1. No category

2014
ÅRSRAPPORT
INDHOLD
ÅRSRAPPORT 2014 BRFKREDIT-KONCERNEN1)
2
3
4
5
8
10
12
14
17
18
18
19
19
20
24
25
LEDELSESBERETNING
BRFkredit i hovedtal
Sammendrag
Året 2014
Årets resultat 2014
Realkreditmarkedet 2014
Forretningsområder
Kapitalforhold og kapitalstyring
Obligationsudstedelse
Øvrig information
Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Forventninger til 2015
Medarbejdere
Samfundsansvar (CSR – Corporate Social Responsibility)
Selskabsledelse (Corporate Governance)
Bestyrelsens ledelseshverv
Direktionens ledelseshverv
26
PÅTEGNINGER
29
30
31
33
34
35
68
ÅRSREGNSKAB
Resultatopgørelse og opgørelse af totalindkomst
Balance
Egenkapitalopgørelse
Kapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter
Serieregnskaber i sammendrag
BRFkredit a/s
Klampenborgvej 205
DK- 2800 Kgs. Lyngby
Telefon: 45 93 45 93
E-mail: [email protected]
Hjemmeside: brf.dk
CVR-nr.: 13409838
1
BRFkredit-koncernen omtales som BRFkredit i det følgende.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014 1
BRFKREDIT I HOVEDTAL
RESULTATOPGØRELSE I SAMMENDRAG
Mio. kr.
2014
2013
Indeks
14/13
2012
2011
2010
Netto renteindtægter
2.116
1.986
107
1.653
1.685
1.644
Netto gebyr- og provisionsindtægter
185
105
176
30
-73
-45
Kursreguleringer mv. (- er en udgift)
-632
-229
276
-30
-101
-259
15
8
188
2
5
9
1.349
Øvrige indtægter
Indtægter
1.684
1.870
90
1.655
1.516
Omkostninger
963
953
101
910
930
857
Resultat før nedskrivninger på udlån mv.
721
918
79
745
586
492
1.069
505
212
493
459
471
-348
413
-84
252
127
21
Nedskrivninger på udlån mv.
Resultat før skat
Skat (- er en indtægt)
-72
110
-65
66
33
7
Resultat efter skat
-276
302
-91
185
95
14
BALANCE I SAMMENDRAG, ULTIMO
Mio. kr.
2014
2013
Indeks
14/13
2012
2011
2010
Bankudlån
Realkreditudlån
Obligationer og aktier mv.
Aktiver i alt
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Bankindlån
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
Udstedte obligationer til dagsværdi 1)
Egenkapital
2.801
3.271
86
3.516
3.489
4.588
220.301
205.748
107
204.114
201.980
208.388
27.768
20.870
133
15.848
5.231
9.870
261.300
233.770
112
229.219
220.870
231.430
12.036
12.441
97
6.157
5.211
11.401
4.990
5.343
93
5.250
5.150
5.448
5.203
8.820
59
7.362
4.499
4.497
223.826
193.147
116
196.511
189.888
193.886
11.084
10.362
107
10.048
9.859
9.742
1)
Udstedte obligationer er i 2014 og i 2013 modregnet med beholdningen af egne realkreditobligationer for henholdsvis 66 mia. kr. og 61 mia.
kr.
UDVALGTE NØGLETAL
2014
2013
2012
2011
2010
Resultat før skat i procent af gnsn. egenkapital
-3,2
4,0
2,5
1,3
0,2
Årets resultat i procent af gnsn. egenkapital
-2,6
3,0
1,9
1,0
0,1
Indtjening pr. omkostningskrone
0,8
1,3
1,2
1,1
1,0
Akkumuleret nedskrivningsprocent
1,1
0,9
0,8
0,8
1,0
Årets nedskrivningsprocent
0,5
0,2
0,2
0,2
0,2
Kapitalprocent
17,7
16,6
15,2
16,0
13,5
Kernekapitalprocent (CETI %)
17,5
16,6
15,2
16,0
13,5
Individuelt solvensbehov (%)
10,8
10,5
10,3
9,5
8,7
Kapitalgrundlag mio. kr.
10.929
9.815
9.297
11.402
11.143
Samlede risikoeksponering
61.845
59.227
61.045
71.297
82.840
793
869
820
799
747
Antal heltidsmedarbejdere ultimo året
Nøgletallene er baseret på Finanstilsynets definitioner og vejledning. Kapital- og kernekapitalprocenten er fra 2014 opgjort efter CRD IV/CRR.
Sammenligningstal er ikke tilpasset.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014 2
LEDELSESBERETNING
SAMMENDRAG
·
·
·
·
·
·
Resultat før skat -348 mio. kr. (2013: 413 mio. kr.)
Resultat før skat forrenter den gennemsnitlige egenkapital med -3,2 % p.a. (2013: 4,0 % p.a.)
Nedskrivninger på udlån mv. 1.069 mio. kr. (2013: 505 mio. kr.)
Realkreditudlån 220,3 mia. kr. (2013: 205,8 mia. kr.)
Kapitalprocent 17,7 (2013: 16,6), heraf egentlig kernekapitalprocent 17,5 (2013: 17,2)
Individuelt solvensbehov 10,8 % (2013: 10,5 %)
LEDELSEN UDTALER
I forbindelse med offentliggørelsen af årsrapporten for 2014 udtaler administrerende direktør Carsten Tirsbæk
Madsen:
’Året har været præget af BRFkredits sammenlægning med Jyske Bank, herunder med tilpasninger af nedskrivninger og organisation. Resultat efter skat er ekstraordinært påvirket af de betydelige nedskrivninger i 1. kvartal
2014.
BRFkredits andel af bruttonyudlånet er steget inden for alle forretningsområder, og porteføljen er i 2014 forøget
med godt 12,2 mia. kr. som følge af fælles funding-samarbejder og BRFkredits egen distribution.
BRFkredit har i perioden siden fusionen den 1. maj 2014 leveret et resultat til Jyske Bank koncernen på 457 mio.
kr. før skat.
Basisindtægter og basisresultatet før nedskrivninger på udlån er øget i forhold til 2013. Omkostningerne udvikler
sig som forventet og kapitalomkostningerne er stadig faldende.
BRFkredits kapitalgrundlag og overdækning udgjorde ved udgangen af 2014 henholdsvis 10,9 mia. kr. og 3,9 mia.
kr. Aktiekapitalen blev i 2. kvartal 2014 forøget med et kontant indskud på 1 mia. kr. fra moderselskabet Jyske
Bank. Det er vurderingen, at BRFkredits forretningsdrift de kommende år kan generere en egenkapital, der er
tilstrækkelig til at opfylde kommende kapitaldækningsregler, der implementeres frem mod 2019.
For 2015 forventes en fortsat forbedring af basisindtægterne som følge af en betydelig porteføljevækst i forlængelse af fusionen med Jyske Bank samt en forventet høj omlægningsaktivitet. Det samlede resultat vil herudover
være afhængigt af tabsniveauet samt udviklingen på fondsmarkederne’, slutter Carsten Tirsbæk Madsen.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014 3
LEDELSESBERETNING
ÅRET 2014
SAMMENLÆGNING MED JYSKE BANK
BRFkredit a/s indgik den 24. februar 2014 aftale om en
sammenlægning med Jyske Bank A/S. Den endelige
sammenlægning blev gennemført den 30. april 2014
med Jyske Bank som moderselskab i den fortsættende
koncern og BRFkredit som datterselskab underlagt
realkreditlovgivningen.
PRODUKTUDVIKLING
BRFkredit har i november 2014 lancereret et nyt variabelt forrentet obligationslån (Rentetilpasningslån –
kort rente), hvor renten fastsættes for 6 måneder ad
gangen på baggrund af Cita-renten. Produktet er prismæssigt konkurrencedygtigt med F1-lån og konkurrenternes Cita-lån.
BRFkredit fortsætter som selvstændigt brand med
egen markedsføring og egne salgskanaler til servicering af nye og eksisterende BRFkredit-kunder. Forretningsgrundlaget vil fortsat være ejendomsfinansiering
suppleret med bankprodukter og tillægsydelser, som
er relevante for BRFkredits kundesegmenter. Der sigtes mod, at dattervirksomheden BRFkredit Bank a/s
integreres i Jyske Bank i 2015, hvorefter BRFkredits
salgskanaler vil tilbyde bankprodukter fra Jyske Bank.
PRISÆNDRINGER
BRFkredit har i 2014 varslet en række prisændringer i
lighed med øvrige realkreditinstitutter. Priserne er
forhøjet for kursskæring ved refinansieringer og administrationsbidraget på rentetilpasningslån og lån med
afdragsfrihed, mens priserne for fastforrentede lån
med afdrag er reduceret. Prisændringerne træder i
kraft i første halvdel af 2015. Samtidig tilbydes alle
privatkunder en rabat på 5.000 kr. ved omlægning af
rentetilpasningslån eller lån med afdragsfrihed til et
fastforrentet lån med afdrag. Tilbuddet gælder frem til
31. december 2015.
Efter sammenlægningen med Jyske Bank er der i juni
2014 gennemført en organisationstilpasning, der primært har berørt stabsområderne. Det har medført
nedlæggelse af 47 stillinger i BRFkredit. Herudover er
referencerne for en række stabs- og støttefunktioner
flyttet fra BRFkredit til Jyske Bank. Organisationsændringerne har bidraget til at realisere synergieffekter
fra sammenlægningen af de to virksomheder.
FÆLLES FUNDING
Fælles funding har i 2014 bidraget væsentligt til stigningen i BRFkredits udlån inden for variabelt og fast
forrentede boliglån med pantsikkerhed i ejerboliger og
fritidshuse. Fælles fundet udlån steg fra 5,4 mia. kr.
ultimo 2013 til 14,4 mia. ultimo 2014. Efter overførslen af lån den 2. januar 2015 udgør fælles funding
porteføljen 22,6 mia. kr.
FUNDING AF LÅN MED REFINANSIERING
Realkreditlån med refinansiering er fremover omfattet
af refinansieringsloven (L89), som er gældende fra 1.
april 2014. Loven indebærer bl.a. et krav om, at obligationer skal kunne løbetidsforlænges, hvis en refinansiering ikke har været mulig i forbindelse med obligationernes udløb.
Prisændringerne skal sammen med introduktionen af
et konkurrencedygtigt prissat Cita-produkt tilskynde
kunderne til at afdrage på deres lån, vælge længere
rentebinding og søge mod produkter med færre refinansieringer. Det skal bl.a. bidrage til, at porteføljen
kan opfylde kravene fra ratingbureauer og myndigheder – herunder tilsynsdiamanten for realkreditinstitutter.
TILSYNSDIAMANTEN FOR REALKREDITINSTITUTTER
I december 2014 offentliggjorde Finanstilsynet den
endelige tilsynsdiamant for realkreditinstitutter. Tilsynsdiamanten indeholder pejlemærker vedrørende
store engagementer, udlånsvækst, variabelt forrentede lån, afdragsfri lån og lån med refinansiering. Pejlemærkerne fastsætter nogle grænseværdier, som institutterne som udgangspunkt bør ligge inden for, når
tilsynsdiamanten får virkning fra 2018 – dog først fra
2020 vedrørende afdragsfrihed og lån med refinansiering. I dag ligger BRFkredit inden for grænseværdierne
for store engagementer og udlånsvækst. BRFkredit
forventer gennem en række initiativer at være compliant inden ikrafttræden.
BRFkredit har i 2014 fortsat arbejdet med at nedbringe
refinansieringsrisikoen på porteføljen af korte rentetilpasningslån, bl.a. gennem yderligere spredning af
refinansieringerne. Samtidig har BRFkredit introduceret en ny type obligationer, RTL F (Forfinansieret), som
giver mulighed for at udskyde tidspunktet, hvor refinansieringen skal være gennemført, til om 3 år mod 1
år på traditionelle korte RTL-obligationer.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014 4
LEDELSESBERETNING
ÅRETS RESULTAT 2014
BASIS- OG ÅRETS RESULTAT
Mio. kr.
2014
2013
Indeks
14/13
4 kvt.
2014
3. kvt.
2014
2. kvt.
2014
1. kvt.
2014
4. kvt.
2013
Netto renteindtægter 1)
1.575
1.348
117
444
383
379
369
348
Netto gebyr- og provisionsindtægter mv.
184
136
135
116
35
18
15
88
Kursreguleringer
-61
50
-121
-3
-36
3
-25
28
Øvrige indtægter
15
8
186
5
8
1
1
3
1.713
1.542
111
562
390
401
360
467
Basisomkostninger
963
952
101
247
204
260
251
249
Basisresultat før nedskrivninger på udlån mv.
751
590
127
315
186
141
109
218
1.069
505
212
59
-16
61
965
213
-318
85
-374
256
202
80
-856
5
Basisindtægter
Nedskrivninger på udlån mv.
Basisresultat
Beholdningsindtjening
Resultat før skat
Skat (- er en indtægt)
Resultat efter skat
1)
Heraf udgør kapitalomkostninger
-30
328
-9
-72
18
5
19
222
-348
413
-84
184
220
85
-837
227
-72
110
-65
38
51
23
-184
61
-276
302
-91
146
169
62
-653
166
137
250
55
26
27
35
49
59
BRFKREDITS SEGMENTER
BRFkredit-koncernen består af moderselskabet BRFkredit
a/s, BRFkredit Bank a/s, Ejendomsselskabet Nørreport
26, 8000 Århus C. A/S samt Ejendomsselskabet Nørgaardsvej 37 – 41, 2800 Lyngby A/S.
BRFkredits forretningsaktiviteter er opdelt i to segmenter:
1) Realkredit og bank
2) Beholdningsindtjening
REALKREDIT OG BANK
Realkredit og Bank omfatter finansielle aktiviteter inden
for forretningsområderne Privat, Erhverv, Alment Byggeri
samt aktiviteterne i BRFkredit Bank. Segmentet omfatter
endvidere et risikofrit afkast af egenbeholdningen samt
indtægter fra fælles funding.
BASISRESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN MV.
Basisindtjeningen før nedskrivninger på udlån mv. udgjorde 751 mio. kr. i 2014 mod 590 mio. kr. i 2013.
Basisindtægter består af bidragsindtægter, kurtage- og
gebyrindtægter fra realkreditvirksomheden samt indtægter fra bankudlån og udgjorde 1.713 mio. kr. i 2014 mod
1.542 mio. kr. i 2013.
Bidragsindtægterne udgjorde 1.444 mio. kr. i 2014 mod
1.382 mio. kr. i 2013. Stigningen skyldes hovedsageligt
højere bidragssatser. Som følge af en højere aktivitet
sammenholdt med 2013 steg netto gebyr- og provisionsindtægter mv. med 48 mio. kr. og udgjorde 184 mio. kr. i
2014 mod 136 i 2013. Stigningen har været markant i 4.
kvartal 2014 som følge af en øget konverteringsaktivitet.
Kapitalomkostninger i forbindelse med opfyldelse af
blandt andet SDO- og ratingkrav faldt med 113 mio. kr. og
udgjorde (netto) 137 mio. kr. i 2014 mod 250 mio. kr. i
2013. Faldet skyldes hovedsagelig en lavere udstedelse af
Senior Secures Bonds i 2014 sammenholdt med 2013,
som følge af en reduktion i Standard & Poor’s krav til
ekstra sikkerheder i BRFkredits kapitalcentre.
Basisomkostninger steg med 1,2 pct. og udgjorde 963
mio. kr. i 2014 mod 952 mio. kr. i 2013. Stigningen i omkostningerne skyldes primært engangsomkostninger på
17 mio. kr. i forbindelse med nedlæggelse af stillinger i
BRFkredit i juni 2014.
BASISOMKOSTNINGER
Mio. kr.
2014
2013
Personaleudgifter
664
639
IT-udgifter
119
135
Husleje mv.
30
35
Af- og nedskrivninger
19
19
119
111
12
14
Øvrige administrationsudgifter
Øvrige driftsudgifter
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
5
LEDELSESBERETNING
NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN MV.
UDLÅN OG GARANTIER
2014
2013
Indeks
14/13
4. kvt.
2014
3. kvt.
2014
2. kvt.
2014
1. kvt.
2014
4. kvt.
2013
223.609
209.531
107
223.609
221.129
214.130
211.462
209.531
1.602
1.655
97
1.602
1.233
1.332
1.308
1.655
Værdiforringede udlån før nedskrivninger
7.248
5.497
132
7.248
7.578
6.244
5.231
5.497
Nedskrivninger
2.138
1.374
156
2.138
2.026
1.890
1.443
1.374
Udlån med OIV efter nedskrivninger
5.110
4.123
124
5.110
5.552
4.354
3.788
4.123
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo
2.516
1.873
134
2.516
2.551
2.677
2.725
1.873
Individuelle nedskrivninger mv.
2.138
1.374
156
2.138
2.026
1.890
1.443
1.374
Mio. kr.
Udlån og garantier
Udlån i 90 dages restance
Individuelt vurderede udlån:
Gruppevise nedskrivninger mv.
Nedskrivning på udlån mv. (driftsvirkning)
379
499
76
379
525
787
1.282
499
1.069
505
212
59
-18
63
965
212
Den samlede nedskrivning på udlån mv. for 2014 udgjorde en udgift på 1.069 mio. kr. Nedskrivninger på udlån
mv. er negativt påvirket af Finanstilsynets vejledning om
individuelle nedskrivninger og hensættelser, som blev
offentliggjort i marts 2014. BRFkredit fortolkede og implementerede den nye vejledning i 1. kvartal 2014, hvilket sammen med en revurdering og ensretning af regnskabsmæssige skøn i Jyske Bank koncernen øgede nedskrivningsbehovet med 822 mio. kr. til i alt 965 mio. kr. i
1. kvartal 2014.
I forhold til det samlede udlån udgjorde driftsvirkningen
af nedskrivningerne 0,5 pct. i 2014 mod 0,2 pct. i 2013.
Af den samlede driftsvirkning vedrørte 843 mio. kr.
BRFkredit a/s, og 226 mio. kr. vedrørte BRFkredit Bank
a/s.
Driftsvirkningen er fordelt med en udgift på 299 mio. kr.
på privatkunder og en udgift på 770 mio. kr. på erhvervskunder.
Stigende ejendomspriser i de større byområder har en
positiv effekt på BRFkredits pantsikkerhed. Antallet af
observerede kredithændelser falder fortsat både på
privat- og erhvervssegmentet. Det er vurderingen, at de
observerede kredithændelser nærmer sig det forventede
gennemsnit set over en konjunkturcyklus.
Der ses positivt på den underliggende kreditkvalitet af
erhvervsudlånet. Den store nedskrivning i 1. kvartal 2014
var drevet af de skærpede krav til nedskrivninger.
Ultimo 2014 har BRFkredit 7 engagementer, som udgør
mere end 10 % af kapitalgrundlaget. Ingen af disse engagementer har restancer. Koncentrationsrisikoen følges
nøje, og alle store engagementer overvåges løbende.
Den samlede nedskrivnings- og hensættelsessaldo udgjorde i alt 2.516 mio. kr. ultimo 2014 svarende til 1,1
pct. af det samlede udlån. Heraf udgjorde gruppevise
nedskrivninger 379 mio. kr. mod 499 mio. kr. ultimo
2013.
BRFkredit har i mange år ikke ydet lån til landbrug, skovbrug og gartneri. De individuelle nedskrivninger udgjorde
0 mio. kr. på dette lånesegment. Den samlede portefølje
af lån til landbrug mv. udgjorde 54 mio. kr. ultimo 2014
(2013: 53 mio. kr.).
Restanceprocenten efter 90 dage for septemberterminen udgjorde 0,5 pct. i 2014 mod 0,6 pct. i forhold
til samme termin i 2013. 15-dages restancen udgjorde
1,4 pct. efter december-terminen 2014 og er uændret i
forhold til december-terminen i 2013.
RESTANCEPROCENTER
Samtidig er antallet af overtagne ejendomme faldet.
BRFkredits beholdning af midlertidigt overtagne aktiver
udgjorde 230 mio. kr. ultimo 2014 mod 301 mio. kr. ultimo 2013. Midlertidigt overtagne aktiver er i regnskabet
optaget til markedsværdi, jf. anvendt regnskabspraksis.
Termin
dec.
2014
sept.
2014
juni
2014
marts
2014
dec.
2013
sept.
2013
Efter 90 dage
-
0,5
0,4
0,5
0,5
0,6
Efter 15 dage
1,4
1,4
1,4
1,5
1,4
1,9
Stigende huspriser i de større byområder og udsigten til
fortsat lav ledighed og lavt renteniveau vil have en positiv effekt på kreditkvaliteten for privatporteføljen i 2015.
Uden for de større bysamfund forventes ingen markante
forbedringer i tabssituationen.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
6
LEDELSESBERETNING
BEHOLDNINGSINDTJENING
BEHOLDNINGSINDTJENING
Mio. kr.
Nettorenteindtægter
Kursreguleringer
Beholdningsindtjening
2014
2013
Indeks
14/13
4. kvt.
2014
3. kvt.
2014
2. kvt.
2014
1. kvt.
2014
4. kvt.
2013
514
550
93
105
138
131
140
143
-544
-222
245
-177
-120
-126
-121
79
-30
328
-
-72
18
5
19
222
Beholdningsindtjeningen omfatter afkast af fondsbeholdning fratrukket et risikofrit afkast, som er henført til
basisresultatet.
Beholdningsindtjeningen udgjorde i 2014 en udgift på 30
mio. kr. mod en indtægt på 328 mio. kr. i 2013. Beholdningsindtjeningen var negativt påvirket af det fortsat lave
og faldende renteniveau, samt de vanskelige markedsforhold (spreadudvidelser på danske rentetilpasningsobligationer) som har ført til øgede negative kursreguleringer i 4. kvartal 2014.
Investeringspolitikken i BRFkredit har blandt andet til
formål at diversificere afkastet i forhold til realkreditforretningen. Fondsbeholdningen, som overvejende bestod
af rentebærende instrumenter, var hovedsageligt placeret i realkreditobligationer, samt finansielle instrumenter
til risikoafdækning.
MARKEDSRISIKO
Markedsrisiko er risikoen for tab som følge af bevægelser
på de finansielle markeder (rente-, aktiekurs- og valutakursrisiko). De væsentligste markedsrisici knytter sig til
BRFkredits fondsbeholdning, hvor renterisikoen og
spreadrisikoen på obligationsbeholdningen er de mest
betydende. BRFkredit er stort set ikke eksponeret i valuta. Markedsrisici, som stammer fra den øvrige del af
balancen, er beskedne som følge af balanceprincippet og
den tætte sammenhæng mellem udlån og funding, hvor
udlån modsvares af obligationsudstedelser i forholdet en
til en.
BRFkredit har en stor beholdning af obligationer, hvilket
bl.a. skyldes, at lovgivningen stiller krav om, at realkreditinstitutter mindst skal have 60 pct. af kravet til kapitalgrundlaget placeret i særligt sikre papirer, fx stats- eller
realkreditobligationer, svarende til mindst 4,2 mia. kr.
BRFkredit har placeret langt mere i særligt sikre papirer,
end loven kræver.
placeret i obligationer med kort løbetid med en begrænset rentefølsomhed.
Ved udgangen af 2014 var BRFkredits renterisiko opgjort
efter Finanstilsynets standardmetode til 136 mio. kr.
(2013: 147 mio. kr.), hvilket er væsentligt under såvel
den grænse, som bestyrelsen har fastsat som den lovgivningsmæssige grænse. Ved fuld modregning mellem DKK
og EUR er renterisikoen negativ med 98 mio. kr. (2013:
75 mio. kr.). De lave renter forventes at fortsætte, hvorfor investeringsbeholdningens sammensætning fortsat
afspejler lav renterisiko.
BRFkredits aktierisiko er nedbragt fra 300 mio. kr. i 2013
til 235 mio. kr. i 2014. Alle ikke strategiske positioner er
solgt med fortjeneste i 2014. Den tilbageværende aktiebeholdning er udenfor handelsbeholdningen og består af
infrastrukturaktier og strategiske aktier. Hvis aktiekurserne generelt falder med 10 pct., vil BRFkredit få et
kurstab på 23 mio. kr.
Valutapositionerne er meget beskedne i BRFkredits balance og er nedbragt yderligere i 2014.
BALANCE
BRFkredits balance udgjorde 261 mia. kr. ultimo 2014
mod 234 mia. kr. ultimo 2013. BRFkredits realkreditudlån
(inklusive fælles fundede bankboliglån) udgjorde i 2014
nominelt 213 mia. kr. BRFkredits samlede udlån opgjort
til regnskabsmæssig værdi udgjorde 223 mia. kr. ultimo
2014. Egenkapitalen blev forøget med et kontant indskud
af aktiekapital på 1 mia. kr. fra moderselskabet Jyske
Bank og blev reduceret med årets resultat efter skat mv.
Egenkapitalen udgjorde 11.084 mio. kr. ultimo 2014 mod
10.362 mio. kr. ultimo 2013.
Renterisikoen udtrykker risikoen for tab som følge af
renteændringer svarende til en parallelforskydning af
rentestrukturen med 1 procentpoint og opgøres på daglig basis. BRFkredits renteinstrumenter mv. er fortrinsvis
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
7
LEDELSESBERETNING
REALKREDITMARKEDET 2014
DANSK ØKONOMI VOKSER LANGSOMT
Dansk økonomi voksede langsommere end forventet i
2014. Den manglende vækst skyldes i høj grad en svag
udvikling på efterspørgselssiden, hvor det private forbrug
forsat ligger lavt kombineret med en aftagende eksport.
Hen over året har der været en positiv udvikling på arbejdsmarkedet med faldende ledighed og øget beskæftigelse. Samtidigt ligger andelen af ledige stillinger højt
sammenholdt med de seneste år. Den positive udvikling
har endnu ikke smittet af på husholdningerne, der stadig
udviser tilbageholdenhed og har fokus på konsolidering.
På investeringssiden har der været en vis opblødning,
hvilket har ført til stigende investeringer i 2014. Der er
dog en vis tidsforskydning, førend investeringer som for
eksempel boliginvesteringer fører til øget udlånsvækst
hos realkreditinstitutterne.
VÆKSTRATER BNP
1,5
1
0,5
0
RENTEUDVIKLING
8,0%
7,0%
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
30-årig
2,0%
1-årig
1,0%
0,0%
BOLIGMARKEDET
Boligmarkedet i Danmark oplevede fremgang i 2014 med
stigende priser og flere handler. Den største fremgang
over året ses på ejerlejlighederne, hvor priserne ved
udgangen af 3. kvartal var steget med ca. 4,6 pct. i forhold til 3. kvartal 2013. I sammen periode steg enfamiliehusene med ca. 1,4 pct., mens sommerhusene faldt med
ca. 2,0 pct.
-0,5
-1
-1,5
1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3. 4. 1. 2. 3.
kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt. kvt.
11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14
SVAG EUROPÆISK VÆKST OG ØGET GEOPOLITISK URO
SMITTER AF PÅ RENTERNE
Det er ikke kun dansk økonomi, som har udviklet sig
svagt i 2014. I Europa kæmper økonomierne med svag
økonomisk vækst og lav inflation. Samtidig har der været
en øget geopolitisk uro, hvilket b.la. har ført til handelsrestriktioner over for Rusland. Den manglende inflation
fik Den Europæiske Centralbank til at sætte renten ned af
to omgange i 2014, og samtidig øgede de omfanget af
den aktive pengepolitik til også at indeholde opkøb af
realkreditobligationer. Alt i alt har udviklingen ført til fald
i de korte- såvel som de lange renter i året, der gik.
