Oras Investin vuosikertomus 2014
PERHEYRITYS & TEOLLINEN OMISTAJA VUOSIKATSAUS 2014 Sisältö Oras Invest lyhyesti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . MISSIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Oras Investin vuosi 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Toimitusjohtajan tervehdys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Oras Investin tarina . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VISIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Arvot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Oras Investin strategia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Uudistettu hallintokäytäntö . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 3 4 6 8 9 10 11 Portfolioyhtiöt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Oras Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Uponor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tikkurila . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kemira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PITKÄN AIKAVÄLIN TAVOITTEET . . . . . . . . . . . . . . 12 12 14 16 18 20 Tilinpäätöstiivistelmä . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Emoyhtiön tuloslaskelma . . . . . . . . . . . . . . . . . . Emoyhtiön tase . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Emoyhtiön rahavirtalaskelma . . . . . . . . . . . . . . 22 22 23 24 Hallitus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Henkilöstö . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 Hallintoperiaatteet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Graafinen suunnittelu ja taitto Kreab Valokuvat Mika Malo Kuvien taideteokset Erkki Paasikivi, teoksesta Metalli ja vesi (1988), teoksen valokuvat Pentti M. Valmunen A.R.P.S Vuosikatsaus ja tilinpäätös kokonaisuudessaan ovat luettavissa englannin- ja suomenkielisinä myös yrityksemme verkkosivuilla osoitteessa orasinvest.fi. Oras Invest lyhyesti ORAS INVEST LYHYESTI Perheyritys Oras Investillä on 70 vuoden perinteet teollisessa yrittäjyydessä. Nykyiset teolliset omistukset ovat Oras Groupissa, Uponorissa, Tikkurilassa ja Kemirassa. Vuoden 2014 lopussa Oras Investin nettovarallisuus oli 732 miljoonaa euroa. Oras Investin omistukset Oras Group Uponor Tikkurila Kemira 100 % 23 % 18 % 18 % Vuodesta 1945 Vuodesta 1999 Vuodesta 2010 Vuodesta 2007 Kooste avainluvuista 2014 LIIKEVAIHTO 4,0 miljardia TYÖNTEKIJÖITÄ 13 052 keskimäärin TOIMIMME 40 maassa Vuosikatsaus 2014 1 MISSIO Oras Invest on perheyhtiö ja teollinen omistaja. Kehitämme omistamiamme yrityksiä aktiivisen hallitustyöskentelyn kautta yritysten johdon kanssa päämääränä luoda kestävää, pitkän aikavälin arvonnousua. 2 Oras Investin vuosi 2014 VUOSI 2014 PÄHKINÄNKUORESSA Hallinto- ja ohjausjärjestelmä uudistettiin. Portfoliomme pysyi ennallaan keskittyen vahvasti vesi- ja rakennusteollisuuteen. Nettovarallisuus oli 732 miljoonaa euroa ja omistajan kokonaistuotto – 6 %. Oman pääoman suhde koko pääomaan parani 81 prosenttiin ja gearing väheni 23 prosenttiin. Oras Investin avainluvut 2014 Tilikauden tulos Oma pääoma Koko pääoma Oma pääoma/koko pääoma Gearing Nettovarallisuus (NAV) Omistajan kokonaistuotto (TSR) Velkojen suhde markkina-arvoisiin sijoituksiin 2014 2013 27,7 milj. euroa 511,1 milj. euroa 630,6 milj. euroa 81 % 23 % 732 milj. euroa –6 % 14 % 27,4 milj. euroa 485,0 milj. euroa 635,6 milj. euroa 76 % 30 % 776 milj. euroa 26 % 16 % Oras Group EBITDA × 8 – nettovelat, 2013 pro-forma uusi Oras Group Vuosikatsaus 2014 3 Toimitusjohtajan tervehdys INTEGROITUMISEN VUOSI T akanamme on jälleen yksi epävakaa vuosi, jonka läpi yrityksemme onnistuivat luovimaan vakaasti. Vuoden 2014 alkua leimasi geopoliittinen epävarmuus, mikä jatkui vuoden loppuun saakka. Venäjää vastaan kohdistetut talouspakotteet ja ruplan jyrkkä heikkeneminen vaikeuttivat eurooppalaisten ja erityisesti useiden suomalaisten yritysten toimintaa Venäjällä. Vuoden loppupuoliskolla kasvavaa levottomuutta aiheutti öljyn hinnan romahtaminen. Samaan aikaan nollaa hipova yleinen korkotaso kasvatti osakemarkkinoille suuntautunutta rahavirtaa ja siitä seurannutta markkinoiden vilkastumista. Teollinen portfoliomme ja omistuksemme pysyivät muuttumattomina vuonna 2014. Keskitymme yhä vahvasti vesi- ja rakennusteollisuuteen. Hanavalmistaja Oras Group on menestyksekkäästi integroitunut yhdeksi yritykseksi, jolla on kaksi vahvaa brändiä, Oras ja Hansa. Putkisto- ja sisäilmastoratkaisuja tarjoava Uponor kasvoi vahvasti Pohjois-Amerikassa nyt jo toisena vuonna peräkkäin. Kansainvälinen vesikemikaaliyritys Kemira kasvoi orgaanisesti yritysmyynneistä huolimatta. Maaliyritys Tikkurilalle vuosi 2014 ja erityisesti sen loppupuoli oli varsin haasteellinen, koska noin kolmannes sen myynnistä tulee Venäjältä. Vakaa tulos ja uudet rakenteet Kaikki yrityksemme pystyvät nopeasti mukautumaan markkinoilla tapahtuviin muutoksiin, mistä kertoo vakaa tuloskyky silloinkin, kun liikevaihtoon on kohdistunut suuria paineita. Oras Groupin ensimmäinen kokonainen tilikausi Hansan hankinnan jälkeen tuotti integraation aiheuttamista rasitteista huolimatta erinomaisen tuloksen. Oras Groupin liikevaihto oli 258,1 miljoonaa euroa (pro forma -liikevaihto 252,7 miljoonaa euroa). Liikevoitto kasvoi 24,6 miljoonaan euroon ja oli 9,5 % liikevaihdosta (vastaavat pro forma -luvut 22,1 miljoonaa euroa ja 8,7 %). Liikevoitto sisältää Hansan hankkimisesta syntyneet 3,2 (0,8) miljoonan euron aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden poistot sekä 2,2 (4,2) miljoonan euron kertaluonteiset erät. Vahva kassavirta mahdollisti yrityskauppalainan lyhentämisen sovittua aikaisemmin, mikä laski Oras Groupin nettovelkaantumisasteen 28,5 prosenttiin (53,4 %). Rakenteellinen integraatio on Oras Groupissa suoritettu loppuun, ja nyt jatketaan yhteisen, kohti kestävää kasvua johdattavan ”Our Way Forward” -strategian toteutusta. Uponorin liikevaihto ylitti miljardin rajan ja oli 1 023,9 (906,0) miljoonaa euroa vuonna 2014. Myös liikevoitto parani ja oli 63,4 (50,2) miljoonaa euroa. Liikevoittomarginaali oli 6,2 % (5,5 %). 