Lataa julkaisu - Suomen Pankki
Yritysrahoituskysely 2015 Suomen Pankin selvitykset ja raportit Suomen Pankki Sisällys Esipuhe............................................................................................................................3 1. Aineisto........................................................................................................................4 2. Yritysten rahoituksen hallinta.....................................................................................5 3. Yritysten rahoitussuunnitelmat..................................................................................7 4. Yritysten rahoitusongelmat....................................................................................... 13 5. Luottojen ehdot ja hoitaminen..................................................................................25 6. Vakuusvaatimukset...................................................................................................29 7. Julkisen yritysrahoituksen käyttö.............................................................................33 8. Pääomasijoitusrahoituksen käyttö............................................................................35 9. Asiakasyritysten laskunmaksajat..............................................................................39 LISÄTIETOJA KYSELYSTÄ: Suomen Pankki Jukka Vauhkonen Vanhempi neuvonantaja p. 010 831 2111 [email protected] 2 (40) Esipuhe Suomen Pankki on selvittänyt Suomessa toimivien yritysten rahoituksen hankintaa ja hankinta-aikomuksia, rahoitusongelmia sekä rahoituksen saatavuutta ja ehtoja. Kysely pohjautuu Elinkeinoelämän Keskusliiton ja sen edeltäjien, työ- ja elinkeinoministeriön (aiemmin kauppa- ja teollisuusministeriön), Suomen Pankin ja muiden yhteistyökumppaneiden yhdessä aiemmin toteuttamiin yritysrahoituskyselyihin, joista edellinen toteutettiin vuonna 2013. Tämänkertaisen kyselyn aineiston keruusta vastasi IROResearch Oy. Yritysrahoituskysely tuottaa ainutlaatuista tietoa yritysten rahoitustilanteesta sekä rahoituksen katvealueista, kehittämistarpeista ja muutostrendeistä. Yritysten rahoituksen riittävä saatavuus ja kohtuulliset ehdot sekä rahoitusvaihtoehtojen monipuolisuus ovat elintärkeitä yrityksille ja koko kansantaloudelle. Kyselyn tuloksia raportoitaessa yritykset jaetaan henkilökunnan lukumäärän perusteella neljään kokoluokkaan: mikroyrityksiin (0–9 työntekijää) sekä pieniin (10–49), keskisuuriin (50–249) ja suuriin (yli 250) yrityksiin. Tulokset on painotettu siten, että ne vastaavat mahdollisimman luotettavasti yritysten alueellista ja toimialoittaista jakautumista. Kyselyyn vastasi 2 982 yritystä eri toimialoilta (pl. rahoitustoimiala) ja eri puolilta Manner-Suomea. 3 (40) Yhteenveto Yritysten rahoituksen saatavuus helpottui Aiempaa pienemmällä osalla yrityksistä oli vaikeuksia saada uutta rahoitusta. Pienempi osuus rahoitusta hakeneista yrityksistä kuin edellisessä kyselyssä ei saanut haluamaansa rahoitusta (”torjutut yritykset”). Samoin rahoituksen hakemisesta luopuneiden (”lannistuneiden”) yritysten osuudet pienenivät. Rahoitusongelmat yleisimpiä mikro- ja pienillä yrityksillä Kilpailun kireys ja suuret tuotanto- ja työvoimakustannukset yritysten suurimmiksi kokemat ongelmat Näiden lisäksi yritykset kokivat myös tuotteidensa ja palveluiden kysynnän ja osaavan henkilöstön saatavuuden olevan suurempia ongelmia kuin rahoituksen saatavuuden. Yritysten lainamarginaalit kasvoivat, mutta hidastuneella vauhdilla Aiempaa pienempi osuus yrityksistä ilmoitti lainamarginaaliensa kasvaneen. Samoin lainojen sivukulut kasvoivat pienemmällä osalla yrityksistä kuin edellisessä kyselyssä. Mikro- ja pienillä yrityksillä