Lokakuu 2015
MiFID - Arvopaperitoimeksiantojen toteuttamista
koskevat toimintaperiaatteet Ålandsbankenissa
Nämä toimeksiantojen toteuttamista koskevat toimintaperiaatteet kuvaavat menettelytavat, joita Ålandsbanken Abp
ja sen tytäryhtiö Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy (jäljempänä ”Ålandsbanken”) noudattavat toteuttaessaan ja välittäessään rahoitusvälineitä koskevia arvopaperitoimeksiantoja (jäljempänä ”toimeksianto”) ei-ammattimaisten
ja ammattimaisten asiakkaittensa lukuun. Ålandsbanken
pyrkii kaikissa tilanteissa aikaansaamaan asiakkaittensa
kannalta parhaan mahdollisen tuloksen näiden toimintaperiaatteiden mukaisesti.
Toimintaperiaatteissa kuvatut menettelytavat ovat Ålandsbankenin käsityksen mukaan paras toteutus ja kun asiakas
tekee liiketoimen Ålandsbankenin kanssa tai Ålandsbankenin välityksellä, asiakas antaa suostumuksensa siihen,
että liiketoimi tehdään näiden toimintaperiaatteiden
mukaisesti.
2. Erityyppiset toimeksiannot
Ålandsbanken voi toteuttaa toimeksiannon kahdella
eri tavalla: toteuttaa toimeksiannon itse tai välittää sen
edelleen.
2.1 Toimeksiannon toteuttaminen
Ålandsbanken toteuttaa toimeksiannon kauppapaikoilla,
joissa Ålandsbanken on jäsenenä. Luettelo näistä kauppapaikoista on pyynnöstä saatavissa Ålandsbankenista ja
saatavilla Ålandsbankenin verkkosivuilla. Ålandsbanken
voi jäljempänä kohdassa 6 mainitun mukaisesti toteuttaa
myös sellaisia rahoitusvälineitä koskevan toimeksiannon,
joilla ei käydä kauppaa kaupankäyntipaikalla.
2.2 Toimeksiannon välittäminen
Ålandsbanken voi myös välittää toimeksiannon toteutettavaksi yhteistyökumppaneittensa kautta. Ålandsbankenin
käytettävissä on useita kaupankäyntipaikkoja Direct Market Asset (DMA) -yhteyksien kautta, joista Ålandsbanken
on sopinut yhteistyökumppaneittensa kanssa.
Luettelo yhteistyökumppaneista sekä kaupankäyntipaikoista, joille Ålandsbanken välittää toimeksiannon DMA:n
kautta, on pyynnöstä saatavissa Ålandsbankenista ja
saatavilla Ålandsbankenin verkkosivuilla. Ålandsbanken voi
välittää myös sellaisia rahoitusvälineitä koskevan toimeksiannon, joilla käydään kauppaa jollakin niistä kauppapaikoista, joissa Ålandsbanken on jäsenenä.
Ålandsbanken voi tietyissä tapauksissa määrätä, miten
toimeksianto toteutetaan välitetyn toimeksiannon yhteydessä. Näissä tapauksissa sovelletaan samaa, jäljempänä
kuvattua, toimintatapaa kuin tilanteissa, joissa Ålandsbanken toteuttaa toimeksiannon.
3. Eri tekijöiden merkitys toimeksiantoa
toteutettaessa
Asiakastoimeksiantoa toteuttaessaan ja välittäessään
Ålandsbanken ottaa huomioon seuraavat seikat:
• Hinta, eli hinta mukaan lukien kulut, jolla toimeksianto
suurella todennäköisyydellä voidaan toteuttaa.
• Nopeus, eli miten nopeasti toimeksianto voidaan
toteuttaa
• Toteuttamisen ja selvityksen todennäköisyys
(toimitus).
• Suuruus ja luonne, eli voiko toimeksianto kokonsa
vuoksi vaikuttaa markkinoihin tai vaatiiko toimeksiannon luonne erikoiskäsittelyä.
• Kaikki muut seikat, joita Ålandsbanken pitää olennaisina toimeksiannon toteuttamisessa.
Kun Ålandsbanken toteuttaa toimeksiannon, tärkeimpänä
seikkana pidetään yleensä hintaa ja kuluja. Ålandsbanken
pyrkii toimeksiannon toteuttamisessa aikaansaamaan
parhaan mahdollisen tuloksen sen kokonaisrahamäärän
suhteen, jonka asiakas maksaa tai saa.