4 Nettovelkaantumisaste laski 33,7 prosentista 27,6 prosenttiin. Talotekniikka – Pohjois-Amerikka -segmentti kasvoi voimakkaasti ja laajeni myös maantieteellisesti. Talotekniikka – Euroopan kehitys oli tasainen, Saksan loppuvuoden heikentyneen markkinatilanteen ohjatessa sitä. KWH Pipen kanssa muodostetusta Uponor Infrasta saatiin nyt ensimmäiset koko vuoden kattavat luvut. Synergiaedut ovat jo selvästi näkyvissä huolimatta kysynnän heikkenemisestä ja myyntimäärien pienenemisestä Suomessa. Kemiran liikevaihto oli 2 136,7 (2 229,1) miljoonaa euroa vuonna 2014. Lasku johtui lähinnä Brasilian saostuskemikaaliliiketoiminnan, Suomen muurahaishappoliiketoiminnan ja Tanskan jakeluliiketoiminnan myynnistä. Liikevaihdon laskusta huolimatta Kemiran orgaaninen kasvu oli 3 %. Kemiran liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 252,9 (141,9) miljoonaan euroon. Liikevoittomarginaali pysyi ennallaan 7,4 prosentissa (7,4 %) ja nettovelkaantumisaste nousi 41 prosentista 42 prosenttiin. Keskitymme yhä vahvasti vesi- ja rakennus teollisuuteen. Toimitusjohtaja, Jari Paasikivi Tikkurilan kannattavuuteen vaikuttivat negatiivisesti liikevaihdon supistuminen, ruplan heikkeneminen sekä myynti- ja markkinointitoimien kiinteiden kustannusten nousu. Liikevaihdon supistuminen johtui pääasiassa Venäjän heikentyneestä markkinatilanteesta. Myös Ukrainan kriisi lisäsi osaltaan epävarmuutta Tikkurilan toimintaympäristössä. Tikkurilan liikevaihto oli 618,4 (653,0) miljoonaa euroa vuonna 2014. Liikevoitto oli 63,7 (71,5) miljoonaa euroa, liikevoittomarginaali 10,3 % (11,0 %) ja nettovelkaantumisaste 24,6 % (23,4 %). Oras Investin kauden tulos oli 27,7 (27,4) miljoonaa euroa. Nettovarallisuus laski 6 prosenttia ja oli 732 (776) miljoonaa euroa, omistajan kokonaistuotto oli –6 % (26 %). Osinkovirtamme vuodelle 2014 on odotusten mukaisesti noin 33 (32) miljoonaa euroa. Olemme vahvistaneet tasettamme entisestään strategiamme mukaisesti. Oras Investin omavaraisuusaste nousi 76 prosentista 81 prosenttiin ja nettovelkaantumisaste laski 30 prosentista 23 prosenttiin. Kauden aikana Oras Invest uudisti hallinto- ja ohjausjärjestelmäänsä. Uuden järjestelmän myötä olemme perustaneet omistajaneuvoston. Uusi rakenne selkeyttää yhtiön päätöksentekoelinten työnjakoa ja vahvistaa hallituksen strategista roolia. Perheyritys jo 70 vuotta Perheyrityksemme täyttää tänä vuonna 70 vuotta, ja saavutuksemme sitoutuneena ja omistautuneena pitkän tähtäimen teollisena omistajana puhuvat puolestaan. Paasikivet ovat omistaneet Oras Groupin vuodesta 1945 alkaen, ja Uponorin suurin omistaja olemme olleet jo 16 vuotta. Kahdeksan vuotta sitten saavutimme tärkeän strategisen merkkipaalun hankkiessamme suurimman osuuden Kemirasta, jossa olemme sen jälkeen kasvattaneet omistusosuuttamme. Tikkurilan suurin omistaja olemme olleet siitä saakka, kun se viisi vuotta sitten erotettiin Kemirasta itsenäiseksi pörssiyhtiöksi. Vuodet ovat osoittaneet, että Oras Invest on sitoutunut ja aktiivinen pitkän tähtäimen teollinen omistaja. 70-vuotisjuhlan kunniaksi perheemme yrittäjyyden ja teollisen omistamisen historiaa juhlitaan julkaisemalla historiikki toukokuussa 2015. Tämän lisäksi juhlavuosi näkyy Oras Groupin toimipaikoissa ympäri vuoden. Uskomme Euroopan markkinatilanteen pysyvän haasteellisena vuonna 2015. Keskitymme seuraamaan toimialojemme kehitystä ja niillä tapahtuvia muutoksia. Seuraava teollinen vallankumous on aivan nurkan takana, kun digitalisaatio yhdistää reaali- ja virtuaalimaailmat. Kestävä kasvu ja lisäarvon luominen yrityksillemme pitkällä aikavälillä edellyttää, että ymmärrämme, miten toimialojemme perinteiset dynamiikat linkittyvät uusiin trendeihin. Haluan kiittää lämpimästi yritystemme kaikkia 13 052 työn tekijää ympäri maailmaa taas yhdestä menestyksekkäästä vuodesta epävarmassa markkinatilanteessa. Lisäksi haluan kiittää kaikkia hallituksen jäseniä heidän tuestaan ja ennakointikyvystään sekä kaikkia yhteistyökumppaneitamme luottamuksesta. Maaliskuu, 2015 Jari Paasikivi Vuosikatsaus 2014 5 Oras Investin tarina MEIDÄN TARINAMME – TEOLLISEN OMISTAJAN SYNTY Edelläkävijäyritys Perheyrityksemme aloitti toimintansa Raumalla vuonna 1945, kun Erkki ja Irja Paasikivi sekä Irjan isä Kosti Oras perustivat pienen pajan Kostin kellariin heti toisen maailmansodan päättymisen jälkeen. Yritys nimettiin alkuvaiheessa rahoittajana toimineen Kosti Oraksen mukaan. 1950-luvulle tultaessa sarjatuotanto oli jo hyvässä vauhdissa. Erkki oli onnistunut hankkimaan ylijäämäkranaattien kuoria Ammus Oy:ltä, ja niistä valmistettiin lämpöpatterien putkenliittimiä. Näin alkoi työ metallin ja veden yhdistelmän parissa, josta yritys edelleen tunnetaan. 1950- ja 1970-lukujen välinen aika ei ollut kasvun aikaa vain Orakselle, vaan myös koko Suomelle, kun se nousi jaloilleen sodan jälkeen. 1970-luvun loppupuolella Oras oli jo tunnettu vipuhanojen valmistaja. Arvostettuna työnantajana pidetty Oras oli tuonut kotiseudulleen uutta teollisuutta ja osoittanut todellista yrittäjähenkeä. Ensimmäiset askeleet kohti kansainvälistymistä oli otettu viennin muodossa ja ennen kaikkea tuomalla Suomeen tietotaitoa ja osaamista. Erkki Paasikivi rakensi itse Oraksen ensimmäisen valimon saksalaisen yhteistyökumppaninsa avulla. Kasvua, kansainvälistymistä ja yrityskauppoja 1980-luvulla Oras laajeni ja kasvoi Pohjoismaiden markkinajohtajaksi ja yhdeksi Euroopan suurimmista hanavalmistajista. Omistajat kehittivät yhdessä johdon kanssa yritykselle selkeän liikeidean. Innovatiiviset tuotteet, liikevaihdon tasainen kasvu ja 6 laajeneminen uusille markkinoille takasivat kannattavuuden ja tarjosivat vakaan pohjan strategisille yritysostoille. Ensin Oras osti saksalaisen hanavalmistajan, sen jälkeen suurimman kotimaisen kilpailijansa ja kolmanneksi norjalaisen kilpailijan. Vuonna 1995 Oras julkisti kunnianhimoisen kasvustrategian nimeltä ”Visio 2005”. Yrityksen tavoitteena oli valloittaa Euroopan markkinat ja kolminkertaistaa liikevaihto. Tähän pyrittiin tuotekehityspuolella, kun Oras toi ensimmäisenä eurooppalaisena valmistajana markkinoille elektronisen hanan. Yrityksen nimi ja tavaramerkki olivat kehittyneet tunnetuksi ja arvostetuksi brändiksi, joka yhdistettiin kestävyyteen, innovatiivisuuteen ja laadukkaaseen muotoiluun. Yritys teki jälleen yritysoston, tällä kertaa Puolassa. Vision toteuttaminen osoittautui kuitenkin liian haastavaksi, ja omistajat alkoivat tarkastella toimialaa laajemmin. Samaan aikaan hiljattain perustettu energiajätti Fortum Oyj etsi uutta omistajaa muoviputkiliiketoiminnalleen. Teollinen omistaja Vuonna 1999 Oraksesta tuli Uponorin suurin omistaja. Näin alkoi teollisen omistajuuden aikakausi. Pekka Paasikivestä tuli Uponorin hallituksen puheenjohtaja. Hän toi yritykseen liikeideakeskeisen ajattelutavan ja yhden brändin strategian. Uuden omistajan lähestymistapa oli aktiivinen ja huomattavan sitoutunut. Uponorin osakkeet ostettiin hyvään aikaan ja osakkeen hinta nousi tasaisesti. Vakaasti kasvanut osinkovirta saavutti huippunsa vuonna 2006. Samaan aikaan Oraksen omistajat päättivät organisoida nämä 70 vuotta teollista kokemusta Oras Investin aika Perheyritys & teollinen omistaja Oras Oy:n aika Uponor L I I K E Netto-omaisuus Uusi Oras Group Kemira Tikkurila Perheyritys