Datastruktur - Statistikindberetninger til UNI
Årsrapport 2013 Offentliggjort 21. februar 2014 Indhold Ledelsesberetningen ROCKWOOL koncernen På vej ud af krisen Påtegninger ........................................................... 2 Ledelsespåtegning .................................................................... 3 Den uafhængige revisors påtegning ................................................... . . . . . . . . . . . . . . ................................ 30 31 Nøgletal ........................................................................................ 4 Femårsoversigt ......................................................................... 5 Årsregnskabet Bedre bygninger til verden ..................................................... 6 Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse Omsætning, markeder og resultater - Hovedpunkter ............ 33 ...................................................... . . . . . . . . . . . . . . 34 ................................. 8 Balance – Aktiver ........................................................... ......... 9 Balance – Passiver ................................................... . . . . . . . . . . . . . . - Forretningsområder - Isoleringssegmentet .. ....... 10 Pengestrømsopgørelse - Forretningsområder - Systems-segmentet - Finansielle resultater ........................................................ 36 ............................................. . . . . . . . . . . . . . . 37 ............................................................................. . . . . . . . . . . . . . . 38 ... . . . . . . . 13 Egenkapitalopgørelse ............................................. . . . . . . . 16 Noter Risikostyring ...................................................................... ....... 18 Definitioner af hoved- og nøgletal CSR - at være en god samfundsborger Koncernoversigt ........................... 20 35 ...................... . . . . . . . . . . . . . . 62 ........................................................ . . . . . . . . . . . . . . 63 Vores HR-målsætninger ....................................................... 22 ........................................................ ....... 24 Andre oplysninger .......................................................................... ....... 26 Kvartalsopfølgning .................................................... . . . . . . . . . . . . . . 64 ROCKWOOL Fonden Bestyrelse Koncernledelse ....................................................................... Corporate Governance .......................................................... 27 28 ROCKWOOL koncernen ROCKWOOL koncernen er verdens førende leverandør af Vores over 10.500 medarbejdere i mere end 30 lande stenuldsbaserede innovative produkter og systemer, som servicerer kunder i det meste af verden. Koncernens forbedrer miljøet og livskvaliteten for millioner af mennesker. hovedkvarter ligger tæt ved København. I 2013 havde koncernen en omsætning på DKK 14.903 mio. Selskabet er Koncernen er blandt verdens førende inden for noteret på NASDAQ OMX Nordic Exchange København. isoleringsindustrien med produkter og løsninger til alle større anvendelsesområder for både beboelsesejendomme og Koncernen er stærkt repræsenteret i Europa, og vi udvider erhvervsbyggeri. Sammen med andre byggerelaterede vores produktions-, salgs- og serviceaktiviteter i Rusland, produkter som f.eks. akustiklofter og facadebeklædning Nordamerika og Asien. Sammen med et stort netværk af sikrer koncernen energieffektive og brandsikre bygninger samarbejdspartnere sikrer vi hermed, at koncernens med god akustik og et behageligt indeklima. Vi skaber også produkter og systemer er globalt repræsenteret. grønne løsninger til gartneriindustrien, specialfibre til industrielt brug, effektiv isolering til procesindustrien og marine- og offshore-segmentet samt støj- og vibrationsisolering til den moderne infrastruktur. Fabrik Salgskontorer, administration Forside: Lige fra højhuse som her i New York til tømmerhuse i Canada har den nordamerikanske Årsrapport 2013 forretning vist stor vækst i 2013 og bliver stadig mere vigtig for ROCKWOOL koncernen. Snart vil vores tredje stenuldsfabrik på kontinentet blive sat i drift i staten Mississippi, USA. “Vi er fast besluttet på at flytte ROCKWOOL koncernen over på en bredere strategisk platform” På vej ud af krisen Europæiske beslutningstagere i byggebranchen begynder at tro stenuldsforretninger og tilknyttede aktiviteter, samtidig med at mere på fremtiden, efterhånden som bygningsejere og vi udvikler vores samlede aktiviteter globalt. Dette er en investorer bliver mere optimistiske omkring udsigterne på væsentlig hjørnesten i vores Rock the Globe-strategi. længere sigt. Omsider er der tegn på, at byggebranchen i Europa er på vej ud af den krise, som har domineret de seneste I løbet af 2013 blev der foretaget to væsentlige opkøb. Opkøbet år. Vi forventer ikke en kraftig og hurtig bedring, men snarere af den amerikanske loftproducent Chicago Metallic og den tyske en gradvis forbedring i løbet af de kommende år, som langsomt leverandør af facadesystemer HECK Wall Systems var med til at vil øge markedet for nybyggeri i forhold til det nuværende lave øge vores geografiske dækning betydeligt inden for de niveau, som vi har oplevet i adskillige europæiske lande. respektive forretningssegmenter. Endnu vigtigere er det, at disse opkøb gør det muligt for os at forsyne markedet med Dette er godt nyt for ROCKWOOL koncernen. Vores komplette systemløsninger, som netop er det, produktionsbase i Europa er under omlægning med nye beslutningstagere i byggebranchen i dag forventer af deres teknologier, som kan understøtte nye markedssegmenterings- leverandør i topklassen. og positioneringsstrategier. Vi foretrækker dog stadig at forbedre ROCKWOOL koncernens Når markederne for nybyggeri kommer på fode igen, kan vi resultat ved organisk vækst. Når vi tager vores tredje være sikre på, at der vil være et betydeligt behov for nordamerikanske fabrik i brug i forsommeren 2014, vil vi kunne isoleringsprodukter. Siden 2008, hvor den seneste krise imødekomme den stadigt større efterspørgsel på ROCKWOOL begyndte, er reglerne for nybyggeri blevet strammet markant, stenuldsløsninger. Den fjerde russiske fabrik, som for nylig blev hvilket har ført til en væsentlig stigning i isoleringsvolumen pr. sat i drift, kan allerede melde helt udsolgt, og andre steder i opført kvadratmeter. verden gør vi ligeledes tilfredsstillende fremskridt. Indtil nu har vores omsætning på renoveringsmarkedet Efter nogle udfordrende år ser det ud til, at vi nu kan forvente at fastholdt en stærk position. Vi forventer, at dette vil fortsætte i få lidt kærkommen medvind. Organisationen er blevet trimmet takt med en styrket tillid hos forbrugerne og markedet generelt. og er velforberedt, så vi står stærkere end nogensinde til at høste fordelene af vores indsats. Jeg ser meget frem til, at Mens isolering stadig tegner sig for mere end tre fjerdedele af vores interessenter gør os selskab på denne rejse. vores samlede forretning, og Vesteuropa i øjeblikket genererer næsten 60 % af omsætningen, er vi fast besluttet på at flytte ROCKWOOL koncernen over på en bredere strategisk platform. Eelco van Heel Vi er derfor i færd med at udvide vores andre Koncernchef for ROCKWOOL koncernen 3 Nøgletal Nettoomsætning (DKK mio.) Årets resultat (DKK mio.) 15.000 900 12.000 600 9.000 6.000 300 3.000 0 0 09 10 11 12 13 09 Cash flow fra driftsaktiviteter (DKK mio.) 10 11 12 13 Investeringer og akkvisitioner (DKK mio.) 2.500 2.000 2.000 1.500 1.500 1.000 1.000 500 500 0 0 09 10 11 12 09 13 10 11 12 13 Omsætning på geografiske segmenter (DKK mio.) Antal medarbejdere geografisk fordelt 15.000 12.000 10.000 12.000 8.000 9.000 6.000 6.000 Vesteuropa Vesteuropa 4.000 Østeuropa inkl. Rusland 3.000 Nordamerika, Asien og andre 0 09 10 11 12 13 4 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Østeuropa inkl. Rusland 2.000 Nordamerika, Asien og andre 0 09 10 11 12 13 Femårsoversigt Resultatposter i DKK mio. 2013 2012 2011 2010 2009 Nettoomsætning 14.903 14.664 13.748 11.732 11.168 EBITDA 2.336 2.253 1.817 1.791 1.552 Af- og nedskrivninger 1.076 1.112 913 998 976 Resultat af primær drift (EBIT) 1.260 1.141 904 793 576 -46 -55 -47 -17 -42 1.225 1.098 899 812 556 863 774 623 537 350 8.184 Finansielle poster Resultat før skat Årets resultat Balanceposter i DKK mio. Anlægsaktiver 10.228 9.484 9.452 9.179 3.623 3.505 3.226 3.057 3.142 Aktiver i alt 13.851 12.989 12.678 12.236 11.326 Egenkapital 9.576 9.428 8.635 8.775 8.205 Langfristede forpligtelser 1.000 1.033 1.368 1.200 1.196 Kortfristede forpligtelser 3.275 2.528 2.675 2.261 1.902 Cash flow fra driftsaktiviteter 1.885 1.785 1.539 1.303 1.983 Investeringer og akkvisitioner 1.979 995 1.212 1.430 1.203 Frit cash flow -94 790 327 -127 780 Netto-rentebærende gæld 748 68 550 426 -141 Forsknings- og udviklingsomkostninger 222 226 213 210 260 10.562 9.778 9.368 8.808 7.843 5% Omsætningsaktiver Øvrige i DKK mio. Antal medarbejdere Antal medarbejdere, ultimo Nøgletal Overskudsgrad 8% 8% 7% 7% Resultat pr. aktie på DKK 10 40 36 30 24 15 Udbytte pr. aktie på DKK 10 10,4 10,2 9,6 9,6 9,6 Udbytte/resultat (payout ratio) 26 % 28 % 32 % 40 % 64 % 88 83 71 60 92 435 428 392 390 362 13 % 12 % 10 % 9% 7% 9% 9% 7% 6% 4% Soliditet 69 % 73 % 68 % 72 % 73 % Financial gearing 0,08 0,01 0,06 0,05 -0,02 Cash earnings pr. aktie på DKK 10 Indre værdi pr. aktie på DKK 10 Afkastningsgrad Egenkapitalforrentning Aktiemarkedet Aktiekapital (DKK mio.) 220 220 220 220 220 Aktiekurs A-aktie (DKK) 956 629 458 726 651 Aktiekurs B-aktie (DKK) 956 634 461 700 652 Antal A-aktier (10 stemmer) 11.231.627 11.231.627 11.231.627 13.072.800 13.072.800 Antal B-aktier (1 stemme) 10.743.296 10.743.296 10.743.296 8.902.123 8.902.123 For definitioner af hoved- og nøgletal se side 62. For hovedtal i EUR se side 57. De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne rapport, herunder forventet salg og indtjening, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerhed og kan påvirkes af faktorer, som influerer på koncernens aktiviteter, for eksempel globale økonomiske forhold, herunder rente- og valutaudvikling, råmaterialesituation, produktions- og distributionsrelaterede forhold, kontraktbrud eller ikkeforventet kontraktophør, markedsbestemte prisnedsættelser, markedets accept af nye produkter, lanceringer af konkurrerende produkter og andre uforudsete faktorer. ROCKWOOL International A/S kan under ingen omstændigheder holdes ansvarlig for eventuelle direkte eller indirekte skader eller følgevirkninger, eller andre skader af nogen art, som skyldes driftstab, tab af data eller overskud, hverken ved søgsmål baseret på kontrakt, uagtsomhed eller andet, der måtte opstå som følge af eller i forbindelse med anvendelse af oplysninger i nærværende rapport. 5 Bedre bygninger til verden ROCKWOOL koncernens fremtid er tæt forbundet med behovet Isolering – et marked i strukturel vækst for bedre bygninger overalt på kloden. Megatrenden Isolering af bygninger er underlagt kræfterne i byggebranchen. ’bæredygtighed’ i alle dens mange former – såsom bedre Både opførelse af nye bygninger og renovering af eksisterende energieffektivitet, mindre udledning af CO2, mere sikre bygninger er faktorer bag markedsvækst. I de senere år, hvor materialer og holdbare konstruktioner – danner platformen nybyggeriet har været på et historisk lavt niveau i mange lande, for vores ekspansion og for en bredere udnyttelse af vores er renoveringsmarkedet imidlertid blevet mere vigtigt. førende teknologier inden for stenuld. Det giver den Koncernen estimerer i dag, at omkring 70 % af omsætningen på vækstmulighed, der bidrager til at nå koncernens mål om en kernemarkederne i EU udgøres af renoveringsprojekter mod gennemsnitlig omsætningsstigning på 8 % om året, hvilket kun 30 % af nybyggeri. ligger en del over gennemsnittet i byggebranchen på vores vigtigste europæiske markeder. I EU-landene understøttes energirenovering af bygninger af både EU-lovgivning og national lovgivning. Ved at kombinere Global leder inden for stenuldsteknologi lovgivning med relevante støtteprogrammer kan man høste de ROCKWOOL koncernen er verdens suverænt førende mange fordele ved et lavere energiforbrug, reduceret CO2- leverandør af stenuld og mange gange større end den udledning og jobskabelse lokalt i byggesektoren. Et centralt næststørste aktør. Vores førende status er vokset i årenes løb, punkt i EU’s energieffektivitetsdirektiv, der blev lanceret i i takt med at virksomheden er kommet ind på nye områder. Vi 2012, er den bindende forpligtelse for medlemslandene til at er den eneste stenuldsvirksomhed, der kan servicere Europa, spare 1,5 % energi årligt hos slutbrugerne fra og med 2014. To Nordamerika og Asien fra lokale fabrikker. andre væsentlige elementer er kravet om, at der etableres langsigtede nationale strategier med fokus på at mobilisere At have et stort globalt netværk af produktionsenheder giver investeringer i bygningsrenovering, samt indførelsen af et krav fordele i form af stordrift og international benchmarking mod om årlig renovering af 3 % af de statsejede bygningers m2. andre fabrikker. Koncernen er overbevist om, at dens mest Direktivet trådte i kraft 1. januar 2014. Nationale programmer avancerede fabrikker i størrelse og effektivitet er langt foran – som f.eks. KfW-programmet i Tyskland og Grenelle de de nærmeste konkurrenter og betydeligt bedre end l’Environnement i Frankrig – har allerede understøttet gennemsnittet globalt set. Når vi køber fabrikker, selv relativt energirenoveringen af bygninger i flere år. nye fabrikker, er det vores erfaring, at vi – takket være vores knowhow og kerneteknologier – kan løfte fabrikkernes Nybyggeriet er også blevet underlagt mere stringente output- og effektivitetsniveau med tocifrede tal på relativt kort energirelaterede EU-krav, men effekten på isoleringsmarkedet tid og til meget rimelige omkostninger. er blevet mindsket på grund af det lave niveau af nybyggeri Voldsom vækst i de nye økonomier har skabt et byggeboom i mange bycentre. ROCKWOOL koncernen ser det som en vigtig udfordring at bidrage til mere energieffektive og sikre bygningsløsninger. Shanghai, Kina. 6 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S siden finanskrisen. Så snart husbyggeriet vender tilbage til strengere krav til energieffektivitet. Koncernen forventer normalt niveau, forventes de strammere byggeregler i derfor organisk vækst i USA, da der ikke er nogen åbenlyse kølvandet på EU-direktivet om bygningers energimæssige mål for større opkøb. ydeevne at få fuld effekt på omsætningen. Direktivet sigter på at bringe nybyggeriet i EU ned på lavenerginiveau inden 2020. I Asien og andre dele af verden er isoleringsmarkedet i sin For at opnå energiforbedringerne er det nødvendigt at definere vorden, særligt i de subtropiske og tropiske områder. Selv her nationale køreplaner for gradvist at bevæge sig mod målet – i vil der dog også være et betydeligt behov for isolering for at 2013 betød det mere stringente byggeregler i Tjekkiet og reducere den energi, der kræves for at holde temperaturen i Spanien. bygninger nede. På grund af den hurtige industrialisering og urbanisering er det her, man finder den største fremdrift i EU er på mange måder en frontløber i udviklingen af markederne for byggeri i verden. Koncernens segment for lavenergibygninger, men lande som Rusland, USA og Kina industriel og teknisk isolering er normalt det første til at få bevæger sig også i samme energieffektive retning. succes på disse markeder og tilbyder isolering til rør og rørledninger til kraftvarmeværker og procesindustrien. Dog er Fra isoleringsprodukt til bygningssystemer det også koncernens strategi at vinde en betydelig del af ROCKWOOL koncernen har bevidst valgt at fokusere på bygningsisoleringsmarkedet i disse regioner. At gå i dialog stenuld som kernematerialet i sine produkter og systemer. med lokale myndigheder for at sikre kvalitetsstandarder og Nogle store isoleringsproducenter har besluttet at tilbyde et fair og lige spilleregler på isoleringsmarkedet er en del af bredere udvalg af basale isoleringsmaterialer (glasuld, markedsudviklingsprocessen. skumplast, stenuld, osv.). Vi tror dog, at den samlede kombination af stenuldens egenskaber – i form af termisk ROCKWOOL koncernen kan i dag se mange flere potentielle ydelse, brandsikkerhed, akustik og holdbarhed – gør stenuld ekspansionsmuligheder på den globale front. Vi vil dog være til det rigtige valg at fokusere på, hvis man vil have sikre selektive i vores tilgang og fastholde vores fokus på kun at gå bygninger med et behageligt indeklima og stor energimæssig ind på de mest lovende nye markeder. ydeevne. På den anden side er køb af produkter og materialer, der komplementerer stenuld, i høj grad en del af vores strategi for udvikling af mere komplette systemløsninger til bygninger med stenuld som kernematerialet. Det er en klar tendens på markedet: Byggebranchen kigger i stigende grad efter komplette systemløsninger til optimering af byggeprocessen. Markedsandelen for stenuld er lav uden for Europa Vores opkøb af Chicago Metallic – den amerikanske producent af metalskinnesystemer til lofter – og købet af HECK Wall Systems inden for facadeisolering var en del af denne strategi. NORDAMERIKA EUROPA Stenulds globale udbredelse øges I de senere år har koncernen ekspanderet betydeligt i ASIEN Nordamerika og Asien, men de traditionelle kernemarkeder i EU udgør stadig ca. 60 % af omsætningen. Det er vores strategi at øge den globale udbredelse af stenuld som et seriøst isoleringsvalg i Nordamerika ved at genindføre det på markedet, som i øjeblikket domineres af glasuld og skumplast. Ud over at stræbe efter en større andel af markedet forventes det også, at markedets samlede størrelse vil øges i de kommende år, efterhånden som der introduceres 7 Højhuse som her i London udgør en vigtig del af ROCKWOOL koncernens projekter, hvor stenuldsisoleringens ikke-brandbare egenskaber kan være afgørende. 