I årets løb har der været en øget handelsaktivitet på
boligmarkedet. Realkreditrådets statistik viser, at antallet
af solgte boliger ultimo 3. kvartal 2014 lå på 36.300,
hvilket er ca. 13 pct. højere end samme periode i 2013.
Antallet af solgte boliger er dermed på det højeste niveau siden 2008.
Udviklingen på boligmarkedet var også i 2014 præget af
store regionale forskelle. Den største fremgang var knyttet til områder i og omkring Hovedstaden samt de største
danske byer.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
8
LEDELSESBERETNING
M2-PRISER OG HANDELSTAL
30.000
25000
Solgte boliger (h.a.)
Parcel-/rækkehus
Ejerlejlighed
Fritidshus
25.000
20000
20.000
15000
15.000
10000
10.000
5000
5.000
0
0
2014K1
2013K1
2012K1
2011K1
2010K1
2009K1
2008K1
2007K1
2006K1
2005K1
KONVERTERINGER OG FÆLLES FUNDING TRÆKKER
UDLÅNSVÆKSTEN
Den samlede bruttoudlånsaktivitet steg svagt igennem
2014, men ligger forsat på et lavt niveau. Det primære
bidrag til stigningen kom fra konverteringer og fælles
funding. Åbningen af en 2,5 pct. fastforrentet obligation
fik flere til at omlægge fra et fastforrentet lån til et nyt
fastforrentet lån med lavere rente. Samtidigt kom den
lange rente ned på et niveau svarende til det historiske
gennemsnit af det 1-årige rentetilpasningslån. Det har
medført, at der i 2014 også var en stigende interesse i at
omlægge fra et rentetilpasningslån til et fastforrentet
lån. Den øgede handelsaktivitet bidrog også positivt til
udlånsvæksten.
PORTEFØLJE OG MARKEDSANDEL FOR BRFKREDIT
BRFkredits samlede portefølje opgjort til nominel værdi
steg med 12,2 mia. kr. til 212,7 mia. kr. ultimo 2014.
BRFkredits andel af bruttonyudlånet er øget i løbet af
2014 og højere end året før på alle forretningsområder.
Andelen udgjorde 9,5 pct. mod 8,3 i 2013.
I hele 2014 har BRFkredit haft en andel af den samlede
markedstilvækst på 53,2 pct. Andelen af markedstilvæksten var særlig høj i 4. kvartal 2014.
SAMLET REALKREDITUDLÅN FOR MARKEDET
Mia. kr.
140
120
100
80
60
40
20
0
2008
2009
2010
2011
Bruttoudlån
2012
2013
Nettoudlån
2014
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
9
LEDELSESBERETNING
BOLIGEJERENES VALG AF LÅN
FORRETNINGSOMRÅDER
BRFkredit er organiseret i tre forretningsområder – Privat, Erhverv og Alment Byggeri.
Mio. kr.
9.000
2013
2014
8.000
BRFkredit Bank tilbyder ind- og udlånsprodukter samt
services til privatkunder, andelsboliger og kunder inden
for alment byggeri, herunder i forbindelse med ejendomshandler samt ved omlægning af bestående ejendomsfinansiering. Der sigtes mod, at BRFkredit Bank a/s
integreres i Jyske Bank i 2015, hvorefter BRFkredits salgskanaler vil tilbyde produkter fra Jyske Bank.
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
PRIVAT
Privatområdet omfatter udlån til ejerboliger og fritidshuse og er det største forretningsområde i BRFkredit.
1.000
0
RTL 1
Tilbudsaktiviteten har været høj i 2014 sammenlignet
med 2013. Der har blandt andet været en betydelig konverteringsaktivitet pga. den lave rente, ligesom fælles
funding af bankboliglån har genereret øget aktivitet. Den
samlede indsats i forretningsområdet har resulteret i
lånetilbud for 31 mia. kr. fordelt på knap 26.200 tilbud.
Privatområdets bruttonyudlån udgjorde 24,6 mia. kr. i
2014 mod 12,8 mia. kr. i 2013.
RTL 3
RTL 5
Fastforrentet
Privatområdet tilbyder services gennem en række distributionskanaler:
- internettet, www.brf.dk
- BRFkredits kundecentre
- BRFkredits mobile rådgiverkorps
- En række uafhængige ejendomsmæglere
- Pengeinstitutter
- Andre aktører på ejendomsmarkedet, fx energi, tilbygning/forbedring
MARKEDSANDEL BRUTTONYUDLÅN
BRFkredits mobile rådgiverkorps blev etableret i slutningen af 2011. Korpset har oplevet stigende aktivitet i
2014, hvor 65 senior kunderådgivere møder kunderne,
når og hvor det passer kunderne.
14%
12%
Privatområdet lancerede i februar 2014 Partnerportalen,
som gør det nemt for BRFkredits samarbejdspartnere
blandt pengeinstitutter at formidle lån fra BRFkredit.
10%
8%
6%
TM
4%
2%
0%
1. kvt.2014
2. kvt. 2014
3. kvt. 2014
4. kvt. 2014
Danske boligejere har i 2014 haft fokus på rentefølsomheden, hvilket blandt andet har betydet, at flere kunder
har optaget lån med rentebinding i 3 eller flere år, mens
udbetalinger i rentetilpasningslån med rentebinding i 1
år er faldet, og flere kunder har valgt at konvertere til
fastforrentede lån.
BRFkredit introducerede i 2013 BRF Køberrådgivning ,
som sikrer, at kunderne kommer trygt og let igennem
deres boligkøb med hjælp fra en Køberrådgiver. I 2014
har der været fokus på at øge kendskabet til BRF KøberTM
rådgivning . Et stigende antal kunder har i 2014 benyttet sig af muligheden.
FÆLLES FUNDING
BRFkredit offentliggjorde de første fælles funding aftaler
i foråret 2012, efter at fælles funding modellen var blevet
godkendt af Finanstilsynet.
Med fælles funding kan pengeinstitutterne mod betaling
til BRFkredit finansiere den del af deres udlån til privatkunder med tinglyst pant i ejerboliger og fritidshuse, der
opfylder kravene i realkreditlovgivningen. Fundinggrundlaget er BRFkredits AAA-ratede Særligt Dækkede Obligationer (SDO), og giver pengeinstitutterne en konkurren-
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
10
LEDELSESBERETNING
cedygtig fundingmulighed, samtidig med at kunderelationen forbliver i pengeinstituttet.
Porteføljen af fælles fundede lån er steget fra 5,4 mia. kr.
ved udgangen af 2013 til 14,4 mia. kr. ved udgangen af
2014. Stigningen i porteføljen er primært drevet af Jyske
Banks satsning på boligområdet med lån, der fælles fundes i BRFkredit. Efter regnskabsafslutningen er der den 2.
januar 2015 yderligere tilgået BRFkredit fælles fundede
lån med 8,2 mia. kr.
domskoncerner, der er de væsentligste aktører på markedet.
ANTAL UDBETALINGER ERHVERV
1200
1000
800
600
400
På systemsiden tilbydes pengeinstitutterne en forbedret
systemintegration og webservices i tilknytning til fælles
funding. Derved kan partnerbankerne optimere en række
processer ved at integrere fælles funding funktionaliteten direkte i egne salgssystemer via datacentralerne.
Med de nye systemmuligheder gør BRFkredit det endnu
nemmere for partnerbankerne at tilbyde deres kunder
attraktive boliglån.
ERHVERV
BRFkredits udlånsaktiviteter inden for Erhverv er fremadrettet fokuseret på det danske marked og er koncentreret inden for områderne kontor – og forretningsejendomme, boligudlejningsejendomme samt til andelsboligforeninger.
Kunderne serviceres af erhvervschefer fra BRFkredits
hovedkontor i Kgs. Lyngby og fra kontoret i Aarhus, samt
fra lokalt placerede hjemmekontorer.
I 2014 er der påbegyndt krydssalg af realkreditprodukter
til Jyske Banks erhvervskunder og tilsvarende tilbydes
BRFkredits erhvervskunder pakkeløsninger med Jyske
Bank.
2014 var præget af et svagt stigende antal handler sammenlignet med 2013. Efterspørgslen er fortsat koncentreret om erhvervsejendomme i de større byer, hvor
priserne er stabile med en lille opadgående tendens.
Baggrunden er en forventning om en øget befolkningsvækst i de regionale metropoler og i særlig grad i København og Aarhus. Til forretningsejendomme med absolut
gode beliggenheder i København og i Aarhus er der også
fortsat god efterspørgsel.
Kontorejendomsmarkedet er fortsat præget af krisen, og
det er kun de allerbedste beliggenheder med arealeffektive og energirigtige løsninger, som udviser stabile lejeniveauer og afkastkrav. Det er forsat institutionelle investorer, herunder store udenlandske fonde, samt ejen-
200
0
2012
2013
2014
Udlånsaktiviteten er lidt højere end aktiviteten sidste år.
Der er fortsat høj konverteringsaktivitet som følge af det
fortsat meget lave renteniveau.
Porteføljen inden for Erhverv steg i 2014 med 1,0 mia.
kr., og udgjorde i alt 72,0 mia. kr. pr. 31. december 2014.
Målt på bruttonyudlånet svarede det til en markedsandel
på 11,5 pct.
ALMENT BYGGERI
Kunderne i Alment Byggeri, der primært består af de
større boligselskaber, serviceres af boligkundechefer fra
BRFkredits hovedkontor i Kgs. Lyngby og fra kontoret i
Aarhus samt fra lokalt placerede hjemmekontorer.
Udlånsaktiviteten til Alment Byggeri har i 2014 været på
et højt niveau, men lavere end i rekordåret 2013. Det
fortsat høje niveau skyldes, at mange af de større renoveringsopgaver (helhedsplaner), som staten har igangsat
de senere år inden for sektoren, er kommet til udbetaling.
Investeringerne giver et kvalitetsløft både til de enkelte
boliger, men også til de områder som boligerne er beliggende i, og samtidig investeres der i energi – og miljøforbedringer.
I 2014 er en stor del af de tilbudte sager/pakkeløsninger
vundet i samarbejde med Jyske Bank, som håndterer
byggelånet.
Porteføljen inden for Alment Byggeri steg i 2014 med 2,7
mia. kr., og udgjorde i alt 41,7 mia. kr. pr. 31. december
2014. Målt på bruttonyudlånet svarede det til en markedsandel på 34,8 pct.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
11
LEDELSESBERETNING
KAPITALFORHOLD OG KAPITALSTYRING
KAPITALFORHOLD
Kapitalprocent
Kernekapitalprocent inkl. hybrid kapital
Egentlig kernekapitalprocent (CETI)
2014
2013
17,7
17,5
17,5
KAPITALMÅLSÆTNING- OG PLANLÆGNING
BRFkredits kapitalmålsætning og risikoappetit tager
udgangspunkt i en solvens, der er tilstrækkelig til, at
instituttet kan fortsætte sin udlånsvirksomhed i en
periode med svære forretningsbetingelser. Kapitalen
skal sikre, at lovmæssige og interne kapitalkrav kan
opfyldes i en sådan situation, og at BRFkredit kan
modstå store uventede tab.
BRFkredit kapitalplanlægning tilrettelægges ud fra en
langsigtet målsætning om at kunne understøtte og
sikre realkreditaktiviteterne.
BRFkredit står godt forberedt til implementeringen af
de stigende kapitalkrav frem mod 2019.
KAPITALFORHOLD
Udviklingen i koncernens kapital- og kernekapitalprocent fremgår af ovenstående tabel. Kapital- og kernekapitalprocenterne er ved udgangen af 2014 på et
solidt grundlag i forhold til koncernens målsætning.
Den samlede kapital- og kernekapitalprocent er steget,
primært som følge af udvidelsen af aktiekapitalen med
1 mia. kr. i forbindelse med sammenlægningen med
Jyske Bank-koncernen.
KAPITALGRUNDLAG
Den egentlige kernekapital udgør 99 % af kapitalgrundlaget ultimo 2014 mod 100 % ultimo 2013. Den
høje andel af egentlig kernekapital i kapitalgrundlaget
er i overensstemmelse med BRFkredits ønske om at
have den højst mulige kvalitet i kapitalgrundlaget.
Indeks
14/13
4. kvt.
2014
16,6
16,6
17,2
3. kvt.
2014
17,7
17,5
17,5
2. kvt.
2014
17,6
17,5
17,5
17,4
16,9
16,9
1. kvt.
2014
4. kvt.
2013
15,6
15,0
15,0
KAPITALGRUNDLAG OG SAMLET RISIKO-EKSPONERING
Mio. kr.
2014
16,6
16,6
17,2
2013
Egenkapital
Opskrivningshenlæggelser
Immaterielle aktiver
Forsigtig værdiansættelse
Udskudte skatteaktiver
11.084
-9
-66
-198
10.362
-26
-16
-140
Egentlig kernekapital
Forskel mellem forventede tab og nedskrivninger
Overskydende fradrag
10.811
10.180
-
-197
-169
Kernekapital
Supplerende kapital
Opskrivningshenlæggelser
Forskel mellem forventede tab og nedskrivninger
Gruppevise nedskrivninger under standardmetode
Modregning af overskydende fradrag
10.811
-
9.815
2
26
53
-197
65
-
169
Kapitalgrundlag
10.929
9.815
Samlet risikoeksponering
61.845
59.227
MINIMUMSKAPITAL
Minimumskapitalopgørelsen udtrykker de regulatoriske kapitalkrav og bygger på risikotyperne kredit-,
markeds- og operationel risiko. Til opgørelsen af kreditrisiko har BRFkredit a/s godkendelse til at anvende
den interne rating baserede metode (AIRB), hvorimod
BRFkredit Bank a/s anvender standardmetoden. Godkendelsen omfatter anvendelse af avancerede metoder til beregning af minimumskapitalen på hovedparten af koncernens kreditportefølje.
Minimumskapitalen for markedsrisiko opgøres efter
standardmetoden, og operationel risiko opgøres efter
basisindikatormetoden.
MINIMUMSKAPITAL FORDELT PÅ RISIKOTYPER
Mio. kr.
2014
2013
Kreditrisiko
Markedsrisiko
Operationel risiko
4.354
341
252
3.810
702
226
Minimumskapital, søjle I
4.948
4.738
Kapitalkrav fra overgangsregler
2.102
2.123
Minimumskapitalkrav i alt
7.050
6.861
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
12
LEDELSESBERETNING
De videreførte overgangsregler relateret til de tidligere kapitaldækningsregler øger for 2014 minimumskapitalkravet med 2,1 mia. kr.
INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV OG KAPITALBUFFER
BRFkredit-koncernen har ultimo 2014 fastlagt et individuelt solvensbehov på 10,8 pct.
ICAAP OG INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV
BRFkredits ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) danner grundlag for at vurdere BRFkredits kapitalforhold og dermed fastlæggelsen af koncernens tilstrækkelige kapitalgrundlag samt individuelle solvensbehov. Vurderingen bygger på en opgørelse
af det aktuelle forhold mellem koncernens risikoprofil
og kapitalforhold samt på fremadrettede betragtninger, der kan påvirke dette.
I nedenstående tabel er de enkelte risikotypers bidrag
til den tilstrækkelige basiskapital og det individuelle
solvensbehov opgjort.
TILSTRÆKKELIG KAPITALGRUNDLAG EFTER 8+ METODEN
Det tilstrækkelige kapitalgrundlag er BRFkredits egen
vurdering af kapitalbehovet som følge af de risici, som
koncernen påtager sig.
Opgørelsen af det tilstrækkelige kapitalgrundlag for
BRFkredit foretages ud fra 8+metoden, hvor der tages
udgangspunkt i kapitalkravet på 8 pct. af den samlede
risikoeksponering med tillæg for yderligere risici, som
vurderes ikke at være dækket af kapitalkravet. Det kan
enten være risici, der vurderes ikke at være omfattet
af kapitalkravet eller omfattede risici, der vurderes at
være overnormale i forhold til kapitalkravet for den
pågældende risikotype.
Ved vurderingen af det tilstrækkelige kapitalgrundlag
indgår samtlige forhold som nævnt i bilag 1 i bekendtgørelse om opgørelse af risikoeksponeringer, kapitalgrundlag og solvensbehov. Med udgangspunkt i
BRFkredits forretningsmodel og risikoprofil vurderes
de enkelte forholds betydning for BRFkredits kapitalforhold, og for de betydende forhold kvantificeres
størrelsen af tillægget ud fra retningslinjerne i vejledningen om tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov.
INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV
Mio. kr.
2014 % af RVA
2013 % af RVA
Kreditrisiko
Markedsrisiko
Operationel risiko
Øvrige
5.772
341
252
320
9,3
0,6
0,4
0,5
4.763
704
679
44
8,0
1,2
1,2
0,1
I alt
6.685
10,8
6.190
10,5
Kapitalbufferen plus den løbende indtjening angiver
den kritiske grænse for det maksimale tab, der kan
forekomme uden behov for ekstra tilførsel af kapital.
BRFkredits store andel af kernekapital underbygger
kvaliteten af den samlede kapital.
KAPITALBUFFER
Mio. kr.
Kapitalgrundlag
a) Kernekapital
heraf hybrid kapital
efter fradrag
b) Supplerende kapital
efter fradrag
Individuelt solvensbehov
Kapitalkrav fra overgangsregler
Kapitalbuffer
2014
10.929
10.811
% af
RVA
17,7
17,5
2013
9.815
9.815
% af
RVA
16,6
16,6
0
0,0
0
0,0
118
0,2
0
0,0
6.685
10,8
6.190
10,5
7.050
3.879
11,4
6,3
6.861
2.954
11,6
5,0
RISIKO- OG KAPITALSTYRING 2014
Yderligere information om BRFkredit interne risiko- og
kapitalstyring samt regulatoriske forhold fremgår af
’Jyske Bank Risiko- og kapitalstyring 2014’, der kan
findes via links på brf.dk.
Ultimo 2014 giver tilgangen anledning til tillæg i forhold til kreditrisikoen for store kunder med finansielle
problemer samt svage kunder i den øvrige kreditportefølje. En komplet oversigt over tillæg findes i bilag til
’Jyske Bank Risiko- og kapitalstyring 2014’, der kan
findes via links på brf.dk.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
13
LEDELSESBERETNING
OBLIGATIONSUDSTEDELSE
BRFkredit har i 2014 solgt særligt dækkede obligationer (SDO’er) for at skaffe midler til nye lån, og har
solgt både særlig dækkede obligationer (SDO’er) og
realkreditobligationer (RO’er) til refinansiering af
eksisterende udlån. SDO-udstedelsen tegnede sig for
mere end 90 pct. af nyudstedelserne i 2014. Den
samlede udstedelse af obligationer udgjorde 114,5
mia. kr. i 2014 (91,9 mia. kr. i 2013), heraf blev omkring 2/3 udstedt i forbindelse med refinansiering af
rentetilpasningslån.
BRFkredit har i 2014 fortsat arbejdet med at nedbringe refinansieringsrisikoen på udlånsporteføljen.
Bl.a. gennem yderligere spredning af refinansieringerne på 3 årlige terminer og med øje for, at de
enkelte serier skal være så store, at de kan indregnes
i kreditinstitutters likviditetsbuffere i de kommende
LCR-krav (Liquidity Coverage Ratio). Endvidere har
BRFkredit i løbet af 2014 finansieret og refinansieret
F1-lån og fælles fundede banklån i en ny type obligationer, RTL F (Forfinansieret).
SDO’er udstedes fra BRFkredits kapitalcenter E,
mens RO’er udstedes fra BRFkredits kapitalcenter B.
Ældre udstedelser af RO’er er udstedt fra andre
kapitalcentre eller fra ’Instituttet i Øvrigt’, hvorfra
der ikke længere finder udlånsaktivitet sted.
RTL F-obligationerne er fastforrentede konverterbare obligationer med en oprindelig løbetid på 3 år
mod 1 år på traditionelle korte RTL-obligationer.
Efter 1 år udbydes nye obligationer. Afsættes de
udbudte obligationer i markedet, bliver provenuet
anvendt til førtidig pari-indfrielse af de gamle RTL Fobligationer. Hvis de udbudte obligationer ikke afsættes i markedet, bliver de gamle RTL Fobligationer ikke førtidigt pari-indfriet men løber
videre med uændret kuponrente.
Af årets realkreditudstedelser er 79 pct. (81 pct. i
2013) anvendt til finansiering og refinansiering af
variabelt forrentede lån, herunder rentetilpasningslån. De resterende 21 pct. (19 pct. i 2013) af udstedelserne i 2014 er fastforrentede, konverterbare
obligationer. Ni ud af de ti største obligationsserier
bestod i 2014 af rentetilpasningsobligationer.
TOP 10 OBLIGATIONER
35
30
Mia. kr.
25
20
15
10
5
0
Fundingændringen betyder, at refinansieringsrisikoen løbende skubbes ud i tid med 2-3 år, og at
BRFkredit i et scenarie uden tilstrækkelig afsætning i
de udbudte obligationer, fortsat har mindst 2 år til at
forny fundingen uden at skulle forlænge obligationernes løbetid i henhold til refinansieringsloven
(L89). Såfremt der inden for de 2 år fortsat ikke er
aftagere til de udbudte obligationer, bliver de gamle
RTL F-obligationerne løbetidsforlænget ved udløb
med 12 måneder ad gangen i henhold til L89. Denne
løbetidsforlængelse udgør en ekstra lovbestemt
beskyttelse mod refinansieringsrisiko og forhindrer
betalingsstandsning som for øvrige realkreditinstitutter.
Af grafen nedenfor fremgår det, hvordan introduktionen af RTL F har fået andelen af lån med en løbetid
på under et år og derved årlig refinansiering til at
falde.
Den cirkulerende mængde af realkreditobligationer
udstedt af BRFkredit udgjorde primo 2015 nominelt
213,5 mia. kr. (201 mia. kr. primo 2014).
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
14
LEDELSESBERETNING
FORDELING AF LÅNEPORTEFØLJEN EFTER REFINANSIERINGSBEHOV PR. 1. JANUAR 2015
100%
90%
80%
70%
62%
45%
41%
39%
37%
38%
25%
23%
23%
28%
31%
36%
56%
I løbet af 2014 blev der indfriet for 3,9 mia. kr., således at den samlede Senior Secured Bonds udstedelse ultimo 2014 androg i alt 1,5 mia. kr.
BRFkredit har optaget seniorgæld for 500 mio. EUR
(3,7 mia. kr.) under BRFkredits EMTN-program. Seniorgælden løber frem til 31. januar 2018.
60%
50%
40%
30%
20%
10%
52%
17%
18%
21%
27%
32%
34%
38%
35%
31%
11%
0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
INVESTORFORDELING
BRFkredits realkreditobligationer er langt overvejende ejet af danske institutionelle investorer – banker, investeringsforeninger, pensionskasser og forsikringsselskaber m.fl. En mindre del ejes af private
investorer og af udenlandske investorer. Ved udgangen af 2014 var 12,5 pct. (8,2 pct. ultimo 2013) af
BRFkredits obligationer ifølge Nationalbankens statistik placeret hos udenlandske investorer.
Øvrige lånetyper
Refinansiering og fundingudløb > 1 år
Refinansiering og fundingudløb <= 1 år
INVESTORFORDELING
REFINANSIERING
100%
90
90%
80
80%
Mia. kr.
70
70%
60
60%
50
50%
40
40%
30
30%
20
20%
10
10%
0
0%
2010
2011
December-termin
2012
September-termin
2013
2014
Marts-termin
2008
2009
Udenlanske investorer
Bank og realkredit
2010
2011
Offentlig sektor
Private investorer
2012
2013
2014
Forsikring & pension
BRFkredit havde ved begyndelsen af 2014 udstedt
Senior Secured Bonds for i alt 5,4 mia. kr. Senior
Secured Bonds anvendes til finansiering af supplerende sikkerheder for de udstedte SDO i medfør af §
15 i lov om realkreditlån og realkreditobligationer
m.v. samt til opfyldelse af ratingbureauernes kapitalkrav (OC-krav).
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
15
LEDELSESBERETNING
RATING
BRFkredit har ratings fra ratingbureauet Standard &
Poor’s (S&P). S&P foretog i juli 2014 en vurdering af
sammenlægningen mellem Jyske Bank og BRFkredit,
hvilket medførte, at der fremadrettet laves fælles
rating for hele koncernen. Sammenlægningen mellem Jyske Bank og BRFkredit betød, at BRFkredit fik
ændret sit outlook fra ’negative’ til ’neutral’.
Jyske Bank og BRFkredits fælles udstederrating er A(neutral outlook), og BRFkredits obligationer udstedt
fra henholdsvis Kapitalcenter E, Kapitalcenter B samt
Instituttet i Øvrigt er tildelt en rating på AAA (stable). Derudover har S&P tildelt BRFkredits EMTNprogram en rating på A-.
RATINGS FRA STANDARD & POOR’S
Ultimo 2014
BRFkredit har siden 2012 arbejdet på at nedbringe
kapitalkravet primært gennem forbedringer i dataog kreditkvaliteten. I 2014 er kapitalkravet nedbragt
yderligere, til trods for en stigende portefølje og
metodeændring hos S&P, der har forhøjet OCkravet.
KAPITALKRAV, STANDARD & POOR’S
Mia. kr.
25
20
15
10
Karakter
Tildelt/ændret
5
Særligt dække de obligationer
- udstedt fra Kapitalcenter E
AAA
17-10-2011
0
Realkreditobligationer
- udstedt fra Kapitalcenter B
AAA
17-10-2011
- udstedt fra Instituttet i øvrigt
AAA
27-12-2013
Udsteder rating (long term rating)
A-1)
12-10-2011
Udsteder rating (short term rating)
BRFkredits EMTN-program
A-2
A-
1)
12-10-2011
05-12-2012
1) S&P bekræftede den 17. juli 2014 BRFkredits udstederrating på A-/
men ændrede samtidig outlook for BRFkredits udstederrating fra
'negative' til 'neutral'
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
16
LEDELSESBERETNING
har BRFkredit ikke udfordringer med at opfylde kravet.
ØVRIG INFORMATION
FINANSTILSYNETS REDEGØRELSER
Finanstilsynet har ikke været på inspektion i BRFkredit i 2014.
Finanstilsynets redegørelser fra tidligere inspektioner er tilgængelige på BRFkredits hjemmeside brf.dk.
TILSYNSDIAMANTEN FOR REALKREDITINSTITUTTER
Tilsynsdiamanten fastlægger en række særlige risikoområder med angivne grænseværdier, som institutterne som udgangspunkt bør ligge inden for.
Opgørelse af tilsynsdiamantens grænseværdier for
BRFkredit a/s præsenteres nedenfor.
TILSYNSDIAMANTEN
PEJLEMÆRKER
2014
Pct.
2013
Pct.
Koncentrationsrisiko < 100 %
76,4
88,1
Udlånsvækst < 15 % om året i segment:
- Ejerboliger og fritidshuse
- Boligudlejningsejendomme
- Landbrug
- Andet erhverv
9,1
4,0
-6,9
2,7
0,2
1,3
0,0
4,8
Låntagers renterisiko < 25 %
- Ejendomme med boligformål
27,0
27,2
Afdragsfrihed < 10 %
- Ejerboliger og fritidshuse
11,5
11,5
27,5
19,4
27,4
18,9
Lån med kort rente:
- Refinansiering (årlig) < 25 %
- Refinansiering (kvartal) < 12,5 %
Pr. 31. december 2014 opfylder BRFkredit a/s Tilsynsdiamantens pejlemærker for udlånsvækst og
koncentrationsrisiko. Sektoren overskrider som
helhed middelværdien for de 3 sidstnævnte pejlemærker. BRFkredit forholder sig løbende til instituttets positioner i forhold til de opstillede pejlemærker
og forventer at blive compliant inden ikrafttræden i
henholdsvis 2018 og 2020.
