lataa ilmainen laskentatoimen pääsykoekirjasta
KIRJATIIVISTELMÄ LASKENTATOIMI JA RAHOITUS SUPERVALMENNUS VALMENNUSKURSSIT KAUPPAKORKEAAN Esikatselu Opettelu Tilinpäätös Kirjanpito TilinpäätöksenPlaatiminen TilinpäätöksenPsisältö Tuloslaskelma PysyvätPvastaavat VaihtuvatPvastaavat Vastattavaa Rahoituslaskelma Toimintakertomus Tilintarkastuskertomus Tilinpäätösanalyysi Arvonmääritys Tunnuslukuanalyysi Kustannuslaskenta KustannuslaskennanPerityiskysymykset Laatukustannukset Ympäristökustannukset Ulkoistaminen VerkostonPkustannuslaskenta SuoritekohtainenPkustannuslaskenta PerinteinenPkustannuslaskenta ToimintopohjainenPkustannuslaskenta Tavoitekustannuslaskenta Elinkaarikustannuslaskenta K1 Heti K2 1Ppvä K3 2Ppvä K4 1Pvko K5 1Pkk K6 3Pkk K7 6Pkk K8 12Pkk Esikatselu Opettelu Suunnittelu Strateginenjsuunnittelu Budjetointi Budjetoinninjtehtävät Budjetoinninjvaiheet Toimintopohjainenjbudjetointi Katetuottoanalyysi Hinnoittelu Investointi Strateginenjjohdonjlaskentatoimi Tasapainotettujmittaristo Rahoitus Rahoitusmarkkinat Vierasjpääoma Omajpääoma Pääomarakenne Välirahoitus Lyhyenjaikavälinjrahoitus RahoituksenjKV-ympäristö K1 Heti K2 1jpvä K3 2jpvä K4 1jvko K5 1jkk K6 3jkk K7 6jkk K8 12jkk SisäisenTlaskentatoimenT raportitTvoidaanTjakaaT suunnittelu-YT päätöksenteko-TjaT valvontaraportteihin s.T27 SisäinenTlaskentatoimiTtuottaaT informaatiotaTyritysjohdon päätöksentekoaTvarten UlkoinenTlaskentatoimiT tuottaaTinformaatiotaT sidosryhmienT päätöksentekoaTvarten Laskentatoimi s.T28 s.T27 s.T29 UlkoistaTlaskentatoimeaT säätelevätTlainsäädäntöT sekäTerilaisetTsuosituksetTjaT ohjeet SisäinenTlaskentatoimiT onTvapaamuotoista s.T31 Suoritekohtaisessa kustannuslaskennassaT lasketaanTtuotteenTtaiT palvelunTkustannuksia s.T32 s.T34 s.T24 s.T35 LaskentatoimiTvoidaanT jakaaTsisäiseenTeliTjohdonT laskentatoimeenTjaT ulkoiseenTeliTrahoituksenTT laskentatoimeen s.T11 TilinpäätösTonT keskeisinTulkoisenT laskentatoimenT asiakirja s.T15 s.T33 s.T2 s.T37 s.T36 Lyhyen aikavälinTsuunnitteluaT kutsutaanTbudjetoinniksiYTpitkän s.T39 aikavälinTsuunnitteluaT strategiseksiTsuunnitteluksi s.T44 JohdonT laskentatoimi s.T45 s.T19 RahoituksenT laskentatoimi RahoitusTs.T54 Omistajat OmaTpääoma s.T47 s.T50 Strategisessa johdon laskentatoimessaTkeskitytäänT menestykseenTpitkälläTaikavälillä s.T22 Laskentatoimi s.T38 SisäinenTlaskentatoimiTtuottaaT informaatiotaThinnoittelu-TjaT investointipäätöksiäTvarten TilinpäätösT perustuuT kirjanpitoon s.T3 s.T40 KatetuottoanalyysinTavullaT voidaanTlaskeaTtulosTeriThinnoillaYT kustannuksillaTjaTmyyntimäärillä s.T9 s.T8 Lainanantajat VierasTpääoma s.T16 TilinpäätösanalyysinT avullaTtehdäänT päätelmiäTyrityksenT tilasta s.T18 Yritys YritystoimintaaTvoidaanTrahoittaaTomallaTpääomallaYTeliT omistajienTrahoillaYTtaiTvieraallaTpääomallaYTlainatullaTrahalla ToimintakertomusTjaT tilintarkastuskertomusTovatT tilinpäätöksenTyhteydessäT julkaistaviaTasiakirjoja 1 Suorited= Tuotedtaidpalvelu Tuotannontekijäd= Tuotannossadkäytettyd resurssidMesim.d työvoima0dkoneO Tulodsyntyy0dkundyritysd luovuttaa suoritteen Kirjanpidossad liiketapahtumatd kirjataandtileille Menodsyntyy0dkundyritysd vastaanottaa tuotannontekijän Lyhytvaikutteisetdmenotdtuottavatd tuloadyhdendtilikaudendaikana Liiketapahtumieend kuvaamiseendkäytetäänd tulo-0dmeno-djad rahoitustilejä Liiketapahtumiadovatd tulot0dmenotdjad rahoitustapahtumat Pitkävaikutteisetdmenotdtuottavatd tuloaduseammandtilikaudendaikana Esim.dkassatili0d pankkitili Rahoitustilidvoidolladraha - ja saatavatilidtaidpääomatili Esim.dvierasdpääoma Rahoitustapahtumadsyntyy0dkund vastaanotettudtaidluovutettudsuorited maksetaan.dRahoitustapahtumiad syntyydmyösdyrityksendsaadessad rahoitustadtaidsendmaksaessad osinkojadtaidmuitadvoitonjakoeriä. Yrityksendkäyttämiendtiliend joukkoadkutsutaandtilikartaksi Kirjanpito Yrityksendondlähtökohtaisestid pidettävädkahdenkertaistad kirjanpitoa Liiketapahtumatdkirjataandkahdelle tilille0djotkadilmaisevatdmistädrahadond saatudjadmihindsedondkäytetty Tiliristikkodondtilindyleinend esitysmuoto0dkaksipuolinendlaskelma Tiliristikko Tili 1 100 Kirjausdtehdäändyhdendtilinddebetpuolelledjadtoisendkredit-puolelle Esim.dMyynnit0dOstot0dKassatili0d Pankkitili0dKoneetdjadkalusto0d Vierasdpääoma0dOmadpääomad Tili 2 100 PerdTilid2dAndTilid1d100deuroa Debet Veloitus Rahandkäyttö Per Tilindvasentadpuoltadkutsutaand debetiksidtaidveloitukseksi.dTilind debet-puolidilmaiseedrahan käytön.dKirjauksetddebet-puolelled tehdäändper-merkinnällä. Kredit Hyvitys Rahandlähde An Tilindoikeaadpuoltadkutsutaand kreditiksidtaidhyvitykseksi.dTilind kredit-puolidilmaiseedrahan lähteen.dKirjauksetdkreditpuolelledtehdäändan-merkinnällä. 3 KäytettävissäYolevatYtilit:YKassatili,YVierasYpääoma,YOstot,YKoneetYjaYkalusto,YMainosmenot,YMyynnit Tapahtuma + Kassatili 1000 Kirjaus - Vieras pääoma YritysYottaaYlainaaY 1000Yeuroa LainarahaYlisääYrahamäärääY kassatilillä,YjotenYkirjausY tehdäänYkassatilinYdebetpuolelle YritysYostaaY myyntitarkoitukseenY hyödykkeitäY100Y eurolla OstotYvähentävätY rahamäärääYkassatilillä,Y jotenYkirjausYtehdäänY kassatilinYkredit-puolelle 100 VastakirjausYtehdäänY ostotilinYdebet-puolelle YritysYostaaY500YeuronY arvoisenYkoneen KoneenYhankintaY vähentääYrahamäärääY kassatilillä,YjotenYkirjausY tehdäänYkassatilinYkreditpuolelle 500 VastakirjausYtehdäänYKoneetY jaYkalustoY-tilinYdebet-puolelle YritysYmainostaaY hyödykettäY10YeuronY arvosta MainoskulutYvähentävätY rahamäärääYkassatilillä,Y jotenYkirjausYtehdäänY kassatilinYkredit-puolelle 10 VastakirjausYtehdäänY mainosmenotilinYdebetpuolelle YritysYmyyYhyödykettäY yhteensäY240YeuronY arvosta MyyntiYlisääYrahamäärääY kassatilillä,YjotenYkirjausY tehdäänYkassatilinYdebetpuolelle 240 VastakirjausYtehdäänYvieraanY pääomanYtilinYkredit-puolelle 1000 Per Kassatili an Vieras pääoma 1000 euroa Ostot Per Ostot an Kassatili 100 euroa 100 Koneet ja kalusto Per Koneet ja Kalusto an Kassatili 500 euroa 500 Mainosmenot Per Mainosmenot an Kassatili 10 euroa 10 Myynnit VastakirjausYtehdäänY myyntitilinYkredit-puolelle Kirjausten nyrkkisääntö Pankki-YtaiYkassatililläY/jaYraha-YjaY saatavatileilläYyleensä(YrahanYlisäysY merkitäänYtilinYdebet-puolelleYjaY rahanYvähennysYtilinYkredit-puolelle 240 Per Kassatili an Myynnit 240 euroa Pankkitili/Kassatili + - 5 Varastonöarvoötilikaudenöalussaöoliö0öeuroa jaötilikaudenöpäättyessäö20öeuroa.öVarastonö muutosöonötällöinö20öeuroa.ö Poistojaötehdäänökäyttöomaisuudestaö2esim.örakennukset,ö koneetM,öjokaötuottaa tuloa useamman tilikauden aikana Varasto 20 Varaston muutos 20 Kirjausötehdäänöseuraavasti: Käyttöomaisuudenöhankkimisestaö aiheutunutömenoöjaksotetaanö kuluksi usealle tilikaudelle Poistoö= Seöosaöpitkävaikutteisestaö menosta,öjokaöonöjaksotettuö tilikaudenökuluksi Kunöhankintamenostaövähennetäänöpoisto,öjäljelleöjääö menojäännös,öjokaötuottaaötuloaötulevillaötilikausilla.ö Per Varasto an Varaston muutos 20 euroa Esim.öyritysöostaaö500öarvoisen koneen,öjonkaöpitoaikaöonö5övuotta.ö Tilikaudenöpoistoöonö100öeuroa,ö jolloinökirjausöon: PeröPoistoöanöKoneetöjaökalustoö100öeuroa Koneetöjaökalusto 500 Hankintameno - Poisto 100 Poisto Inventoinnillaö tarkoitetaanövaraston määränöselvittämistä 100 Aktivoinnillaötarkoitetaanösitä,ö ettäömenojäännösöonöaktiivinenö tulonötuotttamisessa. Tilinpäätöksessäökirjataanökuluksiöainoastaanö myytyjen tuotteiden hankintameno Kirjanpito Taloudellinen pitoaikaöonöaika,ö jonaöinvestointiö tuottaaötuloa Tasapoistoaökäyttäessäö poistonösuuruusö Hankintameno saadaanöjakamallaö Pitoaika hankintamenoö taloudellisellaöpitoajalla Vastakirjausötehdäänö omaisuuseränötilinö 2esim.öKoneetöjaö kalustoMökredit-puolelle Poistoökirjataanö kuluksiöpoistotilin debet-puolelle Vaihto-omaisuus käytetäänö myytäväksiötaiömyytävienö tuotteidenövalmistukseen s.ö12 Menoötulonökohdalle Pitkävaikutteinen Meno Käyttöomaisuus Poisto Menojäännös Seöosaömenosta,öjokaö Kulu onökäytettyötulonö tuottamiseen,ö Tuloslaskelma jaksotetaanö tilikaudenökuluksi Ostotö-öVarastonömuutos Lyhytvaikutteinen Vaihto-omaisuus Myyty Tase Varastossa Seöosaömenosta,öjokaö tuottaaötuloaötulevinaö tilikausina,ökirjataanö taseeseen Varastossaö tilinpäätöshetkelläöolevatö tavaratöovatöyrityksenö omaisuutta,öjotenöneö esitetäänötaseessa omaisuutenaöeliövaroinaö 2taseenövastaavaa-puolellaM Menoöjaksotetaanökuluksiö niilleötilikausille,öjoidenö aikanaöseötuottaaötuloa 6 1 Tulo-öOmeno-OjaOrahoitustileiltäO lasketaanOtapahtumienO yhteissummaOeliOloppusaldo TiliOpäätetäänOsitenöOettäOsenO VastakirjausOtehdäänOjokoO molemmatOpuoletOovatO tulostililleOtaiOtasetilille samansuuruiset.OLoppusaldoO lisätäänOtilinOpienemmälleOpuolelle. Kassatili Kassatili 630 630 1000 1000 Myynnit 240 Ostot 240 Varasto Varasto 20 20 20 TasetiliOkuvaaOyrityksenO taloudellistaOasemaaO tilinpäätöshetkellä.O 630 Raha-öOsaatava-OjaOpääomatilitO päätetäänOtasetilinOdebetpuolelleObvastaavaaRöOjosOneO kuvaavatOyrityksenO omaisuuttaOeliOvarojaöOjaO kredit-puolelleObvastattavaaRöO josOneOkuvaavatOtoiminnanO rahoitustaOeliOvelkoja 1000 TuottoO=OTilikaudelleO jaksotettuOtulo 100 Myytyjen tuotteiden hankintameno 20 100-20 20 TulostiliOselvittääO tilikaudenOtuloksenO jaOmistäOtekijöistäO seOkoostuu 20 20 KoneetOjaOkalusto 500 100 100 400 Poistot Poistot 100 100 Mainosmenot 100 Tilikauden tulosOonOtulostilinOdebet-O jaOkredit-puolenOsaldojenOerotus 100 Mainosmenot 10 LoppusaldoOsaadaanOvähentämälläO tilinOsuuremmanOpuolenOkirjauksistaO tilinOpienemmänOpuolenOkirjaukset 240 VarastonOmuutos 20 500-100=400 100 Tase Vastattavaa Rahoitus Velat TulostilinOkreditpuolelleOpäätetäänO tilikaudenOtuotot Ostot 100 TulostilinOdebetpuolelleOpäätetäänO tilikaudenOkulut Vastaavaa Omaisuus Varat KuluO=OTilikaudelleO jaksotettuOmeno 1000 100 KoneetOjaOkalusto Tulos Tuotto Myynnit 240 VarastonOmuutos Kulu 630 VierasOpääoma VierasOpääoma 500 TilinpäätöksenOlaatiminen 3 2 10 4 10 TilikaudenOtulosOkirjataanO tulostilinOpienemmälleO puolelleOjaOtasetilinO vastakkaiselleOpuolelle 10 50 260 260 400 260O-O210O=O50 Tulostili Tasetili Voitto Tappio Tappio Voitto 50 1050 1050 5 TilitOmenevätOtasanöOeliO lopussaOtasetilinOmolempienO puolienOtulisiOollaOyhtäOsuuret 7 Tase1kuvaa1yrityksen1taloudellista1 asemaa1tilinpäätöspäivänä Kirjanpitolain1mukaan1 tuloslaskelman1 tehtävä1on1kuvata,1 miten1tilikauden1tulos1 on1muodostunut Tuloslaskelman muoto1saattaa vaihdella1yrityskohtaisesti.1 Pakollisia eriä,1jotka1on1aina1 esitettävä,1on1noin kymmenkunta. Taseen1vastaavaa-puolella1 esitetään1yrityksen1 omaisuus1eli1varat Pysyvät vastaavat1 tuottavat1tuloa1 useamman1 tilikauden1aikana s.111 Esittämisjärjestystä1säätelee kirjanpitolaki, -asetus ja -lautakunta Vaihtuvat vastaavat tuottavat1tuloa1yhden1 tilikauden1aikana1 s.112 Tuloslaskelman1erä1merkitään1 sitä1ylemmäksi,1mitä1 välittömämpi1on1sen yhteys1 ulkopuolisille luovutettavien hyödykkeiden1valmistamiseen Taseen1vastattavaa-puolella1esitetään1 Vastaavaa-puolen1erät1esitetään yritystoiminnan1rahoitus1eli1yrityksen1velat käänteisessä likviditeettijärjestyksessä:1 ne1erät,1joiden1realisointi1on1vaikeinta,1 esitetään1ensin s.19 s.113 Tuloslaskelma1voidaan1 esittää kululajikohtaisena1 tai toimintokohtaisena. Tilinpäätös Suurin1osa1suomalaisista1 yrityksistä1laatii1 kululajikohtaisen1 