8 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Omsætning, markeder og resultater Hovedpunkter Omsætningen steg med 1,6 % og nåede DKK 14.903 mio. EBITDA steg med 3,7 % og nåede DKK 2.336 mio. Årets resultat steg med 11,5 % og udgjorde i alt DKK 863 mio. Investeringer og akkvisitioner udgjorde DKK 1.979 mio. Cash flow fra driftsaktiviteter udgjorde DKK 1.885 mio. – en stigning på 5,6 % i forhold til 2012 Omsætningen for 2014 forventes at stige med ca. 12 % i forhold til 2013 eller med 5 % på sammenlignelig basis, med et resultat for året på ca. DKK 950 mio. Investeringsniveauet for 2014, ekskl. akkvisitioner, forventes at blive ca. DKK 1.400 mio. Det foreslåede udbytte øges til DKK 10,40 pr. aktie ROCKWOOL koncernens omsætning steg med 1,6 % i 2013 og Den østeuropæiske region, herunder Rusland, klarede sig godt nåede DKK 14.903 mio. Væksten var 0,5 % organisk, og 1,1 % med en omsætningsstigning på 4,8 % i forhold til 2012. En hidrørte fra opkøbet af den amerikanske loftproducent Chicago negativ valutapåvirkning på 3,7 %, primært som følge af Metallic. En væsentlig negativ valutapåvirkning på 1,8 % var devalueringen af RUB, slører delvist den positive udvikling. også en del af billedet. ROCKWOOL Rusland fortsatte med at øge sin markedsandel takket være nye produktlanceringer og en forbedret logistisk Den stærke modvind fra den europæiske økonomi generelt og struktur efter åbningen af en ny fabrik i Kazan-regionen i 2012. byggesektoren i særdeleshed begyndte at løje af i løbet af Den kraftige vækst betød, at importen fra nabolandene måtte sommermånederne, og højsæsonen leverede en pæn fremgang genoptages for at tilfredsstille efterspørgslen i Rusland. Polen med en omsætningsstigning i 2. halvdel af 2013 på 3,3 % i nød også godt af de forbedrede markedsbetingelser efter forhold til året før. Omsætningsvæksten varierede betydeligt fra sommerperioden, og det blev besluttet at foretage en større region til region. På kernemarkederne i Vesteuropa, som står for opgradering af fabriksfaciliteterne. Investeringerne på DKK 492 59 % af vores globale nettoomsætning, faldt omsætningen mio. vil blive afsluttet i 2015, og fabrikken får dermed de mest væsentligt i 1. kvartal på grund af det barske vintervejr, men avancerede smelte-, spinde- og kompressionsteknologier. Denne rettede sig i løbet af året og endte en anelse lavere end i 2012. opgradering vil betyde forbedret produktkvalitet og -udvalg samt Endnu en gang viste de tyske og franske markeder – som står lavere produktionsomkostninger og bedre miljømæssigt bidrag. for næsten en tredjedel af koncernens omsætning – god udvikling drevet af renoveringsmarkedet. Dog begyndte nogle af Markederne uden for Europa viste også modsatrettede de mest kriseramte markeder for byggeri – såsom Spanien, tendenser, hvilket resulterede i en generel vækst på 8,1 % Italien og Skandinavien – også at udvise et højere sammenlignet med 2012. Den kraftige ekspansionshastighed i aktivitetsniveau i 2. halvår, hvorimod isoleringsmarkederne i Nordamerika fortsatte hele året med gode resultater på tværs af Benelux og Storbritannien fortsat havde problemer. alle strategiske forretningsområder. Dette betød, at koncernens 9 to canadiske fabrikker måtte melde udsolgt, og man måtte Energirenovering af bygninger ved importere produkter fra Storbritannien for at kunne levere til hjælp af et ekstra lag isolering kunderne. Dette vil fortsat være tilfældet, indtil den nye fabrik, udvendigt og beklædning med enten som er ved at blive bygget i Mississippi, sættes i drift i maj 2014. puds eller facadeplader bliver mere og Asien udviste et noget mere varieret billede med et sundt mere populært. I 2013 købte aktivitetsniveau i Sydøstasien, men en skuffende salgskurve i ROCKWOOL koncernen den tyske Nordkina. De indiske driftsenheder klarede sig godt med hensyn virksomhed HECK Wall Systems, som til indenlandske ordrer og eksport til Golfregionen. Alle vores har specialiseret sig i løsninger med fabrikker i den asiatiske region, med undtagelse af Kina, måtte pudsede facader. melde udsolgt hen imod slutningen af året. Forretningsområder Isoleringssegmentet Omsætningen i vores isoleringsforretning endte på niveau med sidste år, med en stigende tendens hen imod den sidste del af året. Omsætningen nåede DKK 11.966 mio. Som følge af kombinationen af stabile priser, forbedret produktionseffektivitet og en generel lav inflation var der en pæn stigning i bruttoavancen. EBIT nåede DKK 843 mio. svarende til en overskudsgrad på 6,2 %, hvilket var noget højere end sidste år. Omsætningen på de største vesteuropæiske markeder blev igen godt stimuleret af betydelige energieffektivitetsordninger, som er blevet etableret af nationale regeringer for at forbedre energieffektiviteten og skabe jobs i den skrantende byggesektor. Blandt de større økonomier i EU fortsatte de veletablerede ordninger i Tyskland og Frankrig, og nye ordninger blev fremsat i Holland og Storbritannien. Hovedtal for Isoleringssegmentet DKK mio. Ekstern nettoomsætning 2013 2012 11.966 11.991 Intern nettoomsætning 1.601 1.560 EBITDA 1.824 1.835 Af- og nedskrivninger 981 1.069 EBIT 843 766 Omsætningen inden for almindelig bygningsisolering var relativt afdæmpet i Vesteuropa, men gennemgik en kraftig udvikling i Rusland og Nordamerika. I Rusland blev det nye isoleringsprodukt SCANDIC® lanceret fra den nye fabrik og opnåede en væsentlig andel af markedet for enfamiliehuse. I USA steg salget dramatisk via gør-det-selv-kæder som 10 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Renoveringen af Eiffeltårnet i Paris var et af de mere spektakulære projekter, som ROCKWOOL koncernen deltog i i Frankrig i 2013. Det franske marked klarede sig godt takket være et stort antal projekter inden for energirenovering. 11 Home Depot og Lowe’s, så mere end 1.600 butikker havde vores produkter på lager ved årets udgang. Et af de mest lovende segmenter på markedet er systemer til udvendig facadeisolering. Med det rette system installeret på f.eks. en betonfacade får bygningen en æstetisk ansigtsløftning, samtidig med at energistandarden forbedres. For at etablere en stærk position på det vigtige tyske marked har ROCKWOOL koncernen købt facadesystemvirksomheden HECK Wall Systems med en årlig omsætning på DKK 507 mio. Med købet af den polske virksomhed FAST i 2010 har koncernen nu de nødvendige nøgleteknologier inden for eksempelvis puds, mørtel og maling til at opbygge en international forretning inden for facadesystemer. Markedet for udvendig facadeisolering understøttede også i 2012 den stærke udvikling i salget af bygningsisolering i Kina som følge af øget fokus på brandsikkerheden i højhuse. Dette var en vigtig faktor bag beslutningen om at etablere en ny fabrik i Tianjin-området. Den forventede lovgivningsmæssige stramning af kravene til brandsikkerhed skete dog ikke i 2013, og der har været en tendens i markedet til, at man vender tilbage til billigere og mere brandbar isolering. Som følge heraf er fabriksprojektet blevet udsat, indtil der ses fremskridt på lovgivningsfronten. Med hensyn til tagisolering blev der foretaget væsentlige fremstød på det nordamerikanske tagmarked, hvor koncernens markedsandel var langt under dets europæiske niveau. Der blev indgået partnerskaber med en række landsdækkende tagsystemleverandører for at få ikkebrændbare tagplader af stenuld inkluderet i deres portefølje for at opfylde kundernes behov for alternativer til den sædvanlige skumplastisolering. Omsætningen steg med høje tocifrede tal, da en række vigtige fabriksprojekter blev sikret, f.eks. inden for bilindustrien. stenuldsisoleringens ikke-brændbare egenskaber er uhyre vigtige for at forebygge ulykker på skibe eller olieboreplatforme. Ud over bygningsisolering er koncernen verdensførende på Omsætningen i Europa begyndte langsomt, men tog fart hen markedet for industriel og teknisk isolering, hvor over året. Uden for Europa var forretningsaktiviteterne positive stenuldsprodukter anvendes til isolering af rør, kedler og med betydelige projekter i Sydafrika, Mellemøsten og rørledninger – ofte der, hvor der forekommer høje temperaturer, Sydøstasien. Den samlede omsætning faldt sammenlignet med f.eks. i industrianlæg og kraftvarmeværker. Et andet vigtigt 2012, men rentabiliteten blev forbedret som følge af projekter af segment er marine- og offshore-markedet, hvor bedre kvalitet. 12 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Loftløsninger til forbedring af æstetik, akustik og indeklima bliver et stadigt mere vigtigt forretningsområde. I 2013 opkøbte koncernen den amerikanske producent af skinnesystemer og metallofter, Chicago Metallic, og kan nu tilbyde et komplet loftsystem og et bredere sortiment. Det blev også en vigtig kanal til markedet for nedhængte lofter i Nordamerika og Asien. Systems-segmentet Omsætningen i Systems-segmentet udviklede sig gunstigt og nåede DKK 2.937 mio., en fremgang på 9,9 % sammenlignet Hovedtal for Systems-segmentet DKK mio. 2013 2012 Ekstern nettoomsætning 2.937 2.673 Intern nettoomsætning med 2012. Af denne vækst bidrog opkøbet af den amerikanske EBITDA loftproducent Chicago Metallic, der var fuldt integreret pr. 1. Af- og nedskrivninger oktober, med 6,3 % i årets sidste kvartal. EBIT 2 0 319 301 14 2 305 299 13 ROCKPANEL facadebeklædning oplever stigende popularitet i Vesteuropa som en æstetisk og vejrbestandig yderside på bygninger. I oktober blev en ny fabrik indviet i Holland, hvilket tredoblede kapaciteten og gjorde det muligt at ekspandere på vækstmarkeder som Rusland, Polen og Frankrig. EBIT nåede DKK 305 mio., en fremgang på 2,0 % sammenlignet markedsandel i de fleste vesteuropæiske lande. Af de største med 2012. Eftersom vores Systems-segment er under markeder uden for EU viste Rusland særlig god vækst, strategisk udvikling med betydelig ekspansion uden for det hvorimod omsætningen i Kina og Nordamerika stadig befandt traditionelle vesteuropæiske marked, investerer vi kraftigt i sig på et meget tidligt stadie. En ny produktionslinje i Polen vil salgs- og markedføringsorganisationer. Forståeligt nok har kunne understøtte vores ambitioner om fremtidig vækst på dette en negativ kortfristet effekt på rentabiliteten, men på disse nye markeder. langt sigt vil dette blive mere end opvejet af øget omsætning. I de senere år har der været en tendens på markedet til at Det største forretningsområde i segmentet, ROCKFON tilbyde integrerede loftsystemer frem for blot loftpaneler. For akustiklofter, viste en solid vækst. ROCKFON loftprodukter at imødekomme denne efterspørgsel, opkøbte ROCKWOOL appellerer til den eksklusive del af markedet for loftsystemer, koncernen i august en af de større producenter af metalskinner hvor de lydabsorberende og brandsikre egenskaber og det til nedhængte lofter, den amerikanske loftproducent Chicago æstetiske design er højt værdsat. Metallic. Vi kan nu tilbyde komplette loftsystemer bestående af både loftpaneler og skinner. Derudover omfatter vores Eksponeringen på de relativt svage vesteuropæiske markeder produktsortiment nu metallofter, som er ret populære i den for erhvervsbyggeri gav ikke den bedste baggrund for aktører eksklusive del af markedet. Ved hjælp af Chicago Metallics på markedet for loftsystemer. ROCKFON selskaberne viste stærke organisation i Nordamerika og Asien er den geografiske moderat omsætningsvækst, som afspejlede en øget ekspansion af vores loftaktiviteter blevet væsentligt fremrykket. 14 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Omsætningen for ROCKPANEL facadebeklædning udviklede hurtigere adgang til kunder ved at trække på de lokale, sig rimeligt i et vanskeligt marked. Et stigende antal arkitekter veletablerede ROCKWOOL selskabers viden og kontakter. og montører sætter pris på ROCKPANEL facadepladernes GRODAN selskabet, som er global markedsleder inden for innovative og unikke egenskaber. Trods nedgangen i de dyrkningssubstrater til professionelle gartnerier, præsterede europæiske byggeaktiviteter er ROCKPANEL forretningen ikke godt. Alle større markeder rapporterede om solid vækst, påvirket heraf i helt samme grad som mange andre parter i herunder det nordamerikanske marked, som fik sine egne byggebranchen. I 2013 ekspanderedes der yderligere til nye produktionsfaciliteter i Toronto i 2012. Markedet for geografiske markeder i overensstemmelse med ROCKPANEL dyrkningssubstrater i Europa er imidlertid stadigt vigende, da forretningens vækststrategi. Samtidig er der sket en forbedring prisniveauet for gartneriernes produkter fortsat er lavt. af vores markedsposition på eksisterende markeder som Holland, Belgien, Tyskland og Storbritannien. Salget af specialfibre til bl.a. bremsebelægninger, maling og pakninger nød godt af de positive markedsbetingelser i I 2013 blev der åbnet nye produktionsfaciliteter i Holland for at bilindustrien i 2013. Da denne branche er det vigtigste marked understøtte ROCKPANEL forretningens vækststrategi. for LAPINUS FIBRES forretningen, var det et godt år, især uden Derudover er der fokus på markeder, hvor byggekonceptet med for Europa. Omsætningen nåede tocifrede tal, mens æstetisk facadebeklædning er velkendt, og hvor ROCKWOOL fremgangen i andre segmenter var mere blandet. koncernen allerede er til stede. Denne fremgangsmåde giver Præcisionsdyrkning, som formindsker brugen af næringsstoffer og vand, bliver muligt med GRODAN dyrkningssubstrater. Efter nogle vanskelige år blev rentabiliteten forbedret i 2013. 15 Finansielle resultater Omsætning Koncernens resultat efter skat blev DKK 863 mio., svarende til ROCKWOOL koncernens samlede omsætning i 2013 var en stigning på DKK 89 mio. i forhold til 2012. Dette tal – som i DKK 14.903 mio., inklusive tre måneders effekt af opkøbet af marts 2013 forventedes at blive ca. DKK 700 mio. og i november Chicago Metallic, svarende til en stigning på 1,6 % i forhold til 2013 forventedes at blive ca. DKK 800 mio. – oversteg 2012. Justeret for negativ valutakurseffekt og akkvisitioner steg forventningerne. Koncernens resultat efter skat for 4. kvartal er nettoomsætningen med 2,3 % i forhold til sidste år, på også blevet bedre end forventet i november 2013, primært på sammenlignelig basis. Nettoomsætningen for 4. kvartal steg grund af gode handelsbetingelser i december. Resultat efter med 5,0 %, inklusiv en negativ valutakurspåvirkning på 2 % og skat for moderselskabet udgjorde DKK -225 mio., et fald på den positive effekt fra Chicago Metallic. DKK 892 mio. sammenlignet med 2012, hovedsageligt som følge af en betydelig nedskrivning på aktier i datterselskaber. Årets resultat Koncernens EBITDA for 2013 blev DKK 2.336 mio., hvilket er Investeringer og cash flow DKK 83 mio. bedre end i 2012. EBITDA-margin var 15,7 % – en Cash flow fra driftsaktiviteter beløb sig til DKK 1.885 mio., forbedring på 0,4 % sammenlignet med sidste år - og skyldtes svarende til en stigning på 5,6 % som følge af forbedrede primært lav inflation og forbedrede resultater for fabriksdriften. driftsresultater. Driftskapitalen ved udgangen af 2013 var på EBITDA for 4. kvartal blev på DKK 647 mio., hvilket er DKK 36 samme niveau som året før, med kun en begrænset indvirkning mio. bedre end samme periode 2012. Resultatet for 4. kvartal på koncernens cash flow. Den negative effekt fra de gode blev påvirket positivt af fortsat lav inflation på råmaterialer forretningsbetingelser i december blev udlignet af en forøgelse sammenlignet med sidste år, hvorimod salgspriserne forblev af anden gæld. Nettolikvider bundet i driftskapital i procent af stabile. Herudover blev kvartalet påvirket af en betydelig nettoomsætningen udgjorde 7,9 % mod 7,8 % i 2012. Opkøbet af nedskrivning af varebeholdninger på grund af koncernens Chicago Metallic havde ingen væsentlig indvirkning på strenge nedskrivningsregler. driftskapitalen. I 2013 nåede EBIT DKK 1.260 mio., svarende til en overskudsgrad Investeringer blev DKK 1.979 mio. i 2013, hvoraf DKK 362 mio. på 8,5 %. Dette er en stigning på DKK 119 mio. eller 10,4 % i hidrørte fra købet af Chicago Metallic og DKK 264 mio. fra forhold til sidste år. Valutakurserne havde kun begrænset forudbetalingen på HECK Wall Systems. Af driftsinvesteringerne indvirkning på koncernens EBIT. I 4. kvartal blev EBIT DKK 374 var DKK 734 mio. dedikeret til kapacitetsforbedringer, heraf mio., hvilket er DKK 48 mio. bedre end i 2012. 4. kvartal 2012 DKK 431 mio. til den nye fabrik i Memphis, USA. Frit cash flow blev negativt påvirket af nedskrivninger af aktiver. udgjorde i 2013 DKK -94 mio., et fald på DKK 884 mio., som hovedsageligt skyldtes højere investeringer og opkøb. De finansielle nettoomkostninger udgjorde DKK 46 mio., hvilket er DKK 9 mio. lavere end i 2012. I løbet af året er låneniveauet og Balance renteomkostningerne forblevet lave. Den effektive skatteprocent Ved udgangen af 2013 udgjorde de samlede aktiver var 29,5 %, svarende til en skat for året på DKK 362 mio. Den DKK 13.851 mio., en stigning på DKK 862 mio. sammenlignet effektive skatteprocent var stabil i forhold til 2012. med 2012. Dette tal afspejler en stigning i immaterielle og Finansielle mål for ROCKWOOL koncernen Gennemsnitlig omsætningsvækst på 8 % Overskudsgrad på 11 % af nettoomsætningen 20 12 10 9 Mål 0 -10 Mål 6 3 -20 0 09 10 11 12 13 16 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S 09 10 11 12 13 materielle aktiver fra opkøbet af Chicago Metallic og Mississippi i USA, der forventes sat i drift i maj 2014. Den forudbetalingen på HECK Wall Systems. Debitorer steg på grund generelle forbedring i amerikansk økonomi vil desuden give af bedre betingelser i 4. kvartal. Det gennemsnitlige antal bedre markedsbetingelser for isoleringsprodukter. debitordage faldt med 0,3 dage sammenlignet med 2012. I Sydøstasien forventes markedsbetingelserne at forblive ROCKWOOL koncernens egenkapital var DKK 9.576 mio. ved positive, særligt inden for kernesegmentet industriel og teknisk udgangen af 2013, en stigning på DKK 148 mio. sammenlignet isolering. I Kina, hvor koncernen er i færd med at styrke sit med året før og svarende til en soliditet på 69,1 %. Egenkapitalen kommercielle fundament, forventer vi at se en gradvis steg med DKK 646 mio. som følge af årets resultat fratrukket bevægelse hen imod strengere brandsikkerhedssregler. Disse udbytteudbetalinger, men faldt med DKK 510 mio. på grund af ændringer kan imidlertid komme til at ske langsommere end den negative valutakurspåvirkning primært fra RUB og CAD. tidligere forudset. Likvide midler netto udgjorde DKK -266 mio. ved udgangen af Salgspriserne forventes generelt at forblive stabile. Vi forventer 2013, et fald på DKK 455 mio. sammenlignet med året før. Ved at koncernens omsætning i 2014, inklusiv opkøbet af Chicago udgangen af 2013 havde koncernen uudnyttede, kommittede Metallic og HECK Wall Systems, vil stige med ca. 12 % kreditfaciliteter på DKK 3.111 mio. Ved udgangen af 2013 sammenlignet med 2013. På sammenlignelig basis er det vores udgjorde den rentebærende gæld netto DKK 748 mio., en forventning, at omsætningen vil stige med 5 %. stigning på DKK 680 mio. sammenlignet med 2012, primært på grund af betalinger til opkøbene. Det forventes at prisen på råmaterialer og energi forbliver på det nuværende niveau. Koncernen vil fortsætte omlægningen af sin Forventninger europæiske produktionsplatform for at tilbyde kunderne Den gradvise bedring, der sås på de vesteuropæiske markeder i produkter af højeste kvalitet og for at forbedre konkurrence- løbet af sidste kvartal 2013, forventes at fortsætte i 2014. Vi tror, evnen gennem øget produktionseffektivitet. På sammenlignelig at antallet af statslige incitamentsordninger