1. No category

Exploring the true potential of the
Karelian Gold Line
Endomines och Pampalo
guldgruva
Året 2013 – utmaningar!!
April 2014
Markus Ekberg, VD
1
Disclaimer
Statements in this presentation which are not purely historical facts, including
without limitation statements regarding future estimates, plans, objectives,
assumptions or expectations of future performance are “forward-looking
statements”. Investors are advised that by their nature as visual aids,
presentations provide information in a summary form and are prepared as a
presenter’s aid and support - not a standalone document.
Please note that such “forward-looking statements” involve known and
unknown risks and uncertainties that could cause actual results and future
events to differ materially from those anticipated in such statements. Such risks
and uncertainties include fluctuations in metal prices, unpredictable results of
exploration activities, uncertainties inherent in the estimation of mineral
reserves and resources, fluctuations in the costs of goods and services,
problems associated with exploration and mining operations, changes in legal,
social or political conditions in Finland, and lack of appropriate funding, all of
which could among other things, prevent any of the forward looking statements
in this presentation from coming to fruition or lead to a delay in the
commencement of mining operations.
2
Innehåll
Bakgrund
Pampalo – gruva och anrikningsverk
Prospektering
Finansiell information
3
Endomines i korthet
Finland
Guldproducerande gruvbolag – noterat
på NASDAQ OMX Stockholm Small Cap (First North
2007) och Helsingfors
Nuvarande produktionsmål 800-900 kg Au/år
Prospekteringen koncentreras till Karelska Guldlinjen
Hedgning av guldpriset 12/2009 till €843/uns
(~$1200/uns)
Industrimineralförekomster – avsiktsförklaring om
avyttring
Porkonen
Kivimaa
Guld
Industrimineral
Kelviå - ilmenit
(pågående försäljning)
Pampalo
Karelska Guldlinjen
Arbetet i gång trots utebliven affär med Cove Resources
Helsinki
Endomines AB (publ.)
Endomines Oy
Kalvinit Oy
Guld
Ilmenit
4
Väsentliga händelser 2013
Produktion 2013 –
enligt plan
Fokusering mot
guld
Anrikningsverket
centralt beläget
Utmärkt
prospekteringspotential
Guldproduktionen 2013 uppgick till 790 kg – prognos 800-900 kg
Guldhalt i snitt 2,8 g/t
Kapacitetsökning 270 000 ton/år - > 380 000 ton/år
Guldpriset sjönk med ca 30%
Fokus på guldproduktion och –prospektering längs Karelska
Guldlinjen
Industrimineralförekomsterna föremål för avyttring
Anrikningsverket i Pampalo är centralt beläget på Karelska Guldlinjen
Malmen från andra förekomster längs Karelska Guldlinjen kan
transporteras till Pampalo för anrikning
Rämepuro satellitgruva - testbrytning och anrikning av 20 000 t malm
Bolagets styrelse beslutade att koncentrera prospekteringen till
Pampalogruvan och dess omedelbara omgivningar.
Borrningarna vid Korvilansuo och utvecklingsarbetena vid Hosko samt all
fältprospektering skjuts tillsvidare upp
Kända mineraltillgångar räcker för ca 3 års produktion. Bolaget övertygat
om att prospektering kommer att förlänga produktionstiden
5
Innehåll
Bakgrund
Pampalo – gruva och anrikningsverk
Prospektering
Finansiell information
6
Pampalo i korthet
Pampalogruvan och anrikningsverket centralt
belägna på Karelska Guldlinjen
Malmförekomsten hittades 1990 av GTK
