HO BankAB.s st else Stefan Dahlbo. ordförande Thomas Ersåus. ledamot Curt Lårström. ledamot StefanCharetie, ledamot Verkstellandedirektör Vice verkställande direktör' .v -13 '1i1111 ara~ sOOLOFS9 a Fran ad, mas 200.t & ea, alaruk Ams psdan apr49eatarnCH under tä09 227 120 12D 80 2 252 3 679 1 008 3585 !805 IX~64 2 1 ._ 581 78 - m~ Rum ; ä1514 . 70 tE73A HO Bank AB Org.nr 556028-1239 Belo 14122 1TSEK Forts hot 7 Allmänna administrationskostnadar Kommentarer fil tabellen Med grundlur avses bruttolön (inkl. tonandning se mestertbnesktåd). Övngz £ormåneravser Skandia s~rdsf brsaknig Pensionskostnad avser inbetalda premiertill yånslepension enligt aristktlrungsavtalsamt enligt HQ-koncemens plan. Styrelsenhar el emållä någonersättningutöverstyrelse - ochrevtsionskommlttåarvode For verkställande drrektoren utgår rörlig ersättning baserad på bolagets resultat för varje räkenskapsår . Ersåtirvngens storlekår beroendeav det avkastningskrav somstyrelsendefinieratRörligersättningf& 2008 har utbetalatsunder2009. Förverkställandedirektörenregleraspennorreni individuellaljånslepensiansavtalPensionsåldern för den verkställande direktören år 65 år. De mest våsentkgavfikoren i avtal dm avgångsvederlag Mellan HO (Bolaget) och verkställandedirektörenoch vice verkställande direktörengäller en uppsägningstid om sex månader från verkställande duellörens och vice verkstålande diraldörenserda och tolvmånader från Bolagets sida. Vid uppsågning trän Bolagets sida galler att verkställande direklörenhar rnaxirrralt sex månaders arbetsplikt.Vid uppsågning har verkställandedirektörenrått att uppbära ton och övriga loneförmåner , Inklusivebonus, underhela uppsagningsbden . Dettaoberoendeav vad han kan mullroi annanställningVid uppstigning gäller ab viceverkställande direktörenher arbetsplikt underuppsågningsliden , omInte arbetsgivarenanvisarannat. 8erednerg och besiutsprores$ Någon ersåttningskomavttåhar inte tillsatts. Ersättningtill verkställande direktören fastställsav styrelsen. • Redovisning av könsfördelning l styrelsen och företagsledningen Det finns inte någon foretagsledning specifikt fött HO Bank AB, utan den som finns år koncemövergrlpande . Företagsledningen i HO Bank AB utgörs av VD. MikaaiKönig. Styrelsen i HQ Bank AB består uteslutandeav mån. 2007 2008 . Medelantalet anställda Antal anställda Antal Varav mån anställda Varav mån Sverige 219 160 218 164 Summa 219 160 218 164 2008 -01-01 -2008-12-31 S ukfiårivaro Total sjukfrånvaro som andel av adinane arbetstid 2007.01-01 -2007.12-31 1,53% 1,39% 17,61% 31,40% 1.26% 2,28% 1,40% 1.36% Andel av den totala sjukfrånvaron som avser sammanhängande s)cddrånvaro på 60 dagareller mer Sjukfrånvarofordstatefterkön: Mån Kvinnor Sjukfrånvaro fördelatefterålderskategori: 29 år elleryngre 1,36% 1,13% 30.49 6r 1.27% 0,91% 50 år elleräldre 3.70% 5,22% Operationella leasingavtal Arets leasrngkostnader som avser hyra av lokaler och kontorsmasklner. uppgår till 11 223 (10 245) 0 Fastaåtagandenavseendehyraav lokaler. 2008 < l år 1-Sår 'Sär Totalt 12304 16 72B 29032 2007 10 779 24 257 35036 Rovisorns arvode Den på räkenskapsåret belöpande ersättningen till KPMG uppgår tis 946 (1 028 ) TSEK för revlsionsuppdregel och 567 (201) ISEK för enare uppdrag . Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och boktormpensamt styrelsens och verkställande förvaltning. övriga arbetsuppgiftersan det ankommerpå foretagets reviser ett utföra samt rådgivningeller annat biträde som faandeds av Iakttagelservid sådan granskningeller genomfdnsndetev sådanaöungearbetsuppgiter. Nit annatår andre uppdrag. HO Bank AB 1522 Org.nr 556028-1239 Selo 2008 I TSEK Not 8 Avskrivningar 2007 av materiella och immateriella entå nun still ån ar Avskrivningar av materiella tillgångar Avskrivningar av immateriella anlaggnmgslillgångar Summa -4 536 -2 416 -7 D54 -5071 -2 522 -7 543 Not 9 Övriga rörelsekostnader Fbrsåljningsomkostnader Övriga rbrelsekostnader Summa - 16 454 -990 •17444 -25 892 -3 559 -25451 -5281 0 Not 10 Kreditf6rluster Årets bortskrivning avseendekonstateradekreditfriuster Aterforda tidigaregtordereserveringar för sannolika kreditförluster som i årets bokslut redovisas som konstaterade förluster Intäkter av tidigarenedskrivnafordringar Aterforda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Årets nettokostnad för kreditförluster 5 261 0 2 002 18 2 0D0 20 1B 38 Alle krediter har värderats individuellt och kreditförluslema år hånfbrlrgatill utlåning 611allmänheten 0 Not 11 Skatt i årets resultat Inkonstskattens fördelning Aktuell skattsikustnad. 