tuloslaskelman. Yrityksen1toimintaa1 voidaan1rahoittaa omalla1 ja1vieraalla pääomalla s.158 s.156 Vastattavaapuolella pitkäaikaisempi pääoma1esitetään ensin Rahoituslaskelmassa1 annetaan1selvitys1varojen hankinnasta1ja1käytöstä1 tilikauden1aikana s.118 s.115 Kirjanpitoasetuksessa1on1esitetty liitetietovaatimukset1ryhmiteltynä asiakokonaisuuksittain Liitetiedot1täydentävät1 tilinpäätöstä1ja1 toimintakertomusta Rahoituslaskelmassa1kuvataan1 liiketoiminnan,1investointien1 ja1rahoituksen1rahavirtoja Liitetietovaatimuksia1on1myös yhteisölainsäädännössä 8 ValmiidenAjaAkeskeneräistenA tuotteidenAvarastojenAlisäysA taiAvähennys VarastojenAlisäysAkirjataanA tuloslaskelmaanApositiivisena,A vähennysAnegatiivisena Liiketoiminnan muut tuotot ovatAtuottoja,AjoillaAonAyhteysA yrityksenAvarsinaiseenA suoritetuotantoon,AmuttaAjotkaA eivätAoleAvarsinaistaAliiketoimintaa Liikevaihto VarastonA muutos 0 - VarsinainenA liiketoiminta TuotteetA6APalvelut Ulkopuoliset palvelutAovatAkulueriä,AjotkaAliittyvätA suoraanAyrityksenAtuotteisiinAjaAmyytäviinApalveluihin,A jolleiAniilleAoleAvarattuAtuloslaskelmassaAomaaAnimikettä LiiketoiminnanAmuutA tuotot Ulkopuoliset palvelut MateriaalitAjaA palvelut Henkilösivukulut Aineet,A tarvikkeetA jaAtavarat Henkilöstökulut HenkilösivukulutAkoostuvatApakollisistaA eläke-,Atapaturma-,Atyöttömyys-AjaA ryhmähenkivakuutusmenoistaAsekäA sosiaaliturvamaksuista PalkatAjaA palkkiot Palkat ja palkkiotAsisältävätAvainA rahapalkat,AeiAesim.Aluontaisetuja PoistotAjaA arvonalentumiset KirjanpitolainAmukaanApysyvien vastaavienA hyödykkeestäAtaiAsijoituksestaAtuleeAtehdäA arvonalennus,AjosAsenAtulevaisuudessaA todennäköisestiAkerryttämäAtuloAonApysyvästiA poistamatonta hankintamenoa pienempi s.A10 Valmistus omaan käyttöönA sisältääAesimerkiksiApysyviinA vastaaviinAsiirrettyjä,AalunperinA myytäväksiAhankittujenA hyödykkeidenAostomenoja ValmistusAomaanA käyttöön VarsinainenA suoritetuotanto TulevaAtuloA< Poistamaton hankintameno LiikevaihtoonAsisältyvätA yrityksenAvarsinaisenAtoiminnanA myyntituotot,AjoistaAonA vähennetty myönnetyt alennuksetAsekäAarvonlisäveroA jaAmuut välittömästi myynniin määrään perustuvat verot Tuloslaskelma s.A6 Vaihtuvien vastaavien poikkeukselliset arvonalentumisetA ovatAharvinaisia,AkoskaAvaihtuvienAvastaavienAnormaalejaA arvonalentumisiaAkäsitelläänAmuuallaAtuloslaskelmassaA(hävikki varaston yhteydessä,Aarvopapereiden arvonalentumiset rahoitustuotoissa ja -kuluissa) 9 Käyttöarvo Markkinahinta Tulonhankinta Sijoittaminen Liiketoiminnan muut kulut)ovat) kuluja,)joilla)ei)ole)muuta)nimikettä) tuloslaskelmassa.)Ne)kohdistuvat) usein)koko yritykseen)Nesim.) hallinnon)kulut,)sähköM. s.)11 s.)12 Jos)pysyvien) vastaavien) sijoitukset)liittyvät) tulonhankintaan,) niiden)käyttöarvon) alentuminen)on) arvonalennuksen) perusta Jos)pysyvien)vastaavien) sijoitukset)liittyvät) varojen)sijoittamiseen,) arvonalennus)perustuu) markkinahinnan) alentumiseen Liiketoiminnan)muut)kulut Liikevoitto)N-tappioM Rahoitustuotot ja)-kulut s.)11 Voitto)NtappioM)ennen)satunnaisia)eriä Satunnaiset)erät Voitto)NtappioM)ennen) tilinpäätössiirtoja)ja)veroja Vapaaehtoisena varauksena)saadaan) kirjanpitolain)mukaan) tehdä)investointi-,) toiminta-)tai)muu) sellainen)varaus Tilinpäätössiirrot Satunnaiset erät)sisältävät) tavanomaisesta)liiketoiminnasta) poikkeaviin,)kertaluonteisiin)ja) olennaisiin tapahtumiin)liittyviä) tuottoja)ja)kuluja Poistoero)on)suunnitelman) mukaisten)ja)kirjanpidossa) tehtyjen)poistojen)erotus Kirjanpidossa)tehty)poisto)-) Suunnitelman)mukainen)pioisto Esim.)suunnitelman)mukainen)poisto)on)1500)euroa,)mutta) verotuksen)takia)kirjanpidossa)pitää)tehdä)2000)suuruinen) poisto.)Poistoero)on)2000-1500,)eli)500)euroa. Tilinpäätössiirrot)ovat)yrityksen) tulonjärjestelykeinoja,)joita)ei) verotuksessa)hyväksytä)suurempina) kuin)ne)esiintyvät)tilinpäätöksessä Esim.)jos)halutaan)tehdä)2000) suuruinen)poisto)verotuksessa,) kirjanpidossa)on)tehtävä)2000) euron)suuruinen)poisto))) Verot Veroeristä)tuloslaskelmassa) esiintyy)yleisimmin tilikauden verot,)jotka)perustuvat)tilikauden) verotettavaan)tulokseen Tilikauden) voitto NNettotulosM NtappioM 10 Pitkäaikaiset saamiset erääntyvät=maksettavaksi=yhtä= vuotta=pidemmän=ajan=kuluttua= Muut=kuin=pitkäaikaiset= saamiset=ovat=lyhytaikaisia Saamiset=merkitään=taseeseen= nimellisarvoon,=kuitenkin enintään todennäköiseen=arvoon.=Esim.= myyntisaamisten=osalta= huomioidaan=luottotappiot. Vaihto-omaisuus Saamiset Ennakkomaksut=sisältävät= yrityksen=maksamat=maksut= vaihto-omaisuuseristä,=joita=ei= vielä=ole=toimitettu=yritykselle Rahat=ja pankkisaamiset Vaihto-omaisuus= koostuu=myytäväksi= tarkotetuista= hyödykkeistä Vaihtuvat= vastaavat Vaihtuvat=vastaavat= tuottavat=tuloa=yhden= tilikauden=aikana Siirtosaamiset=sisältävät=tilikaudella= tai=aikaisemmalla=tilikaudella= suoritetut=maksut=tulevina=tilikausina= toteutuvista=menoista=tai=toteutuneet= tulot,=joista=ei=olla=saatu=maksua Rahat ja pankkisaamiset= koostuvat=käteisvaroista=ja= pankkitalletuksista Rahoitusarvopaperit Rahoitusarvopaperit=sisältävät= rahoitusomaisuuteen=kuuluvat= arvopaperit=ja=muut=vastaavat= rahoitusvarat Rahoitusomaisuus== Rahat=ja=pankkisaamiset, rahoitusarvopaperit= sekä=lyhytaikaiset=saamiset= 12 Tulorahoitus,8jota8ei8ole8jaettu8 osinkoina8yrityksen8omistajille,8 sisältyy edellisten tilikausien voitto/tappio-8tai8tilikauden voitto/tappio-erään Ylikurssirahastoon8sisältyy8 omien8osakkeiden8myynnistä8 saatu8myyntivoitto Arvonkorotusrahasto8sisältää8 pysyvien vastaavien maa- ja vesialueisiin8ja8joissakin8 tapauksissa8arvopapereihin8 tehtyjä8arvonkorotuksia s.858 Poistoero8on8suunnitelman8 mukaisten8ja8kirjanpidossa8 tehtyjen8poistojen8erotus Oma8pääoma s.810 Käyvän arvon rahastoon8voidaan8 tietyin8edellytyksin8kirjata8 rahoitusvälineen arvonmuutoksia Vastattavaa Tilinpäätössiirtojen kertymä Vapaaehtoisena varauksena8saadaan8 kirjanpitolain8mukaan8tehdä8 investointi-,8toiminta-8tai8 muu8sellainen8varaus Arvonkorotusten8 edellytyksenä8on,8että8 todennäköinen8luovutushinta8 on8hankintamenoa8suurempi,8 arvoero8on8olennainen8ja8 pysyvä8ja8arvonkorotus8 tehdään8johdonmukaisuutta8 ja8varovaisuutta8noudattaen Tilinpäätössiirtojen kertymä8koostuu8 poistoerosta8ja8 vapaaehtoisista varauksista Tilinpäätössiirrot8ovat8yrityksen8 tulonjärjestelykeinoja,8joita8ei8 verotuksessa8hyväksytä8suurempina8 kuin8ne8esiintyvät8tilinpäätöksessä 13 Liiketoiminnan6rahavirta6osoittaa,6 missä6määrin6yritys6on6liiketoimintansa6 kautta6pystynyt6tuottamaan6rahavirtoja6 toimintaedellytysten6säilyttämiseen,6 tuoton6maksamiseen6omistajille,6 uusiin6investointeihin6ja6lainojen6 takaisinmaksuun Rahoituslaskelmassa6 kuvataan6liiketoiminnan,6 investointien6ja6 rahoituksen rahavirtoja Rahoituslaskelma6voidaan6esittää6 suorana6tai6epäsuorana6laskelmana.6 Laskelmat6eroavat6toisistaan6ainoastaan6 liiketoiminnan6rahavirtojen6osalta. Suora6on6 bruttoperusteinen6 ja6informatiivisempi,6 epäsuora6on6 nettoperusteinen Liiketoimintaan6luetaan6 rahoituslaskelmassa6myös6 muu toiminta,6jota6ei6voida6 pitää6investointi-6tai6 rahoitustoimintana Rahoituslaskelmassa6 annetaan6selvitys6varojen hankinnasta6ja6käytöstä6 tilikauden6aikana s.647 s.656 s.611 Rahoituslaskelma s.658 Investoinnit6sisältävät6 s.647 pysyviin vastaaviin6 kuuluvien6hyödykkeiden6 ja6sijoitusten6hankkimisen6 ja6myymisen6sekä6 sijoituksista6saatavat6 korko-6ja6osinkotuotot Investointien6rahavirrat6osoittavat6sen6rahavirtojen6 käytön,6jonka6yritys6on6toteuttanut6tulevan rahavirran kerryttämiseksi6pitkällä6aikavälillä66 Pienet6yritykset6on6vapautettu6 rahoituslaskelman6laatimisesta s.654 s.658 s.656 Rahoituksen6rahavirrat6kuvaavat6 oman6ja6vieraan6pääoman muutoksia6tilikaudella s.62 s.626 Rahoituslaskelma6 täydentää6 taseen,6 tuloslaskelman6 ja6 liitetietojen6 antamaa6 informaatiota6 rahavirtojen6 osalta6 ja6 tukee6 tilinpäätöstä6 oikean6 ja6 riittävän6 kuvan6 antamisessa6 yrityksen6 toiminnan6 tuloksesta6ja6taloudellisesta6asemasta s.626 Rahoituslaskelma6on6hyödyllinen6 vertailtaessa6eri6yrityksiä6keskenään,6koska6 rahoituslaskelmassa6eliminoidaan6erilaisten6 arvostus- ja jaksotusratkaisujen6vaikutus 15 Toimintakertomuksen tehtävä on tilinpäätöksen täydentäminen oikean ja riittävän kuvan saamiseksi yrityksen tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Huomio kiinnitetään liiketapahtumien tosiasialliseen sisältöön eikä niiden oikeudelliseen muotoon Toimintakertomukselta edellytetään sisältöpainotteisuutta Tieto on olennainen, jos se vaikuttaa käsitykseen tilikauden tuloksesta ja taloudellisesta asemasta tai taloudellisiin päätöksiin Eri tilikausien ja mahdollisuuksien mukaan eri yritysten toimintakertomusten tulee olla vertailukelpoisia keskenään s. 2 Toimintakertomuksessa käytetyt käsitteet, tunnusluvut ja laskukaavat tulee olla samoja kuin tilinpäätöksessä käytetyt s. 22 Toimintakertomus Toimintakertomus ei ole alisteinen tilinpäätökselle: tilinpäätös ei rajaa toimintakertomuksia käsiteltäviä asioita Toimintakertomus ja tilinpäätös ei saa olla keskenään ristiriitaisia Pienimmät yritykset ovat vapautettu toimintakertomuksen laatimisesta. Tällöin yrityksen on esitettävä yhteisölainsäädännössä siltä vaaditut tiedot liitetiedoissa. Toimintakertomuksessa huomioidaan aikaisemmissa toimintakertomuksissa käsitellyt huomiot, tavoitteet ja ennusteet Kehitysarvioille esitetäään perustelut ja niihin liittyvät epävarmuustekijät Toimintakertomuksen laatii yrityksen hallitus tai yrityksen muu vastuullinen toimielin Toimintakertomuksen keskeisimmät laadintaperiaatteet ovat olennaisuus, johdonmukaisuus ja varovaisuus. 