Prospekt obveznic KBG3 - Agencija za trg vrednostnih papirjev
Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 Società finanziaria per azioni - Finančna delniška druţba, z oznako KBG3, v trgovanje na organiziranem trgu Ljubljana, maj 2011 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 1. Povzetek prospekta za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 Società finanziaria per azioni - Finančna delniška druţba, z oznako KBG3, v trgovanje na organiziranem trgu, na podlagi odločbe o potrditvi prospekta številka 40200-8/2011-4 z dne 23.6.2011 2. Izdajatelj obveznic Izdajatelj obveznic je KB1909 Società Finanziaria per Azioni – Finančna delniška druţba, ulica Malta 2, 34170 Gorica, Italija (v nadaljevanju: KB1909 ali izdajatelj). Izdajatelj je druţba, ki je registrirana kot finančni holding v skladu z italijansko zakonodajo. Skupina KB1909 je mednarodna skupina podjetij, ki deluje predvsem v obmejnem pasu Furlanije – Julijske krajine, Goriške in Obalno – kraške regije v Sloveniji, prisotna pa je tudi na trgih srednje in jugovzhodne Evrope. Poslovno Skupino KB1909 sestavlja poleg matične druţbe KB1909 še vrsta odvisnih in povezanih druţb. Dejavnost odvisnih druţb je razvejana in zajema upravljanje finančnih naloţb, proizvodnjo in razvoj elektronskih sestavnih delov, ţivilskih izdelkov, upravljanje nepremičninskih investicij, kinematografsko in zaloţniško medijsko dejavnost pa vse do mednarodne trgovine in drugih storitvenih dejavnosti. Dejavnost druţbe KB1909 zajema tri segmente poslovanja: finančno poslovanje, upravljanje finančnih naloţb v druţbah ter nepremičninske naloţbe. Delovanje holdinške druţbe je predvsem usmerjeno na finančne naloţbe v podjetja in njihovo upravljanje, kar izvaja s podjetniškim pristopom in trdno finančno disciplino, pri čemer redno sodeluje z upravami povezanih druţb ob upoštevanju njihove operativne neodvisnosti ter posluje glede na srednjeročna in dolgoročna pričakovanja. V sodni register je na dan 31.12.2010 vpisan osnovni kapital izdajatelja v višini 30.000.009,00 EUR, ki je razdeljen na 9.230.773 prosto prenosljivih delnic po nominalni vrednosti 3,25 EUR za vsako delnico, od tega 6.153.849 navadnih delnic in 3.076.924 prednostnih delnic. 3. Opis vrednostnega papirja Tip obveznice: Nematerializirana, imenska, z oznako KBG3 in ISIN kodo SI0042103190. Dospetje obveznice: Datum dospetja zadnjega izplačila iz obveznice je 30.3.2015. Obrestna mera in način izračuna obresti: Obrestna mera je nespremenljiva in znaša 3,75% letno prve dve leti ročnosti (od 30.3.2011 do 30.3.2013) in 4,50% letno zadnji dve leti ročnosti (od 30.3.2013 do 30.3.2015). Obresti se obračunavajo od neodplačanega zneska glavnice na dan dospelosti posamezne obveznosti iz obveznic na linearni način, tako da se upošteva dejansko število dni v obrestovalnem obdobju in 360 dni v letu. Obresti so zaokroţene na dve decimalni mesti in se začnejo obračunavati 30.3.2011. Obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti posameznega obrestnega kupona, se obračunajo za obrestno obdobje, ki se začne na dan dospelosti plačila prejšnjega kupona in konča na dan dospelosti plačila obresti, vendar pa dneva dospelosti plačila obresti ne vključuje. Obresti se izračunajo z uporabo naslednje formule: om d i o * *G 100 360 pri čemer je: o obresti v obdobju, za katero se računajo obresti om letna obrestna mera obrestnega obdobja 1 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu di G Način in obdobje izplačila: dejansko število dni obrestnega obdobja neodplačani znesek glavnice Obveznosti iz obveznic se izplačujejo v EUR. Obresti dospevajo v plačilo kvartalno za nazaj, vsakega 30.3., 30.6., 30.9. in 30.12. v letu, prvič 30.6.2011 in zadnjič ob končnem dospetju obveznice 30.3.2015. Način izplačila glavnice je obročni. Glavnica se začne izplačevati po enoletnem moratoriju. Izplača se v 12-ih enakih kvartalnih obrokih, vsakega 30.3., 30.6., 30.9. in 30.12. v letu, od 30.6.2012 do končnega dospetja obveznice 30.3.2015. Amortizacijski načrt obveznice z nominalno vrednostjo 50.000,00 EUR: Št. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Datum dospelosti obveznosti 30.6.2011 30.9.2011 30.12.2011 30.3.2012 30.6.2012 30.9.2012 30.12.2012 30.3.2013 30.6.2013 30.9.2013 30.12.2013 30.3.2014 30.6.2014 30.9.2014 30.12.2014 30.3.2015 Skupaj Stanje glavnice v EUR 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 45.833,33 41.666,66 37.499,99 33.333,32 29.166,65 24.999,98 20.833,31 16.666,64 12.499,97 8.333,30 4.166,63 0,00 Izplačilo obveznosti v EUR Obresti 479,17 479,17 473,96 473,96 479,17 439,24 394,97 351,56 383,33 335,42 284,37 234,37 191,67 143,75 94,79 46,87 5.285,77 Glavnica 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,63 50.000,00 Skupaj 479,17 479,17 473,96 473,96 4.645,84 4.605,91 4.561,64 4.518,23 4.550,00 4.502,09 4.451,04 4.401,04 4.358,34 4.310,42 4.261,46 4.213,50 55.285,77 Izdajatelj bo izplačeval obveznosti iz obveznic v skladu z amortizacijskim načrtom, pri čemer velja sistem obdavčitve obresti, kot je navedeno v točki 4.14 prospekta. Izdajatelj bo obveznosti iz obveznic izplačeval na podlagi evidence lastništva v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD - Centralna klirinško depotna druţba d.d., Ljubljana (v nadaljevanju: KDD) na račune evidentiranih imetnikov obveznic oziroma njihovih pooblaščencev na dan dospelosti posamezne obveznosti. Drugačna oblika unovčevanja terjatev iz dospelih obveznosti obveznic je mogoča samo na podlagi izdajateljevega obvestila glede načina unovčevanja obveznosti iz obveznic. Za imetnika obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti iz obveznic se šteje oseba, v katere korist so vknjiţene obveznice v centralnem registru pri KDD štiri trgovalne dni pred dnevom dospelosti posamezne obveznosti, oziroma kakor to določajo Pravila Ljubljanske borze. Če imetnik obveznice na dan dospelosti terjatev iz naslova obveznic ne dobi sredstev na svoj račun, mora o tem takoj obvestiti izdajatelja in mu sporočiti podatke o pravilnem računu oziroma druge ustrezne podatke, ki izdajatelju 2 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu omogočajo nakazilo na račun imetnika obveznice. Sredstva iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic se v primeru nepopolnih podatkov o imetniku, ki izdajatelju ne omogočajo nakazila sredstev iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic na način, določen v skladu s tem prospektom, ali na drug način, ki ga določi izdajatelj v skladu s predpisi, od dne dospelosti obveznice naprej ne obrestujejo. Če dan dospelosti obveznosti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji in v drţavi rezidentstva imetnika obveznice, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji in v drţavi rezidentstva imetnika obveznice mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, drţavni praznik ali drug dela prost dan. Za namen tega odstavka je drţava rezidentstva imetnika obveznice drţava, v kateri ima sedeţ institucija za plačilni promet (ali njena podruţnica), pri kateri je odprt račun, na katerega izdajatelj ali njegov plačilni agent nakazuje denarna sredstva za poplačilo obveznosti iz obveznic, ki so last imetnika obveznice. Pravice imetnikov obveznic zahtevati izpolnitev obveznosti plačila glavnice obveznic zastarajo v desetih letih od dospelosti posamezne obveznosti, obveznosti plačila obresti pa v petih letih od dospelosti posamezne obveznosti. Zavarovanje terjatev: Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Za obveznosti iz obveznic jamči izdajatelj z vsem svojim premoţenjem. V primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja bi bilo poplačilo terjatev imetnikov obveznic izenačeno poplačilom terjatev ostalih nezavarovanih in nepodrejenih upnikov izdajatelja. Druge pravice iz obveznic: Obveznice dajejo upravičencem terjatev do plačila glavnice in obresti, pravico razpolaganja z obveznico oziroma zastavitve obveznice ter druge pravice v skladu z veljavnimi predpisi o vrednostnih papirjih. Drugih pravic, vključno z moţnostjo zamenjave za druge vrste vrednostnih papirjev, obveznice ne zagotavljajo. Obveznice ne dajejo pravice do udeleţbe pri dobičku izdajatelja. Obveznice ne vsebujejo klavzul, s katerimi bi si izdajatelj zagotovil pravico do odpoklica vrednostnih papirjev pred njihovo dospelostjo. Imetnik obveznic nima pravice zahtevati od izdajatelja predčasnega unovčenja terjatev iz naslova obveznic pred roki, določenimi z amortizacijskim načrtom. Zaveze in omejitve Izdajatelj nima nobenih zavez in omejitev v zvezi z izdajo obveznic. izdajatelja: 4. Skupna nominalna vrednost celotne izdaje Skupna nominalna vrednost izdaje obveznic je 9.000.000,00 EUR. 5. Apoenska struktura Obveznice so bile izdane v nominalni vrednosti 50.000,00 EUR vsaka. Celotna izdaja obveznic obsega 180 apoenov po 50.000,00 EUR. 6. Obveznice bodo uvrščene na trg obveznic Ljubljanske borze vrednostnih papirjev, d.d., Ljubljana. 3 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 7. Druga pomembna dejstva v zvezi z izdajateljem Prva prodaja obveznic je potekala v Sloveniji. Vpisovanje in vplačevanje obveznic je potekalo preko Nove Ljubljanske banke d.d., Ljubljana. Obveznice so bile izdane v nematerializirani obliki v KDD dne 12.4.2011. Obveznice so v prvi prodaji vpisali in vplačali naslednji kupci: 1. Banca di Cividale S.p.A. 2. Banca di Credito Cooperativo di Doberdo e Savogna S.C. - Zadruţna banka Doberdob in Sovodnje 3. Zveza bank R.Z.Z.O.J., Klagenfurt 4. Goldinar d.o.o. 5. Jadranska finančna druţba d.o.o. 6. Romanello s.p.a. 7. Mladina d.d. 8. KDD d.d Namen izdaje obveznic je izboljšanje strukture ročnosti virov financiranja izdajatelja. Tveganja povezana z obveznicami: Likvidnost obveznic: Po pridobitvi dovoljenja za organizirano trgovanje bodo obveznice uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi. Kljub temu ni nobenega zagotovila, da se bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami, oziroma da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo do končne dospelosti obveznic. V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na trţno ceno in likvidnost obveznic. Tveganje neplačila: Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Za obveznosti iz obveznic jamči izdajatelj z vsem svojim premoţenjem. V primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja bi bilo poplačilo terjatev imetnikov obveznic izenačeno s poplačilom terjatev ostalih nezavarovanih in nepodrejenih upnikov izdajatelja. Tveganje spremembe obrestne mere: Obresti iz obveznic se obračunavajo na podlagi nespremenljive obrestne mere in je zato višina obveznosti fiksno določena. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu: Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja obrestnih mer na trgu. Preseţno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, preseţna ponudba pa do zniţanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zniţanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru zniţanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali niţjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. Druţba Eu-Ra Europe Rating S.p.A, institucija za ocenjevanje kreditnega ratinga finančnih druţb, je dne 19.7.2010 izdala kreditni rating (»Corporate Credit Rating«) za druţbo KB1909 ter za nekatere večje druţbe v Skupini KB1909: 4 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Druţba KB1909 S.p.A. KB Finance S.p.A. Mark S.r.l. Mipot S.p.A. Cogeco S.p.A. Distriest d.o.o. Indules S.r.l. Bonitetna ocena AABBB+ AAA BBB+ A+ B 8. Borzno posredniške druţbe, ki sodelujejo pri uvrstitvi obveznic na organiziran trg Nova Ljubljanska banka d.d., Ljubljana, Trg republike 2, 1520 Ljubljana pripravlja in izvaja aktivnosti v zvezi z uvrstitvijo obveznic na organiziran trg. 9. Pomembno opozorilo Skupaj s tem povzetkom prospekta je bil izdelan tudi prospekt, ki vsebuje podrobne podatke, ki omogočajo vpogled v pravni poloţaj izdajatelja, njegov finančni poloţaj, poslovne moţnosti in pravice, ki izhajajo iz obveznic. Prospekt je na razpolago na sedeţu izdajatelja. Povzetek prospekta je potrebno razumeti kot uvod k prospektu, zato ga je potrebno brati skupaj s prospektom. Investitorjeva odločitev za nakup obveznic mora temeljiti na preučitvi celotnega prospekta. V primeru, da bo investitor kot toţnik začel sodni postopek v zvezi z informacijami, vsebovanimi v prospektu, bo moral na lastne stroške zagotoviti prevod prospekta v uradni jezik sodišča pred začetkom takega postopka. Osebe, ki so pripravile prospekt, vključno z njegovim prevodom, in zahtevale njegovo notifikacijo, odškodninsko odgovarjajo, vendar samo v primeru, če je povzetek zavajajoč, netočen ali notranje neskladen, če se ga presoja skupaj z drugimi deli prospekta. 5 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu KAZALO OKRAJŠAV Okrajšava: Celoten naziv: ATVP Consob CZ EUR KB1909 ali izdajatelj ali druţba KDD Ljubljanska borza NLB Prospekt Agencija za trg vrednostnih papirjev Drţavni odbor za gospodarske druţbe in borzo Civilni zakonik Evro Druţba KB1909 Società finanziaria per azioni - Finančna delniška druţba ZTFI KDD - Centralna klirinško depotna druţba d.d., Ljubljana Ljubljanska borza vrednostnih papirjev, d.d., Ljubljana Nova Ljubljanska banka d.d., Ljubljana Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 Società finanziaria per azioni Finančna delniška druţba, z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Zakon o trgu finančnih instrumentov (Uradni list RS, št. 67/2007 s spremembami in dopolnitvami) KAZALO SKLICEVANJ 1. Letno poročilo za druţbo KB1909 za leto 2010. 2. Letno poročilo za druţbo KB1909 za leto 2009. 3. Rating poročilo agencije Eu-Ra Europe Rating S.p.A za KB1909 in za odvisne druţbe z dne 19.7.2010 Vsi zgoraj našteti dokumenti se nahajajo na spletni strani izdajatelja na naslovu http://www.kb1909.it/ 6 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu KAZALO 1 ODGOVORNE OSEBE .................................................................................................................. 9 2 DEJAVNIKI TVEGANJA.............................................................................................................. 10 2.1 2.2 2.3 TVEGANJA POVEZANA Z IZDAJATELJEM...................................................................................... 10 TVEGANJA POVEZANA Z OBVEZNICAMI ....................................................................................... 12 NAČIN UPRAVLJANJA S TVEGANJI SKUPINE KB1909 .................................................................. 13 KLJUČNE INFORMACIJE........................................................................................................... 14 3 3.1 4 INTERES FIZIČNIH IN PRAVNIH OSEB, VPLETENIH V IZDAJO........................................................... 14 INFORMACIJE O OBVEZNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE ............................... 14 4.1 SKUPNI ZNESEK OBVEZNIC, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE .................................................... 14 4.2 VRSTA OBVEZNIC..................................................................................................................... 14 4.3 ZAKONODAJA, NA PODLAGI KATERE SO BILI VREDNOSTNI PAPIRJI USTVARJENI ............................. 