Brochuren
BUL L OG BE A R CERT IF IK AT ER • • • • Udstedt af Danske Bank Attraktivt afkastpotentiale Risiko for tab af investeret beløb Interessant for investorer, der aktivt tager stilling 2 DANSKE BANK BULL OG BEAR CERTIFIKATER Bull og Bear certifikater udstedt af Danske Bank er en investeringsmulighed for den aktive investor, der har kendskab til certifikater og den hermed forbundne risiko. Certifikater er for dem, som søger fleksible muligheder, hvorigennem klare holdninger til retningen på markedet kan komme til udtryk. Med Bull og Bear certifikater får investor en alternativ investeringsmulighed. Bull og Bear certifikater kan bruges både som afdækning af en eksisterende investering eller som en direkte investering. Uanset om investor tror på stigning eller fald, er det muligt med Bull og Bearcertifikater at tilpasse sin portefølje herefter. Bull og Bear certifikaterer for investorer med en kort investeringshorisont, og certifikater er ikke et ’køb-og-behold’ investeringsprodukt. Denne brochure bør ikke betragtes som investeringsrådgivning. Investering i Bull og Bear certifikater er kompleks og forbundet med risici. Certifikaterne kan falde i værdi, og dele af det investerede beløb vil i givet fald være tabt. I værste fald kan certifikaterne blive værdiløse, og hele det investerede beløb vil være tabt. Det anbefales derfor, at investorerne søger uafhængig rådgivning (juridisk, regnskabs- og skattemæssig rådgivning) for at sikre, at man er fuldt informeret om faktorer, der kan have specifik betydning for den individuelle investor. DANSKE BANK 3 Bull certifikater – for investorer, som tror på et stigende marked Bear certifikater – for investorer, som tror på et faldende marked Begreberne Bull og Bear anvendes inden for finansverdenen til at beskrive et marked, der er enten i en positiv eller en negativ udviklingsfase. Med et Bull certifikat tjener man, når markedet stiger, med et Bear certifikat tjener man, når markedet falder. Værdien af et certifikat kan aldrig blive mindre end nul. Det maksimale tab er derved det beløb, man har investeret i certifikaterne. I henhold til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter har certifikater mærkningskategori gul. Et certifikat er et børsnoteret værdipapir, hvis værdi bestemmes af udviklingen i det underliggende aktiv – f.eks. en aktie, et aktieindeks eller en obligationsfuture. I hvilken retning, og i hvilket forhold, certifikatets værdi udvikler sig relativt til det underliggende aktiv, er defineret ved hhv. Bull eller Bear samt en gearingsfaktor. Certifikaterne udstedes af Danske Bank 2. Der kan investeres i Bull og Bear certifikater for frie midler. Bull og Bear certifkater er tillige godkendt til pensionsmidler. Bull og Bear udtrykker, om man går hhv. lang eller kort, gearingsfaktoren udtrykker forholdet mellem den daglige procentvise kursudvikling for det underliggende aktiv og den daglige procentvise kursudvikling på certifikatet. En gearingsfaktor på 2 betyder dermed, at stiger det underliggende aktiv 2,0 %, vil Bull certifikatet stige med ca. 4,0 %, mens Bear certifikatet vil falde med ca. 4,0 %1. Det er vigtigt at bemærke, at gearingsfaktoren medfører højere risiko, men også større afkastpotentiale. 1 Se side 5 for afkasteksempler for hhv. Bull og Bear certifikatet. DANSKE BANK Danske Bank A/S er udsteder af certifikaterne. Danske Bank A/S er en børsnoteret dansk virksomhed med hovedsæde i København. Danske Bank A/S er underlagt tilsyn af Finanstilsynet i Danmark. Kreditvurderingsbureauerne Moody’s Investors Service Inc. og Standard & Poor’s Financial Services LLC har pt. tildelt Danske Bank A/S kreditvurderinger på henholdsvis A3 og A. Danske Bank A/S’ kreditværdighed kan ændre sig i positiv såvel som negativ retning. Klik her for yderligere information om Danske Banks kreditvurderinger. Du kan læse mere om Danske Bank A/S i Base Prospectus og på www.danskebank.dk