Årsredovisning 2013/2014
Årsredovisning 13/14 Cinnober Financial Technology AB 2013-07-01 – 2014-12-31 Org nr 556548-9654 Innehållsförteckning Cinnober i korthet 3 Balansräkning – koncernen 19 VD har ordet 4 Kassaflödesanalys – koncernen 21 23 6 Resultaträkning – moderföretaget Vårt erbjudande 8 Balansräkning – moderföretaget 24 Våra medarbetare 11 Kassaflödesanalys – moderföretaget 26 Aktiedata12 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer 28 Styrelse, revisor och ledning 13 Noter31 Förvaltningsberättelse14 Revisionsberättelse35 Marknad och kunder Resultaträkning – koncernen 18 Finansiell info Cinnoberaktien är noterad på Nasdaq First North. Avanza är Certified Adviser. Cinnobers ekonomiska information publiceras på svenska och engelska. Delårsrapporter och årsredovisningar återfinns på www.cinnober.com/financial-reports. Årsstämma Finansiella definitioner Tid Årsstämma i Cinnober Financial Technology AB (publ), org.nr. 556548-9654, äger rum den 11 maj 2015 kl. 17.00. EBITDA – Rörelseresultat före av- och nedskrivningar Plats Cinnober Financial Technology AB, Kungsgatan 36, Stockholm Rätt att deltaga För att ha rösträtt på årsstämman måste aktieägare vara införd i aktieboken den 5 maj 2015. Registrering i aktieboken För att ha rätt att delta på årsstämman måste aktieägare vara införd i den aktiebok som förs av Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB). Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade, och som vill delta, måste därför tillfälligt registrera aktierna i eget namn. Registreringen måste vara verkställd senast den 5 maj 2015, vilket innebär att aktieägaren måste meddela förvaltaren i god tid före detta datum. Finansiell kalender Eget kapital per aktie – Eget kapital dividerat med antal aktier före utspädning vid periodens slut Kassalikviditet – Omsättningstillgångar i procent av kortfristiga skulder inklusive föreslagen utdelning Nettomarginal – Resultat efter skatt i procent av omsättningen Nettoskuld/Nettokassa – Räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensionsskulder med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och räntebärande kort- och långfristiga fordringar Resultat per aktie – Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning Räntabilitet på eget kapital – Resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital för de senaste tolv månaderna Delårsrapport för 150101 – 150331: 7 maj 2015. Rörelsemarginal – Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Årsstämma 2015: 11 maj 2015. Soliditet – Eget kapital i procent av balansomslutningen Delårsrapport för 150101 – 150630: 20 augusti 2015. Delårsrapport för 150101 – 150930: 5 november 2015. Bokslutskommuniké 150101 – 151231: 25 februari 2016. 2 EBITDA-marginal – EBITDA i procent av nettoomsättningen Cinnober årsredovisning 13/14 Cinnober i korthet Cinnober är världsledande och oberoende leverantör av finansiell teknologi. Vi verkar på en global marknad med kunder som representerar några av världens främsta finansaktörer, och som har extrema krav på kvalitet och prestanda. Till våra prioriteringar hör därför att — genom ständig innovation och utveckling — säkerställa att våra kunder alltid ligger steget före sina konkurrenter. Cinnober har, allt sedan starten 1998, bedrivit framgångsrika projekt och installationer. Idag har vi en ledande position som leverantör av trading- och clearinglösningar till stora branschaktörer, med etablerade kundsamarbeten i merparten av världens finansmetropoler. Finansiell teknologi samt logiken bakom handel och clearing är Cinnobers grundspecialitet. Vår passion handlar till stor del om att verka för allt bättre och säkrare finansmarknader, genom gedigen affärsförståelse och applicerandet av modern teknologi. Cinnober har ett heltäckande erbjudande som bland annat består av prisbildning, ordermatchning, marknadsdata, clearing och marknadsövervakning. Vi arbetar med såväl affärskritiska systemlösningar för stora finansiella aktörer, som med helt nya banbrytande satsningar. Bland våra kunder återfinns väletablerade branschnamn som Australian Securities Exchange (ASX), BM&FBOVESPA, Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX), Euronext, Johannesburg Stock Exchange (JSE), New York Stock Exchange (NYSE), London Metal Exchange (LME) samt Stock Exchange of Thailand (SET). I vår långsiktiga strategi ingår att bredda kundbasen även till nya målgrupper och då i första hand större banker och mäklarhus. Under året som gått har vi brutit ny mark även inom detta område. Inte minst när det gäller förvärvet av London-baserade rapporteringstjänsten Boat Ltd, som erbjuder sina kunder att rapportera in OTC-affärer i enlighet med pan-europeiska regelverk. Cinnober är ett visionärt och snabbfotat kunskapsföretag, med innovation som en stark drivkraft. Vi levererar kraftfulla och sofistikerade systemlösningar med hög tillförlitlighet. Basen i våra erbjudanden är den egenutvecklade plattformen TRADExpress™. Den utgör en robust och skalbar teknisk infrastruktur som, i kombination med snabbhet och effektivitet, ger en god hävstång på investeringar avseende utveckling. Fler viktiga hörnstenar, som i hög grad bidragit till vår positiva utveckling, är gedigen kompetens och erfarenhet, avancerad finansiell spjutspetsteknologi samt inte minst vårt oberoende. Engagemang, flexibilitet och agila arbetsmetoder är andra ingredienser som också medfört att vi alltid klarat av att leverera på utsatt tid, enligt avtalade kravspecifikationer och kostnadsramar. VD har ordet Efter ett antal år med låga nivåer av handlade volymer på världens börser och en allmänt låg investeringsvilja, börjar vi nu se en vändning på vår traditionella marknad gällande teknologi till börser och clearinghus. Vi har noterat ett uppdämt globalt investeringsbehov som Cinnober står väl rustat att möta — både som organisation samt i kraft av vår moderna och gedigna produktportfölj. Under verksamhetsåret har vi inom Cinnobers traditionella segment både vidareutvecklat befintliga kundrelationer och etablerat elva nya samarbeten, vilket stärkt vår marknadsposition och kompenserar för de två kunder som under de senaste tolv månaderna av olika skäl valt att lägga ned sina satsningar. Prestigeaffär i Australien Innan jag tar upp de händelser som präglat verksamheten under året, vill jag nämna den prestigeaffär vi tog hem efter räkenskapsårets slut. Den australiensiska börsen ASX, en av världens tio största marknadsplatser, har valt Cinnober till ny leverantör på tradingsidan. Affären innebär att börsens två befintliga aktie- och derivatsystem ersätts med en gemensam lösning baserad på Cinnobers TRADExpress-teknologi. Det nya samarbetet är en mycket betydelsefull referens och stärker vår position i Asien- och Stillahavsområdet, som är en stor tillväxtregion. En viktig milstolpe för oss, en prestigeaffär i branschen samt ett projekt och en utmaning som passar oss perfekt. Enda leverantör inom realtidsclearing Realtidsclearing är ett område som fått stor uppmärksamhet de senaste åren, och som garanterar att alla som handlar har rätt ställda säkerheter vid varje givet tillfälle. Här har Cinnober en unik position som världens enda systemleverantör och under hösten genomförde vi produktionssättningar hos två av våra största och mest välrenommerade kunder — brasilianska BM&FBOVESPA samt brittiska LME Clear. Under 2014 tecknade vi också avtal med Johannesburg Stock Exchange (JSE). En affär som omfattar ny clearingplattform för samtliga tillgångsslag handlade på den sydafrikanska börsen, och med leverans planerad till senare delen av 2015. Därutöver valde den europeiska börsgruppen Euronext Cinnober till ny teknologipartner, för en satsning på effektiviserad derivathandel med bland annat förbättrad riskhantering och clearing. Den nya tjänsten är planerad att lanseras under första halvåret 2015. Nya innovativa kundsamarbeten Vi fortsätter också att erbjuda teknologi som en tjänst på abonnemangsbasis. Under årets sista kvartal vann vi en affär gällande en — ännu ej namngiven — marknadsplats som 4 Cinnober årsredovisning 13/14 verkar inom ett expanderande segment i finansbranschen. Helhetslösningen inkluderar såväl handels- och clearingsystem som övervakning och systemdrift. Inom produkt- och tjänsteområdet kring övervakningsteknologi har vi under verksamhetsåret vunnit fem nya affärer. Däribland har en av världens mest kända börser, New York Stock Exchange (NYSE), beslutat att låta Cinnober leverera ny övervakningsteknologi till börsens fem helägda marknadsplatser. Vidgat erbjudande till banker och mäklarhus Cinnober har en långsiktig strategi att bredda kundbasen till nya segment, och då i första hand större banker och mäklarhus. Till skillnad mot vår traditionella marknad, som består av börser och clearinghus där vi har en erkänt stark ställning, är det här för oss obruten mark men som rätt bearbetad kan ge mycket god utväxling. Sommaren 2014 förvärvade vi rapporteringstjänsten Boat av Markit. Boat erbjuder sina kunder, som består av just banker och mäklarhus, att rapportera in OTC-affärer i enlighet med pan-europeiska regelverk. Cinnober har levererat teknologin bakom denna tjänst alltsedan starten 2007, och genom förvärvet skapat en bra bas för det fortsatta arbetet med att bearbeta detta för oss nya segment. Övertagandet innebär att vi både behållit befintliga kunder och kontrakterat nya. Under det kommande året är ambitionen att expandera tjänsteerbjudandet baserat på vår existerande produktportfölj. Efter räkenskapsårets slut offentliggjorde den europeiska kommissionen att Cinnober i stenhård konkurrens valts ut som deltagare i ett finansieringsprogram, med målet att främja europeiska innovationer. Av totalt 580 projektförslag valde EU-kommissionen slutligen ut 78 projekt — varav sex svenska — som var och ett erhåller delfinansiering om drygt 2 MEUR. Målsättningen är att anpassa vår banbrytande teknologi för realtidsclearing till internationella banker. Mångfald en framgångsfaktor Vi fortsätter vår långsiktiga satsning på Umeå-regionen. Både när det gäller initiativet till skapandet av ett finansiellt IT-kluster, och vår egen verksamhet. Vår uppskattade traineesatsning cinCube, den enda i sitt slag inom