1. No category

S is ta
dag f ö r
kö p
HANDElsbankens certifikat november/December 2010
5 dec
Får vi lov att presentera våra
bästa certifikat just nu
1
Varsågod, så här ser de ut
Vi har tagit fram tre certifikat som alla kan ge en hög, fast kupong (avkastning).
KUPONGCERTIFIKAT SVERIGE
Vill du ha en fast, säker kupong på preliminärt 5,75 procent per år och pengarna
tillbaka, så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år? Då ska du titta
närmare på Kupongcertifikat Sverige.
KUPONGCERTIFIKAT SVENSKA AKTIER
Kupongcertifikat Svenska aktier passar dig som tror på bolagen Boliden, Electrolux
och Swedbank. Du får en fast kupong på preliminärt 20 procent per år om alla tre
aktierna stiger.
KUPONGCERTIFIKAT NORDISKA AKTIER
Tror du att de tre nordiska aktierna Nokia, Nordea och Yara kommer att stiga?
Då passar Kupongcertifikat Nordiska aktier, som kan ge en fast kupong på preliminärt
22 procent per år.
2
Den 8 novem ber 2010
Gå inte över ån efter vatten
Vill du vara med när tillväxtländerna gasar
förbi de rika,
men lite trötta, ekonomierna i väst behöver
du inte enbart
placera i aktier från tillväxtmarknaderna.
De nordiska
börserna gynnas också. Många svenska och nordi
ska bolag har
en stor och snabbt växande verksamhet i tillv
äxtmarknaderna.
Det gäller självklart basindustrin och verks
tadsbolagen, men
även nordiska telekombolag och läkemedelsföret
ag har en
stor närvaro i dessa länder.
Nordiska företag har också andra fördelar.
Trots de senaste
två årens uppgång är de nordiska börserna fortf
arande lågt
värderade i ett historiskt perspektiv. Nordi
ska bolag har
också generellt starka finanser och god kvali
tet på bolagsstyrningen, något som minskar riskerna.
Vi strävar efter att alltid erbjuda de certi
fikat som är
bäst just nu. Kupongcertifikat Sverige ger
5,75 procents
säker kupong per år och är ett intressant alter
nativ till
traditionella ränteplaceringar.
Vi erbjuder också två kupongcertifikat som
är konstruerade
på ett lite annorlunda sätt. Det ena är koppl
at till tre
svenska aktier och det andra till tre nordi
ska aktier. För
båda dessa räcker det med att de tre aktierna
är oförändrade
för att du ska få en hög avkastning, de behöv
er inte ens
stiga! De här två certifikaten är utmärkta
komplement till
sparande i aktier eller aktiefonder.
Certifikaten har olika löptid, avkastningspote
ntial
och risknivå. Välj det certifikat som passa
r dig –
eller köp lite av varje för att sprida riske
rna!
Mats Nyman
Strateg, Handelsbanken
PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/cert
ifikat.
Där finns bland annat information om alla våra
certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriv
er
om ekonomi och sparande.
3
Sverige
Placera på nya sätt i en av världens
bästa aktiemarknader
Den svenska börsen hör till de aktie-
För- och nackdelar
marknader som haft högst avkastning i
Många svenska bolag är marknadsledande globalt
inom sina områden
världen på lång sikt – i genomsnitt 10,0
procent per år under perioden 1900
– 2009. I den takten fördubblas värdet på
+
ditt sparande vart sjunde år. Efter inflation har avkast-
Stora besparingar under senare år gör att
lönsamheten redan nu är god
ningen varit 6,2 procent per år1. Förklaringen till den höga
aktieavkastningen är till stor del de globala svenska
bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i
mer än 100 år.
Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av
bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är
till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna.
Svenska företag har generellt starka finanser och
därför låg finansiell risk
–
Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen
(både upp och ner)
Aktiemarknaden har stigit en del (men den är
fortfarande lågt värderad)
Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är
beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar
Nu finns två nya sätt att placera i en av världens bästa
fart gynnas den svenska börsen.
aktiemarknader.