(Geologiska Forskningscentralen) som ett
resultat av prospektering
Outokumpu utvecklade projektet 1995-1999
Endomines köpte Pampalo tillsammans med
övriga rättigheter av Dragon Mining
(Australien) 2006
Pampalo guldgruva projektinvestering 20 M€ inom budget och tidplan
Kommersiell produktion inleddes i enlighet
med plan februari 2011
Två produkter: flotationskoncentrat och
gravimetriskt koncentrat
Anställda: 60 egna och ca 30 från
entreprenörer
70% lokalbefolkning
7
Brytningsprincipen i Pampalo
Tvärsnitt
Öppningsstigort
Ortdrivning
Långhålsborrning
Malmkropp
Kabelbultning för
bergförstärkning
Igenfyllning
Borrkranser
Laddning
Lastning
Igenfyllt med sidoberg
och ev flotationsavfall
Kärnborrhål
med analyser
CRF
Horisontell malmpelare
20 m
8
Produktionen i Pampalo nyckeltal
FY 2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 FY 2012 Q1/2013 Q2/2013 Q3/2013 Q4/2013 FY 2013
Anrikad malm (ton)
210 547
61 596
64 730
64 177
59 446
Ingående guldhalt (g/t)
3,40
3,2
4,4
3,2
5,4
4,0
Guldutbyte (%)
87,0
85,6
86,6
85,5
87,2
Kapacitetsutnyttjadetimmar(%)
85,3
86,5
94,2
95,0
Guldproduktion (kg)
615,9
168,8
244,5
Guldproduktion (oz)
19 802
5 427
LTIFR (12 mån rullande)
35
Cash Cost (12 mån rullande)
USD/oz*
864



249 949 58 856
80 939
93 460
96 328
329 523
3,5
2,3
3,0
2,6
2,8
86,1
88,4
86,7
82,6
82,8
85,1
88,1
91,0
88,8
92,7
92,7
87,5
90,4
175,8
277,4
866,5
180,4
168,1
228,5
213
790
7 862
5 652
8 920
27 860
5 800
5 405
7 346
25 399
16
11
10
9
9
0
8
4
6 848
8
831
771
811
753
753
745
954
998
1 197
1 197
8
Anrikningsverkets kapacitetsutnyttjande räknas i procent av periodens alla timmar
Skadefrekvens = antal skador som lett till sjukfrånvaro per en miljon arbetade timmar, 12 mån rullande
“Cash Cost” beräknas enligt The Gold Institute Production Cost Standard. Malmbrytning, anrikning,
gruvadministration, samt externa smält- och raffineringskostnader inkluderas i “Cash Cost”, medan
avskrivningar, övriga kapitalkostnader och prospektering exkluderas. ”Cash Cost” beräknas per betalbar
troy oz
9
Produktionens utveckling
Malmbrytning och anrikning
150 000
300
277
245
125 000
250
229
213
Ton
184
169
176
180
168
176
145
75 000
200
150
105
50 000
100
25 000
50
0
Gold kg
182
100 000
0
Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14
Mining tonnes
Processing
Gold
production kg
Anrikningtonnes
Guldproduktion
Malmbrytning
En något lägre guldhalt kompenseras av kapacitetsökningen i anrikningsverket
Anrikningsprocessen
Malm från gruva
Recirkulerat vatten till processen
Fint material
Kross
Flotation
Dräneringsvatten
från gruvan
Matare
Klassficiering
Klassficiering
Grovt material
Gravimetrisk
separation
Mellanlager
Sandmagasin
Två kvarnar
Ingen cyanid, inga syror
Rena restprodukter
Inget surt dränagevatten (Acid Mine Drainage)
100% recirkulering av vattnet
Gravimetriskt koncentrat
20-50 % Au
Flotationskoncentrat
~4-6 000 t/a; 100-200 g/t
Au
11
Pampalogruvan
Jämförelse OPEX Eur/anrikad malmton
450 €/t
100
(shut down
~ 10 weeks)
90
OPEX / Eur milled tonn
80
75
71
80
79
67
66
70
77
75
56
60
50
66
59
53
73
69
69
57
71
70
57
56
51
50
40
40
30
20
10
0
Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012 Q1/2013 Q2/2013 Q3/2013 Q4/2013
PAMPALO OPEX/ (EUR/anrikad malmton)
BENCHMARK GOLD MINE (truck hoisting Nordic region) OPEX/ (EUR/anrikad malmton)
12
Reserver och tillgångar – vad har hänt?
