1. No category

COMWELL HOTELS
Årsrapport 2014
Nærvær — Harmoni — Præcision
INDHOLDSFORTEGNELSE
Side
Selskabsoplysninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Ledelsespåtegning . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Den uafhængige revisors erklæringer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Koncernoversigt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Ledelsesberetning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Anvendt regnskabspraksis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Resultatopgørelse for 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Balance pr. 31.12.2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Egenkapitalopgørelse for 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
Pengestrømsopgørelse for 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Noter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Comwell a-s
1
Selskabsoplysninger
Selskab
Comwell a-s
Skovbrynet 1
6000 Kolding
CVR-nr.: 73 23 34 10
Hjemstedskommune: Kolding
Internet: www.comwell.dk
Bestyrelse
Palle Nørgaard, formand
Birthe Christiansen, næstformand
Poul Erik Bjørnshauge
Bente Hyldahl Fogh
Christian Møller Christensen
Jørn Elkjær-Holm
Direktion
Administrerende direktør Peter Schelde
Salgsdirektør Henrik Hjorth
Driftsdirektør Peer Rysgaard
Revision
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Godkendt på selskabets generalforsamling, den
Dirigent
/
2015
Comwell a-s
2
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2014 for Comwell a-s.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af
koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2014.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Kolding, den 6. maj 2015
Direktion
Peter Schelde
administrerende direktør
Henrik Hjorth
salgsdirektør
Peer Rysgaard
driftsdirektør
Palle Nørgaard
formand
Birthe Christiansen
næstformand
Poul Erik Bjørnshauge
Bente Hyldahl Fogh
Christian Møller Christensen
Jørn Elkjær-Holm
Bestyrelse
Comwell a-s
3
Den uafhængige revisors erklæringer
Til kapitalejerne i Comwell a-s
Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Comwell a-s for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og
noter for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og
årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol,
som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere
krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder
vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed
er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den
samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og
selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Comwell a-s
4
Den uafhængige revisors erklæringer
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse
med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Kolding, den 6. maj 2015
Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Anders Rosendahl Poulsen
statsautoriseret revisor
Thomas Rosquist Andersen
statsautoriseret revisor
Comwell a-s
5
Koncernoversigt
A = Aktiekapital/
selskabskapital
100%
Comwell
Sverige AB
100%
A: 1.600 t.SEK
100%
Comwell
Kolding a-s
A: 100 t.SEK
100%
A: 1.010 t.kr.
100%
Comwell
Middelfart a-s
Comwell Varbergs
Kurort Hotell & Spa AB
A: 1.000 t.SEK
100%
A: 500 t.kr.
100%
Comwell Aspenäs
Hotell & Konferens AB
Kustsanatoriet i
Varberg AB
A: 1.000 t.SEK
Comwell SPORT
Rebild Bakker a-s
A: 2.750 t.kr.
100%
Comwell
Sønderborg a-s
A: 1.000 t.kr.
Comwell a-s
100%
A: 31.294 t.kr.
Comwell
Holte a-s
A: 1.500 t.kr.
100%
Comwell
Sorø a-s
A: 2.500 t.kr.
100%
Comwell
Roskilde a-s
A: 2.500 t.kr.
50%
Comwell
Storebælt a-s
A: 1.300 t.kr.
50%
Comwell
Borupgaard a-s
81,8%
A: 1.000 t.kr.
100%
Udviklingsselskabet
Kellers Park A/S
A: 125 t.kr.
81,8%
A: 6.000 t.kr.
100%
Comwell
Kongebrogaarden a-s
Comwell
Aarhus a-s
A: 1.500 t.kr.
100%
Comwell
Hvide Hus Aalborg a-s
A: 500 t.kr.
Kellers Park
Hotelbyg P/S
A: 28.500 t.kr.
81,8%
A: 500 t.kr.
100%
Kellers Park
Komplementar ApS
Comwell Kellers
Park p-s
A: 1.538 t.kr.
81,8%
Comwell Kellers Park
Komplementar ApS
A: 125 t.kr.
Comwell a-s
6
Ledelsesberetning
2010
t.kr.
_______
2011
t.kr.
_______
2012
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
Nettoomsætning
534.123
590.924
662.467
670.555
730.725
Bruttoresultat
238.266
284.816
308.421
302.261
317.165
Koncernens hoved- og nøgletal
Hovedtal
Resultat af primær drift (EBIT)
(6.062)
18.652
18.348
10.501
2.391
Resultat af finansielle poster
(8.656)
(8.224)
(7.917)
(7.489)
(19.368)
Resultat før skat
(14.718)
10.128
10.431
3.012
(16.977)
Årets resultat
(11.139)
8.777
9.616
3.090
(13.751)
25.745
39.618
35.133
28.572
35.778
189.142
193.475
203.739
208.243
194.724
543.718
558.763
572.751
553.222
580.838
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Egenkapital
Eksempler på grafer baseret på hoved- og nøgletal
Balancesum
Udvikling omsætning, bruttoresultat og bruttomargin
800.000
49,0%
Eksempler på grafer baseret på hovedog nøgletal
700.000
Nøgletal
48,0%
Udvikling omsætning, bruttoresultat og bruttomargin
600.000
47,0%
800.000
500.000
Bruttomargin (%)
44,6
400.000
EBIT-margin (%)
50,0%
(1,1)
300.000
200.000
Afkast af investeret kapital (%)
(1,7)
100.000
Egenkapitalens forrentning (%)
(5,8)
0
2010
2011
Egenkapitalandel (%)
2012
Omsætning (t.kr.)
700.000
600.000
Indre værdi
45,1
43,4
49,0%
45,0%
3,2
2,8
1,6
0,3
47,0%
43,0%
5,1
4,9
2,7
0,6
45,0%
4,6
4,8
40,0%
1,5
(6,8)
43,0%
35,6
37,6
300.000
Bruttoresultat100.000
(t.kr.)
656
46,6
400.000
34,8
0
50,0%
48,2
500.000
200.000
46,0%
44,0%
42,0%
41,0%
2013
2014
34,6
Bruttomargin (%)
672
2010
Udvikling omsætning og omsætning pr. medarbejder
2011
708
Omsætning (t.kr.)
2012
Bruttoresultat (t.kr.)
