Ja, jag accepterar
Notering av Avega Group AB (publ) på NASDAQ OMX Stockholm December 2010 www.avegagroup.se Information om aktien: Kortnamn: AVEG B ISIN-kod för aktie: SE0002180539 Första dag för handel på NASDAQ OMX Stockholm: 16 december 2010 Tidpunkter för ekonomisk information Bokslutskommuniké 2010: 16 februari 2011 Definitioner Med ”Avega Group”, ”Koncernen” eller ”Bolaget” avses i det följande Avega Group AB (publ), organisationsnummer 5566011887, inklusive dotterbolag. Samtliga bolag är svenskregistrerade aktiebolag. Med ”Remium” avses i det följande Remium AB, organisationsnummer 556101-9174. Med ”Euroclear” avses Euroclear Sweden AB, organisationsnummer 556112-8074. ”NASDAQ OMX Stockholm” avser NASDAQ OMX Stockholm AB, organisationsnummer 556383-9058. Med ”IFRS” avses International Financial Reporting Standards. ”Notering” avser upptagande till handel av Bolagets aktier av serie B på NASDAQ OMX Stockholm. Med ”Prospekt” avses föreliggande dokument vilket har upprättats med anledning av Noteringen. Handlingar införlivade genom hänvisning Avega Groups årsredovisningar för räkenskapsåren 2006/2007, 2007/2008, 2008 och 2009 är i sin helhet införlivade i Prospektet genom hänvisning till nämnda handlingar, i enlighet med 2 kap 20 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Informationen i årsredovisningarna är således en del av Prospektet och skall läsas tillsammans med övrig information i Prospektet. Förutom Bolagets reviderade koncernredovisningar för räkenskapsåren 2006/2007, 2007/2008, 2008 och 2009 samt den översiktligt granskade delårsrapporten för kvartal tre 2010, har ingen information i prospektet granskats eller reviderats av Bolagets revisorer. Räkenskapsåren 2006/2007, 2007/2008 och 2008 har granskats av SET Revisionsbyrå AB och 2009 har granskats av KPMG. Revisionsberättelserna finns intagna i årsredovisningarna för respektive år och innehåller inga anmärkningar. Handlingarna har ingivits till Finansinspektionen samt finns tillgängliga hos Bolaget och på Avega Groups webbplats www.avegagroup.se. Finansiell rådgivare Remium är finansiell rådgivare till Avega Group och har biträtt Bolaget vid upprättandet av Prospektet. Då samtliga uppgifter härrör från Bolaget friskriver sig Remium från allt ansvar i förhållande till aktieägare i Bolaget och avseende andra direkta eller indirekta ekonomiska konsekvenser till följd av investerings- eller andra beslut som helt eller delvis grundas på uppgifterna i Prospektet. Upprättande och registrering av prospekt Detta Prospekt har upprättats med anledning av styrelsens för Avega Group ansökan om upptagande till Notering av Bolagets aktier av serie B på NASDAQ OMX Stockholm. De siffror som redovisas i detta Prospekt har i vissa fall avrundats, varför tabeller och grafer inte alltid summerar. Prospektet innehåller historisk marknadsinformation, däribland information om storleken på marknader där Avega Group är verksamt. I de fall informationen har hämtats från externa källor ansvarar Avega Group för att sådan information har återgivits korrekt. Även om Avega Group anser dessa källor vara tillförlitliga har ingen oberoende verifiering gjorts, varför riktigheten eller fullständigheten av informationen inte kan garanteras. Detta prospekt innefattar inte något erbjudande att förvärva aktier i Avega Group. Prospektet får inte offentliggöras, publiceras eller distribueras i USA, Australien, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika eller annat land där sådan åtgärd förutsätter registreringsåtgärder eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Såvitt Avega Group kan känna till och förvissa sig om genom jämförelser med annan information som offentliggjorts av de parter varifrån informationen hämtats, har dock inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Prospektet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 §§ lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Observera att en investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i detta Prospekt kan bli tvungen att bekosta en översättning av Prospektet. Svensk lag skall tillämpas på innehållet i detta Prospekt. Tvist rörande innehållet i Prospektet eller därmed relaterade frågor skall avgöras av svensk domstol exklusivt. www.avegagroup.se Uttalanden om framtiden Prospektet innehåller uttalanden av framåtriktad karaktär som återspeglar styrelsens nuvarande syn avseende framtida händelser och finansiell utveckling. Sådana framtidsinriktade uttalanden förekommer främst i avsnitten Sammanfattning, Riskfaktorer, Affärsidé, vision, mål och strategier samt Verksamhet. Orden ”avser”, ”ämnar”, ”förväntar”, ”skall”, ”kan”, ”anser”, ”bedömer”, ”borde”, ”förutser”, ”planerar” och liknande uttryck anger att det är fråga om framåtriktade uttalanden. Även om Bolaget anser att de förväntningar som återspeglas i framåtriktade uttalanden är rimliga, kan inga garantier lämnas att dessa förväntningar kommer att infrias. Framåtriktade uttalanden uttrycker endast Bolagets bedömningar och antaganden vid tidpunkten för Prospektet. Läsaren uppmanas att ta del av den samlade informationen i Prospektet och samtidigt ha i åtanke att framtida resultat, utveckling eller framgång kan skilja sig väsentligt från Bolagets förväntningar. Bolaget gör inga utfästelser att offentligt uppdatera eller revidera framåtriktade uttalanden till följd av ny information, framtida händelser eller annat utöver vad som krävs enligt lag. Branschfakta och information från tredje part Prospektet innehåller information om Avega Group bransch, inklusive historiska marknadsdata och branschprognoser. Bolaget har hämtat denna information från ett flertal källor, bland annat branschpublikationer. Branschpublikationerna uppger att den historiska informationen har hämtats från olika källor som anses tillförlitliga, men inga garantier lämnas för att informationen är korrekt och full ständig. Bolaget kan inte garantera att informationen är korrekt. Branschprognoser är till sin natur vidhäftade med stor osäkerhet och ingen garanti kan lämnas att sådana prognoser kommer att infrias. Information från tredje part har återgivits korrekt och såvitt Bolaget kan känna till och försäkra genom jämförelse med annan information som offentliggjorts av berörd tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Utöver information från utomstående gör även Avega Group vissa interna bedömningar avseende marknaden. Dessa har inte verifierats av oberoende experter och Bolaget kan inte garantera att en tredje part eller någon av Avega Groups konkurrenter som använder andra metoder för datainsamling, analyser eller beräkningar av marknadsdata, kommer att erhålla eller generera samma resultat. www.avegagroup.se Innehåll Sammanfattning5 Riskfaktorer10 Bakgrund och motiv 13 Vd har ordet 14 Marknad15 Affärsidé, vision, mål och strategier 18 Historik19 Verksamhet20 Finansiell utveckling i sammandrag 28 Kommentarer till den finansiella utvecklingen 32 Eget kapital, skuldsättning och annan finansiell information 38 Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden 40 Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer 43 Bolagsstyrning47 Bolagsordning52 Legala frågor och övrig information 54 Vissa skattefrågor i Sverige 56 Delårsrapport för perioden januari–september 2010 58 Ordlista79 Adresser80 www.avegagroup.se Avega Group Prospekt 2010 4 www.avegagroup.se Sammanfattning Denna sammanfattning är endast ämnad att utgöra en introduktion till och ett sammandrag av de mer detaljerade upplysningarna i Prospektet. Varje beslut att investera i aktier i Avega Group skall därför baseras på en bedömning av Prospektet i sin helhet och således inte enbart baserat på denna sammanfattning. Allt ägande av aktier och andra finansiella instrument är förenat med risktagande. En investering i Avega Group innebär en möjlighet till en positiv utveckling av investerat kapital, men är även förknippat med risk och risktagande, se avsnittet Riskfaktorer. En person får göras ansvarig för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den, bara om sammanfattningen eller översättningen är vilseledande eller felaktig i förhållande till de andra delarna av Prospektet. En investerare som väcker talan i domstol med anledning av uppgifterna i Prospektet kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Prospektet. Affärsidé Avega Groups affärsidé är att matcha kunders behov med medarbetarnas specialistkompetens och fokus, vilket skapar ömsesidig framgång. fem års relevant erfarenhet inom respektive specialistområde. Under delårsperioden januari–september 2010 uppgick Bolagets nettoomsättning till 193,0 miljoner kronor och rörelseresultatet uppgick till 15,6 miljoner kronor, motsvarande en röreselmarginal om 8,1 procent. Vision Avega Groups vision är att vara Sveriges ledande ITkonsultföretag inom utvalda specialistområden. Detta inkluderar att vara den mest attraktiva arbetsgivaren och marknadsledande när det gäller social och teknisk kompetens hos medarbetare. Avega Group i korthet Avega Group är ett konsultföretag med dotterbolag specialiserade inom IT- och verksamhetsutveckling. Avega Group grundades i december år 2000 av Jan Rosenholm (VD) och Lars-Erik Eriksson (Styrelseordförande). Bolaget har uppvisat lönsamhet varje räkenskapsår sedan starten av verksamheten. Avega Group är etablerat på den svenska marknaden med huvudsakligt fokus på regionerna Stockholm och Öresund. Per den 30 september 2010 uppgick antalet medarbetare till 268, varav 227 var konsulter. Bolaget anställer huvudsakligen seniora konsulter med minst Tjänsteerbjudande Avega Group erbjuder tjänster inom sex specialistområden; Strategi, Affärssystem, Business Intelligence, IT-ledning, Arkitektur/Utveckling och Infrastruktur. Bolagets kunder återfinns inom ett flertal branscher varav bank/finans, försäkring, detaljhandel och offentlig sektor var de största branscherna under delårsperioden januari–september 2010 baserat på omsättningen. Nedan framgår Avega Groups sex specialistområden. Avega Groups marknad Avega Group är idag etablerat på den svenska marknaden som en ledande leverantör av specialiserade konsulter inom IT- och verksamhetsutveckling. Bolagets verksamhet bedrivs med huvudsakligt fokus på regionerna Stockholm och Öresund. Under delårsperioden januari–september 2010 härstammade 94,3 procent av Avega Groups omsättning från Avega Groups tjänsteerbjudande Strategi Affärssystem Business Intelligence IT-ledning Arkitektur/ Utveckling Infrastruktur Avega Group Prospekt 2010 5 www.avegagroup.se Avega Groups omsättning per bransch jan–sep 2010 Avega Groups omsättning per kundkategori jan–sep 2010 10,0% 21,0% 25,1% 35,8% Detaljhandel Bank/finans Fem största kunderna Övriga kunder med ramavtal/ preferred partner Offentlig sektor 8,5% Försäkring Teleoperatör/Telecom Övriga kunder 21,0% 12,1% 54,2% Övriga 12,3% region Stockholm och resterande del av Bolagets omsättning utgjordes av intäkter från region Öresund. Avega Group konkurrerar främst med medelstora nordiska aktörer och mindre nischade regionala aktörer. Marknadsstorlek och marknadstillväxt1 Utvecklingen för företagens IT-budgetar i Sverige har historiskt uppvisat en hög grad av samvariation med konjunk turutvecklingen. För 2009 uppgick de svenska IT-budgeterna totalt till 144,1 miljarder kronor, vilket motsvarade en minskning om 7,0 procent jämfört med 2008. De svenska ITbudgetarna prognostiseras enligt Radar Group International växa med 1,4 procent under 2010 till 146,2 miljarder kronor. IT-budgeterna förväntas dock understiga nivån 2008 då de uppgick till 155,0 miljarder kronor. Under 2009 fördelades de svenska IT-budgeterna på inköp av tjänster (36 procent), interna kostnader (31 procent), mjukvara (19 procent) och hårdvara (14 procent). Således utgjordes en genomsnittlig IT-budget under 2009 till 69 procent av externa kostnader. Inom prognosen för de svenska IT-budgeterna för 2010 förväntas samtliga områden uppvisa tillväxt förutom de interna kostnaderna2 som förväntas minska med cirka 2 procent. De svenska IT-budgeterna exkluderat interna kostnader uppgick under 2009 till 105,0 miljarder kronor, vilket var en minskning om 7,1 procent gentemot föregående år. För 2010 respektive 2011 förväntas de externa svenska IT-budgetarna öka med 2,2 respektive 3,0 procent. Bakgrund och motiv till Notering på NASDAQ OMX Stockholm Bolagets aktier av serie B efter en ägarspridning på NASDAQ OMX First North. Noteringen på NASDAQ OMX Stockholm förväntas gynna Bolagets fortsatta utveckling och expansion. Styrelsen bedömer att Noteringen medför en kvalitetsstämpel samt att den ökar möjligheterna till att framför allt stärka varumärket hos kunder och underlätta framtida rekryteringar, vilket är en viktig framgångsfaktor inom Avega Groups bransch. Noteringen förväntas även medföra att Avega Group kommer att erhålla en ökad genomlysning och analys av Bolaget, ett utökat ägande från såväl institutioner som privata investerare, en förbättrad likviditet i aktien samt ökad uppmärksamhet från aktiemarknaden, media samt övriga externa intressenter. Avega Group och Bolagets styrelse har sedan listningen på NASDAQ OMX First North 2007 erfarenhet från att vara ett publikt bolag vars aktier är föremål för handel på en mark nadsplats. Styrelsen bedömer att Bolaget nu är moget för en Notering på NASDAQ OMX Stockholm med de ökade krav som det medför, baserat på den operationella utveckling som har skett sedan aktierna listades på NASDAQ OMX First North. Handel i Avega Group förväntas påbörjas den 16 december 2010. Finansiella mål och utdelningspolicy Finansiella mål Omsättningstillväxt Styrelsens mål är en genomsnittlig omsättningstillväxt om 15 procent årligen över en konjunkturcykel. Avega Group har uppvisat lönsamhet varje räkenskapsår sedan grundandet 2000 och den 1 november 2007 listades 1) Marknadsstorlek och -tillväxt i detta avsnitt är, om inget annat framgår, hämtad från Radar Group international. 2) Interna kostnader avser till exempel löner, driftskostnader och overhead. Avega Group Prospekt 2010 6 www.avegagroup.se Rörelsemarginal Styrelsens mål är att den genomsnittliga rörelsemarginalen skall uppgå till minst 10 procent över en konjunkturcykel. Kapitalstruktur Styrelsens målsättning är att Koncernens soliditet skall uppgå till lägst 25 procent och att kassalikviditeten skall uppgå till lägst 100 procent. Utdelning Styrelsen har som målsättning att, med beaktande av bland annat Bolagets kapitalstruktur, kassaflöde, likviditet och finansieringsbehov, årligen dela ut upp till 50 procent av vinsten efter skatt. Målsättning avseende kundbas Avega Groups målsättning är att ingen enskild kund skall svara för mer än 10 procent av omsättningen och att kunderna skall finnas i olika branscher för en effektiv riskspridning. Medarbetare och Rekrytering Avega Group är ett kunskapsföretag och därmed beroende av att kunna attrahera och behålla kompetent personal. Bolagets framtida utveckling och lönsamhet beror i stor utsträckning på konsulternas specialistkompetenser. Konkurrensen om kvalificerad personal är betydande och förlust av kompetenta medarbetare kan ha negativ inverkan på Avega Groups verksamhet och lönsamhet. Debiteringsgrad och timarvoden De faktorer som har störst inverkan på Avega Groups nettoresultat är timarvodet på Bolagets konsulttjänster och debiteringsgraden. För det fall Avega Groups projekt förskjuts i tiden kan detta påverka omsättningen och resultatet under vissa perioder. Avega Groups resultat är beroende av försäljning av konsulttimmar varför det är av stor vikt att upprätthålla både debiteringsgrad och timarvoden. Nuvarande debiteringsgrad och timarvoden kan inte garanteras i framtiden vilket kan leda till negativa effekter på Avega Groups omsättning, resultat och finansiella ställning. Ägarförhållanden Nedanstående tabell visar ägarförhållandena i Avega Group per den 30 september 2010. Riskfaktorer i korthet En sammanfattning av de mer väsentliga riskerna som en investerare bör beakta vid en investering i Avega Group redovisas i det följande. Utöver sammanfattningen och avsnittet ”Riskfaktorer” på s. 10 i Prospektet, där riskerna beskrivs mer utförligt, skall en investerare även beakta övrig information i Prospektet samt en allmän omvärldsbedömning. Aktieägare Rosek Invest AB3 Lannebo Micro Cap Försäkringsbolaget Avanza Pension Schultze Mats PSG Small Cap Eddaconsult AB4 Nordea Nordic Equity Hedge Fund Antal A 4 062 500 416 670 Bolagets storlek och geografiska närvaro Bolagets globala konkurrenter har i flera fall ett större antal anställda och bedriver verksamhet på fler geografiska marknader än Avega Group. Rådande tendens på marknaden för konsulttjänster inom IT- och verksamhetsutveckling är att kunderna väljer att upphandla tjänster genom att teckna ramavtal med färre och större leverantörer än tidigare. Potentiella kunder kan komma att beakta dessa faktorer, vilket kan innebära att Avega Group inte har samma möjlighet att konkurrera som ovan nämnda konkurrenter. Antal B 24 800 736 000 633 192 158 330 437 942 311 000 283 228 Kap % 36,1% 6,5% 5,6% 5,1% 3,9% 2,7% 2,5% Röst % 78,7% 1,4% 1,2% 8,4% 0,8% 0,6% 0,5% Sven Engborg5 238 126 2,1% 0,5% Fredric Broström Ulf Sundelin 228 126 218 748 2,0% 1,9% 0,4% 0,4% 4 479 170 3 269 492 68,4% 93,1% 4 479 170 3 576 688 6 846 180 31,6% 100,0% 6,9% 100,0% Totalt, listade ägare Totalt, övriga ägare Totalt, alla ägare Källa: Euroclear Sweden AB 3) Rosek Invest AB ägs av Jan Rosenholm och Lars-Erik Eriksson. Utöver detta innehar Jan Rosenholm 120 000 aktier av serie B genom Creative Roses AB. 4) Eddaconsult AB ägs av Göran E. Larsson. 5) Varav 10 000 aktier ägs genom Flocco Holding AB. Avega Group Prospekt 2010 7 www.avegagroup.se Sammantaget kan detta påverka Avega Groups verksamhet, resultat och tillväxtutsikter. Konjunkturutveckling Avega Groups utveckling och finansiella ställning är delvis beroende av faktorer utanför Avega Groups kontroll, såsom den allmänna konjunkturen, marknadsförutsättningarna för kunderna och förekomsten av nya konkurrerande pro dukter och tjänster. Framtida lågkonjunkturer kan ha en negativ påverkan på Avega Groups verksamhet, resultat och tillväxtutsikter. Konkurrens Avega Group verkar på en mycket konkurrensutsatt marknad och möter ett antal konkurrenter inom Bolagets specialist områden. Vissa av Avega Groups konkurrenter kan ha större finansiella resurser än Avega Group, vilket kan innebära att konkurrenter kan ha bättre förutsättningar att anpassa sig till förändringar i kundefterfrågan samtidigt som de kan avsätta mer resurser till marknadsföring och rekrytering. Mot bakgrund av detta är det inte säkert att Avega Group framöver kommer att vara lika framgångsrikt ur konkurrenssynpunkt. i aktien kommer att fortlöpa framgent. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för aktieägare att avyttra sina aktier i Avega Group vid ett givet tillfälle. Finansiell utveckling i sammandrag Nedan presenteras Avega Groups finansiella översikt i sam mandrag för perioden 1 maj 2006 till och med den 30 septem ber 2010. Räkenskaperna för 2006/2007, 2007/2008, 2008 och 2009 är införlivade i Prospektet genom hänvisning. Räkenskaperna enligt nedan har upprättats i enlighet med IFRS för räkenskapsåret 2009 och delårsperioden 1 januari– 30 september 2010. I Avega Groups koncernredovisning för 2009 har även 2008 års räkenskaper upprättats i enlighet med IFRS, som jämförelseår. Räkenskaperna för 2006/2007, 2007/2008 och 2008 har upprättats i enlighet med Årsredo visningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Upp gifterna från perioden 1 januari–30 september 2010 och mot svarande period föregående år är hämtade från Bolagets delårs rapport per 30 september 2010. Delårsrapporten för perioden 1 januari–30 september 2010 har översiktligt granskats av Bolagets revisorer enligt SÖG 2410. Samtliga rapporter finns att tillgå på Bolagets hemsida www.avegagroup.se. Begränsad handel i Avega Groups aktie Det är inte möjligt att förutse investerarnas intresse för Avega Group som bolag, aktiv handel i aktien och/eller hur handeln Koncernen (MSEK) Nettoomsättning IFRS ÅRL/BFN 2010-01-01 2009-01-01 2009-01-01 2008-05-01 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 9 månader 193,0 9 månader 12 månader 162,6 219,5 8 månader 131,2 2008-05-01 2007-05-01 2006-05-01 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 8 månader 12 månader 12 månader 131,2 178,8 121,4 Rörelseresultat 15,6 18,1 24,1 8,1 8,0 27,1 16,6 Periodens totalresultat 11,9 13,2 17,1 6,4 6,3 19,6 11,7 10,6 12,1 15,5 5,9 5,8 19,3 11,7 1,3 1,1 1,6 0,5 0,5 0,3 – 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Koncernen (MSEK) TILLGÅNGAR IFRS ÅRL/BFN 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 Summa anläggningstillgångar 2,9 2,5 2,6 2,1 2,0 1,9 1,2 Summa omsättningstillgångar 75,8 64,4 72,2 72,5 72,5 80,8 43,8 45,0 SUMMA TILLGÅNGAR 78,7 66,8 74,8 74,6 74,5 82,7 Summa eget kapital 32,0 28,3 32,2 18,0 17,9 22,7 12,5 Summa kortfristiga skulder 46,7 38,5 42,6 56,5 56,5 59,8 32,3 Summa skulder 46,7 38,6 42,6 56,6 56,6 60,0 32,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 78,7 66,8 74,8 74,6 74,5 82,7 45,0 Avega Group Prospekt 2010 8 www.avegagroup.se Koncernen (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksam heten före förändring av rörelsekapital IFRS ÅRL/BFN 2010-01-01 2009-01-01 2009-01-01 2008-05-01 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 2008-05-01 2007-05-01 2006-05-01 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 10,8 0,3 4,3 8,1 8,1 26,5 16,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1,9 –11,7 1,2 4,7 4,4 41,3 12,0 Kassaflöde från investerings verksamheten –0,9 –0,8 –1,1 –0,5 –0,5 –1,2 –0,5 Kassaflöde från finansierings verksamheten –12,1 –3,0 –3,0 –11,1 –10,7 –9,3 –5,6 Periodens kassaflöde –11,1 –15,5 –3,0 –6,8 –6,8 30,7 5,9 Koncernen (MSEK) Omsättningstillväxt, % Rörelsemarginal, % Vinstmarginal % Soliditet, % Kassalikviditet % IFRS ÅRL/BFN 2010-01-01 2009-01-01 2009-01-01 2008-05-01 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 2008-05-01 2007-05-01 2006-05-01 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 18,7 9,1 8,1 – – 47,3 79,6 8,1 11,1 11,0 6,1 6,1 15,2 13,7 6,2 8,1 7,8 4,9 4,4 10,8 9,6 40,6 42,3 43,0 24,1 23,4 27,1 27,7 162,4 167,3 169,4 128,3 128,0 135,1 135,6 Medeltal anställda under perioden 241 215 215 193 193 156 102 Omsättning per anställd, KSEK 800 756 1021 680 680 1146 1190 Förädlingsvärde per anställd, KSEK 708 676 906 604 604 1008 1018 Genomsnittligt antal aktier 10 711 562 10 416 670 10 416 670 10 416 670 10 416 670 10 416 670 1 041 667 Antal aktier vid periodens slut 10 325 350 10 416 670 10 416 670 10 416 670 10 416 670 10 416 670 1 041 667 Resultat per aktie, SEK 0,99 1,16 1,49 0,57 0,56 1,85 1,12 Utdelning per aktie, SEK 1,84 0,25 0,25 1,00 1,00 1,00 5,38 10 959 268 10 416 670 10 416 670 10 591 670 10 591 670 10 646 358 – 0,97 1,16 1,49 0,56 0,55 1,81 – Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Resultat per aktie efter utspädning Räkenskapsår Avega Group tillämpade tidigare brutet räkenskapsår. Räkenskapsåret 2009 är det första hela räkenskapsåret sedan Avega Group övergick till kalenderår som räkenskapsår. Räken skapsåret 2008 var förkortat på grund av övergången till kalenderår och omfattar därmed enbart åtta månader (maj– december). Räkenskapsåret 2007/2008 omfattar 12 månader under perioden 1 maj 2007–30 april 2008. Anna Söderblom, Gunnel Tolfes och Jan Rosenholm. Bolagets ledande befattningshavare är Jan Rosenholm (VD), Elisabet Jarnbring (CFO), Mats Schultze (Försäljnings ansvarig), Sven Engborg (Senior Manager), Jonas Bergh (Senior Manager), Fredrik Blad (Senior Manager) och Åsa Holmberg (Senior Manager). Avega Groups revisor är KPMG med Mattias Johansson som huvudansvarig revisor. Rådgivare Övrig information Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer Avega Groups styrelse består av styrelseordförande Lars-Erik Eriksson och ledamöterna Göran E. Larsson, Vid föreliggande Notering på NASDAQ OMX Stockholm bistår Remium som finansiell rådgivare samt Advokat firman DLA Nordic som juridisk rådgivare. De inblandade rådgivarna har inga ekonomiska intressen i Avega Group. Avega Group Prospekt 2010 9 www.avegagroup.se Riskfaktorer En investering i Avega Group är förenad med risk. Vid bedömningen av Avega Groups framtida utveckling är det av stor vikt att vid sidan av möjligheterna till resultattillväxt även beakta riskfaktorer. Samtliga riskfaktorer kan av naturliga skäl inte beskrivas i Prospektet utan en samlad utvärdering måste även innefatta övrig information i Prospektet samt en allmän omvärldsbedömning. Samtliga risker och osäkerheter som omnämns i Prospektet kan komma att ha en negativ påverkan på såväl Avega Groups verksamhet som finansiella ställning och därigenom Avega Groups framtidsutsikter. Konsekvensen av detta kan vara en negativ påverkan på värderingen av Avega Groups aktie och innebära att aktieägare förlorar hela eller delar av sitt investerade kapital. Nedan redovisas riskfaktorer utan rangordning och utan anspråk på att vara heltäckande. Utöver information som framkommer i Prospektet bör därför varje investerare göra sin egen bedömning av varje riskfaktor och dess betydelse för Bolagets framtida utveckling. Operationella risker Medarbetare och rekrytering Avega Group är ett kunskapsföretag och därmed beroende av att kunna attrahera och behålla kompetent personal. Bolagets framtida utveckling och lönsamhet beror i stor utsträckning på konsulternas specialistkompetenser. Konkurrensen om kvalificerad personal är betydande och förlust av kompetenta medarbetare kan ha negativ inverkan på Avega Groups verksamhet och lönsamhet. Bolagets omsättning under delårsperioden januari–september 2010, varav ingen enskild kund representerade mer än 8,9 procent av Avega Groups omsättning. Under räkenskapsåret 2009 utgjorde Bolagets största kund 11,0 procent av omsättningen. Styrelsen bedömer att Avega Group för närvarande inte är beroende av någon enskild kund. Förlust av en större kund kan dock medföra en negativ påverkan på Avega Groups omsättning och resultat. Debiteringsgrad och timarvoden Den ökande svårigheten för företag, såväl konsultköpare som konsultsäljare, att anställa medarbetare och i synnerhet erfarna medarbetare är en faktor som starkt påverkar tillväxtmöjligheterna för IT- och verksamhetskonsulter. Avega Group eftersträvar att kontinuerligt utvidga antalet medarbetare, dels för att kunna svara på efterfrågan på marknaden, dels för att komplettera och utveckla den nuvarande kompetensen i företaget. Konkurrensen om kvalificerade medarbetare är betydande och kompetenta medarbetare anses vara en bristvara. Avega Group har framgent ett behov av att rekrytera kvalificerade medarbetare som framgångsrikt kan integreras i organisationen. Om Avega Group inte lyckas behålla och rekrytera kompetent personal kan detta medföra negativa effekter för Bolaget. Kundberoende Avega Group har som målsättning att etablera ett nära sam arbete med Bolagets uppdragsgivare och på så sätt bygga långsiktiga relationer med dessa. Bolagets kunder är medel stora och stora företag inom främst bank/finans, försäkring, detaljhandel och offentlig sektor. Avega Groups fem största kunder svarade sammantaget för cirka 35,8 procent av Avega Group Prospekt 