1. No category

3.12.2015
Pohjola Varainhoito E 20
Sijoituspoli�ikka
Arvonkehitys
112,50
Pohjola Varainhoito E 20 sisältää osake­ ja korkorahastoja sekä
vaihtoehtoisia rahastosijoituksia. Salkun varoista on neutraali�lanteessa
20 % osakesijoituksissa, 40 % korkosijoituksissa ja 40 % vaihtoehtoisissa
sijoituskohteissa. Vaihtoehtoisia sijoituksia ovat mm. hedge rahastot,
muut absoluu�sen tuo�otavoi�een rahastot, vaihtovelkakirjalainat ja
raaka­aineet. Näiden paino voi nousta houku�elevassa
markkina�lanteessa jopa 70%:iin salkun varoista. Pohjola Varainhoito E 20
on suunniteltu erityises� vakuutukseno�ajalle, jonka sijoitushorison� on
lyhenemässä eli esimerkiksi eläkkeen nau�minen tai sijoitusvakuutuksen
tavoitevuosi alkaa lähestyä.
110,00
107,50
105,00
102,50
100,00
97,50
95,00
92,50
90,00
Riskimi�arit (12 kk)
87,50
Vola�litee�
5,9
Sharpe
0,9
Paras tuo�o (3 kk)
5,4 82,50
Huonoin tuo�o (3 kk)
85,00
­2,3 80,00
Paras tuo�o (1 kk)
2,7 77,50
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014 2015
Return
­2,1
Return
Huonoin tuo�o (1 kk)
Tuotot
Vuosituotot
4,50
3,96
4,00
18,0
16,0
3,75
14,0
3,50
3,00
11,8
12,0
10,0
2,75
2,50
1,86
2,00
8,0
6,5
6,0
1,50
1,00
16,3
4,0
2,0
0,82
0,50
0,0
0,00
­0,1
­2,0
­4,0
­0,50
­1,00
­0,83
­1,11
­1,50
Alusta
Vuoden
alusta
1kk
3kk
­3,0
­4,9
­6,0
6kk
­8,0
1v
3v
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Sijoituskohteet - tuo�o ja riski
OP­Yrityslaina A
OP­Euro A
OP­Korkotuo�o A
OP­Yrityslaina Amerikka A
OP­High Yield A
OP­Focus A
OP­Eurooppa Osinkoyh�öt A
OP­Amerikka Arvo A
OP­Eurooppa Osake A
OP­Eurooppa Plus A
OP­EMD Hard Currency Sovereign A
OP­Pohjoismaat Plus A
OP­Amerikka Kasvu A
OP­Maailma A
OP­Vähähiilinen Maailma A
OP­Kiinteistö A
OP­Amerikka Pienyh�öt A
OP­Japani A
Investec GSF EM Lc Ccy Dbt A Acc Grs USD
OP­Ilmasto A
OP­EMD Hard Currency Corporate IG A
OP­Kehi�yvät Osakemarkkinat A
Nomura Fds Japan Strategic Value A $ Hg
OP­Kehi�yvä Aasia
OP­Vaurastuva Keskiluokka A
Tuo�o
1kk
0,7
0,0
0,2
4,3
0,7
4,3
2,5
4,3
3,3
2,8
0,3
4,7
5,4
3,3
4,6
­1,6
6,7
8,2
­2,3
4,7
­0,8
2,0
2,0
3,2
1,8
Tuo�o
3kk
1,6
0,0
­0,1
7,4
1,2
8,6
6,6
8,8
5,7
4,9
1,3
5,2
10,8
8,1
9,5
5,5
10,5
10,6
­1,6
8,6
0,0
6,6
3,4
7,2
9,2
Tuo�o
12kk
1,2
0,0
0,0
Vola�litee�
Sharpe
3,5
0,1
0,9
0,4
0,8
0,0
3,2
17,2
17,6
13,9
13,1
4,7
19,3
15,6
17,0
17,8
0,7
0,9
1,1
­0,2
0,8
­2,2
10,7
20,9
12,4
5,5
17,7
16,9
16,5
­0,4
0,6
0,3
­0,3
22,0
20,8
43,2
­20,4
16,2
­1,2
­2,3
10,7
­2,9
0,9
18,4
17,1
22,2
14,3
14,6
2,9
17,7
21,5
20,0
20,4
1,2
0,3
1,4
­2,0
­0,1
­0,4
­1,1
0,7
­1,2
­0,8
Paino
Salkussa %
34,2
19,3
6,7
5,7
5,5
4,9
3,2
2,9
2,8
2,1
1,5
1,4
1,0
1,0
0,9
0,9
0,9
0,9
0,7
0,6
0,6
0,3
0,3
0,2
0,2
© 2015 OP-Henkivakuutus Oy. Kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetyt tiedot, aineistot, analyysit ja mielipiteet sisältävät luottamuksellisia tietoja; eikä niitä saa kopioida tai levittää edelleen.
