TROAX Holding AB (publ) Årsredovisning 2014
TROAX Holding AB (publ) Årsredovisning 2014 Troax Holding AB Finansiella rapporter Innehållsförteckning Förvaltningsberättelse Resultaträkning för koncernen Rapport över koncernens totalresultat Balansräkning för koncernen Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Kassaflödesanalys för koncernen Resultaträkning för moderbolaget Rapport över moderbolagets totalresultat Balansräkning för moderbolaget Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Kassaflödesanalys för moderbolaget Noter till de finansiella rapporterna Not 1 Redovisningsprinciper Not 2 Rörelsesegment Not 3 Förvärv av rörelse Not 4 Övriga rörelseintäkter Not 5 Övriga rörelsekostnader Not 6 Anställda och personalkostnader Not 7 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Not 8 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag Not 9 Finansnetto Not 10 Skatter Not 11 Immateriella anläggningstillgångar Not 12 Materiella anläggningstillgångar Not 13 Finansiella anläggningstillgångar Not 14 Varulager Not 15 Kundfordringar Not 16 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 17 Kortfristiga övriga fordringar Not 18 Eget kapital Not 19 Resultat per aktie Not 20 Räntebärande skulder Not 21 Pensioner Not 22 Övriga skulder Not 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 24 Finansiell riskhantering Not 25 Operationell leasing Not 26 Investeringsåtagande Not 27 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och eventualtillgångar Not 28 Koncernföretag Not 29 Närstående Not 30 Kassaflödesanalys Not 31 Uppgifter om moderbolaget Not 32 Förklaringar avseende övergång till IFRS Vinstdisposition och underskrifter 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Verksamhet Styrelsen och verkställande direktören för Troax Holding AB får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2014. Troax är en internationell producent av nätväggar för inre områdesskydd som skyddar människor, egendom och processer. Verksamheten är fokuserad på tre marknadsområden, Maskinskydd, Materialhantering och Logistik samt Egendomsskydd. MASKINSKYDD där Troax levererar normgodkända skyddslösningar för robotceller och automationslösningar. Lösningarna innefattar allt från enskilda nätpaneler till kompletta installationer med säkerhetsdörrar och brytarförsedda lås. MATERIALHANTERING OCH LOGISTIK där Troax levererar nätpaneler som rasskydd och näthyllplan för pallställ, nätväggar för avgränsning och skydd av stöldbegärligt gods samt kompletta maskinskyddsapplikationer till automatiserade lager. EGENDOMSSKYDD där Troax levererar Troax nätväggslösningar till lägenhetsförråd och garage. Försäljning och installationer sker i huvudsak via egna bolag i Europa, USA och Kina samt via ett antal agenter i Asien och Sydamerika. Troax är marknadsledande avseende både volym, kundtillgänglighet och produktutveckling vilket inte minst avspeglas i Troax samarbete med ett antal ledande biltillverkare och automationsbyggare inom marknadsområdet Maskinskydd. Troax huvudkontor ligger i Hillerstorp, Gnosjö, och har produktionsanläggningar i Hillerstorp, Birmingham (Storbritannien), Shanghai (Kina) och Calco (Italien). Troax har under 2014 ökat volymen och förbättrat resultatet. Koncernstruktur Troax Holding AB (publ) är moderbolag i koncernen med 19 direkt och indirekt helägda dotterbolag, vilket framgår av not 28. Operativt arbetar koncernen utifrån ett rörelsesegment, men försäljning och orderingång styrs utifrån geografisk region (Kontinentaleuropa, Norden, Storbritannien och Nya Marknader) samt marknadsområden (Maskinskydd, Materialhantering och Logistik samt Egendomsskydd). Väsentliga händelser under året I juni 2014 förvärvades det italienska bolaget Satech. Satech är marknadsledare inom maskinskydd på den italienska marknaden och kompletterar Troax befintliga geografiska profil. Italien är en prioriterad marknad för Troax då Italien har Europas näst största industriella produktion efter Tyskland. Satech omsättning 2014 uppgick till EUR14 m, huvudsakligen till Italienska kunder, men Satech har även en mindre exportförsäljning till Tyskland och Frankrike. Satech har konsoliderats i Troaxkoncernen från 17 juni 2014, se not 3 för ytterligare information. Förvärvet av Satech finansierades med befintlig kassa samt en obligation som emitterades den 12 Juni 2014. Obligationen refinansierade även koncernens övriga långfristiga räntebärande skulder, se not 20 för ytterligare information gällande räntebärande skulder. 2 Under 2014 påbörjades en investering i en ny lackeringsanläggning i Hillerstorp. Den nya lackeringsanläggningen ska vara i full produktion 2016 och förväntas öka Troax energi- och produktionseffektivitet ytterligare. Troax har redan idag världens största och mest effektiva anläggning för tillverkning av nätpaneler till industri, lager och förråd. I samband med denna nyinvestering utökas produktionsytan i Hillerstorp till totalt 30 000 kvadratmeter och Troax möjligheter att möta kundernas krav på snabba och kvalitativa leveranser stärks ytterligare. Troax har under året antagit finansiella mål och en utdelningspolicy. De finansiella målen omfattar målsättning för tillväxt, lönsamhet och kapitalstruktur. Orderingång och nettoomsättning Koncernens orderingång 2014 uppgick till EUR86 m, vilket innebär en ökning med 31% jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten (exklusive Satech) uppgick till 8%. Nettoomsättningen 2014 uppgick till EUR85 m vilket innebar en tillväxt med 31% jämfört med rapporterad nettoomsättning 2013. Nettoomsättningstillväxt för jämförbara enheter uppgick till 9% (organisk tillväxt). Samtliga geografiska områden förutom Norden bidrog till tillväxten, där Kontinentaleuropa svarade för det största bidraget i Euro, både inklusive och exklusive förvärvet av Satech, men både UK och Nya Marknader växte organiskt med omkring 20% jämfört med föregående år. Norden påverkades negativt av en försvagad SEK/EUR. Under året påverkade valutaeffekter nettoomsättningen med -0.3%. Resultat Rörelseresultatet (EBIT) 2014 uppgick till EUR14 m, vilket är en förbättring jämfört med föregående år. Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till EUR15 m. Poster av engångskaraktär är hänförliga till förvärvet av Satech, en avyttring av en lagerfastighet i Vallentuna samt kostnader för noteringsförberedelser. Förvärvet av Satech bidrog med EUR2 m till koncernens rapporterade rörelseresultat 2014. Satechs bidrag till rörelseresultatet på helårsbasis uppgick till EUR3 m (proforma). Förbättringen av rörelseresultatet mot föregående år kan, utöver förvärvet av Satech, hänföras till volymökning i kombination med god kostnadskontroll. Under 2014 har Troax fortsatt att investera i utvecklingen av Nya Marknader som förväntas bidra till Troax långsiktiga tillväxt. Verksamheten inom Nya marknader (främst USA och Kina) uppvisar höga tillväxttal och lämnar redan idag ett positivt bidrag till det konsoliderade resultatet, men är fortsatt en marginell andel av koncernens resultat. Finansnettot uppgick till EUR-3.5 m och hänför sig till räntekostnader för långfristig räntebärande finansiering. Resultat efter skatt 2014 uppgick till EUR9 m, vilket är en väsentlig förbättring jämfört med föregående år (EUR2 m). 3 Flerårsöversikt koncern, MEUR1 2014 2013 2012 2011 Nettoomsättning 84,5 70,1 71,7 60,8 Bruttoresultat 34,7 28,0 27,9 22,3 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 16,9 9,7 14,8 8,2 Rörelseresultat (EBIT) 13,8 7,5 12,0 5,3 Resultat efter skatt 8,7 2,2 7,3 1,6 Eget kapital 43,2 45,9 16,4 9,4 136,4 116,5 49,8 52,9 Balansomslutning 1 2013 avser 12 månader för den operativa verksamheten för ökad jämförbarhet (se not 3 för ytterligare information). 2012 och 2011 avser koncernredovisningen för Troax Group AB, vilket var koncernens moderbolag fram till 31 januari 2013. 2014 och 2013 är enligt IFRS, 2012 och 2011 enligt BFN. Investeringar Troax investerar fortlöpande i underhåll av produktionsenheter och produktionsutrustning. I tillägg till underhållsinvesteringar genomförs investeringar för att expandera eller uppgradera produktionsenheterna som syftar till att öka produktiviteten och/eller kapaciteten. Under 2014 inledde Troax en expansionsinvestering (EUR1.2 m) i en ny lackeringsanläggning som innebär en totalinvestering om EUR5.8 m över en tvåårsperiod. Investeringen som förväntas vara färdigställd under 2016 kommer att öka Troax produktionseffektivitet och kapacitet framgent. Kassaflöd, likviditet och finansiell ställning Kassaflöde från den löpande verksamheten 2014 uppgick till EUR12 m, vilket illustrerar Troax starka kassakonvertering och höga kapitaleffektivitet. Årets kassaflöde uppgick EUR-1 m, vilket förklaras av förvärvet av Satech samt en inlösen av preferensaktier som genomfördes under juli 2014. Totalt 836 333 preferensaktier inlöstes. Likvida medel per 31 december 2014 uppgick till EUR13 m och den räntebärande nettoskulden uppgick till EUR53 m. Räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA (proforma) uppgick till 2.9 ggr. Koncernens egna kapital uppgick per 31 december 2013 till EUR43 m och soliditeten uppgick till 32%. Koncernen har möjlighet att emittera ytterligare EUR30 m under befintliga obligationsvillkor under förutsättning att obligationsvillkorens kovenanter är uppfyllda. Se not 24 för ytterligare information. Personal Vid utgången av 2014 hade Troax 404 anställda, vilket innebär en ökning från 328 vid utgången av 2013. Genom förvärvet av Satech tillkom omkring 60 anställda. Övrig personalinformation framgår av not 6. Miljö, hälsa och säkerhet Troax har genomfört omfattande initiativ för att minimera företagets miljöpåverkan och arbetar ständigt för att minska denna. Ökad energieffektivitet är en viktig del av Troax hållbarhetsarbete 4 och varje kvartal distribueras en miljörapport till chefer och myndigheter. Troax har en miljövänlig produktionsprocess och certifierades enligt miljöstandarden ISO 14001 redan 1998. Nätpanelerna som Troax producerar är miljövänliga då det är en ren stålprodukt som är återvinningsbar till 99 procent. Se även en aktuell miljörisk förknippad med fastigheten i Hillerstorp beskriven i avsnittet för ”Risker och osäkerhetsfaktorer”. Troax skyddar människor, egendom och processer, ett påstående som gäller både för kunder och anställda. Därför har Troax ett integrerat sätt att hantera hälsa och säkerhet som börjar med ett introduktionsprogram för nyanställda och tillfälligt anställda. Lokala dotterbolag är ansvariga för att implementera anpassade program som säkerställer att villkoren för hälsa och säkerhet följer lokala regler och regleringar. Alla händelser och tillbud rapporteras, åtgärder vidtas och uppföljningar görs för att minska riskerna för olyckor och skador. Bolagets sociala ansvar (CSR) Troax syn på CSR sammanfattas i två dokument: Koncernens Ethical Guidelines och Whistleblower Policy. Innehållet har presenterats för, och diskuterats med, samtliga anställda i koncernen. Troax etiska riktlinjer/uppförandekod kräver hög affärsmässig och personlig etik i yrkesutövningen hos Troax anställda. För anställda och de som representerar Troax är ärlighet, integritet och juridisk efterlevnad en viktig del av Troax företagskultur och dagliga verksamhet. Aktien Vid utgången av 2014 fanns det 3 899 655 aktier i bolaget fördelade på fem olika aktieslag. Vid tidpunkten för denna förvaltningsberättelse finns det ett aktieägaravtal som reglerar förhållandet mellan bolagets aktieägare. Under 2014 genomfördes en inlösen av preferensaktier där totalt 836 333 preferensaktier inlöstes och EUR10 m utbetalades till aktieägarna. Under 2014 har 213 016 aktier i moderbolaget emitteras, dels som ett led i förvärvet av Satech samt dels som en mindre emission till befattningshavare i Satechs tyska och franska dotterbolag och till en nyanställd regionschef. Totalt antal aktier minskade under året från 4 522 972 till 3 899 655. Se not 18 för ytterligare aktieinformation. Ägarförhållande Den 31 december 2014 ägde FSN Capital III Limited Partnership 83.7% av bolagets aktier och är därmed den största aktieägaren. Inga andra aktieägare hade innehav överstigande 10 procent. Moderbolaget Troax Holding AB org.nr. 556480-332,916-4030 är moderbolag för verksamheten inom Troaxkoncernen. Moderbolagets verksamhet består av koncerngemensamma funktioner. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 0 MSEK (0 MSEK) och moderbolagets Rörelseresultat uppgick till -9,5 MSEK (-1,9 MSEK). Resultat efter finansiella poster uppgick till 0 MSEK (-1,2 MSEK). Resultat efter skatt uppgick till -0 MSEK (-1,0 MSEK). 