I D E A T Yritysostot Yrittäjä Johtoryhmä Sukupolvi 1 1945 1960 Sukupolvi 2 1970 1980 1990 Sukupolvi 3 2000 2010 2012 2013 2014 Nykyään Oras Invest jatkaa työtään sitoutuneena ja aktiivisena pitkän tähtäimen omistajana kaksi teollisuusyritystä yhden emoyhtiön alaisuuteen. Oras Invest perustettiin hallinnoimaan perheen omistuksia. Sillä oli alusta alkaen selvä strategia. Tavoitteena oli olla pörssiyhtiöiden suurin omistaja ja yksityisomistuksessa olevien yhtiöiden enemmistöomistaja pitkäjänteisesti ja sitoutuneesti. Samaan aikaan kolmas omistajasukupolvi alkoi osallistua yrityksen toimintaan hallituksen jäseninä. Vuoteen 2007 mennessä Oras Investistä oli tullut kaikkien tuntema toimija LVI- ja rakennustarvikealalla. Omistajat olivat valmiita laajentamaan uudelle toimialalle. Perusteellisten selvitysten jälkeen Kemira osoittautui kiinnostavaksi sijoituskohteeksi. Kemiran toiminta globaaleilla vesikemianmarkkinoilla ja sen tytäryhtiö Tikkurila olivat ratkaisevia tekijöitä. Suomen valtio, joka oli tuohon aikaan Kemiran pääomistaja, oli valmis luopumaan riittävän suuresta osakemäärästä, jotta Oras Investistä voisi tulla yhtiön suurin omistaja. Oras Invest näki Kemirassa konsolidaation mahdollisuuden ja osti valtion tarjoamat osakkeet. Vesialalla toimivan Kemiran liikevaihdosta neljännes tuli rakennusteollisuudesta, joten yhtiö nähtiin sopivan strategisesti hyvin Oras Investin teollisiin omistuksiin. Pian sen jälkeen, kun yhtiöstä tuli Kemiran suurin omistaja, Oras Invest lisäsi alkuperäisen suunnitelmansa mukaisesti salkkuunsa neljännen elementin, kun Tikkurila erotettiin Kemirasta itsenäiseksi pörssiyhtiöksi. Vuonna 2013 perustettiin uusi Oras Group, kun Oras osti Hansan. Yritysoston myötä yhtiön koko kaksink ertaistui sekä liikevaihdon että henkilöstömäärän osalta. Nykyään Oras lnvest jatkaa työtään Oras Groupin, Uponorin, Kemiran ja Tikkurilan sitoutuneena ja aktiivisena pitkän tähtäimen omistajana. Kaikki 70-vuotisen historiamme aikana ottamamme askeleet ovat lisänneet ymmärrystämme ja osaamistamme ja samalla mahdollistaneet uusien haasteiden kohtaamisen. Olemme pystyneet säilyttämään pitkän aikavälin näkemyksen ja kasvamaan tasaisesti merkittäväksi yhteiskunnalliseksi arvontuottajaksi. Oras lnvest on pysynyt koko historiansa ajan sataprosenttisesti perheyrityksenä. Vuosikatsaus 2014 7 VISIO Tavoitteenamme on olla halutuin omistaja teollisille yrityksille. Yrityksemme ovat toimialojensa parhaita pitkällä tähtäimellä. Niissä työskentelevät osaavimmat ammattilaiset, ja niillä on sitoutunut omistajapohja. 8 Arvot PITKÄLLÄ TIELLÄ KESTÄVIN ARVOIN Hyvä omistajuus on Oras Investin sisäistämä arvo ja elämäntapa. Se vaatii rehellistä, avointa ja vastuullista otetta, työn kunnioitusta ja reilua peliä. Aktiivisena teollisena omistajana katsomme yli talouden vaihtelujen. Oras Investin jatkuvan, pitkän tähtäimen arvonluonnin perustana ovat elinvoima, sitoutuminen ja kestävyys. Huolehdimme siitä, että omistamamme yritykset uudistuvat, ja osoitamme hyvin konkreettisesti sitoutumisemme niiden pitkän tähtäimen kehittämiseen. Haluamme tukea osaamisellamme ja kokemuksellamme omistamiemme yritysten kestävää arvonluontia. Kannamme osaltamme vastuun siitä, että yrityksillämme on hyvä omistusrakenne, hyvä hallitus ja hyvä toimitusjohtaja. Näillä edellytyksillä varmistetaan yritystoiminnan terve pohja ja jatkuva parantaminen. Yritys voi täyttää yhteiskuntavastuunsa vain, jos se toimii vakaalla alustalla, kannattavasti ja arvoa luoden. ORAS INVESTIN ARVOT OMISTAJUUS edellyttää avointa ja rehellistä otetta, työn kunnioittamista ja reilua peliä. Omistajuuteen liittyvä vastuu on suurempi kuin sen suomat etuoikeudet. ELINVOIMAISUUS: kehitämme liiketoimintaa uusiutumisen ja innovatiiviseen omistajuuteen liittyvien ideoiden pohjalta. KESTÄVYYS: toimintamme SITOUTUMINEN: olemme on osaavaa ja pitkäjänteistä ja meitä motivoi kestävä arvonluonti. sitoutuneet omistamiemme yritysten pitkän tähtäimen kehittämiseen, asianosaisiin – ja perheeseemme. Vuosikatsaus 2014 9 Strategia AKTIIVISEN OMISTAJAN STRATEGIA Sitoutunut omistajuus, pitkäjänteinen kehittämistyö ja arvon kasvattaminen ovat strategiamme pysyvät perustekijät. Katsomme yli suhdanteiden ja toimimme hyvässä yhteistyössä muiden omistajien, Kestävä kasvu johdon sekä kaikkien Kannattavuus sidosryhmien kanssa. Liiketoiminnan perusolettamat Liiketoiminta osaaminen Perusta S Pörssiyhtiöissä tavoitteenamme on suurimman omistajan asema, muissa enemmistö omistus. itoutunut omistajuus, pitkäjänteinen kehittämistyö ja arvon kasvattaminen ovat strategiamme pysyvät perustekijät. Katsomme yli suhdanteiden ja toimimme hyvässä yhteistyössä muiden omistajien, johdon sekä kaikkien sidosryhmien kanssa. Perheyritystaustamme on vaikuttanut vahvasti luonteeseemme ja tavoitteisiimme pitkäjänteisesti sitoutuneena ja yrityksiään määrätietoisesti kehittävänä teollisena omistajana. Yritystemme jatkuva arvonlisäys yli talouden vaihtelujen ja tarvittaessa rohkeatkin liikkeet sekä varautuminen haastaviin vaiheisiin ohjaavat strategiaamme. Aktiivinen teollinen omistaminen merkitsee meille sitä, että tuemme omistamiemme yritysten pitkän tähtäimen strategiaa. Käymme myös jatkuvaa vuoropuhelua yritystemme muiden omistajien sekä lähimpien sidosryhmiemme kanssa. Käytämme ansaitsemiamme osinkoja joko taseemme vahvistamiseen tai lisäsijoituksiin sekä nykyisiin että uusiin yhtiöihin. Pyrimme arvon kasvattamiseen, mikä edellyttää aktiivista hallitustyöskentelyä sekä rakentavaa yhteistyötä yritysten johdon 10 kanssa. On välttämätöntä ja kaikkien osakkeenomistajien ja sidosryhmien etu, että hallitukset kykenevät luomaan kirkkaan kuvan yrityksen olosuhteista, liikeideasta, strategioista, johdosta ja sen toimenpiteistä sekä riskeistä. Pörssiyhtiöissä tavoitteemme on suurimman omistajan asema, listaa mattomissa yrityksissä enemmistöomistus. Noudatamme hyvää hallintotapaa. Yhtiöiden omistajina päätämme ja vaikutamme yhtiökokouksissa, hallituksissa ja toimikunnissa. Osaltamme huolehdimme siitä, että yhtiöiden pääomarakenne pysyy terveenä ja antaa niille voimaa kehittymiseen, uudistumiseen ja kestävän tulevaisuuden luomiseen. Luodaksemme jatkuvuutta aktiiviseen teolliseen omistamiseemme tarkkailemme signaaleja teollisuuksiemme näkymistä ja talouden sekä rahoitusmarkkinoiden vaihteluista. Arvioimme yritysten kehitysmahdollisuuksia ja arvonluontikykyä sekä niiden johdon osaamista. Uudistettu hallintokäytäntö UUDISTETTU HALLINTOKÄYTÄNTÖ Y Lue myös hallinto periaatteista sivulta 28. ritykset muuttuvat ajan kuluessa, ja myös hallinto- ja ohjausjärjestelmän on pysyttävä muutoksissa mukana. Oras Investin uudistettu hallinto- ja ohjausjärjestelmä vastaa