33,5
724
680
2013
48,0%
46,0%
44,0%
42,0%
41,0%
40,0%
2014
Bruttomargin (%)
800.000
Eksempler på grafer baseret på hoved- og nøgletal
890
700.000
Udvikling omsætning, bruttoresultat
og bruttomargin
600.000
800.000
50,0%
500.000
700.000
400.000
100.000
300.000
46,0%
500.000
45,0%
400.000
44,0%
0
2010
2011
42,0%
Omsætning (t.kr.)
100.000
41,0%
0
2011
Omsætning (t.kr.)
2012
2013
Bruttoresultat (t.kr.)
2012
200.000
2013
770
750
0
2011
500.000
700.000
850
400.000
600.000
2011
Omsætning (t.kr.)
2012
0
2013
36,0%
33,0%
400.000
790
750
2010
Omsætning pr. medarbejder (t.kr.)
2014
2011
Egenkapital (t.kr.)
2012
34,0%
31,0%
200.000
33,0%
30,0%
2013
100.000
Balancesum (t.kr.)
35,0%
32,0%
300.000
770
100.000
2010
37,0%
34,0%
810
200.000
0
38,0%
35,0%
500.000
300.000
300.000
100.000
Omsætning pr. medarbejder (t.kr.)
Udvikling egenkapital, balancesum
og egenkapitalandel
36,0%
830
200.000
2014
37,0%
700.000
400.000
2013
38,0%
800.000
500.000
2012
Omsætning (t.kr.)
Udvikling egenkapital, balancesum og egenkapitalandel
700.000
Udvikling omsætning og omsætning
pr. medarbejder
600.000
790
2014
Omsætning
pr. medarbejder (t.kr.)
100.000
Bruttomargin (%)
870
810
750
2010
890
830
770
2014
600.000
850
790
300.000
40,0%
2010
870
810
43,0%
200.000
890
830
600.000
47,0%
200.000
850
700.000
48,0%
300.000
500.000
800.000
49,0%
400.000
600.000
870
Udvikling omsætning
og omsætning pr. medarbejder
32,0%
2014
Egenkapitalandel (%)
31,0%
0
30,0%
2010
2011
Egenkapital (t.kr.)
2012
Balancesum (t.kr.)
2013
Egenkapitalandel (%)
2014
Comwell a-s
7
Ledelsesberetning
Hovedaktivitet
Comwell a-s driver konference- og spahoteller i Skandinavien. I Danmark er det Comwell hotellerne i
Aalborg, Rebild, Aarhus, Kolding, Sønderborg, Roskilde, Sorø, Køge, Holte, Borupgaard ved Helsingør, Kellers Park ved Vejle Fjord samt Comwell hotellerne i Middelfart: Kongebrogaarden og Comwell Middelfart og i Korsør: CAMPUS Klarskovgaard og Comwell Korsør. I Sverige Comwell Varbergs Kurort Hotell & SPA samt Comwell Aspenäs Herrgård.
Med BC Hospitality Group, København, samarbejdes om driften af Comwell Conference Center Copenhagen, der med 48 mødelokaler er Danmarks største konferencecenter.
Driften af såvel Comwell Conference Center Copenhagen som Comwell Køge Strand konsolideres
ikke i Comwells regnskab.
Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold
Hotelbranchen i Danmark og i Sverige arbejder fortsat under vanskelige vilkår.
Den manglende vækst i Europa påvirker fortsat efterspørgslen fra erhvervslivets individuelle hotelgæster og fra konference- og kongressegmentet.
På det private segment opleves en stigende efterspørgsel, hvilket sker til en lavere gennemsnitlig
omsætning pr. gæst - og til lavere værelsespriser.
Comwell har valgt dén strategi at fastholde et højt kvalitets- og serviceniveau, selv om priserne og
dermed indtjeningen har været under pres.
Med en omsætning på 730,7 mio.kr. mod 670,6 mio.kr. i 2013 er der opnået en aktivitetsfremgang
på 9%. Den organiske vækst er i Danmark på +1,4% mod en tilbagegang i Sverige på -8,5%.
Tilbagegangen i omsætningen i Sverige og de nedenfor anførte poster har medført et resultat efter
skat på -13,8 mio.kr. mod +3,1 mio.kr. i 2013. Det negative resultat før skat kan primært henføres til
den lavere indtjening i Sverige med et resultat på -11,3 mio.kr., afholdte engangsomkostninger til refinansering af Kellers Park på -12,4 mio.kr., samt opstart af Comwell Aarhus med et resultat på -7,1
mio.kr.
For de danske aktiviteter er der opnået et forbedret, positivt driftsresultat i 2014.
Selskabets egenkapital er på 194,7 mio.kr. med en soliditet på 33,5%.
Ud over investeringerne i Comwell Aarhus har Comwell også i 2014 investeret betydeligt i vedligeholdelse og opgradering på samtlige hoteller. Der er således investeret 34 mio.kr. i regulære forbedringer af ejendomme og inventar.
Comwell a-s
8
Ledelsesberetning
Ultimo 2014 udgjorde koncernens disponible uudnyttede likviditetsreserver 82 mio.kr.
Med virkning fra 1. januar 2014 overtog Comwell driften af Hvide Hus i Aalborg – der markedsføres
under navnet Comwell Hvide Hus Aalborg – med en unik placering i centrum af Aalborg og med Aalborg Kongres- og Kultur Center som nærmeste nabo. I samarbejde med hotellets ejer er der gennemført en omfattende ombygning og renovering, der blev tilendebragt i november 2014.
Med en stil, der markedsføres som ”Cool & Classic”, er hotellet blevet godt modtaget i markedet; aktiviteter og drift forløber tilfredsstillende efter relanceringen i november 2014.
Hotellet bidrager med et positivt resultat til Comwell.
Efter endt ombygning og som planlagt åbnede Comwell i marts 2014 Comwell Køge Strand. Hotellet
er blevet godt modtaget i markedet, og det første driftsår er forløbet som forventet. Hotellets beliggenhed til strand og rekreative områder er indarbejdet i konceptet.
Hotellet bidrager med et positivt resultat til Comwell.
Forud for åbningen af Comwell Aarhus den 1. juli 2014 er der gået mere end 12 måneder med forberedelse, planlægning og konceptarbejde for det nyopførte hotel, der markant rejser sig i hjertet af
Aarhus. I samarbejde med den danske møbeldesigner HAY er der skabt et designhotel, der med sit
koncept ikke findes andre steder i Danmark.