2010 10 De faktorer som har störst inverkan på Avega Groups nettoresultat är timarvodet på Bolagets konsulttjänster och debiteringsgraden. Debiteringsgraden utgör den andel av tid av den tillgängliga tiden som är hänförlig till kunduppdrag. I det fall Avega Groups projekt förskjuts i tiden kan detta påverka omsättningen och resultatet under vissa perioder. Avega Groups resultat är beroende av försäljning av konsulttimmar varför det är av stor vikt att upprätthålla både debiteringsgrad och timarvoden. Nuvarande debiteringsgrad och timarvoden kan inte garanteras i framtiden vilket kan leda till negativa effekter på Avega Groups omsättning, resultat och finansiella ställning. Konsultersättning Avega Groups lönsamhet är starkt kopplad till den ersättning som utbetalas till konsulterna. Avega Groups lönemodeller består av två komponenter; en fast grundlön och en presta tionsbaserad rörlig del. Medarbetarna kan inom vissa fast ställda intervall själva välja hur fördelning mellan fast och rörlig del. Lönemodellen fastställs årligen. Den prestations baserade rörliga lönedelen beräknas enbart som en andel av genererade intäkter och konsulternas rörliga lönedel www.avegagroup.se kommer därmed att följa den totala intäkten för Avega Group linjärt. Det föreligger en risk i att en stor andel av Bolagets konsulter i en lågkonjunktur väljer en lönemodell som i stor utsträckning, eller uteslutande är baserad på fast lön, vilket givet en minskad efterfrågan på Bolagets tjänster kan komma att påverka Avega Groups lönsamhet och finansiella ställning negativt. För mer information om Avega Groups lönestruktur se rubriken ”Personalkostnader” på s. 32 i prospektet. Bolagets storlek och geografiska närvaro Bolagets globala konkurrenter har i flera fall ett större antal anställda och bedriver verksamhet på fler geografiska mark nader än Avega Group. Rådande tendens på marknaden för konsulttjänster inom IT- och verksamhetsutveckling är att kunderna väljer att upphandla tjänster genom att teckna ramavtal med färre och större leverantörer än tidigare. Poten tiella kunder kan komma att beakta dessa faktorer, vilket kan innebära att Avega Group inte har samma möjlighet att konkurrera som ovan nämnda konkurrenter. Sammantaget kan detta påverka Avega Groups verksamhet, resultat och tillväxtutsikter. Group ramavtal med och/eller är preferred partner hos 36 kunder per den 30 september 2010. En del av Avega Groups ramavtal är inte dokumenterade skriftligen. För det fall oenighet mellan kund och Avega Group skulle uppstå till följd av att ramavtalet inte är skriftligt dokumenterat, kan det inte uteslutas att Avega Groups förväntade intäkt försenas eller helt uteblir, vilket skulle påverka Bolagets omsättning, resultat och finansiella ställning negativt. För utförligare information om Bolagets väsentliga avtal, se rubriken ”Kundavtal” på s. 54 i Prospektet. Marknadsrisker Teknologiskiften Avega Group levererar specialistkompetens inom IT- och verksamhetsutveckling. Det upplevda kundvärdet är beroende av att Avega Groups konsulter innehar kompetens som innefattar en hög grad av specialisering. För det fall Bolagets specialistområden skulle genomgå teknologiskiften, uppleva ökad konkurrens genom nya teknologileverantörer eller drabbas av en utfasning av befintlig teknologi som används inom Bolagets specialistområden kan det negativt påverka Bolagets verksamhet, resultat och tillväxtutsikter. Verksamhetsexpansion Avega Group har sedan grundandet uppvisat en hög organisk tillväxttakt, vilket har medfört krav på Bolagets ledning samt den operativa och finansiella strukturen. I enlighet med Avega Groups tillväxtstrategi är Bolagets målsättning att kontinuerligt komplettera existerande verksamhet med nya tjänster inom IT- och verksamhetsutveckling. Det bredare tjänsteutbudet skall knyta nuvarande kunder närmare till Avega Group samtidigt som det befintliga kundnätet används för att skapa merförsäljning. Om Avega Group framöver inte lyckas identifiera eller expandera genom nya tjänster inom IT- och verksamhetsutveckling kan det ha negativ effektiv på Avega Groups tillväxtutsikter och även på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Kundrelationer Avega Group har en bred kundbas med kunder fördelade inom ett flertal branscher. Avega Group tecknar vanligtvis ramavtal6 med sina kunder eller utses till preferred partner7. Under perioden januari–september 2010 kom cirka 90 procent av Avega Groups intäkter från uppdrag som ram avtalsleverantör och preferred partner. Totalt har Avega Konjunkturutveckling Avega Groups utveckling och finansiella ställning är delvis beroende av faktorer utanför Avega Groups kontroll, såsom den allmänna konjunkturen, marknadsförutsättningarna för kunderna och förekomsten av nya konkurrerande produkter och tjänster. Konjunkturen påverkar investeringsviljan inom näringslivet. Avega Group erbjuder konsulttjänster inom IT som syftar till minskade kostnader eller ökade intäkter och är prioriterade områden för företagen på sikt. Detta till trots påverkas Avega Group i linje med den generella investeringsviljan, vilket innefattar att företagen vanligtvis reducerar sina kostnader för konsulttjänster under lågkonjunkturer genom att avbryta eller skjuta upp projekt. Framtida lågkonjunkturer kan ha en negativ påverkan på Avega Groups verksamhet, resultat och tillväxtutsikter. Konkurrens Avega Group verkar på en mycket konkurrensutsatt marknad och möter ett antal konkurrenter inom Bolagets specialist områden. Vissa av Avega Groups konkurrenter kan ha större finansiella resurser än Avega Group, vilket kan innebära 6) Kunden skriver avtal med ett begränsat antal utvalda leverantörer, att under en avtalsperiod om två till tre år nyttja endast deras konsulter. Kvalitet, hög teknisk kompetens, referenskunder och stark finansiell ställning är viktiga parametrar när kunder väljer ramavtalsleverantörer. Ramavtal ger ett stabilt orderflöde men kan ha en hämmande effekt på prisutvecklingen. 7) Preferred partner är ett begrepp som används för kunder som inte arbetar med ramavtal. Innebörden är ofta densamma, det vill säga att Avega Group får alla förfrågningar inom ramen för Bolagets specialistområden. Skillnaden kan vara att priserna och volymerna inte är lika hårt reglerade som i ett ramavtal. Avega Group Prospekt 2010 11 www.avegagroup.se att konkurrenter kan ha bättre förutsättningar att anpassa sig till förändringar i kundefterfrågan samtidigt som de kan avsätta mer resurser till marknadsföring och rekrytering. Mot bakgrund av detta är det inte säkert att Avega Group framöver kommer att vara lika framgångsrikt ur konkurrenssynpunkt. Ingen garanti kan lämnas för att Avega Group kommer att kunna behålla sin nuvarande marknadsposition. Ökad konkurrens kan leda till prispress och minskad marknadsandel vilket kan ha negativ effekt på Avega Groups verksamhet, framtida tillväxt, resultat och finansiella ställning. Outsourcing Den förflyttning av IT-tjänster, även benämnd outsourcing, som idag sker från företag till externa leverantörer sker i stor utsträckning till leverantörer inom Sverige. Andelen företag med outsourcing till lågkostnadsländer ökar dock kontinuerligt vilket medför ökad konkurrens även från globala aktörer. Risken för outsourcing är högre inom tekniknära tjänster som till exempel utvecklingsdelen inom Arkitektur/Utveckling. För närvarande har Avega Group inarbetade och nära relationer med sina kunder varför Bolaget i nuläget inte upplever någon större konkurrens inom outsourcing från lågkostnadsländer. Trenden kan dock på lång sikt medföra en negativ effekt på Avega Groups verksamhet då ökad outsourcing till lågkostnadsländer kan leda till generell prispress vilket skulle påverka Avega Groups framtida tillväxt, resultat och finansiella ställning negativt. Risker relaterade till Aktien Generell aktiemarknadsrisk Aktiemarknaden i allmänhet och marknaden för aktier i mindre bolag i synnerhet, har historiskt upplevt betydande kurs- och volymsvängningar som ofta har saknat samband med, eller varit oproportionerliga mot, företagens redovisade resultat. Sådana kursvariationer kan påverka Avega Groups aktiekurs negativt, oavsett Bolagets resultat. Investerare skall vara medvetna om att en investering i Avega Group är förknippade med hög risk och att det inte finns någon garanti för att aktiekursen får en positiv utveckling. Utöver verksamhetens utveckling påverkas aktiekursen av en rad externa faktorer. Exempel på sådana faktorer är rådande konjunktur, riskbenägenhet och marknadsräntor. Även om Avega Group utvecklas positivt kan det inte uteslutas att en investerare vid avyttringstillfället av aktien kan göra en kapitalförlust. Begränsad handel i Avega Groups aktie Det är inte möjligt att förutse investerarnas intresse för Avega Group som bolag, aktiv handel i aktien och/eller hur handeln i aktien kommer att fortlöpa framgent. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för aktieägare att avyttra sina aktier i Avega Group vid ett givet tillfälle. Ägare med betydande inflytande Finansiella risker Finansiering Finansieringsrisken definieras som risken för att finansiering av verksamheten är svår och/eller dyr att erhålla. Det är styrelsens bedömning att Avega Group har tillräckligt rörelsekapital för Bolagets utveckling under den närmaste tolvmånadersperioden. Det finns dock ingen garanti för att framtida kapitalbehov inte kan uppstå eller att Avega Group, om behov skulle uppstå, kommer att kunna anskaffa nödvändigt kapital. Kreditrisk Bolagets kundfordringar är förknippade med kreditrisk. Avega Group genomför kreditprövningar på kunder och vid behov kan förskottsbetalningar krävas. Bolaget har ingen väsentlig koncentration av kreditrisker. För det fall Bolagets kunder inte kan betala sina fakturor i tid, eller överhuvudtaget, riskerar Avega Group att drabbas av kreditförluster. Det kan inte garanteras att kreditförlusterna inte kommer att öka framgent, vilket skulle kunna få en negativ inverkan på Avega Groups verksamhet, finansiella ställning och resultat. Avega Group Prospekt 2010 12 36,1 procent av kapitalet och 78,7 procent av rösterna i Avega Group kontrollerades per den 30 september 2010 av verkställande direktören Jan Rosenholms och styrelse ordföranden Lars-Erik Erikssons gemensamt ägda bolag Rosek Invest AB (”Huvudaktieägaren”). Huvudaktieägaren kan utöva ett väsentligt inflytande i Avega Groups samtliga beslut på bolagsstämma. Denna koncentration av företags kontrollen kan vara till nackdel för aktieägare som har andra intressen än Huvudaktieägaren. Exempelvis kan aktiekursen komma att påverkas negativt då investerare ibland ser nackdelar med att äga aktier i företag med en stark ägandekoncentration. Framtida utdelning Tidpunkten för och storleken på, eventuella framtida utdelning föreslås av styrelsen för Avega Group. Eventuella framtida utdelningar och storleken på sådana utdelningar är bland annat beroende av Bolagets framtida utveckling, resultat, finansiella ställning, kassaflöden och andra faktorer. www.avegagroup.se Bakgrund och motiv Avega Group är ett konsultföretag med specialiserade dotterbolag inom IT- och verksamhetsutveckling. Avega Group är etablerat på den svenska marknaden med fokus på regionerna Stockholm och Öresund. Bolaget har uppvisat lönsamhet varje räkenskapsår sedan grundandet 2000 och den 1 november 2007 listades Avega Groups aktier av serie B efter en ägarspridning på NASDAQ OMX First North. Noteringen på NASDAQ OMX Stockholm förväntas gynna Bolagets fortsatta utveckling och expansion. Styrelsen bedömer att Noteringen medför en kvalitetsstämpel samt att den ökar möjligheterna till att framför allt stärka varumärket hos kunder och underlätta framtida rekryteringar. Noteringen förväntas även medföra att Avega Group kommer att erhålla en ökad genomlysning och analys av Bolaget, ett utökat ägande från såväl institutioner som privata investerare, en förbättrad likviditet i aktien samt ökad uppmärksamhet från aktiemarknaden, media och övriga externa intressenter. Avega Group och Bolagets styrelse har sedan listningen på NASDAQ OMX First North 2007 erfarenhet från att vara ett publikt bolag vars aktier är föremål för handel på en marknadsplats. Styrelsen bedömer att Bolaget nu är moget för en Notering på NASDAQ OMX Stockholm med de ökade krav som det medför, baserat på den operativa utveckling som har skett sedan aktierna listades på NASDAQ OMX First North. Handel i Avega Group förväntas påbörjas den 16 december 2010. Aktieägare i Avega Group behöver inte vidta några åtgärder med anledning av Notering av Bolagets aktier på NASDAQ OMX Stockholm. Uttalande från Huvudaktieägaren 36,1 procent av kapitalet och 78,7 procent av rösterna i Avega Group kontrollerades per den 30 september 2010 av Rosek Invest. Rosek Invest har meddelat avsikten att kvarstå som aktieägare i Avega Group efter en Notering på NASDAQ OMX Stockholm. Eddaconsult AB som ägs av styrelseledamoten Göran E. Larsson har meddelat avsikten att långsiktigt kvarstå som aktieägare i bolaget. I övrigt hänvisas till redogörelsen i Prospektet som upprättats, i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, av styrelsen för Avega Group med anledning av Noteringen. Styrelsen för Avega Group är ansvarig för innehållet i Prospektet. Information om styrelseledamöterna i Avega Group återfinns i avsnittet Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer. Styrelsen för Avega Group försäkrar härmed att styrelsen vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Prospektet, såvitt styrelsen vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka Prospektets innebörd. Stockholm den 10 december 2010 Avega Group AB (publ) Styrelsen Avega Group Prospekt 2010 13 www.avegagroup.se Vd har ordet Vår resa Bäste aktieägare. Den resa vi har gjort de senaste tio åren har varit krävande och intensiv men både spännande och framgångsrik. Med energi, vilja och kunskap har vi lyft Bolaget nivå för nivå. Våra medarbetare skall ha ett stort erkännande för det hårda arbete som lagt grunden till Avega Groups etablering och erkännande på marknaden. Avega Group har en uttalad ambition att med lönsamhet växa organiskt genom specialiserade dotterbolag. Under 2010 har vi startat ytterligare fem nya specialiserade dotterbolag. För Avega Group kommer 2011 att präglas av hårt arbete med att skapa tillväxt och lönsamhet i de nybildade dotterbolagen, samtidigt som vi utvecklar och stärker de befintliga specialistbolagen. Vi utvärderar också möjligheten att komma in på nya marknader i Skandinavien samt att etablera nya specialistområden när vi anser att det stärker vårt tjänsteerbjudande. Utvecklingen av våra specialistområden ska alltid ske utifrån vad som bäst bidrar till att stärka varumärket Avega Group. Allt med utgångspunkt från våra tydliga värderingar kraft, medmänsklighet & professionalism. Nya och etablerade marknader Under året 2007 listades Avega på marknadsplatsen NASDAQ OMX First North, ett viktigt steg i Bolagets utveckling. Under de senaste åren har Bolaget och verksamheten utvecklats starkt inom flera specialistområden. Vi har också under samma period levererat tillväxt och resultatökningar i linje med våra långsiktigt uppsatta mål. Idag, tre år senare har vi etablerat oss i Öresundsområdet, ökat antalet medarbetare från 131 till 268 personer och delat ut 34 miljoner kronor till våra aktieägare. Det är en fantastisk utveckling Bolaget genomgått och vi står nu väl rustade inför nya utmaningar. Varumärket Ett viktigt steg i vår utveckling var att ena verksamheten under ett varumärke. Detta genomfördes hösten 2008, genom namnbytet från Avega till Avega Group. Vi agerar nu betydligt starkare från ett och samma varumärke på den för oss viktiga konsultmarknaden. Vi blir mer intressanta både för branschen som helhet och för potentiella nya medarbetare och kunder. Satsningen på våra specialistbolag är vår allra Avega Group Prospekt 2010 14 viktigaste marknadsfördel och helt avgörande för vår fortsatta utveckling. Att ligga i framkant har ett stort värde för såväl våra medarbetare som våra kunder. Marknad och marknadsfördelar Orderläget är mycket bra och vi behåller vår höga tillväxtambition. Samarbetet med våra fem största kunder har utvecklats ytterligare under året, vilket borgar för en fortsatt god relation. Vi ser en fortsatt god investeringsvilja bland såväl nya som gamla kunder, vilket ger goda förhoppningar inför resterande delen av detta och nästkommande verksamhetsår. Samtidigt ska vi komma ihåg att det tar tid att nå ut brett på marknaden med nya erbjudanden. Att vara uthållig och att arbeta långsiktigt är viktigt för oss. Vår tillväxt sker fortsatt organiskt och vi ställer höga krav på erfarenhet hos våra medarbetare. Lönsamhet Vår mission är att med rätt kompetensmix hjälpa våra kunder att genomföra effektiviseringar och lönsamhetsförbättringar inom IT- och verksamhetsutveckling. I affärskritiska projekt bistår Avega Group med specialistkompetens genom att erbjuda konsulttjänster som är noga matchade med kundens behov. Detta borgar för en god lönsamhet. Lönsamhet för kunderna genom att vi utvecklar deras konkurrenskraft och affär. Lönsamhet för våra medarbetare genom ständig kompetensutveckling. Och lönsamhet för våra ägare genom en god avkastning på deras investeringar. Stockholm den 10 december 2010 VD, Jan Rosenholm www.avegagroup.se Marknad Avega Group är idag etablerat på den svenska marknaden som en ledande leverantör av specialiserade konsulter inom IT- och verksamhetsutveckling. Bolagets verksamhet bedrivs med huvudsakligt fokus på regionerna Stockholm och Öresund. Under delårsperioden januari–september 2010 härstammade 94,3 procent av Avega Groups omsättning från region Stockholm och resterande del av Bolagets omsättning utgjordes av intäkter från region Öresund. Avega Group konkurrerar främst med medelstora nordiska aktörer och mindre nischade regionala aktörer. Dessa företag har likartad verksamhet, en jämförlig kundbas och är inriktade mot den nordiska marknaden. Avega Groups konkurrenter har utvecklats till medelstora företag med en stor andel konsulter som är generalister. Under 2009 fördelades de svenska IT-budgeterna på inköp av tjänster (36 procent), interna kostnader (31 procent), mjukvara (19 procent) och hårdvara (14 procent). Således utgjordes en genomsnittlig IT-budget under 2009 till 69 procent av externa kostnader. Inom prognosen för de svenska IT-budgeterna för 2010 förväntas samtliga områden uppvisa tillväxt förutom de interna kostnaderna9 som förväntas minska med cirka 2,0 procent. De svenska IT-budgeterna exkluderat interna kostnader uppgick under 2009 till 105,0 miljarder kronor, vilket var en minskning om 7,1 procent jämfört med föregående år. För 2010 respektive 2011 för väntas de externa svenska IT-budgetarna öka med 2,2 respek tive 3,0 procent. Nedan framgår utvecklingen för svenska IT-budgetar exklusive interna kostnader med faktiska utfall för perioden 2005–2009 och prognoser för 2010 och 2011. Marknadsstorlek och marknadstillväxt8 Marknadstrender och drivkrafter8 Utvecklingen för svenska företags IT-budgetar har historiskt uppvisat en hög grad av samvariation med konjunktur utvecklingen. För 2009 uppgick de svenska IT-budgeterna totalt till 144,1 miljarder kronor, vilket motsvarade en minskning om 7,0 procent jämfört med 2008. De svenska ITbudgetarna prognostiseras enligt Radar Group International växa med 1,4 procent under 2010 till 146,2 miljarder kronor. IT-budgeterna förväntas dock understiga nivån 2008 då de uppgick till 155,0 miljarder kronor. IT- och verksamhetskonsulter inom alla segment upplever en efterfrågan som samvarierar med rådande marknadsförhållanden och konjunktur. Utöver detta påverkas Avega Groups marknad av ett antal andra faktorer som exempelvis rådande trender. Nedan framgår de marknadstrender och drivkrafter som Avega Group anser vara de mest framträdande i dagsläget. Marknadsöversikt Utveckling av IT-budgetar (exkl. interna kostnader) Sverige 2005–2011p Fördelning av IT-budgetar i Sverige 2009 115,00 14% Mdr SEK 110,00 36% 105,00 19% 100,00 Inköp av tjänster Interna kostnader Mjukvara Hårdvara 95,00 31% 90,00 2005 2006 2007 2008 2009 2010p 2011p Källa: Radar Group International, CIO Leadership rapport 2011 Källa: Radar Group International, CIO Leadership rapport 2011 8) Marknadsstorlek och -tillväxt i detta avsnitt är, om inget annat framgår, hämtad från Radar Group International. 9) Interna kostnader avser till exempel löner, driftskostnader och overhead. Avega Group Prospekt 2010 15 www.avegagroup.se Effektiviseringar och kostnadsbesparingar Effektivisering av verksamheten är på sikt en relativt konjunkturoberoende drivkraft för IT-investeringar hos företag, myndigheter och organisationer. Genom att strukturera befintliga processer och uppdatera föråldrad teknik skapas möjligheter att minska de operationella kostnaderna. Företagens behov av att på ett säkert sätt utbyta information mellan olika interna verksamhetsprocesser och mellan företag ökar kontinuerligt. Genom att sammanställa data från olika system till information som är av betydelse för verksamheten, så kallade Business Intelligence-lösningar, skapas tidsfördelar och ett förbättrat beslutsunderlag. Det ökande ITinnehållet i verksamhetens processer och utbud kombinerat med efterfrågan av ökad verksamhetsnytta och minskad kostnadsbas förväntas vara en stark drivkraft för efterfrågan på IT-kompetens framöver. Verksamhetsdrivna IT-investeringar Radar Group International indelar IT-investeringar i teknikdrivna och verksamhetsdrivna investeringar. Fokus för investeringar har flyttats till att i högre utsträckning omfatta verksamhetsdrivna investeringar, vilket innebär ett skifte från 2009. Detta beror enligt Radar Group International på att de svenska företagen under de senaste två åren till följd av lågkonjunkturen har förskjutit intäktsgenererande investeringar inom IT på framtiden. Dessa kommer nu att genomföras. IT-investeringarna syftar numera i hög grad till att möjliggöra nya intäkter och att skapa en mer processorienterad verksamhet. Kraven på att IT-lösningar skall förenkla för företag i syfte att differentiera sig från konkurrenter ökar kontinuerligt. Sammantaget antas ITinvesteringar utifrån ett intäktsgenererande perspektiv vara en stark drivkraft för marknaden för konsulttjänster framöver. Tabellen visar de högst prioriterade verksamhetsdrivna områdena för de svenska företagens IT-investeringar och deras förväntade tillväxt under 2010. Investeringar i affärssystem är den kategori som under 2010 förväntas ha högst prioritet följt av informationshantering. Avega Group Prospekt 2010 16 Företagens prioritering Område Förväntad tillväxt 2010 1. Affärssystem 3% 2. Informationshantering 4% 3. Mobila lösningar 1% 4. CRM 4% 5. Business Intelligence 2% 6. Samverkanlösningar 2% 7. Unified communications 3% 8. E-handel 1% 9. HR-lösningar 1% 10. Web 2.0 4% Källa: Radar Group International, CIO Leadership rapport 2011 Outsourcing Allokeringen av IT-relaterade tjänster från företag till externa parter fortsätter att växa och marknaden för outsourcing växer kontinuerligt inom alla sektorer och industrier. Den främsta drivkraften för outsourcing är möjligheten för företag att fokusera på kärnverksamheten. Tids- och resursbrist hos IT-avdelningar är ytterligare en drivkraft som bidrar till ökad outsourcing. När outsourcing var nytt som företeelse var anledningen oftast förmodade kostnadsbesparingar men flera företag har erfarit att det verkliga utfallet inte motsvarade förväntningarna. Under 2009 uppgick, enligt Radar Group International, den outsourcade andelen av IT-budgeten inom privat sektor till 12 procent och motsvarande andel inom offentlig sektor uppgick till 8 procent. Konkurrenssituation Marknaden för konsulttjänster inom IT- och verksamhets utveckling är mogen och kraftigt konkurrensutsatt från såväl regionala som nationella och globala aktörer. Avega Group möter olika konkurrenter beroende på vilken typ av uppdrag och kompetens som efterfrågas. Konkurrensen utgörs övergripande av företag som erbjuder IT-konsulttjänster, managementkonsulttjänster och även konsultmäklare. Avega Group konkurrerar främst med medelstora nordiska aktörer och mindre nischade regionala aktörer. Viktiga konkurrensfaktorer på Avegas marknad är specialistkompetens inom utvalda områden, kritisk kompetensvolym och senior kompetens hos samtliga konsulter. Nedan framgår en sammanställning över Avega Groups konkurrenter i allmänhet. www.avegagroup.se Know IT Typ av konkurrent Företag Globala aktörer TietoEnator, Logica, CapGemini och Accenture Medelstora aktörer HiQ, Connecta, Know IT, Acando och Sogeti Konsultmäklare eWork och Madeo Know IT är ett börsnoterat svenskt konsultföretag som erbjuder strategisk rådgivning, systemutveckling och applikationsförvaltning. Företagets marknader är främst Sverige, Norge, Estland, Finland, Ryssland och USA. Know IT:s omsättning uppgick under 2009 till 1 385,3 miljoner kronor. Rörelseresultat var under 2009 139,0 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal om 11,1 procent. Know IT:s kunder utgörs främst av offentlig sektor, handel samt bank, finans och försäkring. Antalet anställda, omräknat till heltidstjänster, uppgick per den 30 juni 2010 till 1 482. Av ovanstående aktörer är det i synnerhet HiQ, Connecta, Know IT, Acando och Sogeti som Avega Group vanligtvis konkurrerar med i upphandlingar av ramavtal. Nedan framgår Bolagets upplevda konkurrenssituation inom dess tjänsteerbjudande från Bolagets vanligast förekommande konkurrenter. Acando HiQ HiQ är ett börsnoterat svenskt IT- och managementkonsultföretag som är specialiserat på kommunikation och mjukvaruutveckling. HiQ erbjuder tjänster till företag i bland annat Sverige, Finland och Danmark. HiQ:s omsättning uppgick under 2009 till 1 057,7 miljoner kronor med ett rörelseresultat om 145,6 miljoner kronor, vilket motsvarade en rörelsemarginal om 13,8 procent. HiQ:s tre största branscher var under 2009 telekom, industri och handel samt fordon. Per den 30 juni 2010 uppgick antalet anställda i HiQ till 1 080 personer. Connecta Connecta är ett börsnoterat svenskt management- och ITkonsultbolag. Företaget erbjuder bland annat kompetens inom strategiutveckling och förändringsledning samt lösningar inom affärssystem. Connecta bedriver verksam heten genom kontor i Stockholm och Öresund. Connectas omsättning uppgick under 2009 till 686,9 miljoner kronor med ett rörelseresultat om 62,6 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal om 9,1 procent. Kunderna utgörs främst av företag inom telekom, detaljhandel och bank. Antalet anställda uppgick per den 30 juni 2010 till 637. Konkurrent Specialistområde IT-ledning Acando är ett börsnoterat svenskt konsultföretag som erbjuder verksamhetsförbättringar genom informationsteknik. Acandos omsättning uppgick under 2009 till 1 436 miljoner kronor med ett rörelseresultat om 65,6 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal om 4,6 procent. Per den 30 juni 2010 hade Acando totalt 1 076 anställda på sex europeiska marknader. Acandos kunder återfinns främst inom industri, offentlig sektor samt läkemedel och medicinteknik. Sogeti Sogeti Sverige är en del av den globala Cap Geminikoncernen vars aktie är noterad på Parisbörsen. Sogeti levererar IT-konsulttjänster på den lokala marknaden. I företagets tjänsteportfölj ryms IT-styrningstjänster, ITspecialisttjänster, utvecklings- och integrationsprojekt, testning, systemförvaltning samt Rightshore-tjänster. Sogeti har cirka 20 000 medarbetare på 15 geografiska marknader. Av dessa arbetar cirka 1 000 konsulter vid företagets 21 svenska kontor. Specialistområde Arkitektur/ Specialistområde Utveckling Affärssystem Specialistområde Business Intelligence HiQ • • Connecta • • • • Know IT • • • • • Acando • • • • Sogeti • • • • Specialistområde Specialistområde Infrastruktur Strategi • • • Avega Group Prospekt 2010 17 www.avegagroup.se Affärsidé, vision, mål och strategier Affärsidé Utdelning Avega Groups affärsidé är att matcha kunders behov med medarbetarnas specialistkompetens och fokus, vilket skapar ömsesidig framgång. Styrelsen har som målsättning att, med beaktande av bland annat Bolagets kapitalstruktur, kassaflöde, likviditet och finansieringsbehov, årligen dela ut upp till 50 procent av vinsten efter skatt. Vision Avega Groups vision är att vara Sveriges ledande ITkonsultföretag inom utvalda specialistområden. Detta inkluderar att vara den mest attraktiva arbetsgivaren och marknadsledande när det gäller social och teknisk kompetens hos medarbetare. Målsättning avseende kundbas Avega Groups målsättning är att ingen enskild kund skall svara för mer än 10 procent av omsättningen och att kunderna skall finnas i olika branscher för en effektiv riskspridning. Tillväxtstrategi Finansiella mål Aktieägarvärde Avega Groups övergripande finansiella mål är ökat aktieägarvärde. Detta skapas genom lönsam tillväxt och ökad vinst per aktie. Omsättningstillväxt Styrelsens mål är en genomsnittlig omsättningstillväxt om 15 procent årligen över en konjunkturcykel. Rörelsemarginal Styrelsens mål är att den genomsnittliga rörelsemarginalen skall uppgå till minst 10 procent över en konjunkturcykel. Kapitalstruktur Styrelsens målsättning är att Koncernens soliditet skall uppgå till lägst 25 procent och att kassalikviditeten skall uppgå till lägst 100 procent. Avega Group Prospekt 2010 18 I enlighet med Avega Groups tillväxtstrategi expanderar Bolaget där efterfrågan är stark. Kvalitet och lönsamhet prioriteras alltid högst. Avega Groups starka erbjudande med specialiserade konsulter inom nischade affärsområden har visat sig vara mycket framgångsrikt. Målsättningen är att Avega Group kontinuerligt skall komplettera existerande verksamhet med nya tjänster inom IT- och verksamhetsutveckling. Det bredare tjänsteutbudet skall knyta nuvarande kunder närmare Avega Group samtidigt som det befintliga kundnätet används för att skapa merförsäljning. Skälet till att nya verksamheter förläggs i separata bolag är att Avega Group vill bygga starka specialistbolag inom Koncernen för att på så sätt renodla erbjudandet. www.avegagroup.se Historik Avega Group utökar erbjudandet med fem nya dotterbolag inom Strategi, Strategisk Arkitektur, Portal, Strategisk förvaltningsstyrning och Strategisk IT-rådgivning, det senare i samarbete med Radar Group International. Nya kunder under året är bland annat Bisnode, Svea Ekonomi, Com Hem, Netset, Axis, Klarna, Securitas Direct, Kuoni, Diaverum, Blocket.se, Scan Coin, Aberdeen Property Investors, Solna Stad, Exportkreditnämnden och Försvarets Materielverk. Avega Group noteras på NASDAQ OMX Stockholm. 