Årsredovisning 2014 (pdf för nerladdning)
CEDERROTH INTRESSENTER AB ÅRSREDOVISNING 2014 1 Innehåll VERKSAMHETEN 2014 I KORTHET..................................................................................................................... 2 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ............................................................................................................................. 3 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN ................................................................................... ......8 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN ............................................................................... 9 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN .............................................................. 11 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN (INDIREKT METOD) .................................................... ……..12 RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET ..................................................................................................... 13 BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET ........................................................................................................ 14 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR MODERBOLAGET ....................................................... 15 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR MODERBOLAGET (INDIREKT METOD) .................................................... 16 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA .................................................................................................. 17 2 VERKSAMHETEN 2014 I KORTHET • Koncernens nettoomsättning under perioden 1 januari 2014 – 31 december 2014 uppgick till SEK 1893,7 miljoner, vilket är en minskning med 4,6 % mot föregående år. • Rörelseresultatet före finansiella poster och avskrivningar (EBITDA) uppgick till SEK 173,9 miljoner (194,2). Resultat före skatt uppgick till SEK 45,0 miljoner (37,7). • Den strategiska planen för 2015 – 2017 har uppdaterats innebärande ännu tydligare fokus på nyckelkategorierna Wound care och Personal care. • Den polska verksamheten har omstrukturerats och en ny ledning har tillsatts. Ny VD för Cederroth Polska tillträde i maj 2014. • Ny distributör för apoteksmarknaden i Italien – Avantgarde. • Framgångsrik lansering av L300 i Finland. • Distributionsavtalet för Jordans produkter i Norden avslutades per 31 december 2014. Motsvarande avtal för Polen fortsätter och den verksamheten utvecklas positivt. • Satsning på Första hjälpen för den professionella marknaden I Tyskland. • Första kvartalet 2014 omfinansierades bolagets räntebärande skulder. • Fabriken i Falun firade 40 år. • I januari 2015 träffade nuvarande ägare av bolaget avtal om försäljning av 100% av aktierna till Orkla ASA. Affären är föremål för godkännande av konkurrensmyndigheter på berörda marknader. Ekonomisk översikt TKR Nettoomsättning Rörelsemarginal % Balansomslutning Avkastning på sysselsatt kapital % Avkastning på eget kapital % Soliditet % Soliditet % (inkl ägarlån) Definitioner: se not 28 2014 2013 2012 2011 1893,7 7,1% 2492,8 1984,1 7,9% 2501,8 1929,6 7,5% 2504,0 2065,7 9,9% 2522,1 8,7% 7,9% 12,9% 44,3% 8,4% 8,3% 12,3% 41,0% 7,4% 14,6% 9,5% 35,7% 9,9% 22,9% 9,7% 33,5% 3 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören i Cederroth Intressenter AB, organisationsnummer 556745-7386, avger härmed årsredovisning jämte koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari 2014 – 31 december 2014. Cederroth Intressenter AB ägs av fonder förvaltade av CapMan Oy (69,2%) och Litorina Kapital AB (20,6%) samt av företagets ledning (10,2%). Med begreppen, ”Cederroth”, ”bolaget”, ”företaget” och ”koncernen” i nedanstående avses moderbolaget, Cederroth Intressenter AB med tillhörande dotterbolag. Verksamhet Cederroth Intressenter AB är moderbolag i Cederroth-koncernen. Koncernen består av moderbolaget samt Cederroth AB-koncernen och dotterbolag. Koncernen bedriver huvudsakligen verksamhet i de nordiska länderna, Polen och Spanien. Vidare exporteras bolagets plåsterprodukter och Första Hjälpen produkter till flera europeiska länder och länder utanför Europa. Koncernens verksamhet i Finland bedrivs via Cederroth OY som är ett dotterbolag till Cederroth Förvaltnings AB:s filial i Finland. Koncernen bedriver utveckling, tillverkning, marknadsföring och försäljning av hygien-, hälso-, sårvårds-, hushålls- och första hjälpen-produkter. Huvuddelen av koncernens omsättning avser försäljning av produkter under egna registrerade varumärken. Försäljning av koncernens produkter sker främst via egna dotterbolag och distribueras huvudsakligen till konsumenterna via dagligvaruhandeln, apotekskedjor och hälsofackhandeln. På ett antal geografiska marknader där bolaget inte har egen representation säljs koncernens produkter via lokala distributörer. Bolaget är vidare distributör av ett antal externa varumärken. Bland dessa har Bio-Oil utvecklats positivt jämfört med föregående år. Bolaget bedriver också kontraktstillverkning av läkemedelsprodukter och hygienprodukter åt ett antal externa kunder. Huvuddelen av bolagets produkter produceras i egna produktionsanläggningar i Sverige, Danmark, Polen och Spanien. Verksamheten bedrivs inom tre försäljningsdivisioner, Norden, Sårvård, Polen samt en gemensam division för produktion och logistik. Gemensamma koncernfunktioner finns för ledning, finans, personal och IT. Produkterna marknadsförs och säljs i olika kanaler på de marknader där företaget verkar, genom egen representation eller genom distributörer. Väsentliga händelser under och efter verksamhetsåret Arbetet med att genomföra den strategiska planen som innebär en tydligare fokusering på kategorier snarare än enskilda varumärken har fortsatt under året. Prioriterade kategorier är fortsatt sårvård, hudvård, hälsa, samt dusch & tvål I den juridiska tvisten gällande skadestånd med anledning av den tidigare varumärkesrättsliga tvisten med Bringwell Hela Pharma, där Bringwell Hela Pharma ursprungligen stämt Cederroth för varumärkesintrång, har Hovrätten meddelat dom som är i enlighet med Cederroths anspråk. Bringwell Hela Pharma har valt att överklaga domen till högsta domstolen (HD). HD har inte lämnat besked om huruvida prövningstillstånd kommer att lämnas eller inte. Frågan om avdragsrätt för räntekostnader i den finska filialen, som 2012 ifrågasattes av den finska skattemyndigeten, har inte avgjorts. Frågan är återförvisad till lokal skattemyndighet i Finland för omprövning, men ännu har ej nytt beslut meddelats. För det fall räntekostnaderna för åren 2009-2014 ej skulle anses skattemässigt avdragsgilla kan detta innebära en tillkommande skattekostnad på ca. SEK 25 miljoner. Bolaget har i nuläget ej någon reserv i balansräkningen för denna post. 4 Den 15 januari träffades avtal mellan nuvarande ägare och det börsnoterade företaget Orkla ASA om försäljning av 100% av aktierna i Cederroth Intressenter AB. Avtalet är villkorat ett godkännande av berörda konkurrensmyndigheter på de marknader är Orkla och Cederroth har verksamhet. Affären kommer att genomföras då godkännande erhållits. Orkla har informerat aktiemarknaden om att förvärvet beräknas vara genomfört under tredje kvartalet 2015. Bolagets avtal om distribution av Jordans dentalprodukter i Sverige, Finland och Danmark har upphört fr o m 1 januari 2015. Sedan januari 2013 är bolaget distributör av Jordans dentalprodukter på den polska marknaden. Distributionsavtalet för Polen är inte påverkat av förändringen för de nordiska marknaderna. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning under perioden 1 januari 2014 – 31 december 2014 uppgick till SEK 1 893,7 miljoner (1 984,1) en minskning med 4,6 %. I lokala valutor minskade försäljningen med 6,6 %. Koncernens omsättning under perioden uppgick i Sverige till 725,3 miljoner, i övriga Norden till 562,0 miljoner, i övriga EU till 575,3 miljoner och på övriga marknader till 31,0 miljoner. Rörelseresultatet före finansiella poster och avskrivningar (EBITDA) uppgick till SEK 173,9 miljoner (194,2). Resultat före skatt uppgick till SEK 45,0 miljoner (37,7) och årets totalresultat uppgick till SEK 13,3 miljoner (34,4). Årets totalresultat påverkas med SEK -0,1 miljoner (-1,4) av omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter, SEK -14,9 (16,8) miljoner avseende aktuariell förlust pensionsskuld samt av SEK 3,3 (-3,7) av skatteeffekt på aktuariell förlust. Likviditet, finansiell ställning och kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till SEK 136,1 miljoner (123,7). I beloppet ingår förändringar i rörelsekapitalet med 12,4 mkr jämfört med föregående år. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till SEK -45,1 miljoner. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till SEK -39,2 miljoner och avsåg amorteringar av låneskulder enligt avtal samt återbetalning/ny upplåning i samband med refinansiering av bolagets räntebärande skulder. Koncernens likvida medel uppgick den 31 december till SEK 151,1 miljoner (99,3). Beviljad kreditram uppgick per årsskiftet uppgick till SEK 100 miljoner. Kreditramen var i sin helhet outnyttjad per 31 december. Övriga skulder om 782,7 miljoner avser långfristiga krediter upptagna från bolagets ägare. Dessa krediter är efterställda andra räntebärande krediter, uppgående till 716,1 miljoner, varav 65,1 är kortfristig del. Soliditeten i koncernen uppgick till 12,9% (12,3%) och det egna kapitalet uppgick till SEK 321,9 avser miljoner (308,0). Soliditet, inkluderande ägarlån i eget kapital, uppgick vid årets slut till 44,3% (41,0%). Företagets bruttolåneskuld uppgick till SEK 1498,8 miljoner (1495,1) vid verksamhetsårets utgång. Under året amorterades i enlighet med avtal SEK 35,7 miljoner till externa långivare. Det egna kapitalet ökade till SEK 321,9 miljoner (308,0). Förändringar i det egna kapitalet utgjordes av årets resultat SEK 25,0 miljoner och omräkningsdifferenser av utländsk verksamhet SEK -0,1 miljoner, aktuariell förlust (inkl skatteffekt) netto SEK -11,2 milj. Investeringar och avskrivningar Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under perioden till SEK 42,2 miljoner (24,4). Avskrivningar avseende materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till SEK 38,7 miljoner (37,1). 5 Miljö och socialt ansvar Cederroth arbetar utifrån en fastställd miljöpolicy. Enligt denna policy är hållbar produktion och produktsäkerhet grundläggande för Cederroth. Koncernen arbetar löpande med att säkerställa att bolagets produkter är hållbara såväl miljömässigt som etiskt. Cederroth har valt att arbeta tillsammans med Svanen i Norden vad gäller miljöcertifiering av bolagets produkter. Under 2011 certifierades Cederroth koncernens största produktionsanläggning i Falun enligt ISO 14001. Därigenom säkerställer bolaget en miljömässigt långsiktigt hållbar produktion. Cederroth baserar sitt interna och externa agerande utifrån en fastställd uppförandekod (Code of Conduct) som delgivits samtliga anställda. Detta dokument reglerar frågor rörande bl.a. arbetsmiljö, jämställdhet, trakasserier och korruption. Vidare finns en separat uppförandekod för leverantörer vars syfte är att säkerställa att leverantörer till Cederroth uppfyller fastställda krav enligt detta dokument. Miljö- och tillståndspliktig verksamhet Dotterbolaget Cederroth AB bedriver miljöfarlig verksamhet i Falun, och är därmed anmälnings- och tillståndspliktig enligt den svenska miljöbalken. Produktionen bedrivs enligt ett gällande miljötillstånd utfärdat av länsstyrelsen i Dalarna. Aktuella tillstånd reglerar miljöpåverkan med inriktning främst i begränsningar av produktionsvolym samt utsläpp till avloppssystem och luft. Vidare bedriver dotterbolagen Cederroth Paramedical A/S, Cederroth Polska SA och Cederroth Distrex SAU tillståndspliktig produktionsverksamhet enligt miljöregler i respektive land. Dotterbolaget Cederroth Paramedical A/S innehar vidare tillverkningstillstånd för läkemedel utfärdat av det Danska Läkemedelsverket. I princip är all koncernens tillverkning beroende av miljötillstånd och/eller andra tillstånd.Under kommande räkenskapsår är det inga miljötillstånd, tillverkningstillstånd eller liknande som behöver förnyas eller revideras hos relevant myndighet. Forskning och utveckling Cederroth bedriver egen forskning och utveckling (FoU) för vidareutveckling av befintliga produkter samt utveckling av nya produkter inom bolagets verksamhetsområden. Cirka 