finansiell IT, går nu in på sitt tredje år. Vi har också introducerat Cinnober Labs, där våra medarbetare har möjlighet att kreera idéer som kan leda till nya innovativa lösningar. Det är intressant att se hur Cinnobers kontinuerliga satsning på mångfald är en framgångsfaktor att räkna med. Vår kundlista är ett utmärkt exempel på mångfald i termer av global spridning, affärsområden och bakgrund. Därutöver har vi också internt en tydlig ambition att arbeta utifrån ett mångfaldsperspektiv. Med över 30 nationaliteter, ett brett åldersspann och en god fördelning mellan kvinnor och män, är vi inte en typisk representant för vår bransch. På Cinnober strävar vi ständigt efter att höja attraktionsvärdet hos befintliga och potentiella medarbetare. Därför är jag mycket nöjd med att vi för andra året i följd placerat oss på listorna över Sveriges 100 mest attraktiva arbetsgivare respektive 100 bästa karriärföretag. Intäktsmodell Vi har delvis ändrat vår affärsmodell under de senaste åren från att ha stora initiala engångsintäkter i form av förutbetalda licenser till att istället sälja våra produkter och tjänster enligt en prismodell som ger oss mer återkommande intäkter. Effekten av denna förändring medför en något lägre omsättning under en övergångsperiod eftersom våra licensintäkter fördelas över en längre tidsperiod, men i det längre perspektivet får vi en jämnare intäktsström som jag bedömer som mycket positivt för bolaget. Som ett led i att öka lönsamheten genomför vi nu ett kostnadsbesparingsprogram. Cinnober har alltid värnat om en stark finansiell ställning, vilket i denna årsredovisning accentueras av en nettokassa på 54 MSEK. Därutöver bedömer vi oss ha en väl balanserad produkt- och tjänsteportfölj. Allt detta sammantaget gör att jag ser med stor tillförsikt fram emot att fortsätta vår framgångsrika resa. Veronica Augustsson April 2015 Under året har vi även bytt marknadsplats för vår aktie och sedan slutet av september är vi noterade på Nasdaq First North. Global investeringsvilja Sammanfattningsvis kan jag konstatera att vi har en stark global position som ledande leverantör av innovativ teknologi till börser och clearinghus. Omvärlden präglas allt mer av optimism som genererar investeringsvilja i system inom vår nisch. På clearingsidan driver även regulatoriska förändringar på investeringstakten. Vår strategiska satsning att bredda målgruppen har också fått en mycket intressant och lovande injektion, bland annat genom förvärvet av Boat. Koncernen — intäkter och resultat För räkenskapsåret 2013/2014, som omfattade arton månader, uppgick nettoomsättningen till 408,4 mkr och årets resultat till 2,5 mkr. Omräknat till att avse tolv månader, för att möjliggöra en relevant jämförelse mot tidigare år, motsvarar det en omsättning på 272,3 mkr (295,8), en minskning med 8 %, samt ett resultat efter skatt på 1,6 mkr (16,8), en minskning med 90 %. Detta är inte tillfredsställande nivåer. Den lägre omsättningen och det svagare resultatet beror till stor del på att vi tappat kundintäkter förorsakat av de senaste årens finanskris samtidigt som en ändrad intäktsmodell avseende licensintäkter, som beskrivs mer i detalj ovan, också bidragit till den lägre omsättningen under året. Merparten av de nya affärer som vi gjorde under räkenskapsåret skedde relativt sent under perioden, och har därmed inte fått fullt utslag i resultatet för 2013/2014. Under perioden har vi intensifierat arbetet med att effektivisera verksamheten, däribland genom olika insatser som syftar till att öka lönsamheten i kundprojekten. Vi har också fortsatt med produktutveckling, främst av vår clearinglösning. Denna investering har belastat resultatet, då Cinnober valt att inte aktivera kostnader för produktutveckling som en tillgång i balansräkningen. För att förbättra resultatet strävar bolaget aktivt efter att kunna sänka sina kostnader och vi har bl a minskat vårt utnyttjande av externa konsulter. Vår strävan inför 2015 är att öka omsättningen med bibehållen eller lägre kostnadsmassa. Cinnober årsredovisning 13/14 5 Marknad och kunder Cinnober verkar på en global marknad, där våra kunder till största delen är stora etablerade branschaktörer. Gemensamt för dem alla, är att de påverkas och styrs av såväl marknadsmässiga krav och möjligheter, som nationella regleringar och myndighetskrav. De lösningar vi levererar är oftast oerhört affärskritiska och utgör en betydande del av kundernas kärnverksamhet, vilket ofta medför extrema krav på prestanda och tillförlitlighet. Vår traditionella marknad Cinnobers traditionella marknad består av börser och clearinghus, där vi tillhandahåller trading- och clearingsystem, liksom kompletterande lösningar för exempelvis övervakning, distribution av marknadsdata och indexberäkningar. Långsiktighet är ett nyckelord som avspeglas i såväl säljprocesser som kundrelationer. Säljprocesserna kan sträcka sig över flera år och våra kundrelationer i tiotals år. Under det gångna året har vi både vidareutvecklat befintliga samarbeten och etablerat nya globala relationer, vilket ytterligare förstärkt en god position inom vår traditionella marknad. Världens största clearingprojekt i produktion Realtidsclering är ett begrepp som fått stor uppmärksamhet på senare tid. I branschen talas det om ett paradigmskifte och Cinnober, som är världens enda systemleverantör inom området, har haft stor framgång med lyckade produktionssättningar hos välrenommerade branschaktörer. Däribland brittiska LME Clear, som lanserat Europas mest moderna clearinghus, och brasilianska BM&FBOVESPA, som ska migrera börsens fyra clearinghus till en gemensam teknikplattform. Redan genom den första fasen som nu lanserats, beräknar man att det frigjorts över 60 miljarder SEK på den brasilianska marknaden tack vare den nya tekniklösningen och den mycket effektivare hanteringen av ställda säkerheter. Bland våra befintliga kunder är det flera som visat imponerande volymtillväxt under året. Inte minst Stock Exchange of Thailand (SET) som, efter lanseringen av Cinnobers teknologi för derivathandel, slog rekord redan första handelsdagen. Detsamma gäller Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) som, sedan lanseringen av sin nya trading- och clearingplattform, löpande redovisat nya volymrekord. 6 Cinnober årsredovisning 13/14 Innovativa produktområden Under 2014 har vi inlett nya kundsamarbeten med aktörer inom olika produktområden. Däribland New York Stock Exchange (NYSE), en av börsvärldens giganter, som valt att låta Cinnober leverera ny övervakningsteknologi till börsens fem helägda marknadsplatser. Cinnobers erbjudande omfattar till största delen licensaffärer med fysiska installationer. Därutöver finns möjlighet för branschaktörer att lösa sitt teknologibehov, genom att inhandla detta som en helhetslösning på abonnemangsbasis. Detta tjänsteupplägg ger kunden möjlighet att fokusera på den egna verksamheten och samtidigt dra fördel av Cinnobers gedigna erfarenhet och väl beprövade teknologi. Ett aktuellt exempel är den marknadsplats som verkar inom ett expanderande branschområde, och där Cinnober tillhandahåller såväl handels- och clearingsystem som övervakning och systemdrift. På begäran hålls kundens namn konfidentiellt tills vidare. Ny satsning gentemot banksektorn Cinnober har en långsiktig strategisk plan att vidga verksamheten och erbjuda våra befintliga tjänster till större banker och mäklarhus. I fjol förvärvade vi rapporteringstjänsten Boat från Markit. Boat erbjuder sina kunder, bestående av just banker och mäklarhus, att rapportera in OTC-affärer i enlighet med pan-europeiska regelverk. Cinnober har tillhandahållit teknologin bakom denna tjänst, alltsedan Boat grundades 2007, och har i och med förvärvet skapat en bra grund inför den fortsatta bearbetningen av detta nya segment. Vår långsiktiga satsning på banksektorn gynnas också av EU-kommissionens offentliggörande nyligen, att Cinnober valts ut att delta i ett stort finansieringsprogram. Syftet är att främja innovationer och målsättningen att anpassa Cinnobers teknologi för realtidsclearing till internationella bankers client clearing-verksamhet. Aktuella affärer och projekt Cinnober har sedan starten haft en internationell målgrupp och har numera kunder världen över. Bland aktuella affärer och projekt återfinns bland annat: Australian Securities Exchange (ASX) Euronext För Cinnobers vidkommande fick 2015 en riktig drömstart, när vi tog hem ett av börsvärldens mest åtråvärda tradingkontrakt. I februari tillkännagavs att australiensiska ASX, en av världens tio största marknadsplatser, valt Cinnober som ny teknikleverantör. Affären innebär att börsens två befintliga system för aktie- respektive derivathandel ersätts med en ny gemensam lösning för att hantera samtliga handlade tillgångsklasser och en mängd olika valutor. I valet av ny teknologi har ASX lagt stor vikt vid systemets flexibilitet, skalbarhet och inbyggda funktionsrikedom, samt därutöver även faktorer som kostnadseffektivitet och förkortade ledtider vid införandet av framtida produkter och tjänster. Den europeiska börsgruppen Euronext, som står bakom börserna i Paris, Amsterdam, Bryssel och Lissabon, är ytterligare en stor aktör som valt Cinnober till ny teknologipartner. Satsningen är inriktad på en effektiviserad derivathandel, med bland annat förbättrad riskhantering och clearing. Den nya tjänsten, initialt avseende aktiederivat, är planerad att lanseras under första halvan av 2015. Här kommer man att kunna erbjuda en förädlad derivathandel, bland annat genom att investerare erbjuds att rapportera bilateralt överenskomna affärer (OTC) med vissa flexibla parametrar till Euronext, där transaktionerna slutligen clearas via börsens centrala motpart. ASX tillhör världens främsta börsgrupper, med ett heltäckande tjänsteerbjudande som inkluderar notering, handel, clearing och settlement. World Economic Forum rankar Australien som femma av de världsledande kapitalmarknaderna. Den nationella aktiemarknaden är den näst största, och derivatmarknaden den största, i hela Asien- och Stillahavsområdet. Johannesburg Stock Exchange (JSE) I april 2014 skrev vi avtal med Johannesburg Stock Exchange gällande utvecklingen av en ny clearingplattform för samtliga