Porteføljepleje - 30% obligationer / 70% aktier
Investeringsmålsætning
Administration
Målsætningen er at skabe et langsigtet merafkast igennem en dynamisk aktivsammensætning og
porteføljeforvalter-udvælgelse.
Navn:
Telefon:
Adresse:
Hjemmeside:
Email:
Porteføljeafkastet måles derfor i forhold til et strategisk benchmark (S. BM) og Morningstars
kategoriportefølje, kaldet reference portefølje (Ref. PF)
Morningstar har kategoriseret de enkelte investeringsforeninger i porteføljen efter deres reelle
porteføljeindhold. Med Morningstars kategoriportefølje bliver det således også muligt, at sammenligne
porteføljens afkast i forhold til en sammensætning af andre investeringsforeninger med tilsvarende
investeringsunivers.
Beskrivelse af investeringsstrategi
Lægernes Pensionsbank A/S
+45 33122141
Dirch Passers Allé 76, 2000 Frederiksberg
http://www.lpk.dk
[email protected]
Porteføljeplejegebyr
Som udgangspunkt er ideal vægtene for strategien:
Omkostninger for Porteføljepleje:
30% obligationer og 70% aktier
Kurtage:
Der betales ikke kurtage
Afhængig af de forventninger banken har til de finansielle markeder, kan banken i perioder vælge at overeller undervægte aktier eller obligationer.
Porteføljeplejegebyr:
0,55% af de første 500.000 kr. + moms
0,35 % af formuen fra 500.000 kr. til 5.000.000 kr. + moms
0,05 % af formuen fra 5.000.000 kr. til 10.000.000 kr. + moms
0,00 % af formuen over 10.000.000 kr.
Minimumsgebyr:
150 kr. pr. år + moms
Gebyret opkræves og beregnes hvert halve år
Investeringsprocessen består i løbende at positionere sig til de mest attraktive investeringsmuligheder i
forhold til forventet afkast og risiko ved en vurdering af de aktuelle markedsforhold på de finansielle markeder.
Værdiudvikling af 1000 DKK
31-10-2015
Porteføljepleje: 30% obligationer / 70% aktier
Referenceportefølje: Morningstar kategoriportefølje
Strategisk benchmark: 18% DK Mortgage Combined, 12% DK Govt. CM 5yr, 70% MSCI World
Årlige afkast
2200
35
2000
30
1800
25
1600
20
1400
15
1200
10
1000
5
800
0
600
31-12-2008
31-12-2010
31-12-2012
2010
31-12-2014
Afkast i perioden
31-10-2015
ÅTD
1md
3md
6md
1 år
3 år Ann.
Porteføljens afkast i %
Ref. PF afkast i %
Merafkast ift Ref. PF
9.4
8.9
0.5
7.0
6.9
0.1
-1.8
-2.2
0.3
-1.2
-2.2
0.9
12.0
12.0
0.0
11.6
11.9
-0.3
10.3
9.7
0.6
Porteføljens afkast i %
S. BM afkast i %
Merafkast ift S.BM
9.4
6.8
2.6
7.0
6.4
0.6
-1.8
-1.9
0.1
-1.2
-2.7
1.5
12.0
9.4
2.6
11.6
11.8
-0.2
10.3
10.0
0.3
Risiko
31-10-2015
Andre mål
Sharpe Ratio
Standardafvigelse
Samlet 3 års afkast %
3 år
Ref. PF. S. BM
PF.
- 1.16
8.31 7.74 7.60
39.94 39.78 38.90
Avancerede nøgletal
MPT Statistik
Beta
Alfa
Information Ratio
Tracking Error
S. BM
1.06
-0.80
-0.12
1.93
3 år
Ref. PF.
1.00
-0.19
-0.21
1.36
2011
2012
2013
2014
ÅTD
Historiske afkast %
5 år Ann.
31-10-2015
31-10-2015
Porteføljepleje: 30% obligationer / 70% aktier
Referenceportefølje: Morningstar kategoriportefølje
Strategisk benchmark: 18% DK Mortgage Combined, 12% DK Govt. CM 5yr, 70% MSCI World
31-10-2015
2009
2010
2011
2012
2013
2014
ÅTD
Porteføljens afkast i %
Ref. PF afkast i %
Merafkast ift Ref. PF
30,2
29,9
0,3
20,7
16,6
4,1
-1,1
-2,9
1,8
16,0
12,8
3,2
9,1
11,3
-2,2
13,3
12,8
0,4
9,4
8,9
0,5
Porteføljens afkast i %
S. BM afkast i %
Merafkast ift S.BM
30,2
23,2
7,0
20,7
15,8
4,9
-1,1
-1,1
0,0
16,0
11,8
4,1
9,1
12,3
-3,2
13,3
14,6
-1,3
9,4
6,8
2,6
Om Risko og Avancerede nøgletal
En beskrivelse af de forskellige risikobegreber og nøgletal findes nedenfor.
Risiko mål er beregnet på henholdsvis strategien, det strategiske benchmark (S. BM) og Morningstars
kategoriportefølje (Ref. PF).
