Holberggrafene
1
16. desember 2016
Make interest rates greater again
2
Yellen følger opp med renteøkning
FED signaliserer tre nye rentehopp i 2017 (PS. Forventningen for 2016 var seks hopp og ble ett)
3
Uendret rentebane fra Norges Bank
Dagens rentebane
4
Ikke bare Norges Bank som sliter med rentebanene
Årlig rangering av Sveriges Riksbanks prognoser
for svensk økonomi (1 er best)
Kilde: Sveriges Riksbank og Bonds for breakfast-DNB Markets
5
Likevekt (I)
Økte påslag i
pengemarkedet Sterkere
krone
Lave
renter
moderat
vekst
globalt
Svak
vekst
i norsk
økonomi
Høyere
oljepris
0,50%
LAV RENTE
Fare for
oppbygging av
Ekspansiv
finansielle
finanspolitikk
ubalanser
HØY RENTE
RENTEVEKTEN
6
Moderat
inflasjon
Likevekt (II)
VENSTRE
HØYRE
BUDSJETTVEKTEN
7
Vi ønsker ubalanser velkommen til renteregnskapet
8
Ubalanse?
9
Pinsetten er tatt i bruk
Boliglånsforskrift desember 2016
(gjeldende til sommeren 2018)
• Maksimal belåningsgrad skal være 85 % av boligens verdi for
nedbetalingslån og 60 % for rammelån.
• Det stilles krav om årlig avdragsbetaling på minst 2,5 % på
boliglån som overstiger 60 % av boligens verdi.
• Låntakers betjeningsevne skal stresstestes i forhold til å tåle
en renteøkning på fem prosentpoeng.
• Det skal ikke innvilges lån dersom låntakers samlede gjeld er
større enn fem ganger brutto inntekt.
• Krav om 40 % egenkapital ved kjøp av sekundærbolig i Oslo.
• Bankene kan avvike fra ovennevnte krav på inntil 10 %
(8 % i Oslo) av innvilgede lån hvert kvartal.
10
Forventning om litt lavere NIBOR-rente
Nivå medio
september
11
NIBOR-påslaget bidrar til høyere utlånsrenter
12
Greit nok
13
Forsiktig optimisme i bedriftene
14
Over the top?
15
Over the top (II) ?
16
Hånd i hånd
17
Vendepunktet ?
18
Ooops
19
Men fortsatt ikke et stort problem
20
Årets feilslutning
21
Return to sender
Mottar du Holberggrafene
som en videresending fra
andre?
Registrer deg og motta
Holberggrafene direkte fra oss:
Ja takk, jeg ønsker å motta Holberggrafene
22
Investere i våre fond ?
Med BankID kan du raskt kjøpe fond eller
opprette en spareavtale på våre nettsider:
(Klikk på bildet over for å sette pengene dine i arbeid)
23
…og for ordens skyld
De fleste grafene i denne analysen er utarbeidet i Macrobond, og baserer seg
ellers på kilder som vurderes som pålitelige. Holberg Fondene garanterer ikke
at informasjonen i analysen er presis eller fullstendig.
Uttalelsene i analysen reflekterer Holberg Fondene oppfatning på det tidspunkt
analysen ble utarbeidet. Vi forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten
varsel.
Denne analyse skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg
av finansielle instrumenter. Holberg Fondene påtar seg intet ansvar for verken
direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyldes forståelsen av og/eller bruken
av denne analysen.
Ansatte i Holberg Fondene kan eie verdipapirer i selskaper som er omtalt i
denne analysen, og kan kjøpe eller selge slike verdipapirer.
Mangfoldiggjørelse av innhold i analysen skal skje med tydelig kildehenvisning til
Holberg Fondene.
24