tillgångsslag som handlas på den sydafrikanska börsen. Affären är vår första på den afrikanska kontinenten, med den regionalt klart dominerande aktören och inom det strategiskt viktiga clearingområdet. JSE — en av världens tjugo största börser — har tidigare använt sig av olika clearinglösningar för olika tillgångsslag, men har ett uttalat strategiskt fokus att förbättra erbjudandet genom en integrerad clearing- och settlement-modell. Projektet är i full gång, med leverans planerad till senare delen av 2015. Cinnober årsredovisning 13/14 7 Vårt erbjudande Vårt vinnande koncept är en teknisk plattform i världsklass Skiktad arkitektur och trygga leveranser Basen i Cinnobers erbjudanden är vår egenutvecklade plattform TRADExpress™. Den utgör en robust och skalbar teknisk infrastruktur, på vilken vi levererar kraftfulla och sofistikerade systemlösningar med hög tillförlitlighet. Genom att basera alla produktlösningar och kundleveranser på en beprövad plattform som vi ständigt vidareutvecklar, möjliggörs korta ledtider, kostnadseffektiv support samt långsiktigt hållbara och högkvalitativa lösningar. Listan med affärskritiska systemlösningar baserade på TRADExpress som levererats i tid, inom budgetramar och i enlighet med mycket höga kundkrav är lång och en stor fördel i vårt säljarbete. Med TRADExpress Platform som grund har Cinnobers erbjudanden, enkelt uttryckt, en skiktad och modulär arkitektur vilket ger en god hävstång på de investeringar som kontinuerligt görs i plattformen. TRADExpress står för en oberoende och flexibel teknologi, vilket är en styrka i dagens föränderliga värld och gör att våra lösningar snabbt kan anpassas efter nya behov och krav. Den är baserad på programmeringsspråket Java och därmed är vi inte låsta till specifika märken på tredjepartsprodukter såsom hårdvaruplattformar och operativsystem. Tvärtom kan vi använda de som vi bedömer vara marknadens för tillfället bästa och mest kostnadseffektiva. För att säkerställa kostnadseffektiva lösningar och framgångsrika leveransprojekt arbetar vi med en agil projektmetod och testdriven utveckling med kvalitetsfokus från start till mål. Kunden mottar delleveranser under projektets gång och kan tidigt bekanta sig med systemet och verifiera krav. Det underlättar även kommunikationen mellan kunden och Cinnober och säkerställer att rätt prioriteringar görs. TRADExpress behöver vidare betydligt mindre hårdvara än konkurrerande system, och kan hanteras av en relativt slimmad driftorganisation vilket ger en mycket konkurrenskraftig totalkostnad för kunden. På den tekniska plattformen placeras affärslogiken som utgör Cinnobers olika produkter. Vi har ett omfattande bibliotek med affärslogik som kan kombineras och konfigureras utifrån olika behov. Dessutom kan kundanpassningar placeras i ett lager ovanpå detta, vilket ofta görs i form av kundunika funktioner och kopplingar till kringliggande system. Tack vare denna arkitektur och våra arbetsmetoder kan vi använda vår teknologi och vårt affärskunnande för att stödja unika affärsmodeller inom i princip vilken typ av handel som helst, med vilka finansiella instrument som helst, utifrån en och samma plattform. Vi kan dessutom snabbt utveckla nya produkter, och vidareutveckla våra existerande, genom att addera ny affärslogik. På detta område anser vi oss vara unika som leverantör i vår bransch. Kunding anpassn k gi Affärslo 8 Cinnober årsredovisning 13/14 Anpassningsbara produkter Cinnober erbjuder säkra och effektiva produktlösningar som täcker alla väsentliga funktioner på en finansiell handelsplats, hela vägen från orderbok till clearing. Handelssystemet TRADExpress Trading System och clearingsystemet TRADExpress RealTime Clearing är de två mest omfattande produkterna i vår portfölj. Dessa två system utgör kärnan, eller hjärtat, på en börs respektive ett clearinghus och är absolut affärskritiska för våra kunder. Utöver dessa erbjuder Cinnober ett antal system för kringliggande funktioner såsom indexberäkningar, distribution av marknadsdata, riskhantering och marknadsövervakning. TRADExpress Trading System används för handel med exempelvis värdepapper och derivatkontrakt. Med sin snabbhet och prestanda uppfyller systemet behoven hos världens mest krävande börser. Vidare är det mycket flexibelt, rikt på funktionalitet, och används för ett brett spektrum av tillgångsslag inklusive såväl underliggande aktier, råvaror, valuta, ränteprodukter och aktielån som olika derivat på dessa. TRADExpress RealTime Clearing möjliggör clearing och riskhantering i realtid. Detta innebär effektivare och mer precis riskhantering än vad som tidigare har kunnat erbjudas på denna marknad. Systemets förmåga att integrera ett clearinghus samtliga marknader (aktier, derivat, ränteprodukter etc), inklusive affärer som görs upp utanför en börs (OTC), möjliggör stora effektiviseringar samt en mer komplett bild av kundernas nettorisk. Vi säljer våra system dels genom traditionella licensavtal, tillsammans med anpassning och implementering, och dels genom tjänsteavtal. I våra tjänsteavtal erbjuds systemen i standardutförande, med begränsad möjlighet till kundunika anpassningar, paketerade med drift och hårdvara. Våra licenskunder kan välja till drifttjänster (managed services) separat. Cinnober årsredovisning 13/14 9 Effektiva lösningar för banker Managed services Vi ser ett stort behov hos banker av nya och effektivare system, delvis drivet av de olika regelverk som är under införande på världens finansmarknader, som ställer nya krav på banker och deras system. Banker är därför en naturlig utvidgning av Cinnobers målgrupp med behov av samma lösningar, med vissa anpassningar, som vi redan levererar till börser och clearinghus. Som en framgångsrik IT-partner inom vår marknadsnisch vill vi leverera mer än enbart pålitlig teknik. Av lika stor vikt är att säkerställa en smidig övergång till de system vi levererar samt framgångsrik systemdrift genom väl fungerande processer. Client Clearing Baserat på vårt framgångsrika clearing-system har Cinnober påbörjat utveckling av ett system anpassat för bankers riskhantering och backoffice-verksamhet: TRADExpress Client Clearing. Målgruppen är banker som agerar mellanhand mellan aktörer på finansmarknaden och clearinghus, som har behov av att effektivisera riskhantering och hanteringen av stora flöden av kundaffärer i olika tillgångsslag, uppgjorda på eller utanför en börs. Cinnober har beviljats EU-finansiering på upp till 2,2 MEUR för detta projekt inom Horizon 2020 programmet som ska främja forskning och innovation inom EU. Boat Services I och med köpet av Londonbaserade Boat Services Ltd har vi skapat en plattform från vilken vi kommer att utöka vårt erbjudande av mjukvarutjänster för banker. Utöver dagens rapporteringstjänst för OTC-affärer med europeiska aktier, planerar Cinnober att via Boat erbjuda möjlighet att abonnera på systemtjänster för funktioner såsom handelsövervakning, internmatchning och realtidsriskberäkningar. 10 Cinnober årsredovisning 13/14 Cinnobers förmåga att leverera vältestade systemlösningar med korta ledtider är en viktig bidragande faktor till våra produkters och tjänsters mycket höga kvalitet. Cinnober erbjuder även ett komplett åtagande inom systemdrift, från dimensionering av hårdvara och nätverk samt installation till löpande drift och systemövervakning dygnet runt alla dagar i veckan. Genom att ta totalansvar för infrastruktur, drift och levererad systemlösning har vi möjlighet att både förenkla kundens situation samt bättre säkerställa kvaliteten i de system vi levererar gällande prestanda och pålitlighet. Vi erbjuder olika grad av förvaltningstjänster, anpassat till kunders olika behov och förutsättningar, från rena mjukvarutjänster till drift av våra kundanpassade licensaffärer i olika servicenivåer. Våra medarbetare Cinnober är ett innovativt kunskapsföretag som verkar i en ständigt föränderlig bransch. Det innebär såväl möjligheter som utmaningar, och präglar i högsta grad vår företagskultur. Vår kundlista innehåller några av de största och mest krävande aktörerna på den internationella finansmarknaden, vilket ställer stora krav på en flexibel, transparent och nytänkande organisation. På våra kontor i Stockholm, Umeå, London och New York arbetar närmare 250 personer. Många av oss i projekt som drivs i nära kundsamarbete och enligt agila projektmetoder. En väl distribuerad ansvarsfördelning med korta beslutsvägar gör oss också snabbrörliga och engagerade. På Cinnober strävar vi ständigt efter att vara en attraktiv arbetsgivare, både hos befintliga och potentiella medarbetare. Därför är det också mycket inspirerande att vi, för andra året i rad och i stor konkurrens placerat oss på listorna över Sveriges 100 mest attraktiva arbetsgivare respektive 100 bästa karriärföretag. De allra flesta av Cinnobers medarbetare har akademisk bakgrund och många har dessutom lång branscherfarenhet. Därutöver har vi en tydlig ambition att arbeta utifrån ett mångfaldsperspektiv vilket är en stor fördel, både för oss själva och för våra kunder. Mångfaldsaspekten kännetecknas bland annat av en medarbetarstab som består av över 30 nationaliteter, med ett brett åldersspann och en god fördelning mellan kvinnor och män. Våra medarbetares specialistkunskaper, erfarenheter och drivkrafter är av största betydelse, och vi arbetar aktivt med att erbjuda ett gott arbetsklimat med utmanande arbets- uppgifter för att rekrytera och behålla toppkrafter, samt erbjuda goda möjligheter till kontinuerlig kompetensutveckling. Vi är stolta över vår mix av talangfulla medarbetare och har alltid en dörr öppen för nya ambitiösa förmågor, med en stark vilja att ge sig i kast med spännande utmaningar. I Umeå har vi tidigare, tillsammans med näringsliv, kommun och högskola, inlett en långsiktig satsning på ett finansiellt IT-kluster — en framtida investering som bedöms vara mycket viktig för Cinnobers utveckling och rekrytering. Samarbetet med andra lokala aktörer har också resulterat i en ny, unik inriktning inom finansiell IT vid Umeå universitet. Flera andra framtidsorienterade aktiviteter är förlagda till Cinnobers umeåverksamhet. Vårt traineeprogram cinCube går nu in på sitt tredje år. Vi har även introducerat