til støtte for basis forventes koncernens overskudsgrad at forblive på samme energirenovering af eksisterende bygninger vil stige i lighed med niveau som i 2013. dem, der allerede har været i kraft i Tyskland og Frankrig i nogen tid nu. EU-kommissionens seneste beslutning om at sigte Årets overskud for 2014 forventes at blive omkring DKK 950 mio. efter et CO2-reduktionsmål på 40 % inden udgangen af 2030 ses Investeringsudgifterne, eksklusiv akkvisitioner, forventes at blive som et positivt tegn, der vil støtte isoleringsmarkedet på langt DKK 1.400 mio. Den amerikanske kapacitetsudvidelse og større sigt. I den østlige del af Europa forventes det, at konjunkturerne omlægningsprojekter i Polen og Danmark udgør DKK 800 mio. løbende forbedres, og i Rusland forventes energirenoverings- De likvide beholdninger vil i 2014 blive negativt påvirket af initiativer at forblive på et højt niveau. Dog forventes nybyggeriet 2. afdrag på opkøbet af Chicago Metallic der beløber sig til ca. i Europa ikke at rette sig i den nærmeste fremtid. DKK 200 mio. Der skal betales et tilsvarende beløb i 2015. I Nordamerika forventes udviklingen i koncernens omsætning at fortsætte i samme takt som tidligere år, godt støttet af vores øgede kommercielle tilstedeværelse og af den nye fabrik i Afkastningsgrad på 15 % af den investerede kapital Soliditet på minimum 50 % af aktiverne 16 80 12 60 Mål 8 4 Mål 40 20 0 0 09 10 11 12 13 09 10 11 12 13 17 Risikostyring Risikostyring er en central del af driften af ROCKWOOL Nationalisering af aktiver og den lokale valutas manglende koncernens forretning. Det er fundamentalt for den måde, konvertibilitet: hvorpå vi driver vores forretning, at vi ser tingene i et langsigtet I en række lande, hvor koncernen har etableret produktions- perspektiv, hvorved undgåelige risici minimeres. Målet er at faciliteter, er de demokratiske traditioner ikke så veletablerede sikre, at disse risici imødegås proaktivt og effektivt, og at der og retssikkerheden mindre udviklet. Dog anses risikoen for lav, etableres hensigtsmæssige kontrolsystemer, som tager højde og aktiver i hvert identificeret land udgør mindre end 20 % af for virksomhedens nuværende aktiviteter og drift. Koncernen koncernens aktiver. Det politiske klima i disse lande overvåges arbejder systematisk på at identificere og kontrollere risici ved nøje. hjælp af hensigtsmæssige procedurer, som involverer alle relevante dele af organisationen, fra datterselskaber til Ulige konkurrencevilkår: koncernfunktioner og på koncernledelses- og Politisk bestemte produktionsomkostninger, der pålægges bestyrelsesniveau. f.eks. råvarer eller udledning, udgør en risiko – særligt i forhold System og proces aktivt for at hjælpe lovgiverne med at etablere ordninger, som Risikostyring er organiseret under finansdirektøren, og der ikke vil påvirke stenuldsisoleringens konkurrenceevne negativt rapporteres til bestyrelsens revisionskomite. Med eller tilskynde producenter til at placere produktionsfaciliteter til energiomkostninger og CO2-udledning. Koncernen arbejder udgangspunkt i et risikostyringssystem, der blev indført i 2012, uden for beskatningsområdet. Derudover håndteres er der etableret et skematisk overblik over koncernens udfordringen via udvikling af nye procesteknologier med lavere risikoportefølje. Alle administrerende direktører i energi- og CO2-belastning. datterselskaber og koncernfunktioner skal sikre, at risici inden for deres ansvarsområder beskrives, bedømmes med hensyn til Overtrædelse af ejendomsretten alvor og sandsynlighed og kvantificeres med hensyn til den En af koncernens stærke sider, sammenlignet med reelle finansielle virkning. Gennemgangen omfatter, men er konkurrenternes, er den patentbeskyttede teknologi, som sikrer ikke begrænset til, 16 foruddefinerede kategorier. lavere produktionsomkostninger og en stærk produktportefølje. Hensigtsmæssige forholdsregler til imødegåelse af risici er en Derfor er der stor opmærksomhed på beskyttelse af adgang til del af de oplysninger, der beskrives af datterselskaberne, og vores produktionsfaciliteter, særligt de fabrikker, som er disse forholdsregler vil blive vurderet for at sikre en udstyret med vores nyeste og mest følsomme udstyr, samt på hensigtsmæssig risikostyring på koncernniveau. håndtering af hemmeligt materiale uden for vores faciliteter. Særlige fokusområder IT-systemer IT-systemer spiller i stadigt højere grad en central rolle i En række områder er blevet udvalgt som værende særligt vores drift, og større nedbrud skal undgås gennem korrekt vigtige i relation til risikostyring. risikostyring. For at styrke sikkerheden og også undgå systemnedbrud har koncernen i løbet af de seneste år samlet Politisk risiko mange lokale IT-platforme til ét integreret og centralt organiseret ROCKWOOL koncernen er eksponeret for juridiske regelsæt, system, som bedre kan beskyttes. Dette er en løbende proces. som kan blive underlagt ændringer fra politisk side. Dette kan udgøre en risiko på forskellige niveauer: Produktionsrisici ROCKWOOL koncernens produktionsfaciliteter er af en Offentlige energieffektivitetsordninger: betydelig størrelse og er ligesom anden tung industri underlagt I en række lande bliver isoleringsmarkedet stimuleret via streng miljømæssig kontrol fra lokale myndigheder og forskellige incitamentsordninger, som fremmer efterspørgslen interessenters side. Dette gælder særligt i tæt befolkede efter energieffektive bygninger. Sandsynligheden for, at disse områder. Når der bygges nye fabrikker, vil disse normalt blive støtteordninger bliver annulleret i mange lande på samme tid placeret i industriområder eller godt adskilt fra større – hvilket ville føre til en betydeligt lavere efterspørgsel efter beboelsesområder. For en række af vores ældre fabrikker isolering – er dog ikke særlig stor. betyder den stigende urbanisering dog, at beboelsesområderne 18 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S er rykket tættere på. Koncernen foretager betydelige tæt forbundet med principperne som formuleret gennem investeringer i renere teknologier og avancerede løsninger for mange år af Kähler-familien, virksomhedens grundlægger. at imødekomme potentielle gener og for – som minimum – at Vores kultur omfatter værdier som ærlighed og ansvar, som sikre at den lokale lovgivning overholdes. Derudover arbejder vi hjælper med at sikre etisk drift af vores forretning i målrettet på en god forståelse af og kommunikation med lokale overensstemmelse med samfundets, myndighedernes og vores interessenter. egne forventninger. Produktionsprocessen for stenuld er afhængig af en betydelig For yderligere at styrke en forsvarlig forretningsmæssig adfærd mængde energi for at kunne smelte vulkansk sten og i koncernen er der udarbejdet en forretningsetisk politik som genbrugsmaterialer – og i de fleste fabrikker gøres dette via en vejledning for medarbejderne. Med jævne mellemrum koksfyret kupolovn. Prisen på koks – som har svinget kraftigt i arrangeres blandt andet oplysende seminarer og ‘dawn raid’ årenes løb – er derfor en væsentlig faktor for koncernens øvelser. Derudover er det blevet besluttet at øge omkostningsniveau og rentabilitet. For at begrænse denne uddannelsesindsatsen og at informere vores medarbejdere via risikofaktor har koncernen fokuseret på at forske i alternative e-learning om hensigtsmæssig forretningsetik. Udrulningen vil energikilder til kupolovnen samt på at udvikle ny finde sted i 2014. smelteteknologi baseret på andre energikilder end koks. Finansielle risici Forretningsetik Identificering, evaluering og minimering af finansielle risici ROCKWOOL koncernen har en stærk virksomhedskultur, der er beskrives nærmere i note 26. 19 Flower Dome er en spektakulær seværdighed i Singapore, hvor der er brugt ROCKWOOL produkter til air condition- og ventilationssystemet for at forbedre lyden, den termiske præstation og brandbeskyttelsen. 20 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S CSR – at være en god samfundsborger ROCKWOOL koncernens engagement i virksomhedens sociale Forretningsetik ansvar bygger på et ønske om at være en god I 2013 blev vores politik om forretningsetik opdateret og samfundsborger og at bidrage til positiv social udvikling, som forbedret. Ændringerne omfattede bl.a. restriktioner for brug det fremgår af vores sociale charter. Essensen i vores af tredjeparts kommercielle partnere. forretningsaktiviteter – udnyttelse af stenuldens vigtige egenskaber til at skabe bedre og mere sikre bygninger – er i Vores handlinger og arbejdsindsats inden for CSR er sig selv til fordel for samfundet; vores ansvar rækker nærmere beskrevet på vores hjemmeside, hvor det også er imidlertid videre. muligt at se vores årlige bæredygtighedsrapport. Se mere på: Vores CSR-målsætning er at håndtere de miljømæssige, Bæredygtighedsrapporten - The Sustainability Report sociale og forretningsetiske aspekter af vores virksomhed på > www.rockwool.com/sustainability+reports en sådan måde, at disse ikke kan anfægtes. Ved at have fuldt fokus på disse områder og ved løbende at rapportere herom Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar i henhold til for at vise gennemsigtighed vil vi fortsætte med at udvikle årsregnskabsloven § 99a + 99b. vores forretning på en rentabel, ærlig og ansvarlig måde. > www.rockwool.com/csr+reports Nogle af de væsentligste fokusområder i 2013 var følgende: ROCKWOOL koncernens sociale charter Miljømæssigt bidrag > www.rockwool.com/social+charter Arbejdet fortsatte for at opfylde det ambitiøse mål for 2015 om at forbedre energi- og CO2-effektiviteten på vores Den fulde CDP-rapport fabrikker med 15 % i forhold til 2009. De vigtigste tiltag for at > www.rockwool.com/cdp nå dette mål er blevet fastlagt og omfatter forbedringer af den eksisterende kupolovnsbaserede smelteproces, udvikling af nye smelteteknologier og optimal udnyttelse af genbrugsmaterialer og andre alternative materialer. Større gennemsigtighed I 2013 offentliggjorde koncernen sin første bæredygtighedsrapport baseret på regelsættet i Global Reporting Initiative, som i stigende grad er blevet den anerkendte standard for store virksomheders rapportering om miljømæssige, sociale og forretningsetiske resultater. Koncernen har i nogle år ligeledes foretaget rapportering i overensstemmelse med Carbon Disclosure Project (CDP). CDP-rapporten øger gennemsigtigheden for internationale investorer og analytikere, som søger at forstå børsnoterede selskabers CO2-profil. I 2013 placerede CDP ROCKWOOL koncernen som den femtebedste klimarapporterende virksomhed i Danmark. Kontrol med leverandører I 2013 blev der introduceret et forbedret adfærdskodeks for vores nøgleleverandører. Dette kodeks indfører en række nye forpligtelser for leverandørerne omkring god forretningsetik. Det øger desuden ROCKWOOL koncernens ret til at udføre mere grundige audits. 21 HR-målsætninger ’The ROCKWOOL Way’ har gennem 2013 udgjort et solidt Medarbejdere fordelt på køn 2013 fundament for koncernens medarbejdere, og barren er blevet sat højt, når det handler om at styrke vores globale HR- 5.500 målsætninger. Performance Management og Succession 5.000 Management er kernen i dette arbejde. Vigtigheden af at sikre 4.500 vores fælles værdigrundlag og kultur samt at fremme en 4.000 fælles arbejdsform er blevet større, efterhånden som ROCKWOOL koncernen har udvidet sine aktiviteter i Amerika, 3.500 3.000 2.500 Asien og Europa – både via organisk vækst og ved opkøb. 2.000 Styrkelse af tværkulturel forståelse er et vigtigt område for 1.500 topledere og funktionsledere, som har ansvar for at 1.000 understøtte udviklingen af vores virksomhed. Kvinder 500 Mænd 0 Talentpleje til sikring af fremtidig vækst For at kunne imødekomme fremtidige forretningsmæssige Vesteuropa Østeuropa inkl. Rusland Nordamerika, Asien og andre udfordringer, er det afgørende, at vi finder den optimale spændende, højtydende arbejdsmiljø. Undersøgelsen måler balance mellem at supplere interne kompetencer med ROCKWOOL koncernens medarbejderes engagement, deres eksterne talenter og samtidig udvikle interne færdigheder og syn på strategisk ledelse, udviklingsmuligheder, kompetencer, især på vores hastigt voksende markeder. organisatorisk effektivitet og, ikke mindst, vores evne til at ROCKWOOL koncernen arbejder mod en systematisk leve op til kerneprincippet i ‘the ROCKWOOL Way‘, nemlig medarbejderudvikling for at sikre en sund tilgang af interne ’Trust & Empowerment”. Processen ejes og drives aktivt af efterfølgere til fremtidige nøglepositioner. forretningen og vil være en integreret del af koncernens årlige cyklus. Undersøgelsen giver mulighed for værdifulde, Medarbejderengagement eksternt orienterede benchmark-sammenligninger, hvilket vil I 2013 iværksatte vi vores nye globale medarbejder- gøre det muligt for os at fokusere effektivt på undersøgelse, RockPulse, med fokus på udvikling af et forbedringsindsatser. Den russiske succeshistorie ROCKWOOL Rusland har haft et resultat af et tilbud til vores dygtige og engagerede succes med systematisk medarbejdere om yderligere udvikling ved at udfordre og talentudvikling på mere end ét støtte dem til at øge deres viden og færdigheder ud over plan. På den nye fabrik nær deres ekspertiseområde. Som et sidste led i forberedelserne Kazan er det lykkedes at til sin rolle som administrerende direktør skiftede Marina besætte 8 ud af 10 nye Potoker sin stilling som teknisk direktør ud med stillingen ledelsesstillinger med interne som vicesalgsdirektør for at få erfaring med salg. Den 1. kandidater i afdelingerne for januar 2014 bliver der byttet rundt på kommandovejene, når produktion, logistik og økonomi. hun træder ind i rollen som administrerende direktør. Det er et bevis på værdien af tillid og respekt mellem På samme måde er den seneste udnævnelse af Marina ledelsesteamets medlemmer, at de er i stand til at Potoker som ny leder af ROCKWOOL Rusland et godt samarbejde konstruktivt på denne måde for at nå vores eksempel på ‘the ROCKWOOL Way’. Denne succeshistorie er forretningsmæssige mål. 22 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S RockPulse 2013 blev afsluttet med en flot svarprocent på udveksling af best practice, uddannelse og vores forebyggende 91 % og gennemgående meget positive resultater, der rapporteringssystem. bekræfter vores stærke kultur og solide platform, som vi kan bygge videre på. De kategorier, som har størst indflydelse på Den ledelsesmæssige tilgangsvinkel og arbejdskultur er medarbejdernes engagement i ROCKWOOL koncernen, er blevet yderligere styrket via produktionseffektivitet baseret på Organisatorisk Effektivitet, Performance Management og LEAN-principper. Dette indebærer analyse af kerneværdien ’Trust & Empowerment’. forretningsprocesser og løbende optimering af disse for at undgå unødvendige skridt, samtidig med at kvaliteten sikres. Sikkerhed og driftskvalitet Dette udviklingsinitiativ handler primært om mennesker og I 2013 fastholdt ROCKWOOL koncernen tidligere års lave antal udvikling af deres kompetencer, således at de er i stand til at ulykker i hele virksomheden. Dette er resultatet af en se problemet, forstå det, foreslå løsninger og tage målrettet indsats fra alle involverede parter. Som supplement beslutninger. Alt dette er nødvendigt for optimering og til lokale initiativer iværksatte ROCKWOOL koncernen løbende forbedring af driften; og for samtidigt at indarbejde sikkerhedsrelaterede aktiviteter i hele 2013, som f.eks ’Trust & Empowerment’ i vores arbejdsform på alle niveauer. Nøgletal 2013 2012 2011 2010 2009 4,5 % 5,1 % 4,4 % 4,2 % 3,5 % Uddannelsesdage pr. funktionær 3,1 3,9 3,2 3,3 2,2 Uddannelsesdage pr. produktionsmedarbejder 2,4 3,2 3,1 2,4 2,6 Patenter bevilget i året 161 218 121 66 133 Ulykkesfrekvens, produktionsmedarbejdere (pr. mio. arbejdstimer) 4,4* 3,8 4,2 8,2 10,8 Medarbejderomsætning, funktionærer * inklusiv leverandører som arbejder på vores lokation Kampagnen “Én koncern – Én sikkerhed” blev lanceret i 2013 for at bidrage til et endnu mere sikkert arbejdsmiljø. 23 ROCKWOOL Fonden En del af udbyttet fra ROCKWOOL International A/S anvendes til samfundsrelaterede projekter og forskning ROCKWOOL Fonden er den største enkeltaktionær i ROCKWOOL De praktiske projekter behandler sociale udfordringer inden for International A/S med ca. 23 % af aktiebeholdningen. Fonden er fire programområder som fødevaresikkerhed og en velgørende organisation, som blev oprettet af seks fattigdomsbekæmpelse, opbygning af social kapacitet, forbedret medlemmer af Kähler-familien i 1981 for at støtte sundhed blandt børn samt international fredsskabelse. Disse samfundsvidenskabelig forskning og levere praktiske projekter. projekter udføres både i u- og i-lande. De samfundsvidenskabelige undersøgelser udføres af Læs mere om ROCKWOOL Fonden (på engelsk) på ROCKWOOL Fondens Forskningsenhed og af eksterne forskere. > www.rockwoolfonden.dk På nuværende tidspunkt er forskningen primært fokuseret på indvandring og integration, sort arbejde, arbejde og velfærdsstaten samt familier, børn og sundhed. Integration af immigranter med ikke-vestlig baggrund I 2013 offentliggjorde ROCKWOOL Fondens Forskningsenhed Resultaterne af undersøgelsen blev præsenteret på en en undersøgelse om integration af indvandrerfamilier med pressekonference i september 2013. I diskussionspanelet ikke-vestlig baggrund, der bor i Danmark. Undersøgelsen var regeringen repræsenteret ved daværende social-, analyserer deres levevilkår, arbejdssituation og børne- og integrationsminister Annette Vilhelmsen fra forbrugsmønstre og omfatter også indvandreres deltagelse i Socialistisk Folkeparti og oppositionen ved klubber og foreninger i Danmark – et emne, som der kun var integrationsordfører Inger Støjberg fra Venstre. begrænset viden om før denne undersøgelse. 