Generellt har svenska storföretag goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger
Kupongcertifikat Sverige
detta företagen goda möjligheter att komma starka ur låg-
Kupongcertifikat Sverige ger en fast kupong (avkastning)
konjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under de senaste
på preliminärt 5,75 procent per år och pengarna tillbaka
åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar.
så länge börsen inte faller mer än 40 procent på fem år.
Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008, men
Ett sådant stort fall har bara inträffat en gång i modern tid,
är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I för-
efter IT-bubblan 1999 – 2000. Den nedgången skedde från
hållande till en normal vinstnivå handlas börsen cirka 15
en mycket högre värderingsnivå än i dag. Kupongcertifikat
procent under sitt historiska genomsnitt. Substansvärde-
Sverige är ett bra alternativ till vanligt räntesparande. På
ringen ligger också en bra bit under sitt historiska snitt
sid 5 kan du läsa mer om hur certifikatet fungerar.
– se bilden nedan. Tar man hänsyn till de låga räntorna
framstår börsen som ännu mer intressant.
Kupongcertifikat Svenska aktier
Kupongcertifikat Svenska aktier ger en hög fast kupong
Svenska börsen är lågt värderad
(avkastning) på preliminärt 20 procent per år, så länge de
tre aktier som certifikatet är kopplat till är oförändrade eller
7
stiger. Kupongen är betydligt högre än för Kupongcertifi-
6
kat Sverige, liksom risknivån. Kupongcertifikat Svenska
5
aktier är ett bra komplement till sparande i svenska aktier
4
eller aktiefonder. På sid 7 kan du läsa mer om hur
3
Kupongcertifikat Svenska aktier fungerar.
2
1
0
-90
-94
-98
-02
Substansvärdering svenska börsen -06
-10
Genomsnitt
Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i
genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags
tillgångar och skulder). Just nu är värderingen 2,0 gånger eget kapital, det vill säga
20 procent under genomsnittet. Därför är börsen fortfarande lågt värderad.
Källa: Reuters EcoWin.
1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010.
4
Kupongcertifikat Sverige
Hög, säker kupong varje år
Kupongcertifikat Sverige har 5 års löptid och är kopplat till
mycket som 40 procent från startdagen den 9 december
OMXS30™ index, som representerar de 30 mest om-
2010 till slutdagen den 9 december 2015* och du får ändå
satta aktierna på Stockholmsbörsen. Kupongcertifikatet
tillbaka hela ditt placerade belopp. Om OMXS30™ index
ger en kupong (avkastning) på preliminärt 5,75 procent per
någon gång under löptiden skulle falla under skyddsnivån
år. Kupongen betalas ut varje år och är inte beroende av
och därefter åter stiga över densamma, påverkas inte det
hur den svenska börsen utvecklas. Kupongens storlek
belopp som du får tillbaka på återbetalningsdagen. Skulle
fastställs den 9 december 2010 och utbetalning sker den
indexet däremot ha fallit mer än 40 procent från startda-
9 december 2011, den 10 december 2012, den 9 december
gen till slutdagen, minskas det belopp som du får tillbaka
2013, den 9 december 2014 och den 21 december 2015.
med lika många procent som nedgången i indexet.
OMXS30™ index och skyddsnivån*
Så bestäms återbetalt belopp
Kupongcertifikatet har en skyddsnivå som är 60 procent
1400
av OMXS30™ index stängningskurs den 9 december
1200
2010. Det innebär att OMXS30™ index kan falla med så
1000
800
Fakta om Kupongcertifikat Sverige
Pris per kupongcertifikat
600
100 kr
Minsta antal att köpa
400
100 st
Preliminär kupong per år
200
5,75 %
Skyddsnivå*
60 %
Courtage
2 %
Löptid
5 å r
0
okt 05
Namn på börsenKCSVE5LSHB
* Skyddsnivån är 60 procent av OMXS30™ index stängningskurs den 9 december 2010.
okt 06
okt 07
OMXS30™ index okt 08
okt 09
okt 10
Skyddsnivå
Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets
*Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Skyddsnivån är i
diagrammet satt till 60 procent multiplicerat med OMXS30™ index stängningskurs den
29 oktober 2010.
