Suomisalkku 12/2016
Suhdanneherkkiä suomalaisia yrityksiä rajatulla kurssiriskillä
Sijoituskorin keskeiset tiedot
• Nimi: Mandatum Life Suomisalkku 12/2016
• Salkunhoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö
• Myyntiaika: 1.11. – 23.11.2011
• Vähimmäissijoitus: 5000 euroa
• Pääomasuojataso: 90 % lähtöarvosta
pääomasuoja-aikana tehdyille lunastuksille (7.12.2016 - 14.12.2016)
• Kohdemarkkina: Kymmenen Suomessa listattua pörssiyritystä:
Cargotec, Fortum, Konecranes, Metso, Neste Oil, Nokia, Nokian Renkaat,
Outokumpu, UPM Kymmene ja Wärtsilä
• Osuuden arvon määritys: pankkipäivittäin
• Sijoituskori päättyy 20.12.2016
• Palkkiot ja kulut on esitetty jäljempänä sivulla 3.
Suomisalkku 12/2016
–sijoituskorin avulla pääset osalliseksi vahvojen suomalaisten
yritysten kurssikehitykseen 90 %:n pääomasuojalla
Mandatum Life Suomisalkku 12/2016 tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä vahvojen suomalaisten yritysten osakekurssien
nousumahdollisuudesta osittain pääomasuojatusti.
Kulunut vuosi on ollut erittäin vaikea osakemarkkinoilla ja Suomen osakemarkkinaa on
kuritettu todella paljon. Painorajoitettu
OMXH Cap-indeksi on laskenut hieman yli
20 %, kun taas valitsemamme yritykset ovat
laskeneet yli 30 %. Tämä ero johtuu valitsemiemme yritysten pääosin syklisestä luonteesta, joka aiheuttaa sen, että sekä arvonnousut että laskut ovat suurempia kuin
markkinoilla keskimäärin.
Kurssilasku on johtunut merkittävästä globaalista taloudellisesta epävarmuudesta.
Epävarmuuden lisääntyminen on vaikuttanut voimakkaimmin yrityksiin, jotka ovat
alttiita suhdannevaihtelujen muutoksille.
Sijoittajat ovat aktiivisesti vähentäneet riskillisempien sijoitusten määrää, joiksi myös
useat suomalaiset yritykset luokitellaan ulkomaisen sijoittajan näkökulmasta.
Valitsemamme yritykset ovat vahvoja suomalaisia yrityksiä, joiden arvostustaso on
houkuttelevalla tasolla suhteessa yritysten
nykyiseen ja historialliseen tuloksentekokykyyn. Yritykset tarjoavat näkemyksemme
mukaan huomattavaa tuottopotentiaalia,
mikäli talous ei ajaudu uuteen syvään taantumaan. Taantuman iskiessä yritysten arvostus saattaa alentua huomattavasti. Johtuen talouden epävarmuudesta ja valikoimiemme yritysten suurista tuotonvaihtelumahdollisuuksista, tämän korin sijoitusrakenne tarjoaa hyvän tuotto-riski-suhteen.
Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin avulla
pääset osalliseksi valikoitujen yritysten arvonnousuun, kuitenkin suojaamalla pääomasi osittain.
160
140
Kenelle sijoituskori sopii?
Suomisalkku 12/2016- sijoituskori sopii sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa suomalaisille osakemarkkinoille ja uskoo valikoitujen yhtiöiden menestysmahdollisuuksiin
tulevaisuudessa. Sijoituskorilla tavoitellaan korkosijoituksia parempaa tuottoa,
kuitenkin siten, että sijoitus on osittain
pääomasuojattu kohdemarkkinayritysten kurssilaskun varalta. Vähimmäissijoitus on 5000 €.
80
60
40
Kuva 1. Kohdemarkkinan historiallinen arvonkehitys 1.9.2006 25.10.2011. Lähde: Bloomberg ja Mandatum Life. Esitetty historiallinen arvonkehitys ei ole tae tulevasta arvonkehityksestä.
