1. No category

Damstahls rapport om rostfritt stål
Mars 2015
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -
Damstahls månadsrapport om rostfritt stål
Innehåll
•
•
•
Rostfritt stål i korthet
Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI)
Marknadsläget: Viktiga händelser i
→ Tyskland
→ Nederländerna
→ Danmark
→ Sverige
→ Norge
→ Slovenien
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -
Rostfritt stål i korthet
Det våras
•
•
•
•
•
Efterfrågan: Efterfrågan på europeiskt rostfritt stål ökade ca 4 % till 5,8 milj t i 2014 (2013: 5,6 milj t).
Tillväxtprognoserna för 2015 är försiktigt satta till 2 %, men det totala stämningsläget är fortsatt positivt. Aktiviteten i
slutförbrukarsegmentet har varit relativt stabil, och säsongsinbromsningen inom byggsektorn upphör i mars.
Stålverk: Europas verk har blicken fäst mot 26/3, då EU Kommissionen ger ett preliminärt beslut om
antidumpningsärendet mot Kina och Taiwan. Om det fastslås att det är ett betydande brott mot globala handelsregler,
kan Europas verk ersätta dessa volymer och öka sitt kapacitetsutnyttjande. De hoppas också på högre baspriser i
Q2/15, men eftersom konkurrensen förblir hård, i o m två nya spelare Posco Assan och AST, är detta tveksamt.
Baspriser: Marknadsdynamiken förbättrades förra månaden, men baspriserna fortsatte att försvagas. Försök att höja
baspriset för platta produkter i början av februari misslyckades. Trots fallande nickelpriser i mitten av februari, gick
legeringstillägget upp i mars, främst som ett resultat av en devalverande Euro.
Lager: I januari 2015 översteg lagernivån för platta produkter i Tyskland 70 dagars förbrukning, vilket motsvarar en
ökning med 25 % jmf m januari 2014. Den svaga efterfrågan vid årsskiftet samt en stark importökning från Asien
begränsade årsskiftets sedvanliga lagerreduktioner för de europeiska grossisterna. Rädsla för hotande
antidumpningstullar dämpade den europeiska importen från Kina då tullar kommer att beräknas retroaktivt fr o m
december 2014, så snart ett beslut fattats.
Slutförbrukare: Bygg & anläggning: Europeiska statistikorganisation Eurostat redovisar en årlig ökning på ca 3 % för
byggproduktionen i EU28-länderna under 2014. Rumänien (+ 15,0%) och Sverige (9,4) hade högsta tillväxten bland
rapporterad länder, medan Slovakien (-9,8 %) och Tjeckien (-7,8 %) minskade mest. Konsumtionsvaror: Export av
tyska konsumentvaror nådde en ny rekordnivå på 165,5 miljarder EUR i 2014, vilket motsvarar en ökning med 4,9 %
jmf m 2013. Tysklands största kund Kina bidrog med 9 % av den totala summan. Automotive: Spaniens bilproduktion
ökade 11 % på årsbasis 2014 till över 2,4 milj enheter. En volym på 3 milj fordon planeras för 2015. Detta mål stöds
av företag som Renault och Ford som lagt betydande kapacitetsvolymer i sina spanska anläggningar, för byggandet
av nya modeller. Enligt de europeiska biltillverkarnas sammanslutning ACEA kommer även registreringen av
personbilar i Europa att växa ca 2 % under 2015 (2014: + 5,7 %). Processindustrin: Enligt den tyska Engineering
Association for VDMA förblev Tyskland det största exportlandet under 2014, trots att den tyska exporten sjönk 5 %.
VDMA räknar med 3 % tillväxt på för den tyska processindustrin i 2015. Även Italien förväntas uppleva en viss
återhämtning under 2015, med undantag för olja & gas-segmentet.
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -
Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI)
•
•
Europeiska industrinyheter
Affärsklimatet (PMI)
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -
Europeiska industrinyheter
5% smältproduktionstillväxt i 2014
•
Den europeiska rostfria råstålsproduktionen ökade 2014 till 7,3 milj t från ca 7,1 milj t i 2013. Ett svagt Q4/14, särskilt
i november (-24 % på årsbasis), dämpade den årliga tillväxten till ca 1,5 %.
•
Outokumpu: I sin helårsrapport för 2015 redovisar företaget en liten nedgång i rostfria leveranser, från 2,59 milj t i
2013 till 2,55 milj t 2014 (-1,5 % på årsbasis). Intäkterna ökade med 1,5 % till 6844 milj EUR. Outokumpu
registrerade en EAT på -439 milj EUR år 2014, en resultatförbättring från -1 miljarder EUR år 2013.