BRFkredits realkreditobligationer har en rating og
overdækning, der kvalificerer dem til at kunne indgå
som likvide aktiver i kreditinstitutters LCRopgørelser. Realkreditobligationer kan maksimalt
udgøre 70 pct. af de likvide aktiver i likviditetsbufferen og skal fratrækkes et haircut afhængig af størrelsen på de enkelte serier. Haircuttet udgør 7 pct. og
15 pct. på serier større end hhv. 500 mio. EUR og
250 mio. EUR. Obligationsserier mindre end 250
mio. EUR kan ikke tælles med i likviditetsbufferen.
BRFkredit har ikke statsobligationer i fondsbeholdningen og skal med det nye LCR-krav foretage en
mindre omlægning fra realkreditobligationer til
statsobligationer inden 1. oktober 2015 med henblik
på at overholde LCR som investor. Herudover skal
BRFkredit som udsteder sikre, at de udstedte obligationer får tilstrækkelig volumen til at kunne tælle
med i investorernes LCR-likviditetsbuffere.
Det er endnu uafklaret, om NSFR (Net Stable Funding Ratio) bliver et lovkrav fra 2018. NSFR stiller
krav om, at instituttets aktiver skal have en passende lang fundingsammensætning, således at der ikke
opstår likviditetsudfordringer inden for en 1-årig
tidshorisont. Det er forventningen, at BRFkredit
bliver NSFR-konform gennem funding af kort renteprodukter med længere løbende RTL F-, Cita- og
Cibor-obligationer.
FINANSKALENDER 2015
24. februar
24. marts
29. april
18. august
28. oktober
Meddelelse om årsrapporten for 2014.
Årsrapporten kan downloades på brf.dk
Generalforsamling i BRFkredit a/s
Meddelelse om delårsrapporten for 1. kvartal 2015
Meddelelse om delårsrapporten for 1. halvår 2015
Meddelelse om delårsrapporten for 1.- 3. kvartal 2015
NY LIKVIDITETSREGULERING
BRFkredit skal fra 1. oktober 2015 opfylde nye likviditetskrav i form af LCR (Liquidity Coverage Ratio).
Kravet betyder, at BRFkredit skal have en beholdning
af likvide aktiver (ekskl. egne obligationer), der kan
dække et beregnet netto cash outflow over de efterføgende 30 dage i et stresset scenarie. Med fremrykningen af refinansieringerne af rentetilpasningslån og en forretningsmodel med balance mellem
indbetalinger på lån og udbetalinger på obligationer
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
17
LEDELSESBERETNING
BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS AFSLUTNING
Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen, der ændrer ved årsregnskabets resultat eller
balance.
FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN
For 2015 forventes en fortsat forbedring af basisindtægterne som følge af en betydelig porteføljevækst i
forlængelse af fusionen med Jyske Bank samt en
forventet høj omlægningsaktivitet.
Det samlede resultat vil herudover være afhængigt
af tabsniveauet samt udviklingen på fondsmarkederne.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
18
LEDELSESBERETNING
MEDARBEJDERE
BRFkredit beskæftigede 793 fastansatte medarbejdere ultimo 2014 mod 869 ultimo 2013. Faldet i
medarbejderantallet skyldes primært, at der i forbindelse med sammenlægningen med Jyske Bank
blev opsagt en række medarbejdere, og at ledige
stillinger opstået senere ikke er blevet genbesat i
fuldt omfang.
En væsentlig del af de medarbejderrettede initiativer
i 2014 er udsprunget af sammenlægningen med
Jyske Bank. Der er gennemført en række initiativer
med fokus på ansvar, opgaver, samarbejde og fælles
kultur på tværs i den nye koncern. Der har over alt i
organisationen været et stort ønske om og fokus på
hurtigst muligt at kende de nye rammer og at kunne
skabe resultater i hverdagen med afsæt i disse.
I 2014 er der arbejdet videre med det i 2013 igangsatte projekt omkring Kunder & Service. Et projekt
der har til formål at styrke og videreudvikle medarbejdernes kundefokus med henblik på at skabe endnu bedre resultater.
Den faglige kompetenceudvikling har været prioriteret højt, herunder udvikling af både kredit- og rådgivningskompetencer. I Privatområdet har 120 medarbejdere gennemført et opfølgningsforløb på Rådgiverakademiet, og forløbet blev afsluttet med en
certificering. Derudover har 270 medarbejdere deltaget på et erfaringsforløb om kreditpolitik og håndtering af denne i hverdagen. Erhvervsområdet har
gennemført et trænings- og udviklingsforløb for
erhvervschefer, boligkundechefer og rådgivere.
Trivslen blandt medarbejderne ligger fortsat på et
højt niveau efter sammenlægningen, om end den
usikkerhed der typisk følger med en sammenlægning, også har kunnet anes i BRFkredit. Dette tema
har der været arbejdet med kontinuerligt gennem
2014.
SAMFUNDSANSVAR (CSR – CORPORATE
SOCIAL RESPONSIBILITY)
BRFkredits bestyrelse har vedtaget en politik for
samfundsansvar, der tager udgangspunkt i at forbedre vilkårene i og omkring boligmiljøerne, har
fokus på socialt udsatte og grupper, som har svært
ved at finde fodfæste på arbejdsmarkedet, på kunder inden for det almennyttige område og på medarbejdere og miljø. BRFkredit har en selvstændig
CSR-funktion, der har til opgave at sikre, at BRFkredits CSR-politik gennemføres.
UDSATTE GRUPPER
BRFkredit har også i 2014 haft udviklingshæmmede
medarbejdere fra job- og aktivitetscenter Sandtoften, som er drevet af Gentofte Kommune, til at stå
for rengøringen og vedligeholdelse af udearealerne.
I 2014 startede indsatsen Det professionelle partnerskab. Målet med projektet er at afprøve modeller
for, hvordan virksomheder kan professionalisere og
systematisere samarbejdet med jobcentrene om
virksomhedspraktik og afprøvning af udsatte grupper.
KUNDER
Indsatserne i PÅ TVÆRS™ - aktiviteterne i det almennyttige område gennemføres sammen med
lokale kræfter, som både kender lokalområdet og
har en særlig interesse i at forbedre det. Ofte vælger
BRFkredit at løse opgaver i resultatskabende partnerskaber, der giver værdi hos kunderne og i samfundet.
MILJØ
BRFkredit arbejder for en effektiv og skånsom udnyttelse af ressourcerne i forhold til energiforbrug,
affaldshåndtering og reduktion af CO2-udledning.
Samtlige medarbejdere skal sortere deres affald,
hvilket reducerer mængden af affald til forbrænding.
MENNESKERETTIGHEDER
Da BRFkredit driver virksomhed i Danmark, som har
tiltrådt FN´s menneskerettighedskonvention, har vi
ikke fundet det nødvendigt at vedtage en politik
vedrørende menneskerettighederne.
For yderligere information om BRFkredits CSRindsatser henvises til CSR-redegørelsen for 2014, der
er tilgængelig på brf.dk/csr
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
19
LEDELSESBERETNING
SELSKABSLEDELSE (CORPORATE
GOVERNANCE)
tryggende vis. Oplysninger om bestyrelsens medlemmer findes i afsnittet ’Ledelseshverv’.
INDLEDNING
BRFkredits bestyrelse har valgt, at BRFkredit anvender anbefalingerne for god selskabsledelse udarbejdet af Komiteen for god selskabsledelse. Anbefalingerne for god selskabsledelse kan findes på hjemmesiden www.corporategovernance.dk. Gennemgang
af anbefalingerne for god selskabsledelse er en del
af bestyrelsens årsplan.
Bestyrelsen besidder brede kompetencer og viden
fra ledelseshverv i større danske virksomheder samt
kompetencer vedrørende ejendomme, finansiering,
risikostyring, jura og markedsføring. Bestyrelsen
tager løbende stilling til behovet for at supplere
viden og kompetencer. Bestyrelsens opgaver og
ansvar samt grænsesnit til direktionen er fastlagt i
en forretningsorden for bestyrelsen samt retningslinjer til direktionen i BRFkredit.
BRFkredit a/s er 100 pct. ejet af Jyske Bank A/S. Som
følge heraf er der dele af anbefalingerne for god
selskabsledelse, som vurderes ikke at være relevante
for BRFkredit. Det drejer sig om anbefalinger vedrørende dialog mellem selskabet og aktionærer mm.,
afholdelse af og informationer til generalforsamling,
beredskab i forbindelse med overtagelsesforsøg og
om at mindst halvdelen af bestyrelses- og udvalgsmedlemmer skal være uafhængige.
GENERALFORSAMLING
Generalforsamlingen indkaldes i henhold til vedtægterne tidligst 4 uger og senest 2 uger før generalforsamlingen. På den ordinære generalforsamling godkendes årsrapporten, der er valg af bestyrelse og
revision, ligesom der meddeles decharge til bestyrelse og direktion og der træffes afgørelse om anvendelse af årets over- eller underskud. Selskabets vedtægter blev senest ændret i juni 2014 og er tilgængelige på BRFkredits hjemmeside www.brf.dk .
BRFKREDITS BESTYRELSE
Til BRFkredits bestyrelse vælger generalforsamlingen
mindst tre og højst seks medlemmer. Bestyrelsen
består af syv medlemmer, heraf fire generalforsamlingsvalgte medlemmer og tre medlemmer valgt af
medarbejderne efter lovgivningens regler om medarbejderrepræsentation. De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer afgår på hvert års ordinære generalforsamling, men kan genvælges. Dog er
ingen, som er fyldt 70 år, valgbar til bestyrelsen.
Medarbejderrepræsentanterne vælges for fire år ad
gangen. Der har i 2011 været afholdt valg af medarbejderrepræsentanter til BRFkredits bestyrelse.
Bestyrelsen har ikke fastsat grænser for medlemmernes andre ledelseshverv. Det vurderes, at alle
bestyrelsens medlemmer varetager hvervet på be-
Bestyrelsen foretager en årlig vurdering af sit arbejde med udgangspunkt i spørgeskemaer udfyldt af
det enkelte bestyrelsesmedlem. Vurderingen drøftes
i bestyrelsen under ledelse af formanden. Bestyrelsen foretager endvidere en årlig vurdering af direktionens arbejde og samarbejdet med bestyrelsen.
Bestyrelsen har afholdt 16 møder i 2014.
BESTYRELSESUDVALG M.V.
KONCERNREVISIONSUDVALG OG RISIKOUDVALG
BRFkredit er omfattet af Jyske Banks revisionsudvalg
og risikoudvalg og har således ikke selvstændige
revisionsudvalg og risikoudvalg.
Bestyrelsen har besluttet at indstille til førstkommende generalforsamling, at BRFkredit og Jyske
Bank følger den samme lønpolitik. BRFkredit har
fortsat et selvstændigt Nomineringsudvalg, men er
omfattet af Jyske Bank bestyrelses lønudvalg. Nomineringsudvalget har afholdt 2 møder i 2014.
Det er lønudvalgets opgave at udarbejde og fremlægge anbefalinger til bestyrelsen om bestyrelsens,
direktionens og væsentlige risikotageres aflønning
samt forslå eventuelle ændringer til lønpolitikken.
Udvalget er desuden ansvarligt for kontrollen med
overholdelse af politikken.
Antallet af medarbejdere m.v., der er omfattet af de
skærpede regler om tildeling af variabel løn, udgjorde ved årsafslutningen syv bestyrelsesmedlemmer,
to direktører og 19 væsentlige risikotagere.
Der anvendes ikke variabel aflønning for bestyrelsens og direktionens medlemmer. Honorar- og lønoplysninger for bestyrelsen fremgår af årsregnskabets note nr. 9.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
20
LEDELSESBERETNING
Fire væsentlige risikotagere har fået udbetalt variabel løn, der ikke overstiger bagatelgrænsen på
100.000 kr. Èn væsentlig risikotager fået tildelt variabel løn på mere end 100.000 kr. I alt fem væsentlige risikotagere har i løbet af 2014 modtaget variabel
løn. Èn væsentlig risikotager modtager udskudt variabel løn fra tidligere regnskabsår.
Ved variabel løn til væsentlige risikotagere på mere
end 100.000 kr. men under 500.000 kr. årligt, sker
tildelingen og udbetalingen efter følgende regler. 50
% udbetales kontant og 50 % udbetales i medarbejderobligationer. 40 % udskydes over en periode på
tre år. De udskudte løndele retserhverves først på
afregningstidspunktet. De udskudte løndele udskydes med en ligelig fordeling over årene og afregnes
én gang om året. Direktionen vurderer ved hver
afregning, om forudsætningerne har ændret sig, og
om den variable løn derfor retserhverves helt, delvist eller helt bortfalder. Retten til det erhvervede
bortfalder, hvis det er udbetalt ud fra fejlagtige oplysninger, eller modtager var i ond tro (claw back).
De 50 % af den variable løn, som udbetales i medarbejderobligationer, er udover udskydelsesperioden
underlagt en tilbageholdelsesperiode efter overdragelsen, hvor medarbejderobligationerne ikke må
afhændes. Tilbageholdelsesperiodens længde var i
2014 seks måneder.
Honorar- og lønoplysninger for væsentlige risikotagere fremgår af årsregnskabets note nr. 9.
I overensstemmelse med Jyske Bank koncernens
lønpolitik er det besluttet, at væsentlige risikotagere
ikke fremover kan få udbetalt variabel løn ud over
eventuelle krav på sammenlægningstidspunktet.
Der udbetales ikke godtgørelser i forbindelse med
nyansættelser. Der er ikke udbetalt fratrædelsesgodtgørelser til direktionen og/eller bestyrelsen i
regnskabsåret.
MANGFOLDIGHED OG KØNSSAMMENSÆTNING
I BRFkredits politik om kønsmæssig ligestilling er
indført måltal og overordnede rammer for at øge
det underrepræsenterede køn i BRFkredits bestyrelse og ledelse. Bestyrelsen følger mindst én gang
årligt op på måltal, politik og tiltag på området.
Ved besættelse af ledige stillinger, herunder på ledelsesniveau, er det BRFkredits politik at tilgodese
BRFkredits behov for medarbejdere med de rigtige
kompetencer uanset køn, alder, etnicitet m.v. Ved
valg mellem lige kvalificerede kandidater kan hensyn
til diversificeret sammensætning af medarbejderstaben indgå, idet det blandt andet tilstræbes, at
begge køn på ledelsesniveau opnår en repræsentation på minimum 40 %.
Ved udvælgelse af kandidater til BRFkredits talentprogram, er der særligt fokus på, at der tilstræbes en
ligelig kønsfordeling blandt de, som optages på talentprogrammet. I forbindelse med rekruttering til
alle lederstillinger skal det så vidt muligt sikres, at
begge køn er repræsenteret blandt de kandidater,
som får mulighed for at komme til jobsamtale.
BRFkredits fokus på en diversificeret medarbejdersammensætning, også på ledelsesniveau, skal være
synligt i forbindelse med rekruttering.
I forbindelse med sammenlægningen af BRFkredit og
Jyske Bank ses der pt. på en harmonisering af talentprogrammerne i de to organisationer.
Bestyrelsen indstiller de bedst egnede kandidater til
ledige bestyrelsesposter til generalforsamling. I indstillingen til generalforsamlinger er bestyrelsen opmærksom på muligheden for at indstille kandidater,
der på sigt kan medføre en kønsmæssig ligestilling i
bestyrelsen. Måltallet er i 2014 fastsat til 25 %.
Fra 2013 til 2014 er andelen af kvindelige bestyrelsesmedlemmer og ledere i BRFkredit reduceret.
Antallet af kvindelige bestyrelsesmedlemmer er
ændret i 2014, idet der i BRFkredits bestyrelse er
100 % mænd, da den kvindelige repræsentant i bestyrelsen er blevet bestyrelsesmedlem i Jyske Banks
bestyrelse. Antallet af kvindelige ledere er 34 % (28
kvinder) i 2014 mod 36 % (33 personer) i 2013. Denne ændring skyldtes bl.a. nedlæggelse af et antal
lederstillinger.
DIREKTIONEN
Administrerende direktør Carsten Tirsbæk Madsen
og direktør Lars Waalen Sandberg er ansvarlige for
selskabets daglige ledelse indenfor de rammer, bestyrelsen har udstukket i retningslinjer og politikker.
Oplysninger om direktionens andre ledelseshverv
findes i afsnittet ’Ledelseshverv’.
INTERNE KONTROL OG RISIKOSTYRINGSSYSTEMER
VEDRØRENDE REGNSKABSAFLÆGGELSEN
Bestyrelsen og direktionen har det overordnede
ansvar for koncernens regnskabsaflæggelse. Regnskabsaflæggelsen tager udgangspunkt i, at alle relevante økonomiske transaktioner er korrekt registre-
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
21
LEDELSESBERETNING
ret i økonomisystemet. Til sikring af, at alle økonomiske transaktioner er korrekt registreret i økonomisystemet, og med det formål at forhindre, opdage og
korrigere fejl udføres der daglige, månedlige og
kvartalsvise interne kontroller, der er beskrevet i
forretningsgange. Kontrollerne består af både systemkontroller og manuelle kontroller. De interne
kontroller foretages løbende ved afstemning og
sandsynliggørelse af alle regnskabskonti, ligesom der
foretages kontrol i Koncernøkonomifunktionen af de
foretagne afstemninger. Omfanget af afstemning og
kontrol tager udgangspunkt i en vurdering af risikoen for fejl i de økonomiske transaktioner/ regnskabsposter. Der er særlig fokus på de økonomiske
transaktioner og regnskabsposter, hvor skøn og
vurderinger kan have en væsentlig indflydelse på
værdien af aktiver og passiver. Der henvises til note
nr. 68 i regnskabet for en yderligere beskrivelse
heraf.
Der foretages løbende rapportering til bestyrelse,
direktion, områdeledelse og All Risk-komité. Rapporteringen omfatter blandt andet:
• Resultatopgørelse og balance med kommentering af væsentligste poster
• Aktivgennemgang
• Afkast og risici på BRFkredits fondsbeholdning,
herunder rente og valutarisici
• Kreditrisici, tab og nedskrivninger
• Modpartsrisici
• Operationelle risici
• Kapital og solvensbehov
Al rapportering tager udgangspunkt i et fælles datagrundlag. BRFkredit foretager løbende overvågning
af udviklingen i relevant lovgivning og forskrifter
med henblik på at sikre overholdelse heraf. I forbindelse med regnskabsaflæggelsen udfyldes tillige
detaljerede kontrollister til sikring af, at alle krav er
overholdt. Intern Revision gennemgår og rapporterer løbende om væsentlige områder vedrørende
interne kontroller, risikostyring og rapportering.
Koncernrevisionsudvalget gennemgår endvidere
regnskabs-, revisions- og sikkerhedsmæssige forhold.
RISIKOSTYRINGSFUNKTION
Der er etableret en særskilt risikostyringsfunktion,
der har til formål at bistå BRFkredit og BRFkredit
Banks direktioner med at skabe et overblik over alle
væsentlige risici i koncernen, sikre en klar og entydig
ansvarsplacering for den proaktive styring af risici,
vurdere tilstrækkeligheden af de risikomål, rapporter og modeller, der benyttes i styringen, og give sin
holdning til kende omkring de væsentlige risici og
deres størrelse. Risikostyring i BRFkredit er en del af
Jyske Bank koncernens samlede risikostyring. Funktionen refererer til ’Kapital og Risiko’ under enheden
’Økonomi og Risikostyring’ i Jyske Bank. Risikostyringsfunktionen har opbygget et fagligt samspil med
Jyske Banks risikostyringsfunktion, herunder især
Kapital og Risiko i Silkeborg, og kan derfor i vid udstrækning trække på ressourcer herfra, såvel som
bidrage til koncernløsninger på hele risikoområdet.
For en nærmere beskrivelse af BRFkredits styring af
risici henvises til ’Jyske Bank Risiko- og kapitalstyring
2014’, der kan findes, via link, på brf.dk
COMPLIANCEFUNKTION
BRFkredit-koncernen har i overensstemmelse med
lovgivningen en Compliance-funktion, der har til
opgave at bistå ledelsen med at sikre, at BRFkreditkoncernen overholder gældende love og regler,
heriblandt MiFID, God Skik m.v. samt etiske standarder for derved at minimere risikoen for økonomiske
tab og tab af tillid fra kunder, myndigheder og omverdenen i øvrigt. Complianceaktiviteterne består
primært i at gennemføre undersøgelser af udvalgte
områder. Undersøgelserne sker i et tæt samarbejde
med de afdelinger i BRFkredit, der har ansvaret for
det område, der undersøges. Arbejdet afsluttes med
en rapport til direktionen og en årlig rapport til
BRFkredits bestyrelse.
INTERN KONTROL
Bestyrelsen fastlægger rammer og politikker for
virksomhedens forretningsudøvelse, og bestyrelsen
og direktionen fastlægger og godkender overordnede krav til forretningsgange og interne kontroller på
væsentlige virksomhedsområder. Det interne kontrolsystem bygger på funktionsadskillelse mellem
kundevendte funktioner og bevilling og kontrol.
Kontrol foretages på flere niveauer og begynder
med egenkontrol i forretningsområder og fondsområdet samt løbende kontrol, der udføres af kreditfunktionen, compliancefunktionen og økonomifunktionen. Hertil kommer den interne revision, der
løbende reviderer udvalgte områder efter den revisionsplan, koncernrevisionsudvalget har godkendt.
Koncernens økonomifunktion samler, kontrollerer
og rapporterer hver måned finansielle data til direktion.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
22
LEDELSESBERETNING
Koncernrevisionsudvalget og direktionen overvåger
løbende overholdelsen af forretningsgange, interne
kontroller, relevant lovgivning og andre forskrifter
og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen og rapporterer herom til den samlede bestyrelse.
REVISION
På den årlige generalforsamling vælges en ekstern
revisor efter indstilling fra bestyrelsen.
Forud for valget har koncernrevisionsudvalget vurderet den indstillede revisors kompetencer, uafhængighed m.v. BRFkredit er endvidere omfattet af
Jyske Banks interne revision. Intern Revision har
reference til bestyrelsen. Intern Revision reviderer
årsregnskabet i samarbejde med de generalforsamlingsvalgte revisorer. Herudover udfører Intern Revi-
sion revision af udvalgte områder efter en revisionsplan, som er godkendt af ekstern revision og forelagt
for koncernrevisionsudvalget. Som led i revisionen
rapporterer revisorerne om eventuelle svagheder i
forretningsgange og interne kontroller m.v. til direktion og bestyrelse, ligesom Intern Revision løbende
følger op på status på afgivne anbefalinger. Chefen
for Intern Revision deltager på møder i koncernrevisionsudvalget og på bestyrelsens møder.
Ekstern revisor deltager ligeledes på bestyrelsens
møder ved behandling af dagsordenpunkter, der
involverer den eksterne revision.
WHISTLEBLOWER-ORDNING
BRFkredit og BRFkredit Bank er omfattet af en fælles
whistleblower-ordning i Jyske Bank-koncernen.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
23
LEDELSESHVERV
BESTYRELSENS LEDELSESHVERV I ANDRE ERHVERVSDRIVENDE VIRKSOMHEDER PR.
31. DECEMBER 2014
FORMAND SVEN A. BLOMBERG
- Vice ordførende direktør Jyske Bank A/S
- Bestyrelsesformand i BRFkredit Bank a/s
- Bestyrelsesformand i Ejendomsselskabet Nørgaardsvej 37-41, 2800 Lyngby A/S
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Bank (Schweiz) AG
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Bank (Gibraltar) Ltd.
- Bestyrelsesmedlem i BRFkredits Understøttelsesfond
NÆSTFORMAND PER SKOVHUS
- Bankdirektør Jyske Bank A/S
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Finans A/S
- Bestyrelsesmedlem i JSNA Holding A/S
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Banks Pensionstilskudsfond
MEDARBEJDER REPRÆSENTANT LAILA BUSTED
FHV. BANKDIREKTØR JØRGEN CHRISTENSEN
- Bestyrelsesmedlem i Landbrugets Finansieringsbank A/S
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Banks Medarbejderfond
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Banks Almennyttige Fond
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Banks Pensionstilskudsfond
MEDARBEJDER REPRÆSENTANT JAN FREDERIKSEN
BANKDIREKTØR NIELS E RIK JAKOBSEN
- Bankdirektør Jyske Bank A/S
- Bestyrelsesformand i Bank//Pension
- Bestyrelsesformand i BP Livsforsikringsselskab A/S
- Bestyrelsesformand i Jyske Finans A/S
- Bestyrelsesmedlem (næstformand) i Letpension A/S
- Bestyrelsesmedlem i BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S
- Bestyrelsesmedlem i BI Holding A/S
- Bestyrelsesmedlem i Jyske Banks Pensionstilskudsfond
MEDARBEJDER REPRÆSENTANT LARS ERIK HEESCHE
MEDLEMMER AF BESTYRELSEN PR. 31. DECEMBER 2014
NAVN
FØDT
INDVALGT I BESTYRELSEN
NOMINERINGSUDVALG
Vice ordførende direktør Sven A. Blomberg, Formand
Bankdirektør Per Skovhus, næstformand
Bankdirektør Niels Erik Jakobsen
Fhv. bankdirektør Jørgen Christensen
Medarbejderrepræsentanter:
Kunderådgiver Laila Busted
SAS-specialist Jan Frederiksen
Sagskoordinator Lars Erik Heesche
1950
1959
1958
1950
2014
2014
2014
2014
Formand
Næstformand
1960
1955
1973
1999
2003
2015
Medlem
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
24
LEDELSESHVERV
DIREKTIONENS LEDELSESHVERV I ANDRE ERHVERVSDRIVENDE VIRKSOMHEDER PR.
31. DECEMBER 2014
CARSTEN TIRSBÆK MADSEN
- Næstformand i bestyrelsen for BRFkredit Bank a/s
- Medlem af bestyrelsen for Ejendomsselskabet Nørgaardsvej 37-41, 2800 Lyngby A/S
LARS WAALEN SANDBERG
- E-nettet Holding A/S
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
25
PÅTEGNINGER
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet
og godkendt årsrapporten for 2014 for BRFkredit
koncernen og BRFkredit a/s.
Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU, mens årsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med lov om
finansiel virksomhed. Ledelsesberetningen udarbejdes i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten er herudover udarbejdet i
overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for udstedere af børsnoterede obligationer.
og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af
koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2014.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i
koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
og moderselskabet kan påvirkes af.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse.
Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter
vores opfattelse et retvisende billede af koncernens
Kgs. Lyngby, den 24. februar 2015
DIREKTION
Carsten Tirsbæk Madsen
Adm. direktør
Lars Waalen Sandberg
Direktør
BESTYRELSE
Sven A. Blomberg
Formand
Per Skovhus
Næstformand
Laila Busted
Medarbejderrepræsentant
Niels Erik Jakobsen
Jan Frederiksen
Medarbejderrepræsentant
Jørgen Christensen
Lars Erik Heesche
Medarbejderrepræsentant
Der er i 2014 afholdt 16 bestyrelsesmøder.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
26
PÅTEGNINGER
INTERN REVISIONS ERKLÆRINGER
PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for BRFkredit a/s for regnskabsåret 2014. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle
selskaber. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om
finansiel virksomhed.
