דו"ח כספי רבעון 4
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
דוחות כספיים
ליום 13בדצמבר1031 ,
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
דוחות כספיים ליום 13בדצמבר1031 ,
תוכן העניינים
דף
דוח רואה החשבון המבקר
2
מאזנים
3
דוחות הכנסות והוצאות
4
דוחות תנועה בקרן הפנסיה
5
באורים לדוחות הכספיים
6-27
קוסט פורר גבאי את קסירר
רח' עמינדב ,3
תל-אביב 6076073
טל+972-3-6232525 .
פקס +972-3-5622555
ey.com
דוח רואה החשבון המבקר
לעמיתים של קרן הפנסיה עתודות
ביקרנו את המאזנים המצורפים של קרן הפנסיה עתודות ,המנוהלת על ידי עתודות קרן פנסיה לשכירים
ועצמאיים בע"מ (להלן -הקרן או קרן הפנסיה) לימים 33בדצמבר 2133 ,ו ,2132-את דוחות ההכנסות וההוצאות ואת
דוחות התנועה בקרן הפנסיה לכל אחת מהשנים שהסתיימו באותם תאריכים .דוחות כספיים אלה הינם באחריות
הדירקטוריון וההנהלה של הקרן .אחריותנו היא לחוות דיעה על דוחות כספיים אלה בהתבסס על ביקורתנו.
ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ,לרבות תקנים שנקבעו בתקנות רואי חשבון
(דרך פעולתו של רואה חשבון) ,התשל"ג .3773-על-פי תקנים אלה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה
להשיג מידה סבירה של בטחון שאין בדוחות הכספיים הצגה מוטעית מהותית .ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של
ראיות התומכות בסכומים ובמידע שבדוחות הכספיים .ביקורת כוללת גם בחינה של כללי החשבונאות שיושמו ושל
האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה בדוחות
הכספיים בכללותה .אנו סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו.
לדעתנו ,הדוחות הכספיים הנ"ל משקפים באופן נאות ,מכל הבחינות המהותיות ,את המצב הכספי של הקרן
לימים 33בדצמבר 2133 ,ו 2132-ואת תוצאות פעולותיה והתנועה בקרן הפנסיה לכל אחת מהשנים שהסתיימו באותם
תאריכים בהתאם לכללי החשבונאות ודרישות הגילוי שנקבעו בהוראות הממונה על שוק ההון ,ביטוח וחסכון במשרד
האוצר בהתאם לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) ,התשס"ה ,2115 -והתקנות שהותקנו מכוחו ובהתאם
לתקנות מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל).
ביקרנו גם ,בהתאם לתקני ה PCAOB-בארה"ב בדבר ביקורת של בקרה פנימית על דיווח כספי ,כפי שאומצו על
ידי לשכת רואי חשבון בישראל ,את הבקרה הפנימית על דיווח כספי של הקרן ליום 33בדצמבר ,2133בהתבסס על
קריטריונים שנקבעו במסגרת המשולבת של בקרה פנימית שפורסמה על ידי COSOוהדוח שלנו מיום 31במרס 2134
כלל חוות דעת בלתי מסויגת על אפקטיביות הבקרה הפנימית על דיווח כספי של הקרן.
קוסט פורר גבאי את קסירר
רואי חשבון
תל-אביב,
31במרס2134 ,
2
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
מאזנים
באור
רכוש שוטף
מזומנים ושווי מזומנים
חייבים ויתרות חובה
סיוע ממשלתי ישיר
סך הכל רכוש שוטף
השקעות
ניירות ערך שאינם סחירים
ניירות ערך סחירים
פקדונות והלוואות
סך הכל השקעות
סך הכל נכסים
ליום 13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
5
6
7
350,984
3,409
98,961
110,854
237,767
3
67,722
277,674
7
7
31
1,664,111
1,004,139
591,894
9,151,145
9,981,159
3,555,673
2,573,715
417,322
6,537,677
6,725,372
3,4
התחייבויות שוטפות
33
32
זכאים ויתרות זכות
התחייבויות פנסיוניות
זכויות שנצברו:
לפנסיונרים
למבוטחים פעילים
למבוטחים לא פעילים
זכויות שייצברו בעתיד:
התחייבויות בגין דמי גמולים הצפויים להתקבל בקרן בעתיד ובגין הוצאות ניהול
בניכוי:
ערך נוכחי של דמי גמולים הצפויים להתקבל בקרן בעתיד
ערך נוכחי של הסבסוד באמצעות אג"ח מיועדות מסוג "ערד"
שהקרן צפויה לרכוש לאחר מועד הדיווח
ההפרש באומדן השווי ההוגן בין החישוב האקטוארי לבין החישוב החשבונאי
בהתאמת שיערוך אג"ח מיועדות מסוג "מירון" ו"ערד"
סיוע ממשלתי ישיר:
ערך נוכחי של הכנסות עתידיות הצפויות מתשלומי הסיוע
הממשלתי הישיר לקרן
33
33
עודף (גירעון) אקטוארי
סך הכל התחייבויות פנסיוניות
99,813
6,477
1,198,134
5,913,811
3,915,609
4,145,695
3,752,756
5,622,753
3,225,571
7,713,277
1,991,943
2,514,177
()3,930,699
()3,776,133
()958,819
()473,131
()104,161
()9,495
4,140,690
()211,377
24,677
7,725,776
()1,309,690
9,181,010
351,141
9,915,911
9,981,159
()3,777,473
6,737,475
()337,573
6,737,774
6,725,372
הבאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.
31במרס2134 ,
תאריך אישור הדוחות הכספיים
דורון סט
יו"ר הדירקטוריון
3
שלום בן עיון
מנהל כללי
אילן ברקת
מנהל כספים
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
דוחות הכנסות והוצאות
לשנה שהסתיימה ביום 13בדצמבר
1031
באור
1031
אלפי ש"ח
הכנסות
18
ממזומנים ושווי מזומנים
מהשקעות:
2,736
34
בניירות ערך שאינם סחירים
349,313
336,572
בניירות ערך סחירים
155,065
98,961
347,777
73,514
500,698
777,763
סך הכל הכנסות מהשקעות
500,686
773,677
סיוע ממשלתי ישיר
98,961
73,243
סך הכל הכנסות
594,394
754,742
בפקדונות והלוואות
הוצאות
15,089
94
32,737
3,226
36
דמי ניהול לחברה המנהלת
סך הכל הוצאות
15,361
35,744
עודף הכנסות על הוצאות מועבר לדוח התנועה בקרן הפנסיה
591,486
737,777
הוצאות אחרות
הבאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.
4
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
דוחות תנועה בקרן הפנסיה
לשנה שהסתיימה ביום 13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
6,838,849
יתרת הקרן לתחילת השנה
5,771,537
תוספות לקרן
דמי גמולים ממעסיקים ,מעובדים ומעצמאיים
159,639
263,213
עודף הכנסות על הוצאות מועבר מדוח הכנסות והוצאות
591,486
737,777
סך הכל תוספות לקרן
803,601
3,172,213
בניכוי תשלומים לעמיתים ולאחרים
תשלומי פנסיה לעמיתים
369,199
343,773
פדיונות
10,919
32,163
סך הכל התשלומים לעמיתים
385,099
353,744
יתרת הקרן לסוף השנה
9,915,911
6,737,774
הבאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.
5
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :3כללי
א.
קרן הפנסיה
לקרן רישיון לעסוק בביטוח פנסיה.
הקרן הינה קרן סגורה ונכללים בה עמיתים שהצטרפו לקרן עד 33בדצמבר .3774 ,לגבי עמיתים שהצטרפו
בתקופה ינואר עד מרץ 3775 ,ראה באור ז' להלן.
הקרן מפעילה שלוש תוכניות פנסיוניות :פנסיה מקיפה ,פנסיה מקיפה לעמית חבר בקבוצה ופנסית זיקנה.