Så här kan det bli
Utveckling i
OMXS30™ index
Utveckling
per år
Återbetalt belopp
exklusive kuponger 1
60 %
9,8 %
40 %
6,9 %
100 000 kr
5 x 5 750 kr
128 750 kr
20 %
3,7 %
100 000 kr
5 x 5 750 kr
128 750 kr
0 %
0,0 %
100 000 kr
5 x 5 750 kr
128 750 kr
-20 %
-4,3 %
100 000 kr
5 x 5 750 kr
128 750 kr
-40 %
-9,7 %
100 000 kr
5 x 5 750 kr
128 750 kr
-60 %
-16,6 %
40 000 kr
5 x 5 750 kr
68 750 kr
100 000 kr
Kuponger 1
5 x 5 750 kr
Återbetalt belopp
inklusive kuponger 1
128 750 kr
1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 kupongcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en kupong på 5,75 procent.
* Nivån på slutdagen är beräknad som ett genomsnitt av fem veckovisa avläsningar under perioden 11 november – 9 december 2015.
5
Hög kupong ger hög avkastning
Ett bra sätt att bilda sig en uppfattning om avkastnings-
Dessa fyra placeringar hade alla gjorts på toppen av
potential och risk i Kupongcertifikat Sverige är att göra en
IT-bubblan, år 2000. Den genomsnittliga börsnedgången
historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av
var i dessa fall 45 procent, vilket innebär att avkastningen
placeringar i kupongcertifikatet varje månad mellan
på dessa fyra placeringar hade varit -16,25 procent
december 1986 (då OMXS30
(-45 procent plus fem kuponger på totalt 28,75 procent).
TM
index startade) och
oktober 20051.
Den genomsnittliga avkastningen på samtliga kupong-
Under perioden hade man kunnat göra 227 placeringar.
certifikat hade, med hänsyn tagen till courtage, varit
Av dessa hade 98,2 procent (223 stycken) betalat tillbaka
25,4 procent vilket motsvarar en årlig avkastning på
placerat belopp och fem kuponger, det vill säga gett
4,6 procent.
maximal avkastning. 1,8 procent av kupongcertifikaten
Den historiska simuleringen visar att Kupongcertifikat
(4 stycken) hade betalat tillbaka mindre än placerat belopp.
Sverige historiskt gett en god avkastning till låg risk.
De fem kupongerna hade dock betalats ut i sin helhet.
Historiskt utfall för månatliga investeringar
100 %
98,2 %
80 %
60 %
40 %
20 %
1,8 %
0%
Placerat belopp tillbaka
och 5 kuponger
Mindre än placerat belopp
tillbaka och 5 kuponger
1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte hunnit förfalla och kan därför inte analyseras.
6
Kupongcertifikat Svenska aktier
Placera i Boliden, Electrolux och Swedbank och få en hög, fast kupong
Med Kupongcertifikat Svenska aktier kan du få en hög,
kommer det att avslutas efter år 5. Det belopp du då får
fast kupong (avkastning) på preliminärt 20 procent per år.
tillbaka är beroende på hur de tre aktierna har utvecklats
Kupongcertifikatet, som är kopplat till kursutvecklingen på
till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall:
aktierna Boliden, Electrolux B och Swedbank A, har en
• Det första möjliga utfallet är att alla tre aktierna är löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år.
oförändrade eller har stigit till avläsningsdagen år 5. Då får du både ditt placerade belopp och fem kuponger på Så här bestäms löptiden och avkastningen
20 procent, totalt 100 procent i kupong. Här har dina Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till den så
100 000 kronor växt till 200 000 kronor.
kallade avläsningsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet
• Det andra möjliga utfallet är att minst en av aktierna har och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en
fallit på avläsningsdagen år 5, men den aktie som kupong på 20 procent. Exempelvis, om du placerat
utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent 100 000 kronor så får du 120 000 kronor utbetalt efter ett år.
