OP-sijoituspalvelu 25 9.12.2015 Sijoituspoli�ikka Arvonkehitys Time Period: 4.4.2011 to 30.11.2015 OPsijoituspalvelu sijoituskoreja hoidetaan ak�ivises�, kuitenkin o�aen huomioon pitkän aikavälin tavoi�eet. Rahastosijoitukset mahdollistavat nopeat ja suuret suunnanmuutokset markkinoilla ja sijoituskorin varat ovat aina hajaute�una rii�äväs�. Sijoitustoiminta ka�aa globaalit osake ja korkomarkkinat sekä vaihtoehtoiset omaisuusluokat. Pohjola Varainhoito vastaa allokaa�opäätöksistä markkina�lanteen mukaises� sijoitustoiminnan pitkän aikavälin tavoi�eita ja sijoituspoli�ikan rajoja kunnioi�aen. 130 125 120 115 110 105 100 95 Juoksevat kulut 1,44 % (30.6.2015) 90 Riskiluvut (12kk) Omaisuusluokkajakauma Time Period: 1.12.2014 to 30.11.2015 100,0 11.2011 5.2012 11.2012 5.2013 11.2013 5.2014 11.2014 5.2015 11.2015 Vola�litee� 52,1 7,1 Sharpe 31,7 1,1 11,6 4,6 0,0 Osakkeet Pitkä korko Muut Return Lyhyt korko Tuotot Vuosituotot As of Date: 30.11.2015 6,8 6,2 6,0 9,8 9,0 8,3 7,5 6,8 6,0 5,3 4,5 3,8 3,0 2,3 1,5 0,8 0,0 6,1 5,2 5,3 4,7 4,5 3,7 3,8 3,0 2,3 1,8 1,5 0,8 0,0 0,1 0,8 Alusta (p.a.) Vuoden alusta 1kk 3kk 6kk 1v 3,6 2012 3v 9,1 8,7 2013 2014 Maan�eteellinen jakauma (osakkeet) Toimialajakauma (osakkeet) Por�olio Date: 30.11.2015 Por�olio Date: 30.11.2015 Perusteollisuus Sykliset kulutustavarat Rahoitus Kiinteistöt Defensiiviset kulutustavarat Terveydenhuolto Hyödykkeet Kommunikaa�opalvelut Energia Teollisuus Teknologia % 4.4 15.9 17.1 1.3 9.0 13.4 2.2 3.9 4.3 12.4 16.1 PohjoisAmerikka La�nalainen Amerikka IsoBritannia Eurooppa Kehi�yvä Eurooppa Afrikka ja Lähiita Kaakkois Aasia ja Australia Japani Kehi�ynyt Aasia Kehi�yvä Aasia % 50.0 0.3 8.8 26.2 0.3 0.9 0.0 11.1 0.6 1.8 © 2015 OP-Henkivakuutus Oy. Kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetyt tiedot, aineistot, analyysit ja mielipiteet sisältävät luottamuksellisia tietoja; eikä niitä saa kopioida tai levittää edelleen. Tätä katsausta ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi tai -kehotukseksi. Katsaus on annettu ainoastaan tiedotustarkoituksessa, eikä sen oikeellisuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta voida kaikilta osin taata. OP-Henkivakuutus Oy ei ole vastuussa kaupankäyntipäätöksistä, vahingoista tai menetyksistä, jotka aiheutuvat Informaation käytöstä. Varmista informaation oikeellisuus, ennen kuin käytät sitä, äläkä tee sijoituspäätöstä keskustelematta asiasta ensin pankkisi sijoitusneuvojan kanssa. Aikaisempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Sijoitusten arvo ja sijoituksista saatava tuotto saattavat yhtä hyvin laskea tai nousta. OP-sijoituspalvelu 25 9.12.2015 Sijoituskohteet - tuo�o ja riski Por�olio Date: 30.11.2015 OPYrityslaina A OPObligaa�o Tuo�o A OPEuro A OPAmerikka Kasvu A OPAmerikka Arvo A OPAmerikka Indeksi A OPKorkotuo�o A OPYrityslaina Amerikka A Fidelity Iberia AEUR OPJapani A OPHigh Yield A JPM Europe Dynamic Sm Cp A acc perf EUR Fidelity FAST US Fund A EUR Acc OPVuokratuo�o B OPEurooppa Osinkoyh�öt A Fidelity US High Yield AAccEUR Fidelity American Diversified AAccEUR JPM Europe Eq Plus A (acc) (perf) EUR JPM Japan Advantage Equity A (acc) EUR OPEurooppa Indeksi A OPEurooppa Osake A OPMetsänomistaja B (tuo�o) OPAmerikka Pienyh�öt A OPEurooppa Plus A Fidelity FAST Emerging Markets A EUR Acc OPKehi�yvät Osakemarkkinat A OPPohjoismaat Plus A Pohjola Asuntorahasto I Ky Kassa Tuo�o 1kk 0,7 0,4 0,0 5,4 4,3 4,7 0,2 4,3 1,6 8,2 0,7 5,2 6,1 Tuo�o 12kk 1,2 3,0 