5 Risker och osäkerhetsfaktorer MAKROEKONOMISKA FAKTORER. Slutkunderna till Troax produkter är vanligtvis integratörer av automatiserade produktionslinjer, OEMs, logistikföretag, detaljhandelsföretag, bostadsrättsföreningar och fastighetsägare. Flera av Troax slutkunder påverkas av förändringar i den allmänna ekonomin inom de marknader och geografiska områden där de är verksamma. Detta innebär att makroekonomiska förändringar kan minska slutkundernas efterfrågan på nätpanelslösningar från Troax. Vidare kan fluktuationer i lokala eller regionala ekonomiska förhållanden även påverka Troax slutkunder och efterfrågan på bolagets produkter. Skulle dessa omständigheter inträffa kan det ha en negativ inverkan på koncernens verksamhet, finansiella ställning eller resultat. RÅVARUPRISER. Troax är exponerat för fluktuationer i priserna på de råvaror som används i Troax tillverkning och för fluktuationer i priserna på de råvaror som används i tillverkningen av de produkter som Troax köper från externa leverantörer. Köp av råvaror för produktion av nätpanelslösningar inkluderar bland annat stålrör, tråd och pulverfärg för lackering. De råvaror Troax använder i sin tillverkning utgörs i huvudsak av standardprodukter som används inom ett flertal industrier. OFÖRUTSEDDA PRODUKTIONSSTOPP. Troax verksamhet är beroende av de huvudsakliga produktionsenheterna i Hillerstorp, Sverige, samt i Calco, Italien. Om någon av dessa produktionsenheter helt eller delvis skulle förstöras, behöva stängas eller om någon utrustning i anläggningarna skulle skadas allvarligt, kan produktionen och distributionen av bolagets produkter komma att hindras eller avbrytas. I den utsträckning oförutsedda produktionsavbrott, skador på egendom eller andra händelser som stör värdekedjan inte fullt ut täcks av försäkring kan det även ha en väsentlig negativ effekt på bolagets verksamhet, finansiella ställning eller resultat. KONKURRENS. Troax verkar på marknader som är fragmenterade och generellt präglas av hård konkurrens och förväntas göra så även i framtiden. Alternativa produkter som för närvarande konkurrerar med Troax nätpanelslösningar är till exempel enklare tråd- och nätlösningar samt rörelsesensorer som registrerar när människor befinner sig nära maskiner. Det kan även finnas alternativa produkter eller produktionstekniker som har utvecklats eller är under utveckling som Bolaget inte känner till. Sådana produkter eller produktionstekniker kan även komma att utvecklas i framtiden och kan, i ett eller flera avseenden, konkurrera med eller överträffa bolagets produkter eller produktionseffektivitet. Troax har för närvarande en stark ställning som det ledande företaget på bolagets huvudmarknader och en sådan ledande position utgör i sig alltid en risk. Om bolaget inte förmår att konkurrera på ett framgångsrikt sätt kan det resultera i en försämrad marknadsposition vilket skulle kunna ha en väsentlig negativ effekt på koncernens verksamhet, finansiella ställning eller resultat. PRODUKTANSVAR OCH ANDRA PRODUKTRELATERADE ANSPRÅK. Troax är exponerat mot produktansvar och garantianspråk i den mån bolagets produkter är bristfälliga eller orsakar skada på person eller egendom. Om en produkt är bristfällig ansvarar Troax i normala fall för att åtgärda eller ersätta de defekta produkterna. Detta sker emellanåt på både konsument- och industrimarknaderna. På grund av ovanstående risk kan Troax bli föremål för produktansvar och andra anspråk om produkterna Troax tillverkar eller köper från externa leverantörer är defekta, orsakar produktionsstopp eller person- eller sakskada. INTEGRERING AV SATECH-FÖRVÄRVET. I juni 2014 förvärvade Troax det italienska bolaget Satech och Troax har därefter påbörjat koordineringen och integrationen av den verksamhet som Satech bedriver. Denna process omfattar tekniska, operativa och 6 personalrelaterade utmaningar som är tidskrävande och kostsamma samt kan komma att störa Troax dagliga verksamhet. MILJÖRISKER. Troax bedriver sin verksamhet på fastigheter där det bedrivits industriverksamhet under lång tid, i synnerhet på fastigheten i Hillerstorp. Troax tidigare verksamhet har föranlett en förhöjd nivå av trikloretylen i grundvattnet vid egendomen i Hillerstorp, Sverige. För närvarande genomförs utredningar, bl.a. i form av borrning, i syfte att bedöma vilken miljöpåverkan den tidigare verksamheten har haft. Testresultaten från kontrollerna, som för närvarande görs kvartalsvis, visar för tillfället nivåer som i normala fall inte föranleder vidare åtgärder. Ett slutligt beslut förväntas komma från Länsstyrelsen eller kommunen under hösten 2015 (preliminär tidpunkt). Om de ovan nämna undersökningarna skulle utvisa att vidare åtgärder måste vidtas eller om någon av de nämnda riskerna skulle materialiseras skulle detta kunna ha en väsentlig negativ effekt på koncernens verksamhet, finansiella ställning eller resultat. KONCERNENS FINANSIERING. Troax huvudsakliga skuldsättning är obligationslånet. Skuldsättningsnivån har konsekvenser för aktieägarna, bland annat genom att Troax måste avsätta en betydande del av verksamhetens kassaflöde till sina åtaganden härunder. Detta kan leda till minskade resurser för Troax verksamhet samt för bl.a. investeringar, rörelsekapital och utdelningar. Troax förmåga att hantera sin skuldsättning är beroende av framtida resultat, vilket i sin tur påverkas av det rådande ekonomiska klimatet samt faktorer som finansiella, affärsmässiga, regulatoriska och andra faktorer. Om detta innebär att Troax inte kan generera tillräckligt med kassaflöde för bolagets skuldförbindelser, eller för att refinansiera eller omstrukturera obligationslånet på kommersiellt rimliga villkor (om alls), skulle det kunna ha en väsentlig negativ effekt på Troax verksamhet, finansiella ställning samt verksamhetsresultat. VALUTAKURSRISKER. Med valutarisk avses risken för att valutakursförändringar kan ha en negativ inverkan på koncernens resultaträkning, balansräkning eller kassaflöde. Exponering för valutakursrisk förekommer vid köp eller försäljning av produkter eller tjänster i en annan valuta än de respektive dotterbolagens lokala valutor (transaktionsexponering) samt vid omräkning av dotterbolagens balansräkningar och resultaträkningar i utländska valutor till EUR (omräkningsexponering). Troax globala verksamhet ger upphov till ett betydande kassaflöde i utländsk valuta. Troax är främst exponerat för förändringar i SEK, USD och GBP i förhållande till EUR. Styrelsens arbete Styrelsen är efter bolagsstämman bolagets högsta beslutande organ. Styrelsens övergripande uppgift är att besluta om bolagets affärsinriktning, bolagets resurser och kapitalstruktur samt bolagets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter. I styrelsens allmänna åtaganden ligger även att fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation samt att godkänna bolagets affärsplan. I det allmänna åtagandet ligger att det är styrelsen som beslutar i övergripande frågor som till exempel bolagets strategi, förvärv, större investeringar, avyttringar, avgivande av årsredovisning och delårsrapporter samt tillsättning av verkställande direktören m.m. Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som årligen fastställs på det konstituerande styrelsemötet. Arbetsordningen anger styrelsens åligganden, beslutsförhet, ansvarsfördelningen mellan styrelsen och den verkställande direktören m.m. Styrelsen sammanträder efter en i förväg beslutad årsplan. Utöver dessa möten kan ytterligare möten arrangeras vid händelser av osedvanlig vikt. 7 Styrelseordföranden och verkställande direktören har utöver styrelsemötena en löpande dialog kring förvaltningen av bolaget. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och den verkställande direktören regleras i styrelsens arbetsordning och i en instruktion för verkställande direktören. Verkställande direktören är ansvarig för genomförande av affärsplanen samt den löpande förvaltningen av bolagets angelägenheter liksom den dagliga verksamheten i bolaget. Detta innebär att verkställande direktören äger rätt att fatta beslut i de frågor vilka kan anses falla inom ramen för den löpande förvaltningen av bolaget. Den verkställande direktören får dessutom vidta åtgärd utan styrelsens bemyndigande som, med hänsyn till omfattningen och arten av bolagets verksamhet, är av osedvanlig beskaffenhet eller av stor betydelse och styrelsens beslut inte kan avvaktas utan väsentlig olägenhet för bolagets verksamhet. Instruktionen till verkställande direktören reglerar även dennes ansvar för rapportering till styrelsen. Under de senaste verksamhetsåren har styrelsen haft att ta ställning till många frågor av strategisk betydelse. Särskild vikt har under 2014 lagts på förvärvet av Satech samt investeringen i den nya lackeringsanläggningen, utöver den fortsatta strategiska satsningen på tillväxtmarknader (Nya Marknader). Styrelsen hade under 2014 10 protokollförda möten och har hittills under 2015 haft ett protokollfört möte. Troax styrelse har under 2014 i huvudsak bestått av fyra ordinarie ledamöter valda av årsstämman 2013, inklusive en arbetstagarledamot. I december 2014 kompletterades styrelsen med tre nya ledamöter, varav en är den verkställande direktören. Styrelsens ordförande deltar inte i den operativa ledningen av bolaget. Kommittéer Under huvuddelen av 2014 har det ej funnits några kommittéer eller valberedning. På årets sista styrelsemöte beslutades det om att styrelsen som helhet skall utgöra revisions- och ersättningskommitté framgent. Kommittéernas arbete har inletts under 2015. Utsikter för framtiden Troax gör inga prognoser om framtiden, men den positiva inställningen kring tillväxt för Troax underliggande marknad kvarstår. Händelser efter räkenskapsårets utgång Under januari har villkoren för obligationslånets anpassats med innebörd bolaget får göra värdeöverföringar till Troax, vilket möjliggör utdelning till aktieägarna, bl.a. under förutsättning att bolaget har gjort en amortering till obligationsinnehavarna om EUR10 m. 8 Troax Holding AB Resultaträkning för koncernen 2014-01-01 Not 2014-12-31 TEUR Nettoomsättning Kostnad för sålda varor 2 84 538 -49 858 64 361 -38 525 34 680 25 836 386 -14 610 -5 967 -696 13 793 121 -11 434 -6 813 -924 6 786 52 -3 555 -3 503 102 -4 253 -4 151 10 290 -1 572 8 718 2 635 -925 1 710 5,94 5,94 -1,02 -1,02 2014-01-01 Not 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 8 718 1 710 -4 710 -21 -1 177 -24 -4 731 -1 201 -591 130 36 8 -461 44 -5 192 -1 157 3 526 553 Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto 4 5 6, 7, 8, 24, 32 9, 32 Resultat före skatt Skatt Årets resultat Resultat per aktie före utspädning (EUR) efter utspädning (EUR) 2013-01-31 2013-12-31 10 19 Rapport över koncernens totalresultat TEUR Årets resultat Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Årets omräkningsdifferenser Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till årets resultat Årets övrigt totalresultat Årets totalresultat 18 9 Troax Holding AB Balansräkning för koncernen Per den 31 december TEUR Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Not 11 12 13 14 15 16 17 30 Summa tillgångar Eget kapital Summa eget kapital Långfristiga räntebärande skulder Avsättningar till pensioner Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa skulder 64 389 16 970 2 441 96 761 83 800 6 518 17 556 1 230 1 189 13 174 39 667 4 907 10 851 485 1 013 15 462 32 718 136 428 116 518 531 38 552 -5 932 10 011 506 44 803 -1 201 1 754 43 162 45 862 66 597 4 663 111 1 884 48 679 3 434 79 2 425 73 255 54 617 0 8 679 814 2 950 7 568 20 011 2 340 4 455 1 394 1 952 5 898 16 039 93 266 70 656 3, 32 20, 24 21 10 Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 80 698 15 599 464 18, 19 Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Skulder 2013 3, 32 Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar 2014 20, 24 10 22 23 Summa eget kapital och skulder 136 428 116 518 0 0 Information om koncernens investeringsåtaganden, ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 26 och 27. 10 Troax Holding AB Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen TEUR Ingående eget kapital 2013-01-31 Not Övrigt tillskjutet kapital Aktiekapital Reserver Omvärdering pensioner 1) Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Totalt eget kapital 12 0 0 0 0 12 12 0 0 0 0 12 1 710 -1 201 44 1 710 -1 157 -1 201 44 1 710 553 Justering för retroaktiv tillämpning/ändring 0 Justerat eget kapital 2013-01-31 Årets totalresultat Årets resultat Årets övrigt totalresultat Årets totalresultat 0 0 Utdelningar Nyemission 494 44 803 Summa transaktioner med koncernens ägare 494 44 803 0 0 0 45 297 Utgående eget kapital 2013-12-31 506 44 803 -1 201 44 1 710 45 862 Transaktioner med koncernens ägare 0 45 297 0 TEUR Ingående eget kapital 2014-01-01 Not Övrigt tillskjutet kapital Aktiekapital Reserver Omvärdering pensioner 1) Balanserade vinstmedel inkl årets resultat 506 44 803 -1 201 44 1 710 45 862 506 44 803 -1 201 44 1 710 45 862 8 718 -4 731 -461 8 718 -5 192 -4 731 -461 8 718 3 526 Justering för retroaktiv tillämpning/ändring Justerat eget kapital 2014-01-01 0 Årets totalresultat Årets resultat Årets övrigt totalresultat Årets totalresultat Transaktioner med koncernens ägare Fondemission Tillskott från och värdeöverföringar till ägare Nyemission Apportemission Nedsättning av aktiekapital för återbetalning till ägare Totalt eget kapital 0 0 94 -94 0 23 -92 34 3 596 -9 787 34 3 619 -9 879 Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare 25 -6 251 0 0 0 -6 226 Summa transaktioner med koncernens ägare 25 -6 251 0 0 0 -6 226 531 38 552 -5 932 -417 10 428 43 162 0 Utgående eget kapital 2014-12-31 1) Posten är en del av balanserade vinstmedel i balansräkningen 11 Troax Holding AB Kassaflödesanalys för koncernen 2014-01-01 Not 2014-12-31 30 2013-01-31 2013-12-31 13 793 2 419 33 -3 264 -2 550 6 786 2 515 47 -2 299 -916 10 431 6 133 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -694 -1 539 3 098 552 2 722 615 Kassaflöde från den löpande verksamheten 11 296 10 022 -1 967 -515 -19 014 1 996 1 301 -650 -11 -68 487 -1 828 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -18 199 -70 976 Finansieringsverksamheten Nyemission Återköp av egna aktier Upptagna lån Amortering av lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten 34 -9 879 70 000 -54 513 5 642 45 297 52 000 -19 615 77 682 Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Valutakursdifferens i likvida medel -1 261 15 462 -1 027 16 728 12 -1 278 Likvida medel vid årets slut 13 174 0 15 462 0 TEUR Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Erhållna räntor Betalda räntor Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av övriga immateriella anläggningstillgångar Förvärv av rörelse, netto likviditetspåverkan Placering i finansiella anläggningstillgpngar Avyttring av dotterföretag/rörelse, netto likviditetspåverkan 3 12 Troax Holding AB Resultaträkning för moderbolaget TSEK 2014-01-01 Not 2014-12-31 2012-12-20 2013-12-31 0 0 5 0 -9 553 -12 0 -577 -1 314 6, 7 -9 565 -1 891 20 065 -2 510 642 0 7 990 -1 249 -8 000 0 -10 -1 249 2 275 -8 -974 2014-01-01 Not 2014-12-31 2012-12-20 2013-12-31 -8 -974 0 0 -8 -974 Nettoomsättning Bruttoresultat Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster: Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster 9 Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Årets resultat 10 Rapport över moderbolagets totalresultat TSEK Årets resultat Årets övrigt totalresultat Årets totalresultat 13 Troax Holding AB Balansräkning för moderbolaget Per den 31 december TSEK Not 2014 2013 28 13 10 74 159 0 277 74 436 41 237 17 886 275 59 398 74 436 59 398 360 178 0 172 360 350 330 736 0 0 330 736 Tillgångar Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andra långfristiga fordringar Uppskjuten skattefordran Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag Skattefordringar Övriga fordringar Summa kortfristiga fordringar Kassa och bank 10 17 485 130 Summa omsättningstillgångar 360 835 330 866 Summa tillgångar 435 271 390 264 14 Troax Holding AB Per den 31 december TSEK Not 2014 2013 Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital 18 Aktiekapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat 4 756 4 523 329 846 -974 -8 386 715 0 -974 Summa eget kapital 333 620 390 264 113 93 228 8 310 0 0 0 Summa kortfristiga skulder 101 651 0 Summa eget kapital och skulder 435 271 0 390 264 0 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget Per den 31 december TSEK Not 2014 2013 Ställda säkerheter 27 0 59 123 Eventualförpliktelser 27 44 085 320 696 15 Troax Holding AB Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Bundet eget kapital TSEK Ingående eget kapital 2012-12-20 Aktie-kapital Fritt eget kapital Överkurs-fond Årets resultat Totalt eget kapital 100 0 0 100 100 0 0 100 -974 0 -974 0 -974 -974 Justering för retroaktiv tillämpning/ändring 0 Justerat eget kapital 2012-12-20 Årets totalresultat Årets resultat Årets övrigt totalresultat Årets totalresultat 0 0 Nyemission 4 423 386 715 Utgående eget kapital 2013-12-31 4 523 386 715 391 138 -974 390 264 0 Bundet eget kapital TSEK Ingående eget kapital 2014-01-01 Aktie-kapital Fritt eget kapital Överkurs-fond Årets resultat Totalt eget kapital 4 523 386 715 -974 390 264 4 523 386 715 -974 390 264 -8 0 -8 0 -8 -8 Justering för retroaktiv tillämpning/ändring Justerat eget kapital 2014-01-01 0 Årets totalresultat Årets resultat Årets övrigt totalresultat Årets totalresultat Fondemission Nedsättning av aktiekapital för återbetalning till aktieägare Nyemission Apportemission Utgående eget kapital 2014-12-31 0 0 856 -836 2 211 -856 -89 028 305 32 710 4 756 329 846 0 -89 864 307 32 921 -982 333 620 16 Troax Holding AB Kassaflödesanalys för moderbolaget 2014-01-01 Not 2014-12-31 30 2012-12-20 2013-12-31 -9 565 20 065 -2 510 0 -1 891 642 7 990 -1 249 -11 828 93 650 -348 622 89 812 -349 871 0 0 -41 237 -41 237 307 -89 864 -89 557 391 138 391 138 Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början 255 130 130 0 Likvida medel vid årets slut 385 -100 130 0 TSEK Den löpande verksamheten Rörelseresultat Erhållna räntor Betalda räntor Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Återköp av egna aktier Kassaflöde från finansieringsverksamheten 17 Not 1 Väsentliga redovisningsprinciper (a) Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören den 12 februari 2012. Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat och koncernens balansräkning, samt moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 4 mars 2015. (b) Värderingsgrunder tillämpade vid upprättandet av de finansiella rapporterna Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument. (c) Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Moderbolagets redovisningsvaluta är svenska kronor. Koncernens presentationsvaluta är dock euro Det innebär att de finansiella rapporterna för moderbolaget presenteras i SEK medan de finansiella rapporterna för koncernen presenteras i EUR. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste tusental. (d) Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse är främst följande: Antaganden för prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken Koncernen prövar årligen om nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och varumärken enligt de redovisningsprinciper som beskrivs under immateriella tillgångar. De antaganden och bedömningar som görs gällande förväntade kassaflöden och diskonteringsränta i form av en vägd genomsnittlig kapitalkostnad finns beskrivna i not 11. Prognoser för framtida kassaflöden baseras på bästa möjliga bedömningar av framtida intäkter och rörelsekostnader. De nedskrivningsprövningar som har genomförts och som inte visat på nedskrivningsbehov av goodwill har gjorts med en sådan marginal att företagsledningen bedömer att rimligt möjliga förändringar i enskildavariabler inte kommer att göra att nyttjandevärdet understiger bokfört värde. Det är ledningens bedömning att det även med en viss variation i de viktigaste variablerna ej kommer att föreligga nedskrivningsbehov (e) Ändrade redovisningsprinciper (i) Övergång till IFRS Årsredovisningen för 2014 är Troax första finansiella rapport som upprättats i enlighet med IFRS. Tidpunkten för övergång till IFRS är den 20 december 2012 vilket även är tidpunkten för moderbolagets bildande. Därmed presenteras ingen öppningsbalansräkning enligt IFRS. Koncernen bildades den 31 januari 2013 i samband med att moderbolaget köpte 100% av aktierna i Troax Group 18 AB. Jämförelsesiffrorna för perioden 2012-12-20 - 2013-12-31 har räknats om i enlighet med IFRS. En beskrivning av effekterna av denna omräkning finns i not 32. (ii) Nya IFRS som ännu inte börjat tillämpas Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2014 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av dessa förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter med undantag av de som följer nedan: IFRS 9 “Finansiella instrument” hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder. Den fullständiga versionen av IFRS 9 gavs ut i juli 2014. Den ersätter de delar av IAS 39 som hanterar klassificering och värdering av finansiella instrument. IFRS 9 behåller en blandad värderingsansats men förenklar denna ansats i vissa avseenden. Det kommer att finnas 3 värderingskategorier för finanseilla tillgångar, upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över övrigt totalresultat och verkligt värde över resultaträkningen. Hur ett instrument ska klassificeras beror på företagets affärsmodell och instrumentets karaktäristika. Investeringar i eget kapitalinstrument ska redovisas till verkligt värde över resultaträkningen men det finns även en möjlighet att vid första redovisningstillfället redovisa instrumentet till verkligt värde över övrigt totalresultat. Ingen omklassificering till resultaträkningen kommer då ske vid avyttring av instrumentet. IFRS 9 inför också en ny modell för beräkning av kreditförlustreserv som utgår från förväntade kreditförluster. För finansiella skulder så ändras inte klassificeringen och värderingen förutom i det fall då en skuld redovisas till verkligt värde över resultaträkningen baserat på verkligt värde alternativet. Värdeförändringar hänförliga till förändringar i egen kreditrisk ska då redovisas i övrigt totalresultat. IFRS 9 minskar kraven för tillämpning av säkringsredovisning genom att 80-125-kriteriet ersätts med krav på ekonomisk relation mellan säkringsinstrument och säkrat föremål och att säkringskvoten ska vara samma som används i riskhanteringen. Även säkringsdokumentationen ändras lite jämfört med den som tas fram under IAS 39. Standarden ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018. Tidigare tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införandet av standarden. IFRS 15 ”Revenue from contracts with customers” reglerar hur redovisning av intäkter ska ske. De principer som IFRS 15 bygger på ska ge användare av finansiella rapporter mer användbar information om företagets intäkter. Den utökade upplysningsskyldigheten innebär att information om intäktsslag, tidpunkt för reglering, osäkerheter kopplade till intäktsredovisning samt kassaflöde hänförligt till företagets kundkontrakt ska lämnas. En intäkt ska enligt IFRS 15 redovisas när kunden erhåller kontroll över den försålda varan eller tjänsten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten. IFRS 15 ersätter IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadavtal samt därtill hörande SIC och IFRIC. IFRS 15 träder ikraft den 1 januari 2017. Förtida tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införandet av standarden. Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft, väntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen. (f) Klassificering Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. (g) Rörelsesegmentrapportering Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för att utvärdera resultatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. Se not 2 för ytterligare beskrivning av indelningen och presentationen av rörelsesegment. 19 (h) Konsolideringsprinciper och rörelseförvärv Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Troax Holding AB. Bestämmande inflytande föreligger om Troax Holding AB har inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control föreligger. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. I förvärvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder samt eventuella minoriteter. Transaktionsutgifter som uppkommer redovisas direkt i årets resultat. Vid rörelseförvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen. (i) Utländsk valuta (i) Transaktioner i utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksamhet. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i årets resultat. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till verkliga värden omräknas till den funktionella valutan till den kurs som råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde. (ii) Utländska verksamheters finansiella rapporter Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, euro, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till euro till en genomsnittskurs som utgör en approximation av de valutakurser som förelegat vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. När bestämmande inflytande upphör för en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna, varvid de omklassificeras från omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat (j) Försäljning av varor Koncernens redovisade nettoomsättning avser i huvudsak intäkter från försäljning av varor. Nettoomsättningen har i förekommande fall reducerats med värdet av lämnade rabatter samt varureturer. Intäkter från försäljning av varor redovisas i samband med att väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande har överförts till utomstående parter, normalt i samband med leverans till kund. (k) Leasing Kostnader avseende operationella leasingavtal redovisas i årets resultat linjärt över leasingperioden. Förmåner erhållna i samband med tecknandet av ett avtal redovisas i årets resultat som en minskning av leasingavgifterna linjärt över leasingavtalets löptid. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer. (m) Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter består av ränteintäkter, kursdifferenser samt övriga finansiella intäkter. Finansiella kostnader består i huvudsak av räntekostnader på lån och förmånsbestämda pensioner samt av kursdifferenser. 20 Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas netto. (n) Skatter Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Temporära skillnader beaktas inte i koncernmässig goodwill och inte heller för skillnad som uppkommit vid första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktig resultat. Vidare beaktas inte heller temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur underliggande tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. (o) Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i rapporten över finansiell ställning inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, övriga fordringar, långfristiga värdepappersinnehav samt derivat. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, låneskulder samt derivat. (i) Redovisning i och borttagande från rapporten över finansiell ställning En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapport över finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte har skickats. Kundfordringar tas upp i rapport över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i rapport över finansiell ställning endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen. Affärsdagen utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. (ii) Klassificering och värdering Finansiella instrument som inte är derivat redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument förutom avseende de som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via resultatet, vilka redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan. 21 Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Denna kategori består av två undergrupper: finansiella tillgångar som innehas för handel och andra finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori (enligt den s.k. Fair Value Option). Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i årets resultat. I den första undergruppen ingår derivat med positivt verkligt värde med undantag för derivat som är ett identifierat och effektivt säkringsinstrument. Koncernen har inga instrument i den andra undergruppen. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Kundfordran redovisas till det belopp som beräknas inflyta, dvs. efter avdrag för osäkra fordringar. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Denna kategori består av två undergrupper, finansiella skulder som innehas för handel och andra finansiella skulder som företaget valt att placera i denna kategori (den s.k. Fair Value Option), se beskrivning ovan under ”Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet”. I den första kategorin ingår koncernens derivat med negativt verkligt värde. Förändringar i verkligt värde redovisas i årets resultat. Koncernen har inga instrument i den andra undergruppen. Andra finansiella skulder Lån samt övriga finansiella skulder, t.ex. leverantörsskulder, ingår i denna kategori. Skulderna värderas till upplupet anskaffningsvärde. (iii) Derivat Koncernens derivatinstrument har anskaffats för att ekonomiskt säkra de risker för valutakursexponeringar som koncernen är utsatt för. Troax tillämpar inte säkringsredovisning, vilket innebär att förändringar i derivatens verkliga värde redovisas direkt i resultaträkningen för den period då de uppkommer. Förändringar i derivatens verkliga värden redovisas netto som antingen övrig rörelseintäkt/-kostnad. (p) Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt utgifter direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion av tillgångar som tar en betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning ingår i anskaffningsvärdet. Redovisningsprinciper för nedskrivningar framgår nedan. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller utrangering/avyttring av tillgången. Vinst eller förlust som uppkommer vid avyttring eller utrangering av en tillgång utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och tillgångens redovisade värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Vinst och förlust redovisas som övrig rörelseintäkt/-kostnad. Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod, mark skrivs inte av. Beräknade nyttjandeperioder; - Kontors- och industribyggnader 25 år - Maskiner och andra tekniska anläggningar 5-10 år - inventarier, verktyg och installationer 3 - 10 år Avskrivningarna fördelas i resultaträkningen på respektive funktion. 22 (q) Immateriella anläggningstillgångar (i) Goodwill Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst årligen för nedskrivningsbehov. Goodwill skrivs inte av. (ii) Licenser Förvärvade licenser redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Licenserna skrivs av linjärt över den avtalsreglerade nyttjandeperioden på 5 år. Avskrivningarna igår i kostnad för sålda varor. (iii) Varumärken Förvärvade varumärken redovisas till anskaffningsvärde minus eventuella nedskrivningar. Varumärkena anses ha obestämbar livslängd och skrivs därför inte av. (r) Varulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas genom tillämpning av först in, först ut-metoden (FIFU). För egentillverkade varor inkluderar anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader. (s) Nedskrivningar Koncernens redovisade tillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra om det finns indikation på nedskrivningsbehov. IAS 36 tillämpas avseende nedskrivningar av andra tillgångar än finansiella tillgångar vilka redovisas enligt IAS 39. (i) Nedskrivning av materiella och immateriella tillgångar Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens återvinningsvärde (se nedan). För goodwill beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning redovisas som kostnad i årets resultat. Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten. Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. (ii) Nedskrivning av finansiella tillgångar Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva bevis på att en finansiell tillgång eller grupp av tillgångar är i behov av nedskrivning. Objektiva bevis utgörs av observerbara förhållanden som inträffat och som har en negativ inverkan på möjligheten att återvinna anskaffningsvärdet. Fordringarnas nedskrivningsbehov fastställs utifrån historiska erfarenheter av kundförluster på liknande fordringar. Kundfordringar med nedskrivningsbehov redovisas till nuvärdet av förväntade framtida kassaflödena. Fordringar med kort löptid diskonteras dock inte. (iii) Återföring av nedskrivningar En nedskrivning av tillgångar som ingår i IAS 36 tillämpningsområde reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av goodwill återförs dock aldrig. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts. Nedskrivningar av lånefordringar och kundfordringar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde återförs om de tidigare skälen till nedskrivningar inte längre föreligger och att full betalning från kunden förväntas erhållas. 23 (t) Utdelningar Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen. (u) Resultat per aktie Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets ägare och på det vägda genomsnittliga antalet stamaktier utestående under året. Några potentiellt utspädande stamaktier fanns vare sig för innevarande räkenskapsår eller för jämförelseåret. Därmed föreligger ingen utspädningseffekt. (v) Ersättningar till anställda (i) Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. (ii) Pensionsförpliktelser Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att betala. Huvuddelen av koncernens pensionsförpliktelser är avgiftsbestämda och har tryggats genom att försäkring tecknats hos försäkringsföretag. Koncernen har dock även vissa förmånsbestämda planer. Förmånsbestämda planer är andra planer är än avgiftsbestämda planer. I Sverige utgörs de förmånsbestämda planerna av ITP 2. Därutöver har koncernen även vissa pensionsåtaganden i dotterbolag i Tyskland och Frankrike som klassificeras som förmånsbestämda planer enligt IAS 19. Koncernens förpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare perioder; denna ersättning diskonteras till ett nuvärde. Diskonteringsräntan är räntan på balansdagen på en förstklassig företagsobligation, inklusive bostadsobligation, med en löptid som motsvarar koncernens pensionsförpliktelser. Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade Projected Unit Credit Method. Koncernens nettoförpliktelse utgörs av nuvärdet av förpliktelsen. Räntekostnaden på den förmånsbestämda förpliktelsen redovisas i finansnettot. Räntenettot är baserat på den ränta som uppkommer vid diskontering av nettoförpliktelsen, d v s ränta på förpliktelsen. Övriga komponenter redovisas uppdelat på respektive funktion i resultaträkningen. Omvärderingseffekter utgörs av aktuariella vinster och förluster. Omvärderingseffekterna redovisas i övrigt totalresultat.Den särskilda löneskatten utgör en del av de aktuariella antagandena och redovisas därför som en del av nettoförpliktelsen. Den del av särskild löneskatt som är beräknad utifrån tryggandelagen i juridisk person redovisas av förenklingsskäl som upplupen kostnad istället för som del av nettoförpliktelsen/-tillgången. Avkastningsskatt redovisas löpande i resultaträkningen för den period skatten avser och ingår därmed inte i skuldberäkningen (x) Avsättningar Avsättningar görs med det belopp som är den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden. (y) Ansvarsförbindelser En ansvarsförbindelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser utom koncernens kontroll eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. 24 Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer . Även av Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalanden gällande för noterade företag tillämpas. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som ska göras. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Ändrade redovisningsprinciper Om inte annat anges nedan har moderbolagets redovisningsprinciper under 2014 förändrats i enlighet med vad som anges ovan för koncernen. Klassificering och uppställningsformer De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs främst av redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i balansräkningen. Klassificering och uppställningsformer Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar samt eget kapital. Dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterföretag. I koncernredovisningen redovisas transaktionsutgifter hänförliga till dotterföretag direkt i resultaträkningen när dessa uppkommer. Finansiella instrument Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, tillämpas inte reglerna om finansiella instrument och säkringsredovisning i IAS 39 i moderbolaget som juridisk person. 25 Troax Holding AB Not 2 Rörelsesegment Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högsta verkställande beslutsfattare, koncernledningen, för att utvärdera resultatet och kunna fördela resurser för rörelsesegmentet.Troax koncernledning följer upp den ekonomiska utvecklingen i koncernen som en enhet. Därför utgörs rörelsesegmentsrapporten endast av ett segment, nätpaneler. Segmentet sammanfaller därmed med koncernens finansiella information. Anledningen till att koncernen följs som ett segment är att resultatmått endast följs på total nivå då produktion och andra övergripande kostnader finns på huvudkontoret, och fördelas inte ut på övriga områden. Det som följs upp på lägre nivå än rörelsesegmentet är endast regionernas försäljning samt orderingång i volym. Därmed finns inget resultatmått som högsta verkställande beslutsfattare använder för fördelning av resurser. Internpris mellan koncernens olika regioner är satta utifrån principen om "armlängds avstånd", d.v.s. mellan parter som är oberoende av varandra, välinformerade och med ett intresse av att transaktionerna genomförs. All utveckling och större delen av produktionen genomförs på koncernens huvudkontor i Hillerstorp Sverige. Geografiska områden Koncernens omsättning är indelade i följande fyra geografiska områden: Norden, UK, Övriga Europa samt Nya marknader. Internförsäljning mellan geografiska områden förekommer inte, förutom mellan huvudkontoret och övriga. Försäljning och installation sker huvudsakligen via egna säljbolag i Europa, USA och Kina, samt genom ett mindre antal agenter i Asien och Sydamerika. Geografiska områden Koncernen Omsättning TEUR 2014 2013 Norden* 17 629 17 633 UK 15 519 11 719 Övriga Europa 45 655 30 641 Nya marknader 5 735 84 538 4 368 64 361 0 0 * Varav i Sverige ingår omsättning med 9 498 (11 199) Ingen av koncernens kunder står enskilt för 10 % eller mer av omsättningen. Anläggningstillgångar TEUR Norden ** UK 2014 74 356 2013 78 926 472 434 Övriga Europa 20 398 1 050 Nya marknader 356 95 582 335 80 745 -715 -614 ** Varav i Sverige ingår anläggningstillgångar med 74 299 (78 862). 26 Troax Holding AB Not 3 Förvärv av rörelse Förvärv 2014 Den 14 juni 2014 förvärvade Troax det italienska företaget Satech Safety Technology SPA för 24 238 TEUR som betalades kontant till 85 %, och resterande del genom apportemission av aktier i Troax Holding AB. 100 % av rösterna förvärvades. Satech Safety Technology SPA tillverkar och säljer maskinskydd och säkerhetslösningar till industrin i södra Europa med sin starkaste position på den italienska marknaden. Som ett resultat av förvärvet förväntas koncernen öka sin närvaro på dessa marknader. Den förväntas också på sikt kunna minska sina kostnader genom synergieffekter. Den goodwill på 18 577 TEUR som uppstår genom förvärvet hänförs till en stark marknadsorganisation, anställdas know-how samt en stark marknadsposition. Ingen del av redovisad goodwill förväntas vara avdragsgill vid inkomstbeskattning. I analysen av immateriella tillgångar konstaterades att väsentliga värdedrivare för den förvärvade verksamheten är hög produktionskapacitet, hög leveransprecision, distributörer samt agenter med god förståelse för kundanpassningar samt konkurrenskraftig prissättning. Försäljningen sker ofta i samband med projekt och det sker i princip uteslutande genom upphandling. Inköpen från kunderna är väldigt decentraliserade vilket kräver ett stort nätverk av distributörer och agenter med hög marknadsnärvaro. Inom branschen finns inga bindande avtal om volymer eller om ensamrätt om leverans till kunder. Satech har bedrivit sin verksamhet under ett mycket stort antal år och är marknadsledare i Italien inom branschen. Analys har även gjorts avseende bolagets kundrelationer. Analysen har gjorts utifrån de faktorer som är avgörande för försäljning. Dessa är bland annat möjligheten att erbjuda skräddarsydda lösningar, effektiv logistik samt attraktivt pris. Således har kundrelationen inte en väsentlig påverkan på kundernas köp beslut. Baserat på detta kan något materiellt värde inte åsättas bolagets kundrelationer. Utifrån denna bakgrund har en immateriell tillgång kunnat identifieras, Satechs varumärke. Satech varumärken innebär i sig ingen prispremie men det ger en volympremie i och med att det skapar invitationer till upphandlingar alternativt ger möjlighet att lämna offerter på uppdrag. Eftersom varumärket vänder sig till professionella aktörer så är värdet dock begränsat i jämförelse med ett konsumentvarumärke. Värdet av varumärket har beräknats med en sk relief from royalty- metod, Vidare har en bedömning gjorts att varumärkets ekonomiska livslängd är obestämbar utifrån att varumärket utnyttjats under lång tid och att Satech har en stark marknadsposition och expansion utanför Italiens gränser har påbörjats. Förvärvsrelaterade kostnader om 395 TEUR ingår i administrativa kostnader i koncernens resultaträkning för räkenskapsåret 2014. Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten: TEUR Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Räntebärande skulder Avsättningar Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder Uppskjuten skatteskuld Netto identifierbara tillgångar och skulder Goodwill Erlagd köpeskilling * Kassa (förvärvad) Apportegendom Netto kassautflöde Redovisat värde före förvärvet 82 220 1 272 6 437 1 605 -25 -1 173 -3 113 5 305 Verkligt värde, justering 457 -101 356 Verkligt värde redovisat i koncernen 539 220 1 272 6 437 1 605 -25 -1 173 -3 113 -101 5 661 18 577 24 238 -1 605 -3 619 19 014 * Utöver erlagd köpeskilling har arvoden för juridiska tjänster uppgående till 254 TEUR kostnadsförts under administrationskostnader i resultaträkningen för 2014. Av koncernens omsättning för 2014 härrör 7 817 TEUR från förvärvet av Satech, samt 1 370 TEUR avseende redovisat resultat. Om förvärvet genomförts per 1 januari 2014 skulle koncernens omsättning ha uppgått till 91 178 TEUR, och redovisat resultat till 8 707 TEUR. 27 Troax Holding AB Nedan resultaträkinng visar som om förvärvet av Satech hade skett den 1 januari 2014. Justeringar för finanskostnad har beräknats som om förvärvet av Satech hade skett den 1 januari 2014. Resultaträkning för koncernen 2014 Redovisat resultat 2014 Satech 1 jan - 17 juni Justeringar finansiering Proforma 2014 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat 84 538 -49 858 34 680 6 640 -3 016 3 624 0 0 0 91 178 -52 874 38 304 Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 386 -14 610 -5 967 -696 13 793 -50 -988 -1 595 151 1 142 0 0 0 0 0 336 -15 598 -7 562 -545 14 935 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto 52 -3 555 -3 503 0 -906 -906 50 -4 463 -4 413 Resultat före skatt 10 290 -906 10 522 Skatt Årets resultat -1 572 8 718 -2 -2 -910 0 232 0 -442 -11 199 -707 -1 815 8 707 TEUR Förvärv 2013 Den 31 januari 2013 förvärvades Troax Group AB (publ), org. nr. 556823-2531 inklusive dotterbolag genom Foil AcqCo AB, org. nr. 556916-4048, för att sedan fusioneras. Vid fusionen har Foil AcqCo AB bytt namn till Troax Group AB. Köpeskillingen för förvärvet uppgick till 73 789 TEUR vilket erlades dels genom kontant betalning, och dels genom säljarrevers och dels genom att nyckelpersoner i företagsledningen gjorde ett andelsbyte och fick nya aktier i Troax Holding AB (publ). Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten: TEUR Materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar och övriga fordringar Likvida medel Räntebärande skulder Avsättningar Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder Uppskjuten skatteskuld Netto identifierbara tillgångar och skulder Goodwill Erlagd köpeskilling Kassa (förvärvad) Netto kassautflöde Redovisat värde före förvärvet 8 948 71 4 959 14 171 5 302 -16 065 -2 184 -13 756 -1 016 430 Verkligt värde, justering 10 206 2 793 487 -1 229 -2 966 9 291 Verkligt värde redovisat i koncernen 19 154 2 793 558 4 959 14 171 5 302 -16 065 -3 413 -13 756 -3 982 9 721 64 068 73 789 -5 302 68 487 28 Troax Holding AB Nedan kassaflöde visar som om förvärvet av Troax Group hade skett den 1 januari 2013. TEUR Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Erhållna räntor Betalda räntor Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/Minskning (+) av varulager Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av övriga immateriella anläggningstillgångar Förvärv av rörelse, netto likvi 3 Förvärv av finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Upptagna lån Amortering av lån Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut 2013-01-01 2013-12-31 7 475 2 865 47 -2 355 -994 7 038 372 2 695 106 10 211 -650 -11 -68 487 -2 017 -71 165 45 297 52 000 -19 615 77 682 16 728 12 -1 278 15 462 Hela omsättningen och redovisat resultat för 2013 härrör från förvärvet av Troax Group AB. Om förvärvet skett per 1 januari 2013 skulle koncernens omsättning uppgått till 70 112 TEUR, och redovisat resultat skulle uppgått till 2 175 TEUR, se uppställning nedan. Övervärde om totalt 10 206 TEUR har allokerats till fastigheterna i Hillerstorp och Vallentuna. Fastigheten i Vallentuna har under 2014 sålts till ett värde i linje med det nya bokförda värdet. I analysen av immateriella tillgångar konstaterades att väsentliga värdedrivare för verksamheten är hög leveransprecision, korta ledtider, produktionskapacitet samt konkurrenskraftig prissättning. Försäljningen av produkterna görs ofta genom upphandling där ett antal bolag inom branschen bjuds in för att lämna anbud. Antalet kunder är många och genomsnittsordern är relativt låg. Kunderna har ofta flera olika leverantörer, vilket innebär att bolagets kunder återfinns som kunder även hos bolagets konkurrenter. Inom branschen finns inga bindande avtal om volymer eller om ensamrätt om leverans till kunder. Troax verksamhet startade för 60 år sedan och man är idag en klar marknadsledare inom sitt område. Utifrån denna bakgrund har en immateriell tillgång kunnat identifierats Troax varumärke. Troax varumärke innebär i sig ingen prispremie men det ger en volympremie i och med att det skapar invitationer till upphandlingar alternativt ger möjlighet att lämna offerter på uppdrag. Eftersom varumärket vänder sig till professionella aktörer så är värdet dock begränsat i jämförelse med ett konsument varumärke. Värdet av varumärket har beräknats med en sk relief from royalty-metod. Vidare har en bedömning gjorts att varumärkets ekonomiska livslängd är obestämbar utifrån att varumärket utnyttjas under mycket lång tid och att Troax har en stark marknads position. Analys har även gjorts avseende bolagets kundrelationer. Analysen har gjorts utifrån det faktorer som är avgörande för försäljning Dessa är bland annat möjligheten att erbjuda skräddarsydda lösningar effektiv logistik samt attraktivt pris. Således har kundrelationen inte en väsentlig påverkan på kundernas köpbeslut. Baserat på detta kan något materiellt värde ej åsättas bolagetskundrelationer. Den oallokerade övervärdet, dvs koncernmässig goodwill, har bedömts representera en stark försäljningsorganisation anställdas "know-how" samt en stark marknadsposition. 29 Troax Holding AB Nedan resultaträkining visar som om förvärvet av Troax Group hade skett den 1 januari 2013. Justering av förvärvskalkylen jämfört med 2013 års årsredovisning avser justeringar för tillgångar och skulder enligt IFRS, vilka avser marknadsvärdering av valuta- och räntederivat, samt avsättning för pensioner. Se även not 32 avseende justeringar enligt IFRS 3. Resultaträkning för koncernen 2013 2013-01-31 - 2013-12-31 2013-01-01 -2013-01-30 Totalt Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat 64 361 -38 525 25 836 5 751 -3 562 2 189 70 112 -42 087 28 025 Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 121 -11 434 -6 813 -924 6 786 0 -1 103 -374 -23 689 121 -12 537 -7 187 -947 7 475 102 -4 253 -4 151 0 -56 -56 102 -4 309 -4 207 Resultat före skatt 2 635 633 3 268 Skatt Årets resultat -925 1 710 -168 465 -1 093 2 175 2014-01-01 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 0 343 43 81 0 40 386 121 2014-01-01 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 -239 -457 -924 -696 0 -924 0 2014-01-01 2014-12-31 2012-12-20 2013-12-31 TEUR Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Not 4 Övriga rörelseintäkter TEUR Koncernen Hyresintäkter Realisationsresultat vid avyttring av dotterföretag Övrigt Not 5 Övriga rörelsekostnader TEUR Koncernen Förändring av verkligt värde på valutataderivat Valutakursförluster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär TSEK Moderbolaget Valutakursförluster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär Övrigt -1 314 -12 -12 0 -1 314 0 30 Troax Holding AB Not 6 Anställda och personalkostnader Kostnader för ersättningar till anställda TEUR Koncernen Löner och ersättningar mm Pensionskostnader, förmånsbaserade planer (se vidare not 20) Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer Sociala avgifter 2014-01-01 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 16 460 124 1 074 4 069 14 581 115 886 3 698 21 727 19 280 2014-01-01 2014-12-31 2012-12-20 2013-12-31 45 15 46 11 (0) 1) (0) 1) Medelantalet anställda 2014 Moderbolaget Sverige 0 Totalt moderbolaget 0 Dotterföretag Sverige Norge Danmark Finland Storbritannien Benelux Frankrike Tyskland Schweiz Italien Spanien Kina USA Övriga 157 2 8 4 56 14 19 37 1 61 15 13 9 3 Totalt i dotterföretag 399 Koncernen totalt 399 varav män 0% 2013 0 varav män 0% 0 76% 100% 75% 100% 86% 79% 74% 78% 100% 69% 73% 69% 100% 100% 153 1 12 4 55 13 17 32 1 5 15 13 5 2 78% 100% 75% 100% 87% 85% 71% 72% 100% 80% 73% 85% 100% 100% 328 77% 328 80% Könsfördelning i företagsledningen 2014-12-31 2013-12-31 Moderbolaget Styrelsen Övriga ledande befattningshavare Andel kvinnor Andel kvinnor 0% 0% Koncernen totalt Styrelsen Övriga ledande befattningshavare 0% 0% 0% 0% 0% 0% Löner, andra ersättningar och sociala kostnader TEUR Moderbolaget Löner och ersättningar Sociala kostnader (varav pensionskostnad) 1) Av moderbolagets pensionskostnader avser 0 (0) gruppen styrelse och VD. Några utestående pensionsförpliktelser till gruppen styrelse och VD föreligger ej. 31 Troax Holding AB Löner och andra ersättningar fördelade mellan styrelseledamöter m.fl och övriga anställda TEUR 2014 Styrelse och VD Moderbolaget totalt (varav tantiem o.d) Koncernen totalt (varav tantiem o.d) 2013 Övriga anställda Styrelse och VD Övriga anställda 45 0 46 0 (0) (0) (0) (0) 293 16 167 295 14 286 (63) (742) (72) (540) Av de löner och ersättningar som lämnats till övriga anställda i koncernen avser 822 TEUR (827 TEUR) andra ledande befattningshavare än styrelse och VD. Avgångsvederlag Vid uppsägning från VD:s sida gäller en uppsägningstid om 6 månader. Avtal om avgångsvederlag eller andra förmåner finns varken för styrelsens ordförande eller för övriga styrelseledamöter förutom för VD. Vid uppsägning av anställning från bolagets sida äger VD rätt till motsvarande 12 månadslöner. De sista sex månaderna med förbehåll om ny anställning. Med verkställande direktörer i dotterbolag förekommer liknande avtal om 6 -12 månadslöner. Ledande befattningshavares förmåner Principer för ersättning till styrelsen Till styrelsens ordförande och övriga ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Arbetstagarrepresentanter i styrelsen erhåller inte styrelsearvode. Årsstämman 2014 beslutade att arvoden till styrelsen för arbetet under 2015 skulle utgå med 350 TSEK till styrelsens ordförande samt 175 TSEK till vardera styrelseledamot. Inget arvode för styrelsearbete utgår till VD eller de personer som representerar FSN Capital i styrelsen. Principer för ersättning till VD och koncernchefen Ersättning Till VD och koncernchefen utgår ersättning i form av grundlön, pension och rörlig ersättning. Under 2014 var grundlönen 1 986 TSEK. Den rörliga ersättningen kan uppgå till högst 5 månadslöner. Eventuella bonusutbetalningar fastställs på grundval av Troaxgruppens resultat och kapitalbindning. Under 2014 var ersättningen till VD och koncernchefen 2 615 TSEK, inklusive förmåner varav 571 TSEK utgjorde bonus för räkenskapsåret 2013. Uppsägningstider och avgångsvederlag Vid uppsägning från VD:s sida gäller en uppsägningstid på sex månader. Vid uppsägning från bolagets sida äger VD rätt till motsvarande 12 månadslöner. De sista sex månaderna är med förbehåll om ny anställning. Pensionsersättningar VD och koncernchefen har rätt att gå i pension vid 65 års ålder. Pensionsplanen är ej förmånsbestämd. Under 2014 var premiekostnaderna 798 TSEK avseende VD. Principer för ersättning till övriga medlemmar i koncernledningen Ersättning De medlemmar i koncernledningen som är anställda i andra bolag än moderbolaget erhåller sin ersättning från respektive bolag. Ersättningen beslutas av koncernchefen med bistånd av styrelsens ordförande och utgörs av grundlön, pension, rörlig ersättning och övriga förmåner. För övriga medlemmar i koncernledningen kan den rörliga ersättningen uppgå till högst 4 månadslöner. Eventuella bonusutbetalningar och storleken på dessa beslutas av styrelsen på grundval av Troaxgruppens resultat och kapitalbindning. Under 2014 var ersättningen till övriga medlemmar av koncernledningen 822 TEUR, varav 122 TEUR utgjorde bonus för räkenskapsåret 2013. Uppsägningstider och avgångsvederlag Övriga medlemmar i koncernledningen har sex till tolv månaders uppsägningstid vid en uppsägning från bolagens sida, och tre - sex månaders uppsägningstid vid egen uppsägning. Under uppsägningstiden har övriga medlemmar i koncernledningen rätt till full lön och övriga anställningsförmåner. Ingen av de övriga medlemmarna i koncernledningen är berättigad till avgångsvederlag. Pensionsersättningar Övriga medlemmar av koncernledningen har rätt att gå i pension vid 65 års ålder. Pensionsbetalningarna följer den avtalsenliga kollektivplanen ITP. Bolagets åtagande är relaterat till slutlönen vid pensionstillfälle. Under 2014 var premiekostnaderna 183 TEUR avseende övriga medlemmar av koncernledningen. 32 Troax Holding AB Ersättningar och övriga förmåner under året, 2014 TEUR Grundlön styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Summa Styrelsens ordförande Lennart Sundén Styrelseledamot Curt Germundsson Styrelseledamot Peter Möller Styrelseledamot Bengt Håkansson Verkställande direktör Thomas Widstrand Andra ledande befattningshavare (5 personer) 30 15 0 0 230 63 9 88 30 15 0 0 390 700 122 48 183 1 053 Summa Varav från moderbolaget 975 45 185 0 57 0 271 0 1 488 45 Ersättningar och övriga förmåner under året, 2013 TEUR Grundlön styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Summa Styrelsens ordförande Lennart Sundén Styrelseledamot Curt Germundsson Styrelseledamot Peter Möller Styrelseledamot Bengt Håkansson Verkställande direktör Thomas Widstrand Andra ledande befattningshavare (5 personer) 30 15 0 0 223 72 9 84 30 15 0 0 388 666 160 46 221 1 093 Summa Varav från moderbolaget 934 45 232 0 55 0 305 0 1 526 45 Pensionsförpliktelser för ledande befattningshavare Koncernen 2014 2013 Ledande befattningshavare (1 person) Ledande befattningshavare (1 person) 1 131 778 Pensionsförpliktelser Not 7 Arvode och kostnadsersättning till revisorer TEUR 2014-01-01 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 52 12 9 0 18 0 0 52 86 104 56 110 2014-01-01 2014-12-31 2012-12-20 2013-12-31 73 227 0 0 Koncernen PWC Revisionsuppdrag Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Andra uppdrag Övriga revisorer Revisionsuppdrag Andra uppdrag TSEK Moderbolaget PWC Revisionsuppdrag Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningenredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. 33 Troax Holding AB Not 8 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag Koncernen TEUR Materialkostnader Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete Personalkostnader Övriga externa kostnader Avskrivningar Nedskrivningar 2014-01-01 2014-12-31 -20 113 376 -22 678 -25 573 -2 229 -914 2013-01-31 2013-12-31 -14 993 489 -18 319 -22 804 -2 069 0 -71 131 -57 696 2014-01-01 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 33 0 19 52 47 55 Not 9 Finansnetto Koncernen TEUR Ränteintäkter på banktillgodohavanden Förändring av verkligt värde på räntederivat Netto valutakursförändringar Finansiella intäkter Räntekostnader på finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Räntekostnader, kreditinstitut Räntekostnader, övriga Förändring av verkligt värde på räntederivat Netto valutakursförändringar Finansiella kostnader Finansnetto Moderbolaget TSEK Ränteintäkter, koncernföretag Netto valutakursförändringar Räntekostnader, koncernföretag -2 084 -769 -611 -91 -3 555 -3 503 102 0 -1 483 -1 020 0 -1 750 -4 253 -4 151 Ränteintäkter och liknande resultatposter 2014-01-01 2012-12-20 2014-12-31 2013-12-31 19 828 0 237 642 20 065 642 0 0 Räntekostnader och liknande resultatposter 2014-01-01 2012-12-20 2014-12-31 2013-12-31 -2 510 0 -2 510 0 0 0 2014-01-01 2014-12-31 2013-01-31 2013-12-31 -1 970 -2 510 -1 970 -2 510 -13 1 382 411 398 203 1 585 -1 572 0 -925 0 Not 10 Skatter Redovisat i resultaträkning och rapport över övrigt totalresultat Koncernen TEUR Aktuell skattekostnad (-)/skatteintäkt(+) Periodens skattekostnad Uppskjuten skattekostnad (-) [/skatteintäkt (+)] Uppskjuten skattekostnad till följd av utnyttjande av tidigare aktiverat skattevärde i underskottsavdrag Uppskjuten skatt vid omvärdering av redovisade värdet av uppskjutna skattefordringar Totalt redovisad skattekostnad i koncernen 34 Troax Holding AB Moderbolaget TSEK 2014-01-01 2014-12-31 2012-12-20 2013-12-31 0 0 0 0 2 2 0 275 275 0 Aktuell skattekostnad (-)[/skatteintäkt (+)] Periodens skattekostnad [/skatteintäkt] Uppskjuten skattekostnad (-) [/skatteintäkt (+)] Uppskjuten skattekostnad till följd av utnyttjande av tidigare aktiverat skattevärde i underskottsavdrag Totalt redovisad skattekostnad i moderbolaget Avstämning av effektiv skatt Koncernen 2014 (%) TEUR Resultat före skatt 2014-01-01 2014-12-31 2013 (%) 10 290 Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget Effekt av andra skattesatser för utländska dotterföretag Ej avdragsgilla kostnader Ej skattepliktiga intäkter Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag Aktivering av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag Skatt hänförlig till tidigare år Effekt av ändrade skattesatser/och skatteregler Omvärdering av uppskjuten skatt Schablonränta på periodiseringsfond Övrigt Övrigt Redovisad effektiv skatt 22,0% 1,7% 0,2% -3,0% -2 264 -716 -86 1 292 0,0% -0,4% 2 635 22,0% 1,0% 0,2% 0,0% 190 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 12 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,7% -580 -278 -70 3 0,0% 0,0% 0,0% 2013-01-31 2013-12-31 0,0% -1 572 3,2% -925 Avstämning av effektiv skatt Moderbolaget 2014 (%) TSEK Resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget Redovisad effektiv skatt 22,0% 20,0% 2014-01-01 2014-12-31 -10 2 2 0 2013 (%) 22,0% 22,0% 2012-12-20 2013-12-31 -1 249 275 275 0 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Koncernen 2014-01-01 2014-12-31 109 109 TEUR Skatt hänförlig till omvärdering av förmånsbestämda pensioner 2013-01-31 2013-12-31 -16 -16 Redovisat i balansräkningen Uppskjutna skattefordringar och -skulder Redovisade uppskjutna skattefordringar och -skulder Uppskjutna skattefordringar och -skulder hänför sig till följande: Koncernen Uppskjuten skatt 2014 TEUR Materiella anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Pensionsavsättningar Obeskattade reserver Underskottsavdrag Övrigt Skattefordringar/-skulder Kvittning Skattefordringar/-skulder, netto 0 Fordran Skuld 1 686 715 110 1 463 1 463 422 1 995 -1 995 0 0 15 3 879 -1 995 1 884 0 Uppskjuten skatt 2013 Netto -1 686 -715 110 -1 463 1 463 407 -1 884 0 -1 884 0 Fordran Skuld 2 083 614 19 1 667 1 604 369 1 973 -1 973 0 0 15 4 398 -1 973 2 425 0 Netto -2 083 -614 -19 -1 667 1 604 354 -2 425 0 -2 425 35 Troax Holding AB Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag Koncernen TEUR Materiella anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Pensionsavsättningar Periodiseringsfonder Underskottsavdrag Övrigt Balans per 1 jan 2014 -2 083 -614 -19 -1 667 1 604 354 Redovisat i årets resultat Redovisat i övrigt totalresultat Förvärv/ Avyttring av rörelse 397 -101 19 204 -141 53 110 -2 425 0 532 110 Balans per 20 dec 2012 Redovisat i årets resultat 0 0 0 0 0 0 162 1 604 176 0 1 954 -101 Balans per 31 dec 2014 -1 686 -715 110 -1 463 1 463 407 0 0 0 0 0 0 -1 884 0 0 Koncernen TEUR Materiella anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Pensionsavsättningar Periodiseringsfonder Underskottsavdrag Övrigt Redovisat i övrigt totalresultat Förvärv/ Avyttring av rörelse -2 083 -614 -19 -1 667 1 604 354 0 0 0 0 0 0 -2 425 0 Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Koncernen redovisade inte uppskjutna skjutna skattefordringar uppgående till 1 604 TEUR (1 463 TEUR), som kan utnyttjas mot framtida beskattningsbar vinst. 