להורדה - שמן תעשיות
פרק א' -תיאור עסקי התאגיד
פרק ב' -דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד
פרק ג' -דוחות כספיים ליום 31בדצמבר 2006
פרק ד' -פרטים נוספים על התאגיד
תאור עסקי התאגיד – תוכן עניינים
1.
חלק ראשון -תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי הקבוצה
5
1.1
1.1.1
1.1.2
פעילות הקבוצה ותיאור התפתחות עסקיה
כללי
תמצית תחומי פעילות הקבוצה
5
5
7
1.2
1.2.1
1.2.2
1.2.3
תחומי פעילות הקבוצה
חטיבת האגרו -מזון
חטיבת המזון
נדל"ן ואחרים
9
9
10
11
1.3
1.3.1
1.3.2
1.3.3
השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה
הקצאת מניות לבעל שליטה
הקצאת אופציות לעובדי החברה
חלוקת דיבידנדים
12
12
13
14
חלק שני -מידע אחר על עסקי הקבוצה
15
2.
2.1
מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של הקבוצה
15
2.2
2.2.1
2.2.2
2.2.3
2.2.4
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה
תנודות במחירי חומרי הגלם בשוק הסחורות )- (Commodities
היטל ביטחה המוטל על יבוא שמנים וכוספה -
תנודתיות בשערי חליפין -
התעוררות הביקוש לאנרגיה אלטרנטיבית ו"ירוקה"
15
16
16
16
16
3.
חלק שלישי -תיאור עסקי הקבוצה לפי תחומי פעילות
17
3.1
3.1.1
3.1.2
3.1.3
3.1.4
3.1.5
3.1.6
3.1.7
תיאור חטיבת האגרו-מזון
מידע כללי על פעילות חטיבת האגרו-מזון -
שינויים בהיקף פעילות חטיבת האגרו-מזון וברווחיותה -
התפתחויות בשווקים בהם פועלת חטיבת האגרו-מזון –
שינויים טכנולוגיים בחטיבה האגרו-מזון -
גורמי הצלחה קריטיים בחטיבה האגרו-מזון -
חסמי כניסה לתחום בו פועלת חטיבת האגרו-מזון -
תחליפים למוצרי חטיבת האגרו-מזון -
17
17
18
18
18
18
18
18
3.2
3.2.1
3.2.2
3.2.3
3.2.4
3.2.5
3.2.6
3.2.7
3.2.8
מוצרים ושירותים בחטיבה האגרו–מזון
שמנים בצובר -
כוספה למאכל בעלי חיים -
מרגרינה תעשייתית -
פילוח הכנסות מוצרים ושירותים בחטיבה האגרו–מזון
לקוחות חטיבת האגרו -מזון
מכירות והפצה בחטיבה האגרו – מזון
תחרות בתחום פעילות חטיבת האגרו-מזון
חומרי גלם וספקים
19
19
19
20
20
20
21
21
22
3.3
3.3.1
3.3.2
3.3.3
3.3.4
3.3.5
3.3.6
תיאור חטיבת המזון
מידע כללי על תחום הפעילות
מוצרים ושירותים בחטיבת המזון
פילוח הכנסות ורווחיות מוצרים ושירותים בחטיבת המזון
לקוחות חטיבת המזון
מכירות והפצה בחטיבת המזון
תחרות בתחום פעילות חטיבת המזון
23
23
24
24
25
25
26
2
4.
חלק רביעי עניינים הנוגעים לפעילות הקבוצה בכללותה
28
4.1
צבר הזמנות
28
4.2
עונתיות
28
4.3
4.3.1
כושר ייצור
מערך וכושר הייצור בתחום חטיבת האגרו-מזון
28
28
4.4
4.4.1
רכוש קבוע ומיתקנים
רכוש קבוע ומתקנים לפעילות הייצורית והתפעולית של הקבוצה
29
29
4.5
4.5.1
4.5.2
התאמת מוצרים לטעמי לקוחות משתנים
בתחום חטיבת המזון
בתחום חטיבת האגרו-מזון
31
31
31
4.6
4.6.1
נכסים לא מוחשיים
סימני מסחר רשומים -
31
31
4.7
4.7.1
4.7.2
4.7.3
4.7.4
4.7.5
4.7.6
הון אנושי
תאור המבנה הארגוני -
מצבת העובדים בתחומי הפעילות המתוארים
טיב הסכמי ההעסקה והתגמול לעובדים
תלות מהותית בעובד מסוים
אופן הכשרת העובדים
נושאי משרה ועובדי ההנהלה הבכירה בחברה
32
32
32
33
33
33
33
4.8
4.8.1
4.8.2
4.8.3
4.8.4
הון חוזר
מדיניות ההון החוזר -
מדיניות החזקת מלאי חומרים -
מדיניות החזקת מלאי תוצרת גמורה ותוצרת בתהליך -
מדיניות האשראי של הקבוצה -
34
34
34
34
34
4.9
4.9.1
4.9.2
השקעות אחרות
השקעה בבילו השקעות בע"מ
השקעה בקרן רוטשילד -
34
34
35
4.10
מימון
35
4.11
מימון בנקאי -
35
מגבלות ומסגרות אשראי -
4.12
אשראי לזמן קצר
4.12.1
אשראי לזמן ארוך
4.12.2
35
36
36
מיסוי
4.13
כללי -
4.13.1
36
36
איכות הסביבה
4.14
אתר חיפה -
4.14.1
אתר "עכו" -
4.14.2
אתר ציפורית -
4.14.3
37
37
37
37
מגבלות ופיקוח על פעילות הקבוצה
4.15
מפעלי השמנים באתר חיפה ואתר עכו -
4.15.1
מפעל זיתא לייצור שמן זית באתר ציפורית –
4.15.2
37
37
37
הסכמים מהותיים
4.16
הסכם השכרת מקרקעין להנקל – סוד בע"מ -
4.16.1
הסכם ניהול עם קוראלון בע"מ -
4.16.2
38
38
38
3
4.16.3
4.16.4
4.16.5
הסכם השכירות בין חברה בת של החברה למילגד בע"מ -
הסכם שכירות עם ס.מ.א -
הסכם שכירות של י.ט.ב תעשיות מזון בע"מ )לשעבר "זיתא"(
39
39
39
הסכמי שיתוף פעולה
4.17
הסכם בין הקבוצה לבין תנובה -הפצת מרגרינה –
4.17.1
39
39
הליכים משפטיים
4.18
תביעות שונות הקשורות לנחל הקישון -
4.18.1
תביעת נחל נעמן -
4.18.2
תביעות עובדים לשעבר -
4.18.3
40
40
40
40
4.19
יעדים ואסטרטגיה עסקית
41
4.20
צפי להתפתחות בשנה הקרובה
42
4.21
מידע בדבר שינוי חריג בעסקי התאגיד
42
4.22
מידע כספי לגבי מגזרים גיאוגרפיים
42
דיון בגורמי סיכון
4.23
גורמי סיכון מקרו -כלכליים
4.23.1
גורמי סיכון ענפיים
4.23.2
גורמי סיכון ייחודיים לחברה
4.23.3
42
42
43
45
4
פרק א'
תיאור עסקי התאגיד שמן תעשיות בע"מ )להלן" :החברה"(
.1חלק ראשון -תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי הקבוצה
1.1
פעילות הקבוצה ותיאור התפתחות עסקיה
1.1.1כללי
החברה נרשמה בשנת 1920בלונדון תחת השם "שמן" תעשיית שמנים א"י בע"מ ,וקיבלה
לידיה את מפעלי חברת "עתיד" שנוסדה בשנת .1906בשנת 1924הניע הנציב העליון
הבריטי את מכונות מפעל שמן בחיפה .בשנת 1945הועברו כל מניות החברה מבעלות
בריטית לבעלות ארץ ישראלית ,והחברה נרשמה בישראל .בשנת 1961גייסה החברה
לראשונה הון בבורסה הישראלית .גיוס הון שני נעשה על-ידי החברה בשנת .1992החברה
פעלה במסגרת קונצרן כור החל משנת 1970ועד סוף שנת .1997ביום 29בדצמבר 1997
עברה השליטה בחברה מקבוצת כור לחברת קוראלון בע"מ.
לחברה חברות בנות המצויות בשליטתה ,כמפורט בתרשים מבנה החברה המצורף להלן
בסעיף ) 1.1.2.2החברה והחברות הבנות המתוארות במבנה החברה יקראו להלן יחד:
"הקבוצה"(.
מאז הרבעון השלישי של שנת 2004רושמת הקבוצה הפסדים שוטפים שהצטברו מאז לכ-
136מיליון .₪הפסדים אלו נבעו בעיקרם מהוצאות מימון כבדות בסך של כ 84 -מיליון ,₪
מהפסדים שנבעו מפעילות החלבון שהופסקה ב 1-באוגוסט ) 2006ראה להלן סעיף
)1.2.1.3ג(( בסך של כ 49 -מיליון ₪ומהפסדים מפעילויות נוספות אותן מימשה הקבוצה או
בכוונתה לממש בסך של כ 26 -מיליון .₪
בתחילת שנת ,2005החלה הקבוצה בתהליך הבראה על מנת להתייצב מבחינה פיננסית.
במסגרת תוכנית זו נעשו פעולות לייעול הייצור והשיווק ,כמות העובדים צומצמה מ282 -
בסוף שנת 2004ל 181 -עובדים בסוף שנת .2006כמו כן ,בתחום האגרו מזון -תוגבר כוח
האדם המקצועי לייעול כושר הייצור ,מיצוב וחיזוק המותגים ופיתוח מוצרים חדשים .פעולות
אלו הביאו לייצוב תוצאות תחומי הפעילות המסורתיים של הקבוצה – תחום האגרו-מזון
ותחום המזון .תחומים אלו המשיכו להשתפר והרווחיות התפעולית המאוחדת של שני
התחומים גדלה מהפסד תפעולי של כ 8.7-מיליון ₪בשנת 2004לרווח תפעולי של כ9.2-
וכ 10.4-מיליון ₪בשנת 2005ו ,2006 -בהתאמה.
ההפסדים הצבורים כאמור ,ביחד עם ההשקעות הגדולות שביצעה הקבוצה ושהבולטת בהן
היא ההשקעה במפעל החלבון בסך של כ 110 -מיליון ) ₪ראה להלן סעיף 1.1.2.1בעניין
הפסקת פעילות החלבון( ,מומנו בעיקר באמצעות אשראי בנקאי .פועל יוצא מהאמור הוא,
שמאזן הקבוצה כולל היקף התחייבויות גדול לבנקים ,ביחס להיקף המאזן ,כאשר עלויות
המימון בגין האשראי הנ"ל היוו חלק משמעותי בצבירת ההפסדים השוטפים כאמור )הוצאות
מימון בסך של כ 35.6 -מיליון ₪בשנת .(2006
יחד עם האמור ,מאזן הקבוצה כולל נכסים בהיקף משמעותי ,אשר שווים ההוגן עולה על
ערכם הרשום בספרי הקבוצה .נכסים אלו ניתנים ומיועדים למכירה ובכללם נכסי נדל"ן
5
ונכסים נוספים )ראה סעיף 1.1.2להלן ,לעניין מגעים עם חברת נמלי ישראל בע"מ לגבי
מכירת המקרקעין בחיפה( .בכוונת הקבוצה לממש את יתרת הנכסים הנ"ל ובכך להקטין
משמעותית את היקף התחייבויותיה לבנקים ולהפחית משמעותית את עלויות המימון בגין
האשראי הבנקאי.
מימוש תכנית זו באופן מוצלח ,יחד עם הצלחת צעדי הייעול בהם נקטה הקבוצה בפעילותה
השוטפת ,יהיה בהם כדי להביא להתייצבותה של הקבוצה מבחינה פיננסית .צעדים אלו
כללו:
.1הפסקת פעילותו המפסידה של מפעל החלבון.
.2הפסקת פעילויות מפסידות )ראה סעיף 1.1.2להלן לעניין הפסקת פעילות חברת
אגרימרק בע"מ אשר הסבה לחברה הפסד מצטבר של כ 7 -מיליון ₪וכן מכירת פעילות
חברת עוגרפיקס בע"מ אשר אינה מהותית לפעילות הקבוצה אך הסבה לחברה
במצטבר הפסד של כ 6 -מיליון .(₪
.3פיתוח ושיווק של מוצרים חדשים במהלך שנת 2006ו.2007-
.4מימוש נכסים -
א .בהמשך להפסקת פעילותה של חברת אגרימרק ובהתאם למדיניות מימוש הנכסים
הלא פעילים של הקבוצה חתמה החברה ביום 5באוקטובר ,2006על הסכם השקעה
בחברת מחלבת גלעד בע"מ בתמורה להעברת הציוד ששימש לייצור מוצרי הסויה של
חברת אגרימרק בע"מ.
ב .ביום 15במרץ 2007חתמה החברה על הסכם למכירת השקעתה במחלבת גלעד
בע"מ )ראה להלן סעיף (1.2.3.4בתמורה למזומן בסך של כ 3.5 -מיליון .₪
ג .לעניין מכירת אחזקות החברה בחברת י.ט.ב .תעשיות מזון בע"מ )לשעבר זיתא
תעשיות שמן זית ) (1999בע"מ( ראה סעיף 15ג’ לדוח הדירקטוריון.
בשלב זה ,היקף האשראי הבנקאי של הקבוצה ,מהווה מיצוי של מסגרות האשראי של
הקבוצה בבנקים ,כאשר הקבוצה פעלה ופועלת בתיאום שוטף עם כל הבנקים תוך שמירת
כל תנאי הבנקים וטווח מסגרות האשראי המוסכמים עימם.
נוכח האמור ,ביום 30בנובמבר ,2005אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה עסקה
עם מר ליאון ,חיים פינק המכהן כיו"ר דירקטוריון פעיל של החברה והינו בעל שליטה בחברה
בשל אחזקתו בעקיפין ,ביחד עם אחרים ,בחברת קוראלון בע"מ )להלן" :קוראלון"( לפיה ,מר
פינק יעמיד ערבות לבנק להבטחת אשראי שיינתן על ידי הבנק לטובת רכישת חומרי גלם
בסכום כולל של עד 25מיליון ש"ח לתקופה קצובה עד ליום 31בדצמבר ,2006לכל
המאוחר .בהמשך לאמור ,ביום 24באוקטובר ,2006החליט דירקטוריון החברה ,לאחר
שהתקבל אישור גם מועדת הביקורת של החברה באותו יום ,לאשר את התקשרות החברה
בהסכם להקצאת מניות עם מר ליאון ,חיים פינק )ו/או חברה בשליטתו( )להלן" :הניצע"(.
בהתאם להסכם ,יוקצו לניצע 343,500מניות רגילות של החברה ,בתמורה לסך של 25
מיליון ש"ח ,אשר ישולמו במזומן כנגד הקצאת המניות )להלן" :ההצעה הפרטית"( .ההקצאה
תיעשה כנגד שחרור הניצע מהערבות שניתנה על ידו לטובת בנק לאומי לישראל ,כאמור
לעיל .ההצעה הפרטית אושרה באסיפה הכללית שהתקיימה ביום 29בנובמבר ,2006ע"י
בעלי המניות .ביום 30בנובמבר 2006הוקצו המניות על פי ההצעה הפרטית לניצע –
ממורנדום בע"מ – חברה בבעלות ובשליטה מלאה של הניצע ,כנגד תשלום המזומן של 25
מיליון ₪ובאותו יום בוטלה ערבותו של מר ליאון ,חיים פינק לבנק לאומי לישראל בע"מ.
6
הקבוצה מנהלת משא ומתן עם הבנקים המממנים את החברה ,לביצוע ארגון מחדש של
חוב הקבוצה לבנקים .הסדר החוב צפוי שיכלול הסכמות בדבר אופן מימוש נכסי נדל"ן של
הקבוצה והסדרת האשראי של הקבוצה בבנקים ,כשהוא מחולק להלוואות לזמן ארוך
ומסגרות אשראי למימון צרכי ההון החוזר של הקבוצה .הגעה להסדר כאמור ,הינה מהותית
לחברה.
1.1.2תמצית תחומי פעילות הקבוצה
המוצרים המיוצרים ומשווקים על ידי הקבוצה נחלקים לשני תחומי פעילות עיקריים :חטיבת
האגרו-מזון העוסקת בייצור והספקת חומרי גלם לתעשייה ומוצרים תעשייתיים ,ללקוחות
תעשייתיים ולמשק החי )כגון :שמנים בצובר ,כוספה לבעלי חיים ,ומרגרינה תעשייתית(,
וחטיבת המזון העוסקת באספקת מוצרי מזון לשוק הצרכני והמוסדי )כגון :שמנים ארוזים
ומרגרינה קמעונאית(.
לחברה פעילויות נוספות בתחום הנדל"ן ,לרבות השכרת מבנים .כמו כן ,הקבוצה בעלת
מספר תחומי פעילות נוספים אשר במהלך שנת 2006חלקם מומשו או הופסקו כאמור להלן
יתרתם מיועדים למכירה ומצויים בשלבי התפתחות שונים ,אשר אינם מהותיים לפעילות
הקבוצה.
.1פעילויות שמומשו או הופסקו:
•
החזקות בשיעור 33%בחברת יובלים התפלה בע"מ )העוסקת בייזום פרויקט
התפלת מי -ים ,ראה סעיף 1.2.3.3להלן ,לעניין הפסקת הפעילות של חברת
יובלים התפלה בע"מ(.
•
אחזקה של 50%בחברת אגרימרק.
•
החזקה של 25%בחברת מחלבת גלעד בע"מ אשר בתאריך 15במרץ דיווחה
החברה על מכירת מניותיה בחברת מחלבות גלעד ראה להלן סעיף.1.2.3.4החזקה
של 79%בחברת עוגרפיקס בע"מ ואשר במהלך הרבעון השני של שנת 2006
מכרה את כל פעילותה ונכסיה.
•
אחזקה של 60%בחברת זיתא .לעניין מכירת מניות החברה בזיתא ראה סעיף 15
ג' לדוח הדירקטוריון.
.2פעילויות המיועדות למימוש:
•
החזקה של 20%ב ” Edmond de Rothschild Private Equity Management
”) Ltdלהלן "קרן רוטשילד"( שהינה קרן הון סיכון.
•
החזקה של 20%בחברת בילו בע"מ.
הליכי ארגון מחדש ושינויים מבניים שנערכו בקבוצה – הפסקת
1.1.2.1
פעילות תחום החלבון.
ביום 1באוגוסט 2006דיווחה הקבוצה על החלטתה להסב את פעילות מפעל החלבון
מייצור חלבון מועשר לייצור שמנים צמחיים וכוספאות למאכל בעלי חיים .ההסבה האמורה
לא הצריכה השקעות מהותיות על ידי החברה והתבצעה במהלך הרבעון השלישי של שנת
,2006כאשר בכל עת יכולה הקבוצה לקבל החלטה לשוב לייצור החלבון המועשר.
ההחלטה האמורה התקבלה על רקע מחד ,המשך הפסדיו התפעוליים של מפעל החלבון
מאז הקמתו )בסך של כ 45 -מיליון ,₪מתוכם כ 20 -מיליון ₪בשנת (2006ועודף כושר
7
הייצור הקיים בעולם ובמיוחד בסין ,אשר להם השלכות משמעותיות על תוצאותיה של
הקבוצה ועל תזרים המזומנים שלה ,ומאידך ,תוצאות פעילויות מוצרי שמנים לשוק הצרכני
ותעשייתי וכוספאות לשוק המזון לבעלי חיים ,אשר מראות רווחיות תפעולית לאורך זמן.