Sijoittaja kantaa riskin pääoman menettämisestä osittain tai kokonaan, mikäli
Sampo Oyj tai jonkin johdannaissopimuksen tai korkosijoituksen vastapuoli tulee
maksukyvyttömäksi ennen koriin tehdyn
sijoituksen päättymistä. Osittainen pääomasuoja on voimassa vain pääomasuojaaikana tehdyille lunastuksille.
Tuotto-osa
Minimoi kurssiriskiä,
maksimoi hyötyä
Tuoton muodostamiseen tähtäävät varat
sijoitetaan kohdemarkkinan yritysten
osakkeiden kurssikehitykseen euromääräisesti siten, että jokainen kohdemarkkinayritys saa lähtöhetkellä saman painon
korissa.
Osakekurssiriskien hallinta kuuluu järkevän sijoitustoiminnan ytimeen, ja kurssiriskien minimointi korostuu etenkin vallitsevassa markkinatilanteessa. Siksi olemme suunnitelleet sijoituksen, joka antaa
mahdollisuuden hyötyä potentiaalisesta
kurssinoususta, mutta tarjoaa samaan aikaan suojaa maailmantalouden viilentymiseltä. Tämän sijoituskorin rakenne 90 prosentin pääomasuojalla tarjoaa suojaa sijoitetulle pääomalle unohtamatta hyvää tuottopotentiaalia kurssinousussa.
Olemme valinneet sijoituskoriin kymmenen Helsingin pörssissä listattua yritystä eri
toimialoilta. Valitsemiemme yritysten reaalitalouden näkymät ovat hyvät ja niiden arvostustaso on mielestämme houkutteleva. Valitut
yritykset ovat: Cargotec, Fortum, Konecranes, Metso, Neste Oil, Nokia, Nokian Renkaat, Outokumpu, UPM Kymmene ja Wärtsilä.
Tuottosijoitus toteutetaan kohdemarkkinan arvonkehitykseen sidotun optiostrategian avulla. Optiostrategian kautta kori
osallistuu kohdemarkkinan arvonnousuun
siten, että korin arvo voi nousta arvosta
90 % arvoon 170 % (lähtöarvoon verrattuna) kohdemarkkinan osakekorin päätöstason noustessa arvosta 100 % arvoon 180 %
verrattuna osakekorin lähtötasoon. Sijoituksen enimmäistuotto riippuu lähtöhetkellä vahvistettavasta lopullisesta osallistumisasteesta sääntöjen mukaisesti. Kokonaisuutena Suomisalkku 12/2016 -kori
tarjoaa 100 %:n osallistumisasteella mahdollisuuden kuvassa 2 esitetyn mukaiseen
tuottoon. Kohdemarkkinan osakkeiden
lähtö- ja päätöstasot lasketaan keskiarvoina osakkeiden päätösarvohavainnoista
(kts. sijoituskorin säännöt).
Sijoitusstrategia
Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin arvo
muodostuu:
1. Tuottoa tavoittelevasta osakemarkkinasijoituksesta (tuotto-osa)
2. Pääomaa suojaavasta osasta, joka pyrkii suojaamaan 90 % alkupääomasta
korkosijoituksilla.
120
100
ta, edellyttäen ettei arvonsuojayhtiön luottoriski tai muu osittaisen pääomasuojan
toteuttamiseen (korkosijoituksiin) liittyvä
riski ole toteutunut.
Pääomaa suojaava osa
Pääomaa suojaavassa osassa pyritään suojaamaan 90 % sijoittajan tekemästä sijoituksesta eli korin lähtöarvosta. Osittainen
pääomasuoja toteutetaan sijoittamalla
korkosijoitusvälineisiin Sampo Oyj:n (arvonsuojayhtiö) luottoriskillä. Korkosijoitusten arvo nousee sijoitusajan kuluessa
ehtojensa mukaisesti 90 %:iin lähtöarvos-
180
Sijoituskohteen arvo
Miksi sijoittaa Suomisalkkuun?
