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L’acquisizione di
Piramal Healthcare
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Analisi delle aziende e dell’ambiente
Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Matrici BCG e McKinsey
Strategia
Analisi Finanziaria
Conclusioni - Q&A
Abbott Laboratories
Dalla fondazione nel 1888 Abbott è caratterizzata dall’impegno verso
la qualità e l’innovazione per aiutare la vita e la salute delle persone.
•Abbott è presente in 130 paesi dove con oltre 83.000 dipendenti
Innovare per il
commercializza i propri prodotti.
•Dispone inoltre di 100 stabilimenti produttivi dislocati in 66 paesi futuro
•Attualmente è il 6° più grande fornitore farmaceutico globale
A promise for life
Migliorare l’accesso
alle cure e salute
Proteggere i pazienti
e consumatori
Salvaguardare
l’ambiente
3
Una Healthcare Company
Abbott è un azienda diversificata, operante in quattro aree di business articolate
in 12 divisioni.
Innovazione
Immagine di
qualità
Alto ROI
Cashflow
positivo
Leader nel
medical optics
Lasik
Consistente
tasso sviluppo
nuove molecole
P
& “pharmerging markets”
Piramal è un azienda farmaceutica globale integrata con un portafoglio prodotti che
Il mercato
farmaceutico
a livello Detiene
globale dovrebbe
mld $dinei
copre
diverse
aree terapeutiche.
il primato crescere
in quantodia300
numero
Joint
prossimialleanze
anni, ad eun
tasso di crescita
annuo
del farmaci
5-8% di qualità a prezzi accessibili.
Venture,
partnership
attivi per
offrire
DEI FUTURI
FARMACEUTICI:
SiCARATTERISTICHE
differenzia dalle altre
aziendeMERCATI
indiane per
il rispetto della proprietà intellettuale.
• Detiene alcuni dei marchi più forti del mercato indiano
BRICs
• I mercati emergenti avranno un tasso di crescita
fino al 17% nel 2015 – Inoltre Cina e India
rappresenteranno il 33% della popolazione
mondiale e nel 2011 la Cina diventerà il terzo
mercato mondiale
Scadenza brevetti
• Le cure si baseranno su farmaci generici nella
aree terapeutiche principali e ciò comporterà un
risparmio di spesa di 100 mld di $ nel 2015
L’acquisizione di
Piramal Healthcare
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Analisi delle aziende e dell’ambiente
Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Strategia
Analisi Finanziaria
Matrice McKinsey
Conclusioni
L’india: perché investire in questo mercato
Crescita economica e demografica
Location strategica per accedere al vasto mercato sud-asiatico
Sviluppo del settore farmaceutico (4° in termini di volumi produttivi;
dominato dai marchi generici)
Spinte del governo indiano:
• assistenza medica nelle zone rurali (70% della popolazione)
• riforme legislative, accordi, acquisizioni
• aumento delle spese sanitarie (dal 2% al 3%)
Fattori incentivanti:
• forza lavoro competente
• costi salariali e costi in generale
• presenza di laboratori nazionali
Le 5 forze di Porter
Intensità della concorrenza
Forte concorrenza
Principali competitors:
• Sanofi-Aventis
• Pfizer
• Roche
• Johnson & Johnson
Potere contrattuale dei fornitori
Collaborazioni
Valutazione delle performance
Condivisione degli ideali aziendali
Le 5 forze di Porter (2)
Potere contrattuale dei clienti
Due categorie di clientela (di prima e di seconda fascia)
Fattori di influenza:
• dimensione acquisti e concentrazione clientela
• possibilità di integrazione verticale
Potenziali entranti
Mercato molto attrattivo e in crescita
Alti costi di entrata e pressione al ribasso dei prezzi
Strategie adottate: acquisizioni e fusioni
Prodotti sostitutivi
Prodotti omeopatici
Preferenza del consumatore per il farmaco tradizionale
L’acquisizione di
Piramal Healthcare
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Analisi delle aziende e dell’ambiente
Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Strategia
Analisi Finanziaria
Matrice McKinsey
Conclusioni
Risorse e competenze
•
Stabilimenti produttivi situati nei principali Paesi;
•
Rete di vendita presente capillarmente in gran parte del globo (più di 130 Paesi);
•
Ampio portafoglio che abbraccia diverse tipologie di prodotti (farmaci, supplementi
alimentari, prodotti per la diagnostica, ecc);
•
Serie di prodotti farmaceutici coperti da tutela legale (brevetto);
•
Robusta rete di franchising;
•
Formazione continua di capitale umano al fine di sfruttarne il talento;
•
Parthership durevoli con le migliori università nei vari Paesi;
•
Cultura aziendale orientata all’innovazione e alla ricerca continua;
Analisi Swot - 1
Punti di Forza:
• Presenza Globale;
• Robusta gestione del portafoglio dei lipidi;
• Ottima gestione del portafoglio prodotti e diversificazione dello stesso in vista della
scadenza di molti brevetti;
• Leader nell'innovazione e nella ricerca nel settore;
• Il più grande magazzino nell'industria farmaceutica;
• Continuo successo del farmaco Humira all’interno del mercato del disordine
autoimmune;
• Lancio di Flutiform.