on tyypillisesti enemmän rahoitusongelmia kuin suuremmilla yrityksillä. Yrityskokoluokkien väliset erot rahoitusongelmien yleisyydessä kasvoivat, kun keskisuurten ja suurten yritysten rahoitusongelmat helpottuivat selvästi enemmän kuin pienempien yritysten vastaavat ongelmat. Asiakasyritysten laskunmaksuajat ovat edelleen pidentyneet. Riittämättömät vakuudet yleisin este rahoituksen saannille Vakuusvaatimukset näyttävät edelleen keskimääräisesti kiristyneen. Aiempaa suurempi osuus yrityksistä katsoi suurimmaksi rahoitusongelmakseen vakuusvaatimusten kireyden. Noin 30–45 % yrityksistä ilmoitti asiakasyritystensä keskimääräisten laskunmaksuaikojen pidentyneen. Maksuaikojen pidentyminen on kasvattanut useamman kuin joka kolmannen yrityksen rahoitustarpeita. 4 (40) 1. Aineisto 5 (40) Kuvio 1. Onko yrityksenne saanut viimeisin 12 kk aikana uutta ulkoista rahoitusta? En osaa sanoa Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 2. Olisiko yrityksellänne ollut tarvetta hakea uutta ulkoista rahoitusta viimeisen 12 kk aikana, mutta ette ole sitä hakeneet? En osaa sanoa Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 6 (40) 60 80 100 2. Yritysten rahoituksen hankinta Kyselyn tulokset viittaavat yritysten rahoituksen hankinnan kaikkiaan helpottuneen. Tosin uutta ulkoista rahoitusta sai hieman pienempi osuus yrityksistä kuin edellisessä kyselyssä: vajaa neljännes mikroyrityksistä, 40 % pienistä ja vajaat puolet keskisuurista ja suurista yrityksistä (kuvio 1) saivat uutta rahoitusta. Sen sijaan niiden yritysten osuudet pienenivät edellisestä kyselystä, jotka olivat yrittäneet hakea rahoitusta, mutta eivät olleet sitä saaneet (”torjutut yritykset”) ja joilla olisi ollut tarvetta hakea uutta rahoitusta, mutta eivät sitä tehneet (”lannistuneet yritykset”) (kuvio 2). Edellisessä kyselyssä erityisesti merkittävä osuus keskisuurista yrityksistä tuli torjutuksi rahoituksen hankinta-aikeissaan. Nyt tämä osuus supistui voimakkaasti. Lannistuneiden yritysten osuudet puolestaan pienenivät selvästi kaikissa yrityskokoluokissa. 7 (40) Kuvio 3. Mihin tarkoituksiin uutta rahoitusta on hankittu? Kone- ja laiteinvestoinnit Aineettomat investoinnit Rahoitusrakenteen vahvistaminen Yritysjärjestelyt 60 Rakennusinvestoinnit Käyttöpääoma Toimitusaikainen rahoitus Kansainvälistyminen % 50 40 30 20 10 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 Kuvio 4. Mikä käyttötarkoituksista oli tärkein? Kone- ja laiteinvestoinnit Aineettomat investoinnit Rahoitusrakenteen vahvistaminen Yritysjärjestelyt 40 Rakennusinvestoinnit Käyttöpääoma Toimitusaikainen rahoitus Kansainvälistyminen % 30 20 10 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 8 (40) Suuret 2013 Suuret 2015 Rahoituksen käyttötarkoituksista talouskasvun kannalta perinteisesti tärkeiden kone- ja laiteinvestointien kehitys oli kaksijakoinen: mikro- ja pienistä yrityksistä edellistä kyselyä pienempi, mutta keskisuurista ja suurista yrityksistä edellistä kyselyä suurempi osuus hankki rahoitusta kone- ja laiteinvestointeihin (kuvio 3). Käyttöpääomaan rahoitusta hankkineiden yritysten osuus hieman kasvoi. Sen sijaan rakennusinvestointien merkitys rahoituksen käyttökohteena pieneni. Rahoitusta hankkineista suurista yrityksistä jopa yli 40 % hankki rahoitusta rahoitusrakenteensa vahvistamiseen. Lisäksi viidennes suurista yrityksistä sai rahoitusta yritysjärjestelyihin. Varsin pieni osuus yrityksistä käytti ulkoista rahoitusta aineettomiin investointeihin. Käyttöpääoma nousi kone- ja laiteinvestointien rinnalle rahoituksen tärkeimpänä käyttötarkoituksena (kuvio 4). Suurten yritysten rahoituksen tärkeimmät käyttötarkoitukset ovat hyvin erilaiset kuin muilla yrityksillä. Rahoitusrakenteen vahvistaminen oli niille tärkein käyttötarkoitus yhdessä käyttöpääoman kanssa. 