דמי הפנסיה נקבעים על יסוד תקופת החברות בקרן וההפקדות בגינן וכן על-פי הסכמי רציפות ,הכל
כמפורט בתקנון הקרן .הפנסיה משולמת לעמית בהגיעו לגיל הזכאות ולשאיריו הזכאים על-פי תקנון
הקרן.
הקרן מנוהלת כקרן מאוזנת .ההתחייבות האקטוארית מחושבת על בסיס אישי וכל עודף (גרעון) אקטוארי
מחולק בין עמיתי הקרן על ידי התאמת זכויותיהם [ראה באור 2ו' להלן].
כספי הקרן מושקעים לפי הכללים שנקבעו בתקנות מס הכנסה.
ב.
החברה המנהלת
הקרן נוהלה עד ליום 3בינואר 2117 ,ע"י שבח ניהול קרנות פנסיה בע"מ (להלן" -שבח" ).
על-פי תנאי היתר השליטה מיום 36בינואר 2116 ,שניתן לביטוח חקלאי וכלל ביטוח ,עמד ההיתר בתוקף עד
למועד בו יבוטל רישיון המבטח של שבח או של החברה המנהלת .לאור זאת ולאור התחייבותן המשותפת של
בעלות השליטה (ביטוח חקלאי וכלל ביטוח) ושל שבח והחברה המנהלת ננקט הליך רה-אורגניזציה בשבח
ובחברה המנהלת .בהתאם לנוהל שנקבע על-ידי אגף שוק ההון:
"נוהל הגשת בקשה להפיכת קופת גמל המאוגדת כתאגיד להיות מנוהלת בנאמנות בידי חברה מנהלת".
על פי הליך הרה-אורגניזציה ,החל מיום ה 3-בינואר 2117 ,החברה המנהלת של קרן פנסיה עתודות היא
עתודות קרן פנסיה לשכירים ולעצמאיים בע"מ וכל התחייבויותיה של שבח הוסבו לחברה המנהלת ,כאשר
במהלך 2117חדלה שבח מלהיות חברה מנהלת של הקרן לאחר פירוקה.
קיימת הפרדה מלאה בין החברה המנהלת ונכסיה לבין קרן הפנסיה ונכסיה.
ג.
הגדרות
הקרן ,עתודות
-קרן הפנסיה עתודות.
החברה המנהלת
-עתודות קרן פנסיה לשכירים ולעצמאיים בע"מ.
עמיתים ותיקים
-עמיתים שהצטרפו לקרן עד ליום 33דצמבר .3774
עמיתי תקופת הביניים
-עמיתים שהצטרפו לקרן בתקופה ינואר -מרס .3775
מדד
-מדד המחירים לצרכן כפי שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.
צדדים קשורים
כהגדרתם בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (כלל השקעההחלים על גופים מוסדיים) ,התשע"ב 2132-לעניין השקעות משקיע מוסדי.
אגף שוק ההון
-אגף שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר.
הממונה
-הממונה על אגף שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר.
תקנות מס הכנסה
-תקנות מס הכנסה (כללים לאישור ולניהול קופות גמל) ,התשכ"ד.3764-
קרנות הפנסיה חדשות
מיטבית -עתודות כללית משלימה. -מיטבית -עתודות קרן פנסיה בהתאמה אישית .
6
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :3כללי (המשך)
ד.
פסק דין בענין עמיתי תקופת הביניים:
ביום 22בדצמבר 3777 ,ניתן בבית המשפט העליון בשבתו כבית המשפט הגבוה לצדק (בג"ץ) פסק דין
בעתירות שהוגשו כנגד ממשלת ישראל ,שר האוצר והממונה על שוק ההון ביטוח וחסכון במשרד האוצר.
פסק הדין קובע כי עמיתים שהצטרפו לקרנות הפנסיה בשלושת החודשים הראשונים של ( 3775להלן -
תקופת הביניים) ואשר הוראות אגף שוק ההון קבעו כי ישתייכו לקרנות פנסיה חדשות ,יורשו להשאר
כעמיתים בקרנות הפנסיה אליהן הצטרפו (דהיינו הקרנות הותיקות) בתנאים שחלו עליהם שעה שהצטרפו
לקרן .דמי הגמולים של עמיתים אלה יכללו בקרן הותיקה ,אולם הקרן הותיקה לא תורשה לרכוש עבור
עמיתים שהצטרפו בתקופת הביניים אגרות חוב ישנות (מסוג "מירון" הנושאות ריבית של 5.57%לשנה)
אלא רק אגרות חוב חדשות (מסוג "ערד" הנושאות ריבית של 4.76%לשנה) .דמי הניהול בגין דמי הגמולים
המתקבלים מעמיתי תקופת הביניים ,הותאמו לאחר פסיקת בג"ץ.
באור - :1מדיניות חשבונאית
עיקרי המדיניות החשבונאית
א.
ב.
בסיס הצגת הדוחות הכספיים
.3
כללי החשבונאות
בהתאם לכללי החשבונאות ודרישות הגילוי אשר נקבעו בהוראות הממונה בהתאם לחוק הפיקוח
על שירותים פיננסיים (קופות גמל) ,התשס"ה 2115-ובתקנות מס הכנסה.
.2
מדיניות חשבונאית עקבית
המדיניות החשבונאית שיושמה בדוחות הכספיים יושמה באופן עקבי בכל התקופות המוצגות,
למעט אם נאמר אחרת.
אומדנים והנחות
בעת הכנת הדוחות הכספיים ,נדרשת הנהלת הקרן להסתייע באומדנים ,הערכות והנחות המשפיעים על
יישום המדיניות החשבונאית ועל הסכומים המדווחים של נכסים ,התחייבויות ,הכנסות והוצאות.
האומדנים וההנחות בבסיסם נסקרים באופן שוטף .השינויים באומדנים החשבונאיים נזקפים בתקופה בה
נעשה השינוי באומדן.
להלן ההנחות העיקריות שנעשו בדוחות הכספיים בקשר לאי הודאות לתאריך הדיווח ואומדנים קריטיים
שחושבו על ידי הקרן ואשר שינוי מהותי באומדנים ובהנחות עשויים לשנות את ערכם של נכסים
והתחייבויות בדוחות הכספיים בשנת הדיווח הבאה:
.1
קביעת שווי הוגן של נכסי חוב בלתי סחירים
השווי ההוגן של אגרות חוב בלתי סחירות ,הלוואות ופיקדונות ,הנמדדים בשווי הוגן דרך דוח
הכנסות והוצאות ,אשר מידע על השווי ההוגן ניתן לצורכי ביאור בלבד מחושב לפי מודל המבוסס
על היוון תזרימי המזומנים.
.2
ירידת ערך השקעות פיננסיות
כאשר קיימת ראיה אובייקטיבית שקיים הפסד מירידת ערך בגין נכסי חוב שאינם סחירים
המוצגים בעלותם המופחתת ,סכום ההפסד נזקף לדוח הכנסות והוצאות.
.3
התחייבויות פנסיוניות
ההתחייבויות הפנסיוניות מבטאת את אומדן הערך הנוכחי של התחייבויות הקרן למבוטחים
פעילים ,למבוטחים לא פעילים ולפנסיונרים כפי שחושבו על -ידי אקטואר הקרן מר דויד
אנגלמאייר (שנת 2132גברת דפנה קאופמן).
לגבי שינויים בהנחות עיקריות שנקבעו על ידי הממונה וששימשו בחישוב ההתחייבויות הפנסיוניות
ראה באור .32
7
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :1מדיניות חשבונאית (המשך)
עיקרי המדיניות החשבונאית (המשך)
ג.
מזומנים ושווי מזומנים
כשווי מזומנים נחשבות השקעות שנזילותן גבוהה הכוללות ,בין היתר ,פקדונות לזמן קצר שהופקדו
בבנקים והתקופה עד למועד מימושם בעת ההשקעה בהם לא עלתה על שלושה חודשים ואשר אינם
מוגבלים בשעבוד.
ד.
ה.