16 Tilintarkastuksen6tehtävänä6on6 tilinpäätöksen6antaman6taloudellisen6 informaation6laadun arviointi6ja6sen6 luotettavuuden varmistaminen Tilintarkastuskertomuksessa6 esitetään6huomautus,6jos6joku6 vastuuvelvollinen6on6syyllistynyt6 tekoon6tai6laiminlyöntiin,6josta6 saattaa6seurata6 vahingonkorvausvelvollisuus6 yhteisöä6tai6säätiötä6kohtaan,6tai6 rikkonut6tarkastuskohdetta6 koskevaa6lakia6tai6yhtiöjärjestystä,6 yhtiösopimusta6tai6sääntöjä Mukautettu6 tilintarkastuskertomus6 poikkeaa6vakiomuotoisesta s.63 s.616 Tilintarkastuskertomus6voi6sisältää6 lisätiedon,6joka6ei6pääsääntöisesti6 vaikuta6lausuntoihin6 ristiriidattomuudesta6ja6oikeista6ja6 riittävistä6tiedoista6 Ehdollinen6lausunto6annetaan,6 jos6tilintarkastuksen6laajuutta6 koskevilla6rajoituksilla6tai6 näkemyseroilla6johdon6kanssa6 ei6ole6niin6merkittäviä seuraamuksia,6että6lausunnon6 tulisi6olla6kielteinen6tai6että6se6 tulisi6jättää6antamatta Lausunto6jätetään6kokonaan6 antamatta,6jos6tilintarkastuksen6 laajuutta6on6rajoitettu6niin6 olennaisesti,6ettei6tilintarkastaja6ole6 pystynyt6hankkimaan6tarpeellista6 määrää6tietoa6lausnnon6antamiseksi s.62 Tilintarkastuskertomus6on6 useimmiten6vakiomuotoinen Tilintarkastuskertomus Kielteinen6lausunto6voidaan6antaa,6 jos6tilintarkastajan6ja6yrityksen6johdon6 välillä6on6olennaista erimielisyyttä6 tilinpäätöksen6laadintaperiaatteiden6 hyväksyttävyydestä6 Pienimmät6yritykset6on6vapautettu6 tilintarkastuskertomuksen6laatimisesta Antaako6tilinpäätös6ja6 toimintakertomus6 oikeat6ja6riittävät tiedot6yrityksen6 toiminnan6tuloksesta6ja6 taloudellisesta6asemasta Tilintarkastuskertomuksen6 lausuntokappale6ottaa6kantaa6 kahteen6seikkaan Ovatko6toimintakertomuksen6ja6 tilinpäätöksen6tiedot6ristiriidattomia 18 TilinpäätösanalyysiP muodostaaPperustanP sidosryhmienP päätöksenteolle LiiketoiminnanPanalyysi TilinpäätösanalyysiPonPosaP laajempaaPyrityksenP toiminnan arviointia Toimiala-analyysi Strategia-analyysi Tilinpäätösanalyysi Tilinpäätösanalyysi AiempienP tilinpäätöstenP laadunParviointi Tunnuslukuanalyysi Kannattavuus Riskianalyysi Kassavirta-analyysi Pääomakustannukset TulevaisuudenP ennusteet TilinpäätösanalyysissäPvertaillaanP eriPyritystenPtaloudellistaPtilaaP toisiinsaPtaiPsamanPyrityksenP taloudellistaPtilaaPeriPajankohtina Yrityksen arvo Toimiala-analyysissäParvioidaanP toimialanPkehitysnäkymiäPjaPtoimialanP kehitykseenPvaikuttaviaPtekijöitä Strategia-analyysissäParvioidaanPyrityksenP liiketoiminnallisiaPratkaisuja,PkykyäPmuodostaaP kilpailuetuaPkilpailijoihinPnähdenPsekäPstrategisiaP valintojaPvallitsevassaPjaPodotettavissaPolevassaP liiketoimintaympäristössä ToimialanParvioinnissaP kilpailijoidenPtoimetPovatP keskeisessäPasemassa LiiketoiminnanPanalyysi Toimiala-analyysilläPselvitetäänP yrityksenPmenestyspotentiaali 19 MitäRsuurempi riski,RsitäRsuurempiR onRsijoittajienRtuottovaatimus Tulevaisuuden ennustaminenR perustuuRyleensäRjokoRtulevienR tulostenRtaiRkassavirtojenRarviointiin. s.R60 Johdon arviotRvoivatRollaR virheellisiäRtaiRpuutteellisia,R jaRjohtoRvoiRmyösR tarkoitushakuisesti vääristääRtilinpäätöksiä PääomakustannusR määräytyyRsijoittajienR tuottovaatimuksenR mukaan TilinpäätösanalyysiR alkaaRtilinpäätöstenR laadun arvioinnilla LopputuloksenaRovatRennusteetR tulevaisuudenRkannattavuudesta. TilinpäätöksenRperusteellaR laskettujenRtunnuslukujenR avullaRvoidaanRtehdäRpäätelmiäR yrityksenRtaloudellisestaRtilasta Tilinpäätösanalyysi TilinpäätöstenR vertailukelpoisuuttaR voidaanRparantaaR tekemälläRkorjauksia EriRmaidenRlainsäädännötRpoikkeavatR toisistaan,RjaRsamanRlainsäädännönR puitteissakinRtilinpäätöksenR laatimisessaRonRharkinnanvaraa TilinpäätöksiäReiRoleRlaadittuR yhdenmukaisellaRtavalla,RjokaR vaikuttaaRtilinpäätöstenRvertailuun Kassavirta-analyysinRavullaRarvioidaan,RmistäRyritysR onRsaanutRpääomansaRjaRmihinRneRonRkäytetty s.R21 s.R22 YrityksenRarvon estimointi onRkokoR analyysinRlopullinenR tavoite ArvonRmäärittämisessäR keskeisessäRasemassaRovatR yrityksenRtuottamatR kassavirratRjaRriskinRsuuruus RiskianalyysissäRarvioidaanRsitä,R mitenRhyvinRyritysRpystyyR täyttämäänRvelvollisuutensa RiskiäRvoidaanRarvioidaR vakavaraisuuden,R maksuvalmiudenRjaRtuloksen vaihtelevuudenRavulla PääomakustannuksetR määräytyvätRriskianalyysinR perusteella YrityksenRarvonmäärityksessäR tulevaisuudenRrahaerätRsiirretäänR nykyhetkeen diskonttaamallaRneR pääomakustannuksella 20 Osinkopohjaiset. arvonmääritysmallit.ovat. karkeita,.koska.osinkojen. suuruuteen.vaikuttaa. osingonjakopolitiikka.ja. osinkojen verotus Yrityksen.arvo.voidaan. määrittää.osinkojen nykyarvojen summana =.Yrityksen. arvo.vuonna.0 Yksityiskohtaisemmat. arvonmääritysmallit.perustuvat. joko.kassavirtoihin.tai.tulokseen Kassavirtamalleissa.erät. ajoitetaan.niille.tilikausille,. jolloin.kassavirta.on.syntynyt s. 11 =.Osinko Tuottomalleissa.vain.odotetuilla. kassavirroilla.tai.tuloksilla.on. merkitystä..Taseen.varallisuus.on. olemassa.vain.kassavirtojen.tai. tuloksen.tuottamiseksi. =.Aika.0vuosina3 =.Tuottovaatimus s..3 Osingon.suuruus. on.joka.vuosi.sama s..6 Osingon.suuruus.kasvaa.vuosittain. 0Gordonin.kasvumalli3 Lisäarvomallissa.taseen. varallisuus.otetaan. sellaisenaan.huomioon.. =.Kasvuvauhti Arvonmääritys Kassavirta/tulos.Tuottovaatimus Kaavoja.voi.soveltaa.myös.yhden. osakkeen.arvon.laskemiseen,. jolloin.D.on.osinko per osake Yhden.osakkeen.arvo.saadaan. jakamalla.yrityksen arvo osakkeiden lukumäärällä Tulokseen.perustuvissa. malleissa.tulot.ja.menot. kirjataan.suoriteperusteella.ja. menot.jaksotetaan meno tulon kohdalle.-periaatteella. Osinko.per osake Yrityksen.arvo Osakkeiden lukumäärä Arvonmääritysmalleja.käytetään.usein.niin,. että.seuraavan.3-5 vuoden ajalle.laaditaan. yksityiskohtainen.ennustemalli. Tämän.jakson.jälkeen.oletetaan,.että. tuloksen.kehitys.mukailee. bruttokansantuotteen kehitystä,.ellei. jostain.erityisestä.syystä.odoteta.muuta. Tulevaisuuden. kassavirroista. huomioidaan.osuus,. joka.ylittää.tai.alittaa. omistajan. tuottovaatimuksen. Tuottovaatimuksena.voidaan.käyttää.myös. velkojien.ja.omistajien.yhteistä. keskimääräistä.tuottovatimusta.ja.pääomana. taseen.vastaavien kokonaissummaa Yrityksen.arvo.perustuu. arvonmuodostajiin,.eli. nettotulokseen,.pääoman määrään.ja.pääoman. kustannukseen Mitä.suurempi.tulos,.pienempi. pääoma.ja/tai.alhaisempi. Nettotulos.= pääoman.kustannus,.sitä. Tulos.verojen.jälkeen. arvokkaampi.yritys.on eli.tilikauden.tulos =.Yrityksen. arvo.vuonna.0 =.Kassavirta.tai.tulos vuonna.t =.Aika.0vuosina3 =.Tuottovaatimus =.Taseen.oma.pääoma vuonna.t 21 Liikevoitto,ötulos ennen verojaöjaö tilikaudenötulosöeliönettotulosö kuvaavatötoiminnanökannattavuutta Kannattavuuttaövoidaanöarvioidaö sellaisenaanöabsoluuttisenaö lukunaötaiöseövoidaanösuhteuttaaö tuloslaskelmanötaiötaseenöeriin Liikevoittoprosenttiö kuvaaöyrityksenö katetta Markkina-arvonösuhdeöliikevaihtoonö kuvastaaöyrityksenötulontuottamiskykyä Tuloslaskelmanöpohjaltaö lasketutötunnusluvutöilmaisevatö voittomarginaaleja s.ö60 Tätäösuhdettaö pidetäänömerkittävänäö arvostusperustanaö yrityskaupoissa Liikevoitto *100 Liikevaihto Tunnuslukuanalyysi Nettotulos Liikevaihto *100 Sijoitetunöpääomanötuottoaste Omaö+övieras Nettotulosö+öKorkokulut Sijoitettuöpääomaökeskimäärin *100 Nettotulos *100 Omaöpääomaökeskimäärin Pääomaökeskimäärinötarkoittaaö tarkasteluvuodenötilinpäätöksenö arvonöjaöedellisenötilinpäätöksenö arvonökeskiarvoa Vakavaraisuusökuvastaaö yrityksenökykyäöselviytyäö rahoitusvelvotteistaan pitkällä aikavälillä Vakavaraisuuttaöarvioidaanö pääomarakenteenöavulla Pääoman tuottoa arvioidaanö suhteuttamallaötuloslaskelmanö voittolukuö taseenöpääomiin Omanöpääomanötuottoaste s.ö60 Pääomarakenneötoimialanöyrityksilläö onöyleensäösamankaltainen Korollinenövierasöpääomaö-öRahatöjaöarvopaperit *100 Omaöpääoma Omaöpääoma *100 Taseenökokoöpääomaö 22 Current.ratiossa.oletetaan,.että.myös.vaihtoomaisuus.on.realisoitavissa.lyhyellä.aikavälillä Rahoitusomaisuuteen.kuuluu. rahat.ja.pankkisaamiset,. rahoitusarvopaperit.sekä. lyhytaikaiset.saamiset Lyhytaikaiset.varat Lyhytaikainen.vieras.pääoma Rahoitusomaisuus Lyhytaikainen.vieras.pääoma Maksuvalmius.eli.likviditeetti. kuvaa.yrityksen.kykyä.selviytyä. lyhyen aikavälin taloudellisista velvoitteista Kiertonopeus.voidaan.muuttaa.kiertoajaksi. jakamalla.vuodessa.olevien.päivien.määrä. kiertonopeudella.tai.jakamalla.taseesta.saatava. pääomaerä.tuloslaskelman.virtaerällä.ja.kertomalla. jakolaskun.tulos.vuodessa.olevien.päivien.määrällä 365.päivää Kiertonopeus Pääomäerä ;365.päivää Virtaäerä L.A Maksuvalmius.vaikuttaa.yrityksen. arvostukseen.heijastumalla.rahoituksen. kustannukseen.maksuvalmiusriskinä.ja. toisaalta.todennäköisyytenä toiminnan jatkuvuuteen. Maksuvalmius 5LikviditeettiK Tunnuslukuanalyysi Toiminnan.tehokkuuden.tunnusluvut.kuvaavat.sitä,. miten.nopeasti pääoma.saadaan.tuottamaan Tehokkuuden.nimissä.pääoma.tulisi. pitää.mahdollisimman pienenä Tehokkuus Liikevaihto Taseen.koko.pääoma.keskimäärin 5KiertoaikaluvutK Tehokkuusluvuista.käytetään. usein.nimitystä.kiertoaikaluvut Myyntisaamiset ;365.päivää Liikevaihto Erittäin.hyvä.maksuvalmius. kasvattaa.yritykseen.sitoutunutta pääomaa.ja.voi. heikentää.pääoman.tuottoa. Myyntisaamisten kiertoaika. kertoo.sen,.kuinka.monta. päivää.kestää.saada maksu. asiakkaalta.myyntitapahtuman. jälkeen Myyntisaamisten.kiertoaikaan.voidaan. vaikuttaa.kiristämällä.maksuehtoja.tai. tehostamalla.perintätoimia Koko pääoman kiertonopeus on.kaikkein.kokonaisvaltaisin. tehokkuusmittari;.se.mittaa. kuinka.paljon.myyntiä.saadaan. aikaan.yritystoimintaan. sitoutuneella.pääomalla. Liikevaihto Vaihto-omaisuus Pääoma keskimäärin.tarkoittaa. tarkasteluvuoden.ja.edellisen. vuoden.arvojen.keskiarvoa 23 KustannusNmääritelläänN tuotannontekijöidenNrahassaN mitatuksiNkäytöksi MääräN* Yksikköhinta YritysjohtoNmääritteleeN laskentakohteet,NjoitaNseurataanN laskentajärjestelmienNavulla KustannuslaskennanNtehtäväNonN selvittääNkustannukset laskentakohteittain,NeliN kustannustenNkohdistaminen KustannuksetNkohdistetaanN aiheuttamisperiaatteella:NneN kustannukset,NjotkaNlaskentakohdeN onNaiheuttanut,NovatNsilleNkuuluviaN kustannuksia VälittömätNkustannuksetNovatN suoraanNosoitettavissaN laskentakohteenNaiheuttamiksi SuoraNkohdistaminenNvoiN tapahtuaNsuoraanN havainnoinnillaNtaiN yksinkertaisella rekisteröinnillä VälillisiäN kustannuksiaNei kannataNtaiNei voidaN kohdistaaNsuoraan VälillisetNkustannuksetNkohdistetaanN jakoperusteenNeliNkohdistimenNavulla s.N25 KohdistinNperustuuNyleensäN laskentakohteenN kustannustekijään Kustannuslaskenta 1 TyypillinenN kustannuslaskentajärjestelmäN toimiiNkaksivaiheisesti 1 2 KustannustenNkohdistaminenN tapahtuuNkahdessa vaiheessa: 1.NKustannuksetNluetteloidaanN nimikkeittäinNjaNluokitellaanN yritykselleNsopivanNjaottelunN mukaisesti 2.NKustannuksetN kohdistetaan 1. VälittömätNkustannukset 2. VälillisetNkustannuksetN 2 KustannustenNkohdistamisellaN tarkoitetaanNkustannustenN selvittämistäNlaskentakohteittain KohdistimenNtavoitteenaNonNkuvataN laskentakohteenNvälillisiäNkustannuksiaN tasasuhteisesti:NkohdistimenNarvoN kasvaaNsamassaNsuhteessaNkuinN välillisetNkustannukset JosNsuuriNosaNkustannuksistaNonN välillisiäNkustannuksia,N laskentajärjestelmäNeiNkohdistaN kustannuksiaNtarkasti,NmuttaNonN suhteellisenNkevytNylläpitääN JosNsuuriNosaNkustannuksistaNonN välittömiä,NlaskentajärjestelmäN kohdistaaNkustannuksetNtarkasti,N muttaNonNraskasNylläpitää NykyaikaisissaNyrityksissäNvälittömienNkustannustenN rekisteröintiNvoiNtapahtuaNautomaattisesti,NjolloinN järjestelmäNonNsekäNtarkkaNettäNkevytNylläpitää 24 Muuttuvat kustannukset.muuttuvat. tasasuhteessa.toiminnan.volyymiin. (esim..raaka-aineet) Kustannuslaskenta.tuottaa.tietoa. suunnittelua,.päätöksentekoa.ja valvontaa.varten Kiinteät kustannukset ovat.toiminnan. volyymista.riippumattomia.(esim..vuokrat). Reaaliprosessi.kuvaa. tuotannontekijöiden.ja. suoritteiden.kulkua.yrityksessä Kustannukset Kiinteät.kustannukset.ovat.kapasiteettikustannuksia,. joihin.ei.lyhyellä.aikavälillä.voi.vaikuttaa Mitä.lyhyemmällä tähtäyksellä.kustannuksia. tarkastellaan,.sitä.suurempi.osa.on.kiinteitä at ttuv kiinteät P uu uolim Puoli € t Rahaprosessi.kuvaa.tuotannontekijöihin. ja.suoritteisiin.liittyviä.rahavirtoja va tu t uu M Kiinteät Määrä Kustannustekijät.ovat. kustannuksiin.vaikuttavia. tekijöitä:.muutos. kustannustekijöissä. aiheuttaa.muutoksen. kustannuksessa Kustannuslaskenta.ja.kirjanpito. rekisteröi.reaali-.ja.rahaprosesseihin. liittyviä.tapahtumia Kustannuslaskenta Erittäin.pitkällä tähtäimellä.kaikki. kustannukset.ovat.muuttuvia Kustannustekijät.voivat. olla.erilaisia.lyhyellä.ja. pitkällä.aikavälillä Pitkän.aikavälin.kustannustekijät.ovat. tärkeitä.strategian.toteuttamisessa Volyymi.