5% av bolagets anställda arbetar med FoU. Grundprincipen är att utgifter för forskning och utveckling (FoU) kostnadsförs samma år som utgiften uppstår. Utvecklingskostnader kan under vissa, strikta förhållanden aktiveras som tillgång i balansräkningen, men detta kräver bland annat att framtida ekonomiska fördelar kan påvisas redan då utgiften uppkommer. Utgifter för utveckling har under året löpande kostnadsförts. Förväntningar om den framtida utvecklingen Verksamheten beräknas under 2015 vara stabil i samtliga länder där Cederroth bedriver verksamhet. Riskfaktorer Ett antal faktorer påverkar idag, och kan i framtiden komma att påverka, verksamheten i Cederroth. Det finns risker som är rörelserelaterade såväl som finansiella. Nedanstående beskrivning av riskfaktorer gör inte anspråk på att vara fullständig och riskerna är inte rangordnade efter betydelse. Konjunkturpåverkan Efterfrågan av Cederroths produkter påverkas av det allmänna konjunkturläget och förändringar i konsumtionsmönstren. Dessa förändringar ligger utanför koncernens kontroll. Historiskt har bolagets produkter haft en låg konjunkturkänslighet, men en allmän förändring i konjunkturläget påverkar dock bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Miljörelaterade risker Koncernens miljöpåverkan till följd av tillverkning omfattar främst utsläpp till vatten och uppkomst av avfall. Om Cederroth bryter mot, eller inte lyckas nå upp till de krav som ställs i någon av dessa bestämmelser eller tillstånd, kan Cederroth komma att bötfällas eller bli föremål för andra sanktioner. I 6 den mån miljöskada uppstår kan Cederroth i drabbas av kostnader för sanering och andra åtgärder för återställande. Miljölagstiftningen är komplex, ändras frekvent och tenderar att bli allt striktare med tiden. Det finns inga garantier för att miljölagstiftningen inte kommer att ändras eller bli striktare i framtiden på ett sätt som skulle kunna få en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Styrelsen bedömer att bolaget har gjort de anmälningar som krävs enligt miljöbalken samt att inga ytterligare tillstånd enligt miljöbalken krävs. Om bolaget bryter mot, eller inte lyckas nå upp till de krav som ställs i någon av dessa bestämmelser, skulle detta få en negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Styrelsen bedömer att bolaget uppfyller tillämpliga bestämmelser och regler samt har de tillstånd och gjort de anmälningar som krävs för den verksamhet koncernen bedriver. Lagstiftning och myndighetsbeslut De produkter som bolaget säljer omfattas till stor del, direkt eller indirekt, av lagstiftning. Förändringar i lagstiftningen eller lagtillämpning kan få en stor betydelse för bolagets produktionskostnad och därmed också möjlighet att marknadsföra och sälja enstaka produkt eller grupper av produkter vilket kan medföra att bolagets verksamhet, resultat eller finansiella ställning påverkas negativt på ett betydande sätt. Leverantörer Koncernens produkter består av råvaror och insatsvaror från flera olika leverantörer. För att säkerställa koncernens försäljning är koncernen beroende av att leveranser från tredje man stämmer enligt överenskomna volymer, kvalitet och leveranskrav. Felaktiga eller uteblivna leveranser från leverantörer kan innebära att koncernens produktion försenas, vilket i det korta perspektivet kan innebära minskad försäljning. Koncernens bedömning är att ingen enskild leverantör är unik, varför ett avbrott i leveranser ej leder till långsiktiga negativa konsekvenser för verksamheten. Nyckelpersoner Cederroth är beroende av ett antal nyckelpersoners kunskaper, erfarenheter och engagemang. Skulle någon, eller några, av dessa nyckelpersoner lämna koncernen skulle detta på kort sikt kunna innebära en negativ inverkan på verksamheten. Patent och varumärken Cederroth och dess dotterbolag äger varumärkesregistreringar för samtliga större varumärken. Det finns alltid risk att tvister kan uppstå beträffande intrång i varumärkesrätt eller andra immateriella tillgångar. Tvister av detta slag skulle kunna påverka koncernens resultat negativt. Försäkringar Cederroths styrelse bedömer att koncernen har det försäkringsskydd som kan anses motiverat mot bakgrund av koncernens storlek och den typ av verksamhet som bedrivs. Råvaror Med råvarurisk avses påverkan på koncernens resultat vid förändring i priset på insatsråvaror. För koncernen är det främst förändringar i priset på vegetabiliska oljor och andra oljebaserade råvaror som påverkar bolagets resultat. Finansiella risker Koncernen är i sin verksamhet exponerad för valuta-, finansierings- och ränterisker. Dessa risker beskrivs närmare i not 25. 7 Förslag till disposition beträffande bolagets vinst Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till förfogande stående vinstmedel och fria fonder, SEK 235 139 942 balanseras i ny räkning. Balanseras : SEK 235 139 942 Varav överkursfond: SEK 238 241 444 Vad beträffar moderbolaget och koncernen resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande finansiella rapporter med tillhörande bokslutskommentarer. 8 Rapport över totalresultat för koncernen 1 januari – 31 december Belopp i tkr Not 2014 2013 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat 3 1 893 662 -1 039 085 854 576 1 984 131 -1 132 708 851 424 Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader Administrationskostnader Forsknings- och utvecklingskostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat 4 15 791 -518 190 -170 368 -37 942 -8 677 135 191 16 350 -504 759 -159 327 -35 836 -10 661 157 190 55 920 -146 067 -90 147 23 861 -143 367 -119 506 45 044 37 684 -20 061 -15 005 24 983 22 679 -53 -1 358 -14 913 3 281 -11 685 16 773 -3 690 11 724 Årets totalresultat 13 298 34 403 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare Årets resultat 24 983 24 983 22 679 22 679 -11 685 13 298 11 724 34 403 10,39 9,43 Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto 5 8 9 Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt Övrigt totalresultat Poster som kan omföras till årets resultat Årets omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter Poster som ej kan omföras till årets resultat Omvärdering av förmånsbestämd pensionsplan Skatteeffekt omvärdering av förmånsbestämd pensionsplan Årets övriga totalresultat Årets övriga totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare Årets totalresultat Resultat per aktie före och efter utspädning 10 9 Rapport över finansiell ställning för koncernen Belopp i tkr TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Varumärken Goodwill Andra immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Nedlagda kostnader på annans fastighet Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar Långfristiga fordringar Uppskjuten skattefordran Övriga långfristiga fordringar Not 2014-12-31 2013-12-31 11 11 11 869 378 529 267 5 199 1 403 844 872 394 528 648 2 995 1 404 038 12 12 12 12,13 175 388 2 839 110 504 23 904 177 109 3 263 105 518 26 538 12 20 133 332 768 9 350 321 779 15 41 599 254 41 853 42 333 508 42 842 1 778 465 1 768 658 59 536 28 657 153 172 241 365 73 345 21 454 170 139 264 938 293 990 3 576 10 970 13 335 321 871 328 255 10 153 7 281 23 280 368 968 151 073 714 309 2 492 774 99 273 733 179 2 501 837 Summa anläggningstillgångar Varulager Råvaror och förnödenheter Varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror Kortfristiga fordringar Kundfordringar Skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR 16 17 18 10 Rapport över finansiell ställning för koncernen Belopp i tkr EGET KAPITAL Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserv Omvärderingsreserv pensionsskuld Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Not 2014-12-31 2013-12-31 19 2 404 238 241 -23 221 -16 097 120 581 321 908 2 404 238 241 -23 274 -4 932 95 598 308 037 321 908 308 037 13,20 21 22 15 651 059 782 701 176 504 227 090 1 837 354 425 076 990 160 158 147 217 500 1 790 884 13,20 65 088 128 913 3 099 21 332 115 080 333 512 2 170 866 2 492 774 79 888 179 828 5 229 17 956 120 013 402 915 2 193 799 2 501 837 Not 2014-12-31 2013-12-31 26 15 200 1 654 737 1 669 937 15 200 1 590 527 1 605 727 Summa eget kapital SKULDER Skulder till kreditinstitut Övriga skulder Avsättningar till pensioner Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 23 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser koncernen Belopp i tkr För egna skulder och avsättningar Företagsinteckningar Pantsatta aktier i dotterbolag Totalt Ansvarsförbindelser inga inga 11 Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Belopp i tkr Ingående eget kapital 2013-01-01 Årets resultat Årets övriga resultat Årets Totalresultat Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital 2 404 238 241 Utgående eget kapital 2013-12-31 2 404 Ingående eget kapital 2014-01-01 Årets resultat Årets övriga resultat Årets Totalresultat 2 404 Utgående eget kapital 2014-12-31 2 404 Omräkningsreserv Omvärderings reserv pensionsskuld Balanserade vinstmedel inkl årets resultat -21 916 -18 015 -1 358 -1 358 13 083 13 083 22 679 273 633 22 679 11 725 34 404 238 241 -23 274 -4 932 95 598 308 037 238 241 -23 274 -4 932 95 598 24 983 53 53 -11 165 -11 165 24 983 308 037 24 983 -11 112 13 870 -23 221 -16 097 120 581 321 908 238 241 72 919 22 679 Totalt eget kapital 12 Rapport över kassaflöden för koncernen (indirekt metod) Belopp i tkr 2014 2013 45 044 96 925 141 969 37 684 114 577 152 261 -7 110 -12 686 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 134 859 139 575 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av varulager Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten 23 573 47 099 -69 405 136 126 17 678 -6 085 -27 452 123 716 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Avyttring imateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Avyttring materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 370 – -42 189 446 -45 113 -3 379 – -24 402 355 -27 426 Finansieringsverksamheten Amortering av låneskulder Upptagande av nya lån Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten -753 213 714 000 – -39 213 -78 691 – – -78 691 Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut 51 800 99 273 151 073 17 599 81 674 99 273 2014 58 122 729 2013 54 244 509 2014 151 073 2013 99 273 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. Betald skatt Tilläggsupplysningar till kassaflödesrapport Betalda räntor Erhållna räntor Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Belopp i tkr Kassa och bank Ovanstående poster har klassificerats som likvida medel med utgångspunkten att: De har en obetydlig risk för värdefluktuationer. De kan lätt omvandlas till kassamedel. De har en löptid om högst 3 månader från anskaffningstidpunkten. 13 Resultaträkning för moderbolaget 1 januari - 31 december Belopp i tkr Nettoomsättning Bruttoresultat Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster Not 2014 2013 3 8 174 8 174 8 000 8 000 -13 430 1 -47 -5 302 -13 653 – -38 -5 691 18 993 -117 497 -103 805 4 -113 667 -119 353 103 797 -9 119 313 -40 – -9 – -40 -9 -40 – – -9 -40 4 5 8 9 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat Årets resultat Årets övriga totalresultat Årets totalresultat 10 14 Balansräkning för moderbolaget Belopp i tkr TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Långfristig fordran dotterbolag Summa anläggningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag Skattefordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 2014-12-31 2013-12-31 14 1 533 137 69 500 1 602 637 1 533 137 0 1 533 137 119 498 13 288 531 120 330 84 924 20 33 986 85 963 1 513 121 844 1 724 481 652 86 614 1 619 753 2 404 2 404 -3 093 238 241 -9 235 140 237 543 -3 053 238 241 -40 235 148 237 553 642 800 782 701 1 425 501 344 052 980 460 1 324 512 183 57 200 333 3 720 61 436 1 486 937 1 724 481 100 42 863 334 14 391 57 688 1 382 199 1 619 753 1 533 137 1 533 137 – – 18 Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (2 404 461) 19 Fritt eget kapital Balanserad vinst eller förlust Överkursfond Årets resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital SKULDER Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Kortfristig del räntebärande skulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 20 21 20 23 Ställda säkerheter för moderbolaget Belopp i tkr Pantsatta aktier i dotterbolag Garantiförbindelser moderbolaget Garantiförbindelse för dotterbolag 15 Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Ingående eget kapital 2013-01-01 Aktiekapital Överkursfond Balanserade vinstmedel inkl årets resultat 2 404 238 241 -3 053 237 592 -40 -40 – Årets resultat Årets övriga resultat Totalt eget kapital Utgående eget kapital 2013-12-31 2 404 238 241 -3 093 237 552 Ingående eget kapital 2014-01-01 2 404 238 241 -3 093 237 552 -9 -9 – -3 102 237 543 Årets resultat Årets övriga resultat Utgående eget kapital 2014-12-31 2 404 238 241 16 Rapport över kassaflöden för moderbolaget (indirekt metod) 2014 2013 -103 805 119 185 15 380 -119 353 97 627 -21 726 – 15 380 – -21 726 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten -99 763 3 748 -80 635 -23 627 -2 209 -47 562 Finansieringsverksamheten Amortering av låneskulder Upptagna lån Erhållet koncernbidrag Utlåning till dotterbolag Kassaflöde från finansieringsverksamheten -640 829 714 000 77 825 -69 500 81 496 -51 630 – 98 457 – 46 826 861 652 1 513 -735 1 387 652 2014 5 47 625 2013 14 39 687 2014 1 513 2013 652 Belopp i tkr Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m.m. Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Tilläggsupplysningar till kassaflödesrapport Erhållna räntor Betalda räntor Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Belopp i tkr Kassa och bank Ovanstående poster har klassificerats som likvida medel med utgångspunkten att: De har en obetydlig risk för värdefluktuationer. De kan lätt omvandlas till kassamedel. De har en löptid om högst 3 månader från anskaffningstidpunkten. 17 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA NOT 1 – Redovisningsprinciper KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen tillämpats. Moderbolaget har upprättat årsredovisningen enligt årsredovisningslagen (ÅRL) samt enligt Rådet för finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 redovisning för juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. Årsredovisningen och koncernredovisning har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören den 18 juni 2015. Värderingsgrunder tillämpade vid upprättande av moderbolagets och koncernens finansiella rapporter Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder, som värderas till verkligt värde eller upplupet anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument som värderats till verkligt värde via resultatet. Det är endast så kallat ränteswap-avtal som här omvärderas till verkligt värde. Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste tusental. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 29. Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan. Standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte börjat tillämpas Vid upprättandet av koncernredovisningen per 31 december 2014 har standarder och tolkningar publicerats vilka ännu inte trätt i kraft och vilka är tillämpliga för koncernen. IFRS 15- Revenue from contracts with customers- är en ny intäktsstandard som skall börja tillämpas från 2017. Bolaget har påbörjat en analys av huruvida denna standard kommer att innebära förändring av redovisningen av intäkter. Standarden kommer även att innebära utökade upplysningskrav avseende bolagets intäkter. 18 IFRS 9 Financial Instruments, bolaget har inlett en analys av om huruvida standarden kommer att innebära en förändring av hur bolaget redovisar finansiella instrument. Ändringar i IFRS 8 och IAS 24 genom Annual Improvements 2010-2012 kan innebära utökade upplysningar avseende segment samt närstående parter. Klassificering Finansiella anläggningstillgångar och långfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. Rörelsesegmentsrapportering Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken det kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilket det finns fristående finansiell information tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat följs vidare upp av företagets högste verkställande beslutsfattare för att utvärdera resultatet samt för att kunna allokera resurser till rörelsesegmentet. I enlighet med den uppdatering av strategin som skedde under 2013 utgörs segmenten fr o m 2013 av de huvudkategorier som koncernens verksamhet bedrivs inom. Se not 2 för ytterligare beskrivning av indelningen och presentationen av rörelsesegmenten. Konsolideringsprinciper Koncernredovisningen omfattar Cederroth Intressenter AB och de företag där koncernen har rätten att utforma finansiella och operationella strategier på ett sådant sätt som vanligtvis följer ett aktieinnehav på mer än 50 % av rösterna. Dotterföretag Dotterföretag är företag som står under bestämmande inflytande över Cederroth Intressenter AB. Bestämmande inflytande föreligger om Cederroth Intressenter AB har inflytande över investeringsobjektet, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över investeringen till att påverka avkastningen. Vid bedömning om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier samt om de facto control föreligger. Dotterbolag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens förvärv av dotterbolag. Anskaffningsvärdet för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning, emitterade eget kapitalinstrument, uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen. Utgifter som är direkt hänförbara till förvärvet skall kostnadsföras. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder och eventualförpliktelser i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen, oavsett omfattning av eventuellt innehav utan bestämmande inflytande. Det överskott som utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på koncernens andel av identifierbara förvärvade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser redovisas som goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterbolagets tillgångar, skulder och eventualförpliktelser redovisas mellanskillnaden direkt i rapport över totalresultat. Transaktioner som elimineras vid konsolidering Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter och kostnader och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen. 19 Omräkning av utländsk valuta Funktionell valuta och rapportvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor (SEK), som är moderföretagets funktionella valuta och koncernens rapportvaluta. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Valutakursdifferenser hänförliga till leverantörsskulder- och kundfodringar redovisas i rörelseresultatet. Övriga valutakursdifferenser redovisas i finansnettot. Konsolidering av utländska dotterbolag och filialer De utländska dotterbolagen och filialernas tillgångar och skulder omräknas till balansdagskurs och samtliga poster i rapport över totalresultat omräknas månadsvis till månadens genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. Redovisning av intäkter Försäljning av varor Intäkter från försäljning av varor redovisas i årets resultat när väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande har överförts till köparen. Intäkter redovisas inte om det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna inte kommer att tillfalla koncernen. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning, vidhängande kostnader eller risk för returer sker ingen intäktsföring. Intäkterna redovisas till verkligt värde efter avdrag för mervärdesskatt, rabatter och returer. Rörelsekostnader Operationella leasingavtal Leasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägande behålls av leasegivaren klassificeras som operationell leasing. Betalningar som görs under leasingperioden kostnadsförs i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Finansiella leasingavtal Leasing av anläggningstillgångar, där Cederroth i allt väsentligt innehar de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet, klassificeras som finansiell leasing. Vid leasingperiodens början redovisas finansiell leasing i rapport över finansiell ställning till det lägre av leasingobjektets verkliga värde och nuvärdet av minimileasingavgifterna. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiella kostnader. Motsvarande betalningsförpliktelser, efter avdrag för finansiella kostnader, ingår i rapport över finansiell ställning post ”Skulder till kreditinstitut”. Räntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i rapport över totalresultat fördelat över leasingperioden. 20 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter utgörs av ränteintäkter på bankmedel, andra fordringar, räntebärande värdepapper och valutakursvinster på finansiella tillgångar och skulder. Finansiella kostnader utgörs av räntekostnader på lån och finansiell leasing, andra skulder och valutakursförluster på finansiella tillgångar och skulder. Aktuell och uppskjuten skatt Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Temporära skillnader beaktas inte i koncernmässig goodwill och inte heller för skillnad som uppkommit vid första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat. Vidare beaktas inte heller temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur underliggande tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. Uppskjuten skattefordran och uppskjuten skatteskuld värderas utifrån nominell skattesats. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när uppskjutna skatter avser samma skattemyndighet. Bolaget har inte kvittat några skatteskulder i år eller föregående år Eventuellt tillkommande inkomstskatt som uppkommer vid utdelning redovisas vid samma tidpunkt som när utdelningen redovisas som en skuld. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i rapport över finansiell ställning inkluderar på tillgångssidan likvida medel, lånefordringar, kundfordringar samt finansiella placeringar. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder samt låneskulder Ränteswapar och övriga derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värdet innebärande att transaktionskostnader belastar periodens resultat. Efter den initiala redovisningen redovisas derivatinstrument på så sätt som beskrivs nedan. Används derivatinstrument för säkringsredovisning och till den del denna är effektiv, redovisas värdeförändringar på derivatinstrument på samma rad i årets resultat som den säkrade posten. Även om säkringsredovisning inte tillämpas, redovisas värdeökningar respektive värdeminskningar på derivatet som intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom finansnettot baserat på syftet med användningen av derivatinstrumentet och huruvida användningen relateras till en rörelsepost eller en finansiell post. Vid säkringsredovisning redovisas ineffektiv del på samma sätt som värdeförändringar på derivat som inte används för säkringsredovisning. Om säkringsredovisning inte tillämpas vid användning av ränteswap, redovisas 21 räntekupong som ränta och övrig värdeförändring av ränteswapen redovisas som övrig finansiell intäkt eller övrig finansiell kostnad. Redovisning i och borttagande från Rapport över finansiell ställning En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i rapport över finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte skickats. Kundfordringar tas upp i rapport över finansiell ställning när varor har levererats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits, och klassificeras som leverantörsskuld när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. En finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen. Klassificering och värdering Finansiella instrument som inte är derivat redovisas initialt till instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Detta gäller för alla finansiella instrument förutom de som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via rapport över totalresultat exklusive transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisning utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället såsom beskrivs nedan. Lånefordringar och kundfordringar Kundfordringar och andra kortfristiga fordringar med kort löptid värderas till upplupet anskaffningsvärde. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid understigande tre månader. Andra finansiella skulder Låneskulder, leverantörsskulder och andra skulder ingår i denna kategori. Låneskulder värderas initialt till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader, och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades då skulden togs upp. Långfristiga låneskulder har en förväntad löptid längre än ett år och kortfristiga låneskulder en löptid kortare än ett år. Leverantörsskulder och andra finansiella skulder har kort löptid, varför de värderas till nominellt belopp. