17 januari 2014-01-17
Veckans kommentarer – Jordbruk
Karl Persson, [email protected]
Vete
Terminspriserna på vete har under veckan backat i Paris men stigit något i Chicago. Det
amerikanska höstvetet upplever just nu milt men torrt väder. Det skyddande snötäcket är klart
begränsat och oro finns för utvintring då nuvarande prognoser lovar mycket kallare väder i nästa
vecka. EU har blivit kallare, främst i norr. Grödorna uppges vara i klart tillfredställande skick och
ingen oro finns. Ukraina har blivit kallare och ser ut att få ännu kallare väder i nästa vecka,
ytterligare lite snö har dock fallit vilket skyddar mot kylan. 92 procent av det ukrainska höstvetet
uppges vara i tillfredställande eller i gott skick. Även Ryssland väntas bli kallare, där är mängden
snö mer begränsad och viss oro för utvintring finns.
Den argentinska veteskörden är nu klar, senaste officiella produktionssiffran ligger på 9,2 miljoner
ton. USDA:s siffra är högre med 10,5 miljoner ton och Buenos Aires Grains Exchange, BAGE,
uppskattar skördevolymen till 10,1 miljoner ton.
Det finns gott om vete (och annan spannmål) att tillgå i världen och för tillfället inga större
problem att tala om. Viss oro för utvintring i en del områden och även en hel del logistikproblem,
vilket försvårar export, ger dock visst stöd till priserna. De grödor som såtts för skörd senare i år
är i stort sett överallt i gott skick och vi tror det kommer krävas något lite mer allvarligt
väderproblem för att inte trenden med fallande priser fortsätter.
Raps
Rapspriserna i Paris har gått upp något under veckan. I Europa ser den höstsådda rapsen
generellt sett väldigt fin ut hjälpt av en ovanligt mild vinter. Det finns gott om raps i Europa för
tillfället och stora volymer uppges komma in från Australien. Nästa års skörd kan nu säljas på
MATIF för omkring EUR 347 (SEK 3.050) per ton – lätt att tycka att det är lågt men så sent som
2009 var rapsen nere och vände på EUR 250 per ton för att 2008 handlats på nivåer kring EUR
500 per ton.
Maltkorn
Terminspriserna på maltkorn årets skörd noteras i stort sett oförändrade sedan förra veckan
under som vanligt låg omsättning. Terminer november 2014 kan i skrivande stund säljas för
omkring EUR 214 (SEK 1.880) per ton.
Majs
Priserna på majs i Chicago har gått ned under den gångna veckan, delvis påverkat av fallande
priser på vete. En del regn har fallit i Argentina under veckan men klart mer behövs, främst i
söder. Nästa vecka ser något bättre ut med mer regnperioder än torrperioder. Omkring 80
procent av sådden i Argentina uppges nu vara avklarad. Situationen har nu förbättrats något i
Argentina och annars inga större problem att rapportera om varför det känns svårt att se varför
majspriserna skulle vända uppåt.
Sojabönor
Priserna i Chicago på sojabönor har stigit under veckan med stöd från fortsatt stark efterfrågan
från Kina. Vädret i Sydamerika är generellt sett väldigt fördelaktigt och hoppet om en kommande
rekordskörd stärks samtidigt som risken för bakslag blir allt mindre efter hand som skörden
kommer närmare. 96 procent av den argentinska sådden uppges nu vara avklarad. Vad som
ytterligare spär på tron om lägre priser på soja framöver är en förväntad stor areal i USA till våren
– relationen mellan majspriser och sojapriser talar helt klart för en ökad areal soja på bekostnad
av majs.
Veckans kommentarer – Jordbruk, 17 januari 2014
Prisutveckling och terminskurvor
Vete MATIF EUR/ton
Vete MATIF terminskurva
Vete Chicago USd/bushel
Vete Chicago terminskurva
Maltkorn MATIF EUR/ton
Maltkorn MATIF terminskurva
Källa: Bloomberg Finance L.P.
www.handelsbanken.se/ravaror
|
2
Veckans kommentarer – Jordbruk, 17 januari 2014
Prisutveckling och terminskurvor
Raps MATIF EUR/ton
Raps MATIF terminskurva
Majs Chicago USd/bushel
Majs Chicago terminskurva
Sojabönor Chicago USd/bushel
Sojabönor Chicago terminskurva
Källa: Bloomberg Finance L.P.
www.handelsbanken.se/ravaror
|
3
Veckans kommentarer – Jordbruk, 17 januari 2014
Förväntat utgående lager i förhållande till årlig
konsumtion %
Vete Globalt
Vete Europa
Majs Globalt
Majs USA
Sojabönor Globalt
Sojabönor USA
Källa: Bloomberg Finance L.P.