JORC–koden:
Användning av konverteringsfaktor:
Tillgångar -> reserver ~85 %
Endomines 2013:
All framtida brytning baseras på dagens mineralreserver och produktionsplan
Dvs. Endast verklig planerad brytningsområde rapporterat som mineralreserv
Resultat: aktuell konverteringsfaktor ~ 65%
Beräkningsmetoder:
Analysernas sökningsradie reducerad
Top- cut (80-100 g/t) reducerad till 10-30 g/t – höga analyser och dess
effekt reduceras
Gråbergsinblandning ökat
=> Större malmlinser fördelar sig till mindre
13
25-Apr-14
Utmaningar kring uppskattningen av reserver/tillgångar
Cut-off 2 g/t
Minsta brytningsbredd
4m
Borrhål
Stort block:
30x5x10m x 2,7t/m3
= 4 000 t
Ort
Guldhalt:
• Optimistisk: (3,5@4m + 33,6@4m +
3,5@4m)/3 = 13,5 g/t, 4 000 t
• Pessimistisk: 3,5@4m + 3,5@1,8m +
3,5@4m)/3 = 3,5 g/t, 3 000 t
• Project killer: two blocks: 3,5g/t, total 2 000 t
• Realistisk: (3,5@4m + 2,3g/t@4m +
3,5@4m)/3 = 3,1 g/t, 4 000 t
Mindre block:
30x5x10m x 2,7 t/m3
= 3 000 t
“Ore”
10
m
30
m
Reserver och tillgångar
15
25-Apr-14
Pampalo potential
D-zone
Pampalo East
R-349 djup 220m
12,5m@7,67g/t
P-53 djup 330m
8,95m@3,36g/t
Målområde för
diamantborrning 2014
S-1 djup 570m
6,8m @4,64 g/t
S-3 djup 755 m
2,55m@4,3g/t
Målområde
för
prospektering
Starkt fokus på Hälsa – Säkerhet - Miljö
Pampalo säkerhetsstatistik - LTIFR
60
Endomines
50
Contrators
40
Total
LTIFR
30
LTIFR-snittet inom
finländsk gruvindustri var
25 för perioden 2008-2012
20
10
0
LTIFR= accident number/ 1 000 000
17
Endomines och miljön
Exploring the true potential of the Karelian
Gold Line

Flera gruvor i Finland har haft utmaningar kring
miljöaspekterna under det senaste året

Men inte Endomines och Pampalo!
-
Ingen cyanid eller syror
Rena restprodukter
Inget surt dränagevaytten (Acid Mine Drainage)
100 % recirkulering av vattnet
18
25
17.10.2012
7.11.2012
28.11.2012
19.12.2012
9.1.2013
30.1.2013
20.2.2013
13.3.2013
3.4.2013
24.4.2013
15.5.2013
5.6.2013
26.6.2013
17.7.2013
7.8.2013
28.8.2013
18.9.2013
9.10.2013
30.10.2013
20.11.2013
11.12.2013
1.1.2014
mg/l
Pampalo discharge - solids
Annually 100 -200 000 m3 discharge water
Solids in the discharge water
20
15
Limit
10
0
19
Permit limit
Solids
5
Actual
25-Apr-14
Innehåll
Bakgrund
Pampalo – gruva och anrikningsverk
Prospektering
Finansiell information
20
Pampalo potential
D-zone
Pampalo East
R-349 djup 220m
12,5m@7,67g/t
P-53 djup 330m
8,95m@3,36g/t
Målområde för
diamantborrning 2014
S-1 djup 570m
6,8m @4,64 g/t
S-3 djup 755 m
2,55m@4,3g/t
Målområde
för
prospektering
Nya
guldmineraliseringar
22
25-Apr-14
Hosko
Kuivisto
Pampalo
Rämepuro
Muurinsuo
Elinsuo
Korvilansuo
Kuittila
23
Regional prospekteringspotential
Kuittila-området ca 20 km söderut tre mineraliseringar:
Muurinsuo 1 Mt @ 1.7 g/t
Kuittila 0.275 Mt @ 2.6 g/t
Korvilansuo 0.25 Mt @ 2.5 g/t
Prover från berggrunden indikerar vidsträckta
guldmineraliseringar
Kuittila-tonaliten var “motor” vid bildandet av
mineraliseringarna
Potentiellt en stor förekomst som kan brytas i dagbrott
Området skolboksexempel på en geologisk miljö med
typiska förutsättningar för guldmineraliseringar
Kuittila tonalite
Mining
24
Innehåll
Bakgrund
Pampalo – gruva och anrikningsverk
Prospektering
Finansiell information
25
Finansiella nyckeltal
MSEK
2013
2012