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i rapport över finansiell ställning om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma koncernen till del och anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Avskrivningarna baseras på tillgångarnas 22 anskaffningsvärde och beräknad nyttjandeperiod. Om komponenter finns vid större investeringar ska alltid prövning göras om komponenternas ekonomiska livslängd avviker från den totala anläggningens livslängd. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången till förvärvet av tillgången för att bringa den på plats och i skick att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen t.ex inköpspris, leverans och hantering, installation och konsulttjänster. Låneutgift som är direkt hänförlig till inköp av konstruktion som tar betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning, ingår i anskaffningsvärdet. Redovisningsprinciper för nedskrivning framgår av nedanstående. Leasade tillgångar Leasingavtal klassificeras antingen som finansiell eller operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt väsentligt är överförda till leasetagaren. I annat fall klassificeras det som operationell leasing. Tillgångar som hyrs enligt finansiella leasingavtal redovisas som anläggningstillgång i rapport över finansiell ställning och värderas initialt till det lägsta av leasingobjektets verkliga värde och nuvärdet av minimileasingavgifterna vid ingången av avtalet. Förpliktelsen att betala framtida leasingavgifter redovisas som lång- och kortfristiga skulder. De leasade tillgångarna skrivs av över respektive tillgångs nyttjandeperiod medan leasingbetalningarna redovisas som ränta och amortering av skulderna. Tillgångar som hyrs enligt operationell leasing redovisas som regel inte som tillgång i rapport över finansiell ställning. Operationella leasingavtal ger inte heller upphov till en skuld. Tillkommande utgifter Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. En tillkommande utgift läggs till anskaffningsvärdet om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter eller delar därav. Även i de fall ny komponent tillskapats läggs utgiften till anskaffningsvärdet. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter, eller delar av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med utbytet. Reparationer kostnadsförs löpande. Avskrivningsprinciper Fastigheter inom koncernen är rörelsefastigheter i egen verksamhet. Avskrivning sker över beräknad nyttjandeperiod. Mark förutsätts ha en oändlig nyttjandeperiod. Övriga materiella anläggningstillgångar klassificeras för beräkning av avskrivningar utifrån bedömd nyttjandeperiod i grupper enligt följande: • Byggnader 20–50 år • Vissa komponenter till byggnader 5–10 år • Maskiner och andra tekniska anläggningar 10–15 år • Vissa komponenter till maskiner 10–15 år • Inventarier, verktyg och installationer 3–10 år • Datorer och servrar 3–5 år 23 Tillgångarnas nyttjandeperioder prövas årligen och justeras vid behov. Tillgångarna skrivs i normalfallet av ned till noll utan något kvarvarande restvärde. Avskrivning sker linjärt för samtliga typer av materiella anläggningstillgångar med begränsad nyttjandeperiod. Om en tillgångs bokförda värde är högre än förväntat återvinningsvärde skrivs tillgången ned till detta värde. Realisationsvinster och realisationsförluster vid avyttring av materiella anläggningstillgångar fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet på tillgången. Realisationsvinster och realisationsförluster redovisas i rapport över totalresultat i posten ”Övriga rörelseintäkter” respektive ”Övriga rörelsekostnader”. Immateriella anläggningstillgångar Immateriella tillgångar klassificeras i två grupper där tillgångar med en bestämbar livslängd skrivs av över en bestämd nyttjandeperiod och där tillgångar med obestämbar livslängd inte skrivs av. Goodwill Goodwill representerar skillnaden mellan anskaffningsvärdet för rörelseförvärv och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser, hänförliga till förvärvade dotterföretag. Beträffande goodwill i förvärv som ägt rum före den 31 juli 2008, dvs. före Cederroth Intressenter AB:s förvärv av Cederroth AB, har koncernen vid övergången till IFRS inte tillämpat IFRS retroaktivt utan det per denna dag redovisade värdet utgör fortsättningsvis koncernens anskaffningsvärde, efter nedskrivningsprövning. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill prövas minst årligen för nedskrivningsbehov. Goodwill som uppkommit vid förvärv av intresseföretag inkluderas i det redovisade värdet för andelar i intresseföretag. Varumärken Varumärken med bestämbar nyttjandeperiod redovisas till anskaffningsvärden efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Varumärke med obestämbar nyttjandeperiod testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedlagda kostnader för internt upparbetade varumärken redovisas inte i rapport över finansiell ställning utan i rapport över totalresultat när kostnaden uppkommer. Forsknings- och utvecklingskostnader Grundprincipen är att utgifter för forskning och utveckling (FoU) kostnadsförs då de inträffar. Utvecklingskostnader kan undantagsvis aktiveras, men detta förutsätter att framtida ekonomiska fördelar kan påvisas redan då kostnaden uppkommer och vidare skall ett antal förutsättningar vara uppfyllda enligt IAS 38.57. Övriga immateriella tillgångar Övriga immateriella tillgångar som förvärvats av koncernen redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Övriga immateriella anläggningstillgångar består främst av programvarulicenser som aktiverats på basis av de kostnader som uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och satts i drift. 24 Avskrivningsprinciper Goodwill och varumärke med en obestämbar nyttjandeperiod prövas för nedskrivningsbehov årligen eller så snart indikationer uppkommer som tyder på att tillgången ifråga har minskat i värde. Immateriella tillgångar med bestämbara nyttjandeperioder skrivs av från den tidpunkt då de är tillgängliga för användning. Immateriella anläggningstillgångar klassificeras för beräkning av avskrivningar utifrån bedömd nyttjandeperiod i grupper enligt följande: • Varumärken 5–20 år • Programvara 3–5 år Tillgångarnas nyttjandeperioder prövas årligen och justeras vid behov. Tillgångarna skrivs i normalfallet av ned till noll utan något kvarvarande restvärde. Avskrivning sker linjärt för samtliga typer av immateriella anläggningstillgångar med begränsad nyttjandeperiod. Om en tillgångs bokförda värde är högre än förväntat återvinningsvärde skrivs tillgången ned till detta värde. Realisationsvinster och realisationsförluster vid avyttring av immateriella anläggningstillgångar fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet på tillgången. Realisationsvinster och realisationsförluster redovisas i rapport över totalresultat i posten ”Övriga rörelseintäkter” respektive ”Övriga rörelsekostnader”. Varulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet är normalt beräknat som försäljningspriset, efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en försäljning. För råvaror används återanskaffningsvärdet som det bästa måttet på nettoförsäljningsvärdet. Råvaror skrivs inte ner under anskaffningsvärdet om den slutprodukt i vilken de ingår förväntas kunna säljas till ett pris som överstiger tillverkningskostnaden. Nödvändiga reserveringar för risker avseende inkurans sker kontinuerligt. Anskaffningsvärdet för varulager inkluderar alla kostnader för inköp, tillverkning och andra kostnader för att få varorna till deras aktuella plats och skick. Kundfordringar och övriga fordringar Kundfordringar och övriga fordringar redovisas till nominellt belopp eftersom denna post är kortfristig i sin natur. En reservering för värdeminskning av kundfordringar och övriga fordringar görs när det finns indikationer, såsom finansiella svårigheter eller ansökan om företagsrekonstruktion, hos enskild gäldenär. Såväl förluster avseende kundfordringar som återvunna tidigare nedskrivna kundfordringar redovisas i posten försäljningskostnader i rapport över totalresultat. Nedskrivningar Koncernens redovisade tillgångar bedöms vid varje balansdag för att avgöra om det finns indikation på nedskrivningsbehov. IAS 36 tillämpas avseende nedskrivningar av andra tillgångar än finansiella tillgångar, som redovisas enligt IAS 39, eller varulager och uppskjutna skattefordringar. För undantagna tillgångar enligt ovan bedöms det redovisade värdet enligt respektive standard. Nedskrivningsprövning av icke-finansiella tillgångar Om indikation på nedskrivning finns beräknas tillgångens återvinningsvärde (se nedan). För goodwill beräknas återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden för en enskild tillgång, och dess verkliga värde minus försäljningskostnader inte kan användas, ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgångarna grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen oberoende kassaflöden – en så kallad kassagenererande enhet. 25 Om det vid en bokslutstidpunkt föreligger indikation på att en icke-finansiell tillgång har minskat i värde sker en beräkning av tillgångens återvinningsvärde, det vill säga det högsta av verkligt värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Om det beräknade återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till detta återvinningsvärde. I de fall goodwill hänför sig till en grupp av tillgångar, för vilken ett nedskrivningsbehov konstaterats föreligga, fördelas nedskrivningsbeloppet först till goodwill samt därefter till övriga tillgångar i proportion till deras redovisade värden. Beroende på vilken tillgång nedskrivningen avser belastas relevant rad i rapport över totalresultat. En tidigare nedskrivning av en tillgång återförs när det har skett en förändring i de antaganden som vid nedskrivningstillfället låg till grund för att fastställa tillgångens återvinningsvärde. Det återförda beloppet ökar tillgångens redovisade värde, dock högst till det värde tillgången skulle ha haft (efter avdrag för normala avskrivningar) om ingen nedskrivning gjorts. Nedskrivning av goodwill återförs dock aldrig. Nedskrivningsprövning för finansiella tillgångar Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva bevis på att en finansiell tillgång eller grupp av tillgångar är i behov av nedskrivning. Objektiva bevis utgörs av observerbara förhållanden som inträffat och som har en negativ inverkan på möjligheten att återvinna anskaffningsvärdet. Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill och varumärken IFRS kräver att varumärken, goodwill och övriga immateriella tillgångar med en obestämbar nyttjandeperiod inte skrivs av utan testas för nedskrivning årligen eller oftare om det finns indikationer på värdenedgång. En sådan tillgång skrivs ned om det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet. Goodwill är en restpost som uppstår när förvärvade värden har fördelats ut på en definierbar immateriell tillgång. Resultat per aktie Beräkning av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultat och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av utspädande potentiella aktier, vilka under rapporterade perioder härrör från optioner utgivna till fonder kontrollerade av bolagets ägare. Ersättning till anställda Avgiftsbestämda pensionsplaner För avgiftsbestämda pensionsplaner beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investeringsrisken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Koncernens förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i rapport över totalresultat i den takt de intjänats genom att de anställda utfört tjänster åt koncernen under en period. 26 Förmånsbestämda pensionsplaner Koncernen har i nuläget en förmånsbestämd plan, i Sverige. Planen är enligt ITP2, i egen regi och omfattas sålunda av Tryggandelagen. Planen skuldförs i bolagets böcker utifrån de aktuariella beräkningar som görs av extern part (för närvarande PRI). Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda plan beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare perioder; denna ersättning diskonteras till ett nuvärde. Diskonteringsräntan är räntan på balansdagen på en förstklassig bostadsobligation med en löptid som motsvarar koncernens pensionsförpliktelser. När det inte finns en fungerande marknad för sådana bostadsobligationer används istället marknadsräntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade Projected Unit Credit Method. Metoden fördelar kostnaden för pensioner i takt med att de anställda utför tjänster för företaget som ökar deras rätt till framtida ersättningar. Detta avser endast pensionskostnader i Sverige. De viktigaste aktuariella antagandena framgår i not 22. Aktuariella vinster/förluster uppkommer antingen genom att det verkliga utfallet avviker från det tidigare gjorda antagandet, eller genom att antagandena ändras. Aktuariella vinster/förluster redovisas som en post i Övrigt totalresultat. Nettot av ränta på pensionsskulder redovisas i finansnettot. Övriga poster redovisas i rörelseresultatet. Särskild löneskatt och avkastningsskatt avseende pensioner redovisas i rörelseresultatet. Kortfristiga ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Avsättningar En avsättning redovisas i ”Rapport över finansiell ställning” när det finns ett formellt eller informellt åtagande till följd av en inträffad händelse för vilken det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera förpliktelsen och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Eventualförpliktelser En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- och utbetalningar. 27 MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderföretaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderföretagets finansiella rapporter. Överensstämmelse med normgivning och lag Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (ÅRL) och Rådet för finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 redovisning för juridiska personer. Klassificering och uppställningsformer För moderbolaget redovisas en resultaträkning och en rapport över totalresultat, där för koncernen dessa två rapporter utgör en rapport över totalresultat. Vidare används för moderbolaget benämningen balansräkning, medan i koncernen används benämningen rapport över finansiell ställning. Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman, medan rapporten över totalresultat, förändringar i eget kapital och kassaflödesanalysen baseras på IAS 1, Utformning av finansiella rapporter, respektive IAS 7, Rapport över kassaflöden. Skillnader mot koncernens rapporter i moderbolagets resultat- och balansräkning utgörs främst av redovisningen av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar och eget kapital. Dotterföretag Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionsutgifter inkluderas i det redovisade värdet för innehav i dotterbolag. I koncernredovisningen redovisas transaktionsutgifter direkt i resultatet när dessa uppkommer. Villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar av avsättningen/ fordran läggs på/reducerar anskaffningsvärdet. I koncernredovisningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med värdeförändringar över resultat. Finansiella garantier Moderbolagets finansiella garantiavtal består enbart av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag. Finansiella garantier innebär att bolaget har ett åtagande att ersätta innehavaren av ett skuldinstrument för förluster som denne ådrar sig på grund av att en angiven gäldenär inte fullgör betalning vid förfall enligt avtalsvillkoren. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balansräkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera åtagandet. Leasade tillgångar I moderbolaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna för operationell leasing. Lånekostnader I moderbolaget belastar lånekostnader resultatet för den period till vilken de hänför sig. Ersättning till anställda I moderbolaget förekommer endast avgiftbestämda pensionsplaner. 28 Koncernbidrag och aktieägartillskott Företaget redovisar koncernbidrag och aktieägartillskott i enlighet med uttalandet från Rådet för finansiell rapportering, RFR 2, IAS 27 p 2, alternativregeln, vilket innebär att koncernbidrag redovisas som en bokslutsdisposition. NOT 2 – Rörelsesegment Verksamheten bedrivs inom tre försäljningsdivisioner, Norden, Sårvård, Polen samt en gemensam division för produktion och logistik. Gemensamma koncernfunktioner finns för ledning, finans, personal och IT. Produkterna marknadsförs och säljs i olika kanaler på de marknader där företaget verkar, genom egen representation eller genom distributörer. Koncernens verksamhet är indelad i följande fyra segment: • Sårvård: verksamheten av utveckling, varuförsörjning och försäljning av första hjälpen produkter till distributörer, försäljning av plåster via koncernens dotterbolag i Norden, Polen, Spanien samt exportförsäljning av plåster. • Personal care: verksamheten består av utveckling, varuförsörjning och försäljning av produkter för personlig vård, såsom hudlotion, ansiktsprodukter, dusch- och tvål produkter samt liknande produkter inom personlig vård. Försäljning av egna respektive distribuerade produkter samt kontraktstillverkning sker till dagligvaruhandeln, apotek, hälsofackhandel på koncernens huvudmarknader samt till industriella kunder. • Hälsa & Viktkontroll: verksamheten består av utveckling, varuförsörjning och försäljning av produkter för hälsa och viktkontroll, såsom vitaminer, Omega-3, antacid/fruktsalt, ett koncept för viktminskning samt liknande produkter inom segmentet. Försäljning av egna respektive distribuerade produkter samt kontraktstillverkning sker till dagligvaruhandeln, apotek, hälsofackhandel på koncernens huvudmarknader samt till industriella kunder. • Hushåll och övriga produktkategorier: verksamheten består av utveckling, varuförsörjning och försäljning av hushållsprodukter samt övriga kompletterande produktkategorier. Försäljning av egna respektive distribuerade produkter sker till dagligvaruhandeln, apotek, hälsofackhandel på koncernens huvudmarknader samt till industriella kunder. I segmentens resultat inkluderas direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Wound/ Personal Care Health/ First Aid Household/ Weight Other TOTALT Mkr 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Nettoomsättning 350,4 331,2 796,2 784,4 353,1 484,5 394,0 384,2 1 893,7 1 984,2 Rörelsekostnader 287,0 273,0 754,2 725,5 319,4 457,2 397,9 371,4 1 758,5 1 827,0 63,4 58,2 42,0 58,9 33,7 27,4 -3,8 12,8 135,2 157,2 Rörelseresultat Information om större kunder Koncernens största kund har under 2014 genererat intäkter på totalt 176 090 tkr (218 133). Dessa intäkter redovisas i och ingår i samtliga ovanstående segment. 29 NOT 3 – Fördelning per geografisk marknad av nettoomsättning samt anläggningstillgångar Nedanstående fördelning av nettoförsäljningen görs utifrån summering av respektive land som försäljning sker till från koncernbolagen. Nettoförsäljning Sverige Övriga Norden Övriga EU Europa utom EU Övriga världen Totalt Koncernen 2014 2013 725 297 854 777 562 045 532 525 575 337 567 134 5 661 3 282 25 322 26 412 1 893 662 1 984 131 Moderbolaget 2014 2013 8 174 8 000 – – – – – – – – 8 174 8 000 Anläggningstillgångar Sverige Övriga Norden Övriga EU Ej allokerade anläggningstillgångar Totalt Koncernen 2014 2013 294 725 295 113 123 398 121 448 293 485 277 312 1 025 004 1 736 612 1 031 944 1 725 816 Fördelning av anläggningstillgångar per geografisk marknad har tagits fram ur koncernens finansiella rapportsystem och fördelats på ett rimligt och tillförlitligt sätt. I de fall information om rimlig fördelning inte finns och kostnad för att ta fram sådan fördelning bedöms orimligt höga har ingen fördelning gjorts. Ej allokerade anläggningstillgångar avser immateriella tillgångar som inte bedömts kunna fördelas ut på geografiskt område på ett meningsfullt sätt. NOT 4 – Övriga rörelseintäkter Realisationsvinster, materiella anl.tillgångar Valutakursvinster av rörelsekaraktär Utdebiterade kostnader Övrigt Totalt Koncernen 2014 2013 437 67 3 920 6 340 8 753 7 170 2 681 2 772 15 791 16 350 Moderbolaget 2014 2013 – – – – – – 1 – 1 – NOT 5 – Övriga rörelsekostnader Realisationsförlust, materiella anl.tillgångar Valutakursförluster av rörelsekaraktär Royalty Övrigt Totalt Koncernen 2014 2013 -252 -14 -3 052 -5 787 -4 475 -4 805 -898 -56 -8 677 -10 661 Moderbolaget 2014 2013 – – -47 -38 – – – – -47 -38 30 NOT 6 – Arvode och kostnadsersättning till revisorer Koncernen 2014 2013 KPMG Revisionsuppdraget Verksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Övriga uppdrag BDO Revisionsuppdraget Verksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Övriga uppdrag Totalt Moderbolaget 2014 2013 1 531 – 376 1 075 2 982 1 287 – 100 161 1 548 – – – – – – – – – – 410 119 – – 529 3 511 424 69 – – 494 2 041 – – – – – – – – Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen, koncernredovisning och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. NOT 7 - Antal anställda, personalkostnader och ersättningar Medelantalet anställda Moderföretaget Sverige Totalt i moderföretaget Dotterföretag Sverige Norge Danmark Finland Spanien Polen Totalt i dotterföretag Koncernen totalt 2014 varav män 2013 varav män 2 2 100% 100% 2 2 100% 100% 295 35 75 41 85 329 860 862 48% 40% 44% 44% 54% 40% 45% 45% 299 35 73 43 96 331 877 879 47% 40% 42% 44% 52% 41% 46% 44% Redovisning av löner, ersättningar och sociala kostnader Löner och andra ersättningar varav bonus Sociala kostnader Totalt Koncernen 2014 2013 294 974 281 978 9 794 9 051 87 764 86 212 382 738 368 190 Moderbolaget 2014 2013 6 433 7 203 – 123 3 826 3 909 10 259 11 114 31 Koncernen 2014 2013 10 659 11 743 – 143 3 355 3 196 Löner och ersättningar styrelse och VD varav bonus Sociala kostnader styrelse och VD Löner och ersättningar ledningsgrupp (exkl VD) varav bonus Sociala kostnader ledningsgrupp Löner och ersättningar övriga anställda varav bonus Sociala kostnader övriga anställda Totalt Moderbolaget 2014 2013 3 760 4 498 – 83 1 938 2 075 7 030 675 3 998 7 262 467 3 033 2 673 – 1 889 2 705 40 1 834 277 285 9 119 80 411 382 738 262 973 8 441 79 982 368 190 – – – 10 259 – – – 11 114 I sociala kostnader moderbolaget ingår tkr 1 558 (1 396) pensionskostnader, varav tkr 754 (597) styrelse och VD. Redovisning av könsfördelning i företagsledningar 2014 Könsfördelning i företagsledningen Andel kvinnor 2013 Andel kvinnor Moderföretaget Styrelsen Övriga ledande befattningshavare 17% 0% 17% 0% Koncernen Styrelsen Övriga ledande befattningshavare 25% 33% 25% 33% Uppsägning och avgångsvederlag Avtalet med verkställande direktören gäller med en uppsägningstid om 6 månader från bolagets sida och med en uppsägningstid om 6 månader från befattningshavarens sida. Uppsägningstiden är tjänstgöringspliktig om bolaget inte beslutar annat. Sker uppsägning från bolagets sida utgår utöver uppsägningslön ett avgångsvederlag på 12 månadslöner. NOT 8 – Finansiella intäkter Externa ränteintäkter Ränteintäkter från dotterbolag Värdeförändring räntederivat Kursvinster på finansiella poster Övrigt Koncernen 2014 2013 3 293 536 – – 7 206 4 986 45 421 18 338 – 1 Moderbolaget 2014 – 2 743 – 16 250 – 2013 4 – – – – Ingen del av ränteintäkterna härrör från osäkra finansiella tillgångar. Samtliga ränteintäkter härrör från instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde 32 NOT 9 – Finansiella kostnader Externa räntekostnader Värdeförändring räntederivat Valutakursförluster Övrigt Totalt Koncernen 2014 2013 -109 720 -119 973 – – -23 351 -20 002 -12 996 -3 392 -146 067 -143 367 Moderbolaget 2014 2013 -98 387 -104 888 – – -11 600 -8 714 -7 511 -66 -117 497 -113 667 Samtliga räntekostnader härrör från instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde. NOT 10 – Skatter Skattekostnad Periodens skattekostnad Uppskjuten kostnad temporära skillnader Skatt redovisad i årets resultat Skattekostnad redovisad i Övrigt totalresultat Total redovisad skatteintäkt/kostnad Koncernen 2014 2013 Moderbolaget 2014 2013 -7 421 -4 602 – – -12 640 -20 061 3 281 -16 780 -10 403 -15 005 -3 690 -18 695 – – – 0 – 0 Avstämning av effektiv skatt Koncernen 2014 Procent Belopp 2013 Procent Belopp Resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats för Koncern 22,00% 45 040 -9 909 22,00% 37 684 -8 291 Ej avdragsgilla kostnader Ej skattepliktiga intäkter Ej aktiverade underskott Ändring skattesats uppskjuten skatt Annan skattesats dotterbolag Övrigt Totalt 14,3% -17,2% 12,9% -1,8% 3,7% 10,7% 44,5% -6 464 7 751 -5 807 832 -1 666 -4 798 -20 061 28,7% -20,7% 8,4% 0,0% 2,0% -0,6% 39,8% -10 810 7 810 -3 176 – -769 231 -15 005 2013 Procent Belopp Moderbolaget 2014 Procent Resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats Ej avdragsgilla kostnader Totalt 22,0% -22,0% 0,0% Belopp -9 2 -2 0 22,0% -22,0% 0,0% -40 9 -9 0 Tillämpad skattesats i koncernen är i Sverige 22,0% för periodens skatt och 22,0% för uppskjuten skatt och avseende utländska dotterföretag tillämpas lokal skattesats. 