Hotellet er blevet godt modtaget i markedet. Opstart, indkøring og driften i 2014 er forløbet som forventet, men har som tidligere omtalt medført et forventet negativt resultat før skat for Comwell på 7,1 mio.kr.
Med henblik på at reducere renteomkostningerne er der i 2014 sket en refinansiering af ejendommen Kellers Park, der udgør en samlet ejendomsværdi for Comwell på 200 mio.kr. Ejendommen
blev erhvervet, ombygget og åbnet som hotel i 2008.
Den gennemførte refinansiering og indfrielse af finansielle instrumenter har bidraget negativt til årets
resultat før skat med -12,4 mio.kr. Fremadrettet forventes den forbedrede finansiering at medføre
markant reducerede renteomkostninger.
Med virkning per 1. oktober 2014 er selskabets direktion ændret. Selskabets administrerende direktør Preben Nesager er udtrådt af direktionen og tiltrådt en stilling i selskabet som udviklingsdirektør.
Som ny administrerende direktør er Peter Schelde tiltrådt. Endvidere er driftsdirektør Peer Rysgaard
indtrådt i direktionen.
Selskabets direktion består desuden af salgsdirektør Henrik Hjorth.
Bestyrelsen stiller forslag om at overføre årets resultat til næste år.
Comwell a-s
9
Ledelsesberetning
Videnressourcer
Comwell College, selskabets uddannelsesafdeling, tilbyder en lang række ledelseskurser og faglige
uddannelsestilbud, hvilket er stærkt medvirkende til, at Comwell kan tiltrække og fastholde de bedste
medarbejdere og uddanne nye ledere, der kan tage del i Comwells fremtidige udvikling og vækst.
Comwell MeetingDesignerTM er et afgørende konkurrenceparameter, og Comwells kunder lægger
stadig stigende vægt på at kunne udnytte den viden, Comwells medarbejdere har, således at der
skabes et større resultat af kundernes investering, når de afholder konferencer og uddannelser hos
Comwell.
Samfundsansvar/CSR
Comwell arbejder målrettet med indsatser for at forbedre miljø, arbejdsmiljø og trivsel for ansatte,
ligestilling, hjælpe medborgere med en ny start og altid med en høj moral og etik.
Miljø- og klimapåvirkninger
Koncernen har fokus på miljø- og klimapåvirkninger.
Comwells danske hoteller certificeres efter den internationale Green Key miljømærkeordning, som er
turistbranchens internationale miljømærke. I Sverige er hotellerne certificeret under en tilsvarende
ordning, Svanemærket.
Det betyder, at koncernen lever op til relevante miljøkrav, der årligt er gennem en audit.
Alle medarbejdere i Comwell tager et ansvar for, at kravene overholdes, og at opfølgning og nye input til forbedring af miljøet hele tiden er i fokus.
På energiområdet har indsatsen medført, at Comwells samlede energiomkostninger er reduceret
med 20% over en 5-årig periode.
Medarbejdere
Medarbejderne er Comwells vigtigste ressource og er afgørende for, at vores gæster får en god oplevelse. Vi arbejder aktivt på at sikre et godt fysisk og psykisk arbejdsmiljø.
Antallet af arbejdsskader og -ulykker faldt fra 36 til 31 tilfælde, svarende til -14%.
Comwell gør meget for at fastholde medarbejdere og lægger et stort arbejde i medarbejdertrivsel og
-udvikling. Dette støttes op af tiltag som politikker, PUS-samtaler, trivselsanalyser, APV, fratrædelsesskemaer, samarbejdsudvalg, elevpanel, Comwell College og ikke mindst i den daglige ledelse.
Omregnet til fuldtidsbeskæftigede har Comwell en samlet medarbejderstab på 835 personer mod
776 i 2013.
Comwell a-s
10
Ledelsesberetning
I løbet af 2014 har 51 personer været i jobprøvning eller jobtræning, 199 personer har været i praktik
enten fra skoler eller jobcentre, samt 4 ansat i fleksjob. En række hoteller har indgået faste aftaler
med det lokale jobcenter og stiller fast et antal jobprøvningspladser til rådighed. Comwell har desuden 120 elever beskæftiget.
Der er i Comwell oprettet paneler og udvalg med deltagere af såvel medarbejdere som ledelse. Disse udvalg arbejder aktivt på at skabe de bedste rammer og arbejdspladser.
Mangfoldighed
Comwell har opstillet måltal for repræsentation i den øverste ledelse. Det er ledelsens mål, at andelen af det underrepræsenterede køn senest i 2017 skal udgøre 33% af de generalforsamlingsvalgte
medlemmer til bestyrelsen. Målet er opfyldt.
Der er fastlagt politik for de øvrige ledelseslag, hvor der er fastsat måltal om en 40/60 fordeling af
kønnene. Målt på de samlede øvrige ledelseslag er måltallet realiseret.
Sundhed
Comwell har fortsat fokus på at reducere sygefraværet, forbedre kostvaner og støtter tiltag med
henblik på at øge motionsmængden. Der arbejdes også målrettet med at reducere antallet af rygere
blandt medarbejdere. Flere hoteller har helt forbudt rygning inden for arbejdstiden.
Etik og menneskerettigheder
Comwell driver en forretning på en etisk korrekt måde. Gennem udarbejdede politikker og tiltag arbejdes der efter de internationalt anerkendte principper, herunder FN’s menneskerettighedserklæring, UN Global Compact.
Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Der er ikke fra balancedagen og frem til i dag indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.
Forventet udvikling
For 2015 forventes stigning i omsætning og et ordinært driftsresultat i niveauet 8-10 mio.kr. før skat.
Den forventede resultatfremgang kan især tilskrives, at resultatet for 2014 er påvirket af væsentlige
negative engangsposter, ligesom der er taget initiativer til at forbedre driften på de svenske hoteller.
Comwell a-s
11
Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse C (stor).
Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig
eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen,
og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker
som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes
med de beløb, der vedrører regnskabsåret.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter Comwell a-s (modervirksomheden) og de virksomheder (tilknyttede
virksomheder), som kontrolleres af modervirksomheden, jf. koncernoversigten side 5. Modervirksomheden anses for at have kontrol, når den direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.
Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Comwell a-s og dets dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet
karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger,
interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
Comwell a-s
12
Anvendt regnskabspraksis
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet og nettoaktiverne præsenteres som særskilte poster i henholdsvis resultatopgørelsen og balancen.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede kapitalandel og dagsværdien
af de overtagne aktiver og forpligtelser indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af brugstiden, dog maksimalt 10 år.
Negative forskelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen som en særskilt periodeafgrænsningspost og indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at den ugunstige udvikling realiseres.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på
balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i
resultatopgørelsen som finansielle poster. Anlægsaktiver, materielle og immaterielle anlægsaktiver,
varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser.
Ved indregning af udenlandske datter- og associerede virksomheder, der er selvstændige enheder,
omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser, som ikke afviger væsentligt fra
transaktionsdagens kurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen.
Kursregulering af mellemværender med selvstændige udenlandske dattervirksomheder, der anses
for en del af den samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes direkte på
egenkapitalen.
Comwell a-s
13
Anvendt regnskabspraksis
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til kostpris og efterfølgende til
dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indregnes under henholdsvis andre tilgodehavender og
anden gæld.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i
resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte på egenkapitalen. Når de sikrede
transaktioner realiseres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende regnskabsposter.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen som finansielle poster.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes til sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske datter- eller associerede selskaber, indregnes direkte på egenkapitalen.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning ved salg af konferencer, overnatninger mv. indregnes i resultatopgørelsen, når
ydelsen til køber har fundet sted, hvilket svarer til faktureringstidspunktet. Nettoomsætningen i moderselskabet omfatter primært koncerninterne ydelser. Nettoomsætning indregnes eksklusive moms,
afgifter og rabatter i forbindelse med salget.
Vareforbrug
Vareforbrug omfatter regnskabsårets vareforbrug målt til kostpris reguleret for sædvanlige lagernedskrivninger.
Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til leje af hotelejendomme mv., salg, reklame,
administration, tab på debitorer mv.
Comwell a-s
14
Anvendt regnskabspraksis
Leje og leasing
Som lejer og leasingtager har Comwell koncernen indgået aftaler om leje af hotelejendomme og
operationelle leasingaftaler vedrørende driftsmateriel. Leje- og leasingomkostninger for operationelle
leasingaftaler indregnes på systematisk basis i takt med koncernens økonomiske fordele.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til selskabets personale.
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver består af regnskabsårets af- og nedskrivninger opgjort ud fra henholdsvis de fastsatte restværdier og brugstider for de enkelte aktiver og gennemførte
nedskrivningstest og af gevinster og tab ved salg af materielle anlægsaktiver.
Andre finansielle indtægter
Andre finansielle indtægter omfatter renteindtægter, realiserede og urealiserede kursgevinster vedrørende gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta mv. samt godtgørelser under acontoskatteordningen.
Andre finansielle omkostninger
Andre finansielle omkostninger omfatter renteomkostninger, realiserede og urealiserede kurstab
vedrørende gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta mv. samt tillæg under acontoskatteordningen.
Skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der
kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder samt den overliggende koncern. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud).
Balancen
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger, inventar og udstyr samt indretning af lejede lokaler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Comwell a-s
15
Anvendt regnskabspraksis
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien
af de fremtidige leasingydelser.
Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen, såfremt de vedrører fremstillingsperioden. Alle øvrige finansieringsomkostninger indregnes i
resultatopgørelsen.
Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Bygninger
Indretning af lejede lokaler
50 år
10-15 år
Inventar og udstyr
3-15 år
Aktiver med en kostpris under 15 t.kr. pr. enhed indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen
på anskaffelsestidspunktet.
Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equitymetoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis negativ koncerngoodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab.
I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag af afskrivning på koncerngoodwill.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af
kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen.
Comwell a-s
16
Anvendt regnskabspraksis
Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis negativ goodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede forholdsmæssige interne fortjenester og tab.
I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag af afskrivning på koncerngoodwill.
Nettoopskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor
denne er lavere. Der foretages nedskrivning på ukurante varer, herunder langsomt omsættelige varer.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.
Periodeafgrænsningsposter (aktiver)
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Likvide beholdninger
Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger og bankindeståender.
Egne kapitalandele
Købs- og salgssummer for egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen. Udbytte af egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen under overført resultat.
Comwell a-s
17
Anvendt regnskabspraksis
Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser omfatter minoritetsinteressers andel af dattervirksomheders egenkapital, hvor
denne ikke er ejet 100% af modervirksomheden.
Udskudt skat
Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede, skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver.
Langfristede gældsforpligtelser
Langfristede gældsforpligtelser måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, svarende til det
modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles langfristede gældsforpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rentes metode.
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel
værdi.
Modtagne forudbetalinger fra kunder
Modtagne forudbetalinger fra kunder omfatter beløb modtaget fra kunder forud for tidspunktet for levering af den aftalte vare eller færdiggørelse af den aftalte tjenesteydelse.
Tilgodehavende og skyldig selskabsskat
Aktuelle skatteforpligtelser eller tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, der er reguleret for betalt acontoskat.
Comwell a-s
18
Anvendt regnskabspraksis
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Der er ikke udarbejdet særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da
denne er indeholdt i pengestrømsopgørelsen for koncernen.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme vedrørende
investeringsaktiviteter. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes
frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante
driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg
af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv.
af immaterielle og materielle anlægsaktiver.
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse af lån, afdrag på
rentebærende gæld og betaling af udbytte.
Segmentoplysninger
Der gives oplysninger på geografiske markeder (primært segment). Segmentoplysningerne følger
koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring.
Comwell a-s
19
Anvendt regnskabspraksis
Hoved- og nøgletal
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings “Anbefalinger & Nøgletal 2010” og almindeligt anerkendte beregningsformler.
Nøgletal
Bruttomargin (%)
Beregningsformel
=
Bruttoresultat x 100
Nettoomsætning
Nøgletal udtrykker
Virksomhedens driftsmæssige gearing.
Afkast af investeret
kapital inklusive goodwill (%) =
Driftsresultat eksklusive
afskrivninger på goodwill (EBITA) x 100
Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill
Det afkast, som virksomheden genererer af investorernes midler.
Egenkapitalens forrentning (%)=
Årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Virksomhedens forrentning
af en kapital, som ejerne har
investeret i virksomheden.