הקבוצה סבורה שלעת הזאת ,התמקדות שלה בתחומי חטיבת המזון )המשך פיתוח מוצרים
מתקדמים ומותג עץ הזית( וחטיבת האגרו-מזון ,אשר הקבוצה רואה בהם פוטנציאל לגידול
ורווחיות ,יהיה בה כדי למקסם את תוצאותיה של הקבוצה.
במסגרת הליכי הסבה אלו ,העבירה ביום 31באוגוסט 2006חברת הבת סויפרוטק בע"מ
)להלן" :סויפרוטק"( ,אל החברה ,את כלל נכסיה ,וזאת במחיר עלותם המופחתת לצורכי
מס.
8
1.1.2.2
תרשים מבנה ההחזקות בחברה
שמן תעשיות בע"מ )ח.צ( 520023474 .
100%
שמן תעשיות
מכירות בע"מ
ח .פ .
513180851
79%
60%
50%
25%
1.2
100%
100%
סויפרוטק
בע"מ
תעשיות שמן
מילומור
) (2000בע"מ
ח .פ .
512928409
ח .פ .
513019364
עוגרפיקס
בע"מ
)לא פעילה(
ח .פ .
512316423
100%
100%
סאן סוי בע"מ
עץ הזית בע"מ
)לא פעילה(
ח .פ .
513049858
ח .פ .
510727787
יובלים התפלה
בע"מ
)חברה בפירוק(
33%
513139576
י.ט.ב .תעשיות מזון בע"מ
)לשעבר זיתא תעשיות שמן
זית ) (1999בע"מ (
ח.פ512801853 .
בילו השקעות
בע"מ
ח .פ .
512321233
Edmond de Rothschild
Private Equity
Management Ltd
אגרימרק
בע"מ
)חברה
בפירוק(
ח
20%
ח .פ .
530218908
20%
מחלבת גלעד
בע"מ
ח .פ .
513006056
תחומי פעילות הקבוצה
לקבוצה שני תחומי פעילות מרכזיים ,כמפורט להלן.
1.2.1חטיבת האגרו -מזון
חטיבת האגרו-מזון עוסקת ברכש ייצור שיווק ומכירות של מוצרים תעשייתיים וחומרי גלם
ללקוחות בתעשיית המזון ובמשק החי ,כגון :שמנים בצובר )תעשייתי( ,מרגרינה לתעשיית
המזון ,כוספאות וגרעינים לשוק הזנת בעלי חיים .בכלל זה ,מספקת חטיבת האגרו-מזון
תוצרת גמורה לחטיבת המזון ,כפי שיפורט להלן .עיקר פעילות חטיבת האגרו-מזון ,מבוססת
9
על רכישה ועיבוד של חומרי גלם )כגון :פולי סויה ,זרעי לפתית וגרעיני חמניות( לשמנים
וכוספאות ומכירתם ללקוחות העסקיים ולחטיבת המזון וביצוע פעילות מסחרית של רכישה
ומכירת חומרי גלם משלימים )כגון גרעיני תירס ושעורה(.
תוצרי הפעילות הייצורית של חטיבת האגרו-מזון ,הנם כמפורט להלן:
שמנים ומרגרינה -במסגרת פעילותה בחטיבה האגרו-מזון ,הקבוצה עוסקת בייצור ,מיצוי,
זיכוך ושיווק שמנים ומרגרינה לשימוש כחומרי גלם בתעשייה .כמו כן עוסקת החטיבה בייצור
שמנים ארוזים ומרגרינה לשוק הפרטי עבור חטיבת המזון.
כוספאות -הכוספה משמשת כמקור חלבון עיקרי וחיוני בתערובות מזון לבעלי חיים.
הקבוצה עוסקת בייצור ,עיבוד ושיווק כל סוגי הכוספאות ,באמצעות עיבוד פולים וגרעינים
לסוגיהם.
1.2.2חטיבת המזון
חטיבת המזון עוסקת בפיתוח ,שיווק ,הפצה ומכירה של מוצרי מזון )בשלב זה ,שמנים
ומרגרינה( אשר מיוצרים על ידי חטיבת האגרו-מזון עבורה ,לשוק הקמעונאי והמוסדי.
המוצרים נרכשים מחטיבת האגרו-מזון .מחירי ההעברה בין תחום האגרו-מזון לתחום המזון
נקבעים על ידי הנהלת הקבוצה לפי סוגי המוצרים על בסיס הפחתה בפועל ממחיר המכירה
של המוצרים בשוק החופשי ופרמטרים כלכליים נוספים .מגוון מוצרי השמנים בחטיבת
המזון ,כולל שמנים ארוזים )בבקבוקים( ,לרבות שמן זית )כתית ומזוכך( ,שמן תירס ,שמן
חמניות ושמן לפתית )קנולה( .כמו כן ,חטיבת המזון עוסקת באספקה ,שיווק ומכירה של
מרגרינה לשימוש ביתי ,לשוק הקמעונאי.
המותגים העיקריים המשווקים על ידי חטיבת המזון הם :עץ הזית ,מילומור ,מגד וזיתא
)לעניין מכירתן ,לאחר תאריך הדוחות הכספיים ,של מניות הקבוצה בחברת י.ט.ב .תעשיות
מזון בע"מ )לשעבר זיתא תעשיות שמן זית ) (1999בע"מ( ,ראה סעיף 15ג’ לדוח
הדירקטוריון(
בתאריך 12במרץ 2006החלה הקבוצה למצב מחדש את סדרת "עץ הזית" ובמסגרת
המיצוב מחדש החלה לשווק סדרת מוצרים חדשה המועשרת בויטמינים .בהמשך פיתחה
החברה מוצר נוסף שמן "מיקס" שהוא שילוב של שמנים צמחיים המועשרים בויטמינים.
לאחר תאריך הדוחות הכספיים ובסמוך לפרסום דוח זה סיימה החברה פיתוח של מוצר
חדש ,תחת השם המסחרי "זיתולה" שהוא שילוב של קנולה ושמן זית והחלה בשווקו זאת
כחלק ממדיניות הקבוצה להתמקד בפיתוח מוצרים על מנת לתת לצרכן הישראלי מוצרים
בריאים ואיכותיים במחירים סבירים וערך מוסף גבוה יותר לקבוצה.
10
1.2.3נדל"ן ואחרים
הקבוצה עוסקת במספר פעילויות נוספות ,אשר אינן עולות לכדי "תחום פעילות" נפרד ,היות
ופעילויות אלו אינן מהותיות לפעילות הקבוצה בכללותה .פעילויות אלו הנן כמפורט להלן:
נדל"ן
1.2.3.1
הקבוצה פועלת בתחום הנדל"ן באמצעות:
.1חברת עץ הזית ,אשר לתקופת הדיווח מחזיקה בקרקע באזור התעשייה קרית–
אריה ,אשר מיועד למכירה.
.2חברת בילו השקעות בע"מ )להלן" :בילו"( אשר החברה מחזיקה ב20% -
ממניותיה .בילו עוסקת במימון פרויקטים לבניה ומגורים כשבמקור התוכנית להפסיק
את פעילותה הייתה עד תום הרבעון הראשון של שנת .2006בעקבות עיכובים
בהשלמה ומימוש של הפרויקטים בהם מעורבת בילו ,הפסקת פעילות זו תארך אל
מעבר לתאריך הנ"ל וצפוייה להסתיים במהלך שנת .2007
.3השכרת נדל"ן :החברה משכירה להנקל-סוד שטח של 32,417מ"ר באתר מפעל
החברה בחוף שמן )חיפה( .בנוסף ,החברה השכירה במהלך שנת 2006לחברת
ס.מ.א .שירותי הובלה בע"מ שטח של 10,083מ"ר באתר החברה בחוף שמן
)חיפה( .לפירוט בדבר הסכמי השכירות בקשר עם ההשכרות הנ"ל ראה סעיף 4.16
להלן.
.4כחלק מהסדר החוב של הקבוצה לבנקים ,בכוונת הקבוצה לממש את נכסי הנדל"ן,
כולם או חלקם.
חברת הבת עוגרפיקס
1.2.3.2
הקבוצה עסקה ,באמצעות חברת עוגרפיקס בע"מ )שהינה חברת בת שהחברה מחזיקה
בכ 79% -ממניותיה; להלן" :עוגרפיקס"( ,בייצור נייר אכיל ומצויר לציפוי עוגות ודברי
מתיקה .עוגרפיקס מכרה את פעילותה העסקית ,במהלך הרבעון השני של שנת .2006
תוצאות הפעילות של עוגרפיקס אינם מהותיים לפעילות הקבוצה ולא מתוארים בדוח זה,
נכון לתאריך דוח זה עוגרפיקס איננה פעילה(
פרויקט התפלת מי -ים באמצעות חברת יובלים התפלה בע"מ
1.2.3.3
בחודש אוגוסט 2002הוכרז קונסורציום חברות הכולל את החברה ושתי חברות אחרות
כזוכה במכרז להקמת מתקן להתפלת מים שפורסם על ידי מדינת ישראל .בחודש
אוקטובר 2002 ,חתמו מדינת ישראל וחברת יובלים התפלה בע"מ )להלן -יובלים( ,חברה
שהוקמה ומוחזקת על ידי חברי הקונסורציום בחלקים שווים על הסכם Build) B.O.O
(Operate and Ownלהקמת המתקן כאמור לעיל.
עלות ההשקעה המתוכננת הכוללת שנדרשה להקמת הפרויקט ומתקני העזר הוערכה בכ -
80מיליון דולר .יובלים העמידה ערבות מכרז המסתכמת בסכום של כ 35מיליון .₪חלק
החברה בערבות שהועמדה הנו כ 12מיליון .₪
לאחר התדיינות ממושכת עם מדינת ישראל בנושאים שונים שעניינם ,בין היתר ,התאמת
התנאים שיאפשרו ביצוע הסגירה הפיננסית של הפרויקט ,וכל עוד לא נחתם הסכם מימון
לפרויקט היו ליובלים קשיים בביצוע הפרויקט.
11
ביום 21בדצמבר ,2006נחתם הסכם פשרה בין יובלים ולבין מדינת ישראל )להלן" :הסכם
הפשרה"( .בהתאם להסכם הפשרה ,ההסכם שבין יובלים למדינת ישראל להקמת מתקן
התפלה באזור חוף עכו יבוא לקיצו ויובלים תשלם למדינה סך של 10מיליון ש"ח .חלקה של
החברה בסכום זה הוא שליש מהסכום .בעקבות הסכם הפשרה רשמה החברה הוצאות
ברבעון השלישי של שנת 2006בסך של כ 6.9-מיליון .₪
ייצור מוצרי חלב – באמצעות מחלבת גלעד בע"מ
1.2.3.4
ביום 5באוקטובר 2006 ,חתמה החברה על הסכם השקעה )להלן" :ההסכם"( בחברת
מחלבת גלעד בע"מ )להלן" :מחלבת גלעד"( .בהתאם להסכם ,הוקצו לחברה מניות
במחלבת גלעד ,בהיקף של 25%מההון המונפק והנפרע של מחלבת גלעד )למעט מניות
רדומות( .בגין המניות העבירה החברה לבעלות מחלבת גלעד ציוד בערך של 3.5מיליון ₪
כמפורט בהסכם .הציוד הינו ציוד ששימש את פעילות ייצור מעדני סויה שהופסקה .בנוסף
התחייבה החברה במסגרת ההסכם ,להעמיד מימון לפעילות מחלבת גלעד ,לפי שיעור
אחזקתה במחלבת גלעד ובמקביל לבעלי המניות האחרים במחלבת גלעד ,בדרך של
העמדת ערבויות וכספים עד לסכום של 2.5מיליון ,₪בהתאם להחלטות דירקטוריון מחלבת
גלעד .ההסכם גם מבטיח את זכותה של החברה להיות שותפה ,בתאגיד המספק חומרי
גלם למחלבת גלעד .במסגרת ההסכם ,העניקה שמן לבעלי המניות הקיימים ,אופציה לרכוש
את המניות שיוקצו לשמן על פי ההסכם )להלן" :מניות המימוש"( תמורת סכום של 5.6
מיליון ,₪כפוף להתאמות .האופציה הינה לתקופה של עד 6שנים.
לאחר תאריך הדוחות הכספיים ,ביום 15במרץ ,2007חתמה החברה על הסכם למכירת
מניותיה במחלבת גלעד לבעלי מניות במחלבת גלעד ,תמורת סך של 3.5מיליון ש"ח.
כניסתו לתוקף של ההסכם ,מותנית ,בקבלת אישור דירקטוריון החברה להתקשרותה
בהסכם )נכון לתאריך דוח זה ,אישור זה צריך להתקבל(; בקבלת אישור הבנקים הנושים
בחברה להתקשרותה בהסכם וכן בביצוע השלמת עסקת השקעה )" ("closingבמחלבת
גלעד ,על ידי צד ג' )שאינו קשור לחברה( לפי הסכם השקעה במחלבת גלעד ,שיחתם ,אם
ייחתם ,לאחר חתימת הסכם מכירת המניות הנ"ל .לא יתקיימו כל התנאים האמורים עד ליום
14ביוני ,2007יהיה ההסכם בטל ,בלא שתהא לצד להסכם טענה כלפי משנהו.
הפעילויות הנוספות כאמור תתוארנה ביתר הרחבה בהמשכו של פרק זה ,בהתאם לחלוקת
נושאי הדוח וככל שהדבר רלוונטי ומהותי.
1.3
השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה
1.3.1הקצאת מניות לבעל שליטה
ביום 24באוקטובר ,2006החליט דירקטוריון החברה ,לאחר שהתקבל אישור גם מועדת
הביקורת של החברה באותו יום ,לאשר את התקשרות החברה בהסכם להקצאת מניות עם
מר ליאון ,חיים פינק )ו/או חברה בשליטתו( )להלן" :הניצע"( .בהתאם להסכם ,יוקצו לניצע
343,500מניות רגילות של החברה ,בתמורה לסך של 25מיליון ש"ח ,אשר ישולמו במזומן
כנגד הקצאת המניות )להלן" :ההצעה הפרטית"( .ההקצאה תיעשה כנגד שחרור הניצע
מהערבות שניתנה על ידו לטובת בנק לאומי לישראל ,כאמור לעיל .ההצעה הפרטית אושרה
באסיפה הכללית שהתקיימה ביום 29בנובמבר ,2006ע"י בעלי המניות .ביום 30בנובמבר
2006הוקצו המניות על פי ההצעה הפרטית לניצע – ממורנדום בע"מ – חברה בבעלות
ובשליטה מלאה של הניצע ,כנגד תשלום המזומן של 25מיליון ₪ובאותו יום בוטלה ערבותו
של מר ליאון ,חיים פינק לבנק לאומי לישראל בע"מ.
12
1.3.2הקצאת אופציות לעובדי החברה
ביום 15בינואר ,2003החליט דירקטוריון החברה על הקצאת 7,685כתבי אופציה למנכ"ל
החברה לשעבר ,חלף 7,685אופציות שהיו בידיו ופקעו ביום 31במרץ .2003האופציות
הוענקו ביום 31במרץ ,2003והן ניתנות למימוש מיידי ,עד תום 5שנים מיום הקצאת
האופציות .מחיר המימוש הבסיסי הינו 82.2ש"ח צמוד למדד המחירים לצרכן הידוע בעת
המימוש .בעת המימוש ,המנכ"ל לשעבר יהיה זכאי לבקש הקצאת מניות ללא תמורה אשר
שוויין ההוגן יהיה שווה להפרש בין שער המניה במועד המימוש ,לבין מחיר המימוש הבסיסי
מוכפל בכמות המניות הממומשות .מחיר המימוש יותאם לדיבידנדים שיחולקו לאחר
הקצאת האופציות .מועד הפקיעה נקבע ליום 31במרץ .2008מחיר המניה של החברה
ביום ההענקה היה 65ש"ח .מחיר המניה ביום החלטת הדירקטוריון היה 64.1ש"ח.
בישיבת דירקטוריון החברה שהתקיימה ביום 11באוקטובר ,2004החברה החליטה על
התקשרות עם חברת י .לסקוב ושות' בע"מ )להלן" :חברת הניהול"( .הוחלט ,כי במסגרת
התקשרות זו חברת הניהול תיתן לחברה שירותי ניהול ,הכוללים את תפקיד מנכ"ל החברה,
וזאת באמצעות מר יעקב לסקוב אשר יכהן כמנכ"ל החברה .באסיפה הכללית של החברה
מיום 27בדצמבר 2004הוחלט על ביצוע הקצאה פרטית למנהל הכללי של החברה ,על
פיה יוקצו למנהל הכללי ,ללא תמורה 30,288 ,כתבי אופציה בלתי סחירים של החברה,
הניתנים למימוש ל 30,288 -מניות רגילות בנות 1ש"ח ערך נקוב כל אחת בתנאים שנקבעו
בהסכם .לפירוט נוסף ראה הדוחות המיידים של החברה מיום 5בדצמבר .2004כתוצאה
מההסכם האמור ובהנחה שמר יעקב לסקוב ,יממש את כל האופציות על-פי ההסכם ,עשוי
מר לסקוב להגיע להחזקה של 30,288מניות רגילות של החברה בנות 1ש"ח ערך נקוב כל
אחת ,אשר יהוו כ – 2.73%מהון המניות המונפק והנפרע של החברה
ביום 17בדצמבר ,2006החליט דירקטוריון החברה על הקצאת אופציות למניות ,לעובדי
החברה .לעובדי החברה יוקצו בסה"כ 45,008אופציות ,אשר ניתנים למימוש לעד 45,008
מניות רגילות בנות ₪ 1ע"נ כל אחת של החברה בארבע מנות שוות ) 6,384אופציות מתוך
סך האופציות האמורות ,מיועדות לעובד שהינו קרובו של בעל שליטה ואשר האסיפה
הכללית של החברה שהתקיימה ביום 8בפברואר 2007 ,אישרה את הקצאת האופציות
לעובד זה( .תקופת המימוש של כל מנה תהיה שנתיים .תחילת תקופת המימוש של המנה
הראשונה היא ביום 1בדצמבר ,2007של המנה השניה היא ביום 1בדצמבר ,2008של
המנה השלישית ביום 1בדצמבר 2009ושל המנה הרביעית ביום 1בדצמבר .2010
הזכות למימוש האופציות על ידי הניצע תהיה כל עוד הוא מועסק בחברה .יחדל הניצע
להיות מועסק בחברה ,מכל סיבה שהיא ,הוא יהיה זכאי לממש את האופציות שתקופת
המימוש שלהן כבר הגיע באותה עת בלבד ,וזאת בתוך 90יום ממועד סיום ההעסקה על ידי
החברה ,ואילו הזכות לממש את יתרת האופציות שתקופת המימוש שלהן טרם הגיעה
תפקע .מועד סיום העסקתו של הניצע לעניין התוכנית הינו מועד סיומם של יחסי עובד -
מעביד בין הניצע לבין החברה ,או מועד מסירת הודעה על סיומם על ידי החברה או הניצע,
לפי המוקדם.
