ERIKOISSIJOITUSRAHASTO ESTLANDER & PARTNERS FREEDOM Kuukausiraportti - Tammikuu 2015 KUUKAUSIKATSAUS LYHYESTI RAHASTON TUOTTO • Useilla markkinoilla pitkään jatkuneen trendittömän ajanjakson jälkeen, viime kuukausina selvempiä trendejä on kehittynyt laajasti. • Osakkeiden ja valtionlainojen hinnat ovat nousseet kilpaa ja globaalit markkinat pysyvät turbulentteina. • Tammikuussa parhaat tuotot tulivat pitkistä positioista valtionlainoissa, kun korot laskivat globaalisti. • Hyödykkeiden halventuneista hinnoista suurimpia hyötyjiä ovat nimenomaan hyödykkeiden nettotuojamaat. Tammikuu Vuoden alusta Kurssi A-osuudet 6.34 % 6.34 % 1 065.22 B-osuudet 6.38 % 6.38 % 1 088.91 C-osuudet 6.44 % 6.44 % 1 122.97 D-osuudet 6.47 % 6.47 % 1 137.89 E-osuudet* 6.43 % 6.43 % 864.00 Tarkemmat tiedot historiallisesta tuotosta ilmenevät sivulta 2. * Tuotto-osuudet. Rahaston hallinnoitavat varat 60.1 M€ KUUKAUSIKATSAUS MARKKINASEGMENTTIEN TUOTTO Useilla markkinoilla pitkään jatkuneen trendittömän ajanjakson jälkeen, viime kuukausina selvempiä trendejä on kehittynyt laajasti. Euro on murtautunut ulos aiemmasta vaihteluvälistään ja on nyt heikoimmin kehittyneitä valuuttoja, öljyn hinta on romahtanut ja valtionlainojen korot ovat jatkaneet laskuaan. Osakkeiden ja valtionlainojen hinnat ovat nousseet kilpaa ja globaalit markkinat pysyvät turbulentteina, mikä näkyy kaikkien omaisuusluokkien volatiliteetin nousuna. Tämä volatiliteetin nousu yhdessä normalisoituneiden markkinakorrelaatioiden kanssa on hyödyttänyt systemaattisia trendienseuraajia. Markkinoihin vaikuttavat nyt myös fundamentit ja siten pahimman sijoittajahermostuneisuuden vuodet 2011 – 2013 ovat taakse jäänyttä aikaa. Nopeat ja dramaattiset liikkeet useilla tärkeillä markkinoilla hermostuttavat kuitenkin useimpia sijoittajia jatkossakin ja siten globaalin volatiliteetin laskua ennätyksellisen alhaiseksi tänä vuonna on turha odottaa – päinvastoin, sijoittajien tulisi nyt valmistautua kohoavaan volatiliteettiin markkinoilla. Tammikuussa parhaat tuotot tulivat pitkistä positioista valtionlainoissa, kun korot laskivat globaalisti. Yhdysvaltain 10-vuotinen korko on tippunut 0,60 prosenttiyksikköä joulukuun 16. päivän jälkeen ja on nyt 1,67 %. 30-vuotinen korko vastaavasti putosi ennätysalhaiseksi kuukauden viimeisellä viikolla. Saksan 10-vuotinen laina tuottaa tällä hetkellä 0,30 %, Japanin 0,27 % ja Sveitsin -0,12 %. Myös inflaatioodotukset laskevat sekä Yhdysvalloissa että globaalisti. Hyödykkeet ovat jatkaneet hinnanlaskuaan ja Yhdysvaltain dollari vahvistumistaan. Dollari hyötyy kasvavasta elvytystoiminnasta muilla valuutta-alueilla. Euroopan keskuspankki julkaisi odotettua isomman määrällisen elvytyksen ohjelman, mikä johti osakemarkkinaralliin ja euron heikkenemiseen. Asteittain vahvistuva euroalueen talous hyötyy heikentyvästä eurosta, halvemmasta raakaöljystä, ennätysalhaisista koroista ja globaalin taloussyklin kehityksestä. Eteenpäin katsottaessa, Yhdysvaltain keskuspankin Fedin odotetaan edelleen nostavan ohjauskorkoa kuluvana vuonna, joskin mahdollisesti myöhemmin kuin aiemmin on arvioitu. Taloustrendien eriytyminen Yhdysvaltojen ja muun maailman – erityisesti Euroopan ja Japanin – välillä pitäisi osoittautua positiiviseksi seikaksi trendienseuraajien kannalta. Matkan varrelle on kuitenkin odotettavissa töyssyjä ja useilla markkinoilla nykyiset trendit ovat jatkuneet jo niin pitkään, että hetkelliset trendikäännökset ovat mahdollisia. Kokonaisuutena markkinaympäristö on kuitenkin selvästi normalisoitunut. Globaaleja trendejä