השקעות פיננסיות
●
השקעות סחירות -נמדדות לפי שווי הוגן דרך דוח הכנסות והוצאות .השווי ההוגן של השקעות
הנסחרות באופן פעיל בשווקים פיננסיים מוסדרים נקבע על ידי מחירי השוק בתאריך הדיווח.
●
מניות ואופציות לא סחירות ,קרנות הון סיכון וקרנות השקעה בלתי סחירות -נמדדות לפי שווי
הוגן דרך דוח הכנסות והוצאות .השווי ההוגן נקבע ,אחת לשנה לפחות ,באמצעות שימוש בשיטות
הערכה מקובלות.
●
נכסי חוב שאינם סחירים
נמדדים לפי שווי הוגן דרך דוח הכנסות והוצאות .השווי ההוגן מחושב לפי מודל המבוסס על היוון
תזרימי המזומנים .ציטוטי המחירים ושיעורי הריבית ששימשו להיוון נקבעים על ידי חברה שזכתה
במכרז ,שפורסם על ידי משרד האוצר ,להקמה ולתפעול של מאגר ציטוטי מחירים ושערי ריבית
לגופים מוסדיים.
מזומנים ושווי מזומנים
א.
נכסים והתחייבויות במטבע חוץ ,או הצמודים לו ,נכללו לפי שערי החליפין היציגים
שפורסמו על ידי בנק ישראל והיו תקפים ליום הדיווח.
ב.
נכסים והתחייבויות הצמודים למדד המחירים לצרכן נכללו לפי המדד הידוע לתאריך
המאזן.
ג.
להלן פרטים על מדד המחירים לצרכן ,על שערי החליפין היציגים של הדולר של ארה"ב ועל
שיעורי השינויים שחלו בהם:
ליום
שער החליפין היציג של הדולר
המדד הידוע חודש דצמבר
בש"ח
בנקודות *)
1.99
3.73
334.84
337.64
%
%
()9.01
()2.31
3.43
3.44
13.31.1031
33.32.2132
שיעורי השינוי בשנת
1031
2132
*) המדד לפי בסיס ממוצע .311 = 2116
8
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :1מדיניות חשבונאית (המשך)
ו.
התחייבויות פנסיוניות
מיום 33בדצמבר 2117 ,חושב המאזן האקטוארי על בסיס אקטוארי לפי חוזר פנסיה .2117-3-6החל מיום 33
בדצמבר 2132 ,מחושב המאזן האקטוארי על בסיס אקטוארי לפי חוזר פנסיה 2132-3-4לפיו שונו הנחות
דמוגרפיות שונות ובהן שיעורי תמותה והשינויים בהם ,שיעורי יציאה לנכות ,שיעורי החלמה שנתיים של נכים,
שיעורי נישואים ,מספר ילדים וגילם .הדוח האקטוארי נערך על-ידי האקטואר הראשי של הקרן מר אנגלמאייר
דוד.
יש לראות בדוח האקטוארי השלמה הכרחית לנתוני הדוחות הכספיים.
ז.
שיטת רישום דמי גמולים ותשלומים לגמלאים ושאירים ואחרים
דמי הגמולים נרשמים על בסיס מזומן והתשלומים לגמלאים ,שאירים ואחרים ,נרשמו על בסיס מצטבר.
באור - :1נכסים והתחייבויות לפי קבוצות עמיתים
א .נכסים לפי קבוצות עמיתים :
עמיתי תקופת
הביניים
עמיתים ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
ליום 13בדצמבר 1031
מזומנים ושווי מזומנים
חייבים ויתרות חובה
סיוע ממשלתי ישיר בגין השנה הנוכחית
ניירות ערך שאינם סחירים
ניירות ערך סחירים
פקדונות
סך הכל נכסים
יתרה בין סוגי ההתחייבויות
13,158
9,340
955,996
910,019
68,035
494,011
1,614
481,661
()6,409
495,958
התחייבויות שוטפות
ליום 13בדצמבר 1031
מזומנים ושווי מזומנים
חייבים ויתרות חובה
סיוע ממשלתי ישיר בגין השנה הנוכחית
ניירות ערך שאינם סחירים
ניירות ערך סחירים
פקדונות והלוואות
סך הכל נכסים
יתרה בין סוגי ההתחייבויות
25,722
3,674
424,145
362,654
54,752
773,367
6,375
777,552
()631
776,742
התחייבויות שוטפות
9
334,313
3,409
99,191
1,131,886
1,584,340
505,819
6,509,113
()1,614
6,500,541
()90,419
6,954,665
373,747
3
66,327
3,333,626
2,233,253
353,271
5,754,225
()6,375
5,747,741
()5,777
5,743,752
350,984
3,409
98,961
1,664,111
1,004,139
591,894
9,981,159
9,981,159
()99,813
9,915,911
237,767
3
67,722
3,555,673
2,573,715
417,322
6,725,372
6,725,372
()6,477
6,737,774
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :1נכסים והתחייבויות לפי קבוצות עמיתים (המשך)
ב .התחייבויות לפי קבוצות עמיתים :
עמיתי תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
ליום 13בדצמבר 1031
זכויות שנצברו:
לפנסיונרים
למבוטחים פעילים
למבוטחים לא פעילים
זכויות שייצברו בעתיד:
התחייבויות בגין דמי גמולים הצפויים להתקבל בקרן בעתיד
119,585
901,590
190,640
3,369,835
1,011,619
5,034,181
3,389,439
8,119,810
1,198,134
5,913,811
3,915,609
4,145,695
990,315
1,011,666
1,991,943
בניכוי:
ערך נוכחי של דמי גמולים הצפויים להתקבל בקרן בעתיד
ערך נוכחי של הסבסוד באמצעות אג"ח מיועדות מסוג "ערד" שהקרן
צפויה לרכוש לאחר מועד המאזן
ההפרש באומדן השווי ההוגן בין החישוב האקטוארי לבין החישוב
החשבונאי בהתאמת שיערוך אג"ח מיועדות מסוג "מירון" ו"ערד"
סיוע ממשלתי ישיר:
ערך נוכחי של הכנסות עתידיות הצפויות
מתשלומי הסיוע הממשלתי הישיר לקרן
עודף אקטוארי
סך-הכל התחייבויות פנסיוניות
התחייבויות שוטפות
11
()194,568
()3,163,304
()3,930,699
()308,439
()194,430
()958,819
()14,865
()58,115
3,304,540
()164,149
51,150
8,183,080
()104,161
()9,495
4,140,690
()399,399
()3,461,961
()1,309,690
465,931
30,195
495,958
6,409
6,139,639
391,098
6,954,665
90,419
9,181,010
351,141
9,915,911
99,813
481,661
6,500,541
9,981,159
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :1נכסים והתחייבויות לפי קבוצות עמיתים (המשך)
ב .התחייבויות לפי קבוצות עמיתים ( :המשך)
עמיתי תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
ליום 13בדצמבר 1031
213,147
677,163
376,371
3,177,313
זכויות שנצברו:
לפנסיונרים
למבוטחים פעילים
למבוטחים לא פעילים
3,747,717
4,743,771
3,127,411
7,722,777
3,752,756
5,622,753
3,225,571
7,713,277
זכויות שייצברו בעתיד:
467,433
התחייבויות בגין דמי גמולים הצפויים להתקבל בקרן בעתיד
2,136,676
2,514,177
בניכוי:
ערך נוכחי של דמי גמולים הצפויים להתקבל בקרן בעתיד
ערך נוכחי של הסבסוד באמצעות אג"ח מיועדות מסוג "ערד" שהקרן
צפויה לרכוש לאחר מועד המאזן
ההפרש באומדן השווי ההוגן בין החישוב האקטוארי לבין החישוב
החשבונאי בהתאמת שיערוך אג"ח מיועדות מסוג "מירון" ו"ערד"
סיוע ממשלתי ישיר:
ערך נוכחי של הכנסות עתידיות הצפויות