Punti di debolezza:
• Forte esposizione alla scadenza dei brevetti su gran parte dei farmaci;
• Prospettive di lancio di nuovi farmaci molto limitate;
• Forte ritardo nella fase pipeline che offre attualmente una limitata espansione al di
là delle posizioni già esistenti in ambito terapeutico.
Analisi Swot - 2
Opportunità:
• Prospettiva entusiasmante per il lucroso segmento dell’intervento vascolare con gli
stent Xience V;
• Primi programmi di stage pipeline in oncologia, CNS e immunologia;
• Prospettive positive per il mercato della diagnostica;
• Trend demografici;
• Collaborazione con AstraZeneca per poter rafforzare la posizione di Abbott nel
mercato statunitense dislipidemia.
Minacce:
• Lancio di nuovi biologici per il mercato del disordine autoimmune;
• Erosione dei generici senza precedenti aggravata dal ciclo di vita del prodotto;
• Regolamento dei governi in tema di salute;
• Consolidamento e maturazione del settore.
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Analisi delle aziende e dell’ambiente
Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Strategia
Analisi Finanziaria
Matrice McKinsey
Conclusioni
Le strategie di Abbott negli ultimi anni
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Le ragioni della diversificazione
La mancanza di opportunità di crescita nel settore di origine.
Lo sfruttamento di risorse e competenze al di fuori del mercato di origine.
L’utilizzazione di capacità in eccesso e la ricerca di nuove opportunità.
Aumento del potere di mercato dell’impresa.
Sfruttamento della reputazione del marchio acquisito.
Acquisizione preventiva.
Sfruttamento di economie di scopo.
L’acquisizione di
Piramal Healthcare
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Analisi delle aziende e dell’ambiente
Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Strategia
Analisi Finanziaria
Matrice McKinsey
Conclusioni
Principali indicatori e andamento del titolo
ROI
ROS
10,23%
17,31%
ROE
20,66%
Metodo dei Multipli
P/E
ABBOTT Lab.
Sanofi-Aventis
MERCK
Pfizer Inc.
SETTORE
31/12/10
15.68
12.73
16.63
18.63
15.51
31/12/09
14.69
13.29
9.00
16.40
11.84
31/12/08
17.11
12.76
6.53
10.25
12.50
31/12/07
23.82
12.88
29.88
18.50
15.74
P/S
ABBOTT Lab.
Sanofi-Aventis
MERCK
Pfizer Inc.
SETTORE
31/12/10
2.06
2.17
2.18
2.27
1.89
31/12/09
2.74
2.28
4.23
2.83
2.07
31/12/08
2.83
1.70
2.14
1.72
1.76
31/12/07
3.31
2.32
4.04
3.11
2.44
P/BV
ABBOTT Lab.
Sanofi-Aventis
MERCK
Pfizer Inc.
SETTORE
31/12/10
3.24
1.31
1.85
1.75
2.47
31/12/09
3.69
1.45
1.97
1.57
2.50
31/12/08
4.78
1.09
2.72
2.32
2.65
31/12/07
4.83
1.52
5.38
2.49
3.90
P/OP
ABBOTT Lab.
Sanofi-Aventis
MERCK
Pfizer Inc.
SETTORE
31/12/10
11.92
11.67
42.37
14.22
11.21
31/12/09
13.54
10.99
48.64
12.52
10.79
31/12/08
14.66
11.18
10.10
9.31
10.24
31/12/07
18.76
11.47
22.43
18.42
13.70
L’acquisizione di
Piramal Healthcare
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Analisi delle aziende e dell’ambiente
Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Strategia
Analisi Finanziaria
Matrice McKinsey
Conclusioni
Matrice Mc Kinsey
PRE-ACQUISIZIONE
POST-ACQUISIZIONE
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Mercato indiano e 5 forze di Porter
Risorse e competenze L’analisi SWOT
Strategia
Analisi Finanziaria
Matrice McKinsey
Conclusioni
La nuova strategia di Abbott
Ultimamente l’azienda ha avviato una nuova fase strategica che prevede la
scissione in due s.p.a. quotate con diversi CEO, che consentono di riorganizzare
l’attività:
• un’azienda che si occupa esclusivamente del farmaceutico
• un’altra che gestisce le rimanenti attività