tarkasteltaessa, mielenkiintoinen yksityiskohta on kehittyvät markkinat. Erityisesti aasialaisissa osakemarkkinoissa on lopultakin havaittavissa selvää nousua 18 kuukautta jatkuneen matelun jälkeen ja kuluvalta vuodelta voi siten odottaa erityisen hyvää kehitystä kyseisillä markkinoilla. Hyödykkeiden halventuneista hinnoista suurimpia hyötyjiä ovat nimenomaan hyödykkeiden nettotuojamaat kuten Kiina, EteläKorea, Singapore ja Taiwan. Kun olemme nyt taloussyklissä pahimman hermoilun vaiheen ohi ja talousluottamus on kasvussa, sijoittajat ovat kasvavassa määrin selektiivisiä sijoituskohteiden suhteen ja oikeanlainen riskin allokointi ja riskienhallinta on ratkaisevan tärkeää sijoitusmenestyksen kannalta. 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % 0.5 % Valuutta 3.5 % Korot -0.3 % Osakkeet 2.6 % Hyödykkeet MARKKINASEGMENTTIEN KESKIMÄÄRÄINEN RISKI Valuutta 10 % Korot 35 % Osakkeet 34 % Hyödykkeet 21 % STRATEGIAKUVAUS Estlander & Partners Freedom-strategia perustuu hintatrendien ja liikkeiden hyödyntämiseen hyvin hajautetun sijoitussalkun kautta. Freedom-strategia on yhdistelmä Alpha Trend ja Global Markets kaupankäyntimalleistamme, joilla on yli 20 vuoden tuottohistoria. Sijoittaminen tapahtuu maailmanlaajuisesti kaikkiin tärkeimpiin omaisuusluokkiin ja sijoituskohteina ovat valuutat, osakkeet, korot sekä pörssinoteeratut hyödykkeet, kuten erilaiset raaka-aineet. Olemme aktiivisia 125 markkinalla maailmanlaajuisesti. Tämä laaja hajautus antaa ainutlaatuisen mahdollisuuden löytää sijoitusstrategiallemme ja asiakkaillemme erittäin hyviä tuloksentekomahdollisuuksia. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Kaikki luvut esitetty kulujen jälkeen. www.estlanderpartners.fi 1 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO ESTLANDER & PARTNERS FREEDOM Kuukausiraportti - Tammikuu 2015 KUUKAUSITUOTOT RAHASTON ALOITUSPÄIVÄSTÄ LÄHTIEN (12.7.2010): Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuoden alusta -2.68 % 2.22 % -4.10 % -0.48 % 3.87 % 0.66 % -0.26 % 1.37 % 3.91 % -1.37 % 4.89 % 2.83 % 10.93 % 4.73 % 1.30 % -0.15 % 2.96 % -0.85 % -2.20 % -2.10 % -5.73 % -3.10 % 1.27 % -0.71 % 0.56 % -4.36 % 0.47 % 2.98 % -4.10 % 1.41 % 3.84 % -6.42 % 6.05 % -1.49 % -0.19 % -6.91 % -2.02 % 1.00 % -6.09 % -1.14 % 3.25 % -1.80 % 5.58 % -9.12 % -2.47 % 1.66 % 2.55 % 0.84 % -6.68 % -4.05 % 0.03 % -11.66 % 0.91 % 2.34 % 2.13 % 4.22 % -2.87 % 6.59 % 13.81 % Tammi A-osuudet 2015 2014 2013 2012 2011 2010 6.34 % Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuoden alusta -2.64 % 2.26 % -4.06 % -0.44 % 3.92 % 0.70 % -0.22 % 1.41 % 3.95 % -1.33 % 4.93 % 2.88 % 11.49 % 4.77 % 1.34 % -0.11 % 3.01 % -0.81 % -2.17 % -2.05 % -5.69 % -3.06 % 1.31 % -0.67 % 0.61 % -3.88 % 0.51 % 3.02 % -4.06 % 1.45 % 3.88 % -6.38 % 6.09 % -1.45 % -0.15 % -6.87 % -1.98 % 1.05 % -5.61 % -1.10 % 3.26 % -1.76 % 5.61 % -9.08 % -2.43 % 1.70 % 2.59 % 0.89 % -6.64 % -4.01 % 0.07 % -11.26 % 0.93 % 2.38 % 2.17 % 4.25 % -2.83 % 6.64 % 14.04 % Tammi B-osuudet 2015 2014 2013 2012 2011 2010 C-osuudet 6.38 % Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuoden alusta -2.58 % 2.32 % -4.00 % -0.38 % 3.98 % 0.76 % -0.16 % 1.46 % 4.02 % -1.27 % 4.98 % 2.94 % 12.27 % 4.83 % 1.40 % -0.06 % 3.07 % -0.75 % -2.11 % -1.99 % -5.64 % -3.00 % 1.37 % -0.61 % 0.67 % -3.21 % 0.58 % 3.08 % -4.00 % 1.51 % 3.95 % -6.33 % 6.16 % -1.39 % -0.10 % -6.81 % -1.93 % 1.11 % -4.94 % -1.04 % 3.27 % -1.70 % 5.64 % -9.03 % -2.37 % 1.76 % 2.66 % 0.94 % -6.58 % -3.95 % 0.12 % -10.70 % 0.96 % 2.42 % 2.22 % 4.31 % -2.78 % 6.70 % 14.37 % 6.44 % 2015 