DEN UDFØRTE REVISION
Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets
bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i
finansielle virksomheder mv. samt finansielle koncerner og efter internationale standarder om revision. Dette kræver, at vi planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder
væsentlig fejlinformation.
Revisionen er udført i henhold til den arbejdsdeling,
der er aftalt med ekstern revision, og har omfattet
vurdering af etablerede forretningsgange og interne
kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte
risikostyring, der er rettet mod rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Ud fra
væsentlighed og risiko har vi stikprøvevis efterprøvet
grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. Revisionen har
endvidere omfattet vurdering af, om ledelsens valg
af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede
præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Vi har deltaget i revisionen af de væsentlige og risikofyldte områder, og det er vores opfattelse, at det
opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet
som grundlag for vores konklusion.
KONKLUSION
Det er vores opfattelse, at de etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af
ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod
koncernens og selskabets rapporteringsprocesser og
væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende.
Det er tillige vores opfattelse, at koncernregnskabet
og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af
koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2014 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber for så vidt angår koncernregnskabet
samt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed for så vidt angår årsregnskabet.
UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN
Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget
yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision
af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Kgs. Lyngby den 24. februar 2015
Henning Sørensen
Revisions chef
Arne List
Afdelingsdirektør,
BRFkredits interne revision
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
27
PÅTEGNINGER
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER
Til aktionærerne i BRFkredit a/s
PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for BRFkredit a/s for regnskabsåret 1. januar –
31. december 2014, der omfatter resultatopgørelse,
totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis
for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet
udarbejdes efter International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og årsregnskabet
udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske oplysningskrav
for udstedere af børsnoterede obligationer.
kovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der
er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et
retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om
effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En
revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om
ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt
en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
LEDELSENS ANSVAR FOR KONCERNREGNSKABET
OG ÅRSREGNSKABET
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for udstedere af børsnoterede obligationer samt for at udarbejde et årsregnskab, der giver
et retvisende billede i overensstemmelse med lov
om finansiel virksomhed og danske oplysningskrav
for udstedere af børsnoterede obligationer. Ledelsen
har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som
ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig
fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
REVISORS ANSVAR
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af
vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt
planlægger og udfører revisionen for at opnå høj
grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og
årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger
for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i
koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte
revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering,
herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risi-
KONKLUSION
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og
årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af
koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens
pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31.
december 2014 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed for så
vidt angår årsregnskabet samt i øvrigt i overensstemmelse med danske oplysningskrav for udstedere af børsnoterede obligationer.
UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN
Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget
yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision
af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på
denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.
Hellerup, den 24. februar 2015
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Lars Holtug
statsautoriseret revisor
Jesper Edelbo
statsautoriseret revisor
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
28
RESULTATOPGØRELSE OG OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST
Note
Mio. kr.
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
RESULTATOPGØRELSE
5
6
7
Renteindtægter
Renteudgifter
Netto renteindtægter
7.556
5.440
2.116
7.314
5.327
1.986
7.379
5.407
1.971
7.120
5.261
1.860
Udbytte af aktier mv.
Gebyrer og provisionsindtægter
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter
Netto rente- og gebyrindtægter
4
282
97
2.305
6
237
132
2.098
4
250
99
2.127
6
216
134
1.948
-636
15
932
19
12
1.069
-348
-235
8
920
19
14
505
-0
413
-598
35
857
18
0
843
-168
-321
-213
26
847
18
415
-55
425
Skat (- er en indtægt)
Årets resultat
-72
-276
110
302
-34
-287
118
306
Fordeles således:
Aktionærer i BRFkredit a/s
I alt
-276
-276
302
302
-276
302
-287
306
-11
10
-0
-1
0
8
4
12
10
10
8
-0
7
Årets totalindkomst
-278
314
-278
314
Fordeles således:
Aktionærer i BRFkredit a/s
I alt
-278
-278
314
314
8
Kursreguleringer (- er en udgift)
Andre driftsindtægter
9-11 Udgifter til personale og administration
26,28,29 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Andre driftsudgifter
12
Nedskrivninger på udlån mv.
13
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder
Resultat før skat
14
OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST
Årets resultat
Anden totalindkomst:
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Aktier disponible for salg
Værdiregulering af domicilejendomme
Udskudt skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
29
BALANCE
Note
Mio. kr.
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
BALANCE
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
16
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
17-18 Udlån til dagsværdi
19
Udlån til amortiseret kostpris
23
Obligationer til dagsværdi
24
Aktier mv.
25
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
26
Immaterielle aktiver
Grunde og bygninger i alt
27
heraf investeringsejendomme
28
heraf domicilejendomme
29
Øvrige materielle aktiver
Aktuelle skatteaktiver
30
Udskudte skatteaktiver
31
Aktiver i midlertidlig besiddelse
32
Andre aktiver
Periodeafgrænsningsposter
Aktiver i alt
761
7.794
220.301
2.801
27.533
235
9
483
4
479
7
1
198
230
916
31
261.300
90
2.099
200.302
8.716
20.570
300
16
477
4
473
11
140
301
718
30
233.770
501
7.075
220.340
25.557
235
976
9
394
4
389
7
1
21
201
799
30
256.145
50
1.895
200.318
5.445
18.155
300
1.141
16
390
4
386
11
18
263
622
28
228.653
12.036
4.990
223.826
5.203
10
4.056
8
250.129
12.441
5.343
193.147
8.820
2
13
3.430
2
223.199
11.931
223.925
5.203
10
3.904
8
244.981
12.176
193.147
9.420
2
13
3.324
2
218.085
Hensatte forpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser i alt
87
87
207
207
80
80
204
204
Efterstillede kapitalindskud
-
PASSIVER
33
34
35
36
37
38
Forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Indlån
Udstedte obligationer til dagsværdi
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
Aktuelle skatteforpligtelser
Forpligtelser vedr. aktiver i midlertidig besiddelse
Andre passiver
Periodeafgrænsningsposter
Forpligtelser i alt
Egenkapital
Aktiekapital
Overkurs ved emission
Opskrivningshenlæggelser
Reserver i serier
Overført overskud eller underskud
Egenkapital i alt
Passiver i alt
39
2
2
-
1.306
102
35
9.732
-91
11.084
261.300
306
102
26
6.068
3.860
10.362
233.770
1.306
102
25
9.732
-81
11.084
256.145
306
102
18
6.068
3.868
10.362
228.653
507
115
621
513
123
635
39
113
152
46
122
168
IKKE BALANCEFØRTE POSTER
Garantier mv.
Andre eventualforpligtelser m.v.
Garantier og andre eventualforpligtelser i alt
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
30
EGENKAPITALOPGØRELSE
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
Egenkapital 1. januar 2014
Årets resultat
Overført mellem serier
Anden totalindkomst
Årets totalindkomst
Overført
Overkurs
Opskrivoverskud
Aktieved
ningshen- Reserver i
eller
kapital 1)
emission
læggelser
serier 2) underskud 3)
306
102
26
6.068
3.860
-
-
10
10
-
-
Kapitaltilførsel
1.000
Egenkapital 31. december 2014
1.306
102
35
306
102
Egenkapital 1. januar 2013
Årets resultat
Overført mellem serier
Anden totalindkomst
Årets totalindkomst
Egenkapital 31. december 2013
306
3.664
3.664
-
I alt
10.362
-276
-3.664
-11
-3.951
-276
-1
-278
-
1.000
9.732
-91
11.084
18
7.918
1.704
10.048
-
7
7
-1.850
-1.850
302
1.850
4
2.156
302
12
314
102
26
6.068
3.860
10.362
1)
Aktiekapital: Pr. 16. juni 2014 blev aktiekapitalen forhøjet med nom. 1 mia. kr., og samtidig blev aktieklasserne A- og B-aktier nedlagt, således at alle
aktier har samme rettigheder. Der er ikke udstedt aktieoptioner. Alle aktier ejes af Jyske Bank A/S, og aktiekapitalen består af 13.064.800 aktier à
100 kr., som alle er fuldt indbetalt.
2)
Reserver i serier: Beløbet på 9.732 mio. kr. er afsat til opfyldelse af kapitalkravet i Kapitalcenter E, Kapitalcenter B, BRFkredits serier med solidarisk
hæftelse og Husejernes Kreditkasse. Der henvises i øvrigt til Serieregnskab i sammendrag.
3)
Overført overskud eller underskud: Beløbet på 1.352 mio. kr. fra Aktiekapital, Overkurs ved emission, Opskrivningshenlæggelser og Overført overskud
eller underskud er afsat til opfyldelse af kapitalkravet i Instituttet i øvrigt.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
31
EGENKAPITALOPGØRELSE
BRFkredit a/s
Mio. kr.
Egenkapital 1. januar 2014
Årets resultat
Overført mellem serier
Anden totalindkomst
Årets totalindkomst
Overført
Opskrivoverskud
Overkurs
Aktieved
ningshen- Reserver i
eller
kapital
emission
læggelser
serier
underskud
306
102
18
6.068
3.868
-
-
7
7
-
-
Kapitaltilførsel
1.000
Egenkapital 31. december 2014
1.306
102
25
306
102
Egenkapital 1. januar 2013
Årets resultat
Overført mellem serier
Anden totalindkomst
Årets totalindkomst
Egenkapital 31. december 2013
306
3.664
3.664
-
-287
-3.664
3
-3.948
I alt
10.362
-287
10
-278
-
1.000
9.732
-81
11.084
13
7.918
1.709
10.048
-
5
5
-1.850
-1.850
306
1.850
2
2.159
306
7
314
102
18
6.068
3.868
10.362
Der kan ikke foretages udlodning af reserver vedrørende posterne: Opskrivningshenlæggelser og Reserver i serier.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
32
KAPITALOPGØRELSE
Mio. kr.
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Egenkapital
Opskrivningshenlæggelser
Immaterielle aktiver
Forsigtig værdiansættelse
Udskudte skatteaktiver
Egentlig kernekapital
11.084
-9
-66
-198
10.811
10.362
-26
-16
-140
10.180
11.084
-9
-64
-21
10.990
10.362
-18
-16
-18
10.310
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger
Overskydende fradrag, der ikke kan modregnes i supplerende kapital
Kernekapital
10.811
-197
-169
9.815
10.990
-197
-176
9.937
Supplerende kapital
Opskrivningshenlæggelser
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger
Gruppevise nedskrivninger under standardmetoden
Modregning af det overskydende fradrag
Kapitalgrundlag
53
65
10.929
2
26
-197
169
9.815
53
11.043
2
18
-197
176
9.937
Vægtet risikoeksponering med kreditrisiko mv.
Vægtet risikoeksponering med markedsrisiko
Vægtet risikoeksponering med operationel risiko
Vægtet risikoeksponering i alt
54.427
4.263
3.155
61.845
47.627
8.775
2.826
59.227
52.353
3.980
2.996
59.329
45.667
8.475
2.667
56.809
4.948
2.102
7.050
4.738
2.123
6.861
4.746
2.143
6.889
4.545
2.161
6.706
17,7
17,5
17,5
16,6
16,6
17,2
18,6
18,5
18,5
17,5
17,5
18,1
Kapitalkrav fra Søjle I
Kapitalkrav fra overgangsregler
Kapitalkrav i alt 1)
Kapitalprocent
Kernekapitalprocent
Egentlig kernekapitalprocent
1)
Pr. 31. december 2014 udgør den samlede vægtede risikoeksponering efter Basel I 110.161 mio. kr. for BRFkredit-koncernen. Det medfører et
kapitalkrav efter overgangsreglerne på 80% af kapitalkravet på 8% af den samlede vægtede risikoeksponering svarende til 7.050 mio. kr. for
BRFkredit-koncernen. Ved udgangen af 2013 medførte overgangsreglerne et kapitalkrav på 6.861 mio. kr. for BRFkredit-koncernen. Overgangsregler
for den samlede vægtede risikoeksponering fortsætter i de kommende år.
Kapitalprocenter er fra 2008-2013 opgjort efter CRD III (Basel II). Kapitalprocenter er fra 2014 opgjort efter CRD IV/CRR (Basel III). De nye regler
medfører ændringer i den hidtidige opgørelse af kapitalgrundlaget og den samlede vægtede risikoeksponering. Sammenligningstal er ikke tilpasset.
For yderligere oplysninger om det individuelle solvensbehov henvises til ledelsesberetningens afsnit "Individuelt solvensbehov og kapitalbuffer".
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
33
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Mio. kr.
BRFkredit-koncernen
2014
2013
-276
302
643
19
17
-0
-72
330
131
19
24
0
-0
110
587
-14.726
-12.111
-353
35.799
-406
330
13
8.546
-1.518
12.113
93
-20.495
6.285
243
-45
-3.324
8.876
-2.737
-3
-3
1
-1
65
60
-1
-10
0
-42
69
17
1.000
-3.616
-2
-2.619
3.701
-2.244
-0
1.457
Årets pengestrøm
6.317
-1.264
Likvider primo
2.065
3.329
Likvider ultimo
8.382
2.065
Likvider ultimo omfatter:
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Heraf tilgodehavender som ikke umiddelbart er disponible
Likvider ultimo
761
7.794
-174
8.382
90
2.099
-123
2.065
Årets resultat
Regulering for ikke-likvide driftsposter mv.
Nedskrivninger på udlån mv.
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver
Urealiserede kursreguleringer på værdipapirer
Urealiserede kursregulering af kapitalinteresser
Øvrige ikke betalte driftsposter
Udgiftsført skat
I alt
Ændring i driftskapitalen
Udlån
Obligationer til dagsværdi
Indlån
Udstedte obligationer
Gæld til kreditinstitutter
Øvrige aktiver og forpligtelser
Betalt skat
I alt
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Køb af immaterielle aktiver
Køb af materielle aktiver
Salg af materielle anlægsaktiver
Køb af finansielle anlægsaktiver
Salg af finansielle anlægsaktiver
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Ny indbetalt aktiekapital
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris (Senior Secured Bonds og Seniorgæld)
Indfriede obligationer til amortiseret kostpris (Senior Secured Bonds og Seniorgæld)
Optagelse og indfrielse af efterstillede kapitalindskud
Udbetalt udbytte
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
BRFkredit-koncernens likvide beholdninger er ekstraordinært store i forbindelse med en termin, herunder ultimo regnskabsåret. Dette skyldes blandt
andet opsigelser af realkreditudlån, hvor indfrielserne udtrækkes overfor obligationsejerne primo det nye år, midlertidig overskudslikviditet, der
fremkommer som følge af refinansiering af rentetilpasningslån, pari-straksindfrielser, hvor udtrækning endnu ikke har fundet sted, samt
forhåndsemmission af obligationer i forbindelse med afdækning af fastkursaftaler med lånekunder.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
34
NOTER
Noteoversigt
Nr.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
Note
Nøgletal
Segmentregnskab
Segmentoplysninger, indtægter fordelt på forretningsområdernes produkter
Segmenter - omsætning, geografi og offentlige tilskud
Renteindtægter
Renteudgifter
Gebyrer og provisionsindtægter
Kursreguleringer
Udgifter til personale og administration
Antal beskæftigede
Revisionshonorar
Nedskrivninger på udlån mv.
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder
Skat
Kontraktuel restløbetid
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Udlån til dagsværdi
Realkreditudlån til dagsværdi fordelt på ejendomskategorier
Udlån til amortiseret kostpris
Udlån med objektiv indikation for værdiforringelse
Værdi af realiserede sikkerheder i løbet af regnskabsåret
Sikkerheder fordelt på typer
Obligationer til dagsværdi
Aktier mv.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Immaterielle aktiver
Investeringsejendomme
Domicilejendomme
Øvrige materielle aktiver
Udskudt skat
Aktiver i midlertidig besiddelse
Andre aktiver mv.
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Indlån
Udstedte obligationer til dagsværdi
Andre passiver
Hensatte forpligtelser
Efterstillede kapitalindskud
Ikke balanceførte poster
Sikkerhedsstillelser
Noter vedrørende dagsværdi
Indregnede finansielle instrumenter
Dagsværdihieraki
Dagsværdi af ikke-finansielle aktiver og forpligtelser
Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser indregnet til amortiseret kostpris
Kursgevinster og -tab på finansielle aktiver og forpligtelser
Renteindtægter og -udgifter på finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi over resultatopgørelsen
Gebyrindtægter og -udgifter på finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi over resultatopgørelsen
Renteindtægter fra værdiforringede finansielle aktiver
Risikoeksponering
Kreditrisiko
Maksimal krediteksponering
Forfaldsmatrice uudnyttede uigenkaldelige kredittilsagn
Nedskrevne krediteksponeringer, individuelle nedskrivninger og hensættelser
Ej forfaldne eller nedskrevne krediteksponeringer fordelt på styrkeprofil
Forfaldne men ikke nedskrevne krediteksponeringer
Udlån og garantidebitorer fordelt på lande og kundegrupper
Markedsrisiko
Renterisiko
Valutarisiko
Aktierisiko
Likviditetsrisiko
Operationel risiko
Transaktioner med nærtstående parter
Koncernoversigt
Supplerende oplysninger vedrørende omklassificering af aktiver
Forskel imellem koncernregnskab aflagt efter IFRS og koncernregnskab indberettet til Finanstilsynet
Anvendt regnskabspraksis
Nøgletalsdefinitioner
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
35
NOTER
Note
1
Nøgletal
BRFkredit-koncernen
1)
Kapitalprocent
Kernekapitalprocent 1)
Egentlig kernekapitalprocent 1)
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital
Indtjening pr. omkostningskrone
Valutaposition (pct.)
Akkumuleret nedskrivningsprocent
Årets nedskrivningsprocent
Årets udlånsvækst (pct.)
Udlån i forhold til egenkapital
Afkastningsgrad
2014
2013
2012
2011
2010
17,7
17,5
17,5
-3,2
-2,6
0,8
1,3
1,1
0,5
5,8
20,1
-0,11
16,6
16,6
17,2
4,0
3,0
1,3
2,1
0,9
0,2
1,9
20,2
0,13
15,2
15,2
16,1
2,5
1,9
1,2
0,9
0,8
0,2
0,0
20,7
0,08
16,0
16,0
13,4
1,3
1,0
1,1
4,2
0,8
0,2
-5,8
20,8
0,04
13,5
13,5
11,4
0,2
0,1
1,0
4,3
1,0
0,2
-4,1
21,9
0,00
18,6
18,5
18,5
-3,0
-2,7
0,8
1,2
0,7
0,4
6,1
19,9
-0,11
17,5
17,5
18,1
4,0
3,0
1,32
2,0
0,5
0,2
1,9
19,9
0,13
16,3
16,3
17,1
2,5
1,8
1,20
0,7
0,5
0,2
-0,1
20,3
0,08
17,4
17,4
14,7
1,5
1,1
1,13
4,1
0,5
0,2
-5,3
20,5
0,05
14,6
14,6
12,4
0,2
0,1
1,02
4,2
0,6
0,2
-4,1
21,4
0,00
BRFkredit a/s
Kapitalprocent 1)
Kernekapitalprocent 1)
Egentlig kernekapitalprocent 1)
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital
Indtjening pr. omkostningskrone
Valutaposition (pct.)
Akkumuleret nedskrivningsprocent
Årets nedskrivningsprocent
Årets udlånsvækst (pct.)
Udlån i forhold til egenkapital
Afkastningsgrad
1)
Kapitalprocenter er fra 2014 opgjort efter CRD IV/CRR (Basel III). De nye regler medfører ændringer i den hidtidige opgørelse af
kapitalgrundlaget og den samlede vægtede risikoeksponering. Sammenligningstal for 2013 og tidligere er ikke tilpasset.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
36
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
2
Segmentregnskab
BRFkredit-koncernen
Realkredit
og bank
Nettorenteindtægter
Netto gebyr- og provisionsindtægter
Kursreguleringer
Øvrige indtægter
Indtægter
I alt
514
-544
-30
2.075
198
-605
15
1.684
1.348
136
50
8
1.542
550
-222
328
1.899
136
-173
8
1.870
963
751
-30
963
721
952
590
328
952
917
1.069
-318
-30
1.069
-348
505
85
328
505
413
2.112
223.102
15.989
3.534
4.990
229.601
507
243.486
5.682
11.779
8.502
-5.775
5.203
17.814
7.794
223.102
27.768
12.036
4.990
223.826
5.203
507
261.300
2.099
209.018
7.841
438
5.343
193.147
513
220.252
13.029
12.003
-17.672
8.820
13.518
2.099
209.018
20.870
12.441
5.343
175.475
8.820
513
233.770
Nedskrivninger på udlån mv.
Resultat før skat
1)
Realkredit
og bank
I alt
2013
Beholdningsindtjening
1.561
198
-61
15
1.714
Omkostninger
Resultat før nedskrivninger på udlån mv.
Udvalgte balanceposter:
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Udlån
Obligationer og aktier
Gæld til kreditinstitutter
Indlån
Udstedte obligationer til dagsværdi 1)
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
Garantier
Aktiver i alt
2014
Beholdningsindtjening
Den negative værdi under Beholdningsindtjening omfatter egne obligationer, der er modregnet i Udstedte obligationer til dagsværdi i henhold
til regnskabsreglerne.
Realkredit og bank
Realkredit og bank omfatter finansielle aktiviteter indenfor forretningsområderne Privat, Erhverv og Alment Byggeri. Segmentet omfatter
endvidere et risikofrit afkast af egenbeholdningen (basisindtjening).
Beholdningsindtjening
Beholdningsindtjeningen omfatter merafkastet udover et risikofrit afkast af egenbeholdningen.
Udvalgte balanceposter
Aktiver og forpligtelser præsenteres i de segmenter, som modtager økonomiske fordele, eller hvor økonomiske fordele vil fragå segmentet.
Note
Mio. kr.
3
4
Segmentoplysninger, indtægter fordelt på forretningsområdernes produkter
Privat
Erhverv
Alment Byggeri
Fonds
Andet
I alt
BRFkredit-koncernen
2014
2013
956
767
87
-42
-85
1.684
832
636
87
363
-48
1.870
Segmenter - omsætning, geografi og offentlige tilskud
BRFkredit-koncernens samlede omsætning udgjorde 7.853 mio. kr. i 2014 (2013: 7.559 mio. kr.).
99,97% af BRFkredit-koncernens udlån er i Danmark, mens 0,03% af udlånet er til Sverige. Som følge heraf kan en tilsvarende andel af
omsætning, antal ansatte, resultat før skat og skat relateres til Danmark og henholdsvis Sverige.
BRFkredit-koncernen har i 2014 ikke modtaget særlige offentlige tilskud relateret til realkredit- eller bankvirksomhed i hverken Danmark eller
Sverige.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
37
NOTER
Note
Mio. kr.
5
Renteindtægter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1)
Udlån
Bidrag
Obligationer
Afledte finansielle instrumenter i alt
Heraf rentekontrakter
Øvrige renteindtægter
Renteindtægter før modregning af renter af egne obligationer
Rente af egne obligationer modregnet i rente af udstedte obligationer
I alt
1)
6
7
8
7
5.508
1.382
913
122
122
16
7.949
635
7.314
0
5.354
1.444
943
98
98
14
7.854
475
7.379
1
5.385
1.382
849
122
122
16
7.755
635
7.120
0
0
0
0
31
62
5.728
94
5.915
475
5.440
15
74
5.833
7
33
5.962
635
5.327
31
5.757
94
5.882
475
5.407
13
5.849
33
5.895
635
5.261
14
7
14
7
166
3
101
6
6
282
150
3
77
5
3
237
157
91
2
250
148
69
0
216
2.879
18
-256
12
-1
-2
-358
-2.929
-636
-2.476
2
-319
2
13
-0
-0
-101
2.644
-235
2.879
18
-237
0
0
-2
-330
-2.925
-598
-2.476
2
-293
16
-0
-0
-110
2.649
-213
Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger (repo)
ført under "Gæld til kreditinstitutter og centralbanker"
Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter
Betalingsformidling
Lånesagsgebyrer
Garantiprovision
Øvrige gebyrer og provisioner
I alt
Kursreguleringer (- er en udgift)
Realkreditudlån 1)
Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi
Obligationer
Aktier mv.
Aktier - disponible for salg 2)
Investeringsejendomme
Valuta
Valuta-, rente- og andre kontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter 1)
Udstedte obligationer 1)
I alt
BRFkredit a/s
2014
2013
17
5.484
1.444
976
96
96
14
8.031
475
7.556
Heraf udgør renteindtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger (reverse)
ført under "Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker"
Renteudgifter
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1)
Indlån
Udstedte obligationer
Afledte finansielle instrumenter
Øvrige renteudgifter
Renteudgifter før modregning af renter af egne obligationer
Rente af egne realkreditobligationer modregnet i rente af udstedte obligationer
I alt
1)
BRFkredit-koncernen
2014
2013
1)
Kursreguleringer af balanceprincippet udgør i alt en indtægt på 4 mio. kr. (2013: +3 mio. kr.) og fremkommer som nettokursregulering af
følgende poster: Realkreditudlån med +2.879 mio. kr. (-2.476 mio. kr.), udstedte realkreditobligationer med -2.925 mio. kr. (+2.602 mio. kr.)
samt fastkursaftaler ved lånudbetalinger mv. med +50 mio. kr. (-123 mio. kr.), der er indregnet under Rentekontrakter samt Afledte finansielle
instrumenter.
2)
Strategiske aktier (jf. anvendt regnskabspraksis) kategoriseres i henhold til IFRS som "disponible for salg".
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
38
NOTER
Note
Mio. kr.
9
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Udgifter til personale og administration
Personaleudgifter
Lønninger mv.
Pensioner
Udgifter til social sikring
I alt
525
56
68
649
506
55
64
625
482
53
64
599
464
51
60
576
13
1
0
14
12
2
1
15
13
1
0
14
12
2
1
15
Øvrige administrationsudgifter
IT-udgifter
Husleje, lys og varme mv.
Øvrige administrationsudgifter
I alt
119
30
119
269
135
35
111
281
96
33
116
244
113
35
109
256
I alt
932
920
857
847
Lønninger mv.
Lønninger og kortfristede personaleydelser
Andre langsigtede personaleydelser
I alt
525
525
506
0
506
482
482
464
0
464
Honorar til bestyrelsen (tkr.)
Sven A. Blomberg (tiltrådt 30.04.2014)
Per Skovhus (tiltrådt 30.04.2014)
Niels Erik Jacobsen (tiltrådt 30.04.2014)
Jørgen Christensen (tiltrådt 30.04.2014)
Laila Busted
Jan Frederiksen
Anette Lykke Poulsen
Oluf Engell (fratrådt 30.04.2014)
Kurt Bligaard Pedersen (fratrådt 30.04.2014)
Kristian May (fratrådt 30.04.2014)
Lars Henrik Munch (fratrådt 30.04.2014)
Aksel Nissen (fratrådt 30.04.2014)
Rina Asmussen (tiltrådt 01.05.2013, fratrådt 30.04.2014)
Jesper Nygaard (tiltrådt 01.05.2013, fratrådt 30.06.2013)
Troels Behr (fratrådt 30.04.2013)
Bestyrelseshonorar i alt
20
98
98
98
175
116
58
58
58
58
837
175
175
175
525
350
175
175
175
117
29
58
2.129
20
98
98
98
175
116
58
58
58
58
837
175
175
175
525
350
175
175
175
117
29
58
2.129
Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab
Direktion
Bestyrelse
Repræsentantskab
I alt
Medlemmer af bestyrelsen modtager ikke aktier, optioner, warrants eller andre typer af incitamentsaflønning. Herudover modtager medlemmer
af bestyrelsen ikke pension som led i deres bestyrelseshverv.