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
-20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100
%
Kohdemarkkinan tuotto
Kuva 2. Suomisalkku 12/2016 -sijoituskorin tuottokuvaaja.
Kuva havainnollistaa sijoituskorin päätösarvon vaihtelua
kohdemarkkinan tuoton suhteen niin, että maksimitappio on
10 % kohdemarkkinan tuoton ollessa 0 % tai vähemmän ja
maksimituotto +70 % kohdemarkkinan tuoton ollessa 80 %
tai enemmän.
Kuvaaja havainnollistaa korin arvon riippuvuutta
vain kohdemarkkinan kehityksestä, eikä se ota huomioon
korissa kannettavia luotto- ja vastapuoliriskejä.
Sijoitukseen liittyvistä riskeistä
Sijoituskorin tuotto riippuu kohdemarkkinan arvonkehityksestä. Sijoittajalla
on kohdemarkkinaan kohdistuva tuottoriski. Sijoituksen päätöshetken arvon riippuvuutta kohdemarkkinan kehityksestä on
havainnollistettu kuvassa 2 ja korin tuotonlaskenta on esitetty yksityiskohtaisemmin korin säännöissä.
Sijoittajalla on pääomaa suojaavaan
osaan liittyvä luottoriski, mikä tarkoittaa
riskiä pääoman menettämisestä osittain
tai kokonaan, mikäli arvonsuojayhtiö tulee
maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen
päättymistä (sijoitus voi päättyä lunastukseen tai kuolemantapauskorvauksen maksamiseen). Tämän lisäksi sijoituskoriin liittyy jälkimarkkinariski, mikäli sijoittaja
nostaa säästönsä, kuolemantapauskorvaus
maksetaan, tai koriin tehty sijoitus muuten
päättyy ennen sijoituskorin erääntymistä.
Tuotto-osan ja pääomaa suojaavan osan
johdannaisvastapuoleksi hyväksytään Sampo
Oyj, sen tytäryhtiö tai sellainen OECD-valtiossa toimiva finanssilaitos, jolla, tai jonka emoyhtiöllä tai sen kanssa samaan konserniin
kuuluvalla yhtiöllä, on luottoluokitus, joka
myyntiajan alussa tai suojauksen tekohetkellä
on vähintään A- (S&P-luokitusjärjestelmä tai
jonkun muun luokitusjärjestelmän lähinnä
vastaava luokitus).
Sijoittaja kantaa osittaiseen pääomasuojaan liittyvän luottoriskin lisäksi
tuotto-osan ja pääomaa suojaavan osan
johdannaisvastapuoleen tai muuhun korkosijoituksen vastapuoleen liittyvän vastapuoliriskin. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittajalla on riski tuoton ja/tai pääoman
menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli
johdannais- tai muu vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä.
Sijoituskohteen
palkkiot ja kulut
Sijoituskorin sijoituksiin liittyvät kulut,
kuten kaupankäyntikulut, lisenssimaksut
sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut, vähennetään sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa,
eikä niitä veloiteta erikseen. Perittävät kulut ja palkkiot otetaan huomioon myös lunastus- ja merkintähinnan laskennassa.
Vakuutusyhtiölle syntyy tyypillisesti
ansaintaa sijoituskorin lähtöhetken merkintähinnan ja sijoitusten kokonaisarvon
mahdollisesta erosta. Ansainta liittyy vakuutusyhtiön kantamaan riskiin eikä se
vaikuta korin sääntöjen mukaiseen tulemaan. Vakuutusyhtiön ansainta on tyypillisesti noin 0,9 % p.a. sijoituskorin lähtöarvosta.
Vakuutusyhtiölle voi syntyä ansaintaa myös sijoituskoriin kohdistuviin lunastuksiin liittyvistä jälkimarkkinakaupoista.