Tietyissä tapauksissa, esimerkiksi suuren tai erityisehtoisen toimeksiannon yhteydessä, poikkeavissa markkinaedellytyksissä jne. Ålandsbanken voi kiinnittää
enemmän huomiota muihin seikkoihin, joilla Ålandsbankenin arvioinnin mukaan voi olla olennainen vaikutus
hintaan tai toimeksiannon toteutumisen ja selvityksen
todennäköisyyteen.
Kun Ålandsbanken välittää toimeksiannon, toimeksianto
toteutetaan sen tahon arvopaperitoimeksiantojen toteuttamista koskevien periaatteiden mukaan, jolle Ålandsbanken on välittänyt toimeksiannon. Ålandsbanken on tarkoin
valinnut yhteistyökumppaninsa sen varmistamiseksi, että
niiden toimintatavat ja periaatteet, lakisääteisten vaatimusten lisäksi, täyttävät myös Ålandsbankenin yhteistyökumppaneilleen asettamat korkeat vaatimukset ja että
Ålandsbankenin asiakkaat siten saavat toimeksiannon
parhaan mahdollisen toteutuksen.
4. Asiakkaan antamat erityiset ohjeet
Kun asiakas antaa Ålandsbankenille erityisen ohjeen siitä,
miten toimeksianto tai sen osat on käsiteltävä, toimeksianto käsitellään annetun ohjeen mukaisesti. Asiakkaan
tulee kuitenkin olla tietoinen siitä, että erityiset ohjeet
ÅBF 83099
1. Johdanto
1(2)
MiFID - Arvopaperitoimeksiantojen toteuttamista koskevat toimintaperiaatteet Ålandsbankenissa
voivat estää Ålandsbankenia toteuttamasta toimeksiantoa
näiden toimintaperiaatteiden mukaisesti.
5. Sellaisia rahoitusvälineitä koskevan toimeksiannon toteuttaminen, joilla käydään kauppaa
ulkoisella kaupankäyntipaikalla
Sellaisia rahoitusvälineitä, kuten osakkeita, joukkovelkakirjoja, vakioituja johdannaisia, pörssilistattuja rahastoosuuksia ja muita rahoitusvälineitä, joilla käydään kauppaa
hyväksyttävällä likviditeetillä ulkoisella kaupankäyntipaikalla, esimerkiksi säännellyillä markkinoilla tai muulla
markkinapaikalla, jossa Ålandsbanken on jäsenenä ja
toteuttaa toimeksiannon, koskeva asiakastoimeksianto
toteutetaan seuraavalla tavalla:
• Toimeksianto lähetetään tavallisesti toteutettavaksi
sillä tavoin, että se voidaan toteuttaa sinä ajankohtana
vallitsevaan parhaaseen hintaan. Toimeksianto voidaan jakaa eri kaupankäyntipaikkojen kesken, jollei
asiakkaan koko toimeksiantoa voida toteuttaa parhaaseen hintaan yhdellä kaupankäyntipaikalla.
• Jos toimeksianto on suuruudeltaan sellainen, että sen
toteuttamiseen vaaditaan erikoiskäsittelyä, Ålandsbanken valitsee toimeksiannon toteuttamiselle ajankohdan sekä jakaa toimeksiannon sellaisiin osiin, joilla
katsotaan saavutettavan paras toteutus.
• Koko toimeksianto tai osia siitä voidaan toteuttaa
suoraan markkinoiden toista vastapuolta, toisen asiakkaan toimeksiantoa tai Ålandsbankenin omaa varastoa
vastaan, jos Ålandsbanken arvioi tämän olevan asiakkaan eduksi.
Tapauksissa, joissa Ålandsbanken ei ole kyseisen kaupankäyntipaikan jäsen, Ålandsbankenin yhteistyökumppani toteuttaa toimeksiannon omien arvopaperitoimeksiantojen toteuttamista koskevien periaatteittensa
mukaisesti.
6. Sellaisia rahoitusvälineitä koskevan toimeksiannon toteuttaminen, joilla ei käydä kauppaa ulkoisella
kaupankäyntipaikalla
Sellaisia rahoitusvälineitä, joilla ei käydä kauppaa ulkoisella
kaupankäyntipaikalla, kuten noteeraamattomia osakkeita,
osakeindeksiobligaatioita, obligaatioita, rahasto-osuuksia
ja muita rahoitusvälineitä, koskevan asiakastoimeksiannon
Ålandsbanken toteuttaa seuraavalla tavalla:
• Toimeksianto voidaan toteuttaa Ålandsbankenin
omaa varastoa vastaan hintaan, joka vastaa vallitsevaa markkinahintaa tai Ålandsbankenin käytettävissä
olevaa markkinahintaa. Hinnoittelussa huomioidaan
Ålandsbankenin kulut kyseisen rahoitusvälineen
käsittelystä.