9 (40) Kuvio 5. Mistä lähteistä olette saaneet tai hankkineet uutta ulkoista rahoitusta? Rahoitusyhtiö Yritystodistukset ja joukkovelkakirjat Tekes Yksityiset pääomasijoitusrahasto Pankki Vakuutusyhtiö Finnvera ELY-keskus Muu rahoitus 100 % 80 60 40 20 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 Kuvio 6. Mikä on yrityksenne tärkein ulkoinen rahoittaja tai rahoituskanava? Rahoitusyhtiö Yritystodistukset ja joukkovelkakirjat Tekes Yksityiset pääomasijoitusrahastot Pankki Vakuutusyhtiö Finnvera ELY-keskus Muu rahoitus 80 % 60 40 20 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 10 (40) Suuret 2013 Suuret 2015 Samoin kuin edellisessä kyselyssä, pankkirahoitusta käyttäneiden yritysten osuudet ovat (suuria yrityksiä lukuun ottamatta) hieman pienentyneet (kuvio 5). Silti pankeilla on ylivoimainen asema yritysten yleisimpänä rahoituksen lähteenä. Varsin suuri osa yrityksistä hankki rahoitusta myös rahoitusyhtiöistä. Finnveran rahoitusta käytti selvästi pienempi osuus yrityksistä kuin edellisessä kyselyssä. Merkittävä muutos yritysten rahoituksessa on suurten yritysten voimakkaasti yleistynyt yritystodistusten ja joukkovelkakirjojen käyttö. Suurista yrityksistä jo lähes kolmannes hankki rahoitusta näillä velkainstrumenteilla. Lisäksi iso osa suurista yrityksistä käytti joitain muita kuin rahoituslähteitä kuin kyselyssä selvitettyjä. Pankkien asema yritysrahoituksen kaikkiaan tärkeimpänä ulkoisena lähteenä on vakaa kaikissa yrityskokoluokissa (kuvio 6). Rahoitusyhtiö on tärkein lähde yli joka kymmenennelle yritykselle. Finnveran merkitys ensisijaisena rahoituslähteenä on suurin mikroyrityksille. Muut rahoittajat ovat tärkeimpiä lähteitä vain hyvin pienelle osalle yrityksistä. 11 (40) Kuvio 7. Onko yrityksellänne vanhaa luottoa? Kyllä Ei Ei osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 8. Kuinka arvioitte yrityksenne mahdollisuuden saada uutta rahoitusta? Heikentyy merkittävästi Heikentyy jonkin verran Pysyy ennallaan Paranee jonkin verran Paranee merkittävästi En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 12 (40) 60 80 100 3. Yritysten rahoitussuunnitelmat Aiempaa pienemmällä osalla mikro-, pienistä ja keskisuurista yrityksistä on vanhaa, yli 12 kk ennen kyselyhetkeä, otettua luottoa (kuvio 7). Vanhojen luottojen supistuminen ilmentää osaltaan yritysten vaimeaa luotonottoa viime vuosina. Suurista yrityksistä kuitenkin edellistä kyselyä isommalla osalla on vanhaa velkaa. Yritykset arvioivat mahdollisuutensa saada uutta rahoitusta hieman paremmiksi kuin kahden vuoden takaisessa kyselyssä. Niiden yritysten osuus, jotka arvioivat mahdollisuuksiensa heikentyvän merkittävästi tai jonkin verran, on supistunut (kuvio 8). Toisaalta niiden yritysten osuus, jotka arvelevat rahoitusmahdollisuuksiensa paranevan, ei ole juuri muuttunut. Mikroyritykset ovat yrityksistä pessimistisimpiä rahoitusmahdollisuuksiensa suhteen. Mikroyrityksistä muita yrityksiä suurempi osuus arvioi rahoitusmahdollisuuksiensa heikkenevän ja muita yrityksiä pienempi osuus niiden paranevan. 13 (40) Kuvio 9. Aikooko yrityksenne hankkia uutta ulkoista rahoitusta seuraavan 12 kuukauden aikana? Ei Kyllä En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 10. Mikä on suunnitellun ulkoisen rahoituksen tärkein käyttötarkoitus? Kone- ja laiteinvestoinnit Aineettomat investoinnit Rahoitusrakenteen vahvistaminen Yritysjärjestelyt 40 Rakennusinvestoinnit Käyttöpääoma Toimitusaikainen rahoitus Muu käyttötarkoitus % 30 20 10 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 14 (40) Suuret 2013 Suuret 2015 Rahoituksen hankinta-aikomusten kehitys