14 4.4 OBLIKA OBVEZNIC .................................................................................................................... 14 4.5 VALUTA IZDAJE OBVEZNIC ........................................................................................................ 14 4.6 RAZVRŠČANJE OBVEZNIC ......................................................................................................... 14 4.7 PRAVICE, POVEZANE Z OBVEZNICAMI ........................................................................................ 15 4.7.1 Status obveznosti iz obveznic ........................................................................................ 15 4.7.2 Druge pravice iz obveznic .............................................................................................. 15 4.7.3 Zaveze in omejitve v zvezi z izdajo obveznic ................................................................ 15 4.8 NOMINALNA OBRESTNA MERA IN OBRESTNE OBVEZNOSTI ........................................................... 15 4.9 NAČIN IN OBDOBJE IZPLAČILA OBVEZNOSTI ................................................................................ 15 4.10 DONOSNOST OBVEZNIC ........................................................................................................ 17 4.11 ZASTOPANJE IMETNIKOV OBVEZNIC ....................................................................................... 17 4.12 NAČIN IZDAJE OBVEZNIC ....................................................................................................... 17 4.13 PRENOS OBVEZNIC .............................................................................................................. 18 4.14 INFORMACIJE O DAVKIH ........................................................................................................ 18 4.14.1 Obdavčitev obresti ......................................................................................................... 19 4.14.2 Obdavčitev dobička iz kapitala ...................................................................................... 20 4.14.3 Davek na dodano vrednost ............................................................................................ 20 4.14.4 Odgovornost za davke, odtegnjene pri viru ................................................................... 20 5 SPREJEM V TRGOVANJE IN PRAVILA TRGOVANJA ............................................................ 20 6 STROŠKI SPREJETJA V TRGOVANJE .................................................................................... 21 7 DODATNE INFORMACIJE .......................................................................................................... 21 7.1 KREDITNA SPOSOBNOST IZDAJATELJA IN SKUPINE KB1909 ....................................................... 21 8 ZAKONITI REVIZORJI ................................................................................................................ 22 9 PODATKI O IZDAJATELJU ........................................................................................................ 23 9.1 POSLOVNA PRETEKLOST IN RAZVOJ IZDAJATELJA....................................................................... 23 9.1.1 Firma in poslovno ime izdajatelja ................................................................................... 25 9.1.2 Kraj registracije izdajatelja in številka registracije .......................................................... 25 9.1.3 Datum ustanovitve in čas obstoja izdajatelja ................................................................. 26 9.1.4 Sedež, pravna oblika, zakonodaja, v okviru katere izdajatelj deluje ter drugi podatki .. 26 9.1.5 Novejši dogodki posebnega pomena ............................................................................ 26 10 PREGLED POSLOVANJA....................................................................................................... 27 10.1 GLAVNA PODROČJA DEJAVNOSTI .......................................................................................... 27 10.1.1 Finančne naložbe v podjetja in upravljanje družb .......................................................... 27 10.1.2 Finančno poslovanje ...................................................................................................... 27 7 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 10.1.3 Nepremičninske naložbe ............................................................................................... 27 10.2 USPEŠNOST POSLOVANJA .................................................................................................... 27 11 ORGANIZACIJSKA STRUKTURA .......................................................................................... 33 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA PREHRAMBENEM PODROČJU ........................................................ 35 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA PODROČJU ELEKTRONIKE ............................................................. 35 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA NEPREMIČNINSKEM PODROČJU ..................................................... 36 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA FINANČNEM PODROČJU ................................................................ 36 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA ZALOŢNIŠKEM PODROČJU ............................................................. 37 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA MEDICINSKEM PODROČJU ............................................................. 37 DRUŢBE, KI POSLUJEJO NA PODROČJU STORITEV ZA PODJETJA IN PODROČJU DRUGIH DEJAVNOSTI ....................................................................................................................................... 38 11.1 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 12 INFORMACIJA O TRENDIH .................................................................................................... 39 13 NAPOVEDI ALI OCENE DOBIČKA ........................................................................................ 39 14 UPRAVNI, POSLOVODNI IN NADZORNI ORGANI ............................................................... 39 14.1 14.2 14.3 15 UPRAVNI ODBOR .................................................................................................................. 39 NADZORNI ODBOR................................................................................................................ 41 NASPROTJE INTERESOV UPRAVNIH, POSLOVODNIH IN NADZORNIH ORGANOV ........................... 42 VEČJI DELNIČARJI ................................................................................................................. 42 16 FINANČNE INFORMACIJE O IZDAJATELJEVIH SREDSTVIH IN OBVEZNOSTIH, FINANČNEM POLOŢAJU IN POSLOVNIH IZIDIH ............................................................................ 44 16.1 16.2 16.3 16.4 16.5 16.6 16.7 17 PRETEKLE FINANČNE INFORMACIJE ....................................................................................... 44 NEKONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI SKUPINE KB1909 .................................................. 47 KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI SKUPINE KB1909 ...................................................... 49 REVIDIRANJE PRETEKLIH LETNIH FINANČNIH INFORMACIJ ........................................................ 50 STAROST NAJNOVEJŠE FINANČNE INFORMACIJE ..................................................................... 50 PRAVNI IN ARBITRAŢNI POSTOPKI .......................................................................................... 50 BISTVENE SPREMEMBE FINANČNEGA POLOŢAJA ALI POLOŢAJA POSLOVANJA IZDAJATELJA ........ 51 POMEMBNE POGODBE ......................................................................................................... 51 18 INFORMACIJE O TRETJI OSEBI IN MNENJE STROKOVNJAKOV TER IZJAVE O MOREBITNEM INTERESU ................................................................................................................. 51 19 DOKUMENTI NA VPOGLED ................................................................................................... 51 8 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 1 ODGOVORNE OSEBE Druţba KB1909 kot izdajatelj obveznic sprejema odgovornost za informacije, prikazane v prospektu. Izdajatelj z vso primerno skrbnostjo zagotavlja, da so, kolikor je njemu znano, informacije v skladu z dejstvi ter da poleg informacij, navedenih v prospektu, ni drugih pomembnejših informacij o njegovem poslovanju, dejavnosti in finančnem poloţaju. NLB opravlja za izdajatelja vse storitve in aktivnosti, potrebne za uvrstitev obveznic na organiziran trg vrednostnih papirjev. NLB ni ločeno preverila informacij, vsebovanih v prospektu, ki jih je prejela od izdajatelja, in ne prevzema odgovornosti za njihovo pravilnost. Glede na to, da se obveznice ponujajo na slovenskem trgu in bodo uvrščene v trgovanje na organiziranem trgu v Sloveniji, je izdajatelj izbral Republiko Slovenijo kot matično drţavo članico izdajatelja. Nadzorni organ, pristojen za nadzor nad izvajanjem postopka ponudbe obveznic v Slovenije, je ATVP. Uporaba prospekta je dovoljena samo za namen, za katerega je izdan. Razmnoţevanje prospekta v druge namene, v celoti ali deloma, ter uporaba in objava podatkov in delov besedila, ni dovoljeno. Ljubljana, maj 2010 9 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 2 DEJAVNIKI TVEGANJA V nadaljevanju so navedena tveganja, ki lahko vplivajo na izdajateljevo sposobnost izpolnjevanja obveznosti do vlagateljev v vrednostne papirje. Seznam v nadaljevanju navedenih dejavnikov tveganja ne zajema vseh moţnih dejavnikov, zato morajo vlagatelji pri sprejemanju odločitve o investiranju upoštevati tudi druge dejavnike, ki lahko vplivajo na odločitev o investiranju. 2.1 Tveganja povezana z izdajateljem Izdajatelj je pri svojem poslovanju izpostavljen različnim vrstam finančnih tveganj: kreditnim, likvidnostnim, operativnim, obrestnim in tveganjem v zvezi z upravljanjem kapitalskih udeleţb. Sistem obvladovanja tveganj Skupine KB1909 je podrobneje opisan v točki 2.3 tega prospekta. Kreditno tveganje Kreditno tveganje je tveganje neporavnavanja ali nepravočasnega poravnavanja obveznosti do izdajatelja. Ob zaključku poslovnega leta 2010 med danimi krediti matične druţbe KB1909 ni kreditnih pozicij, ki bi povzročale bistveno visoko kreditno tveganje. Kreditno izpostavljenost je treba pripisati večinoma posojilom v obliki tekočega računa druţbam Skupine. Kar zadeva oslabitve, je potrebno poudariti da so bile vse postavke ocenjene analitično. Druţbe Skupine izvajajo stalen nadzor nad kreditnimi pozicijami in ustrezno prilagajajo sredstva za rezervacije slabih posojil (danih kreditov). Kreditne pozicije izhajajo predvsem iz osnovne dejavnosti posameznih druţb z izjemo druţbe KB Finance S.p.A., ki opravlja dejavnost na področju dajanja kreditov javnosti. Skupna vrednost odobrenih kreditov tretjim osebam od druţb Skupine, znaša 17.764 tisoč EUR, za katere so bile pridobljene garancije v vrednosti 15.100 tisoč EUR (pribliţno 87% odobrenih kreditov). Poleg tega je oblikovan sklad za rezervacije v višini 360 tisoč EUR. Druţba Eu-Ra Europe Rating S.p.A, institucija za ocenjevanje kreditnega ratinga finančnih druţb, je dne 19.7.2010 izdala kreditni rating (»Corporate Credit Rating«) za druţbo KB1909 ter za nekatere večje druţbe v Skupini KB1909, katerega podrobnosti so navedene v točki 8.1 tega prospekta Tabela 1: Kreditni ratingi za druţbe Skupine KB1909 Druţba KB1909 S.p.A. KB Finance S.p.A. Mark S.r.l. Mipot S.p.A. Cogeco S.p.A. Distriest d.o.o. Indules S.r.l. Bonitetna ocena AABBB+ AAA BBB+ A+ B Izdajatelj ocenjuje, da je njegovo kreditno tveganje relativno nizko. Likvidnostno tveganje O likvidnostnem tveganju govorimo, če razpoloţljiva finančna sredstva niso zadostna, da bi lahko druţba krila svoje finančne obveznosti ob njihovi pogodbeni dospelosti. 10 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Za obvladovanje tega tveganja druţba zelo pozorno preverja stopnjo likvidnosti. Namen tega preverjanja je zagotoviti, da je vedno na voljo zadostna razpoloţljivost kreditnih linij ter tako kratkoročno ohranjati ravnovesje in določati strategijo kritja srednjeročno uporabljenih sredstev. Kritje likvidnostnega tveganja se izvaja tudi z občasnim ponovnim pogajanjem za spreminjanje dospelosti bančnih kreditov. Poleg tega je politika Skupine ohranjati razpoloţljivo likvidnost sredstev, vloţenih v bančne vloge na vpogled ali na zelo kratek rok in v takoj unovčljive instrumente denarnega trga, pri čemer so vloge porazdeljene na primerno število strank, v glavnem bančnih strank, katerih glavni namen je takojšnja unovčljivost teh vlaganj. Stranke so izbrane na podlagi kreditne sposobnosti, njihove zanesljivosti in kakovosti opravljenih storitev. Operativno tveganje Operativna tveganja se nanašajo na morebitne izgube zaradi notranjih postopkov, zaposlenih in sistemov ali kot rezultat zunanjih dejavnikov. Prav tako vsebuje tveganja zaradi nespoštovanja zakonodaje. Druţba KB1909 se je zavarovala pred najpomembnejšimi operativnimi tveganji, med drugim s sklenitvijo zavarovanja za primer kraje ali poţara pri svoji nepremičninski dejavnosti ter nezgodnega zavarovanja za najpomembnejše člane upravnega odbora druţbe. Poslovanje izdajatelja nadzoruje Nadzorni odbor, ki v skladu s Civilnim zakonikom nadzoruje zakonitost poslovanja, oziroma tudi izvajanje poslovanja v skladu z internimi akti, pravilniki in statutom ter ugotavlja ustreznost organizacijske strukture izdajatelja in preverja načela pravilnega upravljanja. Nadzorni odbor spremlja operativna tveganja in o njih redno poroča skupščini delničarjev. Trţno tveganje Glavno trţno tveganje izdajatelja je povezano s tveganjem nihanja obrestnih mer, menjalnih tečajev in nihanja trţnih cen finančnih naloţb v druţbah, ki kotirajo na borzi. Zadolţenost druţbe in Skupine KB1909 skoraj v celoti temelji na spremenljivi obrestni meri, vezani na EURIBOR. Izpostavljenost tveganju spremembe obrestnih mer se za druţbo nekoliko zmanjša zaradi poslovne politike druţbe, ki ohranja pozitivno obrestno marţo med obrestmi od terjatev za financiranje, ki jih je odobrila druţbam Skupine KB1909 (tudi te obresti so s spremenljivo obrestno mero), in obrestmi, ki jih mora plačati za dolgove. Glede na to, da zadolţenost druţbe presega znesek odobrenih posojil, obstaja tveganje, da bi se pozitivna obrestna marţa zniţala ali postala negativna, če bi se obrestne mere zvišale. Zato bi v primeru zvišanja obrestnih mer zadolţenost druţbe lahko imela negativne posledice na njen gospodarski, premoţenjski in finančni poloţaj. Druţba je izpostavljena tečajnemu tveganju zaradi finančnih naloţb v dolţniške vrednostne papirje v ameriških dolarjih. Za druţbe Skupine KB1909 s sedeţem na Hrvaškem in v Srbiji obstaja potencialno tveganje, da bodo lokalne valute v razmerju do EUR razvrednotene zaradi zadolţenosti v tej valuti. To tveganje druţba stalno spremlja in skuša s primernim kritjem zmanjšati izpostavljenost v nelokalni valuti. Del finančnih sredstev je vloţenih v delnice, ki kotirajo na organiziranih trgih v Italiji, Sloveniji, na Hrvaškem ter v Srbiji in zato obstaja potencialno tveganje zaradi spreminjanja tečajev teh delnic. Tveganje spremembe vrednosti naloţb Izdajatelj je organiziran kot holding, ki svoja finančna sredstva usmerja v kapitalske naloţbe v delnice druţb v severni Italiji, Sloveniji, Bosni in Hercegovini, Hrvaški in Srbiji, ki ne kotirajo na organiziranih trgih, in je izpostavljen tveganjem zaradi spremembe vrednosti teh naloţb. Tveganja, povezana z naloţbami v to vrsto delnic, so na splošno višja v primerjavi s tveganji naloţb v vrednostne papirje, ki kotirajo, in se nanašajo na: vrednotenje teh naloţb glede na moţnost, da v druţbah, ki na borzi ne kotirajo, niso vzpostavljeni ali niso dovolj razviti sistemi nadzora, podobni tistim, ki se zahtevajo za druţbe, katerih delnice so uvrščene na organiziran trg; deţelno tveganje za naloţbe v druţbe v drţavah kot sta Srbija in Bosna in Hercegovina; nelikvidnost. 