2010 Alfa Laval, Teracom, Vattenfall, ABB, Luftfartsverket och MTR tillkommer som kunder. Stora framgångar med ramavtal. Första ramavtalet i Öresunds regionen (Ikano Bank). Stark ökning av av uppdrag att effektivisera olika delar av kundernas organisationer och processer. Störst tillväxt av alla noterade konkurrenter trots finanskris. 2009 TeliaSonera, If, Bokus, SBAB, SSAB, Green Cargo, Swedish Match, Skanska och Net Entertainment tillkommer som kunder. Avega byter namn till Avega Group och expanderar geografiskt genom etablering i Öresundsoch Göteborgsregionerna. Ett dotterbolag inom Infrastruktur startas. Avega Group blir utnämnd till en av ”Snabbväxarna”av Affärsvärlden och Ahrens Rapid Growth och tilldelas AAA för högsta kreditvärdighet. Avega Group passerar 200 medarbetare under året. 2008 2007 OMX, SVT, Cision, DICE, Netwise, Moderna Försäkringar, UC, Extenda, Strålfors, SOS, Itello, Telenor, Wipcore, TeliaSonera, Posten, SEB och Cinnober tillkommer som kunder. Avega passerar 170 medarbetare. Avega blir Microsoft Gold Partner. SAP- och BI-verksamhet startas inom koncernen. Avega listas på First North som drivs av NASDAQ OMX. 2006 2005 2004 2003 2002 2001 Länsförsäkringar, Tele2, St Jude, Amadeus, IDG, ESV, SonyEricsson, Svenska Spel, PPM, Linkon, IBM, Astando och Unibet tillkommer som kunder. Avega passerar 100 medarbetare under året. Handelsbanken och Swedbank till kommer som kunder. Avega passerar 50 medarbetare under året. TV4, Folksam, BGC och SJ tillkommer som kunder. Avega blir en av få prioriterade partners till Sun Microsystems inom Java och systemarkitektur. Alecta, Axfood, Skatteverket, Rikspolisstyrelsen och Siemens tillkommer som kunder. Avega blir partner till Sun inom Java och systemarkitektur. Avega erhåller AA rating från Dun & Bradstreet. Avega klarar alla ”AAA”krav förutom att Bolaget är för nybildat. Skandia, AMF Pension, SPP, Statoil och AMS tillkommer som kunder. 2000 Avega anställer under våren 2001 sina första medarbetare och passerar 10 medarbetare under året. ICA, Nordea, Ericsson och Scania blir Avegas första kunder. Avega grundas i december av Lars-Erik Eriksson (styrelseordförande) och Jan Rosenholm (VD). Avega Group Prospekt 2010 19 www.avegagroup.se Verksamhet Avega Group är ett konsultföretag med dotterbolag specialise rade inom IT- och verksamhetsutveckling. Avega Group grundades i december år 2000 av Jan Rosenholm (VD) och Lars-Erik Eriksson (Styrelseordförande). Bolaget har uppvisat lönsamhet varje räkenskapsår sedan starten av verksamheten. Avega Group är etablerat på den svenska marknaden med huvudsakligt fokus på regionerna Stockholm och Öresund. Per den 30 september 2010 uppgick antalet medarbetare till 268, varav 227 var konsulter. Bolaget anställer huvudsakligen seniora konsulter med minst fem års relevant erfarenhet inom respektive specialistområde. Avega Group har genom sina dotterbolag verksamhets- och teknikkompetens som möjliggör att Bolaget kan ta ett fullständigt ansvar för alla delar i ett projekt. Verksamheten är indelad i två regioner, region Stockholm och region Öresund. ledning. Bolagets verksamhet har indelats geografiskt i regioner då tjänsteerbjudandet är lokalt avseende exempelvis kunder, inköpsbeteenden och marknadspriser, vilket även är i linje med Bolagets långsiktiga tillväxtstrategi. Avega arbetar kontinuerligt med att utöka sitt tjänsteerbjudande inom respektive region. Organisation Region Öresund Nedan framgår Avega Groups operativa struktur. Verksam heten är uppdelad i två geografiska segment; region Stockholm och region Öresund. Bolagets tjänsteerbjudande marknadsförs i båda dessa regioner. Inom region Stockholm erbjuder Avega Group specialistkompetens inom Arkitektur/Utveckling, IT-ledning, Business Intelligence, Strategi, Affärssystem och Infrastruktur. Inom region Öresund erbjuder Avega Group specialistkompetens inom Arkitektur/Utveckling och IT- Avega Group etablerade verksamhet i Öresundsregionen 2008. Inom region Öresund erbjuder Bolaget tjänster inom specialistområdena Arkitektur/Utveckling och IT-ledning. Under delårsperioden januari–september 2010 utgjordes region Öresund 5,7 procent av Avega Groups netto omsättning, vilket var en ökning gentemot motsvarande period föregående räkenskapsår då Öresund utgjorde 3,4 procent av Bolagets omsättning. Ledningsgrupp Senior Managers VD Försäljningsansvarig Region Stockholm Region Stockholm utgör Avega Groups största marknad. Inom region Stockholm erbjuder Avega Group tjänster inom Bolagets samtliga sex specialistområden. Under delårsperioden januari–september 2010 utgjorde region Stockholm 94,3 procent av Bolagets nettoomsättning att jämföra med 96,6 procent under delårsperioden januari– september 2009. Administration Marknad/ Kommunikation Ekonomi HR/ Kvalitet Försäljning IT CFO Öresund Stockholm Specialistområde Affärssystem Specialistområde Business Intelligence Specialistområde Arkitektur/Utveckling Specialistområde Arkitektur/Utveckling Specialistområde Infrastruktur Specialistområde Strategi Specialistområde IT-ledning Specialistområde IT-ledning Avega Group Prospekt 2010 20 www.avegagroup.se Avega Groups tjänsteerbjudande Strategi Affärssystem Business Intelligence Tjänsteerbjudande Avega Group erbjuder tjänster inom sex specialistområden; Strategi, Affärssystem, Business Intelligence, IT-ledning, Arkitektur/Utveckling och Infrastruktur. Bolagets kunder återfinns inom ett flertal branscher varav bank/finans, försäkring, detaljhandel och offentlig sektor var Avega Groups omsättningsmässigt största branscher under delårsperioden januari–september 2010. Ovan framgår Avega Groups sex specialistområden. Specialistområde Strategi Specialistområdet strategi startades 2010 och bedriver verk samhet inom strategi- och managementkonsulting. Fokus är på verksamhetsutveckling och förändringsledning med målsättningen att hjälpa kunder att uppnå bestående resultat. Tillvägagångssättet bygger på att ur ett strategiskt perspektiv undersöka och utvärdera vad det är som skapar förutsättningar för kundens framgång, deras marknad och marknadsandel. Utifrån denna analys identifieras och utformas kundens konkurrensfördelar. Med specifik kunskap om företagets nuvarande struktur och rådande marknad kan detta specialistområde förmedla strategisk rådgivning som ökar kundens förmåga att nå bestående framgång och goda utvecklingsmöjligheter. Avega Group erbjuder strategiska rådgivare och verksamhetsprojektledare med lång erfarenhet av förändringsledning. Inom specialistområdet används inte generella modeller utan verktyg som är anpassade efter kundens specifika situation. Ett av Avega Groups huvud verktyg är strukturell analys10. IT-ledning Arkitektur/ Utveckling Infrastruktur Kunder inom specialistområdet utgörs främst av företag inom sektorerna bank, finans och försäkring11. Specialistområde Affärssystem Specialistområdet affärssystem erbjuder tjänster vid införande av SAP:s affärssystem Business Suite och SAP:s teknikplattform NetWeaver. Avega Group hjälper kunder att använda SAP för att effektivisera sin verksamhet samt att skapa differentierande och värdeskapande processer. Det görs bland annat genom en flexibel SAP-arkitektur som kombinerar styrkorna i Business Suite med styrkorna i NetWeaver. SAP-tjänster som erbjuds är rådgivning, projektledning, implementering, integration, kundspecifik utveckling och tjänsteorienterad arkitektur. Inom affärssystem/SAP erbjuder Avega Group till exempel: • Rådgivning och upphandlingsstöd • SAP-strategier och produktutvärdering • Projektledning inom SAP Business Suite och SAP NetWeaver • Implementering av SAP Business Suite och SAP NetWeaver • Systemarkitektur och integration • Systemutveckling med SAP NetWeaver • Coachning/kompetensutveckling samt kvalitetssäkring Kunder inom specialistområdet utgörs främst av företag inom sektorerna industri och detaljhandel. Exempel på kunder inom specialistområdet är Axfood, Folksam och Nordea. Inom strategi erbjuder Avega Group till exempel: • Strategisk analys, planering och utveckling • Förändringsledning (inklusive program/projektledning) 10) Strukturell analys är en vetenskap som har sitt ursprung i systemtänkandet från MIT. En strukturell analytiker är expert på att se underliggande struktur som ger upphov till beteenden och mönster. Vid en strukturell analys undersöks den underliggande strukturen i en organisation eller hos individen för att se vilka förutsägbara mönster och beteenden som strukturen ger upphov till. Specialistområdet granskar helheten och hur delarna i denna helhet inbördes relaterar till varandra. Strukturell analys är ett tidsbesparande och effektivt sätt att förstå och kunna hjälpa både individer och verksamheter i att generera tillförlitliga, bestående resultat. 11) Specialistområdet strategi etablerades under januari 2010. Med anledning av den typ av uppdrag som utförs inom specialistområdet kan specialistområdets kunder inte omnämnas i Prospektet. Avega Group Prospekt 2010 21 www.avegagroup.se Specialistområde Business Intelligence Specialistområde IT-ledning Specialistområdet Business Intelligence är inriktat på verksamhetsstyrning genom planering, uppföljning och analys av stora datamängder. Konsulterna arbetar i såväl teknik- som verksamhetsorienterade roller och har djup kunskap om verksamhetsprocesser och behoven av verksamhetsstyrning. Därigenom kan Avega Group realisera lösningar baserade på datalager och verktyg för styrkort, analys och rapportering, som i slutänden hjälper kunderna att fatta bättre beslut. Tjänsterna omfattar både utredningar/ rådgivning, helhetsåtaganden och stöd att etablera BI Governance-modeller för att få lösningarna att fungera på lång sikt avseende organisation, processer, roller och ansvar. Specialistområdet IT-ledning utvecklar kommunikationen mellan verksamhet och IT. Inom området erbjuds Avega Groups kunder hjälp med att analysera verksamhetsprocesser och krav relaterade till IT-stöd i roller som analytiker, projektledare, systemägare. Specialistområdet arbetar med stora projekt inom utveckling, implementation och integration. IT-ledning erbjuder seniora konsulter inom projekt- och programledning, testledning samt krav- och verksamhetsanalys. Vanliga tjänster inom detta område innefattar outsourcingstöd, IT Governance, EA/ Verksamhetsarkitektur, metod- & processförbättringar och effektivisering av drifts- & förvaltningsmiljöer. Inom Business Intelligence erbjuder Avega Group till exempel: • DW-arkitekter • ETL-utvecklare • QlikView-konsulter • Rapportutvecklare • Planning-konsulter • Projektledare och kravanalys • BI-ansvarig Inom IT-ledning erbjuder Avega Group till exempel: • Projekt- och Programledning • Testledning • Krav- och Verksamhetsanalys Kunder inom specialistområdet utgörs av företag inom samtliga sektorer. Exempel på kunder inom specialistområdet är Posten, Rikspolisstyrelsen och Svenska Spel. Specialistområde Arkitektur/Utveckling Kunder inom specialistområdet utgörs främst av företag inom sektorerna detaljhandel och bank/finans och försäkring. Exempel på kunder inom specialistområdet är Ikano Bank, Länsförsäkringar och NASDAQ OMX. Avega Group Prospekt 2010 22 Specialistområdet Arkitektur/Utveckling förbereder kunden för att skapa väl fungerande IT-system avseende systemets användning, vidareutveckling och förvaltning samt att effektivisera kundens utvecklingsteam. Inom Arkitektur/ Utveckling finns specialistkompetens inom ett flertal teknikplattformar och metodområden. Avega Groups www.avegagroup.se erbjudande innefattar att definiera hur olika systemdelar skall förhålla sig till varandra och överskådligt beskriva hur de skall konstrueras. Fokus inom integration ligger på att länka samman befintliga system för att maximera nyttan av redan gjorda investeringar och befintliga funktioner. Systemutvecklare återfinns i båda delarna och de agerar ofta utvecklingsledare i samband med utvecklingsprojekt. Vanliga tjänster innefattar att effektivisera arbetsmetoder och systemutvecklingsprocesser för kunders IT-avdelningar, välja kostnadseffektiva produkter och ramverk och skapa tjänstebaserade arkitekturer (SOA). Inom Arkitektur/Utveckling erbjuder Avega Group till exempel: • Systemutveckling • Systemarkitekter • Tekniska projektledare • Effektiva processer • Produktval • Produktexpertis Kunder Avega Group upplever att många kunder minskar antalet konsultleverantörer och eftersträvar större leverantörer som kan leverera tjänster inom flera områden. Dessutom ökar kraven på de konsulter som skall utföra tjänsterna. Denna utveckling har gynnat Avega Group som med ökad storlek och fler specialistområden skapat förtroende hos många kunder som minskar antalet leverantörer. Bolagets kundstrategi är att fokusera på ett antal prioriterade kunder. Avega Group har som målsättning att ingen enskild kund skall representera mer än 10 procent av Bolagets omsättning. Under perioden januari–september 2010 var ett icke namngivet företag inom detaljhandel, Nordea, Ericsson, ICA och Länsförsäkringar Bolagets fem största kunder, vilka totalt utgjorde 35,8 procent av Avega Groups omsättning under perioden. Avega Groups största kund utgjorde under perioden januari–september 2010 8,9 procent av Bolagets omsättning. Under 2009 representerade Bolagets största kund 11,0 procent av omsättningen. Intäkterna för försäljning av Bolagets tjänster redovisas på löpande räkning. Endast en väldigt begränsad del av bolagets intäkter är hänförlig till fastprisuppdrag. Kunder inom specialistområdet utgörs av företag inom samtliga sektorer. Exempel på kunder inom specialistområdet är Statoil, ICA och Betsson. Avega Groups omsättning per bransch jan–sep 2010 Specialistområde Infrastruktur Specialistområdet Infrastruktur erbjuder metoder och tekniker för att koppla samman den tekniska infrastrukturen, så att den stödjer verksamhetskraven. Här erbjuder Avega Group konsulter i form av specialister och team inom IT Management, IT-arkitektur samt den underliggande infrastrukturen bestående av plattformar och tillgänglighetslösningar. Tjänsterna omfattar förstudier, rådgivning, ledning och implementation inom detta område. Exempel på tjänster är ITIL-införande, IT-Arkitektur med fokus på design och utveckling av infrastruktur, Grön IT och metoder att koppla affärsutveckling till leverans av teknisk infrastruktur. 10,0% 35,8% Fem största kunderna Övriga kunder med ramavtal/ preferred partner Övriga kunder 54,2% Avega Groups omsättning per kundkategori jan–sep 2010 21,0% 25,1% Detaljhandel Inom infrastruktur erbjuder Avega Group till exempel: • IT-Infrastruktur: Projektledare, Infrastrukturarkitekter och Infrastrukturspecialister • IT-Förvaltning: Analyser/Förstudier, Rådgivning/ Processer och Förvaltningsmodeller Bank/finans Offentlig sektor 8,5% Försäkring Teleoperatör/Telecom 21,0% 12,1% Övriga 12,3% Kunder inom specialistområdet utgörs främst av företag inom sektorerna detaljhandel och bank/finans och försäkring. Avega Group Prospekt 2010 23 www.avegagroup.se Avega Group har en bred kundbas med kunder fördelade inom ett flertal branscher. Bolagets kunder är medelstora och stora företag inom främst bank/finans, försäkring, detalj handel, teleoperatör/telekom och offentlig sektor. Sedan 2007 har Avega Group arbetat aktivt med att utveckla kund relationerna med ramavtal eller preferred partner-samarbeten. september 2010 utgjordes cirka 90 procent av Avega Groups intäkter från uppdrag som ramavtalsleverantör och preferred partner. Totalt har Avega Group ramavtal med och/eller är preferred partner hos 36 kunder per den 30 september 2010. I tabellen nedan återges ett urval av de kunder som Avega Group har ramavtal med eller är preferred partner för samt inom vilka specialistområden Avega Group verkar hos respektive kund. Specialistområdet Strategi omnämns inte i tabellen nedan.14 Avega Group tecknar vanligtvis ramavtal12 eller avtal som preferred partner13 med sina kunder. Under perioden januari– Ramavtal/ preferred partner13 Specialistområde IT-ledning Axfood R • • Betsson R • • Cinnober P • • Dice P • • Ekonomistyrningsverket R • • Folksam R • • • • • Handelsbanken R • • • • • ICA R • • Ikano Bank R • • • • • Itello P • • Luftfartsverket R • • Länsförsäkringar R • • • • Net Entertainment P • • • • • Nordea R • • • • • OMX R • • • • • Posten R • • Pensionsmyndigheten P • • Rikspolisstyrelsen P • • Skandia P • • SonyEricsson P • • Statoil R • • Svenska Spel R • • • Swedbank P • • • • Tele2 R • • • • • Nischbank R • • • • • Telekomaktör R • • • • • Nordiskt försäkringsbolag P • • • • Kund Specialistområde Specialistområde Arkitektur/ Specialistområde Business Specialistområde Utveckling Affärssystem Intelligence Infrastruktur 12) Kunden skriver avtal med ett begränsat antal utvalda leverantörer, att under en avtalsperiod om två till tre år nyttja endast deras konsulter. Kvalitet, hög teknisk kompetens, referenskunder och stark finansiell ställning är viktiga parametrar när kunder väljer ramavtalsleverantörer. Ramavtal ger ett stabilt orderflöde men kan ha en hämmande effekt på prisutvecklingen. 13) Preferred partner är ett begrepp som används för kunder som inte arbetar med ramavtal. Innebörden är ofta densamma, det vill säga att Avega Group får alla förfrågningar inom ramen för Bolagets specialistområden. Skillnaden kan vara att priserna och volymerna inte är lika hårt reglerade som i ett ramavtal. 14) Specialistområdet Strategi etablerades under januari 2010. Med anledning av den typ av uppdrag som utförs inom specialistområdet kan specialistområdets kunder inte omnämnas i föreliggande prospekt. Avega Group Prospekt 2010 24 • • • • • • • • www.avegagroup.se Fördelningen av Avega Groups medarbetare baserat på ålder och kön –19 20–29 30–39 40–49 50–59 60– Totalt Medelålder Kvinnor – 4 30 19 4 – 57 38 Män – 11 143 49 8 – 221 37 Totalt – 15 173 68 12 – 268 37 Medarbetare Konsulter inom IT- och verksamhetsutveckling tillför idag kompetens som definierar företagens framgång. De utma ningar som Avega Groups konsulter ställs inför och de för väntningar som Bolagets kunder har på deras prestationer, ställer givetvis höga krav på individen samt på den kontinuer liga kompetensutvecklingen. För att axla rollen som konsult krävs idag att denne har gedigen erfarenhet och hög kompe tens inom sitt specialistområde samt att konsulten är aktiv i sin kompetensutveckling. Den viktigaste komponenten i kompetensutvecklingen är att konsulter erbjuds relevanta uppdrag med tanke på kompetensprofilen och att uppdraget tillför nya dimensioner som ger erfarenheter och inspiration. Hos Avega Group är varje konsult drivande när det gäller val av kunduppdrag och engagemang i de kompetenshöjande aktiviteter som erbjuds alla medarbetare. Koncernen hade per den 30 september 2010 totalt 268 medarbetare varav 211 var män och 57 var kvinnor. Antalet konsulter uppgick vid denna tidpunkt till 227. Medeltalet medarbetare under delårsperioden januari till september 2010 upp gick till 241. Av medeltalet anställda under perioden var 225 medarbetare i Stockholm och 16 i Öresund. Avega Groups medarbetare har i genomsnitt tio års branscherfarenhet och medelålder är 37 år. En majoritet av Avegas medarbetare har akademisk examen. Kompetensutveckling Avega Groups viktigaste tillgång är Bolagets medarbetare. Kompetensutveckling av dessa är avgörande för företag verk samma inom IT- och verksamhetsutveckling. Att ha en god förståelse för vilka tjänster och erbjudanden som kunden efterfrågar samt att ligga i framkant vad gäller utvecklingen av befintlig och ny teknologi är av stor betydelse för att ha ett kundanpassat och attraktivt erbjudande. Genom kontinuerlig kompetensutveckling inom bland annat om rådena teknik och ledarskap befäster och utvecklar Avega Group sin marknadsposition som en ledande leverantör av specialistkompetens inom IT- och verksamhetsutveckling. Detta skapar en plattform för långsiktig och uthållig tillväxt. Bolagets kompetensutveckling är frivillig och följs upp genom kvalitetsenkäter efter genomförda aktiviteter. Elevate Elevate är Avega Groups forum för gruppbaserad kompetens utveckling. Syftet med Elevate är att väcka intresse för ny teknik, nya metoder samt andra mjuka ämnen som retorik, presentationsteknik, stresshantering och Brain management, för att nämna några exempel. Elevates program fungerar som ett komplement till den kompetensutveckling som sker i uppdragen hos kund. Elevate erbjuder ett brett utbud av seminarier och diskussioner med välrenommerade, främst externa föreläsare inom teknik, ledarskap och humaniora. Elevate finansieras helt av Avega Group men drivs av med arbetarna, som genom sitt engagemang kontinuerligt påverkar innehåll och inriktning. Elevate arrangerar i genomsnitt en aktivitet varannan vecka. Utöver Elevate budgeteras inom varje dotterbolag för kompetensutveckling på individnivå. Avega Coach En konsult som arbetar som Avega Coach har en roll som innebär att konsulten delar sin tid mellan uppdrag ute hos kund och andra aktiviteter som på ett eller annat sätt främjar både konsulten och Avega Group. En Avega Coach har normalt ett specialistområde som denne arbetar inom och till detta adderar en Avega Coach ett starkt och välrenommerat namn på marknaden, engagemang, kommunikativa kvaliteter och en vilja och förmåga att ständigt förbättra sig själv och andra. En Avega Coach har idag fyra intressenter som skall tillgodoses: • Medarbetare – Coachning, mentoring och bollplank • Elevate – En Avega Coach har ett starkt engagemang inom Elevate och arbetar med föreläsningar internt och externt samt agerar mentor åt andra medarbetare. • Kund – En Avega Coach agerar som rådgivare, det vill säga hjälper kunden att identifiera och förstå hur kunden ska lösa sina problem. Detta sker ofta genom punkinsatser över en längre period. • Sälj – Deltagande i säljaktiviteter, framtagande och paketering av koncept samt vidareutbildning av säljkåren. Avega Group Prospekt 2010 25 www.avegagroup.se Kraft Medmänsklighet Avega Group har med Avega Coach skapat en roll där Bolaget ger konsulten frihet att styra sin egen utveckling och skapa långsiktiga relationer med kunden samtidigt som Avega Groups varumärke kan stärkas och utvecklas. Modellen borgar också för en möjlighet för Bolaget att arbeta med kunderna över längre tid vilket ger Avega Group bättre möjligheter att åstadkomma hållbara och bestående processer och system ute hos Avega Groups kunder. Vid dateringen av Prospektet hade Avega Group tre coacher. Avega Groups värderingar Kraft, medmänsklighet och professionalism är de värderingar som utgör grunden för Avega Groups företagskultur. Till sammans genomsyrar de allt som görs inom Avega Group, alltifrån försäljning, rekrytering, kompetensutveckling och ledning, till den enskilde medarbetarens agerande i interaktionen med kunder. Kraft Avega Group anställer personer som har vilja och drivkraft att utveckla sig själva och sin omgivning. Bolaget tror på tydlighet och att konsulter vågar ta ställning i viktiga beslut. Det uppnår Avega Group genom att målmedvetet matcha rätt konsult med rätt uppdrag. På så sätt får både konsulten och kunden ut största möjliga värde av samarbetet. Professionalism som tekniska kompetenser och där Bolagets medarbetare får stort utbyte av varandra såväl socialt som professionellt. Det skapar låg omsättning bland medarbetarna vilket i sin tur leder till kontinuitet hos kunder. Professionalism Avega Group fokuserar sin verksamhet inom områden där Bolagets medarbetare har högst kompetens. Därför är Bolaget specialiserat inom utvalda områden. Den höga kompetensen attraherar kvalificerade konsulter som i sin tur är med och säkrar hög kvalitet på Avega Groups tjänster. Samarbetspartners Avega Group har ingått samarbetsavtal med IBM, Microsoft och Sun, vilka beskrivs nedan. IBM Business partner Partnerskapet innebär att Avega Group och IBM samarbetar kring produkter, lösningar, tjänster samt teknik med fokus på Javaplattformen IBM WebSphere. Microsoft Gold