•
Aperam: Försäljningen från Aperams Stainless & Electrical Steel segment uppgick till 4,4 miljarder USD under 2014
(+ 10 % på årsbasis). Leveranserna ökade med 5 % till 1,74 milj t jmf m 1,65 milj t 2013. I Q4/14, fick Stainless &
Electrical Steel segmentet kämpa med sjunkande försäljningspriser (-8 % yoy). Leveranser (-2 % qoq) samt
försäljning (-10 % qoq) var lägre än under Q3/14. EAT var 95 milj USD helåret 2014 jmf m -100 milj USD 2013.
•
Acerinox: Råstålsproduktionen 2014 ökade 4,5 % jmf m 2013 (2013: 2 225 KT). Kallvalsad produktion vid Bahru
Stainless ökade 38 %. Koncernens försäljning ökade till 4,38 miljarder EUR (10,4%) jmf m 2013. EAT 2014 uppgick
136 milj EUR, 6,2 gånger högre än 2013. Acerinox förbättringsprogram ”Excellence Plan III” avslutades med att nå
88 % av målen och 53 milj EUR i återkommande besparingar.
•
Schmolz + Bickenbach: Intäkterna i Schmolz + Bickenbach-koncernen påverkas negativt av devalveringen av EUR
mot CHF. Exporten av S + B:s två schweiziska produktionsanläggningar står för 80 % av intäkterna i Schweiz.
Gruppen meddelade att en 20 %-prisökning är nödvändig för att neutralisera valutaeffekten på lång sikt. S + B: s
årsredovisning släpps 12 mars 2015.
•
TK AST: ThyssenKrupps italienska dotterbolag avslöjade sin plan att flytta sin färdigställning från det nedstängda
verket i Turin (2008) till huvudfabriken i Terni. Konsolideringen av dessa linjer under samma tak väntas tidigast Q1/15
och kommer att öka Ternis produktionskapacitet av färdiga produkter med ca 20 %.
•
Tubacex: Koncernens försäljning för helåret 2014 minskade 1,4 % till 546,7 milj EUR. EAT ökade 58,2% till 23,8 milj
EUR jmf m 2013. Tubacex meddelas ha slutfört den första fasen av sin "strategiska plan" (stärka och förbättra
resultat) under 2014. Fas två (organisk och oorganisk tillväxt) har redan påbörjats i 2015.
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -
Var står vi i konjunkturcykeln? – PMI Status för januari 2015
Amerikanska affärsklimatet surnade till och
Kina bromsade upp pga de kinesiska nyårsfestligheterna
65
EU
Index of 50 = ‘Break Even Point’
60
55
50
45
40
35
30
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -
USA
China
Kinas månadsexport t.o.m. december 2014
Efter toppen i april 2014 på 346 000 ton FP minskade exporten med 1/3 t.o.m
december, vilket visar att Kina får det allt svårare att "exportera sig ur” överkapacitet
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -
Viktiga händelser i Damstahl-land
•
Marknadsläget: Viktiga händelser i
• Tyskland
• Nederländerna
• Danmark
• Sverige
• Norge
• Slovenien
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -
Viktiga händelser i Damstahl-land
Tyskland och Nederländerna
•
Tyskland: Företagen är försiktigt optimistiska då den tyska marknaden för rostfritt stål verkar vara tillbaka på rätt
spår igen. Både grossister och slutförbrukare ligger "på eller över budget". Ett något högre legeringstillägg i mars
förväntas inte ha någon betydande inverkan på det aktuella köpbeteendet. En hel del material som köptes vid högre
legeringstillägg ligger fortfarande på lager, vilket sätter marginalerna under press.
•
GEA Group: För räkenskapsåret 2014 visar koncernen ökade intäkter på 4,5 % till 4,52 miljarder EUR.
Orderingången minskade från 4,63 miljarder EUR under 2013 till 4,52 miljarder EUR under 2014. Antalet anställda i
GEA-gruppen ökade till 18 243 anställda (+ 2,8 % på årsbasis).
•
BSH: Tyska BSH Hausgeräte GmbH visade köpintresse för hushållsmaskinstillverkaren Fagor Mastercook, som gick
i konkurs i november 2013. Företaget gav ett bud på 22 milj EUR och avslöjade planer på att ytterligare investera 29
milj EUR. BSH har satt 17 april som sista datum för ett slutgiltigt beslut, och meddelade att man drar tillbaka sitt
erbjudande om Fagor fortfarande vägrar att underteckna ett preliminärt avtal då. Fagor Mastercooks
tillverkningsavtal löper ut i slutet av mars. Om det inte förlängs kan det resultera i 800 förlorade arbetstillfällen i
Polen.