מתשלומי הסיוע הממשלתי הישיר לקרן
()377,256
()3,437,777
()3,776,133
()77,137
()374,773
()473,131
()27,777
()37,777
3,137,522
()371,472
63,456
7,776,454
()211,377
24,667
7,725,776
()331,525
()3,756,766
()3,777,473
717,777
6,127,477
6,737,475
גירעון אקטוארי
()32,155
()77,536
()337,573
סך-הכל התחייבויות פנסיוניות
776,742
5,743,752
6,737,774
התחייבויות שוטפות
631
5,777
6,477
777,552
5,747,741
6,725,372
11
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :9נכסים לפי בסיס הצמדה
נכסים לפי בסיס הצמדה
ללא תנאי
הצמדה
בהצמדה
למטבע חוץ
בהצמדה למדד
סך הכל
נכסים בחו"ל
אלפי ש"ח
ליום 13בדצמבר 1031
מזומנים ושווי מזומנים
חייבים ויתרות חובה
סיוע ממשלתי ישיר בגין השנה
ניירות ערך שאינם סחירים
ניירות ערך סחירים
פקדונות והלוואות
סך הכל נכסים
311,636
3,409
98,961
339,153
186,886
9,893
1,961,110
3,811,999
519,614
19,891
41,953
94,115
19,095
814,136
9,199
350,984
3,409
98,961
1,664,111
1,004,139
591,894
633,449
5,810,916
346,419
891,540
9,981,159
נכסים לפי בסיס הצמדה
ללא תנאי
הצמדה
בהצמדה
למטבע חוץ
בהצמדה למדד
סך הכל
נכסים בחו"ל
אלפי ש"ח
ליום 13בדצמבר 1031
מזומנים ושווי מזומנים
377,767
-
27,711
-
217,869
חייבים ויתרות חובה
3
-
-
-
3
סיוע ממשלתי ישיר בגין השנה
67,722
-
-
-
69,822
ניירות ערך שאינם סחירים
332,373
3,371,565
47,762
23,151
3,555,671
ניירות ערך סחירים
271,475
-
3,712,246
377,771
21,577
10,232
360,587
-
2,573,905
417,322
סך הכל נכסים
663,462
5,671,713
317,473
383,738
6,825,392
פקדונות והלוואות
12
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :5מזומנים ושווי מזומנים
13בדצמבר 1031
עמיתי תקופת
הביניים
ההרכב
מזומנים ושווי מזומנים בשקלים
עו"ש בבנקים
13בדצמבר 1031
עמיתים
ותיקים
עמיתי תקופת
הביניים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
34,668
9,314
11,809
91,186
16,511
48,804
43,459
10,661
311,636
35,732
3,627
37,457
324,213
45,317
367,531
341,135
47,734
377,767
מזומנים ושווי מזומנים במט"ח
9,553
10,111
19,891
6,463
22,437
27,711
סך הכל מזומנים ושווי מזומנים
13,158
334,313
350,984
25,722
373,747
237,767
פקדונות במוסד כספי
באור - :6חייבים ויתרות חובה
ההרכב
13בדצמבר 1031
עמיתי תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
13בדצמבר 1031
עמיתי תקופת
הביניים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
קרנות פנסיה
החברה המנהלת
-
3,910
959
33
3,910
454
33
-
3
3
סך הכל חייבים ויתרות חובה
-
1,907
1,907
-
3
3
אחרים
13
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :9סיוע ממשלתי ישיר בגין השנה הנוכחית
במכתב הממונה מיום 33בדצמבר 2113 ,לקרנות הפנסיה הוותיקות המאוזנות שתוקן ביום 21באוקטובר ,2114 ,הודיע
הממונה כי ינתן סיוע כספי ,בגין כל שנת כספים ,החל משנת הכספים 2114ואילך ,שיהיה שווה לצירופם של כל אלה:
א.
בגין נכסי הקרן העומדים כנגד התחייבויות הקרן לעמיתים שאינם עמיתי תקופת הביניים:
.3
.2
ב.
סכום השווה למכפלת שווים המשוערך של נכסי הקרן שאינם אגרות חוב מסוג "מירון" או "ערד",
בשנת כספים מסוימת ,בשיעור שנתי השווה להפרש שבין התשואה הריאלית השנתית האפקטיבית
על אגרות חוב מיועדות מסוג "מירון" לבין .4%
סכום השווה למכפלת שוויים המשוערך של נכסי הקרן שהם אגרות חוב מסוג "ערד" ,בשנת כספים
מסוימת ,בשיעור שנתי השווה להפרש שבין התשואה הריאלית השנתית האפקטיבית על אגרות חוב
מיועדות מסוג "מירון" לבין התשואה הריאלית השנתית האפקטיבית על אגרות חוב מיועדות מסוג
"ערד" המוחזקות בידי הקרן.
בגין נכסי הקרן העומדים כנגד התחייבויות הקרן לעמיתי תקופת הביניים:
.3
.2
סכום השווה למכפלת שוויים המשוערך של נכסי הקרן שהם אגרות חוב מסוג "ערד" שהונפקו
ביום 3בינואר 2114 ,או לאחריו ,כאמור באותם דוחות כספיים ,בשיעור שנתי השווה להפרש שבין
התשואה הריאלית השנתית האפקטיבית על אגרות חוב מיועדות מסוג "ערד" שהונפקו לפני היום
כאמור לבין התשואה הריאלית השנתית האפקטיבית על אגרות חוב מיועדות מסוג "ערד" שהונפקו
ביום האמור או לאחריו.
סכום השווה למכפלת שוויים המשוערך של נכסי הקרן שאינם אגרות חוב מסוג "ערד" ,כאמור
השנתית
באותם דוחות כספיים בשיעור שנתי השווה להפרש שבין התשואה הריאלית
האפקטיבית על אגרות חוב מיועדות מסוג "ערד" שהונפקו לפני ה 3 -בינואר 2114לבין ,4%
ובשיעור השווה להפרש שבין 71%לבין השיעור שמהוות אגרות חוב מיועדות מסוג "ערד" מתוך
נכסי הקרן העומדים כנגד התחייבויות הקרן לעמיתי תקופת הביניים.
סכום הסיוע המחושב המגיע לקרן לשנת 2133הינו 77,463אלפי ש"ח (לשנת 67,722 – 2132אלפי
ש"ח) .סכום הסיוע לשנת 2133אמור להתקבל בקרן בשנת .2134
.3
תחשיב הסיוע :
עמיתי תקופת ביניים
13בדצמבר 1031
עמיתים ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
נכסים הזכאים לסיוע
191,154
391,509
9,116,193
891,355
5,919,154
שיעור הסיוע *)
1.05%
0.19%
1.57%
0.71%
-
סך הסיוע
1,434
193
68,081
6,341
98,961
עמיתי תקופת ביניים
13בדצמבר 1031
עמיתים ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
נכסים הזכאים לסיוע
333,554
100,934
3,767,673
540,146
4,942,317
שיעור הסיוע *)
1.05%
0.19%
1.57%
0.71%
-
סך הסיוע
3,512
192
62,273
3,835
69,822
*) בהתאם לתשואה השנתית האפקטיבית של אגרות החוב המיועדות.
14
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :8ניירות ערך שאינם סחירים
א.
ההרכב
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
עמיתי
עמיתים
ותיקים
תקופת
הביניים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
אגרות חוב ממשלתיות (ראה ב' להלן)
אגרות חוב אחרות ושטרי הון
(ראה ב' להלן)
מניות וניירות ערך אחרים
(ראה ג' להלן)
ב.