11 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Izdajatelj skuša ta tveganja čim bolj omejiti, zato pred nakupom kapitalskih deleţev skrbno preuči področja njihovega poslovanja. Poleg tega skrbno spremlja razvoj poslovanja druţb preko svojih predstavnikov v organih upravljanja, tako notranjih kot zunanjih, ki redno preverjajo rezultate teh druţb. Bonitetna agencija Eu-Ra Europe Rating S.p.A je za vse pomembnejše druţbe Skupine KB1909 izdala bonitetno oceno. Vrednost naloţb v tveganih drţavah glede na skupno vrednost vseh naloţb predstavlja relativno majhen deleţ. Valutno tveganje Valutnemu tveganju je izdajatelj izpostavljen, ko je njegovo poslovanje neposredno ali posredno povezano s tujimi plačilnimi sredstvi. Valutno tveganje predstavlja moţnost prihodnje spremembe vrednosti ene valute v primerjavi z drugo valuto, ki negativno vpliva na poslovanje. Izdajatelj posluje preteţno na področju drţav, kjer je valuta EUR (Italija in Slovenija), zato je valutnemu tveganju izpostavljen v manjši meri. Obrestna tveganja Obrestno tveganje je nevarnost neugodnega ali škodljivega gibanja (spremembe) obrestne mere, ki vpliva na poslovanje izdajatelja. Neugodno gibanje je lahko na eni strani dvig obrestne mere, če je podjetje zadolţeno, na drugi strani pa padec obrestne mere, če podjetje preseţke svojih denarnih sredstev obrača na trgu. Izpostavljenost tveganjem sprememb obrestnih mer je omejeno s poslovno politiko izdajatelja, ki ohranja pozitivno obrestno marţo med obrestmi iz kreditov svojim odvisnim druţbam in obrestmi, ki jih plačuje za najete kredite. 2.2 Tveganja povezana z obveznicami Likvidnost obveznic Po pridobitvi dovoljenja za organizirano trgovanje bodo obveznice uvrščene na organiziran trg vrednostnih papirjev na Ljubljanski borzi. Kljub temu ni nobenega zagotovila, da se bo razvilo aktivno trgovanje z obveznicami, oziroma da bo aktivno trgovanje z obveznicami trajalo do končne dospelosti obveznic. V primeru, da ne bo aktivnega trgovanja z obveznicami, lahko to negativno vpliva na trţno ceno in likvidnost obveznic. Tveganje neplačila Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Za obveznosti iz obveznic jamči izdajatelj z vsem svojim premoţenjem. V primeru stečaja ali likvidacije izdajatelja bi bilo poplačilo terjatev imetnikov obveznic izenačeno s poplačilom terjatev ostalih nezavarovanih in nepodrejenih upnikov izdajatelja. Tveganje spremembe obrestne mere Obresti iz obveznic se obračunavajo od nominalne vrednosti obveznic na podlagi nespremenljive obrestne mere in je višina obveznosti fiksno določena. Tveganje spremembe prodajne cene na organiziranem trgu Gibanje prodajne cene obveznic na organiziranem trgu je odvisno od ponudbe in povpraševanja po obveznicah ter od gibanja obrestnih mer na trgu. Preseţno povpraševanje po obveznicah bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic, preseţna ponudba pa do zniţanja prodajne cene obveznic. V primeru zvišanja obrestnih mer na trgu bi lahko imetniki obveznic zahtevali višjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zniţanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. V primeru zniţanja obrestnih 12 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu mer na trgu bi lahko imetniki obveznic pričakovali niţjo donosnost obveznic, kar bi lahko vodilo do zvišanja prodajne cene obveznic na organiziranem trgu. 2.3 Način upravljanja s tveganji Skupine KB1909 Upravljanje s tveganji in sistem kontrole predstavljata v druţbi KB1909 pomembno funkcijo, z namenom zagotavljanja kontroliranega tveganja, finančne moči in ugleda druţbe. Sistemi notranje kontrole so redno prisotni ob vseh poslovnih aktivnostih druţbe in procesih ter zagotavljajo: učinkovitost procesov druţbe, varovanje vrednosti sredstev in zaščito pred izgubami, zanesljivost in konsistentnost računovodskih in managerskih informacij ter poslovanje v skladu s postavljenimi politikami ter z notranjimi in zunanjimi pravili in zakoni. Druţba ima enoten sistem upravljanja s tveganji, ki zajema celotno Skupino KB1909. Matična druţba imenuje v odvisnih druţbah vodstvene kadre, preko katerih spremlja tveganja, ki jim je Skupina KB1909 izpostavljena ter izvaja potrebne ukrepe, s katerimi omejuje ta tveganja. Še posebej KB1909 izvaja nadzor nad svojimi kapitalskimi naloţbami. Tak nadzor zajema: prisotnost pooblaščencev Upravnega odbora druţbe KB1909 v upravah odvisnih druţb, kljub temu, da odvisne druţbe ohranjajo veliko mero avtonomnosti pri svojem odločanju; izdelovanje planov za odvisne druţbe (navadno letni plani); spremljanje izvajanja planov; direktno izvajanje računovodske funkcije za nekatere odvisne in pridruţene druţbe (dnevno spremljanje in nadzor); izdelovanje bonitetnih ocen za najpomembnejše druţbe s strani neodvisne rating agencije. Poleg tega ima druţba postavljena pravila glede izpostavljenosti, in sicer: maksimalni znesek posamezne kapitalske naloţbe ne sme presegati 12% kapitala druţbe KB1909 ter vsota kapitalskih naloţb ne sme presegati 60% kapitala KB1909, maksimalni znesek financiranja posamezne druţbe članic Skupine ne sme presegati 10% vrednosti kapitala druţbe KB1909 ter vsota vsega financiranja ne sme presegati 70% kapitala KB1909, maksimalni znesek danih garancij posamezni druţbi članici Skupine ne sme presegati 10% vrednosti kapitala druţbe KB1909 ter vsota vseh garancij ne sme presegati 30% kapitala KB1909. Odstopanja od zgornjih pravil so moţna samo s sklepom Upravnega odbora. Druţba KB1909 in druge druţbe Skupine KB1909 niso izpostavljene visokim tveganjem. Vodstvo druţbe stalno spremlja in nadzira trţna, kreditna, likvidnostna, obrestna in operativna tveganja. V točki 2.1 tega prospekta so opisane politike, ki jih druţba izvaja za obvladovanje različnih tveganj. 13 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 3 KLJUČNE INFORMACIJE 3.1 Interes fizičnih in pravnih oseb, vpletenih v izdajo Izdajatelj ni seznanjen z obstojem fizičnih ali pravnih oseb, vpletenih v izdajo obveznic, ki bi imele morebitne interese, vključno nasprotujoče, ki bi bili bistveni za izdajo obveznic. 4 INFORMACIJE O OBVEZNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE 4.1 Skupni znesek obveznic, ki bodo sprejete v trgovanje Skupna nominalna vrednost izdaje obveznic je 9.000.000,00 EUR. Obveznice so izdane v nominalni vrednosti 50.000,00 EUR vsaka. Celotna izdaja obveznic obsega 180 apoenov po 50.000,00 EUR. 4.2 Vrsta obveznic Navadna obveznica, nominirana v EUR, izdana v nematerializirani obliki, s nespremenljivo obrestno mero, z oznako KBG3 in ISIN kodo SI0042103190. 4.3 Zakonodaja, na podlagi katere so bili vrednostni papirji ustvarjeni Razen v delu, kjer to po pravu Republike Slovenije ni mogoče (npr. v zvezi s pridobitvijo, omejitvijo in prenehanjem pravic iz obveznic kot nematerializiranih vrednostnih papirjev), za obveznice veljajo predpisi Republike Italije. Za reševanje morebitnih sporov v zvezi z obveznicami je (razen v zadevah, ki so v izključni pristojnosti sodišč v Republiki Sloveniji) pristojno stvarno pristojno sodišče v Gorici v Republiki Italiji. 4.4 Oblika obveznic Obveznice se glasijo na ime in so bile izdane dne 12.4.2011 v nematerializirani obliki z vpisom v centralni register nematerializiranih vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD. 4.5 Valuta izdaje obveznic Obveznice so bile vplačane v EUR. 4.6 Razvrščanje obveznic Obveznice ne vsebujejo klavzul, ki bi vplivale na razvrščanje ali podrejanje kakršnimkoli drugim trenutnim ali prihodnjim obveznostim izdajatelja. 14 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 4.7 Pravice, povezane z obveznicami 4.7.1 Status obveznosti iz obveznic Obveznice niso posebej zavarovane ali garantirane. Za obveznosti iz obveznic jamči izdajatelj z vsem svojim premoţenjem. 4.7.2 Druge pravice iz obveznic Obveznice dajejo upravičencem terjatev na plačilo glavnice in obresti, pravico razpolaganja z obveznico oziroma zastavitve obveznice ter druge pravice v skladu z veljavnimi predpisi o vrednostnih papirjih. Drugih pravic, vključno z moţnostjo zamenjave za druge vrste vrednostnih papirjev, obveznice ne zagotavljajo. Obveznice ne dajejo pravice do udeleţbe pri dobičku izdajatelja. Obveznice ne vsebujejo klavzul, s katerimi bi si izdajatelj zagotovil pravico do odpoklica vrednostnih papirjev pred njihovo dospelostjo. Imetnik obveznic nima pravice zahtevati od izdajatelja predčasnega unovčenja terjatev iz naslova obveznic pred roki, določenimi z amortizacijskim načrtom. 4.7.3 Zaveze in omejitve v zvezi z izdajo obveznic Izdajatelj nima nobenih zavez in omejitev v zvezi z izdajo obveznic. 4.8 Nominalna obrestna mera in obrestne obveznosti Obrestna mera je nespremenljiva in znaša 3,75% letno prve dve leti ročnosti (od 30.3.2011 do 30.3.2013) in 4,50% letno zadnji dve leti ročnosti (od 30.3.2013 do 30.3.2015). Obresti se obračunavajo od neodplačanega zneska glavnice na dan dospelosti posamezne obveznosti iz obveznic na linearni način, tako da se upošteva dejansko število dni v obrestovalnem obdobju in 360 dni v letu. Obresti so zaokroţene na dve decimalni mesti in se začnejo obračunavati 30.3.2011. Obresti, ki dospejo v plačilo na dan dospelosti posameznega obrestnega kupona, se obračunajo za obrestno obdobje, ki se začne na dan dospelosti plačila prejšnjega kupona in konča na dan dospelosti plačila obresti, vendar pa dneva dospelosti plačila obresti ne vključuje. Obresti se izračunajo z uporabo naslednje formule. Enačba 1: Izračun obresti om d i o * *G 100 360 pri čemer je: o obresti v obdobju, za katero se računajo obresti om letna obrestna mera obrestnega obdobja di dejansko število dni obrestnega obdobja G neodplačani znesek glavnice 4.9 Način in obdobje izplačila obveznosti Obveznosti iz obveznic se izplačujejo v EUR. 15 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Obresti dospevajo v plačilo kvartalno za nazaj, vsakega 30.3., 30.6., 30.9. in 30.12. v letu, prvič 30.6.2011 in zadnjič ob končnem dospetju obveznice 30.3.2015. Način izplačila glavnice je obročni. Glavnica se začne izplačevati po enoletnem moratoriju. Izplača se v 12-ih enakih kvartalnih obrokih, vsakega 30.3., 30.6., 30.9. in 30.12. v letu, od 30.6.2012 do končnega dospetja obveznice 30.3.2015. Tabela 2: Amortizacijski načrt obveznice z nominalno vrednostjo 50.000,00 EUR Št. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Datum dospelosti obveznosti 30.6.2011 30.9.2011 30.12.2011 30.3.2012 30.6.2012 30.9.2012 30.12.2012 30.3.2013 30.6.2013 30.9.2013 30.12.2013 30.3.2014 30.6.2014 30.9.2014 30.12.2014 30.3.2015 Skupaj Izplačilo obveznosti v EUR Stanje glavnice 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 45.833,33 41.666,66 37.499,99 33.333,32 29.166,65 24.999,98 20.833,31 16.666,64 12.499,97 8.333,30 4.166,63 0,00 Obresti 479,17 479,17 473,96 473,96 479,17 439,24 394,97 351,56 383,33 335,42 284,37 234,37 191,67 143,75 94,79 46,87 5.285,77 Glavnica 0,00 0,00 0,00 0,00 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,67 4.166,63 50.000,00 Skupaj 479,17 479,17 473,96 473,96 4.645,84 4.605,91 4.561,64 4.518,23 4.550,00 4.502,09 4.451,04 4.401,04 4.358,34 4.310,42 4.261,46 4.213,50 55.285,77 Izdajatelj bo izplačeval obveznosti iz obveznic v skladu z amortizacijskim načrtom, pri čemer velja sistem obdavčitve obresti, kot je navedeno v točki 4.14 prospekta. Izdajatelj bo obveznosti iz obveznic izplačeval na podlagi evidence lastništva v centralnem registru vrednostnih papirjev pri KDD na račune evidentiranih imetnikov obveznic oziroma njihovih pooblaščencev na dan dospelosti posamezne obveznosti. Drugačna oblika unovčevanja terjatev iz dospelih obveznosti obveznic je mogoča samo na podlagi izdajateljevega obvestila glede načina unovčevanja obveznosti iz obveznic. Za imetnika obveznic na dan dospelosti posamezne obveznosti iz obveznic se šteje oseba, v katere korist so vknjiţene obveznice v centralnem registru pri KDD štiri trgovalne dni pred dnevom dospelosti posamezne obveznosti, oziroma kakor to določajo Pravila Ljubljanske borze. Če imetnik obveznice na dan dospelosti terjatev iz naslova obveznic ne dobi sredstev na svoj račun, mora o tem takoj obvestiti izdajatelja in mu sporočiti podatke o pravilnem računu oziroma druge ustrezne podatke, ki izdajatelju omogočajo nakazilo na račun imetnika obveznice. Sredstva iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic se v primeru nepopolnih podatkov o imetniku, ki izdajatelju ne omogočajo nakazila sredstev iz naslova dospelih obveznosti iz obveznic na način, določen v skladu s tem prospektom, ali na drug način, ki ga določi izdajatelj v skladu s predpisi, od dne dospelosti obveznice naprej ne obrestujejo. Če dan dospelosti obveznosti iz obveznic ni delovni dan v Republiki Sloveniji in v drţavi rezidentstva imetnika obveznice, se plačila izvedejo prvi naslednji delovni dan po dnevu dospelosti takšnega plačila. V tem primeru imetniku obveznic ne pripadajo obresti za čas od dospelosti obveznosti iz obveznic do prvega naslednjega delovnega dne. Delovni dan pomeni dan, na katerega je v Republiki Sloveniji in v drţavi rezidentstva imetnika obveznice mogoče izvrševati plačila v domačem denarju v običajnem delovnem času in ki ni sobota, nedelja, drţavni praznik ali drug dela prost dan. Za namen tega odstavka je drţava rezidentstva imetnika obveznice drţava, v kateri ima sedeţ institucija za plačilni promet (ali 16 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu njena podruţnica), pri kateri je odprt račun, na katerega izdajatelj ali njegov plačilni agent nakazuje denarna sredstva za poplačilo obveznosti iz obveznic, ki so last imetnika obveznice. Pravice imetnikov obveznic zahtevati izpolnitev obveznosti plačila glavnice obveznic zastarajo v desetih letih od dospelosti posamezne obveznosti, obveznosti plačila obresti pa v petih letih od dospelosti posamezne obveznosti. 4.10 Donosnost obveznic Donosnost do dospetja obveznice je t.i. notranja stopnja donosa, ki jo je mogoče izračunati z uporabo preglednic ali finančnega računalnika. Ta predstavlja donosnost obveznice na letni ravni in se, z uporabo načina obrestovanja in izplačevanja obveznosti, kakor je opisano v točkah 4.7 in 4.8 tega prospekta, izračuna na podlagi sledeče formule. Enačba 2: Izračun donosnosti obveznic PC Obr1 1 I l d1 360 Obr7 G / 12 1 I l (1 d5 d 6 d 7 ) 360 Obr2 ( d1 d2 ) 360 1 I l Obr12 G / 12 ( d1 d 2 d3 ) 360 1 I l Obr8 G / 12 1 I l d d d d ( 2 9 10 11 12 ) 360 1 I l Obr3 (1 d5 d6 d7 d8 ) 360 Obr13 G / 12 1 I l d ( 3 13 ) 360 Obr4 ( d1 d2 d3 d 4 ) 360 1 I l Obr9 G / 12 Obr14 G / 12 1 I l ( 2 d9 ) 360 d d ( 3 13 14 ) 360 1 I l Obr5 G / 12 1 I l Obr10 G / 12 1 I l ( 2 d9 d10 ) 360 d (1 5 ) 360 Obr6 G / 12 d5 d 6 1 I l (1 360 ) Obr11 G / 12 1 I l ( 2 Obr15 G / 12 d d d ( 3 13 14 15 ) 360 1 I l d9 d10 d11 ) 360 Obr16 G / 12 1 I l (3 d13 d14 d15 d16 ) 360 pri čemer velja: PC Obrn Il dn 360 G / 12 4.11 prodajna cena, obresti (kupon) v obdobju n (n = 1,...,16), donosnost do dospetja, izraţena na letni ravni, število dni obrestovanja v posameznem obdobju, število dni v letu, obrok glavnice. Zastopanje imetnikov obveznic V razmerju do izdajatelja nobena organizacija ne zastopa imetnikov obveznic. 