מחיר המימוש של כל אופציה יהיה 44ש"ח )להלן" :מחיר המימוש"( .מחיר המימוש לא
ישולם בפועל לחברה אלא ישמש אך ורק לקביעת רכיב ההטבה )כהגדרתו להלן( ,הנובע
לניצע מהאופציות שמומשו ומספר המניות הנגזר מכך ,כמפורט להלן) :א( במועד המימוש
בפועל יערך חישוב של ההפרש בין שער הפתיחה של מנית החברה בבורסה לניירות ערך
בתל אביב בע"מ )להלן" :הבורסה"( ביום המימוש לבין מחיר המימוש .מכפלת הפרש זה
13
במספר האופציות שמומשו יכונה להלן" :ההטבה") .ב( החברה תקצה לניצע ,אם יממש את
האופציות ,מניות המייצגות את תוצאת החילוק של ההטבה בשער הפתיחה של מנית
החברה בבורסה ביום המימוש ,כאשר כל שבר יעוגל כלפי מעלה .על הניצע יהיה לשלם
לחברה כנגד ההקצאה כאמור ,רק את ערכן הנקוב של המניות המוקצות .לפיכך ,מספר
המניות שיוקצו בפועל במקרה של מימוש אינו מיוצג על ידי כמות האופציות אלא על ידי רכיב
ההטבה לניצע כאמור לעיל.
בהנחה של מימוש כל כתבי האופציה ובהנחה התיאורטית של הקצאת כמות מניות המימוש
המרבית האפשרית ,דהיינו מניה רגילה אחת בגין כל כתב אופציה )הנחה זו היא תיאורטית
שכן הקצאת המניות שתבוצע על פי ההצעה הפרטית תהיה רק בכמות המשקפת את
מרכיב ההטבה הכספי שיהיה גלום במימוש כתבי האופציה( ,יהוו המניות שינבעו ממימוש
האופציות כ 3.61% -מההון המונפק והנפרע של החברה וכ – 3.87%מזכויות ההצבעה
בחברה וכ 3.48% -מההון המונפק והנפרע וכ – 3.72%מזכויות ההצבעה בדילול מלא.
1.3.3
חלוקת דיבידנדים
בשנים 2005ו 2006 -הקבוצה לא הכריזה ולא חילקה דיבידנדים.
14
.2חלק שני -מידע אחר על עסקי הקבוצה
2.1
מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של הקבוצה
בהתייחס לנתונים המפורטים להלן ביחס לתחומי הפעילות של הקבוצה ,יצוין כי סכומי
ההכנסות ,ההוצאות והנכסים של תחומי הפעילות שניתן היה לייחסם באופן ישיר לתחום
הפעילות -יוחסו בהתאם .הוצאות שלא ניתן היה לייחסן באופן ישיר הוקצו בין תחומי
הפעילות על פי מדדים כלכליים ותפעוליים שונים .מחירי ההעברה בין תחום האגרו-מזון
לתחום המזון נקבעים על ידי הנהלת החברה לפי סוגי המוצרים על בסיס הפחתה בפועל
ממחיר המכירה של המוצרים בשוק החופשי ופרמטרים כלכליים נוספים.
ההחלטה על תחומי פעילות הקבוצה התקבלה בדירקטוריון החברה במהלך חודש פברואר
.2005ההחלטה לגבי הפסקת פעילותו של תחום החלבון התקבלה בדירקטוריון החברה
ביום 31ביולי ,2006בעקבות זאת הוצג תחום החלבון בדוחות הכספיים כפעילות
שהופסקה .בעקבות הפסקת פעילות החלבון וכן באופן תדיר בוחנת הנהלת הקבוצה את
המודלים בנושא מחירי העברה בין התחומים השונים .לפיכך ייתכנו שינויים במודלים של
מחירי העברה וייחוס ההוצאות לכל תחום פעילות ,על פי מודלים כלכליים סבירים שיהיו
מעת לעת.
להלן נתונים מאזניים ונתוני מידע כספי ביחס לתחומי הפעילות של הקבוצה לשנים ,2004
2005ו:2006 -
מהות ההתאמות למאוחד -ההתאמות של ההכנסות והעלויות נובעות ממכירת מוצרים
גמורים בין תחומי הפעילות.
הסבר לגבי ההתפתחויות שחלו בנתונים דלעיל -ראה בדוח הדירקטוריון.
2.2
סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות הקבוצה
תיאור כללי של גורמים סביבתיים וחיצוניים ,בסביבה המקרו-כלכלית של הקבוצה ,אשר יש
להם השפעה מהותית על פעילות הקבוצה ועל תוצאותיה העסקיות:
15
2.2.1תנודות במחירי חומרי הגלם בשוק הסחורות )- (Commodities
פעילות הקבוצה מושפעת מתנודות במחירי חומר הגלם העיקרי שלה – פולי סויה ,אשר
נסחר בבורסת הסחורות בשיקאגו .רכישת הפולים מתבצעת בעיקר מדרום אמריקה )ברזיל
ופאראגוואי( על פי מחירי שוק יומיים .בשנים האחרונות קיימת תנודתיות במחירי הפולים
בשוק הבינלאומי ,שמובילה לתנודתיות במחירי חומרי הגלם והמלאי של הקבוצה ובמחירי
התוצרים הנגזרים )כגון :כוספה ושמנים תעשייתיים בצובר( וכנגזרת לתנודתיות ברווחיות
המיצוי ).(CRUSH - MARGIN
ההשפעות הכספיות על התוצאות העסקיות של הקבוצה לשנת - 2006מפורטות בדוח
הדירקטוריון.
2.2.2היטל ביטחה המוטל על יבוא שמנים וכוספה -
על מנת להבטיח תחרות הוגנת והגנה על תעשיית השמנים המקומית ,ממשלת ישראל
קבעה היטלי ביטחה החלים על יבוא שמנים כוספאות ,בשיעור מסוים ממחירי התוצרים
המיובאים )לפירוט בנושא ראה סעיף 3.1.1להלן( .להערכת הקבוצה ,היטל הביטחה הקיים
אינו מהווה חסם כניסה משמעותי.
2.2.3תנודתיות בשערי חליפין -
הקבוצה חשופה לתנודות בשערי החליפין ,כיוון שמרבית רכישות חומרי הגלם על ידי
הקבוצה מבוצעות במטבעות זרים )בעיקר דולר ארה"ב( .ולעומת זאת המכירות צמודות
בחלקן לדולר )מכירות תחום המזון מבוצעות בשקל לא צמוד( כתוצאה מכך התחזקות של
מטבע הדולר ,ביחס לשקל ,יש בה כדי להשפיע לרעה על תוצאות פעולותיה של הקבוצה.
2.2.4התעוררות הביקוש לאנרגיה אלטרנטיבית ו"ירוקה"
חקיקת חוקים חדשים המחייבים הוספת מינונים שונים של אנרגיה אלטרנטיבית מסוג
אתנול ) (ETHANOLהמופק מגרעיני תירס ,וביו-דיזל ) ( BIODIESELהמופק משמנים
צמחיים בדלקים באירופה ובארה"ב הביאה וצפויה להביא עוד ביקוש עצום של גרעיני תירס
ושמנים צמחיים לאנרגיה .כניסת ביקוש נוסף זה בשוק שהיה מאז ומעולם בלעדית שוק של
מזון גרם לשינויים מהותיים בהיצע ובביקוש לחומרי גלם חקלאיים ולשמנים ,ובשל כך
לשינויים במחירי הסחורות בבורסת שיקאגו ,לרבות מחירי פולי סויה ,שמן סויה וכוספת
סויה .גם התגברות הנתחים והיקפי ההשקעות הכספיות של קרנות הון בשווקי ה-
COMMODITIESמוסיפים תנודתיות רבה במחירים.
הגורמים המתוארים לעיל עשויים להשפיע על הפעילות העסקית של הקבוצה ועל תוצאותיה
הכספיות גם בעתיד ,לחיוב או לשלילה ,בהתאם למגמתם .מידת ההשפעה ,אם בכלל,
תלויה בין היתר בעוצמת האירועים ,היקפם ,משך התרחשותם וביכולת הקבוצה להתמודד
עימם.
16
.3חלק שלישי -תיאור עסקי הקבוצה לפי תחומי פעילות
להלן יובא תיאור מפורט של פעילות הקבוצה .התיאור יובא בנפרד לגבי כל אחד מתחומי
הפעילות של הקבוצה )חטיבת האגרו-מזון וחטיבת המזון( .תיאור של הנושאים המשותפים
לתחומי הפעילות השונים ,יובא להלן במאוחד בחלק הרביעי לפרק זה.
3.1
תיאור חטיבת האגרו-מזון
3.1.1מידע כללי על פעילות חטיבת האגרו-מזון -
חטיבת האגרו-מזון עוסקת בייצור רכש ושיווק מוצרים תעשייתיים וחומרי גלם ללקוחות
בתעשיית המזון ובמשק החי ,כגון :שמנים בצובר )תעשייתי( ,מרגרינה לתעשיית המזון,
כוספאות וגרעינים לשוק הזנת בעלי חיים .בכלל זה ,מספקת חטיבת האגרו-מזון תוצרת
גמורה לחטיבת המזון ,כפי שיפורט להלן .עיקר פעילות חטיבת האגרו-מזון ,מבוססת על
רכישה ועיבוד של חומרי גלם )כגון :פולי סויה ,זרעי לפתית וגרעיני חמניות( לשמנים
וכוספאות ומכירתם ללקוחות העסקיים ולחטיבת המזון וביצוע פעילות מסחרית של רכישה
ומכירת חומרי גלם משלימים )כגון גרעיני תירס ושעורה(.
כאמור ,חטיבת האגרו-מזון מוכרת את תוצרתה בתחום השמנים הארוזים והמרגרינה
הקמעונאית לחטיבת המזון לשם שיווקם ,הפצתם ומכירתם ללקוחות קמעונאיים בשוק
המקומי .המכירה בין החטיבות מתבצעת באמצעות מנגנון מחירי העברה כאמור בסעיף 2.1
לעיל.
הפעילות הייצורית של הקבוצה ,מבוצעת על ידי חטיבת האגרו-מזון ובאחריות שרשרת
האספקה ,בשני אתרי ייצור :אתר הייצור בחיפה )חוף שמן( ואתר הייצור "עכו" בקרית
ביאליק; )את אתר הייצור באזור התעשייה בציפורית שהינו של חברת י.ט.ב .תעשיות מזון
בע”מ אשר החברה מחזיקה ב 60%-ממניותיה; )להלן":זיתא"( ,משייכת הקבוצה לחטיבת
המזון בשל מהותה התפעולית השונה .באתר הייצור של זיתא הקבוצה מייצרת את תוצריה
משמן זית ,לעניין מכירת אחזקת החברה בחברת זיתא ,ראה סעיף 15ג’ לדוח
הדירקטוריון(.
הפעילות המסחרית והשיווקית של חטיבת האגרו-מזון ,מבוצעת על-ידי חברת הבת שמן
תעשיות מכירות בע"מ.
כדי לאפשר תחרות הוגנת ליצרנים המקומיים מול יצרנים בעולם ,אשר תוצרתם מיובאת
לישראל באמצעות יבואנים ,מוטלים על ייבוא שמנים וכוספאות היטלי בטחה ,מכוח חוק
היטלי סחר ,תשנ"א 1991 -והצווים שהוצאו מכוחו .להלן נתונים בדבר שיעור ההיטלים
השונים החלים על מוצרי שמן וכוספה נכון למועד זה.
הקטנת שיעור ההיטלים או ביטולם ,אם תחול בעתיד ,צפויה להביא לכניסת יבוא מתחרה
17
ולהגביר את התחרות בשוק .להגברת התחרות יכולה להיות השלכה על רווחיות הקבוצה
מפעילותה במיצוי השמנים.
3.1.2שינויים בהיקף פעילות חטיבת האגרו-מזון וברווחיותה -
בכוספאות )כוספת סויה ,ליפתית וחמניות( הנמכרים על ידי חטיבת האגרו-מזון קיימת
יציבות בסך הביקושים בשוק בשנת .2006עם זאת ,קיימת תחלופה בין מוצרי הכוספה
השונים כפונקצייה של מחירם היחסי בעולם וכן קיימת תחרות מול יבוא מתחרה אשר
משפיעה על הקף הצריכה מייצור מקומי .בתחום השמנים התעשייתיים הצליחה הקבוצה
להגביר את מכירותיה בשנת 2006לתעשיית המזון.
3.1.3התפתחויות בשווקים בהם פועלת חטיבת האגרו-מזון –
כאמור ,קיימת עלייה משמעותית בצריכה העולמית לשמני מאכל הן בזכות מגמת עלייה
ברמת החיים בעולם וכן עקב הדרישה הגוברת לביו-דיזל ולכן מחירי השמנים הגיעו
למחירים גבוהים בהשוואה לשנת .2005גם מחירי הכוספאות עלו משמעותית בעקבות
עליות המחירים בכל הגרעינים לרבות פולי הסויה .מאידך היקף היבוא של מקורות חלבון
)כוספה הינה מקור חלבון לבעלי חיים( חלופיים וזולים גדל בשנת 2006משמעותית.
3.1.4שינויים טכנולוגיים בחטיבה האגרו-מזון -
הקבוצה מתמקדת בשיפורים טכנולוגיים בתהליכי הייצור ,המיצוי והתוצרים .במהלך השנים
האחרונות מוכנו תהליכי המילוי והאריזה של השמנים באמצעות מערך רובוטיזציה ,הוקם
מתקן לעיבוד ומיצוי כוספה מקולפת .במהלך הרבעון השלישי של 2006קלטה חטיבת
האגרו-מזון את מפעל החלבון והחלה לייצר בו כוספאות ושמן.
3.1.5גורמי הצלחה קריטיים בחטיבה האגרו-מזון -
הקפדה על איכות המוצרים על פי תקני איכות מאושרים ,ייעול תהליכי מיצוי הפולים ועיבוד
השמנים תוך הגברת התפוקות ,שמירה על רמות מלאי אופטימליות ,פריסת מערך הפצה
ומכירות עם זמינות מוצרים גבוהה ,חדשנות בפיתוח מוצרים תוך מתן מענה למגמות
הצריכה המשתנות בתחומי הבריאות ורמת שרות גבוהה ללקוחות הקבוצה.
3.1.6חסמי כניסה לתחום בו פועלת חטיבת האגרו-מזון -
תהליך המיצוי והזיכוך של שמנים צמחיים מאופיין בחסמי כניסה גבוהים בנושא הייצור
והתשתיות .זאת ,מהסיבות הבאות:
•
התהליכים הכימיים המורכבים של מיצוי הפולים וזיכוך השמנים ,מחייבים החזקת
תשתיות נרחבות וידע מקצועי.
•
נדרשות השקעות מאסיביות בהקמת ואחזקת מתקני הייצור.
•
נדרש מערך לוגיסטי משמעותי ,לצרכי שינוע ואחסון חומרי הגלם המיובאים
והתוצרים הנגזרים מהם.
עם זאת חסמי הכניסה ביבוא כוספאות ושמן גולמי ו/או מזוכך אינם גבוהים אך מצריכים הון
חוזר רב ,ידע וניסיון בתחום חוקי המסחר של גרעינים ושמנים.
3.1.7תחליפים למוצרי חטיבת האגרו-מזון -
מוצרי חטיבת האגרו-מזון הם מוצרים בסיסיים המשמשים חומר גלם לייצור מוצרים
בתעשיית המזון )שמנים ומרגרינה( ולהזנת בעלי חיים )כוספאות( .לעניין מבנה התחרות
בתחום הפעילות ושינויים החלים בו ,ראה סעיף 3.2.7להלן.
18
3.2
מוצרים ושירותים בחטיבה האגרו–מזון
3.2.1שמנים בצובר -
במסגרת פעילותה בחטיבה האגרו-מזון ,עוסקת הקבוצה ברכש ,ייצור ועיבוד שמנים גולמיים
ומזוככים לשימוש כחומרי גלם בתעשייה .עיקר פעילותה של הקבוצה בתחום השמנים
מבוסס על תוצרים של פולי סויה ,זרעי לפתית )קנולה( וגרעיני חמניות.
שוק היעד של השמנים ,הנו השוק התעשייתי .השוק התעשייתי מורכב בעיקר מיצרני
סלטים ,דגים ,מרגרינה ,דברי מאפה ,תעשיות הטיגון ותעשיות מזון אחרות .השוק
התעשייתי הוא הצרכן העיקרי של שמן מזוכך ו/או גולמי בצובר.
שנת 2006התאפיינה מצד הביקוש לשנת מפנה לעבר שמנים בריאים יותר כגון שמן
לפתית )הידוע כקנולה( ושמן חמניות בעקבות הגברת המודעות לבריאות במזון אצל
הצרכנים הסופיים .לקוחות רבים בתעשיית המזון פיתחו וממשיכים לפתח מוצרים על בסיס
שמנים בריאים יותר.
הביקוש לשמנים בצובר המיוצרים בישראל מושפע ,בין היתר ,מהגורמים הבאים:
.1מחירי שמנים בשוק העולמי.
.2היקפי הייצור וצריכת המזון בארץ.
3.2.2כוספה למאכל בעלי חיים -
חטיבת האגרו-מזון מייצרת ומשווקת כוספה המשמשת כמקור חלבון עיקרי וחיוני בתערובות
מזון לבעלי חיים .הלקוחות העיקריים של מוצרי הכוספה הינם מכוני התערובת ומרכזי מזון
בישראל.
למיטב הערכת הקבוצה ,היקף השוק המקומי של כוספאות נאמד בין 800ל 850-אלף טון
במונחים שנתיים .כושר הייצור המקומי עומד על כ 500 -אלף טון בשנה .נתח השוק
הכמותי של מוצרי החטיבה נאמד בכ 45% -מכלל הייצור המקומי ובכ 27%-מסך השוק
המקומי של כוספאות .יש לציין כי הסבת פעילות החלבון למיצוי שמנים וכוספאות כאמור
לעיל ,יחד עם שיפור כושר הייעול במערכי המיצוי הקיימים ,תגדיל באופן משמעותי את
כושר הייצור של הקבוצה ומכאן את פוטנציאל גידול של נתח השוק המקומי של הקבוצה.
יצוין ,כי קיים קשר הדדי מובנה בהליך מיצוי הפולים ,בין כמות מוצרי הכוספה המיוצרת לבין
כמות השמנים המיוצרים ,שכן השמנים והכוספאות מופקים מאותם פולים בהליך אחיד
ורציף .לפיכך ,שינוי בכמות השמן המופק תוביל לשינוי מקביל בכמות הכוספה המיוצרת.
הביקוש לכוספה בישראל מושפע ,בין היתר ,מהגורמים הבאים:
.1המחיר הבינלאומי של כוספה ,כפי שנקבע בבורסת שיקאגו ).(CBOT
.2יחס מחיר הכוספה בהשוואה למחירי תחליפי חלבון אחרים )כגון :גלוטן ,קמח
דגים(.
.3צריכת הבשר והביצים בשוק המקומי )צריכה מוגברת של בשר וביצים ,משמעה
צריכה נוספת של כוספה הנדרשת עבור הזנת בעלי החיים(.
שנת 2006התאפיינה בהמשך ירידה בצריכה הכללית של כוספת סויה עקב ירידת מחירי
התחליף לכוספת סויה כגון כוספת חמניות אשר מיובאת ממזרח אירופה .בנוסף עקב מחלת
19
שפעת העופות אשר תקפה לולים רבים ירד הביקוש לכוספה עקב הירידה בגידול להקות
בלולים רבים .מאידך ,שנת 2006הייתה שנת שיא נוספת ביבוא כוספת סויה עובדה אשר
הקטינה את הביקוש לכוספה סויה מייצור מקומי.
3.2.3מרגרינה תעשייתית -
חטיבת האגרו-מזון מייצרת מרגרינה לתעשייה ולשימוש פרטי .המרגרינה לתעשייה הנה
בעלת מאפיינים תזונתיים -בריאותיים הדומים לאלו של המרגרינות התעשייתיות האחרות
הקיימות בשוק.