www.handelsbanken.se/ravaror
|
4
Veckans kommentarer – Jordbruk, 17 januari 2014
Historisk prisutveckling
Råvara
Börs
Valuta
16-jan
% 5d
% 1m
% 3m
% 6m
% 1år
Kvarnvete
MATIF
EUR
192,50
-3,4
-7,5
-2,9
-0,8
-23,2
Chicagovete
CBOT
USD
572,75
0,7
-7,6
-16,5
-13,9
-26,7
Fodervete
LIFFE
GBP
154,30
-1,0
-6,1
-5,5
-8,4
-28,0
Maltkorn
MATIF
EUR
197,00
-1,0
-0,5
1,8
-12,2
-13,9
Sojabönor
CBOT
USD
1315,00
0,9
-2,3
1,7
-11,0
-8,1
Sojamjöl
CBOT
USD
432,00
-0,7
-3,6
4,6
-7,9
4,3
Sojaolja
CBOT
USD
38,05
0,3
-3,2
-7,5
-16,9
-26,1
Majs
CBOT
USD
428,00
-1,1
0,3
-3,4
-20,5
-40,9
Rapsfrö
MATIF
EUR
360,25
0,6
-1,7
-4,6
-6,9
-22,4
Havre
CBOT
USD
399,75
3,4
12,7
20,5
13,2
12,6
Mjölk
CME
USD
20,91
2,0
10,0
14,7
20,3
15,5
Live Cattle
CME
USD
140,15
2,5
6,4
8,5
15,5
10,7
Lean Hogs
CME
USD
86,88
1,2
1,4
-1,8
-9,3
1,1
Vitsocker
LIFFE
USD
418,50
-1,9
-4,0
-17,3
-9,0
-15,9
Råsocker
NYBOT
USD
15,45
-0,8
-3,2
-18,7
-3,9
-16,1
USDSEK
SEK
6,46
-0,4
-1,5
0,9
-1,7
-0,5
EURSEK
SEK
8,80
-0,8
-2,5
0,5
2,1
1,3
www.handelsbanken.se/ravaror
|
5
Veckans kommentarer – Jordbruk, 17 januari 2014
Kommande veckas jordbruksnyheter (CET)
Date Time
Event
Prior
01/21/2014 11:00
01/21/2014 17:00
01/21/2014 17:00
01/21/2014 17:00
01/21/2014 20:00
01/21/2014 20:00
01/22/2014 20:00
01/22/2014 20:00
01/22/2014 21:00
01/22/2014 21:00
01/23/2014 17:00
01/23/2014 17:00
01/23/2014 20:00
01/23/2014 20:00
01/23/2014 21:00
01/23/2014 21:00
01/23/2014 21:00
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 14:30
01/24/2014 20:00
01/24/2014 20:00
01/24/2014 21:00
01/24/2014 21:00
01/24/2014 21:00
Grain imports and exports for week ended Jan. 17
Export Inspections - Wheat
Export Inspections - Corn
Export Inspections - Soybeans
USDA Cattle Slaughter
USDA Hog Slaughter
USDA Cattle Slaughter
USDA Hog Slaughter
USDA Broiler Eggs Set
Cold Storage - Pork Bellies
DOE Total Fuel Ethanol Invento
DOE Fuel Ethanol Total Prod
USDA Cattle Slaughter
USDA Hog Slaughter
USDA Total Milk Production
USDA Red Meat Production
Poultry Slaughter LW YOY%
Net Export Sales Corn-Total
Net Export Sales Corn-Old Crop
Net Export Sales Cotton-Old
Net Export Sales Cotton-Total
Net Export Sales Soybeans-Old
Net Export Sales Soybeans-Tot
Net Export Sales Soy Meal-Old
Net Export Sales Soy Meal-Tot
Net Export Sales Soy Oil-Old
Net Export Sales Soy Oil-Total
Net Export Sales Wheat-Old
Net Export Sales Wheat-Total
USDA Cattle Slaughter
USDA Hog Slaughter
Cattle on Feed-Marketing YOY%
Cattle on Feed-Feedlots YOY%
Cattle on Feed-Placements YOY%
16-jan
16-jan
16-jan
21-jan
21-jan
22-jan
22-jan
17-jan
Dec
17-jan
17-jan
23-jan
23-jan
Dec
Dec
Dec
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
16-jan
24-jan
24-jan
Dec
Dec
Dec
25.19
20.90
59.38
----201052
48.3m
16078K
868K
--16025M
-4.4%
-2.6%
821.0
821.0
223.7
233.0
701.6
1226.9
234.7
234.7
16.9
16.9
319.9
401.9
---4.5%
-5.5%
-3.1%
www.handelsbanken.se/ravaror
|
6
Handelsbanken Capital Markets hjälper investerare och riskmanagers att nå världens
råvarumarknader.
För ytterligare information kontakta
Karl Persson
Handelsbanken Råvaror
+46 (0)8 463 46 20
[email protected]
www.handelsbanken.se/ravaror
Ansvarsbegränsning
Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som
arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är
uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör
inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag
för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen
erfarenhet.
Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser
från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som
bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad.
Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken
dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som
strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.
Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella
instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
Important notice - in English
This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research
report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires
prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be
distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws
of such country.