>.0 Puolimuuttuvat kustannukset. ovat.kiinteitä,.kun.volyymi.on. nolla,.ja.kasvavat.sen.jälkeen. suorassa.suhteessa.volyymiin Puolikiinteät kustannukset muuttuvat.. portaittain.volyymin.kasvaessa.ja.ovat. kiinteitä.portaiden.välissä Kustannusjohtaminen.on. systemaattista.vaikuttamista. laskentakohteen.kustannuksiin Strateginen kustannusjohtaminen.on. vaikuttamista.erityisesti.pitkän aikavälin kustannuksiin 25 Kustannukset4pienenevät4 oppimisen4myötä Kustannuslaskennan4laajuudella4 tarkoitetaan4sitä,4kuinka4suuri4osa4 kustannuksista4kohdistetaan4 laskentakohteille s.427 Laatukustannuksia4aiheutuu4 huonosta4laadusta4tai4sen4 estämisestä Kustannukset,4jotka4ovat4 epäolennaisia4suunnittelun,4 päätöksenteon4ja4valvonnan4 näkökulmasta,4voidaan jättää kohdistamatta s.428 s.427 Ympäristökustannukset4ovat4 ympäristövaikutusten4perusteella4 aiheutuvia4kustannuksia s.429 s.432 Verkoston kustannuslaskenta4 on4keskeinen4tekijä4verkoston4 s.431 kustannustehokkuudessa4ja4 kilpailukyvyssä4 Kustannukset4ovat4yleensä4merkittävin4 tekijä4ulkoistamispäätöksissä Kustannuslaskenta Jakolaskennassa4 kustannukset4jaetaan4 suoritteille s.46 Kustannuslaskennan4keskeinen4tehtävä4 on4jaksottaa pitkävaikutteisten tuotannontekijöiden4kustannukset4 niiden4vaikutusajalle4 (esim.4poistojen4avulla) s.434 Lisäyslaskennassa4 välilliset4kustannukset4 kohdistetaan4lisän4avulla Tuotannontekijöiden4 hankintahinnat vaihtelevat s.435 Toimintokustannuslaskennassa4 välilliset4kustannukset4 kohdistetaan4suoritteiden4 käyttämien4toimintojen4perusteella s.436 Tavoitekustannuslaskennassa4 päätetään4ensin4hinta,4jonka4 perusteella4saadaan4 tavoitekustannus s.433 Suoritekohtaisessa kustannuslaskennassa4 laskentakohteena4on4 tuote4tai4palvelu Laskelmissa4käytön4arvo4 voidaan4määrittää4 käyttöjärjestyksen4 perusteella4tai4 painotettuna keskihintana s.437 Elinkaarikustannuslaskennassa4 lasketaan4suoritteen4kustannukset4 koko4sen4elinkaarelta Tulevaisuutta4koskevissa4 laskelmissa4voidaan4käyttää4 jälleenhankintahintaa 26 Ympäristökustannukset4 luokitellaan4neljään4luokkaan: Yksikkökustannus4444 Jos4kustannukset4pienenevät4systemaattisesti4 samalla4vauhdilla4tuotannon4volyymin4 kertyessäE4niiden4sanotaan4noudattavan4 säännöllistä4kokemus-OtaiOoppimiskäyrää /O4Tavanomaiset4eli4perinteiset4 kustannukset )O4Piilevät4kustannukset 9O4Ehdolliset4kustannukset 4O4Imagokustannukset Y4=4AJX TL Volyymi Ympäristökustannuksilla4tarkoitetaan4 kustannuksiaE4jotka4suoritteen4eliniän4 aikana4koituu4ympäristövaikutustenO perusteellaOyritykselle4tai4yhteiskunnalle Y4=4Keskimääräinen4 yksikkökustannus4määrällä4X A4=4Ensimmäisen4valmistetun4 yksikön4yksikkökustannus X4=4Tuotantomäärä L4=4Oppimiskerroin L= Tlog*oppimisprosenttig/((X log) 8(% sO4)9 Kilpailua4käydään4yhä4enemmän4 verkostojenE4ei4pelkästään4yritysten4välillä Verkosto4saa4kilpailuetuaO kustannustehokkuudestaE4jossa4 keskeistä4on4verkoston4laajuinen4 kustannuslaskenta4ja4 kustannusjohtaminen sO49) Kokemuksen4ja4 oppimisen4myötä4 kustannuksetO pienenevät Oppimisprosentti4on48(%E4jos4 tuotannon4keskimääräinen4 yksikkökustannus4pienenee4)(%4 tuotannon4kaksinkertaistuessa Kustannuslaskennan erityiskysymykset Verkoston4kustannuslaskenta4 edellyttää4kustannustietojenO jakamista Kustannukset4eli4taloudellinen4peruste4 on4yleensäOeniten4ulkoistamispäätökseen4 vaikuttavaOtekijä Strategiset4eli4kvalitatiivisetE4 eiTtaloudelliset4tekijät4voivatO estää4ulkoistamisenE4vaikka4se4 taloudellisesti4olisi4järkevää Ulkoistaminen4lisää4 riippuvuuttaOalihankkijoista sO49/ sO4)8 Laatukustannuksia4syntyyE4 koskaOhuonoaOlaatuaOesiintyy4 tai4sitä4saattaaOesiintyä Laadulla4tarkoitetaan4sitäE4miten4 hyvin4tuotteen4ominaisuudet4 vastaavat4asiakkaiden4odotuksia )7 LaadullaPtarkoitetaanPsitä,PmitenP hyvinPtuotteenPominaisuudetP vastaavatPasiakkaanPodotuksia LaatukustannuksiaPsyntyy,P koskaPhuonoa laatua esiintyyP taiPsitäPsaattaa esiintyä HuononPlaadunPestämisestäP aiheutuvatPkustannukset LaadunPparantaminenPedellyttääP laatukustannusten mittaamista LaadunPparantaminenPkattaaP kokonaisvaltaisestiPyrityksenP kaikki prosessit Sisäinen virhekustannusP syntyy,PkunPhuonolaatuinenP tuotePhavaitaanPjaPkorjataanP ennen toimitusta asiakkaalle TavallinenPkustannuslaskentajärjestelmäPeiPyleensäPpystyP mittaamaanPlaatukustannuksia,PvaanPsitäPonPkehitettäväPjaP siihenPonPlisättäväPlaskentakohteeksi tuotteiden laatu Laatukustannukset Ulkoinen virhekustannusP syntyy,PkunPtuotteenPhuonoPlaatuP havaitaanPvastaPsenPjälkeenPkunP sePonPtoimitettu asiakkaalle Laadun tarkastuskustannuksiaP ovatPesimerkiksiPsaapuneidenP toimitustenP(raaka-aineidenPjaP komponenttien)PlaadunPtarkastus,P tuotannon aikaisetPtarkastuksetPjaP tuotteidenPlopputarkastus HylätynPtuotteenP menetetty katePonPmyösP huononPlaadunPkustannus Piilevät kustannuksetPovatPheikentyneenP asiakastyytyväisyydenPjaPtuotteenPmaineenP aiheuttamiaPkustannuksia LaatukustannuksetPjaetaanPneljäänP luokkaan:PhuononPlaadunP estämiskustannukset,PlaadunP tarkastuskustannukset,PsekäPsisäisenPjaP ulkoisen virheenPkustannukset Ulkoiset virheet heikentävätP asiakastyytyväisyyttäPjaP tuotteenPmainetta Mitattavat kustannukset * Vakio PiilevienPkustannustenPmittausPonPvaikeata.PNiitäPvoidaanP arvioidaPkertomallaPulkoisenPvirheenPmitattavat kustannuksetPjollainPkokemukseenPperustuvallaPvakiollaP taiParvioidaPnytPjaPtulevaisuudessa menetetty kate markkinatutkimuksenPavulla. 28 Sisäiset ympäristökustannukset ovat joko yrityksen itsensä tai muiden aiheuttamat kustannukset, jotka yritys joutuu maksamaan Ympäristölaskentatoimi on prosessi, jossa tunnistetaan, rekisteröidään, luokitellaan, analysoidaan ja raportoidaan ympäristöön liittyviä kustannuksia yritysjohdon tarpeita varten Ympäristölaskentatoimi keskittyy yrityksen ympäristövaikutusten arviointiin ja raportointiin Ulkoiset ympäristökustannukset ovat joko yrityksen itsensä tai muiden aiheuttamat kustannukset, joita yritys ei joudu maksamaan Erotuksen periaatteen mukaan ympäristökustannukseksi luetaan ympäristön hoitamiseen tarkoitetun erityisen toimenpiteen kustannuksen ja tavanomaisen toimenpiteen kustannuksen erotus Jos ympäristökysymysten hoitamiseen liittyvä toiminta on aiheuttanut kustannuksia, on se aiheuttamisperiaatteen mukaan ympäristökustannus Ympäristölaskentatoimi voi tuottaa yritykselle rahallista hyötyä sekä pienentää yrityksen ympäristöön kohdistuvia haittavaikutuksia Ympäristökustannukset Suosimisperiaatteen mukaan yritys voi esimerkiksi käyttää keinotekoisia ympäristöystävällisiä jakoperusteita kustannusten kohdistamisessa s. 24 Ensisijaisuuden periaatteen mukaan kustannus on ympäristökustannus, jos se tuottaa ympäristöstrategian mukaista hyötyä Tarkoitusperiaatteeen mukaan pelkästään ympäristönsuojeluun tarkoitetut hankinnat ovat kokonaan ympäristökustannuksia Ympäristökustannusten erottaminen tavallisista kustannuksista ei ole helppoa. Apuna voidaan käyttää viittä periaatetta. Ympäristökustannuksilla tarkoitetaan kustannuksia, jotka suoritteen eliniän aikana koituu ympäristövaikutusten perusteella yritykselle tai yhteiskunnalle 29 Piileviä kustannuksiaPsynnyttävätP lainsäädäntöPjaPnormit PiilevätPkustannuksetP voivatPollaPpakollisiaPtaiP vapaaehtoisia YmpäristökustannuksetP luokitellaanPneljäänPluokkaan: 1.PTavanomaisetPeliPperinteisetP kustannukset 2.PPiilevätPkustannukset 3.PEhdollisetPkustannukset 4.PImagokustannukset PiilevätPkustannuksetP voidaanPjakaaPennen tuotantoaPjaPtuotannon jälkeenPsyntyviinP kustannuksiin ImagokustannuksetPsyntyvätPyrityksenPsidosryhmien käsityksiinPjaPmielikuviinPvaikuttamisesta Tavanomaiset kustannuksetPovatPtuotannontekijöidenP käyttöönPliittyviäPtavallisiaPkustannuksia.PNiitäPeiPyleensäPedesP mielletäPympäristökustannuksiksi,PmuttaPniihinPkuitenkinPsisältyyP ympäristötekijöitä. s.P24 TavanomaisetPkustannuksetPovatPhelpoimminP mitattavissa kustannuslaskentajärjestelmänPavulla Ympäristökustannukset Ehdolliset kustannuksetP toteutuvatPtulevaisuudessaP vain,PjosPtietytPehdotPtoteutuvat ImagokustannuksetPovatP rahassa mitattavissa,P niistäPsaatavatPhyödyt eivätPyleensäPole EhdollisiaPkustannuksiaPvoidaanP arvioidaPmahdollisenPtapahtumanP todennäköisyyden,PlaajuudenPjaP odotetun arvonPperusteella 30 Tuotannon ulkoistaminen mahdollistaa yrityksen kasvun ilman tuotantokapasiteetin lisäämistä eli ulkoisen kasvun Ulkoistamisella tarkoitetaan tuotteen tai palvelun ostamista ulkopuoliselta tuottajalta sen sijaan, että valmistettaisiin tuote itse Kustannukset eli taloudellinen peruste on yleensä eniten ulkoistamispäätökseen vaikuttava tekijä Ulkoistamisen myötä riippuvuus alihankkijoista kasvaa. Alihankkijat saattavat muuttaa hintapolitiikkaansa, tinkiä tuotteen laadusta tai toimitusajoista. Ulkoistaminen Riskejä voidaan vähentää laatimalla pitkäaikainen ja yksityiskohtainen sopimus, jossa kustannukset, laatu ja toimitusaikataulu on sovittu tarkasti Strategiset eli kvalitatiiviset, ei-taloudelliset tekijät voivat joskus olla niin merkittäviä ulkoistamispäätöksen kannalta, ettei taloudellisilla tekijöillä ole enää merkitystä Suuret yritykset voivat soveltaa yksityiskohtaista laadunvalvontaa esimerkiksi siten, että yrityksen henkilöstö työskentekee ajoittain alihankkijalla 31 Verkosto Verkoston:kustannuslaskennasta: voidaan:puhua,:jos: Yritys:jakaa:ainakin:osan: kustannustiedosta:monikeskisesti: koko:verkostolle Yhteistyökumppanit Yritys:tuntee:omat suoritekohtaiset kustannuksensa Yritys:jakaa:kustannustiedon: kahdenkeskisesti: yhteistyökumppaneilleen Verkoston:kustannuslaskennasta: saadaan:merkittävää:hyötyä:vain,:jos: Kustannuksiin:perustuvaa: kilpailua:käydään:yhä:enemmän: verkostojen kesken Suoritekohtaiset kustannukset Kustannuslaskenta Kustannusjohtaminen Kustannustehokkuuden:kehittämisessä: keskeisessä:asemassa:ovat:kustannuslaskenta: ja:kustannusjohtaminen Win-win-periaatetta:sovelletaan:yhteistyösuhteessa: (voitto:jaetaan:oikeudenmukaisesti) Yritys:tuntee: asiakaskohtaisen kannattavuuden Ulkoistamisen:yleistyminen:on: johtanut:siihen,:että:suuri:osa: yrityksistä:kuuluu:johonkin: alihankintaverkostoon Verkoston: kustannuslaskenta Yritys:kykenee:selvittämään:volyymin vaikutuksen kannattavuuteen Verkoston:laajuisesta:kustannusjohtamisesta: puhutaan,:jos:kärkiyritys: Asettaa:kustannusten alentamisvaatimuksia:alihankkijalle Suurin:yritys:(kärkiyritys):on: yhteydessä:ulkopuolisiin: markkinoihin,:muut:ovat:sen: alihankkijoita Tuki Pyrkii:jatkuvasti:parantamaan:kärkiyritys: alihankkijasuhteen:kustannustehokkuutta Huomioi:alihankkijoiden kannattavuuden:hintaneuvotteluissa Ulkopuoliset:markkinat Kannattavuus Kärkiyritys Alihankkija Alihankkija Avointen kirjojen laskentajärjestelmä: tarkoittaa,:että:kaikki kustannustiedot:ovat: verkoston:yritysten:käytettävissä Kustannustehokkuus Alihankkija Tavanomaisin:verkosto: on:kärkiyritysverkosto Alihankkija Kärkiyritys Kustannustavoitteet Tukee:alihankkijoita: kustannustavoitteiden: saavuttamisessa Kilpailuedun:saavuttaminen: edellyttää:koko:verkostolta: kustannustehokkuutta Keskeisin:vaikeus:verkoston: kustannuslaskennan:ja:avointen: kirjojen:laskentajärjestelmän: soveltamisessa:on:luottamuksen puute:verkoston:jäsenten:välillä Kun:kustannustietoa:ei:jaeta,:seuraa: informaation epäsymmetrisyys:: toinen:osapuoli:tietää:kustannuksista: enemmän:kuin:toinen 32 Toimintopohjaisessa kustannuslaskennassa)eli) toimintokustannuslaskennassa välilliset kustannukset) kohdistetaan)suoritteen) valmistamiseen)vaadittavien) toimintojen)perusteella