(under den så kallade skyddsnivån). Exempelvis, om Om däremot någon aktie fallit, fortsätter kupongcertifikatet
Boliden har fallit mest och nedgången är 28 procent får ytterligare ett år.
du ändå tillbaka ditt placerade belopp på 100 000 kronor På avläsningsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla
i exemplet.
tre aktierna är oförändrade eller har stigit jämfört med
• Det tredje möjliga utfallet är att minst en av aktierna har respektive akties startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du
fallit mer än 40 procent och alltså befinner sig under får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger
skyddsnivån på avläsningsdagen år 5. I detta fall på 20 procent, det vill säga 40 procent. I det här fallet får
minskas det belopp du får tillbaka med lika många du alltså 140 000 kronor. Om däremot någon aktie fallit,
procent som den aktie som fallit mest. Exempelvis, om fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma
Boliden har fallit mest och nedgången är 55 procent får kontroll görs på avläsningsdagarna år 3 och år 4.
du tillbaka 45 000 kronor i exemplet. Se även tabellen Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4,
nedan.
Exempel på hur det kan bli 1
Har alla tre aktierna varit
oförändrade eller stigit?
Återbetalt belopp
Avkastning 2
Avkastning per år 2
År 1
Nej
Ja
120 000 kr
17,6 %
17,0 %
År 2
Nej
Ja
140 000 kr
37,3 %
16,9 %
År 3
Nej
Ja
160 000 kr
56,9 %
16,0 %
År 4
Nej
Ja
180 000 kr
76,5 %
15,1 %
År 5
Nej
Ja
200 000 kr
96,1 %
14,3 %
100 000 kr
-2,0 %
-0,4 %
45 000 kr
-55,9 %
-15,0 %
Har någon av aktierna
sjunkit mer än 40 %?
Ja
Nej
Exempel: Boliden har fallit mest och nedgången är 55 procent.
1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor och att kupongen är 20 procent.
2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.
7
Så här har det gått för aktierna*
500
400
300
Fakta om Kupongcertifikat Svenska aktier
Pris per kupongcertifikat
100 kr
Minsta antal att köpa
100 st
Preliminär kupong*
20 %
Skyddsnivå**
60 %
Courtage
200
100
0
okt 05
2 %
Löptid
1– 5 å r
Namn på börsenKCSVEAK5LSHB
* 20 kr per kupongcertifikat
** Skyddsnivån är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 9 december
2010.
Hög historisk avkastning till låg risk
Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i Kupongcertifikat Svenska aktier varje månad mellan september
2001 och oktober 20091, med en kupong på 20 procent.
Av de 98 placeringar som gjorts skulle 72 ha avslutats.
• Av dessa 72 placeringar skulle 67 procent ha avslutats redan efter ett år, med en kupong på 20 procent.
• 14 procent skulle ha avslutats efter två år och då betalat ut två kuponger, på sammanlagt 40 procent.
• 6 procent av kupongcertifikaten skulle ha förfallit efter tre år och 13 procent efter fyra år och då betalat ut tre okt 07
Electrolux B okt 08
okt 09
okt 10
Swedbank A
Källa: Bloomberg
* Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
• 1 procent av certifikaten skulle ha avslutats efter fem år och då betalat ut fem kuponger på sammanlagt 100 procent.
• Inte i något fall hade Kupongcertifikat Svenska aktier förfallit utan kupong eller gett mindre än pengarna tillbaka.
Den genomsnittliga avkastningen, med hänsyn tagen till courtage, hade varit 31,0 procent och i genomsnitt hade
kupongcertifikaten avslutats efter 1,7 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 16,7 procent per år.
respektive fyra kuponger, på sammanlagt 60 respektive
80 procent.
Historiskt utfall för Kupongcertifikat Svenska aktier*
70 %
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0%
,f
år
,f
år
yr
re
ng
er
er
ng
po
po
ku
ku
ng
po
po
ku
ku
a
vå
n
em
,t
år
,t
år
,e
år
än ka
e a
dr illb
in a t
, m rn
år a
a
5 ng rn
pe ga
en
er
,p a
år k
ng
5 ba
po
ti l l
ku
er
ng
5
4
3
2
1
* Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i
efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning.
1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte kunnat förfalla och kan därför inte analyseras.
8
okt 06
Boliden Norden
Starka företag med global potential
De nordiska storföretagen är djupt
För- och nackdelar
integrerade i den globala ekonomin.