4.12 Način izdaje obveznic Upravni svet izdajatelja je dne 17.2.2011 sprejel osnovi sklep ter dne 22.3.2011 končni sklep o III. izdaji obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3, pod pogoji iz tega prospekta. Na podlagi opravljenih vpisov in vplačil obveznic KBG3 je Upravni svet izdajatelja dne 31.3.2011 sprejel še ugotovitveni sklep o končni skupni nominalni vrednosti celotne izdaje obveznic, apoenski strukturi obveznic in številu apoenov obveznic KBG3, pod pogoji iz tega prospekta. 17 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Prva prodaja obveznic KBG3 je potekala v skladu s 4. točko 1. odstavka 49. člena ZTFI, to je preko ponudbe, katere predmet so vrednostni papirji, od katerih se vsak glasi na znesek najmanj 50.000,00 EUR in za katero skladno z določili ZTFI ni potrebno objaviti prospekta. Namen izdaje obveznic je izboljšanje strukture ročnosti virov financiranja izdajatelja. Skupna nominalna vrednost celotne izdaje obveznic KBG3 znaša 9.000.000,00 EUR, in sicer 190 apoenov po 50.000 EUR vsak apoen. Obveznice so bile izdane v nematerializirani obliki dne 12.4.2011 z vpisom na račune imetnikov obveznic pri KDD, v skladu s pravili KDD. V skladu z zakonom o nematerializiranih vrednostnih papirjih je zakoniti imetnik nematerializirane obveznice oseba, v korist katere je obveznica vpisana na računu vrednostnih papirjev, ki se vodi pri KDD. Glede na to, da se obveznice ponujajo na slovenskem trgu, ima pristojnost nad postopkom prve prodaje izključno ATVP. Prva prodaja je bila izvedena v Republiki Sloveniji predvsem zaradi tega, ker ima izdajatelj namen uvrstiti obveznice na Ljubljansko borzo. Obveznice so v prvi prodaji vpisali in vplačali naslednji kupci: 1. Banca di Cividale S.p.A. 2. Banca di Credito Cooperativo di Doberdo e Savogna S.C. - Zadruţna banka Doberdob in Sovodnje 3. Zveza bank R.Z.Z.O.J., Klagenfurt 4. Goldinar d.o.o. 5. Jadranska finančna druţba d.o.o. 6. Romanello s.p.a. 7. Mladina d.d. 8. KDD d.d 4.13 Prenos obveznic Po izdaji so obveznice prosto prenosljive v skladu z vsakokrat veljavnimi predpisi ter pravili poslovanja KDD. 4.14 Informacije o davkih Spodnji opis obdavčitve donosov, doseţenih z izplačili obresti od obveznic ali z odsvojitvijo obveznic je splošnega značaja in ni mišljen kot pravni ali davčni nasvet posameznemu pridobitelju oziroma odsvojitelju obveznic in ga ni mogoče šteti kot celovit opis vseh davčnih posledic, ki so lahko pomembne za imetnike obveznic. Opis je pripravljen na podlagi italijanskih, slovenskih in mednarodnih davčnih predpisov, ki so veljavni v času priprave tega dokumenta. Izdajatelj opozarja, da se zakonodaja lahko spremeni, in da na njihov davčni poloţaj lahko vplivajo tudi tuji davčni predpisi. Za osebe, ki so v dvomu glede obdavčitve donosov od obveznic ali davkov, ki se plačajo pri razpolaganju z njimi, je priporočljivo, da se o tem posvetujejo z ustrezno usposobljenim svetovalcem. Obdavčitev po slovenski zakonodaji je relevantna za davčne zavezance, rezidente Slovenije, ki so po načelu obdavčitve svetovnega dohodka po 4. členu Zakona o davku od dohodkov pravnih oseb (ZDDPO2; Ur. l. RS št. 117/2006, 56/08, 76/08, 5/09, 96/09, 43/10) ali po 5. členu Zakona o dohodnini, (ZDoh-2; Ur. l. RS št. 13/11-UPB7) zavezani plačati tudi davek od dohodkov, ki imajo vir izven Slovenije. 18 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 4.14.1 Obdavčitev obresti Pravne osebe Obresti od obveznic so sestavni del dohodkov in se kot take upoštevajo pri določitvi davčne osnove za davek od dohodkov pravnih oseb zavezanca rezidenta ali poslovne enote zavezanca nerezidenta v Sloveniji. Izdajatelj je v skladu z italijansko zakonodajo zavezan, da ob izplačilu obresti od obveznic KBG3 nerezidentom odtegne in plača davek po odbitku po sedaj veljavni stopnji 12,50%. Konvencija med vlado Republike Slovenije in vlado Italijanske Republike o izogibanju dvojnega obdavčevanja in preprečevanje davčnih utaj v zvezi z davki od dohodkov in premoţenja (Ur. l. RS, MP-št. 8/02) (v nadaljevanju Konvencija), ki določa, da se obresti obdavčijo v drţavi prejemnici obresti, lahko pa se obdavčijo tudi v drţavi, v kateri nastanejo, vendar zaračunani davek ne sme preseči 10% bruto zneska obresti, daje osnovo za zmanjšanje italijanske obdavčitve pri viru, skladno s postopki, ki jih predpisuje italijanska zakonodaja. Slovenski rezident lahko od obveznosti za plačilo davka po davčnem obračunu za posamezno davčno obdobje odšteje znesek v tujini plačanega davka, v skladu z določili 10. poglavja ZDDPO-2. Na tej osnovi se tuji davek, izračunan do višine 10% vrednosti obresti, v skladu s stopnjo obdavčitve na osnovi zgoraj omenjene Konvencije, prizna kot ţe plačan davek v Sloveniji. V skladu z Direktivo 2003/49/ES o skupnem sistemu obdavčenja plačil obresti ter licenčnin med povezanimi druţbami iz različnih drţav članic (implementirana tudi v slovensko zakonodajo) se davka ne odtegne od plačil obresti druţbam, ki imajo eno od oblik, za katere se uporablja skupen sistem obdavčenja v zvezi s plačili obresti, ki velja za povezane druţbe iz različnih drţav članic EU če, v času plačila: 1. so obresti izplačane upravičenemu lastniku, ki je druţba drţave članice EU, ki ni Slovenija, ali poslovna enota druţbe drţave članice EU, ki se nahaja v drugi drţavi članici EU; 2. sta plačnik in upravičeni lastnik povezana tako, da: je plačnik neposredno najmanj 25% udeleţen v kapitalu upravičenega lastnika, ali je upravičeni lastnik neposredno najmanj 25% udeleţen v kapitalu plačnika; je ista druţba neposredno najmanj 25% udeleţena v kapitalu plačnika in upravičenega lastnika, pri tem pa gre za udeleţbo med druţbami iz drţav članic EU; 3. traja najniţja udeleţba iz 2. točke tega odstavka najmanj 24 mesecev; in je 4. plačnik ali upravičeni lastnik druţba, ki ima eno od oblik, za katere se uporablja skupen sistem obdavčenja v zvezi s plačili obresti, ki velja za povezane druţbe iz različnih drţav članic EU, za davčne namene rezident v drţavi članici EU v skladu s pravom te drţave in se ne šteje kot rezident izven EU v skladu z mednarodno pogodbo o izogibanju dvojnega obdavčevanja dohodka, sklenjene z drţavo nečlanico EU; in je zavezanec za enega od davkov, v zvezi s katerimi se uporablja skupen sistem obdavčenja v zvezi s plačili obresti, ki velja za povezane druţbe iz različnih drţav članic EU, kjer se za zavezanca ne šteje druţba, ki je davka oproščena, ali za davek, ki je istoveten ali bistveno podoben in je dodatno uveden ali nadomesti obstoječi davek. Fizične osebe Skladno z ZDoh-2 so obresti od obveznic, ki jih prejemajo fizične osebe – rezidenti Republike Slovenije obdavčene z dohodnino po davčni stopnji v višini 20%, oziroma, če fizična oseba prejema obresti kot dohodek iz dejavnosti, kot del skupne davčne osnove za obdavčitev dohodkov iz dejavnosti, od katere se plača davek po progresivni davčni stopnji, ki lahko doseţe do 41%. Dohodnino od obresti v Sloveniji izračuna davčni organ v odločbi, izdani na podlagi napovedi zavezanca. Napoved za odmero dohodnine od prejetih obresti mora pri davčnem organu davčni zavezanec vloţiti do 15. dne v mesecu za preteklo tromesečje. Davčni zavezanec lahko ob izpolnjevanju predpisanih pogojev v napovedi za odmero dohodnine od teh dohodkov uveljavlja odbitek davka, plačanega v tujini, vendar ne več kot 10 %, kot določa sklenjena Konvencija. 19 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 4.14.2 Obdavčitev dobička iz kapitala V skladu s Konvencijo se kapitalski dobički obdavčijo samo v drţavi, katere rezident je tisti, ki odsvoji vrednostne papirje. Torej slovenski rezident je lahko obdavčen le v Sloveniji, in sicer: Pravne osebe Dobiček, doseţen s prodajo obveznic, je sestavni del obdavčljivih dohodkov zavezancev za davek od dohodkov pravnih oseb - rezidentov in nerezidentov, ki dosegajo dohodke z opravljanjem dejavnosti oziroma poslov v poslovni enoti ali preko poslovne enote v Sloveniji. Fizične osebe V skladu z Zakonom o dohodnini se dohodnine ne plača od dobička iz kapitala, doseţenega pri odsvojitvi obveznic. Ne glede na navedeno: (i) (ii) se v primeru, če je takšen dobiček doseţen kot del dohodka iz dejavnosti fizične osebe, ki je rezident Slovenije za davčne namene, takšen dohodek upošteva pri določitvi letne davčne osnove za davek od dohodka iz dejavnosti; je dobiček iz kapitala, doseţen z odsvojitvijo obveznic, v okoliščinah, predpisanih z Zakonom o davku od dobička od odsvojitve izvedenih finančnih instrumentov, obdavčen po stopnji, ki lahko doseţe 40%. 4.14.3 Davek na dodano vrednost V skladu z določili zakona o DDV so transakcije z vrednostnimi papirji oproščene plačila davka. Obresti od obveznic niso predmet obdavčitve ter se zato od njih DDV ne obračunava in ne plačuje. 4.14.4 Odgovornost za davke, odtegnjene pri viru Izdajatelj je v skladu z zakonodajo plačnik davčnega odtegljaja ob izplačilu obresti pravnim osebam in je odgovoren za plačilo davka. Druge odgovornosti za davke, odtegnjene pri viru, izdajatelj ne prevzema. Izdajatelj je v skladu z Direktivo Sveta 2003/48/ES ob izplačilu obresti v neposredno korist upravičenim lastnikom (fizičnim osebam rezidentom EU) dolţan poročati o obrestih pristojnemu organu. 5 SPREJEM V TRGOVANJE IN PRAVILA TRGOVANJA Z obveznicami se bo trgovalo na trgu obveznic Ljubljanske borze vrednostnih papirjev d.d., Ljubljana. Razen organiziranega trga vrednostnih papirjev, ki poteka preko Ljubljanske borze, v Sloveniji ni drugega organiziranega ali enakovrednega trga, kjer bi se trgovalo z vrednostnimi papirji. Izdajatelj ni sklenil dogovora z nobenim subjektom v zvezi z posredovanjem na sekundarnem trgu in zagotavljanjem likvidnosti obveznic. 20 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu STROŠKI SPREJETJA V TRGOVANJE 6 V postopku izdaje obveznic ter uvrstitvi na organiziran trg so oziroma še bodo nastali naslednji stroški (navedeni brez DDV): nadomestilo za izvedbo prve prodaje obveznic: 25.000,00 EUR nadomestilo za izdajo obveznic v KDD: 472,79 EUR; dovoljenje ATVP za organizirano trgovanje: 5.000,00 EUR; pristojbina Borze za odločanje o uvrstitvi obveznic na trg obveznic: 400,00 EUR in pristojbina Borze za sprejem obveznic na trg obveznic: 1.200,00 EUR. 7 DODATNE INFORMACIJE 7.1 Kreditna sposobnost izdajatelja in Skupine KB1909 Druţba Eu-Ra Europe Rating S.p.A, institucija za ocenjevanje kreditnega ratinga finančnih druţb, je dne 19.7.2010 izdala kreditni rating (»Corporate Credit Rating«) za druţbo KB1909 ter za nekatere večje druţbe v Skupini KB1909. Bonitetna agencija je izdajatelju zvišala bonitetno oceno iz dotedanje »A + with positive outlook« (s pozitivnimi obeti) na stopnjo višje t.j. »AA-«. Ključni dejavniki, ki jih je agencija Eu-Ra Europe Rating S.p.A. upoštevala pri dodelitvi bonitetne ocene so naslednji: pomemben vpliv na ekonomski razvoj slovenske skupnosti v Italiji, stabilna lastniška struktura, stabilnost managementa in njegova kvaliteta (v letu 2010 je bil ponovno imenovan), spremembe v sestavi portfelja in zvišanje vrednosti kapitalskih naloţb, kvaliteta naloţb (majhna verjetnost njihove nezmoţnosti poravnavanja obveznosti (default), velik dobiček, ki izhaja iz odprodaje naloţb v Neonseven S.p.A., dvig trţnih cen vrednostnih papirjev, ki jih ima izdajatelj med kratkoročnimi naloţbami, zniţevanje stroškov zadolţevanja v preteklih letih ter podaljševanje ročnosti dolga, ustrezno spremljanje naloţb in upravljanje s tveganji, ustrezna kapitalska struktura in transparentno razkritje podatkov. Tabela 3: Kreditni ratingi za druţbe Skupine KB1909 Druţba KB1909 S.p.A. KB Finance S.p.A. Mark S.r.l. Mipot S.p.A. Cogeco S.p.A. Distriest d.o.o. Indules S.r.l. Bonitetna ocena AABBB+ AAA BBB+ A+ B V nadaljevanju je priloţena tabela, ki prikazuje primerljivost bonitetnih ocen druţbe Eu-Ra Europe Rating S.p.A. z bonitetnimi ocenami drugih bonitetnih agencij. 21 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Tabela 4: Primerljivost bonitetnih ocen druţbe Eu-Ra Europe Rating S.p.A z bonitetnimi ocenami S&P, Fitch in Moody`s Vir: Eu-Ra Europe Rating S.p.a. 8 ZAKONITI REVIZORJI Revizor izdajatelja za poslovni leti 2010 in 2009 je bila revizijska druţba Deloitte & Touche S.p.A., Via G.A. Longhin, 103, 35129 Padova, Italija. 22 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 9 PODATKI O IZDAJATELJU 9.1 Poslovna preteklost in razvoj izdajatelja Druţba KB1909 je pravni naslednik Kmečke banke, ki so jo goriški Slovenci ustanovili leta 1909 v Gorici. Ime finančne druţbe izhaja iz začetnic prvotnega imena »Kmečka banka« in leta njene ustanovitve. Pomembni mejniki v razvoju druţbe: 1909 10. marca Slovenska Kmečka stranka ustanovi v Gorici svoj denarni zavod z imenom Kmečka banka. Ta je nastal kot zadruga z omejenim jamstvom in je bil prvi slovenski kreditni zavod na Goriškem, ki si je nadel naziv »banke«. Kmečka banka je bila ustanovljena v prostorih palače grofov Attems na Kornu, kjer sta bila tudi uredništvo in sedeţ Kmečkega glasa, glasila Slovenske Kmečke stranke. V Attemsovi palači je ţe več let delovalo Kmetijsko društvo, katerega podpredsednik je bil sam grof Ţiga (Sigismund) Attems. 1924 Kmečka banka spremeni svoje ime v BANCA AGRICOLA – KMEČKA BANKA. 1996 Do tega leta Kmečka banka deluje neprekinjeno kot zadruţna banka, nato pa se, predvsem zaradi vstopa novega strateškega partnerja, preoblikuje v delniško druţbo. 2001 Bančno dejavnost Kmečke banke odkupi zavod Banca Popolare di Cividale. Finančno poslovanje se ohrani in iz bančne druţbe nastane nova finančna druţba KB1909 Società finanziaria per azioni – Finančna delniška druţba. 2002 Decembra se KB1909 zdruţi z druţbo Medias S.p.A. Istega leta se druţba KB1909 začne preoblikovati v holdinško druţbo Skupine KB1909. Znotraj Skupine KB1909 je za boljše upravljanje finančne dejavnosti ustanovljena druţba KB Finance S.p.A.. 2003 Od maja 2003 je druţba registrirana kot finančni holding v skladu s 113. členom Zakona o bankah in finančnih druţbah (»Testo Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia«) št. 385 iz leta 1993. 2004 Dne 30. junija holdinška druţba dobi novo vodstvo, predsednik Uprave postane Boris Peric. 2005 KB1909 kupi nepremičninski kompleks, imenovan Hiša Filma, na Travniku (Piazza Vittoria) v Gorici in ga v celoti odda v najem za trgovske dejavnosti, kino in didaktične dejavnosti Videmske univerze. Poleg tega odkupi 100% deleţ druţbe Trgovsko jedro Opčine d.o.o. – Borgo Commerciale di Opicina s.r.l, ki ima v lasti veliko zazidljivo površino v središču kraja Opčine (Trst). Svoje poslovanje razširi tudi do Beograda, kjer ustanovi nepremičninsko druţbo AKK d.o.o., ki gradi rezidenčno četrt v središču Beograda. Druţba KB1909 v sodelovanju z drugimi podjetji in ustanovami ustanovi Slovenski izobraţevalni konzorcij (Slov.I.K.), zdruţenje podjetij, izobraţevalnih ustanov in drugih javnih in zasebnih organizacij, katerega namen je postati permanentni center dopolnilnega izobraţevanja mladih kadrov ter nasploh spodbujevalec vseţivljenjskega izobraţevanja ter 23 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu raziskovalnega dela na gospodarskem, upravnem in organizacijskem področju. 