המתחרים העיקריים של מוצרי המרגרינה הם :יוניליבר ,פוליבה והשלושה .כל המתחרים
מציעים מרגרינה תעשייתית בעלת מאפיינים טכנולוגיים ובריאותיים דומים.
הקבוצה עוסקת בשיווק מרגרינה תעשייתית לשוק המקומי -מרגרינה שהינה בעלת מאפייני
בריאות ואיכות טובים יותר )בדומה למרגרינה המשווקת בשוק הקמעונאי ללא שומן
מוקשה/שומן טראנס( .בעולם ניכרת מגמה הולכת וגוברת של איסור ייצור ומכירה של
מרגרינה עם שומן טראנס אשר נחשב לשומן בעל התכונות "הרעות" ביותר מבין סוגי
השומנים הקיימים .הקבוצה צופה ,כי מגמה זו תמשיך ותביא לכך שחברות תעשייתיות
אשר המרגרינה משמשת חומר גלם במוצריהן ,יחויבו להשתמש במרגרינה ללא שומן
טראנס או ,מעבר לכך ,יבקשו להשתמש במרגרינה מסוג זה על מנת שגם מוצריהן ישאו את
התווית ללא שומן טראנס ויהיו בעלי ערך בריאותי טוב יותר.
3.2.4פילוח הכנסות מוצרים ושירותים בחטיבה האגרו–מזון
להלן פילוח המכירות לחיצוניים ממוצרי חטיבת האגרו-מזון ,לשנים ,2005 ,2006ו2004-
באלפי ש"ח:
B2Bאגרו מזון
שנה
2004
2005
2006
סה"כ
אחר
שמנים
כוספאות
382,825
883
82,096
299,846
346,745
28,308 87,120
231,317
346,921
16,044 97,424
233,453
הרווח הגולמי ממכירות לחיצוניים של שמנים תעשייתיים וכוספה בשנת 2004עמד על
,1.9%בשנת 2005על 6.3%ובשנת 2006על 8%
להסבר בדבר השינויים ברווח הגולמי ,ראה דוח הדירקטוריון.
3.2.5לקוחות חטיבת האגרו -מזון
מערך לקוחות השמנים התעשייתיים והמרגרינה התעשייתית:
3.2.5.1
לקוחות השמנים התעשייתיים והמרגרינה התעשייתית הם בעיקר מפעלי מזון תעשייתיים
מאפיות וקונדיטוריות.
בשנת 2006לא היו לקוחות בתחום זה ,אשר מחזור ההכנסות עמם היווה 10%או יותר
מסך מחזור המכירות של הקבוצה.
מערך לקוחות הכוספה:
3.2.5.2
לקוחות הכוספה הם בעיקר מכוני תערובת ומרכזי מזון ,חלקם בשליטת ההתיישבות
20
העובדת וחלקם בשליטת גורמים פרטיים .מכוני התערובת עושים שימוש בכוספה לצורך
הכנת תערובות מזון לבעלי חיים .למיטב הערכת הקבוצה ,כ 6 -מכוני תערובת גדולים קונים
כ 70% -מסך הכוספה המיוצרת על ידי כל היצרנים בארץ ,והיתרה נרכשת על-ידי כ30 -
מכוני תערובת קטנים ובינוניים וכ 200 -מרכזי מזון במשקים ,המפוזרים ברחבי הארץ.
בנוסף מוכרת הקבוצה חלק ממכירותיה ללקוחות המצויים בתחומי הרשות הפלסטינאית.
מכירות הכוספה בשנת 2006הסתכמו בסך של כ 235 -מיליון ש"ח .מכירות הקבוצה ל 5 -
מכוני תערובת שהנם לקוחותיה ,היוו כ 61%מסך כל מכירות הכוספה של הקבוצה בשנת
.2006לאובדן לקוחות אלו ,יכולה לפיכך להיות השפעה שלילית על התוצאות העסקיות של
הקבוצה .בשנת 2006לא היו לקוחות בתחום זה ,אשר מחזור ההכנסות עמם היווה 10%
או יותר מסך מחזור המכירות של הקבוצה.
3.2.6מכירות והפצה בחטיבה האגרו – מזון
שמנים ומרגרינה תעשייתיים
3.2.6.1
בשוק התעשייתי ,שמן בצובר )גולמי או מזוכך( או מרגרינה ,נמכרים ומופצים ישירות
ללקוחות על ידי הקבוצה ,באמצעות מובילים חיצונים .אין לקבוצה תלות במוביל זה או אחר
וניתן להחליפו ללא קושי מהותי או להיעזר במובילים אחרים.
כוספה
3.2.6.2
מכירת הכוספה מתבצעת על ידי הקבוצה ישירות ללקוחות .הכוספה מסופקת ללקוחות
בשערי מפעל הקבוצה ,ומובלת על ידי מובילים מטעם הלקוחות.
3.2.7תחרות בתחום פעילות חטיבת האגרו-מזון
שמנים לתעשייה
3.2.7.1
להערכת הקבוצה ,שוק שמני המאכל לתעשייה בישראל )לא כולל שטחי הרשות
הפלסטינאית( ,מוערך בכ 80 -אלף טון כשהמוצר העיקרי הנמכר הוא שמן הסויה .נתח
השוק של חטיבת האגרו-מזון נאמד בכ 35% -מכלל השוק.
כוספה
3.2.7.2
בענף הכוספה בישראל פועלים שלושה יצרנים עיקריים :הקבוצה ,טית בית בע"מ וסולבר
בע"מ .מחיר המכירה של הכוספה נקבע במשא ומתן בין הקבוצה ללקוח אך מושפע ברובו
מהמחירים של יבוא אלטרנטיבי.
בנוסף על היצרנים המקומיים ,קיים יבוא של כוספה המוערך בהיקף של כ 35% -מסך
התצרוכת המקומית )כולל הצריכה הנובעת משטחי הרשות הפלסטינאית( .היקף היבוא
משתנה בהתאם לרמת מחירי הכוספה בעולם והכדאיות שבביצוע היבוא.
להערכת הקבוצה נתח השוק שלה במכירות הכוספה בישראל עומד על כ.27% -
מרגרינה תעשייתית
3.2.7.3
בתחום המרגרינה התעשייתית קיימים שלושה יצרנים עיקריים -יוניליוור ,פוליבה והשלושה.
כל היצרנים המתחרים מייצרים מרגרינה תעשייתית עם מאפיינים תזונתיים ובריאותיים
דומים לאלו של המרגרינה התעשייתית של הקבוצה.
הקבוצה מעריכה את נתח השוק של הקבוצה במכירות מרגרינה תעשייתית בין 10%ל-
20%מכלל שוק המרגרינה התעשייתית..
21
3.2.8חומרי גלם וספקים
חומרי גלם וספקים בתחום ייצור השמנים והכוספה
3.2.8.1
חומר הגלם העיקרי בפעילות ייצור השמנים והכוספה של הקבוצה הינו פולי סויה .בשיטה
בה פועלת הקבוצה לרכישת פולי הסויה ,עלות פולי הסויה מתחלקת ל 3 -מרכיבים עיקריים:
פולי הסויה -העלות הבסיסית של הפולים ,המהווה כ 80% - 70% -מהעלות הכוללת של
הפולים במפעלים ,נקבעת על-פי מחירם בשוק העולמי בבורסת הסחורות בשיקאגו ,ארה"ב
) .(Chicago Board of Tradeתמחור הפולים של הקבוצה בבורסת הסחורות מבוצעת על
ידי סמנכ"ל ,מנהל חטיבת האגרו-מזון ,בהתאם למכירות הכוספה ,בפועל בארץ ,ובהתאם
להתפתחות המחירים היומיומית .המבצע מקושר לבורסת הסחורות ומקיים מעקב רציף
אחר התפתחות ושינויי המחירים.
פרמיה -תשלום המגלם בתוכו את עלות ההובלה של הפולים משדות גידולם למחסני
האחסון ,לנמל היציאה ולתוך בטן האוניה ,ואת איכות הפולים .רכישת הפרמיה ,המהווה כ-
10%מהעלות הכוללת של הפולים ,מבוצעת בדרך כלל בצורה של מכרז בין ספקי הפולים,
או בין ברוקרים גדולים העוסקים בסחר בפולי סויה .לקבוצה אין תלות בברוקר או בספק
ספציפי.
הובלה -ההובלה הימית של הפולים ,המהווה כ 20% - 10% -מהעלות הכוללת של
הפולים ,נעשית באמצעות מכרז בין בעלי אוניות .מחיר ההובלה הינו פונקציה של עיתוי
האוניות ונפח ההובלה המוזמן .הקבוצה התקשרה עם חברה יוונית העוסקת בתחום
ההובלה הימית ,לשם השגת יתרונות הגודל בנפח ובלוגיסטיקה.
המחיר הסופי של הפולים נקבע על בסיס שילובם של שלושת המרכיבים המפורטים לעיל
ובתוספת עלויות פריקה שחרור ושינוע למפעלים ,בהתייחס לכל רכישה ורכישה.
לקבוצה אין תלות בספק אחד או במספר ספקים של פולי סויה.
חומרי גלם נוספים בפעילות ייצור השמנים והכוספאות של הקבוצה ,הם זרעי חמניות
וגרעיני לפתית .רכישת זרעי חמניות וגרעיני לפתית נעשית בדרך כלל בהליך של מכרז מול
ספקים בינלאומיים .המקורות העיקריים לחומר גלם זה אילו הם מזרח ומערב אירופה.
חומר עזר נוסף המשמש בתהליך המיצוי הינו הקסן )סולבנט מסוג בנזין( ,הפועל לספיחת
השמן מהפולים ,כמתואר לעיל בפרק הדן בכושר הייצור .הקבוצה רוכשת את ההקסן מאת
גדיב תעשיות פטרוכימיה בע"מ ,שהינה הספק היחיד בישראל של חומר גלם זה .במידת
הצורך ,ניתן לייבא את ההקסן מאירופה.
רכיב נוסף בתהליך הייצור הינו חומרי האריזה עבור השמן המזוכך ,הנמכר בבקבוקים
ובמיכלים של עד 16ק"ג .הקבוצה רוכשת את חומרי האריזה כאמור )בקבוקים ומיכלים(
ממספר ספקים.
3.2.8.2
התפלגות הרכישות מספקים עיקריים
מוצרים
ספק עיקרי
פולי סויה
פולי סויה
פולי סויה
ספק א'
ספק ב'
ספק ג'
שיעור רכישות מתוך סך רכישות המגזר )באחוזים(
2006
2005
2004
18.8%
9.2%
13%
6.8%
6.4%
13%
5.2%
6.0%
22
חומרי גלם וספקים בתחום המרגרינה התעשייתית
3.2.8.3
חומר הגלם העיקרי בייצור המרגרינה הינו שמנים צמחיים איכותיים מסוגים שונים ,כגון:
שמן דקל ,שמן חמניות ,שמן סויה ועוד .שמנים צמחיים אלו נרכשים ממקורות מוסמכים
ואמינים .לחברה אין תלות בספקים אלו.
3.3
תיאור חטיבת המזון
3.3.1מידע כללי על תחום הפעילות
מידע כללי על פעילות חטיבת המזון -
3.3.1.1
חטיבת המזון עוסקת בפיתוח ,שווק ומכירת מוצרי מזון לשוק הקמעונאי והמוסדי )כגון:
שמנים ארוזים ומרגרינה באריזה קמעונאית(.
במסגרת פעילותה בחטיבת המזון ,עוסקת הקבוצה בפיתוח ,שיווק ומכירה של שמנים
ארוזים מסוגים שונים ,שמיוצרים ונמכרים לה על ידי חטיבת האגרו-מזון וכן בפעילות ייצור
ומכירת שמן זית )לעניין מכירת אחזקות החברה בחברת זיתא ,ראה סעיף 15ג’ לדוח
הדירקטוריון( .עיקר פעילותה של הקבוצה בתחום השמנים מבוסס על תוצרים של פולי
סויה ,זרעי לפתית וגרעיני חמניות ,בתוספת מוצרים משלימים מיובאים היוצרים יחד קשת
מלאה של מגוון מוצרים בתחום השמנים הארוזים לרבות שמן זית )כתית ומזוכך( ושמן
תירס .כמו כן ,הקבוצה עוסקת בהספקה ,שיווק ומכירה של מרגרינה באריזה קמעונאית.
המותגים העיקריים המשווקים על ידי חטיבת המזון הם :עץ הזית ,מילומור ,מגד וזיתא.
מגבלות ,חקיקה ואילוצים החלים על חטיבת המזון -
3.3.1.2
כיצרן מזון החטיבה מחויבת לעמוד בחוקים ,תקנים ותקנות של משרד הבריאות ומכון
התקנים הישראלי .לעניין השפעת שיעור היטלי הסחר על יבוא שמנים ,ראה פירוט בסעיף
3.1.1לעיל.
שינויים בהיקף פעילות חטיבת המזון וברווחיותה -
3.3.1.3
במהלך השנים 2004-2005ניכרה ירידה כמותית במכירות חטיבת המזון ,שנבעה הן
מהגברת התחרות מצד השמנים המיובאים והן מיישום מדיניות הקבוצה לפיה יש ליתן
עדיפות למחיר המכירה על פני כמות המכירה .ככלל ,קיימת יציבות בשיעור הרווחיות
הגולמית של מוצרי חטיבת המזון .בשנת 2006חלה עליה במכירות מותגי עץ הזית,
מילומור ומגד זאת בעקבות פיתוח והשקת מוצרים איכותיים ויקרים יותר .לעומת זאת ,חלה
ירידה במכירת שמני הזית בעיקר עקב עליית מחירי המכירה של שמני זית בישראל.
3.3.1.4
התפתחויות ומגמות בשווקים של חטיבת המזון -
בשוק המקומי קיימת מגמה של,עלייה בשימוש בשמנים איכותיים ויקרים יותר הנתפסים
כטובים ובריאים יותר ,כגון קנולה ושמנים נוספים בעלי ערך מוסף פונקציונלי לצרכן.
התחזקותם של רשתות השיווק המאורגנות ומלחמות מחירים מול מגזר הרשתות הפרטיות
ובינן לבין עצמן והמעבר ממותגים יוקרתיים לעממיים וזולים ) ,(DISCOUNTמובילות
להורדת מחירי המוצרים ובכך להקטנת מרווחי היצרנים .יצרני השמנים אף עומדים בתחרות
מול המותגים הפרטיים של רשתות השיווק המוצעים במחירים נמוכים ומול יבוא מתחרה.
לפיכך בוחרת הקבוצה להתרכז בשמנים האיכותיים.
שוק שמני הזית בישראל ,המוביל את תפיסת השמנים הבריאותיים ,מאופיין בכניסת יצרנים
ומשווקים חדשים לשוק ,ומגוון רב של מוצרים ומותגים הן מקומיים והן מיבוא .שוק שמני
23
הזית הנהנה מגידול קבוע בעשור האחרון נמצא השנה
הזיתים העולמי אשר השפיע בצורה חדה על המחירים.
בסטגנציה עקב בעיה במסיק
שינויים טכנולוגיים בחטיבת המזון -
3.3.1.5
הקבוצה מתמקדת בשיפורים טכנולוגיים בתהליכי הייצור ,המיצוי והתוצרים .בכלל זה,
הקבוצה השיקה בשנת 2006סדרת שמנים צמחיים המועשרים בויטמינים.
גורמי הצלחה קריטיים בחטיבת המזון -
3.3.1.6
פריסת מערך הפצה ומכירות עם זמינות מוצרים גבוהה ,חדשנות בפיתוח מוצרים תוך מתן
מענה למגמות הצריכה המשתנות )כגון :דרישה למוצרים בעלי ערך מוסף בריאותי וחדשני,
בניית פורטפוליו ממותג אל מול העיסוק בקומודיטי ,הקפדה על רמות מלאי אופטימליות(,
שיווק ממוקד על בסיס צרכי הלקוח.
3.3.1.7
מחסומי כניסה בתחום חטיבת המזון -
מחסומי הכניסה העיקריים משותפים לכלל תחומי פעילות הקבוצה ,ומתבטאים בעיקר
בתשתיות ,ידע והשקעות נרחבות ,כמפורט בסעיף 3.1.6לעיל.
תחליפים למוצרי תחום הפעילות -
3.3.1.8
מוצרי חטיבת המזון הם מוצרים בסיסיים לצריכה ביתית וקמעונאית ובין היתר לצרכי בישול,
אפייה וטיגון .שמני הזית מהווים מוצר בעל ערך מוסף תזונתי ובריאותי.
למוצרי חטיבת המזון קיימים תחליפים ,בין היתר מיבוא מתחרה ומותגים פרטיים של
הרשתות הקמעונאיות .לעניין מבנה התחרות בתחום הפעילות ושינויים החלים בו ,ראה
סעיף 3.3.6להלן.
3.3.2מוצרים ושירותים בחטיבת המזון
מוצרי חטיבת המזון כוללים שמנים ארוזים וכן מרגרינה באריזה קמעונאית ,המיועדים
לצריכה על ידי לקוחות ביתיים ,קמעונאיים ומוסדיים.
שמנים ארוזים :השמנים הארוזים כוללים שמנים צמחיים בסיסיים ) (70%שמנים צמחיים
מועשרים ואיכותיים יותר ) (21%ושמני זית ) .(9%המוצר המוביל -המהווה 54%מסך כל
מכירות חטיבת המזון ,במונחים כספיים -הנו שמן ארוז באריזת 1ליטר .השמן המוביל
בהיקף כספי הינו שמן סויה המהווה כ 45%מסך מכירות תחום המזון.
מרגרינה קמעונאית עץ הזית :הקבוצה עוסקת בייצור ושיווק של מרגרינה בשם "מרגרינה
עץ הזית" )להלן" :המרגרינה"( .המרגרינה מיוצרת במפעל הקבוצה בחיפה .המרגרינה,
שהנה פיתוח עצמי של הקבוצה ,מיוצרת על ידי חטיבת האגרו-מזון ומשווקת על ידי חטיבת
המזון.
3.3.3פילוח הכנסות ורווחיות מוצרים ושירותים בחטיבת המזון
להלן פילוח ההכנסות והרווחיות ממוצרי חטיבת המזון ,לשנים 2005 , 2004ו2006-
באלפי ש"ח:
שנה
2004
2005
2006
חטיבת המזון B2C
סה"כ
שמן ארוז אחר
238,553
2,733 235,820
201,599
6,693 194,906
204,392
5,428 198,964
24
הרווח הגולמי הממוצע במוצרי השמנים הארוזים ,הינו 15.8%בשנת 18.37% ,2004
בשנת 2005ו 15.2%בשנת .2006
להסבר בדבר השינויים ברווח הגולמי ,ראה דוח הדירקטוריון.
3.3.4לקוחות חטיבת המזון
שווקי היעד של השמנים והמרגרינה המשווקים על ידי חטיבת המזון ,נחלקים לארבע
קבוצות עיקריות:
•
רשתות -רשתות השיווק המאורגנות ורשתות שיווק פרטיות.
•
השוק הפרטי -חנויות מכולת וקמעונאים אחרים.
•
השוק המוסדי -מסעדות ,בתי מלון והארחה ,מטבחים גדולים וגופים אחרים
המספקים ארוחות לציבור רחב באופן מרוכז ,וכן דוכני מזון מהיר וחברות הסעדה.