38 170 -174 320 Aktuell aka0ekostnad Justeringav fp års skatt 5 -69 S:a aktuell skadekostnad Uppskjuten slmtrakostned ()/Ska0eN1täkd (*) Uppskjuten skattekostnad i skatteintäkt avseende temporära skillnader -174 389 38 175 134 218 134218 -134 218 -134218 -40 171 Summa skatt på årets resultat -96 043 Utöverskattekostnaden 0m 40 171 TSEK ovan, har en positivskatteeffektavseendelämnatkoncernbidrag om 47 600 TSEK redovisatsdirektmoteget kapital,se förändringeget kapitalsid 7. Uppsk)uten skattekostnad hänforlig till temporära skillnader avser skatt på orealiserade vinster l handelsltigrel. vilka återförts bli beskattning under 2008. Analys av affektiv akattakoslnad Redovisat resultat fore skatt 138 109 Skattenligtgällandeskattesats -38 670 28% -1 837 Ej avdragsgilla kostnader • 1% 405 0% -69 0% -40 171 29% Ej skattepliktiga intäkter Justeringev fil års skatt Redovisad effektiv skatt Not 12 Utlinin 337 861 -94 607 28% -1 632 0% 0% 0% 28% 190 5 -96 043 till allmänhaten Utlåning Ull allmänheten Reserv for sannolika kredrtfoduster 3 420 264 - 5D0 2 527 B04 -1 309 Summa 3 419 764 2 526 495 Utlåningtill allmänhetenredovisasefter avdragfor konstateradeochsannolikakreditfdriusler. Bolagetsosäkrefordungaruppgårtill 0.5 (1,3) MSEK. Utlåningöverbelåningsvärde uppgick per 2D08- 12-31 till 0 .1 (0.0) MSEK. Ledande befattnirgshäveras lån VD Styrelseledamöter Summa Samtliga lån. så kallade depåkontokrediter . år säkerställda med värdepapper 14 330 14 330 21 221 21221 -1309 -1 327 till belåningsvärde. Avstämning av reserv för kmdutförtustor Ingående balans per 1 jan Alerfönngar Fbrindnngar redovisade i resultaträkningen Reserversomtagitsi anspråkfor nedskmmrnger Utgående balans per 31 dec 0 0 18 18 809 -500 -1 309 HO Bank AB Org nr 556028-1239 Belop 16122 I TSEK 2008 -12-31 Not 13 Obli ationer och andra rärdebärandevärde a 2007-12-31 er 8 748 8748 Emttteradeav andralåntagare(svenskaicke-finansiellaföretag) Summa Samtligaobligationeroch andra räntebärandevärdepapperutgör handelslagerPer 2008-12-31 fanns inge lån emitterade av koncernföretag. Anskaffmngsvbrde - 22 455 Verkligt värde - 8 748 Not 14 Aktier och andelar Aktier,noterade. marknadsvärde Aktier. onoterade , marknadsvärde 563 103 9096 2 204 998 9 103 Summa 572 199 2214101 Postenaktierochandelarbestårtill huvuddelenav handelslagerochhar i sin helhetklassificerats såsomomsättningstillgångar. Not 15lmmatertella and Ingående ackumulerade ngn still n ar anskaffningsvärden 9 677 12 891 Försäljningaroch utrangeringar Utgående ackumulerade anskaffningsvården -6115 15 574 -1 732 8 798 Ingående ackumuleradeavskrivningar -5638 -4 970 Avveckling av tillgångar 9 8 798 Investeringar 853 78 20 Fdrsdljningaroch utrangeringar Arets avsknvnbgar Utgående ackumuleradeavskrvningar 6115 -2 522 -1 965 1 732 -2 418 -5636 Utgåendeplanenligt restvärde 13 609 3162 44225 5 477 -2 601 47101 43 558 2 761 -2 094 44 225 -36137 2 464 -5 021 -38 694 -32 926 1 425 -4 636 •36137 8 407 8068 527 496 1 375185 Not 16 Materiellaanti ni stol i ar Ingående ackumuleradeanskaffningsvården Investeringar Fbrsålirungaroch utrangeringar Utgåendeackumuleradeanskaffningsvärden Ingåendeackumuleradeavskrivningar Försäljningaroch utrangeringar Arets avskrivningar Utgående ackurnulerade avskrivningar Utgående planenligtrestvärde Postenmateriellaanliggrungs011gångar avsernsin helhet0llgångsslagel inventarier. Not 17 Ovri a till n ar Fondlikvidforddngar , brutto 9 Avgår. Nettmngsbara fandlikvidfardnngar Innehavda aktierelaterede optioner -207 260 2 057 710 -501 122 1 531 532 innehavdevelutaophoner Aktierelaterade lerminer med positivt värde Koncernfordringar Övrigt summa 9 687 4 283 32 403 2424 309 3 816 1 006 9 670 38 666 2 458 753 För tilläggsupplysning sa not 18. HQ Bank AB 17/22 Org.rv 556026-1239 Belo i ISEK Not 18 2008-12-31 2007-12-31 a skulder Fondlikvidskulder , bn tto 529 024 502 556 Avgår: Netttvngsbera funegik ndsku)der Utställda akUerulaterade opboner Akherelaterade terminer med negativt värde -207 260 -501 122 2 694 084 1 618 636 Koncemskulder .Blenkningar Ovngt Summa 327 910 1 002 825 35 986 4 399 136 16567 69 2008 -12.31 Derivat f ör bandelsdndamål Valutarelateradekontrakt Opboner Terrmner Aktierelaterada Tillgångar 524 760 504252 45 639 2 694 990 2007-12-31 Skulder - - Tillgångar 3816 - 2 057 710 Terminer 9 687 Summa 2 067 397 2694M 16 567 2 710 651 1 531 532 1 000 1 536 354 För loplidsinformabon se not 22. lu na kostnader och forutbetalda intäkter Reserveradbomus Skuld socialaavgiftersamt särskildkineskatt Upplupna ramar Ovng1 Summa 56124 28 436 71 940 34 Z23 190 723 • Not 20 U Klorom bota et Bolaget år helägt dotterföretag UDHD AB orp nr 556573 -5650 . Både bolaget och dess moderbolag har sitt säte i Stockholm. Moderbolagetår noteratpå NASDAD DMX Stockholm Adressen011 huvudkontoretär 103 71 Stockholm, 0 - - instnrment OpUoner Not 19 U Skulder 94 627 40 978 28 956 31 223 193 764 1 618 836 69 1 618 905 - HQ Bank AB Org.nr556028-1239 Belo 16122 I TSEK Not 21 Klassificerin ev finansiella instrument Låna Till ån at er 2008 . 