EØK ANALYSE
juli 2015
Fortsat bedring i finansieringssituationen
Finansieringssituationen bliver stadigt bedre. Også i
tredje kvartal bliver virksomhedernes vurdering af finansieringsklimaet bedre. Hovedparten af virksomhederne fik i det seneste år godkendt deres ansøgninger
om finansiering, hvilket også vidner om et mere velfungerende kapitalmarked.
Af Konsulent Julie Madeleine Willerslev Jørgensen,
[email protected]
Også i 3. kvartal 2015 bliver DI’s medlemsvirksomheder mere
positive over for finansieringssituationen. Siden september
2012 har virksomhederne oplevet en gradvis bedring af adgangen til og prisen på finansiering. Tredje kvartal 2015 viste den
hidtil bedste vurdering af finansieringssituationen, siden DI første gang spurgte ind til virksomhedernes oplevelse af finansieringssituationen i marts 2011.
Fortsat forbedring af finansieringsklimaet
Hvordan oplever din virksomhed mulighederne for at skaffe adgang til finansiering mht. mængde og pris?
Pct.
Nettotal
60
0,6
Meget gode/gode
Neutrale
Dårlige/meget dårlige
Nettotal (højre akse)
0,5
50
0,4
40
0,3
30
0,2
20
0,1
10
0
0
-0,1
Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun.
11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15
Anm. Nettotallet er beregnet ved at tildele virksomhedernes vurdering en værdi mellem -1 og 1, hvor neutral får
værdien 0. Meget god får værdien 1, mens meget dårlig får værdien -1.
Kilde: DI's Virksomhedspanel
Den positive udvikling ift. mængden af
finansiering fortsætter
Den positive udvikling i den overordnede vurdering er også i
dette kvartal drevet af virksomhedernes oplevelse af adgangen
til finansiering. Andelen af virksomheder, der vurderer situationen som meget god eller god, er i dette kvartal på 58 pct. Samtidig mener kun 13 pct., at finansieringssituationen er meget
dårlig eller dårlig. Dette er det hidtil bedste resultat i virksomhedspanelet.
Den positive udvikling i tilfredsheden mht. mængde fortsætter i 3. kvartal
Hvordan oplever din virksomhed mulighederne for at skaffe adgang til finansiering mht. mængde?
Pct.
70
Nettotal
0,7
Meget gode/gode
Neutrale
Dårlige/meget dårlige
Nettotal (højre akse)
0,6
60
0,5
50
0,4
40
0,3
30
0,2
20
0,1
10
0
0
-0,1
Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun.
11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15
Anm. Nettotallet er beregnet ved at tildele virksomhedernes vurdering en værdi mellem -1 og 1, hvor neutral får
værdien 0. Meget god får værdien 1, mens meget dårlig får værdien -1.
Kilde: DI's Virksomhedspanel
Der er desuden en svag positiv udvikling i vurderingen af prisen
på kapital. Finansieringssituationen med hensyn til pris halter
dog fortsat bagud i forhold til adgangen, da kun 47 pct. ser situationen som meget god eller god, mens 19 pct. har en negativ
oplevelse af prisen for finansiering.
Svag positiv udvikling i tilfredsheden mht. pris i fra 2. til 3. kvartal
Hvordan oplever din virksomhed mulighederne for at skaffe adgang til finansiering mht. pris?
Pct.
60
Nettotal
0,6
Meget gode/gode
Neutrale
Dårlige/meget dårlige
Nettotal (højre akse)
50
0,5
0,4
40
0,3
30
0,2
0,1
20
0
10
-0,1
0
-0,2
Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun. Sep. Dec. Mar. Jun.
11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15
Anm. Nettotallet er beregnet ved at tildele virksomhedernes vurdering en værdi mellem -1 og 1, hvor neutral får
værdien 0. Meget god får værdien 1, mens meget dårlig får værdien -1.
Kilde: DI's Virksomhedspanel
2
Det går igen fremad for de større virksomheder
Især de større virksomheder med over 100 ansatte vurderer, at
situationen er blevet markant bedre i forhold til forrige kvartal.
De ligger derfor igen højere end de øvrige virksomheder.
Virksomheder med
1 til 20 ansattes
vurdering af finansieringssituationen
er på det næsthøjeste niveau siden
2011
Virksomhederne med 1-20 ansatte vurderede i sidste kvartal finansieringssituationen betydelig bedre end tidligere år. Og
selvom der er en tilbagegang i dette kvartal, ligger de mindste
virksomheders vurdering af finansieringsklimaet stadig på det
næsthøjeste niveau siden DI oprettede virksomhedspanelet. Der
er dog stadig tydelig forskel på, hvordan de mindste virksomheder oplever finansieringssituationen i forhold til de større virksomheder.