paremmin yrityksen uutta rakennetta ja perheyrityksen nykyistä toimintaa. Omistajien tavoitteena on ollut luoda selkeä hallinto- ja ohjausjärjestelmä, joka sisältää omistajista muodostuvan neuvoston kokoamisen sekä ammattitaitoisen, itsenäisesti toimivan hallituksen nimittämisen. Uusi hallintorakenne selkeyttää teollisen omistajan roolia kaikilla tasoilla. Uudistuksessa tärkeintä oli kuitenkin selkeyttää hallintoa ja ohjausta. Omistajat ovat tehneet selvän eron perheen, omistajien ja liiketoiminnan välille. Tavoitteena on, että myös hallinnon ja johdon toimet erotetaan toisistaan. Terveellä pohjalla oleva omistajarakenne, ammattitaitoinen hallitus ja pätevä johto ovat menestyksen välttämätön edellytys. Omistajaneuvosto keskittyy niihin, osakkeenomistajiin liittyviin asioihin, joita ei käsitellä yhtiökokouksessa. Omistajaneuvostoon kuuluu kaksi toimielintä: nimitysvaliokunta ja perhetoimikunta. Nimitysvaliokunnan tärkein tehtävä on taata, että Oras Investin hallituksen kokoonpano on aina paras mahdollinen. Perhetoimikunta sen sijaan ylläpitää ja kehittää perheen omistajuutta sekä huolehtii perheyritykseemme liittyvien perinteiden pitämisestä elinvoimaisina. Omistajaneuvosto määrittelee omistajien vision ja strategisen suunnan ja välittää tämän tiedon Oras Investin hallitukselle. Omistajaneuvoston kokoaminen mahdollistaa omistajiin liittyvien asioiden poistamisen hallituksen asialistalta antaen hallitukselle rauhan keskittyä strategiatyöhön. Viestintä ja tiedonkulku sujuu katkeamatta molempiin suuntiin omistajaneuvoston ja hallituksen välillä. PERHE Perhe Omistajat Omistajaneuvosto Nimitysvaliokunta OMISTAJAT Hallinnointi Strateginen ohjaus Hallitus Oras Invest Oy LIIKETOIMINTA Hallitus Hallitus Hallitus Hallitus Uponor Oyj Kemira Oyj Tikkurila Oyj Oras Group Vuosikatsaus 2014 11 Portfolioyhtiöt www.oras.fi www.hansa.com ORAS GROUP – VARTEENOTETTAVA PELAAJA EUROOPAN KEITTIÖ- JA KYLPYHUONEHANOJEN MARKKINOILLA O ras Group on merkittävä eurooppalainen keittiö- ja kylpyhuonehanojen toimittaja. Konserni on markkinajohtaja Pohjoismaissa ja yksi Manner-Euroopan johtavista yrityksistä. Syksyllä 2013 Oras Group kaksinkertaisti kokonsa hankkimalla omistukseensa Hansan. Yrityskauppa nosti Oras Groupin suurten eurooppalaisten pelaajien joukkoon. Konsernin missio on tehdä veden käytöstä helppoa ja ympäristöä säästävää sekä nousta Euroopan johtavaksi modernien keittiö- ja kylpyhuonehanojen toimittajaksi. Oras Investin omistus 100 % Vuodesta 1945 12 Katsaus vuoteen 2014 Oras Groupin liikevaihto oli 258,1 milj. euroa (pro forma -liikevaihto 252,7 milj. euroa). Konsernin liikevoitto oli 24,6 milj. euroa eli 9,5 % liikevaihdosta (pro forma 22,1 milj. euroa eli 8,7 %). Epävakaasta markkinatilanteesta huolimatta Oras Group onnistui kasvattamaan myyntiä tärkeimmillä markkinoillaan, erityisesti Saksassa ja Suomessa. Positiivista kehitystä nähtiin myös Tanskassa, Belgiassa ja Tšekin tasavallassa. Kasvu on kohdistunut markkinoille lisäarvoa tuoviin, moderneihin tuotteisiin. Norjassa markkinatilanne oli haastava. Jo yrityskaupan aikoihin tiedettiin, että Oras ja Hansa täydentävät hienosti toisiaan, koska päällekkäisyyksiä oli vain vähän. Kukaan ei kuitenkaan osannut arvata, että yhteensopivuus on vielä odotettua paljon parempi. Yrityskaupan myötä molemmat brändit, erityisesti HANSA, ovat parantaneet uskottavuuttaan. Vuosi 2014 oli Oras Groupissa toimintojen integroimisen aikaa. Rakenteellinen integraatio on saatu valmiiksi, ja monet yhteiset järjestelmät ja työkalut on jo otettu käyttöön, joskin toteutusta jatketaan vielä vuoden 2015 puolella. Uudessa konsernissa suoritettiin laaja tutkimus yrityskulttuurin selvittämiseksi, ennen kuin Oras Groupin arvot päätettiin, jotta ne voitaisiin valaa tukevalle maaperälle. Konsernin uudet arvot ovat rohkeus, reiluus, tehokkuus ja avoimuus. Uudet arvot toimivat ohjenuorana kaikissa toiminnoissa, ja arvojen toteuttamiseen konsernin kaikilla tasoilla sekä yhteisen yrityskulttuurin luomiseen on varauduttu panostamaan voimia säästämättä. Joulukuussa henkilökunnalle esiteltiin Oras Groupin uusi strategia: Tie eteenpäin 2015–2017. Strategian esittelyä seurasi tavoitteiden asettaminen. Toiminnalliset strategiat on jo otettu käyttöön ja strategian toteuttaminen on käynnistynyt. Konsernitasolla yhtiössä on kaksi vahvaa brändiä, HANSA ja Oras, mutta eri markkinoilla toteutetaan aina vain yhtä brändistrategiaa. Tuotteiden hallinnassa konsernin resurssit ovat molempien brändien käytettävissä. Molempien brändien tuotevalikoimaa on laajennettu brändejä uudistamalla, ja markkinoiden reaktiot ovat Liikevaihto 258,1 milj. euroa vahvistaa yhtiön asemaa nykyisillä markkinoilla hyödyntämällä sen uutta tehokkuutta. Konserni on toiminut nyt kokonaisen vuoden ja sen perusteella voidaan jo todeta, että Oras Group on noussut vahvaksi eurooppalaiseksi toimijaksi. FAKTAT&LUVUT Oras Groupin liikevaihdon kehitys 2010–2014 2010 132,5 milj. euroa 2011 129,0 milj. euroa 2012 131,1 milj. euroa 2013 156,7 milj. euroa 2014 olleet rohkaisevia. Oras Groupin ensimmäiset tuotekehityksen tulokset julkaistaan keväällä 2015. Merkittäviä synergiaetuja on tunnistettu ja toteutettu, varsinkin hankinnoissa. Myös logistiikkaverkon kehittäminen uuden konsernin tarpeita paremmin huomioivaksi on aloitettu. Oras Groupin neljä tehdasta sijaitsevat Saksassa, Suomessa, Puolassa ja Tšekin tasavallassa. Jokaiselle tehtaalle on määritelty oma erillinen strateginen roolinsa. Tulevaisuuden näkymät Kuten edeltävinäkin vuosina, markkinoiden ei odoteta kasvavan ja kuluttajien luottamuksen uskotaan pysyvän alhaisena, mikä heikentää alan ennustettavuutta. Jakelun ja hintojen osalta markkinat ovat pirstaloituneet. Edullisten ja keskihintaisten tuotteiden hintaeroosio jatkuu samalla, kun kustannustaso nousee. Siksi kaikkia toimintoja täytyy tehostaa. Hintaeroosion kiihdyttämisen sijaan Oras Group keskittyy markkinoille, jotka luovat kaikille asianosaisille lisäarvoa. Oras Groupin toiminnot keskittyvät Eurooppaan, missä yhtiö tekee yhteistyötä valikoitujen ammattilaisten kanssa. Rakenteellinen integraatio määritti vahvasti Oras Groupin vuotta 2014. Nyt tehokkaat myyntiorganisaatiot ovat valmiina, ja kuluvana vuonna huomio keskitetään myyntiin. Tavoitteena on 258,1 milj. euroa Oras Group lyhyesti Liikevaihto: 258,1 milj. euroa Liikevoitto ilman satunnaiseriä: 30,4 milj. euroa Työntekijöitä keskimäärin: 1 428 Hallituksen puheenjohtaja: Jari Paasikivi Toimitusjohtaja: Pekka Kuusniemi Vuosikatsaus 2014 13 Portfolioyhtiöt www.uponor.fi UPONOR – KANSAIN VÄLINEN TALOTEKNIIKAN, LVI-RATKAISUJEN JA YHDYSKUNTATEKNIIKAN TOIMITTAJA U ponor on kansainvälisesti yksi johtavista rakennusten lämmitys-, viilennys- ja käyttövesijärjestelmien toimittajista sekä johtavia yhdyskuntateknisten putkijärjestelmien toimittajia Pohjois-Euroopassa. Yhtiön tuotteita myydään noin sadassa maassa. Uponorin liiketoiminta on jaettu kolmeen segmenttiin: Talotekniikka – Eurooppa, Talotekniikka – Pohjois-Amerikka ja Uponor Infra. Katsaus vuoteen 2014 Oras Investin omistus 23 % Vuodesta 1999 14 Uponorin liikevaihto vuonna 2014 oli 1 023,9 miljoonaa euroa, kasvua 13,0 prosenttia edellisvuoteen. Vertailukelpoinen liikevaihdon kasvu oli 2,0 prosenttia, kun huomioidaan 1. 