Kauppakohtaista ansaintaa ei voida määritellä etukäteen.
Vastuunrajoitus
Tämä esite ei ole täydellinen selvitys Mandatum Life Suomisalkku 12/2016
-sijoituskorista tai sitä koskevista ehdoista. Mikäli tämän esitteen ja sijoituskorin
sääntöjen välillä on ristiriitaa, noudatetaan
Mandatum Life Suomisalkku 12/2016
-sijoituskorin sääntöjä.
Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa, eikä annettuja tietoja
voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai
vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä
muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä.
Sijoittajan tulee huolellisesti perehtyä Mandatum Life Suomisalkku 12/2016
-sijoituskorin sääntöihin, vakuutuksen ja
sijoituskohteiden ehtoihin, hinnastoihin,
tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista.
Käytettyjä käsitteitä
Kohdemarkkina/Kohde-etuus
Ne sijoituskohteet (esim. indeksit tai osakkeet), joiden arvonkehitykseen sijoituskorin tuoton muodostamiseen tähtäävät varat sijoitetaan.
Pääomasuoja-aika
Sijoituskorin osuuden arvon suojaus on
voimassa 90 %:n tasolle 7.12.201614.12.2016 välisenä aikana, jos arvonsuojayhtiön luottoriski tai muu pääomasuojan toteuttamiseen liittyvä riski ei
ole toteutunut.
Arvonsuojayhtiö
Yhtiö, jonka luottoriskiin sidotuilla sijoitusvälineillä pyritään saavuttamaan pääomasuoja sijoitukselle.
Johdannainen
Kahden osapuolen välinen sopimus, jonka
arvo määrittyy sopimuksen kohteena olevan kohde-etuuden arvonkehityksen perusteella.
Johdannaisvastapuoli
Finanssilaitos, jonka kanssa solmitaan
johdannaissopimus.
Keskiarvotus
Keskiarvotuksella tarkoitetaan lukujen
keskiarvon laskemista tietystä määrästä
havaintoja.
Riskien määritelmiä
Luottoriski
Riski tuoton tai pääoman menetyksestä
osittain tai kokonaan, mikäli arvopaperin
liikkeeseenlaskija tai muu velallinen tulee
maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen lunastusta. Luottoriski koskee erityisesti
pääomasuojaosan korkosijoituksia.
Korkoriski
Korkoriski aiheutuu siitä, että sijoituskorin arvo muuttuu markkinakorkojen ja/tai
luottoriskilisien muutoksen seurauksena.
Korkoriski voi toteutua, mikäli sijoituskoriin tehty sijoitus päättyy kokonaan tai
osittain, tai sijoituskori lopetetaan ennen
pääomasuoja-ajan alkamista. Korkotason
ja/tai luottoriskilisän nousu sijoitusaikana
laskee korkosijoitusten (markkina-)arvoa
ja korkotason ja/tai luottoriskilisän lasku
puolestaan nostaa korkosijoitusten arvoa.
Tuottoriski
Sijoituskorin arvo riippuu tuotto-osaan valittujen sijoitusmarkkinoiden kehityksestä.
Sijoitusten arvo voi vaihdella eikä niiden
tulevasta kehityksestä voida antaa takeita.
Sijoituskohteiden historiallinen kehitys ei
takaa niiden kehitystä tulevaisuudessa. Sijoitus sijoituskoriin ei ole sama asia kuin
sijoittaminen suoraan kohdemarkkinaan.
Kohdemarkkinaan kuuluvien yritysten
osakkeille maksetut osingot eivät vaikuta
suoraan sijoituskorin arvoon, mutta osinkojen odotusarvo huomioidaan osana korin
johdannaissijoitusten arvoa.
Jälkimarkkinariski
Sijoitus koriin on suositeltavaa vain, jos sijoittaja voi pitää sijoituksensa korissa sen
päättymiseen saakka. Ennenaikainen lunastaminen tapahtuu sen hetkiseen lunastushintaan (kts. säännöt), joka voi olla
merkittävästi alempi kuin korin viitteellinen arvo tai korin merkintähinta.