0 12 -2 245 -614 Balans per 31 dec 2013 -31 -1 667 178 -31 -4 348 Not 11 Immateriella anläggningstillgångar Koncernen TEUR Förvärvade immateriella tillgångar Licenser Varumärken Goodwill Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 2013-01-31 Rörelseförvärv Övriga investeringar Årets valutakursdifferenser 0 10 1 0 2 793 0 64 068 -2 475 0 66 871 1 -2 475 Utgående balans 2013-12-31 11 2 793 61 593 64 397 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans 2013-01-31 Årets avskrivningar 0 -8 0 -8 Utgående balans 2013-12-31 -8 -8 Redovisade värden Per 2013-01-31 Per 2013-12-31 Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 2014-01-01 Rörelseförvärv Övriga investeringar Årets valutakursdifferenser Utgående balans 2014-12-31 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans 2014-01-01 Årets avskrivningar Utgående balans 2014-12-31 0 3 0 2 793 0 61 593 0 64 389 0 11 97 2 2 793 457 61 593 18 577 513 -3 335 64 397 19 131 515 -3 335 110 3 250 77 348 80 708 -8 -2 -8 -2 -10 -10 Redovisade värden Per 2014-01-01 Per 2014-12-31 3 100 2 793 3 250 61 593 77 348 64 389 80 698 0 Inga internt upparbetade immateriella tillgångar finns inom koncernen. 36 Troax Holding AB Av- och nedskrivningar Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen TEUR Koncernen 2014-01-01 2013-01-31 2014-12-31 2013-12-31 Kostnad sålda varor Försäljningskostnader 0 -2 0 -8 -2 -8 0 0 Koncernens goodwillvärden består av strategiska affärsvärden som uppkommit vid företagsförvärv. Nedskrivningsprövning för kassagenererande enhet innehållande goodwill Följande kassaflödesgenererande enheter innehåller goodwill: Redovisat värde TEUR 2014 2013 Troax (exklusive Satech) Satech 58 771 18 577 77 348 61 593 0 61 593 Värdet på redovisad goodwill prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Återvinningsvärdet för den kassagenererande enheten har baserats på dess nyttjandevärde. Nyttjandevärdet baseras på företagsledningens affärsprognos för en tidsperiod av fem år. Kassaflödet för de därefter följande åren har baserats på en antagen årlig tillväxttakt på 2 %. Viktiga antagaden i affärsprognosen som påverkar uppskattningen av kassaflödena är marknadstillväxt och förväntad prisutveckling. Dessa överensstämmer med historiska erfarenheter och externa informationskällor. Följande diskonteringsräntor (före skatt) har använts vid beräkningen av nyttjandevärdet: Diskonteringsränta före skatt Troax (exklusive Satech) Satech 2014 10,66% 14,80% 2013 11,90% - Företagsledningen bedömer att inga rimligt möjliga förändringar i viktiga antaganden vid nedskrivningsbedömningen av dess kassagenererande enheter skulle medföra att återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet. Följande kassaflödesgenererande enheter innehåller varumärke TEUR Troax (exklusive Satech) Satech Redovisat värde 2014 2013 2 793 457 3 250 2 793 0 2 793 Värdet på redovisade varumärken prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Not 12 Materiella anläggningstillgångar Koncernen TEUR Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 2013-01-31 Rörelseförvärv Årets investeringar Avyttringar och utrangeringar Omklassificeringar Årets valutakursdifferenser Utgående balans 2013-12-31 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans 2013-01-31 Rörelseförvärv Årets avskrivningar Avyttringar och utrangeringar Årets valutakursdifferenser Utgående balans 2013-12-31 Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installa-tioner 0 911 535 -77 -272 0 5 142 110 -258 341 -82 30 -341 -2 0 18 941 650 -335 0 -326 12 240 5 253 1 399 38 18 930 Byggnader och mark 0 12 512 -770 Pågående nyanläggningar Totalt 0 376 5 0 0 -2 194 335 -101 -16 -1 160 258 -28 -264 77 -57 -786 -930 -244 0 -1 960 0 11 454 0 4 323 0 1 155 0 38 0 16 970 0 Redovisade värden Per 2013-01-31 Per 2013-12-31 37 Troax Holding AB Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 2014-01-01 Rörelseförvärv Årets investeringar Avyttringar och utrangeringar Årets valutakursdifferenser 12 240 46 -1 867 -507 5 253 654 108 -56 -60 1 399 445 207 -345 175 1 606 -72 18 930 1 099 1 967 -2 268 -464 9 912 5 899 1 881 1 572 19 264 -786 -752 786 -51 -803 -930 -1 130 55 -136 -2 141 -244 -361 40 -156 -721 0 0 -1 960 -2 243 881 -343 -3 665 Per 2014-01-01 11 454 4 323 1 155 38 16 970 Per 2014-12-31 9 109 3 758 1 160 1 572 15 599 0 Utgående balans 2014-12-31 Ackumulerade av- och nedskrivningar Ingående balans 2014-01-01 Årets avskrivningar Avyttringar och utrangeringar Årets valutakursdifferenser Utgående balans 2014-12-31 38 Redovisade värden Inteckningar i företagets mark och byggnad uppgående till 0 (895) TEUR har lämnats som säkerhet för banklån. Se även not 20 och not 28. Av- och nedskrivningar Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen TEUR Kostnad sålda varor Försäljningskostnader Administrationskostnader Koncernen 2014-01-01 2013-01-31 2014-12-31 2013-12-31 -2 040 -71 -132 -796 -344 -1 054 -2 243 -2 194 Not 13 Finansiella anläggningstillgångar Koncernen TEUR Långfristiga fordringar som är anläggningstillgångar Spärrade bankmedel Övrigt Moderbolaget TSEK Långfristiga fordringar Spärrade bankmedel 2014-12-31 2013-12-31 0 464 464 0 2 000 441 2 441 0 2014-12-31 2013-12-31 0 0 0 17 886 17 886 0 2014-12-31 2013-12-31 2 181 2 139 2 198 750 2 790 1 367 6 518 0 4 907 0 Spärrade bankmedel har lösts under året i samband med löst lån till tidigare ägare. Not 14 Varulager Koncernen TEUR Råvaror och förnödenheter Varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror I kostnad för sålda varor för koncernen ingår nedskrivning av varulager med 156 (159). Not 15 Kundfordringar Kundfordringar redovisas efter hänsyn tagen till under året uppkomna kundförluster som uppgick till 194 TEUR (220 TEUR) i koncernen. Förlusten har uppstått i samband med hantering enligt koncernens kreditpolicy. Kreditrisker i kundfordringar Risken att koncernens kunder inte uppfyller sina åtaganden, d.v.s. att betalning inte erhålls från kunderna, utgör en kundkreditrisk. Koncernens kunder kreditkontrolleras varvid information om kundernas finansiella ställning inhämtas från kreditupplysningsföretag. Koncernen har upprättat en kreditpolicy för hur kundkrediterna ska hanteras.Däri finns angivet bl.a. var beslut tas om kundkreditlimiter av olika storlek, samt hur värdering av krediter och osäkra fordringar sak hanteras. 38 Troax Holding AB Åldersanalys, förfallna ej nedskrivna kundfordringar Koncernen TEUR Ej förfallna kundfordringar Förfallna kundfordringar 1-30 dagar Förfallna kundfordringar 31-90 dagar Förfallna kundfordringar >90 dagar Summa 2014 14 016 2 807 889 -156 17 556 2013 7 655 2 882 519 -205 10 851 Koncentration av kreditrisk i kundfordringar Bolaget har låg kreditrisk per kund. Genomsnittsköpet per kund och tillfälle uppgår till 3 TEUR, och totalt per år ca 10 TEUR. Reserv för osäkra fordringar uppgår för 2014 till -1 007 TEUR (-1 091 TEUR). Not 16 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter TEUR 2014-12-31 2013-12-31 136 59 0 1 035 90 24 36 335 1 230 0 485 0 2014-12-31 2013-12-31 0 1 189 1 189 0 107 906 1 013 0 2014-12-31 2013-12-31 172 172 0 0 0 0 Koncernen Hyra/leasing Försäkringar Energiskatt Övrigt Not 17 Kortfristiga övriga fordringar Koncernen TEUR Verkligt värde valuta- och räntederivat Övriga fordringar Moderbolaget TSEK Övriga fordringar Not 18 Eget kapital Koncernen Specifikation av eget kapitalposten reserver TEUR Omräkningsreserv Ingående omräkningsreserv Årets omräkningsdifferenser Utgående omräkningsreserv 2014 -1 201 -4 731 -5 932 2013 0 -1 201 -1 201 Aktiekapital och antal aktier Anges i antal aktier Emitterade per 1 januari Kontantemission Apportemission Nedsättning Emitterade per 31 december – betalda 2014 4 522 972 1 915 211 101 -836 333 3 899 655 2013 100 000 4 422 972 4 522 972 Kontantemissionen 2013 var i huvudsak bolagets ökning av eget kapital för att förvärva Troax Group AB från tidigare ägare. Det gjordes sedan mindre kontantemissioner 2013 och 2014 i samband med erbjudande till nyckelpersoner att teckna aktier. Apportemissionen 2014 kommer från den del av Satech förvärvet som finaniserades med egna aktier. 39 Troax Holding AB Det registrerade aktiekapitalet fördelar sig enligt följande: Anges i antal aktier A-aktier (stamaktier) B-aktier (preferensaktier) C-aktier (preferensaktier) D-aktier (preferensaktier) E-aktier (preferensaktier) Rösträtt vid bolagsstämma 1 1 1 1 1 röst per aktie röst per aktie röst per aktie röst per aktie röst per aktie 2014 2013 946 364 2 780 238 21 104 150 351 1 598 911 004 3 584 097 27 871 3 899 655 4 522 972 Per den 31 december 2014 omfattade det registrerade aktiekapitalet 946 364 (911 004) stamaktier och 2 953 291 (3 611 968) preferensaktier. Per den 1 januari 2015 kommer aktiekapitalet redovisas i EUR i moderbolaget. Innehavare av stamaktier (serie A) är berättigade till utdelning som fastställs efter hand. Innehavare av preferensaktier (serie B-, C-, D- och E) har rätt till samtliga former av utdelning upp till ett maximibelopp beräknat enligt nedan. Maximibeloppet för preferensaktierna beräknas som teckningsbeloppet som först erlades för aktierna multiplicerat med funktionen av 1,10 upphöjt med kvoten mellan antalet dagar som har förlutit från dagen för styrelsens tilldelningsbeslut för preferensaktien eller preferensaktierna i fråga till utdelningstidpunkten och 360. När det totala maximibeloppet har utdelats har aktier av serie B, C, D och E inte rätt till ytterligare utdelning. Aktie av serie A har rätt till all utdelning efter att det totala maximibeloppet har utdelats till aktier av serie B, C, D och E. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats i samband med emissioner. Reserver Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i euro. Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag. Moderbolaget Fritt eget kapital Följande fonder utgör tillsammans med årets resultat fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Överkursfond När aktier och andra egetkapitalinstrument emitteras till överkurs, förs erhållna premier och belopp överskjutande aktiernas kvotvärde till överkursfonden. Belopp som tillförts överkursfonden fr.o.m. 20 december 2012 ingår i det fria kapitalet. Balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat efter avdrag för under året lämnad vinstutdelning. Kapitalhantering Koncernens strävar efter att bibehålla en god finansiell ställning som bidrar till att behålla kreditgivares och marknadens förtroende och som utgör en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten Koncenen definierar hanterat kapital som totalt redovisat eget kapital. Not 19 Resultat per aktie Bolaget har under 2013 och 2014 genomfört nyemissioner som påverkat antalet emitterade stamaktier. Dock finns inga instrument som kan ge framtida utspädningseffekt. Beräkning av resultat per aktie sker till vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (serie A). Preferensaktier räknas ej med i det genomsnittliga antalet utestående stamaktier. Resultat per aktie 2014 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Justering för kumulativ utdelning på preferensaktier Resultat per aktie 8 718 -3 198 5,94 2013 1 710 -2 573 -1,02 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Antal 2014 2013 Totalt antal aktier 1 januari Effekt av nyemissioner under 2013 Effekt av ny- och apportemissioner under 2014 911 004 100 000 743 853 Vägt genomsnittligt antal aktier under året, före utspädning 929 825 18 821 843 853 40 Troax Holding AB Not 20 Räntebärande skulder Noten innehåller information om företagets avtalsmässiga villkor avseende räntebärande skulder. För mer information om företagets exponering för ränterisk och risk för valutakursförändringar hänvisas till not 23. Koncernen TEUR 2014 Långfristiga skulder Banklån Säljrevers, inkl upplupen ränta Environmental loan, inkl upplupen ränta Obligationslån 2013 0 0 0 66 597 66 597 0 35 860 10 745 2 074 0 48 679 0 0 0 0 2 340 2 340 0 Kortfristiga skulder Kortfristig del av banklån Villkor och återbetalningstider Villkor och återbetalningstider se tabell nedan. Som säkerhet för banklånen har lämnats fastighetsinteckningar, företagsinteckningar och aktier i dotterbolag (se även not 28). 2014 TEUR Valuta Nom. ränta Banklån Obligationer Säljrevers till tidigare ägare Environmental loan EUR EUR EUR EUR Euribor + 2,75% Euribor + 5,50 Förfall Nominellt värde 2013 Redovisat värde 1) 2020-06-17 8,00% 2) 4,00% 2) Totala räntebärande skulder 70 000 Nominellt värde Redovisat värde 38 200 38 200 10 000 2 000 10 745 2 074 66 597 66 597 51 019 1) Amorterade under 2014 i samband med omfinansiering. 2) Amorterade under 2014 i samband med omfinansiering. Troax Group AB (publ) har den 12 juni 2014 emitterat ett sexårigt "senior secured" obligationslån uppgående till totalt 70 MEUR. Troax Group AB (publ) har rätt att emittera ytterligare 30 MEUR under obligationens löptid, under förutsättning att kovenanter är uppfyllda. Ränta utbetalas kvartalsvis med en ränta motsvarande EURIBOR plus 5,5 %. Under 2014 har Troax Group AB (publ) återköpt obligationer för 3,4 MEUR. Per 2014-12-31 är samtliga kovenanter uppfyllda, se not 24 för information. Not 21 Pensioner Förmånsbestämda pensionsplaner Koncernen TEUR Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 2014 4 663 2013 3 438 Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 4 663 3 438 Netto redovisat avseende förmånsbestämda planer (se nedan) 4 663 3 438 Nettobeloppet redovisas i följande poster i balansräkningen: Avsättningar till pensioner Nettobelopp i balansräkningen 4 663 3 438 4 663 0 3 438 0 Översikt förmånsbestämda planer Koncernen har förmånsbestämda planer i Sverige, Tyskland, Italien och Frankrike. Huvuddelen av de svenska pensionsplanerna är förmånsbestämda som motsvaras av ofonderad skuld till PRI Pensionsgaranti. I Tyskland avser pensionsskulden avtal med verkställande direktören. Pensionsåtagandet i Italien och Frankrike avser det lagstadgade avgångsvederlag som erhålls för alla anställda vid pension. De förmånsbestämda planerna är exponerade för aktuariella risker såsom livslängds-, valuta-, ränte- och investeringsrisker. Nedanstående upplysningar avser ovanstående planer gemensamt. 