•
סיטונאים – סיטונאים המוכרים מוצרים למכולות ולשוק המוסדי
התפלגות המכירות באחוזים בין השווקים השונים ,נכון ליום 31בדצמבר :2006
•
לקוחות פרטיים מאורגנים וקמעונאיים .41%% -
•
רשתות שווק .23% -
•
סיטונאים ואחרים – 36%
לחטיבת המזון מגוון לקוחות רב ואין לקבוצה בתחום זה תלות בלקוח בודד או במספר
מצומצם של לקוחות.
בשנת 2006לא היו לחטיבת המזון לקוחות ,אשר מחזור ההכנסות עמם היווה 10%או
יותר מסך מחזור המכירות של הקבוצה.
3.3.5מכירות והפצה בחטיבת המזון
לקוחות חטיבת המזון
3.3.5.1
לקוחות חטיבת המזון של הקבוצה הם רשתות שיווק ,חנויות קמעוניות ,חנויות פרטיות
וסיטונאים .ההפצה ללקוחות נעשית באמצעות המערכות הבאות:
•
מערכת מכירות והפצה לשוק הקמעונאי והפרטי -הפצה באמצעות מפיצים של
הקבוצה ברחבי הארץ .המפיצים רוכשים את הסחורה מהקבוצה ומוכרים אותה
בשוק הפרטי.
•
מערכת מכירות והפצה לרשתות השיווק -סיכום התנאים המסחריים והזמנת
הסחורה מתבצעת על-ידי רשתות השיווק ,באופן ישיר מאגף המכירות של הקבוצה.
ההספקה מתבצעת בצורה ישירה ממחסני הקבוצה ובאמצעות מפיצים .הקבוצה
משלמת למפיצים עמלה בשיעור קבוע ממחיר המוצרים לרשתות השיווק ,בגין
אספקת הסחורה לרשתות השיווק .כמו כן ,ישנה הפצה מרוכזת למחסנים הראשיים
של הרשת.
•
מערך מכירות והפצה לשוק המוסדי -שמן באריזות גדולות )בעיקר באריזות של 16
ק"ג( משווק ישירות ללקוחות באמצעות הקבוצה או באמצעות מערכת סוכנים
ומפיצים של הקבוצה ,שאינם בלעדיים.
מערך ההפצה באמצעות מפיצים מתבצע באמצעות מפיצים עצמאיים הפרושים לפי
25
אזורי הפצה גיאוגרפיים ,וחלקם על פי מגזרים מסוימים .עם חלק מהמפיצים קיים
הסכם בכתב המעניק לכל צד אפשרות לסיים את ההסכם בתוך 3חודשים ועם
חלקם קיים הסכם אשר נכרת לפני שנים רבות ומאז שונה בהתנהגות או בעל פה.
עם חלק מהמפיצים קיים הסכם בלעדיות לאזור גאוגרפי מסויים או להפצת מותג
מסויים באזור גאוגרפי נתון .אך עם רוב המפיצים אין מתן בלעדיות למוצרים או
לאיזור גיאוגרפי.
עמלת ההפצה למפיצים וסיטונאים הינה באמצעות מתן הנחה בשיעור קבוע,
מהמחיר הקמעונאי נטו ,לאחר כל המבצעים ובהתאם לסוג המוצרים .כפי שפורט
לעיל ,בגין מכירות לרשתות השיווק המפיצים מקבלים עמלה בשיעור קבוע ממחיר
המוצרים לרשתות השיווק.
ההפצה למפיצים בכל הארץ ולרשתות השיווק מתבצעת ממחסני הקבוצה )באתר חיפה ,עכו
וציפורית( באמצעות צי רכב של קבלנים עצמאיים .התשלום לקבלנים הנ"ל מבוצע על-ידי
הקבוצה.
לקידום מכירות חטיבת המזון ,הקבוצה עורכת מעת לעת מבצעי מכירות ,המופנים הן לצרכן
הסופי והן לקמעונאים .כחלק ממבצעי קידום המכירות ,הקבוצה מעניקה הנחות במחירי
המוצרים ,תמיכה שיווקית במוצרים באמצעות אביזרים נלווים ,אבזור ושילוט נקודות מכירה,
פעילויות של דיילי מכירה ,ניסיונות טעימה ועוד .כמו כן ,הקבוצה פועלת לחיזוק מותגי
חטיבת המזון באמצעות תקשורת שיווקית הכוללת פרסום במדיות המוניות ,כגון טלוויזיה,
רדיו ,פרסום חוצות ,אינטרנט ועיתונות.
בנוסף ,הקבוצה יוצאת במסעי פרסום מיגזרים ייעודיים )כגון המגזר החרדי(; פועלת ליצירת
יחסי ציבור לשם העברת מסרים שיווקיים ותזונתיים על מוצריה; מקיימת מפגשים שוטפים
עם עיתונאים ואנשי תקשורת בענפי המזון ,השמנים והבריאות; סדנאות בישול ואפייה;
הכנת חוברות מתכונים והפצתם לשפים או לציבור הרחב ,למשל בחגים או בעת השקת
מוצר חדש; משתתפת מעת לעת בתחרויות מזון שונות ומארגנת פעילויות חווייתיות
בשיתוף פעולה עם התקשורת.
3.3.6תחרות בתחום פעילות חטיבת המזון
שמנים ארוזים -
3.3.6.1
בתחום השמנים הארוזים קיימים שלושה יצרנים מרכזיים בישראל ,בהם הקבוצה ,טית בית
בע"מ וסולבר בע"מ ,המייצרים ביחד כמות המוערכת ב 110,000טון שמני מאכל בשנה,
בעיקר שמן סויה .קבוצה יכולות ייצור של שמנים נוספים כגון ליפתית )קנולה( וחמניות.
מלבד היצרנים המקומיים ,קיים יבוא נרחב של שמנים מסוגים שונים לארץ .היקף היבוא
משתנה בהתאם לרמת מחירי השמנים בעולם ובהתאם לכדאיות שבביצוע היבוא .בשנת
2005היקפי היבוא של שמן ארוז גדלו מאוד בעקבות יבוא עצמי של שמן צמחי ישירות ע"י
הרשתות הגדולות ,מגמה זו המשיכה גם בשנת .2006לאור זמינות היבוא וחסמי כניסה
נמוכים ליבוא ,יש ליבוא שמני המאכל השפעה מהותית על מחירי המכירה בישראל.
שוק השמנים הצמחיים הארוזים בישראל אינו מבודל מבחינת הצרכן ,שכן לא ניכרת שונות
רבה בין סוגי המוצרים ובין היצרנים .לפיכך ,שוק השמנים הצמחיים הנו שוק מוטה מחיר ,בו
נטיית הצרכן היא לרכוש את המוצר הזול יותר .יבוא מגוון רחב של שמנים באיכויות שונות
ובמחירים נמוכים ,עלול לפגוע במכירות הקבוצה .נוכח האמור ,מדיניות הקבוצה ומטרתה
26
היא ליצור מיתוג ובידול של מוצריה האיכותיים ,מהמוצרים המתחרים.
למיטב הערכת הקבוצה ,שוק שמני המאכל המקומי הכולל )לא כולל שמן זית( נאמד בכ-
86,000אלפי טון בשנה .נתח שוק הקבוצה נאמד בכ .46% -נתח השוק של הקבוצה בשוק
שמני הזית ,נאמד על ידי הקבוצה בכ) 40% -נתונים אלו מבוססים בין היתר על נתוני AC
NIELSENוכן דוחות סטורנקסט כפי שמפורסמים מעת לעת( .המתחרים העיקריים של
הקבוצה בשוק שמן הזית הם :יד מרדכי )עלית( ,בית בד המודרני ומותגים פרטיים
ברשתות.
מרגרינה -
3.3.6.2
בתחום המרגרינה קיימים שלושה יצרנים מרכזיים בישראל -יוניליוור )היצרן העיקרי(,
אוליביה מקבוצת תנובה ,והקבוצה .להערכת הקבוצה ,שוק המרגרינה הקמעונאית בישראל
נאמד במחזור כספי של כ 100 -מליון ש"ח )במונחי מחיר לצרכן כולל מע"מ(.
להערכת הקבוצה ,ההיקף הכולל של השוק המקומי למרגרינה למריחה הקמעונאית ,נאמד
במחזור כספי של כ 38 -מליון ש"ח .ההיקף הכולל של השוק המקומי למרגרינה לאפייה
נאמד במחזור כספי של כ 62 -מליון ש"ח.
הקבוצה החלה בשיווק והפצת המרגרינה ביום 2בנובמבר ,2004באמצעות מערך ההפצה
של תנובה -תשלובת החלב .על פי דוחות נילסן ,נתח השוק של הקבוצה בשוק המבורקד
בחודש דצמבר 2004הגיע ל .17% -בחודשים ינואר עד דצמבר ,2005נתח השוק של
הקבוצה נע בין 15%ל 11% -ובשנת 2006עמד נתח השוק בממוצע על ) 10%נתונים אלו
מבוססים בין היתר על נתוני AC NIELSENוכן דוחות סטורנקסט כפי שמפורסמים מעת
לעת בקטגוריית שוק המרגרינה(.
בשנת ,2006תחום המרגרינה הקמעונאית בישראל ,ירד כמותית ב 13.2%וזאת עקב
טרנד בריאותי עולמי ומעבר למוצרים בריאים יותר )חמאה לדוגמא(
מדיניות קביעת מחירים -
3.3.6.3
מחירי המוצרים בחטיבת המזון נקבעים על ידי הקבוצה ,בהתחשב ,בין היתר ,בגורמים
הבאים :מו"מ המבוסס על מחירו הבינלאומי של שמן; ביקוש והיצע.
הקבוצה מתמודדת עם התחרות בתחום השמנים באמצעות ריכוז מאמצים בשיווק ופרסום,
מבצעי מכירות ממוקדים לפי פריטים ולפי לקוחות ,בניה ותחזוקה של מותגים ופיתוח
והשקה של מוצרים חדשים )תוך שימת דגש על פיתוח מוצרים בעלי ערך מוסף איכותי
ובריאותי יותר( .מדיניות הקבוצה הינה להעלות את מחירי המכירה בשוק הקמעונאי
והפרטי ,גם על חשבון נתח שוק ,על מנת לשפר את הרווחיות בתחום.
27
.4
חלק רביעי עניינים הנוגעים לפעילות הקבוצה בכללותה
4.1
צבר הזמנות
כנובע מאופי פעילות הקבוצה והסביבה העסקית בה היא פועלת ,מכירות הקבוצה
מתבצעות על פי הזמנות שוטפות בסמוך למועד האספקה .לפיכך ,אין לקבוצה צבר הזמנות.
4.2
עונתיות
לא קיימת עונתיות במכירות הקבוצה ,בכל אחד מתחומי פעילותה.
4.3
כושר ייצור
4.3.1מערך וכושר הייצור בתחום חטיבת האגרו-מזון
מערכת המיצוי -
4.3.1.1
מערכת מיצוי השמנים והכוספאות היא המערכת המרכזית במפעלי הקבוצה .במהלך
הרבעון השלישי של 2006הוסב מפעל החלבון – סויפרוטק ,לחלק ממערך המיצוי.
הליך המיצוי של פולי סויה )כ 70% -מפעילות מיצוי הפולים( מתבצע באמצעות הזרקת
הקסן )סולבנט מסוג בנזין( על הפולים )לאחר שרוסקו ושוטחו( ,באופן שסופח את השמן
מהפולים ומפריד בינו לבין הכוספה )תוצר לוואי של תהליך המיצוי( .מכל טון של פולי סויה
מתקבלים לאחר תהליך המיצוי כ 18.5% -שמן סויה גולמי ,כ 79% -כוספה )המשמשת
כמקור חלבון עיקרי וחיוני בתערובת מזון לבעלי חיים( ,כ 0.5% -לציטין המשמש בתעשיית
המזון ,והיתרה פסולת .הכנסות הקבוצה ממכירת לציטין אינן מהותיות למחזור ורווחיות
הקבוצה.
בהליך המיצוי של זרעי חמניות מתקבלים כ 44%שמן גולמי וכ 53% -כוספה .בתהליך
מיצוי גרעיני לפתית ,מתקבלים כ 41%שמן גולמי וכ 56% -כוספה.
מערכות המיצוי )כולל מפעל החלבון שהוסב ליצור שמן וכוספה( הנן בעלות כושר עיבוד
נוכחי מקסימלי של כ 350,000 -טון גרעינים לשנה )על בסיס של 260ימי עבודה ,ב3 -
משמרות ביום( .כושר הייצור של מערכות המיצוי נוצל בממוצע בשנת ,2006בהיקף של כ-
80%מכושר הייצור המירבי.
לאחר המיצוי שכתוצאה ממנו מופקים הכוספה והשמן הגולמי כאמור ,עוברת הכוספה
תהליך של קלייה ויבוש ,שלאחריו היא נמכרת לשוק החקלאי .שמן הסויה מועבר ,לאחר
תהליך המיצוי ,למערכת הזיכוך לשם זיכוכו .לעיתים ,חלק קטן משמן הסויה הגולמי נמכר
לגורמים חיצוניים בשוק התעשייתי.
מערכת הזיכוך ,מילוי ואריזה -
4.3.1.2
מערכות זיכוך השמנים משמשות לזיכוך שמני מאכל משמנים גולמיים ,הן מייצור עצמי והן
מיבוא .בשנת 2005היווה היבוא בממוצע כ 10% -מהשמנים הגולמיים המזוככים על ידי
הקבוצה.
במפעל הקבוצה פועל ,החל משנת ,1997מתקן זיכוך המופעל בשיטה רציפה ואוטומטית.
מתקן זה משמש בעיקר לזיכוך שמני סויה וגם לזיכוך שמנים אחרים )חמניות ולפתית(.
בסופו של תהליך הזיכוך מתקבל שמן מזוכך בצובר ,הנמכר לשוק התעשייתי ,לשוק
הקמעונאי ולשוק המוסדי .השמן המזוכך לשוק הקמעונאי ממולא בשבעה קווי מילוי ואריזה
אוטומטיים .חומרי האריזה והבקבוקים נרכשים על ידי הקבוצה מיצרנים מקומיים.
28
כושר הזיכוך הכולל של מפעל הקבוצה הינו כ 70,000 -טון בשנה ,על בסיס של 260ימי
עבודה בשנה ב 3 -משמרות ביום .כושר הייצור של מערכות הזיכוך נוצל בממוצע בשנת
2006בהיקף של כ 90% -מכושר הייצור המירבי.
התוצרים הסופיים של הליך הייצור הינם :כוספה )המיועדת לשוק החקלאי( ,ושמנים
)המיועדים לשוק הפרטי ,המוסדי והתעשייתי(.
מערך וכושר הייצור במפעל המרגרינה -
4.3.1.3
)א( מערך ייצור
מערך ייצור המרגרינה מורכב משני קווי ייצור מקבילים המאפשרים ייצור שני סוגי מרגרינה
בו זמנית .הליך הייצור מורכב משאיבה אוטומטית מבוקרת של שמנים ממיכלי אחסנה,
הכנת פאזת אמולסיה ופאזת מים בצורה אוטומטית ומבוקרת ,שקילת תוספים ידנית ,ערבוב
המנה ושליחתה דרך מחליף חום מגורד שטח ליצירת המרגרינה ואריזתה.
המרגרינות העיקריות המיוצרות בקבוצה מכילות 80%שמן 60% ,שמן ו 40% -שמן.
קיבולת הייצור במנה הינה 1טון מרגרינה .כושר הייצור הכולל הנו כ 3,000 -טון לשנה ,על
בסיס 260ימי עבודה ב 3 -משמרות ליום.
)ב( מערך האריזה -
מערך האריזה מבוסס על ארבעה מערכי אריזה לתחום הקמעונאי ולתחום התעשייתי.
4.4
•
מכונת אריזה בגביעים בעלת שתי פיות מילוי לגביעים מוכנים מראש המוזנים
למכונה ידנית -המכונה מיועדת לאריזת מרגרינה במשקל 200גרם לשוק
הקמעונאי .כושר האריזה השנתי של המכונה הנו כ 1,560 -טון בשנה ,על בסיס
260ימי עבודה בשנה ב 2-3 -משמרות ליום.
•
מכונת אריזה בנייר בעלת פיית מילוי אחת לנייר המוזן בצורת גליל רציף למכונה -
המכונה מיועדת לאריזת מרגרינה במשקל 200גרם לשוק הקמעונאי .כושר האריזה
השנתי של המכונה הנו כ 3,380 -טון בשנה ,על בסיס 260ימי עבודה בשנה ב2- -
3משמרות ליום.
•
מכונת אריזה לאריזה בפלטות עטופות בנייר ,המכונה מיועדת לאריזת מרגרינה
במשקל 2ק"ג לשוק התעשייתי -כושר האריזה השנתי של המכונה הנו כ1,560 -
טון בשנה ,על בסיס 260ימי עבודה בשנה ב 2-3 -משמרות ליום.
•
מכונת אריזה לאריזה בבלוקים עטופים בשקית פלסטיק -המכונה מיועדת לאריזת
מרגרינה במשקל 5ק"ג לשוק התעשייתי .כושר האריזה השנתי של המכונה הנו כ-
1,560טון בשנה ,על בסיס 260ימי עבודה בשנה ב 2-3 -משמרות ליום.
רכוש קבוע ומיתקנים
רכוש קבוע ומתקנים לפעילות הייצורית והתפעולית של הקבוצה
4.4.1
פעילות הייצור של הקבוצה מתבצעת כיום במפעל הקבוצה במפרץ חיפה ,באזור התעשייה
בקרית ביאליק ובאיזור התעשייה ציפורית .כמו כן לקבוצה רכוש קבוע בתחום הנדל"ן.
המפעל בחיפה )אגרו-מזון(:
4.4.1.1
ממוקם על שטח של כ 88 -דונם ,אשר מתוכם לחברה יש זכויות בעלות בשטח של כ80 -
דונם ,וזכויות חכירה בכ 8 -דונם נוספים )להלן" :מפעל שמן"( .החכירה האמורה היא מצים
חברת השיט הישראלית בע"מ ,והיא מהוונת לתקופה של 99שנים החל מיום .31.3.1976
29
בשטח מפעל שמן בחיפה מצויים מבנים ומחסנים )בשטח בנוי כולל של כ 10,000 -מ"ר(,
הכוללים ,בין היתר :מבנים תעשייתיים )בית מיצוי ובית זיכוך( ,מחסנים ומתקני אחסון
)גרעינים( בנפח של 16,000טון ,מיכלים לאחסון שמנים בנפח של 24,000טון ,ממגורות
לאחסון והוצאה של כוספה בנפח של 2,000טון ,ומבנים נוספים המאכלסים את הנהלת
הקבוצה ואת כל מחלקות הייצור האחרות של מפעל שמן.
יתרת העלות המופחתת של המקרקעין בחיפה )כולל המבנים( בספרי הקבוצה ,נכון ליום 31
בדצמבר ,2006הנה 46.5מיליוני .₪יתרת העלות המופחתת של המכונות והציוד במפעל
בחיפה ליום 31בדצמבר 2006הינה ,131מיליוני .₪
המפעל בקרית ביאליק )אגרו-מזון(:
4.4.1.2
המפעל על הציוד הכלול בו )למעט המקרקעין( נמצא בבעלות חברת הבת של החברה,
תעשיות שמן מילומור ) (2000בע"מ מילומור )להלן" :מפעל מילומור"( .מפעל מילומור
ממוקם על שטח של כ 55 -דונם ,המושכרים על ידי מילומור מחברת מילגד תמורת דמי
שכירות של 5מיליון דולר ל 10 -שנים שתחילתן בסוף שנת .2000למילומור אופציה לשכור
את המקרקעין ל 6-שנים נוספות לפי הערכת שמאי מוסכם.
