Press release – March [5], 2012
Reviva Capital S.A. successfully completes acquisition and restructuring deal for Glitnir Bank
Luxembourg
Glitnir Bank Luxembourg has successfully acquired Bovista Invest AB comprising a 370,000 m2
property portfolio in Sweden, from Centerplan Nordic A/S a bankrupt Danish company. The deal
involves some SEK 2.3bn (EUR 250m) of debt and equity and the property portfolio comprises mainly
residential assets in southern Sweden, which are of significant potential value.
This successful acquisition is the result of a lengthy and complex financial and operational
restructuring of Bovista Invest that had suffered from the financial collapse of its former owner.
The transaction, which includes some SEK 2.3bn in debt and equity, has been structured and
executed by Reviva Capital, advisor to Glitnir, in close co-operation with an international lender, who
has provided a senior debt package in support of the acquisition.
As a result of this acquisition Glitnir has secured the basis of a financially sound and very attractive
property portfolio which it intends to manage and build upon over the medium to long term. This
will allow for significant investments in the portfolio over time, which should bring value to all
stakeholders, including tenants.
Ari Danielsson, Managing Director of Reviva Capital comments: “Following similar successful
restructuring efforts in Luxembourg, Denmark, Norway and Germany, Reviva Capital has again
proven that it is possible to secure a positive outcome, even when confronted with extremely
challenging situations. Glitnir has also proved that a financial and operational restructuring project
like this needs to be built on strong fundamentals with the long term view of an active owner”.
As a key part of the organisational restructuring, the existing property manager, Bovista Sweden AB,
will be reappointed to actively manage the portfolio.
Fredrik Engman, Executive Director at Reviva Capital in charge of the restructuring efforts concludes:
“The team at Bovista Sweden has remained extremely committed throughout this extended process
and has continued to deliver value despite the very challenging times. The decision to reappoint them
proves this and will underpin the further development of a strong property portfolio”.
Glitnir Bank Luxembourg was advised by Reviva Capital S.A.
Reviva Capital S.A. rådgivare till Glitnir Bank Luxembourg vid omstrukturering och förvärv av
Bovista Invest
Glitnir Bank Luxembourg har förvärvat Bovista Invest AB från det danska bolaget Centerplan Nordic
A/S i konkurs och har därigenom blivit ägare till en fastighetsportfölj innehållande 370,000 m2 i
huvudsak svenska bostadsfastigheter i södra Sverige. Transaktionen omfattar SEK 2.3 miljarder i lån
och eget kapital
Transaktionen är ett resultat av en lång och komplicerad finansiell och operationell omstrukturering
av Bovista Invest AB, som historiskt varit påverkad av den tidigare ägarens konkurs.
Affären som omfattar SEK 2.3 miljarder i lån och eget kapital har strukturerats och genomförts av
Reviva Capital, rådgivare till Glitnir och i nära samarbete med en internationell långivare som har
delfinansierat köpet.
Som ett resultat av denna transaktion har Glitnir säkerställt basen till en sund och väldigt attraktiv
fastighetsportfölj som Glitnir har för avsikt att förvalta och bygga upp på längre sikt.
Ari Danielsson, Managing Director på Reviva Capital kommenterar: “Efter liknande framgångsrika
omstruktureringar i Luxemburg, Danmark, Norge och Tyskland, har Reviva Capital återigen bevisat
att det är möjligt att åstadkomma ett positivt slutresultat, även under extremt utmanande
omständigheter. Glitnir har också visat att en finansiell och operationell omstrukturering som denna,
nödvändigt måsta byggas utifrån starka fundamenta med det långsiktiga synsättet hos en aktiv
ägare”.
Som en grundläggande del av omstruktureringen har den existerande förvaltningsorganisationen,
Bovista Sweden AB, fått förnyat förtroende att aktivt förvalta portföljen.
Fredrik Engman, Executive Director på Reviva Capital och ansvarig for omstruktureringsarbetet
sammanfattar: “Teamet hos Bovista Sweden har genom hela processen visat prov på en fantastiskt
kämpaglöd och har utan undantag levererat trots extremt tuffa omständigheter. Beslutet att förnya
förtroendet med dem för management och förvaltningen av fastigheterna bevisar detta och
underbygger den framtida utvecklingen av en sund fastighetsportfölj”.
Glitnir Bank Luxembourg rådgavs av Reviva Capital S.A.