Cinnober Labs, där vår personal har möjlighet att kreera idéer som kan leda till nya innovativa lösningar. Sedan många år tillbaka erbjuder Cinnober även s.k. internships där högpresterande studenter under sitt examensår kan kombinera studierna med deltidsarbete hos oss. Detta har ytterligare förbättrat våra möjligheter att rekrytera de bästa medarbetarna direkt från högskolor och universitet. Under verksamhetsåret har rekryteringar genomförts med intentionen att anställa såväl personer med lång relevant erfarenhet som nyutexaminerade civilingenjörer. Personalstyrkan har under året varit i stort sett oförändrad till antalet och vid verksamhetsårets utgång hade koncernen 249 medarbetare. Cinnober årsredovisning 13/14 11 Aktiedata Bolagets aktiekapital uppgick per 2014-12-31 till totalt 6 549 120 kr (2 183 040) och består av 6 549 120 aktier (2 183 040). Efter beslut vid en extra bolagsstämma den 26 juni 2014 genomfördes en fondemission till villkoret 2:1 per avstämningsdagen den 17 juli 2014 där aktiekapitalet tillfördes 4 366 080 kronor från reservfonden och antalet aktier ökade med 4 366 080 aktier. Genomsnittligt antal aktier under räkenskapsåret har uppgått till 3 638 400 st (2 183 040). Sedan den 29 september 2014 handlas bolagets aktie på Nasdaq First North (CINN, ISIN-kod: SE0000778474). Aktien handlades tidigare månadsvis hos Alternativa Aktiemarknaden. Under räkenskapsårets sista kvartal omsattes totalt 37 128 aktier och kursen senast betalt under december 2014 var 57,75 kr. Per den 31 mars 2015 var senast betalda kurs 64 SEK. Ägarstruktur De största ägarna i Cinnober med andel röster och kapital per 2014-12-31: Ägare Antal aktier B Nils-Robert Persson* 1 192 095 Nortal Investments AB 988 809 Gunnar Lindell* 851 574 Gunnar Mjöberg* 403 650 Peter Lenti* 368 001 Peter Snellman* 334 875 Pär Bertilsson* 304 296 Capital Cube 208 050 Investment AB Spiltan 171 888 Magnus Grafström 170 400 * Genom familj och/eller bolag 12 Cinnober årsredovisning 13/14 Röster i % 18,2 15,1 13,0 6,2 5,6 5,1 4,6 3,2 2,6 2,6 Kapital i % 18,2 15,1 13,0 6,2 5,6 5,1 4,6 3,2 2,6 2,6 Styrelse, revisor och ledning Styrelse Cinnobers styrelse består för närvarande av sex personer valda av ordinarie bolagsstämma den 21 oktober 2013. Aktieinnehav som redovisas nedan avser tidpunkten 2014-12-31. Nils-Robert Persson, Peter Lenti, ordförande, f. 1956 Aktier: Med familj och bolag 1 195 095 st. Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Anställd i Cinnober Financial Technology AB Övriga uppdrag: Ledamot i Mancx & More AB, Möllan Konsult AB. ordinarie ledamot, f. 1957 Aktier: Med familj 368 001 st Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Anställd i Cinnober Financial Technology AB Övriga uppdrag: - Pär Bertilsson ordinarie ledamot f. 1956 Aktier: Med bolag 988 809 st Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: VD Swedia Capital AB Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Swedia Capital AB, Accelerator Nordic AB, Darkathlon AB, Sveab Holding AB, Synthetic MR AB (publ), Nortal Investments AB, Nortal Capital AB, Swedia HighP AB, Swedia Fastigheter AB. Ledamot i Eniro AB, Quizz Golf AB, The Lexington Company AB, AB Klar-Invest, Dooba Holdings Ltd, Land Promotions Ltd, Anglo Scandinavian Estates SA. ordinarie ledamot, f. 1959 Aktier: Med bolag 304 296 st Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: Anställd i Nordea Övriga uppdrag: Ledamot i Hoddmimes Solutions AB. Cecilia Lager, ordinarie ledamot, f. 1963 Aktier: Optionsinnehav: 1 500 st Ordinarie sysselsättning: VD på Sherpani Advisors AB Övriga större uppdrag: Ordförande i Navigera AB. Ledamot i Elanders AB (publ.), Knowit AB (publ.), Altor Fund Manager AB, Oniva Online Group AB. Staffan Persson, Helena Westin, ordinarie ledamot, f. 1961 Aktier: 300 st Optionsinnehav: Ordinarie sysselsättning: VD på Helena Westin AB, Vice VD på Jung Relations. Övriga uppdrag: Ledamot i Prognosia AB, RFSL förbundet, Spoon Content Marketing AB, Spoon Publishing AB, Identity Works AB. Ledande befattningshavare Veronica Augustsson Per-Anders Häll-Bedman Hans Öberg Anställd sedan 2002 f. 1979 , CEO Anställd sedan 2002 f. 1961, Deputy CEO Anställd sedan 2000 f. 1962, Head of Customization Martin Adelsköld Karin Johansson, Anställd sedan 2006 f. 1975, Head of Support & Operations Anställd sedan 2008 f. 1975, Head of People Management Revisor Ulf Axman Jamie Khurshid Anställd sedan 2012 f. 1955, Head of Sales Anställd sedan 2014 f. 1976, CEO Boat Services Ltd Fredrik Backlund Anna Larsson, Anställd sedan 2008 f. 1971, Head of Marketing Anställd sedan 2007 f. 1978, Head of Product Development Anna Märta Göransson Peter Lenti Anställd sedan 2008 f. 1975, CFO Svante Forsberg, f. 1952, Auktoriserad revisor, Deloitte AB. Huvudansvarig revisor i Cinnober Financial Technology AB sedan 2004. Anställd sedan 1998 f. 1957, CTO Cinnober årsredovisning 13/14 13 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Cinnober Financial Technology AB (publ), med säte i Stockholm och organisationsnummer 556548-9654, avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret 2013-07-01 — 2014-12-31 för moderbolaget och koncernen. Resultatet av årets verksamhet samt moderbolagets och koncernens ställning framgår av förvaltningsberättelsen samt efterföljande resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser jämte tilläggsupplysningar och noter, vilket utgör den sammanhållna årsredovisningen. Denna årsredovisning omfattar räkenskapsåret 2013-07-01 — 2014-12-31 och avser koncernen och moderbolaget. Räkenskapsåret har, enligt beslut på extra bolagsstämma per den 26 juni 2014, ändrats till kalenderår och därmed förlängts från den 30 juni till den 31 december 2014. Detta skedde som ett led i att ytterligare anpassa bolaget inför ett listbyte gällande handel i bolagets aktier till Nasdaq First North. Räkenskapsåret omfattar därmed 18 månader, medan jämförelsesiffror avser 12 månader. Information om verksamheten Cinnober Financial Technology AB är ett IT-bolag som utvecklar världsledande systemlösningar för främst börshandel, clearing och riskhantering, baserade på den egenutvecklade plattformen TRADExpress™. Bolaget verkar på en global marknad med kunder runtom i världen. Målgruppen är stora finansaktörer — såsom börser, clearinghus, banker och mäklarhus — och återfinns i såväl klassiska finansmetropoler som nyare tillväxtmarknader. Cinnober erbjuder beprövade teknologilösningar som syftar till att öka kundernas konkurrenskraft och effektivisera deras verksamhet. Till konkurrensfördelarna hör också att Cinnobers produkter snabbt och kostnadseffektivt kan anpassas efter varje kunds specifika behov. Nya kundsamarbeten har också inletts inom andra produktområden. New York Stock Exchange (NYSE) har exempelvis beslutat att låta Cinnober leverera ny övervakningsteknologi till börsens fem helägda marknadsplatser. Cinnober fortsätter också att erbjuda teknologi som en tjänst på abonnemangsbasis. Däribland till en – ännu ej namngiven – marknadsplats som verkar inom ett expanderande segment i finansbranschen, och där helhetslösningen omfattar såväl handels- och clearingsystem som övervakning och systemdrift. Som en del i bolagets långsiktiga strategi gentemot nya segment, förvärvade Cinnober sommaren 2014 rapporteringstjänsten Boat av Markit. Boat erbjuder sina kunder, bestående av större banker och mäklarhus, att rapportera in OTC-affärer i enlighet med pan-europeiska regelverk. Väsentliga händelser efter balansdagen Bolagets organisation och arbetssätt har tidigare främst varit anpassad för stora affärskritiska projekt, där försäljningsprocesserna ofta kan sträcka sig över en mycket lång tid. Under senare år har Cinnober kompletterat verksamheten genom ett mer standardiserat och tjänstebaserat erbjudande för en breddad målgrupp. Efter räkenskapsårets slut offentliggjordes att Cinnober valts ut som deltagare i ett finansieringsprogram initierat av EU-kommissionen. Målsättningen är att anpassa bolagets teknologi för realtidsclearing till den internationella banksektorn och är ytterligare ett led i Cinnobers tidigare nämnda strategi gentemot nya segment. Bolaget prioriterar långsiktiga relationer och en vidareutveckling av erbjudandet i dialog med kunderna. I februari 2015 tillkännagavs också att den australiensiska börsen ASX, en av världens tio största marknadsplatser, valt Cinnober till ny leverantör av börsteknologi. Detta innebär att ASX två befintliga aktie- och derivatsystem ersätts med en gemensam lösning baserad på Cinnobers TRADExpressteknologi. Väsentliga händelser under året Cinnober har under det gångna verksamhetsåret både vidareutvecklat befintliga kundrelationer och etablerat nya samarbeten. Bolaget riktar sig dels till sin traditionella kundbas, i form av börser och clearinghus, dels till en nyare målgrupp i form av större banker och mäklarhus. Under verksamhetsåret har elva nya affärer tecknats, vilket väl kompenserar de två kunder som valt att lägga ned sina satsningar. 