Många nordiska bolag är marknadsledande globalt
inom sina områden
Sverige och Finland har sina verkstadsoch telekomföretag, Danmark och Norge
energi och shipping. Därför drar de
+
nordiska börserna nytta av en stark global tillväxt. Men
Stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god
det finns också många bolag som är mindre känsliga för
världskonjunkturen, till exempel bankerna, detaljhandeln
och läkemedelsbolagen.
Generellt har de nordiska storföretagen goda finanser.
I kombination med företagens starka marknadspositioner
ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur
lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under senare
Nordiska företag har generellt stor exponering mot
tillväxtmarknaderna
–
Nordiska börserna svänger kraftigt med
konjunkturen (både upp och ner)
Nordiska aktier har stigit en del (men är fortfarande
lågt värderade)
år gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar.
Den nordiska aktiemarknaden har stigit kraftigt sedan
Kupongcertifikat Nordiska aktier
2008, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt per-
Nu finns det ett intressant sätt att placera i några av
spektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas de
Nordens bästa bolag. Avkastningen i kupongcertifikat
nordiska börserna nästan 30 procent under sitt historiska
Nordiska aktier är kopplad till aktieutvecklingen i tre väl-
genomsnitt. Substansvärderingen ligger cirka 20 procent
kända storföretag: Nokia, Nordea och Yara International.
under sitt historiska snitt – se bilden nedan. Tar man
Nokia är världens ledande leverantör av mobiltelefoner
hänsyn till de låga räntorna framstår nordiska aktier som
med en omsättning på 420 miljarder kronor och en global
ännu mer intressanta.
marknadsandel på 39 procent. Bolaget är också världens
De senaste 40 åren har de nordiska börserna gett en
näst största leverantör av GSM-nät. Bolaget är i synnerhet
avkastning på i genomsnitt 13,3 procent per år, betydligt
marknadsledande på billigare mobiltelefoner, och har
mer än världsindex. Med tanke på den låga värderingen
därmed en stark position i tillväxtländerna där användan-
och den stora exponeringen mot tillväxtmarknaderna
det av mobiltelefoner fortfarande ökar snabbt. Aktiens
bör nordiska aktier kunna utvecklas väl även under
värdering är låg i ett historiskt perspektiv.
kommande år.
Nordea är Nordens största bank med en stark ställning i
alla fyra länder och en balansräkning på cirka 380
Nordiska börserna är lågt värderade
miljarder euro. Banken klarade sig väl genom finanskrisen.
Nordea är en fullserviceleverantör och till Nordeas styrkor
7
hör en god geografisk och sektormässig riskspridning, en
6
hög kreditvärdighet och en stark kapitalbas.
5
Yara är ett av de största företagen på den norska
4
börsen och är globalt ledande inom konstgödsel. Yara
3
gynnas av den snabba utvecklingen i tillväxtländerna som
2
ökar efterfrågan på livsmedel och därmed behovet av
1
konstgödsel. Bolaget har en unik global marknadsförings-
0
-90
-94
-98
-02
Substansvärdering nordiska börserna -06
-10
Genomsnitt
Diagrammet visar att de senaste 20 åren har de nordiska börserna i genomsnitt
värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och
skulder). Just nu är värderingen 2,0 gånger eget kapital, det vill säga 20 procent
under genomsnittet. Därför är börserna fortfarande lågt värderade.
Källa: Reuters EcoWin.
och distributionskapacitet, moderna effektiva anläggningar och växer i de områden där efterfrågan ökar mest. Till
riskerna hör att efterfrågan på konstgödsel är beroende av
spannmålspriserna. Yara är verksamt i 120 länder. Handelsbankens prisbelönta analytiker har en positiv
rekommendation på samtliga aktier.
1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010.
9
Kupongcertifikat Nordiska aktier
Placera i tre av nordens ledande företag:
Nokia, Nordea och Yara
Med Kupongcertifikat Nordiska aktier kan du få en hög,
till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall:
fast kupong (avkastning) på preliminärt 22 procent per år.
• Det första möjliga utfallet är att alla tre aktierna är Kupongcertifikatet, som är kopplat till kursutvecklingen på
oförändrade eller har stigit till avläsningsdagen år 5. Då aktierna Nokia, Nordea och Yara, har en löptid på 1, 2, 3,
får du både ditt placerade belopp och fem kuponger på 4 eller 5 år.