Tätä katsausta ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi tai -kehotukseksi. Katsaus on annettu ainoastaan tiedotustarkoituksessa, eikä sen oikeellisuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta voida kaikilta
osin taata. OP-Henkivakuutus Oy ei ole vastuussa kaupankäyntipäätöksistä, vahingoista tai menetyksistä, jotka aiheutuvat Informaation käytöstä. Varmista informaation oikeellisuus, ennen kuin
käytät sitä, äläkä tee sijoituspäätöstä keskustelematta asiasta ensin pankkisi sijoitusneuvojan kanssa. Aikaisempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Sijoitusten arvo ja sijoituksista saatava
tuotto saattavat yhtä hyvin laskea tai nousta.
Pohjola Varainhoito E 20
3.12.2015
Salkunhoitajan kommen�t
Riskino�ohalukkuus pysyi posi�ivisena marraskuussakin, kun elvy�ävä rahapoli�ikka näy� saavan jatkoa. Myös globaali talouskasvu on
näy�änyt vakautuvan kesän heikkouden jälkeen. Euroopassa talousluvut osoi�avat kasvun olevan edelleen mal�llises� paranevalla uralla.
Kiinassa kasvu on hyvin ris�riitaista, kulu�ajan voidessa hyvin samalla kun teollisuus on edelleen runsaan ylikapasitee�n ja heikon kysynnän
loukussa. Japanissa �lanne on hyvin samankaltainen. Vaikka Yhdysvaltain keskuspankki on ilmaissut voimakkaamman halun nostaa korkoaan
ensi kerran si�en vuoden 2006, uskotaan rahapoli�ikan kiristyssyklin olevan mal�llisen. Samaan aikaan EKP indikoi hyvin voimakkaas�
aikomuksensa lisätä elvytystä mahdollises� painamalla talletuskorkonsa vielä reilummin nega�iviseksi ja laajentamalla nykyistä
val�onlainojen osto­ohjelmaansa. Odotukset ovat nousseet korkeiksi ja toimia tulee nähdä he� joulukuun alun kokouksessa, jo�a tunnelma
ei kokisi kolausta. Sijoitusmarkkinoilla EKP:n vies� on ote�u eri�äin posi�ivises� vastaan
Jatkamme ylipainolla osakesijoituksissa. Osakeallokaa�on sisällä ylipainotamme eurooppalaisia osakkeita. Korkosijoituksia on hajaute�u
investment grade –yrityslainojen lisäksi korkeamman tuoton yrityslainoihin sekä kehi�yvien markkinoiden velkaan.
© 2015 OP-Henkivakuutus Oy. Kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetyt tiedot, aineistot, analyysit ja mielipiteet sisältävät luottamuksellisia tietoja; eikä niitä saa kopioida tai levittää edelleen.
Tätä katsausta ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi tai -kehotukseksi. Katsaus on annettu ainoastaan tiedotustarkoituksessa, eikä sen oikeellisuutta, täydellisyyttä tai ajantasaisuutta voida kaikilta
osin taata. OP-Henkivakuutus Oy ei ole vastuussa kaupankäyntipäätöksistä, vahingoista tai menetyksistä, jotka aiheutuvat Informaation käytöstä. Varmista informaation oikeellisuus, ennen kuin
käytät sitä, äläkä tee sijoituspäätöstä keskustelematta asiasta ensin pankkisi sijoitusneuvojan kanssa. Aikaisempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Sijoitusten arvo ja sijoituksista saatava
tuotto saattavat yhtä hyvin laskea tai nousta.