41 Troax Holding AB Förändringar nuvärdet av förpliktelsen för förmånsbestämda planer Koncernen TEUR 2014 2013 Förpliktelse för förmånsbestämda planer per den 1 januari Kostnad avseende tjänstgöring under innevarande period Räntekostnad Omvärderingar Aktuariella vinster och förluster på ändrade demografiska antaganden Aktuariella vinster och förluster på ändrade finansiella antaganden Erfarenhetsbaserade justeringar Effekter av förvärv/avyttring av rörelse Effekter av reduceringar och regleringar Utbetalda ersättningar Valutakursdifferenser 3 438 124 140 0 115 120 568 23 523 -43 67 3 339 -56 -97 -67 -93 Förpliktelse för förmånsbestämda planer per den 31 december 4 663 3 438 2014 124 140 264 2013 115 120 235 2014 124 140 2013 115 120 264 235 Nuvärdet av förpliktelsen fördelar sig på planens/planernas medlemmar enligt följande: Aktiva medlemmar 55 % (2013 38 %) Fribrevsinnehavare 36 % (2013 53 %) Pensionärer 9 % (2013 9 %) Kostnad redovisad i resultaträkningen Koncernen TEUR Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period Räntekostnad på förpliktelsen Summa nettokostnad i resultaträkningen Kostnaden redovisas i följande rader i resultaträkningen: Koncernen TEUR Försäljningskostnader Finansiella kostnader Kostnad redovisad i övrigt totalresultat Koncernen TEUR Omvärderingar: Aktuariella vinster (-) och förluster (+) Netto redovisat i övrigt totalresultat 2014 2013 591 591 24 24 Antaganden för förmånsbestämda förpliktelser De väsentligaste aktuariella antagandena per balansdagen (uttryckta som vägda genomsnitt) Koncernen TEUR Diskonteringsränta per den 31 december Framtida löneökning Framtida ökning av pensioner 2014 2013 2,75% 2,50% 1,50% 3,75% 3,00% 2,00% Livslängdsantaganden baseras på publicerad statistik och dödlighetstal. Den aktuella livslängden som förpliktelsen är beräknad på framgår av nedan tabell: 2014 2013 Livslängdsantaganden vid 65 år – pensionerade medlemmar: Män Kvinnor 23 25 23 25 Livslängdsantaganden vid 65 år – för medlemmar som är 45 år: Män Kvinnor 43 45 43 45 42 Troax Holding AB Känslighetsanalys I nedanstående tabell presenteras möjliga förändringar av aktuariella antaganden per bokslutstidpunkten, övriga antaganden oförändrade, och hur dessa skulle påverka den förmånsbestämda förpliktelsen. Koncernen TEUR Diskonteringsränta (0,5% förändring) Förväntad dödlighet (1 år förändring) Framtida löneökning (0,5% förändring) Inflation (0,5% förändring) Ökning Minskning -382 142 193 330 440 -142 -155 -296 Effekter på framtida kassaflöden Per 2014-12-31 uppgick den vägda genomsnittliga löptiden för förpliktelsen till 29,0 år (28,7 år). Koncernen uppskattar att 106 T€ blir avsatta under 2015 till fonderade och ofonderade förmånsbestämda planer som redovisas som förmånsbestämda och 526 T€ blir betalda under 2015 till de förmånsbestämda planer som redovisas som avgiftsbestämda. Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Redovisningsrådets Akutgrupp, URA 42, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2014 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 238 T€ (227 resp 189). Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2014 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 143 procent (148 resp 129). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Avgiftsbestämda planer I Sverige har koncernen avgiftsbestämda pensionsplaner för arbetare som helt bekostas av företagen. I utlandet finns avgiftsbestämda planer vilka till del bekostas av dotterföretagen och delvis täcks genom avgifter som de anställda betalar. Betalning till dessa planer sker löpande enligt reglerna i respektive plan. Kostnader för avgiftsbestämda planer 1) TEUR Koncernen Alecta Övriga 2014-12-31 0 0 0 2013-12-31 0 0 0 2014-12-31 0 0 0 2013-12-31 0 0 0 Moderbolaget Alecta Övriga 1) Häri ingår 0 T€ (0 T€) avseende ITP-plan finansierad i Alecta, se ovan. Nästa års förväntade avgifter till förmånsbestämda planer som omfattas av flera arbetsgivare men som redovisas som om planen vore avgiftsbestämd uppgår till 0T€. Not 22 Övriga skulder Koncernen TEUR Övriga kortfristiga skulder Personalrelaterade skulder Momsskulder Verkligt värde valutaderivat Verkligt värde räntederivat Övriga skulder 2014-12-31 2013-12-31 1 462 776 603 109 0 64 1 029 465 23 371 2 950 0 1 952 0 2014-12-31 2013-12-31 3 471 204 3 893 3 535 4 2 359 7 568 5 898 Not 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen TEUR Personalrelaterade kostnader Räntekostnader Övrigt 43 Troax Holding AB Not 24 Finansiell riskhantering och finansiella instrument Finanspolicy och finansiell riskhantering Koncernens hantering av finansiella risker bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy, som syftar till att uppnå låg risknivå genom att effektivt hantera och kontrollera koncernens finansiella risker. Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för valutarisk, ränterisk, likviditets- och finansieringsrisk, råvaruprisrisk samt kreditrisk. Valutarisk Exponering för valutarisk kan delas in i transaktionsexponering respektive omräkningsexponering. Transaktionsexponering Transaktionsexponering är risken för en negativ påverkan på koncernens resultat på grund av förändringar i valutakurser som påverkar värdet av en kommersiell transaktion i en utländsk valuta relativt den funtionella valutan för det koncernföretag som utför transaktionen. Koncernens transaktionsexponering hanteras i så stor utsträckning som möjligt genom matchning av in- och utflöden i samma valuta. Resterande exponering hanteras genom användning av valutaderivat. Enligt finanspolicyn ska 60-80% av det prognostiserade nettoinflödet eller utflödet i de valutor med väsentlig påverkan för koncernen. Säkringarna ska göras löpande över en horisont om 12 till 24 månader framåt i tiden. De valutor som koncernen framför allt har en transaktionsexponering i är EUR och GBP gentemot SEK. Koncernen har ett positivt nettoinflöde i dessa valutor. Övriga valutor bedöms endast ha en mindre påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Enligt finanspolicyn får valutaterminer och valutaoptioner användas som säkringsinstrument. Per balansdagen fanns endast utstående valutaterminer. Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning. Alla förändringar i det verkliga värdet för valutaterminerna redovisas därmed direkt i resultaträkningen för den period då de uppstår. Det verkliga värdet av utestående valutaderivat uppgick per balansdagen till netto -603 (-395) TEUR. Nettovinst (+) / nettoförlust (-) på terminerna uppgick under räkenskapsåret till -239 (-924) TEUR före skatt. Omräkningsexponering Omräkningsexponering uppkommer vid omräkning av balans- och resultaträkning för dotterbolag som inte har EUR som funktionell valuta eftersom koncernen har EUR som presentationsvaluta. Koncernen har framför allt en omräkningsexponering i SEK gentemot EUR eftersom betydande delar av koncernens nettotillgångar är i svenska kronor. Omräkningsexponeringen säkras inte. Känslighetsanalys valutarisk En 5 %-ig förstärkning av euron mot den svenska kronan skulle innebära en positiv effekt på koncernens redovisade resultat med cirka 600 TEUR. Ränterisk Ränterisk utgörs av risken att en förändring av marknadsräntor får en negativ påverkan påverkan på resultatet. Troax emitterade under juni 2014 en obligation med nominellt belopp 70 000 TEUR. Obligationen löper med rörlig ränta i form av EURIBOR 3 månader plus en marginal om 5,5%. Förändringar i EURIBOR påverkar därmed koncernens finansnetto. I syfte att säkra exponeringen för ränterisk har Troax ingått en ränteswapp om nominellt 24 000 TEUR där bolaget erhåller EURIBOR och betalar fast ränta. Swappen löper fram till maj 2016. Per balansdagen fanns även ett utestående räntetak med ett nominellt belopp 68 303 TSEK och en lösenränta på 5%. Räntetaket förvärvades under 2011 för att säkra då utestående skulder i SEK. Taket förfaller i maj 2015. En ökning EURIBOR med 100 räntepunkter skulle medföra en ökning av räntekostnaderna med 460 TEUR före skatt, givet den skuldsättning som fanns på balansdagen och med beaktande av utestående säkringar. Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning. Alla förändringar i det verkliga värdet för räntederivaten redovisas därmed direkt i resultaträkningen för den period då de uppstår. Det verkliga värdet av utestående valutaderivat uppgick per balansdagen till netto -108 (14) TEUR. Nettovinst (+) / nettoförlust (-) på räntederivaten uppgick under räkenskapsåret till -91 (+55) TEUR före skatt. Likviditet- och finansieringsrisk Likviditets- och finansieringsrisk är risken för att koncernen inte har tillgång till finansiering för att klara sina kontraktuella förpliktelser, eller att detta endast kan göras till väsentligt förhöjd kostnad. Enligt finanspolicyn ska koncerns likvida medel plus checkräkningskredit uppgå till totalt minst 5 miljoner EUR. Per balansdagen uppgick likvida medel till 13,2 (15,5) miljoner EUR. Koncernen hade inte någon central checkräkningskredit tillgänglig per balansdagen. Det i juni 2014 emitterade obligationslånet löper fram till juni 2020. Enligt obligationsavtalet har Troax möjlighet att emitterade ytterligare obligationer om 30 000 TEUR. Obligationslånet är förknippad med lånevillkor som måste vara uppfyllda. Kvoten mellan den räntebärande nettoskulden (net interest bearing debt) och EBITDA får inte överstiga 3,5 och räntetäckningsgraden (interest coverage ratio) ska överstiga 3,00. Per balansdagen uppfyllde Troax dessa villkor. 44 Låneavtalet innehåller även begränsningar vad gäller möjligheten för Troax att göra utdelningar eller andra typer av värdeöverföringar till aktieägarna. Värdeöverföringar överstigande totalt 5000 TEUR är inte tillåtna enligt villkoren i låneavtalet. Begränsningen gäller så länge obligationslånet är utestående. Enligt obligationsavtalet ska emitterade obligationer noteras på NASDAQ Stockholm senast 12 månader efter utvisningsdatum. Fullständiga villkor för obligationslånet finns tillgängliga på Troax hemsida (www.troax.com). Tabellen nedan visar förfallostrukturen för koncernens finansiella skulder inklusive derivatskulder. För varje period visas förfall av kapitalbelopp samt betalning av ränta. För skulder som löper med rörlig ränta har de framtida räntebetalningarna uppskattats utifrån den rörliga spotränta som förelåg på balansdagen. Koncernen 2014 TEUR Kontraktuella betalningar av kapitalbelopp och ränta 2019 och 2015 2016 2017 2018 senare Räntebärande skulder Långfristiga räntebärande skulder Ränta Icke-räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Valutaderivat Skulder som inte är derivat Upplupna kostnader Totalt 2013 Mkr Räntebärande skulder Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Ränta Icke-räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Valutaderivat Skulder som inte är derivat Upplupna kostnader Totalt 70 000 3 801 3 801 3 801 3 801 5 702 3 801 3 801 3 801 75 702 8 679 711 2 239 4 097 19 527 Kontraktuella betalningar av kapitalbelopp och ränta 2018 och 2014 2015 2016 2017 senare 3 060 3 780 5 040 23 980 2 340 12 000 1 568 1 998 2 089 2 173 2 312 5 058 5 869 7 213 38 292 4 455 488 1 504 2 363 12 718 Råvaruprisrisk Råvaruprisrisk utgörs av risken att förändringen i priset på de råvaror som krävs vid tillverkningen av Troax produkter får en negativ effekt på koncernens resultaträkning. Koncernen är framför allt exponerad för förändringar i priset på den tråd och de rör som krävs vid tillverkningen av gallerpaneler. Troax säkrar för närvarande inte denna prisexponering eftersom kostnaderna förknippade med sådana säkringar bedöms överstiga nyttan. Kreditrisk Kommersiell kreditrisk Kommersiell kreditrisk utgörs av risken för förluster om någon av koncernens kunder blir insolvent och inte kan fullgöra sina åtaganden. Koncernen har historiskt sett haft mycket små kreditförluster. Nedskrivningar av kundfordringar uppgick under räkenskapsåret till 194 (220) TEUR. För en åldersanalys av kundfordringar, se not 15. 45 Finansiell kreditrisk Finansiell kreditrisk utgörs av risken för att en motpart pga fallissemang inte kan fullgöra sina åtaganden vad gäller exemplvis placeringar eller derivatfordringar. I allt väsentligt utgörs koncernens exponering för finansiell kreditrisk av fordringar på svenska affärsbanker med god kreditrating, vilket gör att den finansiella kreditrisken ses som begränsad. Verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder Redovisat värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder anses vara rimliga uppskattningar av det verkliga värdet för varje klass av finansiella tillgångar och finansiella skulder, förutom vad avser obligationslånet. Det redovisade värdet av obligationslånet uppgick per den 31 december 2014 till 66 597 TEUR, medan verkligt värde bedömdes uppgå till cirka 66 900 TEUR. Samtliga kundfordringar och leverantörsskulder är kortfristiga vilket medför att deras redovisade värden bedöms vara rimliga approximationer av verkligt värde. De verkliga värdena för derivaten tillhör nivå 2 i hierarkin över verkligt värde värderingar, vilket innebär att verkligt värde har fastställts direkt eller indirekt från observerbar data. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på värdering erhållen från motpart. Redovisat värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder per värderingskategori Tabellen nedan visar det redovisade värdet för finansiella tillgångar och finansiella skulder per värderingskategori i IAS 39. Koncern TEUR Finansiella tillgångar värderade till verkligt Låne- och värde via resultatet kundfordringar 2014 2013 2014 2013 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Övriga kortfrista fordringar Valutaderivat 71 Räntederivat 36 Finansiella tillgångar som inte värderas till verkligt värde Finansiella anläggningstillgångar Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Summa finansiella tillgångar 0 71 Finansiella skulder TEUR 464 2441 17556 10851 1056 773 13174 15662 32250 29727 Finansiella skulder värderade till verkligt värderade till upp- värde via resultatet lupet anskaffningsvärde 2014 2013 Valutaderivat 603 466 Räntederivat 108 22 2014 2013 66597 35860 Finansiella skulder värderade till verkligt värde Övriga kortfristiga skulder Finansiella skulder som inte värderas till verkligt värde Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder 12819 Kortfristiga räntebärande skulder 2340 Leverantörsskulder 8679 4455 Övriga kortfristiga skulder 2239 1464 Upplupna kostnader 4097 2363 81612 59301 Summa finansiella skulder 603 466 Valutaderivaten tillhör underkategorin "innehas för handel" i IAS 39 eftersom koncernen inte tillämpar säkringsredovisning. Koncernen har ingått dessa derivatkontrakt i syfte att ekonomiskt säkra exponeringen för valuta- och ränterisker. 