12.31 Utlåningtill kreditinstitut Utlåningtill allmänheten' Aktier och andeler Övriga lPlgångar DenvaUnsW ment övriga tillgångar ocn kund loraringar 3 497 185' 3 419 764 - Skulder • er 2007 . 12.31 2 067 397 2 067 397 Varkll TradIng • portf8 r' Totalt 3 713 476 Låns- och kund lnrdrln ar 3 372 722 87 558 ' 8 373 905 Surram 4531 361 r 2007 - 12.31 SkulderUllkreditinstitut' Inlåningträn allmänheten Övrigaskulder U riakostnader Summaskulder Trading. rtfbl er' vård, 1 116648 2 525 259 8 748 2 41D 417 14 155 8 748 2214101 2 410 417 14 155 3 759 203 8 290 564 8 289 328 2214101 Övriga finansiella skulder Varkl Tolak 1 434 ' 43738- värde 1 515 600 3448 024 1 515 428 3448 024 2 124 591 2 124 591 43 738 43 73B 5008796 2123157 Varkll 1 116648 2 526 495 8 748 2214101 1536 354 - 1 515 600 3448 024 ' 2 123 157 2 71D651 1 002 825 3 372 722 87 558 12 085114 Totalt - 874063 ' 14155 1 2 427 733 2 483 625 2 710 851 1 002 825 3 372 722 87 558 12 087 3B1 Tradingparnöt r ` - Verldlptvirda 2 430 DOD 2 483 625 2 430 000 2 483 625 ' 2 710 651 1 002 825 - 3 604 9 899 251 9 899 957 Övriga finnnslella skulder vårda 339 808 3 604 2 639 596 1 116 648 ' 2 526 495 Skulder 2 067 397 - 7 260 361 UtlåningUllkreditinstitut UtlåningINIallmänheten' Obligationeroch andra räntebärandevärdepapper Aktierochendelar Ovrigatillgångar U upnahttåkler tillgangar 3497185 3 418 058 572 199 3 604 ' er2008 -12.31 ån ar 3497185 3 419 764 572199 339 . 808 Skuldertill kreditmstilut ' Inlåningfrån allmanhelen Övriga skulder Derivatinstrument Värdepapperslån övriga skulder u no kostnader Summaskulder Till • tillgångar Totalt 572 199 339808 Up lupnaintäkter Summa Trading' portfil er 7131781 7131953 11 Få.~ agånPr lyder.d, sl vv.kfgt lyda 2) Vd Lmakr.Q ,v v.krgl verda av.wd, r/u,irg w.a,rtlmvakdiyeg trnal.v Ieri.rd,aård.mål ut .andrå.i aml dudl ta W,duMdlw u I,ar mm, t.r dskaAmeda k.saNden ateratåade l,pttl tirWSm maraedlperOokaktlOdlean amånda 3) V.kkpr wai, e.mm rte0ar m.d bolded våld, då rag/rga,r . odr.lwld.r. ber kon rNtabkdmrgdd or3r kon årerCdeM, 11p11i1 bmOwrob md au , rxåraan rår FINANSIELLA INSTRUMENT TILL VERKLIGT VARDE Bestämning ev verkligtvärde genom publicerade prtSnotenngarellerverderingslekniker i Instrument med publicerade pnsnaleringar luv* 1) Tillgångar per2008-12-31 Aktier ochandelar Oerivabnstrument Skulderper2008-12-31 Denvatinstrument Värdepapperslån Vårderlnpsteknikbr baserade på observerbara marknadsdata (Nivå 2) Vårderingstekrtlker baserade på Icke observerbara marknadsdata (mvå 3) Totalt - - 572199 72 062 1 995 105 2 067 397 124 371 2 586 280 2 710 651 572199 230 1 002 825 - - 1 002 825 2214101 Tillgångar per 2007-12-31 Aktier och andelar Denvatinslnmienl Skulder per 2007-12-31 Derivatinsirmnenl Värdepapperstån 2 214 101 - - - 964 280 572 074 1536 354 504252 391 180 - 1 227 725 - 1 618 905 504252 JUiNSUGNETSANALYS VolaUlatetatörändring (procentenheter) -5 5 Resultatförändring (MSEKJ 46 -48 Kenslighetsanalysen syftar Ullatt åskådliggora resulleteffekten som uppstårvid fbrånddng av antagen volatiktet,en så kallad vepaanalys Analysen baseras på våga for de instrumentsom har värderats med värderingstekniker(nivå 3). HQ Bank AS 19122 Orig nr 556028-1239 11 Not 22 Risker , riskhanari och ka Italtåcknl ana Den verksamhet som HO Bank bedriver medior dagligen olika typer av finansiella riskersom mals, kontrollerasoch vid behov åtgärdas för att skydda företagets kapitaloch anseende Det Sått på vilketHO identifierar, följerupp och hanterardessa riskerutgör en central del av verksamheten Styrelsenbeslutarom nivånfor nsktagandeti verksamhetenochner ävengenomrisk.ochsakemetspolicyfdrdelat ansvaroch befogenheter beträffande nskhanlenngen Fördelningen skapar en struktur för beslutsfanandet i askfrågor De viktigaste beslutsfattarna i demo år Styrelse , VD, chefen Risk samt Företagets ledning som ter aktiv del i framtagandet av riktlinjerfor rnkhantenngen. Dessa riktlinjer år fastställda av Styrelsen och utvärderas löpande och forandras når så är pikadel. Riskfunktionen år anstående från affärsverksamheten och chef Risk rapporterar till VD och Styrelse. Rrskhantenngen skerinomrespektiveaffärsområdesant bedcofficeunderöverinseendeav ochkommunikabon med fisk - och ovnga stabsfunktioner Riskfunktionenansvarar för att löpande på aggregerad nivå följa upp och rapporteratillVD, styrelse och Fbretagsledrvng samtliga marknads-, likviditets-Rnansienngs -, krediWmotparts - och operativa risker Ansvaret for legala risker åvllarlundik/compliance och etiska nekar är uppdelade mellan juddik/wmpliance-och nakfunklionen Övervakning av