EBIT-margin (%)
=
Driftsresultat (EBIT) x 100
Nettoomsætning
Virksomhedens driftsmæssige rentabilitet.
Egenkapitalandel (%)
=
Egenkapital x 100
Balancesum
Virksomhedens egenfinansieringsandel.
Indre værdi
=
Egenkapital x 100
Aktiekapital
Kursen pr. 100 kr. aktiekapital.
Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill er defineret som nettoarbejdskapital tillagt materielle og immaterielle anlægsaktiver og fratrukket hensatte forpligtelser og øvrige langfristede driftsmæssige forpligtelser.
Comwell a-s
20
Resultatopgørelse for 2014
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
67.447
75.709
(280)
(412)
(17.609) _______
(19.145)
_______
49.558
56.152
(37.875)
(41.754)
(1.301) _______
(508)
_______
10.382
13.890
(5.537)
(24.614)
2.403
2.745
(1.307) _______
(2.282)
_______
5.941
(10.261)
(2.851) _______
(3.490)
_______
3.090
(13.751)
Koncern
Nettoomsætning
Note
____
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
1
730.725
670.555
Vareforbrug mv.
(171.264) (154.465)
Eksterne omkostninger
(242.296)
_______ (213.829)
_______
Bruttoresultat
317.165
302.261
Personaleomkostninger
2
(290.737) (269.666)
Afskrivninger
3
(24.037) _______
(22.094)
_______
Resultat af primær drift (EBIT)
2.391
10.501
Resultat efter skat i tilknyttede virksomheder
4
0
0
Andre finansielle indtægter
5
2.603
1.441
Andre finansielle omkostninger
6
Resultat før skat
Skat af årets resultat
Koncernens resultat
(21.971) _______
(8.930)
_______
(16.977)
7
3.012
(392) _______
(1.366)
_______
(17.369)
1.646
_______0
0
_______
Minoritetsinteressers andel af resultat
3.618
_______
3.090
_______
(13.751)
_______
Årets resultat
(13.751) _______
3.090
_______
Forslag til resultatdisponering
3.090
_______
(13.751)
_______
3.090
_______
(13.751)
_______
Overført til næste år
1.444
_______
Comwell a-s
21
Balance pr. 31.12.2014
Moderselskab
Koncern
2013
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
20.766
3.609
0
0
_______
17.054
3.371
0
0
_______
Grunde og bygninger
Inventar og udstyr
Indretning af lejede lokaler
Materielle anlægsaktiver under opførelse
262.879
73.841
66.648
491
_______
265.666
65.934
61.895
1.626
_______
24.375
_______
20.425
_______
Materielle anlægsaktiver
403.859
_______
395.121
_______
194.353
0
0
5.845
6.289
_______
201.994
0
0
5.976
4.500
_______
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Tilgodehavender hos associerede virksomheder
Deposita
Andre tilgodehavender
0
0
0
54.039
8.788
_______
0
0
0
33.433
12.087
_______
206.487
_______
212.470
_______
Finansielle anlægsaktiver
62.827
_______
45.520
_______
230.862
_______
232.895
_______
Anlægsaktiver
466.686
_______
440.641
_______
222
_______
73
_______
Varebeholdninger
10.477
_______
9.858
_______
1.780
39.050
1.077
318
_______
2.080
62.288
679
200
_______
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
42.734
0
14.537
15.802
_______
46.984
0
16.088
14.908
_______
42.225
_______
65.247
_______
Tilgodehavender
73.073
_______
77.980
_______
662
_______
573
_______
Likvide beholdninger
30.602
_______
24.743
_______
43.109
_______
65.893
_______
Omsætningsaktiver
114.152
_______
112.581
_______
273.971
_______
298.788
_______
Aktiver
580.838
_______
553.222
_______
Note
____
8
9
10
Comwell a-s
22
Balance pr. 31.12.2014
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
31.294
31.294
176.949
_______
163.430
_______
208.243
_______
Koncern
Note
____
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
11
31.294
31.294
Overført resultat
163.430
_______
176.949
_______
194.724
_______
Egenkapital
194.724
_______
208.243
_______
0
_______
0
_______
Minoritetsinteresser
12
20.758
_______
21.796
_______
279
_______
456
_______
Udskudt skat
13
21.126
_______
20.942
_______
279
_______
456
_______
Hensatte forpligtelser
21.126
_______
20.942
_______
6.544
6.676
0
0
19.207
19.207
Kreditinstitutter i øvrigt
177.291
150.570
0
_______
0
_______
Anden gæld
2.000
_______
0
_______
25.751
_______
25.883
_______
Langfristede gældsforpligtelser
14
179.291
_______
150.570
_______
0
0
Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser
14
2.163
5.912
49
19.403
Bankgæld
40.368
22.096
11.325
11.761
Modtagne forudbetalinger fra kunder
22.448
23.318
2.238
1.254
Leverandørgæld
30.513
33.399
15.002
30.475
3.790
2.856
3.080
3.075
0
8
8.004
_______
11.757
_______
Anden gæld
65.657
_______
64.082
_______
39.698
_______
77.725
_______
Kortfristede gældsforpligtelser
164.939
_______
151.671
_______
65.449
_______
103.608
_______
Gældsforpligtelser
344.230
_______
302.241
_______
273.971
_______
298.788
_______
Passiver
580.838
_______
553.222
_______
Aktiekapital
Gæld til tilknyttede virksomheder
Gæld til tilknyttede virksomheder
Selskabsskat
15
Pantsætninger og eventualforpligtelser mv.
16-18
Øvrige noter
21-23
Comwell a-s
23
Egenkapitalopgørelse for 2014
Koncern
Egenkapital 01.01.2014
Aktiekapital
t.kr.
_______
Overført
resultat
t.kr.
_______
I alt
t.kr.
_______
31.294
176.949
208.243
Årets resultat
0
(13.751)
(13.751)
Tilbagekøb af egne aktier
0
(434)
(434)
Valutakursregulering vedrørende omregning af
udenlandske dattervirksomheder
0
(1.962)
(1.962)
Værdiregulering af sikringsinstrumenter
Egenkapital 31.12.2014
0
_______
2.628
_______
2.628
_______
31.294
_______
163.430
_______
194.724
_______
Moderselskab
Egenkapital 01.01.2014
Aktiekapital
t.kr.