•
Automotive: Enligt VDA, var såväl tyska produktionen som exporten 3 % lägre i januari 2015 än i januari 2014
(01/14: 343 400 enheter). Ändå är tyska biltillverkare fortsatt optimistiska, då inkommande internationella
beställningar ökade med mer än 16 % i januari 2015.
•
Nederländerna: Den nederländska ekonomin är något förbättrad, även om det går långsamt. Det finns fortfarande
ovilja bland kunderna att köpa mer material än nödvändigt, och investeringar innehållande rostfria produkter är
sällsynta. Det stigande legeringstillägget i mars väntas bromsa marknadens efterfrågan på kort sikt. Det finns en
viss rädsla för att oljeprisnedgången kommer att påverka den holländska industrin mer än andra EU-ekonomier.
•
Tillverkningsomsättningen i Nederländerna föll för tredje året i rad rapporterade den holländska
statistikorganisationen (2014: 0,5 %). Den inhemska omsättningen sjönk 7,5 % under Q4/14, medan försäljningen
på den utländska marknaden var nästan oförändrad.
•
Royal Dutch Shell (RDS): Olje- och gasbolaget rapporterade en justerad EBITDA på 3,3 miljarder USD för Q4/14
och 22,6 miljarder USD för helåret 2014 (+ 16 % på årsbasis). EAT minskade med 67 % till 595 milj USD i 04/14.
Årlig EAT var 14,9 miljarder under 2014, en minskning med 9 % jmf m 2013. Bolaget uppskattar att varje gång
oljepriset minskar med 10 USD/fat innebär det en intäktsminskning på 3,3 miljarder USD per år.
•
Akzo Nobel: Årsförsäljningen för tillverkaren av specialkemikalier och beläggningar minskade 3 % till 14,3 miljarder
EUR 2014. EAT föll från 724 milj EUR 2013 till 546 milj EUR 2014 (-25 % på årsbasis). Intäkterna från företagets
specialkemikaliesegmentet minskade med 1,3 % till 4,9 miljarder EUR.
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -
Viktiga händelser i Damstahl-land
Danmark och Sverige
•
Danmark: Aktiviteten på den rostfria stålmarknaden stål anses fortfarande "okej". Industrin för processutrustning är i
bra form och visar tecken på en ytterligare uppgång. Mars höjda legeringstillägg gjorde att priserna gick upp något hos
vissa grossister. Ändå är de skeptiska till ytterligare prishöjningar då aprils legeringstillägg sannolikt faller under
februaris nivå. Den 20 februari hade den danska kronan sin största dagliga devalvering mot Euron sedan 1999.
•
Danish Crown: De två onoterade danska slakteriföretagen Danish Crown och Tican tecknade ett avtal om samgående i
februari. Företagen samägs av jordbrukarna och fick kämpa med fallande priser p g a det ryska förbudet mot import av
livsmedel från Europa som infördes i juli 2014. Den slutliga godkännande för samgåendet är satt till slutet av mars 2015.
•
Arla Foods: Mejeriets årsredovisning visade på intäkter på 10,6 miljarder EUR 2014, en ökning på 7,5 % jmf m 2013.
EAT ökade 6,4 % till 314 milj EUR i 2014. De mest drivande tillväxtmarknaderna var Kina, Mellanöstern och Afrika. Arla
Foods beskriver situationen på mejerimarknaden som extremt instabil och har därför valt att inte göra någon prognos
för 2015.
•
Sverige: Årsredovisningar som släpptes för börsnoterade grossister i början av februari visar att den svenska
marknaden är fortsatt svag och konkurrensen hård. Även om slutförbrukarnas köpaktiviteter gick upp i början av
februari, syns ännu inga större tecken på återhämtning. Priserna är fortfarande under press eftersom legeringstillägget
rör sig mer sidledes än uppåt.
•
Garden Growth Bransch: I slutet av januari 2015 ingick det privata svenska värdepappersföretaget ett köpeavtal med
Norges Scana Industrier. Huvudsyftet med avtalet är det fullständiga förvärvet av Scanas verksamhet för rostfritt och
specialstål i Söderfors, Sverige, för 30 milj SEK. Affären slutfördes i mitten av februari.
•
SSAB: Företaget stänger två coating-linjer i Sverige samt har redan avyttrat en bearbetningsenhet i Finland. En del av
SSAB som till viss del levererat rostfritt stål, grossisten Tibnor Oy, kommer att säljas till svenska specialstålsproducenten Ovako för en hemlig summa. Servicecenter i Halmstad, Sverige, och Nådendal, Finland samt en 50 % stor
ägarandel i Norsk Stål Tynnplater såldes till indiska Tata Steel. SSABs 50 % av aktierna i norsk distributionsverksamhet
Norsk Stål AS har nyligen köpts av Leif HUBERT Stål AS. Försäljningarna är en del av EU: s regleringar för att säkra
konkurrensen i samband med SSABs samgående med den finska ståltillverkaren Rautaruukki 2014.