14 Cinnober har en unik position som den enda leverantören av realtidsclearing i världen. Under perioden har stora kunder, som brasilianska BM&FBOVESPA och brittiska LME Clear, genomfört lyckade produktionssättningar inom denna nisch. Därutöver har nya kundavtal inom clearing och s.k post-trade signerats med bl.a. Johannesburg Stock Exchange (JSE) samt den europeiska börsgruppen Euronext. Cinnober årsredovisning 13/14 Förväntad framtida utveckling samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Cinnobers verksamhet påverkas av en rad olika faktorer, varav vissa ligger inom bolagets kontroll medan andra ligger utanför. Den följande beskrivningen av riskfaktorer gör inte anspåk på fullständighet, inte heller är riskerna rangordnade efter grad av betydelse. Ytterligare risker som för närvarande inte är kända för bolaget kan få väsentlig betydelse för bolagets verksamhet, finansiella ställning och/eller resultat. Riskfaktorerna beskrivs ej i detalj utan en komplett utvärdering måste innefatta all information i denna årsredovisning samt en allmän omvärldsbedömning. Nedan beskrivs faktorer som bedöms ha särskild betydelse för bolagets framtida utveckling. Förväntad utveckling Den förväntade utvecklingen är beroende av olika omvärldsfaktorer, som exempelvis globala konjunkturer och kunders utveckling och investeringsbehov. Till Cinnobers styrkor hör en stark ställning som ledande leverantör av innovativ teknologi till börser och clearinghus världen över. Den globala spridningen på kundsidan innebär också att bolaget inte riskerar att bli beroende av exempelvis enskilda länders konjunktursvackor eller svaga valutor. Därutöver driver faktorer som regulatoriska förändringar på investeringstakten inom clearingsidan. Många av de förväntade regleringarna börjar nu bli färdiga att tas i bruk, vilket medför att den osäkerhet som funnits bland marknadsaktörerna avtar. Bolaget genomför en strategisk satsning på att bredda målgruppen även till internationella banker och mäklarhus. Denna satsning har fått en extra injektion i och med övertagandet av rapporteringstjänsten Boat, samt EUkommissionens meddelade delfinansiering avseende vidare anpassning av Cinnobers clearingteknologi gentemot även bankers behov. Cinnobers ambition är således att bygga en stark position på en ny marknad, vilket på sikt medför att bolaget blir mindre känsligt för nedgångar inom enskilda segment, men som initialt också innebär en investeringkostnad när det gäller teknologi, breddad support samt försäljningsorganisation. Ovanstående, i kombination med en välpositionerad produkt- och tjänsteportfölj på bolagets traditionella marknad, där en ökad investeringsvilja kan skönjas, bidrar till en positiv syn på det kommande året. Riskfaktorer Cinnobers verksamhet är liksom all affärsverksamhet förenad med risker. Hur risker hanteras är av fundamental betydelse för koncernens framgång. Att hantera dessa risker utgör därför en naturlig och integrerad del av vårt strategiska arbete. För ett IT-inriktat bolag som Cinnober påverkas verksamheten främst av verksamhetsrelaterade risker, marknadsrelaterade risker samt finansiella risker. Verksamhetsrelaterade risker Verksamhetsrelaterade risker är en del av det dagliga arbetet och går ofta att påverka. För Cinnober utgörs verksamhetsrelaterade risker t ex av projektrisker, rekrytering, konkurrens, större kunders utveckling samt kundförluster. Vid projekt till fast pris utsätts företaget för en risk att projektet inte kan slutföras inom de givna kostnadsramarna och/ eller att projektet inte kan slutföras inom föreskriven tid. Samtidigt ger större projekt även en möjlighet till att förbättra lönsamheten genom effektiviseringsvinster. Cinnobers framtid är i betydande utsträckning beroende av förmågan att rekrytera, behålla och utveckla kompetenta ledande befattningshavare och övriga nyckelpersoner. Koncernen arbetar även kontinuerligt med att bredda kundbasen för att minska beroendet av enskilda kunder. Marknadsrelaterade risker Marknadsrelaterade risker avser händelser och förändringar på de marknader som Cinnober verkar inom och som kan påverka förutsättningarna att nå uppsatta mål. Marknadsrisker styrs av externa faktorer och omfattar händelser som är svåra för Cinnober att påverka men som bolaget måste förhålla sig till såsom exempelvis konjunkturrisker. Cinnobers verksamhet har påverkats av att det under ett antal år varit låga nivåer av handlade volymer på världens börser och en allmänt låg investeringsvilja. För att minska beroendet av börser- och clearinghus arbetar Cinnober med en långsiktig strategi att bredda kundbasen inom nya segment, och då i första hand till banker och mäklarhus. Finansiella risker Finansiella risker utgörs för Cinnobers del främst av valutakursrisker. Cinnober är verksamt på en internationell marknad, och en betydande del av Cinnobers omsättning är hänförlig till försäljning utanför Sverige och i utländsk valuta, vilket medför att förändringar i valutakurser påverkar koncernens resultat- och balansräkning. Huvuddelen av kostnaderna för moderbolaget är samtidigt i svenska kronor. Valutariskexponering uppstår vid försäljning och köp i utländsk valuta (transaktionsexponering) och vid omräkning av utländska dotterbolags balans- och resultaträkningar till svenska kronor (omräkningsexponering). Merparten av transaktionsexponeringen uppstår genom kundkontrakt i utländsk valuta. Cinnobers intäkter har under året fakturerats i EUR 34% (30%), GBP 30% (25%), SEK 9% (13%) samt USD 27% (32%). Större kända och förväntade kostnads- och intäktsströmmar i utländsk valuta, och som inte är löpande återkommande, skall som grundprincip termins- Cinnober årsredovisning 13/14 15 Medarbetare säkras enligt den finanspolicy som fastställts av Cinnobers styrelse. Detta innebär att när avtal är tecknat och kostnadsoch intäktsströmmar är fastlagda eller med hög sannolikhet kan fastställas skall dessa nettoflöden terminssäkras. Medelantalet anställda i koncernen uppgick under räkenskapsåret till 243 (226). Vid räkenskapsårets utgång hade koncernen 249 (238) anställda och 6 (22) sysselsatta konsulter. Forskning och utveckling Resultat Cinnober investerar kontinuerligt i produktfamiljen TRADExpress. Då större delen av utvecklingen bedrivs integrerat med de stora kundprojekten låter bolaget samtliga kostnader för utveckling löpande belasta resultatet. Koncernens nettoomsättning för räkenskapsåret 2013-07-01 – 2014-12-31, innefattande 18 månader (12 mån), uppgick till 408,4 MSEK (295,8) och årets resultat före skatt minskade till 1,8 MSEK (19,9). Organisation Rörelsens kostnader inkluderar personalkostnader, som under räkenskapsåret uppgick till 291,6 MSEK (192,8). Övriga externa kostnader uppgick totalt till 124,8 MSEK (83,8). Styrelsen, som omvaldes vid årsstämman i oktober 2013, består av Nils-Robert Persson, Helena Westin, Peter Lenti, Staffan Persson, Cecilia Lager och Pär Bertilsson. Nils-Robert Persson är styrelsens ordförande. Ytterligare information om styrelsen finns på bolagets hemsida www.cinnober.com/ board. I rörelseresultatet ingår en upplösning av negativ goodwill med 1 MSEK som har allokerats mot övriga externa kostnader och påverkat resultatet positivt. Föregående år ingick en upplösning av negativ goodwill med 9,8 MSEK som allokerades mot personalkostnader och påverkade resultatet för räkenskapsåret 2012/2013 positivt. I och med årets upplösning av negativ goodwill har all negativ goodwill som Cinnober har huvudkontor i Stockholm samt därutöver verksamhet i Umeå, London och New York. Nyckeltal Nyckeltal koncernen Nettoomsättning (MSEK) 14-12-3113-06-3012-06-3011-06-3010-06-30 295,8 256,0 -3,1 18,0 20,4 14,84 20,0 Resultat före skatt (MSEK) 1,8 19,9 22,8 15,14 25,1 Årets resultat (MSEK) 2,5116,82 18,13 Rörelseresultat (MSEK) Rörelsemarginal (%) Nettomarginal (%) Resultat per aktie före/efter utspädn.* (SEK) 408,4 1 2 1 2 -0,81 3 6 ,128,03 0,6 5,7 1 2 0,38/0,36 223,34222,7 3 2,57/2,21 10,8418,3 6,749,0 7,1 4,84 8,2 3 2,77/2,38 1,65/1,51 2,79/2,55 Eget kapital (MSEK) 118,4 130,8 114,0 137,8 142,0 Eget kapital per aktie* (SEK) 18,07 19,97 17,40 21,03 21,68 Soliditet (%) Kassalikviditet (%) Nettokassa (+)/nettoskuld (-) (MSEK) Utdelning per aktie* (SEK) 48,8 160,6 56,7 51,5 69,5 72,5 189,5 185,3 259,0 362,1 80,8 93,5 133,7 54,1 37,7 - 2,33 0,0052,332,33 1 I rörelseresultatet för 2013/2014 ingår en upplösning av negativ goodwill som har påverkat rörelseresultatet positivt med 1,0 MSEK. 2 I rörelseresultatet för 2012/2013 ingår en upplösning av negativ goodwill som har påverkat rörelseresultatet positivt med 9,8 MSEK 3 I rörelseresultatet för 2011/2012 ingår en upplösning av negativ goodwill som har påverkat rörelseresultatet positivt med 6,9 MSEK. 4 I omsättningen för räkenskapsåret 2010/2011 ingår en positiv engångseffekt om 21,0 MSEK samt 12,4 MSEK i rörelseresultatet. På extra stämma i juni 2012 beslutades att dela ut aktier i bolaget FFastFill Plc. Det bokförda värdet av aktierna var 26,9 mkr, vilket motsvarar en utdelning på 4,10 kr per aktie, omräknat efter fondemission 2:1. Av Skatteverket fastställdes marknadsvärdet till 36,0 mkr, vilket motsvarar en utdelning på 5,50 kr per aktie efter omräkning. 5 * Omräknat efter fondemission 2:1 16 Cinnober årsredovisning 13/14 uppkom vid förvärvet av dotterföretaget i Umeå under våren 2012 lösts upp. Cinnober investerar kontinuerligt i produktfamiljen TRADExpress. Då större delen av utvecklingen bedrivs integrerat med de stora kundprojekten låter bolaget samtliga kostnader för utveckling löpande belasta resultatet. Investeringarna i produktutveckling under året uppgått till 62,0 MSEK (44,0). Avskrivningar enligt plan uppgår för året till 2,8 MSEK (1,2). I finansnettot ingår valutakursvinster som uppgår till 4,7 MSEK (4,3). Valutaexponering Cinnobers intäkter har under året fakturerats i EUR 34% (30%), GBP 30% (25%), SEK 9% (13%) samt USD 27% (32%). Cinnober har beslutat att fortsättningsvis inte valutasäkra sin valutaexponering avseende löpande återkommande intäkter. Avseende ej återkommande intäkter valutasäkrar bolaget sin flödesexponering i utländska valutor på upp till 12 månaders sikt. Investeringar och anläggningstillgångar Förutom investeringar i produktutveckling, som beskrivs ovan, har bolaget investerat 2,6 MSEK (5,1) i inventarier. Cinnober äger sedan tidigare 86 685 224 st aktier i Quadriserv Inc motsvarande 2,1% av kapitalet. Det bokförda värdet uppgår till 10,0 MSEK (10,0). Cinnober äger också 176 471 st aktier i Binary Event Networks Inc motsvarande 8,11% av kapitalet. Det bokförda värdet uppgår till 26,7 MSEK (26,7). Cinnobers innehav av aktier i Scila AB redovisas som intresseföretag och uppgår till 41 000 st aktier på bokslutsdagen, motsvarande 27,9% (27,9%) av kapitalet. I moderföretagets balansräkning uppgår det bokförda värdet till 2,6 MSEK (2,6). Finansiell ställning Eget kapital för koncernen uppgick per den 31 december 2014 till 118,4 MSEK (130,8) och soliditeten var 48,8% (56,7%). Bolaget redovisade en nettokassa uppgående till 54,1 MSEK (37,7) samt ett positivt kassaflöde för räkenskapsåret uppgående till 16,4 MSEK (-43,0). Koncernens omsättningstillgångar uppgick per den 31 december 2014 till 199,2 MSEK (186,6), varav kundfordringar till 51,9 MSEK (51,0). Av de vid bokslutstillfället upptagna kundfordringar har 88% betalats per 2015-03-31. dotterbolagen Cinnober Financial Technology North AB med säte i Umeå, Cinnober Products AB, Cinetics