_______
Overført
resultat
t.kr.
_______
I alt
t.kr.
_______
31.294
176.949
208.243
Årets resultat
0
(13.751)
(13.751)
Tilbagekøb af egne aktier
0
(434)
(434)
Valutakursregulering vedrørende omregning af
udenlandske dattervirksomheder
0
(1.962)
(1.962)
Værdiregulering af sikringsinstrumenter
0
(557)
(557)
Andre egenkapitalreguleringer i dattervirksomheder
Egenkapital 31.12.2014
0
_______
3.185
_______
3.185
_______
31.294
_______
163.430
_______
194.724
_______
Comwell a-s
24
Pengestrømsopgørelse for 2014
Koncern
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
2.391
10.501
24.037
22.094
7.291
_______
5.068
_______
33.719
37.663
Modtagne renteindtægter mv.
2.603
1.441
Betalte renteomkostninger mv.
(22.205)
(9.028)
Note
____
Resultat af primær drift
Afskrivninger
Ændring i driftskapital
19
Betalt selskabsskat
(452) _______
(461)
_______
Pengestrømme vedrørende drift
13.665
_______
Tilgang af materielle anlægsaktiver
(34.152)
Afgang af materielle anlægsaktiver
188
Tilgang af finansielle anlægsaktiver
(21.462)
29.615
_______
(28.572)
93
(1.092)
Afgang af finansielle anlægsaktiver
3.186
_______
Pengestrømme vedrørende investeringer
(52.240) _______
(27.182)
_______
Optagelse/formindskelse af langfristede gældsforpligtelser, netto
24.972
Minoritetsinteressers andel af kapitalforhøjelse
1.538
2.389
_______
(25.265)
0
Køb af egne aktier
(434) _______
(114)
_______
Pengestrømme vedrørende finansiering
26.076
_______
Årets pengestrøm
Likvider primo
Kursregulering likvider
Likvider ultimo
(12.499)
(22.946)
2.647
25.863
86
_______
20
(25.379)
_______
(270)
_______
(9.766) _______
2.647
_______
Comwell a-s
25
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
Danmark
627.609
557.863
Sverige
103.116
_______
112.692
_______
730.725
_______
670.555
_______
261.494
239.302
18.033
16.774
11.210
_______
13.590
_______
290.737
_______
269.666
_______
1. Segmentoplysninger
Nettoomsætning
2. Personaleomkostninger
35.487
39.100
2.066
2.326
322
_______
328
_______
37.875
_______
41.754
_______
Lønninger og gager
Pensionsbidrag
Andre sociale omkostninger
Heraf samlet vederlag til moderselskabets:
5.673
_______
5.592
_______
Direktion
5.592
_______
5.673
_______
1.000
_______
1.000
_______
Bestyrelse
1.000
_______
1.000
_______
66
_______
70
_______
Gennemsnitligt antal ansatte
835
_______
776
_______
Bygninger
3.892
3.849
Indretning af lejede lokaler
7.957
6.832
12.271
11.309
3. Afskrivninger
350
340
0
0
848
932
103
_______
(764)
_______
1.301
_______
508
_______
Inventar og udstyr
Avance/tab ved salg af driftsmidler mv.
(83) _______
104
_______
24.037
_______
22.094
_______
Comwell a-s
26
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
Renter fra tilknyttede virksomheder
0
0
Valutakursreguleringer
8
0
2.595
_______
1.441
_______
2.603
_______
1.441
_______
8.912
7.232
55
54
0
37
13.004
_______
1.607
_______
21.971
_______
8.930
_______
0
0
623
3.048
4. Resultat efter skat i tilknyttede
virksomheder
(5.537)
0
_______
(23.929)
Andel af resultat efter skat
(685)
_______
Eliminering interne avancer
(5.537) _______
(24.614)
_______
5. Andre finansielle indtægter
1.870
2.308
0
8
533
_______
429
_______
2.403
_______
2.745
_______
Renter og finansielle indtægter i øvrigt
6. Andre finansielle omkostninger
818
1.117
336
980
2
0
151
_______
185
_______
1.307
_______
2.282
_______
Renteomkostninger
Renter tilknyttede virksomheder
Valutakursreguleringer
Øvrige finansielle omkostninger
I posten Øvrige finansielle omkostninger indgår
engangsudgifter vedrørende indfrielsen af renteaftale og omlægning af lån med i alt 12,4 mio.kr.
7. Skat af årets resultat
2.878
3.314
10
176
(37) _______
0
_______
2.851
_______
3.490
_______
Koncernskat, sambeskatning
Ændring af udskudt skat
Ændring af udskudt skat,
nedsættelse af selskabskat
(231) _______
(1.682)
_______
392
_______
1.366
_______
Comwell a-s
27
Noter
Koncern
Grunde
og bygninger
t.kr.
_______
Materielle
anlægsaktiver
Inventar Indretning under
og
af lejede
opførudstyr
lokaler
else
t.kr.
t.kr.
t.kr.
_______
_______
_______
321.917
178.807
8. Materielle anlægsaktiver
Kostpris 01.01.2014
Valutakursregulering mv.
Tilgang
(92)
1.266
(2.558)
21.311
114.559
1.626
0
0
12.710
491
Afgang
(85) _______
(217) _______
0
_______
(1.626)
_______
Kostpris 31.12.2014
323.006
_______
491
_______
Afskrivninger 01.01.2014
Valutakursregulering
Tilgang
197.343
_______
(56.251) (112.873)
16
(3.892)
1.445
(12.271)
197
_______
127.269
_______
(52.664)
0
(7.957)
0
0
Afgang
0
_______
Afskrivninger 31.12.2014
(60.127) (123.502)
(60.621) _______
0
_______
_______ _______
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014
262.879
_______
73.841
_______
0
_______
0
66.648
_______
0
_______
491
_______
I den regnskabsmæssige værdi indgår:
Aktiverede renteomkostninger
4.015
_______
I regnskabsposten “Inventar og udstyr” indgår visse aktiver og forbedringsudgifter, hvortil koncernen
alene har en brugsret i henhold til lejekontrakten. Der henvises til omtalen i note 17.
Comwell a-s
28
Noter
Moderselskab
Grunde
og bygninger
t.kr.
_______
Inventar
og
udstyr
t.kr.
