Avaa kuukausikatsaus
OP-Private Strategia 50 -erikoissijoitusrahasto 11.12.2015 OP-Private Strategia 50 A (kasvu) - Strategian tuottokehitys ja tunnusluvut 31.12.2003 alkaen* 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% Strategian historia OP-Private Strategia 50 A (kasvu) Omistukset, 25 suurinta Salkunhoitaja OP-Yrityslaina Pohjola Varainhoito Oy 9.9 % OP-Amerikka Arvo Robeco Investment Management 9.8 % Osuus Euro Stoxx 50 futuuri Dec15 18.12.2015 8.4 % OP-Amerikka Indeksi Pohjola Varainhoito Oy 7.3 % OP-Yrityslaina Amerikka Principal Global Investors Ltd 7.3 % OP-Korkotuotto Pohjola Varainhoito Oy 6.5 % OP-Amerikka Kasvu Wells Capital Management 5.7 % OP-Obligaatio Tuotto Pohjola Varainhoito Oy 5.6 % OP-Japani JP Morgan Asset Management 5.0 % OP-High Yield Pohjola Varainhoito Oy 4.4 % JPM Global Corporate Bond Fund JP Morgan Investment Management Inc 4.3 % OP-Amerikka Pienyhtiöt GW&K Investment Management 3.5 % JPM Europe Equity Plus Fund JP Morgan Investment Management Inc 3.2 % FF - US High Yield Fidelity Funds SICAV 2.2 % OP-Reaalikorko Pohjola Varainhoito Oy 2.0 % iShares Core Euro Corporate Bond BlackRock Asset Management Ireland Ltd 2.0 % OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt Pohjola Varainhoito Oy 1.9 % OP-Obligaatio Prima Pohjola Varainhoito Oy 1.9 % Fidelity FAST US Fund Fidelity Funds SICAV 1.8 % T-Note 5Y Future Option Call 119,00 Jan16 24.12.15 1.6 % OP-Pohjoismaat Plus Pohjola Varainhoito Oy 1.5 % OP-Eurooppa Osake Pohjola Varainhoito Oy 1.3 % OP-Eurooppa Indeksi Pohjola Varainhoito Oy 1.2 % Republic of Germany USA Euro Japani Iso-Britannia Globaali Ranska Espanja Pan Eurooppa Italia Suomi 37.3 % 13.0 % 5.9 % 5.5 % 5.0 % 3.9 % 3.9 % 3.3 % 3.0 % 2.9 % 0% 10% 20% 30% 40% Salkun koostumus Korkosijoitukset 43.4 % Osakesijoitukset 55.5 % Vaihtoehtoiset 1.1 % 1.0 % JP Morgan Investment Management Inc Riskiaseman mukainen allokaatio Omaisuusluokka Korkosijoitukset Rahamarkkina Valtio Inflaatiolinkkerit Yrityslainat High Yield Kehittyvät Korkomarkkinat Osakesijoitukset Eurooppa Pohjois-Amerikka Aasia-Tyynimeri Kehittyvät osakemarkkinat Globaalit osakkeet Vaihtoehtoiset Vaihtoehtoiset sijoitukset -3.17 % 1.65 % -2.73 % 5.61 % 3.67 % 8.12 % 5.32 % 6.49 % 111.88 % 1.58 % 7.33 % 1.1 Maajakauma, 10 suurinta** Sijoitus JPM Europe Dynamic Small-Cap 1 kk 3 kk 6 kk 12 kk Vuoden alusta 3 vuotta, p.a. 5 vuotta, p.a. 31.12.2003 alkaen, p.a. 31.12.2003 alkaen Juoksevat kulut (arvio) Volatiliteetti (36 kk) Sharpen luku (36 kk) 1.0 % Salkunhoitajan kommentti 30.11.2015 Osuus 43.4 % -7.0 % 8.8 % 2.3 % 31.0 % 8.3 % 0.0 % 55.5 % 20.1 % 25.7 % 5.5 % 2.7 % 1.4 % 1.1 % 1.1 % Riskinottohalukkuus pysyi positiivisena marraskuussakin, kun elvyttävä rahapolitiikka näytti saavan jatkoa. Myös globaali talouskasvu on näyttänyt vakautuvan kesän heikkouden jälkeen. Euroopassa talousluvut osoittavat kasvun olevan edelleen maltillisesti paranevalla uralla. Kiinassa kasvu on hyvin ristiriitaista, kuluttajan voidessa hyvin samalla kun teollisuus on edelleen runsaan ylikapasiteetin ja heikon kysynnän loukussa. Japanissa tilanne on hyvin samankaltainen. Vaikka Yhdysvaltain keskuspankki on ilmaissut voimakkaamman halun nostaa korkoaan ensi kerran sitten vuoden 2006, uskotaan rahapolitiikan kiristyssyklin olevan maltillisen. Samaan aikaan EKP indikoi hyvin voimakkaasti aikomuksensa lisätä elvytystä mahdollisesti painamalla talletuskorkonsa vielä reilummin negatiiviseksi ja laajentamalla nykyistä valtionlainojen osto-ohjelmaansa. Odotukset ovat nousseet korkeiksi ja toimia tulee nähdä heti joulukuun alun kokouksessa, jotta tunnelma ei kokisi kolausta. Sijoitusmarkkinoilla EKP:n viesti on otettu erittäin positiivisesti vastaan. Allokaatiossa lisäsimme marraskuussa osakeylipainoa kolmannen kerran kuluvan syksyn aikana. Heikosta kasvusta huolimatta uskomme keskuspankkien elvytyksen ja äärimmäisen matalan korkotason pitävän osakkeiden tuottopotentiaalin korkosijoituksia houkuttelevampana. Osakestrategiassa suosimme Eurooppaa ja Japania. Kehittyvien markkinoiden painoa olemme nostaneet loppukesästä lähtien, mutta olemme edelleen varovaisia sen osalta. Tuloskausi jäi pääasiassa heikonlaiseksi ja osakemarkkinoiden nousu perustuukin pitkälti keskuspankkien aktiivisuuteen ja odotukseen sen aktiviteetin jatkumisesta. Euroopassa ja Japanissa yrityksillä on kuitenkin edellytykset kannattavuuden merkittävään parantamiseen talouskasvun jatkaessa positiiviseen suuntaan. Korkostrategiassa painotuksia on suunnattu yrityslainoihin sekä paremmassa IG-luokassa kuin myös heikommin luottoluokitetussa high yield luokassa. Yrityslainoista osa on sijoitettu Yhdysvaltain markkinoille houkuttelevamman korkotason vuoksi. Valuuttariski on kuitenkin suojattu viimeaikaisen dollarin vahvistumisen myötä lähes kokonaan. Kehittyvien maiden lainoja on salkussa minimaalisen vähän kovan heilunnan vähentäessä niiden houkuttelevuutta. * Toukokuusta 2015 lähtien strategia toteutetaan erikoissijoitusrahastona (OP-Private Strategia 50). Erikoissijoitusrahastosta saa tarkempia tietoja avaintietoesitteestä, joka on saatavilla asiakkaan omalta varainhoitajalta. Tämä raportti on tarkoitettu ainoastaan kuvaamaan toteutetun strategian kehitystä ja nykyistä sisältöä. ** OP-rahastot on läpivalaistu maajakaumaa laskettaessa.
© Copyright 2024