Partner Avega Group är en Microsoft Gold Partner med specialistkompetenserna Business Process and Integration, Custom Development Solutions och Data Management. Medmänsklighet Sun Microsystems Medarbetarna är Avega Groups viktigaste tillgång. Därför uppmuntrar Avega Group till en företagskultur med målsättning att personliga egenskaper skall väga lika tungt Avega Group är en utvald partner till Sun inom områdena Java/J2EE, projektledning och systemarkitektur. Avega Group Prospekt 2010 26 www.avegagroup.se Legal struktur Avega Group AB (publ) registrerades hos Bolagsverket den 24 november 2000 med organisationsnummer 556601-1887. Avega blev publikt i september 2007 då den nuvarande firman registrerades. Avega Group är ett svenskt aktiebolag som regleras av aktiebolagslagen (2005:551). Styrelsen har sitt säte i Stockholms kommun i Stockholm län. Föremålet för Bolagets verksamhet skall vara att direkt eller indirekt bedriva verksamhet omfattande bland annat projektledning systemarkitektur och systemering/programmering, byggande av säkerhetslösningar betalningssystem och digitala affärslösningar, samt även bedriva därmed förenlig verksamhet. Bolaget får även äga och förvalta såväl värdepapper som fast egendom. Den legala strukturen har bland annat bildats för att öka motivationen bland Bolagets nyckelpersoner inom varje dotterbolag. Den befintliga strukturen gör det möjligt att utöka verksamheten inom varje dotterbolag och etablera nya dotterbolag inom Koncernen. Avega Group har följande dotterbolag: Ansvarig Senior Manager Dotterbolag Jonas Bergh Avega Qurio AB, 556723-6996 Avega Groups ägarandel 64% Avega Affero AB, 556808-3892 90% Sven Engborg Avega Strategy AB , 556801-2578 60% Avega RG Consulting AB, 556785-8005 51% Avega Princip AB, 556808-3900 90% Åsa Holmberg Avega Modero AB, 556661-3864 100% Avega Kipeo AB, 556732-6680 67% Avega Infra AB, 556764-2359 Avega Aqilo AB, 556798-0973 100% Fredrik Blad Avega Centro AB, 556625-4297 100% Avega Senso AB, 556661-2213 100% 90% Avega Zenit AB, 556612-1025 100% Avega Enzo AB, 556769-1059 100% Avega Optus AB, 556732-6292 Fredrik Hellström Avega Öresund AB, 556752-0951 100% 100% 91% Vilande dotterbolag Avega Nova AB, 556624-1583 Avega Mare AB, 556732-6300 91% Avega Primo AB, 556752-0845 100% Avega Väst AB, 556756-1286 100% Huvudkontorets adress är Grev Turegatan 11A, 114 46 Stockholm. Avega Group Prospekt 2010 27 www.avegagroup.se Finansiell utveckling i sammandrag Nedan presenteras Avega Groups finansiella utveckling i sammandrag för perioden 1 maj 2006 till och med den 30 september 2010. Räkenskaperna för 2006/2007, 2007/2008, 2008 och 2009 är införlivade i Prospektet genom hänvisning. Räkenskaperna enligt nedan har upprättats i enlighet med IFRS för räkenskapsåret 2009 och delårsperioden 1 januari–30 september 2010. I Avega Groups koncernredovisning för 2009 har även 2008 års räkenskaper upprättats i enlighet med IFRS, som jämförelseår. Räkenskaperna för 2006/2007, 2007/2008 och 2008 har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Uppgifterna från perioden 1 januari–30 september 2010 och motsvarande period föregående år är hämtade från Bolagets delårsrapport per 30 september 2010. Delårsrapporten för perioden 1 januari–30 september 2010 har över siktligt granskats av Bolagets revisorer enligt SÖG 2410. Samtliga rapporter finns att tillgå på Bolagets hemsida www.avegagroup.se. Avega Group tillämpade tidigare brutet räkenskapsår. Räkenskapsåret 2009 är det första hela räkenskapsåret sedan Avega Group övergick till kalenderår som räkenskapsår. Räkenskapsåret 2008 var förkortad på grund av övergången till kalenderår och omfattar därmed enbart åtta månader (maj–december). Räkenskapsåret 2007/2008 omfattar 12 månader under perioden 1 maj 2007–30 april 2008. Redovisningsprinciper Från och med den 1 januari 2009 tillämpar Avega Group International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1.2 Kompletterande Avega Group Prospekt 2010 28 redovisningsregler för koncerner tillämpats. Vid övergången har IFRS 1 tillämpats. Jämförelseåret 2008 har i koncernredovisningen 2009 omräknats i enlighet med de nya reglerna. Tidigare gjord goodwillavskrivning har återlagts vilket förbättrar resultat och eget kapital 2008 och 2008 (maj–december) med 80 tusen kronor. Förändringen får även genomslag på samtliga nyckeltal, där marginalerna förbättras marginellt och likaså Bolagets soliditet. www.avegagroup.se Resultaträkningar i sammandrag Koncernen (MSEK) 2010-01-01 2010-09-30 9 månader Nettoomsättning IFRS 2009-01-01 2009-01-01 2009-09-30 2009-12-31 9 månader 12 månader 2008-05-01 2008-12-31 8 månader 2008-05-01 2008-12-31 8 månader ÅRL/BFN 2007-05-01 2006-05-01 2008-04-30 2007-04-30 12 månader 12 månader 193,0 162,6 219,5 131,2 131,2 178,8 – – – – – – – Summa rörelsens intäkter Köpta tjänster Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 193,0 –6,2 –15,3 –155,2 162,6 –3,4 –13,4 –127,2 219,5 –5,0 –19,0 –170,7 131,2 –1,9 –12,3 –108,6 131,2 –1,9 –12,3 –108,6 178,8 –2,5 –15,3 –130,1 121,4 –2,3 –14,8 –87,2 –0,6 –0,5 –0,7 –0,3 –0,4 –0,5 –0,4 Jämförelsestörande poster – – – – – –3,3 – 16,6 Övriga rörelseintäkter Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster 121,4 15,6 18,1 24,1 8,1 8,0 27,1 0,5 –0,2 –0,2 1,1 1,1 0,4 – 16,1 17,9 23,9 9,2 9,1 27,6 16,6 Skatt på periodens resultat –4,2 –4,7 –6,8 –2,8 –2,8 –8,0 –5,0 Periodens resultat 11,9 10,6 1,3 13,2 17,1 15,5 1,6 6,4 6,3 19,6 11,7 5,9 0,5 5,8 0,5 19,3 0,3 11,7 – Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse 12,1 1,1 Balansräkningar i sammandrag Koncernen (MSEK) TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Skattefordran Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och banktillgodohavanden Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR IFRS 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 ÅRL/BFN 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 0,6 2,3 0,6 1,9 0,6 2,0 0,6 1,5 0,5 1,5 0,6 1,3 – 1,2 2,9 2,5 2,6 2,1 2,0 1,9 1,2 3,0 45,0 0,3 1,2 37,4 1,9 – 1,3 34,2 1,6 – – 34,0 1,4 – – 34,0 1,4 – – 33,0 1,9 – – 18,9 1,5 7,2 20,4 5,0 18,9 3,6 31,5 2,7 34,4 2,7 34,4 4,7 41,2 12,9 10,5 75,8 78,7 64,4 72,2 72,5 72,5 80,8 43,5 66,8 74,8 74,6 74,5 82,7 44,7 Avega Group Prospekt 2010 29 www.avegagroup.se Balansräkningar i sammandrag, forts. Koncernen (MSEK) IFRS 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 ÅRL/BFN 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Minoritetsintressen 30,6 1,4 27,0 1,2 30,5 1,7 17,5 0,5 17,4 0,5 22,4 0,3 12,5 – Summa eget kapital 32,0 28,3 32,2 18,0 17,9 22,7 12,5 – 0,1 – 0,1 0,1 0,2 0,2 Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6,7 – – 29,3 4,9 – – 23,1 6,0 – – 25,5 4,0 – 12,2 24,9 4,0 – 12,2 24,9 2,6 – 10,7 35,3 1,6 0,3 4,2 15,2 10,7 10,5 11,1 15,4 15,4 11,2 10,9 Summa kortfristiga skulder 46,7 38,5 42,6 56,5 56,5 59,8 32,0 Summa skulder 46,7 38,6 42,6 56,6 56,6 60,0 32,2 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 78,7 66,8 74,8 74,6 74,5 82,7 45,0 Uppskjuten skatteskuld Kassaflödesanalyser i sammandrag Koncernen (MSEK) IFRS 2010-01-01 2009-01-01 2009-01-01 2008-05-01 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 ÅRL/BFN 2008-05-01 2007-05-01 2006-05-01 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 10,8 0,3 4,3 8,1 8,1 26,5 16,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1,9 –11,7 1,2 4,7 4,4 41,3 12,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten –0,9 –0,8 –1,1 –0,5 –0,5 –1,2 –0,5 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –12,1 –3,0 –3,0 –11,1 –10,7 –9,3 –5,6 Periodens kassaflöde –11,1 –15,5 –3,0 –6,8 –6,8 30,7 5,9 Likvida medel vid årets början 31,5 34,4 34,4 41,2 41,2 10,5 4,6 Likvida medel vid årets slut 20,4 18,9 31,5 34,4 34,4 41,2 10,5 Avega Group Prospekt 2010 30 www.avegagroup.se Nyckeltal i sammandrag Koncernen (MSEK) IFRS 2010-01-01 2009-01-01 2009-01-01 2008-05-01 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 2008-12-31 Omsättningstillväxt, % Rörelsemarginal, % Vinstmarginal, % Soliditet, % Kassalikviditet % Medeltal anställda under perioden Omsättning per anställd, KSEK Förädlingsvärde per anställd, KSEK Genomsnittligt antal aktier Antal aktier vid periodens slut Resultat per aktie, SEK Utdelning per aktie, SEK Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Resultat per aktie efter utspädning ÅRL/BFN 2008-05-01 2007-05-01 2006-05-01 2008-12-31 2008-04-30 2007-04-30 18,7 8,1 6,2 40,6 162,4 241 800 708 10 711 562 11 325 350 0,99 1,84 9,1 11,1 8,1 42,3 167,3 215 756 676 10 416 670 10 416 670 1,16 0,25 8,1 11,0 7,8 43,0 169,4 215 1021 906 10 416 670 10 416 670 1,49 0,25 – 6,1 4,9 24,1 128,3 193 680 604 10 416 670 10 416 670 0,57 1,00 – 6,1 4,4 23,4 128,0 193 680 604 10 416 670 10 416 670 0,56 1,00 47,3 15,2 10,8 27,4 135,1 156 1146 1008 10 416 670 10 416 670 1,85 1,00 79,6 13,7 9,6 27,7 135,6 102 1190 1018 1 041 667 1 041 667 1,12 5,38 10 959 268 0,97 10 416 670 1,16 10 416 670 1,49 10 591 670 0,56 10 591 670 10 646 358 0,55 1,81 – – Definitioner av nyckeltal Kassalikviditet Omsättningstillgångar i förhållande till kortfristiga skulder, utan justering för föreslagen utdelning. Rörelsemarginal Periodens rörelseresultat i förhållande till periodens omsättning. Vinstmarginal Periodens resultat i förhållande till periodens omsättning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Omsättning per anställd Nettoomsättning i förhållande till genomsnittligt antal anställda. Förädlingsvärde per anställd Rörelseresultat plus personalkostnader i förhållande till genomsnittligt antal anställda. Resultat per aktie Årets resultat i Koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Avega Group Prospekt 2010 31 www.avegagroup.se Kommentarer till den finansiella utvecklingen Avega Groups intäkts- och kostnadsstruktur Intäkter Avega Groups intäkter utgörs i sin helhet av tjänsteuppdrag. Intäkterna för försäljning av Bolagets tjänster redovisas på löpande räkning och är uteslutande i SEK. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning sker ingen intäktsföring. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits, eller förväntas komma att erhållas, med avdrag för lämnade rabatter. Endast en väldigt begränsad del av Bolagets intäkter är hänförlig till fastprisuppdrag. Under räkenskapsåret 2009 utförde Avega Group ett fastprisuppdrag, försäljningsintäkten för uppdraget var lägre än 0,1 procent av Bolagets totala intäkter. Under delårsperioden 2010 har Avega Group utfört tre fastprisuppdrag, försäljningsintäkten för uppdragen var tillsammans lägre än 0,1 procent av de totala intäkterna under delårsperioden januari–september 2010. Avega Group tecknar vanligtvis ramavtal eller avtal som preferred partner med sina kunder. Under 2009 utgjordes cirka 90 procent av Avega Groups intäkter från uppdrag som ramavtalsleverantör eller preferred partner. Bolagets konsulter erbjuds årligen, under det fjärde kvartalet, att välja lönemodell för nästkommande år vilket innebär att konsulterna avgör hur stor del av lönen som skall vara rörlig utifrån givna intervall i förhållande till konsultens genererade intäkter. Nedan framgår hur Avega Groups totala lönekostnader påverkas beroende på vilka lönemodeller Bolagets konsulter väljer. För det fall samtliga Avega Groups konsulter under 2009 hade valt den minst förmånliga lönemodellen för Bolaget, hade personalkostnaderna påverkat Avega Groups rörelsemarginal negativt med 2,5 procent. Vid ett omvänt förhållande hade Bolagets rörelsemarginal ökat med 2,5 procent under 2009. I Figuren nedan framgår även (angivet i ett intervall) hur Bolagets rörelsemarginal påverkades av de val av lönemodeller som konsulterna gjorde under räkenskapsåren 2007–2009. –2,5% rörelsemarg. Avega Groups lönemodeller för egna konsulter består av två komponenter; en fast grundlön och en prestationsbaserad rörlig del. På detta sätt skapar Bolaget starka incitament för konsulterna att prestera och utvecklas samtidigt som det medför en flexibel kostnadsstruktur för Avega Group. Den prestationsbaserade rörliga lönedelen beräknas enbart som en andel av genererade intäkter och konsulternas rörliga lönedel kommer därmed att följa den totala intäkten för Avega Group linjärt. Avega Group Prospekt 2010 32 +1,5% rörelsemarg. Hög andel rörlig lön vald +2,5% rörelsemarg. Låg andel rörlig lön vald Tidigare val av lönemodellers (2007–2009) påverkan av marginal Personalkostnader Bolagets samtliga kostnader är i SEK. Personalkostnader utgör den enskilt största kostnadsposten för Avega Group. Personalkostnader omfattar alla kostnader inom Avega Group för fasta löner, resultatlöner, pensionskostnader, semester, sociala avgifter och utbildning. Utöver Bolagets medarbetare anlitar Avega Group i viss mån underkonsulter för specifika uppdrag, dessa kostnader redovisas under posten köpta tjänster, vilket framgår nedan. Under perioden 2008–2009 har Avega Groups personalkostnader uppgått till 78–79 procent av nettoomsättningen. –1,5% rörelsemarg. Övriga externa kostnader Övriga externa kostnader utgörs av alla övriga kostnader relaterade till verksamheten såsom lokalkostnader, datorer och datakommunikation, styrelsearvode, revisionsarvode och övriga externa tjänster. Övriga externa kostnader har under perioden 2008–2009 uppgått till cirka 9 procent av Avega Groups nettoomsättning. Köpta tjänster Köpta tjänster utgörs i sin helhet av kostnader för underkonsulter, vilka anlitas vid behov i vissa projekt. De underkonsulter som anlitas debiterar Avega Group på löpande räkning. Köpta tjänster har under perioden 2008– 2009 uppgått till cirka 2 procent av nettoomsättningen. Underkonsulter anlitas i begränsad utsträckning och huvudsakligen på kundens önskemål utan att vara specifikt för utvalda specialistområden. www.avegagroup.se Variabel Förändring Effekt på rörelseresultat (2009) Antal arbetsdagar Timpris Debiteringsgrad Personalkostnad +/–1 dag +/–10 kr/tim +/–1% +/–1% +/– 0,2 MSEK15 +/– 0,5 MSEK +/– 0,6 MSEK +/– 1,7 MSEK Avskrivningar Avskrivningar avser avskrivningar av materiella anläggningstillgångar vilka redovisas linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, vilken uppgår till mellan tre och fem år. Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter består av ränteintäkter på investerade medel. Finansiella kostnader består av kostnadsräntor på skattekonto. Skatter Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Den aktuella skattesatsen för Bolaget är 26,3 procent då Bolagets intäkter uteslutande härrör från den svenska marknaden. Segmentsindelning Avega Groups verksamhet indelas sedan delårsrapporten för perioden januari–juni 2010 i två segment; region Stockholm och region Öresund. Dessa rörelsesegment erhåller sina intäkter från konsulttjänster. Rörelsesegmenten bedöms av den högst operative beslutsfattaren på rörelseresultat där moderbolagskostnader, i den utsträckning det går att fördela, belastar respektive rörelsesegment. Finansiella intäkter och kostnader fördelas inte ut på rörelsesegmenten. Under perioden januari–september 2010 uppgick omsättningen för region Stockholm till 182,1 (157,0) miljoner kronor med ett rörelseresultat om 15,9 (18,5) miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal om 8,7 (11,8) procent. Omsättningen för region Öresund uppgick under perioden till 10,9 (5,6) miljoner kronor med ett rörelseresultat om –0,3 (–0,4) miljoner kronor. Känslighetsanalys Avegas omsättning och resultat påverkas främst av två faktorer; debiteringsgraden samt intäkten per konsult och timme (timpris). Debiteringsgraden påverkas av förmågan att upprätthålla en kontinuerlig balans mellan kundefterfrågan och tillgång till konsulter vilket kräver god projektstyrning. Timpriset avgörs i huvudsak av kundsegmentets priskänslighet, konsultens kompetens och erfarenhet samt kompetensområde. I tabellen ovan redovisas nämnda variablers effekt på omsättning respektive rörelseresultat (EBIT) på årsbasis vid förändring av dessa variabler. Ovan redovisade effekter baseras på räkenskaperna för 2009 och ger en indikation på effekter vid en isolerad förändring av respektive variabel vid ett givet tillfälle. Säsongsvariationer Avega uppvisar i likhet med andra konsultbolag variationer i omsättning och resultat under året beroende av antalet tillgängliga arbetstimmar. Sommarmånaderna juni–augusti påverkar intäkterna negativt då kundefterfrågan och antalet tillgängliga timmar sjunker betydligt till följd av semesteruttag. Konsultbranschen är beroende av antalet tillgängliga timmar, vilket kan variera mellan samma månader för olika år beroende på hur helger och ledigheter infaller. Under 2009 var det andra kvartalet det omsättningsmässigt bästa kvartalet för Avega Group motsvarande 26,7 procent av årets omsättning. Därefter följde det första kvartalet motsvarande 26,4 procent av årets omsättning följt av det fjärde och tredje kvartalet, vilka utgjorde 25,9 respektive 20,9 procent av omsättningen 2009. Säsongsmässigt är det tredje kvartalet Avega Groups och branschens svagaste kvartal till följd av semesteruttag. Omsättningen är överlag relativt 15) Baserat på Avega Groups beläggningsgrad under 2009. Avega Group Prospekt 2010 33 www.avegagroup.se Q4 26% Q3 21% Q1 26% Avega Groups nettoomsättning och rörelsemarginal per kvartal 2008–2010 MSEK Avega Groups nettoomsättning per kvartal 2009 20,0% 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 Q2 27% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2008 Antalet arbetsdagar inom år och kvartal påverkar Bolagets utfall i enskilda kvartal. Påskhelgen kan infalla i såväl det första som det andra kvartalet vilket påverkar fördelning av resultatet mellan dessa perioden. Den största semestereffekten uppstår i det tredje kvartalet. Julhelgens placering med hänsyn till olika veckodagar påverkar antalet arbetsdagar i det fjärde kvartalet. Jämförelse mellan perioden 1 januari 2010 till 30 september 2010 och motsvarande period 2009 Intäkter Nettoomsättningen för perioden 1 januari till 30 september 2010 uppgick till 193,0 miljoner kronor, vilket innebar en ökning om 18,7 procent. Enbart under perioden 1 juli till 30 september 2010 ökade Bolagets omsättning med 24,5 procent. Förändring är bland annat hänförlig till ökad efterfrågan, högre timpriser och att antalet medarbetare ökade under perioden. Framför allt har efterfrågan under perioden varit stark inom branscherna bank/finans och försäkring samt detaljhandel och härrör från samtliga tjänsteerbjudanden förutom strategi vilket startades under 2010. Den största ökningen skedde dock inom specialistområdena Business Intelligence, Affärssystem och IT-ledning. Nettoomsättningen per anställd uppgick därmed till 0,8 (0,8) miljoner kronor. Nytillkomna kunder under det tredje kvartalet var bland annat Trygg Hansa, Marginalen, CashGuard och Fordonsdata. Avega Group Prospekt 2010 34 Q3 2009 Nettoomsättning jämnt fördelad över övriga kvartal. Nedan framgår Avega Groups nettoomsättning och rörelsemarginal på kvartalsbasis under perioden första kvartalet 2008 till och med det tredje kvartalet 2010. Q2 Q4 Q1 Q2 Q3 2010 EBIT - marginal Under perioden januari–september 2010 uppgick omsätt ningen för region Stockholm till 182,1 miljoner kronor, vilket var en ökning om 16,0 procent gentemot motsvarande period 2009. Omsättningen för region Öresund, som fortsatt är i en uppbyggnadsfas, uppgick under perioden till 10,9 miljoner kronor, en ökning om 94,6 procent gentemot föregående år. Kostnader Rörelsens kostnader uppgick under perioden till 177,4 miljoner kronor att jämföra med 144,5 miljoner kronor under perioden januari–september 2009. Den största kostnads posten utgjordes av personalkostnader om 155,2 miljoner kronor, vilket var en ökning om 22,0 procent. Ökningen beror på att medeltalet medarbetare ökade till 241 från 215 under jämförelseperioden samt att en förskjutning i personalkostnader i enlighet med beskrivning ovan under rubriken ”Personalkostnader” på s. 32 skett mot en högre andel rörlig lön då Bolaget befann sig i en starkare konjunktur än under jämförelseperioden. Övriga externa kostnader ökade från 13,4 till 15,3 miljoner kronor vilket i huvudsak avsåg noteringskostnader för Notering på NASDAQ OMX Stockholm. Kostnaden för köpta tjänster ökade till 6,2 (3,4) miljoner kronor och avsåg anlitande av underkonsulter i enlighet med kunds önskemål. Periodens avskrivningar uppgick till –0,6 (–0,5) miljoner kronor och avsåg i sin helhet avskrivningar på materiella anläggningstillgångar. Resultat Avega Groups rörelseresultat uppgick under perioden till 15,6 (18,1) miljoner kronor, vilket motsvarade en rörelsemarginal om 8,1 procent (11,1). Det lägre rörelseresultatet och rörelse- www.avegagroup.se marginalen förklaras till viss del av noteringskostnader om 1,6 miljoner kronor samt att Bolaget startat fem nya dotterbolag under räkenskapsåret 2010 varav tre dotterbolag startats under det tredje kvartalet. Rörelsemarginalen exklusive noteringskostnader uppgick till 8,9 procent. Rörelseresultatet för region Stockholm uppgick till 15,9 (18,5) vilket motsvarande en rörelsemarginal om 8,7 (11,8) procent. om 20,8 miljoner kronor och positivt av inlösen av optioner med 10,2 miljoner kronor. Periodens totala kassaflöde uppgick till –11,1 (–15,5) miljoner kronor. Eget kapital Avega Groups eget kapital uppgick vid periodens utgång till 32,0 (28,3) miljoner kronor. Medarbetare Exklusive noteringskostnader uppgick rörelsemarginalen för region Stockholm till 9,6 procent. Rörelseresultatet för region Öresund, som är under uppbyggnad, uppgick till –0,3 (–0,4) miljoner kronor vilket motsvarade en rörelsemarginal om –2,8 (–7,1) procent. Exklusive noteringskostnader uppgick rörelsemarginalen för region Öresund till –1,8 procent. Resultat efter finansiella poster uppgick till 16,1 (17,9) miljoner kronor till följd av finansnetto om 0,5 (–0,2) miljoner kronor. Skatt på årets resultat uppgick till –4,2 (–4,7) miljoner kronor. Årets totalresultat uppgick därmed till 11,9 (13,2) miljoner kronor, varav 10,6 (12,1) miljoner kronor var hänförligt till moderbolagets aktieägare och minoritetsintressets andel av årets totalresultat uppgick till 1,3 (1,1) miljoner kronor. Investeringar Avega Groups investeringar under perioden uppgick till –0,9 (–0,8) miljoner kronor och avsåg enbart investeringar i materiella anläggningstillgångar. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1,9 (–11,7). Kassaflödet för 2009 från den löpande verksamheten påverkades negativt till följd av en engångspost om 19,7 miljoner kronor. Posten avser inbetalning av inkomst- och löneskatter, varav slutlig skatt avseende räkenskapsåret 2006/2007 utgjorde 5,5 miljoner kronor och beräknad skatt avseende räkenskapsåret 2007/2008 och 2008 (8 månader) utgjorde 14,2 miljoner kronor. Den senare inbetalningen om 14,2 miljoner kronor beror på att Bolaget valde att betala in beloppet i förskott istället för att betala på kommande slutskattesedel från Skatteverket. Ovanstående skatteinbetalning skedde under första kvartalet 2009 och påverkade kassaflödet negativt under hela räkenskapsåret 2009. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –0,9 (–0,8) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –12,1 (–3,0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkades negativt av utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Antalet medarbetare uppgick i medeltal under perioden till 241, gentemot 215 under föregående räkenskapsår. Förädlingsvärdet per anställd uppgick till 0,7 (0,7) miljoner kronor. Jämförelse mellan räkenskapsåren 2009 och det förkortade räkenskapsåret 2008 (maj–december) Räkenskapsåret 2009 avser kalenderår. Räkenskapsåret 2008 i detta avsnitt avser perioden maj–december 2008 (8 månader), då Avega Group verkställde beslut om förkortat räkenskapsår till följd av övergång till kalenderår. Intäkter Avega Groups nettoomsättning för räkenskapsåret 2009 uppgick till 219,5 miljoner kronor att jämföra med 131,2 miljoner kronor för det förkortade räkenskapsåret 2008. Tillväxten var stark under kvartal ett och kvartal två 2009 för att sedan mattas av under det andra halvåret. Tillväxten förklaras av fler anställda konsulter under året gentemot föregående räkenskapsår och ett förbättrat marknadsläge gentemot senare delen av 2008. Nettoomsättningsökningen härrör främst ifrån specialistområdena Affärssystem, Business Intelligence och IT-ledning samt Arkitektur/Utveckling i Öresundsregionen. Nettoomsättningen per anställd var 1,0 (0,7) miljoner kronor under 2009, avvikelsen mot föregående år förklaras av att räkenskapsåret 2008 endast innefattade åtta månader. Under 2009 fokuserade Avega Group på att fördjupa relationerna med befintliga kunder genom utökade tjänster, men även genom expansion mot nya branscher. Detta resulterade att bland annat Alfa Laval, Teracom, Vattenfall, ABB, Luftfartsverket och MTR tillkom som kunder. Under 2009 tecknades även det första ramavtalet för Bolaget i Öresundsregionen med Ikano Bank. Kostnader Rörelsens kostnader uppgick till 195,4 miljoner kronor att jämföra med 123,1 miljoner kronor under det förkortade räkenskapsåret 2008. Den enskilt största kostnadsposten utgjordes av personalkostnader om 170,7 (108,6) miljoner Avega Group Prospekt 2010 35 www.avegagroup.se kronor. Ökningen av personalkostnaderna, undantaget avvikelsen i jämförelseperioderna, är hänförlig till att medeltalet medarbetare ökade under 2009 från 193 till 215 medarbetare. I enlighet med Bolagets lönemodeller ökade personalkostnaderna gentemot föregående räken skapsår till följd av en ökad omsättning. Koncernens ökade nettoomsättning gav utslag på konsulternas prestations baserade ersättning. Övriga externa kostnader ökade från 12,3 miljoner kronor till 19,0 miljoner kronor, vilka förutom skillnad i jämförelseperioderna i huvudsak utgjordes av en kundförlust och i mindre utsträckning av ökade leasing kostnader. Kostnaden för köpta tjänster ökade till 5,0 (1,9) miljoner kronor och avsåg kostnad för underkonsulter inom segment Stockholm. Årets avskrivningar uppgick till 0,7 (0,3) miljoner kronor och avsåg i sin helhet avskrivningar på materiella anläggningstillgångar. Resultat Avega Groups rörelseresultat uppgick under 2009 till 24,1 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal om 11,0 procent. Under det förkortade räkenskapsåret 2008 var rörelseresultatet 8,0 miljoner kronor med en rörelsemarginal om 6,2 procent. Fjärde kvartalet 2008 påverkades kraftigt av den konjunkturavmattning som inleddes under senare delen av 2008 med en sjunkande omsättning som följd då Bolagets kunder snabbt tvingades reducera sina kostnader. Detta medförde sämre marginaler jämfört med räkenskapsåret 2009. Resultat efter finansiella poster uppgick till 23,9 (9,1) miljoner kronor till följd av finansnetto om –0,2 (1,1) miljoner kronor. Finansnettot påverkades positivt under 2008 på grund av finansiella intäkter på 1,1 miljoner kronor. Skatt på årets resultat uppgick till –6,8 (–2,8) miljoner kronor Avega Group Prospekt 2010 36 och ökningen förklaras av ett förbättrat resultat före skatt. Årets resultat uppgick till 17,1 (6,3) miljoner kronor, varav 15,5 (5,8) miljoner kronor var hänförligt till moderbolagets aktieägare och minoritetsintressets andel av årets totalresultat uppgick till 1,6 (0,5) miljoner kronor. Investeringar Avega Groups investeringar under 2009 uppgick till 1,1 (0,5) miljoner kronor och avsåg uteslutande investeringar i materiella anläggningstillgångar. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1,2 (4,4) miljoner kronor. Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades negativt till följd av en engångspost om 19,7 miljoner kronor. Posten avser inbetalning av inkomstoch löneskatter, varav slutlig skatt avseende räkenskapsåret 2006/2007 utgjorde 5,5 miljoner kronor och beräknad skatt avseende räkenskapsåret 2007/2008 och 2008 (8 månader) utgjorde 14,2 miljoner kronor. Den senare inbetalningen om 14,2 miljoner kronor beror på att Bolaget valde att betala in en preliminärt beräknad skatt istället för att betala på kommande slutskattesedel från Skatteverket. Ovanstående skatteinbetalning skedde under första kvartalet 2009 och påverkade kassaflödet negativt under räkenskapsåret 2009. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –1,1 (–0,5) miljoner kronor till följd av förvärv av materiella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksam heten uppgick till –3,0 (–10,7), varav 3,1 miljoner kronor avsåg utbetald utdelning och optionsprogram påverkade positivt med 0,1 miljoner kronor. Periodens totala kassaflöde uppgick därmed till –3,0 (–6,8) miljoner kronor. www.avegagroup.se Eget kapital Avega Groups eget kapital uppgick vid periodens utgång till 32,2 (17,9) miljoner kronor, motsvarande 3,09 (1,73) kronor per aktie. Medarbetare Antalet medarbetare uppgick i medeltal under året till 215, gentemot 193 under föregående räkenskapsår. Förädlings värdet per anställd uppgick till 0,9 (0,6) miljoner kronor. Jämförelse mellan räkenskapsåret 2008 (maj–december) och räkenskapsåret 2007/2008 Räkenskapsåret 2008 avser 8-månadersperioden maj–december på grund av övergång till kalenderår. Räkenskapsåret 2007/2008 i detta avsnitt avser perioden maj–april 2007/2008. Intäkter Under räkenskapsåret 2008 uppgick Avega Groups omsätt ning till 131,2 (178,8) miljoner kronor. Bolagets netto omsättning per anställd uppgick till 0,7 (1,1) miljoner kronor, minskningen förklaras av det förkortade räkenskapsåret. Under räkenskapsåret tecknades nya ramavtal med bland annat Posten och ICA. Inledningen av 2008 kännetecknades av tillväxt, men under perioden oktober–december mattades tillväxttaken av till följd av en generell konjunkturavmattning vilket hade en negativ inverkan på Bolagets beläggningsgrad. Detta till trots lyckades Avega Group bibehålla en stabil nivå på Bolagets timpriser under hela 2008. Kostnader Bolagets personalkostnader uppgick under räkenskapsåret till 108,6 (130,1) miljoner kronor. Medeltalet medarbetare uppgick under året till 193 jämfört med 156 under föregående räkenskapsår. Således förklaras den minskade personalkostnaden av att räkenskapsåret bara omfattade åtta månader. Övriga externa kostnader uppgick till 12,3 (15,3) miljoner kronor och utgjordes bland annat av hyra, dator- och datorkommunikationskostnader, telefonkostnader, marknadsföringskostnader och leasing samt en kundförlust om 1,2 miljoner kronor. Köpta tjänster var för räkenskapsåret 1,9 (2,5) miljoner kronor och avsåg i sin helhet anlitande av underkonsulter i vissa projekt. Räkenskapsårets avskrivningar uppgick till 0,4 (0,5) miljoner kronor. Resultat kronor för räkenskapsåret 2007/2008. Rörelseresultatet påverkades, förutom av skillnaden i längden på jämförelse perioden, framför allt negativt av etableringskostnader för satsningar i Öresunds- och Göteborgsregionerna samt den konjunkturavmattning som skedde under hösten 2008. Bolagets finansnetto var 1,1 (0,4) miljoner kronor. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 9,1 (27,6) miljoner kronor. Investeringar Under 2008 uppgick Bolagets investeringar till 0,5 miljoner kronor att jämföra med 1,2 miljoner kronor under föregående räkenskapsår. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 4,4 (41,3) miljoner kronor. Det kraftigt positiva kassaflödet under 2007/2008 påverkades av ett resultat före finansiella poster om 27,1 miljoner kronor, mot 8,1 miljoner kronor 2008 och en förändring av övriga rörelseskulder om 20,0 miljoner kronor. Förändringen bestod av högre momsskuld samt högre avsättning för prestationsbaserade löner under 2007/2008 jämfört med 2008 som var ett förkortat räkenskapsår och omfattade endast 8 månader. Under räkenskapsåret 2007/2008 fanns även en oreglerad skuld till moderbolaget Rosek Invest om 3,6 miljoner kronor vilken reglerades under räkenskapsåret 2008. Ökningen av rörelseskulder 2007/2008 var främst hänförlig till Bolagets tillväxt i såväl antal konsulter som omsättning. Detta resulterade i att Bolaget bokade upp kostnader för ökad prestationsbaserad ersättning samt ökad kostnad för beräknad preliminär skatt till följd av det högre resultatet gentemot jämförelseperioden. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –0,5 (–1,2) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –10,7 (–9,3) och påverkades negativt av utdelning till aktieägare om 10,4 (10,5) miljoner kronor. Räkenskapsåret totala kassaflöde uppgick till –6,8 (30,7) miljoner kronor. Eget kapital Avega Groups eget kapital uppgick per den 31 december 2008 till 17,9 (22,7) miljoner kronor. Medarbetare Medeltal medarbetare uppgick till 193, i jämförelse med 156 för räkenskapsåret 2007/2008. Förädlingsvärdet per anställd uppgick för 2008 till 0,6 (1,0) miljoner kronor. Rörelseresultatet för Avega Group uppgick under räkenskapsåret till 8,0 miljoner kronor i jämförelse med 27,1 miljoner Avega Group Prospekt 2010 37 www.avegagroup.se Eget kapital, skuldsättning och annan finansiell information Finansiell ställning per den 30 september 2010 Nettoskuldsättning Avega Groups balansomslutning uppgick per den 30 septem ber 2010 till 78,7 (66,8) miljoner kronor. Koncernens kassa och bank uppgick per den 30 september 2010 till 20,4 (18,9) miljoner kronor. Eget kapital uppgick till 32,0 (28,3) miljoner kronor varav 1,4 (1,2) miljoner kronor var hänförligt till ägare utan bestämmande inflytande. Koncernens kortfristiga skulder uppgick till 46,7 (38,5) miljoner kronor, varav inga var räntebärande. De kortfristiga skulderna bestod främst av övriga skulder om 29,3 (23,1) miljoner kronor, vilket i huvud sak utgjordes av resultatbaserad lön som ännu inte betalats ut till Bolaget konsulter. Avega Group hade per 30 september 2010 inga långfristiga skulder. Bolaget hade per den 30 september 2010 en outnyttjad checkkredit om 10,5 miljoner kronor. Vid dateringen av föreliggande prospekt hade Avega Group ingen checkräkningskredit. Nedan redovisas Avega Groups nettoskuldsättning per den 30 september 2010. (TSEK) (A) Kassa (B) Likvida medel (C) Lätt realiserbara värdepapper (D) Summa Likviditet (A)+(B)+(C) – 20,4 – 20,4 (E) Kortfristiga fordringar – (F) Kortfristiga bankskulder – (G) Kortfristig del av långfristiga skulder – (H) Andra kortfristiga skulder – (I) Summa Kortfristiga skulder (F)+(G)+(H) – (J) Netto Kortfristig skuldsättning (I)–(E)–(D) –20,4 Eget kapital och skuldsättning (K) Långfristiga banklån – Nedan redovisas Avega Groups kapitalisering per den 30 september 2010. (L) Emitterade obligationer – (M) Andra långfristiga skulder – (N) Långfristig skuldsättning (K)+(L)+(M) (O) Nettoskuldsättning (J)+(N) (TSEK) Summa kortfristiga skulder – Mot garanti eller borgen – Mot säkerhet – Utan garanti/borgen eller säkerhet – Summa långfristiga skulder – Mot garanti eller borgen – Mot säkerhet – Utan garanti/borgen eller säkerhet Eget kapital – 32,0 Aktiekapital 1,1 Övrigt tillskjutet kapital 1,2 Balanserat resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Avega Group Prospekt 2010 38 – –20,4 Rörelsekapital Avega Groups befintliga rörelsekapital är enligt styrelsen tillräckligt för att säkerställa de aktuella behoven för Bolagets utveckling under den närmaste tolvmånadersperioden. Bedömningen baserar sig på Koncernens nuvarande likviditet samt den bedömda utvecklingen av kassaflödet under den närmaste tolvmånadersperioden. Avega Groups rörelsekapitalbehov är främst kopplat till Koncernens tillväxt, operativa kassaflöde och kapitalbindning. Bolagets kapitalbindning utgörs huvudsakligen av kundfordringar. 28,2 1,4 30,6 Investeringar Avega Group har inte gjort några åtaganden om framtida investeringar och har heller inte några pågående investeringar. www.avegagroup.se Finansiell riskhantering Väsentliga händelser efter den 30 september 2010 Finanspolicy Målsättningen för Avega Groups finanspolicy är att minimera de finansiella riskerna och alltid ha en finansiell beredskap. Medel som skall täcka det operativa likviditetsbehovet skall placeras i bankinlåning och överskjutande likvida medel kan placeras i bankinlåning eller i svenska statspapper med en räntebindningstid om maximalt tolv månader. Under oktober 2010 inleddes samarbeten med fyra nya kunder; Swedish Orphan Biovitrum (SOBI), Solid Försäkring, E.ON (Öresund) samt Försvarets materialverk. Avega Group känner inte till några osäkerhetsfaktorer, potentiella fordringar eller andra krav, åtaganden eller händelser som kan förväntas ha en väsentlig inverkan på Bolagets affärsutsikter. Kreditpolicy Tendenser i verksamheten Målet för Avega Groups kreditpolicy är att minimera likviditetsrisken från uteblivna betalningar genom att definiera och mäta den kreditexponering som finns inom Avega Group samt att bedöma eventuella förlustrisker som hänför sig till kundkrediter. Enligt Avega Group har 2010 präglats av en god marknad för konsulttjänster inom IT- och verksamhetsutveckling. Inledningen av det fjärde kvartalet har utmärkts av en fortsatt stark efterfrågan och ökade timpriser för Bolagets konsulter. Under det tredje kvartalet upplevde Avega Group framför allt en ökad efterfrågan inom bank/finans, försäkring och detaljhandel. Avega Group Prospekt 2010 39 www.avegagroup.se Aktier, aktiekapital och ägarförhållanden Aktier och aktiekapital Avega Groups bolagsordning är antagen den 23 oktober 2008. Enligt bolagsordningen skall aktiekapitalet vara i svenska kronor och aktiekapitalet skall vara lägst 1 000 000 kronor och högst 4 000 000 kronor fördelat på lägst 10 000 000 aktier och högst 40 000 000 aktier. Aktier kan utges i två serier, serie A och serie B. Aktie i serie A berättigar till tio röster per aktie och aktie av serie B till en röst per aktie. Varje aktieägare är berättigad att rösta för det fulla antalet av denne ägda och företrädda aktier vid bolagsstämma. Aktie kapitalet i Avega Group uppgår till 1 132 535 kronor, för delat på 11 325 350 aktier varav 4 479 170 aktier är av serie A och 6 846 180 aktier är av serie B. Samtliga aktier har ett kvotvärde om 0,10 kronor och medför lika rätt till andel i Avega Groups tillgångar och resultat. Aktierna är utgivna i svenska kronor och har utfärdats enligt aktiebolagslagen. Avega Group är anslutet till Euroclears kontobaserade värde papperssystem, varför inga fysiska aktiebrev utfärdas. Samt liga till aktien knutna rättigheter tillkommer den som är registrerad i den av Euroclear förda aktieboken. Vid en eventuell likvidation har aktieägare rätt till andel av överskott i förhållande till det antal aktier som innevararen äger. Beslutar Bolaget att genom nyemission som skall betalas kontant eller genom kvittning ge ut nya aktier av serie A och B, skall ägare av A-aktier och B-aktier äga företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger. Aktier som inte tecknats med primär företrädesrätt skall erbjudas samtliga aktieägare till teckning. Beslutar Bolaget att endast emittera A-aktier År Händelse 2000 Bolaget bildas eller B-aktier, med kontant betalning eller betalning genom kvittning, skall samtliga aktieägare, oavsett om deras aktier är A-aktier eller B-aktier, äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de förut äger. Bolagets bolagsordning innehåller en hembudsklausul avseende A-aktier. Enligt hembudsklausulen skall A-aktie som har övergått till annan än Rosek Invest AB hembjudas till Rosek Invest AB. För det fall Rosek Invest AB avstår sin rätt att lösa in aktien har övriga aktieägare rätt att lösa in aktien. Aktie av serie A skall vid begäran av dess ägare kunna omvandlas till aktie av serie B. Framställan om detta skall göras skriftligen hos bolagets styrelse. Därvid skall anges hur många aktier som önskas omvandlade och, om omvandlingen inte avser ägarens hela innehav av A-aktier, vilka av dessa omvandlingen avser. Begäran om omvandling skall genast behandlas av styrelsen och omgående anmälas för registrering och är verkställd när registrering skett. Aktierna i Avega Group är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden i fråga om Avega Groups aktier under det innevarande eller föregående räkenskapsåret. Avega Group innehar inga egna aktier. Aktiekapitalets utveckling Bolagets aktiekapital har sedan bildandet förändrats enligt tabellen nedan: Ökning aktiekapital Totalt aktiekapital Ökning antal aktier Totalt antal aktier 100 000,0 100 000,0 1 000 000 1 000 000 1 041 667 2001 Nyemission 4 166,7 104 166,7 41 667 2007 Nyemission 15 624,9 119 791,6 156 249 1 197 916 2007 Minskning16 –15 624,9 104 166,7 –156 249 1 041 667 2007 Fondemission 937 500,3 1 041 667,0 9 375 003 10 416 670 2010 Nyemission 90 868,0 1 132 535,0 908 680 11 325 350 16) Minskning av aktiekapitalet skedde avseende det antal aktier som nyemitterades som ersättning för aktier i dotterbolag vilka förvärvades genom apportemission av moderbolaget. Dessa aktier makulerades i utbyte mot kontant ersättning om 5,66 kronor per aktie. Nyemissionen följt av minskningen påverkade inte Bolagets bundna eget kapital. Avega Group Prospekt 2010 40 www.avegagroup.se Utdelningspolicy Styrelsen har som målsättning att, med beaktande av bland annat Bolagets kapitalstruktur, kassaflöde, likviditet och finansieringsbehov, årligen dela ut upp till 50 procent av vinsten efter skatt. Rätt till utdelning tillkommer den som på den av bolagsstämman beslutade avstämningsdagen är registrerad aktieägare i den av Euroclear Sweden förda aktieboken. Utdelningen betalas normalt som ett kontant belopp per aktie genom Euroclear Sweden men kan även avse annat än kontanter. Avstämningsdagen för rätten att erhålla utdelning får inte infalla senare än dagen före nästa årsstämma. Om aktieägare inte kan nås genom Euroclear kvarstår aktieägarens fordran på Bolaget avseende utdelnings belopp och begränsas endast genom regler om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Bemyndiganden 22 oktober 2010 omsattes i genomsnitt 40 312 aktier per dag. Totalt under perioden omsattes 8 183 271 aktier till ett totalt värde om 95 463 803 kronor. Aktiegrafen nedan framställer aktiekursutvecklingen och omsättningen för Avega Groups aktie under perioden 1 juli 2009 till och med 30 september 2010. Aktiekursgraf 1 juli 2009–30 september 2010 SEK 25 20 15 Bolaget hade inga bemyndiganden registrerade per den 27 oktober 2010. 10 Aktiens utveckling Avega Groups aktie av serie B är sedan 1 november 2007 listad på NASDAQ OMX First North med kortnamnet AVEG B och ISIN-kod SE0002180539. Den 22 oktober 2010 handlades Bolagets aktie till senaste betalkurs om 20,8 kronor, vilket innebar att Bolagets börsvärde uppgick till 235,6 miljoner kronor. Under perioden 1 januari– 5 jul aug sep okt nov dec jan feb mar apr maj jun jul aug sep 2009 2010 OMX indexerat Aveg B (stängn kurs) De största aktieägarna i Avega Group per den 30 september 2010 Aktieägare Antal A Antal B Kap % Röst % 4 062 500 24 800 36,1 78,7 Lannebo Micro Cap – 736 000 6,5 1,4 Försäkringsbolaget Avanza Pension – 633 192 5,6 1,2 416 670 158 330 5,1 8,4 PSG Small Cap – 437 942 3,9 0,9 Eddaconsult AB18 – 311 000 2,7 0,6 Nordea Nordic Equity Hedge Fund – 283 228 2,5 0,6 Fredric Broström – 228 126 2,0 0,4 Sven Engborg – 238 126 2,1 0,5 Ulf Sundelin – 218 748 1,9 0,4 Totalt, listade ägare 4 479 170 3 269 492 68,4 93,1 Totalt, övriga ägare – 3 576 688 31,6 6,9 4 479 170 6 846 180 100,0 100,0 Rosek Invest AB17 Mats Schultze 19 Totalt, alla ägare Källa: Euroclear Sweden AB. 17) Rosek Invest AB ägs av Jan Rosenholm och Lars-Erik Eriksson. 18) Eddaconsult AB ägs av Göran E. Larsson. 19) Varav 10 000 aktier ägs genom Flocco Holding AB. Avega Group Prospekt 2010 41 www.avegagroup.se Ägarförhållanden Avega Group hade per den 30 september 2010 cirka 990 aktieägare. Avega Groups tio största aktieägare innehade per detta datum 93,1 procent av rösterna och 68,4 procent av aktiekapitalet. Avega Groups största aktieägare, Rosek Invest, som innehar aktier motsvarande 36,1 procent av kapitalet och 78,7 procent av rösterna ägs gemensamt av styrelseordförande Lars-Erik Eriksson och VD Jan Rosenholm. Utöver det innehar VD Jan Rosenholm 120 000 aktier av serie B genom Creative Roses AB. Avega Groups tredje största aktieägare med avseende på röster, Mats Schultze, är anställd som försäljningsansvarig i Bolaget. Eddaconsult, som innehar 2,5 procent av kapitalet och 0,5 procent av rösterna ägs av Göran E. Larsson. Nedan framgår ägarstrukturen i Avega Group fördelat på olika storleksinnehav. Uttalande från huvudaktieägaren 36,1 procent av kapitalet och 78,7 procent av rösterna i Avega Group kontrollerades per den 30 september 2010 av Rosek Invest. Rosek Invest har meddelat avsikten att kvarstå som aktieägare i Avega Group efter en Notering på NASDAQ OMX Stockholm. Eddaconsult AB som ägs av styrelseledamoten Göran E. Larsson har meddelat avsikten att långsiktigt kvarstå som aktieägare i bolaget. Det finns inga optioner eller andra liknande finansiella instrument i Avega Group. Nedanstående tabell visar ägarförhållandena i Bolaget per den 30 september 2010. Aktieinnehav, antal aktier Antal aktieägare Innehav (%) Röster (%) 1–500 518 1,160,25 501–1 000 150 1,15 0,25 1 001–2 000 93 1,34 0,29 2 001–5 000 88 2,77 0,61 5 001–10 000 58 3,83 0,84 10 001–20 000 36 4,76 1,04 20 001– Total 47 84,99 96,72 990 100,0100,0 Källa: Euroclear Sweden AB. Avega Group Prospekt 2010 42 www.avegagroup.se Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer Styrelse Bolagets styrelse består för närvarande av fem ordinarie ledamöter och inga suppleanter. En av ledamöterna är även VD i bolaget. Enligt bolagsordningen skall styrelsen bestå av lägst tre och högst sex ledamöter med högst fem suppleanter. Lars-Erik Eriksson, Stockholm, född 1965, grundare och styrelseordförande i Avega Group sedan december 2000. Fram till 30 april 2009 var Lars-Erik Eriksson arbetande styrelseordförande. Tidigare har Lars-Erik Eriksson varit vice VD för ett dotterbolag till Connecta AB samt varit anställd på WM-data i olika chefsbefattningar. Lars-Erik Eriksson är styrelsesuppleant i Rosek Invest AB samt driver den enskilda firman Lars-Erik Eriksson Konsult. Under de fem senaste åren har Lars-Erik Eriksson även varit styrelseledamot i Avega Zenit AB, Avega Nova AB, Avega Centro AB, Avega Senso AB, Avega Modero AB, Avega Optus AB, Avega Mare AB, Avega Primo AB samt styrelsesuppleant i Avega Öresund AB. Lars-Erik Eriksson är utbildad till civilingenjör (industriell ekonomi) på Tekniska Högskolan i Linköping. Lars-Erik Eriksson äger 50 procent av aktierna i Rosek Invest AB som är huvudägare i Avega Group. Aktieinnehav: 4 062 500 A-aktier samt 24 800 B-aktier genom Rosek Invest AB. Jan Rosenholm, Stockholm, född 1961, grundare av Avega Group samt VD och styrelseledamot sedan december 2000. Jan Rosenholm är även styrelseledamot i Rosek Invest AB och Creative Roses AB samt styrelseledamot i samtliga av Avega Groups dotterbolag. Jan Rosenholm har studerat vid Tekniska högskolan i Vasa, samt är marknadsekonom från Stockholm. Jan Rosenholm äger 50 procent av aktierna i Rosek Invest AB som är huvudägare i Avega Group. Aktieinnehav: 4 062 500 A-aktier samt 24 800 B-aktier genom Rosek Invest AB samt ägare av Creative Roses AB som äger 120 000 B-aktier i Avega Group. Gunnel Tolfes, Stockholm, född 1958, styrelseledamot i Avega Group sedan maj 2009. Gunnel Tolfes har tidigare arbetat för Capgemini där hon innehaft flera ledande befattningar, bland annat som personalchef för Norden. Gunnel Tolfes har även varit vice VD för IT- och management-konsultbolaget Acando AB samt HR-direktör för Nordea-koncernen. Gunnel Tolfes är även styrelseledamot och ordförande i Scafima AB, styrelseledamot och VD i Tolfes & Partner AB, Tunhem Trading AB, PnB People & Business AB och styrelseledamot i Stureplanskliniken AB och Samhall AB. Vidare är hon styrelsesuppleant och VD i AKNA AB samt styrelsesuppleant i AKNA Institute AB. Gunnel Tolfes har tidigare varit bolagsman i Gunnel Tolfes Handelsbolag. Gunnel Tolfes är utbildad till civilekonom på Handelshögskolan i Stockholm och har även läst Strategic HR vid Harvard Business School. Gunnel Tolfes äger mer än fem procent av kapitalet och/eller rösterna i Tunhem Trading AB, Tolfes & Partners AB, PnB People & business AB, Akna AB, Scafima AB samt Stureplanskliniken AB. Aktieinnehav: 55 600 B-aktier personligen samt 20 000 B-aktier genom Tunhem Trading AB. Göran E. Larsson, Stockholm, född 1943, styrelseledamot i Avega Group sedan i september 2007. Göran E. Larsson är styrelseordförande i AB Sagax, Sandrew Metronome AB, Aqeri Holding AB, Aqeri AB, ReadSoft AB, Eff Net Holding AB, Hildur Nordins Minnesfond. Vidare är han styrelseledamot i Rosencrantz & Co AB, Habia Cable AB, Eddainvest Holding AB, Eddainvest AB, Eddainvest International AB samt Avega Group Prospekt 2010 43 www.avegagroup.se Eddaconsult AB, Eff Net AB, FACTUM Electronics AB samt styrelsesuppleant i Wkit Security AB. Under de senaste fem åren har Göran E. Larsson även varit styrelseordförande i Ferag Svenska AB, Tolerans AB, Capital 3 AB, Four Invest AB, styrelseordförande och VD i Tidningstryckarna Aftonbladet/Svenska Dagbladet AB, Fastighetsaktiebolaget Tidningsfabriken, Traction Invest AB, AYS atyourservice Sverige AB. Därutöver har Göran E. Larsson även varit styrelseledamot i Duroc AB, Relevant Information Sverige AB, Hanza AB, Interactive People Unplugged AB samt extern VD i Tidningstryckarna Holding Sweden AB. Göran E. Larsson äger mer än fem procent av aktierna i följande bolag; Aqeri Holding AB, Eddaconsult AB, Eddainvest AB, Eddainvest Holding AB, Eddainvest International AB samt Effnet Holding AB. Göran E. Larsson har även under de senaste fem åren ägt mer än fem procent av aktierna i Tolerans AB, FourInvest AB samt Capital 3 AB. Göran E. Larsson är utbildad till civilingenjör på KTH, Stockholm samt till civilekonom på Handelshögskolan, Stockholm. Aktieinnehav: 311 000 aktier via Eddaconsult AB. Anna Söderblom, Stockholm, född 1963, styrelseledamot i Avega Group sedan augusti 2007. Anna Söderblom har erfarenhet från ledande befatt ningar för Microsoft Nordic och Posten Brev AB. Anna Söderblom är styrelseledamot i Ortivus AB, ReadSoft AB, Algoryx Simulation AB samt SSE Business Lab AB samt är styrelsesuppleant i HECA Gruppen AB. Under de fem senaste åren har Anna Söderblom även varit styrelseledamot i IQube Holding AB och Bong Ljundahl AB. Därutöver bedriver Anna Söderblom sedan 2005 forskarstudier vid Handelshögskolan i Stockholm där hon även undervisar. Anna Söderblom har en universitetsexamen i Matematik från Lunds universitet samt en filosofie kandidatexamen i företagsekonomi från Stockholms universitet. Aktieinnehav: 36 200 B-aktier. Ledande befattningshavare Jan Rosenholm, VD, Avega Group, Se avsnittet för styrelseledamöter. Elisabet Jarnbring, CFO, Avega Group, Stockholm, född 1966, CFO för Avega Group sedan oktober 2007. Elisabet Jarnbring har tidigare varit anställd som vice VD och ekonomichefi Resco Sverige AB, som CFO på Wolters Kluwer Scandinavia Nordstedts Juridik AB samt som business controller på Tibnor AB. Elisabet Jarnbring är civilekonom från Sundsvall/Härnösands universitet. Elisabet Jarnbring har tidigare varit styrelseledamot i E&T Förlag AB, Magnus Informatik A/S, drivit den enskilda firman Jarnbring Consulting samt varit bolagsman i NIDHI Handelsbolag. Aktieinnehav: 30 000 B-aktier. Mats Schultze, Försäljningschef, Avega Group, Stockholm, född 1968, försäljningschef för Avega Group sedan maj 2007. Mats Schultze har tidigare varit anställd som konsultchef på Connecta AB, som kompetensområdesansvarig samt konsult CapGemini och som systemutvecklare på LEBGruppen i Stockholm AB. Mats Schultze är styrelseledamot i Avega Qurio AB, Avega Kipeo AB, Avega Infra AB, Schultze Invest AB samt såväl styrelseledamot som VD i Avega Väst AB. Mats Schultze har under de senaste fem åren även varit styrelseledamot och VD i Avega Zenit AB samt styrelsesuppleant i Avega Group. Mats Schultze har en filosofie kandidat i systemvetenskap från Göteborgs universitet. Övrigt: Mats Schultze äger samtliga aktier i Schultze Invest AB. Aktieinnehav: 416 670 A-aktier och 158 330 B-aktier. Sven Engborg, Senior Manager, Avega Group, Stockholm, född 1964, anställd som Senior Manager i Avega Group sedan januari 2009. Sven Engborg är styrelseledamot i Avega Zenit AB, Avega Nova AB, Avega Centro AB, Avega Senso AB, Avega Modero AB, Avega Optus AB, Avega Mare AB, Avega Primo AB, Avega Öresund AB, Avega Väst AB, Avega Enzo AB, Avega Aqilo AB, Avega Affero AB samt såväl styrelseledamot som VD i Avega Princip AB. Därutöver är Sven Engborg styrelseledamot i Flocco Holding AB och ägare till mer än fem procent av aktierna och rösterna. Sven Engborg har studerat marknadsekonomi vid RMI Berghs, Stockholm. Aktieinnehav: 228 000 B-aktier. Avega Group Prospekt 2010 44 www.avegagroup.se Avega Groups ledningsgrupp. Från vänster: Mats Schultze, Elisabeth Jarnbring, Fredrik Blad, Jan Rosenholm, Jonas Bergh, Åsa Holmberg och Sven Engborg. Jonas Bergh, Jonas Bergh, Senior Manager, Avega Group, Stockholm, född 1971, Senior Manager i Avega Group sedan 2007. Jonas Bergh har tidigare varit anställd som försäljningschef på SAP Svenska AB där han även ingick i ledningsgruppen. Jonas har en civilekonomutbildning från Handelshögskolan i Göteborg samt en Master of Business Administration från Handelshögskolan i Stockholm. Jonas är styrelseledamot och VD i Avega Qurio AB i vilket han även äger 290 000 aktier. Aktieinnehav: 122 500 B-aktier Fredrik Blad, Senior Manager, Avega Group, Stockholm, född 1971, Senior Manager i Avega Group sedan januari 2010. Fredrik Blad har tidigare varit anställd på som Key Account Manager på IBS Sverige AB, som konsultchef på Tieto Enato. Fredrik Blad har tidigare varit styrelseledamot och VD i Avega Senso AB. Fredrik Blad har studerat systemvetenskap på Skövde Högskola. Aktieinnehav: 8 000 B-aktier Åsa Holmberg, Senior Manager, Avega Group, Stockholm, född 1968, Senior Manager i Avega Group sedan januari 2010. Åsa Holmberg har tidigare varit anställd som konsult på Avega Senso AB. Åsa Holmberg är styrelseledamot och VD för Avega Primo AB och har tidigare varit vice VD för Avega Nova AB. Åsa Holmberg är utbildad till civilingenjör på KTH, Stockholm. Aktieinnehav: 36 000 B-aktier Övriga upplysningar avseende styrelse och ledningsgruppen Ingen av ovanstående styrelseledamöter eller ledande befattningshavare har någon närståenderelation med annan styrelseledamot eller ledande befattningshavare. Det förekommer inte några intressekonflikter mellan ovanstående styrelseledamöters eller ledande befattnings havares skyldigheter gentemot Avega Group och deras privata intressen eller andra förpliktelser. Ingen av styrelse ledamöterna har dömts för något bedrägerirelaterat brott under de senaste fem åren. Utöver vad som angivits ovan har ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna varit inblandad i någon konkurs, likvidation eller konkursförvaltning i egenskap av styrelse ledamot eller ledande befattningshavare under de senaste fem åren. Detsamma gäller officiella anklagelser eller sanktioner av övervakande eller lagstiftande myndigheter. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna har Avega Group Prospekt 2010 45 www.avegagroup.se heller av domstol förbjudits att agera som ledamot av styrelse eller ledning eller på annat sätt idka näringsverksamhet under de senaste fem åren. Det finns inte något avtal mellan någon av styrelseledamöterna och Avega Group innebärande rätt till ersättning vid uppdragets upphörande. 36,1 procent av kapitalet och 78,7 procent av rösterna i Avega Group kontrollerades per den 30 september 2010 av VD Jan Rosenholms och styrelseordföranden Lars-Erik Erikssons gemensamt ägda bolag Rosek Invest AB. Rosek Invest AB kan utöva ett väsentlig inflytande på samtliga beslut på bolagsstämma. Denna koncentration av företagskontrollen kan vara till nackdel för aktieägare som har andra intressen än Huvudaktieägaren. För samtliga personer i Avega Groups styrelse och ledning är kontorsadressen: Grev Turegatan 11A, 114 46 Stockholm. Oberoende Avega Groups styrelse uppfyller NASDAQ OMX Stockholms och Svensk kod för bolagsstyrnings krav på oberoende gentemot Bolaget, Bolagets ledning och Bolagets större aktieägare. Styrelseledamot Jan Rosenholm är verksam i Avega Group i egenskap av VD och koncernchef och är i detta avseende beroende av Bolaget och Bolagets ledning. Styrelseordförande Lars-Erik Eriksson är beroende av Bolaget i egenskap av att han till och med 30 april 2009 var arbetande styrelseordförande i Bolaget. Övriga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till Bolaget och Bolagets ledning. Styrelseledamöterna LarsErik Eriksson och Jan Rosenholm har båda, direkt och indirekt genom bolag, större aktieinnehav i Bolaget och är inte oberoende i detta avseende. Övriga styrelseledamöter är oberoende i förhållande till större aktieägare. Ingen av Bolagets styrelseledamöter eller ledande befattningshavare har någon familjerelation med någon annan styrelseledamot eller annan ledande befattningshavare. Vare sig Avega Group eller dess dotterbolag har ingått avtal med någon styrelseledamot eller ledande befattnings havare20 om förmåner efter det att uppdraget avslutats. Det förekommer inte någon intressekonflikt mellan styrelse ledamöternas och de ledande befattningshavarnas plikter gentemot Bolaget och deras privata intressen och/eller andra plikter. Styrelseledamöternas deltagande i styrelsearbetet under 2009 och 2010: Ledamot Lars-Erik Eriksson 100% 100% Göran E. Larsson 100% 100% Anna Söderblom 100% 100% Gunnel Tolfes 40%21 100% Jan Rosenholm 100% 100% Revisorer På extra bolagsstämman i Avega Group AB den 20 augusti 2009 beslöts att utse revisionsbolaget KPMG till Bolagets revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2013, med auktoriserade revisorn Mattias Johansson, född 1973, som ny huvudansvarig revisor. Under verksamhetsåret 2009 utgick arvode för revisionstjänster avseende Avega Group om totalt 0,3 miljoner kronor. Ersättning avseende andra uppdrag utgick ej. Bolagets revisor är auktoriserad och medlem av FAR SRS. Bolagets revisor från det att bolaget bildades 2001 fram till den extra bolagsstämman 2009 var SET Revisionsbyrå AB med godkände revisorn Lars Åke Andréasson som huvudansvarig revisor. Lars-Åke Andréasson är medlem i FAR SRS. Under 2008 utgick arvode till Bolagets revisorer om 0,3 miljoner kronor. Under 2007/2008 utgick arvode till Bolagets revisorer om 0,3 miljoner kronor. 20) Utöver sedvanliga pensionsavtal för ledande befattningshavare. För mer information om pensionsavtal avseende ledande befattningshavare se avsnittet ”Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare”. 21) Gunnel Tolfes invaldes på årsstämman den 7 maj 2009 och har därefter deltagit på samtliga styrelsesammanträden under 2009 och 2010. Avega Group Prospekt 2010 46 Deltagande i styrelse- Deltagande i styrelsesammanträden sammanträden (av totalt 10) 2009 (av totalt 6) 2010 www.avegagroup.se Bolagsstyrning Bolagsstyrning handlar i grunden om hur Bolaget styrs och drivs ur ett aktieägarperspektiv. Styrning, ledning och kontroll av Avega Group fördelas mellan aktieägarna på årsstämman, styrelsen och VD enligt aktiebolagslagen. Samtliga bolag som är noterade på en reglerad marknadsplats skall tillämpa Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Avega Group, som vid tidpunkten för upprättandet av Prospektet är listat på NASDAQ OMX First North, omfattas följaktligen inte av detta krav. Avega Group har tidigare inte följt Kodens bestämmelser. Koden gäller för samtliga bolag som är noterade på NASDAQ OMX Stockholm och skall tillämpas i samband med årsstämman som infaller året efter Noteringen. Koden bygger på principen ”följ eller förklara”, vilket innebär att ett bolag som tillämpar Koden kan avvika från dess bestämmelser under förutsättning att varje avvikelse kan förklaras på ett tillfredsställande sätt. Bolaget kommer att tillämpa Koden utan avsteg från och med tidpunkten för Noteringen på NASDAQ OMX Stockholm. Bolaget kommer att upprätta bolagsstyrningsrapport för första gången för räkenskapsåret 2010. Bolagsordning Bolagets firma är Avega Group AB och Bolaget är publikt (publ). Bolagets styrelse skall ha sitt säte i Stockholms kommun. Enligt bolagsordningen skall Avega Group, direkt eller indirekt, bedriva verksamhet omfattande bland annat projektledning, systemarkitektur och systemering/ programmering, byggande av säkerhetslösningar, betalningssystem och digitala affärslösningar. Bolaget får även äga och förvalta såväl värdepapper som fast egendom. Bolagsordningen innehåller även uppgifter om bland annat aktiekapital, antal styrelseledamöter och revisorer samt bestämmelser om kallelse och dagordning för årsstämman. Bolagsordningen finns i sin helhet inkluderad under rubriken ”Bolagsordning” på s. 52 i Prospektet. Aktieägare och årsstämman Aktieägarnas beslutanderätt i Avega Group utövas på bolagsstämman, som är Bolagets högsta beslutande organ. Aktieägare som på avstämningsdagen är registrerade i aktieboken och som i rätt tid anmält sig för deltagande har rätt att delta i stämman och rösta för sina aktier. De aktieägare som inte har möjlighet att närvara personligen kan företrädas genom ombud. Årsstämman är benämningen på den årliga ordinarie bolagsstämman. Några av årsstämmans uppgifter är att fastställa Koncernens balans- och resultat räkning, besluta om disposition av Bolagets vinst eller förlust, fastställa riktlinjer för ersättning till ledande befatt ningshavare och om ansvarsfrihet för styrelsen och verk ställande direktören. Årsstämman väljer, efter förslag från valberedningen, styrelseledamöter för tiden fram till slutet av nästkommande årsstämma. Årsstämman 2010 Vid årsstämman i Avega Group den 6 maj 2010 i Stockholm var 14 aktieägare representerade, vilka företrädde cirka 61 procent av totalt antal utgivna aktier. Vid årsstämman fastställdes och beslutades bland annat: • Att fastställa balans- och resultaträkningarna för Bolaget och Koncernen för 2009 och bevilja styrelseledamöterna och verkställande direktören ansvarsfrihet för 2009 års förvaltning; • Att till aktieägarna dela ut 20 833 340 kronor, det vill säga 1 plus 1 krona per aktie; • Att omvälja styrelseledamöterna Jan Rosenholm, Lars-Erik Eriksson, Göran E. Larsson, Gunnel Tolfes och Anna Söderblom samt att omvälja Lars-Erik Eriksson till styrelsens ordförande; • Att styrelsens ordförande skulle erhålla ett arvode om 230 000 kronor samt att övriga styrelseledamöter, som ej är anställda i Bolaget, skall erhålla ett arvode om 100 000 kronor vardera; • Att anta principer för utseende av valberedningen; samt • Att godkänna överlåtelser av aktier i dotterbolag. Valberedning Årsstämman 2010 fastställde att Avega Groups styrelse ordförande skall uppmana minst tre och högst fem av de röstmässigt största ägarna per den 30 september 2010 att utse varsin ledamot som tillsammans med styrelseordföranden skall utgöra valberedningen. Valberedningen består av Lars-Erik Eriksson som representant för Rosek Invest, Christina Lindstedt som representant för Mats Schultze och Johan Lannebo som representant för Lannebo Micro Cap. Valberedningen skall inför årsstämman 2011 arbeta fram förslag till (i) ordförande vid årsstämman (ii) val av styrelse Avega Group Prospekt 2010 47 www.avegagroup.se och i förekommande fall revisorer samt val av styrelsens ordförande (iii) arvodering av styrelse och revisorer samt (iv) kriterier för tillsättande av valberedning. Styrelsens arbete Enligt den svenska aktiebolagslagen och styrelsens arbets ordning ansvarar styrelsen för att upprätta övergripande, långsiktiga strategier och mål, fastställa budget och affärs planer, granska och godkänna bokslut samt att fatta beslut gällande investeringar och betydande förändringar i Avega Groups organisation och verksamhet. Styrelsen utser också Bolagets VD och fastställer lön och annan ersättning till Bolagets VD. Styrelsen bestod fram till årsstämman den 7 maj 2009 av fyra ledamöter. På årsstämman 2009 utsågs ytterligare en styrelseledamot varför styrelsen därefter består av fem leda möter. Bolagets styrelse har haft tio protokollförda samman träden under kalenderåret 2009 där alla ledamöter, bortsett från Gunnel Tolfes, har varit närvarande vid samtliga samman träden22. Vid de protokollförda mötena har de ärenden avhandlats som arbetsordningen stadgar såsom strategi, affärsplan, budget, affärsläget, resultat och finansiell ställning, delårsrapporter och årsbokslut. Styrelsen skall enligt arbets ordningen, utöver det konstituerande styrelsemötet, hålla minst sex ordinarie möten per år. Sammanträdena skall i möjligaste mån vara jämnt fördelade under året. Styrelsens arbetsordning Revisionsutskottet Styrelsen har i enlighet med den svenska aktiebolagslagens regler upprättat en arbetsordning enligt vilken styrelsen bland annat skall förvalta Bolagets angelägenheter i Avega Groups och samtliga aktieägares intresse samt tillsätta och utvärdera den verkställande direktören. Vidare skall styrelsen tillse att det finns tillfredsställande kontroll av Bolagets verksamhet och tillse att det finns effektiva system för uppföljning och kontroll av Bolagets verksamhet samt reglera hur kallelse till styrelsesammanträden skall ske, framtagande av dagordning och upprättande av protokoll samt vilka ärenden som skall föreläggas styrelsen. En särskild VD-instruktion finns intagen i styrelsens arbetsordning vilken fastställer arbets fördelningen mellan styrelsen och VD:n. Revisionsutskottet utgörs med undantag för VD av styrelsen i dess helhet. Revisionsutskottet svarar för beredningen av styrelsens arbete och kvalitetssäkringen av Bolagets finansiella rapportering, träffar Bolagets revisorer för att bland annat diskutera den externa revisionen och synen på Bolagets risker, fastställa riktlinjer för vilka andra tjänster än revision som Bolaget får upphandla av Bolagets revisorer, utvärdera revisionsinsatsen och informera valberedningen om denna, biträda valberedningen vid framtagande av förslag till revisor och arvoderingen av revisionsinsatsen, delge styrelsen de protokoll som revisionsutskottet upprättar och årligen rapportera till styrelsen samt i övrigt löpande när så erfordras utifrån revisionsutskottets uppdrag. Vidare övervakar revisionsutskottet effektiviteten i Bolagets riskhantering och interna kontroll avseende Bolagets finansiella rapportering. Revisionsutskottet sammanträder med Bolagets revisor åtminstone två gånger årligen. Styrelsen Styrelsens ansvar I syfte att uppnå och kontinuerligt förbättra styrelsens arbetsformer och effektivitet skall styrelsen årligen genom en systematisk och strukturerad process utvärdera styrelsen arbete och i förekommande fall föreslå åtgärder som ökar bolagets förmåga i nyssnämnda avseenden. Ordförande skall därvid se till att resultatet av relevanta delar i utvärderingen redovisas för valberedningen. Styrelsens ordförande Styrelsens ordförande skall organisera och leda styrelsens arbete för att skapa bästa möjliga förutsättningar för styrel sens arbete samt tillse att styrelsens arbete bedrivs effektivt och att styrelsen fullgör samtliga av sina åligganden. Styrelsens ordförande skall även kontrollera att styrelsens beslut verkställs på ett effektivt sätt samt är ansvarig för den kommunikation som sker mellan styrelsen och Bolagets aktieägare. Ersättningsutskottet Styrelsen har inom sig utsett ett ersättningsutskott. Styrelsen skall bemyndiga två oberoende styrelsemedlemmar att såsom ersättningsutskott bereda frågor om ersättning och andra anställningsvillkor för VD och övriga ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet består av Anna Söderblom och Göran E. Larsson. Utskottet skall erhålla information om den totala ersättning som dessa befattnings havare erhåller från koncern- och intressebolag. Om incitamentsprogram riktade till bolagsledningen eller andra medarbetare skall föreslås skall beslutsunderlag tillhandahållas aktieägarna inför stämman och underlaget 22) Gunnel Tolfes invaldes på årsstämman den 7 maj 2009 och har därefter deltagit på samtliga styrelsesammanträden under 2009 och 2010. Avega Group Prospekt 2010 48 www.avegagroup.se skall tydligt redovisa motiven, de väsentliga villkoren, eventuell utspädning och vad programmet beräknas kosta Bolaget vid olika utfall. De protokoll som ersättningsutskottet upprättar skall delges styrelsen. Styrelsen beslutat efter förslag från ersättnings utskottet om anställningsvillkor och förmåner för VD. Ersättningsutskottet inrättades 2007 och har sedan dess hållit ett möte årligen. Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete. Riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare är utformade för att säkerställa att Avega Group kan erbjuda en marknadsmässig och konkurrenskraftig kompensation som förmår attrahera och behålla kvalificerade medarbetare till Avega Groups koncernledning. Dessa riktlinjer kommer från och med 2011 att fastställas på årsstämman. Revisor Revisor utses på årsstämman. Revisorn granskar Bolagets årsredovisning, koncernredovisning och räkenskaper samt styrelsens och verkställande direktörens löpande förvaltning. Från och med den 20 augusti 2009 är revisionsbolaget KPMG Bolagets revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2013, med auktoriserade revisorn Mattias Johansson, född 1973, som ny huvudansvarig revisor. Under perioden 2001 till och med 2009 var Bolagets revisor Lars-Åke Andréasson på SET Revisionsbyrå AB. Styrelsen skall minst en gång per år utan närvaro av VD eller annan person från bolagsledningen träffa Bolagets revisor. Revisorn träffar vidare Bolaget styrelse i samband med granskning av Q3-rapport, årsredovisning samt vid behov. Verkställande direktör Verkställande direktör tillsätts av styrelsen med uppgift att svara för förvaltning av Bolaget enligt styrelsens anvisningar. Koncernledningens ersättning omfattar fast lön, årlig variabel lön och pension. Den variabla lönen till koncernledningen bestäms av VD, med godkännande av styrelsen. Den variabla lönen är baserad på Bolagets rörelseresultat och beräknas enligt på förhand bestämda intervall vilka beskriver den rörelsemarginal Bolaget måste uppnå för att den variabla lönen skall bli aktuell. Den variabla lönen kan högst uppgå till 40 procent av den fasta lönen. Arbetstagaren kan själv välja att sätta av del av bonuslönen till pension. Delarna avses skapa ett välbalanserat ersättnings- och förmånsprogram som återspeglar individens prestationer, ansvar och Koncernens resultatutveckling. Den fasta lönen, som är individuell och differentierad utifrån individens ansvar och prestationer, fastställs utifrån marknadsmässiga principer och revideras årligen. Kretsen av befattningshavare som omfattas av riktlinjerna är verkställande direktören och övriga medlemmar i koncernledningen. Ersättning till ledande befattningshavare fastställs av styrelsen för Avega Group. Avega Group Prospekt 2010 49 www.avegagroup.se Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt beslut på årsstämman. För 2009 har arvode om 492 000 kronor utbetalats. Styrelseordföranden erhöll 241 000 kronor, exklusive pensionskostnad om 55 000 kronor i egenskap av arbetande styrelseordförande23. För 2009 erhöll de övriga ledamöterna Göran E. Larsson och Anna Söderblom 92 000 kronor samt Gunnel Tolfes 67 000 kronor. Ingen av styrelsens ledamöter har erhållit arvode utöver fast ersättning. Det förekommer inte avtal mellan Bolaget och någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare som ger denne rätt till någon förmån efter det att uppdraget avslutats. Bolaget har inga avsatta eller upplupna belopp hos dess dotterbolag för pensioner och liknande förmåner efter avträdande av tjänst. Nedan framgår ersättning till styrelse och ledande befattningshavare under 2009. För 2010 kommer arvode om 530 000 kronor att utgå, varav styrelsens ordförande kommer att erhålla 230 000 kronor. Jan Rosenholm kommer, i egenskap av anställd av Bolaget inte att erhålla styrelsearvode. Kontrollmiljö Ersättning till den verkställande direktören utgår i form av grundlön och en månatlig pensionsavsättning om 35 procent. Under 2009 utgick ersättning till VD med 2 503 000 kronor, inklusive pensionskostnad om 555 000 kronor. Grundlönen för övriga sex ledande befattningshavare uppgick under 2009 till 3 182 000 kronor och pensionskostnaden uppgick till 733 000 kronor. Uppsägningsvillkor från Bolaget är 12 månader för VD och sex månader för övriga ledande befattningshavare. Uppsägningstiden vid egen uppsägning är sex månader. VD och ledande befattningshavare har arbetsplikt under uppsägningstiden vilket innebär att de också får uppsägningslön. Arbetsgivaren kan dock förklara att arbetstagaren inte har arbetsplikt under uppsägningstiden. I sådant fall får arbetsgivare avräkna uppsägningslönens inkomster som arbetstagaren har förvärvat i annan anställning. Kontrollmiljön utgör basen för Bolagets interna kontroll. Kontrollmiljön innefattar den kultur som styrelse och bolagsledning kommunicerar och verkar utifrån och omfattar i huvudsak integritet och etiska värderingar, kompetens, ledningsfilosofi, organisationsstruktur, ansvar och befogenheter, personalpolicies och rutiner samt skapar disciplin och struktur för övriga komponenter. En viktig del av kontrollmiljön är att beslutsvägar, befogenheter och ansvar är tydligt definierade och kommunicerade mellan olika nivåer i organisationen samt att styrande dokument i form av interna policies, riktlinjer, manualer och koder omfattar alla identifierade väsentliga områden och att dessa ger erforderlig vägledning till olika befattningshavare inom Bolaget. Grundlön/ styrelsearvode Varav rörlig ersättning Pensionskostnad Summa 241 55 296 – – – 92 492 – – – – – 55 547 Jan Rosenholm, verkställande direktör 1 948 509 555 2 503 Övriga sex ledande befattningshavare 3 182 420 733 3 915 Summa företagsledningen 5 130 929 1 288 6 418 Totalt 5 620 929 1 343 6 963 TSEK Lars-Erik Eriksson, styrelseordförande Göran E. Larsson, styrelseledamot 92 Anna Söderblom, styrelseledamot 92 Gunnel Tolfes, styrelseledamot Summa styrelsen 23) Lars-Erik Eriksson var anställd som arbetande styrelseordförande till och med den 30 april 2009. Avega Group Prospekt 2010 50 67 92 67 www.avegagroup.se Intern kontroll Styrelsen för Avega Group fastställer årligen en arbetsordning för styrelsen och en VD-instruktion. Styrelsen fastställer även den attestförordning som delegerar VD:s attestansvar till övriga befattningshavare i Koncernen. Månatligen rapporterar VD till styrelsen och ledningsgruppen för Avega Group genom en rapport innehållande kommentarer avseende affärsläget och det finansiella resultatet jämfört med budget och prognos. Styrelsen skall se till att Bolaget har god intern kontroll och att styrelsen fortlöpande håller sig informerad om att fastlagda principer för finansiell rapportering och intern kontroll efterlevs samt att Bolagets finansiella rapportering är upprättad i överensstämmelse med lag, tillämpade redovisningsstandarder och övriga regelverk. Avega Groups styrelse och ledningsgrupp definierar och utformar befogenheter och tydlig ansvarsfördelning som utgör grunden för Bolagets interna kontroll för att få en försäkran om tillförlitligheten och regelefterlevnaden i den externa finansiella rapporteringen. Bolagets styrelse strävar också efter att säkerställa att styrande dokument såsom interna policies och riktlinjer omfattar kritiska områden och att dessa ger rätt vägledning i arbetet för befattningshavare inom Bolaget. Avega Group Prospekt 2010 51 www.avegagroup.se Bolagsordning 1. Firma Bolagets firma är Avega Group AB. Bolaget är publikt (publ). 2. Styrelsens säte Styrelsen skall ha sitt säte i Stockholms kommun. 3. Bolagets verksamhet Föremålet för bolagets verksamhet skall vara att direkt eller indirekt bedriva verksamhet omfattande bland annat projektledning systemarkitektur och systemering/ programmering, byggande av säkerhetslösningar betalningssystem och digitala affärslösningar, samt även bedriva därmed förenlig verksamhet. Bolaget får även äga och förvalta såväl värdepapper som fast egendom. 4. Aktiekapitalgränser Aktiekapitalet skall utgöra lägst 1.000.000 kronor, högst 4.000.000 kronor. antal aktier innehavaren förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknats med primär företrädesrätt skall erbjudas samtliga aktieägare till teckning (subsidiär företrädesrätt). Om inte sålunda erbjudna aktier räcker för den teckning som sker med subsidiär företrädesrätt, skall aktierna fördelas mellan tecknarna i förhållande till det antal aktier de förut äger och i den mån detta inte kan ske, genom lottning. Beslutar bolaget att genom nyemission som skall betalas kontant eller genom kvittning ge ut endast A-aktier eller endast B-aktier, skall samtliga aktieägare, oavsett om deras aktier är A-aktier eller B-aktier, äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de förut äger. Vad som ovan sagts skall inte innebära någon inskränkning i möjligheten att fatta beslut om nyemission som skall betalas kontant eller genom kvittning med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. 5. Antalet aktier Antalet aktier skall vara lägst 10.000.000 stycken, högst 40.000.000 stycken. Vad som föreskrivs om företrädesrätt i denna paragraf skall även gälla vid nyemission av teckningsoptioner och konvertibler. 6. Aktieslag Aktie skall kunna vara dels av serie A, vilka kan utges till ett antal om högst 40.000.000, dels av serie B, vilka kan utges till ett antal om högst 40.000.000. Aktie av serie A medför tio (10) röster och aktie av serie B en (1) röst. Aktie av serie A skall vid begäran av dess ägare kunna omvandlas till aktie av serie B. Framställan om detta skall göras skriftligen hos bolagets styrelse. Därvid skall anges hur många aktier som önskas omvandlade och, om omvandlingen inte avser ägarens hela innehav av A-aktier, vilka av dessa omvandlingen avser. Begäran om omvandling skall genast behandlas av styrelsen och omgående anmälas för registrering och är verkställd när registrering skett. 8. Styrelse Styrelsen skall bestå av lägst tre och högst sex ledamöter med högst fem suppleanter. Ledamöterna och suppleanterna väljs årligen på årsstämma för tiden intill dess nästa årsstämma hållits. 9. Revisorsgranskning För granskning av bolagets årsredovisning jämte räkenskaperna samt styrelsens förvaltning utses på årsstämma minst en revisor eller revisionsbolag med eller utan revisorssuppleanter. 10. Kallelse 7. Företrädesrätt vid nyemission och rätt till nya aktier vid fondemission Beslutar bolaget att genom nyemission som skall betalas kontant eller genom kvittning ge ut nya aktier av serie A och B, skall ägare av A-aktier och B-aktier äga företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det Avega Group Prospekt 2010 52 Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och i Svenska Dagbladet. 11. Föranmälan för deltagande i bolagsstämma För att få deltaga i bolagsstämman skall aktieägare dels vara upptagen som aktieägare i en utskrift eller annan www.avegagroup.se framställning av aktieboken som avser förhållandena fem vardagar före bolagsstämman, dels anmäla sig hos bolaget senast den dag som anges i kallelsen till stämman, före kl. 16.00. Denna dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman. Aktieägare får vid bolagsstämman medföra ett eller två biträden, dock endast om aktieägaren till bolaget gjort anmälan om antalet biträden på det sätt som anges i föregående stycke. 14. Förbehåll om att bolaget skall vara avstämningsbolag Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument. 15. Hembud Hembudsskyldighet Övergår A-aktie till annan än Rosek Invest AB, org. nr. 556616-8489, har Rosek Invest AB rätt lösa aktien. Har Rosek Invest AB avstått sin rätt att lösa aktien och aktie övergått till någon som inte förut är införd i aktieboken har övriga aktieägare rätt lösa aktien. 