Kontraktligt vederlag til direktionen
Sven A. Blomberg (fratrådt 30.04.2014)
Carsten Tirsbæk Madsen
Lars Waalen Sandberg
Honorar til direktionen i alt
4,9
4,5
3,7
13,1
5,8
3,5
2,9
12,1
4,9
4,5
3,7
13,1
5,8
3,5
2,9
12,1
Direktionen modtager ikke aktier, optioner, warrants eller andre typer af incitamentsaflønning, og BRFkredit-koncernen har ingen kontraktlige
forpligtelser vedrørende årlige indbetalinger til direktionens pensionsordninger. BRFkredit-koncernen har ingen pensions- eller særlige
fratrædelsesforpligtelser over for direktionen. Direktionen har modtaget naturalier som fri bil mv.
Aflønning til risikotagere
Antal medlemmer
Kontraktligt vederlag
Variabelt vederlag
Bidragsbaseret pension
20
14,8
0,3
2,0
4
5,1
0,3
0,7
3
3,5
0,3
0,4
19
13,2
0,3
1,7
Gruppen omfatter ansatte (ekskl. direktionen) med særlig indflydelse på koncernens risikoprofil. Fra 2014 deltager gruppen ikke i incitamentsprogrammer. I forbindelse med tilretning til praksis i Jyske Bank koncernen omfatter risikotagere fra 2014 også ansatte i kontrolfunktioner.
Herudover er kredsen af risikotagere også udvidet i 2014.
For yderligere information om lønpolitikken i BRFkredit-koncernen henvises til:
http://www.brf.dk/~/media/BRF/Service%20Pages/Om%20BRFkredit/Selskabsledelse/loenpolitik.ashx
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
39
NOTER
Note
Mio. kr.
10
11
Antal beskæftigede
Det gennemsnitlige antal beskæftigede personer i regnskabsåret
omregnet til heltid
Antal medarbejdere ultimo året
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
856
793
844
869
787
749
776
815
Revisionshonorar
Samlet honorar til BRFkredit a/s' generalforsamlingsvalte revisorer
6
4
6
4
Honoraret kan specificeres i:
Honorar for lovpligtig revision af årsregnskabet
Honorar for skatterådgivning
Honorar for andre ydelser
2
0
3
2
0
2
2
0
3
2
0
2
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo
Nedskrivninger/hensættelser i året
Tabsbogført dækket af nedskrivninger/hensættelser
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo 1)
1.873
727
-85
2.516
1.742
179
-48
1.873
1.101
513
-29
1.585
1.036
94
-30
1.101
Nedskrivninger på realkreditudlån
Nedskrivninger på øvrige udlån og tilgodehavender mv.
Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo
1.543
973
2.516
1.079
795
1.873
1.543
41
1.585
1.079
22
1.101
Nedskrivninger/hensættelser i året
Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser 2) 3)
Indgået på tidligere afskrevne fordringer
Nettopåvirkning indregnet i resultatopgørelsen
727
398
-56
1.069
179
373
-48
505
513
373
-44
843
94
357
-36
415
Individuelle nedskrivninger på udlån primo
Nedskrivninger i året
Tabsbogført dækket af nedskrivninger/hensættelser
Individuelle nedskrivninger på udlån ultimo
1.374
848
-85
2.138
1.231
191
-48
1.374
670
630
-29
1.271
603
96
-30
670
499
-121
379
511
-12
499
431
-117
314
433
-2
431
Udover honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer er der afholdt udgifter til BRFkredits interne revision.
12
Nedskrivninger på udlån mv.
Gruppevise nedskrivninger på udlån primo
Nedskrivninger i året
Gruppevise nedskrivninger på udlån ultimo
1)
Der foretages nedskrivninger, når der er objektiv indikation for værdiforringelse. Dette vil senest ske i forbindelse med, at lånet bliver restant.
Tidsforskydningen fra første restance, til der konstateres et tab, er for Privatejendomme i gennemsnit 1 år, mens den for Erhvervsejendommes
vedkommende i gennemsnit er betydeligt længere og med en betydelig varians afhængigt af engagementets kompleksistet. Som følge heraf
vil der altid være foretaget en nedskrivning på et udlån, forinden der konstateres et tab på udlånet.
2)
"Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser" på 398 mio. kr. for 2014 vedrører i al væsentlighed udlån, hvorpå der er
nedskrevet gruppevist. De gruppevise nedskrivninger primo året udgjorde 499 mio. kr.
3)
Af "Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser" for BRFkredit-koncernen udgør værdiregulering af ejendomme
overtaget i tidligere regnskabsår - 30 mio. kr. (2013: - 10 mio. kr.), og driftsresultat af ejendomme i den periode de er overtagne - 4 mio. kr.
(- 7 mio. kr.).
For nærmere omtale af kreditrisiko henvises til note 51.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
40
NOTER
Note
Mio. kr.
13
14
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder
Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder efter skat
I alt
Skat
Aktuel skat
Ændring i udskudt skat
Ændring i udskudt skat som flg. af ændring i skattesats 1)
Efterregulering af tidligere års skat
I alt
Effektiv skatteprocent:
Aktuel skatteprocent
Reguleringer vedrørende tidligere år
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede udgifter mv.
Effekt af ændring i selskabsskatteprocent 1)
Effektiv skatteprocent
1)
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
-0
-0
-168
-168
-0
-55
-55
1
-73
-72
48
56
6
110
0
-35
1
-34
120
-3
1
-1
118
24,5
-0,3
-3,4
20,7
25,0
0,2
1,5
26,8
24,5
-0,2
-12,7
-1,0
10,6
25,0
-0,1
2,6
0,3
27,8
-
Selskabsskatteprocenten er blevet nedsat fra 25,0 i 2013 til 24,5 i 2014, 23,5 i 2015 samt 22,0 i 2016 og fremefter.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
41
NOTER
Note
Mio. kr.
15
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Kontraktuel restløbetid
2014
Aktiver
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
På anfordring
Op til 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
1.230
6.556
1
6
1
7.794
805
1.277
4
11
1
2.099
1.206
5.861
1
6
1
7.075
801
1.079
2
11
1
1.895
Udlån til dagsværdi 1)
På anfordring
Til og med 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
1.694
4.668
28.966
184.973
220.301
1.089
3.575
26.614
169.025
200.302
1.694
4.669
28.973
185.004
220.340
1.089
3.575
26.615
169.038
200.318
Udlån til amortiseret kostpris
På anfordring
Til og med 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
209
569
129
434
1.459
2.801
215
576
399
1.272
6.254
8.716
134
11.902
12.036
140
12.050
251
12.441
3.683
340
346
569
52
4.990
3.404
502
856
532
49
5.343
6.820
13.104
132.628
71.274
223.826
23.439
19.564
85.970
64.174
193.147
6.820
13.104
132.728
71.274
223.925
23.439
19.564
85.970
64.174
193.147
500
4.703
5.203
1.000
2.114
5.706
8.820
500
4.703
5.203
1.000
2.114
6.306
9.420
30
97
724
4.595
5.445
-
Forpligtelser
Gæld til kredititnstitutter og centralbanker
På anfordring
Til og med 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
Indlån
På anfordring
Til og med 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
Udstedte obligationer til dagsværdi 1)
Til og med 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
Til og med 3 måneder
Over 3 måneder og til og med 1 år
Over 1 år og til og med 5 år
Over 5 år
I alt
1)
53
12.050
73
12.176
29
11.902
11.931
-
-
Den likviditetsmæssige ubalance imellem realkreditudlån (den væsentligste post i Udlån og andre tilgodehavender) og Udstedte obligationer
til dagsværdi skyldes, at 30 årige rentetilpasningslån fundes med obligationer med en løbetid på 1 - 10 år.
Beløb ovenfor er ekskl. renter.
Finansgarantier
BRFkredit-koncernens finansgarantier udgør 439 mio. kr. (2013: 436 mio. kr.). Finansgarantierne vedrører skøde- og betalingsgarantier, hvor
BRFkredit-koncernen historisk ikke har haft tab, hvorfor det forventede likviditetsmæssige træk udgør 0 kr. Finansgarantierne har i al
væsentlighed en løbetid under 1 år.
For nærmere omtale af BRFkredit-koncernens likviditetsrisiko henvises til note 62.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
42
NOTER
Note
Mio. kr.
16
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter
I alt
BRFkredit-koncernen
2014
2013
7.794
7.794
2.099
2.099
BRFkredit a/s
2014
2013
1.895
1.895
7.075
7.075
Størstedelen af Tilgodehavender hos kreditinstitutter er nedbragt primo 2015 i forbindelse med terminen, der forfalder 2. januar 2015. Likviditet
placeres i danske pengeinstitutter med rating i niveauet A- til AA- (Standard & Poor's).
17
18
Udlån til dagsværdi
Realkreditudlån nominel værdi 1)
Regulering for renterisiko mv.
Regulering for kreditrisiko 2)
Realkreditudlån til dagsværdi
212.719
8.546
-1.543
219.722
195.055
5.682
-1.079
199.658
212.759
8.546
-1.543
219.761
195.071
5.682
-1.079
199.674
Restancer før nedskrivninger
Udlæg før nedskrivninger
Nedskrivninger på restancer og udlæg
Restancer og udlæg i alt
Øvrige udlån og tilgodehavender
I alt
74
4
-18
60
519
220.301
135
39
-10
163
481
200.302
74
4
-18
60
519
220.340
135
39
-10
163
481
200.318
1)
Realkreditudlån, hvor der ikke er fuld sammenhæng med de bagvedliggende obligationer (fælles fundede lån), blev i 2013 indregnet til
amortiseret kostpris. Som følge af en tilpasning til regnskabsprincipperne i Jyske Bank koncernen bliver de fra og med juni 2014 indregnet til
dagsværdi. Det nominelle udlån pr. 31. december 2013 udgjorde 195,1 mia. kr. (indregnet til dagsværdi) tillagt 5,4 mia. kr. (indregnet til
amortiseret kostpris). Idet det nominelle udlån pr. 31. december 2014 udgør 212,7 mia. kr., har der i året været en stigning på 12,2 mia. kr.
2)
Regulering for kreditrisiko opgøres ud fra, om der er objektiv indikation på, at udlån er værdiforringet i forhold til ved lånets etablering.
Realkreditudlån til dagsværdi fordelt på ejendomskategorier
Ejerboliger
Fritidshuse
Alment byggeri til beboelse
Private beboelsesejendomme til udlejning
Industri- og håndværksejendomme
Kontor- og forretningsejendomme
Landbrugsejendomme mv.
Ejendomme til sociale, kulturelle og undervisningsmæssige formål
Andre ejendomme
I alt
96.995
5.507
44.503
39.409
1.451
29.289
29
2.513
25
219.722
82.127
5.123
40.145
39.791
2.438
27.466
39
2.515
14
199.658
96.995
5.507
44.503
39.409
1.451
29.328
29
2.513
25
219.761
82.127
5.123
40.145
39.791
2.438
27.482
39
2.515
14
199.674
Realkreditudlån for 5,4 mia. kr., der i 2013 blev indregnet til amortiseret kostpris, men som nu indregnes til dagsværdi (jf. note 17), vedrørte i al
væsentlighed ejendomskategorien Ejerboliger.
19
Udlån til amortiseret kostpris
Pr. 31. december 2014 var der i BRFkredit-koncernen udlån og tilgodehavender i restancer for 2 mio. kr. (2013: 0 mio. kr.), hvorpå der ikke var
foretaget nedskrivning. Alle var under 30 dage i restance.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
43
NOTER
Note
Mio. kr.
20
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Udlån med objektiv indikation for værdiforringelse
Individuelt vurderede udlån før nedskrivninger:
Signifikante udlån
Ikke-signifikante udlån
I alt
Individuelt vurderede udlån, der er fuldt nedskrevet
I alt individuelt vurderede udlån før nedskrivinger (ekskl. fuldt nedskrevne)
13.931
6.488
20.419
482
19.938
13.195
6.204
19.399
408
18.991
12.946
6.140
19.086
1
19.085
12.265
5.870
18.135
3
18.132
Nedskrivninger på individuelt vurderede udlån:
Signifikante udlån
Ikke-signifikante udlån
I alt
Nedskrivninger på individuelt vurderede udlån, der er fuldt nedskrevet
I alt nedskrivninger på individuelt vurderede udlån (ekskl. fuldt nedskrevne)
1.134
1.003
2.138
482
1.656
564
810
1.374
408
966
518
753
1.271
1
1.271
80
590
670
3
667
18.281
18.025
17.815
17.465
10%
7%
7%
4%
Indregnet værdi af individuelt vurderede udlån med objektiv indikation for værdiforringelse
Nedskrivningsandel af individuelt vurderede udlån
Pr. 31. december 2014 udgør gruppevist vurderede udlån 2.226 mio. kr. før nedskrivninger og 1.848 mio. kr. efter nedskrivninger.
Der er ikke foretaget nedskrivninger på øvrige aktivklasser.
21
22
Værdi af realiserede sikkerheder i løbet af regnskabsåret
Fast ejendom, privat
Fast ejendom, erhverv
I alt
Sikkerheder fordelt på typer
Kontanter og indeståelser
Garantier
Fast ejendom, privat
Fast ejendom, erhverv
I alt
68
213
281
93
164
257
68
143
211
93
134
227
186
21.841
100.463
91.871
214.361
191
20.212
89.744
88.506
198.653
21.829
99.555
91.871
213.256
20.212
89.098
88.506
197.815
Garantier vedrørende hovedsagelig stats- og kommunegarantier er stillet i forbindelse med udlån til Almene Boligforeninger mv. samt
byfornyelse. Resterende garantier vedrører tabsgarantier på realkreditudlån fra pengeinstitutter.
Sikkerheden vedrørende fast ejendom er beregnet til BRFkredits løbende vurdering af de pantsatte ejendomme, hvorfra der er trukket et haircut
på 5%. Sikkerhedsværdien af pant i fast ejendom svarer således til udlån med op til 95 % LTV værdi.
23
Obligationer til dagsværdi
Egne realkreditobligationer
Andre realkreditobligationer
Andre obligationer
I alt før modregning af egne realkreditobligationer
Egne obligationer (modregnet i Udstedte obligationer)
I alt
66.437
27.244
289
93.969
-66.437
27.533
61.316
19.141
1.429
81.886
-61.316
20.570
66.437
25.416
141
91.994
-66.437
25.557
60.702
16.999
1.156
78.857
-60.702
18.155
Den væsentligste del af værdipapirbeholdningen indgår i BRFkredits investeringsbeholdning.
De øvrige værdipapirer vedrører placering af midlertidig overskudslikviditet, der fremkommer som følge af obligationer til refinansiering af
rentetilpasningslån, pari-straksindfrielser, hvor udtrækning endnu ikke har fundet sted, samt forhåndsemission af obligationer i forbindelse
med afdækning af fastskursaftaler med lånekunder.
Der investeres alene i obligationer, hvor det udstedende selskabs kreditrating er i overensstemmelse med koncernens risikopolitik.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
44
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
2014
2013
Mio. kr.
24
Aktier mv.
Aktier - dagsværdi
Aktier - disponible for salg
I alt
1)
1)
235
235
BRFkredit a/s
2014
2013
42
258
300
300
300
235
235
Aktier - disponible for salg er opkøbt med et strategisk formål, hvor det direkte aktieafkast ikke er det primære formål. Heraf udgør 235 mio. kr.
(2013: 258 mio. kr.) unoterede aktier, for hvilke der ikke foreligger en noteret markedspris. Værdiansættelsen heraf sker ved anvendelse af
anerkendte værdiansættelsesmetoder.
I henhold til de danske regnskabsregler placeres alle aktier i moderselskabet i kategorien "Aktier - dagsværdi", mens der i koncernregnskabet
sker en opdeling i "Aktier - dagsværdi" og "Aktier disponible for salg".
25
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Samlet kostpris primo
Tilgang
Samlet kostpris ultimo
Op- og nedskrivninger primo
Resultat efter skat
Andre kapitalbevægelser
Op- og nedskrivninger ultimo
Indregnet værdi ultimo
26
1.770
1.770
1.620
150
1.770
-628
-168
3
-793
-576
-55
2
-628
976
1.141
Immaterielle aktiver
Udviklingsprojekter:
Samlet kostpris primo
Samlet kostpris ultimo
166
166
166
166
166
166
166
166
Af- og nedskrivninger primo
Af- og nedskrivninger ultimo
166
166
166
166
166
166
166
166
Indregnet værdi ultimo
-
-
-
-
Øvrige:
Samlet kostpris primo
Tilgang
Samlet kostpris ultimo
38
3
41
37
1
38
37
3
40
35
1
37
Af- og nedskrivninger primo
Årets afskrivninger
Af- og nedskrivninger ultimo
22
10
31
13
9
22
21
10
30
12
9
21
Indregnet værdi ultimo
9
16
9
16
I alt
9
16
9
16
Immaterielle aktiver består af egenudviklet software samt købt software og licenser, der alle har en begrænset brugstid, og er aktiveret i
henhold til reglerne anført i anvendt regnskabspraksis.
27
Investeringsejendomme
Dagsværdi primo
Regulering til dagsværdi
Dagsværdi ultimo
4
4
4
-0
4
4
-0
4
4
4
Investeringsejendomme er optaget til dagsværdi pr. 31. december og omfatter alene 4 sommerhuse, der udlejes til koncernens medarbejdere.
Dagsværdien er vurderet til at svare til den seneste offentlige ejendomsvurdering.
Beløb indregnet i resultatopgørelsen:
Lejeindtægter
Direkte omkostninger på ejendomme der har været udlejet i perioden
0
1
0
1
0
1
0
1
Der er ingen fremtidige minimumsydelser på uopsigelige kontrakter (2013: 0 mio. kr.).
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
45
NOTER
Note
Mio. kr.
28
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Domicilejendomme
Primo:
Anskaffelsessum
Akkumulerede afskrivninger
Op- og nedskrivninger
Bogført værdi primo
564
101
10
473
564
97
3
469
461
93
18
386
461
89
13
384
Tilgang i årets løb
Afskrivninger
Positive værdiændringer, som i løbet af året er indregnet i anden totalindkomst
Positive værdiændringer, som i løbet af året er indregnet i resultatopgørelsen
Bogført værdi ultimo
4
10
0
479
0
4
8
473
3
7
389
3
5
386
Domicilejendomme er optaget til dagsværdi pr. 31. december. Dagsværdien er opgjort efter afkastmetoden, hvor ejendommenes driftsafkast
sættes i forhold til ejendommenes forrentningskrav. Vurderingen er foretaget af en intern vurderingsmand, der har vurdering af erhvervsejendomme som sit speciale og dermed de nødvendige faglige kvalifikationer. Koncernens domicilejendomme er værdiansat på baggrund af en
investorforrentning på 5,0 - 6,5% (2013: 5,0 - 6,5%).
De akkumulerede afskrivninger på domicilejendomme for BRFkredit-koncernen udgør 105 mio. kr. (2013: 101 mio. kr.).
Fremtidige minimumslejeindtægter på uopsigelige kontrakter udgør 13 mio. kr. (2013: 12 mio. kr.) fordelt på følgende perioder:
Inden for 1 år
3
2
Mellem 1 og 5 år
7
7
Efter 5 år
3
3
29
Øvrige materielle aktiver
Samlet kostpris primo
Tilgang
Afgang
Samlet kostpris ultimo
58
3
2
59
49
10
0
58
58
3
2
59
48
10
58
Af- og nedskrivninger primo
Årets afskrivninger
Tilbageførte af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger ultimo
48
6
1
52
42
6
0
48
47
6
1
51
41
6
47
7
11
7
11
Indregnet værdi ultimo
Øvrige materielle anlægsaktiver består af IT-hardware mv. samt biler mv.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
46
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
2014
2013
Mio. kr.
30
Udskudt skat
Udskudte skatteaktiver
Udskudt skat, netto
198
198
BRFkredit-koncernen
Fordelt på følgende balanceposter:
Bogført værdi primo 2013
Regulering ændring af selskabsskattesats
Regulering i anden totalindkomst (over egenkapitalen)
Reguleringer i resultatopgørelsen
Bogført værdi ultimo 2013
Aktier mv.
1
4
-5
-
Reguleringer i resultatopgørelsen
Bogført værdi ultimo 2014
BRFkredit a/s
2014
2013
140
140
Udstedte
Immater. Hensæt. til obligat. til Skattemæsamort.
sigt
og materi. forpligtelser
Kostpris underskud
aktiver
-2
12
187
0
-1
-5
-0
1
1
-57
-1
12
125
113
238
18
18
21
21
Andet
I alt
2
-1
3
4
200
-6
4
-57
140
-1
3
58
198
-
1
-0
-1
11
-54
-54
Bogført værdi primo 2013
Regulering ændring af selskabsskattesats
Reguleringer i resultatopgørelsen
Bogført værdi ultimo 2013
1
-1
-
0
0
1
1
12
-1
1
12
-
-
3
0
2
5
16
-1
3
18
Reguleringer i resultatopgørelsen
Bogført værdi ultimo 2014
-
1
2
-1
11
-54
-54
59
59
-2
3
3
21
BRFkredit a/s
Af den aktiverede udskudte skat i BRFkredit-koncernen udgør 238 mio. kr. (2013: 125 mio. kr.) værdien af skattemæssigt underskud, der kan
fremføres til kommende år. Værdien af det skattemæssige underskud er aktiveret, da det forventes, at BRFkredit-koncernen i de kommende år
får skattemæssige overskud som følge af positiv basisindtjening, hvori den skattemæssige underskudssaldo kan modregnes.
Af den udskudte skat forventes det, at 86 mio. kr. (2013: 75 mio. kr.) realiseres inden for 12 måneder, mens 112 mio. kr. (65 mio. kr.) forventes
realiseret inden for 5 år.
31
32
Aktiver i midlertidig besiddelse
Midlertidigt overtagne ejendomme 1)
Datterselskaber i besiddelse med henblik på salg 2)
I alt
201
28
230
263
38
301
263
263
201
201
1)
Ejendomme der er midlertidigt overtaget i forbindelse med låneengagementer. Ultimo 2014 har BRFkredit-koncernen 50 (2013: 98) overtagne
ejendomme, hvoraf de 22 (43) er overtaget indenfor de seneste 12 måneder.
2)
Ejendomsselskaber der er midlertidigt overtaget i forbindelse med låneengagementer. Ultimo 2014 har BRFkredit-koncernen 2 ejendomsselskaber (2013: 2 ejendomsselskaber). Salgsstrategien for alle koncernens midlertidige overtagne aktiver er, at man aktivt bestræber disse
solgt hurtigst muligt til en realistisk pris og inden for 12 måneder.
Andre aktiver mv.
Positiv dagsværdi af afledte finansielle instrumenter mv. 1)
Tilgodehavende renter og provision
Lånesager under ekspedition
Øvrige aktiver
I alt
1)
199
385
264
68
916
189
318
164
48
718
141
287
164
30
622
141
372
264
22
799
Den positive bruttodagsværdi af afledte finansielle instrumenter med positiv markedsværdi udgør ultimo 2014 for BRFkredit-koncernen
4.335 mio. kr. (2013: 7.929 mio. kr.).
Der foretages alene afdækning i afledte finansielle instrumenter, hvor modpartens kreditrating er i overensstemmelse med koncernens
risikopolitik.
33
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Gæld til kreditinstitutter
Repo forretninger (ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger) 1)
I alt
1)
196
11.840
12.036
438
12.003
12.441
91
11.840
11.931
173
12.003
12.176
I forbindelse med indgåede repoforretninger er midlertidigt overførte obligationer fortsat indregnet i balancen i overenstemmelse med regelsættet. Som følge af, at de overførte obligationer blot er midlertidigt "udlånt", er BRFkredit-koncernen stadig eksponeret for renterisikoen, og
som følge heraf indgår disse udlånte obligationer i den samlede styring af renterisikoen. Det bogførte beløb af disse obligationer udgør
11.928 mio. kr. (2013: 11.993 mio. kr.). Alle repoforretninger, der var åbentstående ultimo 2014, forfalder inden for en måned.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
47
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
2014
2013
Mio. kr.
34
35
Indlån
Anfordring
Med opsigelsesvarsel
Tidsindskud
Særlige indlånsformer
I alt
Udstedte obligationer til dagsværdi
Udstedte realkreditobligationer, nominel værdi
Regulering til dagsværdi 1)
Egne realkreditobligationer, dagsværdi
I alt
Af Udstedte realkreditobligationer, nominel værdi vedrører:
Præemitteret
Udtrukket/udløbet til førstkommende kreditortermin
1)
36
3.683
8
1.223
76
4.990
3.379
9
1.883
72
5.343
280.051
10.311
-66.536
223.826
246.937
6.912
-60.702
193.147
280.051
10.311
-66.437
223.925
246.937
6.912
-60.702
193.147
53.483
54.064
40.796
46.101
53.483
54.064
40.796
46.101
Ændringen i dagsværdien af udstedte realkreditobligationer (herunder SDO obligationer), der kan henføres til kreditrisikoen, kan opgøres med
udgangspunkt i ændringen i det optionskorrigerede rentespænd (OAS) i forhold til swap rentekurven. I beregningen tages hensyn til løbetid
og nominel beholdning. Opgørelsen er forbundet med en vis grad af skøn. Ændringen i dagsværdien, der henføres til kreditrisikoen, er for
2014 opgjort til -0,5 mia. kr. (2013: -0,2 mia. kr.). Den akkumulerede ændring i kreditrisikoen siden 1. januar 2008 er opgjort til -3,9 mia. kr.
Egenkapital og resultat er ikke påvirket af ændringen, da værdien af realkreditudlån er ændret tilsvarende.
Andre passiver
Negativ dagsværdi af afledte finansielle instrumenter
Skyldige renter og provision
Øvrige passiver
I alt
1)
BRFkredit a/s
2014
2013
1)
357
3.346
353
4.056
144
3.016
270
3.430
275
3.327
302
3.904
105
2.992
227
3.324
Den positive bruttodagsværdi af afledte finansielle instrumenter med negativ markedsværdi udgør ultimo 2014 for BRFkredit-koncernen
18.850 mio. kr. (2013: 15.998 mio. kr.).
Der foretages alene afdækning i afledte finansielle instrumenter, hvor modpartens kreditrating er i overensstemmelse med koncernens
risikopolitik.
37
Hensatte forpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
Primo
Tilgang
Forbrugte hensættelser
Tilbageførte hensættelser
Ultimo
Forfaldstidspunkt for hensatte forpligtelser forventes at blive:
Indenfor 1 år
Mellem 1 og 5 år
207
27
26
121
87
192
161
128
19
207
204
24
25
123
80
190
160
127
19
204
39
48
173
34
39
41
170
34
Øvrige hensatte forpligtelser vedrører skyldige omkostninger, forpligtelser i form af afgivne tilsagn om støtte samt øvrige forpligtelser,
hvor enten beløbets størrelse eller tidspunkt er usikkert. Usikkerheden i den foretagne hensættelse vurderes at være af en begrænset
størrelse.
38
Efterstillede kapitalindskud
Depositumskonto, Husejernes Kreditkasse
I alt
1)
Efterstillet kapitalindskud, som medregnes ved opgørelsen af kapitalgrundlaget
1)
-
2
2
-
2
2
-
2
-
2
Depositumskontoen nedskrives løbende i forbindelse med afdrag på lånemassen. Depositumskontoen lever ikke op til de nye regler for
efterstillede kapitalindskud i CRD IV forordningen. Overgangsreglerne gør det muligt stadig at indregne en del af den supplerende kapital i
kapitalgrundlaget, men beløbet, der kan indregnes, vil løbende blive formindsket. På grund af beløbets begrænsede størrelse er det besluttet
ikke at udnytte overgangsreglen. Depositumskontoen medtages i stedet under Andre passiver.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
48
NOTER
Note
Mio. kr.