Da de adspurgte virksomheder ikke er de samme fra gang til
gang, skal man dog tage enkelte kvartalers udsving med forbehold.
Markant forbedring i finansieringssituationen for de største virksomheder
Formbarometer for virksomhedernes vurdering af finansieringsklimaet
Nettotal
0,5
1-20 ansatte
21-50 ansatte
51-100 ansatte
Flere end 100 ansatte
0,4
0,3
0,2
0,1
0,0
-0,1
-0,2
Anm. Nettotallet er beregnet ved at tildele virksomhedernes vurdering en værdi mellem -1 og 1, hvor neutral får værdien 0,
meget godt værdien 1, og meget dårligt -1.
Kilde: DI's Virksomhedspanel
Størstedelen af virksomhederne opnår ansøgte lån
Størstedelen af de
virksomheder, der
ikke søgte om finansiering det seneste
år, havde ikke noget
behov for at søge
I dette kvartals Virksomhedspanel er der blevet spurgt ind til,
hvorvidt virksomhederne har søgt om lånefinansiering inden for
det seneste år. 37 pct. af de adspurgte virksomheder har søgt om
finansiering. Af de resterende 63 pct. svarede knap 87 pct., at de
ikke havde haft noget behov for at søge om finansiering i løbet
af det seneste år. Kun 5 pct. af dem, der ikke har søgt om finansiering, har svaret, at de ikke søgte om lån på grund af dårlige
lånebetingelser eller, fordi de mente, at de ikke ville kunne opnå
et lån.
Lånefinansiering er klart den mest benyttede finansieringskilde.
Af de virksomheder, der havde søgt om finansiering, svarer 93
pct., at de har søgt om lånefinansiering. 26 pct. har søgt om
egenkapitalfinansiering og 27 pct. har benyttet andre typer af
finansiering som f.eks. leasing og factoring, erhvervsobligationer og crowdfunding.
3
Langt de fleste virksomheder får godkendt deres låneansøgninger
Få virksomheder oplever at få afslag på deres låneansøgning.
Kun knap 12 pct. af dem, der har søgt om finansiering, har ikke
opnået lånet. At langt de fleste virksomheder får de lån, de har
søgt, understøtter billedet om, at finansieringssituationen er i
klar bedring.
Et overvejende flertal af virksomhederne får låneansøgningen godkendt
Andelen af virksomheder fordelt på status af ansøgningen. Sammenlignet med tal fra Danmarks
Statistik
Pct.
100
Fuldt opnået
Delvis opnået
Ikke opnået
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Kilde: Danmarks Statistik 2015 og DIs Virksomhedspanel 3. kvartal 2015 - Survey blandt 461 medlemsvirksomheder.
Afsluttet juni 2015.
MMV’erne får forsat afvisning på låneansøgninger
Kun MMV'erne oplever at få afslag på
deres låneansøgninger
MMV’erne oplever i større grad udfordringer med deres
låneansøgninger end de større virksomheder. I det seneste år
var det kun MMV’ere, der fik afvist deres låneansøgninger. Alle
større virksomheder fik godkendt eller delvist godkendt deres
låneansøgninger.
At opnå finansiering er ikke en udfordring for de største virksomheder
Andelen der opnår lån fordelt på virksomhedsstørrelse og finansieringstype
Pct.
120
Fuldt opnået
Delvist opnået
Ikke opnået
100
80
60
40
20
0
Større
Virksomheder
MMV'ere
Lånefinansiering
Større
Virksomheder
MMV'ere
Egenkapitalfinansiering
Større
Virksomheder
MMV'ere
Andre finansieringstyper
Kilde: DIs Virksomhedspanel 3. kvartal 2015 - Survey blandt 461 medlemsvirksomheder. Afsluttet juni 2015.
Nordjyske virksomheder er fortsat mest positive
Også i tredje kvartal har de nordjyske virksomheder den mest
positive oplevelse af finansieringsklimaet. Der har endda været
en stor fremgang fra andet til tredje kvartal i deres overordnede
4
vurdering af mulighederne for at opnå finansiering. Dog skal
disse udsving fra kvartal til kvartal tolkes med forsigtighed.