24 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S En ny tilgang til landbrugsudvikling Afrika syd for Sahara er fortsat verdens mest udfordrede region med hensyn til fødevaresikkerhed til trods for dets rigelige landbrugspotentiale. I et forsøg på at bidrage til en løsning på dette problem har ROCKWOOL Fonden i samarbejde med den tanzanianske udviklingsorganisation RECODA siden 2006 udviklet et fleksibelt landbrugsfremmende program kendt som RIPAT (Rural Initiatives for Participatory Agricultural Transformation), som omfatter en række projekter i det nordlige Tanzania. Målsætningen for RIPAT er at mindske den landbrugsteknologiske kløft mellem små bønder og forskningsstationer som et middel til at forbedre bøndernes levevilkår og deres evne til at forsørge sig selv. Indtil videre er RIPAT blevet implementeret i 42 landsbyer omfattende næsten 3.000 bønder. I 2013 blev der offentliggjort en evaluering af RIPAT-programmet i bogen ‘Farmer’s Choice’. En af de ting, man nåede frem til, var, at implementeringen af RIPAT havde en betydelig effekt på fødevaresikkerheden hos de involverede familier. I gennemsnit blev reduktionen i udbredelsen af hungersnød benchmarket ved 25 %, og blandt små børn faldt risikoen for, at de blev lavstammede, med 27 %. På tidspunktet for dataindsamlingen var det ikke muligt at påvise en statistisk betydelig påvirkning af fattigdomsafhjælpningen. Ikke desto mindre var der tegn på, at det havde haft en positiv effekt på strukturen af udbud og efterspørgsel efter arbejdskraft. Der var mindre sandsynlighed for, at RIPAT-familierne tog dagleje, og større sandsynlighed for, at de selv betalte folk for at arbejde for sig. RIPAT-modellen er nu blevet en del af undervisningsplanen på Tanzanias Landbrugsuniversitet. Få mere at vide om RIPAT > www.ripat.org 25 Bestyrelse Fra venstre: Thomas Kähler, Anden næstformand Født 1970, nationalitet: dansk Adm. direktør for ROCKWOOL Scandinavia Andre poster relateret til selskabet: Medlem af formandskabet. Medlem af revisionskomiteen. Medlem af Kähler-familiens møder. Bjørn Høi Jensen Født 1961, nationalitet: dansk Direktør i Zeno ApS Andre poster relateret til selskabet: Formand for revisionskomiteen. I overensstemmelse med dansk lovgivning om revisionskomiteer, er Bjørn Høi Jensen det medlem af Revisionskomiteen, som er uafhængigt og besidder den påkrævede indsigt på revisions- og regnskabsområdet. Poster i andre danske aktieselskaber: Næstformand for bestyrelsen i Erhvervsinvest Management A/S. Andre poster: Formand for bestyrelsen i CEPOS. Medlem af bestyrelsen i Bevica Fonden. Dorthe Lybye Født 1972, nationalitet: dansk Medarbejdervalgt Programme Manager, Group R&D, ROCKWOOL International A/S Andre poster relateret til selskabet: Medlem af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden. 26 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Søren Kähler Født 1950, nationalitet: dansk Andre poster relateret til selskabet: Medlem af vederlagskomiteen. Medlem af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden. Medlem af Kähler-familiens møder. Poster i andre danske aktieselskaber: Medlem af bestyrelsen i A/S Saltbækvig. Andre poster: Medlem af bestyrelsen i Fonden Sagnlandet Lejre. Steen Riisgaard, Formand Født 1951, nationalitet: dansk Andre poster relateret til selskabet: Medlem af formandskabet. Medlem af vederlagskomiteen. Poster i andre danske aktieselskaber: Formand for bestyrelserne i ALK-Abelló A/S og Cowi Holding A/S. Medlem af bestyrelserne i CAT Science Park A/S og Novo A/S. Andre poster: Formand for bestyrelsen i WWF (Verdensnaturfonden) Danmark. Næstformand i bestyrelsen i Egmontfonden. Medlem af bestyrelserne i Novo Nordisk Fonden, Villum Fonden og Aarhus Universitet. Claus Bugge Garn Født 1962, nationalitet: dansk Medarbejdervalgt Vice President, Group Public Affairs, ROCKWOOL International A/S. Andre poster: Næstformand i bestyrelsen for EURIMA (Foreningen af europæiske isoleringsproducenter). Medlem af bestyrelsen i The Alliance for a Fire Safe Europe. Medlem af FM Approvals Advisory Council. Heinz-Jürgen Bertram Født 1958, nationalitet: tysk Adm. direktør for Symrise AG Andre poster relateret til selskabet: Medlem af revisionskomiteen. Andre poster: Medlem af bestyrelserne i Nord/LB - Region Holzminden, Deutsche Bank - Region Hannover og Indevex AB – Stockholm. Carsten Bjerg, Første næstformand Født 1959, nationalitet: dansk Andre poster relateret til selskabet: Medlem af formandskabet. Medlem af vederlagskomiteen. Poster i andre danske aktieselskaber: Medlem af bestyrelsen i Vestas Wind Systems A/S. Andre poster: Formand for bestyrelsen i Markedsmodningsfonden. Medlem af hovedbestyrelsen i Dansk Industri og bestyrelsen for Provinsindustriens Arbejdsgiverforening. Connie Enghus Theisen Født 1960, nationalitet: dansk Medarbejdervalgt International Market Intelligence Manager Residential, ROCKWOOL International A/S. Yderligere information findes på > www.rockwool.com/bestyrelsen Koncernledelse Fra venstre: Theo Kooij Divisionsdirektør, East Division Født 1960, nationalitet: hollandsk Herman Voortman Divisionsdirektør, Systems Division Født 1962, nationalitet: hollandsk Camilla Grönholm Koncerndirektør, HR, Juridisk afdeling, Kommunikation & PR Født 1964, nationalitet: finsk Gilles Maria Koncern- og finansdirektør, Group Finance & Corporate Affairs Født 1958, nationalitet: fransk Eelco Dudok van Heel Adm. direktør og koncernchef Født 1955, nationalitet: dansk Henrik Frank Nielsen Divisionsdirektør, Europe Division Født 1961, nationalitet: dansk Yderligere information findes på > www.rockwool.com/koncernledelsen 27 Corporate Governance Hensigten med vores indsats omkring corporate governance anbefalingerne fra Komitéen for god Selskabsledelse. De er at sikre, at vores besluttende organers struktur og funktion resterende tre medlemmer er valgt af medarbejderne i er optimale for vores forretning og vores interessenter. henhold til aktieselskabsloven. Se flere oplysninger om bestyrelsesmedlemmerne på side 26. ROCKWOOL International A/S’ ramme for corporate governance er baseret på forskellige principper og regler. Bestyrelsen evaluerer sine resultater hvert år. Derudover Dette omfatter de obligatoriske bestemmelser udstedt af vurderer bestyrelsen årligt koncernledelsens arbejde og danske myndigheder, anbefalingerne fra Komitéen for god resultater. Selskabsledelse, samt vores egne interne retningslinjer, som f.eks. vedtægter, forretningsorden for bestyrelsen samt Bestyrelsen har nedsat et formandskab bestående af ledelsesinstrukser for direktionen, og er i overensstemmelse formanden og to næstformænd. Formandskabet forbereder med vores værdigrundlag og ‘Principles of Leadership’ samt bestyrelsens møder og fungerer som nomineringskomite ved ROCKWOOL koncernens forretningsregler. sammensætningen af bestyrelsen samt koncernledelsen i selskabet. Ledende organer I henhold til bestemmelserne i selskabsloven og ROCKWOOL Bestyrelsen har nedsat en revisionskomite og en International A/S’ vedtægter er kontrol- og ledelses- vederlagskomite. Komiteerne rapporterer til bestyrelsen. funktionerne i ROCKWOOL koncernen delt mellem Størstedelen af komiteernes medlemmer er uafhængige koncernledelsen og bestyrelsen (med veldefinerede medlemmer af bestyrelsen. Der findes oplysninger om funktionelle komiteer) samt generalforsamlingen. komiteernes medlemmer på koncernens hjemmeside. Koncernledelsen Revisionskomiteen Koncernledelsen er ansvarlig for selskabets ledelse og for Revisionskomiteen overvåger regnskabs- og overholdelse af retningslinjer og anbefalinger fremsat af revisionspolitikker og -betingelser, som efter bestyrelsens bestyrelsen. Koncernledelsens ansvar omfatter eller revisionskomiteens beslutning skal gennemgå en virksomhedens organisering samt fordeling af ressourcer, tilbundsgående evaluering. Revisionskomiteen vurderer udarbejdelse og implementering af strategier og politikker desuden selskabets interne kontrol- og risikosystemer. samt sikring af rettidig rapportering til bestyrelsen. Koncernledelsen består af koncernchefen og fem andre Vederlagskomiteen direktører – i alt to hollændere, to danskere, en franskmand Vederlagskomiteen sikrer, at virksomheden opretholder en og en finne. Se flere oplysninger på side 27. vederlagspolitik for medlemmerne af bestyrelse og koncernledelse, og at retningslinjerne for koncernens Den administrerende direktør og finansdirektøren er aflønningssystemer understøtter strategien. registreret som direktion i henhold til dansk lovgivning. Vederlagspolitikken og de langsigtede bonusordninger samt eventuelle ændringer heraf godkendes alle af bestyrelsen Bestyrelsen samt af generalforsamlingen. Vederlagskomiteen vurderer og Bestyrelsen træffer beslutning i sager, der er af strategisk fremsætter anbefalinger til bestyrelsens vederlag. betydning for koncernen. Disse sager inkluderer beslutninger Vederlagskomiteen har desuden bemyndigelse til at godkende om strategiske retningslinjer, godkendelse af periodeplaner vederlag til direktører. samt beslutninger om større opkøb eller frasalg. En vigtig del af bestyrelsens arbejde er også løbende at overvåge de Generalforsamlingen og aktionærerne risikofaktorer, som er forbundet med selskabets drift. Generalforsamlingen er det øverste organ for ROCKWOOL International A/S og indkalder selskabets aktionærer. Den Bestyrelsen består på nuværende tidspunkt af ni medlemmer, ordinære generalforsamling afholdes en gang om året, og hvoraf seks er valgt af aktionærerne på generalforsamlingen mødet transmitteres live på dansk og engelsk på koncernens for en periode på ét år og kan genvælges. Af disse anses fire website. medlemmer, inklusive formanden, som uafhængige ifølge 28 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Selskabets aktionærer kan eje to typer ROCKWOOL aktier: Der foreligger en aftale mellem visse medlemmer af Kähler- A-aktier (51,1 % af kapitalen), der hver giver ti stemmer, og familien om afholdelse af regelmæssige møder med henblik på B-aktier (48,9 % af kapitalen), der hver giver én stemme. at koordinere familiens interesser i relation til selskabet, herunder deres stemmeafgivelse på generalforsamlinger i Den nuværende aktiestruktur vurderes som velegnet til at selskabet, idet parterne dog på ingen måde er forpligtet til at sikre rammerne for strategisk udvikling af virksomheden og stemme i fællesskab. Søren Kähler og Thomas Kähler – begge skabe langsigtet værdi. Kombineret med den høje soliditet - medlemmer af bestyrelsen – deltager i disse møder. som i øjeblikket ligger på 69 % - gør dette selskabet uafhængig af långivere og giver en god stabilitet, som kan Selskabets bestyrelse og koncernledelse er ikke bekendt med opveje de stærkt svingende markedsforhold i byggesektoren eksistensen af eventuelle aktionæroverenskomster, som samt den høje operationelle gearing af vores indeholder forkøbsrettigheder eller stemmeretsbegrænsninger. produktionsmodel. Den høje operationelle gearing hænger sammen med den kapitalintensive karakter af vores fabrikker For en detaljeret beskrivelse for 2013 af ROCKWOOL koncernens - en ny fabrik vil ofte koste mere end EUR 100 mio. og skal overholdelse af anbefalingerne for god selskabsledelse, udstedt arbejde med tilstrækkelig høj kapacitetsudnyttelse, for at af Komitéen for god Selskabsledelse, se: investeringen kan tjenes ind. > www.rockwool.com/corporate+governance+recommendations ROCKWOOL Fonden – selskabets største aktionær med ROCKWOOL koncernen offentliggør for 2013 en lovpligtig omtrent 23 % af aktiekapitalen – arbejder til gavn for redegørelse for virksomhedsledelse i henhold til samfundet, men tager behørigt hensyn til selskabets årsregnskabsloven § 107b. langsigtede interesser. Bestyrelsesmedlem i ROCKWOOL International A/S, Søren Kähler, og et af de tre Erklæringen findes på medarbejdervalgte medlemmer, Dorthe Lybye, er også > www.rockwool.com/management+governance medlemmer af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden. ROCKWOOL-materialer beskytter bygningens indre mod støjen fra en nærliggende lufthavn og passer godt til den smukke, organiske bygning – en holdbar løsning i Danmarks nye akvarium, ‘Den Blå Planet‘. 29 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar – 31. december 2013 for ROCKWOOL International A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 og resultatet af koncernens samt selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Hedehusene, 21. februar 2014 Direktion Eelco van Heel Gilles Maria Bestyrelse Steen Riisgaard Carsten Bjerg Thomas Kähler Heinz-Jürgen Bertram Bjørn Høi Jensen Søren Kähler Dorthe Lybye Connie Enghus Theisen 30 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Claus Bugge Garn Den uafhængige revisors påtegning Til aktionærerne i ROCKWOOL International A/S Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for ROCKWOOL International A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere en vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, 21. februar 2014 En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder en vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Eskild Jakobsen Jan C. Olsen statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor 31 This is more than a rock… > www.morethanarock.rockwool.com 32 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 1. januar - 31. december DKK mio. Nettoomsætning Andre driftsindtægter Driftsindtægter Omkostninger til råvarer og produktionsmaterialer Leveringsomkostninger og indirekte omkostninger Øvrige eksterne omkostninger Personaleomkostninger Af- og nedskrivninger Driftsomkostninger Note 3 4 5 Resultat af primær drift (EBIT) Resultat fra dattervirksomheder Resultat fra associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat 6 7 8 9 Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i moderselskabet Udbytte pr. aktie på DKK 10 Resultat pr. aktie på DKK 10 Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 Totalindkomstopgørelse Årets resultat Poster der ikke kan henføres til resultatopgørelsen: Aktuarmæssige gevinster/tab på pensionsforpligtelser Skat af anden totalindkomst Poster der kan henføres til resultatopgørelsen: Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder Sikringstransaktioner, værdireguleringer Skat af anden totalindkomst Anden totalindkomst Årets totalindkomst Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i moderselskabet 10 10 9 9 Koncern 2013 14.903 2012 14.664 Moderselskab 2013 2012 678 420 191 15.094 189 14.853 857 1.535 704 1.124 5.502 2.039 1.554 3.663 1.076 13.834 5.521 2.083 1.449 3.547 1.112 13.712 591 70 403 286 90 1.440 293 71 369 272 52 1.057 1.260 1.141 95 67 0 11 103 149 1.225 0 12 115 170 1.098 -236 9 90 152 -194 603 13 84 82 685 362 863 324 774 31 -225 18 667 1 862 863 2 772 774 10,4 10,2 40,1 39,9 35,8 35,7 863 774 -225 667 16 -6 10 12 0 0 0 0 -510 20 -6 -486 223 -7 2 240 0 0 0 0 0 0 0 0 377 1.014 -225 667 -1 378 377 3 1.011 1.014 33 Balance - Aktiver Pr. 31. december DKK mio. Note Koncern 2013 2012 Moderselskab 2013 2012 Goodwill 11 251 136 0 0 Software Kunderelationer Andre immaterielle aktiver 11 160 237 249 180 162 110 165 0 167 178 0 188 897 588 332 366 12 12 12 12 3.624 3.660 135 1.022 8.441 3.653 3.990 95 507 8.245 110 0 11 0 121 81 0 10 0 91 13 13 13, 28 0 329 0 297 264 890 0 334 0 47 270 651 6.518 35 1.715 0 0 8.268 7.645 35 1.523 0 0 9.203 10.228 9.484 8.721 9.660 16 28 1.206 0 1.575 12 1.175 0 1.509 11 18 40 0 870 3 0 0 665 22 25 250 77 1 502 249 69 8 484 93 18 9 0 59 14 4 0 3.623 3.505 1.048 745 13.851 12.989 9.769 10.405 11 11 Immaterielle aktiver i alt Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner Driftsmateriel, edb-udstyr og inventar Forudbetalinger og anlæg under opførelse Materielle aktiver i alt Aktier i dattervirksomheder Aktier i associerede virksomheder Lån til dattervirksomheder Langfristede deposita og tilgodehavender Udskudte skatteaktiver Finansielle aktiver i alt 18 Anlægsaktiver i alt Varebeholdninger Igangværende arbejder Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender fra dattervirksomheder og associerede virksomheder Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Selskabsskat Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt 34 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S 15 Balance - Passiver Pr. 31. december DKK mio. Aktiekapital Valutakursomregning Foreslået udbytte Overført resultat Sikringstransaktioner Egenkapital før minoritetsinteresser Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Udskudt skat Pensionsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Lån fra dattervirksomheder Banklån og andre lån Langfristede forpligtelser i alt Langfristet gæld, der forfalder inden for 1 år Bankgæld Igangværende arbejder Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til dattervirksomheder og associerede virksomheder Andre hensatte forpligtelser Anden gæld Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Koncern 2013 220 -641 224 9.759 -10 9.552 24 9.576 2012 220 -131 220 9.119 -24 9.404 24 9.428 18 19 20 21 21 360 205 194 0 241 1.000 447 224 158 0 204 1.033 124 0 3 93 188 408 151 0 2 875 108 1.136 21 21,25 341 768 0 1.166 0 83 917 3.275 153 295 0 1.044 0 98 938 2.528 297 350 0 65 1.350 0 58 2.120 3 117 15 83 1.241 0 110 1.569 4.275 3.561 2.528 2.705 13.851 12.989 9.769 10.405 Note 17 21 21 20 21 Moderselskab 2013 220 0 224 6.797 0 7.241 0 7.241 2012 220 0 220 7.260 0 7.700 0 7.700 35 Pengestrømsopgørelse Koncern 2013 1.260 1.076 24 -12 2.348 2012 1.141 1.112 -7 -159 2.087 111 -149 -425 1.885 128 -170 -260 1.785 90 -152 -57 334 84 -82 18 1.092 -1.284 -69 -362 0 -929 -66 0 0 -37 -49 0 -688 -37 -74 0 -639 0 -264 -1.979 0 0 -995 1.052 0 278 312 0 -438 -94 790 612 654 Udbetalt udbytte Køb af egne aktier Salg af egne aktier Køb af minoritetsinteresser Forskydning i langfristede tilgodehavender Afdrag på langfristet gæld Optagelse af langfristet gæld Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -217 -74 52 0 12 -152 10 -369 -207 -25 0 -2 25 -258 2 -465 -217 -74 52 0 -192 -738 324 -845 -207 -25 0 0 0 -103 0 -335 Ændringer i likvider -463 325 -233 319 Likvide midler 1/1 Valutakursregulering Likvide midler 31/12 189 8 -266 -128 -8 189 -117 0 -350 -436 0 -117 3.111 3.442 3.111 3.442 DKK mio. Resultat af primær drift Regulering for af- og nedskrivninger Andre reguleringer Ændringer i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat Note 23 24 Finansielle indbetalinger mv. Finansielle udbetalinger mv. Betalt skat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af materielle aktiver Køb af immaterielle aktiver Køb af nye aktiviteter Tilgange, dattervirksomheder og associerede virksomheder Udbytte og kapitalnedsættelser, dattervirksomheder og associerede virksomheder Forudbetalinger Pengestrømme fra investeringsaktivitet 30 30 Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (frit cash flow) Uudnyttede, garanterede kreditfaciliteter 31/12 25 Moderselskab 2013 2012 95 67 90 52 542 612 -274 341 453 1.072 Pengestrømsopgørelsens enkelte poster kan ikke direkte udledes af koncernbalancen, idet balanceposter i de udenlandske virksomheder er omregnet til årets gennemsnitlige valutakurser. 