106,818
1,053,630
1,158,998
277,737
3,717,412
2,376,321
313,043
499,961
3,305,851
334,175
3,163,374
3,377,467
919,414
1,016,191
1,969,103
433,773
2,773,776
3,373,577
39,539
389,539
105,013
32,252
357,731
372,172
955,996
1,131,886
1,664,111
424,145
3,333,626
3,555,673
אגרות חוב שאינן סחירות
.3
התפלגות לפי מועדי פדיון שלאחר תאריך הדיווח :
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
עמיתי
עמיתים
ותיקים
תקופת
הביניים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
בשנה הראשונה
בשנה השניה
בשנה השלישית
בשנה הרביעית
בשנה החמישית
מעל 5שנים ועד 7שנים
מעל 7שנים ועד 31שנים
מעל 31שנים ועד 35שנים
מעל 35שנים (עד שנת )2137
19,939
90,388
90,594
14,191
96,101
38,500
95,640
363,445
30,988
163,919
110,814
101,918
365,183
399,905
134,999
595,899
3,094,154
91,831
146,993
193,019
191,009
109,551
111,408
119,499
543,519
3,133,159
89,600
37,577
35,527
41,763
42,773
37,637
56,121
24,722
343,757
31,714
246,333
276,524
245,173
231,624
377,773
342,713
477,347
777,237
76,367
265,733
332,153
276,154
273,415
237,531
377,723
533,771
3,127,774
76,773
919,414
1,016,191
1,969,103
433,773
2,773,776
3,373,577
15
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :8ניירות ערך שאינם סחירים (המשך)
ב.
אגרות חוב שאינן סחירות (המשך)
.2
תקופה ממוצעת לפדיון ותשואה ממוצעת :
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
עמיתי
עמיתים
ותיקים
תקופת
הביניים
תקופת
הביניים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
סך הכל
התקופה הממוצעת לפדיון (שנים)
צמוד מדד
6.39
6.96
6.91
6.17
6.17
6.17
צמוד מט"ח
-
1.50
1.50
-
3.55
3.55
התשואה הממוצעת לפדיון (אחוזים)
צמוד מדד
1.36
1.15
1.11
2.13
2.17
2.17
צמוד מט"ח
-
98.14
98.14
-
31.33
31.33
ג.
מניות וניירות ערך אחרים
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
קרנות השקעה (ראה באור 21להלן)
חוזים עתידיים
מוצרים מובנים
כתבי אופציה
4,358
6,640
3,619
15
39,539
עמיתים
ותיקים
314,115
16,699
33,561
81
389,539
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
סך הכל
הביניים
אלפי ש"ח
398,181
91,119
31,349
339
105,013
7,675
467
2,166
23
32,252
עמיתים
ותיקים
סך הכל
343,342
3,676
34,756
46
357,731
353,137
2,354
36,722
67
372,172
באור - :4ניירות ערך סחירים
א.
הרכב :
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
עמיתי
תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
אגרות חוב ממשלתיות (ראה ב' להלן)
393,949
849,890
3,016,169
77,724
723,273
723,137
אגרות חוב אחרות (ראה ב' להלן)
313,814
813,581
451,931
322,132
757,525
3,171,537
191,111
3,936,951
3,484,996
223,736
3,777,737
2,113,554
396,903
891,919
3,034,918
341,737
433,433
572,353
910,019
1,584,340
1,004,139
362,654
2,233,253
2,573,715
מניות ,תעודות סל וניירות ערך אחרים
(ראה ג' להלן)
16
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :4ניירות ערך סחירים (המשך)
ב.
אגרות חוב ממשלתיות ואחרות
.3
התפלגות לפי מועדי הפדיון שלאחר תאריך הדיווח :
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
בשנה הראשונה
בשנה השניה
בשנה השלישית
בשנה הרביעית
בשנה החמישית
מעל 5שנים ועד 7שנים
מעל 7שנים ועד 31שנים
מעל 31שנים ועד 35שנים
מעל 35שנים
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
9,103
6,101
5,951
36,163
4,819
94,199
16,411
1,399
391,511
14,861
91,913
14,669
89,985
69,910
146,448
169,499
33,988
880,535
19,061
94,911
95,910
300,896
99,569
196,195
103,844
31,415
3,011,018
4,746
4,553
7,415
7,165
32,371
27,473
51,464
3,363
314,577
27,543
53,633
55,277
55,347
74,135
213,474
415,732
27,777
754,732
34,377
56,364
62,673
62,433
316,375
231,757
456,276
32,761
757,517
191,111
3,936,951
3,484,996
223,736
2,113,554 3,777,737
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
.2תקופה ממוצעת לפדיון ותשואה ממוצעת :
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
עמיתי
עמיתים
ותיקים
תקופת
הביניים
סך הכל
תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
התקופה הממוצעת לפדיון (שנים)
לא צמוד
צמוד מדד
צמוד מט"ח
נכסים בחו"ל
5.31
33.54
33.6
-
5.99
33.61
33.63
-
5.14
33.63
33.63
-
4.25
33.33
2.35
33.27
4.37
33.66
2.27
31.57
4.37
33.61
2.27
31.67
לא צמוד
צמוד מדד
צמוד מט"ח
נכסים בחו"ל
1.99
5.35
5.99
-
1.38
1.11
5.91
-
1.38
1.91
5.91
-
5.11
5.54
3.33
6.53
5.22
2.77
3.42
6.56
5.37
3.17
3.42
6.56
17
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :4ניירות ערך סחירים (המשך)
ג.
מניות וניירות ערך אחרים
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
עמיתי
עמיתים
ותיקים
תקופת
הביניים
תקופת
הביניים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
מניות סחירות
תעודות סל
קרנות נאמנות
אופציות
מוצרים מובנים
119,314
909,330
116,886
4
9,541
891,919
59,105
91,933
91,919
1
3,455
396,903
67,326
51,765
21,772
55
341,737
149,999
999,813
190,631
31
6,598
3,034,918
253,432
251,323
67,373
235
572,353
374,316
377,457
47,517
361
433,433
באור - :30פקדונות והלוואות
א.
ההרכב:
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
פקדונות בבנקים צמודים למדד
הלוואות לאחרים
ב.
15,848
91,339
68,035
עמיתים
ותיקים
130,469
149,890
505,819
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
סך הכל
אלפי ש"ח
116,861
116,489
591,894
25,521
27,332
54,752
עמיתים
ותיקים
סך הכל
217,744
345,326
353,271
233,464
374,657
417,322
התפלגות לפי מועדי הפדיון שלאחר תאריך הדיווח :
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
עמיתי
עמיתים
ותיקים
סך הכל
תקופת
הביניים
עמיתים
ותיקים
סך הכל
אלפי ש"ח
בשנה הראשונה
בשנה השניה
בשנה השלישית
בשנה הרביעית
בשנה החמישית
מעל 5שנים ועד 7שנים
מעל 7שנים ועד 31שנים
מעל 31שנים ועד 35שנים
מעל 35שנים
3,510
1,111
9,514
6,593
1,846
33,690
8,911
11,619
9,169
30,869
34,863
11,964
11,449
51,994
61,093
68,699
104,180
19,401
31,149
11,089
16,448
10,515
56,695
99,933
99,146
111,439
14,364
3,754
2,333
2,311
2,737
5,457
7,367
7,676
21,537
2,777
7,777
32,674
33,714
34,634
7,773
56,625
32,217
377,264
37,347
31,653
34,725
33,714
37,573
35,352
65,772
37,774
217,773
21,347
68,035
505,819
591,894
54,752
353,271
417,322
18
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :30פקדונות והלוואות (המשך)
ג.