33 NOT 11 – Immateriella anläggningstillgångar Koncernen 2014 Varumärken Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Årets valutakursdifferenser Vid årets slut 906 677 2 891 909 568 904 894 1 783 906 677 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Årets avskrivning enligt plan Årets valutakursdifferenser Vid årets slut -34 283 -5 475 -432 -40 190 -28 616 -5 435 -232 -34 283 Redovisat värde vid periodens slut 869 378 872 394 Värde varumärken med obestämbar nyttjandetid Goodwill Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Årets valutakursdifferenser Vid årets slut Redovisat värde vid periodens slut 2013 609 922 609 922 Koncernen 2014 2013 528 648 619 529 267 528 251 397 528 648 529 267 528 648 Koncernen 2014 Andra immateriella tillgångar Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffning Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut 10 081 3 370 -2 193 96 11 354 6 645 3 379 – 57 10 081 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Årets avskrivning enligt plan Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut -7 086 -1 171 2 193 -91 -6 155 -6 452 -580 – -54 -7 086 5 199 2 995 Redovisat värde vid periodens slut 2013 Årets avskrivningar immateriella anläggningstillgångar i rapport över totalresultat Kostnad såld vara Försäljningskostnader Administrationskostnader Totalt Återstående tid för varumärken som skrivs av : 13,8 år Koncernen 2014 38 5 439 1 169 6 646 2013 33 5 940 12 5 985 34 I immateriella anläggningstillgångar finns inga nedskrivningar, varken i koncernen eller i moderbolaget. Frånsett goodwill så finns det varumärken med obestämd nyttjandeperiod och varumärken med bestämd nyttjandeperiod. Vid periodens slut fanns inga internt upparbetade immateriella anläggningstillgångar, utan endast förvärvade immateriella anläggningstillgångar. Fördelning av varumärkens värde per kassagenererande enhet: Tkr Sårvård Första Hjälpen Toiletries Hälsa Vikt Totalt 2014 110 662 90 600 468 039 177 477 22 600 869 378 2013 110 915 90 600 470 045 178 234 22 600 872 394 För information om avskrivningar, se redovisningsprinciper i not 1. Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill i kassagenererande enhet Återvinningsbart belopp för en kassagenererande enhet (KGE) fastställs baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är beräknat utifrån nuvärdesberäknade kassaflöden utifrån den så kallade royalty-metoden . Beräkningar av nyttjandevärdet beräknas utifrån godkänd budget för nästkommande år och gällande affärsplan för nästkommande fem års period. Vidare inkluderar beräkningar viktiga antaganden och bedömningar om organisk försäljningsutveckling, aktuella kostnadsnivåer och antagande om rörelsemarginalens utveckling samt beräknad genomsnittlig vägd kapitalkostnad (WACC). Vid diskontering av kassaflöden har en WACC om 7,5 % efter skatt använts. Denna WACC är beräknad utifrån 10-årig statsobligationsränta med 6 % riskpremie. För kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras dessa utifrån en bedömd genomsnittlig tillväxttakt om 2%. Nedskrivning görs i förekommande fall med det belopp med vilket bokfört värde överstiger fastställt nyttjandevärde. För nedskrivningsbedömningen har goodwill allokerats till den lägsta nivå för vilken det föreligger identifierbara kassaflöden i kassagenererande enhet Som en följd av bolagets och koncernens uppdaterade strategi (se not 2 – Segment), som fokuserar på kategorier istället för på divisioner, har identifieringen av kassagenererande enheter reviderats och goodwill fördelas på följande kassagenererande enheter från och med 2013: Tkr Sårvård Första Hjälpen Toiletries Hälsa Vikt 2014 48 382 77 947 233 438 164 356 5 144 529 267 2013 48 382 77 947 232 819 164 356 5 144 528 648 Utifrån prövning av nedskrivningsbehov enligt ovan fanns inga nedskrivningsbehov per 31 december 2014 och inga nedskrivningar har påverkat årets resultat. Prövning av nedskrivningsbehov av varumärken Utöver goodwill finns i koncernen ett antal varumärken som bedöms ha obestämd nyttjandeperiod. Dessa varumärken är hänförliga till de kassagenererande enheterna Norden, Sårvård och Polen. 35 Anskaffningsvärdet för dessa varumärken är fastställda utifrån externt genomförd värdering enligt ”royaltykassaflödesmetoden”. Nyttjandeperioden bedöms vara obestämbar då det är fråga om ett mycket väl etablerat varumärke på relevant marknad. Koncernens strategi är att under överskådlig framtid investera i och vidareutveckla dessa varumärken. Dessa varumärken prövas årligen för att bestämma eventuellt nedskrivningsbehov. Vid beräkning av ett varumärkes värde görs viktiga antaganden innefattande: Marknadsandel och tillväxt Efterfrågan på dessa produkter har historiskt, i stort sett, följt konjunkturutvecklingen. Förväntad försäljningstillväxt är baserad på antagen förväntan om inflation, prisutveckling och marknadstillväxt över en långsiktig konjunkturcykel. Aktuell marknadsandel har antagits. Prognosen överensstämer med tidigare erfarenheter. Diskonteringsränta Diskonteringsräntan är framtagen genom en vägd genomsnittlig kapitalkostnad för den bransch som koncernen verkar inom och återspeglar aktuella marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de risker som särskilt avser den tillgång för vilken de framtida kassaflödena inte har justerats. Eventuell nedskrivning sker med belopp med vilket bokfört värde överstiger det beräknande återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet där nyttjandevärdet är nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden. Kassaflöden baseras på affärsplanens antaganden som normalt täcker fem år och kassaflöden bortom planperioden extrapoleras. Vid diskontering av kassaflöden har en WACC om 7,5 % efter skatt nyttjas. För kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras dessa utifrån en bedömd tillväxttakt om 2%. Nedskrivning görs i förekommande fall med det belopp med vilket bokfört värde överstiger fastställt nyttjandevärde. Vid årets slut uppgick värdet för varumärken med obestämbar nyttjandeperiod till 799 Mkr (797). Vid prövning av nedskrivningsbehov per 31 december 2014 har inga nedskrivningsbehov identifierats och således har inga nedskrivningar påverkat årets resultat. Varumärken och övriga immateriella anläggningstillgångar Varumärken med bestämd nyttjandeperiod och övriga immateriella anläggningstillgångar skrivs av under beräknad nyttjandeperiod. NOT 12 – Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark Koncernen 2014 2013 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut 250 775 1 971 – 5 255 258 001 228 970 20 448 -1 305 2 662 250 775 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Årets avskrivning enligt plan Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut -73 666 -6 940 – -2 007 -82 613 -66 614 -5 150 258 -2 160 -73 666 Redovisat värde vid perioden slut 175 388 177 109 36 Nedlagda kostnader på annans fastighet Koncernen 2014 2013 4 402 342 282 5 026 3 780 479 143 4 402 -1 140 -932 -115 -2 187 -270 -859 -12 -1 140 Redovisat värde vid periodens slut 2 839 3 263 Maskiner och andra tekniska anläggningar 2014 2013 284 584 17 583 -2 516 6 581 306 232 270 172 9 586 -11 4 836 284 584 -179 065 2 474 -14 944 -4 193 -195 728 -163 224 11 -15 371 -481 -179 065 110 504 105 518 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Årets avskrivning enligt plan på anskaffningsvärden Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan på anskaffningsvärden Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut Redovisat värde vid periodens slut Inventarier, verktyg och installationer Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan på anskaffningsvärden Årets omräkningsdifferenser Vid årets slut Redovisat värde vid periodens slut Koncernen Koncernen 2014 2013 198 851 8 609 -24 295 1 235 184 400 201 279 10 324 -13 326 574 198 851 -172 315 22 143 -9 250 -1 074 -160 496 -172 828 10 701 -9 688 -500 -172 315 23 904 26 537 37 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar Vid årets början Nyanskaffningar Omklassificeringar Årets omräkningsdifferenser Redovisat värde vid periodens slut Koncernen 2014 2013 9 350 25 656 42 189 24 402 -31 978 -40 837 573 130 20 133 9 350 Årets avskrivningar avseende materiella anläggningstillgångar i rapport över totalresultat Koncernen 2014 2013 22 929 20 768 1 433 982 6 388 8 010 1 317 1 308 32 067 31 068 Kostnad sålda varor Försäljningskostnader Administrationskostnader FOU Totalt I materiella anläggningstillgångar finns inga nedskrivningar, varken i koncernen eller i moderbolaget. NOT 13 - Leasingavtal Finansiell leasing Koncernens finansiella leasing härrör huvudsakligen från personbilar. Det redovisade värdet uppgick per balansdagen till : Koncernen 2014 2013 32 402 31 435 -13 974 -12 213 18 428 19 221 Anskaffningsvärde Ackumulerade avskrivningar Totalt Fördelning av återstående betalningar leasingskuld per 14-12-31 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år >5 år Totalt 7 888 5 652 1 180 1 428 – – 16 148 Nuvärde 7 675 5 332 1 050 1 199 – – 15 256 13-12-31 8 621 5 336 3 695 570 – – 18 222 Framtida betalningsåtaganden vid finansiell leasing framgår av not 25 Nuvärde 8 295 5 034 3 289 479 – – 17 097 38 Operationell leasing Koncernen hyr lager, kontorslokaler och bilar enligt operationella leasingavtal. 2014 27 302 Kostnadsförda avgifter för operationell leasing 2013 30 801 Fördelning av återstående betalningar leasing per 1 år 5år > 5år Totalt 14-12-31 13-12-31 Nuvärde 12 306 27 209 57 39 572 12 306 25 669 51 38 026 Nuvärde 15 716 9 409 163 25 288 15 716 8 151 122 23 989 NOT 14 – Andelar i dotterföretag Antal andelar Andel i % i) 14-12-31 Redovisat värde 13-12-31 Redovisat värde 5 146 999 100 1 533 137 1 533 137 1 533 137 1 533 137 14-12-31 13-12-31 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Totalt 1 533 137 1 533 137 1 533 137 1 533 137 Redovisat värde vid periodens slut 1 533 137 1 533 137 Dotterföretag/org.nr/Säte Org.nr Cederroth AB 556052-5478 Cederroth A/S, Norge Cederroth Holding Aps Cederroth Danmark A/S Paramedical A/S Cederroth Förvaltning AB Cederroth OY, Finland Cederroth Distrex S.A., Spanien Cederroth Polska S.A., Polen Cederroth Sverige AB, U.V. 1) Date Dofter AB, U.V. 1) Famaco AB, U.V. 1) Cederroth Ind. Prod. AB, U.V. 1) Wallco AB, U.V. 1) Aktiva Pharmaceut. AB, U.V. 1) Grumme AB, U.V. 1) Pharbio Medical Int. AB, Gbg 2) 556126-6353 556206-4401 556036-6212 556198-9772 556149-5523 556068-9878 556037-7458 556170-9451 1) = Upplands Väsby, Sverige 2) = Göteborg, Sverige Samtliga dotteföretag ägs till 100% av moderföretaget. Andelar i koncernföretag Inga nettoinvesteringar i aktier och andelar gjordes 2014. 39 NOT 15 – Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder Koncernen Redovisat i rapport över finansiell ställning UB 2013 Redovisat i rapport över totalresultat 153 254 33 178 -190 19 397 -131 205 508 12 181 364 -7 1 318 -1 864 11 992 – – – – – 0 165 435 33 542 -197 20 715 -1 995 217 500 10 572 1 950 19 636 6 821 5 449 44 427 -3 423 -407 2 562 1 607 -2 433 -2 095 – – – – – – 7 149 1 543 22 198 8 428 3 016 42 333 Netto skatteskuld 161 081 14 088 0 175 167 Koncernen IB 2014 Redovisat i rapport över totalresultat Redovisat i rapport över finansiell ställning Uppskjuten skatteskuld Immateriella anl tillgångar Materiella anl tillgångar Upplupet/förutbetalt Obeskattade reserver Övrigt Totalt 165 435 33 542 -197 20 715 -1 995 217 500 8 057 -337 9 2 295 -435 9 590 – – – – – 0 173 492 33 205 -188 23 010 -2 430 227 090 7 149 1 543 22 198 8 428 3 015 42 333 3 088 -85 -2 415 -1 223 -99 -734 – – – – – 0 10 237 1 458 19 783 7 205 2 916 41 599 175 167 10 324 0 185 491 Uppskjuten skatteskuld Immateriella anl tillgångar Materiella anl tillgångar Upplupet/förutbetalt Obeskattade reserver Övrigt Totalt Uppskjuten skattefordran Avsättningar Materiella anl tillgångar Underskottsavdrag Upplupet/förutbetalt Övrigt Totalt Uppskjuten skattefordran Avsättningar Materiella anl tillgångar Underskottsavdrag Upplupet/förutbetalt Övrigt Totalt Netto skatteskuld IB 2013 UB 2014 Ej redovisade uppskjutna skattefordringar Aktiverade skattevärden avseende underskottsavdrag i koncernen per 2014-12-31 framgår under not 15. Skattevärden redovisas endast för Cederroth AB. Underskottsavdrag i övriga dotterbolag uppgår till totalt 211 551 tkr. Dessa underskottsavdrag kan nyttjas mot framtida vinster- inom den tid som anges i nedanstående tabell från det år ett underskottsavdrag uppkom. Dessa underskottsavdrag har inte aktiverats p.g.a att det föreligger osäkerhet om när och i vilken mån dessa underskott kan utnyttjas. Det har därför bedömts inte vara möjligt att avgöra i vilken mån underskotten skall aktiveras. 