poikkeaa yritysten välillä (kuvio 9). Aiempaa isompi osuus suurista yrityksistä aikoo hankkia uutta ulkoista rahoitusta seuraavan 12 kuukauden aikana. Muiden kokoluokkien yritysten rahoituksen hankinta-aikomukset vähenivät edellisestä kyselystä. Kone- ja laiteinvestoinnit on suunnitellut rahoituksen tärkein käyttötarkoitus muissa yrityskokoluokissa paitsi mikroyrityksissä, joille käyttöpääoman rahoittaminen on tärkein rahoituksen käytön kohde (kuvio 10). Kone- ja laiteinvestoinnit tärkeimmäksi käyttökohteeksi ilmoittaneiden yritysten osuudet kuitenkin pienenivät selvästi edellisestä kyselystä suuria yrityksiä lukuun ottamatta. Käyttöpääoman rahoittaminen ja rakennusinvestoinnit ovat myös suunnitellun rahoituksen tärkeimpiä käyttökohteita varsin suurella osalle yrityksistä. Rakennusinvestointien suosio rahoituksen ensisijaisena käyttötarkoituksena kasvoi keskisuurissa ja suurissa yrityksissä. Lisäksi huomattavan iso osuus suurista yrityksistä ilmoitti rahoitusrakenteen vahvistamisen rahoituksen tärkeimmäksi käyttötarkoitukseksi. 15 (40) Kuvio 11. Mistä yrityksenne aikoo hankkia uutta ulkoista rahoitusta lähimmän 12 kk aikana? Pankki Finnvera ELY-keskus Yksityiset ja julkiset pääomasijoittajat 100 Rahoitusyhtiö Tekes Yritystodistukset tai joukkovelkakirjalainat Muu ulkoinen rahoitus % 80 60 40 20 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 Kuvio 12. Suunnitellun ulkoisen rahoituksen tärkein lähde Pankki Finnvera ELY-keskus Yksityiset ja julkiset pääomasijoittajat 80 Rahoitusyhtiö Tekes Yritystodistukset tai joukkovelkakirjalainat Muu ulkoinen rahoitus % 60 40 20 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 16 (40) Suuret 2013 Suuret 2015 Yritysten suunnitellun rahoituksen lähteissä ei ole tapahtunut suuria muutoksia (kuvio 11). Pankit ovat selvästi yleisin rahoituksen lähde kaikissa yrityskokoluokissa. Yritystodistuksilla ja joukkovelkakirjalainoilla on entistä suurempi merkitys suurten yritysten tärkeänä rahoituslähteenä. Pankkien asema suunnitellun rahoituksen tärkeimpänä lähteenä vahvistui keskisuurissa ja suurissa yrityksissä ja heikkeni mikro- ja pienissä yrityksissä (kuvio 12). Rahoitusyhtiöiden asema näyttäisi myös pysyvän vahvana. 17 (40) Kuvio 13. Onko yrityksellänne ollut rahoituksen saamiseen ja ehtoihin liittyviä vaikeuksia edellisen 12 kuukauden aikana? Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 Kuvio 14. Millaisia rahoituksen saamiseen ja ehtoihin liittyviä vaikeuksia yrityksellänne oli viimeisen 12 kuukauden aikana Aiottua rahoitusta ei ole saatu ollenkaan Rahoitusta on saatu suunniteltua vähemmän Rahoituksen vaadittu takaisinmaksuaika on ollut suunniteltua lyhyempi Rahoituksen hinta on ylittänyt maksuhalukkuutemme Vakuusvaatimukset ovat olleet liian kireät Muita ongelmia En osaa sanoa 70 % 60 50 40 30 20 10 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 18 (40) Suuret 2013 Suuret 2015 100 4. Yritysten rahoitusongelmat Yritysten vaikeudet saada uutta ulkoista rahoitusta ovat kyselyn perusteella vähentyneet kaikissa yrityskokoluokissa, eniten keskikokoisissa yrityksissä (kuvio 13). Silti varsinkin huomattavalla osalla rahoitusta tarvinneista mikro- ja pienistä yrityksistä oli edelleen vaikeuksia saada uutta rahoitusta. Mikro- ja pienillä yrityksillä on kaikkiaan enemmän rahoitusongelmia kuin keskisuurilla ja suurilla yrityksillä. Yrityskokoluokkien väliset jo ennestään suuret erot rahoitusongelmien yleisyydessä kasvoivat, kun keskisuurten ja suurten yritysten ongelmat helpottuivat selvästi enemmän kuin pienempien yritysten vastaavat ongelmat. Yleisimpiä rahoitusongelmia olivat liian kireiksi koetut vakuusvaatimukset ja se, etteivät yritykset saaneet lainkaan toivomaansa rahoitusta (kuvio 14). Vakuusvaatimuksia liian kireinä pitäneiden yritysten osuus kasvoi edellisestä kyselystä. Rahoituksen liian kalliiksi koettu hinta ja myönnetyn rahoituksen liian pieni määrä olivat suhteellisesti suurimpia ongelmia rahoitusongelmaisille suurille yrityksille. 