•
BE Group: Intäkterna för 2014 minskade 3 % till 1,01 miljarder SEK. Efter en EBIT på -4 milj SEK under 2013 halkade
företaget allt djupare i det röda med en EBIT på -9 milj SEK 2014. BE:s tjeckiska verksamhet som tidigare har varit ute
till försäljning, har återgått till den normala dagliga verksamheten igen. Bolaget har beslutat att genomföra en
nyemission på 250 MSEK (27 MEURO), detta bara ett år efter den senaste nyemissionen på 154 MSEK (16,5
MEURO). Styrelseordföranden Anders Ullberg har meddelat att han inte ställer upp till omval. Peter Stillström, som är
VD för huvudägaren Traction, föreslås som efterträdare. Traction är ett investmentbolag som sett sin initiala investering
i BE Group på 235 MSEK (25 MEURO) krympa till 40 MSEK(4,3 MEURO) i takt med att börkursen rasat.
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 10 -
Viktiga händelser i Damstahl-land
Norge och Slovenien
•
Norge: Den norska ekonomin lider kraftigt av de störtande oljepriserna. Offshorefält under utveckling på den
norska kontinentalsockeln har blivit olönsamma. Sedan början av oljeprisnedgången har mer än 10 000 anställda
(åtminstone tillfälligt) friställts inom olje- och gasindustrin. Norges energiindustri står för 15 % av landets ekonomi,
över 50 % av landets export och 80 % av statens intäkter, och en snabb återhämtning är utom synhåll.
•
Aker Solutions: Som svar på den svaga oljemarknaden, planerar Aker Solutions att justera 2015 sin personalstyrka
med ca 300 i Norge. Särskilt projekt i Nordsjön har försenats p g a utgiftsminskningsprogram inom olje- och
gasindustrin. Nedskärningar och omplaceringar inom företaget tillkommer utöver en personalminskning på 500
anställda under 2014.
•
Statoil: Bolagets finansiella resultat drabbades kraftigt av prisnedgången i HY2/14. Statoils EBIT 2014 minskade 30
% till 109,5 miljarder NOK. Avbokning av ett riggkontrakt värt 2,1 miljarder NOK samt nettonedskrivningar på ca
20,6 miljarder NOK påverkade resultatet negativt i Q4/14. EBIT under Q4/14 sjönk till 9,0 miljarder NOK (-80 % på
årsbasis). Trots de svåra marknadsförhållandena, planerar Statoil att uppnå en årlig organisk produktionstillväxt på
2 % fram till 2016 och 3 % i 2016-2018.
•
Yara International: Oslo-baserade kemikalieproducenten Yara International och tyska BASF SE bekräftade att de
bygger en stor ammoniakanläggning i Freeport, Texas. Anläggningen (investering på 600 milj USD) kommer att
ägas 68 % av Yara International och 32 % av BASF. Ingenjörsteknik, upphandling och byggande kommer att
utföras av Houston-baserade KBR. Byggandet kommer att förvaltas av Yara, och när det är klart kommer BASF att
driva anläggningen och exportterminalen.
•
Slovenien: Den slovenska ekonomin visar de första tecknen på återhämtning och utsikterna för de närmaste
månaderna har förbättrats något. Exportsiffror för rostfria produkter visar en viss förbättring igen men
verksamheten lider fortfarande den starka ekonomiska nedgången i Ryssland i kombination med den tunga
rubeldevalveringen och politiska spänningar i Ukraina. Efterfrågan från slutförbrukare ökade något och förväntas
öka ytterligare i mars och april, medan grossisterna fortfarande agerar tveksamt när det gäller att köpa till lager.
•
Gorenje Group: Trots en svår marknadssituation för den slovenska vitvarutillverkaren Gorenje räknar man med en
ökning av intäkterna för 2014 med ca 0,3 % till 1,24 miljarder EUR. Efter en EAT på -25 milj EUR i 2013 räknar
Gorenje med att ha uppnått lönsamhet igen. Koncernen prognostiserar en minskning 2015 i intäkter, främst p g a
osäkra förhållanden på nyckelmarknaderna.
•
Slovenska Steel Group (SIJ): Gruppen har nyligen offentliggjort sin första oreviderade finansiella data för helåret
2014. SIJ ökade sina intäkter med ca 7 % till 708 milj EUR år 2014. EAT var knappt 25 milj EUR i 2014 efter ett
negativt resultat under 2013. 2014 genererades 86 % av SIJs totala intäkter av exportförsäljning.
Damstahl Stainless Steel Briefing No. 90 – March 2015
© Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 11 -
Report: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. 21. February 2014 © Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group