0,0 20,9 13,9 18,4 0,0 2,5 2,8 4,5 3,5 3,6 2,6 3,3 Tuo�o 3kk 1,6 2,6 0,0 10,8 8,8 11,5 0,1 7,4 5,4 10,6 1,2 11,2 11,3 1,0 6,6 4,4 9,9 7,6 7,7 6,2 5,7 6,7 2,8 2,0 2,0 4,7 10,5 4,9 8,6 6,6 5,2 Vola�litee� Sharpe 3,5 5,5 0,1 16,9 17,0 16,4 0,9 0,4 0,6 0,8 0,3 0,2 0,1 0,0 16,1 43,2 3,2 37,2 23,9 7,3 17,6 15,4 18,8 17,9 23,3 12,1 13,1 15,9 22,2 4,7 12,6 16,5 1,0 1,4 0,7 2,6 0,4 15,6 12,0 17,1 16,4 21,1 17,9 17,8 1,1 0,4 0,1 1,1 0,4 0,7 0,8 20,8 17,1 0,3 2,3 10,7 17,7 17,7 1,1 0,6 Paino Salkussa % 30,0 12,6 11,8 4,6 4,2 4,0 3,5 3,1 3,0 2,5 2,4 2,3 1,8 1,8 1,4 1,4 1,4 1,4 1,1 1,1 0,8 0,7 0,7 0,6 0,6 0,6 0,4 0,1 0,0 Salkunhoitajan kommen�t Riskino�ohalukkuus pysyi posi�ivisena marraskuussakin, kun elvy�ävä rahapoli�ikka näy� saavan jatkoa. Myös globaali talouskasvu on näy�änyt vakautuvan kesän heikkouden jälkeen. Euroopassa talousluvut osoi�avat kasvun olevan edelleen mal�llises� paranevalla uralla. Kiinassa kasvu on hyvin ris�riitaista, kulu�ajan voidessa hyvin samalla kun teollisuus on edelleen runsaan ylikapasitee�n ja heikon kysynnän loukussa. Japanissa �lanne on hyvin samankaltainen. Vaikka Yhdysvaltain keskuspankki on ilmaissut voimakkaamman halun nostaa korkoaan ensi kerran si�en vuoden 2006, uskotaan rahapoli�ikan kiristyssyklin olevan mal�llisen. Samaan aikaan EKP indikoi hyvin voimakkaas� aikomuksensa lisätä elvytystä mahdollises� painamalla talletuskorkonsa vielä reilummin nega�iviseksi ja laajentamalla nykyistä val�onlainojen ostoohjelmaansa. Odotukset ovat nousseet korkeiksi ja toimia tulee nähdä he� joulukuun alun kokouksessa, jo�a tunnelma ei kokisi kolausta. Sijoitusmarkkinoilla EKP:n vies� on ote�u eri�äin posi�ivises� vastaan. Allokaa�ossa lisäsimme marraskuussa osakeylipainoa kolmannen kerran kuluvan syksyn aikana. Heikosta kasvusta huolima�a uskomme keskuspankkien elvytyksen ja äärimmäisen matalan korkotason pitävän osakkeiden tuo�opoten�aalin korkosijoituksia houku�elevampana. Osakestrategiassa suosimme Eurooppaa ja Japania. Kehi�yvien markkinoiden painoa olemme nostaneet loppukesästä läh�en, mu�a olemme edelleen varovaisia sen osalta. Tuloskausi jäi pääasiassa heikonlaiseksi ja osakemarkkinoiden nousu perustuukin pitkäl� keskuspankkien ak�ivisuuteen ja odotukseen sen ak�vitee�n jatkumisesta. Euroopassa ja Japanissa yrityksillä on kuitenkin edellytykset kanna�avuuden merki�ävään parantamiseen talouskasvun jatkaessa posi�iviseen suuntaan. Korkostrategiassa painotuksia on suunna�u yrityslainoihin sekä paremmassa IGluokassa kuin myös heikommin luo�oluokitetussa high yield luokassa. © 2015 OP-Henkivakuutus Oy. Kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetyt tiedot, aineistot, analyysit ja mielipiteet sisältävät luottamuksellisia tietoja; eikä niitä saa kopioida tai levittää edelleen. Tätä katsausta ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi tai -kehotukseksi. Katsaus on annettu ainoastaan tiedotustarkoituksessa, eikä sen oikeellisuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta voida kaikilta osin taata. OP-Henkivakuutus Oy ei ole vastuussa kaupankäyntipäätöksistä, vahingoista tai menetyksistä, jotka aiheutuvat Informaation käytöstä. Varmista informaation oikeellisuus, ennen kuin käytät sitä, äläkä tee sijoituspäätöstä keskustelematta asiasta ensin pankkisi sijoitusneuvojan kanssa. Aikaisempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Sijoitusten arvo ja sijoituksista saatava tuotto saattavat yhtä hyvin laskea tai nousta.
© Copyright 2024