19 (40) Kuvio 15. Kuinka suuri merkitys seuraavilla tekijöillä on arvionne mukaan ollut yrityksenne rahoitukseen liittyvissä ongelmissa edellisen 12 kuukauden aikana (asteikolla 1–5, jossa 5 tarkoittaa “erittäin suurta” ja 1 ”ei lainkaan suurta”)? Pankkien halukkuus antaa lainaa Yleiset talousnäkymät siltä osin kun ne vaikuttavat ulkoisen rahoituksen saatavuuteen Muiden rahoittajien halukkuus antaa rahoitusta Yrityksenne yrityskohtaiset tekijät ja tunnusluvut (myynti, kannattavuus, jne.) Yrityksenne luottotiedot Liiketoimintakumppaneiden halukkuus antaa kauppaluottoa 5 Keskiarvo 4 3 2 1 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret Keskisuuret Suuret 2013 2015 2013 Suuret 2015 Kuvio 16. Kuinka suuria ongelmia alla olevat ovat tällä hetkellä yrityksellenne (asteikolla 1–5, jossa 5 tarkoittaa “erittäin suurta” ja 1 ”ei lainkaan suurta”)? Kilpailun kireys Tuotanto- ja työvoimakustannukset Osaavan henkilöstön saatavuus Tarjoamiemme tuotteiden ja palveluiden kysyntä Rahoituksen saatavuus Sääntely 5 Keskiarvo 4 3 2 1 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret Keskisuuret Suuret 2013 2015 2013 20 (40) Suuret 2015 Yrityksiä pyydettiin arvioimaan, kuinka suuri merkitys yleisillä talousnäkymillä, yrityksen luottotiedoilla, yrityskohtaisilla tunnusluvuilla (myynti, kannattavuus, jne.), pankkien halukkuudella antaa lainaa, muiden rahoittajien halukkuudella antaa rahoitusta ja liikekumppaneiden halukkuudella antaa kauppaluottoja oli yrityksen rahoitukseen liittyneissä ongelmissa (asteikolla 1 – 5, jossa 5 tarkoittaa ”erittäin suurta” ja 1 ”ei lainkaan suurta”). Yritykset kokivat pankkien halukkuuden (tai haluttomuuden) myöntää lainaa yleisimmäksi syyksi rahoitusongelmiensa taustalla (kuvio 15). Tämän syyn merkitys kasvoi edellisestä kyselystä. Suuri osa yrityksistä katsoi myös yleisten talousnäkymien heikkouden vaikeuttaneen rahoitustaan. Edellistä kyselyä pienempi osuus yrityksistä katsoi luottotietojensa olleen syynä rahoitusongelmiinsa. Yritykset eivät kuitenkaan koe rahoituksen saatavuutta tämänhetkiseksi suurimmaksi ongelmakseen (kuvio 16). Rahoituksen saatavuus oli yrityksille keskimäärin pienempi ongelma kuin muut tarkastellut ongelmat (tuotanto- ja työvoimakustannukset, kilpailun kireys, osaavan henkilöstön saatavuus, yritysten tarjoamien tuotteiden ja palveluiden kysyntä sekä sääntely). 21 (40) Kuvio 17. Onko yrityksenne viimeisen 12 kuukauden aikana poikennut luottojen hoitosuunnitelmistaan? Ei osaa sanoa Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 18. Kuinka yrityksenne on viimeisen 12 kuukauden aikana poikennut luottojen hoitosuunnitelmasta? Lyhennyksiä lykätty Lyhennyksiä nopeutettu Saatu uutta luottoa entisten hoitamiseen Luotto maksettu pois Muu poikkeama 100 % 80 60 40 20 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet Keskisuuret Keskisuuret 2015 2013 2015 22 (40) Suuret 2013 Suuret 2015 Mikroyrityksistä yli viidennes, keskisuurista ja pienistä yrityksistä noin 15 prosenttia ja suurista yrityksistä vajaa kymmenes oli poikennut luottojensa hoitosuunnitelmista (kuvio 17). Suunnitelmistaan poikenneiden suurten yritysten osuuden kasvua selittää osaltaan luottonsa pois maksaneiden suurten yritysten osuuden kasvu (kuvio 18). Myös lyhennystensä maksua nopeuttaneiden suurten yritysten osuus kasvoi, samoin kuin keskisuurten yritysten. Lyhennysten lykkääminen oli kokonaisuutena selvästi yleisin syy luottosuunnitelmista poikkeamiselle, erityisesti mikro- ja pienillä yrityksillä. Keskisuurista yrityksistä merkittävä osuus oli lisäksi hankkinut uutta luottoa entisten luottojensa hoitamiseksi. 