בשטח מפעל מילומור מצויים מבנים ומחסנים ,הכוללים בין היתר :מבנים תעשייתיים )בית
מיצוי ובית זיכוך( ,מחסנים ומתקני איחסון )גרעינים וכוספה( בנפח של כ 40 -אלף טון,
מיכלים לאיחסון שמנים בנפח כולל של כ 7,500 -טון ,ממגורות לאיחסון והוצאה של כוספה
בנפח של כ 20 -אלף טון ,ומבנים נוספים המאכלסים את הנהלת המפעל ואת כל מחלקות
הייצור האחרות של מפעל מילומור .ערך הנכסים המופחת בספרי מילומור הינו בסך של
28.9מיליוני ש"ח.
המפעל בציפורית ) מזון(:
4.4.1.3
הציוד הכלול במפעל נמצא בבעלות זיתא.
מפעל זיתא ,לייצור שמן זית ,ממוקם על שטח של כ 5.5 -דונם .השטח הבנוי הינו 2,150
מ"ר בשכירות .עלות השכירות כ 0.5מיליון ₪בשנה.
בשטח המפעל מיכלי אחסון בנפח אחסון )כולל תוצ"ג( של 1,200טון ,קו עצירת שמן ,קו
מילוי וקו סינון .הספק קו הייצור הינו כ 4טון זיתים בשעה )לעניין מכירת מניות החברה
בזיתא ,ראה סעיף 15ג’ לדוח הדירקטוריון(.
רכוש קבוע של הקבוצה בתחום הנדל"ן:
4.4.1.4
החברה ,באמצעות חברת הבת עץ הזית ,הינה בעלים של כ 49 -דונם באזור התעשייה
קרית אריה בפתח-תקווה ,אשר משמשים את הקבוצה כנדל"ן להשקעה .בהתאם לתוכנית
המתאר החלה על הקרקע בפתח תקווה ,השימושים המותרים בה הינם לתעשיות
האלקטרוניקה ,המחקר והפיתוח ,תעשיות מתוחכמות ובלתי מטרידות באישור היחידה
לאיכות הסביבה ,משרדים למפעלי התעשייה ,אולמות תצוגה למכוניות ורהיטים .ניתן לבנות
במתחם בגובה של 4קומות מעל פני הקרקע ,ובנוסף 2קומות מרתף .כמו כן ניתן לבנות
עד 10%לשימושים מסחריים .עץ הזית ביצעה בעבר עבודות חפירה ודיפון בקרקע בפתח
תקווה.
שעבודים:
4.4.1.5
על רכוש הקבוצה לסוגיו מוטלים שעבודים שוטפים וקבועים לטובת המערכת הבנקאית,
הנותנת מימון לפעילות הקבוצה.
30
4.5
התאמת מוצרים לטעמי לקוחות משתנים
הקבוצה עוסקת באופן שוטף בהתאמת מוצרים לטעמי לקוחות משתנים והחדרתם לשוק.
ההליך נעשה באמצעות הבנת צרכי השוק ומגמות ההתפתחות בשוק .הקבוצה משקיעה
משאבים בתהליך ,ובכלל זה בבדיקות במעבדותיה וכן במעבדות ומכונים חיצוניים בארץ
ובחו"ל ,לצורך התאמת המוצרים לסטנדרטים הגבוהים ביותר ולדרישות האיכות והבריאות
של הצרכנים.
4.5.1בתחום חטיבת המזון
סדרת שמנים בריאותיים "עץ הזית בריאות מהטבע" -שמנים בעלי ערכים בריאותיים לאחר
זיכוך .סדרת מוצרים מועשרים בויטמינים וברכיבים המסייעים להורדת קליטת כולסטרול
במערכת העיכול.
סדרת מוצרי מרגרינה עץ הזית -לכל מגוון הדרישות והשימושים )מרגרינה לאפיה ,טיגון,
ומריחה( בטעמים שונים .זו הייתה סדרת המוצרים הראשונה בישראל ,של מרגרינות ללא
חומצות שומן טראנס )מוקשות( אשר נמצאו כמזיקות לבריאות האדם.
4.5.2בתחום חטיבת האגרו-מזון
על מנת לעמוד בתחרות העולמית בתחום האגרו-מזון ,הקבוצה שוקדת על מציאת שימושים
נוספים לתוצרי הלוואי של תהליכי הייצור השונים ,ועל הפקת תוצרים בעלי ערך מוסף כלכלי
ומסחרי .זאת ,בייחוד בתחומים הדורשים טכנולוגיה ייחודית ומתקדמת כגון בתחומי הזנת
בעלי חיים ותזקיקי שמן .
4.6
נכסים לא מוחשיים
4.6.1סימני מסחר רשומים -
לקבוצה מספר סימני מסחר רשומים הכוללים את רובם המכריע של המותגים המאפיינים
את מוצרי הקבוצה .סימני המסחר הרשומים העיקריים של הקבוצה" :עץ הזית"" ,מגד" ו-
"זיתא" )לעניין מכירת מניות החברה בזיתא ,ראה סעיף 15ג’ לדוח הדירקטוריון( בתחום
השמנים והמרגרינה.
למותגים "עץ הזית" ,חשיבות מהותית לפעילות הקבוצה בתחום המזון בשל חוזקם בשווקים
שבהם פועלת הקבוצה בתחום זה .למותג "מילומור" חשיבות מסוימת באזורים גיאוגרפים
שונים בעיקר בשוק הפרטי.
31
4.7
הון אנושי
4.7.1תאור המבנה הארגוני -
להלן תרשים המבנה הארגוני של הקבוצה.
מנכ"ל
השקעות אחרות
כספים וכלכלה
מערכות מידע
משאבי אנוש
משפטי
נדל"ן
מזון
אגרו-מזון
)(B2C
)(B2B
4.7.2מצבת העובדים בתחומי הפעילות המתוארים
נכון ליום 31בדצמבר ,2006הועסקו בקבוצה בתחומי הפעילות המתוארים 181 -עובדים
נכון ליום 31בדצמבר ,2005הועסקו בקבוצה בתחומי הפעילות המתוארים 230 -עובדים.
להלן התפלגות העובדים בחלוקה לקבוצות לפי מקצועות לפי תחומי הפעילויות:
פעילות
שהופסקה
אגרו-מזון
הנהלה
ראשית
מזון
סך חברה
ליום 31בדצמבר
מנהלי ייצור
9
6
8
1
פועלי ייצור
119
89
95
24
שרותי ייצור
44
40
40
4
מכירות )כולל מחסן
תוצ"ג(
35
20
20
2
8
7
ניהול חטיבה
5
2
2
3
3
מטה מרכזי וכספים
18
19
18
סך מצבת עובדים
230
19
18
22
22
140
154
36
הקיטון במצבת העובדים בחטיבת האגרו-מזון בעיקר ובשאר הקבוצה נובע מהמשך יישום
תוכנית להבראת הקבוצה שהחלה במהלך שנת .2005
05
06
05
06
05
06
התפלגות העובדים לפי הסכמי העסקה ,נכון ליום 31בדצמבר :2006
32
05
06
05
06
6
89
40
22
5
19
181
167עובדים מועסקים בחוזה אישי ובהסכמי עבודה מיוחדים )נכון ליום 31.12.2005
הועסקו 211עובדים בחוזה אישי ובהסכמי עבודה מיוחדים( .יתרת 14העובדים הינם
עובדים המועסקים על פי הסכמי העסקה קיבוציים ) 13עובדים בחטיבת האגרו-מזון ו 1
עובדים במטה הקבוצה(.
4.7.3טיב הסכמי ההעסקה והתגמול לעובדים
מרבית עובדי הקבוצה מועסקים באמצעות חוזים אישיים ובהסכמי עבודה מיוחדים ,ובהם
הסכם מפעלי .חלק מהעובדים מועסק באמצעות הסכמי עבודה קיבוציים כלליים .בנוסף,
קיימים עובדים זמניים המועסקים באמצעות חברות השמה או עובדים זמניים ארעיים.
התחייבויות הקבוצה לתשלום פנסיה ופיצויים לעובדיה מכוסות על ידי הפקדות שוטפות
בקרנות פנסיה ,בחברות ביטוח ,וכן על ידי ההתחייבויות שבמאזן .במאזן לא נכללו הסכומים
שהופקדו בקרנות הפנסיה ובחברות הביטוח וההתחייבויות שבגינן הם הופקדו ,מאחר שהם
אינם בשליטתה ובניהולה של הקבוצה.
4.7.4תלות מהותית בעובד מסוים
לקבוצה אין תלות מהותית באף אחד מעובדיה.
4.7.5אופן הכשרת העובדים
עובד חדש בקבוצה עובר תהליך של הדרכה וחפיפה ,עד להסמכתו לתפקיד .תהליך
ההסמכה מכיל הן הסמכות פנימיות ,על ידי מנהל מחלקה ישיר ומנהל אבטחת איכות ,והן
הסמכות חיצוניות המחויבות על פי חוק ,כגון :מלגזנים ,מסיקי דודי קיטור ,חשמלאים וכד'.
קיימות גם הסמכות חיצוניות שלא מחויבות על פי חוק ,לצורך התמקצעות נוספת של
העובדים.
בקבוצה קיימות תוכניות הדרכה שנתיות ,אשר מנהל מחלקה נדרש להעביר לעובדים
תחתיו .הדרכות נוספות על האמור מתבצעות לפי הצורך ,למשל בעת הכנסת והפעלת
טכנולוגיה חדשה.
4.7.6
נושאי משרה ועובדי ההנהלה הבכירה בחברה
טיב הסכמי ההעסקה והתגמול לעובדי ההנהלה הבכירה:
4.7.6.1
עובדי ההנהלה הבכירה מועסקים באמצעות חוזים אישיים בלבד.
שינויים מהותיים שחלו בקרב נושאי המשרה וההנהלה הבכירה במהלך
4.7.6.2
שנת : 2006
א .חדלו לכהן בחברה :סמנכ"ל -מנהל שרשרת האספקה ,סמנכ"ל -מנהל חטיבת
המזון ומנכ"ל פעילות החלבון שהופסקה.
ב .החלו לכהן בחברה :סמנכ"ל -מנהל שרשרת אספקה ,סמנכ"ל -מנהל חטיבת
המזון.
33
4.8
הון חוזר
4.8.1מדיניות ההון החוזר -
מדיניות הקבוצה הינה להחזיק מלאי בכמויות אופטימאליות ,כנגזר מתכנית הייצור
והמכירות של הקבוצה ,ובכפוף למגבלות האחסון וכושר הייצור.
חומרי הגלם העיקריים של הקבוצה -פולים וגרעינים -נרכשים מדרום אמריקה ,ארצות
הברית ואירופה ,על פי הנורמות המקובלות בענף הסחורות העולמי ובמזומן כנגד מסמכים.
משך הזמן מהזמנה ועד להגעת ושינוע הפולים והגרעינים לפתח מפעל הקבוצה הנו
כחודשיים ,הואיל ומדובר בתובלה ימית .תנאי התשלום של לקוחות הקבוצה נעים לרוב בין
מזומן ל 75 -יום ,ועומדים על ממוצע של כ 64 -יום .לפיכך ,צרכי ההון החוזר בתחום הפולים
והגרעינים משקפים פער של כ 2 -חודשים ממועד התשלום לספקים בחו"ל ועד למועד
קבלת התקבולים מלקוחות הקבוצה .ההון החוזר ממומן באמצעות אשראי לזמן קצר
מתאגידים בנקאיים .בשנת 2006שינתה הקבוצה את מדיניות אשראי לקוחות וצמצמה את
האשראי המכסימלי ללקוחות השמנים ל 75-יום במקום 105יום בעבר.
4.8.2מדיניות החזקת מלאי חומרים -
רמת מלאי החומרים נגזרת מתוכניות הייצור של הקבוצה ,תמהיל המוצרים ,כושר הייצור,
תחזית המכירות ומגבלות אחסון .מלאי הפולים והגרעינים מותנה במשלוחים ונאמד
בממוצע בכ 0.5 -עד 2חודשי צריכה.
4.8.3מדיניות החזקת מלאי תוצרת גמורה ותוצרת בתהליך -
מדיניות הקבוצה הינה להחזקה מינימאלית של מלאי תוצרת ומלאי בתהליך ,בהתאם
לתחזית המכירות ולתוכנית הייצור .הקבוצה מחזיקה מלאי תוצרת גמורה לתקופה ממוצעת
של 14עד 30ימים .אחסון התוצרת הגמורה מתבצע בדרך כלל במחסני הקבוצה
ובשליטתה .המלאי בתהליך מאוחסן במתקני אחסון מרכזיים ,במיכלים ובסילוסים.
4.8.4מדיניות האשראי של הקבוצה -
אשראי ללקוחות
4.8.4.1
הקבוצה מעניקה ללקוחותיה אשראי לתקופות הנעות בין מזומן ל 75 -יום ,בהתאם לסוג
הלקוח ולהתקשרות עמו ובכפוף לסוגי המוצרים הנמכרים .האשראי הממוצע בפועל בשנת
,2006נאמד בכ 64 -יום .ההיקף הממוצע של האשראי ללקוחות לשנת 2006הסתכם בכ-
128אלפי ש"ח.
אשראי מספקים
4.8.4.2
ספקי הקבוצה העיקריים הינם ספקי פולים וגרעינים .תנאי התשלום לספקים אלו הם במזומן
ובסמוך להצגת הדוקומנטים .שאר ספקי הקבוצה מעניקים תנאי אשראי הנעים בין 30יום
ל 105 -יום .האשראי הממוצע בפועל בשנת 2006נאמד בכ 44 -יום .ההיקף הממוצע של
האשראי לספקים ולנותני שירותים וזכאים הסתכם בשנת 2006בכ 65 -מיליון ש"ח.
4.9
השקעות אחרות
4.9.1השקעה בבילו השקעות בע"מ
ביום 27בינואר 2000נחתם הסכם אשר במסגרתו הוקצו לחברה 20%ממניות בילו
השקעות בע"מ תמורת 1.6מיליון דולר.
פעילותה של בילו ,אשר החלה במחצית השנייה של שנת ,1996מתמקדת בהעמדת
34
בטחונות ,ערבויות והלוואות למימון הון עצמי הנדרש על-ידי בנקים המלווים קבלנים בבניית
פרויקטים בבנייה למגורים ,כנגד קבלת פירות ועמלות על ההלוואות והביטחונות המועמדים
על-ידי בילו לטובת הפרויקטים .במקור התוכנית להפסיק את פעילותה הייתה עד תום
הרבעון הראשון של שנת .2006בעקבות עיכובים בהשלמה ומימוש של הפרוייקטים בהם
מעורבת בילו ,הפסקת פעילות זו תארך אל מעבר לתאריך הנ"ל וצפוייה להסתיים במהלך
שנת .2007
4.9.2השקעה בקרן רוטשילד -
בחודש מרץ 2000חתמה החברה על הסכם עם Edmond de Rothschild Private Equity
) Management Ltdלהלן" :הקרן"( לפיו תשקיע החברה כ3 -מיליון דולר )כ 13.2-מיליון (₪
עבור 20%מהון המניות של הקרן .בעקבות ירידת ערך אשר להערכת הנהלת החברה אינה
בעלת אופי זמני ,נרשמו הפרשות לירידת ערך ההשקעה בקרן ,בסך של כ 2.5 -מליון דולר.
יתרת ההשקעה של החברה בקרן ליום 31בדצמבר ,2006הינה כ 2203 -אלפי ) ₪כ-
522אלפי דולר( .
4.10מימון
פעילויות הקבוצה ממומנות מהונה העצמי של הקבוצה ומהון זר .המימון מהון זר מקורו
במערכת הבנקאית )הלוואות לזמן קצר וארוך( ואשראי ספקים .סך כל הוצאות המימון נטו
במאוחד בשנת ,2006הנם כ 35.6 -מיליון .₪
4.11מימון בנקאי -
להלן מפורטת מצבת ההלוואות של הקבוצה בדוחות המאוחדים )ללא ערבויות(:
הלוואות צמודות מדד ז"א -
מדד 5.5% +עד 6%
הלוואות לא צמודות בש"ח.
הלוואות צמודות דולר ז"א-
ליבור 1.75% +עד 2.1%
הלוואות שקליות ז"ק -לפי
ריבית פריים
משיכות יתר
סך אשראי כולל )במונחים
שקליים נומינליים(
יתרה ליום
31/12/05
באלפי ₪
יתרה ליום
31/12/06
באלפי ₪
יתרה ליום
29/3/07
באלפי ₪
45,638
39,559
ריבית
שולית
ריבית
ממוצעת
4.9%-6%
5.7%
6.5%
6.5%
249,656
7,100
4.78%
4.78%
46,039
6.5%-7%
6.67%
6.75%-8%
7.3%
153,911
1,693
365,236
13,248
364,922
13,129
5.99%
458,399
424,122
417,610
בנוסף קיימות ערבויות /אשראי דוקומנטארי בסך של :יתרה ליום 31.12.2006כ 36-
מיליון ,₪יתרה ליום ערב פרסום הדוח התקופתי – כ 36-מיליון .₪
4.12מגבלות ומסגרות אשראי -
הקבוצה אינה קשורה בהסכמים לגבי מגבלות החלות בקבלת אשראי ,כגון שמירה על
יחסים פיננסים .עם זאת ,בהתאם לתנאי אגרות החוב שהיא חתומה עליהם במסגרת
השעבודים השוטפים ,הקבוצה אינה רשאית לבצע פעולה שאיננה במהלך העסקים הרגיל
ללא אישור הבנקים .לחברה אין סיכום רשמי לגבי מסגרות האשראי עם הבנקים .יחד עם
זאת ,הקבוצה פועלת בתאום שוטף ומלא עם כל אחד מן הבנקים בטווח מסגרות אשראי
המסתכמות בממוצע בסך של כ 470-מליון ש"ח )כולל ערבויות( .האשראי המנוצל בפועל
35
בשנת 2006נאמד בממוצע בכ 460-מליון ש"ח )כולל ערבויות(.
4.12.1אשראי לזמן קצר
האשראי לזמן קצר ליום 31בדצמבר 2006מסתכם בסך של כ 378 -מיליון ש"ח )ללא
חלויות שוטפות( ,נושא ריבית משתנה התלויה בריבית הפריים .הריבית בגין אשראי זה נעה
בתקופת הדיווח בשיעור ממוצע של ,7.1%ושיעורה ביום 22במרץ 2007עמד על .6.9%
4.12.2אשראי לזמן ארוך
האשראי לזמן ארוך ליום 31בדצמבר 2006מסתכם בסך של כ 46 -מיליון ש"ח .פירוט
להלוואות ראה בטבלה שבסעיף .4.11
4.13מיסוי
4.13.1כללי -
החברה והחברות הבנות מילומור וזיתא הנן חברות תעשייתיות בהתאם לחוק עידוד
התעשייה )מיסים( ,התשכ"ט .1969 -בהתאם ,החברות זכאיות לניכוי פחת בשיעורים
מוגדלים .על החברה וכן על כל החברות הבנות חל חוק מס הכנסה )תיאומים בשל
אינפלציה( ,התשמ"ה .1985 -
לחברה הוצאו שומות מס סופיות עד וכולל שנת 1999ולשנת .2001לחברה המאוחדת
באיחוד יחסי אגרימרק טרם הוצאו שומות מס סופיות מיום היווסדה .לחברות המאוחדות
סאן סוי ,עץ הזית ועוגרפיקס הוצאו שומות מס סופיות עד וכולל שנת .2001לחברות
המאוחדות סויפרוטק ,שמן מכירות וזיתא הוצאו שומות מס סופיות עד וכולל שנת .2002
לחברה המאוחדת מילומור הוצאות שומות מס סופיות עד וכולל שנת .2003
לחברה הוצאו שומות לשנות המס 2002 ,2000ו 2003-לפיהן היא נדרשת לשלם סכומי
מס )כולל ריבית והפרשי הצמדה שנצברו( נוספים מעבר לחבות המס שחושבה על ידה בסך
כולל של 24מליון ש"ח וזאת עקב אי התרת קיזוז הפסדים .החברה חולקת על שומות אלו
בכללותן והגישה השגות על השומות הנ"ל .השגות אלו לא התקבלו על ידי רשות המיסים
ולפיכך הגישה החברה ערעור לבית המשפט בגין שומות אלו .להערכת הנהלת החברה ועל
פי חוות דעת יועציה המשפטיים ניתן לקזז את ההפסדים האמורים ובהתאם לכך ,מעריכה
ההנהלה כי עמדתה תתקבל ועל כן לא נזקפה הפרשה בדוחות הכספיים.