• Koko toimeksianto tai osia siitä voidaan toteuttaa
suoraan markkinoiden toista vastapuolta tai toisen
asiakkaan toimeksiantoa vastaan.
• Rahasto-osuuksia koskevan toimeksiannon Ålandsbanken välittää suoraan tai vastapuolen kautta rahaston hallinnosta vastaavalle rahastoyhtiölle. Toimeksianto toteutetaan rahaston sääntöjen mukaisesti.
7. Ålandsbankenin käyttämät kaupankäyntipaikat
Ålandsbanken toimii sekä jäsenenä että yhteistyökumppaneittensa kautta useilla kaupankäyntipaikoilla.
Ålandsbanken arvioi säännöllisesti käyttämiensä kaupankäyntipaikkojen likviditeetin ja luotettavuuden sekä
yhteistyökumppaneittensa kyvykkyyden tuottaa paras
mahdollinen toteutus. Luettelo Ålandsbankenin pääasiallisesti käyttämistä yhteistyökumppaneista ja kaupankäyntipaikoista on saatavilla Ålandsbankenin verkkosivuilla.
8. Asiakastoimeksiannon käsittely
Ålandsbanken pyrkii käsittelemään kaikki asiakkaan
antamat toimeksiannot tehokkaasti ja oikeudenmukaisesti. Toimeksiannon toteuttaminen tapahtuu vastaanottojärjestyksessä, jollei se erityisten olosuhteiden johdosta
ole mahdotonta. Tällaisia erityisiä olosuhteita voivat olla
toimeksiannon suuruus tai luonne, vallitseva markkinatilanne tai muut vaikeuttavat seikat. Ålandsbanken tekee
aina arvioinnin vallitsevista olosuhteista toimeksiannon
toteuttamisen yhteydessä.
Ålandsbanken voi yhdistää usean asiakkaan toimeksiannot, jos on todennäköistä, ettei siitä ole asiakkaille haittaa. Kun Ålandsbanken yhdistää asiakkaiden toimeksiannot, toteutunut kauppa jaetaan osapuolille keskihinnan
mukaan. Mikäli yhdistetty toimeksianto on voitu toteuttaa
ainoastaan osittain, toteutettu osa jaetaan osapuolille
suhteellisesti keskihinnan mukaan.
Mikäli asiakastoimeksianto on yhdistetty Ålandsbankenin omaan lukuun tehtävän transaktion toteuttamiseen
ja toimeksianto on voitu toteuttaa ainoastaan osittain,
asiakkaalla on jaossa tavallisesti etusija Ålandsbankeniin
nähden.
9. Markkinahäiriöt
Tilanteissa, jolloin markkinahäiriöt, esimerkiksi kaupankäynnin keskeytyminen järjestelmäteknisistä syistä,
vaikeuttavat kaupankäyntiä tai tekevät sen mahdottomaksi
niillä kaupankäyntipaikoilla tai niiden yhteistyökumppaneitten kautta, joita normaaliolosuhteissa käytettäisiin
asiakastoimeksiannon toteuttamiseen, Ålandsbanken voi
välittää toimeksiannon muulle kuin näissä periaatteissa
mainitulle kaupankäyntipaikalle tai yhteistyökumppanille.
Ålandsbanken ryhtyy tällöin kohtuullisiin toimenpiteisiin
parhaan mahdollisen tuloksen saavuttamiseksi asiakkaalle
vallitsevissa olosuhteissa.
10. Arvopaperitoimeksiantojen toteuttamista
koskevien toimintaperiaatteiden muutokset ja
päivitykset
Nämä toimintaperiaatteet, luettelo kaupankäyntipaikoista
ja valitut yhteistyökumppanit sekä toimeksiannon toteuttamista koskevat toimintatavat arvioidaan ja tarkistetaan
vuosittain sekä tarvittaessa ja niitä voidaan muuttaa ja
päivittää. Muutokset ja päivitykset ovat saatavissa Ålandsbankenin verkkosivuilla ja ne ovat voimassa julkaisupäivää
seuraavasta päivästä tai erikseen ilmoitetusta myöhemmästä ajankohdasta lukien.
2(2)