22 procent, totalt 110 procent i kupong. Här har dina 100 000 kronor växt till 210 000 kronor.
Så här bestäms löptiden och avkastningen
• Det andra möjliga utfallet är att minst en av aktierna har Om alla tre aktierna är oförändrade eller har stigit till den
fallit på avläsningsdagen år 5, men den aktie som så kallade avläsningsdagen år 1, avslutas kupongcerti-
utvecklats sämst inte har sjunkit med mer än 40 procent fikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och
(under den så kallade skyddsnivån). Exempelvis, om en kupong på 22 procent. Exempelvis, om du placerat
Nokia har fallit mest och nedgången är 28 procent får 100 000 kronor så får du 122 000 kronor utbetalt efter
du ändå tillbaka ditt placerade belopp på 100 000 ett år. Om däremot någon aktie fallit, fortsätter kupong-
kronor i exemplet.
certifikatet ytterligare ett år.
• Det tredje möjliga utfallet är att minst en av aktierna har På avläsningsdagen år 2 görs samma kontroll. Om alla
fallit mer än 40 procent och alltså befinner sig under tre aktierna är oförändrade eller har stigit jämfört med
skyddsnivån på avläsningsdagen år 5. I detta fall respektive akties startkurs avslutas kupongcertifikatet. Du
minskas det belopp du får tillbaka med lika många får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger
procent som den aktie som fallit mest. Exempelvis, om på 22 procent, det vill säga 44 procent. I det här fallet får
Nokia har fallit mest och nedgången är 55 procent får du alltså 144 000 kronor. Om däremot någon aktie fallit,
du tillbaka 45 000 kronor i exemplet. Se även tabellen fortsätter kupongcertifikatet ytterligare ett år. Samma
nedan.
kontroll görs på avläsningsdagarna år 3 och år 4.
Om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4,
Observera att aktiernas kursutveckling beräknas i lokal
kommer det att avslutas efter år 5. Det belopp du då får
valuta, vilket i Nokias fall är euro och för Yara norska
tillbaka är beroende på hur de tre aktierna har utvecklats
kronor.
Exempel på hur det kan bli 1
Har alla tre aktierna varit
oförändrade eller stigit?
Återbetalt belopp
Avkastning 2
Avkastning per år 2
År 1
Nej
Ja
122 000 kr
19,6 %
18,9 %
År 2
Nej
Ja
144 000 kr
41,2 %
18,5 %
År 3
Nej
Ja
166 000 kr
62,7 %
17,4 %
År 4
Nej
Ja
188 000 kr
84,3 %
16,4 %
År 5
Nej
Ja
210 000 kr
105,9 %
15,4 %
100 000 kr
-2,0 %
-0,4 %
45 000 kr
-55,9 %
-15,0 %
Har någon av aktierna
sjunkit mer än 40 %?
Ja
Nej
Exempel: Nokia har fallit mest och nedgången är 55 procent.
1. I exemplet antar vi att du köpt 1 000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat 100 000 kronor och att kupongen är 22 procent.
2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.
10
Så här har det gått för aktierna*
500
400
300
Fakta om Kupongcertifikat Nordiska aktier
Pris per kupongcertifikat
100 kr
Minsta antal att köpa
100 st
Preliminär kupong*
22 %
Skyddsnivå**
60 %
Courtage
2 %
Löptid
1– 5 å r
Namn på börsenKCNORAK5LSHB
* 22 kr per kupongcertifikat
** Skyddsnivån är 60 procent av respektive akties stängningskurs den 9 december
2010.
200
100
0
okt 05
Nokia okt 06
okt 07
Nordea okt 08
okt 09
okt 10
Yara
Källa: Bloomberg
* Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
God historisk avkastning
Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i Kupong-
• 3 procent av certifikaten skulle ha avslutats efter fem år certifikat Nordiska aktier varje månad mellan september
och då betalat ut fem kuponger på sammanlagt 110 2001 och oktober 20091, med en kupong på 22 procent.
procent.
Av de 98 placeringar som gjorts skulle 67 ha avslutats.