personalensegnaaffärerskötsav riskfunktionen. Inomstyrelsentur etableratsett revisiortsutskott varsuppgiftär att ansvaraföratt utseexlemrerso och alt löpandebeslutaom planför internrevision. Uttemrewsionsuppdrag kan lamaas till extern konsult eller tig askfunktionen. Då riskerH0 har att hamerainomrespektiveaffärsonuädeär. • marknads-r renteriskar motparts -&redånsker • likviditets nansienngsnsker • legala /etiska risker • operativanaker Marknadsrisk Marknadsdykår riskenforatt verkligtvårdapå ellerframtidakassaflödenträn ett finansielltflödevarierarpå grundav forbndnngari marknadsposer och utgörs för HO frömast av kursrisk i aktier och aktiederivat . För delar av HO 's verkserr isat utgör asktagande en naturlig del. Dessariskerförekommerfränasti handalslagreLmen även inomden kimddnvnaverksamheten är askenslutligen . i alla affärermed likvidmot leverans , marknadensken I det handlade värdepapperet HO använder erkända kvantitativamodeller för att sammanställa marknadsriskernaoch kan slmutero effekterna ev kureröretser Och vdelllrtetsförändrtngar i marknaden . Styrelsen ner fastslåMt mandat for all positionstagning Inom HQ En särskttdinstruktion gällerfdrtradmgportföljert . Marknadsnsken I HO:s handelslager uppgår, per 2008 -f2-30, vid fulltutnyttjandeav gällande mandat 011max i miel 22(82) MSEK vid en kursrörelse tun 1D procent . Vid årets utgång uppgick den faktiska aktiepnensken tål 29 (58) MSEK Valutakursnsken i portföljenar begränsad De tillgångar och skulderinom HO som ar räntebärande, det viltsåge utlåning tillkredrbnstlhA , utlåningtill allmänheten, obllgaboner, vissa derivat, skuldertill krediänstltid , in- och upplåningfrän allmänhetenocheMtteradevärdepapperlöperhuvudsakligen med rådigrantarespektiveharen rantebktdnirgsfid understigande 3 månader. Cirka 2.5 (1.5) Mdr SEK av utlåning0 allmäråtetenlöpermed fast ränta. vakeni stortmotsvarasav HO.s upplåningl bank. Hors räntenskbedömssanrnentagetbegränsad. Räntesänkningarhän nuvarandenivåbedöms, medde tillgångaroch skulderi SEX somHO for närvarandehar,påverkaHQ:s intjäningnegativt. Kredit-/ Motpartsrisk Med kreditrisk / motpartsrisk avses risken att HO inte erhållerbetalntrg enligt överenskommelse och/ eller kommer att göra en förlust på grund av kundenssjrnotpartens oförmågaatt infriasinaförpliktelser . Styrelsenhar det övergripandeansvaretfor HO's kreddnskexponering . Styrelsenhar i särskild instruktioninom vissa rapar delegerat ansvaret. Kreditgivningenskall präglas av sundhet, kvahtmoch kontroll.Kredrinskenutgörs i huvudsakav utlåningUllkredlbnsbtutoch allmänheten. Utlårångtill kredibnstlluLsker over nightochår fördeladmellansvenskabanker. Utlåningtill allmänhetenår fordeladpå verdepappetskredherlilt depåkunderoch tidsbundna kreditertillkunderfor att finansieraköp av aktleindexoåligafioner(se loptidsaralys nedan). Utliningsportföljenår vål spridd Ullså väl antal låntagare som såkerhelemas eanvnansåftning. Huvuddelenav utlånåigenär säkerställdreedpant i merknadsnoferada värdepapper , meximadl till den av Bankföraningen rekommenderade belåningsgraden . En betydandeandelav säkerheternautgörsav aktiersomingårl O1W4C Bertsttmark Index,dvs aktiermedhöglikviditetsamt av kapitatskyddadeAkteirtdexobtigetoneremltterade ev Institutmedsåte l ländermedAAA- rating. Kreditrisken kan reducerasgenomett belåningsgraden sankt for vissa enskilde värdepapper. inga krediterlöper för närvarande utansåkerttet. Kreditnakenför innehavda derivat i handelslagret begränsas genom att dessa clearas av etablerade clearinginstttut. HO arbetar aktivtför att undvika kredrtföriusler . MOföljerkreditportföljen och säkerheterna dagligen. Eventuella bristeråtgärdas omedelbart. Alla kredltllrNteromprövasårligen. Trots att kredrtnakanutgör en betydande exponering har HO under de senaste sex äran Inta redovisat någon kreditfortet. Motpartsnsken, det villsugariskenatten kundellermotpartl en affärIntekan uppfyllasittåtagandel sambandmadavveckling , begränsasav att HO normaltanvänderdearmgorganisebonersom UIIexempelEuroclearSwedenoch Stockholmsbörsen for avveckling ev utförda affärer. OTCaffären denval med motparter utanför dessa steaming- eller evveckiigssystem • förekom mer endast l begränsad omfattning Ukvtditets-/ Flnanslerlngsrisk Ukvidiietsrtskår riskenatt HO får svårigheteratt fullgörssinaåtaganden trkviditetsnsk uppstårdä tillgångarochskulderhar olikalöptidLikviditetsrisken kan reduceraspennanatt omfattningenev vissaplaceringarminskas. Finensrenngsnsken är HO:s möjlighetatl på löpande basis finansiera verksamheten i banksystemet. HO har beviljatsramar för korta krediteri svenska banker på 1,6 (1.5 ) Mdr $Elr, dessa var per årsskiftet inte utnyttjade till någon del. Risken kan begränsas dels genom att fördela