7. 2013 alkaen tilinpäätöksessä mukana olevan Uponor Infran liiketoimintojen aiemmat liikevaihdot. Myös liikevoitto kasvoi edellisvuodesta ja oli 63,4 milj. euroa, mikä on 26,3 % edellisvuotta enemmän. Kannattavuutta kuvaava liikevoittomarginaali nousi vertailukauden 5,5 prosentista 6,2 prosenttiin. Yhtiön kasvu oli voimakkainta Talotekniikka – Pohjois-Amerikassa. Etenkin Yhdysvalloissa Uponor onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan sekä asuin- että liikerakentamisen markkinoilla ja laajentamaan maantieteellistä toiminta-aluettaan. Talotekniikka – Euroopan liikevaihto laski mutta kasvoi paikallisissa valuutoissa mitattuna hienoiset 1,7 prosenttia. Tasainen kehitys selittyy suurimman markkina-alueen eli Saksan odotettua heikommalla markkinatilanteella vuoden jälkipuoliskolla, mikä vaikutti kasvuun. Uponor Infran vuoden 2014 liikevaihto sisältää ensimmäisen kerran koko vuoden luvut. Uponor Infra on yhteisyritys, joka perustettiin yhdessä KWH Pipen kanssa 1. 7. 2013. Siksi liikevaihdon kasvu vuoteen 2013 verrattuna on suuri: 34,4 prosenttia. Vertailukelpoinen liikevaihto kuitenkin supistui hieman eli 2,2 prosenttia. Se johtui suurelta osin valuuttakurssien vaihteluista, mutta jossain määrin myös kysynnän romahtamisesta eräillä tärkeillä markkinoilla, kuten Suomessa ja Tanskassa, ja markkinaosuuksien heikosta kehityksestä erityisesti Suomessa. Liiketoimintaryhmittäin konsernin liikevaihto jakautui seuraavasti: yhdyskuntatekniikka 34 %, käyttövesiratkaisut 39 % ja sisäilmastoratkaisut 27 %. Vuonna 2014 Uponor jatkoi investointeja uusiin putkiteknologioihin, kuten saumattoman komposiittiputken ja PEX-putkien valmistuksen kehitykseen. PEX-kehitystyöllä tavoiteltiin tuotantokapasiteetin ja -tehokkuuden lisäystä. Minnesotan tehtaan viides laajennus valmistui Pohjois-Amerikassa vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. Laajennuksen myötä raaka-aineen käsittelykapasiteettia voitiin kasvattaa ja tuotantotilat laajenivat yli 1 600 neliömetrillä. Lisäksi Yhdysvalloissa otettiin käyttöön vuonna 2013 sinne siirretyt Euroopassa käyttämättöminä olleet tuotantolinjat. Keski-Euroopassa Uponor käynnisti jakelutoimintojen tehostamisen. Wettringenissä Luoteis-Saksassa sijaitseva jakelukeskus päätettiin sulkea ja sen toiminnot siirretään uuteen, lattiapintaalaltaan 15 500 neliömetrin jakelukeskukseen. Uusi keskus Liikevaihto 1 023,9 milj. euroa avataan vuoden 2015 toisen neljänneksen alussa. Samassa yhteydessä myös eristettyjen aluelämpöputkien valmistus siirretään Hassfurtiin. Uponorin tärkeimmille markkinoille tuotiin laaja valikoima uusia ja päivitettyjä tuotteita. Yksi merkittävimmistä uutuuksista oli eräillä Euroopan markkinoilla lanseerattu käyttövesisovelluksiin suunniteltu saumaton alumiinikomposiittiputki ja siitä jatkokehitetty pinta-asennuksiin soveltuva komposiittiputki, jonka ulkopinta näyttää metallilta. Lähiajan näkymät Taloustilanne Uponorin tärkeimmillä markkina-alueilla säilynee myös vuonna 2015 kaksijakoisena. Pohjois-Amerikassa rakennusalan kasvun uskotaan jatkuvan noususuuntaisena kun taas Euroopassa markkinatilanteen odotetaan jatkuvan tasaisena. Uponor on panostanut merkittävästi asemansa vahvistamiseen tärkeimmillä markkina-alueillaan. Painopistealueita ovat olleet muun muassa kumppanuussuhteiden lujittaminen kautta arvoketjun sekä asiakkaiden ja kumppaneiden erilaisiin tarpeisiin vastaaminen kehittämällä tuote- ja palvelutarjontaa niin, että koko rakennusala voi mennä kohti yhä kestävämpää kehitystä. Yhtiön sisällä on toteutettu johdonmukaisesti toimintojen kehittämiseen ja yhtenäistämiseen tähtäävää ohjelmaa. Kehityskohteina ovat olleet esimerkiksi tuotteiden toimitus ja jakelu, toimintojen tehostaminen, ympäristövaikutusten vähentäminen ja asiakaspalvelun korkea laatu. FAKTAT&LUVUT Suurimmat osakkeenomistajat 31. 12. 2014 Oras Invest Oy 22,6 % Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 5,3 % Sijoitusrahasto Nordea Nordic Small Cap 4,3 % Ilmarinen Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö 2,2 % Sigrid Juséliuksen säätiö 1,1 % Valtion eläkerahasto 1,0 % Muut 63,5 % Uponor lyhyesti Liikevaihto: 1 023,9 milj. euroa Liikevoitto: 63,4 milj. euroa Henkilökunta keskimäärin: 4 127 Hallituksen puheenjohtaja: Jorma Eloranta Toimitusjohtaja: Jyri Luomakoski Oras Invest Oy:n omistus Uponorissa Vuodesta 1999 Osuus osakepääomasta: 22,6 % Osuus äänimäärästä: 22,6 % Omistuksen markkina-arvo: 190 milj. euroa Vuosikatsaus 2014 15 Portfolioyhtiöt www.tikkurilagroup.fi TIKKURILA ON TARJONNUT KESTÄVÄÄ KAUNEUTTA VUODESTA 1862 T Oras Investin omistus 18 % Vuodesta 2010 16 ikkurila on johtava pohjoiseurooppalainen maalialan toimija, joka tunnetaan laadukkaista tuotteistaan, asiantuntevista palveluistaan ja vahvoista brändeistään. Vahva laatu, palvelukulttuuri, kestävän kehityksen ratkaisut ja markkinajohtajuus ovat yhtiön tärkeimpiä kilpailuetuja. Tikkurila tarjoaa kattavan valikoiman tuotteita pintojen suojaamiseen ja kaunistamiseen kuluttajille, rakentamisen ammattilaisille sekä valikoiduille teollisuusasiakkaille. Palveluvalikoimaan kuuluvat muun muassa väri- ja sävytyspalvelut, maalausneuvonta sekä asiantuntija- ja koulutuspalvelut. Tikkurilan tavoitteena on tarjota paras käyttäjäkokemus. Tikkurila kehittää mahdollisimman laadukkaita, helppokäyttöisiä ja ympäristön kannalta kestäviä tuotteita, kouluttaa sidosryhmiä tuotteidensa kestävään käyttöön sekä panostaa maalin valintaa, myyntiä ja ostamista helpottavien ratkaisujen kehittämiseen. Tikkurila tukee asiakkaitansa maalaamisen kaikissa vaiheissa onnistuneen ja kestävän lopputuloksen varmistamiseksi. Yhtiön suurimmat markkinat ovat Venäjä, Ruotsi ja Suomi, joissa Tikkurila on kauppa- ja rakennusmaalien markkinajohtaja. Tikkurilalla on tuotantoa yhdeksässä maassa, ja suurin osa sen myynnistä on korkean laatu- ja hintaluokan premium-tuotteita. Suurin yksittäinen brändi on Tikkurila, joka tuo yli puolet konsernin liikevaihdosta. Tikkurila on perustettu vuonna 1862, ja sen osakkeet on ollut listattuna NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 2010 lähtien. FAKTAT&LUVUT