• 7 procent av certifikaten hade avslutats efter fem år och • Av dessa 67 placeringar skulle 51 procent ha avslutats du hade fått tillbaka ditt placerade belopp.
redan efter ett år, med en kupong på 22 procent.
• 3 procent av fallen (det vill säga vid två tillfällen) hade • 12 procent skulle ha avslutats efter två år och då betalat certifikatet gett mindre än placerat belopp tillbaka.
ut två kuponger, på sammanlagt 44 procent.
Den genomsnittliga avkastningen, med hänsyn tagen till • 16 procent av kupongcertifikaten skulle ha förfallit efter
courtage, hade varit 33,1 procent och i genomsnitt hade
tre år och 7 procent efter fyra år och då betalat ut tre
kupongcertifikaten avslutats efter 2,2 år. Detta ger en
respektive fyra kuponger, på sammanlagt 66 respektive genomsnittlig avkastning på 16,0 procent per år.
88 procent.
Historiskt utfall för Kupongcertifikat Nordiska aktier*
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0%
,f
år
,f
år
yr
re
ng
er
er
ng
po
po
ku
ku
ng
po
po
ku
ku
a
vå
n
em
,t
år
,t
år
,e
år
än ka
e a
dr illb
in a t
, m rn
år a
a
5 ng rn
pe ga
en
er
,p a
år k
ng
5 ba
po
ti l l
ku
er
ng
5
4
3
2
1
* Avser förfallna placeringar. Observera att det historiska utfallet är beräknat i
efterhand och inte är någon garanti för framtida avkastning.
1. Kupongcertifikat köpta efter denna månad har inte kunnat förfalla och kan därför inte analyseras. Yara var tidigare en del av Norsk Hydro, och börsnoterades i mars 2004.
För tiden dessförinnan har vi därför använt Norsk Hydros aktiekurs.
11
Så här enkelt köper du
Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är
eller på något av våra bankkontor senast den 5 december.
det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet
Betalning sker den 9 december.
På internet
Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under
Spara och placera ➔ Aktuella erbjudanden ➔ Anmälan
Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på
www.handelsbanken.se/certifikat
På våra bankkontor
Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel.
12
Villkor i sammandrag
Det här är också viktigt att veta
Anmälan och betalning
Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100
stycken i ett kupongcertifikat. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag
för köp är den 5 december 2010 och betalning sker den 9 december
2010. Courtaget är 2 procent på priset.
Underliggande
Kupongcertifikat Sverige (KCSVE5LSHB)
OMXS30TM index
Kupongcertifikat Svenska aktier (KCSVEAK5LSHB)
Boliden, Electrolux B och Swedbank A
Slutkurs
Slutkurs för Kupongcertifikat Sverige är ett genomsnitt av OMXS30TM
index stängingskurs den 11 november 2015, 18 november 2015, 25
november 2015, 2 december 2015 och den 9 december 2015.
Slutdag
Slutdag för Kupongcertifikat Sverige är den 9 december 2015.
Slutdag för Kupongcertifikat Svenska aktier infaller på den första
avläsningsdag då kursen på alla tre aktierna är lika med eller högre än
respektive akties startkurs, eller den 9 december 2015.
Kupongcertifikat Nordiska aktier (KCNORAK5LSHB)
Nokia (i euro), Nordea Bank (i svenska kronor) och Yara (i norska kronor)
Slutdag för Kupongcertifikat Nordiska aktier infaller på den första
avläsningsdag då kursen på alla tre aktierna är lika med eller högre än
respektive akties startkurs, eller den 9 december 2015.
Startkurs
Startkurs för Kupongcertifikat Sverige är OMXS30TM index stängningkurs
den 9 december 2010.
Återbetalningsdag
Återbetalningsdag är den 21 december 2015 för Kupongcertifikat
Sverige.
Startkurs för respektive aktie i Kupongcertifikat Svenska aktier är dess
stängningskurs den 9 december 2010.
Återbetalningsdag för Kupongcertifikat Svenska aktier respektive
Kupongcertifikat Nordiska aktier infaller 8 bankdagar efter dess slutdag.
Startkurs för respektive aktie i Kupongcertifikat Nordiska aktier är dess
stängningskurs den 9 december 2010.