upplåningen på flera motparter, dels genom att begränsa portföljensomfattning. HO har genom depåavtalen , for de kunder som har exponeringar mot MO, panträtt i kunders värdepapper med rätt an viderepentsätta instrumenten se nod 23. Likviditetenl handelslagret bevakaslöpandeoch placeringargörsi huvudsakl Ukvidevärdepapper. • HO Bank AS 20122 Org.nr556028-1239 Belo i TSEY Lö lider för tig ån ar och skulder 2008-12-31 Kontraktuella - tider Förväntad återvinningstid efter tolv A~ mil . ~ (badlin Wwe{ Ubn Wpid Tlllgangar Kasseochtillgodohavanden hoscentralbanker Utlåningbli kreditinstitut Utlåningtill allmänheten ' Aktierochandelar 572 199 Immateriella anlbggningstillgångar 13 609 Pban/orann o 2 min 3-12 Inin 7 3 497 185 - - - 7 3497185 7 3 497 185 868 021 9 976 338 657 2 203 110 3 419 764 3071131 - - - - 572 199 572 199 - - - - 13 609 13 609 8407 6407 1-54, 8407 Pwieteriellatillgångar Aktuell skattefordran Totalt månader 9 810 9810 - - Ovngatillgångar Derivatinstrument Ovngatillgångar, Förutbetaldakostnaderoch Intäkter Summatillgångar - 1 616 532 196 097 254 768 2 067 397 254 768 - 356 912 - - 356 912 - 584 215 4 365 213 13 067 1 996 467 544 564 2 457 878 13 067 9 958 357 7417306 2 225 351 2 127 563 1581962 392 886 2 189 009 8 516 771 4 327 823 • 2007. 12.31 ') varav 2 430 000 iv utlåningsåkerstalld med obligationer endtterade av institut med såte i länder med reling AAAav Fitch och Moodys. Se vidarenedanståendekapitaltäckningsanelys. Kontrektuellatö eder Förvärrad återvlnntngatid efter tolv • #4ewber lieni 1. mvm (bwaan ,miw) W .werm .n e 3 mkn 3.12.9. 1-sir Totalt månader Skulder Skulder88 kredäinsutut Inlåningträn sumånheten Ovngeskulder Denvalnstrument Värdepapperslån Ovrtgaskulder Upplupnakostnaderoch firutbetaldeinläkter Stm ma skulder - 2483 625 9 500 1 057 116 322 500 - 2 098 000 - 2430 000 2483 625 2 098 00D 2483 625 613 457 1 040 078 2 710 651 1 D02 825 1 040 078 1 002 825 1 002 825 685 66D 685 680 - 1 002 825 2 483 625 190 723 1 942 999 935 957 3138 078 190723 9503484 6 624 528 504 252 3 582 242 1501541 169 303 2 239 278 7 986 616 5 687 302 2007- 12-31 I Ibpldslnfonnabonen ovaningårde tillgångarochskuldersomingåri handelslagret somtillgångarrespektiveskuldersomfo vantas omsåttas inom tre inänder, sven om den underliggande ullgången s0lmartbptid. Graden för klassificering baseras på når Illlgångama förväntasomsåuas. . Legala och etiska risker Legala och etiska risker hivrörur dels externa regelverk. främst lagstiftningoch Finansrnapektionensråd och anvisningar gällande för verksamheten . dels omgivningens krav på ah verksamheten bedrivs på f-rtroendeskapende grunder . Ett internt regelverk finns framtaget för inomverksamheten förekommande processer . Löpandeutbildning , kontro8 och uppfä ring av att regelverket efterlevs sker 'inomrisk-och juddlk) compliarrceavdelningarnasom också tillsammans med avdelningschefer ansvarar för att regelverket uppdateras kontinuerligt. . Operativrisk Operalivrisk år risken för förlustertillföljd av bristande Internarutineroch kontroller, felaktiga effarsregistrenngar, drlftsstörmngari interna systemellersystemhosexternaparter(till exempelbetalningssystemet. EuroclearSwedenellerSlockhokrtsbörsen ), brand, sabotagerued mera. Arbetet med operativa risker innebär ett HO aktivt verkerför att ellinnes dessa risker genom en torllbpande uppdatering av rutiner och tekniska system , förbättringari rapporteringentillledningen samt fortlöpandeutbildningav personal. HO redovisar frånoch med ingången ev 2007 kapitalkravi enlighet med Basel ll och redovisar kapitalkravfår operativ risk i enlighet med besmelud , vilket innebar att kapitalkravetfor operativriskantasmotsvara15% av de genomsnittliga intäkternaför de draverksamhetsår somfbregårbokslutsåret . Kapitelkravför operaliv risk beräknat på detta sätt ger ett kapitaekrav för operativ risk på 107 (90) MSEK fler HQ Bank . vilket motsvarar ca 45 (40 ) % av det totala kapltalkravat. Försäkringar HO hartecknatansvars-ochbro(tsforsäknngarför verksamheten . FBrsiknngsskyddets stodekbeslutasav styrelsenpå förstagav Chefsjuisl och chef Risk l samarbete med extern konsult. Fbrsåkringsskyddetomprövas årligen, vilketföregås av en genomgång ev verksamhetens utveckling , vad avserljånsteutbud, volymer,antalmedarbetareochden naknlvåsomfölj er härav Kapitaltäckning på 15 (20) procent , vilket med god marginal överstiger det legala kravet på 8 procent HO har 2008 med ledning av frnansinspekbonertsrlk0irer genomfört en Internkapltalutvardenng(IKU).vilken ger för handen al HO her tillräckligt kapitalrar den verksamhetsombedrivs. Kapitalutvärderingenwårderas ochuppdaterasav styrelsenmed inputfrån Risk, Finans och Ekonom i taktmed att verksamhetsferändiinger skersom bedömspåverka kapdalbett""t, HO redovisar för banken en kapltaltåcknrngsgrad 21/22 HQ Bank AB Org.nr 556028-1239 Bel K iTSEK italickni sane a Barlikning av kapitalkrav 1. fleråkning av total kapitalbas Primärtkapital(netto) Total kapitalbas 2D09-12-31 2007-12-31 441 264 . 