Vuoden 2014 kehitys Markkinatilanne heikkeni Tikkurilan suurimmalla yksittäisellä markkinalla Venäjällä vuoden mittaan ja muuttui vaikeaksi viimeisellä neljänneksellä öljyn hinnan voimakkaan laskun ja ruplan arvon romahduksen johdosta. Liiketoiminnan kehitys oli tasaisempaa muilla markkinoilla, tosin Ruotsissakin kruunun heikkenemisellä oli kielteinen vaikutus euromääräiseen liikevaihtoon. Konsernin koko vuoden liikevaihto laski 5 prosenttia, kun heikot valuutat veivät raportoidusta liikevaihdosta suoraan yli 50 miljoonaa euroa edellisvuoteen verrattuna. Myyntimixin suotuisa kehitys jatkui. Liikevaihto 618,4 milj. euroa Liikevaihdon laskulla ja merkittävillä valuuttakurssimuutoksilla oli kielteinen vaikutus kannattavuuteen. Lisäksi vertailukautta suuremmat myynti- ja markkinointipanostukset kasvattivat kiinteitä kustannuksia. Operatiivinen liikevoittoprosentti laski 10,4 prosenttiin edellisvuoden 11,1 prosentista. Hyvä nettotulos ja yritysostoista huolimatta vahvana säilynyt rahavirta pitivät osingonmaksukyvyn vakaana. Tulevaisuuden näkymät Geopoliittiset jännitteet, alhainen öljyn hinta ja heikko rupla tekevät toimintaympäristöstä vaikean vuonna 2015. Venäjän talouden arvioidaan laskevan selvästi, ja EU-alueelle odotetaan hidasta toipumista. Venäjällä maalin kysynnän odotetaan laskevan ja alemman hinta- ja laatukategorian tuotteiden suhteellisen markkinaosuuden kasvavan. EU-alueen kysynnän odotetaan säilyvän lähellä viime vuoden tasoa. Tikkurila korottaa hintojaan lähinnä Venäjällä kompensoidakseen osin, ei täysimääräisesti, heikon ruplan vaikutuksia. Myynti- ja markkinointipanostuksia jatketaan aiempien vuosien tapaan markkina-aseman vahvistamiseksi. Kustannusten taso on jatkuvassa seurannassa. Tikkurila arvioi tilikauden 2015 liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä jäävän vuoden 2014 tasosta. Suurimpien osakkeenomistajien jakautuminen Tikkurilassa 2014 Oras Invest Oy 18,1 % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 8,8 % Varma Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö 5,7 % Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 3,6 % Muut 63,8 % Tikkurila lyhyesti Liikevaihto: 618,4 milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä: 64,2 milj. euroa Henkilöstö keskimäärin: 3 212 Hallituksen puheenjohtaja: Jari Paasikivi Toimitusjohtaja: Erkki Järvinen Oras Invest Oy:n omistus Tikkurilassa Vuodesta 2010 Osuus osakepääomasta: 18,1 % Osuus äänimäärästä: 18,1 % Omistuksen markkina-arvo: 115 milj. euroa Vuosikatsaus 2014 17 Portfolioyhtiöt www.kemira.fi www.vesijalanjalki.fi KESKITYMME KASVUUN K emira on globaali kemianyhtiö, joka palvelee asiakkaita runsaasti vettä käyttävillä teollisuudenaloilla. Tarjoamme asiantuntemusta, sovellusosaamista ja kemikaaleja, jotka parantavat asiakkaidemme vesi-, energia- ja raakaainetehokkuutta. Keskitymme massa- ja paperi-, öljy- ja kaivosteollisuuteen sekä veden käsittelyyn. Vuonna 2014 Kemiran liikevaihto oli 2,1 miljardia euroa ja henkilöstömäärä noin 4 250. Kemiran osakkeet on listattu NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Katsaus vuoteen 2014 Oras Investin omistus 18 % Vuodesta 2007 18 Viimeaikaisten uudelleenjärjestelyjen jälkeen Kemirassa alkaa uusi vaihe joka tähtää kohti kasvua. Tämä on mahdollista selkeällä strategialla, asiakaslähtöisillä innovaatioilla, vastuullisilla liiketoimintatavoilla sekä sitoutuneiden osaajien avulla. Strateginen fokuksemme on selkeä: tarjoamme sovellusosaamista ja kemikaaleja, jotka parantavat asiakkaidemme vesi-intensiivisten teollisuudenalojen vesi-, energia- ja raakaainetehokkuutta. Viime vuosina olemme tehneet organisaatiossamme uudelleenjärjestelyitä ja muuttaneet toimintatapojamme tehokkaammiksi ja taloudellisemmiksi. Nyt Kemiran uudelleenjärjestelyt on pääosin saatu päätökseen ja voimme keskittyä keskipitkän aikavälin tavoitteidemme saavuttamiseen: vuoteen 2017 mennessä tavoitteena on 2,7 mrd euron liikevaihto ja 15 % käyttökateprosentti ilman kertaluonteisia eriä. Meidän kolmella segmentillämme on selkeät strategiset suuntaviivat tavoitteiden saavuttamiseksi. Tavoitteenamme on kannattava, yli markkinatason kasvu Paper- ja Oil & Mining -segmenteissä, kun taas Municipal & Industrial -segmentin yhtä tärkeä tehtävä on varmistaa rahavirran tuottaminen. Vuonna 2014 Kemiran liikevaihto oli 2,1 mrd euroa (2,2) ja käyttökateprosentti ilman kertaluonteisia eriä nousi 11,8 %:iin (11,3 %). Kemiran orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 3 % vuonna 2014, joka oli linjassa vuoden 2014 ohjeistuksen kanssa. Kaikkien kolmen segmentin tulos oli strategisten tavoitteiden mukainen. Paper-segmentin orgaaninen kasvu oli 6 % ja Oil & Mining -segmentin 15 %. Molempien segmenttien liikevaihtokasvu ylitti markkinoiden kasvutason. Municipal & Industrial -segmentin käyttökateprosentti ilman kertaluonteisia eriä parani ja rahavirta oli vakaa. Mikä tärkeintä Municipal & Industrial -segmentin liikevaihto elpyi vuoden loppua kohti. Vuoden aikana Paper-segmentin liiketoiminta laajeni maantieteellisesti. Etelä-Amerikassa aloitimme massakemikaalitoimitukset uudelle Montes del Platan massatehtaalle Uruguayssa. Kemira valittiin myös Klabinin uuden massatehtaan natrium kloraattitoimittajaksi Brasiliassa. APAC-alueella Nanjingin uuden tuotantolaitoksen käyttöönotto Kiinassa tukee alueen kasvua. Alueen liikevaihto tulee kaksinkertaistuimaan AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan oston ansiosta. AkzoNobelin paperiliiketoiminnan osto, jonka odotetaan vahvistuvan vuoden 2015 alussa, vahvistaa entisestään asemiamme APAC-alueella pakkaus-, kartonki- ja pehmopaperiliiketoiminnoissa. Tämän liiketoiminnan Liikevaihto 2 136,7 milj. euroa FAKTAT&LUVUT Suurimpien osakkeenomistajien jakautuminen Kemirassa 2014 Oras Invest Oy 18,2 % Solidium Oy 16,7 % Varma Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö 5,3 % Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3,2 % Kemira Oyj 2,1 % Muut 54,5 % onnistunut integrointi Kemiran toimintoihin on meille ensisijaisen tärkeä projekti seuraavien kahden vuoden aikana. Näkymät Yhdysvaltojen liuskeöljy ja -kaasutoimintaan liittyvien tuotteidemme, jotka muodostavat alle 50 % Oil & Mining -segmentin liikevaihdosta, kysynnän kehittyminen on epävarmaa öljyn hinnan jyrkän laskun takia. Toisaalta, tämänhetkisten valuuttakurssien ja erityisesti Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen odotetaan tukevan liikevaihdon kasvua vuonna 2015. Kemira keskittyy edelleen kannattavuuden ja rahavirran parantamiseen. Yhtiö aikoo myös jatkaa investointeja varmistaakseen kasvun jatkumisen palvellessaan valikoituja runsaasti vettä käyttäviä