Skyddsnivå
Skyddsnivån för Kupongcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30TM
index stängningskurs den 9 december 2010.
Skyddsnivån för Kupongcertifikat Svenska aktier är 60 procent av
respektive akties stängningskurs den 9 december 2010
Skyddsnivån för Kupongcertifikat Nordiska aktier är 60 procent av
respektive akties stängningskurs den 9 december 2010.
Kupong
Kupongen är preliminärt:
5,75 procent per år för Kupongcertifikat Sverige
20 procent per år för Kupongcertifikat Svenska aktier respektive
22 procent per år för Kupongcertifikat Nordiska aktier.
Definitiva kuponger fastställs den 9 december 2010. Nivån på respektive
kupong avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade
framtida volatiliteten i de underliggande tillgångarna förändras fram till
den 9 december 2010.
Kupongen i Kupongcertifikat Sverige kommer att betalas ut den 9
december 2011, 10 december 2012, 9 december 2013, 9 december 2014
och den 21 december 2015.
Avläsningsdag
Avläsningsdag benämns i Slutliga Villkor för Fastställelsedag för Slutkurs.
Kupongcertifikat Svenska aktier har avläsningsdag den 9 december
2011, 10 december 2012, 9 december 2013, 9 december 2014
respektive den 9 december 2015.
Kupongcertifikat Nordiska aktier har avläsningsdag den 9 december
2011, 10 december 2012, 9 december 2013, 9 december 2014
respektive den 9 december 2015.
Värdet under löptiden – andrahandsmarknad
Certifikaten avses handlas på börsen från och med den 13 december
2010. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat.
Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att
sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar
aktier.
Valuta
Samtliga avkastningsberäkningar för kupongcertifikaten görs i de underliggande tillgångarnas respektive valuta. Det innebär att kupongcertifikatens avkastning inte påverkas direkt av valutakursförändringar.
Beskattning
Kupongen i Kupongcertifikat Sverige beskattas på samma sätt som
ränta. Kapitalvinster och kapitalförluster i Kupongcertifikaten beskattas
som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.
Licenser
Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna
broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i
Slutliga Villkor.
Tilldelning och villkor för emissionens genomförande
Avräkningsnota beräknas sändas ut den 6 december 2010. Volymen är
begränsad till 2 000 000 certifikat i respektive kupongcertifikat.
Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare
begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om
tilldelning. Fastställda kuponger publiceras på www.handelsbanken.se/
certifikat från och med den 13 december 2010.
Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Sverige om
kupongen inte kan fastställas till minst 4,25 procent, Kupongcertifikat
Svenska aktier om kupongen inte kan fastställas till minst 15 procent
respektive Kupongcertifikat Nordiska aktier om kupongen inte kan
fastställas till minst 17 procent.
Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare
information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning
genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som
angetts.
Arrangörsarvode
På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive
courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter
eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett
arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 – 1,0 procent per år av
certifikatens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i certifikaten.
Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion
och distribution. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris.
13
Kunskapsnivå
Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är
tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat
bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade
beloppet.
Fullständiga villkor
Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för
Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga
Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och
Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen.
Försäljningsrestriktioner
Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte
förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder
utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras
i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan
åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper
som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående
kan komma att anses vara ogiltigt.
Risker med certifikat
Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett
certifikat.
Kreditrisk
Certifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett
köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas
risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina
betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren att
förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den
underliggande marknaden har utvecklats under löptiden.
Oberoende kreditbedömningsinsitut ger betyg på bankers
och andra företags förmåga att klara av sina åtaganden.
Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard &
Poor’s och Aa2 från Moody’s. Det finns ingen bank i Norden
som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav
av certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera
faktorer, bland annat marknadens utveckling, marknadsräntorna och volatiliteten i de underliggande tillgångarna.
Likviditetsrisk
Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja
ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i
marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på
någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs
restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa
handeln.
Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen,
som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med
riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade
placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod.
14
15
Visste du att...
…flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker.
Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken.
…Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden.
Vill du veta mer
Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren.
Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på
vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet.
www.handelsbanken.se/certifikat
16