36 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Egenkapitalopgørelse Koncern DKK mio. I alt før Sikrings- minori- MinoriValutatrans- tetsinte- tetsinteAktie- kursom- Foreslået Overført resser resser kapital regning udbytte resultat aktioner I alt Egenkapital 1/1 2013 Årets resultat Anden totalindkomst Årets totalindkomst Handel med egne aktier Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner Betalt udbytte til aktionærer Egenkapital 31/12 2013 220 0 0 0 0 0 0 220 -131 0 -510 -510 0 0 0 -641 220 224 0 224 0 0 -220 224 9.119 638 11 649 -22 10 3 9.759 -24 0 14 14 0 0 0 -10 9.404 862 -485 377 -22 10 -217 9.552 24 1 -1 0 0 0 0 24 9.428 863 -486 377 -22 10 -217 9.576 Egenkapital 1/1 2012 Årets resultat Anden totalindkomst Årets totalindkomst Handel med egne aktier Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner Betalt udbytte til aktionærer Til-/afgang af minoritetsinteresser Egenkapital 31/12 2012 220 0 0 0 0 0 0 0 220 -354 0 223 223 0 0 0 0 -131 207 220 0 220 0 0 -207 0 220 8.569 552 21 573 -24 10 0 -9 9.119 -19 0 -5 -5 0 0 0 0 -24 8.623 772 239 1.011 -24 10 -207 -9 9.404 12 2 1 3 0 0 0 9 24 8.635 774 240 1.014 -24 10 -207 0 9.428 ROCKWOOL International A/S tilstræber at udbetale et stabilt udbytte under hensyntagen til koncernens rentabilitet og udvikling i egenkapitalen. I 2012 blev der udbetalt et udbytte på DKK 10,20 pr. aktie. På den ordinære generalforsamling den 9. april 2014 vil bestyrelsen foreslå et udbytte for 2013 på DKK 10,40 pr. aktie. Koncernledelsen vurderer løbende koncernens kapitalbehov. Koncernen tilstræber en soliditetsgrad på min. 50 %, og ved udgangen af 2013 var soliditetsgraden på 69 % (2012: 73 %). Moderselskab DKK mio. Egenkapital 1/1 2013 Årets resultat Anden totalindkomst Årets totalindkomst Handel med egne aktier Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner Betalt udbytte til aktionærer Egenkapital 31/12 2013 Egenkapital 1/1 2012 Årets resultat Anden totalindkomst Årets totalindkomst Handel med egne aktier Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner Betalt udbytte til aktionærer Egenkapital 31/12 2012 Aktiekapital SikringsValutatranskursom- Foreslået Overført regning udbytte resultat aktioner I alt 220 0 0 0 0 0 0 220 0 0 0 0 0 0 0 0 220 224 0 224 0 0 -220 224 7.260 -449 0 -449 -22 5 3 6.797 0 0 0 0 0 0 0 0 7.700 -225 0 -225 -22 5 -217 7.241 220 0 0 0 0 0 0 220 0 0 0 0 0 0 0 0 207 220 0 220 0 0 -207 220 6.834 447 0 447 -25 4 0 7.260 0 0 0 0 0 0 0 0 7.261 667 0 667 -25 4 -207 7.700 37 Noter 1. Regnskabsmæssige skøn og forudsætninger I forbindelse med den praktiske anvendelse af den beskrevne regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, der påvirker aktiver og forpligtelser samt eventualforpligtelser. Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en række andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne omstændigheder. Skøn af betydning for regnskabsaflæggelsen er foretaget vedrørende følgende: Nedskrivning af aktiver. Når der er indikation på værdiforringelse af et aktiv foretages en værdiforringelsestest for det pågældende aktiv og nedskrivning foretages hvis nødvendigt. Værdiforringelsestests foretages årligt for goodwill. Ved værdiforringelsestesten baseres værdien på budgetter, forretningsplaner og fremskrivninger for 5 år samt tidligere erfaringer og repræsenterer ledelsens bedste skøn for den fremtidige udvikling. De væsentligste forudsætninger er stigning i salg, bruttoavance, fremtidige investeringer og kapacitetsudnyttelse. For yderligere information se note 5 og 6. Forventet levetid for anlægsaktiver. Den forventede levetid for immaterielle og materielle aktiver er fastsat baseret på tidligere erfaring og det fremtidige forventede forbrug af aktiverne. Revurdering af den forventede levetid foretages ligeledes i forbindelse med ændringer i produktionsstrukturen. For yderligere information se note 32. Udskudte skatteaktiver. Et skatteaktiv indregnes, når det vurderes, at aktivet kan anvendes inden for en overskuelig fremtid. Vurderingen foretages årligt og baseres på budgetter og ledelsens forventninger for de næste 3-5 års skattemæssige indkomst, herunder om denne er tilstrækkelig til udnyttelse af de midlertidige forskelle samt uudnyttede skattemæssige underskud. Endvidere indgår koncernens fremtidige skatteplanlægning i vurderingen. For yderligere information se note 18. Tilgodehavender fra salg. Tilgodehavender fra salg værdiansættes inklusiv nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivningerne afspejler ledelsens vurderinger og gennemgang af de individuelle tilgodehavender baseret på specifikt kendskab til kunderne, det historiske betalingsforløb, overholdelse af tidligere aftaler samt de økonomiske tendenser. For yderligere information se note 16. Køb og salg af virksomheder. Ledelsen estimerer dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Den estimerede dagsværdi af en post kan være behæftet med usikkerhed og vil muligvis blive genstand for efterfølgende regulering. Den ikke allokerede købspris indregnes i balancen som goodwill, som fordeles på koncernens pengestrømsfrembringende enheder. Ledelsen foretager løbende et skøn over den overtagne pengestrømsfrembringende enhed og allokeringen af goodwill. For yderligere information se note 30. Der er ikke identificeret særlige områder i anvendt regnskabspraksis for koncernen, hvor ledelsen har udøvet skøn ved anvendelse af praksis. 2. Segmentregnskab Forretningssegmenter Koncern DKK mio. Resultatopgørelse Ekstern nettoomsætning Intern nettoomsætning EBITDA Af- og nedskrivninger EBIT, segmentresultat Investeringer i anlægsaktiver Isoleringssegment Koncernelimineringer og holdingvirksomheder ROCKWOOL koncernen Systems-segment 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 11.966 1.601 1.824 981 843 11.991 1.560 1.835 1.069 766 2.937 2 319 14 305 2.673 0 301 2 299 0 -1.603 193 81 112 0 -1.560 117 41 76 14.903 0 2.336 1.076 1.260 14.664 0 2.253 1.112 1.141 1.060 662 948 191 72 111 2.080 964 Geografiske segmenter Koncern DKK mio. Vesteuropa Østeuropa og Rusland Nordamerika, Asien og andre I alt Immaterielle og materielle aktiver Nettoomsætning 2013 3.633 2.932 2.773 9.338 2012 3.604 3.169 2.060 8.833 2013 8.858 3.543 2.502 14.903 2012 8.970 3.380 2.314 14.664 733 732 867 882 Informationen om nettoomsætningen er baseret på kundernes placering. Heraf ROCKWOOL International A/S og ROCKWOOL Denmark A/S Ingen kunder overstiger 10 % af koncernens nettoomsætning i år eller sidste år. 38 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 3. Andre driftsindtægter DKK mio. Arbejde udført for egen regning Licensindtægter og øvrige indtægter Nettogevinst/-tab ved salg/udrangering af aktiver I alt Koncern 2013 149 48 -6 191 2012 132 47 10 189 Moderselskab 2013 2012 0 0 857 704 0 0 857 704 4. Personaleomkostninger DKK mio. Løn og gager Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner Pensionsbidrag Andre omkostninger til social sikring I alt Koncern 2013 3.073 11 149 430 3.663 2012 2.955 10 151 431 3.547 Moderselskab 2013 2012 252 245 7 4 25 21 2 2 286 272 Gennemsnitligt antal medarbejdere Af ovenstående udgør vederlag mv. til bestyrelse og koncernledelse: Vederlag til koncernledelse Pensionsbidrag Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner Bestyrelseshonorarer I alt Heraf vederlag til direktion Heraf omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner til direktion Heraf pension til direktion Vederlag til direktion i alt 10.066 9.411 318 298 29,6 3,0 6,9 5,1 44,6 13,1 2,8 1,2 17,1 24,9 2,7 3,3 4,6 35,5 9,9 1,4 1,2 12,5 29,6 3,0 6,9 5,1 44,6 13,1 2,8 1,2 17,1 24,9 2,7 3,3 4,6 35,5 9,9 1,4 1,2 12,5 Aktieoptionsprogram Direktion og ledende medarbejdere modtager aktieoptioner for at fastholde disse i ROCKWOOL koncernen. Optionsprogrammerne opfylder retningslinjerne i Corporate Governance-anbefalingerne og kan udnyttes 3 år efter udstedelsesdatoen og udløber mellem 6 og 8 år efter udstedelsesdatoen. Udnyttelseskursen svarer til markedsværdien af ROCKWOOL International-aktierne på tildelingstidspunktet, korrigeret for forventede fremtidige udbytte- og renteomkostninger. Betingelse for udnyttelse af aktieoptionsprogrammet er en ansættelsesperiode på minimum 12 måneder i ROCKWOOL koncernen som ledende medarbejder. Der er ikke mulighed for kontantvederlag som alternativ, og koncernen har ikke en praksis for kontantvederlæggelse af optionsprogrammet. 2013 År 2008 2009 2011 2012 2013 Optionsaftaler 65 79 147 92 60 443 Antal aktier 53.250 64.650 101.400 107.000 102.700 429.000 Kurs 827-844-862 421 642-644-646 515 900 Udnyttelsesperiode 1/8 2011-31/7 2014* 1/11 2013-31/10 2016 1/9 2014 - 31/8 2017* 1/9 2015 - 31/8 2020 23/9 2016 - 22/9 2021 * Aktieoptioner kan udnyttes af medarbejdere i koncernen til den lave kurs i begyndelsen af perioden og til den høje kurs i den sidste del af perioden. Antal aktier er fordelt med 51.850 til direktion og 377.150 til ledende medarbejdere. 39 Noter 4. Personaleomkostninger (fortsat) Aktieoptionsprogram 2012 År 2007 2008 2009 2011 2012 Optionsaftaler 99 118 133 153 94 597 Antal aktier 102.200 105.700 106.400 104.610 108.500 527.410 Kurs Udnyttelsesperiode 1.997-2.071 1/11 2010 - 31/10 2013* 827-844-862 1/8 2011-31/7 2014* 421 1/11 2013-31/10 2016 642-644-646 1/9 2014-31/8 2017* 515 1/9 2015-31/8 2020 * Aktieoptioner kan udnyttes af medarbejdere i koncernen til den lave kurs i begyndelsen af perioden og til den høje kurs i den sidste del af perioden. Antallet af aktier er fordelt med 58.750 til direktion og 468.660 til ledende medarbejdere. Optionsaftaler Udestående optioner 1/1 Udstedt i året Udnyttet i året Udløbet/annulleret i året Udstedte optioner 31/12 2013 Antal aktier 527.410 102.700 85.500 115.610 429.000 Gns. kurs 889 900 650 1.903 666 2012 Antal aktier 420.160 108.500 0 1.250 527.410 Gns. kurs 971 515 0 539 889 Aktieoptioner udstedt i 2013 havde på udstedelsestidspunktet en værdi på DKK 20 mio. (2012: DKK 16 mio.). Markedsværdien af optionerne er baseret på Black-Scholes-modellen for værdiansættelse af optioner med følgende forudsætninger, hvor volatiliteten er baseret på 3 års gennemsnit af volatiliteten af ROCKWOOL International A/S’s B-aktie: Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) Forventet volatilitet Forventet udbytte pr. aktie Risikofri rente Markedsværdi af ROCKWOOL B-aktier ved tildeling (DKK) 40 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S 2013 5 29,7% 1,13% 1,14% 904 2012 5 37,2% 1,86% 0,68% 525 Noter 5. Af- og nedskrivninger DKK mio. Afskrivninger på immaterielle aktiver Tilbageførsel af tidligere nedskrivninger af immaterielle aktiver Afskrivninger på materielle aktiver Nedskrivninger af materielle aktiver I alt Koncern 2013 112 0 921 43 1.076 2012 80 -23 957 98 1.112 Moderselskab 2013 2012 83 66 0 -23 7 9 0 0 90 52 Nedskrivningstests for goodwill er baseret nytteværdien og beregnet på forventede fremtidige cash flows. Vurderingen af fremtidige cash flows er baseret på 5-års budgetter og forretningsplaner, der er godkendt af ledelsen, hvor det sidste år er anvendt som normaliseret terminalår. Diskonteringsrenten varierer i Isoleringssegmentet fra 7-11 % (2012: 7-12 %) og i Systems-segmentet fra 10-11% (der blev ikke foretaget nogen test i 2012 for Systems-segmentet). Den gennemsnitlige vækst i terminalperioden er sat til 0 i lighed med sidste år både i Isoleringssegmentet og i Systems-segmentet. Nedskrivningstestene har ikke medført nogen nedskrivninger af goodwill. I nedskrivningstestene er de væsentligste forudsætninger vækst i salget, bruttoavancen, fremtidige investeringer, kapacitetsudnyttelsen og diskonteringsrenten. Væksten i salget er i beregningerne estimeret til at være mellem 2-8 % afhængig af forretningsområdet. Bruttoavancen er baseret på de 3 sidste års gennemsnitlige værdi og er justeret for forventede effektivitetsforbedringer og forventet ændring i råvarepriser baseret på historisk erfaring. Fremtidige investeringer er baseret på ledelsens investeringsplaner mens kapacitetsudnyttelsen er baseret på den nuværende situation sammenholdt med fremtidige planer. Diskonteringsrenten er fastsat ud fra forholdene i koncernen og forretningssegmenterne og fremkommer som et vægtet gennemsnit af kapitalomkostningerne (WACC). 2012 Som konsekvens af nedskrivningstest og andre værdireguleringer af anlægsaktiver har koncernen foretaget nedskrivninger af den regnskabsmæssige værdi af enkelte anlægsaktiver i Isoleringssegmentet til en værdi af DKK 98 mio. Den i beregningen anvendte diskonteringsrente er på 10 % (2012: 10 %). Endvidere er en del af tidligere års nedskrivninger af udviklingsprojekter tilbageført i alt DKK 23 mio. Tilbageførelsen skyldes en forbedring af enkelte projekter. 2013 I 2013 er værdien af koncernens vesteuropæiske forretninger revurderet som følge af de svære forretningsbetingelser på nogle markeder så vel som lav kapacitetsudnyttelse på nogle vesteuropæiske fabrikker i Isoleringssegmentet. Konsekvensen af nedskrivningstesten er en nedskrivning af materielle aktiver på DKK 43 mio. Nutidsværdien af forretningsområderne er DKK 480 mio. (2012: DKK 1.163 mio.) og er beregnet på basis af nytteværdien. Den i beregningen anvendte diskonteringsrente er på 10 % (2012: 10 %). 6. Resultat fra dattervirksomheder DKK mio. Modtagne udbytter fra dattervirksomheder Nedskrivning af aktier i dattervirksomheder I alt Moderselskab 2013 2012 532 603 -768 0 -236 603 I moderselskabet er der foretaget værdiforringelsestests af datterselskaber, hvilket har medført en nedskrivning på DKK 768 mio. grundet den vanskelige markedssituation i Vesteuropa. Nutidsværdien af datterselskaberne udgør DKK 480 mio. (2012: DKK 1.183 mio.) og er beregnet på nytteværdien. Værdiforringelsestesten er baseret på en diskonteringsrente på 10% (2012: 10%). 7. Finansielle indtægter DKK mio. Renteindtægter Renteindtægter, dattervirksomheder Kursgevinst, valuta I alt Finansielle indtægter af finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris Koncern 2013 20 0 83 103 45 2012 36 0 79 115 40 Moderselskab 2013 2012 4 3 43 55 43 26 90 84 4 2 41 Noter 8. Finansielle omkostninger DKK mio. Renteomkostninger mv. Renteomkostninger, dattervirksomheder Kurstab, valuta I alt Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 9. Skat af årets resultat DKK mio. Aktuel skat Regulering til tidligere år Regulering af udskudt skat Andre skatter I alt Fordeles mellem: Skat af årets resultat Skat af anden totalindkomst Afstemning af skatteprocent Dansk skatteprocent Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skat i forhold til dansk skatteprocent Associerede virksomheder indregnet efter skat Regulering af måling af skatteaktiver Andre afvigelser Effektiv skatteprocent 10. Resultat pr. aktie DKK mio. Årets resultat efter minoritetsinteresser Gennemsnitligt antal aktier (mio. stk.) Gennemsnitligt antal egne aktier (mio. stk.) Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) Resultat pr. aktie på DKK 10 Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 42 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Koncern 2013 42 0 107 149 73 Koncern 2013 448 -11 -63 0 374 362 12 2012 67 0 103 170 74 2012 299 -9 48 0 338 324 14 Moderselskab 2013 2012 42 28 5 1 105 53 152 82 42 28 Moderselskab 2013 2012 57 4 0 0 -26 14 0 0 31 18 31 0 Koncern 2013 25,0 % 18 0 2012 25,0 % 3,3 % 5,0 % -0,2 % -0,4 % 1,8 % 29,5 % -0,2 % -1,1 % 0,8 % 29,5 % Koncern 2013 862 22,0 0,5 21,5 0,1 21,6 40,1 39,9 2012 772 22,0 0,4 21,6 0,0 21,6 35,8 35,7 Noter 11. Immaterielle aktiver DKK mio. 2013 Goodwill Koncern KundeSoftware relationer Moderselskab Øvrige I alt Software Øvrige I alt Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2013 Valutakursregulering Årets tilgang Tilgang ved køb af virksomheder 295 -8 0 123 431 -1 52 1 198 -9 0 100 147 -5 3 164 1.071 -23 55 388 394 0 49 0 232 0 0 0 626 0 49 0 Årets afgang Akkumuleret 31/12 2013 0 410 -1 482 0 289 -2 307 -3 1.488 0 443 0 232 0 675 0 37 0 0 37 37 0 37 Af- og nedskrivninger: Akkumuleret 1/1 2013 Valutakursregulering Årets afskrivninger Årets afgang Akkumuleret 31/12 2013 159 0 0 0 159 251 0 71 0 322 36 -2 18 0 52 37 -1 23 -1 58 483 -3 112 -1 591 216 0 62 0 278 44 0 21 0 65 260 0 83 0 343 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 251 160 237 249 897 165 167 332 KundeSoftware relationer Øvrige I alt Software Øvrige I alt Ovenstående anskaffelsessum inkluderer: Immaterielle aktiver under udvikling 2012 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2012 Valutakursregulering Årets tilgang Årets afgang Akkumuleret 31/12 2012 Goodwill 291 4 0 0 295 358 1 74 -2 431 189 9 0 0 198 174 0 0 -27 147 1.012 14 74 -29 1.071 322 0 74 -2 394 232 0 0 0 232 554 0 74 -2 626 0 65 0 0 65 65 0 65 Af- og nedskrivninger: Akkumuleret 1/1 2012 Valutakursregulering Årets afskrivninger Tilbageførsel af nedskrivninger Årets afgang Akkumuleret 31/12 2012 158 1 0 0 0 159 204 0 49 0 -2 251 15 1 20 0 0 36 76 0 11 -23 -27 37 453 2 80 -23 -29 483 170 0 48 0 -2 216 49 0 18 -23 0 44 219 0 66 -23 -2 260 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 136 180 162 110 588 178 188 366 Ovenstående anskaffelsessum inkluderer: Immaterielle aktiver under udvikling Goodwill kan henføres til forretningssegmentet Isolering med DKK 128 mio. (2012: DKK 136 mio.) og til Systems-segmentet med DKK 123 mio. (2012: DKK 0 mio.). Goodwill er blevet testet for værdiforringelse i 2013 og 2012, hvilket ikke har medført nedskrivninger. Nedskrivningstesten er baseret på nuværende og fremtidig indtjening for segmenterne. Hovedparten af koncernens goodwill er relateret til køb af CMC-selskaberne i 2013 og CSR-selskaberne i 2010, og indtjeningen i selskaberne forløber som forventet. Der henvises til note 5 for en beskrivelse af nedskrivningstest af immaterielle aktiver. Øvrige immaterielle aktiver inkluderer udviklingsprojekter, hvor den regnskabsmæssige værdi udgør DKK 67 mio. (2012: DKK 76 mio.), og varemærker udgør DKK 167 mio. (2012: DKK 14 mio.). 