12. Årsstämma Årsstämma skall avhållas inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. På årsstämma skall följande ärenden förekomma till behandling: a) Öppnande av stämman. b) Val av ordförande vid stämman. c) Upprättande och godkännande av röstlängd. d) Godkännande av dagordning. e) Val av en eller två justeringsmän. f) Prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad. g) Framläggande av årsredovisning och revisionsberättelse samt i förekommande fall koncernredovisning och koncernrevisionsberättelse. h) Beslut om (i) fastställelse av resultaträkning och balansräkning samt i förekommande fall koncernresultaträkning och koncernbalansräkning, (ii) dispositioner beträffande Bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen, samt (iii) ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören när sådan förekommer. i) Fastställande av arvoden åt styrelsen och revisorerna. j) Val av styrelse och dess ordförande, eventuella styrelsesuppleanter samt i förekommande fall revisorer och revisorssuppleanter. k) Annat ärende som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen. 13. Räkenskapsår Bolagets räkenskapsår skall vara kalenderår. Förvärvas flera aktier genom samma fång får lösningsrätt utövas beträffande ett mindre antal aktier än fånget omfattar. Den nye ägaren av aktien skall genast skriftligen anmäla övergången till aktiebolagets styrelse. Den nye ägaren skall också visa på vilket sätt denne fått äganderätt till aktien. När anmälan om en akties övergång har gjorts skall styrelsen genast skriftligen meddela detta till varje lösningsberättigad vars postadress är känd för aktiebolaget. Styrelsen skall uppmana de lösningsberättigade att skriftligen framställa lösningsanspråk hos aktiebolaget, senast inom två månader räknat från anmälan hos styrelsen om övergången. Lösenbelopp och betalning Lösenbeloppet för aktie som kan komma att hembjudas skall utgöras av marknadsvärdet. Lösenbeloppet skall erläggas inom en månad från utgången av den tid inom vilken lösningsanspråk skall ha framställts hos bolaget. Om inte inom stadgad tid någon lösningsberättigad framställer lösningsanspråk eller lösen inte erläggs inom föreskriven tid, äger den som gjort hembudet bli registrerad för aktien. Tvist Talan i en fråga om hembud måste väckas inom två månader från den dag då lösningsanspråket framställdes hos aktiebolaget. Denna bolagsordning har antagits på extra bolagsstämma 2008-10-23. Avega Group Prospekt 2010 53 www.avegagroup.se Legala frågor och övrig information Legal struktur Avega Group, organisationsnummer 556601-1887, är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholms kommun, Sverige. Bolaget registrerades enligt svensk rätt och regist rerades av Bolagsverket den 24 november 2000. Bolagets associationsform regleras av, och dess aktier har utgivits enligt, den svenska aktiebolagslagen (2005:551). Aktierna är utgivna i SEK. Gällande bolagsordning antogs vid extra bolagsstämma den 23 oktober 2008. Bolaget har till föremål för sin verksamhet att direkt eller indirekt bedriva verksamhet omfattande bland annat projektledning, systemarkitektur och systematisering/ programmering, byggande av säkerhetslösningar, betalnings system och digitala affärslösningar samt därmed förenlig verksamhet. Aktier kan utges i två serier, serie A och serie B. Aktier av serie A medför tio röster och aktier av serie B medför en röst. Samtliga aktier äger lika rätt till Bolagets tillgångar och vinst. Bolagsordningen innehåller också ett omvandlingsförbehåll varvid aktier av serie A kan omvandlas till aktier av serie B. Beslutar Bolaget att genom nyemission, kontant eller genom kvittning, ge ut nya aktier av serie A och serie B, skall ägare av A-aktier och B-aktier äga företrädesrätt att teckna nya aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier innehavaren förut äger (primär företrädesrätt). Aktier som inte tecknas med primär företrädesrätt skall erbjudas samtliga aktieägare till teckning (subsidiär före trädesrätt). Beslutar bolaget att genom nyemission, kontant eller genom kvittning, ge ut endast aktier av serie A eller endast serie B, skall samtliga aktieägare, oavsett vilket aktieslag de innehar äga företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de förut äger. Vad som föreskrivs om företrädesrätt ovan gäller även vid emission av teckningsoptioner och utgivande av konvertibler. Bolagets bolagsordning innehåller en hembudsklausul avseende A-aktier. Enligt hembudsklausulen skall A-aktie som har övergått till annan än Rosek Invest AB hembjudas till Rosek Invest AB. För det fall Rosek Invest AB avstår sin rätt att lösa in aktien har övriga aktieägare rätt att lösa in aktien. Aktie av serie A skall vid begäran av dess ägare kunna omvandlas till aktie av serie B. Framställan om detta skall Avega Group Prospekt 2010 54 göras skriftligen hos bolagets styrelse. Därvid skall anges hur många aktier som önskas omvandlade och, om omvandlingen inte avser ägarens hela innehav av A-aktier, vilka av dessa omvandlingen avser. Begäran om omvandling skall genast behandlas av styrelsen och omgående anmälas för registrering och är verkställd när registrering skett. Beslut om vinstutdelning fattas av bolagsstämma och rätt till utdelning tillkommer den som på den av bolagsstämman beslutade avstämningsdagen är registrerad aktieägare i den av Euroclear förda aktieboken. Utdelningen utbetalas normalt som ett kontant belopp per aktie genom Euroclear men kan även avse annat än kontanter. Avstämningsdagen för rätten att erhålla utdelning får inte infalla senare än dagen före nästa årsstämma. Om någon aktieägare inte kan nås genom Euroclear kvarstår aktieägarens fordran på utdelningsbeloppet mot Bolaget och begränsas endast genom regler för preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet Bolaget. Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning sker via Euroclear på samma sätt som för aktieägare bosatta i Sverige. Adressen till Bolagets huvudkontor är: Grev Turegatan 11A 114 46 Stockholm Väsentliga avtal Koncernen är för sin verksamhet inte beroende av något enskilt avtal. Kundavtal Ramavtal har tecknats med en majoritet av Koncernens kunder. Baserat på ramavtalen träffas specifika uppdragsavtal med respektive kund. Generellt löper ramavtalen på viss tid. De ramavtal som Bolaget har ingått med större kunder är ofta baserade på kundernas egna generella avtal och är generellt sett ensidiga till förmån för kunderna. Dessa ramavtal bedöms dock vara sedvanliga inom branschen. De fyra väsentliga ramavtal som löper ut till årsskiftet är under omförhandling. www.avegagroup.se Hyresavtal Försäkringar Koncernen har tre hyresavtal, varav två avser kontoret i Stockholm och ett kontoret i Malmö. Stockholmsavtalen har hyresvärd Sturegallerian AB och rör huvudkontorets två plan på Grev Turegatan. Koncernen är försäkrad genom Länsförsäkringar Stockholm. Bolagets styrelse anser att Koncernen har ett försäkringsskydd som ligger i linje med vad som är standard inom branschen. Transaktioner med närstående Incitamentsprogram I Koncernen finns inget allmänt incitamentsprogram för närvarande. Teckningsoptioner har emitterats till med arbetare i Avega Öresund AB vilka ger rätt till teckning av 98 500 aktier i Bolaget till och med oktober 2011. Aktier som har ägts av personer i ledningen för de olika dotterbolagen har i vissa fall överlåtits till medarbetare i dessa bolag som ett led i ett incitamentsprogram. Teckningsoptionerna gavs ut mot en marknadsmässig premie och varje teckningsoption ger rätt till teckning av en aktie i Avega Öresund AB till en teckningskurs om 5,20 kronor. Vid fullt utnyttjande innebär optionsprogrammet en ökning av aktiekapitalet med 9 852 kronor var och en med ett kvotvärde om 10 öre. Detta innebär att aktiekapitalet ökar med 10 procent och att moderbolagets kapitalandel minskar från 100 procent till 91 procent. Aktieägaravtal Beträffande vissa delägda dotterbolag finns sedan respektive bolags start aktieägaravtal med minoritetsaktieägarna (vilka samtliga är verksamma i respektive dotterbolag) bland annat om att kunna förvärva deras aktier i dotterbolaget vid vissa tidpunkter och under vissa förutsättningar. Avega Group kan förvärva samtliga aktier i dessa dotterbolag om alla förutsättningar är uppfyllts. I ett fall finns en skyldighet för Avega Group att köpa minoritetsaktieägarnas aktier. Varken detta åtagande eller övriga aktieägaravtal bedöms vara någon belastning för Avega Group. Alla Dotterbolag med minoritetsaktieägare har även hembudsklausul i bolagsordningen vilket innebär en rätt att lösa in aktie som har övergått till ny ägare. Inga transaktioner med närstående har skett under den senaste treårsperioden. Bolagsstämma Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och i Svenska Dagbladet. Kallelse till årsstämma samt kallelse till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast sex veckor och senast två veckor före stämman. Dokument tillgängliga för granskning Kopior av följande dokument kan under hela Prospektets giltighetstid granskas på Bolagets huvudkontor, Grev Turegatan 11, 114 46 Stockholm, på ordinarie kontorstid. • Stiftelseurkund och bolagsordning för Avega Group. • Årsredovisningar samt revisionsberättelser för räkenskapsåren 2006/2007, 2007/2008, 2008 och 2009 samt annan offentliggjord information som det hänvisas till i Prospektet. • Delårsrapport för perioden januari–september 2010. • Prospektet. Rådgivare Vid Nyemissionen bistår Remium som finansiell rådgivare och emissionsinstitut samt DLA Nordic som juridisk rådgivare. Inga fysiska eller juridiska personer inblandade i Noteringen har några ekonomiska eller andra relevanta intressen i Avega Group. Rättsliga förfaranden och skiljeförfaranden Övrig information Koncernen är inte och har inte under de senaste tolv månaderna varit, part i något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande av betydelse. Bolagets styrelse känner inte heller till någon tvist som skulle kunna uppkomma. Aktierna i Avega Group är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden i fråga om Avega Groups aktier under det innevarande eller det föregående räkenskapsåret. Avega Group Prospekt 2010 55 www.avegagroup.se Vissa skattefrågor i Sverige Nedan sammanfattas vissa skatteregler som gäller för ägande av aktier i svenska bolag. Sammanfattningen baseras på nu gällande svensk lagstiftning och vänder sig, om inte annat anges, till aktieägare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte uttömmande och omfattar t.ex. inte situationer där aktierna innehas av handelsbolag eller utgör lagertillgång i näringsverksamhet. Vidare behandlas reglerna om skattefri kapitalvinst (inklusive avdragsförbud vid kapitalförlust) och utdelning i bolagssektorn som kan bli tillämpliga då aktieägare innehar aktier som är näringsbetingade endast översiktligt. Inte heller behandlas de särskilda regler som gäller för kvalificerade aktier i fåmansföretag. Icke beskrivna skattekonsekvenser kan uppkomma också för andra kategorier av aktieägare, såsom investmentföretag, investeringsfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Innehavare av aktier rekommenderas att rådgöra med skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma i varje enskilt fall, inklusive tillämpligheten och effekten av utländska regler och skatteavtal. Beskattning vid avyttring av aktier Fysiska personer För fysiska personer och dödsbon beskattas kapitalinkomster (såsom utdelning och kapitalvinst vid avyttring av aktier) i inkomstslaget kapital. Skattesatsen i inkomstslaget kapital är 30 procent. Kapitalvinst respektive kapitalförlust vid avyttring av aktier och andra delägarrätter beräknas normalt som skillnaden mellan försäljningspriset, efter avdrag för eventuella försäljningsutgifter, och omkostnadsbeloppet (anskaffningsutgift). Omkostnadsbeloppet för samtliga aktier av samma slag och sort beräknas gemensamt med tillämpning av genomsnittsmetoden. Vid försäljning av marknadsnoterade aktier får omkostnadsbeloppet alternativt, enligt den s.k. schablonmetoden, bestämmas till 20 procent av försäljningspriset efter avdrag för försäljningsutgifter. Kapitalförluster vid avyttring av marknadsnoterade aktier är under samma beskattningsår fullt ut avdragsgilla mot skattepliktiga kapitalvinster på andra marknadsnoterade aktier och delägarrätter utom andelar i sådana investeringsfonder som innehåller endast svenska fordringsrätter (räntefonder). Som huvudregel kan kapitalförlust som inte kan kvittas på detta sätt dras av med 70 procent mot övriga inkomster i inkomstslaget kapital. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt mot statlig fastighetsskatt och Avega Group Prospekt 2010 56 kommunal fastighetsavgift. Skattereduktion medges med 30 procent av den del av underskottet som inte överstiger 100 000 kronor och med 21 procent för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår. Juridiska personer Aktiebolag och andra juridiska personer beskattas i inkomstslaget näringsverksamhet, med en skattesats om 26,3 procent, för alla inkomster, inklusive skattepliktiga kapitalvinster och utdelningar. Beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust sker i huvudsak på samma sätt som har angivits ovan för fysiska personer. Särskilda regler gäller för näringsbetingade aktier. Kapitalvinster på sådana aktier är normalt skattefria och kapitalförluster inte avdragsgilla. Vidare är utdelning på sådana aktier skattefri. Marknadsnoterade aktier anses näringsbetingade bland annat om aktieinnehavet utgör en kapitaltillgång hos investeraren och innehavet antingen uppgår till minst tio procent av rösterna eller betingas av rörelse som bedrivs av ägarföretaget eller annat, på visst sätt definierat, närstående företag. För att en kapitalvinst skall vara skattefri och en kapitalförlust inte avdragsgill avseende marknadsnoterade aktier förutsätts även att aktierna varit näringsbetingade hos innehavaren under en sammanhängande tid om minst ett år före avyttringen. För att en utdelning på marknadsnoterade aktier skall vara skattefri krävs att aktierna inte avyttras eller upphör vara näringsbetingade inom ett år från det att aktien blivit näringsbetingad. www.avegagroup.se Avdrag för kapitalförluster på aktier, medges i de fall avdraget inte är förbjudet enligt reglerna om näringsbetingade andelar, bara mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även i vissa fall kvittas mot kapitalvinster på aktier och delägarrätter i bolag inom samma koncern, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. Kapitalförlust som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår, får sparas och dras av mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår utan begränsning i tiden. Förmögenhetsbeskattning Sverige har avskaffat förmögenhetsskatten. Beskattning av utdelning Utdelning på aktier är i normalt skattepliktig. Fysiska personer och dödsbon beskattas normalt i inkomstslaget kapital med en skattesats om 30 procent. För fysiska personer bosatta i Sverige innehålls preliminärskatt avseende utdelning av Euroclear Sweden eller, för förvaltarregistrerade innehav, av förvaltaren. Bolaget ansvarar inte för att eventuell källskatt innehålls. För aktiebolag beskattas utdelning i inkomstslaget näringsverksamhet med 26,3 procent. Om aktierna utgör näringsbetingade andelar gäller dock särskilda regler som kan medföra skattefrihet, se ovan. Aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige För aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige utgår normalt svensk kupongskatt på all utdelning på aktier i svenska aktiebolag, liksom på vad som erhålles när bolaget lösen in aktier eller vad som utskiftas om bolaget likvideras. Kupongskattesatsen är 30 procent. Denna skattesats är dock i ofta reducerad genom skatteavtal som Sverige har med andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Flertalet av Sveriges skatteavtal möjliggör därvid nedsättning av den svenska skatten till avtalets skattesats direkt vid utbetalningstillfället om erforderliga uppgifter om den utdelningsberättigades hemvist föreligger. Avdraget för kupongskatt verkställs normalt av Euroclear Sweden eller, beträffande förvaltarregistrerade innehav, av förvaltaren. I de fall där 30 procent kupongskatt innehålls vid utbetalningstillfället till en person som har rätt att beskattas enligt en lägre skattesats eller kupongskatt annars innehållits med för högt belopp, kan återbetalning begäras hos Skatteverket före utgången av det femte kalenderåret efter utdelningstillfället. Vid bolagets inlösen av aktier eller likvidation innehålls kupongskatt normalt på bruttobeloppet. Dock har aktieägaren rätt att dra av sin anskaffningsutgift på samma sätt som om aktierna hade sålts, se ovan. Svensk kupongskatt utgår inte för utdelning (liksom på vad som erhålles när bolaget lösen in aktier eller vad som utskiftas om bolaget likvideras) till ett utländskt bolag, om utdelningen skulle ha varit skattefri såsom för näringsbetingade aktier om mottagaren hade varit ett svenskt företag (se ovan under rubriken ”Juridiska personer”). Vidare finns undantag för utdelning till ett utländskt bolag inom EU som innehar tio procent eller mer av andelskapitalet i det utdelande bolaget och som uppfyller kraven i det s.k. moder-/ dotterbolagsdirektivet. Aktieägare som är begränsat skattskyldiga i Sverige och som inte bedriver verksamhet från fast driftställe i Sverige beskattas normalt inte i Sverige för kapitalvinster vid avyttring av aktier och andra delägarrätter. Aktieägare kan dock bli föremål för beskattning i sin skatterättsliga hemvist. Enligt en särskild regel kan fysiska personer som är begränsat skattskyldiga i Sverige bli föremål för svensk beskattning vid avyttring av vissa värdepapper om de vid något tillfälle under det kalenderår då avyttringen sker eller vid något tillfälle under de tio närmast föregående kalenderåren varit bosatta i Sverige eller stadigvarande vistats här. Tillämpligheten av regeln är dock i flera fall begränsad genom skatteavtal mellan Sverige och andra länder för undvikande av dubbelbeskattning. Avega Group Prospekt 2010 57 www.avegagroup.se Avega Group Prospekt 2010 58 Delårsrapport januari–september 2010 Avega Group AB (publ) Utökat erbjudande från Avega Group Juli–september 2010 • Omsättning 57,1 (45,9) MSEK • Rörelseresultat (EBIT) före noteringskostnader 3,7 (3,0) MSEK • Rörelseresultat (EBIT) 2,1 (3,0) MSEK MSEK 75 % 70 20 60 • Rörelsemarginal före noteringskostnader 6,4 (6,6) procent 50 • Rörelsemarginal 3,6 (6,6) procent 40 30 • Periodens resultat per aktie före utspädning 0,11 (0,17) SEK 20 • Periodens resultat per aktie efter utspädning 0,11 (0,17) SEK 10 0 Januari–september 2010 • Omsättning 193,0 (162,6) MSEK • Rörelseresultat (EBIT) före noteringskostnader 17,2 (18,1) MSEK 30 15 10 • Periodens resultat 1,5 (2,2) MSEK 5 Q3 2008 Q4 Q1 2009 Q2 Q3 Q4 Q1 2010 Omsättning Q2 Q3 0 Rörelsemarginal (Rörelsemarginal för Q3 2010 avser värde före noteringskostnader.) • Rörelseresultat (EBIT) 15,6 (18,1) MSEK • Rörelsemarginal före noteringskostnader 8,9 (11,1) procent • Rörelsemarginal 8,1 (11,1) procent • Periodens resultat 11,9 (13,2) MSEK • Periodens resultat per aktie före utspädning 0,99 (1,16) SEK 35 ”18,7 procentig omsättningstillväxt” ”5 nya verksamheter” ”20,7 procent fler medarbetare” • Periodens resultat per aktie efter utspädning 0,97 (1,16) SEK Avega Group är ett konsultföretag med specialiserade dotterbolag inom IT- och verksamhetsutveckling. Vår affärsidé är att matcha våra kunders behov med medarbetarnas specialistkompetens och fokus, vilket skapar ömsesidig framgång. Genom vår förmåga att attrahera och behålla de mest kvalificerade konsulterna inom varje specialistområde har vi förmånen att stödja våra kunder i utvecklingen av Nordens mest komplexa och spännande projekt. Genom fokus på kvalitet, lönsamhet och tillväxt, har vi sedan starten vuxit organiskt och alltid varit lönsamma. Avega Group grundades år 2000 och är sedan 2007 noterat på First North som drivs av NASDAQ OMX. Certified Adviser för Avega Group är Remium AB. Avega Group har ca 280 anställda och är etablerat i Stockholm, Malmö och Göteborg. För mer information, besök www.avegagroup.se Avega Group Prospekt 2010 59 25 www.avegagroup.se Ett utökat erbjudande möter kundernas efterfrågan på specialisttjänster Med våra fem nya erbjudanden kan vi nu möta kunden och kundens utmaningar på en för oss helt ny arena. En arena där vi kommer nära kunden i fler strategiska frågeställningar, en arena där vi hjälper kunden med den allt mer växande outsourcingaffären. Utveckling under första nio månaderna Avega Group hade en fortsatt stark tillväxt under det tredje kvartalet 2010. Vår omsättning för juli till september 2010 uppgick till 57,1 MSEK att jämföra med tredje kvartalet 2009 då omsättningen var 45,9 MSEK, vilket innebär att bolaget ökade sin omsättning med 24,5%. Rörelseresultatet blev 2,1 MSEK jämfört med förra årets 3,0 MSEK. Omsättningen för de första nio månaderna, januari till september 2010, uppgick till 193 MSEK att jämföra med 162,6 MSEK 2009. Rörelseresultatet för samma period blev 15,6 MSEK jämfört med förra årets 18,1 MSEK. Resultatet har naturligt påverkats av de omfattande satsningar vi gjort under året samt att bolaget har påbörjat den noteringsprocess som är ett krav för att byta lista till NASDAQ OMX Small Cap. Utvecklingen i Öresundsregionen går nu i rätt riktning – vårt erbjudande tas emot väl och börjar bära frukt. Vi ser en god utvecklingspotential för vår satsning i regionen. Marknad och marknadsfördelar Orderläget är mycket bra och vi behåller vår höga tillväxtambition. Vår tillväxt sker fortsatt organiskt och vi ställer höga krav på erfarenhet hos våra medarbetare. Det är betydelsefulla steg vi tagit under verksamhetsåret, men samtidigt ska vi komma ihåg att det tar tid att nå ut brett på marknaden. Att vara uthållig och att arbeta långsiktigt med vår satsning är det enda rätta. Under kommande verksamhetsår ska vi primärt växa inom vårt befintliga erbjudande. Samtidigt ska vi givetvis fortsätta utveckla och förädla våra erbjudanden och stärka dessa under 2011. Samarbetet med våra fem största kunder har utvecklats ytterligare under perioden, vilket borgar för en fortsatt god relation. Vi ser en fortsatt god investeringsvilja bland både nya och gamla kunder, vilket ger goda förhoppningar inför nästkommande verksamhetsår. Satsningen på våra specialistbolag är vår allra viktigaste marknadsfördel och, vilket vi är väl medvetna om, helt avgörande för vår fortsatta Avega Group Prospekt 2010 60 utveckling. Detta ger oss möjlighet att bygga förtroende både på kund- och konsultmarknaden. Konkurrensen om uppdragen och de bästa medarbetarna är hård och alltid en stor utmaning. Att ligga i framkant har ett stort värde för såväl våra medarbetare som våra kunder. Specialistkompetens som varumärke Vi har fortsatt med vår tillväxtstrategi även under tredje kvartalet och är nu i full gång med etableringen av det senaste dotterbolaget – det samägda bolaget med Radar Group International, vilket kommer att erbjuda specialistkonsulter inom området strategisk IT-rådgivning. Vi fortsätter därmed att stärka vårt varumärke genom utveckling och etablering av ytterligare specialistbolag. Lönsamhet Vår mission är att med rätt kompetensmix hjälpa våra kunder att genomföra effektiviseringar och lönsamhetsförbättringar inom IT- och verksamhetsutveckling. I affärskritiska projekt ska Avega Group bistå med specialistkompetens genom att erbjuda konsulttjänster som är noga matchade med kundens behov. Detta sammantaget ska borga för en god lönsamhet. Lönsamhet för kunderna genom att vi utvecklar deras konkurrenskraft och affär. Lönsamhet för våra medarbetare genom ständig kompetensutveckling. Och lönsamhet för våra ägare genom en god avkastning på deras investeringar. Vi är mycket nöjda med 2010 så här långt och våra medarbetare skall ha ett stort erkännande för det hårda arbete som lagt grunden till Avega Groups fortsatta etablering och erkännande på marknaden. Vår ambitionsnivå för framtiden är fortsatt hög. Jan Rosenholm VD och Koncernchef Avega Group 27 oktober 2010 www.avegagroup.se Marknad, kunder och medarbetare Avega Group levererar specialisttjänster inom allt fler områden. De verksamheter som tillkommit under 2010 röner stort intresse från våra kunder. De nya bolagen erbjuder specialistkompetens inom områdena Strategi, Strategisk arkitektur, Portaltjänster, Strategisk Förvaltningsstyrning samt Strategisk IT-rådgivning. Det tredje kvartalet har vi upplevt samma starka efterfrågan från samtliga branscher som under föregående kvartal. Marknad Inledningen av hösten kännetecknades av en fortsatt stark efterfrågan och ökande timpriser för våra konsulter. Avega Group har under det tredje kvartalet upplevt ett högre förändringstryck inom branscherna bank- och finans och detaljhandel. Efter viss stiltje under 2009 har sourcing-frågor fått större plats på agendan igen under 2010. Avega Group är idag en betydande aktör inom specialistkonsulttjänster. Avega Groups flexibilitet gentemot kund och vårt fokus på specialistkompetens är vår viktigaste marknadsfördel. Kunder I och med etableringen av våra nya verksamheter kan Avega Group erbjuda tjänster av högt värde för beslutsfattare på alla nivåer hos kunderna, både på IT- och på verksamhetssidan. Våra strategiskt inriktade erbjudanden samt våra tjänster inom upphandlings-/beställarstöd, sourcingstöd och nyckeltalsanalys/benchmark har mottagits väl av kunderna. Med en ökande mängd förändringsprojekt hos kunder i många olika branscher och storlekar ser vi stora behov inom alla våra kompetensområden. Avega Groups kunder är medelstora och stora företag inom främst bank/finans, försäkring, detaljhandel, teleoperatör/telekom och offentlig sektor. Avega Groups fem största kunder stod sammantaget för 35,8 procent av omsättningen under perioden. Parallellt Omsättning per bransch jan–sep 2010 8,5% med flera nya kundrelationer har vi fortsatt att utveckla förtroendet hos våra befintliga kunder. Nya kunder som tillkommit under det senaste kvartalet är bland annat Trygg-Hansa, Marginalen, CashGuard och Fordonsdata. Medarbetare Avega Group är ett kunskapsföretag och framgångskonceptet bygger på kompetenta och engagerade medarbetare. Vid periodens slut uppgick antalet medarbetare till 268, en ökning om 20,7 procent jämfört med samma tidpunkt föregående år. Ökningen är en följd av vår satsning på nya verksamheter och god efterfrågan på våra tjänster. Avega Groups medarbetare har i genomsnitt tio års branscherfarenhet och medelåldern är 37 år. En klar majoritet av våra medarbetare har akademisk examen och är certifierade inom sina kompetensområden. I Avega Groups affärsmodell ingår att enbart anställa konsulter med mer än fem års erfarenhet. Avega Groups förmåga att rekrytera och behålla kompetenta medarbetare har visat sig mycket framgångsrik. Vi är mycket stolta över vårt interna forum för kompetensutveckling, Elevate, som erbjuder intressanta och utvecklande föredrag med inspiration för både våra medarbetare och kunder. Omsättning per kundkategori jan–sep 2010 10,0% 21,0% 35,8% Bank/finans 12,1% Detaljhandel Fem största kunderna Offentlig sektor Övriga kunder med ramavtal/ preferred partner Försäkring Övriga kunder Teleoperatör/telekom 12,3% 21,0% 54,2% Avega Group Prospekt 2010 61 www.avegagroup.se Utveckling av resultat och ställning under perioden januari–september 2010 Koncernen Kassaflöde juli–september Resultat juli–september Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –7,2 (–3,6) MSEK. Periodens totala kassaflöde uppgick till –7,3 (–3,8) MSEK. Avega Groups nettoomsättning under juli till september 2010 ökade med 24,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 57,1 (45,9) MSEK. Rörelseresultat för perioden var 2,1 (3,0) MSEK, med en rörelsemarginal om 3,6 (6,6) procent. I rörelseresultatet ingår noteringskostnader för listbyte till NASDAQ OMX Small Cap om 1,6 MSEK. Kassaflöde januari–september Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1,9 (–11,7) MSEK. Kassaflödet för 2009 från den löpande verksamheten påverkades negativt till följd av en engångspost om 19,7 miljoner kronor. Posten avser inbetalning av inkomst- och löneskatter, varav slutlig skatt avseende räkenskapsåret 2006/2007 utgjorde 5,5 miljoner kronor och beräknad skatt avseende räkenskapsåren 2007/2008 och 2008 (8 månader) utgjorde 14,2 miljoner kronor. Den senare inbetalningen om 14,2 miljoner kronor är en förändring i interna rutiner då Bolaget valde att betala in en preliminärt beräknad skatt istället för att betala på kommande slutskattesedel från Skatteverket. Ovanstående skatteinbetalning skedde under första kvartalet 2009 och påverkade kassaflödet negativt under hela räkenskapsåret 2009. Periodens totala kassaflöde uppgick till –11,1 (–15,5) MSEK. Under perioden har utdelning till aktieägare skett med 22,4 (3,1) MSEK. Resultat januari–september Avega Groups nettoomsättning under januari till september 2010 ökade med 18,7 procent jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 193,0 (162,6) MSEK. Rörelseresultat för perioden var 15,6 (18,1) MSEK, med en rörelsemarginal om 8,1 (11,1) procent. I resultatet ingår noteringskostnader för listbyte till NASDAQ OMX Small Cap om 1,6 MSEK. Rörelsemarginalen exklusive noteringskostnader uppgick till 8,9 (11,1) procent. Därutöver ingår även uppstartskostnader för nya verksamheter och lägre resultat för Avega Öresund AB då konjunkturen under första halvåret var fortsatt svag i Öresundsregionen. Periodens resultat uppgick till 11,9 (13,2) MSEK, eller 0,99 (1,16) kronor per aktie. Resultat i sammandrag för 2010 och 2009 MSEK 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 2010 Ack. 2009 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 Helår Nettoomsättning 63,9 71,9 57,1 – 193,0 58,0 58,7 45,9 56,9 219,5 Rörelseresultat före noteringskostnader 5,7 7,8 3,7 – 17,2 – – – – – Rörelseresultat 5,7 7,8 2,1 – 15,6 7,9 7,2 3,0 6,0 24,1 Resultat före skatt 5,7 8,3 2,1 – 16,1 7,7 7,2 3,1 6,0 23,9 4,2 6,1 1,5 – 11,9 5,7 5,3 2,2 3,9 17,1 Rörelsemargnial före noteringskostnader Periodens resultat 9,0% 10,8% 6,4% – 8,9% – – – – – Rörelsemarginal 9,0% 10,8% 3,6% – 8,1% 13,5% 12,2% 6,6% 10,7% 11,0% 10,2% 22,5% 24,5% – 18,7% 9,2% 13,1% 4,1% 5,3% 8,1% Omsättningstillväxt Avega Group Prospekt 2010 62 www.avegagroup.se Utveckling av resultat och ställning under perioden januari–september 2010 – forts. Finansiell ställning Kassalikviditeten, kassa och korta fordringar i förhållande till korta skulder, var 162,4 (167,3) procent vid utgången av perioden. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 20,4 (18,9) MSEK. Avega Groups eget kapital uppgick vid periodens slut till till 32,0 (28,3) MSEK med en soliditet om 40,6 (42,3) procent. Investeringar Nettoinvesteringar under perioden januari till september i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,9 (0,8) MSEK. Inga investeringar gjordes i immateriella anläggningstillgångar. Medarbetare Antalet anställda vid periodens utgång uppgick till 268 (222) personer. Det genomsnittliga antalet anställda under samma period uppgick till 241 (215). Segment Stockholm Resultat juli–september Segment Stockholms nettoomsättning under juli till september 2010 ökade med 20,9 procent jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 53,3 (44,1) MSEK. Rörelseresultat för perioden var 1,8 (3,2) MSEK, med en rörelsemarginal om 3,4 (7,3) procent. I rörelseresultatet ingår noteringskostnader för listbyte till NASDAQ OMX Small Cap om 1,5 MSEK. Resultat januari–september Segment Stockholms nettoomsättning under januari till september 2010 ökade med 16,0 procent jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 182,1 (157,0) MSEK. Rörelseresultat för perioden var 15,9 (18,5) MSEK, med en rörelsemarginal om 8,7 (11,8) procent. I resultatet ingår noteringskostnader för listbyte till NASDAQ OMX Small Cap om 1,5 MSEK. Rörelsemarginalen exklusive noteringskostnader uppgick till 9,6 (11,8) procent. Segment Öresund Resultat juli–september period föregående år och uppgick till 3,8 (1,8) MSEK. Rörelseresultat för perioden var 0,3 (–0,3) MSEK, med en rörelsemarginal om 7,9 (–16,7) procent. I resultatet ingår noteringskostnader för listbyte till NASDAQ OMX Small Cap om 0,1 MSEK. Resultat januari–september Segment Öresunds nettoomsättning under januari till september 2010 ökade med 94,6 procent jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till 10,9 (5,6) MSEK. Rörelseresultat för perioden var –0,3 (–0,4) MSEK, med en rörelsemarginal om –2,8 (–7,1) procent. I resultatet ingår noteringskostnader för listbyte till NASDAQ OMX Small Cap om 0,1 MSEK. Rörelsemarginalen exklusive noteringskostnader uppgick till –1,8 (–7,1) procent. Moderbolaget Avega Group AB har ingått skatterättslig kommission med följande dotterbolag: Avega Centro AB, Avega Enzo AB, Avega Infra AB, Avega Modero AB, Avega Nova AB, Avega Primo AB, Avega Senso AB, Avega Väst AB, Avega Zenit AB och Avega Öresund AB. Kommissionärsförhållandet gäller fr o m 1 januari 2010. Avega Group AB kommer således att ta upp överskott/underskott från sina dotterföretag som ingår i kommissionen. Resultat juli–september Moderbolagets omsättning för perioden juli till september uppgick till 60,2 (48,1) MSEK. Periodens resultat uppgick till 0,3 (–1,1) MSEK. Resultat januari–september Moderbolagets omsättning för perioden januari till september uppgick till 192,2 (165,5) MSEK. Periodens resultat uppgick till 6,4 (0,5) MSEK. Finansiell ställning Vid periodens slut uppgick moderbolagets kassa till 12,8(18,1) MSEK och det egna kapitalet till 26,2 (13,4) MSEK. Under perioden uppgick nettoinvesteringarna till 0,8 (0,8) MSEK. Segment Öresunds nettoomsättning under juli till september 2010 ökade med 111,1 procent jämfört med motsvarande Avega Group Prospekt 2010 63 www.avegagroup.se Aktien och ägarna Aktiekursgraf 1 juli 2009–30 september 2010 Kursutveckling Avega Group hade vid periodens utgång 990 aktieägare och börsvärdet uppgick till 216,3 MSEK. Den 30 september 2009 uppgick betalkursen för Avega Groups aktie till 15,60 SEK. Sista betalkurs den 30 september 2010 uppgick till 19,10 SEK. SEK 25 20 Utestående optionsprogram I maj 2007 beslutades att inrätta ett optionsprogram för medarbetarna som gav rätt att teckna nya aktier i Avega Group vilket löpte ut 30 juni 2010. Under juni månad tilldelades 300 680 aktier till en teckningskurs om 11,27 SEK per aktie. Under juli månad tilldelades 608 000 aktier till en teckningskurs om 11,27 SEK per aktie. Den ursprungliga teckningskursen var satt till 12,50 SEK per aktie men har korrigerats för den utdelning som skedde i maj 2010. Efter genomfört optionsprogram uppgår det totala antalet aktier till 11 325 350. 15 10 5 jul aug sep okt nov dec jan feb mar apr maj jun jul aug sep 2009 2010 Aveg B (stängn kurs) OMX indexerat Avega Groups största aktieägare 30 september 2010 1 4 062 500 A-aktier. Rosek Invest AB ägs av Jan Rosenholm och Lars-Erik Eriksson. 78,9 2 416 670 A-aktier. 6,5 1,4 3 Eddaconsult AB ägs av Göran E. Larsson. 633 192 5,6 1,2 4 Mats Schultze2) 575 000 5,1 8,4 10 000 B-aktier ägs genom Flocco Holding AB. PSG Small Cap 437 942 3,9 0,9 0,6 Namn Antal aktier Kapital % Röster % 4 087 300 36,9 Lannebo Micro Cap 736 000 Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Rosek Invest AB1) Eddaconsult AB3) 311 000 2,7 Nordea Nordic Equity Hedge Fund 283 228 2,5 0,6 Sven Engborg4) 238 126 2,1 0,5 Fredric Broström 228 126 2,0 0,4 Ulf Sundelin 218 748 1,9 0,4 Nordnet Pensionsförsäkring AB 198 523 1,8 0,4 Creative Roses5) 120 000 1,1 0,2 Delsumma 8 067 185 72,1 93,9 Övriga aktieägare 3 258 165 27,9 6,1 11 325 350 100,00 100,00 Totala antalet aktier i bolaget Avega Group Prospekt 2010 64 5 Creative Roses ägs av Jan Rosenholm. www.avegagroup.se Övrig information Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Väsentliga händelser efter periodens utgång Konjunktur- och konkurrensrisk Under oktober månad startades samarbeten med fyra nya kunder. En av dessa är Försvarets Materialverk (FMV) där Avega Group levererar konsulttjänster inom IT-ledning. Övriga nya kunder finns inom läkemedelsindustrin, försäkrings- och energibranschen där vi levererar tjänster inom Business Intelligence och Arkitektur/Utveckling. Bolaget gynnas generellt av en stark konjunktur eftersom aktörerna då blir mer investeringsbenägna vilket skapar ökad efterfrågan. Omvänt innebär en svagare konjunktur risk för minskad efterfrågan och/eller sänkta priser. Oavsett konjunktur kan bolaget möta konkurrens i form av andra bolag med liknande tjänster. Graden av konkurrens kan påverka bolagets beläggning och prissättning. Beroende av kompetenta medarbetare Avega Group är ett kunskapsföretag och därmed beroende av att kunna attrahera och behålla kompetenta medarbetare. Konkurrensen om kvalificerade medarbetare är betydande och förlust av nyckelpersoner kan ha negativ inverkan på Avega Groups verksamhet och lönsamhet. Avega Group bemöter denna risk genom att erbjuda marknadsmässig ersättning, olika incitamentsbaserade ersättningsmodeller, aktiebaserade incitamentsprogram samt en företagskultur som innebär stora individuella utvecklingsmöjligheter. För ytterligare risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till sidan 44 i bolagets årsredovisning för 2009. De risker och säkerhetsfaktorer som beskrivs i årsredovisningen bedöms gälla även för nästkommande sexmånadersperiod och avser både koncernen och moderbolaget. Väsentliga händelser under året Avega Group har under januari 2010 startat en ny verksamhet inom strategi & management konsulting som fokuserar på organisations- och kapacitetsutveckling. Under februari 2010 utvecklades Avega Groups erbjudande ytterligare med en ny verksamhet inom strategisk arkitetktur. I juni utökade Avega Group verksamheten med en ny verksamhet inom specialistområdet Portal. Under augusti månad startades ännu en verksamhet, denna gång inom Strategisk förvaltningsstyrning. I september startades ett bolag tillsammans med Radar Group som erbjuder specialistkonsulter inom området Strategisk IT-rådgivning. I enlighet med Avega Groups strategi kommer verksamheterna att bedrivas i separata bolag. Framtidsinriktad information Avega Group AB (publ) inledde i maj 2010 en noterings process av bolagets aktie inför ett listbyte till NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap. Noteringen kommer att öka möjligheterna för institutionella investerare att investera i Avega Groups aktie, skapa förutsättningar för bättre likviditet samt öka marknadens kunskap om bolagets erbjudanden. Avega Groups nya verksamheter inom områdena Strategi, Strategisk arkitektur, Portaltjänster, Strategisk Förvaltningsstyrning samt Strategisk IT-rådgivning gör oss väl positionerade för att vinna nya uppdrag och ta marknadsandelar. Därmed erbjuder Avega Group tjänster av högt värde för beslutsfattare på alla nivåer hos kunderna, både på IT- och på verksamhetssidan. 2010 har präglats av en god marknad för IT-konsulttjänster, vilket gynnar Avega Groups erbjudande. Vi fokuserar nu på att utveckla den plattform vi har skapat för fortsatt tillväxt. Avega Groups strategi är att vara Sveriges ledande IT-konsultföretag inom utvalda specialistområden. För att nå våra övergripande mål – kvalitet, lönsamhet och tillväxt – arbetar vi enligt följande huvudstrategier: • organisk tillväxt • specialiserade och erfarna konsulter • enbart konsulttjänster Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké, den 16 februari 2011 Årsstämma, den 4 maj 2011 kl. 15.00 Delårsrapporter finns tillgängliga på www.avegagroup.se Avega Group Prospekt 2010 65 www.avegagroup.se Koncernens rapport över totalresultatet 2010 jul–sep 2009 jul–sep 2010 jan–sep 2009 jan–sep 2009 helår 57,1 57,1 45,9 45,9 193,0 193,0 162,6 162,6 219,5 219,5 –2,2 –5,7 –46,9 –0,2 –0,9 –5,1 –36,7 –0,2 –6,2 –15,3 –155,2 –0,6 –3,4 –13,4 –127,2 –0,5 –5,0 –19,0 –170,7 –0,7 –55,1 –42,9 –177,4 –144,5 –195,4 Rörelseresultat 2,1 3,0 15,6 18,1 24,1 Finansiella intäkter Finansiella kostnader 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 0,1 –0,3 0,1 –0,3 Finansnetto 0,0 0,0 0,5 –0,2 –0,2 Resultat före skatt 2,1 3,1 16,1 17,9 23,9 MSEK Rörelsens intäkter mm Nettoomsättning Rörelsens kostnader Köpta tjänster Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar –0,6 –0,8 –4,2 –4,7 –6,8 Periodens resultat Skatt 1,5 2,2 11,9 13,2 17,1 Övrigt totalresultat – – – – – Periodens övrigt totalresultat – – – – – Periodens summa totalresultat 1,5 2,2 11,9 13,2 17,1 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 1,3 0,3 1,8 0,4 10,6 1,3 12,1 1,1 15,5 1,6 Periodens resultat 1,5 2,2 11,9 13,2 17,1 Periodens summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande 1,3 0,3 1,8 0,4 10,6 1,3 12,1 1,1 15,5 1,6 Periodens summa totalresultat 1,5 2,2 11,9 13,2 17,1 11 239 437 0,11 11 274 822 0,11 10 416 670 0,17 10 416 670 0,17 10 711 562 0,99 10 959 268 0,97 10 416 670 1,16 10 416 670 1,16 10 416 670 1,49 10 416 670 1,49 Genomsnittligt antal utestående aktier Resultat per aktie Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning Resultat per aktie efter utspädning Avega Group Prospekt 2010 66 www.avegagroup.se Koncernens balansräkning MSEK 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 0,6 2,3 0,6 1,9 0,6 2,0 Summa anläggningstillgångar 2,9 2,5 2,6 3,0 45,0 0,3 7,2 1,2 37,4 1,9 5,0 1,3 34,2 1,6 3,6 55,4 45,5 40,7 Likvida medel 20,4 18,9 31,5 Summa omsättningstillgångar 75,8 64,4 72,2 SUMMA TILLGÅNGAR 78,7 66,8 74,8 TILLGÅNGAR Skattefordran Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Avega Group Prospekt 2010 67 www.avegagroup.se Koncernens balansräkning, forts. MSEK 2010-09-30 2009-09-30 2009-12-31 Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1,1 1,2 28,2 1,0 1,2 24,7 1,0 1,2 28,3 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 30,6 27,0 30,5 1,4 1,2 1,7 32,0 28,3 32,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kaptial Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 0,0 0,1 0,0 Summa långfristiga skulder 0,0 0,1 0,0 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6,7 0,0 29,3 10,7 4,9 0,0 23,1 10,5 6,0 0,0 25,5 11,1 Summa kortfristiga skulder 46,7 38,5 42,6 Summa skulder 46,7 38,6 42,6 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 78,7 66,8 74,8 Avega Group Prospekt 2010 68 www.avegagroup.se Koncernens kassaflödesanalys 2010 jul–sep 2009 jul–sep 2010 jan–sep 2009 jan–sep 2009 helår 2,1 0,2 –2,7 3,1 0,2 –2,3 –0,4 0,9 16,1 0,6 –5,9 10,8 17,9 0,5 –18,1 0,3 23,9 0,7 –20,4 4,3 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder 1,5 –8,3 1,2 –5,7 –13,0 4,1 –6,1 –5,8 –1,3 –1,7 Kassaflöde från förändringar i rörelsekaptial –6,8 –4,6 –8,9 –11,9 –3,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten –7,2 –3,6 1,9 –11,7 1,2 MSEK Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar –0,2 –0,2 –0,9 –0,8 –1,1 Kassaflöde från inveseringsverksamheten –0,2 –0,2 –0,9 –0,8 –1,1 Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Utbetald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande Kapitaltillskott från innehav utan bestämmande inflytande Inlösen av optioner Optionsprogram 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 –20,8 –1,6 0,1 10,2 0,0 –2,6 –0,5 0,0 0,0 0,1 –2,6 –0,5 0,0 0,0 0,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0 0,0 –12,1 –3,0 –3,0 Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut –7,3 27,7 20,4 –3,8 22,7 18,9 –11,1 31,5 20,4 –15,5 34,4 18,9 –3,0 34,4 31,5 Förändring likvida medel –7,3 –3,8 –11,1 –15,5 –3,0 Avega Group Prospekt 2010 69 www.avegagroup.se Rapport över förändringar i koncernens eget kapital Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Summa Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Ingående eget kapital 2009-01-01 Utdelning Optionsprogram Periodens totalresultat 1,0 1,2 15,3 –2,6 0,1 12,1 Utgående eget kapital 2009-09-30 1,0 1,2 Ingående eget kapital 2010-01-01 Utdelning Kapitaltillskott från innehav utan bestämmande inflytande Inlösen av optioner Periodens summa totalresultat 1,0 1,2 Utgående eget kapital 2010-09-30 1,1 MSEK Avega Group Prospekt 2010 70 0,1 1,2 Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital 17,4 –2,6 0,1 12,1 0,5 –0,5 1,1 18,0 –3,1 0,1 13,2 24,7 27,0 1,2 28,3 28,3 –20,8 30,5 –20,8 1,7 –1,7 32,2 –22,4 0,1 10,1 10,6 10,2 10,6 1,3 0,1 10,2 11,9 28,2 30,6 1,4 32,0 www.avegagroup.se Koncernens nyckeltal Omsättningstillväxt, % Rörelsemarginal före noteringskostnader % Rörelsemarginal, % Vinstmarginal före noteringskostnader % Vinstmarginal, % Soliditet, % Kassalikviditet % Medeltal anställda under perioden Omsättning per anställd, KSEK Förädlingsvärde per anställd, KSEK Antal utestående aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal utestående aktier Resultat per aktie, SEK Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning1 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2010 jul–sep 2009 jul–sep 2010 jan–sep 2009 jan–sep 2009 helår 24,5 6,4 3,6 5,5 2,7 40,6 162,4 252 227 194 11 325 350 11 239 437 0,11 11 274 822 0,11 4,1 – 6,6 – 4,9 42,3 167,3 221 208 180 10 416 670 10 416 670 0,17 10 416 670 0,17 18,7 8,9 8,1 7,0 6,2 40,6 162,4 241 800 708 11 325 350 10 711 562 0,99 10 959 268 0,97 9,1 – 11,1 – 8,1 42,3 167,3 215 756 676 10 416 670 10 416 670 1,16 10 416 670 1,16 8,1 – 11,0 – 7,8 43,0 169,4 215 1021 906 10 416 670 10 416 670 1,49 10 416 670 1,49 ) Beräknat enligt Treasury share method. Metoden tar hänsyn till att utestående optioner vid lösen både ökar antalet utestående aktier och företagets resurser, genom inbetalning av lösenkursen. Utspädning uppstår endast när periodens genomsnittliga börskurs är högre än lösenkursen och är större ju större kursskillnaden är. 1 Definitioner av nyckeltal Omsättningstillväxt Den procentuella försäljningsökningen i företaget för den gångna perioden jämfört med motsvarande tidigare period. Rörelsemarginal Periodens rörelseresultat i förhållande till periodens omsättning. Vinstmarginal Periodens resultat i förhållande till periodens omsättning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Omsättning per anställd Nettoomsättning i förhållande till genomsnittligt antal anställda. Förädlingsvärde per anställd Rörelseresultat plus personalkostnader i förhållande till genomsnittligt antal anställda. Resultat per aktie Periodens resultat i koncernen (hänförligt till moderbolagets aktie ägare) dividerat med det genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Kassalikviditet Omsättningstillgångar i förhållande till kortfristiga skulder, utan justering för föreslagen utdelning. Avega Group Prospekt 2010 71 www.avegagroup.se Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 2010 jul–sep1 2009 jul–sep 2010 jan–sep1 2009 jan–sep Nettoomsättning 60,2 48,1 192,2 165,5 223,1 Rörelsekostnader –59,9 –49,6 –184,1 –166,8 –222,4 Rörelseresultat 0,3 –1,5 8,2 –1,2 0,7 Finansnetto 0,0 0,1 0,5 1,9 7,9 Resultat efter finansiella poster 0,4 –1,5 8,7 0,7 8,7 0,0 –0,1 0,0 0,4 0,0 –2,3 0,0 –0,2 0,3 –0,5 0,3 –1,1 6,4 0,5 8,4 MSEK Bokslutsdispositioner Skatt Periodens resultat 2009 helår 1 ) 1 januari 2010 ingick Avega Group AB skatterättslig kommission med följande dotterbolag: Avega Centro AB, Avega Enzo AB, Avega Infra AB, Avega Modero AB, Avega Nova AB, Avega Primo AB, Avega Senso AB, Avega Väst AB, Avega Zenit AB och Avega Öresund AB. Avega Group AB kommer således att ta upp överskott/underskott från sina dotterföretag som ingår i kommissionen. Avega Group Prospekt 2010 72 www.avegagroup.se Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2010-09-301 2009-09-30 2009-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Inventarier Andelar i koncernföretag 2,3 1,3 1,8 1,9 1,9 1,9 Summa anläggningstillgångar 3,6 3,7 3,8 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kassa och banktillgodohavanden 55,8 12,8 41,7 18,1 57,2 16,5 Summa omsättningstillgångar 68,7 59,8 73,7 SUMMA TILLGÅNGAR 72,2 63,6 77,5 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Fritt eget kapital 1,2 25,0 1,1 12,3 1,1 29,2 Summa eget kapital 26,2 13,4 30,2 0,2 0,4 0,2 Kortfristiga skulder 45,9 49,8 47,1 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 72,2 63,6 77,5 Poster inom linjen Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 1,5 Inga 1,5 Inga 1,5 Inga Obeskattade reserver 1 ) 1 januari 2010 ingick Avega Group AB skatterättslig kommission med följande dotterbolag: Avega Centro AB, Avega Enzo AB, Avega Infra AB, Avega Modero AB, Avega Nova AB, Avega Primo AB, Avega Senso AB, Avega Väst AB, Avega Zenit AB och Avega Öresund AB. Avega Group AB kommer således att ta upp överskott/underskott från sina dotterföretag som ingår i kommissionen. Avega Group Prospekt 2010 73 www.avegagroup.se Tilläggsupplysningar Adresser Avega Group AB Grev Turegatan 11A 114 46 Stockholm 08-407 65 00 [email protected] Avega Öresund AB Gustav Adolfs Torg 45 211 39 Malmö 040-10 51 00 [email protected] Avega Väst AB Box 112 36 404 25 Göteborg 031-701 53 00 [email protected] Avega Group Prospekt 2010 74 www.avegagroup.se Noter Not 1 redovisningsprinciper Not 3 säsongsvariationer Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committée (IFRIC) sådana de antagits av EU. För moderbolaget har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.3 Kompletterande redovisningsregler för juridiska personer tillämpats. Konsultbranschen är beroende av antalet tillgängliga timmar, vilket kan variera mellan samma månader för olika år beroende på hur helger och ledigheter infaller. Detta innebär att det uppstår säsongsvariationer i försäljningen och resultatet. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Not 2 uppskattningar och bedömningar Not 4 rörelsesegment Företagsledningen har fastställt rörelsesegmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren (VD). Verksamheten bedöms från ett geografiskt perspektiv med indelning på var verksamheten finns, Stockholm och Öresund. De rörelsesegment för vilka information skall lämnas erhåller sin intäkt från konsulttjänster. Rörelsesegmenten bedöms på rörelseresultat där moderbolagskostnader, i den utsträckning det går att fördela, belastar respektive rörelsesegment. Finansiella intäkter och kostnader fördelas inte ut på rörelsesegmenten. Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i senaste årsredovisning. Koncernens rörelsesegment Stockholm Öresund Koncernjusteringar 2010 jul–sep 2009 jul–sep 2010 jul–sep Nettoomsättning från externa kunder 53,3 44,1 3,8 1,8 Nettoomsättning från andra segment 0,0 0,0 0,0 0,0 53,3 44,1 3,8 1,8 MSEK Total Nettoomsättning 2009 jul–sep 2010 jul–sep Koncernen 2009 jul–sep 2010 jul–sep 2009 jul–sep 0,0 0,0 57,1 45,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 57,1 45,9 –0,9 Köpta tjänster –2,2 –0,9 0,0 –0,1 0,0 0,0 –2,2 Övriga externa kostnader –5,3 –4,9 –0,4 –0,2 0,0 0,0 –5,7 –5,1 Personalkostnader Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar –43,9 –34,9 –3,1 –1,8 0,0 0,0 –46,9 –36,7 –0,2 –0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 –0,2 –0,2 1,8 3,2 0,3 –0,3 0,0 0,0 2,1 3,0 Finansiella intäkter 0,0 0,0 Finansiella kostnader 0,0 0,0 Finansnetto 0,0 0,0 Resultat efter finansiella poster 2,1 3,1 –0,6 –0,8 1,5 2,2 Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Avega Group Prospekt 2010 75 www.avegagroup.se forts. Koncernens rörelsesegment Övrigt totalresultat – – Periodens övrigt totalresultat – – 1,5 2,2 Periodens summa totalresultat Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1,3 1,8 Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,4 Periodens resultat 1,5 2,2 Periodens summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1,3 1,8 Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,4 Periodens summa totalresultat 1,5 2,2 Stockholm Öresund Koncernjusteringar 2010 jan–sep 2009 jan–sep 2010 jan–sep 2009 jan–sep Nettoomsättning från externa kunder 182,1 157,0 10,9 5,6 Nettoomsättning från andra segment 0,0 0,0 0,0 0,0 182,1 157,0 10,9 5,6 0,0 MSEK Total Nettoomsättning Köpta tjänster 2010 jan–sep Koncernen 2009 jan–sep 2010 jan–sep 2009 jan–sep 0,0 0,0 193,0 162,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 193,0 162,6 –6,1 –3,3 0,0 –0,1 0,0 0,0 –6,2 –3,4 Övriga externa kostnader –13,8 –12,8 –1,6 –0,6 0,0 0,0 –15,3 –13,4 Personalkostnader Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar –145,7 –121,9 –9,6 –5,3 0,0 0,0 –155,2 –127,2 –0,6 –0,5 0,0 0,0 0,0 0,0 –0,6 –0,5 15,9 18,5 –0,3 –0,4 0,0 0,0 15,6 18,1 Rörelseresultat Finansiella intäkter 0,5 0,1 Finansiella kostnader 0,0 –0,3 Finansnetto 0,5 –0,2 Resultat efter finansiella poster 16,1 17,9 Skatt –4,2 –4,7 Periodens resultat 11,9 13,2 Övrigt totalresultat – – Periodens övrigt totalresultat – – 11,9 13,2 10,6 12,1 Periodens summa totalresultat Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Periodens resultat 1,3 1,1 11,9 13,2 10,6 12,1 Periodens summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Periodens summa totalresultat Avega Group Prospekt 2010 76 1,3 1,1 11,9 13,2 www.avegagroup.se Övrig information Intygande För ytterligare information, kontakta gärna: Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att denna rapport ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför. Jan Rosenholm, VD och Koncernchef, Avega Group tel: +46 (0) 8 407 65 00 Avega Group AB (publ) Organisationsnummer 556601-1887 Stockholm den 27 oktober 2010 Lars-Erik Eriksson Styrelseordförande Göran E. Larsson Vice Styrelseordförande Anna Söderblom Styrelseledamot Jan Rosenholm VD och Styrelseledamot Gunnel Tolfes Styrelseledamot Avega Group Prospekt 2010 77 www.avegagroup.se Granskningsrapport Inledning Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Avega Group AB (556601-1887) per den 30 september 2010 och den niomånadersperiod som slutade detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och rättvisande presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 27 oktober 2010 KPMG AB Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Avega Group Prospekt 2010 78 Mattias Johansson Auktoriserad revisor www.avegagroup.se Ordlista Begrepp Definition Agila metoder Samlingsbegrepp för ett antal lättrörliga projektstyrnings- och systemutvecklingsmodeller som har gemensamt att de har korta cykler och levererar kundnytta ofta men i små steg. Business Intelligence Business Intelligence innebär att vidga användningsområden för befintliga system genom att bättre utnyttja alla data som finns i dem. DW Data Warehouse. Sammanställning av information från flera källor, utförd på ett sådant sätt att det underlättar en avancerad analys av informationen. Sammanställningen har dessutom en sådan struktur, och är försedd med sådana hjälpmedel, att analysen kan utföras utan mera djupgående IT-kunskaper. EA Entreprise Architecture. Att beskriva och styra hur organisation, processer, information och IT-stöd samverkar för att möta och uppfylla ett företags affärsmål och strategier. Verksamhetsarkitektur Att beskriva en organisations processer, arbetssätt och informationsflöden i syfte att underlätta förändring och förbättring samt tydliggöra krav på IT-stöd. ETL Arbetsgången när man bygger ett datalager brukar benämnas ETL, efter de engelska orden. Extract – extraktion, Transform – omvandling av data. Load – laddning av informationen in i de olika databastabeller som ingår i datalagret. ITIL Information Technology Infrastructure Library – Ett ramverk av ”Best Practices” inriktat på service management. Kanban Arbetsmetod för systemutveckling. Lean Syftet att identifiera och eliminera alla produktionsprocesser. Open Space En mötesform för att utbyta erfarenheter. Portal Portalplattformar framför allt inom Microsoft SharePoint. Qlikview En teknik som innebefattar datalagring och strukturering för datahantering. SAP Leverantör av affärssystem. Scrum En lättrörlig projektmetod, se Agila metoder. SOA Service Oriented Architecture, en systemarkitektur som innebär att man öppnar upp sina applikationer och låter dessa tillhandahålla tjänster som sedan fritt kan sammanfogas på olika sätt för att bygga affärsprocesser XP Xtreme programming. Avega Group Prospekt 2010 79 www.avegagroup.se Adresser Avega Group AB (publ) Grev Turegatan 11A 114 46 Stockholm 08-407 65 00 Avega Öresund AB Gustaf Adolfs Torg 45 211 39 Malmö 040-10 51 00 Avega Väst AB Box 112 36 404 25 Göteborg 031-10 75 00 Finansiell rådgivare Remium AB Kungsgatan 12-14 111 35 Stockholm Juridisk rådgivare Advokatfirma DLA Nordic KB Kungsgatan 9 103 90 Stockholm Avega Group Prospekt 2010 80
![Agila Sverige 2013 [PDF]](http://cdn3.abcdocz.com/store/data/002920763_1-dd4c49405776442c65ed663a05749589-250x500.png)
![Agila Sverige 2012 [PDF]](http://cdn3.abcdocz.com/store/data/002955272_1-3be4b4cd22df472a754c982e5c388c37-250x500.png)
© Copyright 2024