23 (40) Kuvio 19. Uusien luottojen korkomarginaalit Leventyneet Pysyneet ennallaan Kaventuneet En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 80 100 Kuvio 20. Uusien luottojen sivukulut Kasvaneet Pysyneet ennallaan Pienentyneet En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 24 (40) 60 5. Luottojen ehdot ja hoitaminen Kyselyn perusteella yritysten luottoehtojen kiristyminen on hidastunut. Selvästi edellistä kyselyä pienemmät osuudet yrityksistä ilmoittivat uusien luottojensa korkomarginaalien leventyneen aiempaan verrattuna (kuvio 19). Suurten yritysten osalta marginaalien keskimääräinen leveneminen pysähtyi. Luottomarginaaliensa kapenemisesta ilmoittaneita suuria yrityksiä oli yhtä paljon kuin marginaaliensa levenemisestä ilmoittaneita yrityksiä. Muiden yrityskokoluokkien yrityksistä vain pieni osuus ilmoitti marginaaliensa kaventuneen. Uusien luottojen sivukulut näyttäisivät kyselyn perusteella keskimäärin edelleen kasvaneen: sivukulut kasvoivat useammalla kuin joka kolmannella uusia luottoja hankkineista yrityksistä, mutta pienentyivät vain harvoilla (kuvio 20). Sivukulujensa kasvusta ilmoittaneiden yritysten osuudet kuitenkin selvästi vähenivät edellisestä kyselystä. 25 (40) Kuvio 21. Vanhojen luottojen korkomarginaalit Leventyneet Pysyneet ennallaan Kaventuneet En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 22. Uusien luottojen kovenantit Kiristyneet Pysyneet likimain ennallaan Löystyneet En osaa sanoa Lainamme eivät sisällä kovenantteja % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 26 (40) 60 80 100 Myös vanhojen, yli 12 kk ennen kyselyhetkeä otettujen, lainojen marginaalit levenivät pienemmällä osalla yrityksistä kuin edellisessä kyselyssä. Muutos oli huomattavin suurissa yrityksissä. Niistä suurista yrityksistä, joilla on vanhoja lainoja, vain noin 5 % ilmoitti näiden lainojensa marginaalien leventyneen. Edellisessä kyselyssä vastaava osuus oli noin 25 %. Lainasopimuksiin liittyvien erityisehtojen eli kovenanttien käyttö näyttäisi kyselyn perusteella jonkin verran yleistyneen (kuvio 22). Niiden yritysten osuus, joiden lainat eivät sisällä kovenantteja, on hieman pienentynyt kaikissa yrityskokoluokissa. Kovenantit kiristyivät noin neljänneksellä yrityksistä. Suurten yritysten osalta osuus lähes kaksinkertaistui edellisestä kyselystä, jolloin vain hieman yli joka kymmenes suuri yritys ilmoitti kovenanttiensa kiristyneen. Muissa yrityskokoluokissa muutokset olivat pienempiä. 27 (40) Kuvio 23. Mitä rahoitusvakuuksia yrityksenne on käyttänyt edellisen 24 kuukauden aikana hankkimiensa lainojen vakuuksina? Yrityksen kiinteää omaisuutta Yrityskiinnitystä Kaupallisia takauksia Muita kuin edellä mainittuja vakuuksia 60 Yrityksen koneita ja laitteita Muuta yrityksen vakuuskelpoista omaisuutta Finnveran takauksia En osaa sanoa % 50 40 03 20 10 0 Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret Keskisuuret Suuret 2013 2015 2013 Suuret 2015 Kuvio 24. Ovatko viimeisen 24 kuukauden aikana hankkimienne vakuudellisten luottojen vakuusvaatimukset määrällisesti muuttuneet aiemmasta? Kasvanut Pysyneet likimain ennallaan Vähentynyt En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 28 (40) 60 80 100 6. Vakuusvaatimukset Yritykset käyttivät laaja-alaisesti omaisuuseriään ja takauksia lainojensa vakuuksina (kuvio 23). Yritysten kiinteä omaisuus, koneet ja laitteet ja muu vakuuskelpoinen omaisuus olivat yleisesti käytettyjä vakuuksia kaikissa yrityskokoluokissa. Varsinkin pienet ja keskisuuret