_______
21.824
9.100
528
694
8. Materielle anlægsaktiver (fortsat)
Kostpris 01.01.2014
Tilgang
Afgang
(3.977)
_______
0
_______
Kostpris 31.12.2014
18.375
_______
9.794
_______
Afskrivninger 01.01.2014
Tilgang
(1.058)
(5.491)
(340)
(932)
Afgang
77
_______
0
_______
Afskrivninger 31.12.2014
(1.321)
_______
(6.423)
_______
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014
17.054
_______
3.371
_______
Comwell a-s
29
Noter
Koncern
Kapitalandele i
ass.
virksomDepoheder
sita
t.kr.
t.kr.
_______
_______
Tilgodehavende
Andre
hos ass.
tilgode- virksomhavender
heder
t.kr.
t.kr.
_______
_______
9. Finansielle anlægsaktiver
Kostpris 01.01.2014
1.688
Valutakursregulering
0
Tilgang
0
33.433
(856)
21.462
13.111
(385)
0
3.672
0
0
Afgang
(1.688) _______
0
_______
(3.186) _______
(3.672)
_______
Kostpris 31.12.2014
0
_______
9.540
_______
Værdireguleringer 01.01.2014
Valutakursregulering
(1.688)
54.039
_______
0
(1.024)
0
_______
(3.672)
0
0
38
0
1.688
0
0
3.672
Årets værdiregulering
0
_______
0
_______
234
_______
0
_______
Værdireguleringer 31.12.2014
0
_______
0
_______
(752) _______
0
_______
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014
0
_______
54.039
_______
8.788
_______
Afgang
0
_______
Comwell a-s
30
Noter
Moderselskab
Kapitalandele i
Andre
tilknyttetilde virkgodehasomheder Deposita vender
t.kr.
t.kr.
t.kr.
_______
_______
________
9. Finansielle anlægsaktiver (fortsat)
Kostpris 01.01.2014
Tilgang
Afgang
224.379
31.132
0
_______
5.845
131
0
_______
6.668
0
(1.894)
________
Kostpris 31.12.2014
255.511
_______
5.976
_______
4.774
________
Værdireguleringer 01.01.2014
Andel af årets resultat
Eliminering interne avancer
Valutakursregulering
Øvrige kapitalreguleringer
Årets værdireguleringer
(30.306)
(23.929)
(685)
(1.782)
0
3.185
_______
0
0
0
0
0
0
_______
(379)
0
0
0
0
105
________
Værdireguleringer 31.12.2014
(53.517)
_______
0
_______
(274)
________
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2014
201.994
_______
5.976
_______
4.500
________
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter de 100% ejede datterselskaber:
Danmark: Comwell Kolding a-s, Comwell Middelfart a-s, Comwell SPORT Rebild Bakker a-s,
Comwell Sønderborg a-s, Comwell Roskilde a-s, Comwell Sorø a-s, Comwell
Kongebrogaarden a-s, Comwell Holte a-s, Comwell Aarhus a-s, Comwell
Hvide Hus Aalborg a-s og Udviklingsselskabet Kellers Park A/S.
Sverige:
Comwell Sverige AB.
Desuden omfatter posten kapitalandelene i Comwell Borupgaard a-s og Comwell Storebælt
a-s, hvori ejerandelen udgør 50%, og hvor Comwell a-s har bestemmende indflydelse.
Comwell a-s
31
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
12.705
10.781
3.097
_______
4.127
_______
15.802
_______
14.908
_______
10. Periodeafgrænsningsposter
318
200
0
_______
0
_______
318
_______
200
_______
Forudbetalt leje og leasing
Øvrige forudbetalinger
11. Aktiekapital
Aktiekapitalen sammensættes således:
3.990
3.990
A-aktier (7.980 stk. a 500 kr.)
24.304
24.304
B-aktier (48.608 stk. a 500 kr.)
3.000
_______
3.000
_______
31.294
_______
31.294
_______
C-aktier (2.000 stk. a 1.500 kr.)
Aktiekapitalen er ikke ændret de seneste 5 år.
Selskabet har i regnskabsåret 2014 som led i en
tilpasning af ejerstrukturen foretaget opkøb af
nom. 128 t.kr. egne aktier for en samlet købssum
på 434 t.kr. Beholdningen af egne aktier udgør
pr. 31.12.2014 nom. 2.677 t.kr. svarende til 8,6%
af aktiekapitalen.
Comwell a-s
32
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
21.796
22.226
Tilgang ved kapitalforhøjelse
1.538
0
Andel egenkapitalpostering
1.041
1.014
12. Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser 01.01.2014
Andel af resultat
(3.617) _______
(1.444)
_______
Minoritetsinteresser 31.12.2014
20.758
_______
21.796
_______
25.034
22.201
13. Udskudt skat
Udskudt skat hviler på følgende poster:
279
456
0
_______
0
_______
279
_______
456
_______
Anlægsaktiver
Hensættelser, fremførte underskud mv.
(3.908) _______
(1.259)
_______
21.126
_______
20.942
_______
Comwell a-s
33
Noter
Koncern
Forfald
Forfald
inden for
efter
1 år
1 år
t.kr.
t.kr.
_______
_______
Amortise- Nominel
ret gæld
gæld
i alt
i alt
t.kr.
t.kr.
_______
_______
14. Langfristede gældsforpligtelser
Kreditinstitutter i øvrigt
2.163
177.291
179.454
179.705
Anden gæld
0
_______
2.000
_______
2.000
_______
2.000
_______
Langfristede gældsforpligtelser 31.12.2014
2.163
_______
179.291
_______
181.454
_______
181.705
_______
Efter mere end 5 år forfalder 154.096 t.kr.
Moderselskab
Forfald
Forfald
inden for
efter
1 år
1 år
t.kr.
t.kr.
_______
_______
Gæld til tilknyttede virksomheder
Amortise- Nominel
ret gæld
gæld
i alt
i alt
t.kr.
t.kr.
_______
_______
0
6.676
6.676
6.676
Kreditinstitutter i øvrigt
0
_______
19.207
_______
19.207
_______
19.458
_______
Langfristede gældsforpligtelser 31.12.2014
0
_______
25.883
_______
25.883
_______
26.134
_______
Efter mere end 5 år forfalder 22.309 t.kr.