FORDELE • Attraktivt afkastpotentiale • Mulighed for at gå kort og lang • Kan under normale markedsforhold handles dagligt ULEMPER • Kreditrisiko på udsteder • Risiko for tab af det investerede beløb • Løbende gebyrer 2 Se side 7 for beskrivelse af kreditrisiko. DANSKE BANK CERTIFIKATER Danske Bank tilbyder certifikater på en række enkeltaktier, der giver mulighed for både fokuseret investering og diversifikation i porteføljen. Produktlinjen henvender sig til den aktive og erfarne investor, der ser kortsigtede muligheder i markedet, uanset om markedet går op eller ned. Danske Bank certifikater er et interessant valg for den aktive investor, der samtidig er indstillet på at påtage sig en forøget risiko. Bemærk, at enkelt-aktier ofte vil være mere volatile end indeks. Du kan læse mere om Danske Bank certifikater her. 4 DANSKE BANK GEARINGSFAKTOR OG BEREGNING AF AFKAST Danske Banks Bull og Bear certifikater er gearede, hvilket betyder, at følsomheden af certifikaternes værdi i forhold til det underliggende aktiv er ganget med en fast konstant (gearingsfaktor). En gearingsfaktor på 2 betyder, at den procentvise dag-til-dagændring i værdien af certifikatet vil være dobbelt så stor som den procentvise dag-til-dag-ændring i værdien af det underliggende aktiv. Dag-til-dag-afkastpotentialet for Bull og Bear certifikater er derfor dobbelt så stort som ved direkte investering i det underliggende aktiv. Tilsvarende vil størrelsen på tabet, hvis det underliggende aktiv udvikler sig i modsat retning af certifikatet, også være dobbelt så stort. EKSE MPE L PÅ KU RS U DV IK L IN GEN FO R B E A R NOVO X2 DB E KSE M P E L PÅ KU R SU D V I KL I N G E N FOR B U L L N OVO X 2 D B 12 12 10 10 8 8 6 6 4 4 2 2 0 0 -2 -2 -4 -4 -6 -6 NOVO Nordisk A/S Bear certifikat NOVO Nordisk A/S Bull certifikat Figurerne er udelukkende illustrationer af, hvordan værdien af certifikaterne udvikler sig relativt til udviklingen i det underliggende aktiv. Figurerne er ikke et udtryk for faktisk eller forventet udvikling. DANSKE BANK 5 DA G NOVO Æ NDRING BU L L X 2 Æ N DRIN G Æ N DRIN G 0 26 7 ,40 1 26 6 ,73 -0, 25 % 24 , 8 7 -0,50 % 25,13 0,50 % 2 26 8 ,24 0, 57 % 25 , 1 6 1,13 % 24,84 -1,14 % 3 26 6 ,42 -0, 68 % 24 , 8 1 -1,36 % 25,18 1,36 % 4 26 9 ,22 1, 05 % 25 , 3 3 2,10 % 24,65 -2,10 % 5 27 3 ,43 1, 57 % 26 , 1 3 3,13 % 23,87 -3,13 % 6 27 7 ,16 1, 36 % 26 , 8 4 2,73 % 23,22 -2,73 % 7 27 8 ,31 0, 40 % 27 , 0 6 0,83 % 23,03 -0,83 % 8 28 1 ,32 1, 08 % 27 , 6 4 2,16 % 22,53 -2,16 % 9 28 2 ,04 0, 26 % 27 , 7 9 0,52 % 22,41 -0,52 % SAMLET ÆNDRING* 25 , 0 0 B E AR X 2 25,00 5,48 % 11,15 % -10,34 % *) Eksklusiv kurtage. På de ti dage i eksemplet er NOVO steget 5,48 %. Bull certifikatet er i samme periode steget 11,15 %, mens Bear certifikatet er faldet med 10,34 %. Årsagen til at udviklingen ikke følger den fastsatte gearingsfaktor fuldstændig (dvs. præcis det dobbelte af afkastet på det underliggende aktiv for f.eks. Bull certifikatet) er, at beregningen af certifikaternes udvikling baseres på de enkelte daglige ændringer og ikke på udviklingen set over hele perioden3. Bemærk at over en længere periode kan afvigelsen fra den fastsatte gearingsfaktor være i positiv såvel som negativ retning. Jo større kursudsving, der er på det underliggende aktiv, og jo længere investe- ringsperioden er, des større afvigelse vil der være. Ved store kursudsving eller ved sidelæns kursudvikling i det underliggende aktiv, især ved længere investeringsperioder, kan afvigelsen være betydelig. 3 For at opretholde konstant gearing i certifikatet foretages daglig justering af certifikatets eksponering til det underliggende aktiv. Hvis den faktiske gearing i et certifikat afviger fra gearingsfaktoren, øges eller reduceres eksponeringen mod det underliggende aktiv, så den faktiske gearing efter justeringen igen svarer til gearingsfaktoren. Tidspunktet for den daglige justering fremgår af Final Terms. 