2006 KB1909 obnovi stari sedeţ Kmečke banke na Verdijevem korzu ter ga preda v uporabo slovenskim druţbenim ustanovam v Gorici. Tako, po sto letih, le nekaj deset metrov stran od Trgovskega doma nastane nov kulturno – izobraţevalni center z ţeljo, da bo prinesel nov ustvarjalni zagon ter pripomogel k uveljavljanju in utrjevanju slovenske prisotnosti v Gorici. Kapital druţbe se s preoblikovanjem rezerv poveča s 5.539.987,00 EUR na 18.004.665,25 EUR. Druţba izda 613.951 rednih delnic in 3.076.924 prosto prenosljivih prednostnih delnic po nominalni vrednosti 3,25 EUR, s čimer pridobi nov kapital v skupni vrednosti 11.995.343,75 EUR za nadaljnji razvoj. Osnovni kapital druţbe znaša 30.000.009,00 EUR. Druţba prvič izda navadne obveznice z oznako KBG1 v skupni nominalni vrednosti 10.000.000,00 EUR. 2007 KB1909 poveča lastniški deleţ v druţbi Quality Food Group S.p.A. Ustanovljena je druţba Kronos Electric S.r.l, ki proizvaja elektronske komponente in posluje v sinergiji z druţbama Mipot S.p.A. in Neonseven S.p.A. Druţba odkupi manjši deleţ v druţbi Primorske novice d.o.o. Koper, izdajatelju dnevnika Primorske novice. Junija delničarji na redni skupščini izvolijo oz. potrdijo vodstvo druţbe. Za predsednika Upravnega odbora je potrjen Boris Peric. Oktobra so obveznice z oznako KBG1 uvrščene v trgovanje na organizirani trg Ljubljanske borze in postanejo prvi vrednostni papir tujega izdajatelja na tem trgu. Konec leta vstopi v Skupino KB1909 podjetje Mladina d.d. iz Ljubljane, ki izdaja tednik Mladina in mesečnik Monitor. 2008 KB1909 januarja zaključi z nakupom 90% deleţa podjetja Cogeco S.p.A iz Trsta, ki se ukvarja z nakupom in distribucijo surove kave na italijanskem in mednarodnem trgu. Druţba februarja poveča svoj deleţ v podjetju Mladina d.d., nato pa pride do spojitve med druţbo Trevis S.r.l. in druţbo Mark S.r.l., ki poslujeta v medicinskem sektorju. Maja 2008 uprava KB1909 sprejme sklep o prodaji 100-odstotnega deleţa druţbe Quality Food Group S.p.A.. Podjetje Cogeco S.p.A. maja odkupi 70% druţbe Vidiz & Kessler S.r.l.. Decembra preko svoje hčerinske druţbe Cogeco S.p.a. zaključi nakup 40% deleţa druţbe Kavaimpex d.o.o. iz Hrvaške. 2009 Februarja 2009 Cogeco S.p.A. odkupi še dodatni 20% deleţ hrvaškega podjetja Kavaimpex d.o.o. in tako poveča deleţ na 60%. 25. februarja KB1909 podpiše dogovor o prodaji druţbe Neonseven S.p.a. švicarskemu podjetju u-blox AG. Druţba je imela v lasti 85%; za 100% deleţ zaključi posel vreden 9,3 mio EUR. KB1909 oktobra na javni draţbi, preko druţbe Mitteldata S.r.l. odkupi dejavnost druţbe Grimac S.r.l. iz Bologne, ki se ukvarja s proizvodnjo aparatov za kuhanje kave. 24 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 2010 Januarja 2010 so obveznice z oznako KBG2 uvrščene v trgovanje na organizirani trg Ljubljanske borze. V prvih mesecih leta 2010 je izdajatelj kupil 9,81% deleţa druţbe KDD d.d., centralne klirinško depotne druţbe, s sedeţem v Ljubljani. Druţba posluje z dobičkom in je v poslovnem letu 2010 izplačala dividende. Julija sta druţbi iz Skupine KB1909 -Transmedia S.p.A. in Tmedia S.p.A. - prodali poslovni deleţ v druţbi Primorske Novice d.o.o..Transmedia S.p.A. je imela v lasti 10,82% in Tmedia S.p.A. 0,8404% deleţ. Decembra meseca KB1909 zaključi z nakupom 10% deleţa podjetja Actual I.T., informacijske tehnologije, d.d. iz Kopra, ki se ukvarja z zunanjim izvajanjem informacijskih storitev (IT). 2011 KB1909 je februarja 2011 dokapitalizirala druţbo Actual, d.d. in tako postala lastnica dodatnih 244.444 prednostnih delnic, z oznako ACTP, prosto prenosljivih in brez glasovalnih pravic. Druţba KB1909 ima tako danes v lasti skupno 355.555 delnic, kar predstavlja 26,23% deleţ druţbe. Marca 2011 druţba je Cogeco S.p.A preko svoje hčerinske druţbe Grimac S.p.A. zaključila dogovor o nakupu 100% deleţa druţbe C.S. Macchine per caffè S.r.l iz Tavagnacca (Videm), ki proizvaja aparate za kuhanje kave pod znano blagovno znamko Fiorenzato. 9.1.1 Firma in poslovno ime izdajatelja KB1909 Società Finanziaria per Azioni Finančna delniška druţba Naziv: 9.1.2 Kraj registracije izdajatelja in številka registracije Registracija: Druţba je vpisana v seznam podjetij pri Gospodarski zbornici Gorica (»Camera di commercio industria artigianato e agricoltura di Gorizia«) pod št. 00064860315 ter v seznam REA (Register ekonomskih subjektov) pod številko 641 od dne 5.5.1925. Od maja 2003 je druţba registrirana kot finančni holding v skladu s 113. členom Zakona o bankah in finančnih druţbah (»Testo Unico delle leggi in materia bancaria e creditizia«) št. 385 iz leta 1993. 25 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 9.1.3 Datum ustanovitve in čas obstoja izdajatelja 1 Datum registracije : 5.5.1925 Trajanje izdajatelja: Do 31.12.2040 9.1.4 2 Sedeţ, pravna oblika, zakonodaja, v okviru katere izdajatelj deluje ter drugi podatki Sedeţ: Ulica Malta 2, Gorica 34170, Italija Davčna številka: 00064860315 Telefonska številka: 00 39 0481 32 545 Pravna oblika poslovanja: Delniška druţba Drţava vpisa v register: Italija Zakonodaja poslovanja: Izdajatelj posluje v skladu z italijansko zakonodajo 9.1.5 Novejši dogodki posebnega pomena Izdajatelj meni, da ni posebnih dogodkov, ki bi v bistvenem obsegu vplivali na oceno izdajateljeve plačilne sposobnosti ali solventnosti. 1 Datum vpisa v seznam podjetij REA (Register ekonomskih subjektov). V Statutu je določeno, da je datum trajanja druţbe do 31.12.2040 in ga je mogoče enkrat ali večkrat podaljšati na podlagi izredne skupščine delničarjev. 2 26 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 10 PREGLED POSLOVANJA 10.1 Glavna področja dejavnosti Dejavnost druţb v Skupini KB1909 je razvejana in zajema upravljanje finančnih naloţb, proizvodnjo in razvoj elektronskih sestavnih delov, prehrambenih artiklov, upravljanje nepremičninskih investicij ter kinematografsko dejavnost, vse do mednarodne trgovine in drugih storitvenih dejavnosti. Dejavnost druţbe KB1909 zajema finančno poslovanje, upravljanje finančnih naloţb v druţbah ter nepremičninske naloţbe Poslovanje druţbe KB1909 je zgodovinsko osredotočeno predvsem na obmejni pas Furlanije – Julijske krajine, Goriške in Obalno – kraške regije v Sloveniji. Druţba KB1909 je z lastnim delovanjem in preko ostalih druţb Skupine KB1909 prisotna tudi na trgih srednje in jugovzhodne Evrope. Svoje predstavništvo ima v Beogradu. 10.1.1 Finančne naloţbe v podjetja in upravljanje druţb Delovanje holdinške druţbe je usmerjeno predvsem na finančne naloţbe v podjetja in njihovo upravljanje. Poslovanje z druţbami, ki sodijo v Skupino KB1909, se osredotoča predvsem na tri glavna področja: naloţbe v kapitalske udeleţbe, financiranje in izdajanje jamstev. 10.1.2 Finančno poslovanje Druţba KB1909 finančno posluje z odvisnimi druţbami znotraj skupine, medtem ko je na trţišču za ostale komitente prisotna z druţbo KB Finance S.p.A., ki ponuja sledeče finančne storitve: financiranje na osnovi raznovrstnega terminskega odplačevanja, odkup terjatev, financiranje mednarodnega poslovanja s prevzemom tveganja in odkupom terjatev. 10.1.3 Nepremičninske naloţbe V Skupini KB1909 poteka glavna nepremičninska dejavnost preko druţbe KB Invest S.p.A. in njenih odvisnih druţb, in sicer nakup, gradnja oz. obnova ter prodaja nepremičnin. Poleg tega ima matična druţba v lasti vrsto nepremičnin, ki jih posredno upravlja in daje v najem. 10.2 Uspešnost poslovanja Ključni rezultati poslovanja Druţba KB1909 je v preteklih letih poslovala dobičkonosno kljub zaostrenim gospodarskim razmeram. 27 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Tabela 5: Ključni rezultati poslovanja za druţbo KB1909 za leti 2009 in 2010 v tisoč EUR IZKAZ USPEHA Prihodki od poslovanja Stroški poslovanja Izid pred amortizacijami, finančnimi odhodki in obdavčitvijo Poslovni izid Neto finančni prihodki Izid pred obdavčitvijo Čisti izid poslovnega leta BILANCA STANJA Dolgoročna sredstva Kratkoročna sredstva Skupaj sredstva Kapital Dolgoročne obveznosti Kratkoročne obveznosti Skupaj obveznosti Obveznosti do virov sredstev 2010 1.002.335 (3.029.942) (2.027.607) (2.578.125) 3.247.979 669.853 1.401.254 31.12.2010 39.947.782 43.728.110 83.675.892 35.346.672 17.545.184 30.784.036 48.329.220 83.675.892 2009 563.484 (3.669.410) (3.105.926) (3.607.197) 7.195.547 3.588.349 3.842.655 31.12.2009 33.225.511 50.692.569 83.918.080 36.451.383 22.185.423 25.281.274 47.466.697 83.918.080 Struktura prihodkov Matična druţba KB1909 je v letu 2010 največji deleţ prihodkov (IPI: drugi prejemki in prihodki ter finančni prihodki) realizirala iz naslova prihodkov od terjatev do odvisnih druţb, in sicer 68,1%, sledijo prihodki od prodaje vrednostnih papirjev in drugi poslovni prihodki. Slika 1: Struktura prihodkov druţbe KB1909 v letu 2010 Drugi poslovni prihodki; 14,9% Prihodki od prodaje VP; 15,2% Drugi finančni prihodki; 1,8% Prihodki od terjatev do odvisnih druţb; 68,1% Dejavnosti Skupine KB1909 je moţno razvrstiti na šest glavnih področjih poslovanja: ţivila, elektronika, zaloţništvo, nepremičnine, medicina in finance, preostali del predstavljajo različne storitvene dejavnosti (reklamne storitve in prodaja oglaševalskih prostorov v tisku, uvoz in izvoz, kinematografija in obdelava za tretje osebe). V naslednji tabeli so podatki o konsolidiranih prihodkih skupine po področju dejavnosti v letu 2009 in 2010. 28 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Tabela 6: Prihodki Skupine KB1909 po področju dejavnosti v letu 2009 in 2010 v tisoč EUR Področje dejavnosti Ţivila Zaloţništvo Elektronika Nepremičnine Medicina Druge dejavnosti Skupaj prihodki 2010 36.625 16.394 10.254 6.839 27.114 13.847 111.073 2009 34.453 12.405 8.935 1.898 28.951 9.776 96.418 Struktura sredstev Sredstva druţbe KB1909 so sestavljena predvsem iz kapitalskih, portfeljskih in nepremičninskih naloţb ter terjatev do odvisnih in povezanih druţb. Slika 2: Struktura celotnih sredstev druţbe KB1909 v letih 2009 in 2010 100% 90% 19,97% 80% 3,40% 8,61% 70% 8,99% 2,36% 8,75% 60% 50% 46,73% 42,06% 40% 30% 20% 10% 33,17% 25,96% 0% 2009 2010 Kapitalske udeleţbe Kratkoročne f inančne naloţbe Naloţbene nepremičnine Poslovne terjatve Druga sredstva 29 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Kapitalske naloţbe Tabela 7: Kapitalske naloţbe izdajatelja po knjigovodski vrednosti na dan 31.12.2010 ODVISNE DRUŢBE KB Finance S.p.A. Mark Mediacal spa Mipot S.p.a. Vacuumtech Srl Indules Srl Consulting KB1909 d.o.o. KB Invest S.p.a. Distriest d.o.o. Kronos Electric Srl Cogeco S.p.a. Skupaj POVEZANE DRUŢBE Slovenski izobraţevalni konzorcij Pneurom Romania Skupaj DRUGE DRUŢBE Mainardo Srl Immobiliare Golf Club Aviano Adriaboats Srl Mip d.d. Hranilnica in posoj. Vipava Poteza Innovation and Growth I.B.S.C. Scarl Nova Ljubljanska Banka d.d. Kraški Zidar d.d. KDD d.d. Actual I.T. d.d. Skupaj %v neposredni lasti Knjigovodska vrednost (v EUR) 100,00 % 100,00 % 100,00 % 64 % 96,67 % 70 % 100,00 % 67,39 % 100,00 % 100,00 % 600.000 5.477.532 6.248.954 32.090 86.076 692 1.213.433 4.000.000 100.000 6.805.485 24.564.262 35,29 % 25 % 54.000 125.002 179.002 2% 1.800 2.134 21.304 0 121.989 46.506 10.000 50.100 630.000 1.377.680 750.000 3.011.513 15,00 % 2,035 % 5,15 % 5,96 % 18,18 % 0,00 % 6,74 % 12,50 % 10,00 % SKUPAJ 27.754.777 30 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Slika 3: Rast knjigovodske vrednosti kapitalskih naloţb KB1909 od leta 2005 do 2010 (v tisoč EUR) 30.000 3.191 25.000 1.063 20.000 1.318 15.000 725 10.000 1.262 24.564 999 20.723 15.615 5.000 10.313 11.934 12.558 2006 2007 0 2005 Odvisne druţbe 2008 2009 2010 Povezane in druge druţbe Knjigovodska vrednost kapitalskih naloţb se je v obdobju od leta 2005 do konca leta 2010 vseskozi povečevala kot rezultat novih naloţb. Glavne spremembe, ki so nastale v poslovnem letu 2010 v odvisnih, povezanih in drugih druţbah, so naslednje: Mipot S.p.a.: aprila 2010 je KB1909 odkupila 30,26% delnic druţbe, s čimer je povečala lastniški deleţ iz 69,74% na 100% in postala edini lastnik druţbe. Indules S.r.l.: oktobra 2010 je izredna skupščina druţbenikov podjetja Indules S.r.l. sklenila izničiti osnovni kapital s 156.000 EUR na 100.000 EUR za kritje izgub, pri čemer se deleţi ne spremenijo. S tem dejanjem je bilo ugotovljeno razvrednotenje lastne vrednosti deleţa KB1909 za znesek v višini 48.203 EUR. Kronos Electric S.r.l.: septembra 2010 je izredna skupščina druţbenikov podjetja Kronos Electric S.r.l. sklenila zmanjšati osnovni kapital za kritje nastalih izgub ter obnoviti kapital v višini 100.000 EUR. V okviru te transakcije so se ostali druţbeniki brez plačila in nepreklicno odpovedali svoji pravici vpisa in vplačilom za kritje izgub, zato je KB1909 zagotovila kritje izgub v celoti in obnovila osnovni kapital. S to transakcijo je bilo ugotovljeno razvrednotenje lastne vrednosti deleţa v višini 157.916 EUR. Cogeco S.p.a.: marca 2010 je KB1909 pridobila 6,92% delnic druţbe, s čimer je povečala lastniški deleţ iz 93,08% na 100% in postala edini lastnik druţbe. Posledično so se spremenili tudi posredni lastniški deleţi v odvisnih druţbah, ki so v lasti druţbe Cogeco S.p.A. Aprila 2010 je druţba Cogeco S.p.A., ki je ţe bila v 100% lasti matične druţbe, povečala osnovni kapital za 27,27% z izdajo prednostnih delnic, ki jih je vpisala tretja oseba (finančna druţba). Hkrati je bila podpisana pogodba, ki matično druţbo zavezuje z moţnostmi put in določa pravice v zvezi z moţnostmi call glede na deleţ tretjih oseb, veljavnimi do leta 2015. Vrednost opcije se bo izračunala na podlagi s pogodbo določene letne obrestne mere. Posledično je Skupina vpisala naloţbo v odvisnih druţbah za celotni deleţ, del posojila ki pa sovpada z nakupno opcijo (put option) 27,27% druţbe Cogeco S.p.A. pod postavko Finančne obveznosti do drugih. Deleţ dobička imetnikov manjšinskega deleţa ni zabeleţen v postavki poslovnega izida Rezultat tretjih oseb, ampak je opredeljen kot odhodek Skupine, vpisan ločeno v finančnih odhodkih 31 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu KDD d.d.: v prvih mesecih leta 2010 je bilo kupljenih 9,81% delnic druţbe KDD d.d., s sedeţem v Ljubljani, ki vodi centralni register imetnikov nematerializiranih vrednostnih papirjev v Republiki Sloveniji. V poslovnem letu 2010 je bilo odkupljenih še več delnic, skupaj v višini 12,5% deleţa delnic druţbe. V teku leta 2011 je KB1909 odkupila dodatnih 62 delnic druţbe KDD d.d. in s tem povečala svoj skupni deleţ v druţbi na 24,81%. Actual I.T. d. d.: decembra 2010 je bilo odkupljenih 111.111 prednostnih delnic v višini 10% osnovnega kapitala druţbe Actual I.T. d.d., enega glavnih distributerjev in razvijalcev programske opreme v Sloveniji, katerega druţbenik je Istrabenz d.d. Ta nakup predvideva odlog plačila z zapadlostjo dne 31. decembra 2014 in pripoznavanje letnih obresti v višini 6,5% prodajalcu od sklenitve pogodbe o prodaji do plačila. Februarja 2011 je KB1909 kupila še 244.444 prednostnih delnic druţbe Actual I.T. d.d. s povečanjem kapitala. KB1909 je trenutno lastnik 355.555 prednostnih delnic, prosto prenosljivih delnic in brez pravice glasovanja, kar pomeni 26,23 % osnovnega kapitala. Strategija nadaljnjega razvoja Cilj druţbe je kontinuiran razvoj glavne dejavnosti. KB1909 si pri svoji naloţbeni politiki prizadeva za stabilen portfelj naloţb, kar pomeni, da naj bi se naloţbe prodajale samo v primeru izgube strateške vloge. Končni cilj druţbe je ohranitev naloţb z namenom pridobivanja rednega denarnega toka iz naslova dividend ter prodaja naloţb ob ugodnih pogojih, ob katerih druţba lahko doseţe kapitalski dobiček. Druţba bo še naprej razvijala svoj portfelj strateških kapitalskih naloţb. Pri nakupu novih naloţb, druţba upošteva naslednje vidike: velikost podjetja (srednja in velika podjetja imajo pogosto koristi zaradi prevladujočega poloţaja na trgu in nimajo prevelike odvisnosti od posameznega proizvoda, kupca ali trga), da je mogoče podjetje upravljati preko imenovanja svojih managerjev v njihove uprave, obete za prihodnost in velikost potencialnega trţnega deleţa, tveganje panoge, sposobnost generirati pozitiven rezultat ter dividende za matično druţbo. 