yritykset käyttivät runsaasti myös yrityskiinnitystä. Finnveran takauksia käytti noin 10–15 % yrityksistä suuria yrityksiä lukuun ottamatta. Kaupallisia takauksia yritykset käyttivät vain vähän. Varsinkin mikroyritykset ja suuret yritykset käyttivät yleisesti myös muita kuin kyselyssä tiedusteltuja vakuuksia. Vakuusvaatimukset ovat kyselyn perusteella määrällisesti edelleen kiristyneet, vaikkakaan eivät yhtä paljon kuin edellisessä kyselyssä (kuvio 24). Pienistä yrityksistä lähes neljännes ilmoitti vakuusvaatimustensa kasvaneen. Muista yrityksistä vakuudet kasvoivat noin 15 prosentilla. Vain hyvin pienellä osalla yrityksistä vakuusvaatimukset kevenivät. 29 (40) Kuvio 25. Ovatko lainanantajat muuttaneet yrityksenne vakuuksina käyttämien omaisuuserien arvostusta viimeisen 24 kuukauden aikana verrattuna aiempaan? Nousseet jonkin verran Pysyneet ennallaan Alentuneet jonkin verran Alentuneet merkittävästi En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 26. Miten yrityksen käyttämän takauksen hinnoittelu on muuttunut viimeisen 24 kuukauden aikana aiempaan verrattuna? Hinta on noussut Hinta on pysynyt ennallaan Hinta on laskenut En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 30 (40) 60 80 100 Noin 10–20 % yrityksistä eri kokoluokissa ilmoitti lainanantajien alentaneen yrityksen vakuuksina käyttämien omaisuuserien arvostusta verrattuna aiempaan (kuvio 25). Suurimmalla osalla yrityksistä vakuuksien arvostus pysyi ennallaan. Myös yritysten käyttämien takausten hinnat ovat edelleen keskimääräisesti kasvaneet (kuvio 26). Vaikka takausten hinnat nousivat huomattavalla osalla yrityksistä, takausten hintojen noususta ilmoittaneiden keskisuurten ja suurten yritysten osuudet olivat selvästi pienemmät kuin edellisessä kyselyssä. Samoin kuin muiden vakuuksien osalta, takausten hinnat alenivat vain hyvin harvoilla yrityksillä. 31 (40) Kuvio 27. Onko yrityksenne käyttänyt viimeisen 12 kuukauden aikana julkista yritysrahoitusta? Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 Kuvio 28. Mikä on tärkein julkisen rahoituksen käytön syy? Muuta rahoitusta ei saatu riittävästi tai lainkaan Julkinen yritysrahoitus yksityistä rahoitusta edullisempaa Julkisen yritysrahoituksen saamisen helppous Julkista yritysrahoitusta käytetty kehitys- ja projektihankkeisiin Julkisten rahoittajien vaatimat pienet vakuudet Jokin muu syy En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 32 (40) 80 100 100 7. Julkisen yritysrahoituksen käyttö Julkista yritysrahoitusta1 käyttäneiden yritysten osuudet supistuivat edellisestä kyselystä (kuvio 27). Kuten aiemmin, keskisuuret yritykset käyttivät julkista yritysrahoitusta yleisimmin. Toisaalta keskisuurten yritysten julkisen rahoituksen käyttö väheni eniten. Tärkein julkisen rahoituksen käytön syy oli sen käyttäminen kehitys- ja projektihankkeisiin (kuvio 28). Julkisen rahoituksen saamisen helppous ja se, ettei muuta rahoitusta saatu lainkaan, olivat myös yleisiä tärkeimpiä syitä. Julkisen rahoituksen muuta rahoitusta edullisempi hinta tai julkisten rahoittajien vaatimat vähäiset vakuudet olivat tärkeimpiä syitä vain pienelle osalle yrityksistä. Julkisen rahoituksen hankintaa suunnittelevien yritysten osuudet ovat pienemmät kuin julkista rahoitusta edellisen 12 kk aikana hankkineiden yritysten osuudet ja julkisen rahoituksen hankintaa edellisessä kyselyssä suunnitelleiden yritysten osuudet. Lukujen perusteella julkisen yritysrahoituksen hankinta näyttäisi siten vähenevän seuraavan 12 kk aikana. 