39
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Ikke balanceførte poster
Garantier mv.
Finansgarantier
Øvrige garantier
I alt
439
68
507
436
76
513
46
46
39
39
Finansgarantier
Vedrører skøde- og betalingsgarantier stillet af BRFkredit Bank a/s.
Øvrige garantier
Øvrige garantier omfatter en række garantiformer mv. med varierende risiko. Risikoen vurderes mindre end på kreditter med variabel udnyttelse.
Andre eventualforpligtelser mv.
Operationelle leasingkontraker
Andre kontrakter med lang løbetid
Øvrige eventualforpligtelser
I alt
Operationelle leasingkontrater
Løbetiden for de operationelle leasingkontrakter er følgende:
0-1 år
1-5 år
I alt
Minimumsydelser af operationelle leasingkontrakter indregnet i årets resultat
20
34
60
115
6
51
65
123
19
34
60
113
6
51
65
122
8
13
20
5
2
6
7
12
19
4
2
6
8
7
8
7
BRFkredit-koncernen har ultimo december 2014 åbentstående tilbud for 11,5 mia. kr. (2013: 11,8 mia. kr.). Løbetiden på disse kredittilsagn
udgør maksimum 6 måneder.
BRFkredit er fællesregistreret med BRFkredit Bank a/s for så vidt angår afregning af moms og lønsumsafgift. Der hæftes solidarisk for afregning
heraf.
Koncernen er på balancedagen part i verserende retssager. På balancedagen udgør de verserende retssager en samlet eksponering for
koncernen på maksimalt 5 mio. kr. Sagerne vedrører forhold, der er en del af koncernens normale forretning og må betragtes som led i dennes
almindelige drift. Der er hensat 2 mio. kr. vedrørende disse retssager, og koncernen forventer ikke at lide økonomisk tab på retssager udover
dette beløb.
40
Sikkerhedsstillelser
Obligationer stillet til sikkerhed for sumclearing
Marginkonti derivater m.v.
Øvrige sikkerhedsstillelser
I alt
250
262
512
503
155
15
673
179
8
188
155
15
170
Indgåelse af repoforretninger indebærer, at der stilles obligationer til sikkerhed for det beløb, der lånes. Der henvises til note 33 for yderligere
oplysninger.
41
Noter vedrørende dagsværdi
Generelt om metoder til måling af dagsværdi
Dagsværdi er den pris, som kan opnås ved at sælge et aktiv, eller der skal betales for at overdrage en forpligtelse gennem en almindelig
transaktion mellem uafhængige markedsdeltagere på målingstidspunktet (exitværdi). Dagsværdien bør stemme overens med indre værdi,
såfremt indre værdi beregnes på baggrund af underliggende aktiver og forpligtelser målt til dagsværdi.
På alle aktive markeder anvendes officielt noteret kurs som dagsværdi. Såfremt kursen ikke noteres, anvendes en anden offentlig kurs, der
antages bedst at svare til dagsværdi. For finansielle aktiver og forpligtelser, hvor noteret kurs eller anden offentlig kurs ikke er tilgængelig eller
ikke vurderes at afspejle dagsværdien, anvendes vurderingsteknikker og andre observerbare markedsoplysninger til at fastsætte dagsværdien.
I tilfælde, hvor observerbare priser baseret på markedsoplysninger ikke er tilgængelige eller ikke skønnes brugbare til fastsættelse af
dagsværdi, anvendes anerkendte teknikker, herunder diskonterede betalingsstrømme, og egne forudsætninger til fastsættelsen af dagsværdi.
Forudsætningerne kan blandt andet være nylige transaktioner i sammenlignelige aktiver eller forpligtelser, renter, valutakurser, volatilitet,
kreditspænd m.v.
Generelt indhentes noterede priser og observerbare data i form af renter-, aktie-, obligations- og valutakurser, terminstillæg, volatiliteter mm.
fra anerkendte børser og udbydere.
Specifikke oplysninger om metoder til måling af dagsværdi
Obligationer til dagsværdi, aktier, afledte finansielle instrumenter, udlån til dagsværdi og udstedte obligationer er i regnskabet målt til
dagsværdi.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
49
NOTER
Note
41
BRFkredit-koncernen
Noter vedrørende dagsværdi - fortsat
Obligationer er som udgangspunkt værdiansat til noterede kurser fra en anerkendt børs inden for den seneste måned. Alternativt anvendes
beregnede kurser. Såfremt der ikke foreligger en markedskurs inden for den seneste måned, foretages værdiansættelse på baggrund af en
beregnet kurs udfra den officielle markedsrente. Den beregnede kurs modtages fra SIX Financial Information.
Aktier m.v. der er noteret værdiansættes til noterede priser fra en anerkendt børs. Ultimo 2014 består BRFkredits aktiebeholdning imidlertid af
unoterede aktier, hvor der foretages værdiansættelse blandt andet på grundlag af selskabernes senest tilgængelige regnskab.
Afledte finansielle instrumenter værdiansættes på grundlag af tilbagediskonterede fremtidige rentebetalinger. I udregningen af
rentebetalingerne tages der højde for betalingsfrekvenser og markedskonventioner. Variable rentebetalinger estimeres ud fra markedets
forventninger til fremtidige værdier af referencerenten.
Udlån til dagsværdi omfatter realkreditudlån, hvor der er sammenhæng med de bagvedliggende udstedte obligationer, er som udgangspunkt
værdiansat til noterede kurser fra en anerkendt børs på de bagvedliggende udstedte obligationer inden for den seneste måned. Såfremt der ikke
foreligger en markedskurs inden for den seneste måned, foretages værdiansættelse på baggrund af en beregnet kurs udfra den officielle
markedsrente. Den beregnede kurs modtages fra SIX Financial Information.
Udstedte obligationer til dagsværdi er som udgangspunkt værdiansat til noterede kurser udfra en anerkendt børs inden for den seneste måned.
Såfremt der ikke foreligger en markedskurs inden for den seneste måned, foretages værdiansættelse på baggrund af en beregnet kurs udfra den
officielle markedsrente. Den beregnede kurs modtages fra SIX Financial Information.
Oplysninger om forskelle mellem indregnet værdi og måling af dagsværdi
BRFkredit-koncernen har en mindre beholdning af udlån, som er indregnet til amortiseret kostpris. Forskellen til dagsværdier forudsættes at
være modtagne gebyrer og provisioner, afholdte omkostninger ved udlånsforretningen samt den renteniveau-afhængige kursreguelring, som
udregnes ved at sammenholde aktuelle markedsrenter med markedsrenter, da udlånene blev etableret. Ændringer i kreditkvaliteten forudsættes
at indgå i nedskrivninger på udlån for såvel indregnede værdier som dagsværdier.
En mindre beholdning af udstedte obligationer måles til amortiseret kostpris suppleret med dagsværdi af den sikrede renterisiko. Forskellen til
dagsværdi er beregnet ud fra eksternt indhentede kurser på egne udstedelser.
For regnskabsposterne "Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender med centralbanker", "Tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker", "Gæld til krediinstitutter og centralbanker", "Indlån" samt "Efterstillede kapitalinskud" vurderes den regnskabsmæssige værdi
at udgøre en rimelig tilnærmelse til dagsværdi.
Note
Mio. kr.
42
BRFkredit-koncernen
2014
2013
Indregnede finansielle instrumenter
Finansielle aktiver til dagsværdi der reguleres over resultatopgørelsen
Handelsbeholdning:
Obligationer til dagsværdi
Andre aktiver - afledte finansielle instrumenter
Aktier til dagsværdi
Besluttet til dagsværdi:
Udlån til dagsværdi
Finansielle aktiver der er disponible for salg
Aktier disponible for salg
Lån og tilgodehavender
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Udlån til amortiseret kostpris
27.533
199
-
20.570
189
42
220.301
200.302
235
258
761
7.794
2.801
90
2.099
8.716
357
144
223.826
193.147
12.036
4.990
5.203
-
12.441
5.343
8.820
2
Finansielle forpligtelser til dagsværdi der reguleres over resultatopgørelse
Handelsbeholdning:
Andre passiver - afledte finansielle instrumenter
Besluttet til dagsværdi:
Udstedte obligationer til dagsværdi
Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Indlån og anden gæld
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
Efterstillede kapitalindskud
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
50
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
43
Dagsværdihieraki
BRFkredit-koncernen
2014
Finansielle aktiver
Udlån til dagsværdi
Obligationer til dagsværdi
Aktier mv.
Afledte finansielle instrumenter
I alt
Finansielle forpligtelser
Afledte finansielle instrumenter
Udstedte obligationer til dagsværdi
I alt
Ikke
Noterede Observer- observer- Dagsværdi Indregnet
priser
bare priser bare priser
i alt
værdi
220.301
220.301
220.301
26.862
671
27.533
27.533
235
235
235
49
150
199
199
26.912
221.121
235
248.268
248.268
1
205.508
205.509
356
18.318
18.674
20.562
42
36
20.640
200.302
8
2
153
200.465
0
170.575
170.575
144
22.572
22.716
-
357
223.826
224.183
357
223.826
224.183
200.302
20.570
300
189
221.361
200.302
20.570
300
189
221.361
144
193.147
193.291
144
193.147
193.291
2014
257
0
-11
1
-11
235
2013
255
13
0
2
-15
257
2013
Finansielle aktiver
Udlån til dagsværdi
Obligationer til dagsværdi
Aktier mv.
Afledte finansielle instrumenter
I alt
Finansielle forpligtelser
Afledte finansielle instrumenter
Udstedte obligationer til dagsværdi
I alt
Ikke observerbare priser
Dagsværdi primo
Årets kursgevinst og -tab i resultatopgørelsen
Årets kursgevinst eller -tab indregnet i anden totalindkomst
Årets køb
Årets salg eller indfrielse
Dagsværdi ultimo
257
257
-
Der har ikke været væsentlige overførsler mellem de tre niveauer i 2014.
Ikke observerbare priser
Ikke observarbare priser omfatter ultimo 2014 unoterede aktier for 235 mio. kr. mod unoterede aktier for 257 mio. kr. ultimo 2013. Ultimo 2014
består BRFkredits aktiebeholdning af unoterede aktier, hvor der foretages værdiansættelse på grundlag af selskabernes senest tilgængelige
regnskab. En individuel vurdering af de enkelte regnskaber vurderes at være den bedste værdiansættelsesteknik. Idet hovedparten af
selskabernes aktiver (som oftest ejendomme) og forpligtelser er optaget til dagsværdi, er hovedparten af de unoterede aktier værdiansat til
indre værdi. Idet fastsættelse af dagsværdien på en ejendom vil være behæftet med en vis usikkerhed, vurderes det, at der er en usikkerhed i
kursfastsættelsen på +/- 10%.
Årets kursgevinst og -tab i resultatopgørelsen fra unoterede aktier kan henføres til aktier, som besiddes ultimo 2014, og indregning i
resultatopgørelsen og anden totalindkomst fremgår af ovenstående tabel om ikke observerbare priser.
BRFkredit finder det mindre sandsynligt, at alternative priser til anvendelsen af dagsværdimålingen vil medføre en væsentlig anderledes
dagsværdi.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
51
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
44
Dagsværdi af ikke-finansielle aktiver og forpligtelser
BRFkredit-koncernen
2014
Ikke finansielle aktiver
Investeringsejendomme
Aktiver i midlertidig besiddelse
I alt
2013
Ikke finansielle aktiver
Investeringsejendomme
Aktiver i midlertidig besiddelse
I alt
Noterede
priser
Observerbare
priser
Ikke observerbare
priser
Total
-
4
230
234
-
4
230
234
-
4
301
306
-
4
301
306
Der har ikke været overførsler mellem de tre niveauer i 2014.
Investeringsejendomme
For omtale af input til fastlæggelse af dagsværdien henvises til note 27.
Aktiver i midlertidig besiddelse
Aktiver i midlertidig besiddelse omfatter ejendomme samt ejendomsselskaber, der er midlertidigt overtaget i forbindelse med låneengagementer.
Denne gruppe aktiver værdiansættes efter afkastmetoden, hvor ejendommes driftsafkast sættes i forhold til ejendommens forrentningskrav.
Vurderingen er foretaget af koncernens egne vurderingsmænd, der har vurdering af ejendomme som sit speciale og dermed de nødvendige
faglige kvalifikationer.
45
Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser indregnet til amortiseret kostpris
Regulering til dagsværdier for finansielle aktiver og forpligtelser, som er indregnet til amortiseret kostpris, viser et samlet ikke-indregnet
urealiseret tab på 376 mio. kr. ultimo 2014 mod et tab på 38 mio. kr. ultimo 2013.
BRFkredit-koncernen
2013
Indregnet
Dagsværdi
værdi
2014
Indregnet
Dagsværdi
værdi
Finansielle aktiver
Udlån til amortiseret kostpris
I alt
2.801
2.801
2.663
2.663
8.716
8.716
8.714
8.714
Finansielle forpligtelser
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
I alt
5.203
5.203
5.441
5.441
8.820
8.820
8.856
8.856
For øvrige finansielle aktiver og forpligtelser, som ikke indregnes til dagsværdi, svarer den regnskabsmæssige værdi i al væsentlighed til dagsværdien.
Note
Mio. kr.
46
Kursgevinster og -tab på finansielle aktiver og forpligtelser
Dagsværdi der reguleres over resultatopgørelsen
Handelsbeholdning
Besluttet til dagsværdi
Disponible for salg
Indregnet i anden totalindkomst (direkte på egenkapitalen)
Flyttet fra egenkapitalen og indregnet i resultatopgørelsen
47
BRFkredit-koncernen
2014
2013
Renteindtægter og -udgifter på finansielle aktiver og forpligtelser,
der ikke måles til dagsværdi over resultatopgørelsen
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker mv.
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Indlån og anden gæld
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
-602
-33
-417
170
-11
-
3
-2
17
130
-31
-62
-57
7
128
-15
-74
-142
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
52
NOTER
Note
Mio. kr.
48
Gebyrindtægter og -udgifter på finansielle aktiver og
forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi over resultatopgørelsen
Mellemværende med kreditinstitutter og centralbanker mv.
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Indlån og anden gæld
BRFkredit-koncernen
2014
2013
-0
10
4
-0
8
3
49
Renteindtægter fra værdiforringede finansielle aktiver
Renteindtægter på finansielle aktiver i BRFkredit-koncernen, hvor der er foretaget individuel nedskrivning, udgør 203 mio. kr. (2013: 167 mio. kr.).
50
Risikoeksponering
Risikoen ved BRFkredits virksomhed er væsentligst knyttet til kreditrisici på de ydede lån samt markedsrisici på BRFkredits fondsbeholdning i
form af primært renterisiko. Risikostyringen i BRFkredit udgør et centralt element i den daglige drift og medvirker aktivt til, at bestyrelse og
direktion i sin forretningsførelse har det fornødne beslutningsgrundlag. Der er løbende fokus på kvaliteten af risikostyringen, særligt på
kreditrisikomodellerne. Dette er et naturligt led i koncernens fortsatte ambition om at udvikle værktøjer og opstille procedurer til endnu bedre
at kunne kvantificere de forskellige risici, som koncernen er eksponeret over for.
51
Kreditrisiko
Ved kreditrisiko forstås risikoen for tab som følge af en modparts misligholdelse af sin betalingsforpligtelse over for koncernen. Kreditrisikoen
opgøres i BRFkredit ud fra interne modeller, som er godkendt af Finanstilsynet. BRFkredit Bank anvender Finanstilsynets standardmetode til at
opgøre kreditrisikoen.
Kreditrisikomodeller
BRFkredit har siden december 2008 anvendt den avancerede interne ratingbaserede metode (AIRB-metoden) til opgørelse af kapitalkravet for
hovedparten af kreditrisikoen. For øvrige eksponeringer, herunder statseksponeringer og eksponeringer mod pengeinstitutter anvendes
standardmetoden. BRFkredit Bank anvender standardmetoden.
Anvendelsen af AIRB-metoden bevirker, at BRFkredit opgør kreditrisikoen for den enkelte kunde ud fra internt udviklede kreditmodeller.
Modellerne estimerer kundens sandsynlighed for misligholdelse (PD), den forventede tabsprocent givet kundens misligholdelse (LGD) samt
kundens forventede eksponering over for BRFkredit ved misligholdelse (EAD). Ifølge regelsættet skal LGD opgøres i et down turn scenario.
Dette beregnes ved, at der laves et tillæg til modellens statistisk beregnede LGD. Dette tillæg opgøres med et kvartals forskydning. Produktet
af risikoparametrene PD, LGD og EAD udtrykker BRFkredits forventede tab for en given kunde. Estimeringen af risikoparametrene foretages for
såvel privatkunder som erhvervskunder. For privatkunder anvendes den statistisk beregnede PD, mens der ved beregningen af PD for udvalgte
erhvervskunder tillige tages hensyn til virksomhedsforhold, for eksempel økonomiske nøgletal, ledelse og branche. Estimater for PD indgår
efterfølgende i de forretningsmæssige dispositioner (bevillingsproces mv.).
PD-estimaterne danner grundlag for indplacering i ratingklasser. BRFkredits rating-system konverteres til Jyske Banks kreditmodellers rating af
styrkeprofilkarakterer (STY). Styrkeprofilkarakterer måles på en skala fra 1 til 14, hvor 1 er den højeste kreditkvalitet (laveste PD), og 14 er en
laveste kreditkvalitet (højeste PD).
Loan to value (LTV) er et centralt værktøj i risikostyringen i BRFkredit, idet LTV udtrykker, hvor meget gælden udgør i forhold til markedsværdien
af den pantsatte ejendom. For privatkunder har 79 pct. af udlånsporteføljen sikkerhed inden for 60 pct. af ejendommenes værdi. For
erhvervskunderne afhænger belåningsgraden af den enkelte ejendomskategori, men samlet set gælder for erhvervskunderne, at 76 pct. af
udlånsporteføljen har sikkerhed inden for 60 pct.
BRFkredit foretager løbende vurdering af kundernes bonitet med henblik på at identificere engagementer med objektiv indikation på værdiforringelse. Såfremt kundens økonomiske situation vurderes at have en betydning for de fremtidige betalinger på lånet, foretager BRFkredit en
beregning af nedskrivningsbehovet. Ved beregningen tages udgangspunkt i ejendommens cash flow samt skønnede omkostninger for BRFkredit,
hvis ejendommen skal overtages efter tvangsauktion og videresælges. I selve beregningen af nedskrivningsbeløbet indgår således auktionsomkostninger, omkostninger som følge af liggetid samt omkostninger til salg af ejendommen.
Foruden de individuelle nedskrivninger foretager BRFkredit en gruppevis vurdering af samtlige lån uden individuel nedskrivning. De gruppevise
nedskrivninger baseres på udviklingen i ensartede risici for de enkelte grupper.
BRFkredit følger nøje udviklingen i engagementer med en forhøjet risiko, dvs. engagementer der ikke på nuværende tidspunkt opfylder
betingelserne for at foretage en nedskrivning. Der reserveres kapital til svage kunder i opgørelsen af BRFkredits individuelle solvensbehov.
Driftsvirkningen af nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. udgjorde en udgift på 1.069 mio. kr. i 2014. Heraf vedrørte 965 mio. kr. 1.
kvartal, der var negativt påvirket af Finanstilsynets vejledning om individuelle nedskrivninger og hensættelser. Driftsvirkningen af tab og
nedskrivninger i 2. - 4. kvartal udgjorde således en udgift på 104 mio. kr.
De samlede nedskrivninger udgør i alt 2.516 mio. kr., hvoraf nedskrivninger på engagementer i BRFkredit a/s tegner sig for 1.585 mio. kr.
Koncernens samlede nedskrivninger udgør 1,1 pct. af koncernens samlede udlån.
Nødlidende engagementer
BRFkredit har i 2014 oplevet et fald i andelen af kunder, der har fået problemer med at overholde deres forpligtelser. Det kommer til udtryk ved,
at færre kunder ønsker henstand, har restance eller på anden vis ikke er i stand til at overholde forpligtelserne over for BRFkredit. Det ses
primært for privat- og erhvervskunder, idet kunderne inden for alment byggeri på intet tidspunkt har haft nævneværdige restancer under den
finansielle krise. For bedst muligt at hjælpe kunder med betalingsproblemer har BRFkredit etableret en særlig enhed, der så tidligt som muligt
går i dialog med disse kunder for at finde en løsning, der er til gavn for såvel kunden som BRFkredit.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
53
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
51
Kreditrisiko - fortsat
Overtagne panter
BRFkredit overtager ejendomme på tvangsauktion, hvis der ikke viser sig at være købere til en rimelig markedspris. BRFkredits strategi for
afhændelse af de overtagne panter er, at disse som udgangspunkt skal sælges inden for en relativ kort tidshorisont dog under hensyntagen til,
at der skal opnås en markedspris på ejendommen.
BRFkredit har en særlig funktion med fokus på drift og frasalg af erhvervsejendomme overtaget på tvangsauktion. Dette har medvirket til et
betydeligt frasalg af overtagne erhvervsejendomme.
Beholdningen af overtagne ejendomme udgør 50 stk. ultimo 2014 (2013: 98 stk.) og er det laveste antal siden første kvartal 2009. Porteføljen
af overtagne ejendomme mv. udgjorde 201 mio. kr. ved udgangen af 2014 (2013: 263 mio. kr.).
BRFkredit-koncernens beholdning af overtagne aktiver udgør 230 mio. kr. ultimo 2014 mod 301 mio. kr. ultimo 2013. Se tillige note 31 om
aktiver i midlertidig besiddelse.
52
Maksimal krediteksponering
BRFkredit-koncernens maksimale krediteksponering udgøres af følgende:
BRFkredit-koncernens tilgodehavender hos kreditinstitutter udgør 7,8 mia. kr. (2013: 2,1 mia. kr. )
BRFkredit-koncernens udlån og tilgodehavender til dagværdi udgør 220,3 mia kr. (2013: 200,3 mia. kr).
BRFkredit-koncernens udlån og tilgodehavender, der måles til amortiseret kostpris, udgør 2,8 mia. kr. (2013: 8,7 mia. kr.)
BRFkredit-koncernens garantistillelser udgør 0,5 mia. kr. (2013: 0,5 mia. kr.)
.
BRFkredit-koncernens handelsbeholdning (rentebærende investeringer i obligationer mv.) udgør 27,5 mia. kr. (2013: 20,6 mia. kr)
BRFkredit-koncernens aktier kategoriseret som disponible for salg udgør 0,2 mia kr (2013: 0,3 mia. kr)
Opgørelsen af den maksimale kreditrisiko er i teorien den bogførte værdi af ovennævnte finansielle aktiver. I praksis er kreditrisikoen betydelig
lavere, og såfremt den defineres ud fra lovens kapitalkrav (kapitalkrav fra overgangsregler), udgør den 7,1 mia. kr. (2013: 6,9 mia. kr.).
53
Forfaldsmatrice uudnyttede uigenkaldelige kredittilsagn
2014
Udlån 1)
I alt
1)
Mio. kr.
55
3 mdr. - 1
6.176
6.176
5.528
5.528
1-5 år
200
200
over 5 år
I alt
401
401
12.306
12.306
Heraf vedrører lånetilbud på realkreditudlån med maksimalt 6 måneders løbetid 11,5 mia. kr.
Note
54
0 - 3 mdr.
BRFkredit-koncernen
2014
2013
BRFkredit a/s
2014
2013
Nedskrevne krediteksponeringer, individuelle nedskrivninger og hensættelser
Saldo før nedskrivning:
Udlån til dagsværdi
Udlån til amortiseret kostpris
I alt
5.977
1.186
7.163
4.452
1.044
5.497
5.977
5.977
4.452
4.452
Sikkerheder:
Fast ejendom, Privat
Fast ejendom, Erhverv
I alt
250
4.775
5.026
228
3.893
4.121
200
4.506
4.706
174
3.607
3.781
Ej forfaldne eller nedskrevne krediteksponeringer fordelt på styrkeprofil
STY 1-5
STY 6-11
STY 12-14
Øvrige
2014
Udlån
Garantier
I alt
109.772
109.772
71.431
71.431
20.332
20.332
6.689
439
7.127
2013
Udlån
Garantier
I alt
102.087
102.087
65.082
65.082
23.764
23.764
6.987
436
7.423
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
54
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
56
Forfaldne men ikke nedskrevne krediteksponeringer
STY 1-5
57
STY 6-11
Øvrige
2
2
10
0
10
2
2
3
28
31
Sikkerheder:
Fast ejendom Privat
Fast ejendom Erhverv
I alt
1
0
2
2
9
10
0
2
2
0
31
31
2013
Forfaldne beløb 0-90 dage
Forfaldne beløb > 90 dage
I alt
2
3
6
2
0
3
4
0
4
6
27
33
Sikkerheder:
Fast ejendom Privat
Fast ejendom Erhverv
I alt
1
5
6
2
1
3
1
3
4
0
33
33
Udlån og garantidebitorer fordelt på lande og kundegrupper
Kunder
58
STY 12-14
2014
Forfaldne beløb 0-90 dage
Forfaldne beløb > 90 dage
I alt
Banker
Stater m.fl.
Total
2014
Danmark
EU
I alt
220.474
70
220.544
1.476
1.476
1.589
1.589
223.538
70
223.608
2013
Danmark
EU
I alt
206.571
206.571
1.414
1.414
1.546
1.546
209.531
209.531
Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for tab som følge af bevægelser på de finansielle markeder (rente-, aktiekurs- og valutakursrisiko). De væsentligste
markedsrisici knytter sig til BRFkredits fondsbeholdning, hvor rente- og kursrisikoen på obligationsbeholdningen er de mest betydende.
BRFkredit er stort set ikke eksponeret i valuta. Markedsrisici, som stammer fra den øvrige del af balancen, er beskedne som følge af
balanceprincippet og den tætte sammenhæng mellem udlån og funding, hvor udlån modsvares af obligationsudstedelser i forholdet en til en.
Lovgivningen og markedsrisikopolitikkens rammer sikrer, at markedsrisici i BRFkredit er på et beskedent niveau, og den løbende tætte
overvågning af risici sammenholdt med korte beslutningsveje i BRFkredit medfører, at en reduktion af markedsrisici hurtigt vil kunne
iværksættes, såfremt det vurderes nødvendigt af hensyn til BRFkredits generelle risikoprofil og kapitalkrav.
Til opgørelsen af markedsrisikoen i relation til solvens har BRFkredit indtil videre valgt at benytte standardmetoden til beregning af de
risikovægtede poster, og til indberetningsformål benytter BRFkredit Finanstilsynets risikonøgletal til opgørelse af renterisiko.
BRFkredit har en stor beholdning af obligationer, hvilket bl.a. skyldes, at lovgivningen stiller krav om, at realkreditinstitutter mindst skal have
60 pct. af kapitalkravet placeret i særligt sikre papirer, f.eks. stats- eller realkreditobligationer, svarende til mindst 4,2 mia. kr. BRFkredit har
placeret et betydeligt større beløb i særligt sikre papirer, end loven kræver.
De risikovægtede poster foranlediget af markedsrisiko udgør ved udgangen af 2014 i alt 4,3 mia. kr. (2013: 8,8 mia. kr.).
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
55
NOTER
Note
Mio. kr.