Elinkaarikustannusten) määrittämistä)kutsutaan) elinkaarikustannuslaskennaksi Elinkaarikustannuslaskenta Elinkaarikustannukset) ovat)tuotteen)kustannukset) koko)sen)elinkaaren)ajalta s.)35 ))Markkinahinta -)Tavoitekate =Tavoitekustannus Suoritekohtainen) kustannuslaskenta s.)36 Perinteinen) kustannuslaskenta Tavoitekustannuslaskenta Tavoitekustannuslaskenta)kattaa)tuotteen)koko arvoketjun)ja)sisältää)kustannusten)hallinnan) tuotteen)koko elinkaaren)ajalta Resurssikohdistin Toiminnon)kustannus Toimintokohdistin Toiminnon)volyymi Toimintojohtaminen) tarkoittaa)toimintojen) tehostamista)yleisesti Toimintopohjainen) kustannuslaskenta s.)37 Välilliset)kustannukset Toiminnon) yksikkökustannus Tuotteen))kustannus Toimintopohjainen kustannusjohtaminen) tarkoittaa)toimintokustannuslaskennan) hyödyntämistä)toimintojen) kustannustehokkuuden)parantamisessa Suoritekohtaisessa)kustannuslaskennassa) laskentakohteena)on)tuote)tai)palvelu Jakolaskenta)on)sopiva)laskentajärjestelmä,) jos)yritys)valmistaa)yhtä tuotetta Jakolaskennassa)kustannukset) Kustannukset jaetaan)tasan)samanlaisille) Suoritteet suoritteille,)ekvivalenssilaskennassa) ekvivalenssiyksiköille s.)34 Kustannukset Ekvivalenssiyksiköt Ekvivalenssilaskenta)sopii)yritykselle,)jonka) tuotteet poikkeavat toisistaan )jonkin)verran Lisäyslaskennassa)välilliset)kustannukset)kohdistetaan)lisän) 6tavallisesti)yleiskustannuslisä)eli)yk-lisä7)avulla Hybridilaskennassa)välilliset)kustannukset) kohdistetaan)työvaiheiden)perusteella 33 LisäyslaskentaLsopiiL yritykselle,LjonkaL tuotteet poikkeavatL toisistaanLselvästi YritysLvoiLharjoittaaL yksittäis-,Lsarja-LtaiL erätuotantoa YhtenäistuotannossaLeliL jatkuvassa joukkotuotannossaL yritysLvalmistaaLvainLyhtäLtuotetta Lisäyslaskenta JakolaskentaLonLsopivaL laskentajärjestelmä,LjosLyritysL valmistaaLyhtä tuotetta VälittömätLkustannuksetL kohdistetaanLsuoraan Kustannukset Suoritteet Välilliset kustannuksetL kohdistetaanLlisänL(tavallisestiL yleiskustannuslisäLeliLyk-lisä)Lavulla PerinteinenL kustannuslaskenta HybridilaskentaLsopiiLyritykselle,LjokaLvalmistaaLsekäL keskenäänLsamanlaisiaLettäLtoisistaanLpoikkeaviaLtuotteita KeskenäänLsamanlaisten työvaiheidenL kustannuksetLlasketaanL jakolaskennalla EkvivalenssilaskentaLonL jakolaskennanLmuunnos KustannuksetLjaetaanL samanlaistenLsuoritteidenLkesken RinnakkaistuotannossaLvalmistetaanL erilaisiaLsuoritteitaLsamanaikaisesti Jakolaskenta Hybridilaskenta EkvivalenssilaskentaLsopiiL yritykselle,LjonkaLtuotteet poikkeavat toisistaanL jonkinLverran Vaihtuvassa joukkotuotannossa erilaisiaL suoritteitaLvalmistetaaanLvuorotellen Kustannukset Ekvivalenssiyksiköt KeskenäänLerilaisten työvaiheiden kustannuksetL kohdistetaan lisäyslaskennalla VälittömätLkustannuksetLkohdistetaanL suoraan,LvälillisetLkustannuksetL kohdistetaanLtyövaiheiden perusteella TuotteetLmuutetaanL vertailukelpoisiksiL ekvivalenssilukujenL (painokertoimien)Lavulla KustannuksetLjaetaanL ekvivalenssiyksiköidenL lukumäärällä 34 Toimintokustannuslaskenta0sopii0 yritykselle tuotantotyypistä riippumatta(0 Edut0ovat0selvimmät40jos0tuotteet0ovat0 keskenään0riittävän erilaisia( Välilliset0kustannuksen0 kohdistetaan resurssikohdistimien0 avulla0toiminnoille40jolloin0 saadaan0selville0toimintojen0 kustannukset Kustannustekijöihin0vaikuttamalla0 kustannustehokkuutta0voidaan0 parantaa( Toiminnoille0kehitetään0 niiden0volyymia0mittaava toimintokohdistin Toiminnon0yksikkökustannus0 saadaan0jakamalla0sen0 kustannus0sen0volyymilla Toimintopohjaisella kustannusjohtamisella0 tarkoitetaan0toimintokustannuslaskennan0 hyödyntämistä0toimintojen0 kustannustehokkuuden0parantamisessa Toimintopohjaisen0kustannuslaskennan0tavoitteena0 on0tehostaa0yrityksen0toimintoja0kolmella0tavalla:0 pienentää0toimintojen0kustannuksia40lyhentää0 niiden0suorittamisen0viemää0aikaa0ja0parantaa0 niiden0toteuttamisen0laatua Maalaus 10000€ Esim(0palkkakustannukset 700h 300h Toiminnon0kustannus 7000€ 3000€ Toimintokohdistin Pituus Pinta-ala Esim(0toimintoon0 käytetty0työaika Toimintopohjainen0 kustannuslaskenta yleisesti0nimitetään0 toimintojohtamiseksi Sahaus Välilliset0kustannukset Resurssikohdistin =Toimintokustannuslaskenta2 Toimintopohjaisessa0 kustannusjohtamisessa0kiinnostuksen0 kohteena0on0kustannustekijät40ei0 kustannusten0kohdistaminen(0 Toimintojen tehostamista0 Toiminnot: Toiminnon0volyymi Tunnissa saadaan sahattua 10m ja maalattua 20m² Toiminnon0 yksikkökustannus Tuotteen00kustannus Tuotteen0valmistaminen0 vaatii02m0sahausta0ja04m²0 maalausta 700h0²010m)h0= 300h0²020m²)h0= 7000m 6000m² 7000€ = 7000m 3000€ = 6000m² 1€)m 04500€)m² 2m0²010€)m0= 4m²0²004500€)m²0= 20€ 20€0 2€0602€0=04€ 35 AsiakkaanAkustannuksiaApyritäänA vähentämäänAkokoAtuotteenA käyttöajalta.AHankintahinnanA lisäksiAhuomioidaanAtuotteenA käytöstä,Ahuollosta,A korjaamisestaAjaAromuttamisestaA aiheutuvatAkustannukset. TavoitekustannuslaskentaA onAkäyttökelpoinenAvälineA verkostonAkustannustenA hallintaan AAMarkkinahinta -ATavoitekate =Tavoitekustannus TavoitekustannuslaskentaA sisältääAkustannustenA hallinnanAtuotteenAkoko elinkaaren ajalta Tavoitekustannuslaskenta s.A32 TavoitekustannuslaskennassaAovatA mukanaAtuotteenAarvoketjun jäsenet,A tuotteenAvalmistamiseen,AmarkkinointiinA jaAkäyttöönAliittyvätAsidosryhmät ArvoketjuAkoostuuAtuotteenAarvoa lisäävistä toiminnoistaAedetenA aikajärjestyksessäAtuotteenAraakaaineidenAhankkinastaAjaAvarastoinnistaA tuotteenAvalmistamiseenAjaAsenA toimittamiseenAasiakkaalle TuotteelleAmääritelläänAensinA kilpailukykyinenAmarkkinahinta,AjostaA vähennetäänAyrityksenAasettamaA tavoitekate.AHinnanAjaAkatteenA erotuksenaAsaadaanAtavoitekustannus. TavoitekustannuslaskentaAperustuuA asiakkaiden vaatimustenAselvittämiseenA tuotteenAhinnan,AlaadunAjaAajoituksenA suhteen TavoitekustannustenAsaavuttaminenA onApoikkitoiminnallisenAtiiminA vastuullaA(tuotekehitys,Atuotanto,A myyntiAjaAmarkkinointi,A ostotoiminta,Akustannuslaskenta) TavoitekustannuslaskentaA kattaaAtuotteenAkoko arvoketjun TavoitekustannukseenApyritäänA tuotekehityksenAavulla TavoitekustannuslaskentaAonA hintalähtöinen,A asiakassuuntautunut,A tuotekehityskeskeinenAjaA poikkitoiminnallinen 36 Su Elinkaaren pituus voi tuotteesta riippuen olla 10-20 vuotta Elinkaarikustannusten ja tuottojen suunnittelua etukäteen kutsutaan elinkaaribudjetoinniksi Nykyisillä markkinoilla elinkaareet ovat lyhentyneet jopa muutamiksi kuukausiksi, mikä on tehnyt elinkaaresta tärkeän kilpailutekijän Elinkaari Elinkaaren jaksoja nimitetään aloitus-, kasvu-, kypsyys-, lasku- ja lopetusvaiheiksi V al m istu k se lu n ti te lo p n Tuotteen elinkaari on ajanjakso, joka alkaa tuotteen suunnittelu- ja kehitysvaiheesta ja päättyy siihen, kun sen valmistus ja markkinointi lopetetaan Omistajuuden kokonaiskustannuksen muodostavat kaikki tuotteen käytöstä ja sen hävittämisestä aiheutuvat kustannukset (hankintakustannus, huolto, hävittäminen) Elinkaarilaskennaksi kutsutaan elinkaaren käsitteen hyödyntämistä yrityksen päätöksenteossa ys ehit us et Elinkaarikustannuksilla voidaan tarkoittaa myös tuotteen omistajalle tuotteen käyttöajalta koituvia kustannuksia un ja k Elinkaarikustannusten määrittämistä kutsutaan elinkaarikustannuslaskennaksi Elinkaarikustannukset ovat tuotteen kustannukset koko sen elinkaaren ajalta Elinkaaren käsitettä voidaan hyödyntää tuotevalikoiman valinnassa, markkinoinnin tehokkuuden arvioinnissa ja hinnoittelussa 37 Pitkän aikavälinY suunnitteluaYkutsutaanY strategiseksiYsuunnitteluksi BudjetinYtavoitteenaYonY yksityiskohtaistaaYpitkän aikavälin suunnitelma lyhyemmälle aikajaksolleRY esimerkiksiYvuodeksiY 4vuosibudjetointi5 50YStrategianY toteuttaminenY budjetoinninYavulla s0Y40 10YTavoitteidenY asettaminen BudjetointiY4lyhyenY aikavälinYsuunnittelu5Y sisältääYkolme vaihetta StrateginenY4pitkänY aikavälin5YsuunnitteluY sisältääYneljä vaihetta Suunnittelu 60YBudjetinY toteutumisenY valvonta 70YReagointiY poikkeamiinY budjetista BudjetinYtoteutumistaY valvotaanYseuraamallaY poikkeamiaYbudjetistaY jaYarvioimallaYniidenY merkitystäYpitkänY aikavälinYsuunnitelmanY näkökulmasta PoikkeamiinYvoidaanY reagoidaYesimerkiksiY tekemälläYmuutoksiaY seuraavanYajanjaksonY budjettiin 20YMahdollistenY strategioidenY tunnistaminen s0Y39 30YStrategioidenY vertaaminen 40YStrategianY valitseminen TavoitteitaYesitetäänYkolmellaY tasolla;Ytoiminta-ajatusRY yritystasonYtavoitteetYjaY yrityksen osienYtavoitteet PerusstrategioitaYovatY kustannusjohtajuusY 4halpaYtuotanto5RY erilaistaminenY4erilaisiaY tuotteita5YjaYkeskittyminenY 4tietytYasiakkaatRYtuotteetYtaiY maantieteellisetYalueet5 MahdollisiaYstrategioitaY arvioidaanYkolmenY kriteerinYperusteella:Y soveltuvuusRY toteutettavuusYjaY hyväksyttävyys YritysYvalitseeYstrategianYjaYlaatiiY pitkän aikavälin suunnitelmanY strategianYtoteuttamiseksi 38 Yritys;valitsee strategian;ja;laatii;pitkän aikavälin suunnitelman;strategian;toteuttamiseksi.;Suunnitelma;sisältää;karkean; kuvauksen;tavoitteista;ja;toiminnoista;sekä; vaadittavista;voimavaroista. Strateginen;(pitkän; aikavälin);suunnittelu; sisältää;neljä;vaihetta 4.;Strategian; valitseminen Tavoitteita;esitetään;kolmella; tasolla;;toiminta-ajatus,; yritystason;tavoitteet;ja;yrityksen osien;tavoitteet 1.;Tavoitteiden; asettaminen Hyväksyttävä;strategia; on;esimerkiksi;riittävän; kannattava;eikä;liian; riskinen Yritystason;tavoitteet;ovat;koko; organisaatiota;koskevia,;rahamääräisesti mitattavia;(esim.;liikevaihto);tavoitteita Yritystason;tavoitteet;asettaa;yrityksen; johto,;ja;ne;avataan;tuotteita,;markkinoita; ja;asiakkaita;koskeviksi;tavoitteiksi Strateginen; suunnittelu Yrityksen osien;(esim.;osastojen);tavoitteet; johdetaan;yritystason;tavoitteista Mahdolliset strategiat; perustuvat;tavoitteisiin;ja; siihen;kilpailuetuun,;jolla; tavoitteisiin;pyritään Soveltuvuutta;voidaan; arvioida SWOT-analyysillä Toteutettavuudella;tarkoitetaan; yrityksen;voimavarojen riittävyyttä Toiminta-ajatus;ei;ole; yksityiskohtainen;eikä; konkreettinen Y Mahdollisia;strategioita;arvioidaan; kolmen;kriteerin;perusteella:; soveltuvuus,;toteutettavuus;ja; hyväksyttävyys Soveltuvuudella;tarkoittaa; strategian;yhteensopivuutta; yrityksen;strategisen tilanteen;kanssa s.;51 Toiminta-ajatus kertoo;yrityksen; tavoitteen;yleisellä;tasolla;ja;sen,;mitä; varten;yritys;on;olemassa;ja;millainen; sen;toiminnan luonne;on; 3.;Strategioiden; vertaaminen Perusstrategioita;ovat;kustannusjohtajuus;(halpa;tuotanto),; erilaistaminen;(erilaisia;tuotteita); ja;keskittyminen;(tietyt;asiakkaat,; tuotteet;tai;maantieteelliset;alueet) 2.;Mahdollisten; strategioiden; tunnistaminen 39 s.242 s.241 s.239 Laskentakohteen volyymi Toimintojen määrä Tuotannontekijöiden käyttö Tuotannontekijöiden kokonaiskäyttö Tuotannontekijöiden hankintamäärä Budjetointi Budjetin2tavoitteena2on2 yksityiskohtaistaa pitkän aikavälin suunnitelma2 lyhyemmälle2aikajaksolle,2 esimerkiksi2vuodeksi2 (vuosibudjetointi) s.235 Toimintopohjaista kustannuslaskentaa voidaan2soveltaa2 käänteisesti2budjetoinnissa s.243 Rullaavassa budjetoinnissa seuraavan vuosineljänneksen2budjetissa2esitetään2 kuukausittaiset luvut.2Kolme sitä seuraavaa2 vuosineljännestä2esitetään2karkeina2 neljännesvuosittaisina lukuina. 