De avancerede nøgletal i MPT statistikken (moderne portefølje-teori) er beregnet på strategiens afkast i
forhold til det strategiske benchmark (S. BM) og Morningstars kategoriportefølje (Ref. PF)
Beskrivelse af nøgletal og risikomål
Sharpe Ratio måler et risikojusteret merafkast. Sharpe Ratio beregnes forenklet som det historiske afkast
minus den risikofrie rente divideret med Standardafvigelsen. Desto højere Sharpe Ratio er, jo bedre har
investeringen været.
Beta viser, i hvilket omfang afkastet på porteføljen har bevæget sig i forhold til afkastet på benchmark.
En Beta over 1 betyder, at porteføljen stiger og falder mere i værdi end porteføljens benchmark
markedsbevægelser, og risikoen er dermed højere end benchmark.
Sharpe Ratio og Information Ratio er begge mål for risikojusteret merafkast. Sharpe Ratio måles i forhold
til den risikofrie rente, mens Information Ratio måles i forhold til benchmarkafkastet. Jo højere tallet er,
desto bedre har investeringen været risikojusteret.
Alfa er et mål for merafkastet i forhold til benchmark når der justeres for værdien af Beta. En positiv
Alfa er ensbetydende med, at porteføljen har klaret sig bedre end forventet, når der også tages højde
for Beta.
Standardafvigelse er et risikobegreb, som viser, hvor meget afkastet svinger. Jo højere Standardafvigelse,
desto større udsving.
Tracking Error er Standardafvigelsen for forskellen i afkastet mellem en investeringsportefølje og et
givent benchmark. Jo lavere Tracking Error er, desto tættere har investeringsporteføljen fulgt benchmark.
© 2015 , Morningstar Danmark A/S. Alle rettigheder reserveret. Informationer, data, analyser og meninger i dette produkt (1) er ejet af Morningstar Danmark A/S (2) Må ikke kopieres eller videredistribueres uden Morningstar Danmarks samtykke, (3) udgør ikke
investeringsrådgivning givet af Morningstar Danmark A/S, (4) er alene leveret i oplysningsøjemed, (5) og er ikke garanteret som korrekte, komplette eller præcise. Morningstar Danmark A/S fraskriver sig ethvert erstatningsretligt og strafferetligt ansvar for tab
på handels- og investeringsbeslutninger eller andre tab, der pådrages af, eller i relation til, de informationer, data, analyser og meninger og brugen deraf. Informationer, data, analyser og meninger må ikke benyttes af brugere uden passende verifikation.
Morningstar Danmark A/S oplyser brugere følgende: (i) Ingen investeringsbeslutning bør foretages på baggrund af informationer leveret i dette produkt foruden behørig verifikation og i konsultation med en professionel rådgiver; (ii) historiske afkast er ingen
garanti for fremtidige præstationer; og (iii) værdien og afkast af investeringer kan stige såvel som falde.
Porteføljepleje - 30% obligationer / 70% aktier
Oplysninger om den aktuelle sammensætning
Porteføljeudvikling (DKK) - Viser alle beholdninger
31-10-2015
Morningstar
Kategori™
Navn
LPI Aktier Globale
LPI Aktier Globale V
LPI Aktier USA IV
LPI Obligationer High Yield Globale II
LPI Obligationer Europa, 3-7 år
LPI Aktier Europa IV
LPI Aktier Asien
Morningstar
Rating™
1md % 3md % 6md %
ÅTD%
1år%
ÅOP
Formue
%
10,6
8,6
8,5
2,9
0,4
8,4
10,1
-1,8
-1,8
-5,2
-1,7
0,7
-1,4
-5,3
0,2
-1,0
-3,0
-3,1
-0,8
1,5
-6,6
13,7
12,8
6,3
0,0
-1,0
18,4
12,5
16,8
16,7
12,7
-1,6
-0,5
23,7
13,2
63,2
61,3
68,1
13,8
8,1
48,2
45,5
17,7
17,3
18,9
4,4
2,6
14,0
13,3
11,0
10,3
11,7
4,9
2,8
11,7
13,6
1,38
1,39
1,13
0,80
0,48
1,76
0,65
18,75
18,75
17,50
15,00
12,50
10,50
7,00
4,1
(3.0)
7,1
7,0
-2,3
-2,6
-1,5
-2,5
8,8
7,9
11,6
11,0
46,6
42,9
13,6
12,6
1,13
100.00
100%
0%
100%
0%
100%
0%
100%
0%
100%
0%
100%
0%
100%
0%
100%
0%
9,3
9,7
8,2
100%
0%
Aktier - Globale Large Cap Growth
Aktier - Globale Large Cap Blend
Aktier - USA Large Cap Blend
Obligationer - Globale Højrente EUR ...