441 264 527 243 527 243 2. Beräkning av kapitalkrav Gripper och vägningstal Kapitalkrav Kapitalkrav för kredthisk Kapitalkravför avveckhngsnsk Kapitalkravfor tamarisk Kapitalkrav för aktrekursnsker Kapitalkrav för valulakursneker Summa kapitalkrav får positionsrisk och vidutakuT&rbk Kapitalkrav för operativ risk •••" • 56 232 268 2 568 1 862 16 436 21 571 240 45 162 387 23673 61985 106 650 90 500 3. Beräkning av kapltaltäckningskvar och -grad Total kapttaibas 441 264 527 243 Totaltkapitalkrav Kapllaltäckningskvol 236 462 1,87 15% 211 285 2,50 20% Tillgängligtkapital 407 755 504 567 Reserver Immateriella tillgångar Primärt kapital 47 118 -13609 441 264 25 838 -3 162 Kapltaltåckningsgrad 4. Beräkning • Kapitalkrav 105 871 l procent av pilmört kapital 527 243 Den 1 februari20D7infördesnya kapitaltiidcningsregler r Sverige, ~91 11 . Reglernabyggerpå denså kalladeBaselövorenskommeisen. och de införsinombele EU. HO använderschablonmetoden for beräkningav nskvågtexponenngsbeiopp för kreditrisk . HO har valt att användaden inplaceringev kredltkvahtetssteg somdtentliggprtsav Finansinspektionen baseratpå denfor respektiveexponerings hemstatskredclkvalgetss . HO använder ående Fitchoch M ra0n . I Ka ltalkrav kreditrisk Basel fl Institutsexponeringar' Företagsexponeringar hushållsexponeringar Högnskposter K ltatkrav 2008-12-31 76 627 8 886 15 395 1 405 Övriga poster Summa ka italkrav fr krodiblsker Exponering"' • Kred ortföl n2008 års Stator och Centralbanker • 4 383 56 233 Medräkningsbara säkerheter 147 534 D Exponering"" 200842-31 147534 InstitutsexponeringarFöretagsexponenrngar Hushållsexponeringar Högriskpostar Övriga poster 3931 944 351 323 314 466 38 755 1D4 529 4 789 158 272 885 391 588 45523 44 491 0 161 813 135 010 27 959 0 4 709 158 111 072 256 578 17 56,1 44 491 Summa 4 945271 5 691 179 324 782 5 356 397 ^NfAm9 r evvW benk odr WNVng ~~.1, abkpe0onar amh.ade evmxerW mad sera r Mndrmad hAmynrrae17aNeme ev Irarebrarnkyrtd. --Eepon . vpvmedhArrynbn . eeteernaavpedWwukdd '^Erporwlnps • 3 558 2008.12.31 194254 kalkrav 2ot7-12-31 35 102 11 458 4 609 681 105 871 Exponering - nomsnkt K ^Op.dAnrk,n ut.r kapeeltrev ad4Ykaeedrmad2007 a baonemd Nrrp AM i+Rlå odr Afomys HO Bank AB Org.nr 556028-1239 22122 a Belo ITSEK Not 23 Ovri Panter - u och därmed l sal ar jämförliga säkerheter ställd: för egne 2008-12.31 2007-12.31 2577 967 57 553 2 022 535 41 612 skulder , värdepapperslån och derivat Ovrige ställda panter och jämförliga säkerheter Ansvarsförbindelser Åtaganden om framtida betalningar Köptavärdepapperpå tartan 630 Sålda värdepapper på termin Utställda opboner övriga åtaganden Ktlenlmedelskonto - 256 353 17 183 2 694 084 1 618 836 Z 951 067 1 636 019 53 632 53 265 Panträtter ställda for agna skulder HO ställerför egnaåtagandenäbanksäkerhetmedvärdepappersom (tllhoskundmed rätt lär HO all v darapanlsåttadessa. Per årsskiftet hm HO vidarepantsalt instrument till ett varde av 2 430 (1 862) b1SEK. Utlåning till kund och HOS upplåning t bank bvrenstömmr till beloppoch löptid. Not 24 Transaktionermed nå • • ride Med närstående avses bilag och fysiska personer som HO har mbjlighelaä utöva ett bestämmande mflytandeöver eller företag och fysiskapersonersomhar möjlighetatt utovaett beslåmmandeinflytandepå HO. Avenförelagsomstår undersammabestammande inflytandesomHQ stårunderInbegripsI kretsenav närstående. Moderbolaget HO ABs största ägare, Investment AB Öresund, ärettnärstående bolagmedvilketHOBanklöpande genomfor vårdepapperstransektioner. Villkoreni anslutning tilldessa transaktionsrår marknadsmassrge och under året her 6 903 (8 050) TSEK erhållasi courtageintekler. Uppgifterom transaktionermed närstående fysiska personer (styrelseledamöte r och ledande befattningshavare) tamras tidigare i denna notunderrubriken' Ersbttntngarbli ledandebefattningshavare '. Därtill framgår av not 12 storleken av lån tårmode till ledande betattnrgshevare. I bvngthänvisasäven tillnot3, 4.17 och 18 där spedrikationer av kancemmeltanhavanden framgår. Samtliga transaktionermed närstående sker på marknadsmässiga grunder. Not 25 Väserdll are /råndelserefter balands ans n Per 2009-04-01 hr , char godkännandeav Fsnansmspeklionen , koncernbolagen HO DirectAB och HO Bankfimlonerats. Genom tusionen skepas en rad synergies bland annat genom IT- och affärsintegration samtidigt stan utnyltjanoet ev kaphalbesenoptimeras, Stockholm 2009.05-19 5 tenDahlbo Isens ordförande S Per Ovrån Thomas Frsåus • Ul l Curt Lönnström Ikeel König Verkstallande Vår revis+onsberåtlelse har lämnats 2009-05-19 KPMG AB direkldr 1:i;cad styrelseledamotintygar härmed att en med denna avskriftlikalydanderesultatoch balansräkning lastsnitts_vid ordinarie bolagsstämma den..