46 Troax Holding AB Not 25 Operationell leasing Leasingavtal där företaget är leasetagare Framtida betalningar för icke uppsägningsbara leasingavtal uppgår till: Koncernen TEUR Inom ett år Mellan ett år och fem Längre än fem år 2014-12-31 2013-12-31 2 341 5 261 739 2 406 7 142 1 198 8 341 10 746 Av koncernens operationella leasingavtal avser merparten hyresavtal för fastigheter och lokaler där verksamheten bedrivs. Kostnadsförda avgifter för operationella leasingavtal uppgår till: Koncernen TEUR Minimileaseavgifter Totala leasingkostnader 2014 2 406 2 406 2013 2 355 2 355 Not 26 Investeringsåtaganden Koncernen Under 2014 har koncernen slutit ett avtal om att förvärva materiella anläggningstillgångar för 5,8 (0) MEUR . avseende en ny lackeringsanläggning. Not 27 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och eventualtillgångar Koncernen TEUR Ställda säkerheter I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Fastighetsinteckningar Företagsinteckningar Nettotillgångar i dotterbolag Spärrade bankmedel Summa ställda säkerheter 2014-12-31 2013-12-31 0 0 130 291 0 130 291 895 2 236 74 667 2 000 79 798 0 0 36 36 Eventualförpliktelser Övriga eventualförpliktelser Summa eventualförpliktelser Moderbolaget TSEK Ställda säkerheter I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Aktier i dotterbolag Spärrade bankmedel Summa ställda säkerheter Eventualförpliktelser Borgensförbindelser till förmån för dotterföretag Summa eventualförpliktelser 2014-12-31 2013-12-31 0 0 0 0 41 237 17 886 59 123 0 44 085 44 085 320 696 320 696 47 Troax Holding AB Troax tidigare verksamhet har föranlett en förhöjd nivå av trikloretylen i grundvattnet vid egendomen i Hillerstorp, Sverige. För närvarande genomförs utredningar, bl.a. i form av borrning, i syfte att bedöma vilken miljöpåverkan den tidigare verksamheten har haft. Testresultaten från kontrollerna, som för närvarande görs kvartalsvis, visar för tillfället nivåer som i normala fall inte föranleder vidare åtgärder. Ett slutligt beslut förväntas komma från Länsstyrelsen eller kommunen under hösten 2015 (preliminär tidpunkt). Testresultaten från de tidigare borrningarna är inte tillräckliga för att med säkerhet förutse eller avgöra vad slutresultatet kommer att bli. Vid tidpunkten för detta Prospekt har Bolaget inte gjort några avsättningar med a nledning av den aktuella miljöfrågan. Utifrån historisk data kring kostnader för sanering och efterbehandlingsåtgärder, bl.a. med stöd av Naturvårdsverkets rapport 5663, februari 2007, har Bolaget estimerat att den ekonomiska risken inte bör överstiga 10 MSEK. Om de ovan nämna undersökningarna skulle utvisa att vidare åtgärder måste vidtas kan detta belopp visa sig vara för lågt. Not 28 Koncernföretag Innehav i dotterföretag Dotterföretagets säte, land Troax Group AB (publ) Troax AB Troax Nordic AB Troax UK Ltd Troax Lee Manuf. Ltd Troax Italy SRL Troax Schweiz AG Troax Inc. Troax Nordix AS Troax SA Troax BV Troax GmbH Troax Güveník Sístem Troax Shanghai System Troax Denmark A/S Troax System SL Troax Safety Systems Poland Sp.z.o.o. Satech Safety Technology SPA Satech Safety Technology Sarl Satech Safety Technology GmbH 2014-12-31 2013-12-31 Ägarandel i % Ägarandel i % Gnosjö, Sverige Gnosjö, Sverige Gnosjö, Sverige Swindon, UK Swindon, UK Genova, Italien Altendorf, Schweiz Nashville, USA Oslo, Norge Chambèry, Frankrike Lisse, Nederländerna Niedernhausen, Tyskland Istanbul, Turkiet Shanghai, Kina Ishöj, Danmark Barcelona, Spanien Klodawa, Polen Milano, Italien Lyon, Frankrike Stuttgart, Tyskland 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Moderbolaget TSEK 2014-12-31 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Inköp Apportemission Redovisat värde den 31 december 2013-12-31 41 237 0 32 922 74 159 0 41 237 41 237 0 Specifikation av moderbolagets direkta innehav av andelar i dotterföretag 2014-12-31 Dotterföretag / Organisationsnummer / Säte Troax Group AB (publ), 556916-4048, Gnosjö 2013-12-31 Andel i Antal andelar Redovisat värde % 4 686 873 100 74 159 74 159 0 Redovisat värde 41 237 41 237 0 Not 29 Närstående Närståenderelationer Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag, se not 28. Under 2014 har dessa utgjorts till 0 % avseende försäljning och 0 % avseende inköp. Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning Lön och andra ersättningar till nyckelpersoner i ledande ställning framgår av not 6. 0 0 48 Troax Holding AB Not 30 Specifikationer till rapport över kassaflöden Likvida medel - koncernen TEUR Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och banktillgodohavanden Summa enligt kassaflödesanalysen 2014-12-31 13 174 13 174 13 174 2013-12-31 15 462 15 462 15 462 Likvida medel - moderbolaget TSEK Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Kassa och banktillgodohavanden Summa enligt kassaflödesanalysen 2014-12-31 2013-12-31 385 385 0 130 130 0 2014 2 245 330 0 88 -244 2013 2 202 171 21 100 21 2 419 0 2 515 0 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Koncernen Framtida betalningar för icke uppsägningsbara leasingavtal uppgår till: Avskrivningar Förändringar i värdet av finansiella instrument Avsättningar till pensioner Avsättningar Övriga poster Förvärv av dotterföretag och andra affärsenheter - koncernen Framtida betalningar för icke uppsägningsbara leasingavtal uppgår till: Förvärvade tillgångar och skulder Immateriella tillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Rörelsefordringar Likvida medel Summa tillgångar Långfristiga avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Uppskjutna skatteskulder Kortfristiga rörelseskulder Summa avsättningar och skulder Goodwill Köpeskilling: Avgår: Apportemission Ersättning från minoritetsdelägare Säljarreverser Utbetald köpeskilling Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten Påverkan på likvida medel 2014 82 220 0 1 272 6 437 1 605 9 616 1 173 25 0 3 113 4 311 18 933 -24 238 3 636 -20 602 1 605 -19 014 -17 2013 19 154 558 4 959 14 171 5 302 44 144 3 413 16 065 3 368 13 756 36 602 66 247 -73 789 3 779 12 000 -58 010 5 302 -68 487 -15 779 Not 31 Uppgifter om moderbolaget Troax Holding AB (publ), organisationsnummer 556916-4030, är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Gnosjö. Adressen till huvudkontoret är Box 89, 330 30 Hillerstorp. Koncernredovisningen för år 2014 består av moderbolaget och dess dotterföretag, tillsammans benämnd koncernen. 49 Troax Holding AB Not 32 Övergång till rapportering i enlighet med IFRS Denna finansiella rapport för koncernen är den första som upprättats med tillämpning av IFRS, vilket framgår av not 1. De redovisningsprinciper som anges i not 1 har tillämpats vid upprättandet av koncernens finansiella rapporter för räkenskapsåret 2014 och för jämförelseåret 2013 samt för koncernens öppningsbalans den 1 januari 2013. Den 31 januari 2013 förvärvades Troax Group AB (publ), org nr 556916-4030, som i sin tur förvärvade Troaxgruppen. Genom dessa förvärv erhölls bestämmande inflytande i Troax-gruppen. Ackumulerade omräkningsdifferenser som uppstått vid omräkning av utländska verksamheter innehåller omräkningsdifferenser ackumulerade fr o m 31 januari 2013 och redovisas som en separat komponent i eget kapital (Omräkningsreserv). IFRS 3 I koncernredovisningen har IFRS 3 tillämpats på alla rörelseförvärv som gjorts från och med den 31 januari 2013, datum för övergång till IFRS. Från och med den 31 januari 2013 görs inga avskrivningar på goodwill. Goodwill testas i stället årligen, eller vid indikation på värdenedgång, för eventuellt nedskrivningsbehov. Återförda goodwillavskrivningar för år 2013 uppgår till 2 898 TEUR, vilka redovisats bland kostnad för sålda varor. Samtliga dessa goodwillposter avser förvärvsgoodwill varför ingen uppskjuten skatt redovisas på dessa återlagda avskrivningar. Vid förvärvstillfället av Troax Group per 2013-01-31 har justering gjorts för pensionsavsättning till IAS 19, vilket inneburit att avsättning för pensioner ökat med 1 229 TEUR per förvärvstillfället. Då detta motsvarar en minskning av nettotillgångarna har motsvarande värde lagts till goodwill. IAS 17 Enligt tidigare tillämpade redovisningsprinciper redovisades leasingavtal som operationella. Övergången till IFRS har medfört att en del av avtalen klassificeras som finansiella leasingavtal och således redovisas som tillgångar samt räntebärande skulder i koncernens balansräkning. I resultaträkningen ersätts leasingkostnaden av avskrivningar och räntekostnader. För Troaxkoncernen anses detta vara immateriellt. IAS 19 I samband med övergången till IFRS har aktuariella beräkningar enligt IAS 19 utförts på väsentliga pensionsplaner. Dessa beräkningar har medfört en ökning av den tidigare redovisade pensionsskulden med 1 277 TEUR, varav 1 229 TEUR tillkom i samband med förvärvet, se beskrivning under IFRS 3 ovan. IAS 39 Enligt IFRS har samtliga derivatinstrument redovisats till verkligt värde i balansräkningen. Då säkringsredovisning inte tillämpas har förändringarna i verkligt värde redovisats över resultaträkning. Bolaget har under 2013 tagit upp obligationslån där samtliga förvärvsrelaterade kostnader har kostnadsförts under året. Enligt IFRS ska dessa periodiseras över lånets löptid till den effektiva räntan. RFR 2 gällande IFRS 3 Bolaget har tagit upp förvärvsrelaterade kostnader som är direkt hänförliga till förvärvet som kostnader. Dessa ska enligt RFR 2 ingå i anskaffningsvärdet för aktierna. Effekter på resultaträkning, balansräkning och eget kapital I nedanstående sammanställningar visas ovanstående effekter på resultaträkning, balansräkning och eget kapital som om IFRS hade tillämpats under 2013. 50 Troax Holding AB Balansräkning för koncernen 31 januari 2013 TEUR Enligt tidigare principer Effekt av IFRS 3 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar 0 0 0 Summa anläggningstillgångar 0 Varulager Skattefordringar Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga fordringar Likvida medel Effekt av IAS 17 Effekt av IAS 19 Effekt av IAS 39 Enligt IFRS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 0 0 0 12 Summa omsättningstillgångar 12 0 0 0 0 12 Summa tillgångar 12 0 0 0 0 12 Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital 12 12 12 0 0 0 0 0 0 0 12 Skulder Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Avsättningar till pensioner Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Summa kortfristiga skulder 0 0 0 0 0 0 Summa skulder 0 0 0 0 0 0 12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 0 Summa eget kapital och skulder 51 Troax Holding AB Resultaträkning för koncernen 31 januari - 31 december 2013 TEUR Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Enligt tidigare principer Effekt av IFRS 3 Effekt av IAS 17 64 361 -41 346 2 821 23 015 2 821 Effekt av IAS 19 Enligt IFRS 64 361 -38 525 0 121 -11 498 -6 813 0 0 4 825 Effekt av IAS 39 0 0 25 836 -924 121 -11 434 -6 813 0 -924 -924 6 786 55 102 -4 253 64 2 821 0 64 Finansiella intäkter Finansiella kostnader 47 -4 133 Finansnetto -4 086 0 0 -120 55 -4 151 739 2 821 0 -56 -869 2 635 0 12 191 -925 0 -44 -678 1 710 Resultat före skatt Skatt Årets resultat -120 -1 128 -389 2 821 Rapport över koncernens totalresultat TEUR Årets resultat Enligt tidigare principer Effekt av IFRS 3 -389 Effekt av IAS 17 2 821 Effekt av IAS 19 0 -44 Effekt av IAS 39 Enligt IFRS -678 1 710 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Årets omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat -1283 -1 283 106 -24 0 0 Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till årets resultat 82 -1 177 -24 0 -1 201 36 -8 36 -8 0 0 0 28 0 28 Årets övrigt totalresultat -1 283 0 0 110 0 -1 173 Årets totalresultat -1 672 2 821 0 66 -678 537 52 Troax Holding AB Balansräkning för koncernen 31 december 2013 TEUR Enligt tidigare principer Effekt av IFRS 3 Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar 60 238 16 970 2 441 4 151 Summa anläggningstillgångar 79 649 4 151 Varulager Skattefordringar Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Effekt av IAS 17 Effekt av IAS 19 0 Effekt av IAS 39 0 84 64 389 16 970 2 441 84 84 83 884 4 907 10 851 485 773 15 462 662 Enligt IFRS -422 4 907 0 10 851 485 1 013 15 462 32 478 662 0 0 -422 32 718 112 127 4 813 0 0 -338 116 602 Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital 506 44 803 -1 283 -373 0 2 821 0 0 82 -16 0 -678 506 44 803 -1 201 1 754 43 653 2 821 0 66 -678 45 862 Skulder Långfristiga räntebärande skulder Avsättningar till pensioner Övriga avsättningar Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 48 679 2 291 79 1 875 52 924 2 340 4 455 1 394 1 463 5 898 1 229 -86 721 20 -107 48 679 3 434 79 2 509 -66 -107 54 701 1 950 0 42 2 340 4 455 1 394 1 952 5 898 447 Summa kortfristiga skulder 15 550 42 0 0 447 16 039 Summa skulder 68 474 1 992 0 -66 340 70 740 112 127 4 813 0 0 -338 116 602 Summa eget kapital och skulder 53 Troax Holding AB Förslag till vinstdisposition Fritt eget kapital i moderbolaget är: Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat 329 846 -974 -8 Summa 328 864 tkr Styrelsen föreslår att balanserat resultat och överkursfond balanseras i ny räkning. Härmed försäkras att, såvitt vi känner till, är årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed för aktiemarknadsbolag. De lämnade uppgifterna stämmer med de faktiska förhållandena i verksamheten och ingenting av väsentlig betydelse har utelämnats som skulle kunna påverka den bild av koncernen och moderbolaget som skapats av årsredovisningen. Gnosjö den 12 februari 2015 Lennart Sundén Ordförande Curt Germundsson Ledamot Kennet Lundberg Ledamot Lars Hellberg Ledamot Peter Möller Ledamot Bength Håkansson Arbetstagarrepresentant Verkställande direktör Thomas Widstrand Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts för utfärdande av styrelsen den 12 februari 2015. Koncernens resultat- och balansräkning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 4 mars 2015. Vår revisionsberättelse har avgivits den 12 februari 2015 Anders Trast Winqvist Bo Lagerström Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Auktoriserad revisor 54
© Copyright 2024