1. No category

Marknadsföringsmaterial
Skandia Skala
Marknadsbrev Q1 2015
Skandia Skala består av fem riskstyrda fonder som investerar i olika tillgångsslag,
såsom svenska och utländska aktier, obligationer, fondandelar (inkl. hedge- och
råvarufondandelar) och penningmarknadsinstrument. Risknivån i respektive
fond bestämmer hur fördelningen mellan de olika tillgångsslagen ska se ut.
För att bibehålla den givna målrisken reallokeras fonden kvartalsvis.
Fondutveckling Q1 2015, inkl. jämförelser
Skala 1:5
Blandfond SEK Försiktig*
Skala 2:5
Blandfond SEK Flexibel**
Skala 3:5
Blandfond SEK Flexibel**
Skala 4:5
Blandfond SEK Aggressiv***
Skala 5:5
Blandfond SEK Aggressiv***
Hittills i år Sedan start
4,58 %
34,81 %
4,06 %
25,33 %
7,35 %
42,50 %
8,86 %
24,56 %
10,16 %
52,50 %
8,86 %
24,56 %
12,95 %
61,11 %
8,43 %
47,71 %
16,59 %
75,21 %
8,43 %
47,71 %
*Blandfond SEK Försiktig består av 40 fonder som av
Morningstar klassas som försiktiga blandfonder. I denna
kategori ligger andelen aktier normalt kring 25 %.
**Blandfond SEK Flexibel består av 29 fonder som av
Morningstar klassas som balanserade blandfonder. I
denna kategori ligger andelen aktier normalt kring 50 %.
***Blandfond SEK Aggressiv består av 88 fonder som av
Morningstar klassas som aggressiva blandfonder. I denna
kategori ligger andelen aktier normalt över 60 %.
Fondutveckling sedan start
180
160
140
120
100
80
Jan-10
Jun-10
Nov-10
Skandia Skala 1:5
Apr-11
Sep-11
Feb-12
Skandia Skala 2:5
Jul-12
Dec-12
May-13
Skandia Skala 3:5
Oct-13
Mar-14
Aug-14
Jan-15
Skandia Skala 5:5
Skandia Skala 4:5
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert
att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Tillgångsfördelning Skandia Skala Q1 2015
Svenska aktier
Svenska aktier 8,4 %
Svenska aktier 15,7 %
Svenska aktier 22,7 %
Svenska aktier 29,7 %
Svenska aktier 38,4 %
Globala aktier
Globala aktier 8,7 %
Globala aktier 16,2 %
Globala aktier 23,4 %
Globala aktier 30,6 %
Globala aktier 39,6 %
Tillväxtmarknader 8,4 %
Tillväxtmarknader 15,7 %
Tillväxtmarknader 22,7 %
Tillväxtmarknader 29,7 %
Tillväxtmarknader 38,4 %
Alternativa tillgångsslag 20,0 %
Alternativa tillgångsslag 20,0 %
Alternativa tillgångsslag 20,0 %
Alternativa tillgångsslag 20,0 %
Alternativa tillgångsslag 2,5 %
Räntor 74,5 %
Räntor 52,3 %
Räntor 31,1 %
Räntor 10,1 %
Räntor 1,0 %
Tillväxtmarknader
Alternativa tillgångsslag
Räntor
Fond
Svenska aktier
Globala aktier
Tillväxtmarknader
Alternativa tillgångsslag
Räntor
Skandia Skala 1:5
8,4 %
8,7 %
8,4 %
20,0 %
74,5 %
Skandia Skala 2:5
15,7 %
16,2 %
15,7 %
20,0 %
52,3 %
Skandia Skala 3:5
22,7 %
23,4 %
22,7 %
20,0 %
31,1 %
Notera att fondernas hävstångseffekt gör att summan av tillgångsslagen är 120 % i denna tabell.
Skandia Skala 4:5
29,7 %
30,6 %
29,7 %
20,0 %
10,1 %
Skandia Skala 5:5
38,4 %
39,6 %
38,4 %
2,5 %
1,0 %
Marknaden
Utifrån Skalafondernas olika risknivåer eftersträvar fonderna att nå en så hög förväntad
riskjusterad avkastning som möjligt. Allokeringen görs mellan fem olika tillgångsslag - svenska
räntor, svenska aktier, internationella aktier, tillväxtmarknadsaktier och alternativa investeringar exempelvis hedgefonder. Fonderna använder
sig av hävstång för att höja den förväntade avkastningen utan att öka den förväntade risken i
portföljerna. Allokeringsmodellen som används
är en modifierad version av nobelpristagaren
Harry Markowitz modell, vilken bygger på bland
annat korrelationen mellan de olika tillgångsslagen. Genom diversifiering når fonderna en förväntad avkastning per riskenhet, som är högre
än vid investering i endast ett tillgångsslag.
Allokering
Inför kvartalet föreslog modellen mindre justeringar av vikterna mellan tillgångsslagen. Detta
på grund av relativt små förändringar i de ingående variablerna där korrelation och volatilitet
förblev relativt konstanta. Avkastningsförväntan
föll dock för samtliga tillgångsslag efter att räntan sjunkit kraftigt jämfört med kvartalet innan.