Comwell a-s
34
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
25.763
21.655
6.579
2.514
33.315
_______
39.913
_______
65.657
_______
64.082
_______
15. Anden gæld
2.870
3.279
Feriepengeforpligtelser
1.456
2.300
Moms og afgifter
3.678
_______
6.178
_______
8.004
_______
11.757
_______
Andre skyldige omkostninger mv.
16. Pantsætninger mv.
Restgæld hos kreditinstitutter i øvrigt på i alt 169.693 t.kr. er sikret ved pant i ejendomme. Pantet
omfatter herudover det til ejendommen hørende inventar og udstyr. Regnskabsmæssig værdi af
pantsat inventar og udstyr udgør 8.949 t.kr. og regnskabsmæssig værdi af pantsatte grunde og bygninger udgør 264.093 t.kr.
Til sikkerhed for bankgæld på 8.762 t.kr. er der afgivet pant på 13.428 t.kr. i inventar og udstyr med
regnskabsmæssig værdi på 37.353 t.kr.
Koncernen har til sikkerhed for aftale om rentesikring samt prioritetsgæld stillet sikkerhed i sikringskonti indregnet under andre tilgodehavender. Regnskabsmæssig værdi af de stillede sikkerheder
udgør 2.547 t.kr. Heraf har moderselskabet til sikkerhed for prioritetsgæld afgivet sikkerhed for 2.031
t.kr.
Comwell a-s
35
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
1.735
_______
2.032
_______
17. Leasing- og kontraktlige forpligtelser
Der er indgået operationelle leasingaftaler vedr.
driftsmateriel mv. med restløbetider på 1-4 år.
604
_______
514
_______
Gennemsnitlig årlig udgift til operationelle
leasingaftaler
Moderselskabet har indgået lejeforpligtelser vedrørende ejendomme. Lejeaftalerne har restløbetider
på ca. 6-10 år, og den årlige gennemsnitlige forpligtelse udgør 19,1 mio.kr.
Comwell a-s
36
Noter
17. Leasing- og kontraktlige forpligtelser (fortsat)
Koncernens selskaber har indgået lejeforpligtelser vedrørende ejendomme. Aftalerne har forskellige
restløbetider, og den årlige forpligtelse vedrørende lejeaftalerne kan opgøres således:
Årlig gennemsnitlig lejeforpligtelse
2015
- 2019
t.kr.
_______
2020
- 2024
t.kr.
_______
2025
- 2029
t.kr.
_______
135.376
_______
109.749
_______
29.027
_______
Lejeaftalerne har sædvanlige vilkår om lejereguleringer i løbetiden. Ved lejemålets ophør skal lejer
opfylde lejekontrakternes reetableringsforpligtelser.
Moderselskabet og koncernen har indgået aftaler om rentesikring af gæld på henholdsvis i alt
19.458 t.kr. og 123.615 t.kr.
18. Kautions- og eventualforpligtelser
Kautionsforpligtelser o.lign.
Moderselskabet har afgivet selvskyldnerkaution for visse dattervirksomheders bankgæld. Den samlede kreditramme udgør 141.842 t.kr. Bankgælden udgør 109.736 t.kr. pr. 31.12.2014.
Moderselskabet har afgivet hensigtserklæring vedrørende et datterselskabs indfrielse af sine forpligtelser.
Moderselskabet har afgivet kaution for visse datterselskabers opfyldelse af lejekontrakter med forskellige restløbetider. Kautionsforpligtelsen kan opgøres således:
Årlig gennemsnitlig kautionsforpligtelse
2015
- 2019
t.kr.
_______
2020
- 2024
t.kr.
_______
2025
- 2029
t.kr.
_______
2030
- 2034
t.kr.
_______
75.632
_______
63.916
_______
14.312
_______
10.350
_______
Herudover har moderselskabet afgivet selvskyldnerkaution for andre datterselskabers opfyldelse af
lejekontrakter maksimeret til i alt 87.278 t.kr.
Andre hæftelser
Selskabet og koncernen indgår i en dansk sambeskatning med Nic. Christiansen Invest A/S som
administrationsselskab. Selskabet og koncernen hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom fra og med regnskabsåret 2014 for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber
og fra og med 1. juli 2013 ligeledes for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på udbytter
for de sambeskattede selskaber.
Comwell a-s
37
Noter
Moderselskab
2013
t.kr.
_______
Koncern
2014
t.kr.
_______
2014
t.kr.
_______
2013
t.kr.
_______
19. Ændring i driftskapital
Ændring i varebeholdninger
(619)
624
Ændring i tilgodehavender
4.907
6.597
Ændring i leverandørgæld mv.
3.195
(2.469)
Valutakursændringer mv.
(192) _______
316
_______
7.291
_______
5.068
_______
30.602
24.743
20. Likvider
Likvide beholdninger
Kortfristet bankgæld
(40.368) _______
(22.096)
_______
(9.766) _______
2.647
_______
21. Honorar til generalforsamlingsvalgte
revisorer
I administrationsomkostninger er indeholdt honorar
til revisorer med:
Deloitte:
Lovpligtig revision
598
538
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
10
10
Skatterådgivning
90
88
322
_______
416
_______
1.020
_______
1.052
_______
226
280
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
0
0
Skatterådgivning
0
0
41
_______
87
_______
267
_______
367
_______
Andre ydelser
Andre revisorer:
Lovpligtig revision
Andre ydelser
Comwell a-s
38
Noter
22. Aktionærforhold
Følgende aktionærer ejer mere end 5% af selskabets aktiekapital:

Ejendomsselskabet af 1. oktober 1999 A/S, 6000 Kolding.
Følgende parter har bestemmende indflydelse på Comwell-koncernen:
Navn
_________________________
Hjemsted
______________________
Grundlag
for indflydelse
______________________
1. oktober 1999 A/S
Kolding
Direkte moderselskab
Nic. Christiansen Invest A/S
Kolding
Ultimativt moderselskab
Birthe Christiansen
Kolding
Aktionær med flertal af
stemmerettigheder i Nic.
Christiansen Invest A/S
Ejendomsselskabet af
23. Koncernforhold
Comwell a-s indgår i koncernregnskabet for det øverste moderselskab Nic. Christiansen Invest A/S.
mr-uaa
T:\AFD2100\8439\518439re1501.doc
Comwell a-s / Bomhusvej 13 / DK-2100 København Ø / T (+45) 4541 0033 / comwell.dk