•.l ...J...`?...... - : ao Strirnmanbeslöttillikagodkännastyrelsens farslagUlldisposition av vins'JtÖrlust. Johan Dyrefors ...,.,..... p'.1....den... ..,/...E.......11.1'..:. Auktortsradrevisor z 5, Fotokopians överensstärrimeife med originalet intygas: Ann i Ekelund å41,6117 0 . .,_......... I Revisionsberättelse Till årsstämman i HQ Bank AB Org nr 556028-1239 Vi har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i HQ Bank AB för år 2008. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen Revisionen genomfört och förvaltningen har utförts i enlighet med god revisionssed revisionen för att med hög men inte på grundval av vår revision. i Sverige. Det innebär att vi planerat och absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen." Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi -har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. 0 Stockholm den 19 maj 2009 KPMG AB Johan Dyrefors Auktoriserad revisor. och balansräkningen, styrelsens ledamöter disponerar vinsten och verkställande HQ AB- koncernen Rapportering från revisionen 2009 Styrelsemöte 29 j anuari 2010 Johan Dyrefors & Peter Svensson AUDIT HQ AB-koncernen KPMGs revision under år 2009 KPMGs centrala team för HQ samma som föregående år • HuvudansvarigJohan Dyrefors • RevisionsansvarigPeter Svensson • Uppdragsledare Marc Karlsson Specialister deltar i revisionen • IT • IFRS • Värdering Revisionsinsatser under perioden maj 2009-januari 2010 • Översiktlig granskning av Q2-rapport (juli) • Granskning av intern kontroll HQ Fonder (september) • Granskning av intern kontroll (september-oktober) • Granskning av redovisning av finansiella instrument (november och januari) • IT-revision(november och januari) • Bokslutsrevision (januari) s r! 02010 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 2 HQ AB-koncernen KPMGs revision under år 2009 Möten med Revisionsutskott och ledning • Möte Q2-rapport med ledningen (juli) • Möte intern kontroll-granskning med HQ Fonder (november) • Möte intern kontroll-granskning med ledningen (november) • Möte med Revisionsutskott och ledning (januari) Revisionen - aktuellt läge • Vi har kunnat genomföra granskningen enligt plan och revisionen har enligt vår bedömning utförts enligt god revisionssed • Ej ännu slutförda delar av årets revision • Granskning av årsredovisning • Granskning av ersättningar till ledande befattningshavare © 2010 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 3 HQ AB-koncernen Revision av årsbokslut Värdering och redovisning av verkliga värden enligt IAS 39 Värderingen avTrading-lagret baseras bl a på följande principer Aktiv marknadanses endastföreliggaom >50 % av HQ Bankspositionomsätts/dag, minst tre sådanadagar/vecka och minst tre sådanaveckorunderden senaste 3-månadersperioden Volatiliteten antas vara densamma ("rak") för derivat med olika lösenpris men med samma underliggande exponering och samma förfallodatum, framtida volatilitet skattas utifrån historisk volatilitet i högre grad än utifrån implicit volatilitet (optioners volatilitet kommer att söka sig mot ett historiskt snitt) JR © 2010 KPMG A6, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliatedwith KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 4 HQ AB-koncernen Revision av årsbokslut Värdering och redovisning av verkliga värden enligt IAS 39 KPMGs kommentarer • HQ Banks ledning är medveten om att principerna enligt föregående sida innebär visst avsteg från en bokstavstolkning av IAS principer men bedömer att en tillämpning av principerna ger en rättvisande bild av tradinglagrets marknadsvärde ("fair value") • HQ Bank är transparenta och beskriver tillämpade principer i den externa finansiella rapporteringen och de osäkerhetsfaktorer som finns vid värderingen av tradinglagret, beskrivningarna kan med fördel utvecklas för att ge läsaren ytterligare förståelse för de subjektiva inslag som finns (och måste finnas) och den stora påverkan som vissa antaganden har på värderingen Vi har i samband med vår granskning inte noterat någraväsentligaavvikelser från beskrivna principer © 2010 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 5 HQ AB-koncernen Revision av årsbokslut Värdering och redovisning av verkliga värden enligt lAS 39 KPMGs rekommendationer • Se över instruktioner för värdering av finansiella instrument för den externa finansiella rapporteringen med avsikten att ge en så t dli och fullständi vä lednin som möli t och som därmed kan