32 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 11 ORGANIZACIJSKA STRUKTURA Skupina KB1909, ki jo upravlja matična druţba KB1909, povezuje več kot 30 druţb, ki delujejo predvsem na obmejnem pasu Furlanije – Julijske krajine, v Sloveniji ter na trgih srednje in jugovzhodne Evrope. Druţbe v Skupini KB1909 poslujejo v dejavnostih elektronike, nepremičnin, v medicinskem sektorju, zaloţniško medijski panogi, dejavnosti ţivil, finančnem sektorju in storitvenih ter drugih dejavnostih. Organizacijska shema Skupine KB1909 se nahaja v nadaljevanju. Razdelitev druţb po področjih, kot so prikazana v organizacijski shemi, se delno razlikuje od razdelitve, kot je izdelana za potrebe konsolidacije v letnem poročilu in kot je povzeta v točkah 11.1 do 11.7 tega prospekta. V nadaljevanju je podan opis druţb po dejavnostih. 33 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Slika 4: Organizacijska shema Skupine KB1909 na dan 1.3. 2011 34 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 11.1 Druţbe, ki poslujejo na prehrambenem področju Na prehrambeno področje spadajo druţba Cogeco S.p.A. in njene odvisne druţbe Vidiz & Kessler S.r.l, Kavaimpex d.o.o. in Grimac S.p.A, ki poslujejo na trgu kave (delno v okviru trgovine na drobno in trgovanja, delno v okviru dejavnosti praţenja surove kave) in dopolnilnih izdelkov. Na prehrambenem področju je bilo dne 31.12.2010 zaposlenih 75 oseb. V okviru prehrambenega področja je druţba Cogeco S.p.A. v letu 2010 prodala druţbo KB Commodities Ltd, ker ni dosegla pričakovanih rezultatov sinergije v tem sektorju, druţba Grimac S.p.A pa je v začetku leta 2011 kupila druţbo C.S. Macchine per caffè S.r.l, s čemer je okrepila svoj poloţaj na trgu profesionalnih avtomatov za kavo. Cogeco S.p.A. (72,7% lastništvo), katerega trenutna bonitetna ocena je BBB+, je največje podjetje na prehrambenem področju Skupine KB1909. Cogeco S.p.A. sodi med najpomembnejša podjetja na italijanskem trgu surove kave. Dolgoletne izkušnje podjetju v prihodnosti zagotavljajo vodilno vlogo na področju trgovanja s surovo kavo v Italiji, v drţavah na Jadranu ter v srednji in jugovzhodni Evropi. Veliko rast prometa v letu 2010 (čez 30%) je mogoče pripisati po eni strani 10% rasti prodanega blaga, po drugi strani pa izrazitemu povečanju trţne cene surove kave. Rezultat poslovanja je bil pozitiven, kar je rezultiralo v povišanju poslovnega izida (čez 25%) in čistega izida (čez 75%). Druţba je v letu 2010 še naprej krepila in utrjevala svojo prisotnost v verigi proizvodnje kave, saj je na trgu ponujala dopolnilne izdelke in storitve, kar vključuje dobavo surove kave srednje velikim praţarnam prek matične druţbe, dobavo kave v zrnu ali v enkratnih odmerkih (filter vrečke in kapsule) prek druţb Vidiz & Kessler S.r.l. in Kavaimpex d.o.o. ter dobavo celotne linije avtomatov za kavo v sektorju vending v in profesionalnem sektorju preko druţbe Grimac S.p.A. S tem Cogeco S.p.a. prevzema vodilno vlogo v skupini podjetij, katere cilj je postati referenčni dobavitelj celovite ponudbe za praţarne in kavarne. Kavaimpex d.o.o. (60% lastništvo preko Cogeco S.p.A.) sta kot mešano podjetje leta 1990 ustanovila Cremcaffè s.r.l. in lokalni podjetnik Klaudio Krbavac. Ukvarja se z distribucijo različnih vrst kave na hrvaškem trţišču, mlete in v zrnu, pakirane v različnih formatih pod blagovno znamko DanCafe, registrirano leta 2003. S svojo prodajno mreţo in z osebjem, ki se ukvarja z vzdrţevanjem naprav za kavo pri številnih strankah sektorja za hotelirstvo, restavracije in pripravo in dostave hrane, krije hrvaško trţišče s skladiščnimi strukturami v Boljunu, Zagrebu, Osijeku in Splitu. DanCafe je po velikosti tretja blagovna znamka kave na hrvaškem trţišču. Vidiz & Kessler S.r.l. (70% lastništvo preko Cogeco S.p.A.) je z izredno proizvodno fleksibilnostjo lahko partner za praţarne katerekoli velikosti. Ukvarja se s predelavo proizvodov z lastno znamko, kot tudi s predelavo proizvodov za tretje subjekte. Druţba je sposobna nuditi celovite storitve, od priprave mešanice do izbire stopnje praţenja in mletja, izbire logotipa in oblikovanja embalaţ. Grimac S.r.l. (100% lastništvo preko Cogeco S.p.A.) proizvaja stroje za kuhanje kave - predvsem aparate za druţinsko in poslovno uporabo. Vsi proizvodi so v celoti izdelani v Italiji. Operativni sedeţ ima v Zoli Predosi, v bliţini Bologne. Grimac S.r.l. posluje v sinergiji z ostalimi druţbami Skupine KB1909, ki spadajo v sektor kave. C.S. Macchine per caffè S.r.l (100% lastništvo preko Grimac S.r.l.) proizvaja stroje za kuhanje kave pod znano blagovno znamko Fiorenzato. Podjetje je specializirano predvsem za gostinske aparate. Sedeţ podjetja je v Tavagnaccu v bliţini Videma. 11.2 Druţbe, ki poslujejo na področju elektronike Na področje elektronike spadata druţbi Mipot S.p.A. in Kronos Electric S.r.l., ki delujeta na področju proizvodnje elektronike in razvoja visokotehnološke programske opreme. Na področju elektronike je bilo dne 31.12.2010 zaposlenih 82 oseb. 35 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Mipot S.p.A. (100% lastništvo), katerega trenutna bonitetna ocena je AA, je največje podjetje na področju elektronike Skupine KB1909. Mipot S.p.A. je hi-tech podjetje, ki razvija in proizvaja elektronske komponente, hibride, sisteme za radijske sprejemnike in oddajnike ter senzorje. V svoji dejavnosti zdruţuje visoko razvit sektor raziskav in razvoja ter sodobno tehnologijo. Mipot S.p.A. deluje predvsem na italijanskem in evropskem trgu. Glavni kupci so podjetja, ki delujejo v sektorjih, kot sta avtomobilska industrija, industrija na področju domotike (daljinsko odpiranje vrat, okenskih navojnic, alarmnih sistemov, centralnega grelnega sistema itd.), pa tudi industrije z visoko tehnologijo, kot sta vojaška in letalska. Podjetje sodeluje hkrati tudi z raznimi italijanskimi raziskovalnimi instituti na področju vesoljske fizike. Finančni izkazi za leto 2010 potrjujejo dobre rezultate poslovanja druţba, saj je rekordna raven prometa (povečanje za 22%) pripomogla k podvojitvi poslovnega izida in čistega izida poslovnega leta. Kronos Electric S.r.l. (100% lastništvo) prav tako posluje na področju elektronike in razvoja visokotehnološke programske opreme. V okviru politik sinergije Skupine je bila pri načrtovanju in razvoju telematskih sistemov, zlasti sistemov za satelitsko lokalizacijo druţbe Kronos Electric S.r.l., sprejeta odločitev, da se te tehnologije skoncentrirajo in prenesejo k druţbi Mipot S.p.A. s prodajo poslovnega odseka druţbe v mesecu marcu 2011. Istočasno pa se druţba Kronos S.r.l. posveti trţenju naprav s ciljem razširitve ponudbe na evropskem trgu. Poleg zgoraj navedenih podjetij, lahko med podjetja, ki poslujejo na področju elektronike, uvrstimo tudi druţbo Actual I.T. d.d. (26,23% lastništvo) informacijske tehnologije, d.d, Koper, ki se ukvarja z zunanjim izvajanjem informacijskih storitev – IT – kot podpora k poslovnim procesom. V Sloveniji in v širši regiji jo uvrščamo med vodilne ponudnike outsourcing IT storitev, prek hčerinskih druţb pa deluje tudi na trgih Hrvaške, Bosne in Hercegovine ter Srbije. 11.3 Druţbe, ki poslujejo na nepremičninskem področju Na nepremičninskem področju delujejo druţba KB Invest S.p.A. in njen odvisne druţbe, ki se ukvarjajo z nakupom, prodajo in vrednotenjem nepremičnin ter njihovim vrednotenjem za nadaljnjo prodajo. V to področje sodijo poleg druţbe KB Invest S.p.A. še Carsia S.r.l. (deleţ v druţbi je od januarja 2010 20%, druţba se je prestrukturirala v gradbeno podjetje), KBI d.o.o., Hestija d.o.o. (V letu 2010 je druţba KB Invest S.p.A. pridobila preostalih 50% deleţa druţbe Hestija d.o.o. in zdaj obvladuje 100% premoţenja), AKK d.o.o. in Kraška nepremičninska druţba d.d., ki se ukvarjajo s kupoprodajo in obnovo nepremičnin za nadaljnjo prodajo. Na nepremičninskem področju je bilo dne 31.12.2010 zaposlenih 5 oseb. KB Invest S.p.A. (100% lastništvo) je največje podjetje na nepremičninskem področju skupine KB1909 in zdruţuje vse druţbe, ki se v Skupini KB1909 ukvarjajo z nepremičninsko dejavnostjo, ter tako zagotavlja učinkovito in enotno vodenje naloţb ter upravljanje tveganj. Veliko volatilnost denarnega toka, ki je značilna za nepremičninsko dejavnost, KB Invest S.p.A. nevtralizira s konsolidacijo finančnih izkazov druţb pod svojim okriljem. Med pomembnejše posle v letu 2010 naj omenimo dva nepremičninska projekta v Trstu, ki sta bila delno zaključena v prejšnjem letu in ki sta povišala prihodke od prodaj v skupnem znesku 6.173.000 EUR. Kljub neugodnim svetovnim gospodarskim razmeram, ki so na pomemben način vplivale na gradbeno področje, je bilo poslovanje druţbe na ravni predvidevanj. Pozitiven rezultat poslovnega leta izhaja iz dobička od prodaj stanovanjskih enot v sklopu zgoraj omenjenih projektov. 11.4 Druţbe, ki poslujejo na finančnem področju Na finančnem področju poslujeta matična druţba KB1909 S.p.A, ki opravlja finančno dejavnost v okviru druţb Skupine, in druţba KB Finance S.p.A., ki opravlja finančno dejavnost za širšo javnost. Na finančnem področju je bilo dne 31.12.2010 zaposlenih 19 oseb. 36 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Osrednja dejavnost druţbe KB Finance S.p.A. (100% lastništvo), katerega trenutna bonitetna ocena je BBB+, je financiranje velikih in malih podjetij. Najbolj razvito trţišče sta Slovenija in območje bivše Jugoslavije. V poslovnem letu 2010 je druţba še naprej delovala na področju, na katerem ima dolgoletne izkušnje, tj. financiranje malih in srednjih podjetij v regiji, z vedno večjim interesom za mala podjetja, ki delujejo v prehrambenem sektorju. Še posebno je bilo vzpostavljeno sodelovanje s praţarnami, strankami druţbe CogecoS.p.A, to je druţba Skupine, kateri KB Finance S.p.A. nudi svoje storitve in s tem podpira trgovinske izmenjave z bari, kavarnami, restavracijami. Poslovanje v letu 2010 je zaznamovalo povečanje pozitivnega poslovnega izida, visoka rentabilnost vloţenega kapitala (31%), zmanjšanje sredstev ter rahlo zmanjšanje čistega izida poslovnega leta, pri čemer je potrebno upoštevati, da je druţba v letu 2009 dosegla rekorden rezultat. Druţba ohranja visoko donosnost sredstev, saj poleg dobre obrestne marţe realizira visoke prihodke iz naslova od provizij. Poleg zgoraj navedenih podjetij lahko med podjetja, ki poslujejo na finančnem področju, uvrstimo tudi druţbo KDD – Centralna klirinško depotna druţba d.d., Ljubljana (12,5% lastništvo). KDD je bila ustanovljena 10.1.1995 kot druţba, ki opravlja posle zbirne hrambe vrednostnih papirjev, ugotavljanja in izpolnjevanja obveznosti iz poslov z vrednostnimi papirji ter vodenja centralnega registra imetnikov nematerializiranih vrednostnih papirjev v Republiki Sloveniji. 11.5 Druţbe, ki poslujejo na zaloţniškem področju Na zaloţniškem in medijskem področju poslujeta druţbi Distriest d.o.o in Mladina d.d. Na zaloţniškem področju je bilo dne 31.12.2010 zaposlenih 54 oseb. Distriest d.o.o. (67,39% lastništvo), katerega trenutna bonitetna ocena je A+, je največje podjetje na zaloţniškem področju skupine KB1909. Distriest d.o.o. je specializirani uvoznik in distributer tujega tiska ter naročniška agencija s sedeţem v Seţani. Ekskluzivno predstavlja več kot dvesto mednarodnih zaloţnikov in dobaviteljev in ima v svoji stalni ponudbi pribliţno tisoč edicij, dnevnikov in revij, s katerimi oskrbuje območja Slovenije, Hrvaške, Bosne in Hercegovine, Srbije, Črne gore in Makedonije. Poslovno leto 2010 je zaznamovalo odlično poslovanje druţbe, ki je občutno povečala svoj promet ter posledično poslovni izid in čisti izid poslovnega leta. Mladina d.d. (57,3% lastništvo preko Distriest d.o.o in 3,33% preko Transmedia S.p.A.) je zaloţniška druţba v Sloveniji, ki izdaja istoimenski tednik Mladina ter mesečnika Monitor in Sistem (od oktobra z imenom MonitorPRO, ki izhaja vsake tri mesece). Reviji Mladina in Monitor sta v slovenskem prostoru vsaka na svojem področju vodilni, s svojo vsebino pa ciljata na najbolj aktiven del populacije mnenjskih voditeljev. Najpomembnejši projekt leta 2010 je bil začetek izhajanja novega mesečnika Global, v katerem se objavljajo najboljši članki časopisov z vsega sveta. 11.6 Druţbe, ki poslujejo na medicinskem področju V medicinsko področje spadajo druţbe Mark Medical S.r.l. in njegove odvisne druţbe Mark Medical d.o.o. Hrvaška (prej De Plano d.o.o.), Mark Medical d.o.o. Slovenija (prej Auremiana d.o.o.), Samed d.o.o. in Trevis Medical d.o.o. Na medicinskem področju je bilo dne 31.12.2010 zaposlenih 88 oseb. Mark Medical S.r.l. (100% lastništvo) katerega trenutna bonitetna ocena je A-, je največje podjetje na medicinskem področju skupine KB1909. Mark Medical S.r.l. zastopa številne svetovno znane proizvajalce farmacevtskih izdelkov in medicinskih pripomočkov. Prisotna je na trgih Slovenije, Hrvaške, Bosne in Hercegovine ter Srbije. V vsaki od teh drţav ima Mark lastna podjetja za lokalno distribucijo in servisiranje. 37 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Druţba je bila v letu 2010 dokapitalizirana. Prav tako je druţba Mark Medical S.p.a. svojo skupino konsolidirala, uvedla spremembo imen vseh nadziranih druţb v enovit naziv in obenem blagovno znamko Mark Medical. V prvih mesecih leta 2011 sta ime spremenili odvisni druţbi v Sloveniji in na Hrvaškem, pred iztekom prvega polletja 2011 pa bosta ime spremenili tudi bosanska in srbska druţba. Omenjene lokalne druţbe imajo ekskluzivo pri distribuciji izdelkov nekaterih glavnih svetovnih proizvajalcev na medicinskem področju in ţe dlje časa vzdrţujejo tesne stike z drţavnimi bolniškimi ustanovami raznih drţav. Strateški cilj druţb na tem področju je stalno povečevanje lastnega trţnega deleţa, kar dosegajo z diverzifikacijo ponudbe izdelkov in cenovno politiko, ki omogoča prodiranje na dotična geografska območja distribucije. Pri tem druţbe vlagajo trud v dobavo tehnološko najnaprednejših izdelkov. 