40 BudjettiSkoordinoiSyrityksenS toimintaa.SSeSyhdistää yrityksen osatSjaSsovittaaS neStoimimaanSyhteisenS suunnitelmanSmukaan. BudjetinSavullaSsuunnitellaan lyhyen aikavälin toiminta pitkän aikavälin suunnitelman puitteissa BudjettiSmahdollistaaS keskenäänSristiriitaisten tavoitteidenSsovittelunS BudjetillaSpyritäänSvaikuttamaanSjohdonS käyttäytymiseenSjaSmotivoimaanSsitäS toimimaanSorganisaationStavoitteidenS mukaisesti BudjetissaSasetettuStavoiteStoimiiS tavoitetasona,SjohonSjohtoSmotivoidaanS pyrkimään BudjettiinSsitoutuminenSonSvahvempaa,SjosS organisaatioSosallistuuSlaajastiSsenSlaadintaan Johdon suorituskykyäSvoidaanS arvioidaSbudjetinStoteutumisen asteenSavulla.SJohdonSsitoutumistaS budjettiinSvoidaanSparantaaS sitomallaSbudjetinStoteutumiseenS erilaisiaSpalkkiota. BudjettiSmahdollistaaStavoitteiden, toimintatapojenSjaSrajoitteidenS kommunikoinninSyrityksenSosienS johtajille,SjotkaSviestivätSneSalaisilleen Tehokas toimintaSedellyttää,SettäS jokainenStiedostaaSomanSroolinsaSjaS vastuualueensaSbudjetinS toteuttamisessa BudjetoinninS tehtävät BudjetinSavullaS valvotaanSyrityksenS toimintoja YritystäSvoidaanSjohtaaS poikkeamienSavulla:SbudjetoitujaS jaStoteutuneitaSkustannuseriäS vertaillaanSkeskenään,S poikkeamienSavullaStunnistetaanS tehottomat kohdatSjaSniidenS syyt.STämänSpohjaltaSvoidaanS ryhtyäStoimenpiteisiinSongelmienS korjaamiseksi. 41 Poikkeamienöarvionnissaöerotetaanösisäiset tekijätPöjoistaö vastuualueenöjohtaja on vastuussaöja ulkoiset tekijät,ö joistaövastuualueenöjohtaja ei ole vastuussa Josöbudjettierotöjohtuvatösisäisistä tekijöistäPöjohtajaövoiöryhtyäö toimenpiteisiinöerojenövälttämiseksi Budjettienövalvontaötarkoittaaö toteutuneidenöjaöbudjetoitujenö erienöpoikkeamienöselvittämistä Josöbudjettierotöjohtuvatö ulkoisista tekijöistäPöbudjettiaö saatetaanöjoutuaömuuttamaanö vastaamaanöuusiaöolosuhteita 8 Koordinoidutöbudjetitöyhdistetäänö pääbudjetiksiPöjokaökoostuuötuloslaskelmastaPö taseestaöjaökassavirtalaskelmasta Budjettienöarvioinnissaövoidaanö käyttääöbudjetoituaö tuloslaskelmaaPötasettaöjaö kassavirtalaskelmaa Laadintaperiaatteetösisältävätö kaikkiöolennaisetösisäisetöjaöulkoisetö AtoimintaympäristöäökoskevatJö tiedotPöjotkaöbudjetoinnissaöpitääö ottaaöhuomioon 1 7 Hyväksyttyöpääbudjettiöviestitäänö alasöorganisaatioon Josöbudjetitöovatö epätasapainossaPöniihinö tehdäänökorjauksia. Korjauskierroksiaövoiöollaö useita. Budjetin laadintaperiaatteet viestitäänö budjetoinnistaövastaavilleöjohtajille Alustavatöbudjetitö arvioidaanöjaö koordinoidaan 6 5 2 Budjetoinninö vaiheet 3 4 Myyntibudjetinöpohjaltaö johdetaanömuut budjetit Alemmanötasonöjohtajatöesittelevätö budjettinsaöesimiehelleenöjaö neuvottelevat muutoksista Budjettineuvottelutöovatö tärkeitäöjohtajienö sitouttamiseksiöbudjettiin Budjettienöluvutöperustuvatöuseinö edellisen kauden lukuihinPöjoitaö korjataanösuunnitellullaökasvullaöjaö laadintaperiaatteidenösisältämilläö muutoksilla Kriittinen tekijä Aesim.ö kysyntäötaiökapasiteettiJö rajoittaaöyrityksenötoimintaaö Myyntibudjettiö Amyynninökoostumusö jaövolyymiJölaadittaanö kriittisenötekijänö perusteella Yrityksenöjohtoöeiösaneleö budjettejaöAtop-downJPövaanö alemmatövastuuhenkilötö valmistelevatövastuualueidensaö budjetitPöjotkaökootaanöyhteenö Abottom-upJ 42 Esim. Toimintopohjaista kustannuslaskentaa.voidaan. soveltaa.käänteisesti.budjetoinnissa Laskentakohteille. arvioidaan.tuotannon.ja. myynnin volyymit 1 s..35 Tuotannontekijöiden.kokonaistarve. voi.olla.pienempi.kuin.osien. yhteenlaskettu.summa,.jos.yritys.saa. kokonsa.ansiosta.mittakaavaetuja Laskentakohteiden. vaatimat.toimintojen määrät arvioidaan. toimintokohdistimien. avulla 2 Toimintopohjainen. budjetointi 3 Yhteenlaskettu.kokonaistarve. saattaa.johtaa.kapasiteetin vajaaseen käyttöön,.jos. tuotannontekijöiden. kapasiteetti.on.epäjatkuva Esimerkiksi.yritys.joutuu. hankkimaan.kolme.konetta,. vaikka.tarve.olisi.2,3.konetta 4 5 Yritys.arvioi.myyvänsä.100. tuotetta..Varastoa.ei.ole,.joten. tuotantomäärä.on.myös.100. Yhden.tuotteen.valmistaminen. vaatii.1m.sahausta.ja.2m². maalausta. 100.tuotteen.valmistamiseen. tarvitaan.tällöin.100m. sahausta.ja.200m².maalausta. Toimintojen.vaatimat. tuotannontekijöiden määrät.arvioidaan. resurssikohdistimien. avulla Arvioidaan. tuotannontekijöiden kokonaiskäyttö.ja.arvioidaan. kokonaiskäyttöä.suhteessa. tuotannon.volyymiin Yhdessä.tunnissa. saadaan.sahattua. 10m.ja.maalattua. 20m²..Työaikaa. kumpaankin. toimintoon.tarvitaan. 10.tuntia. Työntekijöiden. kokonaiskäyttö. työtunteina.on. 20.tuntia Arvioidaan tuotannontekijöiden hankintamäärä.vertaamalla. Työntekijöitä.joudutaan arvioitua.kokonaiskäyttöä.ja. hankkimaan.lisää,.jos. käytettävissä.olevaa.määrää nykyinen.työntekijämäärä. ei.kata.20.työtuntia 43 Tekemälläjvaihtoehtoisiajlaskelmiajvoidaanj selvittääjtuloksenjmuodostumista,jkunj muuttuvissa yksikkökustannuksissa, kiinteissä kustannuksissajjajhinnassaj tapahtuujmuutoksia Katetuottolaskelmanjavullajvoidaanjmyösjlaskeajmilläj myyntimäärälläjsaavutetaanjjokujtiettyjtavoitetulos Kiinteätjkustannuksetj+jTavoitetulos Yksikkökohtainenjkate Kriittinen pistejonj myyntimäärä,jjollaj tulos on 0 Ratkaisutjtulosyhtälönjjaj yksikkökohtaisenjkatteenj avullajpäätyvätjsamaanj lopputulokseen: 0 Katetuottoanalyysi Myyntimääräj*jHinta Kriittinenjpistejvoidaanjratkaistaj matemaattisestijtulosyhtälönjtaij yksikkökohtaisen katteenjavullajtaij graafisesti kannattavuuskuvionjavulla Kiinteätjkustannukset Yksikkökohtainenjkate Kannattavuuskuvio € Kokonaiskustannuksetj (kiinteätj+jmuuttuvat) Kiinteätj kustannukset Myyntimäärä Myyntimääräj*jMuuttuvatjyksikkökustannukset Myyntituotot -jMuuttuvatjkustannukset Muuttuvat kustannukset =j =jKatetuotto Tuotantomäärästäj riippuviajkustannuksia -jKiinteätjkustannukset =jTulos Kiinteät kustannukset =j Tuotantomäärästäj riippumattomiajkustannuksia Myyntituotot Kriittinenj piste Muuttuvat yksikkökustannukset =j Yhdenjyksikönjvalmistuksestaj aiheutuvatjkustannukset Katetuottoj=jMyyntimääräj*jYksikkökohtainenjkate Yksikkökohtainenjkatej=jHintaj-jMuuttuvatjyksikkökustannukset Yksikkökohtainen kate =j Yhdenjyksikönjkatetuotto Kannattavuuskuviossajkriittinenj pistejlöytyyjmyyntituottojenjjaj kokonaiskustannustenjkuvaajienj leikkauspisteestä 44 KaavaTei toimi<TjosTkysynnän hintajousto on -1TtaiTsenT itseisarvoTonTyhtä pienempi <1TT-1 RajayksikkökustannusT= TuotteenTyksikkökustannuksen muutos<TkunTtuotantomäärä muuttuuTyhdelläTyksiköllä Voiton maksimoiva hinta -Amoroso-RobinsoninTsääntöb RajayksikkökustannusT= Kysyntäkäyrä Hinta KysyntäkäyräTkuvaaThinnanTjaT kysynnänTvälistäTsuhdetta:T mitäTkorkeampiThinta<TsitäT pienempiTkysyntä KysynnänThintajousto 1T>TKysynnänThintajousto KunTkysyntäTonTjoustavaa<ThinnanT muutosTvaikuttaaTkysyntäänT ylisuhteisestiT-kysyntäTmuuttuuT suhteellisestiTenemmänTkuinThintab Kysyntä TeorianTjaTkäytännön hinnoittelunTvälilläTonT ero<TjotaTsanotaanTtodellisuuskuiluksiT-yrityksetT käyttävätTkaavanThinnoitteluaTharvoinb > KysyntäTonTjoustavaa<TkunTkysynnän hintajouston itseisarvoTonTyhtä suurempi MonissaTtapauksissaTyritysTeiTpystyT itseTvaikuttamaanTtuotteenThintaan<T vaanTseTsaadaanTsuoraanT markkinoilta<TjaTyrityksenTonT sopeutettavaTkustannuksensaT siihen.TTavoitekustannuslaskentaT onTkehitettyTtähänTtilanteeseen. s.T36 TuotteenThinnallaTonTtavallisestiTrajoitettuT vaihteluväli<TjollaTseTvoiTvaihdellaTtuotteenT yksikkökustannustenTjaTkilpailunTvuoksi HinnoitteluTvaikuttaaT tuotteenTkysyntään KysyntäTonTjoustamatonta<TkunTkysynnän hintajouston itseisarvoTonTyhtä pienempi > Hintajohtaja määrääTmarkkinoidenT hintatasonTjaTvoiTvapaammin hinnoitellaT tuotteensaT 1 KysyntäTonTyksikköjoustavaa<TkunTkysynnän hintajouston itseisarvoTonTtäsmälleenTyksi Hinnoittelu Kysynnän hintajoustonT avullaTvoidaanTarvioidaThinnanT muutoksenTvaikutustaT tuotteenTkysyntään Kysynnän hintajousto: KysynnänTsuhteellinenTmuutos HinnanTsuhteellinenTmuutos KunTkysyntäTonTjoustamatonta<ThinnanT muutosTeiTvaikutaTmerkittävästiTkysyntään Kysynnän hintajoustoT esitetäänTuseinT itseisarvona Kysynnän hintajoustoT riippuuTkilpailutilanteestaT jaTtuotteenTtärkeydestäT asiakkaalle 45 HinnoitteluVtehdäänVkäytännössäVuseinV kustannuspohjaisesti,VjolloinVtuotteenV yksikkökustannuksiinVlisätäänVkate Voittolisä-VeliV omakustannushinnoitteluV Omakustannusarvo +VVoittolisä =VNettomyyntihintaV + KatteenVsuuruuteenV vaikuttavatVkysynnän hintajoustoVsekäV tavoiteltu voitto Muuttuva yksikkökustannusV+ Kiinteä yksikkökustannus Muuttuva yksikkökustannus s.V44 Katetuottohinnoittelu Minimiomakustannusarvo +VTavoitekatetuotto =VNettomyyntihintaV Hinnoittelu Pääoman tuottoprosenttiinV perustuvaVhinnoitteluVonV voittolisähinnoittelunV muunnos,VjossaVvoittolisäV lasketaanVprosentteinaV tuotteenVsitomasta pääomasta 46 Kun9yritykseen9hankitaan9pitkävaikutteisiaL tuotannontekijöitä,9on9kyse9investointeja9 koskevasta9päätöksenteosta Reaali-investoinneillaL tarkoitetaan9investointeja9 tuotannontekijöihin9(esim.9 maa-alueet,9rakennukset,9koneet)9 sekä9aineettomia9investointeja9 (tutkimus-9ja9kehitystoiminta,9 mielikuvien9luominen)9 Investointipäätöksiä9tehdään9 yrityksissä9suhteellisen9harvoin Laajennusinvestoinneissa9verrataan9 eri9investointivaihtoehtojen9juoksevasti9 synnyttämiä9tuloja9ja9menoja Tyypillisessä9investointipäätöstilanteessa9verrataan9 investointivaihtoehtojen9keskinnäistä9paremmuutta Investointien9kannattavuutta9 voidaan9arvioida9erilaisilla9 laskentamenetelmilläLL Rahoitusinvestoinneilla9 tarkoitetaan9rahan9sijoittamista9 (arvopaperien9hankkiminen) Investointi Investointiprosessi9 voidaan9jakaa9kuuteen9 vaiheeseen 1.LInvestointitarpeen9tunnistaminen 2.LTutkimusvaihe 3.LInformaation9hankinta s.949 4.LInvestointipäätöksenteko 5.LRahoituksen9järjestäminen 6.LInvestoinnin9toteutus9ja9valvonta 47 KeskeisinEepävarmuusE investointipäätöksissäEliittyyE juokseviin tuloihinEjaEmenoihinE sekäEinvestoinninEpitoaikaan Fyysinen käyttöikäEonEajanjakso,E jonaEkonettaEvoidaanEkäyttääEsenE kulumisenEtakiaEkohtuullisinE huoltotoimenpitein Tekninen käyttöikäEvoiE lyhentyä,EjosEmarkkinoilleE tuleeEuusiEteknisestiE tehokkaampiEkone Taloudellinen pitoaikaEvoiE lyhentyä,EjosEmarkkinoilleEtuleeE uusiaEvastaaviaEkoneita,EjotkaE esimerkiksiEhyödyntävätE käytetynEraaka-aineenEedellistäE konettaEtaloudellisemmin Investoinnin pitoaikaE onEseEajanjakso,EjonkaE aikanaEinvestointiEtuottaaE tulojaEjaEmenoja EpävarmuusEvoidaanEhuomioida laskentakorossa,Evaihtoehtoisilla laskelmillaEtaiElaskemallaEnettonykyarvon odotusarvoEmahdollistenEvaihtoehtojenE todennäköisyyksienEperusteella Investointi Vaihtoehtoisia laskelmiaEvoidaanE tehdäEerilaisillaEtulo-EjaEmenovirroillaE sekäEpitoajoilla PitkävaikutteisenE tuotannontekijänE hankkimiseksiE tarkoitettuEmeno Esim.EkoneestaE maksettuEhinta Juoksevasti syntyvät tulot ja menotEovatEinvestoinninE kausittainE(esim.Evuosittain)E synnyttämiäErahavirtoja Investoinnin nettotulotE ovatEjuoksevienEtulojenEjaE menojenEerotus Käsitteet Tulot - Menot JäännösarvoEonEinvestoinnistaEsaatuE myyntitulo,EkunEsenEkäyttöElopetetaan CAPM s.E58 Nettonykyarvon odotusarvonElaskeminenE vaihtoehtojenEtodennäköisyyksienEavullaE mahdollistaaEerilaistenEtaloudellisten mallienE (sijoitushyödykkeiden hinnoittelumalliEeliE CAPM,Eoptiohinnoittelu)EsoveltamisenE