Obligationer - DKK Øvrige
Aktier - Europa Large Cap Blend
Aktier - Asien-Pacific inkl. Japan
Valgt portefølje - alle fonde
Vægtet kategorigennemsnit
Porteføljens risikomål (inkl. korrelation)
- % analyseret på fondenes egne tal
- % analyseret på kategoriens gennemsnit
3år%
3år
3år% annual. Std afv
Dato
10-31
10-31
10-31
10-31
10-31
10-31
10-31
100%
Tal markeret med parentes f.eks. (4.4) betyder at der enten ikke er tilstrækkelig historiske tal tilgængelig eller at tal ikke pt. er opdateret. I så fald erstattes tal for hhv. fonden eller indeks med tal for den respektive
Morningstar Kategori. Under % analyseret på fondenes egne tal respektive % analyseret på kategoriens gennemsnit kan det aflæses, hvor stor en grad fond tal er erstattet/prologeret med kategori tal.
Regioner og sektorer
31-10-2015
Regionalfordeling
% Aktier
Sektorfordeling
49,3
0,5
8,4
10,1
8,9
0,9
1,4
13,1
2,2
2,9
2,3
Cykliske
Materialer
Cyklisk forbrug
Finans
Ejendomme
43,0
9,2
17,7
14,9
1,2
Følsomme
Kommunikationsservice
Olie og gas
Industri
Teknologi
34,3
2,0
3,5
13,6
15,1
Defensive
Forbrugsvarer
Sundhed
Forsyning
22,7
11,0
11,1
0,5
Nordamerika
Central- og Sydamerika
England
Vesteuropa - Eurolande
Vesteuropa - Ikke-Eurolande
Østeuropa - Nye markeder
Mellemøsten & Afrika
Japan
Australasien
Asien - de 4 Tigre
Emerging Asien (ex 4 Tigre)
Top 3 landefordeling
% Aktier
USA
Japan
Storbritannien (UK)
48,4
13,1
8,4
Største aktie- og obligationsplaceringer
31-10-2015
Top 10 aktieplaceringer
Land
Delta Air Lines Inc
W R Grace & Co
Reckitt Benckiser Group PLC
Lowe's Companies Inc
Sealed Air Corp
Nike Inc Class B
Wyndham Worldwide Corp
Alphabet Inc Class A
Phillips 66
Colgate-Palmolive Co
USA
USA
Storbritannien (UK)
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
% Formue
0,9
0,9
0,8
0,8
0,7
0,7
0,7
0,6
0,6
0,6
Aktier i alt: 932
Top 10 obligationsplaceringer
Udløb
Land
Denmark(Kingdom) 7%
1.50% 1,5rdsd23s47 47 201646
Nordea Realkredit 0.3%
Nordea Kredit Realkreditaktieselskab, 4%
Brfkredit 3%
Denmark(Kingdom) 3%
Denmark(Kingdom) 1.75%
Brfkredit 1.5%
Nordea Realkredit 3%
Nykredit Realkredi 3%
10-11-2024
01-10-2047
01-10-2047
01-10-2041
01-10-2044
15-11-2021
15-11-2025
01-10-2047
01-10-2031
01-10-2047
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
% Formue
1,1
0,8
0,7
0,6
0,6
0,5
0,4
0,4
0,4
0,4
Obligationer i alt: 468
Afkastudsving for aktuel sammensætning
50%
31-10-2015
47%
40%
21%
20%
10%
29%
29%
30%
20%
19%
17%
18%
13%
11%
7%
8%
8%
0%
-10%
-9%
-11%
-40%
Periode
1 md.
Antal obs.
214
Historik: 17 år og 10 måneder
-2%
-4%
-4%
-5%
6 år ann
143
7 år ann
131
8 år ann
119
9 år ann
107
-2%
-17%
-20%
-30%
-6%
-22%
-22%
-29%
3 mdr.
212
6 mdr.
209
-33%
1 år
203
2 år ann
191
3 år ann
179
4 år ann
167
5 år ann
155
10 år ann
95
Porteføljens afkastudsving vist på forskellige investeringsperioder. Søjlernes yderpunkter viser max/min afkastet for investeringsperioden, de lyse streger angiver de enkelte periode afkast, og den røde
streg angiver gennemsnittet af alle periodeafkast for den pågældende investeringsperiode.
Afkastene forudsætter månedlig rebalancering.
© 2015 , Morningstar Danmark A/S. Alle rettigheder reserveret. Informationer, data, analyser og meninger i dette produkt (1) er ejet af Morningstar Danmark A/S (2) Må ikke kopieres eller videredistribueres uden Morningstar Danmarks samtykke, (3) udgør ikke
investeringsrådgivning givet af Morningstar Danmark A/S, (4) er alene leveret i oplysningsøjemed, (5) og er ikke garanteret som korrekte, komplette eller præcise. Morningstar Danmark A/S fraskriver sig ethvert erstatningsretligt og strafferetligt ansvar for tab
på handels- og investeringsbeslutninger eller andre tab, der pådrages af, eller i relation til, de informationer, data, analyser og meninger og brugen deraf. Informationer, data, analyser og meninger må ikke benyttes af brugere uden passende verifikation.
Morningstar Danmark A/S oplyser brugere følgende: (i) Ingen investeringsbeslutning bør foretages på baggrund af informationer leveret i dette produkt foruden behørig verifikation og i konsultation med en professionel rådgiver; (ii) historiske afkast er ingen
garanti for fremtidige præstationer; og (iii) værdien og afkast af investeringer kan stige såvel som falde.