43 Noter 12. Materielle aktiver DKK mio. 2013 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2013 Valutakursregulering Årets tilgang Tilgang ved køb af virksomheder Overførsel af anlæg under opførelse Årets afgang Akkumuleret 31/12 2013 Koncern ForudbeDriftsmateriel, talinger og edb-udstyr anlæg under opførelse og inventar Investeringstilskud I alt 509 -36 1.240 9 -590 3 -21 0 20.236 -766 1.362 275 39 -82 668 -700 0 1.022 0 21 -587 0 -729 20.378 Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner 6.188 -271 45 103 13.437 -440 84 136 692 -22 14 27 215 -123 6.157 446 -545 13.118 Af- og nedskrivninger: Akkumuleret 1/1 2013 Valutakursregulering Årets afskrivninger Årets nedskrivninger Årets afgang Akkumuleret 31/12 2013 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 Investeringstilskud Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2013 2.457 -60 166 0 -112 2.451 3.706 -82 9.376 -239 740 43 -527 9.393 3.725 -65 597 -14 30 0 -80 533 135 0 2 0 0 0 -2 0 1.022 0 -441 2 -15 0 14 -440 -147 147 11.991 -311 921 43 -707 11.937 8.441 0 3.624 3.660 135 1.022 0 8.441 2012 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2012 Valutakursregulering Årets tilgang Overførsel af anlæg under opførelse Årets afgang Akkumuleret 31/12 2012 5.630 111 18 446 -17 6.188 12.456 226 110 828 -183 13.437 746 13 14 5 -86 692 954 45 794 -1.279 -5 509 -609 -10 -2 0 31 -590 19.177 385 934 0 -260 20.236 2.248 38 181 0 -10 2.457 3.731 -78 8.546 150 761 98 -179 9.376 4.061 -71 639 10 33 0 -85 597 95 0 2 0 0 0 0 2 507 0 -434 -3 -18 0 14 -441 -149 149 11.001 195 957 98 -260 11.991 8.245 0 3.653 3.990 95 507 0 8.245 Af- og nedskrivninger: Akkumuleret 1/1 2012 Valutakursregulering Årets afskrivninger Årets nedskrivninger Årets afgang Akkumuleret 31/12 2012 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 Investeringstilskud Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2012 44 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 12. Materielle aktiver (fortsat) Den regnskabsmæssige værdi af koncernens grunde udgør DKK 522 mio. (2012: DKK 512 mio.), hvorpå der ikke afskrives. Finansielt leasede bygninger og maskiner anskaffet til DKK 49 mio. (2012: DKK 45 mio.) indgår i den regnskabsmæssige værdi med DKK 6 mio. (2012: DKK 11 mio.). Akkumuleret anskaffelsessum for materielle aktiver indeholder aktiverede renter for DKK 46 mio. (2012: DKK 48 mio.). Det anvendte renteniveau udgør 1-10 % (2012: 2-9 %). Der påhviler visse af de modtagne investeringstilskud en tilbagebetalingsforpligtelse, såfremt de tilknyttede betingelser ikke opfyldes inden for en årrække. De tilknyttede betingelser er eller forventes opfyldt. Koncernens investeringstilskud er hovedsageligt modtaget i Polen, Spanien, Storbritannien og Tyskland. Investeringstilskuddene er i de fleste tilfælde knyttet til udvidelse af koncernen, herunder størrelsen af investeringen samt antallet af skabte arbejdspladser - og er ydet som likvider, reduktion af skattebetalinger eller lån. Der eksisterer kun ubetydelige eventualforpligtelser knyttet til tilskuddene. For beskrivelse af nedskrivningstest på materielle aktiver henvises til note 5. Kontraktuelle investeringsforpligtelser vedrørende anlægsaktiver beløber sig til DKK 131 mio. (2012: DKK 74 mio.). DKK mio. 2013 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2013 Årets tilgang Årets afgang Akkumuleret 31/12 2013 Moderselskab ForudbeDriftsmateriel, talinger og edb-udstyr anlæg under opførelse og inventar Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner 171 33 0 204 0 0 0 0 88 4 0 92 Investeringstilskud I alt 0 0 0 0 0 0 0 0 259 37 0 296 Af- og nedskrivninger: Akkumuleret 1/1 2013 Årets afskrivninger Årets afgang Akkumuleret 31/12 2013 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 Investeringstilskud Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2013 90 4 0 94 110 0 0 0 0 0 0 0 78 3 0 81 11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 168 7 0 175 121 0 110 0 11 0 0 121 2012 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2012 Årets tilgang Årets afgang Akkumuleret 31/12 2012 134 37 0 171 0 0 0 0 99 0 -11 88 0 0 0 0 0 0 0 0 233 37 -11 259 87 3 0 90 81 0 0 0 0 0 0 0 83 6 -11 78 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 170 9 -11 168 91 0 81 0 10 0 0 91 Af- og nedskrivninger: Akkumuleret 1/1 2012 Årets afskrivninger Årets afgang Akkumuleret 31/12 2012 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 Investeringstilskud Regnskabsmæssig værdi efter investeringstilskud 31/12 2012 45 Noter 13. Finansielle aktiver DKK mio. 2013 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2013 Valutakursregulering Årets tilgang Årets afgang/reduktion Akkumuleret 31/12 2013 Koncern Aktier i associerede virksomheder Aktier i dattervirksomheder 66 0 0 0 66 8.536 0 688 -1.052 8.172 1.560 0 758 -566 1.752 35 0 0 0 35 10.131 0 1.446 -1.618 9.959 268 -5 8 0 -8 263 329 -891 0 0 -763 0 -1.654 6.518 -37 0 0 0 0 -37 1.715 0 0 0 0 0 0 35 -928 0 0 -763 0 -1.691 8.268 66 0 0 0 66 7.897 0 639 0 8.536 1.860 0 519 -819 1.560 35 0 0 0 35 9.792 0 1.158 -819 10.131 268 3 12 -15 268 334 -891 0 0 0 -891 7.645 -37 0 0 0 -37 1.523 0 0 0 0 0 35 -928 0 0 0 -928 9.203 Reguleringer: Akkumuleret 1/1 2013 Valutakursregulering Årets resultat efter skat Årets nedskrivninger Udbytte Akkumuleret 31/12 2013 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 2012 Anskaffelsessum: Akkumuleret 1/1 2012 Valutakursregulering Årets tilgang Årets afgang/reduktion Akkumuleret 31/12 2012 Reguleringer: Akkumuleret 1/1 2012 Valutakursregulering Årets resultat efter skat Udbytte Akkumuleret 31/12 2012 Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 Associerede virksomheder, hovedtal 100% Koncernens kapitalandel DKK mio. Nettoomsætning Årets resultat Aktiver i alt Forpligtelser Transys 30% 2012 27 2 15 8 2011 26 1 11 7 Moderselskab Aktier i Lån til dattervirk- associerede somheder virksomheder RESO SA 20% 2013 791 19 329 243 2012 798 19 332 249 Flumroc AG 42.3% 2012 500 4 857 151 I alt 2011 518 22 895 160 I ‘Lån til dattervirksomheder’ udgør tillæg til aktieinvesteringen DKK 490 mio. (2012: DKK 532 mio.). Der henvises til koncernoversigten side 63. Der er i moderselskabet foretaget nedskrivningstest af værdien af aktier i dattervirksomheder samt lån til dattervirksomheder. Der henvises til note 6. Moderselskabet har i forbindelse med optagelse af lån og kreditfaciliteter påtaget sig indskrænkninger i dispositionsretten vedrørende aktier i dattervirksomheder, der samlet udgør en regnskabsmæssig værdi på DKK 1.494 mio. (2012: DKK 2.283 mio.). 46 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 14. Egne aktier (A- og B-aktier) Koncern Antal aktier Egne aktier 1/1 Køb Salg Egne aktier 31/12 427.310 93.925 83.989 437.246 2013 Gns. købs-/ salgspris 2012 % af aktieGns. købs-/ kapital Antal aktier salgspris 790 651 1,9 0,4 0,3 2,0 379.702 47.608 0 427.310 % af aktiekapital 1,7 0,2 0 1,9 514 0 Egne aktier er købt og solgt i forbindelse med afdækning af koncernens optionsprogram mv. Egne aktier er købt efter bemyndigelse fra generalforsamlingen. 15. Varebeholdninger DKK mio. Varebeholdninger før nedskrivninger Nedskrivninger 1/1 Ændringer i året Nedskrivninger 31/12 Varebeholdninger 31/12 Koncern 2013 1.331 -58 -67 -125 1.206 2012 1.233 -35 -23 -58 1.175 Moderselskab 2013 2012 18 3 0 0 0 0 0 0 18 3 Koncernen har i 2013 foretaget nedskrivning til en lavere nettorealisationsværdi på specifikke varebeholdninger i Isoleringssegmentet, som udgør DKK 67 mio. Specifikation af varebeholdninger DKK mio. Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Fremstillede varer og handelsvarer Varebeholdninger 31/12 Koncern 2013 575 65 566 1.206 2012 590 61 524 1.175 Moderselskab 2013 2012 18 3 0 0 0 0 18 3 16. Tilgodehavender fra salg DKK mio. Tilgodehavender før nedskrivninger (maksimal kreditrisiko) Nedskrivninger 1/1 Ændring i året Realiserede tab i året Nedskrivninger 31/12 Tilgodehavender fra salg 31/12 Koncern 2013 1.663 -92 -14 18 -88 1.575 2012 1.601 -89 -14 11 -92 1.509 Tilgodehavender (brutto) kan specificeres som følger: DKK mio. Ej forfaldne Forfaldne med: 1-60 dage 60-360 dage Over 360 dage Tilgodehavender før nedskrivninger Koncern 2013 1.347 2012 1.233 226 52 38 1.663 282 42 44 1.601 Nedskrivningen vedrører primært tilgodehavender fra salg forfaldne mere end 90 dage. 47 Noter 17. Aktiekapital DKK mio. A-aktier - 11.231.627 stk. på DKK 10 B-aktier - 10.743.296 stk. på DKK 10 I alt Moderselskab 2013 2012 112 112 108 108 220 220 Hver A-aktie på en nominel værdi af DKK 10 giver 10 stemmer, og hver B-aktie af en nominel værdi af DKK 10 giver 1 stemme. Det totale antal aktier har været uændret de seneste 15 år. 18. Specifikation af skatteaktiver og udskudt skat DKK mio. Anlægsaktiver Omsætningsaktiver Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Fremførbare skattemæssige underskud Genbeskatningssaldo I alt Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner Udskudt skat 31/12 Koncern 2013 Aktiver 208 75 94 44 57 0 478 -214 264 Passiver 391 2 0 22 0 159 574 -214 360 2012 Aktiver 135 86 125 35 90 0 471 -201 270 Passiver 414 6 0 43 0 185 648 -201 447 Skatteaktiverne udløber som følger: Inden for 1 år Mellem 1 og 5 år Efter 5 år Udløber ikke I alt IkkeIkkeindregnede indregnede Indregnede Indregnede skatteaktier skatteaktiver skatteaktiver skatteaktiver 2 0 3 0 32 35 52 18 35 15 38 24 195 164 177 177 264 214 270 219 Ikke-indregnede skatteaktiver udgør DKK 214 mio. (2012: DKK 219 mio.). Ikke-indregnede skatteaktiver vedrører dattervirksomheder, der i en årrække har været tabsgivende, og hvor der ikke er tegn på forbedring i nærmeste fremtid. Skatteaktiver og udskudt skat er modregnet i koncernbalancen, såfremt koncernen har en juridisk ret til at modregne skatteaktiver og udskudt skat for samme juridiske enhed eller underkoncern. Af de indregnede skatteaktiver vedrører DKK 57 mio. (2012: DKK 90 mio.) fremførbare skattemæssige underskud. Vurderingen af skatteaktiverne foretages årligt og baseres på fremtidige positive skattepligtige indkomster for de næste 3-5 år. 48 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 19. Pensionsforpligtelser En del af koncernens nuværende og tidligere ansatte er omfattet af pensionsordninger. Pensionsordningerne er primært bidragsbaserede. Der benyttes dog ydelsesbaserede ordninger i Belgien og for tidligere pensionsordninger i Storbritannien samt for mindre grupper af ansatte i Norge, Schweiz og Tyskland. I en ydelsesbaseret pensionsordning bærer koncernen risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i eksempelvis rente, inflation, løn, dødelighed og invaliditet. De bidragsbaserede pensionsordninger garanterer typisk de dækkede medarbejdere en pensionsydelse baseret på deres løn på pensionstidspunktet. Pensionsordningerne i Storbritannien og Belgien er afdækket i uafhængige pensionsfonde. En del af pensionsordningerne i Tyskland og Norge er ikke afdækket. Forpligtelsen heraf udgør ca. 24 % (2012: 25 %) af bruttoforpligtelsen. Der er ikke tilknyttet minimumskrav til afdækning af pensionsforpligtelserne bortset fra ordningen i Storbritannien. Pensionsydelserne for de bidragsbaserede ordninger er baseret på de omfattede medarbejderes løn i ansættelsesperioden. Koncernens bidrag fremkommer på grundlag af fordelingen af bidragene til pensionsordningen mellem medarbejdere og arbejdsgiver. Koncern 2013 DKK mio. Bidragsbaserede ordninger Pensionsomkostninger for året, i alt Ydelsesbaserede ordninger Pensionsomkostninger Renteomkostninger Renteindtægter Pensionsomkostninger for året, i alt Nettoværdi af pensionsforpligtelser DKK mio. Nutidsværdi af pensionsforpligtelser Dagsværdi af ordningernes aktiver Nettoværdi af pensionsforpligtelser 31/12 2013 794 -589 205 2012 773 -549 224 Koncern 2011 727 -493 234 2012 140 135 4 31 -24 11 3 35 -24 14 2010 700 -488 212 2009 669 -457 212 Ved opgørelsen af de aktuarmæssige forpligtelser varierer forudsætningerne fra land til land som følge af lokale forhold. De seneste aktuarberegninger er foretaget af autoriserede aktuarer. Vurderingen af aktiverne er baseret på sammensætningen og forventninger til den økonomiske udvikling. De anvendte forudsætninger er som følger (vægtet gennemsnit): Lønstigningstakt Diskonteringssats Forventet restlevetid (antal år) Udvikling i dagsværdien af pensionsforpligtelser DKK mio. Saldo 1/1 Valutakursregulering Pensionsomkostninger Renteomkostninger Akutarmæssige gevinster/tab fra ændringer i demografiske forudsætninger Akutarmæssige gevinster/tab fra ændringer i finansielle forudsætninger Udbetalte ydelser Saldo 31/12 Koncern 2013 2,9 % 4,2 % 40,1 2012 2,4 % 4,3 % 39,7 Koncern 2013 2012 773 -11 4 31 -21 51 -33 794 727 15 3 35 0 22 -29 773 49 Noter 19. Pensionsforpligtelser (fortsat) Følsomhedsanalyse: En følsomhedsanalyse af de væsentligste ændringer pr. 31. december 2013 er vist nedenfor: Koncern Forudsætninger Indvirkning på pensionsforpligtelserne Diskonteringssats -0,5 % +0,5 % 75 -67 Lønstigningstakt -0,25 % +0,25 % -1 1 Forventet restlevetid -1 år + 1 år -15 19 Følsomhedsanalysen er baseret på ekstrapolering af effekten på forpligtelserne på de ydelsesbaserede pensionsordninger af rimelige ændringer i de væsentligste forudsætninger. Forventede bidrag til de ydelsesbaserede pensionsordninger er følgende: Koncern 2013 13 57 89 159 2012 14 53 55 122 Udvikling i dagsværdien af pensionsaktiver: DKK mio. Saldo 1/1 Valutakursregulering Renteindtægter Aktuarmæssige gevinster/tab Arbejdsgiverbidrag Udbetalte ydelser Saldo 31/12 Koncern 2013 549 -11 24 46 5 -24 589 2012 493 13 24 32 5 -18 549 Ordningens aktiver i hovedkategorier i procent af ordningens totale aktiver Koncern 2013 2012 59 % 41 % 58 % 39 % 0% 3% DKK mio. 0-1 år 1-5 år Forfalder efter 5 år Total Den forventede varighed af den ydelsesbaserede pensionsforpligtelse er 18 år (2012: 20 år) ved årets afslutning. Aktiver noteret på aktive europæiske markeder: Aktier Obligationer Unoterede aktiver: Likvide beholdninger 50 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 20. Andre hensatte forpligtelser DKK mio. Hensat til personaleforhold 1/1 Valutakursregulering Årets hensættelse Anvendt i året Tilbageført i året Saldo 31/12 Hensat til reklamationer og retssager 1/1 Valutakursregulering Årets hensættelse Anvendt i året Tilbageført i året Saldo 31/12 Øvrige hensatte forpligtelser 1/1 Valutakursregulering Årets hensættelse Anvendt i året Tilbageført i året Saldo 31/12 Koncern 2013 119 -2 16 -5 0 128 30 0 21 -9 -10 32 107 -2 51 -27 -12 117 2012 132 2 15 -29 -1 119 25 0 16 -4 -7 30 103 1 60 -45 -12 107 Moderselskab 2013 2012 2 2 0 0 1 0 0 0 0 0 3 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 0 0 0 0 0 -8 0 0 0 0 Andre hensatte forpligtelser i alt 277 256 3 2 Specifikation af andre hensatte forpligtelser: Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Andre hensatte forpligtelser i alt 194 83 277 158 98 256 3 0 3 2 0 2 Andre hensatte forpligtelser vedrører primært jubilæums- og fratrædelsesforpligtelser samt verserende tvister og retssager mv. Pr. 31. december 2013 omfatter andre hensatte forpligtelser DKK 71 mio. (2012: DKK 66 mio.) til restruktureringsomkostninger, der forventes anvendt inden for 1 til 3 år. 51 Noter 21. Banklån og andre finansielle forpligtelser DKK mio. Afdrag Afdrag inden for 1 år Afdrag mellem 1 og 3 år Afdrag mellem 3 og 5 år Forfalder efter 5 år I alt Koncern 2013 2012 Moderselskab 2013 2012 3.192 210 22 9 241 2.430 174 20 10 204 2.120 281 0 0 281 1.569 983 0 0 983 Rentevurderingstidspunkt Revurderes inden for 12 måneder Revurderes efter mere end 12 måneder eller er fastforrentede I alt 49 192 241 49 155 204 93 188 281 875 108 983 Effektiv rente Ikke-rentebærende Under 4 % Mellem 4 % og 6 % Mellem 6 % og 8 % I alt 0 189 52 0 241 100 5 99 0 204 0 281 0 0 281 100 875 8 0 983 Af den samlede gæld udgør aktiveret finansiel leasingforpligtelse DKK 1 mio. (2012: DKK 2 mio.). 22. Selskabsskat DKK mio. Saldo 1/1 Valutakursregulering Regulering af udskudt skat tidligere år Betalt skat i året Hensat skyldig skat i året Hensat andre skatter i året Saldo 31/12 Koncern 2013 -8 0 0 -408 425 -10 -1 2012 -27 -3 0 -260 289 -7 -8 Moderselskab 2013 2012 -4 -83 0 0 0 58 -57 18 52 4 0 -1 -9 -4 23. Øvrige reguleringer DKK mio. Hensatte forpligtelser Omkostningsført værdi af udstedte optioner Gevinst/tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver Resultat fra dattervirksomheder og associerede virksomheder I alt Koncern 2013 20 10 -6 0 24 2012 -7 10 -10 0 -7 Moderselskab 2013 2012 1 -8 5 4 0 0 536 616 542 612 52 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 24. Ændringer i driftskapital DKK mio. Ændring i varebeholdninger Ændring i tilgodehavender fra salg Ændring i andre tilgodehavender Ændring i varekreditorer Ændring i anden gæld Ændringer i driftskapital Koncern 2013 -15 41 -17 41 -62 -12 2012 -117 61 -44 -92 33 -159 Moderselskab 2013 2012 -70 104 0 0 -243 111 -18 43 57 83 -274 341 25. Likvide midler DKK mio. Likvide beholdninger Bankgæld Likvide midler 31/12 Koncern 2013 502 -768 -266 2012 484 -295 189 Moderselskab 2013 2012 0 0 -350 -117 -350 -117 26. Finansielle instrumenter og risici ROCKWOOL koncernens omfattende internationale aktiviteter bevirker, at koncernens resultatopgørelse og egenkapital er påvirket af en række finansielle risici. Koncernen opdeler og styrer disse risici i følgende grupper: Valutarisiko Renterisiko Likviditetsrisiko Kreditrisiko Det er koncernens politik, at der løbende foretages identifikation og afdækning af væsentlige finansielle risici. Ansvaret for dette ligger i det enkelte selskab, hvor de finansielle risici måtte opstå. Moderselskabet overvåger løbende koncernens finansielle risici i henhold til retningslinjer fastsat af koncernledelsen. Valutarisiko Som følge af koncernens struktur afbalanceres indtægter og udgifter i fremmede valutaer i betydeligt omfang i forhold til hinanden, således at koncernen ikke er eksponeret over for større valutarisici. Kommercielle valutarisici i selskaberne, der ikke kan afbalanceres, søges, i det omfang de i væsentlig grad vil kunne påvirke det enkelte selskabs resultat negativt, til stadighed afdækket gennem anvendelse af valutalån, valutaindskud og/eller afledte finansielle instrumenter. Afdækning af valutarisici sker i det enkelte selskab. Koncernens omsætning og resultat vil ved omregning til danske kroner blive påvirket af ændringer i valutakurserne. Imidlertid anses risikoen for at være begrænset grundet koncernens internationale diversitet. Der er udarbejdet en følsomhedsanalyse, der viser effekten af valutakursændringer. Følsomhedsanalysen viser effekten af 1 % ændring af valutakurserne på resultat og egenkapital uden hensyn til sikring. Følsomhedsanalyse baseret på 1 % ændring af valutakurserne Effekt på Effekt på resultat egenkapital DKK mio. CAD RUB USD PLN 2013 +/-1,1 +/-15,8 +/-3,3 +/-0,7 2013 +/-4,6 +/-20,5 +/-11,2 +/-13,6 Effekt på Effekt på resultat egenkapital 2012 +/-2,1 +/- 4,2 +/-4,0 +/-0,7 2012 +/-5,0 +/-20,3 +/-1,0 +/-23,6 53 Noter 26. Finansielle instrumenter og risici (fortsat) Effekten af forskellen mellem gennemsnitsvalutakursen og ultimokursen på koncernens nettoomsætning beløber sig til DKK -210 mio. (2012: DKK -21 mio.) svarende til 1,5 % for de 4 væsentligste valutaer på nær EUR. Moderselskab: Det er koncernens politik ikke at afdække de valutarisici, der eksisterer som følge af langsigtede investeringer i datterselskaberne. Eksterne anlægslån samt koncernlån etableres som en altovervejende hovedregel i det pågældende selskabs lokale valuta, ligesom placering af likvide beholdninger sker i den lokale valuta. I lande med ineffektive finansielle markeder kan optagelse af lån og placering af overskudslikviditet, efter godkendelse fra moderselskabets finansfunktion, ske i DKK, EUR og/eller USD. Koncernlån, der ikke etableres i DKK eller EUR, sikres i moderselskabet via termins- og SWAP-markedet eller via valutalån. Renterisiko Koncernens renterisiko udgøres primært af rentebærende gæld, idet koncernen ikke p.t. har væsentlige rentebærende aktiver af længere varighed. Det er koncernens politik, at nødvendig finansiering af investeringer primært sker ved optagelse af 5- til 7-årige lån med fast eller variabel rente. Træk på kreditter med variabel rente matcher stort set størrelsen af de likvide beholdninger, ligesom alle koncernlån har rentesymmetri. Ændringer i rentesatserne vil derfor ikke påvirke koncernens resultat væsentligt. Likviditetsrisiko Den løbende over- og underskudslikviditet i koncernens selskaber udlignes, i det omfang det er rentabelt, via moderselskabet, der fungerer som koncernintern bank. I de udenlandske enheder er der, hvor det er fundet hensigtsmæssigt, etableret underliggende cash pool-systemer. I det omfang størrelsen af det finansielle beredskab tillader det, fungerer moderselskabet endvidere som långiver for koncernens selskaber. Moderselskab: For at sikre et finansielt beredskab af en acceptabel størrelse kan der løbende optages anlægslån til delvis dækning af nyinvesteringer samt refinansiering af eksisterende lån. Moderselskabet har i visse tilfælde stillet garanti for kreditter og lån. For specifikation af lån se note 13. Moderselskabet har udstedt ejerskabsklausuler og/eller tilbagetrædelseserklæringer i forbindelse med etablering af koncerninterne lån. Moderselskabet sikrer løbende, at der i større og solide pengeinstitutter eksisterer fleksible uudnyttede kommittede lånetilsagn af en passende størrelse. Koncernens finansielle beredskab består desuden af likvide beholdninger samt uudnyttede kreditfaciliteter. Kreditrisiko Som følge af en stor geografisk og antalsmæssig spredning af kunder er kreditrisikoen basalt set begrænset. I mindre omfang, og når det skønnes nødvendigt, benyttes forsikringer eller bankgarantier til sikring af udestående debitorer. Den internationale spredning af koncernens aktiviteter medfører, at der er forretningsmæssige relationer til en række forskellige banker i Europa, Nordamerika og Asien. For at minimere kreditrisikoen i forbindelse med placering af likvide midler og indgåelse af aftaler om afledte finansielle instrumenter benyttes kun større og solide finansielle institutioner. Ingen kunder overstiger 10 % af koncernens nettoomsætning i år eller sidste år. Kategorier af finansielle instrumenter Finansielle aktiver og passiver til dagsværdi vedrører valutakurskontrakter, valutaswaps eller renteswaps som alle er værdiansat på baggrund af markedsobserverbare data (level 2). Koncernen indgår aftaler om finansielle instrumenter med finansielle institutioner. De anvendte metoder til værdiansættelse af finansielle instrumenter bestående primært af valutakurskontrakter er baseret på markedsobservationer og den hyppigst anvendte model baseres på nutidsværdien. I modellerne indarbejdes forskellige kriterier herunder kreditværdigheden af modparten og valutaspotkurser. Alle aftaler på finansielle instrumenter eliminerer både modpartsrisikoen og koncernens egen risiko for ikke at opfylde kontrakterne og de er fuldt omsættelige. 