investointejaEkoskevaanEpäätöksentekoon LaskentakoronEavullaEeriE ajankohtiinEajoittuvatE tulotEjaEmenotEtehdäänE vertailukelposiksi JäännösarvoEvoiEollaE positiivinenEtaiEnegatiivinen,E useinEseEoletetaanEnollaksi LaskentakorkonaEkäytetäänEyleensäE investoinninEtuottovaatimusta 48 Mitädlyhyempi takaisinmaksuaika%d sitädkannattavampi investointi Takaisinmaksuaikadondsedaika%djonkadkuluessad investoinnindnettotulotdovatdyhtädsuuretdkuindsend hankintamenod*elidinvestointidmaksaaditsensädtakaisinD Investoinnindnettonykyarvodsaadaand diskonttaamalladinvestoinnindaiheuttamatd rahavirratd*hankintameno%dnettotulotdjad jäännösarvoDdlaskenta:ajankohtaan%djokad ondyleensädinvestointihetkid*vuosid7D Hankintamenod= Nettotulot Tulevaisuudendrahavirrandarvodtälläd hetkelläd*nykyarvoDdvoidaandlaskead diskonttaamalla%delidkertomalladsed diskonttaustekijällä Korkokantanadkäytetäänd investoinnindtuottovaatimusta Takaisinmaksuajandmenetelmäd painottuudinvestoinnind rahoitusseuraamuksiind*mitend nopeastidyritysdsaadrahatdtakaisinD Takaisinmaksuaikadliittyydmyösdriskiin%dsilläd nopeastiditsensädtakaisindmaksavaandinvestointiind liittyydyleensädvähemmändriskiädkuindinvestointiin%d jokadmaksaaditsensädtakaisindhitaammin n *5.iD id=dLaskentakorko nd=dAikad*vuosinaD Investointi 5 n *5.iD r Investointidond kannattava%djosdsend nettonykyarvodond positiivinen Vertailtaessaderid investointivaihtoehtojad kannattavindondse%djonkad nettonykyarvodondsuurin Investoinnindsisäinen korkokanta (r) ond korko%djolladinvestoinnindnettonykyarvo on 0 = Investointidond kannattava%djosd sisäinendkorkokantadond suurempi kuin laskentakorkokantad *tuottovaatimusD Diskonttaus Nykyarvod=dTulevaisuudendrahavirtadEdDiskonttaustekijä Esim€d577deurondrahavirtadkolmend vuodendpäästäd57Vdlaskentakorolla: 577d€ddE 5 5 3 = 577d€ddE *5d.d7%57D 5%335 =d75%53d€ Investointidondsitädkannattavampi%d mitädsuurempidondsisäisendkorondjad laskentakoronderotus 49 Kustannusjohtajuuscedellyttääc luotettavaactietoactuote-cjac valmistuskustannuksista Kustannusten(hallintac pitkälläctähtäykselläcsisältääc kolmectärkeääcaluetta:c arvoketjuajattelun,c strategisen(asemoinnincjac kustannusajurit s.c36 Tuotedifferointicedellyttääc informaatiotacerilaistettujenc tuotteidencaiheuttamistac valmistuksencjacmarkkinoinninc kustannuksista Perinteisessä( laskentatoimessac tuotannoncvolyymiconc tärkeinckustannuksiinc vaikuttavactekijä Strategisessa( laskentatoimessac nähdään,cettäc kustannuksiincvaikuttavatc monetcrakenteellisetcjac toiminnalliset(tekijät Menestykseencpitkälläctähtäimelläc pyritääncpanostamallackustannusten( hallintaan,casiakastyytyväisyydenc sekäctyöntekijöiden(motivaationcjac osaamisenckehittämiseen Yrityscvoicvalitacstrategiakseenc esimerkiksickustannusjohtajuudenc taictuotedifferoinnin Strateginencjohdonc laskentatoimi s.c25 Strategisessacjohdonc laskentatoimessac korostetaancmenestystäc pitkällä(tähtäyksellä Kustannusajurien (kustannustekijöiden)c tunnistaminenconc kustannusjohtamisenc perusedellytyscc s.c51 s.c52 Tasapainotettu(mittaristoc 3balancedcscorecard,cBSC2celic tuloskortticonckokonaisvaltainenc suorituskyvyncmittausjärjestelmä Toimintokustannuslaskennassa(pyritääncc tunnistamaanctoimintojenckustannustekijätc s.c35 Kokonaisvaltaisen(laatujohtamisencavullac pyritäänctunnistamaancjackorjaamaancvirheitäc Arvonlisäjohtamisenc3lisäarvojohtamisen2cc avullacpyritäänceliminoimaancprosessit,c jotkaceivätctuotacarvoacasiakkaalle Ei-taloudelliset(mittaritc mahdollistavatcprosessienc operatiivisencsuorituskyvync mittaamisen SWOT-analyysincavullac tuotetaanctietoacyrityksenc asemastacsisäistenc tekijöidenc3vahvuudetcjac heikkoudet2cjaculkoistenc tekijöidenc3mahdollisuudetc jacuhat2csuhteen 50 Kokonaisvaltaisen laatujohtamisenK avullaKpyritäänKtunnistamaanKjaK korjaamaanKprosesseissaKesiintyviäK virheitä jatkuvan parantamisenK periaatteella ToimintokustannuslaskennanK päätarkoitusKonKtunnistaaKtoiminnotK jaKprosessitK3toimintoketjut),KsekäK tekijät,KjotkaKaiheuttavatKniissäK kustannuksiaK3kustannustekijät) KokonaisvaltainenK laatujohtaminen Toimintopohjainen kustannuslaskenta s.K35 LaatujohtamisenKapunaKvoidaanK käyttääKlaatukustannuslaskentaa KustannuksiaKvoidaanKsupistaa,K kunKkustannustekijätKonKtunnistettu s.K28 Ei-taloudelliset mittaritK mahdollistavatK prosessienK operatiivisen suorituskyvyn mittaamisenKjaKsenK yhdistämisenK taloudelliseenK suorituskykyyn Ei-taloudellisetKmittarit Työkalut StrateginenKjohdonK laskentatoimi Arvonlisäjohtaminen ArvonlisäjohtamisenK3lisäarvojohtamisen)KavullaK pyritäänKeliminoimaan prosessit,KjotkaK vähentävätKtaiKeivät lisääKtuotteenKarvoa asiakkaalle,KsekäKtehostamaanKniitä,KjotkaKlisäävät SWOT-analyysi SWOT-analyysinKavullaK tuotetaanKtietoaKyrityksenK asemastaKsisäisten tekijöidenK 3vahvuudetKjaKheikkoudet)KjaK ulkoisten tekijöidenK 3mahdollisuudetKjaKuhat)K suhteenKtoiminnanKeriKosaalueillaK3talous,Kkilpailu,K markkinat,Kympäristö) 51 Tasapainotettu mittaristoConC joukkoCmittareita,CjotkaC antavatCjohdolleCnopean,C muttaCkattavan yleiskuvanC yrityksenCtilanteesta BSCCsisältääCtaloudellisia,Cmenneen toiminnan tuloksiaC kuvaaviaCmittareita,CsekäCei-taloudellisia,Ctulevaisuuden taloudellista suorituskykyäCkuvaaviaCmittareita TasapainotettuC mittaristo Ei-taloudelliset mittarit mittaavatC asiakastyytyväisyyttä,Csisäisiä prosessejaCjaC organisaationCinnovoivuuttaCjaCkehitttymiskykyäC TasapainoCsaavutetaanClyhyenCjaC pitkän tähtäyksenCtavoitteiden,C taloudellistenCja ei-taloudellistenC mittareiden,CsyytäCjaCseuraustaC kuvaavienCmittareidenCsekäCsisäisenC jaCulkoisenCsuorituskyvynC mittareidenCvälille Kokonaisvaltainen suorituskyvyn mittausjärjestelmäCsisältääC taloudellisiaCjaCei-taloudellisia,C strategisestiCtärkeille alueilleC kohdistettujaCmittareita KokonaisvaltainenCsuorituskyvynC mittausjärjestelmäCkeskittyyC mittaamisenCydinalueille:C mittareitaCeiCsaaCollaCliikaa Yleisin kokonaisvaltainen suorituskyvyn mittausjärjestelmäCon tasapainotettu mittaristoC (balancedCscorecard,CBSC)CeliC tuloskortti Taloudelliset mittaritCmittaavatCtalousprosessinC suorituskykyäCjaCei-taloudellisetCmittaritC reaaliprosessinCsuorituskykyäC(esim.Cmotivaatio,C asiakastyytyväisyys) 52 TasapainotettuAmittaristoAsisältääA perusmuodossaanAneljäAtärkeätäA mittaamisenAulottuvuutta InnovoivuudenAjaA oppimisenA näkökulma AsiakkaanA näkökulma SisäinenA näkökulma Strateginen karttaAonAneljälleA ulottuvuudelleA(näkökulmalle)AesitettyAsyy- ja seurausjärjestys,AjotaAnoudattamallaA yrityksenAstrategiaAtoteutetaanAjaApitkänA aikavälinAtavoiteAsaavutetaan TasapainotettuA mittaristo StrategiaAmääritelläänAtässäA yhteydessäAjoukoksiAhypoteeseja syystä ja seurauksesta Taloudellinen näkökulma Innovoivuuden ja oppimisen näkökulmaAliittyyAyrityksenA kykyynAinnovoida,AparantaaA jaAoppia menetelmiä,AjoillaA asiakkaidenAtarpeetAvoidaanA tyydyttääAentistäAparemmin Sisäisen näkökulmanA mittaritAmittaavatAniidenA sisäisten prosessien suorituskykyä,AjotkaA vaikuttavatAkriittisestiA yrityksenAkykyynAtyydyttääA asiakkaidenAtarpeet Asiakkaan näkökulmassaAonAkyseA asiakkaiden tarpeiden tyydyttämiseenA perustuvanAstrategianAmuuttamistaA mittareiksi,AjotkaAheijastavatAasiakkailleA tärkeitäAasioitaA(esim.Alaatu,Apalvelu,A kustannukset) Taloudellinen näkökulma mittaaAsitä,A milläAtavallaAasiakkaiden tarpeiden tyydyttäminenAnäkyyAyrityksenA taloudellisessa suorituskyvyssä 53 Oma pääoma8on8sijoittajien rahaa,8jota8yritys8voi8 kerätä8esimerkiksi8myymällä8osakkeita Yrityksen8tuottama8lisäarvo8omistajille8 riippuu8omaisuuden tuotosta8sekä8 rahoituksen kustannuksesta Yrityksen8toimintaa8 voidaan8rahoittaa8omalla8 tai8vieraalla pääomalla Oma pääoma8on8yritykselle8vierasta8pääomaa8kalliimpaa Sijoittajalle8oman pääoman8ehtoisen8sijoituksen8riski8 on8suurempi8kuin8vieraan8pääoman8ehtoisen,8mutta8 vastaavasti8sen8tuotto-odotuskin8on8suurempi s.858 Vieras pääoma8on8yrityksen8lainaamaa8rahaa Lyhyen aikavälin8 rahoituksessa8 tarkastellaan8alle vuoden8ajanjaksoa Vieras pääoma8on8yritykselle8omaa8pääomaa8halvempaa s.862 Lainanantajan8kannalta8vieraan pääoman8ehtoisen8sijoituksen8riski8 on8pienempi8kuin8oman8pääoman8 ehtoisen,8mutta8vastaavasti8siitä8 saatava8tuotto8on8myös8pienempi s.856 Kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla8 s.863 yritykset8törmäävät8 valuutta-8ja8 korkoriskeihin Pääomarakenteella8tarkoitetaan8 oman8ja8vieraan8pääoman8suhdetta Rahoitus s.860 s.860 Välirahoituksessa8on8 sekä8oman8että8vieraan8 pääoman8piirteitä s.861 s.855 Keskimääräinen8painotettu8pääoman8kustannus Vieraan8pääoman8suhteellinen8osuus8+8Vieraan8pääoman8kustannus8K8 Oman8pääoman8suhteellinen8osuus8+8Oman8pääoman8kustannus Varojen8allokointi8 ylijäämäsektorilta8alijäämäsektorille Informaation8välittäminen Rahoitussopimusten8likvidisyyden8 parantaminen Osakkeilla8ja8velkakirjoilla8 käydään8kauppaa8 rahoitusmarkkinoilla Riskin8hajauttaminen 54 Suomessa.pankit.ovat.perinteisesti.olleet. ns..universaalipankkeja,.jotka.hoitavat. kaikkia.pankkitoimintaan.liittyviä.tehtäviä.. Rahoitusmarkkinat.allokoivat varoja ylijäämäsektorilta.(kotitaloudet). alijäämäsektorille.(yritykset) Oman.ja.vieraan pääoman kustannukset määräytyvät. rahoitusmarkkinoilla. Varojen.allokointi Rahoitusta.voidaan. hankkia.suoraan.julkisilta. rahoitusmarkkinoilta.tai. rahoituksen välittäjiltä Rahoituksen välittäjät.ovat.finanssi-instituutioita (esim..pankit,.vakuutusyhtiöt.ja.muut.luottolaitokset),. joiden.tehtävä.on.tuottaa.palveluja.sekä.sijoittajille.että. yrityksille.. Informaation. välittäminen Rahoitusmarkkinat Sekundääri- eli toissijaismarkkinat. tarkoittavat.rahoitusinstrumenttien. jälkimarkkinoita Likvidisyyden. parantaminen Allokatiivinen.tehokkuus.tarkoittaa. mahdollisimman.pieniä kustannuksia.ja.vähäistä viivettä Informatiivisesti.tehokkailla.markkinoilla. sijoittajat.ovat.perillä.eri.sijoituskohteiden ominaisuuksista,.tuotoista.ja.riskeistä Sijoittajat.voivat.realisoida.(muuttaa.rahaksi). osakkeensa.tai.velkakirjansa,.mikä.mahdollistaa pitkäaikaisten projektienrahoittamisen. Riskin. hajauttaminen Primääri- eli ensisijaismarkkinoilla. tarkoitetaan.arvopaperimarkkinoita,. joilla.yritykset.voivat.hankkia.uutta omaa pääomaa.(osakeanti).ja.vierasta pääomaa.(velkakirjojen.myynti) Rahoitusmarkkinat.mahdollistavat. riskin ajallisen.ja.määrällisen hajauttamisen Rahoitusmarkkinat.jaetaan.raha-.ja. pääomamarkkinoihin..Alle vuoden. pituiset.rahoitusvaateet.kuuluvat. rahamarkkinoille,.tätä.pidemmät pääomamarkkinoille. 