teollisuudenaloja. Kemira odottaa vuoden 2015 liikevaihdon kasvavan vuodesta 2014 ja vuoden 2015 käyttökatteen ilman kertaluonteisia eriä olevan noin samalla tasolla tai kasvavan vuodesta 2014. Vuoden 2015 näkymiin ei ole laskettu mukaan AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan vaikutusta. AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan odotetaan kasvattavan liikevaihtoa enemmän kuin 200 miljoonaa euroa vuodessa. Kemira lyhyesti Liikevaihto: 2 136,7 milj. euroa Käyttökate ilman kertaluonteisia eriä: 252,9 milj. euroa Henkilöstöä keskimäärin: 4 285 Hallituksen puheenjohtaja: Jari Paasikivi Toimitusjohtaja: Jari Rosendal Oras Invest Oy:n omistus Kemirassa Vuodesta 2007 Osuus osakepääomasta: 18,2 % Osuus äänimäärästä: 18,2 % Omistuksen markkina-arvo: 280 milj. euroa Vuosikatsaus 2014 19 PITKÄN AIKAVÄLIN TAVOITTEET Nettovarallisuuden kasvu ja osinkotuotot luovat omistuksen kokonaisarvon. Oras Invest tähtää omistajien kokonaistuottoon, joka on enemmän kuin pääomakustannukset suhdannekierron aikana. 20 LUOMME VAURAUTTA YHTEISKUNNALLE Yritystemme yhteenlaskettu liikevaihto oli 4,0 miljardia euroa, ja ne työllistävät 13 052 henkilöä 40 maassa. Omistuksiemme yhteenlasketut osuudet vuonna 2014 Tulot asiakkailta 4 001 milj. euroa AINE KAA RA AVAROIDEN JA PALVELUJEN T IDEN, T OIMI TTA JAT 3 025 milj. euroa HENKILÖSTÖ 581 milj. euroa 152 milj. euroa 39 milj. euroa YHTEISKUNTA PANKIT Osingot 151 milj. euroa 70 748 osakkeenomistajalle Vuosikatsaus 2014 21 Tilinpäätöstiivistelmä EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA FAS Oras Invest Oy (euroa) 1. 1.–31. 12. 2014 1. 1.–31. 12. 2013 649 596,00 6 800,55 949 998,00 1 084 096,88 98 291,10 946 809,08 745 639,07 90 134,86 802 165,14 Liikevoitto –1 472 800,51 –687 941,07 Rahoitustuotot ja -kulut 25 206 209,76 23 578 242,42 Voitto ennen satunnaisia eriä 23 733 409,25 22 890 301,35 4 000 000,00 4 600 000,00 27 733 409,25 27 490 301,35 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Henkilöstökulut Poistot Liiketoiminnan muut kulut Satunnaiset erät Voitto ennen veroja Tilinpäätössiirrot Tuloverot Tilikauden voitto 22 1 888,20 –70 169,39 –121 851,63 27 663 239,86 27 370 337,92 Tilinpäätöstiivistelmä EMOYHTIÖN TASE FAS Oras Invest Oy (euroa) 31. 12. 2014 31. 12. 2013 17 208,38 1 028 620,42 21 942 155,51 605 460 504,44 628 448 488,75 32 816,53 489 350,61 21 942 155,51 605 460 504,44 627 924 827,09 2 138 537,75 49 840,75 2 188 378,50 4 823 677,58 2 755 283,44 53 389,46 7 632 350,48 630 636 867,25 635 557 177,57 6 520 500,00 476 930 239,54 27 663 239,86 511 113 979,40 6 520 500,00 451 059 616,62 27 370 337,92 484 950 454,54 60 000 000,00 59 522 887,85 119 522 887,85 78 445 483,98 72 161 239,05 150 606 723,03 630 636 867,25 635 557 177,57 VASTAAVAA Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet Osuudet konserniyrityksissä Muut sijoitukset Vaihtuvat vastaavat Pitkäaikaiset saamiset Lyhytaikaiset saamiset Rahat ja pankkisaamiset Vastaavaa yhteensä VASTATTAVAA Oma pääoma Osakepääoma Edellisten tilikausien voitto Tilikauden voitto Vieras pääoma Pitkäaikainen Lyhytaikainen Vastattavaa yhteensä Vuosikatsaus ja tilinpäätös kokonaisuudessaan ovat luettavissa englannin- ja suomenkielisinä myös yrityksemme verkkosivuilla osoitteessa orasinvest.fi Vuosikatsaus 2014 23 Tilinpäätöstiivistelmä EMOYHTIÖN RAHAVIRTALASKELMA FAS Oras Invest Oy (1000 euroa) 1. 1.–31. 12. 2014 1. 1.–31. 12. 2013 23 733 22 890 98 –25 206 –7 90 –23 578 –1 382 –598 140 8 –150 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja –1 242 –740 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista Saadut korot liiketoiminnasta Saadut osingot liiketoiminnasta Maksetut välittömät verot –3 165 565 27 661 –107 –4 041 3 27 350 –152 Liiketoiminnan rahavirta 23 712 22 420 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Voitto (tappio) ennen satunnaisia eriä Oikaisut Suunnitelman mukaiset poistot Rahoitustuotot ja -kulut Muut oikaisut Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (–)/vähennys (+) Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (–)/vähennys (+) 24 Tilinpäätöstiivistelmä Oras Invest Oy (1000 euroa) 1. 1.–31. 12. 2014 1. 1.–31. 12. 2013 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynnistä –622 7 Investointien rahavirta –615 0 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Pitkäaikaisten lainojen nostot Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut Lyhytaikaisten lainojen nostot Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut Saatu konserniavustus Maksetut osingot 75 000 –105 000 3 800 4 600 –1 500 –29 400 3 000 –15 5 500 –1 499 –23 100 –22 414 Rahavarojen muutos lisäys (+) /vähennys (–) –3 6 Rahavarat tilikauden alusssa Rahavarat tilikauden lopussa 53 50 47 53 Rahoituksen rahavirta Vuosikatsaus 2014 25 HALLITUS Hallituksen puheenjohtaja Pekka Paasikivi s. 1944, insinööri Luottamustehtävät: – hallituksen puheenjohtaja, Oras Invest Oy, vuodesta 2004 – hallituksen jäsen, Liikesivistysrahasto, vuodesta 2003 – hallituksen puheenjohtaja, Kemira Oyj, 2007–2012 – hallituksen puheenjohtaja, Uponor Oyj, 1999–2008 Vesa Puttonen s. 1966, KTT, rahoituksen professori, Aalto yliopisto, vuodesta 2001 Luottamustehtävät: – hallituksen puheenjohtaja, Suomen Jääkiekkoliitto, vuodesta 2013 – hallituksen jäsen, Taaleritehdas, vuodesta 2013 – hallituksen jäsen, Suomi-Yhtiö, vuodesta 2013 – hallituksen jäsen, Pörssisäätiö, vuodesta 2011 – hallituksen jäsen, Rocla, vuodesta 2007 – hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2006 26 Dr. Frank Stangenberg-Haverkamp s. 1948, Saksan kansalainen, University of Freiburg/Germany, M.Sc. (Econ.), Ph.D. Luottamustehtävät: – hallituksen puheenjohtaja, E. Merek KG, Darmstadt/Saksa, vuodesta 2014 – hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2012 – hallintoneuvoston jäsen, M.A.X. Automation AG, Duesseldorf/Saksa 5. 11. 