ligga till grund för värderingen och Risk-funktionens kontroller • Överväg att från å anta andet om rak volatilitet • För instrument som handlas på en aktiv marknad: Använd implicit volatilitet som finns att tillgå i marknaden vid värderingen • För instrument som inte handlas på en aktiv marknad: Se över principerna för att härleda volatiliteten (t ex systemstöd som genererar ett "volatilitetstäcke") i • Riskfunktionen utför och dokumenterar ett antal kontroller vid varje bokslut. Utförda kontroller och slutsatserna från Risk-funktionens arbete bör sammanfattas i ett över ri ande dokument som hänvisar till den underliggande och meili detaljerade dokumentation som redan upprättas av Risk-funktionen. Vidare bör givetvis Risk-funktionens arbete anpassas till eventuella förändringar av instruktioner för värdering av finansiella instrument (se punkt 1 ovan). • Validera värderin smodeller regelbundet genom en jämförelse med observerbara aktuella marknadstransaktioner i samma instrument, t ex genom uppföljning av s k Dag 1-resultat © 2010 KPMG AB, a Swedish limited liabilitycompanyand a member firm of the KPMG network of independentmember firms affiliatedwith KPMG International,a Swiss cooperative. All rightsreserved. 6 HQ AB-koncernen Revision av årsbokslut Övriga iakttagelser och kommentarer Avstämningar av likvidkonton • Våren 2009 fusionerades HQ Direct och HQ Bank. Fusionen innebär en sammanläggning av bolagens administrativa rutiner, system och kontrollstruktur. I och med att denna sammanläggning inte är fullt avslutad finns bland annat fortfarande dubbla uppsättningar av likvidkonton. Kvaliteten på avstämningarna är god, men den stora mängden konton har inneburit ett merarbete för såväl bankens personal som revisionsteamet. IT systemet DMA (HQ Direct) • HQ värderar IT-systemet DMA till 69 Mkr per årsskiftet. Denna värdering bygger på ett dagligt överskott om 25 tkr före skatt och en vinstmultipel om 15 (P/E). För närvarande genererar DMA ett dagligt underskott om 65 tkr, men HQ anser att trenden i verksamheten är positiv. Det bokförda värdet för DMA-systemet är 25 Mkr i koncernen. Ersättningspolicy • HQ-koncernen omfattas av det nya regelverk för ersättningssystem i den finansiella sektorn som trädde ikraft den 1 januari 2010. För närvarande pågår ett arbete med att fastställa en ersättningspolicy för koncernens bolag. Redan avseende 2009 måste HQ offentliggöra en redogörelse över ersättningssystemets uppbyggnad. p © 2010 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 7 HQ AB- koncernen Intern kontroll Processbeskrivningar • Vi rekommenderar HO Bank att upprätta processbeskrivningar, där det framgår hur en transaktion initieras, bearbetas, godkänns och bokförs. Vidare bör det av denna dokumentation framgå vilka nyckelkontroller som säkerställer en fullständig och korrekt bearbetning av finansiell information. Verifiering av Segregation of Duties • En grundläggande del i den interna kontrollen vid handel med värdepapper utgörs av en strikt åtskillnad mellan Front Office och Back Office. Detta för att säkerställa att en individ inte kan hantera en transaktion från början till slut på egen hand. Vid granskningen har vi inte kunnat säkerställa att så är fallet vad gäller behörigheter till systemen Wizer, Orc och Sax inom HO Bank. Kontroll av ej aktiva användarkonton • I enlighet med HQ Fonders Informationssäkerhetspolicy skall "periodisk kontroll av överensstämmelse mellan beviljad behörighet och faktisk behörighet genomföras". I FAS finns det ett 50-tal aktiva användarkonton som inte har varit påloggade sedan 2008 eller tidigare. Intrångsskydd • Orc-servern har inte uppdaterats med säkerhetspatchar under 2009. Det har heller inte utförts några så kallade penetrationstester mot banken sedan 2007. Vi har erhållit information om att flera av bristerna ovan kommer att åtgärdas i samband med bytet till INET och den kommande flytten till nya lokaler. Vidare bedöms ett antal brandväggar säkerställa att risken för externa intrång är mycket begränsad. © 2010 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 8 HQ AB-koncernen Sammanfattande bedömning • HQ har enligt vår bedömning instruktioner och rutiner som på ett bra sätt stödjer verksamheten • Vår uppfattning är att rekommendationer och förslag till förbättrad intern kontroll beaktas löpande i en strävan att nå ständiga förbättringar • Vi rekommenderar en fortsatt utveckling/anpassning till redovisningsrekommendationer och praxis avseende värdering och tilläggsinformation för finansiella instrument i den externa finansiella rapporteringen • Bokslutet och kommunikon är av god kvalitet A 02010 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. 9
© Copyright 2024