59
Renterisiko
Renterisiko, Finanstilsynets metode
Renterisiko, Intern metode
BRFkredit-koncernen
2014
2013
136
-98
147
75
Renterisikoen udtrykker risikoen for tab som følge af renteændringer svarende til en parallelforskydning af rentestrukturen med 1 procentpoint
og opgøres på daglig basis. Ifølge lovgivningen tillades en renterisiko på 8 pct. af kapitalgrundlaget. I denne opgørelse tillades kun en delvis
modregning mellem danske kroner og euro.
Som følge af den tætte korrelation mellem danske kroner og euro opgøres renterisikoen i BRFkredit endvidere udfra en intern metode, hvor der
tillades fuld modregning imellem danske kroner og euro. BRFkredits bestyrelse har valgt at begrænse rammerne efter den interne metode
betydeligt i forhold til de lovgivningsmæssige bestemmelser.
Bestyrelsens rammer til direktionen er delegeret videre til fondsområdet med yderligere begrænsninger. I risikostyringen benyttes dagligt
opdaterede optionsjusterede risikonøgletal til brug for opgørelsen af renterisikoen på BRFkredits portefølje af realkreditobligationer. Renterisikoen styres på baggrund af en opgørelse af nettorenterisikoen samt risikomål, der begrænser BRFkredits renterisiko på tværs af valutaer og
løbetider. Derudover er der fastsat supplerende rammer for andre typer af risici, som fx OAS- og gammarisiko, forbundet med rentebærende
investeringer.
BRFkredits renterisiko stammer som udgangspunkt fra BRFkredits obligationsbeholdning, som hovedsagelig består af danske realkreditobligationer, samt afledte finansielle instrumenter, der benyttes til styring af den samlede renterisiko. Størstedelen af BRFkredits portefølje af
danske realkreditobligationer er placeret i de mest likvide obligationer – herunder mange etårige rentetilpasningsobligationer. BRFkredits
aktiviteter er tæt på at være risikoneutrale over for generelle renteændringer, men den store koncentration i danske realkreditobligationer gør
BRFkredit følsom over for ændringer i realkreditrentespændet. BRFkredits fondsresultat blev således negativt påvirket af de spændudvidelser,
der ramte danske realkreditobligationer i 4. kvartal 2014.
Til at styre renterisikoen benytter BRFkredit afledte finansielle instrumenter, og for at begrænse modpartsrisikoen har BRFkredit indgået
relevante nettingaftaler.
60
Valutarisiko
BRFkredits valutakursrisiko på fondsbeholdningen er begrænset, da hovedparten af investeringerne er denomineret i danske kroner. Som følge
af handel med futures og optioner til brug for risikostyring og den løbende marginstillelse samt renteswaps i euro, har BRFkredit en mindre
eksponering i euro. Denne euro eksponering er nedbragt yderligere i 2014. Valutaeksponeringen på øvrige poster, der ikke indgår i
fondsbeholdningen, er ligeledes stærkt begrænset, idet realkreditlån ydet i euro er fundet i euro-denominerede obligationer.
BRFkredits seniorgæld optaget i euro er fuldt afdækket og indebærer dermed ikke nogen valutakursrisiko. Samlet kan BRFkredits valutakursrisiko ved udgangen af 2014 opgøres til 1,3 pct. (2013: 2,1 pct.) af kernekapital efter fradrag.
61
Aktierisiko
Aktiekursrisikoen udtrykker risikoen for tab som følge af ændringer i aktiekursen. BRFkredits aktiebeholdning er reduceret væsentligt i løbet af
2014. Der er solgt ud af porteføljen og beholdningen består alene af infrastruktur aktier og strategiske positioner. Ved udgangen af 2014 var
BRFkredits beholdning af aktier opgjort til en markedsværdi på 235 mio. kr. (2013: 300 mio. kr.) svarende til 2 pct. (2013: 3 pct.) af
kapitalgrundlaget. Hvis aktiekurserne generelt falder med 10 pct. vil BRFkredit få et kurstab på 24 mio. kr. (2013: 30 mio. kr.).
62
Likviditetsrisiko
Realkreditlovgivningen fastsætter, at der inden for snævre grænser skal være balance mellem betalingerne på udstedte obligationer og de
ydede realkreditlån. Der er således en meget begrænset likviditetsrisiko på BRFkredits udlånsportefølje, idet BRFkredit finansierer
realkreditudlån ved løbende udstedelse af obligationer. Eventuelle likviditetsunderskud er typisk ganske kortvarige, fx i forbindelse med
terminsbetalinger, og håndteres blandt andet gennem likviditetsbudgetter. Derudover er der en begrænset likviditetsrisiko, som knytter sig til
kunder, der ikke betaler deres ydelse rettidigt. BRFkredit opererer med en meget lille likviditetsrisiko qua den danske realkredit model.
BRFkredit har i 2014 reduceret refinansieringsrisikoen for RTL F1 lån gennem funding i en ny type obligation, RTL F (forfinansieret). For RTL F
obligationer udskydes tidspunktet, hvor refinansieringen skal være gennemført, til om 3 år mod 1 år på traditionelle korte RTL obligationer.
63
Operationel risiko
Ved operationel risiko forstås risikoen for tab som følge af uhensigtsmæssige eller mangelfulde interne procedurer, menneskelige eller
systemmæssige fejl samt eksterne begivenheder, herunder juridiske risici. Tab som følge af operationelle risici skyldes således en
ikke-finansiel hændelse.
BRFkredit har som en naturlig del af forretningsstyringen fokus på at identificere og styre operationelle risici. Der er således stor
opmærksomhed på at minimere risikoen for tab som følge af systemfejl, it-nedbrud, procedurefejl, bedrageri, rådgivningsfejl m.v. BRFkredit
ajourfører løbende forretningsgange og arbejdsprocesser, ligesom der er etableret nødplaner og sikkerhedsprocedurer til sikring af hurtig
genoptagelse af driften i tilfælde af fejl, it-nedbrud el.lign.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
56
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
63
Operationel risiko - fortsat
Til imødegåelse af den operationelle risiko har BRFkredits bestyrelse vedtaget politik for håndtering af operationelle risici, og BRFkredits
direktion har godkendt retningslinjer for udarbejdelse af procesbeskrivelser. Formålet med procesbeskrivelserne er at sikre, at koncernen på
ethvert tidspunkt har skriftlige arbejdsinstrukser på alle væsentlige arbejdsgange, ligesom procesbeskrivelserne til enhver tid skal anføre
ansvarsfordelingen i arbejdsopgaverne for så vidt angår afdelinger, ledere og medarbejdere. Ansvaret for udarbejdelse og det faglige indhold i
de enkelte procesbeskrivelser påhviler de respektive områdeansvarlige, der hvert halve år skal afgive en statusrapportering til den centrale
styringsenhed.
Risikostyringsfunktionen i BRFkredit gennemgår årligt koncernen med henblik på identifikation af operationelle risici. BRFkredit opgør og
beregner kapitalkravene til operationel risiko ud fra basisindikatormetoden, dvs som 15 pct. af et treårigt gennemsnit af summen af
nettorenteindtægter og ikke-renterelaterede nettoindtægter.
For yderligere informationer om BRFkredit-koncernens risici, styring af risici samt kapitalforhold henvises til rapport om Jyske Bank koncernens
Risiko- og kapitalrapport for 2014, der er tilgængelig på brf.dk.
64
Transaktioner med nærtstående parter
BRFkredit er fra 30. april 2014 100% ejet af Jyske Bank A/S. Indtil 30. april 2014 var BRFkredit 100% ejet af BRFholding a/s, som var 100% ejet
af BRFfonden.
BRFkredits nærtstående parter i regnskabsåret 2014 omfatter:
Fra 30. april 2014 selskabets modervirksomhed Jyske Bank A/S.
Indtil 30. april 2014 selskabets tidligere modervirksomhed, BRFholding a/s og dets ultimative modervirksomhed BRFfonden.
Selskabets dattervirksomheder, jf. note 65.
Fra 30. april 2014 dattervirksomheder og associerede virksomheder til Jyske Bank A/S.
Virksomheder i midlertidig besiddelse i koncernen, jf. note 31.
Byggeriets Realkreditfonds Understøttelsesfond, som er en pensionskasse for visse medarbejdere i selskabet.
Selskabets bestyrelse og direktion, modervirksomhedens bestyrelse og direktion samt nærtstående til disse.
BRFkredit har løbende finansielle engagementer med en række nærtstående parter, som er kendetegnet ved almindelige finansielle
forretninger og ydelser af driftsmæssig karakter.
BRFkredit har aftaler om fælles administrative opgaver med dattervirksomheder samt Byggeriets Realkreditfonds Understøttelsesfond.
BRFkredit lejer og udlejer lokaler af og til dattervirksomheder.
Transaktioner mellem BRFkredit og nærtstående parter sker på markedsmæssige vilkår.
Ledelsens aflønning mv. fremgår af note 9.
Følgende transaktioner er blevet afholdt med nærtstående parter:
BRFkredit-koncernen
2014
Moderselskaber
Associerede virksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
2013
Moderselskaber
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
RenteRenteKursreguindtægter udgifter
leringer
16
178
105
0
0
2
-2
16
181
103
0
0
0
0
4
4
0
0
0
Udgifter til
Andre
personale
ordinære og adminiindtægter stration
10
10
14
0
2
10
26
14
14
-
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
57
NOTER
Note
BRFkredit-koncernen
Mio. kr.
64
Transaktioner med nærtstående parter - fortsat
BRFkredit a/s
RenteRenteindtægter udgifter
16
178
0
46
0
0
2
16
226
2014
Modervirksomheden
Dattervirksomheder
Associerede virksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
2013
Modervirksomheden
Dattervirksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
6
0
6
Afgivne
gebyrer og
Andre
provisions- Kursregu- ordinære
udgifter
leringer
indtægter
105
10
3
-3
23
-2
0
3
99
33
0
15
0
4
19
3
3
-5
-5
Udgifter til
personale
og administration
2
10
14
2
28
0
22
0
22
2
14
16
Moderselskabet har ikke modtaget udbytte fra datterselskaber i 2014 (2013: - mio. kr.).
Der er følgende mellemværender med nærtstående parter ultimo året:
BRFkredit-koncernen
2014
Modervirksomheden
Associerede virksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
2013
Modervirksomheden
Associerede virksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
Tilgodeh.
hos
kreditinst.
mv.
4.950
4.950
-
Udlån og
Gæld til
andre
kreditinst.
tilgodeIndlån
havender mv.
1.436
3.666
23
1.460
3.666
18
18
9
9
50
50
4
4
Udlån og
Gæld til
andre
kreditinst.
tilgodehavender mv.
1.436
3.666
39
23
1.499
3.666
Udstedte
obligationer til
dagsværdi
13.891
100
Udstedte
Andre
obligapassiver
tioner til
dagsværdi mv.
13.891
0
10
0
87
1
13.978
11
88
88
-
BRFkredit a/s
2014
Modervirksomheden
Dattervirksomheder
Associerede virksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
Tilgodeh.
hos
kreditinst.
mv.
4.300
77
4.377
2013
Modervirksomheden
Dattervirksomheder
Associerede virksomheder
Bestyrelse og direktion mv.
Andre nærtstående parter
I alt
47
47
16
18
34
Udstedte
obligationer til
amort.
kostpris
50
75
124
Andre
passiver
-
0
87
14.078
88
88
Andre
hensatte
forpligtelser
600
600
0
0
10
0
1
11
2
2
47
47
3
3
Under Bestyrelse og direktion mv. indgår BRFkredits bestyrelse og direktion, modervirksomheden Jyske Banks bestyrelse og direktion samt
nærtstående til disse.
BRFkredit har i juni 2014 modtaget ny aktiekapital fra modervirksomheden Jyske Bank med 1.000 mio. kr.
BRFkredit har i perioden 1. maj til 31. december 2014 købt udlån fra modervirksomheden Jyske Bank for 8.856 mio. kr.
BRFkredit har i maj 2014 tilbagekøbt udstedte seniorobligationer fra dattervirksomheden BRFkredit Bank, nominelt 600 mio. kr. for 620 mio. kr.
Der er i 2014 betalt et sambeskatningsbidrag til BRFkredit Bank på 59 mio. kr. (2013: 74 mio. kr.).
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
58
NOTER
Note
64
BRFkredit-koncernen
Transaktioner med nærtstående parter - fortsat
BRFkredit har ydet realkreditlån til BRFkredits bestyrelse og direktion samt nærtstående hertil med en restgæld på 11 mio. kr. pr. 31. december
2014 (2013: 9 mio. kr.). Lånene er alle ydet på normale forretningsmæssige vilkår og alle er variabelt forrentede lån med en rentefod på 1-2 %.
BRFkredit har ydet realkreditlån til modervirksomhedens bestyrelse og direktion (eksklusiv personer i BRFkredits bestyrelse) samt nærtstående
hertil med en restgæld på 12 mio. kr. pr. 31. december 2014 (2013: 5 mio. kr.). Lånene er alle ydet på normale forretningsmæssige vilkår.
Variabelt forrentede lån udgør 10 mio. kr. med en rentefod på 1-2 % og fast forrentede udlån udgør 2 mio. kr. med en rentefod på 3 %.
Selskabet har ikke stillet kaution eller garanti overfor selskabets bestyrelse og direktion, modervirksomheden Jyske Banks bestyrelse og
direktion eller nærtstående hertil.
65
Koncernoversigt
Navn og hjemsted
Aktivitet
Selskabskapital
ultimo
1000 enheder
Dattervirksomheder der konsolideres:
BRFkredit Bank a/s, Kgs. Lyngby
Bank
425.000
Ejendomsselskabet Nørreport 26,
8000 Århus C. A/S, Aarhus
Ejendom
4.600
Ejendomsselskabet Nørgaardsvej 37-41
2800 Lyngby A/S, Kgs. Lyngby
Ejendom
2.600
Regnskabstal er i henhold til seneste offentliggjorte årsrapport
Ejerandel i
pct.
Stemmeandel i
pct.
Aktiver Forpligtelser
(mio. kr.)
(mio. kr.)
Egenkapital
ultimo
(mio. kr.)
Resultat
(mio. kr.)
100
100
6.256
5.369
887
-171
100
100
87
10
77
3
100
100
6
0
6
0
Modervirksomhed der udarbejder koncernregnskab
BRFkredit a/s er et 100% ejet datterselskab af Jyske Bank A/S, som har hjemsted i Silkeborg.
BRFkredit a/s indgår i koncernregnskabet for Jyske Bank koncernen.
Note
Mio. kr.
66
Supplerende oplysninger vedrørende omklassificering af aktiver
Værdi af omklassificerede aktiver ultimo året
Dagsværdi af omklassificerede aktiver ultimo året
Kursregulering til dagsværdi hvis omklassificering ikke havde fundet sted
Beløb indregnet i resultatopgørelsen efter omklassificering
BRFkredit-koncernen
2014
2013
5
4
-0
0
-
BRFkredit a/s
2014
2013
-
-
Restbeholdningen af pantebreve i BRFkredit Bank a/s, som ovenstående oplysninger vedrører, er solgt i 2014.
Note
Mio. kr.
67
Resultat
2014
2013
Egenkapital
2014
2013
Forskel imellem koncernregnskab aflagt efter IFRS og koncernregnskab
indberettet til Finanstilsynet
For resultat og egenkapital kan forskel mellem koncernens IFRS-regnskab og indberetning
til Finanstilsynet specificeres således:
Koncernens opgørelse ifølge regnskabet
Aktier - disponible for salg
Skat af aktier disponible for salg
I alt
-276
-11
-287
302
0
4
306
11.084
11.084
10.362
10.362
Årets værdistigninger på aktier, der klassificeres som ”disponible for salg”, jf. anvendt regnskabspraksis, indregnes i henhold til IFRS i anden
totalindkomst, indtil aktivet realiseres, hvorefter gevinsten overføres til resultatopgørelsen. Årets værdifald modregnes i tidligere års
værdistigninger i anden totalindkomst. Såfremt der er tale om et nettotab indregnes det i resultatopgørelsen. I henhold til Finantilsynets regler
skal årets værdireguleringer indregnes direkte i resultatopgørelsen.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
59
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis
Generelt
Koncernregnskabet for BRFkredit-koncernen er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkendt af EU med tilhørende fortolkningsbidrag udstedt af International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) samt de yderligere danske oplysningskrav for regnskabsaflæggelsen.
Årsrapporten for BRFkredit a/s er udarbejdet i overensstemmelse med ”Bekendtgørelse af lov om finansiel virksomhed” og ”Bekendtgørelse
om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl.”.
Reglerne for indregning og måling i BRFkredit a/s er identiske med dem i BRFkredit-koncernen med undtagelse af følgende:
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
I BRFkredit-koncernen indgår tilknyttede virksomheder på konsolideret basis, mens de i BRFkredit a/s indregnes i ”Kapitalandele i tilknyttede
virksomheder”. Posten måles i BRFkredit a/s til indre værdi korrigeret for forskelle i regnskabsprincipper.
Strategiske aktier/Aktier disponible for salg
Strategiske aktier måles i BRFkredit a/s til dagsværdi med indregning over resultatopgørelsen, i modsætning til BRFkredit-koncernen, hvor positive resultater indregnes direkte i anden totalindkomst . Resultatet i BRFkredit a/s er som følge heraf forskelligt i forhold til resultatet i
BRFkredit-koncernen.
Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), som er modervirksomhedens funktionelle valuta og præsentationsvaluta.
Alle tal i regnskabet præsenteres i hele mio. kr. med nul decimaler.
Sumtotaler i regnskabet er udregnet på baggrund af de faktiske tal, hvilket er den matematiske mest korrekte metode. En efterregning af sumtotalerne vil i visse tilfælde give en afrundingsdifference, som er udtryk for, at de bagvedliggende decimaler ikke fremgår for regnskabslæseren.
Tal der i regnskabet er anført med ”-” betyder, at det reelle tal for denne regnskabspost er 0,00 kr., mens anførelse af ”0” betyder, at der for
denne regnskabspost er et tal mellem 0,01 kr. og 499.999,99 kr., der således bliver afrundet til ”0”.
Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for
hver enkelt regnskabspost nedenfor.
BRFkredit a/s blev pr. 30. april 2014 overtaget af Jyske Bank A/S, og regnskabspraksis er som følge heraf tilpasset regnskabspraksis for Jyske
Bank koncernen. Der er i denne forbindelse foretaget følgende ændringer:
Koncernen og moderselskab
Realkreditudlån, hvor der ikke er fuld sammenhæng med de bagvedliggende obligationer, bliver nu klassificeret som "Finansielle instrumenter
til dagsværdi over resultatopgørelsen", hvor de tidligere blev indregnet til amortiseret kostpris. Disse realkreditlån (Fælles Fundede lån) opfylder regler om det generelle balanceprincip, hvorfor der er en tæt sammenhæng med de bagvedliggende obligationer. Dagsværdien fastsættes
med udgangspunkt i lukkekursen på de bagvedliggende obligationer tilrettet for sandsynligheden for indfrielser af lånene til kurs pari. Ændringen har ikke påvirket periodens resultat eller egenkapitalen, da forskellen imellem anskaffelsessummen for lånene og dagsværdien tidligere
blev optaget som et tilgodehavende eller som en forpligtelse overfor samarbejdsbankerne, da disse i henhold til aftale garanterede for udsving
i kursen på de udstedte obligationer.
Moderselskab
I resultatopgørelsesposten "Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder" føres nu resultatet af tilknyttede virksomheder efter skat imod tidligere før skat, hvor skatten i datterselskaber blev ført under resultatopgørelsesposten "Skat". Sammenligningstal er
tilrettet, hvilket har medført, at "Resultat før skat" er ændret med 12 mio. kr. og "Skat" er ændret med 12 mio. kr. "Periodens resultat" og
"Egenkapital" er uændret.
Implementeringen af ovenstående ændringer har ikke medført anden påvirkning på indregning og måling i 2014.
BRFkredit-koncernen har med virkning fra 1. januar 2014 implementeret følgende nye standarder:
•
•
•
•
•
•
•
IFRS 10 om koncernregnskaber. Ny standard, der ændrer og præciserer definitionen på kontrol over en anden virksomhed. Ved kontrol
fokuseres på, om koncernen har bestemmende indflydelse over en anden virksomhed, er eksponeret for eller har ret til variabelt afkast
fra sin investering og er i stand til at anvende sin bestemmende indflydelse til at opnå dette afkast.
IFRS 11 om joint ventures o.l. Der kan ikke længere frit vælges mellem pro rata-konsolidering og indre værdis metode.
IFRS 12 om oplysningskrav for kontrol mv. over dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder.
Ændret IAS 28 om investeringer i associerede virksomheder og joint ventures.
Amendments to IFRS 10, 12 og IAS 27 om separate årsregnskaber.
Amendments to IAS 32 om modregning af finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der har medført en præcisering af bestemmelserne om modregning.
Amendments to IAS 39 om finansielle instrumenter. Ændringen har medført, at udskiftning af en modpart vedrørende et sikringsinstrument under visse betingelser ikke skal betragtes som udløb eller ophør af instrumentet, der i givet fald ville medføre ophør af regnskabsmæssig behandling som sikring.
Implementeringen af ovenstående nye standarder har ikke væsentlig påvirkning på indregning og måling i 2014.
Anvendt regnskabspraksis er, bortset fra implementeringen af ovenstående ændringer og nye standarder, uændret i forhold til årsrapporten
2013.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
60
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis - fortsat
Kommende standarder og fortolkningsbidrag
På tidspunktet for offentliggørelse af årsrapporten har IASB offentliggjort en revideret standard for ”Finansielle instrumenter”, IFRS 9. Standarden er endnu ikke godkendt af EU og forventes at træde i kraft 1. januar 2018. Ændringerne i IFRS 9 omfatter klassifikation og måling af
finansielle aktiver og forpligtelser. De nye principper omfatter beregning af nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, som måles til amortiseret kostpris, mens de ikke umiddelbart forventes at få væsentlig betydning for proces og metode for værdiansættelse af udlån, som måles til
dagsværdi, herunder realkreditudlån.
IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af årsrapporten ikke udsendt andre nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, som forventes
at få væsentlig indflydelse på BRFkredit koncernens regnskabsaflæggelse.
Regnskabsmæssige skøn
Ved udarbejdelse af årsrapporten i overensstemmelse med almindeligt gældende regnskabsprincipper er det nødvendigt, at ledelsen foretager
skøn og opstiller forudsætninger, der påvirker de regnskabsmæssige rapporterede forhold. Ledelsen baserer sit skøn på erfaring samt en række andre forudsætninger, som ledelsen vurderer, er rimelige og relevante under de givne omstændigheder. Ledelsen i BRFkredit-koncernen
anser følgende skøn og dertil hørende vurderinger for væsentlige for udarbejdelse af koncernregnskabet.
Realkreditudlån udgør koncernens væsentligste aktiv. Aktivet måles til dagsværdi, der fastsættes ud fra børskursværdien på de udstedte obligationer, der finansierer udlånet. På trods af en forskel i kreditrisiko på de nævnte aktiv- og passivposter, er det vurderingen, at merindtjeningen på realkreditudlån i form af administrationsbidrag er fastsat på et effektivt marked og giver dækning for den øgede kreditrisiko i forhold til
de udstedte obligationer, omkostninger til administration, kapitaldækningsomkostninger samt en passende fortjeneste. Som følge deraf er det
ledelsens vurdering, at den anvendte metode giver et retvisende billede.
På Realkreditudlån og Øvrige udlån, hvor der er objektiv indikation for, at disse er værdiforringede, foretages der en nedskrivning. Lån, hvorpå
der er individuelt nedskrevet, er underlagt en betydelig usikkerhed, omkring hvilken værdi pantet vil kunne indbringe ved en eventuel tvangsrealisation, hvorfor nedskrivningen i disse sager er underlagt et subjektivt skøn. Ved fastsættelse af pantets værdi indgår et skøn over de belånte ejendommes værdi, fordringens realisationsværdi, liggetidsomkostninger i en skønnet afviklingsperiode samt salgsomkostninger. Værdiansættelsen foretages af interne vurderingsmænd, der har værdiansættelse af ejendomme som deres speciale. Der henvises til note 12 for
yderligere oplysninger.
Lån, hvorpå der er gruppevist nedskrevet, tager udgangspunkt i en forudsætning om at sandsynligheden for, at lån, der pr. ultimodagen er
restante, vil blive tabsgivende, kan estimeres ud fra historiske data om dette forhold (1-2 år gamle). I overensstemmelse med Finanstilsynets
generelle anbefalinger til den finansielle branche, er der endvidere foretaget en yderligere nedskrivning i form af et management judgement.
Der henvises til note 12 for yderligere oplysninger.
Nedskrivningen opgøres ud fra en individuel gennemgang af alle udlån over 5 mio. kr., dog 2 mio. kr. hvis udlånet er i restance.
Aktiver i midlertidig besiddelse, består af ejendomme overtaget på tvangsauktion, hvor BRFkredit aktivt bestræber sig på at sælge disse. Der
er en betydelig usikkerhed omkring den værdi ejendommene vil kunne indbringe ved et salg, idet værdiansættelsen af disse aktiver er underlagt et subjektivt skøn, jf. beskrivelse ovenfor under Realkreditudlån og Øvrige udlån. Der henvises til note 31 for yderligere oplysninger.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter BRFkredit a/s og de fuldt ejede datterselskaber BRFkredit Bank a/s, Ejendomsselskabet Nørreport 26, 8000 Århus
C. A/S og Ejendomsselskabet Nørgaardsvej 37-41, 2800 Lyngby A/S.
Koncernregnskabet udarbejdes som en sammenlægning af BRFkredit a/s og dattervirksomhedernes regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis. Der foretages eliminering af koncerninterne indtægter, omkostninger, interne mellemværender samt garantier.
Koncerninterne transaktioner
Transaktioner mellem BRFkredit a/s og selskaber, der direkte eller indirekte er forbundet, afregnes efter skriftlige retningslinier på baggrund af
markedsbaserede vilkår eller afregnes på basis af de faktiske omkostninger.
Transaktioner i fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter de på transaktionstidspunktet gældende kurser.
Gevinster og tab vedrørende omregning af balanceposter i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter den officielle valutakurs pr. balancedatoen.
Alle kursreguleringer vedrørende fremmed valuta indgår i resultatopgørelsen.
Modregning
Aktiver og forpligtelser modregnes, når koncernen har en juridisk ret til at modregne de indregnede beløb og samtidig har til hensigt at nettoafregne eller realisere aktivet og indfri forpligtelsen samtidig.
Finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter omfatter kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker, tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker, obligationer til dagsværdi, afledte finansielle instrumenter, aktier, udlån, gæld til kreditinstitutter og centralbanker, indlån, udstedte obligationer samt efterstillede kapitalindskud.
Finansielle instrumenter indregnes enten på handelsdatoen eller på afregningsdatoen, som beskrevet i det følgende. Når indregning sker på
handelsdatoen, benævnes det efterfølgende indregnet efter dispositionsprincippet. Såfremt indregning sker på afregningsdatoen, benævnes
det efterfølgende som indregnet efter afviklingsprincippet.
Finansielle instrumenter måles enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
61
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis - fortsat
Ved dagsværdi forstås det beløb et aktiv kan omsættes til, eller en forpligtelse kan overføres til, ved en handel mellem kvalificerede, villige og
indbyrdes uafhængige parter. For finansielle instrumenter, der handles på en markedsplads, anvendes den offentligt tilgængelige markedskurs. For finansielle instrumenter, der ikke handles på en markedsplads, anvendes forskellige anerkendte værdiansættelsesmetoder afhængig
af instrumenttype. For renteinstrumenter baseres værdiansættelsen på nulkuponrentekurven på statustidspunktet.