+/-
Intäkter från försäljning av guldkoncentrat
196,0
283,4
-87,4
Effekt av guldprissäkring
-32,7
-48,9
16,2
0,7
0,6
0,2
Summa intäkter
164,1
235,1
-71,0
Rörelsekostnader
Rörelseresultat före avskrivningar och orealiserat resultat på
derivatinstrument
Orealiserat resultat på derivatinstrument
188,3
146,7
41,6
-24,2
88,4
-112,6
19,4
-24,4
43,7
Avskrivningar
-39,0
-36,3
-2,7
Nedskrivningar
-32,5
0,0
-32,5
Rörelseresultat
Resultat efter skatt
-76,3
27,7
-104,0
-63,3
18,9
-82,2
Likvida medel 31 dec
45,9
69,2
-23,3
Rörelsekapital 31 dec
12,3
28,5
-16,2
Räntebärande skulder 31 dec
66,0
77,5
-11,5
Övriga intäkter



Största nedgången i guldpriset på 30 år
Gulproduktionen minskade med 9%
Nedskrivningar med 32,5 MSEK till följd av lägre guldpris
26
Guldhedge
År
Mängd (oz)
Mängd (kg)
Hedgning pris (€/oz)
2011
9 000
279
843
2012
12 000
373
843
2013
17 500
544
843
2014
19 500
607
843
2015
20 400
635
843
2016
6 000
187
796
45 900
1 429
Sum (2014 – 2016)
I december 2009 ingick Endomines ett avtal med Nordea enligt vilket 84 400 oz (2 625 kg)
guld under åren 2011 -2015 har ett fixpris(843 €/oz).
I början av 2012 ändrades hedgningen så att 6 000 oz (187 kg) flyttades från 2012 till 2016.
Den flyttade volymens hedgepris är 796 €/oz
Syftet med ändringen av hedgningsprogrammet var att investera i ökad anrikningskapacitet
Totalt har guldhedgens kostnader under perioden 2011-2012 varit 13 M€
KEUR
2011
3 470
2012
5 617
2013
3 780
12 867
27
Guldproduktion och pristendenser
Makroekonomiska faktorer fortsatt
gynnsamma men mera osäkra än tidigare
Gruvproduktionen endast blygsam ökning
Centralbankerna nettoköpare 2010 –
fortsatte 2011 - 2013
Efterfrågan fortsatt stark från Kina och Indien
Prisnedgång 2013 pga av ETF- försäljning
och vinstrealisering
Gold producing countries 2012
Country
China
Australia
USA
Russia
South Africa
Peru
Canada
Indonesia
Uzbekistan
Ghana
Other countries
– Finland
– Sweden
Total
Source: US Geological Survey
4 500
2250
4 000
2000
Återvinning
3 500
1750
Recycled
Gold Price
Centr. bankernas försäljning
3 000
1500
Official sector supply
2 500
1250
2 000
1000
t
370
250
230
205
170
165
102
95
90
89
934
~9
~8
Guldpriset
Gruvproduktion
1 500
1 000
Mine production
Centralbankerna
nettoköpare 2010/2011750
första gången på 21 år
500
Official sector became net
buyer of gold 2010/2011 -
500
250
0
0
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
-500
-250
Source: GFMS,WGC
Recycled
Official s ec tor s upply
Mine production
USD/oz
2 700
Källa: GFMS, World Gold Council, US Geological Survey
28
Strategi för framgång
Karelska
Guldlinjen, ca 4 mil
lång - Endomines
innehar alla
mineralrättigheter
Kapacitetsökningen i
anrikningsverket
möjliggör lönsam
produktion av malm
med lägre guldhalt
Kapcitetsökning i
anrikningsverket 270,000 t/år > 380,000 t/år (förväntat
kapacitetsutnyttjande)
Prospekteringen
koncentreras till
Pampalo Karelska
Guldlinjen i
framtiden
Organisk tillväxt
möjlig med
projekt i olika
utvecklingsstadier
Hosko
satellitgruva
2015?
Rämepuro
satellitgruva
2013
Ökad kapacitet
möjliggör anrikning
av malm från alla
förekomster längs
Karelska Guldlinjen
Exploring the true potential of the
Karelian Gold Line
Öppet Hus & Aktieägardag
Fredagen den 23 maj
Pampalon kultaharkko