Vastapuoliriski
Sijoittajalla on riski tuoton ja/tai pääoman
menetyksestä osittain tai kokonaan, mikäli
tuotto- tai pääomasuojaosan johdannaistai muu vastapuoli tulee maksukyvyttömäksi ennen sijoituksen päättymistä.
Sijoituskoriin liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin sijoituskorin säännöissä.
Mandatum Life Suomisalkku 12/2016
Keskeiset ehdot
Sijoituskorin salkunhoitaja
Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö
Sijoituskorin rakenne
Sijoituskori koostuu kahdesta pääosasta:
1) tuotto-osasta (sijoitus Kohdemarkkinaan) ja
2) pääomaa suojaavasta osasta (korkosijoitukset).
Kohdemarkkina
Osake ("j")
Yhtiön nimi
Reuters1
Bloomberg1
Paino kohdemarkkinassa (wj)
1
Cargotec Oyj
CGCBV.HE
CGCBV FH
1/10
2
Fortum Oyj
FUM1V.HE
FUM1V FH
1/10
3
Konecranes Oyj
KCR1V.HE
KCR1V FH
1/10
4
Metso Oyj
MEO1V.HE
MEO1V FH
1/10
5
Neste Oil Oyj
NES1V.HE
NES1V FH
1/10
6
Nokia Oyj
NOK1V.HE
NOK1V FH
1/10
7
Nokian Renkaat Oyj
NRE1V.HE
NRE1V FH
1/10
8
Outokumpu Oyj
OUT1V.HE
OUT1V FH
1/10
9
UPM-Kymmene Oyj
UPM1V.HE
UPM1V FH
1/10
10
Wärtsilä Oyj
WRT1V.HE
WRT1V FH
1/10
1
Kohdemarkkinan osaan ko. markkinatietopalvelussa liittyvä viitteellinen tunnus, joka voi muuttua.
Osallistumisaste ja tuoton
määräytyminen
Myyntiaika
Alustava Osallistumisaste on 100 %* Kohdemarkkinan tuotosta tuotonlaskennan** mukaisesti.
Lopullinen Osallistumisaste vaikuttaa korin tuottoon.
Enimmäistuotto alustavalla Osallistumisasteella on 70 %, tuotonlaskennan** mukaisesti. Lähtöarvon takaisinsaaminen Sijoitusajan päätyttyä vaatii alustavalla Osallistumisasteella 10 %:n Kohdemarkkinan nousun tuotonlaskennan** mukaisesti.
1.11. – 23.11.2011 (Myyntiaika)
Sijoitusaika
30.11.2011 – 30.11.2016.
Varsinainen Kohdemarkkinaan sijoittaminen alkaa 30.11.2011 (Lähtöhetki) ja päättyy 30.11.2016 (Päätöshetki).
Kohdemarkkinan osakkeiden Lähtötaso
(Alkukeskiarvotus)
Kohdemarkkinan kunkin osakkeen Lähtötaso muodostuu keskiarvona osakkeen päätösarvohavainnoista
sijoitusajan alussa. Lähtötason määrittämiseksi käytettäviä viikoittaisia havaintoja on yhdestä seitsemään
kappaletta Sijoitusajan ensimmäisten kuuden viikon aikana.**
Kohdemarkkinan osakkeiden Päätöstaso
(Loppukeskiarvotus)
Kohdemarkkinan kunkin osakkeen Päätöstaso muodostuu keskiarvona osakkeen päätösarvohavainnoista
sijoitusajan lopussa. Päätöstason määrittämiseksi käytettäviä kuukausittaisia havaintoja on kolmetoista
kappaletta Sijoitusajan viimeisen vuoden aikana.**
Tuotto-osan johdannaisvastapuoli
Sijoitus Kohdemarkkinaan tehdään johdannaissopimuksen avulla. Johdannaisvastapuoleksi hyväksytään
Sampo Oyj, sen tytäryhtiö tai sellainen OECD-valtiossa toimiva finanssilaitos, jolla, tai jonka emoyhtiöllä tai
sen kanssa samaan konserniin kuuluvalla yhtiöllä on luottoluokitus, joka myyntiajan alussa tai suojauksen tekohetkellä on vähintään A- (S&P-luokitusjärjestelmä tai jonkun muun luokitusjärjestelmän lähinnä vastaava
luokitus).