54 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 26. Finansielle instrumenter og risici (fortsat) DKK mio. Finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme Dagsværdisikring Finansielle aktiver til dagsværdi Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Finansielle aktiver til amortiseret kostpris Finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme Dagsværdisikring Finansielle forpligtelser til dagsværdi Langfristet gæld inklusiv kortfristet del heraf Bankgæld Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris Koncern 2013 8 0 8 1.575 250 502 2.327 6 0 6 582 768 1.166 917 3.433 2012 10 0 10 1.509 249 484 2.242 14 0 14 357 295 1.044 938 2.634 Moderselskab 2013 0 0 0 0 2.678 0 2.678 0 0 0 485 350 65 1.501 2.401 2012 0 0 0 0 2.247 0 2.247 0 0 0 111 117 83 2.226 2.537 Værdien af koncernens og moderselskabets omsætningsaktiver og forpligtelser målt til amortiseret kostpris vurderes ikke at afvige væsentligt fra dagsværdien. 27. Revisorhonorar Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer specificeres således: DKK mio. Lovpligtig revision Andre erklæringer Skattemæssig assistance Andre ydelser I alt Koncern 2013 8 0 2 2 12 2012 9 0 2 2 13 Moderselskab 2013 2012 2 2 0 0 1 1 1 0 4 3 28. Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser For koncernen udgør sikkerhedsstillelser DKK 3 mio. (2012: DKK 95 mio.). Eventualforpligtelser udgør DKK 11 mio. (2012: DKK 11 mio.). Kontraktuelle investeringsforpligtelser er omtalt i note 12. Koncernen er part i enkelte retssager og udfaldet heraf forventes ikke at påvirke koncernens finansielle stilling ud over de hensatte forpligtelser pr. 31. december 2013 (henholdsvis pr. 31. december 2012). Operationelle leasingforpligtelser forfalder til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen: DKK mio. Inden for 1 år Mellem 1 og 5 år Efter 5 år I alt Koncern 2013 106 106 0 212 2012 102 123 1 226 Moderselskab 2013 2012 2 2 3 1 0 0 5 3 I resultatopgørelsen er leasingomkostninger på DKK 123 mio. (2012: DKK 102 mio.) indregnet. Lån fra moderselskabet på DKK 1.318 mio. (2012: DKK 642 mio.) træder tilbage for visse eksterne lån. 55 Noter 29. Nærtstående parter Aktionærer, der ved årsafslutningen ejer mere end 5 % af aktiekapitalen eller stemmerne ROCKWOOL International A/S har registreret følgende aktionærer, der ejer mere end 5 % af aktiekapitalen eller stemmerne. ROCKWOOL Fonden, 1360 København K 15. juni Fonden, 1553 København K Gustav Kähler, 2942 Skodsborg Dorrit Eegholm Kähler, 2830 Virum Jan Kähler, 2630 Taastrup Tom Kähler, 3540 Lynge 2013 2012 Aktiekapital Stemmer Aktiekapital 23 % 25 % 23 % 6% 10 % 6% 6% 9% 7% 4% 6% 4% 4% 6% 4% 3% 5% 3% Stemmer 25 % 10 % 9% 6% 6% 5% Koncernen har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse. Koncernens nærtstående parter omfatter selskabets aktionær ROCKWOOL Fonden samt selskabets bestyrelse og direktion samt associerede selskaber. Bortset fra udlodning af udbytte har der ikke været transaktioner med aktionærerne i året. For transaktioner med bestyrelse og direktion henvises til note 4. Moderselskab: Moderselskabets nærtstående parter omfatter tillige dattervirksomheder og associerede virksomheder, som anført i koncernoversigten side 63. Transaktioner med disse virksomheder omfatter konsulentydelser - herunder assistance ved opførelse og udvidelse af fabrikker, betaling for anvendelse af knowhow, anvendelse af centrale IT- og indkøbsfunktioner mv. - samt finansiering. Moderselskabet er som administrationsselskab sambeskattet med øvrige danske tilknyttede virksomheder og hæfter solidarisk med øvrige sambeskattede selskaber for betaling af selskabsskat fra og med indkomståret 2013 samt for kildeskat på udbytter, renter og royalties som forfalder til betaling den 1. juli 2012 eller senere. Resultatopgørelsen og balancen indeholder følgende transaktioner med nærtstående parter: DKK mio. Koncern 2013 2012 Transaktioner med dattervirksomheder: Indtægter fra ingeniør aktiviteter Royalty og serviceydelser Modtagne udbytter fra dattervirksomheder Lån til dattervirksomheder Tilgodehavender fra dattervirksomheder Lån fra dattervirksomheder Gæld til dattervirksomheder Transaktioner med associerede virksomheder: Udbytte fra associerede virksomheder Tilgodehavender fra associerede virksomheder 11 11 12 11 Moderselskab 2013 2012 149 509 532 1.715 870 93 1.339 132 441 603 1.523 665 875 1.230 9 11 12 11 30. Køb og salg af virksomheder 2012 Koncernen har ikke tilkøbt virksomheder i 2012. 2013 Koncernen har den 1. oktober overtaget 100 % af Chicago Metallic (CMC). CMC er en global udbyder af arkitektoniske byggeprodukter og serviceydelser – herunder metal paneler og loftssystemer, nedhængte skinnesystemer og akustiske og bæredygtige loftspaneler. De har et netværk af salgs- og distributionskanaler i Nordamerika, Europa og Asien understøttet af produktionsfaciliteter i Kina, Malaysia, Belgien og USA. Opkøbet er et led i ROCKWOOL koncernens strategi om at globalisere og udvikle dets loftsforretning som i dag står for ca. 10 % af koncernens indtjening. Vederlaget udgjorde DKK 823 mio., hvoraf DKK 439 mio. blev betalt kontant i 2013. Det resterende vederlag på ca. DKK 383 mio. betales med halvdelen i 2014 og resten i 2015. 56 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Noter 30. Køb og salg af virksomheder (fortsat) Nettoaktiverne udgør DKK 623 mio. Værdiansættelsen af grunde og bygninger er baseret på en uafhængig vurdering foretaget af eksterne valuarer. Tekniske anlæg er værdiansat på grundlag af en intern vurdering og dagsværdien af kunderelationer er baseret på forudsætninger om fremtidig indtjening og estimerede pengestrømme, kundefrafald mv. Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi er goodwill indregnet med en dagsværdi på DKK 123 mio. Goodwill repræsenterer værdien af medarbejdere og knowhow samt forventede synergier fra sammenlægningen med ROCKWOOL International A/S. DKK 75 mio. af den indregnede goodwill er skattemæssigt fradragsberettiget. Dagsværdien for tilgodehavender fra salg udgør DKK 97 mio. og værdien før nedskrivninger DKK 99 mio. Der er ikke foretaget værdiforringelsestest på debitorerne og det forventes at alle tilgodehavender kan indkasseres. Koncernens pengestrøm på købet DKK 362 mio. består af det kontante vederlag på DKk 439 mio. fratrukket netto likvider i de købte selskaber på DKK 77 mio. Dertil kommer betalte transaktionsomkostninger på DKK 8 mio. Fra overtagelsesdatoen til regnskabsårets udløb har CMC bidraget med DKK 168 mio. i nettoomsætning og DKK 4 mio. til resultat før skat. Såfremt købet var foretaget ved regnskabsårets begyndelse ville koncernens omsætning have været ca. DKK 15.800 mio. og resultat før skat ca. DKK 1.275 mio. 2014 Koncernen har efter regnskabsårets udløb overtaget 100 % af HECK Wall Systems, en førende tysk system-udbyder for ekstern facadeisolering (ETICS). Købet omfatter 100 % af HECK Wall Systems inklusiv en topmoderne pudsproduktion i Marktredwitz samt de veletablerede varemærker HECK og Rajasil. Den opkøbte forretning supplerer meget fint ROCKWOOL’s eksisterende ETICS strategi i Europa – primært i Tyskland - hvor vi har set en god udvikling i facadeisoleringsmarkederne de seneste år. Virksomheden er overtaget den 1. januar 2014. Det samlede vederlag udgør DKK 286 mio. og er betalt i 2013. Betalingen er medtaget i pengestrømsopgørelsen som forudbetaling. Transaktionsomkostningerne udgør DKK 4 mio. Den foreløbige opgørelse af nettoaktiverne og goodwill er ikke endelig på grund af det sene tidspunkt for overtagelsen og den begrænsede adgang til informationer på tidspunktet for godkendelse af årsrapporten. De oplyste dagsværdier for nettoaktiver og goodwill er derfor foreløbigt opgjort. De foreløbige dagsværdier af de overtagne nettoaktiver og goodwill på overtagelsesdagene er: DKK mio. 2014 2013 HECK Wall systems CMC-koncernen Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Dagsværdi på overtagelsestidspunktet 176 115 -54 18 32 8 -25 -43 227 37 264 22 286 265 275 36 81 97 12 -1 -142 623 123 746 77 823 Immaterielle aktiver Materielle aktiver Udskudt skat Varebeholdninger Tilgodehavender Andre omsætningsaktiver Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Nettoaktiver Goodwill Kontant vederlag Likvider og rentebærende gæld, netto Samlet vederlag 31. Hovedtal i EUR Hovedtal i EUR mio. Nettoomsætning Resultat før skat Årets resultat Aktiver i alt Egenkapital Investeringer og akkvisitioner Af- og nedskrivninger Omregningskurs (ultimokurser) 2013 1.998 164 116 1.857 1.284 265 144 7,46 2012 1.969 147 104 1.741 1.263 133 149 7,46 2011 1.845 121 83 1.705 1.162 163 123 7,43 2010 1.575 109 72 1.642 1.176 192 134 7,45 2009 1.501 75 47 1.522 1.103 162 131 7,44 57 Noter 32. Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for ROCKWOOL International A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter, jf. de af NASDAQ OMX Copenhagen A/S stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber og IFRSbekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Regnskabsåret for koncernen er 1. januar - 31. december 2013. Regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år med undtagelse af ændringer i IFRS standarder og fortolkningsbidrag som beskrevet nedenfor. Nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag Følgende nye standarder og ændringer til eksisterende standarder og fortolkningsbidrag som godkendt af EU blev implementeret fra 1. januar 2013: Amendments to IAS 1 “Presentation of Items of Other Comprehensive Income” IFRS 13 “Fair Value Measurement” Annual Improvements to IFRSs (2009–2011) Effekten af nye og ændrede standarder vil alene indebære at omfanget af afgivne oplysninger i årsregnskabet forøges men ingen væsentlige ændringer i indregning og måling på nær en ændring af klassificeringen af service materialer. Ændring i anvendt regnskabspraksis Som følge af implementeringen af IAS 16 er reservedele og service materialer blevet reklassificeret fra varelager til materielle aktiver. Ændringen er foretaget bagudrettet, hvilket har medført ændring i tidligere års sammenligningstal. Ændringen er en reklassifikation og har ingen effekt på EBIT, årets resultat, frit cash flow og egenkapital. EBITDA er i 2013 positivt påvirket med DKK 12 mio. (2012: DKK 13 mio.). Varebeholdninger er reduceret med DKK 95 mio. (2012: DKK 93 mio.) og materielle aktiver forhøjet med samme beløb. Grundet uvæsentlighed er ingen tredje balance præsenteret. Der har ikke været andre ændringer af anvendt regnskabspraksis. Nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft Nye standarder og ændringer til eksisterende standarder og fortolkningsbidrag udstedt af IASB der træder i kraft efter 31. december 2013, eller endnu ikke godkendt af EU og derfor ikke implementeret, omfatter følgende: IFRS 9 “Financial Instruments” IFRS 10 “Consolidated Financial Statement” IFRS 12 “Disclosures of Interests in Other Entities” Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12 “Consolidated Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosures of Interests in Other Entities: Transition Guidance” Revised IAS 28 “Investments in Associates and Joint Ventures” Effekten af disse vil alene indebære at omfanget af afgivne oplysninger i årsregnskabet forøges men ingen væsentlige ændringer i indregning og måling. 58 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter ROCKWOOL International A/S og de virksomheder, hvori dette selskab og dets dattervirksomheder besidder flertallet af stemmerettighederne. Koncernregnskabet er udarbejdet som en sammenlægning af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for udbytter, interne indtægter og omkostninger, interne avancer samt interne mellemværender og aktiebesiddelser. Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter ud over aktier langfristede lån til dattervirksomheder, når disse udgør et tillæg til aktieposten. Køb og salg af virksomheder Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernresultatopgørelsen frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede og solgte virksomheder. Ved overtagelse af nye selskaber anvendes overtagelsesmetoden. De nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser indregnes i balancen til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og hvis dagsværdien kan måles pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Overtagelsestidspunktet er den dato, hvor ROCKWOOL koncernen faktisk opnår kontrol over de overtagede datterselskaber, indtræder i ledelsen af et joint venture eller opnår betydelig indflydelse over de associerede virksomheder. Transaktionsomkostninger er inkluderet i øvrige eksterne omkostninger. Minoritetsinteresser indregnes som en forholdsmæssig andel af den overtagne virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser. Positive forskelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og koncernens andel af dagsværdien af de identificerbare aktiver og forpligtelser anses som goodwill og indregnes i balancen. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Den første værdiforringelsestest foretages inden udgangen af det år, hvor overtagelsen har fundet sted. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestesten. Er der på overtagelsestidspunktet usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Viser det sig efterfølgende, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Noter 32. Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser indregnes til minoritetens andel af nettoaktiverne. Ved tilkøb af minoritetsinteresser omregnes de erhvervede nettoaktiver ikke til dagsværdi. Differencen mellem kostprisen og minoritetens andel af den regnskabsmæssige værdi inklusiv goodwill overføres fra minoritetens andel af egenkapitalen til den del af egenkapitalen, som tilhører aktionærerne i ROCKWOOL International A/S. Omregning af fremmed valuta Årsrapporten er aflagt i danske kroner (DKK), der er moderselskabets funktionelle valuta. Hvert selskab i koncernen fastlægger sin egen funktionelle valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs eller til en sikret kurs. Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurser. De udenlandske dattervirksomheders regnskaber omregnes ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster. Alle valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster, bortset fra de valutakursdifferencer, som opstår ved: omregning af egenkapital i dattervirksomheder ved regnskabsårets begyndelse til balancedagens valutakurser omregning af årets resultat fra gennemsnitlige valutakurser til balancedagens valutakurser omregning af de langfristede koncernmellemværender, der udgør et tillæg til aktieinvesteringen i dattervirksomheder omregning af kurssikring af kapitalandele i dattervirksomheder omregning af kapitalandele i associerede og andre virksomheder gevinst og tab på afledte effektive finansielle instrumenter anvendt til sikring af fremtidige transaktioner. Disse kursreguleringer indregnes direkte på totalindkomsten. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender og anden gæld. RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen opgøres eksklusive moms, afgifter og ydede rabatter. Omsætning vedrørende royalty og licenser indregnes i takt med optjeningen i henhold til aftalerne. Investeringstilskud Investeringstilskud indtægtsføres i takt med afskrivninger på de tilhørende materielle aktiver. Endnu ikke indtægtsførte investeringstilskud modregnes i de aktiver, hvortil tilskuddet er knyttet. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Omkostninger til forskningsaktiviteter indregnes i det år, hvori de afholdes. Omkostninger til udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor de tekniske og kommercielle udnyttelsesmuligheder er påvist, indregnes som aktiver i det omfang, de forventes at generere fremtidig indtjening. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes løbende i resultatopgørelsen under driftsomkostninger. Finansielle poster Finansielle indtægter og udgifter omfatter renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, dagværdireguleringer samt realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab. Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Skat Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Der sker fuld fordeling af sambeskatningsindkomsten. Skat af årets resultat, der omfatter den aktuelle skat af årets resultat samt ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen. Skat af ændringer i anden totalindkomst indregnes direkte på egenkapitalen. BALANCEN Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes direkte i resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller forpligtelse. Ændring i dagværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes direkte i totalindkomsten, forudsat at sikringen har været effektiv. Den akkumulerede værdiregulering at disse sikringstransaktioner overføres fra totalindkomst, når positionen er realiseret, og indregnes i værdien af den sikrede position, dvs. at reguleringen følger pengestrømmen. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder kriterierne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdien løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Immaterielle aktiver Immaterielle aktiver bortset fra goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning af følgende immaterielle aktiver foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der er: Udviklingsprojekter .................................................................. 2-10 år Patenter ...............................................................................op til 20 år Software ..................................................................................... 2-4 år Varemærker ........................................................................op til 20 år Kunderelationer ...........................................................................15 år Goodwill opstået ved tilkøb af virksomheder og aktiviteter måles til kostpris. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill henføres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder pr. overtagelsesdatoen. Identifikation af pengestrømsfrembringende 59 Noter 32. Anvendt regnskabspraksis (fortsat) enheder er baseret på ledelsesstrukturen og intern finansiel kontrol. Tilkøbte CO2-rettigheder aktiveres under immaterielle aktiver. Tildelte CO2-rettigheder aktiveres ikke. Materielle aktiver Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris på koncernfremstillede tekniske anlæg og maskiner omfatter købspris, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, ingeniørtimer, herunder indirekte produktionsomkostninger, samt låneomkostninger. Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen til dagsværdi på anskaffelsestidspunktet og afskrives med afskrivningssatser som ejede aktiver af samme art. Afskrivninger foretages lineært ud fra en løbende vurdering af aktivernes forventede levetid og scrapværdi. De forventede levetider er: Bygninger ............................................................................... 20-40 år Tekniske anlæg og maskiner .................................................... 5-15 år Driftsmidler og inventar............................................................ 3-10 år Ved salg eller udrangering af aktiver medtages eventuelle tab eller gevinster under andre driftsindtægter. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Moderselskabets aktier i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes til kostpris med fradrag af nedskrivninger som følge af en varig nedgang i de pågældende virksomheders indtjeningsevne. Investeringer i associerede virksomheder indregnes i balancen efter indre værdis metode opgjort efter koncernens regnskabspraksis, efter forholdsmæssig eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger. I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat. Nedskrivning af aktiver Goodwill testes årligt for værdiforringelse, mens den regnskabsmæssige værdi af øvrige anlægsaktiver testes ved indikationer på værdiforringelse. Ved testen foretages eventuelt en nedskrivning til anslået nettosalgspris eller kapitalværdien, hvis denne er højere. Andre aktiver testes for værdiforringelse, når der er indikation på ændringer i den strukturelle indtjening. Nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver indregnes under samme post som de tilhørende afskrivninger. 60 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Varebeholdninger Varebeholdninger værdiansættes til den laveste værdi af historisk kostpris opgjort som vejet gennemsnit eller nettorealisationsværdi. I kostprisen for færdigvarer og varer under fremstilling indgår direkte omkostninger til materialer og løn samt indirekte produktionsomkostninger. Tilgodehavender Tilgodehavender værdiansættes efter fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab på grundlag af en individuel vurdering. Egenkapital Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Udbytte, der forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Købs- og salgssummer samt udbytte vedrørende egne aktier indregnes under overført overskud i egenkapitalen. Reserve vedrørende valutakursreguleringer omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske selskaber fra deres funktionelle valuta til DKK. Regulering af sikringstransaktioner omfatter ændringer i dagsværdi af sikringstransaktioner som opfylder kriterierne for indregning som sikring af fremtidige pengestrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret. Pensionsforhold Pensionsbidrag vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger indregnes løbende i resultatopgørelsen. Ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres til nutidsværdi på balancetidspunktet og indregnes i koncernregnskabet. Der foretages løbende regulering af ordningerne i henhold til underliggende aktuarmæssige opgørelser. Aktuarmæssige gevinster og tab for ydelsesbaserede pensionsforpligtelser indregnes fuldt i totalindkomsten i den periode de opstår. Den aktuarmæssige opgørelse foretages hvert år. For enkelte ydelsesbaserede pensionsordninger gælder det, at de dertil knyttede aktiver placeres i pensionsfonde uden for koncernens regnskab. Indbetalingerne til pensionsfondene baseres på sædvanlige aktuarmæssige opgørelser og indregnes i resultatopgørelsen efter forfald. Såfremt de aktuarmæssige opgørelser over pensionsforpligtelser udviser væsentlig overdækning eller underdækning i forhold til pensionsfondens aktiver, optages forskelsværdien i balancen, og de fremtidige indbetalinger justeres i overensstemmelse hermed. Det gælder også for disse ordninger, at den aktuarmæssige opgørelse foretages hvert år. Aktieoptionsprogram Der er etableret en aktiebaseret optionsordning, der tilbydes direktionen og ledende medarbejdere. Aktieoptionsprogrammet anses ikke som en del af aflønningen, idet bestyrelsen i ROCKWOOL International A/S fra tid til anden beslutter, hvorvidt aktieoptioner skal tilbydes. Noter 32. Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Ved udstedelse af aktieoptioner beregnes værdien af de tildelte optioner i henhold til Black & Scholes-modellen på tildelingstidspunktet og indregnes under personaleomkostninger over optionens forventede løbetid. Det indregnede beløb modposteres på egenkapitalen. Effekten af bortfaldne optioner reguleres løbende over resultatopgørelsen og modposteres tilsvarende på egenkapitalen. Udskudt skat Hensættelse til udskudt skat beregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier beregnet efter den balanceorienterede gældsmetode. Udskudt skat hensættes endvidere til dækning af den genbeskatning af underskud vedrørende udenlandske virksomheder, der tidligere har været inddraget i den danske sambeskatning. Udskudte skatteaktiver indregnes, når det er sandsynligt, at de vil reducere kommende års skattebetalinger, og værdiansættes til forventet nettorealisationsværdi. SEGMENTREGNSKAB Segmentoplysninger Der angives segmentoplysninger for forretningsområder og geografiske områder. Den forretningsmæssige segmentopdeling er i overensstemmelse med koncernens interne rapportering. Segmentoplysningerne er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som i koncernregnskabet. Segmentresultatet før finansielle poster indeholder de indtægter og omkostninger, der direkte kan henføres til segmentet. Systems segmentet er hovedsageligt defineret som ikke-termiske isoleringsprodukter. Hoved- og nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger og nøgletal 2010”. De i femårsoversigten anførte nøgletal er beregnet som beskrevet i noterne. Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregler. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Hensatte forpligtelser Der foretages indregning af forpligtelser, der er sikre eller sandsynlige på balancedagen, og hvor størrelsen af forpligtelsen kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen opgøres til det beløb, der forventes betalt. Gæld Rentebærende gæld værdiansættes til amortiseret kostpris opgjort på basis af den effektive rente på låneoptagelsestidspunktet. Låneprovenu opgøres med fradrag af låneomkostninger. Leasingforpligtelser Leasingforpligtelser vedrørende finansiel leasing opgøres til nutidsværdien af de resterende leasingydelser inklusiv en eventuel garanteret restværdi baseret på de enkelte leasingkontrakters interne rente. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode med udgangspunkt i resultat af primær drift. Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat af primær drift reguleret for ikke-likvide driftsposter samt ændring i driftskapital. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger ved køb og salg af virksomheder samt andre anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning, afdrag på lån, betaling af udbytte samt provenu af aktiekapitaludvidelser. Likvide midler omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld. 61 Definition af hoved- og nøgletal EBIT Resultat af primær drift EBITDA Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat Overskudsgrad (%) Resultat af primær drift Nettoomsætningen Resultat pr. aktie på DKK 10 Årets resultat efter minoritetsinteresser × 100 Gennemsnitligt antal aktier Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 Årets resultat efter minoritetsinteresser Gennemsnitligt antal udvandede aktier Indtjening pr. aktie på DKK 10 Pengestrømme fra driftsaktivitet Gennemsnitligt antal aktier Udbytte pr. aktie på DKK 10 Udbytteprocent x aktiens pålydende værdi 100 Indre værdi pr. aktie på DKK 10 Egenkapital ultimo ekskl. minoriteter Antal aktier ultimo Afkastningsgrad Resultat af primær drift Gennemsnitligt investerede aktiver × 100 Egenkapitalforrentning (%) Årets resultat efter minoritetsinteresser Gennemsnitligt egenkapital ekskl. minoriteter × 100 Soliditet (%) Egenkapital ultimo Passiver ultimo × 100 Finansiel gearing Netto rentebærende gæld Egenkapital ultimo × 100 Udbytte/resultat (Pay-out ratio) (%) Udbyttebetaling Årets resultat efter minoritetsinteresser × 100 62 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S Koncernoversigt Hjemsted Moderselskab ROCKWOOL International A/S Kapitalandel % Danmark Datterselskaber Isoleringssegmentet ROCKWOOL N.V. s.a. Etablissements N.V. Charles Wille & Co. ROXUL BrazilParts Ltda. ROCKWOOL Bulgaria Ltd. ROXUL Inc. ROCKWOOL A/S ROXUL ROCKWOOL Technical Insulation Middle East FZE ROCKWOOL EE Oü ROCKWOOL Finland OY ROCKWOOL France S.A.S Breda Confectie B.V. ROCKWOOL B.V. ROCKWOOL Building Materials Ltd. ROXUL ROCKWOOL Insulation India Ltd. ROXUL ROCKWOOL Technical Insulation India Pvt. Ltd. ROCKWOOL Ltd. ROCKWOOL Italia S.p.A. ROCKWOOL Building Materials (Tianjin) Co. Ltd. ROCKWOOL Firesafe Insulation (Guangzhou) Co. Ltd. ROCKWOOL Firesafe Insulation (Shanghai) Co. Ltd. ROCKWOOL Adriatic d.o.o. SIA ROCKWOOL ROCKWOOL UAB ROCKWOOL Malaysia Sdn. Bhd. ROCKWOOL Insulation Sdn. Bhd. A/S ROCKWOOL Malkinia Sp. z o.o. ROCKWOOL Polska Asset Management Sp. z o.o. ROCKWOOL Polska Sp. z o.o. FAST Sp. z o.o. ROCKWOOL Romania s.r.l. CSJC Mineralnaya Vata LLC ROCKWOOL North LLC ROCKWOOL Ural LLC ROCKWOOL Volga ROCKWOOL GmbH ROCKWOOL Building Materials (Singapore) Pte Ltd. ROCKWOOL Slovensko s.r.o. ROCKWOOL Peninsular S.A. Belgien Belgien 100 100 Brasilien Bulgarien Canada Danmark Dubai 100 100 100 100 100 Estland Finland Frankrig Holland Holland Hong Kong Indien Indien 100 100 100 100 100 100 100 100 Irland Italien Kina 100 100 100 Kina 94,84 Kina 100 Kroatien Letland Litauen Malaysia Malaysia Norge Polen Polen 100 100 100 94,84 100 100 100 Polen Polen Rumænien Rusland Rusland Rusland Rusland Schweiz Singapore 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Slovakiet Spanien 100 100 Hjemsted ROCKWOOL Limited ROCKWOOL AB ROCKWOOL Limited ROCKWOOL a.s. ROCKWOOL Insaat ve Yelitim Sistemleri San. Ve Tic. Ltd. Sti. Deutsche ROCKWOOL Mineralwoll GmbH & Co. OHG ROCKWOOL Mineralwolle GmbH Flechtingen LLC ROCKWOOL Ukraine ROCKWOOL Hungary Kft. ROXUL USA INC. ROCKWOOL Handelsgesellschaft m.b.H. Storbritannien Sverige Thailand Tjekkiet Tyrkiet Kapitalandel % 100 100 94,84 100 100 Tyskland 100 Tyskland 100 Ukraine Ungarn USA Østrig 100 100 100 100 Belgien Canada Holland Hong Kong Kina Malaysia Mexico Singapore Spanien Spanien Storbritannien Tyskland 100 100 100 100 100 100 100 100 55 100 100 100 Tyskland USA 100 100 Andre datterselskaber BuildDesk A/S ROCKWOOL LAT S.A.S. ROCKWOOL Benelux Holding B.V. BuildDesk Polska Sp. z o.o. ROCKWOOL Beteiligungs GmbH ROCKWOOL Solutions GmbH Rockwool.com GmbH Chicago Metallic Company LLC ROXUL Holding USA, Inc. Danmark Frankrig Holland Polen Tyskland Tyskland Tyskland USA USA 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Associerede virksomheder RESO SA Flumroc AG Transys spol. s r. o. Frankrig Schweiz Tjekkiet 20 42,3 30 Systems segmentet Chicago Metallic Continental BVBA Chicago Metallic Canada ULC Chicago Metallic B.V. Chicago Metallic (Asia Pacific) Ltd. Chicago Metallic (Shenzhen) Co., Ltd. Chicago Metallic (Malaysia) Sdn. Bhd. GRODAN S. de R.L de C.V. Consmat Metallic Pte. Ltd. Fortalan Asesores S.L. i likvidation GRODAN MED S.A. Chicago Metallic Limited Chicago Metallic Continental (Deutschland) GmbH ROCKWOOL ROCKFON GmbH CMC Equipment LLC Kontaktinformation kan findes på: www.rockwool.com/near+you 63 Kvartalsopfølgning DKK mio. 1. kvt. 2013 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. Ikke-revideret 2012 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Driftsindtægter Driftsomkostninger EBITDA Resultat af primær drift (EBIT) Resultat fra associerede virksomheder Finansielle poster Resultat før skat Skat af periodens resultat Periodens resultat 3.145 3.194 3.041 414 153 3 -16 140 41 99 3.686 3.725 3.438 564 287 3 -15 275 81 194 3.937 3.987 3.541 711 446 1 -6 441 132 309 4.135 4.188 3.814 647 374 4 -9 369 108 261 3.249 3.295 3.141 411 154 4 -16 142 42 100 3.603 3.633 3.356 540 277 2 -18 261 81 180 3.875 3.909 3.525 691 384 2 -14 372 115 257 3.937 4.016 3.690 611 326 4 -7 323 86 237 13,2 % 4,9 % 15,3 % 7,8 % 18,1 % 11,3 % 15,7 % 9,0 % 12,6 % 4,7 % 15,0 % 7,7 % 17,8 % 9,9 % 15,5 % 8,3 % 99 -26 0 10 -2 81 194 -215 0 -7 2 -26 309 -117 0 4 -1 195 261 -152 16 13 -11 127 100 176 0 6 -1 281 180 -50 0 -3 0 127 257 117 0 5 -1 378 237 -20 10 -15 16 228 153 261 287 277 446 265 374 273 154 257 277 263 384 307 326 285 Andre reguleringer Ændringer i driftskapital Pengestrømme før finansielle poster og skat 6 -395 25 6 -48 522 2 115 828 10 316 973 -19 -242 150 5 -168 377 23 248 962 -16 3 598 Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktiviteter Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (frit cash flow) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Periodens ændring i likvider -31 -251 387 -341 703 -777 826 -610 56 -265 295 -160 895 -298 539 -272 -282 -79 -361 46 -302 -256 -74 22 -52 216 -10 206 -209 -60 -269 135 -305 -170 597 -28 569 267 -72 195 2.548 337 64 2,2 % 3.044 358 215 6,3 % 3.279 397 347 9,4 % 3.095 509 217 6,0 % 2.660 335 67 2,2 % 2.986 364 195 5,8 % 3.236 385 294 8,1 % 3.109 476 210 5,9 % 597 0 68 11,4 % 642 0 77 12,0 % 658 0 84 12,8 % 1.040 2 76 7,3 % 589 0 63 10,7 % 617 0 66 10,7 % 639 0 72 11,3 % 828 0 98 11,8 % 1.979 582 584 3.145 2.235 877 574 3.686 2.304 1.038 595 3.937 2.340 1.046 749 4.135 2.164 565 520 3.249 2.229 827 547 3.603 2.290 1.008 577 3.875 2.287 980 670 3.937 EBITDA-margin Overskudsgrad (EBIT-margin) Totalindkomstopgørelse Periodens resultat Valutakursregulering udenlandske dattervirksomheder Ændret indregning af nettopensionsforpligtelser Sikringstransaktioner, værdireguleringer Skat af anden totalindkomst Periodens totalindkomst Pengestrømsopgørelse Resultat af primær drift (EBIT) Regulering af af- og nedafskrivninger Segmentregnskab Isoleringssegment: Ekstern nettoomsætning Intern nettoomsætning EBIT Overskudsgrad (EBIT-margin) Systems-segment: Ekstern nettoomsætning Intern nettoomsætning EBIT Overskudsgrad (EBIT-margin) Geografisk fordeling af ekstern nettoomsætning Vesteuropa Østeuropa inklusiv Rusland Nordamerika, Asien og øvrige Ekstern nettoomsætning i alt 64 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S ROCKWOOL®, ROXUL®, ROCKFON®, ROCKPANEL®, GRODAN®, LAPINUS FIBRES ®, RockDelta®, CREATE AND PROTECT®, SCANDIC® og REDArt ® er ROCKWOOL koncernens registrerede varemærker. Fotos: (forside) Højhuse i New York, USA / kropic1, Shutterstock.com; (3) Koncernchef Eelco van Heel / Magnus Klitten; (6) Shanghai, Kina / zhangyang, Shutterstock.com; (8) Leadenhall bygningen (Rivejernet), London, Storbritannien / Malcolm Chapman, Shutterstock.com; (10) REDArt ® facade projekt, Danmark / Uffe Johansen; (11) Renovering af Eiffeltårnet, Paris, Frankrig / Patrick Charrière; (12-13) ROCKFON akustikloft på et Chicago Metallic skinnesystem, Hema butik, Katwijk, Netherlandene / Defijn+Vernimmen; (14) ROCKPANEL facadebeklædning, ‘Bureau Fahrenheit’ i Montpellier, Frankrig / Benoît Wehrlé; (15) GRODAN gartneri / Gerard-Jan Vlekke; (19) Fabriksarbejder, Vamdrup, Danmark / Niclas Jessen (20); The Flower Dome, blomsterkuppel i parken ’Gardens by the bay’, Singapore / R.A.R. de Bruijn Holding BV, Shutterstock.com; (22) Marina Potoker, Administrerende Direktør i ROCKWOOL Rusland / Vladimir Verkhovsky; (23) Fabriksarbejder, Vamdrup, Danmark / Niclas Jessen; (24) ROCKWOOL Fonden, projekt om integration af indvandrere med ikke-vestlig baggrund, Danmark / Stig Stasig; (25) ROCKWOOL Fonden, projekt om en ny tilgang til landbrugsudvikling, Tanzania / Eva Kaas Pedersen; (26) Bestyrelsen / Alexander Aleshkin; (27) Koncernledelsen / Magnus Klitten; (29) Danmarks nye akvarium, ’Den Blå Planet’ / Adam Mørk – 3XN; (32) ROCKWOOL kampagnen ’More than a rock’ / Christian Gravesen. Layout og produktion: Boje Mobeck A/S Offentliggjort: 21. februar 2014 ISSN nummer: 1904-8645 (online) ROCKWOOL International A/S Hovedgaden 584 2640 Hedehusene Danmark CVR No. 54879415 Tel: +45 46 56 03 00 www.rockwool.com 66 Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S © ROCKWOOL International A/S 2014. Alle rettigheder forbeholdes.
© Copyright 2024