לחברה הפסדים לצורכי מס המועברים לשנים הבאות ומסתכמים ליום 31בדצמבר2006 ,
לסך של כ 117-מליון ש"ח .לחברות מאוחדות הפסדים לצורכי מס המסתכמים לסך של כ-
33מליון ש"ח נכון לאותו מועד .בגין יתרות אלה נרשמו בדוחות הכספיים נכסי מסים נדחים
בסך של כ 20-מליון ש"ח )בשל הצפי לניצולם כתוצאה מקיומה של הכנסה חייבת בעתיד
שכנגדה ינוצלו נכסי המסים הנדחים( .לא נכלל נכס מס נדחה בגין הפסדים להעברה בסך
של כ 19-מליון ש"ח ,בהיעדר צפי לניצולו בעתיד הנראה לעין.
מידע נוסף בנושא מיסוי החברה וחברות הבנות נכלל בזאת על דרך של הפניה ,ראה ביאור
מספר 19לדוחות הכספיים של החברה לשנה שנסתיימה ביום 31בדצמבר ,2006
הנכללים בדוח תקופתי זה.
36
4.14איכות הסביבה
4.14.1אתר חיפה -
למיטב ידיעת הקבוצה האתר עומד בדרישות רשויות איכות הסביבה הן לעניין שפכים והן
לעניין פליטות חומרים על ידי ארובות.
4.14.2אתר "עכו" -
מפעל הקבוצה הבת באיזור התעשייה בקרית-ביאליק אינו עומד ,לטענת רשויות איכות
הסביבה ,בדרישות איכות הסביבה .לפרטים בדבר ההליכים המשפטיים המתנהלים בנושא
ראה סעיף 4.18להלן.על פי דרישת הרשויות בוצעה הפרדה בתשתית הביוב במפעל ,על מנת להפריד בין זרם
מלוח למתוק .כמו כן נדרש המפעל להתקין ציוד לטיפול בזרם המלוח ובזרם המתוק )בנוסף
לציוד שכבר הותקן( בנפרד תוך הזרמת השפכים ,לפי סוגיהם ,למתקני טיפול בשפכים
ולמועצה האזורית מטה אשר )מאגר כפר מסריק(.
הקבוצה מעריכה ,כי עלות ביצוע ההשקעות הנדרשות בתשתיות על מנת להתאימן
לדרישות איכות הסביבה ,תעמוד על כ 2 -מיליון ש"ח וביצוען יסתיים עד לסוף שנת .2007
תוספת העלות השוטפת לתפעול התשתיות תעמוד על כ 1.3 -מיליון ש"ח לשנה.
הקבוצה סבורה כי העלות הנדרשת לביצוע ההשקעות כאמור צריכה להיות מוטלת על
משכיר המקרקעין ,מכוח ההסכמים שנכרתו עם החברה הבת ופנייה בנושא זה הועברה
למשכיר ,אשר מתכחש לחובתו זו ומחלוקת זו הועברה להכרעה בבוררות .עם זאת ,בתאום
עם המשרד לאיכות הסביבה ,מבצעת הקבוצה את ההשקעות הנדרשות למרות המחלוקת
עם המשכיר.
4.14.3אתר ציפורית -
למיטב ידיעת הקבוצה ,האתר עומד בדרישות רשויות איכות הסביבה הן לעניין שפכים והן
לעניין פליטות חומרים על ידי ארובות.
4.15מגבלות ופיקוח על פעילות הקבוצה
4.15.1מפעלי השמנים באתר חיפה ואתר עכו -
• המפעלים בעלי הסמכה של מכון התקנים הישראלי ובעלי תקן .ISO-9002:2000
• המפעלים בעלי היתר לסימון המוצרים הניתן על-ידי משרד הבריאות.
• למפעלים יש רישיון יצרן של משרד הבריאות.
• למפעלים יש היתר רעלים מהמשרד לאיכות הסביבה.
• למפעלים יש היתר ייצור ,שיווק וסחר במוצרי מספוא של משרד החקלאות.
• המפעלים הינם ספק מאושר של צה"ל.
• למפעלים יש רישיון עסק.
מערך אבטחת האיכות של הקבוצה במפעלים כולל בדיקות של חומרי הגלם ,תהליך הייצור
והמוצר המוגמר ,אשר מתבצעות במעבדה בשטח המפעלים.
4.15.2מפעל זיתא לייצור שמן זית באתר ציפורית –
• למפעל יש רישיון עסק ויש רשיון יצרן ממשרד הבריאות.
37
4.16הסכמים מהותיים
4.16.1הסכם השכרת מקרקעין להנקל – סוד בע"מ -
על-פי הסכם שכירות שנחתם ביום 21במאי ) 1996בתוקף מיום 1בינואר ,(1996כפי
שעודכן בתוספות להסכם שהאחרונה שבהן הינה מחודש נובמבר ,2005החברה משכירה
להנקל-סוד שטח של 32,417מ"ר באתר מפעל החברה בחוף שמן בחיפה )להלן בסעיף
זה" :הסכם השכירות"( .שטח זה מחולק ל 3 -חטיבות של שטחים במפעל החברה,
הקרויים שטח א' )בשטח של 29,000מ"ר ,מתוכו 16,916מ"ר מבנה( ,שטח ב' )בשטח של
870מ"ר( ,שטח ג' )בשטח של 1,972מ"ר -מבנה( ושטח ד' )בשטח של 575מ"ר -
משרדים(.
דמי השכירות המשולמים אחת לרבעון מראש על-ידי הנקל-סוד לחברה הינם בסך של כ –
3.3מיליון ₪בשנה.
תקופת השכירות המקורית הינה עד לסוף שנת 2007בתום התקופה המקורית כל צד יהיה
זכאי לבטל את ההסכם בהודעה מראש של לפחות 36חודשים .כמו כן ,במקרה של מכירת
המקרקעין על ידי שמן ,תהא שמן זכאית לבטל את ההסכם בהודעה של 24חודשים מראש,
שיספרו החל מאחד מהתאריכים שלהלן 30באפריל 31 ,באוגוסט או 31בדצמבר ,שהינו
התאריך הסמוך ביותר למועד מתן ההודעה.
4.16.2הסכם ניהול עם קוראלון בע"מ -
ביום 31במרץ 1998נערך ונחתם בין החברה ובין קוראלון בע"מ ,בעלת השליטה בחברה,
הסכם למתן שירותי ניהול ויזמות תמורת עמלה קבועה )להלן" -הסכם הניהול"( .תקופת
ההתקשרות בהסכם הניהול הייתה לשנת ,1998כאשר נקבע כי עם תום תקופת
ההתקשרות תוארך מאליה התקשרות הצדדים לפי הסכם הניהול למשך תקופה נוספת של
12חודשים ,ובלבד שלא הודיע אחד הצדדים למשנהו בכתב עד 60ימים לפני תום התקופה
על רצונו שלא להאריך את תקופת ההתקשרות .החברה רשאית להביא לסיומו של הסכם
הניהול לפי שיקול דעתה וזאת ע"י מתן הודעה מוקדמת של 60ימים.
על פי הסכם הניהול ,מעמידה קוראלון באופן שוטף וקבוע לרשות החברה שירותי ניהול,
ייעוץ ויזמות ,לרבות שירותי ניהול באמצעות יו"ר דירקטוריון פעיל מטעם קוראלון .תמורת
שירותי הניהול והייזום האמורים משלמת החברה לקוראלון מדי שנה תשלום שנתי בסך
השווה ל) 0.5% -חצי אחוז( ממחזור המכירות השנתי של החברה )המוגדר כמחזור
המכירות של החברה בשנת המס שהסתיימה עובר ליום התשלום ,וזאת לרבות מכירות
לייצוא ובניכוי מס ערך מוסף ,מיסים עקיפים ,הטלי חובה המוטלים על מוצרי החברה ו/או על
מכירתם והנחות( .התשלום בגין התמורה מתבצע בשני תשלומים חצי שנתיים ,בסמוך ליום
1ביולי וליום 31בדצמבר של כל שנה קלנדרית .הסכם הניהול אושר באסיפה כללית שלא
מן המניין של בעלי המניות של החברה ביום 5במאי 1998בהתאם לתקנות ניירות ערך
)הגבלות בעניין ניגוד עניינים בין חברה רשומה לבין בעל שליטה בה( ,התשנ"ד.1994-
ביום 30בדצמבר 1999החליט דירקטוריון החברה לאחר שהתקבל על כך אישור של ועדת
הביקורת של החברה לאשר את התקשרות החברה עם קוראלון בע"מ לתיקון הסכם הניהול
באופן שהגדרת מחזור המכירות השנתי של החברה תכלול גם את חלקה של החברה
במכירות החברות הבנות אשר מחזור המכירות שלהן אינו מאוחד בדוחות הכספיים של
החברה .חלקה של החברה במחזור המכירות של החברות הבנות הללו יחושב לצורך הסכם
38
הניהול לפי חלקה של החברה בהחזקות בחברות הבנות ,לפי הענין .ביום 23בינואר 2000
אישרה האסיפה הכללית של החברה את התוספת להסכם הניהול ברוב מיוחד כנדרש על
פי תקנות ניירות ערך )הגבלות בעניין ניגוד עניינים בין חברה רשומה לבין בעל שליטה בה(,
התשנ"ד.1994-
4.16.3הסכם השכירות בין חברה בת של החברה למילגד בע"מ -
ביום 1ביולי 2000הושלמה העיסקה לרכישת נכסי מילומור ממילגד בע"מ ונכנס לתוקפו
הסכם שכירות שבמסגרתו שוכרת חברה בת בבעלות מלאה של החברה את המקרקעין
בהם מופעל מפעל מילומור באזור התעשייה בקרית-ביאליק .הסכם השכירות הינו לתקופה
של 10שנים תמורת סך כולל של 5מיליון דולר לכל תקופת השכירות כאשר דמי השכירות
צמודים למדד האמריקאי החל מהתשלום בגין השנה השישית .לחברה הבת אופציה
להמשיך ולשכור את המקרקעין לאחר תום תקופת השכירות ל 6-שנים נוספות תמורת דמי
שכירות שיוסכמו בין הצדדים ובהעדר הסכמה ייקבעו דמי השכירות ע"י שמאי מוסכם .על
החברה להודיע על מימוש האופציה כאמור לא יאוחר מ 12-חודשים לפני תום תקופת
השכירות.
4.16.4הסכם שכירות עם ס.מ.א -
ביום 5באוקטובר 2000נחתם הסכם שכירות בין החברה לבין ס.מ.א שירותי הובלה בע"מ
)להלן" :סמא"( .על פי הסכם השכירות ,סמא שוכרת מהחברה שטח של כ 10 -דונם שנמצא
באתר החברה בחיפה ,לצורך שימוש לצרכי חניה ,אחזקה ,טיפולים ותיקונים בכלי הרכב
המופעלים על ידי סמא .תקופת השכירות במקורה הייתה ל 5שנים והוסכם על הארכתה עד
לתום ,2006בתמורה לתשלום דמי שכירות חודשיים בסך של כ 45 -אלפי ש"ח מידי חודש.
דמי השכירות צמודים למדד המחירים לצרכן ,החל מהמדד הידוע במועד תחילת תקופת
השכירות ועד למדד הידוע במועד ביצוע כל תשלום .כמו כן ,סמא משלמת לחברה תשלומים
נוספים בגין ארנונה ותשלומים הנובעים מהתפעול השוטף של המושכר .הסכם השכירות עם
ס.מ.א הסתיים .נכון ליום פרסום הדוחות טרם נמצא שוכר חליפי.
4.16.5הסכם שכירות של י.ט.ב תעשיות מזון בע"מ )לשעבר "זיתא"(
ביום 11במרץ 2002נחתם הסכם שכירות בין י.ט.ב תעשיות מזון בע"מ )לשעבר זיתא
תעשיות שמן זית ) (1999בע"מ )להלן" :י.ט.ב .(".לבין וילאר נכסים ) (1985בע"מ
)להלן":וילאר"( .על פי הסכם השכירות ,י.ט.ב .שוכרת מוילאר שטח של כ 2000 -מ"ר
שנמצא באזור תעשיה ציפורי ,למטרת ייצור ,אחסון ,שיווק ,מכירה ,תכנון וביצוע מוצרים.
תקופת השכירות במקורה הייתה ל 7שנים ,בתמורה לתשלום דמי שכירות חודשיים בסך
של כ 43 -אלפי ש"ח מידי חודש .דמי השכירות צמודים למדד המחירים לצרכן ,החל מהמדד
שפורסם ביום 15/06/01ועד למדד הידוע במועד ביצוע כל תשלום .על פי הסכם השכירות
הפקידה י.ט.ב .ערבות בידי וילאר בסך של 614אלפי .₪
4.17הסכמי שיתוף פעולה
4.17.1הסכם בין הקבוצה לבין תנובה -הפצת מרגרינה –
בחודש יוני 2004התקשרה הקבוצה עם תנובה מרכז שיתופי לשיווק תוצרת חקלאית
בישראל בע"מ )להלן" :תנובה"( בהסכם להפצת מוצרי המרגרינה של הקבוצה .על פי
ההסכם ,תנובה תספק שירותי הפצה לוגיסטיים בלבד למוצרים.
ההסכם קובע ,בין היתר ,כי הקבוצה ותנובה יגבשו ,אחת לשנה ,תוכנית הזמנת מוצרים.
39
תכנית זו תעודכן במידת הצורך במהלך השנה .הקבוצה תספק לתנובה מוצרים בהתאם
להזמנות ,ותנובה תפיץ את המוצרים ללקוחות הקבוצה וללקוחות תנובה )למעט מוצרים
למגזר התעשייתי( .שיווק המוצרים וקידום המכירות הם באחריות הקבוצה ועל חשבונה.
מחיר המכירה ייקבע ע"י הקבוצה ויפורט במחירון .בתמורה להפצה ,תנובה תהיה זכאית
לעמלת הפצה שתחושב באחוזים ממחיר המחירון ,כפי שנקבע בהסכם ובהתאם לסכומי
המכירות.
תוקפו של ההסכם המקורי נקבע ל 12 -חודשים .ההסכם מתחדש אוטומטית לתקופות של
12חודשים ,אלא אם יודיע מי מצדדי ההסכם על אי רצונו בחידוש.
4.18הליכים משפטיים
4.18.1תביעות שונות הקשורות לנחל הקישון -
החברה הנה צד שלישי בתביעות שונות הקשורות לנזקי הזיהום בנחל הקישון ,והנדונות
בבית המשפט המחוזי בחיפה .התביעות הוגשו בין השנים 2000ועד .2005
לדעת יועציה המשפטיים של החברה ,לחברה טענות הגנה טובות כנגד הטענה שמפעלה
היווה מקור לזיהום נחל הקישון .זאת ,בין היתר ,בהתבסס על מיקומו הפיזי של מפעל
החברה ,המרוחק למעלה מקילומטר משפך נחל הקישון .לפיכך ,החברה פעלה ופועלת על
מנת להביא למחיקת הודעות צד שלישי אשר הוגשו כנגדה .לאחרונה אף ניתנה הסכמת
הצדדים המודיעים למחיקה בהסכמה של ההודעות נגד החברה ,בתביעת נזקי הרכוש
)השישית( המוזכרת לעיל .לעניין תביעות נזקי הגוף )התביעה הראשונה עד הרביעית(
המוזכרות לעיל ,הועלתה על ידי צדדים שונים הטענה לפיה פעילויות החיילים נערכו גם
בחוף שמן בחיפה .לפיכך ,אין סיכוי ממשי ,בשלב זה ,להשגת הסכמת המודיעות לצדדים
שלישיים למחיקת ההודעה כנגד החברה .עם זאת ,לחברה עדיין קיימות טענות הגנה טובות
כנגד הטענה שמפעלה היווה מקור לזיהום.
4.18.2תביעת נחל נעמן -
בחודש אוקטובר 2004הגיש המשרד לאיכות הסביבה כתב אישום כנגד החברה הבת
מילומור ומספר מפעלים נוספים בסביבתו של מפעל מילומור בטענה לזיהום נחל נעמן,
הזרמת תמלחות והשלכת פסולת .התביעה הוגשה כנגד מילומור ונגד מנהל בכיר ממפעל
מילומור.
החברה הגיע להסדר טיעון לפיו הוטל על החברה קנס של 150אלפי ש"ח .וכן קנס תלוי של
300אלפי ₪במידה ותחזור על העבירה בשלוש השנים הקרובות.
החל מיום 30בספטמבר ,2005רובץ על החברה צו איסור הזרמת שפכים לנעמן ,הפרת
הצו מהווה עבירה פלילית.
4.18.3תביעות עובדים לשעבר -
4.18.3.1עובד לשעבר של החברה הגיש תביעה כנגדה בחודש מאי 2005על
סך של 1.2מיליון ₪בתוספת פיצויי הלנה שגובהם לא כומת
בתביעה .התביעה נוגעת לתקופה שבין השנים 1986-1996בה
שימש העובד כנהג משאית שהובילה שמנים עבור החברה ,ועשה כן
תמורת חשבונית .כך עשה העובד עד שנת 1996בה הפך להיות
עובד שכיר בחברה.בחודש ינואר 2005הסתיימו יחסי עובד מעביד בין
הצדדים עקב פיטורי העובד .העובד טוען כי בשנים 1986-1996היה
40
4.18.3.2
עובד החברה וכי הוא זכאי לפיצויי פיטורין בגין תקופה זו .עוד טוען
העובד כי הוא זכאי להפרשי פיצויי פיטורין ולהפרש בגין תשלום
הודעה מוקדמת שכן השכר הקובע לטענתו לחישוב שני הרכיבים הנ"ל
צריך לכלול עמלות בגין מכירות אותן קיבל .החברה הגישה כתב הגנה
בו טענה כי יש לדחות את טענות העובד שכן העובד לא היה במהלך
השנים 1986-1996עובד החברה אלא ניהל עסק עצמאי במסגרתו
נתן שירותים לחברה .וכן לנוכח העובדה שהפרמיות אותן קיבל העובד
מהוות תוספת ולכן אינן חלק מהשכר לפיצויי פיטורין .לא ניתן בשלב
מקדמי זה להעריך את סיכויי התביעה.