תקופה ממוצעת לפדיון ותשואה ממוצעת :
13בדצמבר 1031
13בדצמבר 1031
עמיתי
תקופת
הביניים
התקופה הממוצעת לפדיון (שנים)
צמוד מדד
צמוד מט"ח
התשואה הממוצעת לפדיון (אחוזים)
צמוד מדד
צמוד מט"ח
עמיתי
עמיתים
ותיקים
סך הכל
עמיתים
ותיקים
תקופת
הביניים
סך הכל
9.35
5.05
9.91
9.61
9.9
9.9
7.36
6.27
7.32
6.27
7.12
6.27
1.15
3.90
1.91
3.48
1.93
3.41
2.67
4.16
2.73
4.16
2.72
4.16
באור - :33זכאים ויתרות זכות
13בדצמבר
1031
ההרכב:
1031
אלפי ש"ח
התחייבות בגין אופציות וחוזים עתידים
מעסיקים ועמיתים
93,036
1,009
657
3,114
עמיתים בגין הפקדות
סכומים לשלם בגין ניירות ערך
מוסדות
זכאים בגין תשלומי פנסיה ופדיונות
החברה המנהלת
קרנות פנסיה חדשות
אחרים
סך הכל התחייבויות שוטפות
1,998
686
936
65
359
4
99,813
377
237
65
2,373
343
6,498
19
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :31התחייבויות פנסיוניות
להלן התנועה בעודף (גירעון) אקטוארי:
13בדצמבר
1031
ההרכב:
גירעון אקטוארי לתחילת השנה
חלוקת גירעון אקטוארי לתחילת השנה בגין זכויות צבורות
השפעת השינויים שחלו בהנחות ששימשו לחישוב ההתחייבויות לתאריך הדיווח
(ראה 3להלן)
עודף (גירעון )בגין דמי גמולים עתידיים עקב שינוי בעקום הריבית
השפעות שוטפות ,נטו (ראה 2להלן)
עודף (גירעון )אקטוארי לסוף השנה
.3
1031
אלפי ש"ח
()334,543
1,500
()747,774
3,773
()61,145
380
111,544
351,141
267,627
()313,323
662,116
()337,573
פירוט השינויים שחלו בהנחות ששימשו לחישוב ההתחייבויות הפנסיוניות לתאריך הדיווח לעומת ההנחות
ששימשו לחישוב שנה קודמת:
13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
שינויים בתקנון והסכמים
שינוי בעקום הריבית
שינוי אומדן ושינויים בהנחות
.2
()54,891
()1,951
3,114,347
()674,752
()47,767
()61,145
267,627
פירוט השפעת השינויים שחלו בהנחות לעומת ההנחות בשנה הקודמת:
13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
מקרי מוות בפועל גבוה (נמוך) מהצפוי
השפעה של הפקדות במהלך השנה
תשלומי הקרן ודחיית פנסיה
תשואה בפועל גבוהה מהתשואה החזויה
אחרות
9,351
139,353
39,146
()3,573
()37,377
()37,536
726,376
()4,774
סך הכל השפעות שוטפות
111,544
662,116
.3
חישוב ההתחייבויות הפנסיוניות בשנת הדוח נערך על-ידי האקטואר הממונה של הקרן מר דויד אנגלמאייר.
החישוב בוצע בהתאם לחוזרי האוצר מס' . 2133-3-3
21
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :31התחייבויות פנסיוניות (המשך)
.4
כרית הביטחון
בהסדר על מנת להגן על עמיתי וגמלאי הקרנות שבהסדר מפני תנודתיות בתשואות .בהתאם להמלצות ועדת
"ברנע" מחודש אוגוסט 2133לפיהן כרית הביטחון תשמש לצורך כיסוי גירעון הקרנות הוותיקות שבהסדר ,הנובע
מירידה בעקום הריבית על פיו מחושבות התחייבויות הקרן לעמיתיה ,הוענקה כרית הביטחון לקרנות הוותיקות
שבהסדר בלבד .בעקבות עתירה לבג"ץ שהוגשה באפריל 2133על ידי עתודות הוותיקה ועותרים נוספים כנגד שר
האוצר ואח' ,בטענה לאפליית הקרנות הוותיקות שאינן בהסדר ("הקרנות הוותיקות") ,התנהל משא ומתן בין
החברות המנהלות של הקרנות הוותיקות לבין המפקח .ביולי 2132הודיע משרד האוצר כי בכוונתו להוביל שינוי
חקיקה במסגרתו תינתן כרית בטחון לקרנות הוותיקות ,בסכום כולל של 2.5מיליארד ש"ח בכפוף לתנאים
שנקבעו על ידו ,וביניהם תיקון תקנוני הקרנות באופן בו תבוצע הפחתת זכויות .בחודש ינואר 2134הונחה על
שולחן הכנסת הצעת חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח) (תיקון מס' ( )27כריות ביטחון לקרנות פנסיה
ותיקות) ,התשע"ד .2134-במסגרת הצעת החוק נקבעו עקרונות וכללים להקצאת סכומים מתקציב המדינה לקרנות
הפנסיה הוותיקות שבהסדר וכן מוצע לכלול כרית בטחון נוספת ונפרדת לקרנות הוותיקות .עתודות הוותיקה
ממשיכה לנהל דיונים עם המפקח באשר לנוסח החוק הסופי .בהתאם כתנאי להכללתה במסגרת כרית הביטחון
לקרנות הוותיקות ,תוקן בשנת 2132תקנון עתודות הוותיקה .התיקון נכנס לתוקף בשנת .2133
באור - :31סיוע ממשלתי ישיר
א.
להלן החלוקה של הסיוע הממשלתי הישיר:
ליום 13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
הערך הנוכחי של הכנסות עתידיות צפויות מתשלומי הסיוע
הממשלתי הישיר לקרן
(א)
הערך הנוכחי של הסבסוד באמצעות אג"ח מיועדות מסוג ערד
שהקרן צפויה לרכוש לאחר מועד הדיווח
(ב)
1,309,690
958,819
1,566,969
3,777,473
473,131
2,371,513
חישוב הסיוע הממשלתי הישיר נערך בהתאם להנחיות חוזר פנסיה מספר 2116-3-3מיום 7במרס ,2116 ,כמפורט
להלן:
א.
הסיוע הממשלתי הישיר אשר צפוי להיות משולם לקרן מחושב בהתאם לכללים שנקבעו בנוהל להעברת
סיוע כספי לקרנות הפנסיה הותיקות המאוזנות מיום 35בדצמבר .2114 ,הערך הנוכחי של סיוע זה מחושב
באמצעות תחזית תזרים מזומנים בהתאם להנחות על תשואת הקרן הצפויה בכל שנה והכל לפי ההנחיות
שנקבעו בחוזר.
ב.
הערך הנוכחי של הסבסוד באמצעות אג"ח מיועדות מסוג ערד שהקרן צפויה לרכוש בעתיד מחושב בגובה
ההפרש בין העודף או הגרעון האקטוארי המחושב כאשר ערך אג"ח מסוג ערד משוערך לפי שווי מותאם
לעומת שיערוכו לפי שווי הוגן.
ג.
להלן מוצג ההפרש בין שווי הוגן של אגרות חוב מיועדות המוחזקות על ידי הקרן לבין עלותן המתואמת:
ליום 13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
שווי הוגן אגרות חוב מיועדות
עלות מתואמת אגרות חוב מיועדות
1,158,998
1,319,941
2,376,321
3,714,767
הפרש
111,455
273,353
21
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :39הכנסות מהשקעות
לשנה שהסתיימה ביום
13לדצמבר
אלפי ש"ח
1031
1031
בניירות ערך שאינם סחירים
אגרות חוב ממשלתיות
81,346
353,273
אגרות חוב אחרות
81,346
13,914
375,365
7,726
349,313
336,572
מניות וניירות ערך אחרים
בניירות ערך סחירים
אגרות חוב ממשלתיות
16,014
317,413
אגרות חוב אחרות
99,998
393,558
371,754
67,731
155,065
347,777
98,961
500,698
73,514
777,763
מניות וניירות ערך אחרים
בפקדונות בבנקים והלוואות
באור - 35ניהול סיכונים
א.
כללי
הקרן חשופה בפעילותה לסיכונים העיקריים הבאים:
סיכון אשראי;
סיכון נזילות;
סיכון שוק;
סיכונים ביטוחיים;
סיכונים תפעוליים.
בבאור זה ניתן מידע בדבר החשיפה של הקרן לכל אחד מהסיכונים שלעיל ,מדיניות ותהליכים לגבי מדידה וניהול
של הסיכון .גילוי כמותי נוסף נכלל לאורך כל דוחות כספיים אלה.
מדיניות ניהול הסיכונים בקרן מבוססת בעיקרה על מדיניות הדירקטוריון וועדת ההשקעות ועל הוראות הממונה.