55 Velan vipuvaikutuksen avulla7 pyritään7kasvattamaan7oman pääoman tuottoa kasvattamalla77 vieraan7pääoman7suhteellista7 osuutta Vipuvaikutus7toimii7tehokkaasti,7kun7 koko7pääoman7tuotto7ylittää7 vieraan7pääoman7kustannuksen. Yritykselle7vieraan pääoman kustannus7(korko)7on7oman pääoman kustannusta pienempi Vipuvaikutus7toimii7haitallisesti,7jos7 koko7pääoman7tuotto7alittaa7 vieraan7pääoman7kustannuksen. Velanotto7kasvattaa yrityksen7rahoitusriskiä Lainan7tuotto7(korko)7on7 pienempi7kuin7oman7pääoman7 ehtoisen7sijoituksen7tuotto-odotus Vieras7pääoma Riskittömän7vaihtoehdon7 tuottona7käytetään7yleensä7 valtion obligaatioiden7korkoa Lainaan7liittyvä7riski7on7pienempi7kuin7 oman7pääoman7ehtoisen7sijoituksen Korko7perustuu7riskittömän7vaihtoehdon7tuottoon7 sekä7riskipreemioon,7korvaukseen7otetusta7riskistä s.757 Riskipreemio7määräytyy7yrityksen7 luottokelpoisuuden7mukaan Yritys7maksaa7 lainanantajalle7korkoa7 korvauksena7lainasta s.757 s.757 Pienemmissä7yrityksissä7lainanantaja7 voi7vaatia7vakuuksia,7jotka7 realisoidaan,7jos7lainaa7ei7makseta7 takaisin Konkurssitilanteessa7 lainanantajat7ovat7 etuoikeusjärjestyksessä7 ennen7osakkeenomistajia Lainan7korkomaksuista7 ja7lyhennysaikataulusta7 tehdään7sopimus Yrityksen7täytyy7maksaa7 lainan7kustannukset7ennen7 kuin7se7voi7jakaa7voittoa7(esim.7 osinkoa)7osakkeenomistajille 56 Moody"sLtarkentaaLluokituksiaanLnumeroillaL 1,S2SjaS3RLStandardSISPoor"sLkäyttääLplus+LjaL miinusmerkkejäLkirjainyhdistelmienLliitteenäR YrityksenLluottokelpoisuuttaL arvioivatLitsenäisetLjaL riippumattomatS luottoluokitusyrityksetS 1Moody"s,SStandardSISPoor"s3 123 MoodyBs Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C D &+ S'P AAA AA A BBB BB B CCC CC C D LainarahanLhintaanLvaikuttavatLmahdollisetL sopimusvakuudetLeliLkovenantitPL luottoihinLliitettävätLerityisehdot Investment gradeS Keskitaso 25SprosentinSomavaraisuusasteLonL tyypillinenLpankkienLvelkasopimukseenL liitettäväLkovenanttiehtoPLjonkaL rikkoutuessaLvelkarahanLhintaLnousee HighSyield )roskalainat)S Konkurssi LuottoluokitusLonLmaksullinenLjaLjulkinen PienemmissäSyrityksissäLlainanantajaLvaatiiLyleensä vakuuksiaPLjotkaLrealisoidaanPLjosLlainanLkorkomaksutLtaiL lyhennyksetLjäävätLmaksamattaL MyösLmaitaSriskiluokitetaanRL MaariskitLhuomioidaanS yritysreittauksissaR LuottoluokituksenLmuutosLnäkyyL uudenSlainarahanShinnassa VierasLpääoma LuottoluokitusLonLvainLsuurimmillaSyrityksilläRLLuokituksiaL voidaanLkuitenkinLhyödyntääLpienempienLyritystenLriskisyydenL arvioinnissaLvertailemallaLyritystenLtunnuslukujaR ValtioSeiLkäytännössäLvoiL mennäLkonkurssiin LuottoluokitusLkuvaaL yrityksenLluottokelpoisuutta HighSyieldL+luokastaL käytetäänLmyösL nimitystäLroskalainat BaaLtaiLBBBLonLkeskitasonLluokitusPLjonkaL mukaanLluokitellullaLyritykselläLonLriittävästiS maksukykyäRLNämäLyrityksetLovatLherkempiäL olousuhteidenLmuutoksellaLkuinLparemmanL luottoluokituksenLyrityksetR AlinLluokitusLDLtarkoittaaPL ettäLyritysLonLkäytännössäL lähesSkonkurssissa InflatointiL= RahanLpainaminen DevalvointiL= ValuutanLarvonL heikentäminenL suhteessaLulkomaan Lvaluuttoihin ValtionLvelkaannuttuaSliikaaS silläLonLkolmeLvaihtoehtoa: 1RLVelatLvoidaanLinflatoida 2RLVelatLvoidaanSjättääSmaksamattaL taiLjärjestelläSuudestaan 3RLValuuttaLvoidaanLdevalvoidaPLmikäLjohtaaL ulkomaistenLvelkojienLtappioihin 57 Yritykselle+omaMpääoma+on+vierasta+ pääomaa+kalliimpaa,+oma+pääoma+on+ kuitenkin+tärkeää+vakavaraisuuden+kannalta SisäinenMomaMpääoma+on+liiketoiminnasta+saatavaa+tulorahoitusta UlkoinenMomaMpääoma+on+osake-emission+ eli+osakeannin+kautta+hankittua+pääomaa Beta-kerroin+kuvaa+ yrityskohtaistaMriskiä OmaMpääoma+ voidaan+jakaa+ sisäiseen+ja+ ulkoiseen+omaan+ pääomaan s.+22 Osakkeenomistajan+riski+on+ lainanantajaa+suurempi:+vastaavasti+ tuotto-odotus+on+lainaa+suurempi Oman+pääoman+kustannus Beta-kertoimen+ arvot+vaihtelevat+ yhdenMmolemminM puolin Riskittömän+sijoituksen+tuotto 9+Beta-kerroin+ 2+Markkinoiden+riskipreemio s.+59 Oma+pääoma Yritykset+maksavat+ yleensä+vuosittain+ omistajilleen+osinkoa Koko+ osakemarkkinoidenM beta-kerroin+on+yksi Beta-kertoin+kuvaa+tietyn+ sijoituskohteen+systemaattistaM riskiä+suhteessa+keskimääräiseen+ sijoitukseen Listaamattomien+yritysten+ osakkeille+vaaditaan+tyypillisesti+ 5-10+prosenttiyksikön+ likviditeettipreemio Osakkeesta+saatava+tuottoMriippuu+yrityksen+ tuloksesta:+osakkeenomistajien+tuotto+on+se+ ylijäämä,+joka+jää+jäljelle+korkojen+ja+verojen+ maksun+jälkeen Osakepääoman+riskipreemio+määräytyy+ ns.+capitalMassetMpricingM-mallinMöCAPM)+ avulla.+Sijoittajat+vaativat+oman+pääoman+ ehtoiselta+sijoitukselta+vähintään+ riskittömän+sijoituskohteen+tuoton+plus+ markkinoiden+riskipreemion. Vain+pieni+osa+osakeyhtiöistä+on+ns.+ julkisesti+noteerattuja+NlistattujaT+eli+ pörssiyhtiöitä. Konkurssitilanteessa+ osakkeenomistaja+saa+ rahansa+viimeisenä Noteerattujen+yritysten+osakkeille+käydään+ kauppaa+pörssissä,+jossa+nille+muodostuu+ markkinahinta.+Tämä+tekee+tuottojen+ja+ riskien+vertailun+helpommaksi. 58 PääomistajaSvoiS käyttäytyäSriskiä karttavasti Kasvu voi rajoittua,SjosS pääomistajaSeiSvoiSsijoittaaS uuttaSpääomaaStaiShaluaS järjestääSosakeantia OsakemarkkinoidenSriskiäSmitataanSyleisestiS volatiliteetilla,Sosaketuottojen keskihajonnalla ÄänivaltaaSomistavaSvoiS käyttääSasemaansa väärin JosSpääomistajaStoimiiS myösSpankkina,SseS saattaaSpainottaaS yrityksenSasemaa velallisena Beta-kerroin kuvaaStietynS sijoituskohteenS systemaattista riskiä OmanSpääomanSsijoittajatS tulevatSyrityksenSomistajiksi,S jaSkäyttävätSsiinäSäänivaltaa Ei-hajautettavissa olevaaS riskiäSkutsutaanS systemaattiseksiSeliS markkinariskiksi PääomistajanSjälkeläisetS voivatSpäästäSyritykseenS töihinSilmanSkilpailua YritykselleSvoiSollaSerilaisiaSosakesarjoja,SjoillaSonSerilainen äänioikeus.S NäinSomistajaSvoiSlistauttaaSyrityksenSluopumattaSäänivallasta.S OmistuksenSjaSäänivallanSerottamiseenSvoiSkuitenkinSliittyäSongelmia. PääomasijoittajatSrahoittavatS tyypillisestiSnoteeraamattomia kasvuyrityksiä,SjoilleSonStyypillistäS korkean teknologianShyödyntäminen,S pitkäänSjatkuvaSnegatiivinen tulorahoitus jaSmerkittäväS epävarmuus tulevistaStuotoista YritysSvoiSsaadaS rahoitustaS pääomasijoittajilta HajauttamisellaSeliS diversifioinnillaStarkoitetaanS sijoitustaSuseisiinSerilaisiinS sijoituskohteisiin RiskiäSvoidaanS pienentääS hajauttamalla PääomasijoittajanStuottoS määräytyyStyypillisestiSkokonaanS arvonnousunSperusteella PääomasijoittajaSpyrkiiSkasvattamaanS yritystä,SkunnesSseSvoidaanSmyydäStoiselleS yritykselleStaiSlistataSpörssiin OmaSpääoma HajautettavissaSolevaaSriskiäSkutsutaanSepäsystemaattiseksiSriskiksi PääomasijoittajatS tarjoavatSuseinSyritykselleS muutakinSlisäarvoa SijoittajaSvoiSvalitaS salkkuunsaSeri osakkeitaS taiSeri sijoitusluokkia,S kutenSosakkeita,Skiinteistöjä,S korkoinstrumenttejaStaiS vaikkapaSmetsää ArvopaperidenSollessaSnegatiivisesti korreloituneitaStoisenShinnanS noustessaStoisenShintaSlaskee PortfolionSvolatiliteetti pieneneeShajauttamisenSavulla HyvinShajautetussaS portfoliossaS(salkussa)S kaikkiSjäljellä oleva riskiS onSsystemaattistaSriskiä ArvopapereidenSollessaS positiivisesti korreloituneitaS niidenShinnatSmuuttuvatS samaanSsuuntaan.SMitäS vahvempiSpositiivinenS korrelaatio,SsitäSvähemmän hyötyäShajauttamisestaS saadaan. 59 Keskimääräinenfpainotettufpääomanfkustannus Vieraanfpääomanfsuhteellinenfosuusf*fVieraanfpääomanfkustannusf+f Omanfpääomanfsuhteellinenfosuusf*fOmanfpääomanfkustannus Velanfvipuvaikutus: Omanfpääomanftuottoaf voidaanfpyrkiäfparantamaanf kasvattamallafvieraanf pääomanfsuhteellistafosuutta Pääomarakenteellaf tarkoitetaanfoman ja vieraan pääoman suhdetta s.f56 (Weightedfaveragef costfoffcapital) Pääomarakenne Optimaalinen pääomarakennefonf sellainen,fjossafkeskimääräinen painotettu pääoman kustannusf minimoituu Vieraan pääomanfsuurifsuhteellinenf osuusfkasvattaafyrityksenfrahoitusriskiäf (ylivelkaantumisvaara) Konkurssissafyrityksenf omistajatfjättävät yrityksenf maksuksifveloista Yrityssaneerauksessafyritystoimintaaf pyritäänftervehdyttämäänfjafjatkamaan Josfyritysfeifsuoriudufveloistaan,f sillefjääfvaihtoehdoiksifkonkurssif jafyrityssaneeraus Optimaalinenfpääomarakennefsisältääfsekäfomaaf ettäfvierasta pääomaa,fkoskafvieraanfpääomanf kustannusfkasvaafsenfosuudenfnoustessafsuureksi 60 Optiolainassa sijoitteja saa velkakirjan mukana yhden tai useamman optiotodistuksen, jolla voi ostaa yrityksen osakkeita etukäteen määritellyllä hinnalla Välirahoitusinstrumentit sisältävät oman ja vieraan pääoman piirteitä Velkakirja on yleensä ns. bullet-laina, joka maksetaan takaisin yhdessä erässä laina-ajan lopussa Pääomalainalle voidaan maksaa korkoa ja pääomaa takaisin vain, mikäli yhtiölle jää täysi kate sidotulle omalle pääomalle, eli maksuun käytettävä määrä voidaan käyttää voitonjakoon viimeksi päättyneeltä tilikaudelta Korko on yleensä markkinakorkoa alhaisempi Välirahoitus Vaihtovelkakirjalainassa velkakirja on vaihdettavissa yrityksen osakkeisiin Optio- ja lainaosuuksia ei voida irrottaa erilleen Vaihtovelkakirjalainoilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla kuten millä tahansa velkakirjoilla Pääomalainan kustannus on oman ja vieraan pääoman kustannuksen välissä Konkurssitilanteessa pääomalainat maksetaan muiden velkojen jälkeen Pääomalainalle ei saa antaa vakuutta, eikä siihen liity äänioikeutta Pääomalaina ei omaksi pääomaksi luokiteltavana lisää yrityksen rahoitusriskiä 61 Suppeimillaan( kassanhallinnalla( tarkoitetaan( käteiskassan(ja( pankkitilien(hallintaa Laajempi käsite(kattaa(myös(muun rahoitusomaisuuden(ja(lyhytaikaisen vieraan pääoman(hallinnan . . Kassa-ali/ylijäämien ajoittumisen(ja(keston( selvittäminen(sekä(alijäämän rahoitustavan(ja(ylijäämien sijoittamisen(suunnittelu Lyhyen(aikavälin( rahoitus(tarkastelee( alle vuoden( aikahorisonttia Lyhyean(aikavälin( rahoituksen(keskeinen( osa(on(kassanhallinta Kassanhallintaan(voidaan(lukea( mukaan(myös(materiaalitoiminnot,( jolloin(käyttöpääoman(optimointi(ja( rahoittaminen(nousee(tärkeäksi( kysymykseksi Rahan(riittävyys( maksuvalmiuden( turvaamiseksi Rahan vaihtoehtoiskustannusten minimointi(niin,(ettei(varoja(sitoudu( liikaa(tuottamattomaan(likviditeettiin Perintäpolitiikka:(perinnän(kustannustehokkuus Lyhyen( aikavälin( rahoitus Rahoittajasuhteiden((pankki,(vakuutusyhtiö,( omistajat)(systemaattinen(hoitaminen Sitoutuneen(liikepääoman( (käyttöpääoman) määrään(vaikuttavat(tekijät Käyttöpääoma(=( Pääoma,(joka(tarvitaan( päivittäisen(toiminnan( kattamiseen Sitoutuneita(tuottamattomia(varoja(voidaan( vapauttaa tehostamalla perintää,( pidentämällä(omia((maksuaikoja(tai( pienentämällä varastoja Vuosi(jaetaan(yleensä(lyhyempiin(suunnittelujaksoihin,( esimerkiksi(neljännesvuosittaisiin budjettisuunnitelmiin( ja(viikoittaisiin kassanhoitosuunnitelmiin 62 Merkittävimmät(vaikutukset( yrityksen(rahoitushallinnan( kannalta(eurolla(on(ollut( valuutta- ja korkoriskien( sekä(kassanhallintaan Vahinkoriskit(ovat(yksipuolisia( riskejä,(niihin(ei(liity(voiton( mahdollisuutta Esim.(tulipalo,(murto Kipailuympäristön kansainvälistymisen( myötä(valuutta- ja korkomuutokset( vaikuttavat(yrityksen( kilpailuasemaan Rahoituksen( kansainvälinen( ympäristö Taloudelliset(riskit(jaetaan( perusliiketoiminnan riskeihin( ja(rahoitusriskeihin Taloudelliset riskit(ovat( tyypillisesti(kaksipuolisia( riskejä,(niihin(liittyy(sekä( voiton(että(tappion( mahdollisuus Esim.(kysyntä,( markkinahinnat,( teknologia,( lainsäädäntö Yritykselle(aiheutuu(yleensä(sekä( valuutta-(että(korkoriskejä( (markkinakorkojen(vaihtelu) Suomalaiset(rahoitusmarkkinat(olivat( 80-luvulla(pitkälti(säänneltyjä 2000-luvulle(tultaessa(rahoitusmarkkinat( ovat(avattu(ulkomaalaisille(sijoittajille Suomalaisyritykset(toimivat(nykyään(koko( euroalueen kattavilla rahoitusmarkkinoilla Valuuttakurssien(vaihtelut( vaikuttavat(vientiyritysten( toimintaedellytyksiin( Valuuttakurssien(vaihtelu(vaikuttaa( kansainvälisen kilpailun(kautta(myös( yrityksiin,(jotka(ostavat(ja(myyvät( kotivaluutassaan 63
© Copyright 2024