Virksomhederne i Nordjylland oplever det bedste finansieringsklima
Nettotallet for virksomhedernes vurdering fordelt på regioner
Nettotal
60
Nettotal 2. kvartal
Nettotal 3. kvartal
50
40
30
20
10
0
Region Nordjylland Region Syddanmark Region Hovedstaden Region Midtjylland
Region Sjælland
Anm. Nettotallet er beregnet ved at tildele virksomhedernes vurdering en værdi mellem 1 og -1, hvor meget gode
muligheder får værdien 1, meget dårlige -1 og neutral får værdien 0.
Kilde: DIs Virksomhedspanel 3. kvartal 2015 - Survey blandt 461 medlemsvirksomheder. Afsluttet juni 2015.
Næsten alle Nordjyske virksomheder
fik de lån, de ansøgte om
Og de Nordjyske virksomheder har generelt også nemmere ved
at opnå den finansiering, de søger om. Godt 97 pct. af virksomhederne i Nordjylland fik godkendt eller delvist godkendt deres
låneansøgninger i det seneste år, hvilket er markant over de 88
pct. på landsplan 1.
Flest virksomheder opnår finansiering i Nordjylland
Andelen der opnår enten låne-, egenkaptial- eller andre former for finansiering
Pct.
100
Fuldt opnået
Delvist opnået
Ikke opnået
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Region Nordjylland Region Syddanmark Region Midtjylland Region Hovedstaden
Region Sjælland
Kilde: DIs Virksomhedspanel 3. kvartal 2015 - Survey blandt 461 medlemsvirksomheder. Afsluttet juni 2015.
Region Sjælland har en markant højere afvisningsprocent end
de øvrige regioner. Region Sjælland ligger også lavest i overordnet tilfredshed. En relativt høj andel på 88 pct. af de adspurgte
virksomheder i region Sjælland er dog MMV’ere, hvilket kan
trække regionens tilfredshed en smule ned.
1
Andelen af MMV’ere i Nordjylland er den næsthøjeste for alle regioner, så en høj
tilfredshed er derfor ikke alene bestemt af en høj andel større virksomheder.
5
Bankerne dækker i høj grad virksomhedernes finansiering
Manglende kendskab begrænser
nogle virksomheders brug af alternativer til banken
Manglende kendskab til alternativer er en af de begrundelser
virksomhederne giver for, hvorfor de ikke har søgt om alternative finansieringskilder. Det svarer 15 pct. af virksomhederne,
som ikke har benyttet alternative finansieringskilder. En for høj
rente har holdt 11 pct. af virksomhederne fra at lede efter alternativer.
38 pct. af virksomhederne har ikke søgt alternativer pga. udfordringer
15%
Manglende kendskab til alternativer
For høj rente
Usikkerhed omkring retningslinjer og regler
11%
Krav om personlig kaution
For lille egenkapital
4%
62%
3%
2%
3%
Begrænsede muligheder for at stille
sikkerhed
Andet
Kilde: DIs Virksomhedspanel 3. kvartal 2015 - Survey blandt 461 medlemsvirksomheder. Afsluttet juni 2015.
Bankerne dækker i
høj grad virksomhedernes finansieringsbehov
Blandt de virksomheder, som ikke har benyttet alternativ finansiering svarer 62 pct., at det er andre aspekter, der har gjort sig
gældende. Det skal i høj grad ses i lyset af, at disse virksomheder
har fået dækket deres behov for finansiering i banken og dermed
ikke har haft behov for at lede efter alternativer 2.
Vilkårene ved at søge om alternative finansieringskilder har været en barriere for 12 pct. af virksomhederne. Det drejer sig
blandt andet om, at der stilles krav om personlig kaution, for
lille egenkapital og mulighederne for at stille sikkerhed.
Ses alene på dem, der har søgt lånefinansiering men ikke fik
den, peger hver tredje på begrænsede muligheder for at stille
sikkerhed som begrundelse. For høj en rente og manglende
kendskab til alternativer er også nogle af hovedgrundene til, at
de ikke har fortsat deres søgning efter finansiering blandt de
mulige alternativer.
2
Andelen, der har svaret ’andet’ som begrundelse, er langt højere for dem, der fuldt
eller delvist opnåede lånefinansiering. Og af de virksomheder, der ikke opnåede den
lånefinansiering, de søgte, er der ingen, der har benyttet svarmuligheden ’andet’. Det
vil derfor være en fordel i fremtidige undersøgelser, at inkludere dette som en svarmulighed.
6