Ränteportföljen hölls också oförändrad avseende
både duration och kreditrisk efter att portföljerna tidigare allokerat bort duration och en del
långa globala Investment Grade-obligationer
till förmån för korta svenska. Inom tillväxtmarknadsaktier minskades betaexponeringen mot det
breda MSCI Emerging Markets Index till förmån
för Asien som följd av bland annat det fallande
oljepriset och ländernas starkare konjunkturer.
Året började riktig starkt där den svenska
börsen avkastade över sju (!) procent enbart i
januari, vilket överstiger vad börsen historiskt
har gett per år. Det var inte bara den svenska börsen som gick starkt utan också övriga
börser i Europa efter det att den europeiska
centralbanken, ECB, annonserat betydligt större
obligationsköp än förväntat. Under samma
period gick amerikanska aktier inte alls lika
bra. SP500 tappade drygt tre procent i januari
i lokal valuta. Tillväxtmarknadsaktier hade en
svagt positiv månad med en uppgång på cirka
en procent i amerikanska dollar räknat. Svenska
kronan fortsatte att tappa mot flera av de stora,
euron borträknad, i takt med att inflationsförväntningarna föll och sannolikheten för en
räntesänkning från Riksbanken i februari ökade.
En sänkning kom och historia skrevs återigen då
Sverige för första gången fick en negativ styrränta. Riksbanken annonserade även att de avsåg
att börja köpa statsobligationer samt att de
hade fler verktyg i sin verktygslåda som de var
beredda att använda för att få upp inflationen.
Centralbankerna fortsatte att vara den pådrivande faktorn på börserna under kvartalet, där
Riksbanken faktiskt agerade utanför ordinarie
möten och sänkte räntan ytterligare samt
utökade sina obligationsköp. Trots höga värderingar på börserna så ger de låga räntorna inte
speciellt många alternativ till aktier. En höjning
från den amerikanska centralbanken, FED, kommer med sannolikhet allt närmare. Men när de
kommer att höja är frågan. Bland annat steg de
amerikanska börserna till nya rekord efter det
att Janet Yellen, FEDs ordförande, konstaterade
att både inflationen och lönetillväxten var för
låg för att börja höja räntan i närtid.
Även tillväxtmarknadsaktier steg efter ökade
stimulanser från både ECB och centralbanker i
Asien. Spekulationer kring att den kinesiska regeringen kommer vidta åtgärder för att öka den
ekonomiska tillväxten drev också upp börserna.
Även Ryssland hade en positiv avkastning under
kvartalet, tack vare att oljepriset studsade
tillbaka och vapenvilan i östra Ukraina.
Skalafonderna gynnades av de starka börserna.
Bäst gick utländska aktier mycket till följd av att
kronan försvagades då stor del av de utländska
aktierna är noterade i dollar. Även svenska och
tillväxtmarknadsaktier bidrog starkt under
kvartalet. De alternativa tillgångsslagen hade
ett sämre kvartal. Räntor bidrog positivt, dels
tack vare allokeringen mot krediter men också
för att räntan föll under kvartalet.
Utveckling per tillgångsslag, %
Hittills i år
Svenska aktier (SIX PRX)
Globala aktier (MSCI World)
Tillväxtmarknader (MSCI EM)
Alternativa investeringar
(HFRXGL)
Svenska räntor (OMRX Bond All)
14,44
12,87
12,68
12,44
Sedan
start*
115,30
106,75
41,56
26,75
1,85
26,00
*Fonderna startades 2010-01-27
Fondfakta
Fond
Skandia Skala 1:5
Skandia Skala 2:5
Skandia Skala 3:5
Skandia Skala 4:5
Skandia Skala 5:5
Startår
2010
2010
2010
2010
2010
Fondförmögenhet
MSEK 1 313,8
MSEK 1 249,4
MSEK 2 267,1
MSEK 661,7
MSEK 918,6
Målrisk
5%
9%
13 %
17 %
21 %
Förvaltningsavgift
0,8 %
1,0 %
1,2 %
1,4 %
1,4 %
Fondförvaltare
André Aydin, DNB
André Aydin, DNB
André Aydin, DNB
André Aydin, DNB
André Aydin, DNB
Fondnummer Telelink
1038
1039
1040
1041
1042
En investering i fonden är förenad med risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka
och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Fullständig information om fonden och riskerna finns i fondens faktablad och informationsbroschyr. Faktablad, informationsbroschyr, senaste årsberättelse
och halvårsredogörelse, finns på www.skandia.se/fonder och kan även beställas kostnadsfritt från Skandia Fonder, telefon 0771-55 55 00.
Informationen i detta dokument är endast avsedd som allmän produktinformation. Den ska inte ses som placeringsråd eller placeringsrekommendationer.
Om du vill ha en personlig rådgivning utifrån dina individuella förutsättningar rekommenderar vi att du kontaktar en rådgivare.
Skandia Fonder AB
Säte: Stockholm
Org.nr 556317-2310
91235:10 (april -15) / CITAT
Skandia Skala Marknadsbrev,
första kvartalet 2015