2014 2013 2012 2011 2010 E-osuudet* 2015 2014 2013 2012 2011 6.44 % Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuoden alusta -2.56 % 2.34 % -3.98 % -0.36 % 4.00 % 0.79 % -0.13 % 1.49 % 4.04 % -1.25 % 5.01 % 2.97 % 12.61 % 4.86 % 1.42 % -0.04 % 3.10 % -0.72 % -2.09 % -1.96 % -5.62 % -2.98 % 1.40 % -0.59 % 0.70 % -2.92 % 0.60 % 3.10 % -3.98 % 1.54 % 3.97 % -6.31 % 6.19 % -1.37 % -0.08 % -6.78 % -1.90 % 1.13 % -4.66 % -1.01 % 3.28 % -1.67 % 5.66 % -9.00 % -2.35 % 1.78 % 2.69 % 0.97 % -6.56 % -3.93 % 0.15 % -10.46 % 0.98 % 2.45 % 2.23 % 4.33 % -2.76 % 6.73 % 14.51 % Tammi D-osuudet 6.38 % Helmi Tammi 2015 2014 2013 2012 2011 2010 6.34 % 6.47 % 6.47 % Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu Vuoden alusta 6.43 % -2.60 % 4.82 % 0.56 % 2.30 % 1.38 % 3.06 % -8.82 % -5.07 % -4.02 % -0.40 % 3.05 % -3.58 % 3.96 % -0.77 % 3.93 % 0.94 % 0.75 % -2.13 % -6.34 % -2.61 % -0.18 % -2.01 % 6.14 % 1.74 % 1.45 % -5.65 % -1.41 % 1.74 % 4.00 % -3.02 % -0.12 % 0.93 % -1.29 % 1.35 % -6.82 % -6.60 % 4.97 % -0.63 % -1.94 % -3.97 % 2.92 % 0.65 % 1.09 % 0.11 % 6.43 % 6.44 % -8.23 % -9.88 % -7.78 % * E-osuudet ovat tuotto-osuuksia. Päätös vuotuisesta voitonjaosta E-osuuksien osuudenomistajille Estlander & Partners Rahastoyhtiö Oy:n yhtiökokouksessa vaikuttaa tuotto-osuuksien arvoon. E-osuudet laskettiin liikkeelle 16.5.2011 alkaen. RAHASTON TIEDOT Palkkiot ja vähimmäismerkintä Vähimmäismerkintä Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnointipalkkio p.a.* Tuottosidonnainen palkkio** ISIN-koodit A-osuudet 1 000 3% 1% 3% 20 % FI4000014386 B-osuudet 100 000 2% 1% 2,5 % 20 % FI4000014394 C-osuudet 500 000 1% 0% 1,8 % 20 % FI4000014402 D-osuudet 1 500 000 0% 0% 1,5 % 20 % FI4000014410 E-osuudet*** 300 000 1,5 % 0,5 % 2% 20 % FI4000024724 * Josta rahastoyhtiölle maksettava palkkio vähintään 0,3% ** Tuottosidonnainen palkkio lasketaan niin sanotulla High Watermark -periaatteella *** E-osuudet laskettiin liikkeelle 16.5.2011 alkaen. Rahastoyhtiö Estlander & Partners Rahastoyhtiö Oy Omaisuudenhoitaja Estlander & Partners Oy Salkunhoitajat Martin Estlander & tiimi Varainhoidon tavoitteet Estlander & Partners Oy pyrkii maksimoimaan tuoton perustuen 16 %:n pitkäaikaiseen volatiliteettiin Valuutta EUR YHTEYSTIEDOT Estlander & Partners Oy Pohjoisesplanadi 25 B 2krs. Alatori 1 A Puh. +358 (0)20 7613 300 FI-00100 Helsinki FI-65100 Vaasa Faksi +358 (0)20 7613 329 [email protected] Tämä dokumentti ei ole kehotus sijoittaa mihinkään Estlander & Partners Oy:n tai Estlander & Partners Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimaan tuotteeseen. Tämä ei myöskään ole tarjous tuotteen myymisestä. Mahdollisten sijoittajien on huomioitava, että sijoituksen arvo voi markkinatilanteesta riippuen joko nousta tai laskea, eli sijoittaja ei välttämättä saa takaisin alkuperäistä sijoitustaan. Historiallinen tuotto ei ole indikaatio tai tae tulevasta tuotosta. Dokumentti on tehty ainoastaan informaatiotarkoitukseen. Vaikka raportin tekemisessä on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistumaan lukujen ja käytetyn datan oikeellisuudesta, emme vastaa siinä mahdollisesti olevista virheistä tai puutteista. Raportissa mahdollisesti esitetyt näkemykset vastaavat Estlander & Partners Oy:n näkemystä tulevaisuuden kehityksestä raportin julkaisuhetkellä. Sijoittajan on perustettava sijoituspäätöksensä avaintietoesitteeseen, rahastoesitteeseen ja rahaston sääntöihin kokonaisuutena jotka ovat saatavissa maksutta Estlander & Partners Rahastoyhtiö Oy:stä. www.estlanderpartners.fi 2
© Copyright 2024