1 Julkisella yritysrahoituksella tarkoitetaan tässä yhteydessä Finnvera Oyj:n, Tekesin ja ELY-keskusten kautta yrityksille myönnettäviä lainoja, takauksia ja avustuksia, Finnveran/Vientiluoton vientitakuita tai muuta viennin rahoitusta, Teollisuussijoituksen ja Finnvera-konsernin pääomasijoituksia sekä muuta julkista rahoitusta, joka koostuu muun muassa kuntien myöntämästä rahoituksesta tai takuista. 33 (40) Kuvio 29. Aiotteko hankkia uutta julkista rahoitusta? En osaa sanoa Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 30. Onko yrityksenne saanut viimeisen 12 kuukauden aikana rahoitusta pääomasijoittajilta? En osaa sanoa Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 34 (40) 60 80 100 8. Pääomasijoitusrahoituksen käyttö Pääomasijoitusrahoitusta hankkineiden yritysten osuus on ollut pitkäaikaisesti hyvin vakaa. Noin 4 prosenttia yrityksistä kaikissa kokoluokissa sai pääomasijoitusrahoitusta edellisen 12 kk aikana (kuvio 30). Kun tarkastellaan pääomasijoitusrahoituksen suhteellista merkitystä rahoitusmuotona, pääomasijoitusrahoitusta saaneiden yritysten osuudet tulee suhteuttaa niiden yritysten osuuteen, jotka hankkivat jotain ulkoista rahoitusta edellisen 12 kk aikana. Näin vertailtuna vajaa viidennes kaikista ulkoista rahoitusta käyttäneistä mikroyrityksistä käytti pääomasijoitusrahoitusta. Muissa yrityskokoluokissa vastaavat osuudet olivat noin kymmenen prosenttia ja sen alle. Siten pääomasijoitusrahoitus oli suhteellisesti tärkeämpi rahoitusmuoto mikroyrityksille kuin niitä suuremmille yrityksille. 35 (40) Kuvio 31. Kuinka hyvin yrityksessänne arvionne mukaan tunnetaan pääomasijoittajien tarjoamia rahoitusvaihtoehtoja ja -instrumentteja Hyvin Kohtalaisesti Ei lainkaan En osaa sanoa Vähän % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 32. Uskotteko, että pääomasijoittajan osaamisesta ja kokemuksesta on ollut tai voisi olla hyötyä yrityksellenne? En osaa sanoa Ei Kyllä % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 36 (40) 60 80 100 Kyselyn perusteella pääomasijoitusrahoituksen tunnettuus on heikentynyt keskisuurten ja suurten yritysten keskuudessa (kuvio 31). Näistä yrityksistä selvästi pienempi osuus kuin edellisessä kyselyssä arvioi tuntevansa pääomasijoittajien rahoitusvaihtoehtoja ja instrumentteja hyvin. Toisaalta niiden yritysten osuudet, jotka eivät lainkaan tunne pääomasijoittajien tarjoamia vaihtoehtoja, ovat myös supistuneet. Usko keskisuurissa ja suurissa yritysten siihen, että pääomasijoittajien osaamisesta ja kokemuksesta voisi olla hyötyä yritykselle, on myös jonkin verran vähentynyt (kuvio 32). 37 (40) Kuvio 33. Miten yritysasiakkaidenne keskimääräinen laskunmaksuaika on muuttunut viimeisen 12 kuukauden aikana? Pidentynyt Pysyneet likimain ennallaan Lyhentynyt En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 60 80 100 Kuvio 34. Kuinka maksuaikojen muutokset ovat vaikuttaneet yrityksenne rahoitustarpeeseen? Kasvanut merkittävästi Kasvanut jonkin verran Pysynyt likipitäen ennallaan Vähentynyt merkittävästi Vähentynyt jonkin verran En osaa sanoa % Mikrot 2013 Mikrot 2015 Pienet 2013 Pienet 2015 Keskisuuret 2013 Keskisuuret 2015 Suuret 2013 Suuret 2015 0 20 40 38 (40) 60 80 100 9. Asiakasyritysten laskunmaksuajat Yritysten asiakkaiden keskimääräiset laskunmaksuajat näyttävät edelleen pidentyneen. Yrityksistä noin 30–45 % ilmoitti laskunmaksuaikojen pidentyneen (kuvio 33). Samoin kuin edellisessä kyselyssä, keskimääräisten laskunmaksuaikojen pidentyminen oli yleisintä pienissä yrityksissä. Laskunmaksuaikojen pidentyminen onkasvattanut yritysten rahoitustarpeita. Yli 40 prosentilla mikro-, pienistä ja keskisuurista ja vajaalla 30 prosentilla suurista yrityksistä rahoitustarpeet kasvoivat joko merkittävästi tai ainakin jonkin verran maksuaikojen pidentymisen seurauksena (kuvio 34). 39 (40) Suomen Pankin selvitykset ja raportit Suomen Pankki
© Copyright 2024