AB och Binary Events Systems Sweden AB. De tre sistnämnda med säte i Stockholm. En fusion är inledd mellan moderbolaget och det helägda dotterbolaget Cinetics AB. Per den 1 juli 2014 förvärvade Cinnober 100% av aktierna i Boat Services Ltd, med säte i London, Storbritannien. Innehavet redovisas som andel i koncernföretag i moderbolaget och det nya dotterföretaget har inkluderats i koncernredovisningen från och med förvärvstillfället den 1 juli 2014. Aktiedata Bolagets aktiekapital uppgick per 2014-12-31 till totalt 6 549 120 kr (2 183 040) och består av 6 549 120 aktier (2 183 040). Efter beslut vid en extra bolagsstämma den 26 juni 2014 genomfördes en fondemission till villkoret 2:1 per avstämningsdagen den 17 juli 2014 där aktiekapitalet tillfördes 4 366 080 kronor från reservfonden och antalet aktier ökade med 4 366 080 aktier. Genomsnittligt antal aktier under räkenskapsåret har uppgått till 3 638 400 st (2 183 040). Sedan den 29 september 2014 handlas bolagets aktie på Nasdaq First North (CINN, ISIN-kod: SE0000778474). Aktien handlades tidigare månadsvis hos Alternativa Aktiemarknaden. Under räkenskapsårets sista kvartal omsattes totalt 37 128 aktier och kursen senast betalt under december 2014 var 57,75 kr. Förslag till disposition av bolagets vinst Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Överkursfond15 275 815 Balanserad vinst 74 128 735 Årets resultat 2 489 452 91 894 001 Styrelsen föreslår att i ny räkning balanseras 91 894 001 91 894 001 Beträffande moderföretagets och koncernens resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser samt noter. Alla belopp uttrycks i tusentals svenska kronor där ej annat anges. Koncernförhållanden Koncernen består sedan tidigare förutom av moderbolaget Cinnober Financial Technology AB (publ), av det helägda dotterbolaget Cinnober Americas Inc, USA samt de svenska Cinnober årsredovisning 13/14 17 Resultaträkning - koncernen Belopp i KSEK Not 2013-07-01- 2012-07-01 2014-12-312013-06-30 (18 månader) (12 månader) Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 Övriga rörelseintäkter 408 437 7 666 416 103 295 839 295 839 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 2 Personalkostnader 3 Rörelseresultat före avskrivningar -124 847 -291 617 -361 -83 817 -192 849 19 173 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat -2 754 - -3 115 -1 209 -14 17 950 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i intresseföretag 255 -2 888 Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 5 082 5 254 Räntekostnader och liknande resultatposter 5 -415 -390 Resultat efter finansiella poster 1 807 19 926 Resultat före skatt 1 807 19 926 Skatt på årets resultat 7 Årets resultat 18 Cinnober årsredovisning 13/14 665 2 472 -3 077 16 849 Balansräkning - koncernen Belopp i KSEK Not 2014-12-31 2013-06-30 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 8 5 490 5 490 5 682 5 682 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 10 1 088 975 Andra långfristiga värdepappersinnehav 11 36 759 36 759 Övriga långfristiga fordringar 79 458 37 926 38 192 Summa anläggningstillgångar 43 416 43 874 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 51 866 Skattefordringar* 27 991 Övriga fordringar 9 289 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 55 888 145 034 50 977 18 247 4 837 74 868 148 929 Kassa och bank** 54 135 37 710 Summa omsättningstillgångar 199 169 186 639 SUMMA TILLGÅNGAR 242 585 230 513 * Varav 23 664 (13 231) avser utländsk källskatt som får avräknas mot framtida svensk bolagsskatt. ** Varav 0 (17 288) avser spärrade medel. Cinnober årsredovisning 13/14 19 Balansräkning - koncernen Belopp i KSEK Not 2014-12-31 2013-06-30 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 13 Aktiekapital 6 549 2 183 Bundna reserver 19 289 23 627 Fria reserver 90 064 88 131 Årets resultat 2 472 16 849 Summa eget kapital 118 374 130 790 Avsättningar Avsättningar för uppskjuten skatt 14 Negativ goodwill 15 212 - 212 212 1 000 1 212 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 16 087 8 100 Övriga kortfristiga skulder 6 633 12 989 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 101 279 77 422 123 999 98 511 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 242 585 230 513 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda panter säkerheter Spärrade medel på bankkonto avseende bankgaranti Spärrade medel på bankkonto avseende terminskontrakt Ansvarsförbindelser 17 20 Cinnober årsredovisning 13/14 2014-12-312013-06-30 - - 525 1 448 15 840 2 253 Kassaflödesanalys - koncernen Belopp i KSEK Not 2013-07-01- 2012-07-01 2014-12-312013-06-30 (18 månader) (12 månader) Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 1 807 19 926 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m -5 155 -2 891 -3 348 17 035 Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag Avyttring av finansiella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier Utbetald utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut 1 351 -12 159 -1 997 4 876 4 101 23 160 25 264 -45 442 2 139 -38 427 8 839 - -2 562 6 277 476 -5 128 -4 652 165 -15 281 -15 116 - 16 425 37 710 54 135 -43 079 80 789 37 710 Cinnober årsredovisning 13/14 21 Belopp i KSEK Not 2013-07-01- 2012-07-01 2014-12-312013-06-30 (18 månader) (12 månader) Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - koncernen Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Avskrivningar på materiella tillgångar 2 754 1 223 Resultat av vinstandel i intresseföretag efter skatt -113 2 888 Nedskrivning av fordran 870 2 840 Återföring av skuld -7 666 Upplösning av negativ goodwill -1 000 -9 842 -5 155 -2 891 Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank fritt att disponera 54 135 20 422 Spärrade medel på bankkonto (bankgaranti / terminskontrakt) - 17 288 54 135 37 710 22 Cinnober årsredovisning 13/14 Resultaträkning - moderföretaget Belopp i KSEK Not 2013-07-01- 2012-07-01 2014-12-312013-06-30 (18 månader) (12 månader) Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 403 041 403 041 294 049 294 049 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 2 Personalkostnader 3 Rörelseresultat före avskrivningar -172 599 -231 372 -930 -114 176 -170 288 9 585 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Rörelseresultat -1 975 -2 905 -844 8 741 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 Räntekostnader och liknande resultatposter 5 Resultat efter finansiella poster 4 873 -344 1 624 5 208 -389 13 560 Bokslutsdispositioner 6 Resultat före skatt --745 1 624 12 815 Skatt på årets resultat 7 Årets resultat 865 2 489 -3 670 9 145 Cinnober årsredovisning 13/14 23 Balansräkning - moderföretaget Belopp i KSEK Not 2014-12-31 2013-06-30 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 8 3 162 3 162 4 339 4 339 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 9 21 196 16 227 Andelar i intresseföretag 10 2 610 2 610 Andra långfristiga värdepappersinnehav 11 36 759 36 759 Övriga långfristiga fordringar 79 386 60 644 55 982 Summa anläggningstillgångar 63 806 60 321 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Skattefordringar* Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 44 843 15 054 27 350 7 693 53 072 148 012 50 977 18 728 4 837 74 521 149 063 Kassa och bank** 35 256 36 733 Summa omsättningstillgångar 183 268 185 796 SUMMA TILLGÅNGAR 247 074 246 117 * Varav 23 664 (13 231) avser utländsk källskatt som får avräknas mot framtida svensk bolagsskatt. ** Varav 0 (17 288) avser spärrade medel. 24 Cinnober årsredovisning 13/14 Belopp i KSEK 2014-12-31 2013-06-30 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 13 Bundet eget kapital Aktiekapital (6 549 120 (2 183 040) st. aktier) 6 549 2 183 Reservfond 18 009 22 375 24 558 24 558 Fritt eget kapital Överkursfond 15 276 15 111 Balanserad vinst 74 129 80 265 Årets resultat 2 489 9 145 91 894 104 521 Summa eget kapital 116 452 129 079 Obeskattade reserver Ackumulerade avskrivningar utöver plan 745 745 745745 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 13 276 7 395 Skulder till koncernföretag 25 639 35 689 Övriga kortfristiga skulder 2 474 2 789 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 88 488 70 420 129 877 116 293 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 247 074 246 117 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Ställda säkerheter Spärrade medel på bankkonto avseende bankgaranti Spärrade medel på bankkonto avseende terminskontrakt Ansvarsförbindelser 17 2014-12-312013-06-30 - - 525 1 448 15 840 2 253 Cinnober årsredovisning 13/14 25 Kassaflödesanalys - moderföretaget Belopp i KSEK Not 2013-07-01- 2012-07-01 2014-12-312013-06-30 (18 månader) (12 månader) Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m 1 624 2 845 4 469 13 560 3 684 9 444 Betald skatt 2 676 -11 364 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 7 145 5 880 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -1 323 -49 123 Ökning(+)/Minskning (-) av rörelseskulder 13 584 18 333 Kassaflöde från den löpande verksamheten 19 406 -30 790 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag -4 969 Avyttring av finansiella anläggningstillgångar - 476 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -798 -3 864 Kassaflöde från investeringsverksamheten -5 767 -3 388 Finansieringsverksamheten Erhållna optionspremier 162 Utbetald utdelning -15 281 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -15 116 Årets kassaflöde -1 477 -28 298 Likvida medel vid årets början 36 733 65 031 Likvida medel vid årets slut 35 256 36 733 26 Cinnober årsredovisning 13/14 Belopp i KSEK Not 2013-07-01- 2012-07-01 2014-12-312013-06-30 (18 månader) (12 månader) Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys - moderföretaget Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Avskrivningar på materiella tillgångar Nedskrivning av fordran 1 975 870 2 845 844 2 840 3 684 Likvida medel Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och bank fritt att disponera Spärrade medel på bankkonto (bankgaranti / terminskontrakt) 35 256 - 35 256 19 445 17 288 36 733 Cinnober årsredovisning 13/14 27 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i KSEK om inget annat anges. Allmänna redovisningsprinciper Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Koncernredovisning Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 1:00. Dotterföretag Dotterföretag är företag i vilka moderföretaget direkt eller indirekt innehar mer än 50% av röstetalet eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande över den driftmässiga och finansiella styrningen. Dotterföretag redovisas i normalfallet enligt förvärvsmetoden. Förvärvsmetoden innebär att ett förvärv av dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom moderföretaget indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. Från och med förvärvstidpunkten inkluderas i koncernredovisningen det förvärvade företagets intäkter och kostnader, identifierbara tillgångar och skulder liksom eventuell uppkommen goodwill eller negativ goodwill. Intresseföretag Aktieinnehav i intresseföretag, i vilka koncernen har lägst 20% och högst 50% av rösterna eller på annat sätt har ett betydande inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen, redovisas normalt enligt kapitalandelsmetoden. Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen bokförda värdet på aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna kapital samt eventuella restvärden på koncernmässiga över- och undervärden. I koncernens resultaträkning redovisas som ”Andel i intresseföretags resultat” koncernens andel i intresseföretagens resultat efter finansiella intäkter och kostnader justerat för eventuella avskrivningar på eller upplösningar av förvärvade över- respektive undervärden. Koncernens andel i intresseföretagens redovisade skatter ingår i koncernens skattekostnader. Vinstandelar upparbetade efter förvärven av intresseföretagen som ännu inte realiserats genom utdelning, avsätts till kapitalandelsfonden som utgör en del av koncernens bundna egna kapital. 28 Cinnober årsredovisning 13/14 Omräkning av utländska dotterföretag eller andra utlandsverksamheter Dagskursmetoden tillämpas för valutaomräkning av resultatoch balansräkningar i självständiga utlandsverksamheter. Med moderföretaget integrerade verksamheter omräknas enligt den monetära metoden. Dagskursmetoden innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att samtliga poster i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser redovisas direkt i eget kapital. Den monetära metoden innebär i princip att monetära tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs, medan icke-monetära poster och motsvarande poster i resultaträkningen, omräknas till investeringskurser. Övriga resultatposter omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser ingår i årets resultat. Vid avyttring av självständigt bedriven utlandsverksamhet, realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna efter avdrag för eventuell valutasäkring, i koncernens resultaträkning. Koncernuppgifter Av moderföretagets totala inköp och försäljning mätt i kronor avser 31% (24%) av inköpen och 0,8% (0%) av försäljningen andra företag inom hela den företagsgrupp som koncernen tillhör. Värderingsprinciper m m Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan. Skatt Företaget och koncernen tillämpar Bokföringsnämndens rekommendation BFNAR 2001:1 Inkomstskatter. Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade inom överskådlig framtid. I juridisk person redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Uppskjutna skattefordringar i avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden. Utgifter för utveckling, där forskningsresultat eller annan kunskap tillämpas för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer, redovisas som en tillgång i balansräkningen, om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och företaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Det redovisade värdet inkluderar utgifter för material, direkta utgifter för löner och indirekta utgifter som kan hänföras till tillgången på ett rimligt och konsekvent sätt. Övriga utgifter för utveckling, redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. I balansräkningen redovisade utvecklingskostnader är upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Fakturerad försäljning omfattar försäljning av system och tillhörande tjänster. Cinnober fortsätter att satsa på produktutveckling och investerar kontinuerligt i produktfamiljen TRADExpress™. Då större delen av utvecklingen bedrivs integrerat med de stora kundprojekten låter Cinnober därför alla kostnader löpande belasta resultatet. Investeringarna i produktutveckling under året har kostnadsförts i sin helhet och uppgår till 62,0 MSEK (44,0). Projektintäkter Övriga immateriella tillgångar Cinnober tillämpar principen successiv vinstavräkning avseende projektintäkter vid teknologiförsäljning. Vid tillämpning av succesiv vinstavräkning framkommer resultatet i takt med projektets genomförande (upparbetning). En befarad förlust för ett uppdrag redovisas omedelbart som kostnad. Som grundläggande villkor för successiv vinstavräkning gäller dels att projektintäkt och projektkostnad ska kunna beloppsbestämmas, dels att upparbetningsgraden fastställs på ett tillförlitligt sätt. Cinnober hänför intäkter för kundanpassningar under projektets löptid och licensintäkter periodiseras över avtalets löptid. Övriga immateriella tillgångar som förvärvats av företaget är redovisade till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Utgifter för internt genererad goodwill och varumärken redovisas i resultaträkningen som kostnad då de uppkommer. Intäktsredovisning Immateriella tillgångar Kostnader för forskning och utveckling Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny vetenskaplig eller teknisk kunskap redovisas som kostnad då de uppkommer. Tillkommande utgifter Tillkommande utgifter för en immateriell tillgång läggs till anskaffningsvärdet endast om de ökar de framtida ekonomiska fördelarna som överstiger den ursprungliga bedömningen och utgifterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer. Avskrivningar Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden minskat med restvärde. Avskrivningarna sker linjärt över tillgångens nyttjandeperiod och redovisas som kostnad i resultaträkningen. Cinnober årsredovisning 13/14 29 Följande avskrivningstider tillämpas: KoncernModerföretag årår Internt upparbetade immateriella tillgångar 3 3 Förvärvade immateriella tillgångar - 5 Materiella tillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig information är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är förknippad med innehavet tillfaller koncernen/företaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avskrivningar Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden minskat med beräknat restvärde. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Följande avskrivningstider tillämpas: KoncernModerföretag årår Materiella anläggningstillgångar: Inventarier, verktyg och installationer 5 5 Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens kurs i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 8, med undantag för långfristiga monetära mellanhavande med självständig utlandsverksamhet, där anskaffningskurs används. I den mån fordringar och skulder i utländsk valuta har terminssäkrats omräknas de till terminskurs. Samtliga kursdifferenser redovisas bland finansiella poster. 30 Cinnober årsredovisning 13/14 Noter Not 1 Nettoomsättning Not 3 Anställda och personalkostnader Nettoomsättning per verksamhetsgren Medelantalet anställda 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Koncern Moderföretag Försäljning av system och tillhörande tjänster 399 747 Rapportering av OTC-affärer Moderföretag 295 839 Män128 127 8 690 - Kvinnor61 55 408 437 295 839 Totalt i moderföretaget 189 183 Försäljning av system och tillhörande tjänster 403 041 294 049 Dotterföretag 403 041 294 049 Män46 40 Kvinnor8 3 Nettoomsättning per geografisk marknad Totalt i dotterföretag 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Koncern 54 43 Koncernen totalt 243 226 Europa 190 177 135 795 Könsfördelning i företagsledningen Övriga världen 218 260 160 044 408 437 295 839 Moderföretag 2014-12-31 2013-06-30 Andel Andel kvinnor i % kvinnor i % Europa 187 653 134 006 Moderföretag Övriga världen 215 388 160 043 403 041 294 049 Not 2 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Styrelsen33 33 Övriga ledande befattningshavare Koncern 33 30 Styrelsen33 33 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Övriga ledande befattningshavare Koncern Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Deloitte AB Revisionsuppdrag608 300 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget - Moderföretag - Styrelse och VD 1) 2) 6 035 5 031 156 Övriga anställda 148 334 105 151 110 182 - Skatterådgivning164 Övriga tjänster 234 33 30 Summa 154 369 Övriga revisorer Sociala kostnader 70 306 49 037 (varav pensionskostnader) 3) 24 174 16 014 Revisionsuppdrag87 46 Summa 1 093 502 Dotterföretag Moderföretag Styrelse och VD 4) 1 808 - Deloitte AB Övriga anställda 40 159 22 285 Revisionsuppdrag608 300 Summa 41 998 22 285 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget - Sociala kostnader 16 754 9 330 - (varav pensionskostnader) 5 101 2 130 - Skatterådgivning164 Övriga tjänster 234 156 Summa 1 006 456 Koncern Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Styrelse och VD 7 874 5 031 Övriga anställda 188 492 127 435 Summa 196 366 132 466 Sociala kostnader 87 060 58 366 (varav pensionskostnader) 5) 29 275 18 655 1) Varav tantiem 213 (fg år 59). 2) Varav avgångsvederlag till tidigare VD uppgår till 0 (1 279) 3) Av moderföretagets pensionskostnader avser 529 (fg år 294) gruppen styrelse och VD. Företagets utestående pensionsförpliktelser till dessa uppgår till 0 (fg år 0). 4) Varav tantiem 31 (fg år 0). 