לקרן מנהלת סיכונים כמתחייב מהוראות הדין .מנהלת הסיכונים מדווחת תקופתית לדירקטוריון החברה
המנהלת בדבר זיהוי והערכת הסיכונים הביטוחיים והפיננסיים המהותיים לחוסנן של הקרנות ושל החברה
המנהלת ולזכויותיהם של העמיתים ,והערכת המדיניות ,התהליכים והבקרות המתייחסים לסיכונים .כמו כן
הדירקטוריון אישר מדיניות חשיפה לסיכוני ההשקעה ולסיכוני האשראי ומדיניות סיכונים כוללת .הדירקטוריון
וועדת ההשקעות מפקחים על עמידה במדיניות שנקבעה באמצעות דיווחים תקופתיים המוגשים להם.
הקרן עוקבת אחר התפתחויות בתחומי הסיכון שהיא חשופה אליהם ,מעדכנת תקופתית את הערכת הסיכונים
והבקרות ופועלת להגבלת הסיכונים בהתאם להחלטות הדירקטוריון וועדת ההשקעות ולשיפור הבקרות.
22
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - 35ניהול סיכונים (המשך)
ב.
סיכון אשראי
סיכון לאי עמידת צד שלישי בהתחייבויותיו .סיכוני אשראי יכולים לבוא לידי ביטוי בדרכים שונות כגון אי עמידה
במועדי החזר ,היעדר יכולת פירעון ,מימוש ביטחונות בערך פחות מהמוערך ,ירידת ערך כתוצאה משינוי בדירוג
אשראי ,הסדרי חוב וכו'.
הקרן מעמידה אשראי לצדדים שלישיים בעיקר במסגרת פעילות ההשקעה שלה .האשראי יכול להינתן בדרכים
שונות ביניהן פיקדונות בנקאיים ,השקעה באגרות חוב ,מתן הלוואות וכו' .בנוסף ,הקרן עשויה להיות חשופה
לסיכוני אשראי של צדדים נגדיים לחוזים פיננסיים כגון נגזרים .בגין החזקותיה בנכסי החוב ,חשופה הקרן
לירידה בשווי הנכסים כתוצאה מפגיעה באיתנות הפיננסית של החייב ואף כתוצאה מעליה במרווחי האשראי
בשוק .הקרן חשופה במידה פחותה גם לחובות מעבידים בפיגור בגין הפקדות לביטוח פנסיוני.
בניהול ההשקעות ,הקרן פועלת ע"פ מדיניות האשראי שאישר הדירקטוריון ,מגבילה את ריכוזיות החשיפה לצד
נגדי ולקבוצה של צדדים נגדיים ,ומשקיעה בעיקר בנכסי חוב בעלי דירוגים גבוהים ,בארץ ובחו"ל .כמו כן ,הקרן
מבצעת הערכה שוטפת של סיכוני האשראי בתיקי הנכסים שלה ופועלת במטרה להגבילם לרמות שנקבעו על ידה.
הקרן מקיימת הליך של איתור חובות בהם ישנו חשש להתפתחויות שליליות ולגביהם מתבצע הליך של הערכת
הסיכון של מצב החוב ,בדיקת הצורך בהתאמת השווי ,בדיקת אפשרויות הפעולה העומדות בפני הקרן ונקיטת
פעולות לקידום השגת הסדרים על בסיס בדיקה כלכלית ומשפטית מוקדמת וזאת לצורך מיקסום הערך הניתן
להשבה.
ג.
סיכון נזילות
סיכון הנובע מאי הוודאות שקיימת לגבי עיתוי תשלומים מחד וזמינות מקורות מאידך .צורך אפשרי לגיוס
מקורות באופן בלתי צפוי ובזמן קצר עשוי לחייב מימוש נכסים משמעותי בתנאי לחץ ומכירתם במחירים
הנמוכים ממחירי השוק .צורך כזה עלול להיווצר בנסיבות מסוימות כתוצאה מפדיון כספי עמיתים .בנוסף ,בקרן
מספר רב יחסית של עמיתים אשר עברו את גיל הפרישה וטרם החלו לקבל גמלה .הקרן חשופה לשינויים בדפוסי
ההתנהגות של העמיתים בהתייחס לקבלת גמלה .הקרן עוקבת אחר דפוסי ההפקדה והמשיכה ובוחנת את צורכי
הנזילות לצורך קביעת רמת הנזילות הנדרשת בתיק ההשקעות.
ד.
סיכוני שוק
סיכון שוק הוא הסיכון ששינויים במחירי שוק ,כגון שערי חליפין של מטבע חוץ ,מדד המחירים לצרכן ,שיעורי
ריבית ומחירים של מכשירים הוניים ,ישפיעו על הכנסות הקרן או על ערך אחזקותיה במכשירים פיננסיים .מטרת
ניהול סיכוני השוק הינה לשמור על החשיפה לסיכוני שוק במסגרת שנקבעה ,תוך כדי מקסום התשואה.
הכספים המגבים את ההתחייבויות האקטואריות של הקרנות מושקעים בנכסים שונים ,בכפוף להוראות הדין .אי
התאמה במח"מ ,בעיתוי תזרימי מזומנים ,בבסיס ההצמדה ,או במטבע ,עשויה לחשוף את הקרן לסיכון .בהתחשב
במח"מ הארוך של ההתחייבויות בקרן ומח"מ הנכסים הקצר יותר ,לא קיימת התאמה מלאה ,ולכן עשויה
להיגרם תנודתיות בזכויות העמיתים.
נכסי הקרן מנוהלים בשים לב לתזרים הצפוי של ההתחייבויות ,ומתוך מגמה להשיג תשואה הולמת על הנכסים
תוך שמירה על פיזור בתיק ועל רמת סיכון סבירה בהתייחס לזכויות העמיתים.
סיכון ריבית -מח"מ שונה להתחייבויות של הקרן ולנכסיה ,יבוא לידי ביטוי ברגישות שונה לשינויים בשיעורי
הריבית .היות ומח"מ התחייבויות הקרן ארוך ממח"מ נכסיה ,ומאחר שלא כל נכסי הקרן רגישים לריבית ,השפעת
השינויים בעקום הריבית תהיה משמעותית יותר בצד ההתחייבויות לעומת צד הנכסים .בפרט ,ירידה בריבית
עלולה להביא לפגיעה בזכויות העמיתים מאחר שהיא צפויה לגרום לעליה בהתחייבויות האקטואריות מבלי
שתביא לעליה מקבילה בערך הנכסים .רגישות זכויות העמיתים לירידה בשיעור הריבית הצמודה ממותנת,
בתנאים מסוימים ,בכפוף להפעלתה של כרית הביטחון (ראה באור 32לעיל).
סיכון מרווח אשראי -בגין השקעותיה בנכסי חוב ללא ממשלתיים חשופה הקרן לשינויים בערכם של נכסים אלו
כתוצאה משינויים במרווחי האשראי בשוק.
23
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - 35ניהול סיכונים (המשך)
ד.
סיכוני שוק (המשך)
סיכון מטבע -חלק מנכסי הקרן הינו במט"ח ולפיכך חשוף לשינויי שער החליפין הריאלי מול השקל .הקרן
מגדרת חלק מסיכון המט"ח הנובע מהשקעותיה אלה.
סיכון אינפלציה -מאחר וחלק מנכסי הקרן אינם צמודים למדד ,עליה בשיעור האינפלציה עלולה לפגוע בשמירה
על הערך הריאלי של הצבירה לעמיתים ושל הגמלה לפנסיונרים.
סיכוני שוק אחרים -הסיכון להפסד בגין שינוי במחירי נכסים כגון מניות וקרנות השקעה .בגין השקעות אלו יש
לקרן חשיפה גם לשינויים בשווקי ההון הבינלאומיים.
התממשות של סיכוני שוק ,כאמור לעיל ,עלולה להביא להתממשות סיכון תשואה אשר עלול לפגוע ביתרה הצבורה
לזכות העמיתים .השגת תשואה הנמוכה מהתשואה לפיה חושבו זכויות העמיתים עשויה לפגוע ביכולתם של
העמיתים להשיג את רמת החיים המתוכננת לתקופת פרישתם.