Sijoituskori sisältää pääoman osittaisen suojan (Pääomasuoja), joka on voimassa Pääomasuoja-aikana
edellyttäen, että Pääomasuojan muodostamiseksi tehtyjen korkosijoitusten luotto- ja/tai vastapuoliriski ei
ole toteutunut. Pääomasuoja koskee vain sijoituskorin osuuden Lähtöarvoa, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Suojaus ei kata vakuutuksen kuluja.
Sijoituskorin pääoman
osittainen suojaus
Pääomasuojassa toteutetaan korkosijoitus tai korkosijoituksia Sampo Oyj:n tai sen tytäryhtiön liikkeeseen
laskemilla tai sen luottoriskiin kohdistuvilla korkosijoitusvälineillä.
Sijoituskorin osuuden lähtöarvo on 100 euroa (Lähtöarvo).
Pääomasuojataso on 90 % Lähtöarvosta (90 % x 100 EUR/osuus = 90 EUR/osuus).
Pääomasuoja-aika
7.12.2016 – 14.12.2016
Sijoituskorin toiminta
päättyy kokonaan
20.12.2016 (Päättymispäivä)
Sijoituskorin vakuutuskirjalainaus ja vakuusarvo
Sijoituskorin arvonkehitykseen liitettyjä vakuutussopimuksia voidaan käyttää Vakuutusyhtiön myöntämän vakuutuskirjalainan vakuutena. Sijoituskorin vakuusarvon määrittää Vakuutusyhtiö.
Sijoituskorin osuuden arvo
Vakuutusyhtiö laskee Sijoituskorille pankkipäivittäin viitteellisen arvon. Vakuutusyhtiö määrittää Sijoituskorista tehtävien lunastusten (lunastus voi johtua myös kuolemantapauskorvauksesta) arvon, joka määräytyy toimeksiantokohtaisesti lunastushetken markkinatilanteen pohjalta. Lunastushinta voi markkinatilanteesta riippuen poiketa merkittävästikin viitteellisestä arvosta.
Sijoituskorin kulut ja palkkiot
Sijoituksiin liittyvät kulut, kuten kaupankäyntikulut, lisenssimaksut sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut, vähennetään sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa eikä niitä veloiteta
erikseen. Sijoituskohteena mahdollisesti olevista sijoitusrahastoista ja muista sijoituskohteista veloitetaan
niiden perimät palkkiot, jotka otetaan niin ikään huomioon arvon laskennassa.
Vakuutusyhtiölle syntyy tyypillisesti ansaintaa sijoituskorin Lähtöhetken merkintähinnan ja sijoitusten
kokonaisarvon mahdollisesta erosta. Ansainta liittyy Vakuutusyhtiön kantamaan riskiin eikä se vaikuta
korin sääntöjen mukaiseen tulemaan. Vakuutusyhtiön ansainta on tyypillisesti noin 0,9 % p.a. sijoituskorin Lähtöarvosta. Vakuutusyhtiölle voi syntyä ansaintaa myös sijoituskoriin kohdistuviin lunastuksiin liittyvistä jälkimarkkinakaupoista.
* Alustava Osallistumisaste on 100 %. Lopullinen Osallistumisaste on välillä 90 - 110 % ja se vahvistetaan Lähtöhetkellä.
** Tuotonlaskenta kaavoineen on esitetty tarkemmin säännöissä kohdassa Sijoituskorin sijoitusstrategia.