2013 asti – hallituksen puheenjohtaja, Travel Asset Group, Lontoo, vuodesta 2007 – hallintoneuvoston puheenjohtaja, Fortas AG, Roesrath/Saksa, vuodesta 2000 Kaj Paasikivi s. 1968, B.Sc. (Business Administration, Woodbury University), MBA (Helsingin kauppakorkeakoulu) Luottamustehtävät: – hallituksen varapuheenjohtaja, Oras Oy, 2013–2014 – hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2010 – hallituksen puheenjohtaja, NextStone, vuodesta 2007 – hallituksen jäsen, Oras Oy, 2006–2014 Christoph Vitzthum s. 1969, M.Sc. (Econ), MBA (Massachusetts Institute of Technology) Toimitusjohtaja, Fazer Oy, vuodesta 2013 Luottamustehtävät: – hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2013 – hallituksen jäsen, NCC, vuodesta 2010 HENKILÖSTÖ Toimitusjohtaja Jari Paasikivi Ulf Mattsson s. 1964, Ruotsin kansalainen, BSc in BA ja Econ, PMD Harvard Business School Luottamustehtävät: – Hallituksen puheenjohtaja, AcadeMedia AB vuodesta 2010 – Hallituksen puheenjohtaja, Crem International AB vuodesta 2012 – Hallituksen puheenjohtaja, ItsLearning AS vuodesta 2013 – Hallituksen puheenjohtaja, Evidensia Djursjukvård Holding AB vuodesta 2014 – Hallituksen puheenjohtaja, Granngården AB vuodesta 2014 – Hallituksen puheenjohtaja, Musti ja Mirri OY vuodesta 2015 – Hallituksen jäsen, Sanitec OY (publ) vuodesta 2009 – Hallituksen jäsen, AddTech AB (publ) vuodesta 2009 – Hallituksen jäsen, Bactiguard Holding AB (publ) vuodesta 2012 – Hallituksen jäsen, StormGeo AS vuodesta 2014 – Hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, vuodesta 2014 s. 1954, KTM Luottamustehtävät: – hallituksen puheenjohtaja, Kemira Oyj, vuodesta 2014 – hallituksen varapuheenjohtaja, Varma Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö, vuodesta 2014 – hallituksen puheenjohtaja, Oras Oy, vuodesta 2013 – hallituksen puheenjohtaja, Teknologiateollisuus, vuodesta 2013 – hallituksen jäsen, Elinkeinoelämän keskusliitto, vuodesta 2013 – hallituksen puheenjohtaja, Tikkurila Oyj, vuodesta 2010 COO Annika Paasikivi s. 1975, BA International Business (EBS London), M.Sc. Global Politics (University of Southampton) Luottamustehtävät: – hallituksen varapuheenjohtaja, Uponor Oyj, vuodesta 2014 – hallituksen varapuheenjohtaja, Oras Oy, vuodesta 2014 – hallituksen jäsen, Oras Oy, vuodesta 2012 – hallituksen jäsen, Finow, vuodesta 2007 – hallituksen jäsen, Oras Invest Oy, 2004–2011 Talousjohtaja Tuula Ylhäinen s. 1955, KTM Johdon assistentti 1. 8. 2014–9. 3. 2015 Riitta Johansson Johdon assistentti 9. 3. 2015– Anniina Myllyperkiö Vuosikatsaus 2014 27 HALLINTOPERIAATTEET O ras Invest Oy (Yhtiö) on Suomessa rekisteröity yksityinen osakeyhtiö. Se noudattaa toiminnassaan hyvää hallintotapaa, joka pohjautuu Suomen osakeyhtiölakiin ja yhtiön yhtiöjärjestykseen. Yhtiö on Oras Invest -konsernin emoyhtiö. Siinä ominaisuudessa se vastaa konsernin toiminnan kehittämisestä ja hoitaa konsernin taloudellisen raportoinnin sekä antaa tukea konserniyhtiöille talous-, laki- ja hallintoasioissa. Konserni muodostuu useista itsenäisistä alakonserneista ja erillisistä yhtiöistä. Alakonsernien ja yksittäisten yhtiöiden toimintaa koskevat päätökset tehdään näiden yhtiöiden päättävissä elimissä. Oras Invest toteuttaa omistajuuttaan toimimalla tytär- ja osakkuusyhtiöiden nimitystoimikunnissa ja nimeämällä kyseessä olevien yhtiöiden hallituksen jäseniä. Yhtiökokous Yhtiön ylintä päätösvaltaa käyttävät osakkeenomistajat yhtiö kokouksessa. Osakeyhtiölain mukaan yhtiökokous päättää seuraavista asioista: – Yhtiöjärjestyksen muuttamisesta – Tilinpäätöksen vahvistamisesta – Osingonjaosta – Omistajaneuvoston valinnasta ja heidän palkkioistaan – Hallituksen jäsenten valinnasta ja heidän palkkioistaan – Yhtiön tilintarkastajan valinnasta ja tilintarkastajan palkkiosta Omistajaneuvosto (Owners Board) Omistajaneuvosto valmistelee yhtiökokouksessa päätettävät asiat sekä käsittelee kaikki omistajakysymykset joita ei ole alistettu yhtiökokoukselle. Omistajaneuvosto vastaa yhtiön omistajaohjauksesta; määrittää omistajien pitkän aikavälin tahtotilan ja vision. Neuvosto toimii tiiviissä yhteistyössä Yhtiön hallituksen sekä toimivan johdon kanssa. Omistajaneuvostoon kuuluu 4–7 jäsentä, jotka valitsevat puheenjohtajan keskuudestaan. Omistajaneuvoston jäseniksi valitaan eri omistajaryhmien edustajia, jäsenet valitaan vuosittain yhtiökokouksessa. Omistajaneuvostolla on työjärjestys, jossa kuvataan tarkemmin neuvoston rooli ja tehtävät. Omistajaneuvosto tekee päätöksen hallitusten jäsenten esittämisestä yhtiökokoukselle. 28 Omistajaneuvostoon kuuluu kaksi toimielintä: nimitysvaliokunta ja perhetoimikunta. Nimitysvaliokunta (Nomination Committee) Nimitysvaliokunnan tehtävä on löytää parhaat mahdolliset jäsenet yhtiön hallitukseen sekä valmistella ehdotus palkkioista. Omistajaneuvosto valitsee keskuudestaan nimitysvaliokunnalle puheenjohtajan, jonka lisäksi Yhtiön hallituksen puheenjohtaja toimii valiokunnan neuvonantajana. Valiokunta esittelee ehdotuksensa omistajaneuvostolle, joka tekee päätöksen hallitusten jäsenten esittämisestä yhtiökokoukselle. Palkkioihin liittyvät asiat valiokunta esittelee yhtiökokoukselle. Hallitus Osakeyhtiölain mukaan yhtiön hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä vastaa hallitus. Hallituksen tärkein tehtävä on Yhtiön strateginen ohjaus siten, että pitkällä aikavälillä edistetään kaikkien osakkeenomistajien etua, ottaen samalla huomioon eri sidosryhmien odotukset. Hallitus ohjaa ja valvoo Yhtiön toimivaa johtoa sekä nimittää ja erottaa toimitusjohtajan. Hallitus huolehtii myös siitä, että Yhtiö vahvistaa toiminnassaan noudatettavat arvot. Yhtiöjärjestyksen mukaan Yhtiön hallitukseen kuuluu vähintään kolme (3) ja enintään seitsemän (7) jäsentä. Hallituksen jäsenet valitaan toimikaudeksi, joka alkaa sen yhtiökokouksen päättyessä, jossa heidät valitaan, ja päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Hallituksen jäseniä voidaan nimittää myös toimikauden kesken pidettävässä ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Hallitukseen valitaan yhtiön tilanteeseen sopivat ja osaavat jäsenet. Hallitukseen valitaan vähintään kaksi (2) riippumatonta jäsentä ja vähintään yksi (1) omistaja. Hallitus arvioi työskentelyään vuosittain ja raportoi siitä nimitysvaliokunnalle. Toimitusjohtaja Hallitus valitsee toimitusjohtajan. Toimitusjohtaja suunnittelee ja johtaa yhtiön toimintaa sekä vastaa yhtiön operatiivisesta hallinnosta hallituksen ohjeiden ja päätösten mukaisesti. Toimitusjohtajan velvollisuus on huolehtia yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä. Palkat ja palkkiot Nimitysvaliokunta tekee ehdotuksen hallituksen palkkioista. Yhtiökokous vahvistaa hallituksen sekä omistajaneuvoston jäsenten palkkiot vuodeksi kerrallaan. Hallitus päättää toimitusjohtajan palkasta ja muista eduista sekä vahvistaa muun johdon palkat, kannustimet ja edut. Valvontajärjestelmät Nimitysvaliokunta ehdottaa yhtiökokoukselle valittavaa tilintarkastajaa tai tilintarkastajia. Yhtiökokous valitsee yhtiön tilintarkastajan tai tilintarkastajat. Tilintarkastajat antavat yhtiön osakkeenomistajille lain edellyttämän tilintarkastuskertomuksen vuositilinpäätöksen yhteydessä. Lisäksi tilintarkastajat raportoivat havainnoistaan yhtiön johdolle ja hallitukselle. Yhtiön hallitus vastaa yhdessä toimitusjohtajan kanssa asianmukaisen sisäisen valvonnan järjestämisestä. ORAS INVEST OY Fabianinkatu 14 A, 4. krs 00100 Helsinki Puhelin 010 2868 100 www.orasinvest.fi
© Copyright 2024