בהתחשב במדיניות ההשקעות הכוללת ובמטרת הקרן בהתייחס לאופק זמן ההשקעה ולהתאמת נכסים
להתחייבויות ,ובהתחשב בסיכונים המתוארים לעיל ,קבעה ועדת ההשקעות של הקרן הקצאת נכסים מפורטת וכן
מסגרות פעילות ,כללי השקעה ,כללי פיזור וחשיפה ,מדדי ייחוס וכללי דיווח ובקרה.
ועדת ההשקעות והדירקטוריון עוקבים אחר חשיפה לאפיקי השקעה שונים ותוצאות תרחישים ,מבחני רגישות
ומדדי סיכון נוספים ,על מנת לוודא שהחשיפות לסיכוני שוק נאותות.
דירקטוריון הקרן ,באמצעות ועדת הביקורת והביקורת הפנימית ,בודק את התהליכים השונים בקרן ויישום נהלי
עבודה.
ה.
סיכונים ביטוחיים
שינויים בהנחות אקטואריות – שינויים בהנחות האקטואריות משפיעים על המחויבות האקטוארית ,אך אין להם
השפעה על נכסי הקרן ,כך שהם עלולים ליצור עודף התחייבויות על נכסים (גירעון אקטוארי).
ההנחות העיקריות המשפיעות על חישוב המחויבות האקטוארית בקרן ,מלבד הריבית (ראה לעיל סעיף ד' ,סיכוני
שוק) הן הנחות תמותה ותחלואה.
סיכון קטסטרופה -לקרן חשיפה פוטנציאלית לקטסטרופה מסוג של פגיעה בריכוז של עמיתים ,למשל עובדים
במקום עבודה אחד ,אם כי חשיפה זו אינה מוערכת כמהותית.
ו.
סיכונים תפעוליים
סיכונים תפעוליים מוגדרים כסיכון להפסד העלול להיגרם כתוצאה מתהליכים פנימיים כושלים או לקויים,
מפעולות אנוש ,מכשלים במערכות המיכוניות ומאירועים חיצוניים .הגדרת סיכונים תפעוליים רחבה באופייה
והיא כוללת מגוון רחב של חשיפות ובכללן ,טעויות אנוש ,מעילות והונאות של עובדים ו/או סוכנים ו/או צדדים
שלישיים אחרים ואירועים אחרים .חשיפת הקרן נובעת מתהליכים הכוללים ,בין היתר ,את תהליכי ההשקעות,
הרכש ,השכר ,גביה ,תהליכים הקשורים בפעילות מול סוכני ביטוח ו/או יועצים/משווקים פנסיוניים ,תשלום
תביעות ,תפעול חשבונות העמיתים לרבות ניהול ושיוך הזכויות בהם ,פעולות ידניות ,והתקשרויות עם ספקי
שרות .לקרן חשיפה גבוהה לכשלים אפשריים בתחום מערכות מידע ובתחום אבטחת המידע .כמו כן קיימת
חשיפה לסיכונים תפעוליים עקב הצורך להיערך לדרישות רגולטוריות משתנות.
הקרן מפעילה תהליכי ניהול ובקרה בפעילותה המכוונים להפחתת חשיפתה לסיכונים אלה.
24
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :36דמי ניהול לחברה מנהלת
א.
הקרן מנוהלת על ידי החברה המנהלת אשר על-פי ההסכם היא המנהלת הבלעדית של עסקי הקרן תמורת דמי
ניהול שנתיים בשעורים המפורטים להלן:
3.
בגין עמיתים שהצטרפו לקרן עד ליום 33בדצמבר:3774 ,
פנסית זיקנה (יסוד)
פנסיה מקיפה
סכום המורכב משלושת אלה:
מהתשלומים לקרן (דמי גמולים)
מהתשלומים של הקרן לעמיתיה
מיתרת הנכסים בקרן
.2
שיעור שלא יעלה על 4%
שיעור שלא יעלה על 4%
-
שיעור שלא יעלה על 3%
שיעור שלא יעלה על 2%
שיעור שלא יעלה על 1.5%
בגין עמיתים שהצטרפו לקרן בתקופה ינואר עד מרס:3775 ,
פנסית זיקנה (יסוד)
פנסיה מקיפה
סכום המורכב משני אלה:
מהתשלומים לקרן (דמי גמולים)
מהתשלומים של הקרן לעמיתיה
ב.
שיעור שלא יעלה על 4%
שיעור שלא יעלה על 4%
שיעור שלא יעלה על 6%
שיעור שלא יעלה על 2%
להלן הרכב דמי הניהול:
לשנה שהסתיימה ביום
13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
31,851
11,664
()3,919
15,089
הוצאות דמי ניהול מהפקדות ומתשלומים
הוצאות דמי ניהול מצבירה
החזר דמי ניהול מהחברה המנהלת
25
33,373
21,676
()3,337
32,737
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :39פרטים על עסקאות עם צדדים קשורים
ליום 13בדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
א.
בסעיפי המאזן נכללה היתרה כדלקמן:
רכוש שוטף:
חברה מנהלת
קרנות הפנסיה החדשות
התחייבויות שוטפות:
זכאים ויתרות זכות -חברה מנהלת
-קרנות הפנסיה החדשות
959
3,910
-
359
2,373
-
343
לשנה שהסתיימה ביום
13לדצמבר
1031
1031
אלפי ש"ח
ב.
הוצאות
דמי ניהול לחברה המנהלת
15,089
32,737
באור - :38מסים על ההכנסה
קרן הפנסיה אושרה לצרכי מס כקופת גמל .תוקף האישור עד ליום 33בדצמבר 2134 ,והוא מוארך מידי שנה
לשנה נוספת .בהתאם לכך ,הכנסתה פטורה ממסים (בכפוף להתניות מסויימות בהן עמדה הקרן).
באור - :34תשואת הקרן
תשואה נומינלית
שנתית ברוטו
%
תשואה לשנת 2133
9.90
תשואה לשנת 2132
33.35
תשואה לשנת 2133
3.51
26
עתודות קרן פנסיה לשכירים ועצמאיים בע"מ
קרן הפנסיה עתודות
באורים לדוחות הכספיים
באור - :10התחייבויות תלויות והתקשרויות
א.
חוק הגנת השכר התשי"ח ,3757 -מטיל על הקרן התחייבות כלפי העובדים אם מעסיק פיגר בתשלומיו,
אלא אם נקטה הקרן בכל ההליכים הקבועים בחוק.
ב.
בהתאם להוראת החוזר בעניין טיוב נתוני זכויות עמיתים בגופים מוסדיים ,החברה נערכת לביצוע הליך
מקיף של טיוב נתונים במערכות בתחום חיסכון ארוך טווח ומול הלקוחות ביחס לנתוני המוצרים.
במסגרת זו החברה אינה יכולה להעריך ולכמת בשלב זה את היקפם ועלויותיהן של הליכי הטיפול והטיוב
האמורים והשלכותיהם גם ביחס לפעילותה בעבר ולא ניתן אף לצפות מראש את סוגי הטענות שיועלו
בהקשר זה ו/או את החשיפה הנובעת מהם בקשר עם הפעילויות בתחומים אלו ,אשר יכול ויועלו ,בין
היתר ,באמצעות המנגנון הדיוני של תובענות ייצוגיות.
ג.
התקשרויות :
נכון לתאריך הדיווח הקרן התחייבה להשקיע בקרנות השקעה סך של 35,336אלפי ש"ח ( 33בדצמבר :2132
45,175אלפי ש"ח).
באור - :13אירועים מהותיים בתקופת הדיווח
בחודש ינואר 2134הודיע מר אילן ברקת ,סמנכ"ל הכספים ,על כוונתו לסיים את עבודתו בחברה לאחר פרסום הדוחות
הכספיים לשנת .2133
במהלך שנת 2133הודיעה כלל ביטוח לחברה על כוונתה להפסיק את מתן שירותי התפעול ושירותי ניהול ההשקעות .החברה
פועלת לאיתור ספקים חיצוניים שיחליפו את כלל ביטוח במתן שירותים אלו.
---------------
27
© Copyright 2024