11.7 Druţbe, ki poslujejo na področju storitev za podjetja in področju drugih dejavnosti V zadnje področje poslovanje druţb Skupine KB1909 spadajo druţbe iz področja storitev za podjetja ( Tmedia S.r.l. in Consulting KB d.o.o.) in druţbe, ki zaradi svojih posebnosti niso zdruţljive z drugimi področji Skupine (Transmedia S.p.A., Indules S.r.l., in Vacuumtech S.r.l.). V letu 2010 je bila prodana druţba Indutrade d.o.o. Dne 31.12.2010 je bilo na področju storitev za podjetja zaposlenih 10 oseb, na področju drugih dejavnosti pa 32 oseb. Tmedia S.r.l. (99% lastništvo preko Transmedia S.p.A.) je bila ustanovljena leta 1997 kot oddelek za komunikacijske storitve druţbe Transmedia, ki upravlja multikino Kinemax v Gorici in Trţiču. Po začetnih korakih se je Tmedia postopno uveljavila na obmejnem italijansko-slovenskem trgu in se leta 2004 spremenila v samostojno oglaševalsko agencijo. Ponuja celovite komunikacijske in oglaševalske storitve. Skrbi za pripravo kreativnih in komunikacijskih strategij, na oglaševalskem področju pa za izdelavo medijskih načrtov, zakup oglasnih prostorov v medijih v Italiji, Sloveniji in na tujih trgih, oblikovanje oglasov za tisk v časopisih, revijah in raznih promocijskih tiskovinah ter produkcijo radijskih in kino spotov. Poleg tega se ukvarja tudi z grafičnim oblikovanjem, tj. izdelavo celostnih grafičnih podob, predstavitvenih brošur, katalogov, internetnih strani itd. Consulting KB1909 d.o.o. (70% lastništvo) s sedeţem v Beogradu se preteţno ukvarja s poslovnim svetovanjem, nepremičninami in svetovanjem. V lasti ima podjetje Dunav iz Ivanova ter več nepremičnin na območju mesta Beograd, na katerih načrtuje gradnjo poslovnih in stanovanjskih objektov. V okviru poslovnega svetovanja podjetje sodeluje z vrsto uglednih podjetij, predvsem iz drţav EU, ki jim svetuje pri njihovem poslovanju na trgih nekdanje Jugoslavije. Transmedia S.p.A. (90,86% lastništvo preko Distriest d.o.o.) je bila ustanovljena leta 1991 z namenom upravljanja kinodvorane Vittoria v Gorici. Druţba je dvorano prenovila v multikino s tremi dvoranami, leta 2003 pa zaključila investicijo z otvoritvijo centra "Darko Bratina" in predajo preostalih prostorov nepremičnine v najem videmski univerzi - kinematografski fakulteti DAMS Cinema. Leta 2005 je bila dejavnost oglaševanja, promocije in razvoja internet aplikacij z druţbe prenesena na samostojno odvisno druţbo Tmedia S.r.l. Indules S.r.l. (96,67% lastništvo), katerega trenutna bonitetna ocena je B, je največje podjetje na področju drugih dejavnosti skupine KB1909. Druţba je bila ustanovljena leta 1976 kot uvozno-izvozno podjetje za potrebe lesne industrije, kasneje se je poslovanje razširilo tudi na druga področja. Druţba posluje na področjih financiranja in distribucije poliestrskih laminatov, tehničnih izdelkov, lesnih proizvodov, tekstila za potrebe lesne in avtomobilske industrije ter uvoza gozdnih sadeţev. Vacuumtech S.r.l. (64% lastništvo). Podjetje ţe vrsto let posluje na oplemenitenju površin z nanašanjem trdih dekorativnih prevlek z vakumsko tehnologijo Physical vapour deposition za komitente v Italiji, Sloveniji in Avstriji. Glavni poslovni partnerji so proizvajalci kljuk, armatur, tehnologije za enologijo in zobozdravstvo. 38 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 12 INFORMACIJA O TRENDIH Izdajatelj meni, da od zadnjih objavljenih revidiranih računovodskih izkazov, ki so bili objavljeni na spletnih straneh druţbe, ni bilo nobenih neugodnih sprememb v njegovih pričakovanjih glede razmer, v katerih opravlja svojo osnovno dejavnost. Izdajatelj prav tako ne pozna morebitnih trendov, negotovosti, povpraševanja, obvez ali dogodkov, ki bi lahko pomembno vplivali na njegova pričakovanja glede razmer, v katerih opravlja svojo osnovno dejavnost. 13 NAPOVEDI ALI OCENE DOBIČKA Izdajatelj v prospekt ni vključil napovedi ali ocene dobička, ker ni nikjer objavil podatkov, komentarjev ali ocen oziroma napovedi, ki se nanašajo na prihodnja časovna obdobja. 14 UPRAVNI, POSLOVODNI IN NADZORNI ORGANI 14.1 Upravni odbor V skladu s statutom izdajatelja vodi druţbo Upravni odbor, ki ga izvoli skupščina in ga sestavlja najmanj 5 in največ 11 članov. Tabela 8: Sestava Upravnega odbora Ime in funkcija Funkcija, ki jo opravlja izven izdajatelja član Upravnega odbora, Mipot S.p.A. predsednik Upravnega odbora, Transmedia S.p.A. predsednik Upravnega odbora, Cogeco S.p.A. član Upravnega odbora, Kraška Nepremičninska druţba d.d. predsednik Upravnega odbora, Slovenski izobraţevalni konzorcij član Upravnega odbora, KB Finance, S.p.A. član Upravnega odbora, Mark Medical S.p.A. član Nadzornega sveta, Mark Medical d.o.o. predsednik Nadzornega odbora, Mladina d.d. direktor, Diogene S.r.l. predsednik Upravnega odbora, Ass. Kulturni dom Gorica član Upravnega odbora, Gospodarska Zadruga Dol-Poljane predsednik nadzornega sveta, KDD d.d. Luciana Tomšič podpredsednica predsednik Upravnega odbora, Mipot S.p.A. članica Upravnega odbora, KB Invest S.p.A. Demetrio Bauzon član predsednik Upravnega odbora, KB Finance S.p.A. predsednik Upravnega odbora, KB Invest S.p.A. predsednik Upravnega odbora, Alpe S.p.A. podpredsednik Upravnega odbora, Ad Formandum Impresa sociale – Socialno podjetje član Upravnega odbora, Slovenski izobraţevalni konzorcij član Upravnega odbora, Dom – Immobiliare triestina – Società per azioni – Trţaška nepremičninska delniška druţba Boris Peric predsednik 39 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu član Upravnega odbora, International Business Science Company S.c.a.r.l. direktor, Vacuumtech S.r.l. likvidacijski upravitelj, Gorinox S.r.l. Predstavnik v Italiji, NLB Interfinanz Ag Roberto Tabaj član član Upravnega odbora, Grimac S.p.A. član Upravnega odbora, Pneurom S.A. član Nadzornega odbora, Mladina d.d. član Upravnega odbora, Mark Medical S.p.A. direktor, član Upravnega odbora, C.S. Macchine per Caffè S.r.l. Livio Semolič član direktor, član Upravnega odbora, Transmedia S.p.A. Carlo Devetak član član Upravnega odbora, KB Finance S.p.A. podpredsednik Upravnega odbora, Banca popolare di Cividale – Società Cooperativa per azioni podpredsednik Upravnega odbora, Ass.Kulturni dom Gorica druţbenik/direktor, Carlo Devetak & C.S.N.C. predsednik Upravnega odbora, Kraška Nepremičninska druţba d.d. predsednik Upravnega odbora, Finfloor AS Stocholm predsednik Upravnega odbora, Finfloor AS Oslo predsednik Upravnega odbora, Norfloor AS Oslo predsednik Upravnega odbora, Nor Eiendom AS Oslo predsednik Upravnega odbora, Special Verktøy AS Oslo predsednik Upravnega odbora, Finfloor d.o.o. Zagreb predsednik Upravnega odbora, Adriaker d.o.o. Beograd direktor, Adria Keramika d.o.o. Nova Gorica direktor, Finfloor nepremičnine d.o.o. Nova Gorica Barbara Lokar članica članica Upravnega odbora, Fincat S.p.A. Andrej Bratoţ član direktor, NLB d.d. Podruţnica Trst Jurij Detiček član član nadzornega sveta, NLB d.d. Valentino Cossutta član Upravnemu odboru poteče triletni mandat z dnem zasedanja skupščine, na kateri se bo potrjevala bilanca za leto 2012 (sprejeta mora biti najpozneje do 30.6.2013). Vloga Upravnega odbora oz. vodstva druţbe KB1909, z njegovimi strategijami, aktivnostmi in odločitvami, je ključna za poslovanje druţbe in celotne skupine. Upravni odbor sprejema svoje odločitve popolnoma avtonomno. 40 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 14.2 Nadzorni odbor 3 Skladno z določbami statuta, Nadzorni odbor sestavljajo trije polnopravni člani in dva nadomestna člana, in se imenujejo za dobo treh poslovnih let. Tabela 9: Sestava Nadzornega sveta: Ime in funkcija Funkcija, ki jo opravlja izven izdajatelja Maria Marc predsednica Paolo Mahorčič, član Diego Marvin član predsednica Nadzornega sveta, P.R.A.E. – Promozione attivita' editoriale S.r.l. članica Upravnega odbora s funkcijo nadzornika, Transmedia S.p.A članica Upravnega odbora s funkcijo nadzornika, Mark Medical S.p.A. članica Nadzornega sveta, C.O.F. Lanzo Hospital S.p.A. članica Nadzornega sveta, Campolongo Hospital S.p.A. članica Nadzornega sveta, Cividin Costruzioni S.r.l. članica Nadzornega sveta, Cividin & Co. S.p.A. članica Nadzornega sveta, Fiori del Carso S.r.l. nadomestna članica Nadzornega sveta, Jadranska finančna druţba d.o.o. nadomestna članica Nadzornega sveta Policlinico San Marco S.p.A. član Nadzornega sveta, KB Finance S.p.a. član Nadzornega sveta, Grimac S.p.A. član Nadzornega sveta, Edigraf S.r.l. član Nadzornega sveta, Jadranske finančne druţbe d.o.o. član Nadzornega sveta, Dom – Immobiliare Triestina S.p.A. član Nadzornega sveta, Società Impianti Sportivi S.a.r.l. nadomestni član Nadzornega sveta, Acroni Italia S.r.l. nadzornik, C.S. Macchine per Caffè S.r.l. nadomestni član Nadzornega sveta, KB Invest S.p.A. nadomestni član Nadzornega sveta, Agroforest S.r.l. (druţba v likvidaciji) nadomestni član Nadzornega sveta, Ponteco S.p.a. (druţba v likvidaciji) član Upravnega sveta, Banca di Cividale S.p.A. predsednik Nadzornega sveta, Mipot S.p.A. predsednik Nadzornega sveta, Alpe S.p.A. predsednik Nadzornega sveta, Iskra Autel S.r.l. predsednik Nadzornega sveta, Metal Trading International S.r.l. predsednik Nadzornega sveta, Imsa Impex S.r.l. član Nadzornega sveta, KB Invest S.p.A. član Nadzornega sveta, Greenfit S.p.A. član Nadzornega sveta, G.Prinzi & Figlio - Officine Fonderie S.r.l. Nadzornemu odboru poteče triletni mandat z dnem zasedanja skupščine, na kateri se bo potrjevala bilanca za leto 2012 (sprejeta mora biti najpozneje do 30.6.2013). 3 Na osnovi 2397. člena CZ so lahko člani Nadzornega odbora samo osebe, ki so vpisane v poseben seznam knjigovodskih revizorjev pri Pravosodnem ministrstvu. 41 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 14.3 Nasprotje interesov upravnih, poslovodnih in nadzornih organov Izdajatelj v zadnjem poslovnem letu ni s člani upravnega in nadzornega odbora sklenil nobenega posla, ki bi presegal njegovo običajno poslovanje. V skladu s tem izdajatelj izjavlja, da med člani upravnega in nadzornega odbora ne pozna nobenega nasprotja interesov med opravljanjem njihove funkcije in njihovimi osebnimi koristmi. 15 VEČJI DELNIČARJI Osnovni kapital izdajatelja na dan 31.12.2010 znaša 30.000.009,00 EUR in je razdeljen na 9.230.773 prosto prenosljivih delnic po nominalni vrednosti 3,25 EUR za vsako delnico, od tega 6.153.849 navadnih delnic in 3.076.924 prednostnih delnic. Vsaka delnica zagotavlja pravico do proporcionalnega deleţa dobička, ki se ga razdeli na osnovi glasovanja, in kapitala v primeru likvidacije, z izjemo posebnih pravic prednostnih delnic pri razdelitvi dobička, ki so opisane v nadaljevanju. Prednostne delnice, ki razen v izrednih primerih ne dajejo pravice do glasovanja na redni skupščini, omogočajo minimalni zagotovljeni letni donos v višini 5% njihove knjigovodske vrednosti in imajo v primeru izplačila dividend pravico do izplačila višje dividende v primerjavi z dividendo rednih delnic v višini 5% njihove knjigovodske vrednosti. Poleg tega imajo prednostne delnice v primeru likvidacije prednostno pravico do povračila osnovnega kapitala v višini nominalne vrednosti. Druţba ima več kot 400 delničarjev, med katerimi je največji Sklad Associazione Trinko s 28,6% deleţem rednih delnic in 20,60% deleţem prednostnih delnic, kar prinaša skupaj 25,95% deleţ vseh delnic druţbe. Sklad Trinko je društvo za pomoč in dobrodelnost, ki je iz druţbeno solidarnostnih namenov nastalo v okviru slovenske narodne skupnosti v Italiji. Sklad ne stremi k dobičkonostnosti, temveč s finančnimi prispevki ter drugo ustrezno pomočjo spodbuja neprofitne dejavnosti, ki jih opravljajo zdruţenja, zavodi, društva, odbori in posamezne skupine ter občani, pripadniki slovenske narodne skupnosti v Italiji. Med drugim si kot cilj zadaja tudi spodbujanje izobraţevanja in kadrovanja pripadnikov skupnosti, zato Sklad posredno podpira vse pobude, katerih namen je razvoj spoznanj in pridobivanje podjetniških izkušenj. Na ta način prispeva k celovitemu razvoju posameznika in h kakovostni rasti ţivljenja celotne narodne skupnosti. Delniško strukturo rednih delnic v večini predstavljajo člani in predstavniki zamejskih Slovencev v Italiji, delniško strukturo prednostnih delnic pa predvsem institucionalni vlagatelji. Člani upravnega in nadzornega odbora imajo na dan 31.12.2010 skupaj 596.089 rednih delnic, kar predstavlja 9,69% rednih delnic in 6,46% vseh delnic, ter 18.000 prednostnih delnic, kar ustreza 0,58% prednostnih delnic in 0,19 % vseh delnic. 42 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Slika 5: Lastniška struktura navadnih delnic na dan 31.12.2010 Associazione - Sklad Trinko (28,6%) NLB d.d. (6,7%) Finfloor S.a. (4,8%) Associazione - Sklad Trinko (28,6%) Bauzon Demetrio (2,7%) Ostali (44%) MIP d.d. (2,4%) Banca di Cividale S.p.A. (2,4%) NLB d.d. (6,7%) Peric Boris (2,4%) Podporno Drustvo Trzaska Matica (2,4%) Lokar Giovanni (2%) Finfloor S.a. (4,8%) Bauzon Demetrio (2,7%) Tomsic Luciana (1,8%) MIP d.d. (2,4%) Lokar Giovanni (2%) Podporno Drustvo Trzaska Matica (2,4%) Tomsic Luciana (1,8%) Ostali (44%) Banca di Cividale S.p.A. (2,4%) Peric Boris (2,4%) Slika 6: Lastniška struktura prednostnih delnic na dan 31.12.2010 Associazione Sklad Trinko (20,6%) Primorski skladi, d.d. - Modra Linija (13%) Ostali (19,9%) Goldinar d.o.o. (9,8%) Associazione Sklad Trinko (20,6%) Lokar Giovanni (2,5%) NLB d.d. (8%) Gefina Capital Limited (7,9%) EKOSUR SL d.o.o (3%) KB1909 Spa (7,2%) Primorski skladi, d.d. Modra Linija (13%) Friulia S.p.A. (4%) Kraški Zidar d.d. (4,3%) Friulia S.p.A. (4%) Kraški Zidar d.d. (4,3%) EKOSUR - SL d.o.o (3%) KB1909 Spa (7,2%) Gefina Capital Limited (7,9%) Goldinar d.o.o. (9,8%) Lokar Giovanni (2,5%) Ostali (19,9%) NLB d.d. (8%) 43 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 16 FINANČNE INFORMACIJE O IZDAJATELJEVIH SREDSTVIH IN OBVEZNOSTIH, FINANČNEM POLOŢAJU IN POSLOVNIH IZIDIH 16.1 Pretekle finančne informacije Druţba KB1909 pripravlja računovodske izkaze v skladu z določili CZ, ki so sestavljeni iz bilance stanja, izkaza uspeha in dopolnilnega poročila. Dopolnilno poročilo vsebuje tudi priloge, ki so pripravljene na podlagi priporočila Consoba. Druţba KB1909 pripravlja tudi konsolidirane računovodske izkaze, ki so sestavljeni v skladu določili Zakonskega odloka št. 127/91 in ki jih dopolnjujejo računovodska načela, ki jih je izdal Nacionalni odbor komercialistov in računovodij ter pregledal Italijanski organ za računovodstvo. Konsolidirani računovodski izkazi skupine KB1909 vključujejo računovodske izkaze matične druţbe ter italijanskih ter tujih druţb, v katerih ima matična druţba posredno ali neposredno volilno pravico ter izkaze druţbe, v kateri ima KB1909 50% deleţ in pomemben vpliv, ki se z gospodarskega vidika šteje za prevladujočega. Druţba KB1909 je pripravila računovodske izkaze v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (»MSRP«), kot jih je sprejela Evropska unija. Te računovodske izkaze bo pripravljala tudi v prihodnje. Računovodski izkazi druţbe KB1909 ter konsolidirani računovodski izkazi so bili predmet revizije, ki jo je opravila revizijska druţba Deloitte & Touche S.p.A. Pomembnejše računovodske usmeritve, uporabljene pri izdelavi nekonsolidiranih in konsolidiranih računovodskih izkazov, in podrobnejša pojasnila k posameznim postavkam revidiranih nekonsolidiranih in konsolidiranih računovodskih izkazov iz točke 16.2. in 16.3. tega prospekta, so navedena v Letnih poročilih izdajatelja za leto 2010 in leto 2009, ki sta dostopna na sedeţu izdajatelja ter na spletni strani izdajatelja. Področje konsolidacije Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KB1909 zajemajo računovodske izkaze matične druţbe in računovodske