Sijoitustoiminnan perusteet Yhtymähallitus 18.11.2014 Yhtymävaltuusto 27.11.2014 Sisällysluettelo 1. SIJOITUSTOIMINNAN PERUSTEET ............................................................................................................ 1 1.1 Sijoitustoiminnan määritelmät ................................................................................................................. 1 1.2 Sijoittamisen yleiset periaatteet ............................................................................................................... 1 1.3 Sijoittamisen perusteet ............................................................................................................................ 2 1.4 Sallitut sijoitustuotteet ja mahdolliset rajoitukset ..................................................................................... 2 1.5 Sijoitustoiminnasta päättäminen ............................................................................................................. 3 1.6 Raportointi ............................................................................................................................................... 3 1. Sijoitustoiminnan perusteet 1.1 Sijoitustoiminnan määritelmät Sijoitustoiminnalla tarkoitetaan kuntayhtymän toimialaan liittyvää sijoittamista ja kassaylijäämän sijoittamista. Lisäksi kuntayhtymällä voi olla toimeksiantona sijoitettavia lahjoitusrahavaroja. Kassavaroilla tarkoitetaan maksuliikennevaroja ja kassaylijäämää. Maksuliikennevaroja ovat rahalaitosten käyttötileillä olevat varat sekä käteisvarat. Kassaylijäämää ovat rahoitusarvopaperit ja pankkisaamiset, jotka eivät määrittelyhetkellä ole sidottu maksuliikenteen ylläpitoon. Lahjoitusrahavarat ovat rahoitusarvopapereita, rahaa tai pankkisaamisia. 1.2 Sijoittamisen yleiset periaatteet Sijoitustoiminnan tulee olla taloudellisesti tuottavaa. Vähimmäisvaatimuksena on tavoitella sijoituksen reaaliarvon säilyttämistä. Sijoitustoiminta on hoidettava suunnitelmallisesti siten, että maksuvalmius turvataan ja että sijoitustoimintaan liittyvät riskit kartoitetaan ja niiltä pyritään suojautumaan ennakolta. Sijoitusten rahoittaminen lainanotolla ei tule kysymykseen. Kassavarojen sijoituskohteet ja -palvelut on kilpailutettava silloin, kun siihen käytännössä on mahdollisuus. Sijoituskohteen toimiala tai toimintatavat eivät saa olla ristiriidassa kuntayhtymän tehtävien ja toimintaperiaatteiden kanssa. Sijoitustoiminnan tulee olla vastuullista, jossa pyritään välttämään toimialoja, jotka suljetaan sijoitustoiminnan ulkopuolelle, ovat mm. ase-, tupakka-, ja alkoholiteollisuus sekä maat ja yritykset, jotka eivät kunnioita ihmisoikeuksia, YK:n määrittelemiä perusoikeuksia tai jotka toimivat ympäristöä vahingoittavalla tavalla. 1 1.3 Sijoittamisen perusteet Kuntayhtymän kassaylijäämän sijoitusstrategia perustuu sijoitusomaisuuden hajauttamiseen korko- ja osakesijoituksiin. Sijoitusomaisuuteen ei lasketa kuuluvan päivittäiseen maksuliikenteeseen tarvittavaa kassaa. Sijoitusomaisuuden tuottotavoite pitkällä aikavälillä on 3-5 %. Asetettu tuottotavoite pyritään saavuttamaan siten, että perusjako korko- ja osakesijoitusten välillä on seuraava: Osakesijoitukset Korkosijoitukset Strateginen allokaatio Vaihteluväli 25 % 75 % +/- 25 % +/- 25 % Sijoitusten jakoa korko- ja osakemarkkinoille voidaan painottaa markkinatilanteen mukaisesti. Osake- tai korkosijoitusten painotus ei kuitenkaan saa ylittää asetetun vaihteluvälin rajoja. Osake- ja korkosijoitusten allokoinnin lisäksi sijoitussalkun riskiä hallitaan hajauttamalla sijoitukset toimialoittain maantieteellisesti. Lisäksi sijoituspäätöksiä tehdessä tulee ottaa huomioon sijoitusten jälkimarkkinakelpoisuus korko- ja luottoriski valuuttakurssiriski maariski. Yksittäisen osakkeen- tai joukkolainan osuus voi olla enintään 5 %:ia kyseisen omaisuuslajin kaikista sijoituksista. Osakesijoitukset tehdään kuitenkin pääsääntöisesti sijoitusrahastoihin. Sijoitusomaisuuteen ei lasketa kuuluvan päivittäiseen maksuliikenteeseen tarvittavaa kassaa. 1.4 Sallitut sijoitustuotteet ja mahdolliset rajoitukset Sijoitusomaisuuden hoitamisessa sallittuja sijoituskohteita ovat talletukset rahalaitoksissa joukkolainat ja strukturoidut tuotteet korko-, yhdistelmä- ja osakerahastojen kasvu- ja tuotto-osuudet noteeratut osakkeet vakuutus- ja kapitalisaatiosijoitukset. Kiellettyjä sijoituskohteita ovat suorat johdannaissijoitukset lisätuoton tavoittelemiseksi ja sijoitukset julkisesti noteeraamattomiin yhtiöihin. Johdannaissijoitukset ovat kuitenkin sallittuja silloin, kun ne ovat osa sijoitustuotteen rakennetta kuten esimerkiksi indeksilainaa ja sijoitusrahastoa tai, kun ne on tehty suojaamistarkoituksissa. 2 1.5 Sijoitustoiminnasta päättäminen Kassavarojen sijoituksista päättää talous- ja hallintojohtaja yhtymävaltuuston päättämien sijoitustoiminnan perusteiden mukaisesti. 1.6 Raportointi Yhtymähallituksen tulee antaa yhtymävaltuustolle selvitys vuosittain tilinpäätöksen yhteydessä kassavarojen sijoittamisen tuloksista. Lisäksi selvityksessä on esitettävä olennaiset riskitasossa tapahtuvat ja ennakoitavissa olevat muutokset. Kuntayhtymän hallitukselle raportoidaan puolivuotistilinpäätöksen yhteydessä kassavarojen sijoittamisesta normaalin toiminnan ja talouden raportoinnin yhteydessä. 3