בחודש ספטמבר ואוקטובר 2006הוגשו שתי תביעות על ידי עובד
לשעבר של החברה .הראשונה בגין פיצויי פיטורין ,החזר הוצאות,
פדיון חופשה ופיצוי על נזקים בסכום של כ 365-אלפי ש"ח .השנייה,
בגין "לשון הרע" בסך 250אלפי ש"ח כנגד החברה ומנכ"ל החברה.
להערכת יועציה המשפטיים של החברה סיכויי התביעות להתקבל
במלואן נמוכים ולכל היותר יפסקו סכומים נמוכים משמעותית
מהסכומים שנתבעו ולפיכך לא נערכה הפרשה בדוחות הכספיים.
4.19יעדים ואסטרטגיה עסקית
הקבוצה נוהגת לבחון את תוכניותיה האסטרטגיות מעת לעת ולעדכן את יעדיה בהתאם
להתפתחויות שחלות בקרב צרכניה ,למפת התחרות ,לסביבה הקמעונאית ולהשפעות
מאקרו כלכליות.
האסטרטגיה של הקבוצה ,בתחום האגרו–מזון ובתחום המזון מתבססת על פיתוח תשתיות
מתקדמות לצורך יצירת והספקת הביקושים למוצריה.
העקרונות המרכזיים של האסטרטגיה בה נוקטת הקבוצה הם כמפורט:
•
מיצוב וחיזוק הנכסים המותגיים והשיווקיים;
•
ניהול מתקדם של שרשרת האספקה;
•
בפן הביקוש -שימת דגש מיוחד על דרישות הלקוחות מבחינת ניהול המותג ,שיווק,
מכירות ופיתוח מוצרים חדשים;
•
בפן ההיצע -ייעול תהליכי הרכש ,הייצור ,הלוגיסטיקה וההפצה.
•
מספרים קטלוגים – הקבוצה פעלה במהלך 2006לצמצום מספר מק"טי המכירה,
מתוך כוונה להביא להתייעלות ולחיסכון.
בתחום האגרו-מזון ,לקבוצה אסטרטגיה שמאפייניה הייחודיים הם:
•
אסטרטגיה שיווקית שמטרתה שימור ופיתוח קשרים עם הלקוחות התעשייתיים,
תוך שמירה על נאמנותם;
•
הובלת תחום השמנים התעשייתיים והכוספאות.
•
שילוב פעילויות סינרגטיות בפעילותה הקיימת של הקבוצה ,לשם גידול והרחבת
היקף פעילותה.
בתחום המזון ,לקבוצה אסטרטגיה שמאפייניה הייחודיים הם:
•
יצירת קונספט מבודל וייחודי לתוצרי חטיבת המזון;
•
גיבוש פורטפוליו מוצרים;
•
שילוב פעילויות סינרגטיות בפעילותה הקיימת של הקבוצה ,לשם גידול והרחבת
היקף פעילותה.
שינוי הקונספט הניהולי כפי שנערך בקבוצה ,דורש יצירת אבחנה בין יצירת הביקושים לבין
41
הספקתם ,כאשר הקשר בין התחומים מבוצע על ידי ההנהלה המשותפת.
בנוסף פועלת הנהלת הקבוצה למימוש נכסי הנדל"ן אשר בבעלותה ומהווים מפתח לארגון
החוב של הקבוצה וכתוצאה מכך הפחתה משמעותית של הוצאות המימון של הקבוצה.
היעדים האמורים לעיל הינם צופים פני עתיד .יעדים ואסטרטגיות אלו הם בבחינת חזון ויעד,
המבוסס במידה מהותית על ציפיות והערכות לגבי התפתחויות כלכליות )ענפיות וכלליות(,
טכנולוגיות ,חברתיות ,מדיניות ואחרות ,ועל השתלבותן אלה באלה .שינוי בגורמים
המצוינים לעיל ,כולם או חלקם ,כמו גם שינויים עולמיים בתחום פעילותה של הקבוצה
ושינויים הקשורים למקום פעילותה של הקבוצה ,עלולים לגרום לאי התממשות היעדים
הנ"ל .לאור העובדה ,כי התממשות התפתחויות אלו תלויה בגורמים רבים אשר מעצם טיבם
אינם בשליטת הקבוצה ,אין לקבוצה כל ודאות לגבי יכולתה לממש את החזון ולהשיג את
היעדים שהקבוצה הציבה בפני עצמה.
4.20צפי להתפתחות בשנה הקרובה
הקבוצה מתעתדת בשנה הקרובה ,להגיע להסדר חוב עם הבנקים הנושים בחברה ,שהינו
המפתח והבסיס להמשך פעילותה התקינה של הקבוצה .במסגרת מהלך העסקים הרגיל,
לממש את נכסי הנדל"ן שבבעלותה .מימוש נכסי הנדל"ן מהווה מפתח לארגון החוב
למערכת הבנקאית של הקבוצה ובכך ליצור תשתית להבראת הקבוצה.
יצוין ,כי מידע זה הינו בבחינת מידע צופה פני עתיד ,ומתבסס על תחזיות תכניות העבודה
של הקבוצה .המידע עשוי שלא להתממש במידה והקבוצה תמצא כי אין כדאיות בביצוע
רכישות כאמור או באם רכישות כאמור לא תתאפשרנה בשל גורמים סביבתיים או פנימיים
בקבוצה.
4.21מידע בדבר שינוי חריג בעסקי התאגיד
אין.
4.22מידע כספי לגבי מגזרים גיאוגרפיים
הקבוצה מוכרת את מרבית תוצריה ושירותיה בכל תחומי הפעילות בשוק הישראלי -
המקומי.
4.23דיון בגורמי סיכון
קיימים מספר גורמי סיכון הנובעים מהסביבה הכללית בה פועלת הקבוצה ,מהענף בו היא
פועלת ,ומהמאפיינים הייחודיים שבפעילותה ,כמפורט להלן:
4.23.1גורמי סיכון מקרו -כלכליים
4.23.1.1האטה כלכלית
אי ודאות כלכלית בשוק העולמי ובשוק הישראלי -ההאטה הכלכלית בשוק העולמי וכן בשוק
הישראלי עשויה להביא לירידה בצריכה הפרטית ועקב כך לירידה במכירות הקבוצה .בנוסף,
בתנאים של אי ודאות כלכלית קיימת נטייה גוברת של הצרכנים לצרוך מותגים פרטיים
ומותגים זולים אחרים על פני מוצרים ממותגים ,נטייה שעלולה להביא לפגיעה במכירות של
הקבוצה.
4.23.1.2חשיפה לשינויים בשערי חליפין
הקבוצה חשופה לסיכונים בגין שינויים בשערי החליפין ,מכיוון שמרבית רכישות חומרי הגלם
42
)לרבות סחורות (Commoditiesמבוצעות במטבעות זרים )בעיקר דולר( .כמו כן ,לקבוצה
נכסים צמודים לדולר ,בעיקר חובות לקוחות .שינוי בשערי החליפין של הדולר ביחס לשקל
עלול לגרום לשחיקת רווחיות הקבוצה ותזרים המזומנים שלה .פיחות של השקל ביחס
למטבעות החוץ הרלבנטיים לקבוצה עלול להביא לשחיקת הרווחיות של הקבוצה.
4.23.1.3חשיפה לשינוי שיעורי הריבית
חלק מהתחייבויות הקבוצה נושאות ריבית בשעורים משתנים .עליית שעורי הריבית יכולות
להביא לעלייה בהוצאות המימון ולהרעה מסוימת בתוצאות הקבוצה.
4.23.1.4סיכונים פוליטיים בין-לאומיים.
במדינות דרום אמריקה .פעילות הייבוא ממדינות דרום אמריקה חשופה לסיכונים הנובעים
מרגישות המשטרים לשינויים פוליטיים ומדיניים העלולים להשפיע על המצב הכלכלי
במדינות אלו ,לרבות :שינויים בשערי החליפין של המטבעות המקומיים ביחס לדולר או
לאירו; חוסר יציבות כלכלית פיסקלית ומוניטרית ושינויים תכופים בחקיקה כלכלית; שיעורי
אינפלציה וריבית גבוהים יחסית בחלק מן המדינות.
4.23.2גורמי סיכון ענפיים
4.23.2.1חשיפה לתנודות מחירי חומרי גלם בשווקי סחורות Commodities
חומרי הגלם מהווים רכיב מהותי בתשומות הייצור של מוצרי הקבוצה .הגורם הראשון הינו
התנודתיות בעלות חומרי הגלם העיקרי -פולי הסויה .קיימת קורלציה גבוהה בין מחירי
חומר הגלם העיקרי – פולי הסויה – ומחירי התוצרים בהיותם כולם נסחרים בבורסה בשיקגו
כאמור .למרות זאת התרומה ממיצוי ) (CRUSH MARGINאף היא נסחרת בבורסה
ומושפעת מהשפעות והתפתחויות עולמיות רבות ומגוונות עליהם אין לקבוצה שליטה.
התפתחות רווח המיצוי בבורסה משפיעה ומהווה סיכון ]וסיכוי[ לרווחיות ממיצוי ולתוצאות
העיסקיות.
4.23.2.2מכסי מגן היטל בטחה המוטל על יבוא שמנים וכוספה
חסמי הכניסה לענף השמנים והכוספה בשוק המקומי הנם נמוכים ,שכן הניסיון להגן על
תעשיית השמנים המקומית באמצעות הטלת מכסי מגן -היטלי בטחה ,אינו אפקטיבי .ירידה
או ביטול של מכסי המגן )הנמוכים ממילא( ,עלול לגרום לייבוא מתחרה נוסף ,ובכך להגברת
התחרות בענף ולהורדת מחירי התוצרים .הורדת מחירי התוצרים עלולה להוביל להשפעה
שלילית על התוצאות העסקיות של הקבוצה.
4.23.2.3אשראי ללקוחות )לרבות מפיצים(
מכירות הקבוצה ללקוחותיה )לרבות למפיצים( ,בישראל ומחוץ לישראל ,מתבצעות ברובן
באשראי לקוחות כמקובל בשוק .מרביתו של האשראי מבוטח בביטוח אשראי )הכולל
השתתפות עצמית( ובביטחונות שונים ויתרת האשראי שאינה מכוסה בביטחונות נתונה
בסיכון ,במיוחד בתקופות מיתון .עם זאת ,הפיזור הרב של לקוחות הקבוצה מקטין סיכון זה.
חלקו של אשראי ללקוחות השוק הקמעונאי המאורגן ,המתרכז במספר מצומצם של לקוחות
וחלקו של האשראי למספר לקוחות מצומצם שהם מכוני תערובת גדולים אינו מבוטח .היקף
המכירות של הקבוצה ללקוחות אלו הוא גדול ,ולפיכך אי פירעון אשראי זה ע"י מי
מהלקוחות האמורים עלול לפגוע באופן מהותי בתזרים המזומנים של הקבוצה ובתוצאותיה
העסקיות.
43
4.23.2.4פגם באיכות חומרי גלם )פולים(
עסקי הקבוצה חשופים לפגיעה במקרה של פגם באיכות חומרי הגלם המשמשים לייצור
מוצריה או באיכות מוצרים המיוצרים על ידה ,לרבות עקב חשש למחלות או לנזקים
בריאותיים אחרים .פגם באיכות חומרי הגלם עלול לאלץ את הקבוצה לצמצם את היקף
פעילותה ,או להתאים את מחירי התוצרים וייעודם לאיכות הירודה של חומרי הגלם כאמור,
ובכך להביא לפגיעה בתוצאותיה העסקיות .בכדי להקטין את החשיפה ,הקבוצה מקפידה
להציב נציג מטעמה במרבית העמסות אוניות בדרום אמריקה בנוסף להשגחה ובדיקות
הנעשות ע"י חברות השגחה בינלאומיות בעת העמסת האוניות.
4.23.2.5חומרי גלם חקלאיים
עיקר חומרי הגלם של הקבוצה הינם מוצרים חקלאיים ,שמחירם וזמינותם מושפעים
מגורמים רבים כגון תנאי מזג אוויר ,בצורת ועוד .תנודות במחירי חומרי הגלם או בעייתיות
בזמינותם עלולים לפגוע ברווחיות הקבוצה או במכירותיה.
4.23.2.6כשרות
הקבוצה נדרשת לעמוד בתנאי כשרות .בעבר חלו שינויים בספקי הכשרות של הקבוצה,
אשר פגמו במכירותיה .שינויים עתידיים בדרישות הכשרות או בספקי הכשרות ,עלולים
לגרום לפגיעה במכירות הקבוצה ובתוצאותיה העסקיות.
4.23.2.7מותגים פרטיים
המשך חדירת המותגים הפרטיים לרשתות השיווק הקמעונאיות עלול להוות איום על נתחי
השוק של הקבוצה בקטגוריות המוצרים שלה.
4.23.2.8התפתחויות רגולטוריות
שינויי חקיקה או תקינה אחרים או נוספים בישראל ובעולם ,ביחס למוצרים המיוצרים ע"י
הקבוצה ,עלולים להשפיע על עלויות הייצור ועל הרווחיות של הקבוצה .מדובר בשינויים
הנוגעים לשוק בכללותו ,לתחומי הנדסת מזון ,לתקינות המזון ,לאיכות סביבה וכדומה.
שינויים מסוג זה ,במידה ואכן יעוגנו בחקיקה ,עלולים להשפיע הן על היצע המוצרים והן על
העלויות הכרוכות בייצורם .העמסת עלויות אלה על הצרכנים עלולה להקטין את מחזורי
ההכנסות של הקבוצה ,כתוצאה מעליית מחירים.
4.23.2.9תביעות בגין מזון "לא בריא"
פרסומים שונים לגבי מזון שאינו בריאותי ,לרבות מחקרים המגדירים את הסויה כמזון שאינו
בריא ,עלולים להביא לפגיעה בתוצאותיה העסקיות של הקבוצה.
4.23.2.10מגפות עופות
מגפות בעלות הקף רחב הפוגעות בעופות מסוג שפעת העופות ,קדחת ניו-קאסל ועוד ,יש
בהם כדי לסכן את יציבות ענף הלול ובכך להביא לפגיעה מהותית בדרישה לכוספה .פגיעה
כזו עלולה להשפיע על התוצאות העסקיות של תחום האגרו-מזון.
4.23.2.11שינויים בהרגלי הצריכה והיכולת לצפות שינויים
בשנים האחרונות קיימת מגמה של שינוי בהרגלי הצריכה המתבטאת במעבר לצריכת מוצרי
בריאות וטבע ,וכן מעבר למוצרים דיאטטיים וללא שומן מוקשה )טרנס( .הקבוצה פועלת
להגדלת מגוון מוצריה ,על מנת לספק את מגמות הצריכה המשתנות .אי עמידה בביקושים
הגוברים למוצרי בריאות ומוצרים דיאטטיים ,ביחס למתחרים או ביחס לביקושים הגוברים,
עלולה ליצור השפעה שלילית על היקף פעילותה של הקבוצה ביחס ליעדיה .הצלחת
הקבוצה תלויה גם ביכולתה לצפות את הטעמים ואת הרגלי הצריכה של קהל צרכניה,
44
ולספק לקהל היעד מוצרים התואמים את העדפותיו .מטבע הדברים ,מגמות צריכה נתונים
לשינויים ,וחוסר היכולת לצפות ,לזהות או להגיב לשינויים אלה כראוי עלולים להביא לירידה
בביקושים למוצרי הקבוצה ,וכתוצאה מכך להיות בעלי השפעה שלילית על היקף מחזורי
המכירות ,התקבולים וההכנסות של הקבוצה.
4.23.2.12תלות בצמיחת האוכלוסייה
יכולת הצמיחה של ענף השמנים מוגבלת ,בין היתר ,על ידי קצב הצמיחה של האוכלוסייה.
4.23.2.13חבות אזרחית או פלילית בגין אי עמידה בחוקים ובתקנות בנושאי
סביבה ,בריאות ובטיחות
הקבוצה עשויה לשאת בחבות אזרחית או פלילית משמעותית )ובכלל זאת קנסות גבוהים(
בגין חריגה או הפרה של חוקים ותקנות בתחומי איכות סביבה ובטיחות .חוקי סביבה אחרים
קובעים אחריות לטיהור זיהום ,ולכן עשויים לחשוף את הקבוצה להוצאות ניקוי וטיהור של
קרקע או מקווי מים .פוליסות הביטוח של הקבוצה אינן מכסות זיהום סביבתי הדרגתי ,אלא
אירועים תאונתיים בלבד .בנוסף הקבוצה עשויה להיות מושא לתביעות הטוענות לנזק גוף
או נזק לרכוש עקב היחשפות לחומרים מסוכנים.
4.23.3גורמי סיכון ייחודיים לחברה
4.23.3.1משאבי מימון למימון השקעות ופעילות שוטפת של הקבוצה.
לקבוצה תלות במערכת הבנקאית לצורך מימון השקעותיה ופעילותה השוטפת.בשל היחס
הנמוך של הון למאזן של הקבוצה )פחות מ (1% -תלויה הקבוצה באופן מלא במימון
המוענק לה על ידי המערכת הבנקאית .אי הגעה להסדר עם המערכת הבנקאית בדבר
ארגון חוב הקבוצה לבנקים ,עלולה להעמיד בספק את המשך פעילותה של הקבוצה.
תיאור השפעת גורמי הסיכון השונים על פעילות הקבוצה ,כוללת מידע צופה פני עתיד,
שהוא מידע בלתי וודאי ,המבוסס על האינפורמציה הקיימת בקבוצה נכון ליום הגשת הדוח,
והכולל הערכות או כוונות של הקבוצה .השפעת גורמי הסיכון השונים על תחומי פעילות
הקבוצה עשויה להיות שונה באופן מהותי מהתוצאות המשתמעות מהמידע שהובא לעיל.
בטבלה הבאה מוצגים גורמי הסיכון שתוארו לעיל על פי טיבם )סיכוני מקרו ,סיכונים ענפיים
וסיכונים ייחודיים לקבוצה( ,אשר דורגו ,בהתאם להערכות הנהלת הקבוצה ,על פי השפעתם
על עסקי הקבוצה בכללותה -השפעה גדולה ,בינונית או קטנה:
45
מידת ההשפעה של גורם הסיכון על פעילות הקבוצה
בכללותה
השפעה גדולה
גורמי סיכון מקרו-כלכליים
האטה כלכלית בשוק העולמי
השפעה קטנה
השפעה בינונית
+
והישראלי
חשיפה לשינויים בשערי חליפין
+
חשיפה לשינוי שיעורי הריבית
+
סיכונים פוליטיים בין-לאומיים
גורמי סיכון ענפיים
תנודות מחירי חומרי גלם בשווקי
+
+
סחורות הקומודיטיס
היטל בטחה
+
אשראי ללקוחות
+
+
סיכון אשראי הנובע מעליית החמאס
לשלטון בשטחי הרשות הפלסטינאית.
פגם באיכות חומרי גלם )פולים(
+
חומרי גלם חקלאיים
+
כשרות
+
מותגים פרטיים
+
התפתחויות רגולטוריות
+
תביעות בגין מזון "לא בריא"
+
מגפות עופות
+
שינויים בהרגלי הצריכה והיכולת
+
לצפות שינויים
+
תלות בצמיחת האוכלוסייה
+
חבות אזרחית /פלילית בגין אי עמידה
בחוק בנושאי סביבה/בריאות/בטיחות
גורמי סיכון ייחודיים לחברה
משאבי מימון למינוף פעילות הקבוצה
+
46
29במרץ 2007שמן תעשיות בע"מ
נחתם על ידי:
מר ליאון ,חיים פינק ,יו"ר הדירקטוריון
מר יעקב לסקוב ,מנכ"ל
47
© Copyright 2024