izkaze italijanskih ter tujih druţb, ki jih KB1909 neposredno ali posredno obvladuje oziroma lahko zanje sprejema finančne in poslovne odločitve in iz njih pridobiva koristi. V poslovnem letu 2010 so bile zabeleţene naslednje spremembe področja konsolidacije: Marca 2010 je druţba KB1909 S.p.A. pridobila 6,92-odstotni deleţ osnovnega kapitala druţbe Cogeco S.p.A., ki je bil prej v lasti tretjih oseb. Tako je s 93,08 % deleţa iz prejšnjega poslovnega leta prešla v popolni nadzor. Poleg tega se je po tej transakciji deleţ Skupine v odvisnih druţbah spremenil s posredno udeleţbo prek druţbe Cogeco S.p.A. Aprila 2010 je druţba KB1909 S.p.A. pridobila deleţ osnovnega kapitala druţbe Mipot S.p.A., ki je prej bil v lasti tretjih oseb, kar pomeni 30,26 %. Tako je s 69,74 % deleţa iz prejšnjega poslovnega leta pridobila popolni nadzor. Aprila 2010 je druţba Cogeco S.p.A., ki je ţe bila v 100 % lasti matične druţbe, povečala osnovni kapital, ki je bil vpisan s strani tretje finančne druţbe, za 27,27 % osnovnega kapitala. Hkrati je bila podpisana pogodba, ki matično druţbo zavezuje z moţnostmi put in določa pravice v zvezi z moţnostmi call glede na deleţ tretjih oseb, veljavnimi do leta 2015. Vrednost te opcije v poslovnem letu se izračuna na osnovi s pogodbo določene letne stopnje povečanja vrednosti. Skupina je celoten deleţ v odvisnih druţbah in posojilo vpisala pod postavko Finančne obveznosti do drugih, ki sovpada z nakupno opcijo (put option) 27,27 % druţbe Cogeco S.p.A.; deleţ dobička pripadajoči imetnikom manjšinskega deleţa ni zabeleţen v postavki poslovnega izida Rezultat tretjih oseb, ampak je opredeljen kot odhodek Skupine, vpisan ločeno v finančnih odhodkih. Junija 2010 je druţba Trevis Medical d.o.o., ki je ţe v 100 % lasti druţbe Mark Medical S.p.A., povečala osnovni kapital, ki je bil samo delno vpisan s strani druţbe Mark Medical S.p.A., delno (za 24,42 % osnovnega kapitala) pa s strani tretje finančne druţbe. V maju 2010 sklenjena pogodba 44 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu zavezuje druţbo Mark Medical S.p.A. z moţnostmi put in določa pravice v zvezi z moţnostmi call glede na deleţ tretjih oseb, veljavnimi do leta 2018. Vrednost te opcije v poslovnem letu se izračuna na osnovi s pogodbo določene letne stopnje povečanja vrednosti. V skladu z moţnostmi put/call manjšinskih deleţev in podobno kot je opisano v prejšnji točki, je bilo v poročilo vpisana obveznost za bodoči nakup 24,24 % druţbe Trevis Medical d.o.o., in sicer v Finančne obveznosti do drugih, ter je bilo med sredstva priznanih 100 % udeleţbe. V izkazu poslovnega izida se deleţ dobičkov ali izgube od teh manjšinskih deleţev pripozna v postavki finančnih obveznosti. Julija 2010 je bila v podjetju Deplano d.o.o. izvedena transakcija, podobna opisani v prejšnji točki, pri čemer se je povečal druţbeni kapital, ki je bil samo delno vpisan s strani druţbe Mark Medical S.p.A., 20,54% druţbenega kapitala pa je bilo vpisanih s strani tretje finančne druţbe. Druţba Mark Medical S.p.A je torej podpisala pogodbo, ki jo zavezuje z moţnostmi put in določa pravice v zvezi z moţnostmi call glede na deleţ tretjih oseb, veljavnimi do leta 2018. Vrednost te opcije v poslovnem letu se izračuna na osnovi s pogodbo določene letne stopnje povečanja vrednosti. Uvedeno računovodsko vodenje je skladno z ţe opisanim v predhodnih točkah. Septembra 2010 je izredna skupščina druţbenikov podjetja Kronos Electric S.r.l. sklenila izničiti osnovni kapital za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010 ter obnoviti kapital v višini 100.000 evrov. V okviru te transakcije so se tretji delničarji brez plačila in nepreklicno odpovedali svoji pravici vpisa in vplačilom za kritje izgub, zato je KB1909 S.p.A. v celoti zagotovila kritje izgub ter prešla s 65-odstotnega neposrednega lastninskega deleţa na 100-odstotnega. Decembra 2010 je Indules S.r.l. v celoti prodala deleţ druţbe Indutrade d.o.o, neposlujoče druţbe, in tako ustvarila kapitalski primanjkljaj v vrednosti 5.000 evrov. Decembra 2010 je Cogeco S.p.A. v celoti prodala deleţ druţbe KB Commodities Ltd. in ustvarila kapitalski dobiček v vrednosti 1.457.000 evrov. Decembra 2010 je druţba KB Invest S.p.A. odkupila dodatni 50-odstotni deleţ kapitala druţbe Hestija d.o.o. V primerjavi s 50-odstotnim deleţem preteklega poslovnega leta, katerega računovodski izkazi so torej vključeni v konsolidirane računovodske izkaze z dne 31. decembra 2009 po metodi proporcionalne konsolidacije, v poslovnem letu 2010 obvlada 100-odstotkov druţbe, kar ji omogoča popoln nadzor nad druţbo ter tako popolno konsolidacijo. Poleg tega so bile pri druţbah, ki so predmet konsolidacije, izvedene naslednje transakcije, ki pa niso vplivale na konsolidirane računovodske izkaze: Oktobra 2010 je izredna skupščina druţbenikov podjetja Indules S.r.l. sklenila zmanjšati osnovni kapital s 156.000 evrov na 100.000 evrov za kritje nastalih izgub in izgube z dne 30. junija 2010, pri čemer se ohranja njegov 96,67-odstotni deleţ. Oktobra 2010 je bila sprejeta sprememba imena in pravne oblike druţbe Mark S.r.l. v druţbo Mark Medical S.p.A. Novembra 2010 je bil z namenom, da bi izvedli preureditev znotraj Skupine, prodan 0,18% deleţ KB Finance S.p.A , ki ga je imela v lasti druţba Grimac S.p.A., ţe MittelData S.r.l., druţbi KB1909 S.p.A., ki je tako prevzela popoln nadzor nad dotično druţbo. Naslednje spremembe so nastale v zvezi z deleţi v povezanih druţbah: Novembra 2010 je bil prodan deleţ v ţe izpostavljeni druţbi Simplex d.o.o. Glede na obstoječe predpostavke, je bilo to prikazano skladno z določili v MSRP 5 ob pripravi polletnega poročila z dne 30. junija 2010. S kapitalsko metodo so bile vrednotene udeleţbe, ki predstavljajo dolgoročne naloţbe v povezanih podjetjih in nekonsolidiranih odvisnih podjetjih, katerih vrednost je stranskega pomena. Povezane druţbe so tiste druţbe, v katerih ima Skupina precejšen vpliv, ne izvaja pa nadzora ali pridruţenega nadzora nad finančnimi in operativnimi odločitvami. Po metodi nakupne cene so vrednoteni deleţi, ki sestavljajo dolgoročna sredstva v povezanih druţbah, katerih vrednost je stranskega pomena, ter v neaktivnih odvisnih druţbah, ki nimajo pomembnega vpliva na skupna sredstva in obveznosti ter finančno stanje in poslovni izid Skupine. 45 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Tabela 10: Seznam druţb vključenih v konsolidacijo po metodi popolne konsolidacije v tisoč EUR Deleţ v lasti Naziv Sedeţ Neposredno Posredna udeleţba prek podjetja Posredno Skupaj Matična druţba: KB1909 S.p.A. Gorica - - - KB Finance S.p.A. Gorica 100,00% 100,00% Kronos Electric S.r.l. Trst 100,00% 100,00% Mipot S.p.A. Krmin (Gorica) 100,00% 100,00% Mark Medical S.p.A. Gorica 100,00% 100,00% De Plano d.o.o. Zagreb (Hrvaška) 79,46% Mark Medical S.p.A. 79,46% Trevis Medical d.o.o. Beograd (Srbija) 75,50% Mark Medical S.p.A. 75,50% Samed d.o.o. Sarajevo (Bosna) 60,00% Mark Medical S.p.A. 60,00% Auremiana d.o.o. Seţana (Slovenija) 59,95% Mark Medical S.p.A. 59,95% KB Invest S.p.a. Trst Hestija d.o.o. Koper (Slovenija) 100,00% KB Invest S.p.A 100,00% KBI d.o.o. Koper (Slovenija) 100,00% KB Invest S.p.a. 100,00% AKK d.o.o. Beograd (Srbija) 80,00% KB Invest S.p.a. 80,00% Distriest d.o.o. Seţana (Slovenija) Transmedia S.p.A. Gorica 90,86% Distriest d.o.o. 90,86% Tmedia S.r.l. Gorica 99,00% Transmedia S.p.A. 99,00% 60,63% Transmedia S.p.A./ Distiest d.o.o. 60,63% Odvisne druţbe: 100,00% 100,00% 67,39% Mladina časopisno podjetje d.d. Ljubljana (Slovenija) 67,39% Indules S.r.l. Trst 96,67% 96,67% Consulting KB d.o.o. Beograd (Srbija) 70,00% 70,00% Vacuumtech S.r.l. Gorica 64,00% 64,00% Cogeco S.p.a. Trst 72,73% 72,73% Vidiz & Kessler S.r.l. Trst 70,00% Cogeco S.p.a. 70,00% Kavaimpex d.o.o. Boljun (Hrvaška) 60,00% Cogeco S.p.a. 60,00% Grimac S.p.A.: Trst 100,00% Cogeco S.p.a. 100,00% 46 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 16.2 Nekonsolidirani računovodski izkazi Skupine KB1909 Tabela 11: Revidirana nekonsolidirana bilanca stanja druţbe KB1909 za leto 2010 in 2009 v EUR 31. 12. 2010 31. 12. 2009 Sredstva Opredmetena osnovna sredstva Naloţbene nepremičnine Neopredmetena dolgoročna sredstva Dobro ime Naloţbe Finančna sredstva Odloţene terjatve za davek Druga dolgoročna sredstva Dolgoročna sredstva 83.675.892 3.699.779 7.325.674 66.999 9.400 27.754.777 530.000 560.980 173 39.947.782 83.918.080 3.554.309 7.223.157 19.118 9.400 21.785.710 0 628.998 4.819 33.225.511 Poslovne terjatve Finančna sredstva Terjatve za tekoče davke Druga kratkoročna sredstva Denarna sredstva Kratkoročna sredstva 1.974.426 38.571.284 752.055 1.130.106 1.300.239 43.728.110 2.855.786 35.295.595 891.443 1.010.377 10.639.368 50.692.569 Obveznosti Osnovni kapital Lastne delnice Rezerve kapitala Preneseni dobički (izgube) Izid poslovnega leta Kapital 83.675.892 30.000.009 (433.070) 4.348.473 30.006 1.401.254 35.346.672 83.918.080 30.000.009 (36.136) 2.614.849 30.006 3.842.655 36.451.383 Zasluţki zaposlencem Odloţene obveznosti za davek Sklad za tveganja in stroške Srednje- in dolgoročne finančne obveznosti Druge srednje- in dolgoročne obveznosti Dolgoročne obveznosti 177.809 406.232 0 15.544.834 1.416.309 17.545.184 152.016 643.020 107.366 21.270.071 12.950 22.185.423 Obveznosti do dobaviteljev Obveznosti do davčne uprave Kratkoročne finančne obveznosti Druge finančne obveznosti Druge kratkoročne obveznosti Kratkoročne obveznosti 436.394 148.365 29.154.959 113.093 931.225 30.784.36 364.429 105.118 23.326.293 14.161 1.471.273 25.281.274 47 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Tabela 12: Revidiran nekonsolidiran izkaz poslovnega izida druţbe KB1909 za leto 2010 in 2009 v EUR 31. 12. 2010 31. 12. 2009 1.002.335 1.002.335 563.484 563.484 Stroški za osnovne in pomoţne surovine,potrošni material in blago (končni izdelki in polizdelki) Stroški storitev Stroški uporabe sredstev tretjih oseb Stroški za osebje Rezervacije Drugi poslovni odhodki Stroški poslovanja (7.513) (1.439.618) (8.819) (1.209.673) (5.995) (358.324) (3.029.942) (13.397) (2.117.823) (42.479) (1.099.252) (221.386) (175.073) (3.669.410) Izid pred amortizacijami, finančnimi odhodki in obdavčitvijo Amortizacije in oslabitev neopredmetenih dolgoročnih sredstev Poslovni izid iz poslovanja (2.027.607) (550.518) (2.578.125) (3.105.926) (501.271) (3.607.197) Finančni odhodki Finančni prihodki (2.085.962) 5.333.941 (3.355.299) 10.550.846 669.853 731.400 1.401.254 3.588.349 254.306 3.842.655 Drugi prejemki in prihodki iz poslovanja Poslovni prihodki Izid pred obdavčitvijo Davek iz dobička Čisti izid poslovnega leta 48 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 16.3 Konsolidirani računovodski izkazi Skupine KB1909 Tabela 13: Revidirana konsolidirana bilanca stanja Skupine KB1909 za leto 2010 in 2009 v EUR 31. 12. 2010 31. 12. 2009 Sredstva Opredmetena osnovna sredstva Naloţbene nepremičnine Neopredmetena dolgoročna sredstva Dobro ime Naloţbe Finančne naloţbe Odloţene terjatve za davek Druga dolgoročna sredstva Dolgoročna sredstva 167.751 28.291 8.965 1.781 3.637 3.804 467 1.883 1.521 50.349 175.836 28.002 8.946 1.749 3.651 2.333 144 1.917 884 47.626 Zaloge Poslovne terjatve Finančne naloţbe Terjatve za tekoče davke Druga kratkoročna sredstva Denarna sredstva Kratkoročna sredstva 27.172 37.076 41.672 199 3.948 7.335 117.402 29.537 33.060 40.964 389 4.164 20.096 128.210 Obveznosti Osnovni kapital Lastne delnice Rezerve Preneseni dobički (izgube) Čisti izid poslovnega leta Čisti kapital skupine Kapital in rezerve tretjih oseb Izid tretjih oseb Čisti kapital tretjih oseb Konsolidirani čisti kapital 167.751 30.000 (433) 4.239 542 779 35.127 5.088 403 5.491 40.618 175.836 30.000 (36) 2.567 (418) 5.406 37.519 7.041 300 7.341 44.860 Nadomestila za zaposlence Odloţene obveznosti za davek Sklad za tveganja in stroške Srednje- in dolgoročna posojila Druge srednje- in dolgoročne obveznosti Dolgoročne obveznosti 2.053 2.451 321 24.162 1.961 30.948 2.093 2.767 231 34.403 1.543 41.037 Obveznosti do dobaviteljev Obveznosti do davčne uprave Kratkoročne finančne obveznosti Druge finančne obveznosti Druge kratkoročne obveznosti Kratkoročne obveznosti 18.405 3.104 69.289 181 5.206 96.185 15.666 2.348 66.194 51 5.680 89.939 49 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu Tabela 14: Revidiran konsolidiran izkaz poslovnega izida Skupine KB1909 za leto 2010 in 2009 v EUR 2010 111.073 1.753 112.826 2009 96.418 1.428 97.846 (68.034) 260 (22.613) (435) (13.356) (370) (1.778) (106.326) (56.793) 251 (23.056) (347) (11.822) (494) (1.337) (93.598) Izid pred amortizacijami, finančnimi odhodki in obdavčitvijo Amortizacije in oslabitev neopredmetenih dolgoročnih sredstev Poslovni izid 6.500 (3.417) 3.083 4.248 (3.438) 810 Vrednotenje nekonsolidiranih odvisnih in povezanih druţb po kapitalskiizmetodi Odhodki financiranja Prihodki iz financiranja Izid pred obdavčitvijo (14) (7.201) 6.627 2.495 81 (6.024) 12.165 7.032 (996) (317) 1.182 403 779 (1.326) 0 5.706 300 5.406 Prihodki od prodaje in storitev Drugi prejemki in prihodki poslovanja Poslovni prihodki Stroški surovin, materiala in blaga (končni izdelki in polizdelki) Stroški za usredstvena gospodarsko izvedena dela Stroški storitev Stroški uporabe sredstev tretjih oseb Stroški dela Rezervacije Drugi stroški poslovanja Odhodki iz poslovanja Davek iz dobička Dobiček (izguba) (z neto davčnim učinkom): iz ustavljenih poslovnih Čisti izid poslovnega dejavnosti leta (A) Izid tretjih oseb Izid skupine 16.4 Revidiranje preteklih letnih finančnih informacij Računovodski izkazi druţbe KB1909 ter konsolidirani računovodski izkazi za leto 2010 in leto 2009 so bili predmet revizije, ki jo je opravila revizijska druţba Deloitte & Touche S.p.A. 16.5 Starost najnovejše finančne informacije Izdajatelj je dne 29.4.2011 na SEONetu in svoji spletni strani objavil Revidirano nekonsolidirano in konsolidirano letno poročilo za leto 2010, ki vsebuje revidirane konsolidirane in nekonsolidirane računovodske izkaze. 16.6 Pravni in arbitraţni postopki V obdobju zadnjih 12 mesecev ni bilo nobenih pravnih in arbitraţnih postopkov v katerih bi izdajatelj bil udeleţen kot toţena ali toţeča stranka. 50 Prospekt za uvrstitev obveznic druţbe KB1909 z oznako KBG3 v trgovanje na organiziranem trgu 16.7 Bistvene spremembe finančnega poloţaja ali poloţaja poslovanja izdajatelja Od objave Letnega poročila za leto 2010 na spletnih straneh izdajatelja ni prišlo do znatne spremembe izdajateljevega finančnega poloţaja ali njegovega poloţaja na trgu. 17 POMEMBNE POGODBE Izdajatelj nima sklenjenih nobenih pomembnih pogodb izven poslovanja Skupine KB1909. 18 INFORMACIJE O TRETJI OSEBI IN MNENJE STROKOVNJAKOV TER IZJAVE O MOREBITNEM INTERESU V dokument ni vključeno nobeno mnenje ali poročilo, ki se pripisuje tretji osebi kot strokovnjaku. Prav tako ni v prospektu nobenih informacij, katerih izvor bi bila tretja oseba. 19 DOKUMENTI NA VPOGLED Na spletni strani izdajatelja www.kb1909.it so na voljo naslednji dokumenti: 1. Statut izdajatelja: http://www.kb1909.it/investitorji.php?code=19 2. Letni poročili za leti 2010 in 2009: http://www.kb1909.it/financna.php?code=downloads&id=3 3. Rating poročila agencije Eu-Ra Europe Rating S.p.A za KB1909 in za odvisne druţbe za leto 2009 in pretekla leta: http://www.kb1909.it/financna.php?code=downloads&id=3 51
© Copyright 2024