5) Av koncernens pensionskostnader avser 682 (fg år 294) gruppen styrelse och VD. Koncernens utestående pensionsförpliktelser till dessa uppgår till 0 (fg år 0). Cinnober årsredovisning 13/14 31 Not 4 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Skillnaden mellan årets skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats består av följande komponenter: 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Koncern Koncern Redovisat resultat före skatt 1 807 19 926 Realisationsresultat- 5 Skatt enligt gällande skattesats 22% (26,3%) -398 -5 240 Valutakursvinst 4 758 4 257 Skatteeffekt goodwill 134 2 481 5 082 5 254 Skatteeffekt av kostnader som inte är skattemässigt avdragsgilla -608 -338 Moderföretag Ränteintäkter314 946 Realisationsresultat- 5 Valutakursvinst 4 559 4 257 4 873 5 208 Not 5 Räntekostnader och liknande resultatposter Skatteeffekt av intäkter som inte är skattepliktiga intäkter 16 4 Skillnad i olika verksamhetsländers skattesats -252 -25 Förändrad skattesats i Sverige - 41 Justering aktuell skatt hänförlig till tidigare år avseende utländsk skatt 1773 - Redovisad skattekostnad 665 -3 077 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Moderföretag Redovisat resultat före skatt 1 624 12 815 Koncern Skatt enligt gällande skattesats 22% (26,3%) -357 -3 370 Skatteeffekt av kostnader som inte är skattemässigt avdragsgilla -565 -303 15 3 Räntekostnader-351 -390 Valutakursförlust-27 - Övriga finansiella kostnader -36 - -415 -390 Moderföretag Räntekostnader-332 -389 Övriga finansiella kostnader -12 - -344 -389 Not 6 Bokslutsdispositioner Skatteeffekt av intäkter som inte är skattepliktiga intäkter Justering aktuell skatt hänförlig till tidigare år avseende utländsk skatt 1773 - Redovisad skattekostnad 865 -3 670 Not 8 Inventarier, verktyg och installationer 2014-12-31 2013-06-30 Koncern Ackumulerade anskaffningsvärden: - Vid årets början 10 169 5 530 - Nyanskaffningar 2 562 5 128 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 - Avyttringar och utrangeringar -1 050 -489 11 682 10 169 - Vid årets början -4 487 -3 753 - Årets avskrivning enligt plan -2 754 -1 209 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 - Avyttringar och utrangeringar 1 050 475 -6 192 -4 487 Koncern Skillnad mellan bokförd avskrivning och avskrivning enligt plan: - -745 Summa .-745 Ackumulerade avskrivningar enligt plan: Not 7 Skatt på årets resultat Aktuell skatt -1 108 -2 865 Justering aktuell skatt hänförlig till tidigare år avseende utländsk skatt 1 773 - Uppskjuten skatt - -212 665 -3 077 Moderföretag Aktuell skatt -908 -3 670 Justering aktuell skatt hänförlig till 32 Ränteintäkter324 992 tidigare år avseende utländsk skatt 1 773 - 865 -3 670 Cinnober årsredovisning 13/14 Redovisat värde vid årets slut 5 490 5 682 - Vid årets början 8 641 5 028 - Nyanskaffningar 798 3 864 - Avyttringar och utrangeringar - -251 9 439 8 641 - Vid årets början -4 302 -3 709 - Årets avskrivning enligt plan -1 975 -844 - Avyttringar och utrangeringar - 251 6 277 -4 302 Redovisat värde vid årets slut Inventarier som innehas under finansiella leasingavtal ingår med följande belopp: 3 162 4 339 Moderföretag Ackumulerade anskaffningsvärden: Ackumulerade avskrivningar enligt plan: Inga Inga Not 9 Andelar i koncernföretag (Moderbolaget) Not 11 Andra långfristiga värdepappersinnehav 2014-12-31 2013-06-30 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Ackumulerade anskaffningsvärden: - Vid årets början 16 227 16 227 - Inköp 4 969 - Redovisat värde vid årets slut 21 196 16 227 Koncern Ackumulerade anskaffningsvärden: - Vid årets början 36 759 - Årets försäljning - 36 785 -26 Specifikation av moderföretagets innehav av aktier och andelar i koncernföretag Redovisat värde vid årets slut 36 759 36 759 Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna för totalt antal aktier. Ackumulerade anskaffningsvärden: - Vid årets början 36 759 36 785 - Årets försäljning - 26 Redovisat värde vid årets slut 36 759 36 759 Moderföretag Dotterföretag / Org nr / Säte Antal andelar i % Cinnober Products AB, 556642-0310, Stockholm 100 000 100 100 Cinetics AB, 556676-2554, Stockholm 8 100 15 895 Cinnober Americas Inc., New York USA 1 000 100 182 Binary Events Systems Sweden AB, 556862-4513, Stockholm 50 000 100 50 Cinnober Financial Technology North AB, 556764-0288 Umeå 1 000 100 - Upplupna projektintäkter 41 155 67 756 Boat Services Ltd, 6127985, London, Storbritannien 51 100 4 969 Förutbetalda hyror 3 910 3 709 21 196 Upplupna inkomsträntor - 45 Övriga poster 10 823 3 358 55 888 74 868 Upplupna projektintäkter 41 155 67 756 Förutbetalda hyror 3 470 3 424 Upplupna inkomsträntor - 44 Övriga poster 8 447 3 297 53 072 74 521 Redovisat värde Not 10 Andelar i intresseföretag Koncern - Vid årets början 975 3 659 - Försäljning under året - -450 - Resultatandel efter skatt 113 -2 234 Redovisat värde vid årets slut 1 088 975 2014-12-31 2013-06-30 Koncern Not 13 Eget kapital Aktie-Bundna Fria kapitalreserver reserver Koncern Moderföretag Ackumulerade anskaffningsvärden: Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Moderföretag 2013-07-01- 2012-07-012014-12-31 2013-06-30 Ackumulerade anskaffningsvärden: Posten andra långfristiga värdepappersinnehav avser innehav av aktier i Quadriserv Inc och Binary Event Networks Inc. - Vid årets början 2 610 3 060 Belopp vid årets ingång 2 183 23 627 Fondemission 4 366 -4 366 104 980 - Försäljning under året - -450 Utdelning -15 281 Redovisat värde vid årets slut 2 610 2 610 Inbetalda optionspremier 165 Justering fria reserver 255 Posten andelar i intresseföretag består av aktier i Scila AB, org. nr. 556763-4695. Omräkningsdifferens 28 -55 Då Scila AB:s årsredovisning inte var färdigställd vid upprättandet av denna årsredovisning har i resultatandelen endast beaktats Scila AB:s resultat t o m 2014-06-30. Resultatet för resterande del av 2014 kommer att redovisas i Cinnobers delårsrapport per 2015-03-31. Årets resultat 2 472 Aktier Andelar i % Andelar i Scila vid årets början 41 000 27,89 Andelar i Scila vid årets slut 41 000 27,89 Vid årets slut 6 549 19 289 Aktie- kapital Reserv- fond Moderföretag 92 536 Fritt eget kapital Belopp vid årets ingång 2 183 22 375 Fondemission 4 366 -4 366 104 521 Utdelning -15 281 Inbetalda optionspremier 165 Årets resultat Vid årets slut 6 549 18 009 2 489 91 894 Bolagets aktiekapital består av 6 549 140 aktier (2 183 040) med en röst per aktie. Cinnober årsredovisning 13/14 33 Not 14 Avsättning för uppskjuten skatt Stockholm den 7 april 2015 Förändring av uppskjuten skatt Belopp vid Belopp vid årets ingång årets utgång Koncern Maskiner och inventarier, avskrivning utöver plan 212 212 212 212 Nils-Robert Persson Veronica Augustsson Styrelseordförande Verkställande direktör Not 15 Negativ Goodwill 2014-12-31 2013-06-30 Koncern Ackumulerad negativ goodwill vid förvärv Vid årets början 1 000 10 842 Upplösning under året -1 000 -9 842 Belopp vid årets utgång 0 1 000 Negativ goodwill uppkom i samband med förvärvet av dotterbolag Cinnober Financial Technology North AB (tidigare Nomura Sweden AB). Per 2014-12-31 är all negativ goodwill upplöst. Pär Bertilsson Cecilia Lager Peter Lenti Staffan Persson Not 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2014-12-31 2013-06-30 Koncern Upplupna personalrelaterade kostnader 32 605 45 370 Förutbetalda intäkter 55 744 27 966 Övriga poster 12 930 4 086 101 279 77 422 Upplupna personalrelaterade kostnader 25 980 38 444 Förutbetalda intäkter 55 744 27 938 Övriga poster 6 764 4 038 88 488 70 420 Moderföretag Not 17 Ansvarsförbindelser Terminssäkring Cinnober har beslutat att fortsättningsvis inte valutasäkra sin valutaexponering avseende löpande återkommande intäkter. Avseende ej återkommande intäkter valutasäkrar bolaget löpande sin flödesexponering i utländska valutor på upp till 12 månaders sikt. Kundfordringar och andra fordringar i utländsk valuta redovisas till avtalade terminskurser och avtalade, samt förväntade framtida försäljningsintäkter i utländsk valuta, som avräknas enligt terminskurs när de infaller. Per rapportdatum föreligger en oredovisad orealiserad valutakursförlust om 0,5 MSEK (valutakurs förlust 2,3 MSEK) i terminsportföljen, främst till följd av att balansdagskursen för EUR/SEK överstiger genomsnittliga terminskursen i flödessäkringen. 34 Cinnober årsredovisning 13/14 Helena Westin Vår revisionsberättelse har avgivits den 7 april 2015. Deloitte AB Svante Forsberg Auktoriserad revisor Revisionsberättelse Till årsstämman i Cinnober Financial Technology AB Organisationsnummer 556548-9654 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen ställning per den 31 december 2014 och av dessas finansiella resultat och Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen Cinnober Financial Technology AB för räkenskapsåret 2013-07-01 - 2014- är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga 12-31. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta delar. versionen av detta dokument på sidorna 14-34. Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. koncernredovisningen Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upp- Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi rätta en årsredovisning och koncernredovisning som ger en rättvisande även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets bild enligt årsredovisningslagen och för den interna kontroll som styrelsen vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvalt- och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en ning för Cinnober Financial Technology AB för räkenskapsåret 2013-07-01 årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga - 2014-12-31. felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Revisorns ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf- Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisning- fande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande en på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen. Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för Revisorns ansvar att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispo- inte innehåller väsentliga felaktigheter. sitioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis Sverige. om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller förenligt med aktiebolagslagen. på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsredovisningen och koncernredovisningen direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella Stockholm den 7 april 2015 Deloitte AB Svante Forsberg Auktoriserad revisor Cinnober årsredovisning 13/14 35 Stockholm | Umeå London | New York Huvudkontor Kungsgatan 36 111 35 Stockholm Tel 08 503 047 00 [email protected] www.cinnober.com
© Copyright 2024