6 DANSKE BANK VIGTIG INFORMATION Handel med certifikater Certifikaterne er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og handles på samme måde som f.eks. aktier via netbanken til gældende markedskurs. Under normale markedsforhold vil Danske Bank stille priser på certifikaterne, og investor vil kunne handle certifikaterne inden for normal åbningstid. Certifikaterne er udstedt i danske kroner og handles med en startkurs på DKK 25,00. Mindste investering er ét certifikat. Kurslistenavn Certifikaterne har et kortnavn på NASDAQ OMX Copenhagen, hvor certifikaterne er optaget til handel. Kortnavnets elementer henviser til hhv. retning, underliggende aktiv, gearingsfaktor og udsteder, hvilket er markedsstandard på det nordiske marked. Det gør det gennemskueligt for investor at aflæse både investeringsretning, underliggende aktiv, gearing og modpartsrisiko. BULL NOVO X2 DB BULL angiver retningen på certifikatet, at dette certifikat stiger i værdi, når værdien af det underliggende aktiv stiger NOVO angiver, at certifikatet er knyttet til NOVO’s aktie som underliggende aktiv Førtidsforfald Ved meget store kursændringer inden for en enkelt handelsdag, som medfører at certifikatets værdi falder til nul, vil certifikatet forfalde. Hvis værdien af det underliggende aktiv ændrer sig mere end hhv. -100 %/gearingsfaktoren for BULL certifikater og 100 %/gearingsfaktoren for BEAR certifikater i forhold til seneste lukkekurs (dvs. mere end -50 % for f.eks. BULL NOVO X2 DB), vil certifikatet blive indfriet til en værdi på nul, og investor vil miste det investerede beløb. Certifikatets værdi kan aldrig blive lavere end nul, og investor kan derfor ikke tabe mere end det investerede beløb. Derudover har Danske Bank som udsteder ret til at indfri certifikatet før tid, hvilket typisk vil ske, hvis certifikatet handler til en værdi meget tæt på nul. Danske Bank kan ikke garantere, at der i givet fald bliver udstedt nyt certifikat til geninvestering. X2 angiver, at certifikatet har en gearingsfaktor på 2 DB angiver, at certifikatet er udstedt af Danske Bank A/S, og det derfor er Danske Bank A/S, investor har modpartsrisiko på Risikofaktorer Bull og Bear certifikater er komplekse og risikofyldte værdipapirer. Et certifikat kan både stige og falde i værdi, og der er ingen garanti for, at investor får hele det investerede beløb tilbage (det maksimale tab er det investerede beløb). Gearingsfaktoren betyder et større afkastpotentiale end ved en direkte investering i det underliggende aktiv, men også risiko for større tab 4. Handel med certifikater indgås på baggrund af Final Terms samt Base Prospectus. I tilfælde af uoverensstemmelse mellem denne brochure og hhv. Base Prospectus og Final Terms, vil det være Base Prospectus og Final Terms, der er gældende. Investor er altid selv fuldt ansvarlig for beslutninger om at gennemføre eller ikke gennemføre enhver transaktion samt det økonomiske resultat heraf. 4 Se Base Prospectus samt Final Terms på www.dbcertifikater.dk for en fuld gennemgang af risikofaktorer. DANSKE BANK 7 Markedsrisiko En investor i Bull og Bear certifikater kan miste hele det investerede beløb som følge af udviklingen i det underliggende aktiv. Hvordan det underliggende aktiv udvikler sig, afhænger af en række faktorer og involverer komplekse risici, herunder renterisiko, kreditrisiko, råvarepriser og/eller politisk risiko. Bemærk, at enkelt-aktier ofte vil være mere volatilile end f.eks. indeks. Investor er eksponeret mod bevægelser i det underliggende aktiv i et forhold svarende til gearingsfaktoren, det vil sige gearingsfaktoren øger certifikatets kursfølsomhed over for det underliggende aktiv. Gearede investeringsprodukter som Bull og Bear certifikater kan falde betydeligt i værdi, og i værste fald kan hele det investerede beløb være tabt. Kreditrisiko Ved investering i certifikater påtager investor sig en kreditrisiko på