Ved amortiseret kostpris forstås det beløb, hvortil et finansielt aktiv eller en finansiel forpligtelse første gang er målt, med fradrag af betalte
afdrag på hovedstolen, med tillæg eller fradrag af akkumulerede afskrivninger ved anvendelse af den effektive rentemetode på en eventuel
over- eller underkurs.
Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser klassificeres på indregningstidspunktet i en af følgende kategorier:
•
•
•
•
•
•
Finansielle aktiver eller finansielle forpligtelser, der indgår i handelsbeholdningen, som måles til dagsværdi over resultatopgørelsen. I
denne kategori indgår bl.a. afledte finansielle instrumenter.
Finansielle aktiver, der er besluttet placeret i kategorien ”dagsværdi over resultatopgørelsen”. Denne kategori måles til dagsværdi. I
denne kategori indgår bl.a. realkreditudlån.
Udlån mv., der måles til amortiseret kostpris. I denne kategori indgår blandt andet pantebreve.
Finansielle aktiver, der er disponibel for salg. Disse måles til dagsværdi over anden totalindkomst. I denne kategori indgår bl.a. strategiske aktier.
Finansielle forpligtelser, der er besluttet placeret i kategorien ”dagsværdi over resultatopgørelsen”. Denne kategori måles til dagsværdi. I denne kategori indgår bl.a. udstedte børsnoterede realkreditobligationer.
Øvrige finansielle forpligtelser, måles til amortiseret kostpris. I denne kategori indgår blandt andet Senior Secured Bonds.
Koncernen anvender ikke kategorien ”Hold til udløb”.
Koncernen har valgt at dedikere realkreditudlån, der er finansieret ved udstedelse af børsnoterede obligationer i kategorien ”dagsværdi over
resultatopgørelsen”. Dette er sket med udgangspunkt i, at der herved sker eliminering af en regnskabsmæssig inkonsistens mellem indregning
til amortiseret kostpris af realkreditudlån og dagsværdi af de børsnoterede obligationer, der følger af køb og salg af egne udstedte obligationer.
Likvider modtaget som led i marginafregning indregnes i balancen, idet BRFkredit-koncernen har råderet over indeståender på marginkonti.
Værdipapirer, der som led i sikkerhedsstillelse formelt er overdraget til BRFkredit-koncernens eje, indregnes ikke i balancen, idet BRFkredit
koncernen ikke bærer risiko og afkast på disse. Tilsvarende indregnes værdipapirer, som BRFkredit-koncernen formelt har overdraget til modparten, fortsat i balancen.
Skat
BRFkredit a/s er sambeskattet med Jyske Bank a/s og dets danske datterselskaber. Der foretages fuld koncernintern fordeling af skat, hvorefter skatten fordeles forholdsmæssigt på de enkelte selskaber. Den indenlandske skat betales i henhold til acontoskatteordningen.
Den beregnede skat af årets resultat udgiftsføres i resultatopgørelsen. I Skat af årets resultat indregnes følgende:
•
•
•
Aktuel skat af årets skattepligtige indkomst.
Ændringer i alle tidsmæssige forskydninger mellem den regnskabs- og skattemæssige resultatføring (ændring i udskudt skat).
Difference opstået mellem faktisk betalt skat og tidligere års beregnet skat.
Der indregnes udskudt skat af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudt skat
måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes
udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Udskudt skat, der er tilknyttet poster, der er udgiftsført eller indtægtsført i anden totalindkomst, føres i anden totalindkomst.
Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser modregnes, når de kan henføres til skat, der opkræves af samme skattemyndighed, og koncernen har
til hensigt, at nettoafregne sine aktuelle skatteaktiver og skatteforpligtelser.
Balance
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning samt indestående på foliokonti i Danmarks Nationalbank måles i balancen til nominel værdi der er lig dagsværdi.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Pengemarkedsplaceringer (deposits) og anfordringstilgodehavender hos kreditinstitutter måles ved første indregning til dagsværdi med tillæg
af direkte henførbare transaktionsomkostninger og med fradrag af modtagne gebyrer og provisioner, som direkte er forbundet med at yde
tilgodehavendet. Efterfølgende måles pengemarkedsplaceringer og anfordringstilgodehavender hos kreditinstitutter til amortiseret kostpris
efter den effektive rentes metode.
I regnskabsposten indgår endvidere reverseforretninger i form af købte værdipapirer, hvor der samtidig med købet aftales tilbagesalg til en
bestemt pris på et senere tidspunkt.
I regnskabsposten indgår herudover margintilgodehavender i forbindelse med futures og optioner, når modparten er et kreditinstitut.
Udlån
Realkreditudlån, hvor der er sammenhæng med de bagvedliggende obligationer, indregnes efter dispositionsprincippet, og klassificeres som
”Finansielle instrumenter til dagsværdi over resultatopgørelsen”. Realkreditudlån måles ved såvel første som efterfølgende indregning til
dagsværdi. For indekslån sker målinger ud fra den indekserede værdi ultimo året. Dagsværdien fastsættes ud fra lukkekursen på balancedagen
på de bagved liggende udstedte obligationer, eller hvis en sådan kurs ikke foreligger indenfor den seneste måned, en beregnet kurs ud fra
markedsrenten. Lukkekursen anses for det bedste bud på dagsværdien af danske realkreditobligationer.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
62
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis - fortsat
Realkreditudlån, hvor der ikke er fuld sammenhæng med de bagvedliggende obligationer, optages til amortiseret kostpris.
Øvrige udlån relaterede til realkreditdriften måles ved såvel første som efterfølgende indregning til dagsværdi.
Pantebreve, indregnes efter afviklingsprincippet og er klassificeret som ”Udlån”. Posten måles til amortiseret kostpris.
Andre udlån indregnes efter afviklingsprincippet og er klassificeret som ”Udlån”. Posten måles til amortiseret kostpris.
I det omfang der er objektiv indikation på, at udlån er værdiforringet i forhold til værdien ved lånets etablering, foretages nedskrivning.
Objektiv indikation forekommer, hvis en eller flere af følgende begivenheder er indtruffet:
•
•
•
•
Låntager er i væsentlige økonomiske vanskeligheder
Låntagers kontraktbrud, såsom misligholdelse af forpligtelsen til at betale renter eller afdrag
Låntager er ydet lempeligere vilkår, som er afledt af dennes økonomiske vanskeligheder
Det vurderes, som værende sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller blive omfattet af en økonomisk rekonstruktion
Ved fastsættelse af nedskrivningsbehovet indgår et skøn over de belånte ejendommes værdi, fordringens realisationsværdi, liggetidsomkostninger i en skønnet afviklingsperiode samt salgsomkostninger. Nedskrivningsbehovet opgøres med udgangspunkt i en beregning af nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger.
De udlån, hvorpå der ikke foretages individuel nedskrivning, indgår i en model, der vurderer behovet for at foretage en gruppevis nedskrivning.
Den gruppevise model er en segmenteringsmodel, hvor der først sker en segmentering med henblik på at inddele porteføljen i grupperinger
med ensartede kreditkarakteristika.
Opgørelsen af behovet for nedskrivning på de respektive segmenter foretages primært ud fra en ”restancemodel” og sekundært ud fra en vurdering af, hvorvidt udviklingen i forskellige makrovariable har skabt objektiv indikation for, at der er sket en værdiforringelse.
Endvidere foretages et management judgement af, hvorvidt nedskrivningerne efter de ovenfor anførte retningslinjer er tilstrækkelige, og en
yderligere nedskrivning foretages, såfremt der vurderes at være behov for dette.
De således opgjorte nedskrivninger fratrækkes de respektive aktivposter, mens årets forskydninger i nedskrivninger samt de i årets realiserede
tab, føres i resultatopgørelsen.
Obligationer til dagsværdi
Under obligationer til dagsværdi indregnes alle børsnoterede obligationer samt andre fordringer, der prisfastsættes på aktive markeder, på
nær egne realkreditobligationer, der modregnes i passivposten ”Udstedte obligationer til dagsværdi”. Indregning sker i henhold til afviklingsprincippet.
Obligationerne måles ved såvel første som efterfølgende indregning til dagsværdi, der fastsættes ud fra den sidst kendte markedskurs. Hvis en
sådan kurs ikke foreligger indenfor den seneste måned, anvendes en beregnet kurs ud fra den officielle markedsrente.
Udtrukne obligationer med forfald umiddelbart efter regnskabsårets afslutning måles til pari, mens udtrukne obligationer udtrukket til en senere termin optages til en beregnet markedsværdi.
For indeksobligationer sker målingen til indekseret værdi ultimo året.
Aktier mv.
Alle aktier indregnes efter afviklingsprincippet.
Børsnoterede aktier i anlægsbeholdningen, der har et direkte afkastmæssigt formål, klassificeres som ”Finansielle instrumenter til dagsværdi
over resultatopgørelsen”, og måles ved såvel første som efterfølgende indregning til dagsværdi.
Børsnoterede aktier og unoterede aktier, der er anskaffet med et ikke direkte afkastmæssigt formål for øje (strategiske aktier), klassificeres
som ”disponible for salg” og måles ved første indregning til dagsværdi med tillæg af transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles de til
dagsværdi. Værdistigninger af aktier klassificeret som disponible for salg indregnes i anden totalindkomst. Når aktiver sælges, indregnes akkumulerede nettogevinster, der tidligere er indregnet direkte i anden totalindkomst, i resultatopgørelsen. Nettotab på aktier, klassificeret som
disponible for salg, indregnes i resultatopgørelsen.
Unoterede aktier værdiansættes til en skønnet dagsværdi på baggrund af tilgængelige regnskabsdata eller forventede betalingsstrømme mv.
for det pågældende selskab eller efter ledelsens bedste skøn.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
En tilknyttet virksomhed er en virksomhed, overfor hvilken koncernen kan udøve bestemmende indflydelse. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles i moderselskabets regnskab efter den indre værdis metode.
Immaterielle aktiver
Alle immaterielle aktiver med en skønnet levetid på over 1 år indregnes, herunder IT-software mv.
Immaterielle aktiver, som anskaffes separat, aktiveres til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Amortisering og afskrivninger beregnes lineært over aktivernes forventede brugstid, der typisk er 1 – 3 år.
Internt oparbejdede immaterielle aktiver, der ikke blot er vedligehold af eksisterende software, aktiveres til kostpris, der opgøres som de nødvendige omkostninger, der er direkte forbundet med oparbejdelsen af det immaterielle aktiv.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
63
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis - fortsat
Afskrivningerne beregnes lineært over aktivernes forventede brugstid, der typisk er 1 – 3 år.
Aktivernes restværdi og brugstid vurderes og reguleres om nødvendigt ved hver balancedag: Restværdi og brugstid er som udgangspunkt 0 for
immaterielle aktiver.
Investeringsejendomme
Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris inklusive transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til dagsværdi pr.
ultimodagen.
Dagsværdien er opgjort efter afkastmetoden, hvor ejendommenes driftsafkast sættes i forhold til ejendommenes forrentningskrav.
Vurderingen er foretaget af en intern vurderingsmand, der har vurdering af erhvervsejendomme som sit speciale og har de fornødne faglige
kvalifikationer og erfaring.
Mindre investeringsejendomme (sommerhuse) optages til den seneste offentlige ejendomsvurdering.
Domicilejendomme
Domicilejendomme måles ved første indregning til kostpris inklusive transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til dagsværdi ved hjælp
af en omvurderingsmodel. Valget af omvurderingsmodellen frem for kostprismodellen er foretaget, da dagsværdien for de pågældende ejendomme kan opgøres rimeligt pålideligt, hvorved der opnås en mere eksakt værdi af aktivet og egenkapitalen.
Dagsværdien er opgjort efter afkastmetoden, hvor ejendommenes driftsafkast sættes i forhold til ejendommenes forrentningskrav.
Vurderingen er foretaget af en intern vurderingsmand, jf. ovenfor under investeringsejendomme.
Stigninger i en ejendoms dagsværdi indregnes direkte i anden totalindkomst i posten Opskrivningshenlæggelser, medmindre stigningen modsvarer en værdinedgang, der tidligere er indregnet i resultatopgørelsen. I så fald indregnes stigningen i resultatopgørelsen. Fald i en ejendoms
dagsværdi indregnes i resultatopgørelsen, med mindre faldet modsvarer en værdistigning, der tidligere er henlagt til posten Opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen. I så fald føres værdifaldet direkte som en reduktion i Opskrivningshenlæggelser via anden totalindkomst.
Det afskrivningsberettigede beløb opgøres efter fradrag af scrapværdi. Afskrivningerne beregnes lineært over aktivernes forventede brugstid,
der typisk er sat til 50 år. Den forventede brugstid vurderes samtidig med den årlige vurdering af ejendommen.
Øvrige materielle aktiver
Driftsmidler, biler og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Afskrivninger foretages lineært over den forventede brugstid. Regnskabsposten består af IT-hardware mv., der typisk har en forventet brugstid
på 3-4 år, samt af biler, der har en forventet brugstid på 5 år.
Omkostninger medgået til reparation og vedligeholdelse indregnes direkte i resultatopgørelsen.
Tab og gevinster i forbindelse med salg eller øvrige afhændelser af et materielt aktiv, måles som forskellen mellem afhændelsesprisen og bogført værdi. Tab eller gevinst indregnes i resultatopgørelsen som enten andre indtægter eller omkostninger.
Den regnskabsmæssige værdi gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, gennemføres en nedskrivningstest til afgørelse af, om genindvindingsværdien er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genindvindingsværdien er den højeste værdi af nettosalgsprisen og nytteværdien.
Aktiver i midlertidig besiddelse
Under aktiver i midlertidig besiddelse indregnes primært overtagne ejendomme mv., der kun er midlertidigt i virksomhedens besiddelse, og
hvor et salg er meget sandsynligt
Ejendomme i midlertidig besiddelse måles til den laveste værdi af dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige
anskaffelsesværdi.
Forpligtelser vedrørende de pågældende aktiver præsenteres som forpligtelser vedrørende midlertidigt overtagne aktiver i balancen.
Andre aktiver
Under andre aktiver indregnes tilgodehavende renter og mellemværender med kunder i forbindelse med lånesager under ekspedition mv.
Disse aktiver måles til amortiseret kostpris.
Endvidere indregnes positive markedsværdier af fastkursaftaler med kunder, swap forretninger mv., der måles til dagsværdi ved såvel første
som efterfølgende indregning.
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Pengemarkedslån og anden gæld til kreditinstitutter måles til dagsværdi ved første indregning svarende til modtaget vederlag samt fradrag for
afholdte direkte henførbare omkostninger. Efterfølgende måles de til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode.
I regnskabsposten indgår endvidere repoforretninger i form af solgte værdipapirer, hvor der samtidig med salget aftales tilbagekøb til en bestemt pris på et senere tidspunkt.
Det modtagne beløb indregnes som ”Gæld til kreditinstitutter og centralbanker”, mens de ”udlånte” værdipapirer fortsat er indregnet i balancen.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
64
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis - fortsat
Indlån
Indlån måles til dagsværdi ved første indregning svarende til modtaget vederlag med fradrag af afholdte direkte henførbare transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles indlån til amortiseret kostpris ved anvendelse af en effektive rentes metode.
Udstedte obligationer til dagsværdi
Udstedte realkreditobligationer indregnes efter afviklingsprincippet og måles til dagsværdi ved såvel første som efterfølgende indregning.
Dagsværdien fastsættes ud fra lukkekursen på balancedagen, eller hvis en sådan kurs ikke foreligger indenfor den seneste måned, en beregnet
kurs ud fra den officielle markedsrente.
Udtrukne realkreditobligationer med forfald umiddelbart efter regnskabsårets afslutning, måles til pari, mens udtrukne realkreditobligationer
udtrukket til en senere termin måles til en beregnet markedsværdi.
Beholdning af egne realkreditobligationer fradrages.
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
Udstedte Senior Secured Bonds og seniorgæld indregnes efter afviklingsprincippet og måles til dagsværdi ved første indregning svarende til
modtaget vederlag samt fradrag for afholdte direkte henførbare omkostninger. Efterfølgende måles de til amortiseret kostpris ved anvendelse
af en effektive rentes metode.
Andre passiver
Under ”Andre passiver” indregnes skyldige renter samt mellemværende i forbindelse med lånesager under ekspedition. Disse forpligtelser
måles til amortiseret kostpris.
Endvidere indregnes negative obligationsbeholdninger (obligationer der er modtaget til sikkerhed i en reverseforretning og videresolgt). Disse
negative beholdninger, der modsvarer genkøbsforpligtelsen, indregnes efter afviklingsprincippet og måles til dagsværdi ved såvel første som
efterfølgende indregning.
Endvidere indregnes negative markedsværdier af afledte finansielle instrumenter, herunder fastkursaftaler med kunder og swapforretninger
mv.
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser, herunder hensættelse til tab på garantier, indregnes, når et selskab i koncernen som følge af en begivenhed indtruffet
senest på balancedagen har en retslig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen samt at et pålideligt skøn af forpligtelsen kan foretages.Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen
måles til nutidsværdi, hvis det anses for væsentligt og ellers til kostpris.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
Efterstillede kapitalindskud
Gældsforpligtelser, der i henhold til lånevilkårene først kan honoreres efter fyldestgørelse af de øvrige kreditorkrav, indregnes i ”efterstillede
kapitalindskud” efter afviklingsprincippet. Efterstillede kapitalindskud måles til dagsværdi ved første indregning svarende til modtaget vederlag
med fradrag af afholdte direkte henførbare transaktionsposter. Efterfølgende måles efterstillet kapitalindskud til amortiseret kostpris.
Egenkapital
Aktiekapital klassificeres som egenkapital, når der ikke er nogen forpligtelse til at overføre kontanter eller andre aktiver. Foreslået udbytte
indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Overkurs ved emission omfatter beløb, der er indbetalt som overkurs ved tegning af aktierne.
Opskrivningshenlæggelser vedrører opskrivning af materielle aktiver med fradrag af udskudt skat på opskrivningen. Reserven opløses, når aktiverne sælges eller udgår.
Reserve efter indre værdis metode omfatter værdireguleringer af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder. Reserven reduceres
med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i tilknyttede og associerede virksomheder.
Reserver i serier vedrører kapital, der er afsat til opfyldelse af kapitalkravet i ”serier uden tilbagebetalingspligt”.
Aktier disponible for salg vedrører akkumulerede værdistigninger på aktier klassificeret som ”Disponible for salg” (fri reserve), jf. afsnittet: ”Aktier mv.”.
Resultatopgørelse
Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, der er afholdt for at opnå
årets indtjening.
Renteindtægter og Renteudgifter
I ”Renteindtægter” og ”Renteudgifter” indregnes alle renter og rentelignende poster, der indregnes efter den effektive rentes metode. Samtlige renteindtægter og -udgifter samt administrationsbidrag periodiseres, således at resultatopgørelsen omfatter regnskabsårets renter og bidrag.
Udbytte af aktier mv.
Udbytte fra kapitalandele i aktieinvesteringer indtægtsføres i resultatopgørelsen i regnskabsåret, hvor udbyttet deklareres.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
65
NOTER
Note
68
BRFkredit-koncernen
Anvendt regnskabspraksis - fortsat
Gebyrer og provisionsindtægter
Gebyrindtægter, provisionsindtægter og gebyrudgifter, der optjenes i takt med betaling af ydelserne indregnes i resultatopgørelsen. Gebyrer
m.v., der er en del af transaktionsomkostningerne i forbindelse med de finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret
kostpris, indgår i beregningen efter den effektive rentes metode.
Kursreguleringer
Kursreguleringer omfatter realiserede og urealiserede værdireguleringer af kapitalandele, udlån, obligationer og investeringsejendomme. Endvidere indgår valutakursregulering samt realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter.
Undtaget herfra er:
• Værdiregulering for kreditrisiko af udlån mv., der indregnes i resultatopgørelsens ”Nedskrivning på udlån mv.”.
• Værdiregulering af aktier, der er klassificeret som disponible for salg. Disse værdireguleringer indregnes i anden totalindkomst.
Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter omfatter huslejeindtægter samt gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver.
Udgifter til personale og administration
I Udgifter til personale og administration indgår alle lønudgifter, udgifter til administration, samt salg mv.
Andre driftsudgifter
Andre driftsudgifter omfatter bidrag til Garantifonden for Indskydere og Investorer samt tab ved salg af immaterielle- og materielle anlægsaktiver.
Nedskrivninger på udlån mv.
I Nedskrivninger på udlån mv. føres årets værdireguleringer af udlån mv., der følger af en objektiv indikation på værdiforringelse i forhold til
værdien ved lånets etablering.
Øvrige forhold
Totalindkomst
Totalindkomst omfatter årets resultat tillagt anden totalindkomst vedrørende værdiændringer på aktier disponible for salg, ejendomsopskrivninger og skattemæssige reguleringer heraf.
Segmentregnskab
Der gives oplysninger for koncernens forretningssegmenter. Segmentoplysninger er udarbejdet i overensstemmelse med BRFkreditkoncernens interne rapportering. Præsentationen af segmenterne er baseret på den løbende rapportering til koncernens ledelse og dermed
de principper, der benyttes i den interne økonomistyring. Segmenterne afspejler koncernens afkast og risici og anses for at være koncernens
primære segmentområder. Fordelingen af omkostninger imellem segmenterne er baseret på et kvalificeret skøn.
Som følge af at BRFkredit-koncernen i al væsentlighed kun opererer i Danmark, er der ikke foretaget en geografisk segmentering.
Pengestrømsopgørelse
Koncernens pengestrømsopgørelse viser pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i
likvide beholdninger samt koncernens likvide beholdning ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode, hvor der tages udgangspunkt i årets resultat.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke likvide driftsposter samt ændringer i driftskapitalen.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter regnskabsårets købs- og salgsbevægelser vedrørende immaterielle- og materielle anlægsaktiver mv.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet vedrører bevægelser i efterstillede kapitalindskud samt eventuelle udlodninger.
Likvide beholdninger omfatter kontanter og indestående på anfordringskonti samt tidsindskud med en oprindelig restløbetid på under 3 måneder.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
66
NOTER
Note
69
BRFkredit-koncernen
Nøgletalsdefinitioner
Nøgletal
Definition
Kapitalprocent
Kapitalgrundlag divideret med vægtet risikoeksponering.
Kernekapitalprocent
Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag divideret med vægtet
risikoeksponering.
Egentlig kernekapitalprocent
Kernekapital ekskl. hybrid kernekapital efter fradrag divideret med vægtet
risikoeksponering.
Resultat før skat i pct. af gns. egenkapital
Resultat før skat divideret med gennemsnitlig egenkapital i året.
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital
Årets resultat divideret med gennemsnitlig egenkapital i året.
Indtjening pr. omkostningskrone
Årets indtægter divideret med årets udgifter inkl. nedskrivninger på udlån mv.
Valutaposition (pct)
Valutakursindikator 1 ultimo året divideret med kernekapital efter fradrag ultimo året.
Akkumuleret nedskrivningsprocent
Samlede nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier ultimo året divideret
med summen af udlån, garantier og nedskrivninger/hensættelser ultimo året. Underkurs
på overtagne udlån indgår ikke.
Årets nedskrivningsprocent
Årets nedskrivninger på udlån mv. divideret med summen af udlån, garantier og
nedskrivninger/hensættelser ultimo året.
Årets udlånsvækst (pct)
Årets udlånsvækst divideret med udlån primo året.
Udlån i forhold til egenkapital
Udlån ultimo året divideret med egenkapital ultimo året.
Afkastgrad
Årets resultat divideret med aktiver i alt.
Nøgletallene er baseret på Finanstilsynets definitioner og vejledning.
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
67
SERIEREGNSKABER I SAMMENDRAG
BRFkredit-koncernen
Serieregnskaberne for BRFkredit a/s er udarbejdet i henhold til Finanstilsyntes bekendtgørelse af 20. november 1995
om serieregnskaber i realkreditinstitutter. De udarbejdede serieregnskaber er herunder sammendraget på "foreningsniveau" jævnfør bekendtgørelsens § 30, stk. 3.
Sammendraget og overførslerne mellem serierne er udarbejdet i overensstemmelse med bestyrelsens forslag til overskudsdisponering. De fuldstændige serieregnskaber kan rekvireres ved henvendelse til BRFkredit a/s.
Husejernes
Serieregnskaber i sammendrag
BRFkredit
Kreditkasse Serier med
solidarisk
hæftelse
Resultatopgørelse for regnskabsåret 2014
Udlånsindtægter
Renter mv., netto
Administrationsudgifter mv., netto
Afskrivninger og hensættelser på udlån
Skat ( - er en indtægt)
Resultat
BRFkredit
BRFkredit
Instituttet
Kapitalcenter E
Kapitalcenter B
i øvrigt
I alt
0
0
0
0
0
17
0
4
1
0
12
1.058
-27
249
671
-10
121
366
-27
253
147
-10
-51
18
-37
340
24
-14
-369
1.458
-91
846
843
-34
-287
Aktiver 1)
Realkreditudlån mv.
Øvrige aktiver
Aktiver i alt
57
10
68
9.215
1.040
10.256
168.863
83.345
252.208
35.434
17.445
52.878
6.321
2.036
8.357
219.890
103.877
323.768
Passiver
Udstedte realkreditobligationer mv.
Øvrige passiver
Egenkapital
Passiver i alt
64
3
0
68
9.693
521
41
10.256
237.651
9.707
4.850
252.208
46.001
2.037
4.841
52.878
6.644
361
1.352
8.357
300.054
12.629
11.084
323.768
Balance pr. 31. december 2014
1)
Aktiver serieregnskaber
Aktiver i årsregnskabet
Aktiver i serieregnskaberne
Forskel
256.145
323.768
-67.622
Forskel skyldes:
Modregning af egne udstedte realkreditobligationer - note 35
Modregning af tilgodehavende renter af egne udstedte obligationer
I alt
-66.437
-1.186
-67.622
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
68
SERIEREGNSKABER I SAMMENDRAG
Intern revisions påtegning
Intern Revision har revideret de efterfølgende serieregnskaber for 2014 for serier med solidarisk hæftelse, herunder Husejernes
Kreditkasse, øvrige serier med solidarisk hæftelse og Instituttet i øvrigt. Revisionen er udført i overensstemmelse med almindeligt
anerkendte revisionsprincipper og har omfattet de revisionshandlinger, som vi har anset for nødvendige.
Efter vor opfattelse er serieregnskaberne aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse nr. 872 af 20. november
1995.
Kgs. Lyngby, den 24. februar 2015
Henning Sørensen
Revisionschef
Arne List
Afdelingsdirektør,
BRFkredits interne revision
Ekstern revisions påtegning
Som generalforsamlingsvalgte revisorer for BRFkredit a/s har vi revideret de efterfølgende serieregnskaber for 2014 for serier med
solidarisk hæftelse, herunder Husejernes Kreditkasse, øvrige serier med solidarisk hæftelse og Instituttet i øvrigt. Revisionen, der er
foretaget i samarbejde med selskabets interne revision, er udført i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper
og har omfattet de revisionshandlinger, som vi har anset for nødvendige.
Efter vor opfattelse er serieregnskaberne aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse nr. 872 af 20. november
1995.
Hellerup, den 24. februar 2015
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Lars Holtug
Statsautoriseret revisor
Jesper Edelbo
Statsautoriseret revisor
BRFKREDIT ÅRSRAPPORT 2014
69