40 Förfallostruktur ej aktiverade underskottsavdrag Taxeringsår Belopp Taxeringsår 2015 9 611 trpt 2016 15 751 2025 2017 3 331 2026 2018 29 290 2027 2019 73 466 2028 2020 5 331 2029 2021 3 725 2030 2022 16 298 2031 2023 407 obegränsat 2024 13 024 170 234 trpt Belopp 170 234 1 574 5 976 5 693 6 793 1 491 4 120 5 116 10 555 Totalt 211 551 NOT 16 – Varulager Koncernen Råvaror och förnödenheter Avsättning för inkurans råvaror Varor under tillverkning Avsättning för inkurans varor under tillverkning Färdiga varor och handelsvaror Avsättning för inkurans färdiga varor och handelsvaror Totalt 2014 68 670 -9 134 29 587 -930 158 192 -5 020 241 365 2013 83 411 -10 066 22 085 -632 173 105 -2 966 264 938 NOT 17 – Kundfordringar Koncernen har mer än 4.000 aktiva kunder, varav de 10 största svarar för cirka 51 % av koncernens totala omsättning. Kunderna är främst kedjor inom dagligvaruhandel, apotekskedjor samt hälsofackhandel. För att minska kundkreditrisken kreditförsäkras ett antal kunder. Vidare görs inga ytterligare leveranser till kunder med förfallna skulder utan godkännande av behörig person enligt bolagets vid varje tillfälle gällande rutin. Kundfordingar Reserv för osäkra kundfordingar Totalt Koncernen 2014 303 292 -9 302 293 990 Åldersanalys kundfordringar per 14-12-31 Ej förfallet 1-30 31-60 61-90 91-120 121-150 >150 Totalt 265 641 21 698 4 152 711 926 214 9 949 303 292 2013 335 137 -6 882 328 255 13-12-31 289 867 29 304 4 046 -141 809 911 10 341 335 137 41 NOT 18 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Hyreskostnader Försäkringskostnader Marknadsföringskostnader Upplupna intäkter ADB-kostnader Förskottsbetalningar Övrigt Totalt Koncernen 2014 2013 1 415 1 696 382 530 2 960 3 452 978 6 026 10 151 676 1 980 6 914 9 445 13 335 23 280 Moderbolaget 2014 2013 25 25 74 75 – – – – – – – 15 432 872 531 986 NOT 19 – Eget kapital KONCERNEN Sammanställning över förändringar i eget kapital framgår av Rapport över förändringar i eget kapital i koncernen och återfinns i direkt anslutning till Rapport över finansiell ställning för koncernen. MODERBOLAGET Sammanställning över förändringar i eget kapital framgår av Rapport över förändringar i eget kapital i moderbolaget och återfinns i direkt anslutning till balansräkning för moderbolaget. Aktierna har ett kvotvärde på 1,00 kr per aktie (1,00 kr per aktie). Varje aktie motsvaras av en röst. När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas kvotvärde, föras till överkursfond. Beloppet som tillförts överkursfonden fr.o.m 1 januari 2006 ingår i eget kapital. Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat finansiella rapporter i en annan valuta än som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. 42 NOT 20 – Skulder till kreditinstitut Långfristiga skulder Banklån Finansiella leasingskulder Totalt Koncernen 2014 2013 642 800 415 474 8 259 9 602 651 059 425 076 Moderbolaget 2014 2013 642 800 344 052 – – 642 800 344 052 Kortfristiga skulder Banklån Finansiella leasingskulder Totalt 57 200 7 888 65 088 71 267 8 621 79 888 57 200 – 57 200 42 863 – 42 863 Totalt 716 147 504 964 700 000 386 916 Beviljad kreditram 100 000 100 000 Förfallostruktur för banklån och finansiella leasingskulder redovisas under not 25. För externa banklån finns särskilda åtaganden, så kallade ”covenants”, innebärande att långivande bank har särskilda rättigheter inklusive att kräva förtida betalning av krediten, om dessa åtaganden ej är uppfyllda. Dessa åtaganden var uppfyllda av bolaget. NOT 21 – Övriga långfristiga skulder Lån från aktieägare och ägarbolag Mezzanine lån Räntederivat Totalt Koncernen 2014 2013 782 701 717 252 – 263 208 – 9 701 782 701 990 160 Moderbolaget 2014 2013 782 701 717 252 – 263 208 – – 782 701 980 460 Ovanstående lån om totalt 782,7 Mkr är efterställda de externa banklånen, viket innebär att återbetalning av dessa lån kan göras först efter att koncernens banklån återbetalats. 43 NOT 22 – Avsättningar till pensioner Koncernen 2014 176 504 2013 158 147 Nettoförpliktelse ersättning till anställda 176 504 158 147 Nettobeloppet redovisas i följande poster i rapport över finansiell ställning Avsättningar till pensioner Sverige Nettobelopp i rapport över finansiell ställning 176 504 176 504 158 147 158 147 Notupplysningen avser endast Sverige Nuvärdet av ofonderade förpliktelser Översikt förmånsbestämda planer Koncernen har förmånsbestämd plan i Sverige (ITP2).Ersättningen till anställda regleras av de regler som gäller för ITP2. Planen är exponerad för aktuariella risker såsom livslängds, ränte och investeringsrisker.I övrgit hänvisas till Not 1. Förändring av den i rapport över finansiell ställning redovisade förpliktelsen för förmånsbestämda planer Förpliktelse för förmånsbestämda planer per den 1 januari Utbetalda ersättningar Kostnad för tjänstgöring innevarande period Räntekostnad Aktuariell förlust/vinst ITP- överfört Förpliktelse för förmånsbestämda planer per den 31 december 158 147 -5 209 2 287 6 372 14 913 -6 176 504 171 164 -5 145 3 049 6 005 -16 772 -154 158 147 2 287 6 372 14 913 23 572 3 049 6 005 -16 772 -7 718 592 767 745 184 6 371 14 913 23 572 659 756 1 473 161 6 004 -16 772 -7 719 Pensionskostnad redovisad i rapport över totalresultat Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period Räntekostnad på förpliktelsen Aktuariell förlust/vinst Summa nettokostnad i rapport över totalresultat Kostnaden för pensioner redovisas i följande rader i rapport över totalresultat Kostnad såld vara Försäljningskostnader Administrationskostnader Forskning och utveckling Finansiella kostnader Övrigt totalresultat Summa 44 Antaganden för förmånsbestämda förpliktelser De väsentligaste aktuariella antagandena per balansdagen Diskonteringsränta per den 31 december Framtida löneökning Inflation Livslängd 3,0% 2,0% 1,5% enl. PRI* (65 årig kvinna + 25 år, 65 årig man + 23 år) Känslighetsanalys Diskonteringsränta Pensionsåtagande (Tsek) Löneökning Pensionsåtagande (Tsek) Inflation Pensionsåtagande (Tsek) Dödlighet Pensionsåtagande (Tsek) 2,50% 193 057 1,50% 174 724 1,00% 164 393 - 1 år 170 326 3,00% 176 504 2,00% 176 504 1,50% 176 504 PRI 176 504 Förväntade utbetalningar 2015 (tkr) 3,5% 161 991 2,5% 178 585 2,0% 189 997 + 1 år 182 673 5 215 Aktuariell förlust 2014 beror på finansiella antaganden. Avgiftsbestämda pensionsplaner I Sverige har koncernen avgiftsbestämda pensionsplaner för arbetare och individuella pensionsplaner för tjänstemän som bekostas av företaget. I utlandet finns avgiftsbestämda planer vilka bekostas av respektive dotterbolag. Betalning till dessa planer görs löpande enligt reglerna i respektive plan. Kostnader för avgiftsbestämda planer Kostnad redovisad i rapport över totalresultat 2014 15 575 2013 15 712 NOT 23 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna personalkostnader, inkl sociala kostnader Försäljningskostnader Revisionsarvoden Räntekostnader Övriga poster Summa Koncernen 2014 2013 60 848 52 938 42 706 42 348 1 012 1 095 1 840 12 109 8 674 11 523 115 080 120 013 Moderbolaget 2014 2013 496 3 680 – – – – 1 840 9 326 1 386 1 385 3 720 14 391 45 NOT 24 – Värdering av finansiella tillgångar och skulder till verkligt värde Bolagets kapitalhantering Koncernens kapitalhantering har som mål att tillförsäkra koncernen finansiell stabilitet, hantera finansiella risker och säkra koncernens kort- och långsiktiga behov av kapital. Koncernens egna kapital framgår i ”Rapport över finansiell ställning för koncernen”. Då lån från ägare är efterställda övriga räntebärande skulder beräknas justerad soliditet inklusive dessa ägarlån som således förstärker koncernens justerade soliditet. Koncernen följer upp kapitalanvändningen med hjälp av olika nyckeltal, såsom nettoskuld, avkastning på sysselsatt kapital och soliditet. Varken moderbolaget eller dotterbolagen har reglerande externa kapitalkrav. Verkligt värde De sammanlagda redovisade värdena och verkligt värde redovisas i tabell nedan. Verkligt värde överensstämmer i allt väsentligt med redovisat värde i balansräkning/rapport över finansiell ställning avseende finansiella tillgångar och skulder. Räntebärande skulder Verkligt värde för finansiella skulder beräknas baserat på framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta på balansdagen.Verkligt värde på räntebärande skulder bedöms överensstämma med redovisat värde då lånen löper med rörlig ränta och kreditmarginalerna inte bedömts ha ändrats. För löptidsanalys se not 25. Finansiella leasingskulder Verkligt värde är baserat på nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade till marknadsräntan för liknande leasingavtal. Kundfordringar och övriga fordringar För kundfordringar och övriga fordringar anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde då utestående löptid huvudsakligen understiger 1 år. Leverantörsskulder och övriga skulder För leverantörsskulder och övriga skulder anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde då utestående löptid huvudsakligen understiger 1 år. Derivatinstrument Det verkliga värdet för ränteswapar baseras på förmedlande kreditinstituts värdering, vars rimlighet prövas genom diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktens villkor och förfallodagar och med utgångspunkt i marknadsräntan för liknande instrument på balansdagen. 46 Tkr Andra långfristia fordringar Låne-och kundfordringar KONCERNEN 2014 KONCERNEN 2013 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till Summa verkligt värde redovisat via resultatet resultat Låne-och kundfordringar Verkligt värde Finansiella skulder värderade till verkligt Summa redovisat värde via resultatet resultat Verkligt värde 254 254 508 508 293 990 293 990 328 255 328 255 10 970 10 970 7 281 7 281 978 978 6 026 6 026 Likvida medel 151 073 151 073 99 273 99 273 SUMMA 457 265 457 265 441 343 Kundfordringar Övriga fordringar Upplupna intäkter – Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder – 1 610 264 1 610 264 1 573 383 65 088 65 088 79 888 Räntederivat 0 Leverantörsskulder 128 913 Upplupna kostnader 1 901 365 Låne-och kundfordringar Likvida medel 1 513 SUMMA 1 513 – – 79 888 97 099 107 945 1 941 044 179 828 107 945 9 701 MODERBOLAGET 2013 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Upplupna kostnader SUMMA – – 9 701 179 828 1 901 365 Låne-och kundfordringar Verkligt värde 441 343 1 573 383 MODERBOLAGET 2014 Finansiella skulder värderade till Summa verkligt värde redovisat via resultatet resultat – 9 701 128 913 97 099 SUMMA Tkr – 1 513 652 1 513 652 – Finansiella skulder värderade till verkligt Summa redovisat värde via resultatet resultat 1 950 745 Verkligt värde 652 – – 652 1 425 501 1 425 501 1 324 512 1 324 512 57 200 57 200 42 863 42 863 183 183 100 100 3 561 3 561 14 280 14 280 1 486 445 1 381 755 1 486 445 – – – – NOT 25 – Finansiell riskhantering Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker, marknadsrisk (vilket omfattar valutarisk, ränterisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande finanspolicy syftar till att identifiera och minimera effekter av finansiell risk. Den praktiska riskhanteringen sköts av centrala ekonomiavdelningen enligt finanspolicyn. De ekonomiska säkringsrelationerna som koncernen etablerat som ett led i sin riskhantering kvalificerar sig inte för säkringsredovisning enligt reglerna i IAS 39. Styrelsen erhåller löpande rapporter om bland annat kassaflöden, skuldnivåer och uppfyllelse av finansiella avtalsvillkor, tillsammans med jämförelser mot budget och prognos. Moderbolaget har en begränsad riskexponering vilket gör att beskrivningarna nedan främst är hänförliga för koncernen som helhet. Beskrivna risker kan således påverka moderbolaget indirekt genom att tillgångsposten Andelar i koncernbolag påverkas positivt eller negativt av hur nedan beskrivna risker hanteras. Finansieringsrisk och likviditetsrisk Med finansieringsrisk avses risken att framtida kapitalanskaffning och refinansiering av förfallande krediter blir svår eller kostsam. Likviditetsrisk definieras som risken att koncernen inte kan infria betalningsförpliktelser enligt avtal på grund av avsaknad av likvida medel. 1 381 755 47 Cederroths policy är att säkerställa att det finns tillräckligt med likvida medel för att finansiera den löpande verksamheten. Behoven fastställs genom kontinuerlig uppföljning av prognosticerade och faktiska kassaflöden med beaktande av löptider för finansiella tillgångar och skulder i balansräkningen. Då koncernen idag är nettolåntagare ska överskottslikviditet huvudsakligen användas till att reducera låneskulden. Dotterbolagen placerar sin överskottslikviditet på bankkonton tillhörande koncernens koncernkontosystem eller på bankkonton i banker godkända av finansfunktionen. Samtliga befintliga ränteswapar förfaller under 2016 och är kopplade till återbetalning av befintliga externa lån. Reglering av ränteswapen görs två gånger per år. Förfallostruktur för koncernens finansiella skulder: Mkr Banklån Finansiell leasing Summa 0-12 månader 2014 2013 13-60 månader 2014 2013 57 200 7 888 65 088 642 800 8 260 651 060 71 267 8 621 79 888 415 474 9 602 425 076 över 60 månader 2014 2013 – – – – – – Totalt 2014 700 000 16 148 716 148 Ränterisk och lånerisk Koncernens ränterisk uppstår främst genom långfristig upplåning. Koncernens upplåning löper med rörlig ränta vilket medför en exponering. Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende kassaflöde. För att minska ränterisken så har koncernen valt att binda ränta på drygt 50% procent av total kreditvolym från bank i minst två år. Detta görs via nyttjande av räntederivat (ränteswap) för räntesäkring och det finns en exponering för förändring i verkligt värde. Om räntorna på koncernens upplåning i svenska kronor under 2013 varit 1,0% högre/lägre med övriga variabler konstanta och hänsyn tagits till ränteswapar, hade resultatet före skatt i koncernen för räkenskapsåret påverkats med +/-1.6 Mkr. Befintliga ränteswapar förfaller under 2016. För externa banklån finns särskilda åtaganden, så kallade ”covenants”, innebärande att långivande bank äger rätt kräva förtida betalning av krediten, om dessa åtaganden ej är uppfyllda. Valutarisk Cederroth-koncernens redovisning sker i svenska kronor, men koncernen har verksamhet i Sverige, Norge, Danmark, Finland, Polen och Spanien och vidare görs varuinköpen i annan valuta än svenska kronor. Detta gör att koncernen är exponerad för valutarisker på grund av att ogynnsamma förändringar i valutakurser kan påverka resultat, eget kapital och kassaflöde negativt. Transaktionsexponering i kommersiella flöden, t.ex betalningsflöden i form av leverantörsbetalningar i utländsk valuta orsakar valutaexponering för koncernen. Cederroth har transaktionsexponering i NOK och exponering med anledning av inköp av varor i EUR (gällande EUR finns en naturlig säkring i och med försäljningen i EUR och DKK på de finska och danska marknaderna). För närvarande säkrar Cederroth inga löpande valutapositioner. Transaktionsexponeringen vid förändring av växelkurser gentemot SEK för bolagets huvudvalutor med +/-1% beräknas medföra en resultateffekt före skatt om +/- 0.3 Msek. Koncernens resultat påverkas även av valutaeffekter som uppstår på grund av kursutveckling i de olika utländska dotterbolagen och filialernas lokala valutor gentemot den svenska kronan. Omräkningseffekter uppstår även på koncernens nettotillgångar vid konsolidering av de utländska bolagen och filialernas balansräkningar. Någon kurssäkring för denna risk görs ej. Vidare uppstår omräkningseffekter med anledning av upptagen kredit i EURO från bolagets ägare. 2013 486 741 18 223 504 964 48 Kreditrisk Cederroth bär kreditrisk gentemot koncernens kunder då huvuddelen av försäljningen sker med för varje marknad normala handelskrediter. För att i görligast mån minska kreditrisken på enskilda kunder så kreditprövas huvuddelen av kunderna och vidare kreditförsäkras vissa av bolagets kunder. Hantering av finansierings-och kapitalrisk Cederroth arbetar kontinuerligt med att reducera kapital- och finansieringsrisken genom att tillse att kreditfaciliteteter finns att tillgå vid behov, optimera rörelsekapitalbehovet i koncernen samt uppfylla nyckeltal (covenanter) enligt finansieringsavtal med extern långivare. NOT 26 – Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Aktier i dotterföretag har pantsatts som säkerhet för bankkrediter. Skulder till kreditinstitut framgår av not 21. Ställda säkerheter avseende aktier i dotterbolag är upptagna till belopp motsvarande de koncernmässiga nettotillgångarna. Ställda säkerheter Koncernen 2014 2013 Moderbolaget 2014 2013 För egna skulder och avsättningar Pantsatta aktier i dotterföretag Företagsinteckningar Totalt 1 654 737 15 200 1 669 937 1 572 364 15 200 1 587 564 1 533 137 – 1 533 137 1 533 137 – 1 533 137 Ansvarsförbindelser Garantiförbindelse för dotterbolag – – – – NOT 27 – Transaktioner med närstående Närståenderelationer Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag, se not 14 Andelar i dotterbolag och personer tillhörande ledande befattningshavare i koncernen, se not 7. Närståendetransaktioner 100% (100%) av moderbolagets försäljning, 8 174 tkr (8 000), avser försäljning till dotterbolag inom Cederroth-koncernen. Försäljning till dotterbolag avser administrativa tjänster, som ledningsfunktioner och finans-och ekonomitjänster. All prissättning sker på marknadsmässiga villkor. Moderbolaget har fordringar hos dotterbolag, se balansräkning för moderbolag, Fordringar koncernföretag. Fullständig redovisning av ersättningar till styrelse, VD och andra ledande befattningshavare framgår av not 7, Antal anställda, personalkostnader och ersättningar. Utöver ovanstående har det inte förekommit några lån, inköp eller försäljningar, eller andra transaktioner mellan koncernen och styrelse eller mellan koncernen och ledande befattningshavare. 49 NOT 28 – Händelser efter balansdagen Den 15 Januari träffades avtal mellan nuvarande ägare och det börsnoterade företaget Orkla ASA om försäljning av 100% av aktierna i Cederroth Intressenter AB. Avtalet är villkorat ett godkännande av berörda konkurrensmyndigheter på de marknader är Orkla och Cederroth har verksamhet. Affären kommer att genomföras då godkännande erhållits. Orkla har informerat aktiemarknaden om att förvärvet beräknas vara genomfört under tredje kvartalet 2015. NOT 29 – Viktiga uppskattningar och bedömningar Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden för att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisningssed. Uppskattningar och antaganden utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Faktiskt utfall kan skilja sig från gjorda uppskattningar och antaganden. De uppskattningar och antaganden som gjorts i bokslutet 31 december 2013 bedöms ej väsentligt kunna påverka resultat och ställning för kommande räkenskapsår. Företagsledning har identifierat svårigheter att bedöma det redovisade värdet av bolagets pensionsförpliktelser. Avvikelser och ändrade antaganden vid beräkningar av pensionsskulden kan ge betydande effekteter på redovisat värde av förpliktelsen. Vid beräkning av kassagenererande enheters återvinningsvärde för bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov på goodwill, har flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar gjorts. Om förändringar görs i bedömningarna kan detta leda till att det sammanlagda återvinningsvärdet blir lägre än deras sammanlagda bokförda värden vilket då skulle påverka koncernens resultat negativt genom nedskrivning av goodwill eller varumärken. NOT 30 – Nyckeltalsdefinitioner Rörelsemarginal: Rörelseresultat/Nettoomsättning Balansomslutning: Totala tillgångar Avkastning på sysselsatt kapital: (Rörelseresultat + finansiella intäkter) / Genomsnittligt sysselsatt kapital Finansiella intäkter: Poster i finansnettot som är hänförliga till tillgångar (som ingår i sysselsatt kapital) Sysselsatt kapital: Totala tillgångar - räntefria skulder Räntefria skulder: Avkastning på eget Skulder som inte är räntebärande. Pensionsskulder ses som räntebärande. kapital Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare / Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Soliditet: Totalt eget kapital / Totala tillgångar NOT 31 – Uppgifter om moderbolaget Cederroth Intressenter AB, organisationsnummer 556745-7386, är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Huvudkontorets besöksadress är Kanalvägen 10A, och postadressen är Box 715, 194 27 Upplands Väsby. Koncernredovisning för år 2013 består av moderbolaget och dess dotterföretag, tillsammans benämnd koncernen. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande 50 bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernen och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Moderföretagets och koncernens resultaträkning/rapport över totalresultat och balansräkning/rapport över finansiell ställning kommer att föreläggas årsstämman den 26 juni 2015 för fastställelse. Upplands Väsby den 18 juni 2015 Conny Karlsson Mikael Nordin Ordförande Verkställande direktör Göran Barsby Thomas Thomsen Jacqueline Hoogerbrugge Lars Verneholt Mikael Hellberg Vår revisionsberättelse har lämnats den 18 juni 2015 KPMG AB Magnus Jacobsson Auktoriserad revisor STYRELSE OCH REVISORER Styrelse Ordinarie ledamöter Revisorer CONNY KARLSSON, född 1955 Styrelseordförande KPMG AB ANDERS SKEPPSTEDT, född 1948 Auktoriserad revisor GÖRAN BARSBY, född 1951 Ledamot MIKAEL HELLBERG, född 1954 Ledamot JACQUELINE HOOGERBRUGGE, född 1963 Ledamot THOMAS THOMSEN, född 1969 Ledamot LARS VERNEHOLT, född 1968 Ledamot LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Koncernledning Operativa enheter MIKAEL NORDIN, född 1958 VD och koncernchef Anställd 2013 HANS-CHRISTIAN BØE, född 1954 VD i Cederroth A/S, Norge Anställd 1985 SARA BRANDT, född 1963 Vice VD, Divisionschef Norden Anställd 2004 RAFAL SZCZEPKOWSKI, född 1968 VD i Cederroth Polska S.A., Polen Anställd 2014 MARIA LUNDMAN HEDBERG, född 1965 Vice VD, Divisionschef Sårvård Anställd 1995 CHRISTIAN HOLST, född 1962 VD i Cederroth A/S och Cederroth Paramedical A/S, Danmark Anställd 1995 RAFAL SZCZEPKOWSKI, född 1968 Divisionschef Östeuropa Anställd 2014 JOSÉ MIGUEL TORRES, född 1974 VD i Cederroth Distrex S.A., Spanien Anställd 2008 CAMILLA HEDENFELT, född 1968 Personaldirektör Anställd 2014 ULLA SAVÉN, född 1955 VD i Cederroth OY, Finland Anställd 2002 OLA CARLSTEIN, född 1965 Tekn. Dir., produktionsenheterna Anställd 2004 ULF SPOLANDER, född 1964 Finansdirektör Anställd 2014 ADRESSER CEDERROTH INTRESSENTER AB Box 715 (besöksadress: Kanalvägen 10A) SE-194 27 Upplands Väsby Sverige Telefon: +46 8 590 96 300 E-post: [email protected] Hemsida: www.cederroth.com Dotterbolag CEDERROTH AB Box 715 (besöksadress: Kanalvägen 10A) SE-194 27 Upplands Väsby Sverige Telefon: +46 8 590 96 300 E-post: [email protected] Hemsida: www.cederroth.com CEDERROTH A/S Postboks 23 (besöksadress: Industriveien 3) N-3164 Revetal Norge Telefon: +47 33 06 47 00 E-post: [email protected] Hemsida: www.cederroth.no PHARBIO MEDICAL INTERNATIONAL AB Box 715 (besöksadress: Kanalvägen 10A) SE-194 27 Upplands Väsby Sverige Telefon: +46 8 590 96 300 E-post: [email protected] CEDERROTH OY PL 95 (besöksadress: Piispansilta 9B) FI-02231 Espoo Finland Telefon: +358 (0) 20 700 9200 E-post: [email protected] Hemsida www.cederroth.fi CEDERROTH DANMARK A/S Vassingerødvej 7 DK-3540 Lynge Danmark Telefon: +45 43 66 40 00 E-post: [email protected] Hemsida: www.cederroth.dk CEDERROTH POLSKA S.A. Ul. Polna 21 PL-05-250 Radzymin Polen Telefon: +48 22 358 13 00 E-post: [email protected] Hemsida: www.cederroth.pl CEDERROTH PARAMEDICAL A/S Vassingerødvej 7 DK-3540 Lynge Danmark Telefon: +45 43 66 40 00 E-post: [email protected] Hemsida: www.paramedical.dk CEDERROTH DISTREX S.A.U. Pol. Ind. Can Barri, Calle D, naves 11-12 E-08415 Bigues i Riells, Barcelona Spanien Telefon: +34 93 865 70 09 E-post: [email protected] Hemsida: www.cederroth.es KARTA Dotterbolag HYGIEN Ett urval av våra varumärken: Asan/Sana – Intimtvätt Bats – deodorant Bio-Oil – hudvårdsolja Bliw – flytande tvål Dermika – ansikts- och hudvård EHS – hårvård Family Fresh – duschtvål HTH – hudvård Idomin – hudvård Jordan – tandborstar L300 – ansikts- och hudvård LdB – hudvård, duschtvål och deodorant Savett - våtservetter Soraya – ansikts- och hudvård HÄLSA & VIKT Ett urval av våra varumärken: Allévo – viktminskning LongoVital – örter och vitaminer Multiplex/Vitaplex – vitaminer och miniraler Pharbio: D3 Vitamin – kosttillskott Hemofer – järntillskott Omega–3 Forte – fiskolja Omega–3 Cassis – fiskolja Omega–3 Barn – fiskolja Recharge - energidryck Valerina – vid insomningsbesvär Samarin – fruktsalt Seltin – mineralsalt HUSHÅLL Ett urval av våra varumärken: Grumme – tvättmedel, handiskmedel, såpa och maskindiskmedel, Blomstra – växtnäring, Svinto – stållull, US622/Djungelolja – myggmedel, WC Kukka – WC-rengöring SÅRVÅRD Ett urval av våra varumärken: Salvequick och Salvelox – plåster och svårvårdsprodukter, Salvemed – apotekssortiment, Dr. San och Dr. SOS – plåster FÖRSTA HJÄLPEN Ett urval av våra varumärken: Cederroth Första Hjälpen-station First Aid & Burn Cederroth Ögonduschstation Salvequick Plåsterautomat Cederroth Burn Gel spray och kompresser Cederroth Eye Rinse Cederroth Soft Foam Bandage Cederroth Eye & Wound Cleansing Spray Box 715, 194 27 Upplands Väsby
© Copyright 2024