udsteder, Danske Bank. Kreditrisiko er risikoen for, at udsteder som følge af for eksempel konkurs, betalingsstandsning, etc., ikke er i stand til at opfylde sine betalingsforpligtelser på certifikaterne, og investor derfor ikke modtager værdien af certifikaterne. I tilfælde af Danske Banks konkurs udgør Bull og Bear certifikaterne en simpel ikke efterstillet fordring på Danske Bank med samme ret til betaling som andre simple, ikke efterstillede fordringer (rangerer pari passu). Likviditetsrisiko Danske Bank vil, under normale markedsforhold, agere market maker (prisstiller) på certifikaterne. Der kan opstå omstændigheder, hvor det ikke er muligt for Danske Bank at opfylde sin rolle som market maker, hvilket kan betyde, at det i en periode ikke er muligt at købe eller sælge certifikaterne. Omkostninger Ved handel med certifikater betales der i Danske Bank kurtage på samme vis som ved handel med f.eks. aktier. Derudover betales der depotgebyr efter gældende vilkår. Klik her for at fuld oversigt over gældende priser og gebyrer for handel og opbevaring i Danske Bank. For kunder i andre pengeinstitutter henvises til eget pengeinstitut for priser. For certifikater udgøres de årlige omkostninger i procent (ÅOP) af et administrationsgebyr og en rentebasismarginal. Er administrationsgebyret f.eks. 1,8 % p.a. og rentebasismarginalen f.eks. 0,2 % p.a., vil ÅOP være 2,0 % p.a. Denne omkostning fratrækkes dagligt med 1/360 x ÅOP af certifikatets kurs. BEREGNINGSEKSEMPEL PÅ OMKOSTNINGER Ved en investering på DKK 10.000,00 i BEAR NOVO X2 DB i ti dage er omkostningerne som følger.: Administrationsgebyr: 10.000 x 1,8 % p.a. x 10/360 dage Rentebasismarginal: 10.000 x 0,2 % p.a. x 10/360 dage Omkostninger i alt: DKK 5,00 DKK 0,56 DKK 5,56 Omkostningerne udgør DKK 5,56 svarende til 0,0556 % af det investerede beløb. Beregningen er eksklusiv kurtage. Yderligere information Denne brochure er markedsføringsmateriale og er således en generel og simplificeret beskrivelse af Bull og Bear certifikater. Handler i certifikater bliver indgået på baggrund af Base Prospectus og Final Terms, og Danske Bank anbefaler derfor, at disse dokumenter læses inden investering i certifikaterne. Det kan desuden anbefales, at man som investor søger individuel rådgivning. Yderligere information om Bull og Bear certifikaterne findes her DISCLAIMER: Denne brochure, som er udarbejdet af Danske Bank A/S, er udelukkende til orientering. Brochuren er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Du opfordres til at læse Basisprospekt, Tillæg til Basisprospekt, Final Terms, brochure og faktaark, og drøfte eventuelle dispositioner på baggrund af det samlede materiale med din investeringsrådgiver inden du handler. Det anbefales tillige at søge uafhængig rådgivning (juridisk, regnskabs- og skattemæssig rådgivning) for at sikre, at du er fuldt informeret om faktorer, der kan have specifik betydning for den individuelle investor. De vilkår, som er fastsat heri, er kun vejledende; der gives ingen garanti for, at en sådan transaktion kan gennemføres, og materialet indebærer ikke nogen forpligtelse til at udstede et sådan produkt. Mens rimelig omhu er iagttaget for at sikre, at denne brochure ikke indholder usande eller vildledende oplysninger, påtages intet ansvar for materialets nøjagtighed og fuldkommenhed, samt eventuelle tab som følge heraf. I tilfælde af uoverensstemmelser i materialet, vil Basisprospektet med Tillæg, samt Final Terms være gældende. Danske Bank A/S, dets datterselskaber samt medarbejdere er, eller kan blive, involveret i forretninger eller på anden måde have direkte eller indirekte interesse i investeringer (herunder derivater) i det omtalte selskab. DAN SK E B A N K HOL M E N S K A N AL 2 –12 DK– 10 9 2 K Ø B E N H AV N K T E L E F ON 4 5 1 2 13 14 W W W . D B PRI VATEB AN K IN G . D K 2015.01 · Danske Bank A/S CVR-nr. 61 12 62 28 – København
© Copyright 2024